梁伯韜：港府應主導上市改革
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GS(14)@2016-11-15 08:02:27【明報專訊】繼阿里巴巴主席馬雲後，香港上市公司商會主席梁伯韜昨日亦批評本港的監管制度不合時宜，需要改革，港府更應擔當主導角色，以推動市場發展。提到上市改革諮詢，梁稱當局需作全面檢討，商會將視乎諮詢總結的情况，再決定下一步的行動。
港股無新產品 流失資金
梁伯韜昨日出席研討會時表示，目前港股偏重於舊經濟，而且監管制度不合時宜，令不少新經濟公司例如阿里巴巴，均沒有選擇來港上市，繼而限制了港股市場的產品種類，難以吸引投資者；因此，他認為本港的上市條例有需要修改，尤其是配合輕資產、新經濟的發展，港府更應擔當主導的角色，而不是讓市場自然發展。日前證監會在本港發展「同股不同權」上，態度疑似軟化，梁伯韜稱當局須盡快展開探討，才能回應市場的改變。
反對再延長諮詢期
梁伯韜更稱，即將通車的深港通，以至通車兩年的滬港通，均只是渠道的開放，最重要的還是產品，本港在紅籌及H股後，已近20年沒有創新產品的出現；若科技公司繼續選擇到美國而非本港上市，將來滬紐通、滬倫通等開通後，資金亦會流進美國而非本港。
至於將於本周五（11月18日）完結的上市改革諮詢，梁伯韜不同意再度延長諮詢期，並再次重申當局需全面檢討方案，而非「小修小補」，上市公司商會將待諮詢總結公布後，才決定下一步行動。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7828&issue=20161115
贏歐美巨頭奪話事權華為主導5G國際標準
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GS(14)@2016-11-21 00:04:47中國通訊技術終於走上世界頂尖地位。日前在美國舉行第五代移動通訊標準（簡稱5G）會議上，世界通訊產業巨頭們通過決定，採用中國華為公司主推的PolarCode（極化碼）方案為未來5G的核心技術標準。這是中國首次實現通訊基礎技術標準領域突破，也是通訊技術首被確定為國際核心標準。
當地時間17日，國際無線標準化組織3GPP的RAN1（無線物理層）第87次會議在美國拉斯維加斯召開，就5G短碼方案進行討論。多家公司帶來了關於5G的eMBB（增強移動寬帶）的技術方案。短碼技術方案主要有三種，分別是中國華為主導推動的PolarCode方案、美國高通公司主導推動的LDPC方案，以及歐洲國家主導推動的Turbo方案。
7年研究花46.5億
經過與會公司代表多輪技術討論，3GPP最終確定PolarCode作為控制訊道的編碼方案標準；LDPC作為數據訊道的編碼方案標準；歐洲的Turbo方案出局。圍繞未來5G標準的爭奪，此次會議對決激烈，可謂是「沒有硝煙的戰爭」，各方代表互不相讓，連續幾天討論到凌晨甚至通宵達旦。據報道，LDPC由高通領銜，背後站着英特爾（Intel）、三星、諾基亞和Verizon等巨頭。華為Polar方案背後則是中國的中興通訊、展訊、小米、OPPO、vivo、阿里巴巴、中移動、中電信、中聯通等。5G標準之爭實際上中美較量。華為從2009年開始研究5G技術，為此投入了6億美元（約46.5億港元）。有內地技術專家表示，訊道編碼是無線通訊領域的基礎技術方案之一，20年更換一次。中國是首次實現了在基礎技術方案的突破，被採用為國際標準更是首次，意義非凡。中國官方已經發佈5G約在2020年推廣商用，而世界範圍5G標準會在2019年發佈。分析指出，中國技術成為5G短碼上編碼標準，可得到更多話事權，日後所有5G設備如機站、手機等都要跟從標準。過去在2G、3G年代，通訊制式標準由歐美國家決定，全球均是以WCDMA為準，中國則自行研發TD-SCDMA。最為人熟知的例子是當年所生產的iPhone均採用國際標準，中移動則因政府要求用中國制式，未能獲得iPhone銷售權，大大影響生意，亦令中國制式難以提高普及程度。華為技術成為5G國際標準，引起內地輿論興奮，業界舉國熱議叫好。財新網/《蘋果》記者
