長實土儲遠遜同業 分析：重回報不重量
1 :
GS(14)@2016-09-15 08:07:40【明報專訊】長實地產（1113）最新業績資料顯示，在港土儲僅約70萬平方米（約753.4萬平方呎），落後於其他一線發展商。今次以19.53億元奪得九肚豪宅地皮，就算土地面積不大，有美資分析員認為，該項目的利潤率仍達25%，並且相信長實投地繼續會注重回報，不會輕易降低門檻。
長實近年已經較少投地，昨日成功進帳，無疑惹市場關注。即使加上九肚山地皮，長實現時持有本港地皮仍不足800萬呎，不但被新地（0016）的4990萬呎土儲拋離，同屬一線發展商的恒地（0012）及新世界（0017），土儲超過2000萬呎，較長實多逾一倍。
九肚地利潤率料達25%
有美資證券行分析員稱，雖然是次長實投得土地的面積及規模不大，土地每平方呎樓面價約8000元，估計完成發展後，利潤率可達25%。他認為，今次長實出手不代表該集團的投地態度有突然轉變，相信長實要有足夠回報才會去馬投地，不會貿然降低對回報率的要求。
該分析員又稱，長實今次投得的地皮規模不大，對該股的資產淨值影響很細，只帶來相當於每股5仙左右變動，預期對長實股價不會構成太大影響。長實昨日收市報55.55元，微升0.09%。
[地產]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9484&issue=20160915
長實19億搶九肚地 超預期三成 4年來首奪官地 每呎樓面地價逾8000元
1 :
GS(14)@2016-09-15 08:07:40【明報專訊】樓市回穩，令發展商投地出價進取，就連多年來未有投得官地的長實地產（1113），亦以19.53億元奪得沙田九肚麗坪路住宅地，為該集團近4年來首次成功投得官地，每方呎樓面地價更達8001元，比市場預期上限至少高逾三成。
明報記者 林尚民
地政總署昨公布，上周截標並接獲18份標書的沙田九肚麗坪住宅地，項目佔地67,802方呎，可建樓面244,093方呎，以中標價計，每方呎樓面地價約8001元，若對比項目截標前市場估值約10.9億至14.6億元，今次成交地價比估值高出33%至79%。不過，區內每方呎樓面地價最貴的地皮，仍是新地（0016）於2013年3月以14.2億元投得的九肚B2地盤，當年每方呎樓面地價高達10,885元，項目已命名為雲端，將提供59伙，包括洋房及分層戶，料今年第四季開售。
吳佳慶：按地皮潛質審慎出價
長實對上一次成功投得官地，要追溯至2012年11月以逾29億元奪得馬鞍山落禾沙地，距今已接近4年，而期內只成功投得市建局深水埗海壇街項目，以及港鐵將軍澳日出康城8期項目。
長實執行董事吳佳慶表示，集團一直積極參與土地競投，並按照每幅土地本身之條件及潛質審慎出價，至於今次最新投得的地皮，位處傳統豪宅地段，地皮能剪裁為多元化的模式，包括洋房及多層住宅，加上屬該區現時最後的一幅土地供應，集團認為該地皮為區內最好的一幅地皮，深具發展潛力。
測量師料投資40億 呎售2萬
萊坊高級董事及估價及諮詢主管林浩文稱，中標價反映發展商對後市有信心，尤其豪宅市場，惟由於地皮需要維修斜坡，加大發展成本，預計地皮將發展成中低密度豪宅，總投資額約40億元，落成後每呎售價約2萬元。美聯測量師行董事林子彬亦稱，地皮以北有山坡部分需勘察及處理會增加建築成本，但發展商對優質地皮需求殷切，故「重槌」出擊。
啟德住宅地招標市值逾42億
另外，地政總署公布推出啟德第1K區3號住宅地招標，並於下月28日截標，項目佔地約12.1萬方呎，指定作非工業（不包括辦公室、倉庫、酒店及加油站）用途，最高可建樓面達65.4萬方呎。市場預計，上述地盤可建成約970個住宅單位。
