近日，多家香港地區的銀行因離岸人民幣資金池充裕，紛紛調降了人民幣定期存款利率，這意味著香港地區銀行業攬儲大戰暫告段落。

4月28日，中銀香港將一年期人民幣定存利率由3.5%下調至2.9%，跌破3%大關，這已經是其自4月10日以來第七次下調人民幣定存利率。實際上4月份已有包括渣打銀行等發鈔行在內的8家香港銀行全面下調人民幣定期存款利率，降幅普遍在0.20~0.25個百分點，而香港永隆銀行也表示，最快將於下周下調高達4%的存款利率。

“由於內地最近一段時間幾次降息、降準，貨幣供給充裕，加上人民幣貶值預期減弱，銀行不再需要像2月份那時候通過高息吸引人民幣存款，預計香港地區人民幣存款利率在短期內仍會繼續下調。”某銀行人士對《第一財經日報》記者表示。

在多家銀行宣布降低人民幣存款利率後，目前人民幣定期存款利率仍維持在4%的香港銀行共計11家。以1個月、3個月、半年及一年期期限來看，永隆銀行、大新銀行和東亞銀行在同期存款利率排行中分列前三位。“東亞銀行門檻相對寬松，100萬元人民幣即可獲得超過4%的定存利息，而永隆銀行和大新銀行都要指定理財戶及新資金等附帶條件。”業內人士說。

其實在去年底以來的一段時間內，香港離岸人民幣市場流動性出現過緊張的狀態，離岸人民幣拆借利率逐漸走高，香港銀行間人民幣存款的爭奪戰便開始不斷升溫。

從去年11月份開始，滬港通的開通加大了香港地區對於人民幣的需求，同月，實施了十多年的香港居民每日2萬元人民幣兌換上限也隨即撤銷，香港特別行政區行政長官梁振英曾表示，取消香港居民兌換人民幣的每日兌換上限限制後，不但可便利香港居民參與滬港通以及各種人民幣的金融交易，同時可進一步提升香港離岸人民幣業務中心的地位。僅去年11月份，中銀香港的人民幣兌換量較平時飆升大約4倍。

3月31日，香港金融管理局公布的數據顯示，截至2015年2月底，香港人民幣存款環比下降0.86%，至9729.95億元，繼去年12月首次突破萬億元大關後，連續兩個月下降。而隨著今年一季度由於香港人民幣資金池緊張，令人民幣存款利率升高至4%以上。

“4%的定存利率算是一個‘非正常高’的水平了。現在企業貸款息率也不過約4%，但人民幣存息卻一度高達4.5%，即使現在回落至3.5%左右也算是較為理性的水平，但凈息差仍然偏窄。”上海商業銀行執行副總裁兼產品拓展處總監陳誌偉表示。

對於近期香港人民幣存款利率是否會下調到3%以下水平，陳誌偉認為，要視未來離岸人民幣資金池情況來定，“預計人民幣存款利率未來或仍有下降空間，但跌穿3%的機會不大，估計將介於3%至3.5%之間。”

目前市場普遍預期中國央行在未來3至6個月仍有機會降息和降準。中信證券近日發布的2015年二季度宏觀經濟展望報告表示，在總需求面臨下行壓力等情況下，今年二季度或將出現降準、降息各一次。

報告顯示，當前的經濟形勢需要央行對政策性金融機構的再貸款，或者對大型國有商業銀行的政策性再貸款，以支持具有公共品性質的基礎設施投資，可以部分彌補地方財政壓力對基建投資的影響。

星展香港財資市場部董事總經理王良享表示：“內地降息降準預期上升，加上香港的銀行目前人民幣資金出路有限，銀行沒有即時的人民幣資金需求，同時市場對人民幣貶值的預期有所放緩。”

去年11月以來，央行第三次降息。

昨日，央行通知稱，自2015年5月11日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率25bp，同時將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍，以繼續引導社會融資成本下行，支持經濟發展。

