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收盤分析丨A股再現“煤飛色舞” 滬指尾盤發力漲0.52%

周四(2月16日)，兩市維持窄幅震蕩走勢。上午“煤飛色舞”+次新金融股做多，股指一路走高，午後軍民融合、核電等題材紛紛活躍，但權重相繼回落。有色、煤炭、次新金融股漲幅居前，石油、保險等權重走勢落後。從漲跌榜單來看，跌幅居前的還是次新股為主。

滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,229.62點，上漲16.63點，漲幅0.52%，成交額2,265億元;深證成指收報10,253.96點，上漲76.71點，漲幅0.75%，成交額2,248億元;創業板指收報1,897.63點，上漲5.27點，漲幅0.28%，成交額561億元。

熱點板塊：

盤面上，行業板塊幾乎全線飄紅，供給側改革板塊(有色、煤炭)領漲兩市，多元金融、港口水運、家電、黃金等板塊漲幅居前。只有石油、保險、電信等少數板塊飄綠。

在概念板塊中，次新金融(銀行、券商)股漲勢依舊，張家港行(002839.SZ)、江陰銀行(002807.SZ)連續五日漲停，華安證券(600909.SH;160419.OF)、中原證券(601375.SH)與中國銀河(601881.SH;06881.HK)等三只次新券商股也紛紛大漲;上海國企改革概念上演沖高回落的走勢;軍民融合、核電等題材一度有所表現。

資金方面，截至收盤，滬股通凈流入11.5億元;深股通凈流入8.63億元。另外，央行公開市場周四進行800億元7天期逆回購操作、800億元14天期逆回購操作、900億元28天期逆回購操作，公開市場還有1500億元逆回購到期，故央行今日資金凈投放1000億元，終結連續14日凈回籠的態勢。

消息面上：

2017年，上海將推進5-10戶符合條件的國有控股混合所有制企業試點員工持股。完成建科院增資擴股，引入戰略投資者。2017年，上海將進一步健全完善國資運營平臺運作機制和配套制度，深化平臺公司改革，制定平臺公司三年(中期)滾動計劃。推動新的一批流動性強、市場價值大的國企股權進入國資流動平臺。

有報道稱，證監會或將在今年全國兩會前以監管問答方式出臺相關政策，主要內容涉及再融資的定價方式、規模、頻率等方面。在再融資定價方式上，三年期定增可能發生重大變化，或將無法按照董事會鎖價的方式。再融資頻率和規模都將受到限制，監管層有考慮將兩次再融資的間隔時間規定在1年以上，甚至更長，並且或將再融資規模與市值等指標相掛鉤，比如再融資規模占市值比例1/10左右。

後市觀點：

英大證券首席李大霄收盤點評稱，港股突破24000點，一股強大的資金進入港股市場，藍籌股有異動，可能有大動作。港股蠻牛確實到了，A股慢牛有望到來。

西南證券​表示，由於接近前期高點，而成交量又沒有有效放大，因此市場將面臨調整。今年市場在貨幣政策收緊、新股發行較高頻率持續的情況下，預計各個行業的骨幹、中堅將有比較不錯的表現。市場上機構持倉偏好備受關註，中美銀行股呈現領漲效應。投資策略上，聚焦於行業中堅公司，控制好倉位，留足安全邊際倉位。

華泰證券戴康在今日研報中指出，後市建議關註水泥(華新水泥、海螺水泥)、軍工(中直股份)、通用設備(煙臺冰輪)、航運(中遠海特)、鐵路(廣深鐵路)、石化(中國石化)。更長的周期內 ， 行業配置推薦“水金石”組合：銀行/水泥/石化，同時，關註焦煤/鋼鐵/機械。

一財點睛丨北方再現霧霾天 京津冀大氣治理望加力

環保部宣傳教育司官方微博日前發布全國空氣質量預報，預報稱26-28日，我國北方大部地區大氣擴散條件逐步轉差，華北中南部、東北局地、西北局地空氣質量可能出現重度汙染，京津冀及周邊地區中南部27日汙染程度最重。

據了解，盡管近年來我國大氣環境治理力度持續加強，但到目前為止空氣汙染影響依然較為嚴重。尤其是冬季的北方地區，由於汽車尾氣、工業廢氣以及為滿足暖氣供應而大量燃燒化石能源等因素疊加，導致區域霧霾問題依然較為嚴重。

