ZKIZ Archives


和黃五行欠水?! 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/07/blog-post_20.html
這天和黃(00013:HK)賣百佳成了城中熱話。根據明報《和黃放盤賣百佳 李嘉誠投資重心捨港取歐》報導:「⋯和黃上月決定出售旗下香港百佳超級市場,叫價或介乎10億至20億美元(約77.6億至155.2億港元)⋯有消息人士指出,百佳去年約賺10億元⋯百佳佔和黃香港零售比重約五成,根據和黃年報,該公司香港零售(包括百佳、豐澤及屈臣氏)2012財政年度銷售額為369.5億元。⋯」若果百佳真的是和黃(00013:HK)旗下穩定的現金牛,則以年收益計每年港幣10億元以5.00%計其估值應有港幣200億元而非最樂觀的港幣155億元。
城中關於和黃(00013:HK)賣百佳有甚多揣測,筆者亦在Facebook上跟一些前輩吹水。他們認為李實發的刁均是在錯中複雜的國際政經網絡中的一步棋,必有後著。其實零售行業如百佳這些具領導地位的子公司有兩大潛在利益,其一是當中龐大客戶群的數據及其Cross Sell的市場利益,其二是在應付賬數期上之於母公司利息之節省。
早年和黃(00013:HK)受 3G營運之困難令其債台高築而利息負擔甚高。根據和黃(00013:HK)2006年至2012年年報,總負債由港幣3,870億元上升至2007年港幣4,406億元的高位。之後由於陸續出售資產和3G受iPhone大賣而營運改善而下降至至2012年港幣3,653億元。零售業務令和黃(00013:HK)享受因應付賬數期而衍生的免費借貸得享利息減免。由2006年至2012年計,平均應付賬/總負債比率由16.77%上升至22.79%,這之於和黃(00013:HK)有多大影響呢?
利用每年總利息成本開支除以平均總負債(以年頭和年結平均值計),和黃(00013:HK)的借貸成本由2006年的4.55%下跌至2012年的2.69%。不過若扣除期內平均應付賬,則借貸成本由5.46%下跌至2012年的3.48%。期內平均應付賬替和黃(00013:HK)節省的借貸成本由0.92%下跌至0.79%。以2012年0.79%而扣除期內平均應付賬的總負債計,當中節省的利息開支估計約港幣21.05億元。
因此柴九哥黎耀祥的名句「百佳幫你日日賺」其實指的是李實發而非升斗小民。心水清的博友不難想像,百佳之於和黃(00013:HK)在節省借貸成本上起碼有近80點子的貢獻,以傳聞作價僅港幣155億元與賤賣資產無異!

難道和黃(00013:HK)真的五行欠水必須急於割肉還債?

(請參看拙文《長和系列》)
和黃 五行 欠水 朱泙 泙漫 屠龍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=67706

五行術數 博大精深

1 : GS(14)@2012-04-07 15:48:52

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120309/News/ek2_ek2a1.htm
五行 術數 博大 精深
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278679

黎諾懿上山下海 拍五行婚照

1 : GS(14)@2014-11-09 13:31:51




【主題:木】■黎諾懿赤膊晒肌,未婚妻李潔瑩則送上熱情擁抱。微博圖片



現年34歲的黎諾懿,後日在陽明山莊迎娶家族擁逾5億身家的前落選港姐李潔瑩,黎諾懿由小生升做「5億駙馬」,他昨日忍不住把婚紗照逐一貼上微博跟fans分享。一對新人大玩新意,把婚照以五行的金木水火土做題材,異於傳統婚紗相。黎諾懿留言介紹第一款婚照,他說:「婚紗照以中國五行為主題………水。」兩人在水中纏綿,5張相都是他們在水底拍攝,黎諾懿穿上白恤衫賣濕身誘惑,未婚妻則是bra top配長裙,變身美人魚。當轉到木為題材,二人以豹紋裝跳入森林,準新郎赤膊晒八嚿腹肌,李潔瑩則搖身變女泰山。為表達火辣辣的火時,黎諾懿在紅燈的影樓中做出跳躍動作。撰文:陳杰



【主題:水】■準新郎黎諾懿與李潔瑩到水底纏綿。微博圖片

【主題:火】■黎諾懿在紅色燈光下盡露肌肉。微博圖片

【三個粉絲去首爾】追星實錄,即上韓劇讀:http://hk.apple.appledaily.com/kstar




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20141109/18928505
黎諾 諾懿 上山 下海 五行 婚照
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286359

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019