中原測量師行執行董事張競達表示，近月多幅地皮均以高於市場預期上限批出，加上同區新盤港人港地啟德1號（I）短短9日間沽出項目逾九成單位，故決定調升該地估值三成，由年初預計每呎樓面地價5000元，調升至6500元，地皮估值約42.5億元。
[地產]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7253&issue=20160915
李嘉誠貴三成奪九肚地 長實斥資近20億 4年首投得官地
1 :
GS(14)@2016-09-17 16:11:15■九肚麗坪路住宅地總投資額料達40億元。
【本報訊】首富李嘉誠相隔近4年再奪官地！上周五截標的沙田九肚麗坪路住宅地，結果由長實（1113）以19.53億元掃低其餘17個對手奪得，每呎樓面地價約8,001元，較估值上限14.65億元高出逾三成。長實以「感到欣悅」來形容是次投得地皮，市場估計項目總投資額料達40億元。記者：黃嘉銘 朱連峰
樓市氣氛有望轉好，令上周五截標的麗坪路地皮，勁收18份標書，打破該區歷來收取最多標書地皮紀錄，結果由闊別官地市場近4年的長實以19.53億元高價奪得，每呎樓面地價8,001元，較3年前由百利保及富豪國際投得的山上地皮（每呎樓面地價6,837元）高出逾一成半。
長實：一直積極投地
長實集團執行董事吳佳慶昨回應指，集團對投得地皮感到欣悅，強調一直積極參與土地競投，並按照每幅土地本身之條件及潛質審慎出價。她續指，該幅九肚地皮位處傳統豪宅地段，地皮能剪裁為多元化之模式，包括洋房及多層住宅，可迎合廣泛之目標客戶，加上屬該區現時最後之土地供應，更認為該地皮為區內最好的一幅地皮，深具發展潛力，很高興以這個價格投得該地皮。資料顯示，該項目地盤面積約6.8萬方呎，總樓面約24.4萬方呎，為該區三年後的新供應。翻查資料，長實對上一次投得官地，已經是2012年的事，當年以29.01億元投得馬鞍山白石彩沙街地皮，每呎樓面地價達5,160元後，已近4年未有在官地市場有斬獲。而近兩年來，長實只是於港鐵（066）及市建局項目中有進賬。其中於2014年底成功投得深水埗海壇街、桂林街及北河街的市建局項目，料提供約845伙。
近年奪市建局港鐵地
另於去年10月奪得將軍澳日出康城8期發展權，項目補地價金額29.55億元，每方呎樓面地價達2,830元，為同系純住宅項目呎價最高的一期，提供約1,400伙。於同區有項目發展中的地產商高層指，長實高價出手，其實反映出李嘉誠對香港地產市場回復信心，而今次的出價又絕非不合理。雖然按賣地章程顯示，是次投得地皮發展商需負責為項目毗鄰斜坡及一幅天然山坡進行勘察、維修及保養，但成本不會太高。美聯測量師行董事林子彬認為，近年內地發展商參與投地，故本地發展商投地出價較進取。另外，長實高價投得九肚地皮後，同區即見二手業主反價。中原地產梁廣成表示，駿景園11座低層E室，實用面積1,039方呎，望內園，早前放盤叫價1,180萬元，昨長實高價投地後，即反價100萬元至1,280萬元，呎價12,320元。另投資者持有的御龍山3座中層C室，實用面積689方呎，原先叫價890萬元，現有意封盤，但表示如有客出價950萬元亦會考慮出售，加價6.7%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160915/19771202
長實計劃短期重推君柏
1 :
