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週五烏龍指:不問真相只談操作 張翼軫

http://xueqiu.com/3559889031/24860987
週五A股出現了罕見的「烏龍指」操作。

當天晚上就有朋友希望我談談自己的看法,這裡就來說幾句。

不問真相,真相與交易無關

正如這個帖子的標題所言,對於週五「烏龍指」事件,我不關心真相是什麼。

是的,如果你是出於娛樂,那麼眾多關於「烏龍指」真相的調查、猜測、段子夠讓你看得高興。

但是,如果你像我這樣把「賺錢」放在投資第一要義的話,那麼這些其實都無關痛癢——在週五交易時段中,你根本無法無法確定真相是什麼,也無需知道真相是什麼,你要做的只是根據當時市場具有的公開信息,做出最正確的判斷,能夠力爭不虧錢甚至賺錢。

更何況,作為一個信仰價格反映市場所有信息並能指導操作的投機者,我們根本無需關心真相,只要跟隨價格跟隨我們的心即可。

所以,我們就根據不同的操作情景,來做一個交易操作層面的分析。

不買不賣的,權當噪音

不買不賣的,說的其實就是我自己。

因為目前投資主力在美股,A股這邊主要也是基於A股和H股的溢價做輪動,所以對於A股本身的短線波動並不太關注。

所以雖然11點半之前的行情有看到,光大烏龍指的傳聞也有看到,但並沒有什麼操作打算——尤其是看了下我關注的A股H股溢價率沒有值得操作的變動之後。

再加上那天正好手機Note2遭遇字庫門變磚了,所以中午吃完飯就忙著修手機去了,等我修好手機重新能看到行情已經是2點了,那時候一切都塵埃落定了。

你問我是否後悔11點半收市前沒有拋空下午收盤前再撿回來做個差價?

真不後悔!

作為一個量化交易者,關鍵就是執行紀律,嚴格按照事先預定的操作規則進行買賣——既然週五的上漲沒有觸及我的操作規則,那麼不操作就是最英明的選擇——更何況,作為一個交易週期越來越長,甚至每個月只允許自己操作一次的中線交易者,越發覺得日內、日線的很多波動真的是雜訊是噪聲,這不是我有能力賺的錢,那就要放棄,只賺自己有把握的。

這個股市,錢是賺不完的。你要認準你容易賺到的錢,而對於其他的則視若不見——對我而言,週五的烏龍指就不在我賺錢的範圍內。

追高套牢的,應當檢討

股市有買就有賣,既然早上一度漲了那麼多,那麼自然就有高位買入者。

從高位算起,下午兩個小時光滬深300指數就是4.23%的下跌,不小的損失啊。

為什麼會去追高,這無疑是套牢者必須反思的問題。

下圖是週五早上滬深300指數的走勢,第一波猛拉速度太快,除了那些利用計算機自動化交易的投資者,普通小散是不會來得及殺入的。大多數追高套牢的,都是在黃色標記的第二波拉高中。

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我知道,有一些投資者是看到微博、貼吧上各種版本的利好傳言,真以為當日會有大漲行情。

但問題在於,你可有分析過歷史上的單日大陽線行情是怎麼走出來的?

下表是滬深300指數歷史上主要幾次大漲的日期,有興趣的朋友可以用行情軟件看看這些日子的大漲都是怎麼走出來的。

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大漲日怎麼來?我們會發現高開高走的是很大一部分,剩下的也大多是在開盤1小時內甚至是半小時內就做完多空選擇然後快速向上拉升的,像週五這樣都過了一個半小時再開始拉升的只有一次,也就是2008年11月19日,是下午才開始拉升的——但是我們看看當日滬深300指數的走勢,下午也是緩步上拉,哪有本週五「烏龍指」這樣飆升的走法。

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只要對歷史大漲行情的走勢有點瞭解,你大體就不會相信市場漫天傳的利好傳聞——自然也不會盲目追高了。

所以,如果追高買入了,也不要什麼想著去找光大索賠之類,證券市場本來就是爾虞我詐的地方,你首先要反思的是為什麼技藝不精被忽悠進去了,這樣的反思對你的投資技藝成長才有好處。

高位減倉的,要致以敬意

如果說高位追入的是悲劇,那麼能夠在高位減倉鎖定利潤的無疑就是高手了。

對於高手,當然要致以敬意。

當然,敬意之外,就要考慮你能不能偷師學到一些。

其實,至少有兩種方法可以讓你在下午的回吐行情中保存勝利果實甚至是獲利。

其一、消息面。大概11點32分的時候,就有媒體指出上午的飆升是光大的烏龍操作了。而光大證券從下午1點就開始臨時停牌,結合這兩個消息一印證,大體也就知道事情大體的真相了。所以1點開盤後拋盤如潮也就不奇怪了——作為散戶,你要拋售的量比別人小,自然應該跑得快,這時候就全看你的操作速度了。滬深300指數當天下午用了整整14分鐘才完成2.32%的下跌,那時候指數依然上漲1.23%,顯然你有充分的時間保住不俗的勝利果實。

其二、技術面。下圖是週五下午滬深300指數的1分鐘走勢圖。在經歷了14分鐘的下跌之後,滬深300指數有4分鐘的反彈,然後開始繼續下跌。這是一個頗為明顯的看跌走勢,即使是從技術面也該離場保留勝利果實了——而對於那些使用股指期貨能夠做空的投資者,則是做空賺錢的好機會啊,從13點21分創出下午新低開始算起,一直到收盤滬深300指數又跌了1.77%,而在整個過程中滬深300指數都是標準的一浪低於一浪的下跌走勢,連被震出來的機會都沒有,這是多好的盈利機會!

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當然,你或許會說這不過是馬後砲。

是的,這的確就是馬後砲,但這就和圍棋高手無論輸贏都要復盤一樣,這對於下次遇上類似情況如何操作依然是大有好處的——就像你不對歷史大漲交易日做過復盤,又怎麼可能再下一次類似情況時判斷出到底是有真利好還是烏龍走勢呢。
週五 烏龍 不問 真相 只談 操作 張翼 翼軫
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不問價掃日本物業 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2014/12/blog-post_14.html

昨天止凡在報章看了一篇文章,有關買入日本物業的情況,文章的筆者是日本樓投資專家,他在文章中解釋了為何近期資金都湧進日本物業市場,點出箇中原因。有見不少blogger都有研究日本物業投資,這是值得討論的題目。




文章主要幾個重點:

第一是日本QE,聰明錢從世界各地流入日本的物業市場,加上日圓大跌,合理期望之下,日本資產應該大升,

第二是日本物業價錢實在便宜,一個離大站幾分鐘的單位還是三四十萬港紙,這價錢跟香港物業沒法比。

第三是憧憬2020年奧運或賭場降臨,到時日本經濟應該會大變天。

當牛市一來,相信樓價有可能升到同89年一樣要人供三代。一個經濟下跌了25年的發達國家,一個無限QE的大時代,加起來是千年難得的機遇。這就是全世界都在不問價掃日本物業的秘密。


後記:

看這類報導實在立即心思思想投資日本物業,但作投資決定前要加倍小心,全篇文章都只提及投資日本樓的好處,當中風險問題反而少講,我對以上的論點都相當認同,但還是說出一些風險因素平衡一下。