【網民有話說】
‧華為中國的私營長臉，國企丟臉！‧如果不是軍方背景，華為能有今天嗎？‧高通時代結束了！‧中國無線通訊迎來歷史一刻！‧2G被壟斷，3G奮起追，4G並駕齊驅，5G拿下話語權！‧中國稱王的時代來了！資料來源：新浪微博
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161120/19839806
分析：強勢可期 亞洲續有壓力 美元主導今年環球金融走勢
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GS(14)@2017-01-04 00:32:45【明報專訊】毋庸置疑，美國已經進入加息周期。雖然美聯儲過去兩年都只加息一次，但主席耶倫在上一次議息會議表明，2017年有機會加息3次，令市場對是否處於加息周期的爭議畫上句號。加息預期推升美元，美元指數在2016年累升3.63％，新興市場資金流走、人民幣大跌等現象均與美元上升有關。而展望2017年，分析均認為，美元仍然會主導環球金融市場走勢。
明報記者 廖毅然
特朗普當選美國總統，推升美元及美債息，但年底前卻有所回吐。美元指數在12月見過103.65的高位後，上周五收報102.21。而美國10年期國債孳息率亦從2.63厘的高位，收爐日回落至2.44厘。
渣打：明年美債息挑戰3厘大關
「相信只是倉位調整，屬技術性因素。」渣打財富管理投資策略主管梁振輝指出，通常年底前基金會平倉以鎖定利潤，他估計2017年會再開倉。「除非美元指數明顯回落，亞洲市場仍然會有走資壓力。」受美元急升影響，人民幣在2016年累跌6.95％，跌幅是1994年匯率併軌以來最多。美元急升亦左右股市走勢，過往美元與亞洲股市表現亦多次呈反比，2016年底美元指數開始飈升時，MSCI亞洲（日本除外）指數亦一直回落。
但梁振輝認為，在通貨再膨漲的預期下，明年美債息仍有機會挑戰3厘大關。但他相信美元會在年初稍為偏軟，因為市場已經消化了明年加息3次的預期，「即使耶倫講話後，歐元、日圓等外匯亦沒有太大變幅，反映在現時的加息預期下，美元難以再延續2016年的強勢。」
東亞銀行首席經濟師鄧世安則指出，最近一次的議息聲明已反映耶倫會採取更進取的加息步伐，以回應特朗普的政策方向。增加就業及提高收入、減少稅收一直是特朗普主張的經濟政策。
鄧世安相信，特朗普上任後美國的薪金及通脹壓力將會上升，加息預期可能會比現時更強。「2017年美國經濟仍然一枝獨秀，資金流向美元速度只會加快。」
恒生：倘歐洲出事 資金投向黃金
恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍認為，2017年的金融市場仍然由美元走勢主導，但投資者要留意，過往多年依靠各國央行的貨幣政策而作出投資決定的方法，是否仍然有效。「2016年兩大黑天鵝事件，即英國脫歐及特朗普當選，都反映了市場不能再單純只分析財政政策。」他指出，2017年歐洲多國會舉行大選，一旦再出現政治風險，資金會流向一些全球通行的資產，因此除了美元，黃金亦值得留意。
〔再戰2017系列之六 (完)〕
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8366&issue=20170103
科網業規模遠遜矽谷 「軟件」主導汽車發展 德國傳統工業優勢恐漸失
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GS(14)@2017-02-05 10:30:49【明報專訊】德國GDP去年增長1.9%，增幅是5年來最快。作為歐元區經濟引擎，其汽車業更是質量的代名詞，寶馬、奧迪和平治佔據全球豪華房車市場的80％。不過無論是德國工業界以至政界都瀰漫着一股恐懼，就是數碼科技興起正蠶食其工業優勢。
明報記者 黃展翹
德國總理默克爾的幕僚長Peter Altmaier早前的一段話透露了政府的憂慮：「當全球科技界朝向自駕車和電動車發展，軟件可能超越引擎成為汽車最重要的組成部分，德國汽車業是否還可領先全球？未來一部汽車的價值可能有50%至60％來自數碼設備，20％來自電池，若德國掉以輕心，可能只能賣車窗、座椅和輪子。」