至於降息對銀行的影響，恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗分析認為，本次調整後的存款上浮區間上限為3.375%，較調整前高出12.5個bp，但鑒於存款利率“一浮到頂”銀行機構數量已經減少，預計本次降息後銀行存款利率可能不會全部執行上限水平，而會根據銀行自身實際情況提高定價水平和定價能力。

婁麗麗還預計，本次存貸款下調同步，與上次貸款利率降幅大於存款利率不同，弱化了對銀行利差收窄的壓力，對銀行利潤影響不會很大。

民生證券宏觀研究團隊同樣認為，存款利率定價範圍繼續擴大，一年期定存最高浮動可至3.3%~3.4%之間，利率市場化再進一步。但實體經濟下行，可匹配的高收益資產供給收縮，預計銀行尋找高成本負債來源動力不強，將存款利率上浮到頂意願不大。

中信建投證券首席宏觀分析師黃文濤對《第一財經日報》表示：“利率市場化接近尾聲，在降息降準周期中，銀行資金成本是下降而不是上升。”

在經濟增速下行風險增大的背景下，國內商業銀行利潤增速有所趨緩。銀監會數據顯示，截至2015年一季度末，商業銀行當年累計實現凈利潤4436億元，同比增長3.73%。2015年一季度商業銀行平均資產利潤率為1.29%，同比下降0.11個百分點;平均資本利潤率17.76%，同比下降3.04個百分點。

與此同時，不良貸款卻在持續“雙升”。一季度末，商業銀行不良貸款余額9825億元，較上季末增加1399億元;商業銀行不良貸款率1.39%，較上季末上升0.15個百分點。

本次降息對於商業銀行資產質量的影響，有分析人士表示，本次降息對銀行盈利偏負面，預計會拉低凈利潤增速，但對資產質量偏正面，緩解了對不良貸款的擔憂。

就貸款撥備率而言，2015年一季度末，商業銀行貸款損失準備余額為20826億元，較上季末增加1274億元;撥備覆蓋率為211.98%，較上季末下降20.08個百分點;貸款撥備率為2.96%，較上季末下降0.06個百分點。

銀監會在近日召開的2015年一季度經濟金融形勢分析會議上也指出，要加大不良資產處置核銷力度，用足貸款核銷等政策，加大不良資產處置力度;積極采用市場化手段，多渠道、批量化處置不良資產，為新增貸款騰出空間;要在加強風險防控的前提下，通過回收再貸、貸款重組，以及發放並購貸款推動低效企業兼並重組等方式，充分盤活沈澱在低效領域的信貸資源。

連續降息很有可能導致銀行傳統信貸業務利潤空間進一步收窄，婁麗麗昨日對《第一財經日報》記者分析指出，商業銀行需要加強自身資產負債和風險管理水平，並積極發展資產管理、投資銀行等輕資產業務，以獲得新的增長點。

近日，網絡上出現興業銀行北海分行高管卷款約30億元潛逃的輿情。不久前的5月，中國銀行杭州慶春支行100多名儲戶超過億元存款“失蹤”。

針對存款丟失案件頻發，據知情人士透露，央行下一步或對存款丟失負有責任的銀行，根據責任大小將其納入存款保險風險差別費率評價體系，比如采取提高其適用費率等措施，有責任銀行將可能會因此多繳納保費。

此外，業內人士認為，事故的原因多在“人為”，解決問題的根本在於加強銀行內控以及建立傾向於儲戶的法律體系。

存款“失蹤”多因“人為”

今年6月，興業銀行北海分行高管卷款約30億元潛逃在網絡上引起熱議，然而，這並非偶然發生的事件，回顧過去10年，不僅是中小型的金融機構，即便在大型國有銀行，大額存款丟失事件也常有發生。

2015年5月，中國銀行杭州慶春支行100多名儲戶逾億元巨額存款“失蹤”;2015年1月，瀘州老窖發布公告稱，在工商銀行河南南陽中州支行等處的3.5億元存款出現“異常”;2014年10月，上市酒企瀘州老窖在中國農業銀行長沙迎新支行的1.5億元存款失蹤;2014年初，浙江杭州某城市商業銀行42位儲戶發現自己的數百萬元存款僅剩少許，甚至被“清零”。