其實日元貶值都不是新鮮事,經濟低迷了二三十年、樓價向下、大印銀紙,這都不是新鮮事,今天日本的國債跟GDP比例是全球最高的。大家都怕美國國債超過1倍GDP好危險,之前又話美國兩院為提高國債上限而爭論不休,成為全球經濟的一大隱憂,但日本國債早已經超過其GDP的兩倍之多。如果大家在等美國爆煲的話,會怕影響美國本土以至全球經濟的話,我想日本會較先爆吧。

另外,日本樓不同地方的供求怎麼樣呢?相信不同地方的樓市都不能直接比較,還記得謝賢到加拿大炒樓的慘痛經歷嗎?香港是走高地價政策的,地少人多,供求失衡,香港不動產的資源算是極之珍貴,買一件少一件。在香港買物業放租,完全不怕租不出賣不出,但如果拿這個概念到世界其他地方照做,後果可以很嚴重。

投資者應先了解日本文化,日本人對物業的看法,日本政府對物業的政策,日本不同地區物業市場的供求問題,我相信上面文章中的筆者是日本物業的專家,對這些問題都很了解,不過可能報章篇幅有限,又或者他動機是希望更多人留意日本物業投資,所以沒有詳談。

最後的論點,奧運跟賭場真的能救到日本多年低迷的經濟?我對這個都頗懷疑的,不是無個地方都像中國一樣,在奧運時都能谷起經濟,近期一點的倫敦奧運看不見能解決英國的經濟問題,巴西世界杯也是,還差點連場館建造費都付不起。不熟識日本樓市的blog友還是深入思考一下風險,可能以這篇文章作為起步,先了解,後投資。


source: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20141213/18967259
不問 價掃 日本 物業 止凡
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別相信「不問價追」



明天就是平安夜。佳節臨近,市悶兼交投淡靜。既然人人holiday mood,筆者上週都參與了一個Fintech Mixer。由於是happy hour 兼在中環舉行,除了科技公司和初創企業,還有不少金融機構高層現身。筆者問及大型基金管理公司高層,何以關心Fintech,得到的回應是:擔心被「破壞性創新科技」衝擊,所以要了解最新行情和未來發展。而為免落於人後,機構已開始研究甚至應用bitcoin 背後的blockchains 技術。大機構之外,令人印象深刻的新創公司,有內地的個人記賬應用程式,和本地的綜合上市公司所有資訊(包括通告、新聞和財務數據)。間中參與這類場合,確有助擴闊眼界並了解混合金融科技的未來發展。


筆者已有一段時間少談個股分析,因為每字每句都要向讀者負責,而市況不穩定期間更需額外謹慎。昨晨如常瀏覽通告,看見 759阿信屋母公司(759.HK)公佈截至10月底的半年業績,繼而在友報看到《不問價追CEC》,再看相關股價 - 週一單日彈升超過12%,昨日早市最多下挫超過7%。股價兩日間大幅波動,是否真的要不問價追?其理據是否真切可靠?

筆者向來尊重兼欣賞阿信屋的林老闆。他的創業DNA - 靈活求變和開明接受新事物的態度,絕對值得學習。而CEC 由工廠轉型至連鎖零售店,需要的技能和經驗都有別於工廠,林老闆殺出重圍成功轉型,還要越做越大,那份魄力和堅毅,以及遇強越強的解難作風,令人欽佩。
 
 
只是作為投資者,始終要看業績和股價。筆者buy 林老闆,但對友報專欄不負責任地建議讀者「不問價追」確實看不過眼。先看看CEC 週一晚公佈的截至10月31日的半年業績(以下為港元):

營運收入:12.58億 (2014H1: 11.37億,+10.6%)
毛利:         4.25億 (2014H1:   3.62億,+17.6%)
經營溢利:  0.21億 (2014H1:   0.31億,- 32.3%)
淨利潤:       809萬 (2014H1:  1728萬,- 53.2%)

毛利率:       33.8% (2014H1: 31.8%,+2%)
經營溢利率:1.63% (2014H1:  2.75%,- 1.1%)
淨利潤率:    0.64% (2014H1:  1.51%,- 0.87%)

持有現金:1.19億 (2014H1: 1.17億)
借貸:       6.49億 (2014H1: 6.23億)

從上述數字可見,公司的營運收入和毛利有約11% 和18% 增長,但經營溢利倒退32%(這是因為銷售和分銷費用大幅上升約28%),而淨利潤因為融資成本提高了,致只有809萬。業務的毛利率約34%,較去年上升2%是好事,可惜經營溢利率和淨利潤率倒退,而且數字太低(不俗2%)。一間公司的營業額超過12億,但淨利潤只有809萬,怎麼看都不屬於要「不問價追」的業務。

本來這類連鎖零售店舖最大的優勢是現金流穩健,貨如輪轉就自然財務健康。可是,公司的現金水平沒怎麼提高,借貸沒減少反而輕微增加。而單是6.49億的借款,就已超過所有流動資產的總和 (5.7億)。而公司的固定資產中,可供出售的財務資產僅為36萬,投資物業則約8700萬,加上流動資產,才僅僅可以償還借款。

友報專欄的不問價追CEC理據是:「毛利率有望倍升,聽聞開始有大基金掃貨。」老實講,即便毛利率倍升,這門生意暫時也不見得是極吸引的投資。至於大基金掃貨,讀者可自行到港交所網站搜尋權益披露的通告,現時不見有基金或機構持股超過5% 而需要披露。

媒體的文章標題,可能為吸引讀者而嘩眾取寵。又,讀者不知道作者的持股狀況,對任何的股票分析,都宜抱着懷疑的態度,並自行查證和衡量是否值得投資。若然看見前一日大升超過12%,翌日看專欄標題而一時衝動,未做足功課而搶入市,面對早市回落超過7%,只有自己為自身口袋負責。
 
此文同見於《信報》的《價值投資》專欄
Facebook 專頁:www.facebook.com/trendalysis
相信 不問 價追
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別相信「不問價追」 投資之旅 TRENDALYSIS

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明天就是平安夜。佳節臨近,市悶兼交投淡靜。既然人人holiday mood,筆者上週都參與了一個Fintech Mixer。由於是happy hour 兼在中環舉行,除了科技公司和初創企業,還有不少金融機構高層現身。筆者問及大型基金管理公司高層,何以關心Fintech,得到的回應是:擔心被「破壞性創新科技」衝擊,所以要了解最新行情和未來發展。而為免落於人後,機構已開始研究甚至應用bitcoin 背後的blockchains 技術。大機構之外,令人印象深刻的新創公司,有內地的個人記賬應用程式,和本地的綜合上市公司所有資訊(包括通告、新聞和財務數據)。間中參與這類場合,確有助擴闊眼界並了解混合金融科技的未來發展。


筆者已有一段時間少談個股分析,因為每字每句都要向讀者負責,而市況不穩定期間更需額外謹慎。昨晨如常瀏覽通告,看見 759阿信屋母公司(759.HK)公佈截至10月底的半年業績,繼而在友報看到《不問價追CEC》,再看相關股價 - 週一單日彈升超過12%,昨日早市最多下挫超過7%。股價兩日間大幅波動,是否真的要不問價追?其理據是否真切可靠?