GS(14)@2016-09-27 08:00:59【本報訊】二手缺盤，購買力湧入一手市場，新盤市場火熱，就連今年曾一度銷售叫停的長實地產（1113）與郭炳湘發展的馬頭角君柏，亦計劃捲土重來，計劃短期內展開新一輪銷售部署。另一邊廂，南豐筲箕灣新盤香島及中海外（688）鴨脷洲項目南區．左岸亦即將開價。前身為民安隊訓練中心的君柏，今年3月推出首批50伙，折實平均呎價2.3萬元，惟當時市場反應冷淡，發展商月底以遺漏大手客認購安排為由，宣佈煞停公開發售。事隔半年，醞釀新一輪銷售。另外，筲箕灣香島及鴨脷洲南區．左岸，市場預期短期內亦會分別公佈首張價單。
加多利軒超購近倍
據成交紀錄冊顯示，華置（127）及新世界（017）西半山璈珀昨錄兩宗大額成交，8樓及10樓D室望內園三房單位，實用面積同樣1,636方呎，成交價分別5,198萬元及5,620.5萬元連車位。同區豐泰發展的敦皓將部份單位加價3%到5%，下周二發售9伙。恒地（012）何文田「劏房之霸」加多利軒，市傳累收逾130票，較周日發售的68伙超額認購近1倍，發展商指投資者入票比例約6成。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160927/19783146
長實新地會德豐擬入標爭筆架山地王
1 :
GS(14)@2016-09-30 08:03:36【明報專訊】近月土地市場氣氛向好，加上發展局日前公布未來3個月將推出多幅地王，今日截標的筆架山龍翔道地皮，於截標前夕，多家「大孖沙」包括長實地產（1113）、新地（0016）及會德豐（0020）均表示考慮入標競投。有測量界人士調高地皮估值，至每方呎樓面地價最高達2.2萬元、估值達75.4億元，或有機會超越去年初錄得由嘉里（0683）以每方呎樓面地價20,534元成交紀錄，有望問鼎九龍新地王寶座。
龍翔道地皮位於傳統豪宅地段，面積約235,183方呎，可建樓面342,769方呎，屬市區低密度發展，預計可發展為低密度分層豪宅及洋房；地皮地勢高及景觀開揚，屬市場罕有。雖然項目較近龍翔道，或有噪音影響，不過多家發展商均表示有意入標。
有望問鼎九龍新地王
新地副董事總經理雷霆及會德豐地產常務董事黃光耀均表示，公司正研究入標事宜。長實地產執行董事趙國雄稱，筆架山地皮優質，集團將會入標。
龍翔道地皮估值介乎61.7億至75.4億元，每方呎樓面地價介乎1.8萬至2.2萬元。中原測量師行執行董事張競達表示，因應近期賣地成績理想，多幅地皮均以高於市場預期上限批出，加上樓市交投氣氛熾熱，決定調高地皮估值一成。美聯測量師行董事林子彬認為，該地皮項目發展成本較大，以投資金額及發展規模推算，相信入標財團會以大型發展商及內地財團為主。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8212&issue=20160930
魑魅魍魎：長實樓神老貓燒鬚
1 :
GS(14)@2016-10-14 06:49:04「神以前都係人，不過佢做到人做唔到嘅嘢，之後佢就係神」，電影《頭文字D》的一句經典對白，與近日觸礁的長實（1113）「樓神」趙國雄相映成趣，原來面對官字兩個口，老闆三個口，有些局面確是神仙難救。由趙國雄擔任主席的泓富產業信託（808），近日斥資18.75億元收購觀塘物業，在大股東長實地產事先張揚投反對票下，被逾六成反對票推翻，爛刁收場。這宗2016年財金界花生之作，雖然沒有引起傳媒大篇幅報道，但確實有其玩味、警世的地方，讓打工仔引以為戒。泓富在9月12日發出上市公司通告和通函，公佈以總代價18.75億元收購觀點中心，且形容作價較獨立估值折讓5%。泓富翌日本來有記者會解畫，最後趙國雄卻「因事缺席」臨時取消，這看似平平無奇，卻原來暗藏玄機。事件至《經濟日報》9月23日的花生報道升溫，報道引述泓富一名機構投資者（Institutional investors，I.I.）