此次京津冀地區即將出現重度汙染天氣，或將再度引發社會關註，而這也意味著2017年京津冀地區大氣汙染治理形勢依然嚴峻。政府方面，包括目前正在征求意見中的《京津冀及周邊地區2017年大氣汙染防治工作方案》(下稱“工作方案”)在內的一系列相關政策制定出臺進度有望加快。

據了解，上述《工作方案》對冬季采暖季部分地區鋼鐵、電解鋁以及化工企業產能作出嚴格限制。其中提出，冬季采暖季，電解鋁廠限產30%以上，氧化鋁企業限產50%左右，醫藥、農藥企業全部停產。AQI指數“爆表”城市將加大鋼鐵企業限產力度，2016年冬季AQI持續“爆表”的石家莊、安陽、邯鄲、唐山等市，2017年冬季采暖季鋼鐵產能限產50%。可以看到《工作方案》在此前公布的《京津冀大氣汙染防治強化措施》基礎上進一步加大了治理力度，京津冀地區大氣汙染防治持續趨嚴。

受到大氣防治力度持續加大的影響，一方面高汙染企業生產經營將受到更大力度監管。同時，大氣檢測、汙染治理等相關企業也將獲得更大的市場空間。A股市場上，諸如科林環保(002499.SZ)、三維絲(300056.SZ)、清新環境(002573.SZ)、永清環保(300187.SZ)等相關領域上市公司均有望受益環保政策推動力度的持續加大。

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山水水泥再現10億違約 償債高峰或悄然而至

2月27日，銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上清所)發布公告稱，2017年2月27日是山東山水水泥集團有限公司(0691.HK，下稱“山水水泥”)2014年度第一期中期票據(代碼：101458004，簡稱：14山水MTN001)的付息兌付日。但截至今日，該公司仍未足額收到山東山水水泥集團有限公司支付的付息兌付資金。同日，招商銀行也發布公告表示，由招商銀行、興業銀行作為聯席主承銷商的“14山水MTN001”因不能按期足額償付，已構成實質性違約。

山水水泥再現違約

據公開資料顯示，該期票據是2014年2月25日在全國銀行間債券市場公開發行的2014年度第一期中期票據。發行規模為人民幣10億元，期限3年。本計息期債券利率為6.1%，按年付息，到期還本時應付本息金額為10.61億元。

招商銀行公告顯示，此次山水水泥因控制權問題，融資渠道受限，資金鏈緊張，且面臨多起債務訴訟，部分銀行賬戶及資產已被查封或保全。除“14山水MTN001”以外，2015年11月12日到期的“15山水SCP001”本金、2016年1月21日到期的“13山水MTN1”本息以及2016年2月12日到期的“15山水SCP002”本金目前均未兌付。

山水水泥也於2月28日發布公告知會公司股東及潛在投資者，公司目前出現資金緊張，未能按時兌付“14山水MTN001”中期票據。

此外，為期三年，年息6.2%的12億人民幣中期票據“14山水MTN002”也將於2017年5月12日到期。

值得註意的是，這並非山水水泥第一次形成債務違約，早在2015年，山水水泥曾出現20億債務違約，成為國內超短融首例違約。山水水泥發布的盈利警告顯示，集團預期2016年度將錄得與去年相當的未經審核的年度經營收入，仍處於持續虧損。根據目前資料，董事會認為，盡管截至2016年度固定資產、商譽及聯營公司投資的減值損失、壞賬準備及管理費用預期將較去年大幅減少，但水泥市場的持續整合致使2016度預計將持續虧損。

目前山水水泥因股份的公眾持股量不足，自2015年4月16日起正式停牌，至今仍未複牌，累計持續停牌時間長達近2年。

悄然而至的償債小高峰

WIND統計數據顯示，截至2月28日，2017年信用債發行規模為3797.22億元，創2015年以來同期新低，而2月信用債取消發行的規模為249.5億元，較去年同期增幅372.39%。值得註意的是，3月到期的債務規模則或超過5400億元，第一波償債小高峰以悄然而至。

一位債券從業人士告訴第一財經記者，自去年10月債市調整以來，信用債發行量大減，一方面是因為央行降杠桿的態度，使資金面不再寬松，央行通過公開市場操作量和價的調控擡高利率中樞，資金成本明顯擡升。