投資當地汽車零件製造商大減
德國銀行業人士指出，現在已沒有人願意投資德國汽車零件製造商，恐其缺乏前景。當地大數據分析公司Datameer創辦人Stefan Groschupf說，數個世紀以來，德國是全球創新的主要動力，但現在停滯不前，業界充斥着官僚主義，不敢冒險，不肯投資新技術，呼籲德國工業界需要醒覺。他透露，創業之初在家鄉德國處處碰壁，深知其數據系統有助德國工業，但業界不感興趣，「敲了很多人的門，但他們的態度是若非甲骨文、微軟或T-Systems也不理會我們」。
為此他在2006年決定遷往美國矽谷，在當地很快接到工作，為蘋果和AT&T建立大數據分析系統。他所創立的Datameer，自2009年創立以來已募集到7600萬美元資金，美國航空、Visa和BT也是其主要客戶。
德國科網業的規模遠遜於矽谷。德國最大的上市科技公司SAP於45年前創立。該國也有一家抄襲美國電商營運模式的Rocket Internet，在新興市場經營網購，不過市場對其業務信心不大，其股價自2014年上市以來已下挫逾四成。
根據科技數據與研究公司CB Insights的數據，全球174家獨角獸初創（unicorns，估值10億美元以上的未上市公司）當中，只有4家是德國企業。德國繼續由「老經濟」主導。安永的數據顯示，德國的100強企業有55家來自工業，包括機械製造、汽車、礦業、能源和化工，只有5家是IT公司。反觀美國的100強企業有20家來自IT和媒體。安永的執行合夥人Mathieu Meyer稱，汽車業在未來20年出現顛覆的變革，這過程由美國掀起，愈來愈多中國IT集團參與其中，而德國仍非常依賴傳統工業的成就，但未來可能逐漸失去優勢。
企業顧問公司Roland Berger預計，若德國不推動數碼改革，到2025年，德國的工業生產值將下降2200億歐元（約1.8萬億港元）。德國官員仍認為德國有機會引領數碼創新浪潮，尤其是在工業網絡方面。默克爾常提及的「工業4.0」（第四次工業革命）就是把全自動化的工廠連線。
德國可再生能源公司Innogy的負責人Peter Terium稱，這種「物聯網」是美麗的，德國有「物」，而矽谷有「網」，將虛擬世界與現實世界聯繫起來。不過連繫各工廠的命脈將是數據，分析大量信息的能力可能比自動化系統發揮更重要的作用。當前問題是數據處理這肥肉，將落在德國公司還是Google等矽谷巨企手上。
數據分析 成連繫各工廠命脈
德國業界認為，其中一家可望把握大數據機遇的德國公司是SAP。它有望成為德國中小企推行數碼化的合作伙伴。SAP的產品和創新主管Bernd Leukert稱，德國許多中小企也是業界之冠，擁有深厚的專業知識及大量知識產權，但它們往往不願意與技術團隊合作，習慣所有工作自己做，但若它們認為可以自行推動數碼化將注定失敗。至於那些願意與技術團隊合作的公司，卻往往找外國公司合作。
領英的聯合創辦人（Konstantin Guericke）說，德國擁有工業設備，卻缺乏物聯網的「生態系統」，很多科網巨企都在矽谷，「你寧可在德國建立自己的系統，還是與美國的業界領袖建立伙伴關係？」
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6226&issue=20170205
新盤主導 一手成交料2,500宗
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GS(14)@2017-02-19 12:25:59【本報訊】新盤繼續主導樓市，市場料本月及下月一手成交可達2,500宗，差不多等同五分一個太古城，而當中不乏中大型單位新盤，包括即將推售的長實（1113）馬鞍山星漣海，涉454伙。
星漣海明公佈銷售詳情