《第一財經日報》記者梳理發現，從案發地區看,已有浙江、河南、湖南、四川、河北、廣西等地發生存款丟失案件;從案發主體看，涉及很多個人儲戶及一些大型A股上市公司。從案發數額看，單筆“失蹤”的企業存款最高達3.5億元。

一位接近央行人士告訴本報記者，綜合一系列存款丟失案件發生的原因，主要有四點：

一是犯罪團夥和銀行內部人員勾結。如儲戶在櫃臺辦理存款後資金立即被轉到其他賬戶上，或通過銀行內部人員獲取儲戶存款信息(包括印鑒、密碼等信息)後轉走、取出存款。

二是因銀行票證系統缺陷或存款人信息泄露盜取存款。通過偽造銀行印章、編造假存款合作協議，冒充銀行工作人員到公司上門開戶，獲取公司有關開戶所需資料和印模，私刻假印章、偽造開戶資料到銀行辦理開戶手續，並使用假印鑒將存款全部轉出銀行。

三是銀行工作人員“高息承諾”攬儲，存款在存進銀行後被轉到不符合信貸資質的企業賬戶。一旦企業無法按時還款，儲戶才會發現存款“失蹤”。

四是通過職務侵占，存款被挪用去理財、搞房地產開發。此類案件暴露出部分銀行系統網絡安全性有待加強、內控制度執行不力、員工管理不到位等問題。

銀行加強內控

“根據行長批示，再次提示各團隊高度關註同業存款失蹤時間等個人業務案件風險，嚴防違規行為及案件發生。”某國有銀行青島支行一位工作人員收到的行內郵件顯示如是內容。他告訴《第一財經日報》記者，由於近期密集發生大額存款“失蹤”事件，最近幾周內這成了他所在行最重要的會議議題之一。

針對近期“存款丟失”案件情況，接近銀監會人士向本報記者表示，正在核查有關情況，明確責任，對於認定銀行有責任的，要上追兩級、雙線問責。

6月5日，銀監會發布《關於加強銀行業金融機構內控管理有效防範櫃面業務操作風險的通知》(下稱《通知》)，分別從制度頂層設計、重點環節防控、客戶服務管理、危機處置以及加強監管等方面提出了具體要求。

其中包括：一是嚴守業務管理、風險合規及審計監督“三道防線”，加強內控體系建設，落實主體責任。二是重點領域嚴密設防，更加強調過程管理和行為管理。三是加大問責力度，確保已經發生的風險事件處置的程序公平、方式合理、結果公正。四是加強對社會公眾的服務和宣傳。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴本報記者，銀行在內部管理上出現了一些問題是根本原因。出問題的銀行與銀行自身規模之間也不存在必然聯系，有漏洞就會有人鉆。從管理上來說，大銀行理論上管理上更加規範一些，但總有人會鋌而走險，因為里面利益巨大。

興業銀行首席經濟學家、市場研究總監魯政委也對本報記者表示，銀行風控水平和操作風險的大小與銀行大小沒有必然聯系，跟整個風控方式和架構有必然關系。“小銀行如果采用人盯人的方式，比如村子里的農信社，單人經辦，也沒怎麽聽說存款丟失，現在銀行要求所有業務都要在攝像頭底下，多人經手，反倒出現問題。”他認為，除了標準的操作風險的流程和表述之外，我們國家銀行還存在著一些問題，比如，目前還沒有為所有的從業人員建立一個誠信檔案。所謂誠信檔案，就是可以記錄一個員工職業生涯中的全部誠信狀況。

責任銀行或多繳保費

同時，接近央行人士告訴本報記者，對於有責任的銀行，將考慮根據責任大小視情況納入存款保險風險差別費率評價體系，比如采取提高其適用費率等措施，有責任銀行將可能會因此多交納保費。

“銀行的保險費率和交強險的道理很相似，只要開辦存款業務，就需要強制投保，初始的費率都是一樣的，但是如果費率一直一樣，就會對銀行起不到激勵作用。為了形成激勵機制，初始費率一樣的情況下，後續根據不同機構表現進行有差別的費率調整，所以這些存款丟失其實就是屬於記錄下某個方面的指標。”魯政委對本報記者表示。

