內地經濟放緩7季終回升 上季增6.8％超預期 交通運輸增長強勁
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GS(14)@2017-01-21 12:03:40【明報專訊】國家統計局昨日公布去年第四季及全年經濟數據，去年全年經濟增長6.7%符合預期，亦符合官方所定6.5%至7%區間目標。但令市場意外的是，第四季GDP增長達到6.8%，較前三個季度增速高0.1個百分點，是過去7季首次出現GDP按年增長回升，主要受惠於交通運輸及部分新興服務業增長較快所致，分析認為，如果服務業保持較快增長，可望成今年穩增長支柱。
明報記者 陳子凌、武君、尉奕陽
第四季GDP之所以反彈主要來自第三產業，據統計局數據，第四季第一產業增幅比第三季回落，第二產業增幅持平，只有第三產業增幅8.3%，高於第三季的7.6%。從細項來看，金融業、住宿餐飲、批發零售與第三季基本持平，房地產業增速有所下行，因此增長主要來自交通運輸業以及界定較含糊的「其他服務業」。
僅第三產業有增長
九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，新興服務產業，例如電子商貿帶動的物流、相關服務業等等正在較快發展，對支撐經濟的重要性逐步浮現，如果能保持這種增速，服務業消費可望成為更加重要的穩增長支柱，彌補汽車消費及地產投資放緩對GDP造成的下行壓力。
去年消費表現最強的是汽車銷售和房地產相關消費，但在內地今年降低汽車補貼優惠及樓市調控下，相關消費的強勢難延續至今年；另一方面，房地產投資從2015年的1%增加至6.9%，但匯豐中國經濟學家馬曉萍表示，縱然房地產投資對固定資產投資貢獻大，但在調控之下，今年房地產不確定性很高，即使平穩也很難形成像去年那樣的貢獻。根據統計局長寧吉喆昨日透露，去年房地產投資佔GDP比重便達到6.5%。
3至4月關鍵 增長倘穩定料促改革
不過，中國國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁對今年形勢較悲觀，他認為投資、消費及外貿均是下降，經濟企穩基礎並不牢固，加上居民收入增幅低於GDP增幅，後續依賴消費拉動經濟的動力尤顯不足。申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇則認為，關鍵要看3、4月份之間，如果經濟增長穩定，政策將重在促改革防風險，如趨弱，保增長重要性會提升。
據統計局公布，消費、投資和淨出口三頭馬車去年對GDP貢獻率分別為64.6%、42.2%及-6.8%；消費貢獻率微降但佔比仍然最高，投資佔比對比2015年大幅提高逾10個百分點，彌補了淨出口由正轉負對GDP的拖累。
另外，就遼寧省日前自揭2011年到2014年出現經濟數據造假問題，寧吉喆回應稱，個別地方存在造假，只要一經發現，就會堅決制止，統計局亦採取一系列措施，保證統計數據的真實可靠。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6510&issue=20170121
全日早餐需求強勁 麥當勞季績勝預期
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GS(14)@2017-01-25 07:30:21【明報專訊】受全日早餐的強勁需求帶動，全球最大快餐連鎖麥當勞第四季在美國的同店銷售額跌幅小於分析師預期，整體季度收入也較分析師預期高。不過麥當勞股價昨早段仍微跌。在截至12月底的3個月，麥當勞在美國的銷售額跌1.3％，這部分由於2015年10月全日早餐首次推出，推高了麥當勞第四季的對比標準，不過其實際跌幅小於預期。麥當勞預期，今年首季也會因為全日供應早餐推高了2016年首季的對比基數，令美國同店銷售持續受到挑戰。
CEO﹕環球同店銷售5年最強
不過由於英國、中國、日本和拉美部分市場表現強勁，麥當勞的國際市場同店銷售額超出預期。開業至少13個月的海外門市同店銷售額增長2.7％，增幅較分析師平均預測高0.1個百分點。中國等高增長市場的同店銷售額增長達4.7％，日本及拉美等基礎市場增幅更達11.1%。
不過由於麥當勞改組架構，持續出售門店給加盟商，其總收入連續第10季下降。上季收入按年跌近5%至60.3億美元，但收入仍較預期高。以恆定匯率基準計算，收入僅下降3％。上季淨利跌約1%至11.9億美元，調整後每股盈利1.44美元，高於分析師預期。除改組提升管理效率，麥當勞又禁止在美國使用用了抗手素的雞肉，致力提高服務效率及質素。行政總裁Steve Easterbrook稱：「麥當勞在2016年致力為長遠發展打下基礎。公司的努力換來更精簡和集中的架構，為第四季和全年帶來穩固的業績，全年環球同店銷售額增長是2011年以來最強，許多主要市場的特許經營商現金流也破了紀錄。我有信心，麥當勞走在正確的道路上。」
股價1年升3％ 嚴重跑輸道指
不過零售業分析機構Conlumino稱，美國銷售仍然較弱，全日早餐供應等，本該令支出增長持續可控，而非一次性帶動銷售上升，但其預期效果沒有完全實現，麥當勞複雜的菜單繼續令成本上漲，未有被客量增加所抵消。道指過去1年升約23%，期內麥當勞股價僅升3%左右。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7093&issue=20170124
美製造業強勁 美匯重越100