力陳這宗收購的三宗罪：估值高、回報低、拉高借貸比率。不過長和系做刁被I.I.反對又有幾奇，君不見當時長建（1038）與電能（006）合併一樣被質疑？但今次持有泓富18.98%的大股東長實，居然出公開信與泓富割蓆，在9月27日向泓富發信表明會投票反對收購，儼如老細ban橋。泓富把事件冚埋四個交易日，才發出通告交代長實的意向，而趙國雄被傳媒追問機構投資者反對之事時，無厘頭回答：「You always agree with your boss！」當時大家以為他只是引用財爺金句，現在馬後炮回看，原來話中有話。從今次長實高姿態地反對收購，明顯看出有長實高層不滿，對此本欄有個大膽推測：泓富一直按規例保守秘密，沒有向長實偷步披露半點收購的風聲。但從打工仔角度睇，代表長實的兩名非執行董事，趙國雄和馬勵志今次肯定拿捏錯主子心思。試問若然他們早在交易建議呈交到董事局審議前已「猜中」大股東心意，也不會變成米已成炊才被長實高調反對的尷尬局面。區區一單刁爛尾事小，但最終竟勞煩老細當眾出手否決。結局大概未完，姑且買定花生，睇睇樓神之後如何鉅細無遺交代一下吧。十一少
http://www.fb.com/11mister本欄逢周五刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161014/19800039
李嘉誠230億沽上海商廈 長實基金會各佔一半 分析：出售陸續有來
1 :
GS(14)@2016-10-27 05:33:32【明報專訊】長和系主席李嘉誠無懼內地媒體不斷指摘他「撤資」，繼續出售中港資產。昨日長實地產（1113）公布，與主席兼大股東李嘉誠的基金會以作價230 億元，共同出售上海世紀匯廣場，預期可獲利62.2億元。有美資行分析員認為，是次交易作價體現了集團所持資產的隱藏價值，預計長實仍會出售資產，以便在現時低息率回報的環境，推高資產估值。
明報記者 邱曉欣、陳偉燊
長實昨日收市後公布，與李嘉誠海外基金會，以作價200億元人民幣（相當於230億港元），出售各佔一半股權的上海世紀匯廣場地產項目，不過公告並未披露買家身分，僅指一家「實力雄厚的大型保險公司」佔大多數股份。長實發言人表示，是次出售上海世紀匯廣場純屬「有買有賣」的正常生意行為。
長實：純屬「有買有賣」正常生意
長實表示，是次作價需扣除若干項目，如境內賣方融資金額、出售資產經調整流動資產或負債淨值等，因此，初始代價估計約176億港元，有關交易預計於2017年至2018年左右完成，董事會預期，是次交易將為集團帶來約62.2億港元的未經審核收益，所得款項淨額擬作一般營運資金用途。
有美資行分析員表示，長實是次出售上海世紀匯的交易，應佔交易金額115億元，相當於長實每股價值3元，反映該集團手上的資產具備隱藏價值，相信該集團仍會繼續出售資產，實行在現時低息率回報的環境下，藉此推高估值，這對長實的股價構成正面的推動力。他表示，即使市場未必喜歡長實早前提及有意將業務多元化的說法，惟落實出售資產有助集團抵消實踐業務多元化的問題。長實今年至今股價表現已跑贏大市，但仍然落後同業如新鴻基地產（0016），他仍然看好長實的股價前景。
將向買方提供126.5億融資
值得留意的是，賣方於交接完成時，將向買方提供總金額為110億元人民幣（相當於126.5億港元）的賣方融資款項。長實表示，提供融資旨在讓買家償付部分現有委託貸款及是次部分交易作價。此外，賣方亦將另行向買方提供3億元人民幣（約3.45億港元）的營運資金貸款，作為該項物業日後的營運資金用途。
券商：屬過渡安排 非急於售產