長實執行董事趙國雄日前表示，在推售元朗意花園後下個推出項目為馬鞍山星漣海，項目主打大單位，以三及四房戶為主，最細戶型都逾700方呎，明日將公佈銷售部署。同系正待批預售樓花的荃灣西海之戀，提供970伙，不設開放式單位，主打兩房及三房，有443伙為734至799方呎的三房戶，佔近一半。單是長實已有近900伙中大型單位短期內待推。會德豐（020）將軍澳唐俊街23號項目已批預售，涉逾900伙，料首季登場，提供一至四房戶型，另有洋房。至於啟德新發展區續有新盤登場，內房保利置業（119）在港首個全資住宅項目，命名為「龍譽」，已取得預售樓花，有機會本季推出，全盤共930伙，涉4座，單位逾半數屬一及兩房，開放式最細200餘方呎起。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170219/19933060
Estée Lauder：亞洲女士成研發主導 韓風大熱改變市場 暢銷產品可引入歐美
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GS(14)@2017-03-22 00:15:48【明報專訊】韓國化妝品風潮近年席捲全球，這位後起之秀對主攻歐美消費者的海外品牌或許是個威脅。國際知名美國化妝及護膚品品牌雅詩蘭黛（Estée Lauder）家族第三代、集團執行主席威廉蘭黛（William Lauder）接受本報專訪時卻表示，對Estée Lauder集團而言，這是一個極具啟發性的啟蒙過程，並稱亞洲女士正主導集團的研發方向。
明報記者 邱曉欣、陳偉燊
由韓國發明的底妝產品，如BB Cream及氣墊粉餅近年紅遍全世界，Lauder稱：「過去15至20年，亞洲市場為集團增長最快的地區，她在集團的業務發展扮演着相當重要的角色。」他不諱言，亞洲女士正主導集團產品的研發方向，促使集團開發更多新配方產品，並推廣至世界各地。
亞洲設團隊 最短3個月可研發新產品
他以亞洲女士使用護膚品的習慣為例，其每天使用護膚品的平均數量，較其他地區高出50%，啟發了集團從產品形態方面，深入探討護膚品多形態發展的可能性。Lauder稱：「即使同一個配方的護膚產品，考慮到亞洲一些地區較為潮濕，霜狀或膏狀的護膚品就不太合適，亦因而研發出今天廣受大眾歡迎的護膚液（lotion）及精華液（serum）。」集團特地於亞洲設立研發團隊，產品研發周期一般為3個月至18個月，舊有產品重複生產最快3個月便可重新推出市場，新配方或新包裝則需較多時間準備，最長需時3個月。
亞太區成去年第三大收入來源
據集團2017財政年度最新銷售業績顯示，截至去年12月底第二季，集團亞太區銷售淨額錄6.59億美元（約51.2億港元），按年增長4.8%；2016財年全年亞太區銷售淨額錄21.7億美元（約168.4億港元，見圖），按年持平，為集團第三大地區收入來源。
韓妝產品大熱改善市場需求，另一方面，網絡世界則徹底顛覆全球消費模式，為緊貼時代大趨勢及減省店舖租金成本，部分零售商寧願把資金聚焦於線上業務，但對經營化妝及護膚品銷售，講求親身試用體驗的零售商來說，實體店的獨有價值是不會被任何銷售渠道所取締。Lauder稱：「在網購冒起之初，很多人認為網上商店會影響實體店人流，但原來這是一個誤解。我們發現利用全方位渠道購物的顧客（omni channel consumer），其價值為採用單一渠道消費的6倍。」換而言之，網上商店只是給予顧客多一個消費渠道，而非實體店的「天敵」。
「購物是娛樂之一」 網購非實體店天敵
Lauder本着個人的經營哲學：「購物不是主動消費，而是娛樂方式之一。」確保顧客不論在線上或線下，都能購買心水產品，因此，旗下銷售渠道所提供的產品要盡量一致，務求全方位「娛樂」顧客。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8004&issue=20170320
與TPP打對台 突破美主導