但同時，魯政委強調，這是一組指標，不是單純地由存款的丟失決定費率的高低。“理論上說,銀行倒閉風險的大小決定了費率的高低，但如果存款丟失折射出銀行的管理水平存在問題，就需要把存款丟失責任作為評價銀行調費率的因子之一。”

立法應傾向於儲戶

中國社會科學院財貿所財政研究室主任楊誌勇告訴《第一財經日報》記者，在歐美及其他發達地區，金融消費者保護制度非常註意突出金融機構在金融消費者風險教育方面的責任，金融機構因應金融消費者保護制度的要求，在金融服務中，盡可能通過自身的制度建設與硬件設備更新來適應挑戰。更為重要的是，其具備向消費者傾斜的保護制度。

在美國，《公平信用交易法案》(TheFairCreditBillingAct，FCBA)和《電子資金轉賬法案》為人們的銀行卡及賬戶損失提供保護。根據FCBA，如果信用卡在被使用之前，就已經申報了損失，那麽消費者不用為未授權的支付承擔任何責任。

英國《金融服務與市場法》第26條規定：“金融機構與消費者間的協議如果與金融規制相沖突的，則該協議無效。另一方可以要求返還根據該協議已履行財產，並要求賠償其相關損失。”

“從發達國家和地區的實踐來看，健全有利於金融消費者保護的制度最為重要，並以此為契機，督促金融機構做好內部控制工作，增強服務保障能力，形成良好的金融生態，促進現代金融業的發展。”楊誌勇表示。

中國社會科學院法學研究所經濟法室主任席月民撰文表示，解決存款失蹤的重要途徑之一是法律的更新。他認為，存款保險制度的建立雖然進一步完善了銀行法體系，但現有《中國人民銀行法》、《商業銀行法》以及《銀行業監督管理法》均面臨系統修改。修訂中，需要註意建立以現代信息科技為基礎的充分體現金融安全觀的金融法律體系，細化並加重銀行在維護客戶資金安全方面的法定義務和民事責任，以適應銀行業發展的新要求。

此外，他還強調，金融市場上信息不對稱的客觀存在，加之金融商品的特殊性使得金融消費者與金融機構之間無法形成公平交易，從而要求金融立法伸出援助之手，給予消費者應有的傾斜保護、全面保護和適度保護。因此，我們還需要抓緊制定《金融消費者保護條例》，明確對金融消費者實行特殊保護的具體措施。

近日，網絡上出現興業銀行北海分行高管卷款約30億元潛逃的輿情。不久前的5月，中國銀行杭州慶春支行100多名儲戶超過億元存款“失蹤”。

針對存款丟失案件頻發，據知情人士透露，央行下一步或對存款丟失負有責任的銀行，根據責任大小將其納入存款保險風險差別費率評價體系，比如采取提高其適用費率等措施，有責任銀行將可能會因此多繳納保費。

此外，業內人士認為，事故的原因多在“人為”，解決問題的根本在於加強銀行內控以及建立傾向於儲戶的法律體系。

存款“失蹤”多因“人為”

今年6月，興業銀行北海分行高管卷款約30億元潛逃在網絡上引起熱議，然而，這並非偶然發生的事件，回顧過去10年，不僅是中小型的金融機構，即便在大型國有銀行，大額存款丟失事件也常有發生。

2015年5月，中國銀行杭州慶春支行100多名儲戶逾億元巨額存款“失蹤”;2015年1月，瀘州老窖發布公告稱，在工商銀行河南南陽中州支行等處的3.5億元存款出現“異常”;2014年10月，上市酒企瀘州老窖在中國農業銀行長沙迎新支行的1.5億元存款失蹤;2014年初，浙江杭州某城市商業銀行42位儲戶發現自己的數百萬元存款僅剩少許，甚至被“清零”。

《第一財經日報》記者梳理發現，從案發地區看,已有浙江、河南、湖南、四川、河北、廣西等地發生存款丟失案件;從案發主體看，涉及很多個人儲戶及一些大型A股上市公司。從案發數額看，單筆“失蹤”的企業存款最高達3.5億元。