筆者向來尊重兼欣賞阿信屋的林老闆。他的創業DNA - 靈活求變和開明接受新事物的態度,絕對值得學習。而CEC 由工廠轉型至連鎖零售店,需要的技能和經驗都有別於工廠,林老闆殺出重圍成功轉型,還要越做越大,那份魄力和堅毅,以及遇強越強的解難作風,令人欽佩。
 
 
只是作為投資者,始終要看業績和股價。筆者buy 林老闆,但對友報專欄不負責任地建議讀者「不問價追」確實看不過眼。先看看CEC 週一晚公佈的截至10月31日的半年業績(以下為港元):

營運收入:12.58億 (2014H1: 11.37億,+10.6%)
毛利:         4.25億 (2014H1:   3.62億,+17.6%)
經營溢利:  0.21億 (2014H1:   0.31億,- 32.3%)
淨利潤:       809萬 (2014H1:  1728萬,- 53.2%)

毛利率:       33.8% (2014H1: 31.8%,+2%)
經營溢利率:1.63% (2014H1:  2.75%,- 1.1%)
淨利潤率:    0.64% (2014H1:  1.51%,- 0.87%)

持有現金:1.19億 (2014H1: 1.17億)
借貸:       6.49億 (2014H1: 6.23億)

從上述數字可見,公司的營運收入和毛利有約11% 和18% 增長,但經營溢利倒退32%(這是因為銷售和分銷費用大幅上升約28%),而淨利潤因為融資成本提高了,致只有809萬。業務的毛利率約34%,較去年上升2%是好事,可惜經營溢利率和淨利潤率倒退,而且數字太低(不俗2%)。一間公司的營業額超過12億,但淨利潤只有809萬,怎麼看都不屬於要「不問價追」的業務。

本來這類連鎖零售店舖最大的優勢是現金流穩健,貨如輪轉就自然財務健康。可是,公司的現金水平沒怎麼提高,借貸沒減少反而輕微增加。而單是6.49億的借款,就已超過所有流動資產的總和 (5.7億)。而公司的固定資產中,可供出售的財務資產僅為36萬,投資物業則約8700萬,加上流動資產,才僅僅可以償還借款。

友報專欄的不問價追CEC理據是:「毛利率有望倍升,聽聞開始有大基金掃貨。」老實講,即便毛利率倍升,這門生意暫時也不見得是極吸引的投資。至於大基金掃貨,讀者可自行到港交所網站搜尋權益披露的通告,現時不見有基金或機構持股超過5% 而需要披露。

媒體的文章標題,可能為吸引讀者而嘩眾取寵。又,讀者不知道作者的持股狀況,對任何的股票分析,都宜抱着懷疑的態度,並自行查證和衡量是否值得投資。若然看見前一日大升超過12%,翌日看專欄標題而一時衝動,未做足功課而搶入市,面對早市回落超過7%,只有自己為自身口袋負責。
 
此文同見於《信報》的《價值投資》專欄
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相信 不問 價追 投資 之旅 TRENDALYSIS
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杜拜酋長不問價就買起佢


一道門閂左,第二道門不一定會馬上關閉。

CJ Hendry,澳洲妹,原本是名奧運游泳選手的她,卻因傷病與奧運失之交臂,極度失望的她選擇了退出,後進入了昆士蘭大學念建築,卻因為不懂使用CAD設計軟件,被同學嘲笑,被教授刁難。

佢最後乾脆決定放棄,軟件不好使,改行做手繪總得吧,當時只有小學雞水準的她,決定用一年的時間來鍛煉自己的畫功,她肯定看了爆炸頭Malcolm什麼Well那本10000小時,幾乎無時無刻不在畫畫,平均每天畫15-18個小時,對自己的要求簡直就是苛刻至極,不許自己有犯錯的空間,用手中的一筆一劃來勾勒出心中的世界。就這樣幾乎變態式的練習,總算有點成效了。

佢全部作品都僅以繪圖針筆和白紙完成,每幅花費超過200小時,用黑色UniPin筆來精心勾畫每一塊細節,黑白畫面卻像照片一樣細膩,呈現出物件的質感與光澤,立體逼真,實在很難相信這其實是手繪。




她的朋友起初把它當成了放大版的黑白照片,當她反復強調這是她的繪畫作品,她的朋友唔信,再三確認才勉強接受這個事實。

朋友私底下聯繫了一個藝術分享平臺,平臺負責人見到作品時也驚為天人,於是決定出資為她辦個展,展覽會受到人們的好評和追捧,當天更是有人出10,000美金購買她的畫作,她因此一炮而紅。

不同于別的藝術家那樣急於把自己作品賣掉,選擇回歸初心,閉關練習,將每一處細節都磨練到極致


現在她的每幅作品都讓人驚豔,甚至有人願意花50,000美金買她的作品,還有更多大牌子紛紛邀她為品牌宣傳,在Cool Hunter藝術展上,她的畫作還被杜拜酋長不問價格,並全部買下,所以說沒有誰的成功是隨隨便便的,光鮮亮麗背後的辛酸,只有她自己最清楚,這些畫背後是花費了她多少個日日夜夜,幾多10,000個小時?






   
CJ Hendry x The Cool Hunter from Will Hayles on Vimeo.
杜拜 酋長 不問 價就 就買 買起 起佢
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倫齊不問足球問科創 中意走向技術合作

“很多人中國人喜歡意大利的足球,一些中國企業也買了意大利的球隊。但是大家不知道,意大利在科研領域也有著悠久的歷史。17世紀意大利天文學家伽利略就繪制了月球表面地圖,未來我們期待與中國有更多的科研合作。”這是意大利總理倫齊昨天在上海同濟大學設計研究院發表的一段講話。

不止擁有奢侈品

這是倫齊擔任意大利總理以來的第二次訪華。倫齊的上一次訪華還是在2014年6月,當時他上任才不到半年,在上海意大利中心上千人規模的會議大廳內,倫齊激情澎湃地講述意大利的改革願景以及如何重塑中意經貿關系。兩年後的今天,在一個規模不過兩三百人的同濟大學的小型會議廳,倫齊變得更加務實,非常具體地去談論意大利如何重視科技和創新,這一轉變似乎也在告訴人們,意大利不僅僅是一個擁有全球最高端的奢侈品和最先進的設計理念的國家,而且還是一個樂意去以一種開放的姿態擁抱新生事物的國家。

“今天大使向我演示了怎樣用微信去支付價值一歐元的一筆小額賬單,這就是創新。”倫齊興奮地告訴聽眾,“未來互聯網就是銀行,而不再只是銀行的一個分支。銀行也必須要接受這一點,不管願不願意。”第一次接觸微信的倫齊還被微信在全球擁有7億用戶的規模所震驚。他表示:“不要再說全球化是一個骯臟的詞匯了。G20各國必須聯合起來,加大社會公共基礎設施以及創新方面的投入。”

只要談到互聯網創新,國外元首無論是誰都繞不開的一個人,就是阿里巴巴的創始人馬雲。倫齊表示今天在杭州與馬雲見面,雙方將會啟動一項關於食品和紅酒的線上推廣活動。今年4月,馬雲在意大利參加全球最大的紅酒展會———維羅納酒展。當時馬雲的一句話讓倫齊至今影響深刻。馬雲說,他所在的城市杭州,馬可·波羅去過,來回花了8年時間,而在線購物將把8年瞬間縮短為18秒。“不久前在天貓平臺,18秒鐘賣出了100臺意大利產的瑪莎拉蒂。”馬雲說。