據天風證券統計，截至2月中旬，2017年1-2月推遲或取消發債共38支，同時段下14合計17支，15年合計13支，16年合計55支。今年取消或推遲發行數量遠超14、15年，取消發行占比則遠超16年全年水平。據WIND統計，2017年以來債券市場同比取消發行數量增幅為164.29%，同比取消發行規模增幅為372.39%。

“從信用債的需求來看，因為資金面偏緊且成本大幅上升，對信用債的需求大幅下降。特別是年底資金面緊張的情況下，大量信用債取消發行。”上述從業人士稱，從信用債的供給角度，因為現在資金成本擡升，融資成本變高，有些對資金需求不那麽迫切的公司就可能不會在這個時間節點發債。另一方面，目前基本面、政策層面、外圍環境都不利於債券市場，大部分機構都還是維持謹慎的態度，倉位較低，等市場情況較為明朗之後才會增加信用債的配置。

從2014年11超日債違約以來，發生了多起違約事件，16年違約量更是大幅增加。WIND統計顯示，截至2月28日，2個月間國內市場已出現7起債市違約，涉及金額高達51億元，其中民營企業占5起，涉及金額27億元。記者觀察到，7起違約的主體大多所屬工業機械、建材、鋼鐵等傳統重工行業。

“違約主體大部分還是自身的經營問題，也有的是因為企業本身的控制權問題等其他因素。在經濟下行的大環境下，一些發行主體的基本面近幾年確實惡化了很多，債券違約率上升是必然現象。”上述從業人員對記者表示。

海通證券研究團隊認為，從存量債券到期情況來看，3月主要品種信用債到期量4033.4億元，考慮到回售、提前償付以及付息量，3月份需要償還或支付的債務規模可達5448億元。其次值得註意的小高峰將發生在下半年，8月到期債務規模為3867.7億元。

端點 | 諾基亞3310再現 超長待機複刻經典

2月27日至3月2日，世界移動通信大會(MWC)在西班牙巴塞羅那舉行。作為全球最大的移動行業大會，MWC的地位僅次於1月在美國拉斯維加斯舉行的消費電子展(CES)。此次MWC展會上，包括三星、華為、索尼在內的各大電子廠商均攜新產品亮相，帶來了不少驚喜。

擁有諾基亞品牌授權的HMD Global公司此次推出了諾基亞的經典機型——複刻版3310機型。諾基亞3310自2000年問世後，全球範圍內共銷售1.26億臺。這次的複刻版重現了當時的經典設計，但是機身更輕薄，並擁有4種顏色可選。

功能方面則延續了諾基亞手機超長待機的特點，待機時間長達一個月。同時手機可以運行諾基亞系列的30多款軟件，當然還有讓許多人懷念的貪吃蛇遊戲。這款手機定價為49歐元，計劃於今年第二季度上市。

新三板再現烏龍指：2000股寧波水表虧390萬

寧波水表發布公告稱，公司股價在2017年3月9日上午約11時出現異常波動，在協議轉讓方式下，以1,970元/股的價格成交2,000股,嚴重偏離公司股票的近期成交價格。隨後14時左右，多家新聞媒體對該事項進行了報道，引起社會公眾的廣泛關註和熱議。

公司在發現上述事項後，第一時間通過券商核查交易雙方的信息，並與公司控股股東、實際控制人、公司在任董事、監事、高級管理人員了解情況。通過初步調查，現對本次股價異常波動引起新聞媒體高度關註的情況做如下說明：

1、公司及公司控股股東、實際控制人、公司在任董事、監事、高級管理人員未參與本次股價異常波動的交易，此前對此並不知情，股價異常波動系外部投資人個人行為所致。

2、公司當前生產經營有序進行，未受本次股價異常波動影響。

3、提請投資者在交易本公司股票時謹慎操作，註意投資風險。

3月9日，新三板創新層協議轉讓股票“寧波水表”發生兩筆1970元/股的極端價格成交，較前收盤價21.91元/股大幅上漲。根據成交明細分析，這兩筆“烏龍”可能是缺失小數點，將“19.70元”錯輸成了“1970元”，導致報價直接放大了100倍。這意味著，本身價值僅3.94萬元的股票，被該買方花費了394萬元購買，虧了390萬元之多。這次“烏龍指”的高價買入方為中信建投郴州解放路證券營業部，由於該“烏龍指”的出現，寧波水表的股票均價也隨著攀升至每股800元，股價振幅達到8899.18%。