比富達證券研究部主管林嘉麒表示，賣方向買方發放境內/外融資款項的情况相當普遍，由於收購涉及巨額款項，買方一般需要融資，不過，內地銀行要求貸款方先還舊債方可再借新債，令買家資金調動需時，相信長實及李嘉誠是次向買方融資純屬配合買方資金過渡的安排，並非急於售產。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2122&issue=20161027
長實今年港賣樓僅套60億
1 :
GS(14)@2016-10-27 05:33:38【明報專訊】今年至今在香港只推售元朗屏山娉廷、亞皆老街君柏兩全新盤的長實（1113），估計今年迄今在港售樓套現總額約為60億元，與主要對手新地（0016）今年暫時在本港售樓錄得的套現總額約350億元，存在一定距離。長實是次以230億元售出上海世紀匯廣場，意味大幅拉近與主要對手在銷售金額上的差距。
料內地全年賣樓115億
相反，長實今年在內地賣樓成績卻不俗，全年銷售總金額有望達人民幣100億元（約115億港元），長實今年上半年單計在京、滬推出的3個項目，合共累售約1200伙，套現逾75億元（約86億港元），較去年在京滬推出兩項目、全年售約500伙，套現約人民幣35億元（約40億港元），分別高1.4倍及1.1倍。
事實上，今年6月，市場消息表示，長實持有的中環中心75%業權傳放售，意向價200億元；如順利沽出，成交價將打破恒大地產（3333），去年底以125億元向華置（0127）購入灣仔美國萬通大廈，所創下的商廈成交額新高，惟長實執行董事趙國雄當時回應稱，集團無計劃出售中環中心。到8月，市場再傳長實的中環中心75%權益，獲財團出價348億元洽購，趙國雄則回應稱不清楚有關消息。
缺命名權 礙中環中心出售
有業內人士稱，雖然中環中心早前屢傳洽購，但由於涉資龐大，新買家亦沒有大廈的命名權，加上長實並非百分百持有該廈業權，故對物色甲廈作旗艦總部的機構用家來說，非最理想據點，令該廈暫未能成功售出。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4166&issue=20161027
李嘉誠再減持內地資產長實擬230億賣滬商廈
1 :
GS(14)@2016-10-27 05:54:30【本報訊】長和系主席李嘉誠再減持中國資產，長實地產（1113）擬以230億元出售上海陸家嘴「世紀匯廣場」。今次不惜為買家安排融資，務求交易成功。有分析指李嘉誠或顧慮到人民幣貶值等短期風險，故趁中國地產市道熾熱在高位套現。記者：岑梽豪 方楚茵
長和系副主席李澤鉅曾稱，總部長江中心為非賣品，但其餘物業均會善價而沽。有市場人士指出，趁高套現是李嘉誠一貫做法，「其實集團嘅非賣品好少，都係睇錢份上」，他指出，上海商業物業供應多，收租回報在初期未必理想，亦不容易填滿租戶，「可能要等10年先得，咁不如而家賣咗去」。長實發言人回應指，市場上有買有賣是正常行為，而今次這個項目過去已傳出放售，只是現時才宣佈。
為買家安排176億融資
上海「世紀匯廣場」去年再盛傳放售，有指最高出價達250億元。事隔一年多，終於覓得買家，據披露為「一間實力雄厚的保險公司」，但沒說明真身。一旦交易完成後，長實有份持股的亞騰資產管理，會負責管理項目。內地新聞網站《澎湃》引述消息指，買家是中國人壽集團。世紀匯廣場由長實及李嘉誠海外基金會各佔一半股權，收益會攤分。值得留意是他們會為買家安排176億元融資，包括境內融資46億元，境外融資126.5億元及營運資金貸款3.45億元。由長實及基金會各負擔一半，交易料2017或2018年完成，長實從中可獲62.2億元收益。有美資行分析員認為，項目最快要2017年才開業，目前未有收入下，難以計算其估值。他估計由長實安排融資，是希望買家「易啲啃得落」，不需要負擔太多債務，是買賣雙贏。長實昨收報55.25元，跌0.3%，分析員預期交易會每股帶來3元收益。