從利瑪竇到伽利略

而意大利的米蘭理工大學以及都靈理工大學和同濟大學合作的項目同濟中意學院POLITONG同樣讓倫齊引以為豪。今年是中意學院成立10周年,是由意大利前總理普羅迪創立的。課程以前沿性的工業類設計為主,每年都有中國學生去意大利大學學習,意大利大學學生也有機會了解中國的市場。倫齊說:“我很喜歡中國的一句老話,叫十年樹木,百年樹人。人才的基礎是教育,意大利非常希望通過雙方教育的合作,與中國進行科研領域的人才交換。”

過去意大利人來中國,總愛提到馬可-波羅和利瑪竇。倫齊卻提起了一個新的名字——17世紀最偉大的科學家,意大利人伽利略。“17世紀初,伽利略通過望遠鏡觀測到了月球,隨後繪制出月球詳細的地圖。”倫齊說,“直到今天,意大利在航空航天方面仍然保持世界領先地位。而且在其它領域比如生命科學方面等也有著長足的發展。”

就在上個月,意大利航天企業ATENIS(先進技術網絡集成系統)集團與中國航天科技集團公司九院13所,開展技術交流及項目洽談,雙方還簽訂了成立聯合實驗室的合作協議,就城市智能停車場系統及技術、機器視覺識別算法、未來消防員系統等項目進行了交流,並在未來消防員系統導航算法相關關鍵技術方面進一步達成合作意向。ATENIS集團是由意大利17家航空、國防單位組成的國際化高新技術集團,年營業額超過1.5億歐元。

倫齊表示,意大利是歐洲國家最早開展航天開發計劃的國家之一,意大利航天局(ASI)近幾年與NASA和其他國家合作開發了INTELSAT,Tether衛星系統(TSS),LAGEOS觀察衛星和SAX X-光天文衛星。意大利航天觀察中心(ASI-CGS)使用的是世界最好的觀察設施。觀察中心在航天觀察和地球力學,遙感和航天自動與自動控制學等領域擁有強大的數據分析、科學研究實力。另外,在意大利南部Trapani還有放飛大氣觀察氣球的米洛基地。

意大利航天政策是按照意大利航天局每五年制定一次的國家航天計劃(PSN)而制定的,每年的預算是六億美元。約15%用於航天科學,地球科學,生命科學的基礎研究,預算剩余部分撥到歐航局,這使得意大利成為繼法國德國之後的第三大投資國。意大利參與的歐航局項目有地平線2000計劃,國際航空站和阿里亞納5號(Ariane)火箭計劃。

比起當總理更想踢足球

同濟大學中意學院每年都要送一批中國學生去米蘭和都靈的理工大學學習。小陳有幸成為其中的一名交換生,兩年前他去了都靈學習,現在回到上海工作。能說一口流利的意大利語,小陳很快就在上海一家意大利汽車公司找到了工作,從事汽車工程設計。

倫齊對小陳的經歷頗有感觸。他說:“很久以前,都靈只有一家公司,那就是意大利都靈汽車制造廠菲亞特。但是現在都靈的產業已經非常多樣化了,而且菲亞特與美國的克萊斯勒合並後變得更加強大。”目前菲亞特旗下零部件部門馬瑞利正在考慮與三星合作共同開發車聯網技術。

倫齊表示:“工業是需要創新來推動的,我們已經看到了Uber,看到Airbnb這類創新模式的出現。它們改變了人們生活和出行的方式。我們不應該懼怕所謂的‘顛覆性創新’會威脅當下的經濟模式,害怕未來是抑制創新的毒藥。”

不過Uber在歐洲的發展遇到了很大的阻力。去年5月意大利安莎社報道,在接受意大利出租車協會的訴訟後,米蘭法院正式宣判Uber軟件的低價叫車服務對正規出租車構成不正當競爭,禁止該美國跨國公司在意大利的低價運營服務。米蘭法院表示,除了對出租車構成不正當競爭外,Uber公司無法確認其運營司機是否具有專業駕車執照,將給乘客帶來安全隱患。意大利消費者協會發言人對判決表示了異議,他認為法院判決限制了競爭,剝奪了消費者選擇的權利,對消費者造成極大損害,而且很難想象,一個現代化的城市會排斥科技創新帶來的進步。

對此,倫齊表示:“說意大利政治體系是古老、排斥創新的是不客觀的。兩年前我來到中國的時候,當時意大利正在進行勞動力改革和反腐。但今天我們的改革是把創新文化深入人心,培養創新人才。在給人們最基本的生活保障之後,政府應該圍繞創新加大投入。”他還表示,Uber並沒有在意大利消失。

作為意大利史上最年輕的總理,倫齊的政治生涯可謂春風得意。1975年出生的倫齊在不到30歲時就當上了佛羅倫薩省的省長,不到35歲就當上了佛羅倫薩市市長,不到40歲就當上了意大利總理。不過他坦言,走上仕途並非自己的初衷。“我原本是想成為一名足球運動員的,但是一直坐在替補席上,後來我又想當足球裁判員,這個夢想也破滅了,最後我只能從政。但是今天我還是佛羅倫薩隊球迷。”

倫齊是想用自己的經歷來激勵年輕人不要放棄夢想,也不要在意眼前的成敗。“因為總是有一條路適合自己,不能因為失敗就只看到生活的陰暗面,從此害怕而止步不前,應該不斷去嘗試。”但他的這番話更像是在對自己說的。今年10月,意大利將舉行全國憲法公投,憲法改革是倫齊中左翼政府的重要議題。倫齊曾表示,如果公投失敗,他將會辭職。這讓人不禁聯想到今年6月的英國“脫歐”公投之後卡梅倫的離去。一旦意大利公投失敗,將為成為繼英國之後歐盟的又一個大麻煩。

倫齊 不問 足球 科創 中意 走向 技術 合作
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=213339

中資雙問責下的不問價追(2017/4/13)李兆富

2017-04-20 NM

上星期「壹擋專政」最後一句寫道:「過去太多中資在海外以低價投標,最終卻爛尾收場的案例,更令人質疑計劃經濟2.0的背後,不蝕錢的生意究竟有何盤算。」

「不蝕錢」乃手民之誤,實情應為「不賺錢」;但想深一層,說是中資企業「不蝕錢」,也不算全錯。畢竟到了最後,中資企業境外經濟活動,若然不賺錢,總可以說是為了國策,管理層的責任也可以推得一乾二淨。所以,當中資企業在香港以天價投地,自然會令人聯想到,背後是否有什麼其他盤算,甚至乎是否「經濟殖民」的部署。我的想法比較簡單,甚至可能會有人認為我過分天真;中資不計成本買入境外資產,我認為最大原因是經濟學中典型的「委託•代理人矛盾」(Principal Agent Problem)。中資企業的管理人,表面上既要向股東問責,又同時要向國家問責,但實際上無論是股東抑或國家,最終主導這些管理人的還是他們的私利。中資管理人更傾向以企業的資本去冒險,皆因輸贏的成本效益不均稱;說得再白一點,贏了就是管理人的功勞,輸了就由國家和股東埋單。在這種情況下,很難會出現穩定謹慎的管理人。香港傳統的企業大多是家族持有,管理人也是大股東,跟其他的股東利益一致。當然,香港也有不少上市公司,是大股東長期地佔小股東便宜,而且這種現象愈來愈普遍,令股市妖氣沖天。但回到最基本的問題,就是「不賺錢」的公司,背後未必有什麼政治上的陰謀,但肯定有一條「大水喉」;而「大水喉」的背後,永遠都有龐大利益。