再現烏龍指？股指期貨IC1706早盤漲停近半分鐘

3月17日，股指期貨IC1706早盤漲停，維持了近半分鐘，最高報6951點。3月14日，上證50期指主力合約現烏龍指，一度跌近9%。

京津冀再現汙染天氣 環保督查稱安陽企業超標排放問題突出

第一財經記者22日從環境保護部了解到，受汙染排放和不利氣象條件的影響，3月21日開始，京津冀及周邊地區出現一次汙染天氣過程。

監測數據顯示，3月21日起，河南安陽、鄭州一帶率先出現汙染過程，汙染物不斷積累，20時左右達到重度汙染水平。受弱偏南風影響，汙染帶持續沿太行山一線向北傳輸，截至3月22日13時，太行山沿線城市自南向北相繼達到重度汙染水平，安陽市為持續重度汙染時間最長的城市。

北京市22日10時起空氣質量達到重度汙染水平，持續3小時後開始逐步好轉，目前維持在中度汙染水平。

經中國環境監測總站會商京津冀及周邊地區省級環境監測中心，預計3月22日夜間開始，受降水和冷空氣影響，京津冀及周邊地區空氣質量將有所改善。隨著環境保護部專項督查的不斷深入和督促整改，加上氣象條件的改善，未來5天區域大部空氣質量以良至輕度汙染為主。北京市空氣質量從22日傍晚開始逐步改善，23日至24日空氣質量為良至輕度汙染，25-27日空氣質量預計優良。

環保執法人員在觀察安陽一鋼鐵企業排汙情況。攝影/章軻

此次汙染過程，安陽、鄭州一帶是最先發起點，安陽也是重汙染持續時間最長的城市。

環境保護部2017年第一季度專項督查發現，安陽市大氣汙染問題突出。表現在五個方面：

重汙染天氣應急措施落實不到位。安鋼集團冶金爐料公司在安陽市啟動一級重汙染天氣嚴格管控情況下，夜間汙染物排放量明顯增大，存在超排現象;沙鋼集團安陽永興鋼鐵有限公司的重汙染天氣應急管控預案中I級響應措施未達到50%的限產要求;安陽新南亞陶瓷有限公司未按要求落實減排措施;河南安彩高科股份有限公司重汙染天氣應急管控限產措施沒有具體到生產車間和一線工段，無投料、產量的量化指標，未嚴格落實30%的限產措施;新普鋼鐵有限公司2月6日未嚴格執行安陽市藍天工程指揮部管控停產通知要求，正常生產。

企業違法排汙行為突出。大唐安陽電廠氮氧化物多次超標;利源煤焦集團有限公司4號焦爐2016年2月、3月、4月、5月SO2月均值超標;安鋼集團冶金爐料有限責任公司回轉窯粉塵無組織揚散較重;安陽鋼鐵公司夜間廠區無組織排放嚴重，130噸轉爐車間廢鋼收集工段揚塵較重，廠內鐵道南側一工段煙塵無組織排放。

存在企業在線監控數據造假問題。河南匯豐管業有限公司在線監控設施量程設置過大，二氧化硫、煙塵多個時段超標排放;匯鑫特鋼有限公司在線監控無法顯示汙染物排放數據，在線監控設施顆粒物量程和報警參數設置過大;殷都區太行冶金有限公司廢氣處理設施未安裝在線監測設備，博盛鋼鐵有限公司廢氣在線監控設施停運;河南嵐寶特鋼有限公司在線監控設備報警參數設置不當。

未重視揚塵和地方“小散亂汙”企業汙染問題。安陽縣五金交電水暖建材綜合市場東側場地內有大部分土地裸露，未完全覆蓋;文峰區中交第四公路工程有限公司使用燃煤大竈，煤堆未覆蓋，料場半封閉未覆蓋;高莊鎮楊河固京港澳高速路東垃圾成堆，未覆蓋;安林高速路北曲溝附近有燒垃圾現象，冒黑煙。文峰區金鐘新能源公司生產車間煙氣無組織排放;北關區西石桃村油氈廠設備拆除不徹底。

存在政府環保不作為、慢作為的情況。安陽市工信委下發的鋼鐵企業燒結機停產安排指令與安陽市藍天指揮部同期下發的停產管控指令相悖，造成個別企業未落實停產措施;內黃縣工信局對陶瓷園區新南亞陶瓷有限公司應急預案中提出減產及減少汙染物50%的落實措施監管不到位，企業並未做到減產減排;文峰區寶蓮寺鎮政府制定的重汙染天氣應急預案未突出區域產業特點，照搬硬套。