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GS(14)@2017-05-18 02:14:03【話你知】「一帶一路」全稱為「絲綢之路經濟帶」和「21世紀海上絲綢之路」，是北京早年為突破由美國主導、被視為排斥中國的跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議（TPP）而謀劃的一項戰略方案，同時為國內過剩產業尋出路；由習近平於2013年底提出；是第一個中國主導的全球經合平台。一帶一路構想是，分別從陸路（沿古絲綢之路）和海路（經南海、印度洋、地中海），建立起中國與歐洲大陸之間沿線國家的經濟合作群帶；覆蓋全球65個國家，44億人口以及40%的經濟產出。隨着南美洲等國響應，現已演變為全球合作平台。中國官方資料稱，目前已有100多個國家和國際組織響應支持，其中40多國與中國簽署合作協議。2014年至2016年，中國同一帶一路沿線國貿易總額逾3萬億美元（23萬億港元）；對沿線國投資累計逾500億美元（3,897億港元）；但當局從未透露有多少項目失敗。《蘋果》記者
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170515/20021810
京擬改中間價機制主導人幣滙率專家指變引導市場工具
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GS(14)@2017-05-27 08:53:15【本報訊】被評級機構穆迪下調外幣債務評級後，為防止人民幣滙價受衝擊，中央昨進一步收緊滙率政策，在人民幣兌美元滙率中間價機制中，考慮引入逆周期調節因子。中國外滙交易中心自律機制秘書處昨表示，增加逆周期因子目的，是適當對沖市場情緒。有分析指，人幣正遠離市場主導，逐漸成為當局引導市場的工具。記者：范穎琛 劉美儀
中國外滙交易中心昨確認，正考慮增加逆周期因子於中間價機制，稱人民幣兌美元滙率過往多數按照「收盤價」及「一籃子」中間價的貶值方向運行機制，而分析顯示，當前中國外滙市場可能仍存在一定的順周期性，容易受到非理性預期的慣性驅使，放大單邊市場預期，導致市場供求出現一定程度「失真」。
增逆周期調節因子參數
中國外滙交易中心指增設逆周期調節因子參數，可以令中間價報價更充份反映中國經濟運行等基本面因素。受相關政策刺激，人幣滙價昨日持續上漲，離岸人民幣（CNH）兌美元昨曾升逾300點子，升穿6.82關口，創逾3個半月高。在岸價（CNY）則徘徊6.85。彭博引述澳新銀行報告指，相關政策將減少人幣收盤價影響力，也導致中間價更加難以預測，如何設定人幣中間價透明度將降低，更估計其實在4月時，訂定中間價時經已加入了逆周期調節因子，直指中間價正在遠離市場主導，成為當局引導市場的工具。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享認為，在人民幣兌美元滙率中間價報價模型中引入逆周期因子，主要是控制非理性炒作，以穩定人民幣滙價。他補充，自2015年中央啟動中間價機制後，人民幣即時暴跌，認同新操作可反映內地經濟運行等基本面因素。他表示，由於過去兩年內地外滙儲備由4萬多億美元，減少至3萬多億美元，雖相關數字已按月有所提升，惟仍然引起內地財金官員關注。他預期人幣兌美元在岸價或介乎在6.8至6.9的波幅之間。
央行澄清美元毋須上存
恒生銀行（011）執行董事馮孝忠同樣稱，此舉是當局進一步穩定滙率的手段，並估計人行已通知主要報價行，在制訂中間價滙率時引入新的計算方程式。另外，昨日有媒體引述傳言，指內地央行通知各大行在滿足流動性前提下，美元全部需上存央行。央行昨晚回應稱消息不屬實，指當前銀行體系美元流動性正常，沒有採取任何要求商業銀行上存美元措施；對相關媒體揑造、發佈和傳播不實新聞的行為作出譴責，保留通過法律途徑追究相關責任權利。
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來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170527/20035283
特稿：外援主導 華人中堅難接班