大陸企業勇於舉債,而大陸的銀行亦更勇於向這些企業放貸;這個格局,是經濟災難的典型序幕。當資產價格持續不斷上升,舉債的企業和放貸的銀行,都一樣從中得益。像房地產和證券保險金融業,因為在營運上涉及金額極龐大可用作抵押的有價資產,槓桿操作也更猖狂。早前在香港投地的中資企業,幾乎全部都有為項目在香港進行融資,其中更有不少是以成立特別子公司去為母公司作抵押。當然,願意承擔這些高風險的借貸,大有人在,其中更有不少資金來自中資銀行。類似的財技手段,在○八美國金融海嘯前見怪不怪;最終如何收場,大家都應該耳熟能詳,恕我不贅。中資不只大舉購入香港的資產,其實在世界各地也有「不問價追」的收購活動。日本在八十年代的樓市泡沫高峰期,也有類似的癲價追貨,無論是外國的地皮以至陳年佳釀和名畫,統統都被日本人買下來。甚至在日本本土的泡沫爆破後,這種資金外流的情況,仍然因為央行的寬鬆政策而持續了好一段日子。在這種資金嚴重氾濫的環境下,香港的社會和經濟毫無疑問地受到了嚴重的扭曲,資產的價格也遠遠超出了一般人可以負擔的水平。坦白說,這個世界不是每個問題都有圓滿的解決方案,像這種輸入性的經濟泡沫,就是其中一個無可救藥的社會問題。這是香港作為開放型經濟必須要付出的代價,而其他的制度安排,亦絕對不會比現在更好。(計劃經濟2.0系列.之二)

李兆富,筆名利世民,時事評論作家、出版人。作者Facebook專頁: http://www.facebook.com/leesimon.hk

中資 雙問 問責 責下 下的 不問 價追 2017 13 李兆 兆富
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莊家股爆煲 連環遭斬倉 不問價掟民企

1 : GS(14)@2012-04-03 22:28:00

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16215973



停牌民企復牌無期,昨日終引爆莊家爆煲潮。市場消息指出,有一至兩名民企莊家近日爆煲而遭斬倉,多隻民企出現沉重沽壓,達進照明( 515)、皇朝傢俬( 1198)、泰凌藥業( 1011)、銀基( 886)及天倫燃氣( 1600)昨日急挫約一成,而且是一開市不問價即沽,明顯是斬倉所為。此外,霸王( 1338)再瀉近 9%;第一視頻( 082)、泰發( 866)跌 5%至 6%,
民企問題沒完沒了,市場信心盡失,證券行亦已收緊對該類股份的風險管理。敦沛證券副總裁李偉傑昨指,暫時未擬收緊孖展成數,但會「建議」倉內僅有單一股份的客戶,補回多些現金,新客戶則視乎情況,高危股份的孖展則未必會做足。輝立證券企業融資主任陳英傑亦表示,暫時仍按一貫程序要求客戶補倉,但側重次線股的持倉則會特別留意。
2 : GS(14)@2012-04-03 22:28:57

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16215975

受累勘探及評估資產錄得 3455萬元減值虧損,新時代能源周日公佈全年業績,虧損擴大至 8741萬元,核數師國富浩華更提出,集團流動負債較流動資產多 1.63億元,存在重大不確定因素,對持續經營能力構成重大影響。截至去年底止,新時代短債達 1.7億元,但手頭現金僅 4103萬元。已退休的新世界( 017)前主席鄭裕彤,曾於 1月以每股 0.63元增持新時代,其後股價一度炒高至 2.22元,較其增持價高出 2.5倍,但隨着炒風消退,股價亦從高位回落,昨日收報 0.79元,幾近打回原形。
昨早公佈業績的宇陽控股( 117),其核數師安永表示,由於未能就向非洲客戶銷售移動手機的收入及相關應收賬,取得審核證據,故對業績有保留意見。截至去年底止,宇陽全年純利倒退 57%,至 1455.6萬元人民幣;當中涉及移動手機業務的收入及分部溢利,分別為 1.2億及 556.7萬元人民幣,相關應收賬為 2524.9萬元人民幣。
另外,中播( 471)昨發通告表示,原定於 3月 30日公佈全年業績,但核數師需要額外時間,故放榜日期將延遲至本月 16日,股份昨起暫停買賣,直至公佈業績為止。
泰豐( 724)應收賬高踞不下,令核數師不得不出手。截至去年底止,泰豐應收賬及應收票據總額高達 2.39億元,當中 3483萬元為已逾期而尚未清還,但集團認為可成功收回有關款項,故未有作出減值撥備。核數師信永中和對此作保留意見,指未有充份恰當審核憑證,以評估該應收賬是否可全數收回,或釐定該款項有否減值。泰豐因待刊發股價敏感消息公告,於上月 14日起停牌,停牌前報 7仙。
業績同時披露主席李偉民正協助中國有關當局,調查他成為泰豐股東兼董事前於 2009年 4月進行的若干交易。北京市公安局及香港警方表示,只有李偉民一人正接受調查,不涉及集團。

3 : 200(9285)@2012-04-03 23:23:26

第一視頻( 082) good 火了西你仲唔pk‧
莊家 股爆 爆煲 連環 斬倉 不問 價掟 民企
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主播心聞:不問價 追南早 梁心欣

1 : GS(14)@2013-02-18 22:28:41

http://www.sharpdaily.hk/supplem ... %E5%8D%97%E6%97%A9/
真係激死!上周五梁心欣話「勁傳南早配股」,南華早報集團(583)就升差不多百分之五。我當日咁講,係因為有傳該公司大股東郭鶴年派2月底有批換股權證到期,唔換股就變廢紙,而因佢哋換股就會揸逾75%,牴觸上市要有最少兩成半街貨量嘅條例,所以有人猜測話佢哋配股。咁我見佢午市股價開始郁,咪走去問前輩搞乜嘢會升,前輩就只係反問番我一個問題:「佢哋唔配股嘅話,可以點?」咁我就反射式咁答:「私有化囉。」佢笑咗一下後,冚線。我聽到嘟、嘟、嘟三聲之後,放低電話,跟住上網睇晒南早集團由99年至今嘅通告。原來喺08年初試過私有化,仲要出2.75元一股,比上周收市價高五成七。我做宅女度咗成個周末,決定今日不問價追南早,因成交量比較少,大家唔好同我鬥搶,就睇佢哋呢兩個禮拜出唔出offer私有化。
梁心欣
2 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-18 22:55:24

有古怪
3 : GS(14)@2013-02-18 23:02:49

2樓提及
有古怪


他識乜
4 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-18 23:04:23

3樓提及
2樓提及
有古怪


他識乜


應該不是佢思路所想到的
5 : GS(14)@2013-02-18 23:06:19

4樓提及
3樓提及
2樓提及
有古怪


他識乜


應該不是佢思路所想到的


跟番舊路就得
6 : pcp7838(1616)@2013-02-19 19:56:57

HELP!!!!

http://www.sharpdaily.hk/article ... %E5%81%9C%E7%89%8C/

主播心聞:南早咁就停牌

噚晚google過《南華早報》,發覺原來噚日冇新聞提及南早,同埋得我講呢隻。點解?因我寫話會「不問價追南早」,原因相信南華早報集團(583)會私有化,仲叫大家唔好同我爭。點知一開市就升到甩轆,最多升三成,中午仲因南早話「以待刊發有關本公司股價及成交量之不尋常波動及內幕消息之公告」要停牌。我認!「股價及成交量之不尋常波動」係我篇文搞出嚟!而「內幕消息之公告」應該係私有化?
所以有理由相信係我搞到南早停牌。我入行六年,第一次呀!好興奮呀!不過估唔到噚日做節目時,竟然冇人問我,特別係我老闆阿Jim。可能佢哋等到南早出通告先笑我。
點解會笑我?因我已將我嘅credibility重注押落南早私有化,如果錯嘅,就會俾人笑囉!而如果真係唔私有化,我荷包都會好傷!