環保部介紹，在專項督查中也發現了鄭州、鶴壁、焦作、邯鄲、邢臺等城市存在的大氣汙染問題，環保部已將上述城市問題移交當地政府，並將不定期開展機動巡查，督促各地整改落實到位。

安陽縣一個被炸毀的土石灰窯現場。攝影/章軻

中國恒大再現大手筆回購 超8億港元回購9540萬股

4月18日消息，中國恒大今日在港交所發布公告稱，以8.162億港元回購9540萬股股份，每股回購價格區間在8.44-8.63港元，而此前中國恒大已斥資17.4億港元回購2.03億股。

中國恒大曾發布公告稱，於2017年4月13日斥資約17.4億港元回購2.03億股，占已發行股份1.475%，每股回購價格區間在8至8.73港元。同時這也是今年來恒大第一筆大手筆股票回購，有業內人士認為，恒大股價表現強勁，此番再大手筆回購，凸顯了其對公司未來發展的信心。

值得一提的是，受雄安新區、大灣區概念等影響，內房股近期頗受追捧。其中，不久前公布了凸出業績的中國恒大在短短約數個交易日，股價累計升幅達3成，最高曾創8.78港元歷史新高。截至今天收盤，中國恒大報8.62港元每股，漲4.11%。

僅隔一月 英國議會大廈再現持刀行兇

當地時間27日據多家英國媒體報道，倫敦警方稱，在下議院附近逮捕了一名持有武器的嫌犯。目前事件已經結束，並無任何人員傷亡。警方以“疑似策劃恐怖襲擊”的罪名將其羈押。

警方稱，該名男子身上攜帶刀具。據社交媒體上的圖片來看，法醫正在現場勘查，武警將躺在地上的男子團團圍住。

而事發地點距唐寧街僅100米。不過事發時英國首相梅並未在唐寧街10號內。

警方懷疑這起案件與恐怖襲擊相關。

一個月前(3月22日)，就在這起襲擊未遂案案發地不遠處發生了持刀襲警案，造成一名警察死亡，多人受傷，嫌犯後被擊斃。英國警方認定該起襲擊為恐怖主義襲擊。

油價再現“閃崩”：OPEC大會、頁巖油將主導市場

今年以來，在減產、地緣政治風險擡頭的格局下，油價持續震蕩上漲。然而，從周四(5月4日)開始，油價出現“閃崩”，WTI 一度跌破 44 美元/桶，近期曾高達55美元/桶。

利比亞和加拿大原油產量上升、俄羅斯對配合減產的曖昧態度令市場擔憂。“4月中旬以來，油價止步反彈而突然掉頭向下，跌幅超過 15%。基本面自身並無顯著惡化的轉變。”東證期貨原油分析師金曉對第一財經記者表示。

在他看來，OPEC半年度會議召開在即(5月25日)，油價大跌實為倒逼成員國摒棄分歧並達成延長減產的決定。OPEC減產歷時4月有余，然成效十分有限。即便達成減產，油價也難以大幅上揚。再平衡的實現需要在更低的油價環境中才能實現，因此油價後市也不容樂觀，預計WTI中樞水平下行至45美元/桶附近，在抑制鉆機數量增長和OPEC所能承受的價格下限之間尋找新的平衡。

截至北京時間5月7日記者發稿前，油價有所回升，布倫特油價報49.43美元/桶，WTI油價報46.51美元/桶。不過二者離近期58美元/桶和55美元/桶的高位仍相去甚遠。

油價意外“閃崩”

周四，油價暴跌5%。俄羅斯政府發言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)表示尚未決定是否延長原油減產協議是當日油價下跌的“罪魁禍首”。

俄羅斯能源部發布聲明稱，該國已經從去年10月產量的基礎上實現減產30.079萬桶/日，超額完成減產任務。根據此前達成的協議規定，俄羅斯需要在今年上半年減產至1094.7萬桶/日。俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)指出，他將和國內主要原油企業高層進行會談，共同商討延長減產協議的事宜，但他拒絕針對是否支持延長減產協議做出表態。