頻沽內地項目套180億
李氏家族近年看淡中國地產市道，數年內出售不同項目，最少套現180億元。如上海陸家嘴東方匯經中心、廣州西城都薈及南京IFC等。李嘉誠次子、電盈（008）主席李澤楷2014年時以72億元出售北京盈科中心。基建項目也是減持目標之一，長建（1038）2013年時，以1.09億元售107國道駐馬店公路的持股。今次交易選擇在「六中全會」這段敏感時刻公佈，未知會否再在中國，牽起撤資風波。李嘉誠近期也高調向外宣稱，有份投資郵儲行（1658），但要留意他並非直接入股，而是買入推定權益。雖然多年來否認撤資，但業務重心東向西移，卻是不爭事實。長和系去年重組時，更將所有上市公司遷冊至海外，並間接減持中港地產持股比例。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161027/19813489
曾淵滄：長實售產 顯現真正價值
1 :
GS(14)@2016-10-28 05:59:24【明報專訊】長實地產（1113）與李嘉誠基金賣掉聯合持有的上海世紀匯廣場，作價200億元人民幣（約230億港元），獲利62.2億港元，很不錯的回報，這說明長實地產手中持有的多數地產項目的真正市價是遠高於帳面值，而每股帳面值又遠高於股價，簡單的說，目前長實地產的股價是遠低於每股淨資產的真正價值，難怪上一回在業績報告會上，李澤鉅說除了長江中心外，其他大樓全部可以出售，很明顯的，如果這些物業一一出售，長實地產的真正價值就會顯現出來。年前，長實與和黃又合併又分拆，目的就是釋放潛在的資產值讓市場知道，所以合併分拆之後，股價大升。
過去一段日子，李嘉誠賣掉了不少內地及香港的資產，內地不少網民天天在罵李嘉誠走資，真是莫明其妙，李嘉誠是一名商人，而且是做大買賣的商人，今日的李嘉誠，其日常工作已經不是管理旗下企業的運作，而且思考買入什麼物業、企業，賣出什麼物業、企業，不論是物業或企業，都是可以買賣的東西，買入中國內地的物業，目的就是高價賣出，當年賣英國電訊公司Orange，近年又去英國出購電訊公司、去意大利併購電訊公司、買電網、鐵路，垃圾發電網、石油公司、零售店集團……也同樣是又買又賣，每次的出售，幾乎全部賺錢。
出售內地物業非走資 純粹商人「買賣」
相當有趣的是：近幾年李嘉誠賣出去的物業與企業，不少是賣給新加坡政府，新加坡政府在中國（包括香港）的投資愈來愈多，根據新加坡政府過去幾十年的投資紀錄來看，回報率是相當不錯的，現在李嘉誠把物業、企業賣給新加坡政府，多年之後，是誰更聰明？
銀娛（0027）公布第三季業績，EBITDA上升28%，多家大行馬上出報告唱好，認為比預期更好，我早在數個月前已不斷唱好這隻股，現在，有大行唱好，持有股票者不好賺粒糖就賣掉。
工業原料有見底迹象 供給側漸改善
澳門賭業見底的現象很強，工業原料與資源價格見底的現象也很強，煤炭價格最早見底回升，相信石油、鋁、銅、水泥、鋼鐵都有可能見底，中國的供給側改革已開始發生效用；不過，要小心的是國際上大宗商品的售價是以美元計算，近日美元匯率走強，也間接打壓了大宗商品的價格。
炒見底不必心急，但也不能一等再等，觀察了太久，股份升上去就不易調整回到你原本想買的價格，也不要短炒賺一粒糖，應該耐心地等股價慢慢反覆上升。
大學教授
[曾淵滄 滄海明珠]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8817&issue=20161028
Next Page