梁心欣
7 : pcp7838(1616)@2013-02-19 19:57:17

依家市場興番傻大姐?
8 : greatsoup38(830)@2013-02-20 00:10:13

7樓提及
依家市場興番傻大姐?


香港又有個唔識股票的傻妹,唔理佢
9 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-20 00:10:45

8樓提及
7樓提及
依家市場興番傻大姐?


香港又有個唔識股票的傻妹,唔理佢


我覺得佢識股票多過你識股票
10 : greatsoup38(830)@2013-02-20 00:11:20

點解會笑佢?因我已將他嘅crazilities重注押落南早私有化,如果錯嘅,就會笑她囉!而如果真係唔私有化,香港都會多個唔識股票的傻妹!
11 : greatsoup38(830)@2013-02-20 00:12:37

9樓提及
8樓提及
7樓提及
依家市場興番傻大姐?


香港又有個唔識股票的傻妹,唔理佢


我覺得佢識股票多過你識股票


佢識炒唔識招都是無用,我唔想同你討論,你成日把傳言當事實好討厭
主播 播心 心聞 不問 追南 南早 梁心 心欣
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【基隆茶餐廳】茶客講政治 老闆:傾偈不問黨派

1 : GS(14)@2016-09-02 05:50:31

基隆茶餐廳長期支持不同的社區活動,陳老闆夫婦曾在雨傘革命前後派出超過二十萬元的飯盒。



「嘩,塊午餐肉啲油浮晒上面!」「食塊午餐肉都咁多挑剔,地鐵年年加價,你唔講嘢?」這個對話出自港島區候選人羅冠聰的競選宣傳片,對話的是一名茶客跟茶餐廳老闆。扮演茶餐廳老闆正正就是基隆茶餐廳老闆,陳海利,劇本的內容亦正是他的心聲。



基隆茶餐廳是香港其中一間見報率最高的茶記,原因不在於他們的食物,而是他們願意大膽地表達意見。太太曹德雪是露宿者行動委員會幹事,經常免費送飯盒給露宿者,在雨傘革命時派超過20萬元飯盒;7.1決定將茶餐廳休息一天,兩公婆齊齊上街;唔怕得罪客人,將兩間茶餐廳的電視都關上,為的是響應全港熄電視行動。「有乜特別,舉手之勞之嘛。」對於以上種種運動,陳老闆輕描淡寫地回應。



陳老闆除了借出茶餐廳,更加親自上鏡,可謂出心出力。

鄧先生光顧基隆已經七、八年光景,非常欣賞老闆敢作敢為的性格。

問到為何願意借出茶餐廳給羅冠聰,甚至粉墨登鏡。「老實講,我不太清楚他的組職,但和他多說幾句,啱傾咪借囉!」喝着啤酒混齋啡的他邊招呼茶客,毫不在意說:「我份人覺得最緊要順眼,順眼咪傾幾句,難道每次都要知道別人是甚麼黨派先傾得偈?咪儍啦!」茶餐廳位於基隆街,陳老闆自認做了十多年,大部份都是做熟客生意,有甚麼活動亦不會太過影響生意。「我這些小生意,會有甚麼報復?如果在我這兒說兩句便有能力影響別人,影響自己,我便發達很耐了。」哈哈一聲,豁達的態度博得身邊茶客一笑。



「現在很多人都賺到盡,但陳老闆夫婦卻會回饋社會,這點很難得。」送貨司機鄧先生笑說,他光顧了基隆七、八年,除了是因為價格較同區便宜,加價速度亦最慢。但他最欣賞的,是陳老闆夫婦不平則鳴的性格,「當社會遇到甚麼大事情時,他們總會站出來;因此令不少同路人都喜歡來這間茶餐廳。」鄧先生繼續說。即使是遇到不同立場的茶客,陳老闆亦不怕與他和平理論。話雖如此,但陳老闆夫婦依然相信即使是小小的力量,亦能為香港作出改變。面對即將來臨的立法會選舉,陳老闆只想成功當選的議員能夠敢作敢為,說自己想說的話。立法會各區參選名單請參閱本報立會選戰網站http://hk.apple.nextmedia.com/legco2016/region記者:李泳烔攝影:梁志永




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160902/19757247
基隆 餐廳 茶客 政治 老闆 傾偈 不問 黨派
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葉劉:不查特首是建制底線 林卓廷轟不問是非保皇 違《基本法》精神

1 : GS(14)@2016-09-13 00:13:52

■葉劉淑儀昨在《講清講楚》節目上承認,建制派要保護政府。無綫電視畫面



【本報訊】剛於港島區立法會選舉成功連任的新民黨主席葉劉淑儀昨日指,建制派底線就是要保護政府,不可用特權法調查特首、索取行政會議文件,因此給人罵是保皇黨並非沒有道理。民主黨候任立法會議員林卓廷批評葉劉不問是非地保皇,甚至違反《基本法》訂明立法機關監督政府的精神:「葉劉嘅意思就係唔理特首做過乜,只要佢係特首就要保皇到底。」記者:姚國雄


泛民主派已打算在新一屆立法會,動議以《立法會(權力及特權)條例》調查梁振英收取澳洲公司UGL5,000萬元涉貪案,又會調查廉署高層人事調動、離職的風波是否與廉署調查UGL事件有關,但葉劉昨接受無綫節目《講清講楚》訪問時稱,做建制派就是要保護政府,不可支持立法會以特權法調查特首、索取文件:「建制派俾人鬧保皇黨唔係冇道理,我哋係保政府,最終嘅底線係保政府,例如唔可以用特權權力去查特首,唔可以用特權權力去攞行會文件睇,呢個係最基本嘅底線。」但葉劉淑儀不認同梁振英在選舉後指「反對我(梁)嘅人都冇當選」的言論:「因為好多反對佢(梁)嘅人都當選,有一個明顯反對佢嘅人(王維基)唔當選,但係咁係好多原因,因為王維基俾好多人圍攻佢,連泛民都圍攻佢,佢自己都犯咗好多選舉錯誤。」