雪上加霜的是，全球最大場外原油經紀商PVM表示，利比亞、尼日利亞的產油量或已開始上升，導致美油、布油再度下探。信達期貨表示，利比亞和尼日利亞可以說是油市的萬能牌。這兩個被豁免減產的歐佩克產油國上個月的產油量為205萬桶/日。較去年10月下降了逾10萬桶/日，但是這種局面或在本月逆轉。兩天時間，這兩個產油國已分別宣布產量升至76萬桶/日(利比亞)和200萬桶/日 (尼日利亞)，兩個國家的進一步增產將使全球油市的希望受損。

盡管如此，金曉對記者表示，5月25日的OPEC半年度會議，達成延長減產的概率較大。不過，即便如此，油價上行動能也會十分有限，根本原因在於減產並沒有導致庫存水平顯著回歸。倘若OPEC未能就減產達成一致，油價則將面臨著較大的下行風險。從主要成員國石油部長們的表態來看，絕大部分國家均支持延長減產協議，一方面是因為政策不延續付出的代價過於高昂，另一方面則是減產過程中實際出力並不大，因此維持現狀是對各國的最優選擇。

頁巖油企鉆井數快速回升

不論OPEC的態度如何變化，其最終能夠決定的也僅是油價的“底”，真正決定“頂”的仍然是美國頁巖油。

能源信息署(EIA)公布，4月28日當周美國原油產出增至929.3萬桶/日，較之前一周926.5萬桶/日的產量進一步增長。而再上周的數據顯示，美國活躍石油鉆井平臺數連漲15周，再創兩年新高。這意味著，美國產油商在加快恢複生產，美國原油庫存量和產量持續高漲對國際油價將持續施加下行壓力。

一般而言，頁巖油的生產成本高於OPEC。東證期貨研究院分析稱，2015年2季度油價反彈對鉆機數量的傳導並不是很明顯，鉆機數量回升只持續2月便重回下行趨勢。但是2016年5月以來，鉆機數量一路上升。截至2017年4月底，鉆機數量已經超越2016年底部的一倍還多，表明頁巖油企業降本增效的成果已然十分突出，也就是說WTI均值為50美元/桶時，企業不會停止新增投資。

此外，金曉也對記者表示，在經歷2014-2016年的低油價淘汰後，存活下來的頁巖油企業具有很強的競爭力。油價需要尋找一個新的平衡點，在抑制鉆機數量增長和OPEC所能承受的價格下限之間。如果抑制鉆機增長的油價低於OPEC所能承受的價格下限，那麽只能恢複價格戰。

經濟周期見頂打壓商品

除了供給端，油價的強弱和需求面也不無關系。

民生證券研究院院長管清友分析稱，從國家角度來看，美國仍是全球石油需求量最大的國家，約占全球需求總量的25%，但比例一直在微幅下降;中國是全球第二大石油消費國， 2016年石油需求量在全球中的比例已經超過12%；印度作為全球重要的新興經濟體，近年來經濟快速增長帶動石油需求快速增長，2016年石油需求同比增速達到7.3%，然而印度石油需求總量較小，僅為中國的35%左右，因此增長規模不大。

4月時，海關總署公布的數據顯示，我國1-3月份原油進口1.05億噸，同比增長15%;。至此，一季度中國進口原油855萬桶/日，超越美國成為全球最大市場。去年一季度國際市場大宗商品價格處於低位，之後持續反彈，受大宗商品價格同比大幅上升影響，一季度我國進口價格總體上漲13.5%，其中鐵礦砂進口均價上漲80.5%，原油上漲64.7%。

不過，近期中國和亞洲部分國家的經濟周期性預期強烈， 這也打擊了市場情緒。中國鐵礦石、螺紋鋼、焦炭 期貨都大幅下跌。財新上周公布的中國4月制造業 PMI 回落至 7 個月來最低，此前公布的中國4月官方制造業及服務業PMI分別較3月回落0.6%及1.6%，顯示服務業和制造業產出增速雙雙放緩，莫尼塔鐘正生稱增長的拐點似乎已經出現。

除卻上述負面因素，未來原油的政治屬性能否繼續支撐油價呢?

“當前石油供需寬松的格局降低了市場對供應中斷的擔憂，導致油價對地緣政治的敏感性大幅降低，”管清友表示，2014年以來，全球發生了諸多地緣政治事件，如烏克蘭危機、伊斯蘭國（IS）崛起引發伊拉克戰火、沙特出兵也門、土耳其擊落俄羅斯戰機、土耳其軍事政變、英國退出歐盟等，均未對油價波動產生較大影響。