一位接近央行人士告訴本報記者，綜合一系列存款丟失案件發生的原因，主要有四點：

一是犯罪團夥和銀行內部人員勾結。如儲戶在櫃臺辦理存款後資金立即被轉到其他賬戶上，或通過銀行內部人員獲取儲戶存款信息(包括印鑒、密碼等信息)後轉走、取出存款。

二是因銀行票證系統缺陷或存款人信息泄露盜取存款。通過偽造銀行印章、編造假存款合作協議，冒充銀行工作人員到公司上門開戶，獲取公司有關開戶所需資料和印模，私刻假印章、偽造開戶資料到銀行辦理開戶手續，並使用假印鑒將存款全部轉出銀行。

三是銀行工作人員“高息承諾”攬儲，存款在存進銀行後被轉到不符合信貸資質的企業賬戶。一旦企業無法按時還款，儲戶才會發現存款“失蹤”。

四是通過職務侵占，存款被挪用去理財、搞房地產開發。此類案件暴露出部分銀行系統網絡安全性有待加強、內控制度執行不力、員工管理不到位等問題。

銀行加強內控

“根據行長批示，再次提示各團隊高度關註同業存款失蹤時間等個人業務案件風險，嚴防違規行為及案件發生。”某國有銀行青島支行一位工作人員收到的行內郵件顯示如是內容。他告訴《第一財經日報》記者，由於近期密集發生大額存款“失蹤”事件，最近幾周內這成了他所在行最重要的會議議題之一。

針對近期“存款丟失”案件情況，接近銀監會人士向本報記者表示，正在核查有關情況，明確責任，對於認定銀行有責任的，要上追兩級、雙線問責。

6月5日，銀監會發布《關於加強銀行業金融機構內控管理有效防範櫃面業務操作風險的通知》(下稱《通知》)，分別從制度頂層設計、重點環節防控、客戶服務管理、危機處置以及加強監管等方面提出了具體要求。

其中包括：一是嚴守業務管理、風險合規及審計監督“三道防線”，加強內控體系建設，落實主體責任。二是重點領域嚴密設防，更加強調過程管理和行為管理。三是加大問責力度，確保已經發生的風險事件處置的程序公平、方式合理、結果公正。四是加強對社會公眾的服務和宣傳。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴本報記者，銀行在內部管理上出現了一些問題是根本原因。出問題的銀行與銀行自身規模之間也不存在必然聯系，有漏洞就會有人鉆。從管理上來說，大銀行理論上管理上更加規範一些，但總有人會鋌而走險，因為里面利益巨大。

興業銀行首席經濟學家、市場研究總監魯政委也對本報記者表示，銀行風控水平和操作風險的大小與銀行大小沒有必然聯系，跟整個風控方式和架構有必然關系。“小銀行如果采用人盯人的方式，比如村子里的農信社，單人經辦，也沒怎麽聽說存款丟失，現在銀行要求所有業務都要在攝像頭底下，多人經手，反倒出現問題。”他認為，除了標準的操作風險的流程和表述之外，我們國家銀行還存在著一些問題，比如，目前還沒有為所有的從業人員簡歷一個誠信檔案。所謂誠信檔案，就是可以記錄一個員工職業生涯中的全部誠信狀況。

責任銀行須多繳保費

同時，接近央行人士告訴本報記者，對於有責任的銀行，將考慮根據責任大小視情況納入存款保險風險差別費率評價體系，比如采取提高其適用費率等措施，有責任銀行將可能會因此多交納保費。

“銀行的保險費率和交強險的道理很相似，只要開辦存款業務，就需要強制投保，初始的費率都是一樣的，但是如果費率一直一樣，就會對銀行起不到激勵作用。為了形成激勵機制，初始費率一樣的情況下，後續根據不同機構表現進行有差別的費率調整，所以這些存款丟失其實就是屬於記錄下某個方面的指標。”魯政委對本報記者表示。