指容海恩不及陳玉娥


她指,要令「保皇黨」建制派受歡迎,首要責任是政府做好一些。對於今屆立法會選舉,建制派在超級區議會界別得票率較上屆低,葉太認為責任在政府,要解決困局,應增加特首的認受性:「經過一場普選,(特首)有民意授權,經過選舉嘅洗禮,就增加佢嘅公信力,我相信中央係有誠意嘅,除咗行政管理,施政嘅努力,仲要畀佢更多嘅公信力。」至於新民黨在新東當選的容海恩被指在選舉論壇中表現不濟,又被指因是西環契女、獲中聯辦動員支持才能當選,葉太不諱言自己也不滿意容在選舉論壇的表現,甚至認為她與陳玉娥、李偲嫣「冇得比」:「佢要多下苦功,始終佢嘅從政時間短,而且佢唔係牙尖嘴利、識得攻擊人,佢同劉小麗冇得比啦,佢同陳玉娥、李偲嫣冇得比啦。」


林:扭曲香港是非觀念


民主黨候任立法會議員林卓廷指,葉太的言論令人吃驚,形同不問是非地保皇,扭曲香港是非黑白的觀念:「葉劉嘅意思就係唔理特首做過乜,只要佢係特首就要保皇到底。」他指《基本法》訂明香港的立法機關職責是要監督政府,如今葉太表明立法會的建制派要保政府、不能查特首,明顯違反《基本法》精神。前行政立法兩局議員李鵬飛則指,林卓廷進入議會追究梁振英收取UGL5,000萬元及廉署人事變動等是好事,直言建制派阻撓調查將是千古罪人。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160912/19768249
葉劉 查特 首是 建制 底線 林卓 卓廷 廷轟 不問 是非 保皇 基本法 基本 精神
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【馮仁昭四圍超】陳國邦不問自取搞喊女

1 : GS(14)@2017-01-05 08:01:09

羅敏莊前晚喺facebook放咗段片,話老公陳國邦食咗留畀個女陳禛啲車厘子,搞到陳禛嬲豬。片中陳禛摸住爸爸塊面問:「你食咗我啲cherry!」阿邦就好委屈咁話啲車厘子擺喺廚房,唔知係留畀陳禛,所以不知者不罪。羅敏莊噚日同馮仁昭話段片係叫兩父女案件重演,案發時陳禛真係喊晒好唔開心,好在最後老公陪個女跳咗成晚彈床先至?番掂個女。撰文:馮仁昭




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170103/19884526
馮仁 仁昭 四圍 陳國 國邦 不問 自取 搞喊 喊女
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只收集設計意見 不問應否座落西九故宮館硬上馬 林鄭搞假諮詢

1 : GS(14)@2017-01-07 00:25:14

【本報訊】政務司司長林鄭月娥在未經公眾諮詢下,便拍板在西九文化區興建香港故宮文化博物館,其做法引起質疑。政府首次向立法會提交文件解釋,港府是在2015年底開始與北京故宮博物院商討在港設館,由於故宮國寶外借受嚴格規管,商討過程必須保密。西九管理局將由本月9日起,就故宮文化博物館諮詢公眾,為期6個星期。有議員批評林鄭搞假諮詢,指最重要是諮詢應否座落在西九。記者:麥志榮林鄭與民政事務局局長劉江華及西九文化區管理局行政總裁栢志高等,今早出席立法會特別內會,就西九故宮館解畫。根據政務司司長辦公室及西九管理局提交立法會的文件,為慶祝香港回歸20周年,港府於2015年底開始與北京故宮博物院商討在香港設立一所專門展出中國文化歷史文物的博物館,但雙方均認同不是在港設故宮分館,而是一個香港博物館。由於故宮國寶藏品外借給其他博物館受嚴格的國家規管,因此討論須在嚴格保密的情況下進行。而向馬會尋求捐助的35億元,亦須以保密方式進行。文件指出,在醞釀故宮文化博物館概念以前,西九管理局便已就西九是否發展大型表演場地進行檢討,2015年11月已發現成本上漲令投資回報率存疑,加上政府決定興建啟德體育園,西九管理局在去年9月決定不再發展大型表演場地。故宮文化博物館只佔用1,000平方米用地,餘下有28,000平方米用地將仍可發展作展覽、會議和表演的多用途場地。



■林鄭在未經公眾諮詢下拍板在西九建故宮館,並委任嚴迅奇主理,引起社會不滿。

陳淑莊轟偷換概念

文件又顯示,西九管理局在與北京故宮簽署《合作備忘錄》之前,實在沒有任何基礎進行公眾諮詢。管理局將由本月9日起,就故宮文化博物館項目展開為期6周的公眾參與活動,收集公眾對博物館設計和營運、以及其展覽活動的意見。港府稱北京故宮不會參與香港故宮文化博物館的運作,但據昨公佈的《合作備忘錄》,西九管理局會成立附屬公司負責管理香港故宮文化博物館,附屬公司董事局包括西九董事局成員,而北京故宮博物院亦會提名代表加入。《備忘錄》又規定,雙方須在6個月內簽署正式合作協議。任何一方可給予6個月預先書面通知,就可終止《備忘錄》,雙方均母須向對方負任何責任。立法會監察西九項目的小組委員會副主席陳淑莊認為,林鄭月娥妖言惑眾,搞公眾參與只是偷換概念。她認為,最重要是諮詢公眾有關項目應否座落在西九,而不是就項目設計、營運等給予意見,現時只是假諮詢。身兼西九管理局董事的立法會議員馬逢國表示,理解和支持政府保密的做法,因為他相信內地有不少省份希望爭取到故宮館藏的機會。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170106/19888203
收集 設計 意見 不問 應否 座落 西九 故宮 館硬 上馬 林鄭 鄭搞 搞假 假諮 諮詢
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台前立委妻撞死人不聞不問多日

1 : GS(14)@2017-04-12 22:42:30

台灣前立委盧嘉辰的妻子吳麗香,上月31日開車經過桃園蘆竹時,因從道路外側轉彎,撞倒電單車司機游浩強(28歲),致游傷重不治。事隔多日,死者家屬痛斥吳麗香不聞不問,也沒到靈堂上香。事件被廣泛報道,盧嘉辰昨日下午才帶妻子前往死者靈堂上香。昨日下午,盧嘉辰和吳麗香到游浩強靈前上香,兩人臉色凝重,深感抱歉自責。家屬向游浩強告慰,「撞死你的人來上香」,接着家屬按捺不住不滿,一再質問吳麗香:「你有懺悔嗎?你知道失去家人的痛苦嗎?」家屬說:「游浩強才28歲,剛出社會,人生才開始就被撞死,家庭破碎,死者如何入土?」家屬不滿表示,吳麗香撞死人後,還一再向警方說謊,辯稱是在道路中線迴轉,並非外側。面對死者家屬質疑,吳麗香坦承自己緊張,並向家屬道歉,表達願意負責。台灣《蘋果日報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170411/19986657
臺前 立委 撞死 人不 不聞 不問 多日
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指中央認同組班不問派別

1 : GS(14)@2017-04-13 00:14:29

【本報訊】盛傳候任特首林鄭月娥有意招攬包括羅致光在內民主派人士任問責官員,林鄭昨總結北京之行時形容,中央領導人認同她提出要組成「有心有力有擔當」的管治班子,人選的政治立場或派別非主要因素,而林鄭接受內地官媒訪問時指,港獨在港「肯定是沒有出路的」,現有很大空間加強市民對一國兩制的理解。林鄭昨總結行程稱,她向領導人介紹其競選政綱,例如向總理李克強介紹她認為香港經濟發展仍有很多優勢和潛力,以及下屆政府的理財新哲學,她感到李認同她建議,林鄭又向領導人介紹包括組班問題等工作重點,她指領導人與她組班理念一致,希望組成「有心有力有擔當」的團隊,而且領導人亦認同她,「只要係有能力嘅人士符合上述條件,佢哋嗰個政治立場或者派別,唔係最主要嘅因素」。