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GS(14)@2017-06-10 13:09:51本地球會在中堅位置，多起用外援出任，港將只能在後備席等待良機，否則就轉型尋找出路。現時港足的中路防守位置亦由入籍兵主導，像陳偉豪這種成功上位的華人中堅實屬少數，要找接班人絕不容易。在大部份球會起用外援任中堅下，華將中堅難以上位，畢竟外援與本地球員體格有別，這些中路位置外援有較大優勢。過往不乏華人中堅新希望，但多是曇花一現。在今次港足名單中，就有李毅凱、梁諾恆和徐宏傑三位年輕守將。三人中，梁諾恆身形最好，在過去的球季與陳偉豪在南華合作過，更間中搶去豪哥的正選中堅位置，與保贊合作鎮守中路，被寄予厚望。身高達1米86的他在南華不時要串演右閘，希望來季找到新東家可在中堅位置有更多發揮。徐宏傑有「新李志豪」之稱，踢法與陳偉豪截然不同，亦的確有李志豪的影子。上季在流浪開始找到機會，初時踢右閘的傑仔今季在標準灝天轉踢中堅，雖然身形不高，但攔截準繩，20歲就成為大港腳。李毅凱屬技術型後衞，但在左閘、中堅和防中之間尚未找到最佳位置，亦需要在球會爭取更多上陣機會。未有入選的香港飛馬球員胡晉銘有「新陳偉豪」之稱，惟今季多出任防守中場或右閘。記者：禤家民
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/sports/art/20170608/20048296
林鄭：「港獨未去到一個勢頭」認同行政主導要受立法機關制衡
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GS(14)@2017-06-11 16:00:41■林鄭月娥昨與梁振英大唱反調，指港獨僅一小撮人言論。何家達攝
【本報訊】特首梁振英2015年首次在施政報告提出要警惕港獨，更多次高調提出防範港獨思潮。即將就任特首的林鄭月娥，昨於訪問中與梁大唱反調，直言對港獨已成「思潮」說法有保留，更指港獨「未去到一個勢頭」。對於人大委員長張德江早前強調香港實行行政主導，林鄭認為不是政府提出事項遭立法會反對，就代表行政主導受衝擊，因《基本法》寫明立法機關有權制衡政府。記者：呂浩然
張德江
林鄭昨於有線電視接受立法會前主席曾鈺成訪問，曾提及國務院發表一國兩制白皮書，到近日張德江強調中央對港是授權、有監督權，是否因為本港出現港獨思潮時，林鄭指兩者或有關連，但她對所謂港獨成「思潮」有保留，「我都時常同中央嘅官員或者內地嘅朋友講，呢個所謂港獨係咪去到一個思潮？我都有保留」，她認為港獨「可能係好小撮嘅人，我唔知佢嘅居心係乜嘢，就提出呢種完全不切實際、亦唔應該嘅言論」，又重申港獨「未去到一個勢頭」。
議員盼上場後言行一致
對於張德江早前在北京重申香港實行行政主導，林鄭則認為，行政主導不代表立會阻撓政府事項，就是衝擊行政主導，「（行政機關）我主動做一啲嘢、我有導向咁去做一啲嘢」，同時「呢個過程裏面如果有啲要法案嘅配合、有啲稅務嘅改革、有啲撥款要做，咁都要受制於立法機關按《基本法》嗰個功能嚟去制衡我哋」，又強調為官多年，對這點的理解很清晰。至於近年日益變差的行政立法關係，林鄭笑言「（行政立法關係）本質上唔會太好」，始終立法機關是負責制衡、監督甚至反對行政機關，不過她希望雙方都以香港的最大利益為依歸，亦表明作為行政機關的官員應該會爭取與立會合作、接受立法機關制衡。林鄭亦被問及，近年北京不時就香港發表意見，被指是收緊對港的控制。林鄭認為「最緊要講嘅內容係咪切合同埋符合原先一國兩制嘅構想同埋《基本法》嘅要求」，社會要認真了解其內容有否偏離一國兩制、偏離咗中央有權參與的事務，「如果有咪大家發聲，如果冇，其實係講清楚件事之嘛」。公民黨黨魁、立法會議員楊岳橋認為，林鄭言論或旨在為梁振英管治降溫，故未再指罵港獨，她提出行政、立法互相制衡，亦較接近《基本法》設計時的初衷，但盼林鄭上場後能言行一致，如在施政時充份地諮詢立會，而不是數夠票便算，繼而忽略了擁有逾半數選票的民主派。
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來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170611/20052054
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