但同時，魯政委強調，這是一組指標，不是單純的由存款的丟失決定費率的高低。“理論上說,銀行倒閉風險的大小決定了費率的高低，但如果存款丟失折射出銀行的管理水平存在問題，就需要把存款丟失責任作為評價銀行調費率的因子之一。”

立法應傾向於儲戶

中國社會科學院財貿所財政研究室主任楊誌勇告訴《第一財經日報》記者，在歐美及其他發達地區，金融消費者保護制度非常註意突出金融機構在金融消費者風險教育方面的責任，金融機構因應金融消費者保護制度的要求，在金融服務中，盡可能通過自身的制度建設與硬件設備更新來適應挑戰。更為重要的是，其具備向消費者傾斜的保護制度。

在美國，《公平信用交易法案》(The Fair Credit Billing Act，FCBA)和《電子資金轉賬法案》為人們的銀行卡及賬戶損失提供保護。根據FCBA，如果信用卡在被使用之前，就已經申報了損失，那麽消費者不用為未授權的支付承擔任何責任。

英國《金融服務與市場法》第26條規定：“金融機構與消費者間的協議如果與金融規制相沖突的，則該協議無效。另一方可以要求返還根據該協議已履行財產，並要求賠償其相關損失。”

“從發達國家和地區的實踐來看，健全有利於金融消費者保護的制度最為重要，並以此為契機，督促金融機構做好內部控制工作，增強服務保障能力，形成良好的金融生態，促進現代金融業的發展。”楊誌勇表示。

中國社會科學院法學研究所經濟法室主任席月民撰文表示，解決存款失蹤的重要途徑之一是法律的更新。他認為，存款保險制度的建立雖然進一步完善了銀行法體系，但現有《中國人民銀行法》、《商業銀行法》以及《銀行業監督管理法》均面臨系統修改。修訂中，需要註意建立以現代信息科技為基礎的充分體現金融安全觀的金融法律體系，細化並加重銀行在維護客戶資金安全方面的法定義務和民事責任，以適應銀行業發展的新要求。

此外，他還強調，金融市場上信息不對稱的客觀存在，加之金融商品的特殊性使得金融消費者與金融機構之間無法形成公平交易，從而要求金融立法伸出援助之手，給予消費者應有的傾斜保護、全面保護和適度保護。因此，我們還需要抓緊制定《金融消費者保護條例》，明確對金融消費者實行特殊保護的具體措施。

由於近日人民幣匯率波動，香港女星邱淑貞夫婦旗下知名時裝公司I.T（00999.HK)8月13日發盈警稱，公司已將所有人民幣定期存款，金額為11.87億元人民幣，於8月12日以現貨及/或通過訂立若幹遠期合約兌換成港元。

公司預計，將錄得匯兌虧損約6000萬元，此對截至今年8月底的半年業績(與去年同期比較)或有重要的負面影響，並因此發出盈警。其股價13日也因此大跌6%。

匯率風險幾何？

8月14日，人民幣匯率中間價止跌回升，較8月13日的6.4010，升值35個基點。此前在央行發布完善人民幣對美元匯率中間價報價聲明後，人民幣中間價連續三天累計貶值4.66%，但變動幅度逐日收窄。

對於I.T以現貨及/或通過訂立若幹遠期合約兌換成港元的舉措，對外經貿大學商學院教授劉寶成對《第一財經日報》記者分析，“人民幣會進一步自由化，但由於美元對其他國家貨幣在單枝獨秀的升值，實際上人民幣對其他貨幣的貶值速度沒有那麽快，而且中國會保持匯率政策的相對穩定，不會單方向的出現第二次、第三次劇烈貶值”，所以在他看來，“沒有必要對未來可能的貶值采取特別的保值措施，但是對於I.T這樣的經營性企業來說，應該分散風險，用組合拳對沖的方式保值。”

不過，假設公司預計人民幣繼續緩慢貶值的可能性比較大，博蓋咨詢總經理高劍鋒對《第一財經日報》記者表示，“對於過去有人民幣存款，而這筆錢最後結算不留在中國大陸的公司來說，那麽將人民幣及早轉換為港幣、美金等非人民幣更能保值，當然正常的業務結算就沒法避免匯兌損失，不過如果未來人民幣升值，正常的業務結算就會與上述已轉換的非人民幣貨幣存款可以形成部分對沖。”