接受官媒訪問:盡心報國


另外,官媒新華社昨刊出林鄭於本月7日上京前,接受新華社和中央電視台訪問的內容,訪問題為《盡力為民盡心報國》。林鄭在訪問中強調港獨完全違反一國兩制和《基本法》,衝擊香港的繁榮穩定。林鄭又指現時有很大空間加強市民對一國兩制,特別是一國這大前提的理解,認為未來要「不斷增強香港市民、特別是青年學生與公務員對基本法的認識」,重申自己的管治新風格將令政府更具包容性,會以更開放和包容的態度把不同政治立場的人團結起來。■記者呂浩然




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170412/19988168
中央 認同 組班 不問 派別
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何國良﹕北水不問價是個謬誤

1 : GS(14)@2017-10-15 13:57:59

【明報專訊】上周,區內不少市場(如A股市場和韓國市場)休假,港股只有的3天交易日,乘着中國放出平穩流動性的「預告」式下調銀行存款準備金率(RRR)消息,來一下大力向上推,令「大時代」之詞在身邊不少朋友中此起彼落,好不熱鬧。而且,這消息在長假期的第一天就出場,在A股休戰之時出現,讓港股在本應因假期氣氛濃厚而平淡的局面一夜間被打破,原來擔心的提款機效應,來一個360度的改變,香港上市中國股票頓成了獨市生意,買盤不絕,創出了近10年新高。

去年等不來北水 第四季調整

閱讀了不少媒體的評論,其中一個彷彿成了共識的說法就是「大家要趁上周這三天的單邊市趕快買,如果錯過這個獨家機會,今周重臨香港港股通的資金就會出現,到時他們南下資金一起來搶,你們就不能用廉宜的價買到相同的股票了。」可能是筆者性格使然,自己從來都不相信世界有筍盤這回事,因為,如果這些機會在市場出現,在現今資訊發達的年代,很快就會給人挖掘出來,讓這些定價錯配(mis-pricing)消掉。因此,當有人建議筆者去佔其他市場參與者便宜時,我都會抱少許懷疑態度。如果細心一點分析上述論據,不難發現以上的說法有一個頗有趣的假設,就是北水南下是不論股價如何也是要買的,就算他們發現假期前和後股價已相差不少,以上說法的人仍然是認為他們在今周還是會買的,事實又是否如此呢?如果大家還記起,去年9月尾10月初亦有說買起港股讓陸資來接之說,但結果呢?整個第四季港股都在調整。

在不少的投資領域中,其實也有不少似是而非的說法,讓人聽起來好像有道理,但想深了,就知當中有不少的謬誤。最近有幸與兩名投資前輩交流,他們都娓娓道出一些他們碰到的似是而非例子。例如,從市場監管去看,有一些市場會為個股的單日上下波幅設限(A股稱為漲/跌停板),本意是在於減少市場的波動。但有趣地,從歷史數據指出,在不同地區的市場中,波幅較大的市場往往反而是有設個股上下波幅的市場,到底是為什麼呢?

停板機制反刺激更大波動

因為在市場參與者的心態去看,當一些消息出現(特別是負面消息),股價出現波動時,當還未觸及波幅下限時,他們都會怕如果這時不出手,當股價一到了下限,他們就沒法在當天完成交易,正因為這種心態,短時間就會因而出現更多的賣盤,驅使不至於下跌到跌停的股票極速跌停,造成因投資者行為而形成的更大波動。而且,由於止於跌停的價格,不能再往下尋底,阻礙了一些價值發現(bargain hunting)的投資者進場去撫平跌勢。所以,單日上下波幅的設限是保障投資者還是反而出現反效果,是值得多一些學術研究辯證,而非人云亦云。

沛達投資管理有限公司

[何國良 基金看世界]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1720&issue=20171009
國良 北水 不問 價是 是個 謬誤
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=342476

周顯﹕新股最忌不問價追入

1 : GS(14)@2017-11-26 14:26:17

【明報專訊】近來流行炒新股,因此連我也會間中抽下、也寫下新股。不久前,我在某傳媒寫過了先鋒娛樂(8400),提出了數據,指出在收市買入,勝出機會率極高。

當這隻新股上市後,股價gap開接近一倍,跟着全日急瀉而下,以全日最低位收市。有讀者在中途買入了,平手沽出,嚇出一身冷汗。至於我本人,當日去了深圳,並沒在收市買入,但翌日開市的第一口價和第二口價,則是身體力行,在收市賣出,無驚無險,賺了20%。可惜的是,由於所買的數量不多,只是賺了7000元而已。本文的主題,正是一個理論問題:新股開市價和收市價的分別。

無往績參考 首日極波動

通常,新股開市,由於沒有往績股價可以參考,由於很多股民抽了IPO,急於沽出,也有很多股民在IPO時買不夠他心儀的數目,心急買入,因此,其價格會大幅波動,必須要精於計算,才可以作出判斷。它很可能可以執平貨,也很可能會買貴貨。

很多股評人會提議「不問價追入」某隻股票,但永遠不會如此建議新股,正是因為新股開市時的價格太過波動,不可能不問價。另外一個例子,就是在同一天上市的方圓房服(8376),我申請了新股,上市當天,也是先高後低,我先在高位沽出了一半股票,但在翌日的低位補買回來,結果又賺了一點錢。

這些新股故事告訴我們:炒股票最重要的是其價格。除非你準備持有該股票10年,才可以「不問價追入」。至於新股,收市價也許並不算太過穩定,但最少比開市穩定得多,相信高追易鑫(2853)的股民已有很深的體會。

[周顯 投資二三事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8303&issue=20171120
周顯 新股 最忌 不問 價追 追入
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=344442

程式盤不問價沽貨 道指6分鐘瀉500點

1 : GS(14)@2018-02-13 03:04:58

【本報訊】美股前晚急挫逾1000點,中段短短6分鐘內一度暴瀉500點,市場歸咎於近年流行的程式沽盤,當指數/股票跌至某個水平,立即不問價發出沽售指令,令大市出現骨牌式暴瀉。

越過趨勢轉捩點


高盛發表報告,指過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金,成為市場加速崩潰的推手。標普500指數2735點是趨勢轉捩點,令趨勢型商品交易顧問策略(Commodity Trading Advisers,CTA)量化基金轉向拋售股票,而周一標普跌至2649點,正好越過這個趨勢轉捩點。
CTA追逐短期趨勢,波動性是獲利來源。CTA無懼牛熊,它們捕捉市場大勢並推波助瀾,在上升趨勢中建好倉,在下跌趨勢中沽空。當市場的廣泛下跌行情形成下降趨勢時,CTA基金將隨行就市,壠動強制拋售模式,對市場施加額外的下跌壓力。高盛測算,CTA基金目前為止持有約700億美元美股好倉,在全球股市持有約1,900億美元(約1.5萬億港元)好倉;如果目前的下跌形勢繼續惡化,高盛預計這些基金在未來一個月內拋售1,900億美元是合理的。■記者黃武榮



來源: https://hk.news.appledaily.com/l ... e/20180207/20297777
程式 不問 價沽 沽貨 道指 分鐘 500
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=348275

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