I.T最新年報顯示，公司持有價值19.1億港元的人民幣，占其現金83%，集團持有的其他貨幣包括日元、歐元、美元、英鎊等。如果港元兌人民幣匯率升值或減值5%，而所有其他變數維持不變，全年盈利將減少或增加約2312.8萬港元。主要由於換算若幹功能貨幣為港元的附屬公司，以人民幣計值的銀行結余、借貸及衍生金融工具產生的匯兌差額所致。

“人民幣貶值最大的風險在於那些純進口的企業，比如奢侈品公司、洋酒公司、高檔化妝品公司、高檔汽車公司等。這些公司除非采用金融杠桿的方式，否則很難對沖風險，但純進口的貿易公司往往現金流轉要求高，很難拿大筆資金做對沖。”高劍鋒說。

對於服裝企業來說，高劍鋒認為，外資服裝企業受人民幣貶值負面影響理論較大，但是也要分情況來看，比如Zara、h&m等部分中國國內生產、部分進口，相比上述純進口貿易企業受到的影響相對較小，當然在合並報表結算的時候也會不可避免存在負面影響，而前幾年人民幣升值的時候，他們的報表也比較光鮮。

靠內地業績抵銷香港影響

匯率變動使得I.T剛剛逐漸複蘇的業績又蒙上陰影。2014上半財年，I.T純利4940萬港元。截至今年6月底，未計公司業績變化，單計匯兌損失，已拖累I.T今年中期業績（截至8月底止）倒退逾21%。

隨著香港零售業疲弱，I.T在過去兩年業績萎靡，2013年業績一度出現大幅下滑，隨後I.T在力拓內地業務策略下稍有改善。

目前，香港和大陸市場分別占I.T總營業額的50.6%和38.6%，而2014/2015財年，I.T還在積極拓展中國大陸市場，中國大陸的營業面積同比增長了12.3%，上升至978854英尺。

I.T集團稱，中國大陸的持續城鎮化帶動人民生活水平提升，加上社會更為講究建立個人風格，在中產階層中更是蔚然成風，因此為高級而破格的時裝產品創造利好的長遠營商環境。

截至2015年2月28日止的年報顯示，I.T營業額增長6.4%至71.8億港元。其中，香港市場零售總收入增長0.3%至35.77億港元，可供比較店鋪銷售增長率為0.7%；中國大陸市場零售總收入增長18.2%至25.63億港元，可供比較店鋪銷售增長率為4.5%。集團毛利增長10.4%至44.64億港元，毛利率為62.2%，純利增長11.7%至3.13億港元。

I.T近日發布的截至5月31日一季報顯示，香港本土市場消費意欲疲弱，可比銷售錄得0.5%的跌幅，為促進銷售集團4月份已經提前開始打折，此外營運成本飆升，毛利率大跌230個基點至59.1%。

不過集團在中國內地和日本市場分布實現3.5%和23.2%的可比銷售增長，中國內地毛利率同比大漲260個基點至62.7%，日本亦漲70個基點至68.8%，集團一季度整體毛利率為62.5%，受到香港市場的拖累僅增10個基點。

I.T集團由其現任董事局主席沈嘉偉（Sham Kar Wai）於1988年在香港創辦，其1999年娶回香港影星邱淑貞，婚後育有三女，2005年 I.T上市。

過去幾年I.T一直在擴大規模，2010~2013年，I.T在香港加開了117間獨立店鋪；內地新開店鋪數量更是多出一倍，由2010年119間增至237間；臺灣亦由8間增至21間，這還未包括特許經營店及百貨公司設有的專櫃。

今日，央行宣布8月26日調降存貸款基準利率和9月6日起下調存款準備金率，央行本次還放開一年期以上定期存款利率浮動上限。

恒豐銀行研究院常務院長胡海峰解讀稱，雙降以主動應對經濟成長放緩和物價水平低企。粗略測算，此次央行降準，將釋放長期流動性約7000億人民幣，可以緩解銀行資金壓力，有利於加大對實體經濟的支持力度。胡海峰稱，放開一年期以上定期存款利率浮動上限，中長期存款利率完全實現了市場化，利率市場化邁出重要一步。

胡海峰表示，央行這是寓利率市場化改革於調控之中，商業銀行應該積極主動應對，加快轉型，加強自身資產負債管理、利率定價和利率風險管理水平。在應對利率市場化挑戰方面，商業銀行負債端來源要更加多元化，資產端也要提高資金配置效率，並大力發展資產管理、投資銀行等業務，增加非息差收入。商業銀行要結合國家宏觀經濟政策，加大對實體經濟的支持力度，特別是加大對小微企業、三農的支持力度，進一步緩解融資難、融資貴問題。

盡管受豬肉價格上漲推動，CPI近來稍有回升，但石油等全球大宗商品價格表明總體物價仍處於較低水平;而8月財新中國制造業PMI初值為47.1,比上月終值低0.7個百分點,顯示中國經濟成長動能依舊疲弱，需要中國央行運用靈活的貨幣政策，來主動適應這一“新常態”。

胡海峰表示，貨幣市場短期利率自7月初以來從低位持續走升，央行也通過公開市場連續進行大量逆回購操作，來滿足市場對流動性需求。本次央行在宣布降息的同時宣布9月6日降準，有助於中國銀行體系維持流動性寬松水平，引導各類社會融資成本下降。

此外，中國央行還額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行以及金融租賃公司、汽車金融公司的存款準備金率0.5個百分點，這有助於金融機構對“三農”、小微企業提供融資支持，並幫助提振消費水平。

近日，媒體報道稱，美國的大型銀行又出新招以應對一項令人吃驚財務健康威脅——大量現金存款。

“道富銀行已經開始向部分存放大量美金的客戶收取費用。”知情人士透露。道富銀行位於波士頓，主要為機構投資者管理資產。全美資產數量最龐大的摩根大通今年已經削減了超過1500億美元的存款規模，其中有部分就是通過收費來實現的。

這些變化顯示，銀行和企業在現金上的矛盾升級了。許多企業手持大量資金，但有利可圖的投資機會卻很少;而銀行也不想要某些持有成本太高的資金。於是，在力勸客戶轉移這些資金無效後，部分銀行開始對其收費。

驅使銀行這麽做的原因主要有兩個，其一是低利率造成的利潤空間收窄。

數據顯示，二季度美國國內銀行存款總額達到1.59萬億美元，比五年前高出38%。而貸款占比卻從2007年的92%、2010年的78%一路跌至71%。銀行要努力為投資者帶來回報，但低利率的大環境壓縮了存貸款利差，從而使得銀行利潤減少。一些市場人士認為美聯儲加息勢在必行，可能增加銀行的收入，然而這種情況並未發生。今年以來，中國經濟增速放緩、一些主要新興市場國家的衰退都降低了聯儲年內加息的可能性。

其二是金融危機以來，政府為避免銀行發生資金中斷所制定的新規。該新規於去年9月落地，由美聯儲等監管機構監督執行，內容包括流動性覆蓋比率，即銀行要持有足夠數量的易變現資產，以應對30天的擠兌危機——類似2008年迫使雷曼兄弟倒閉的那種危機。

因此，最近的收費主要集中於監管者認為有風險的大筆資金上，包括一些所謂的“熱錢”，即監管者認為可能在危機時流出的存款。

太平洋投資管理公司短期融資部主管施耐德表示，鑒於銀行開始對存款收費，他建議客戶增持美國國債、增加超短期債券基金和貨幣市場基金的投資作為銀行存款的替代選擇。美國1月和3月期短期國庫券本周收益率為零，顯示出對資金安全性的極大需求。

其他銀行方面，有知情人士稱，紐約梅隆銀行和北方信托銀行雖然現在還未對現金存款收費。但紐約梅隆銀行發言人表示“不排除將來采取類似做法的可能性”。早在2011年，該行曾計劃對一小部分存款客戶收費，然而在一些客戶拿走資金後，這項計劃就終止了。