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GS(14)@2017-02-03 01:59:27【明報專訊】美國製造業持續擴張，1月ISM製造業指數達56，較市場預期的55高，創自2014年11月以來最高。美國踏入新一年後招聘強勁，俗稱「小非農」的美國ADP私人市場就業數據顯示，1月就業人數增加24.6萬，創去年6月以來最大升幅，遠高於預期的16.8萬。數據公布後，美匯指數回升至100以上，每美元兌日圓接近114。期金跌約10美元，跌穿每盎司1200美元的心理關口。蘋果上季收入創新高，股價昨早段升逾5%，道指曾升逾百點。
私人職位增長 7月最勁
服務業依然是新增職位的主要來源。專業和商業服務的新增職位最多，達7.1萬。貿易、運輸和公用事業貢獻了6.3萬新職位。美國總統特朗普一直強調的藍領職位也有所增加。商品生產機構也僱用了4.6萬新員工，是兩年來最高。建築業增加了2.5萬僱員，自然資源和採礦業增加了6000人。
Moody's Analytics首席經濟師Mark Zandi稱，今年年頭就業市場強勁，大多行業職位增長穩固，連能源行業也增加了職位。ADP數據較非農就業數據早兩天公布，分析師預期，上月非農新增職位為15.5萬，維持平穩。
歐元區製造業PMI 6年新高
受惠於歐元疲軟，歐元區製造業活動強勁，1月製造業PMI終值升至55.2，創近6年高位。德法擴張速度加快，德國1月製造業PMI終值為56.4，創3年新高。法國1月製造業PMI終值為53.6，創2011年5月來高位。數據頗令人鼓舞，但英國準備「脫歐」、德法荷大選的政治不確定仍為歐元區前景蒙上陰霾。
上月歐元區新訂單、出口和就業增長率均達到多年高位。IHS Markit分析認為，歐元區製造業以近6年來最快的速度擴張，為新一年帶來強勁的開始。增長最快的奧地利，PMI創70個月高位。希臘是唯一處於收縮的歐元區國家，PMI只有46.6，見16個月新低。有迹象顯示區內通脹壓力上升，如果製造業擴張和價格上漲勢頭持續，歐洲央行可能趨向鷹派。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3214&issue=20170202
【桃花強勁】曾戀黃伊汶吳雨霏
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GS(14)@2017-02-11 18:58:01余文樂在2000年出道，桃花運比星運更旺，感情世界多姿多采，真戀情加上緋聞女友一大籮。
黃伊汶
發展五年地下情，傳余文樂太花心遭女友怒飛，曾五度求復合不果。
盧巧音
發展姊弟戀，兩人性格皆強悍，最終因小誤會而分開。
鍾欣潼
傳出與陳冠希在《十大勁歌金曲頒獎典禮》後台衝突互爆粗，為的是爭奪鍾欣潼。
吳雨霏
合作MV擦出愛火，相戀不到一年，傳遭女友發現和其他女子的情慾短訊，結果被分手。
李靜儀（Heidi）
被網友踢爆同遊台灣，二人在Ig分別上載來自同一間店的牛肉麵相片，被指秘密撻着。
周冬雨
合作內地真人騷節目《我們相愛吧》火速傳撻着，經常公然打情罵俏。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170211/19924737
美國6月新職強勁 長債息續升 新增22萬職位 工資增長較預期弱
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GS(14)@2017-07-08 20:51:25【明報專訊】美國勞工局公布6月份就業市場數據，非農新增職位22.2萬（圖1），勝市場預期，不過失業率從16年的低位4.3%微增至4.4%，時薪增幅亦略遜市場預期。有分析認為，雖然數據未能充分支持聯儲局加息甚至「縮表」，但觀察聯儲局過去加息步伐，亦與通脹「脫鈎」，若數據與市場無重大落差，年內再加一次息及9月展開縮表是事在必行，市場現已着眼縮減規模。
失業率4.4%高預期 美匯指數先跌後升
美國6月份非農新增職位22.2萬，市場預期增加17.8萬，5月非農新增職位修訂後上調至15.2萬，此前公布為13.8萬；4月非農新增職位修訂後亦上調至20.7萬，此前公布為17.4萬。6月失業率為4.4%，較預期的4.3%高。受相關數據影響，美匯指數先跌後升，至昨晚11時報96.09；金價則先升後跌，由每盎司1228美元回落至1214美元。10年期國債孳息亦先挫後回升，一度升穿2.39厘，較上周五的2.26厘明顯抽升（圖2）。
陸庭龍：今年再加1次息及縮表
6月份非農新增職位遠勝市場預期，恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍表示，數據反映美國勞動市場持續擴張，理論上足夠支持美聯儲今年內再加1次息及9月展開縮表計劃。雖然6月美國平均時薪按月僅微增0.2%，按年升2.5%，略遜市場預期的升2.6%，但陸庭龍表示，這不足以反映美國通脹放緩，工資只是通脹的其中一個指標，原材料價格、消費物價指數及消費行為等較工資更具指標性。
陸庭龍又表示，即使美國通脹未如預期，亦無礙美聯儲加息意向，「美國通脹多年來未達標，但美聯儲亦連續加4次息」，反映若數據與市場無重大落差，美國年底前再加1次息及9月展開縮表是事在必行。不過，他預期，美國9月會先公布縮表時間表，預期明年首季始正式啟動，初時縮減資產負債規模應相當細。
盧楚仁：耶倫明年任滿 行動未必單看數據
新華財金社首席投資策略師盧楚仁認為，雖然非農新增職位較預期理想，但失業率從過去16年以來的低位4.3%微升至4.4%，加上時薪增幅低於市場預期，就數據分析，其實未足夠支持美國再加息甚至「縮表」，不過他認為，態度轉向鷹派的聯儲局主席耶倫將決心在她任期於明年2月屆滿前，落實「縮表」及再加息，所以不能單以數據估算聯儲局的行動。
若9月如期公布縮表，盧楚仁認為，關鍵在於縮減資產負債的規模，如規模僅屬「象徵式」，相信市場有足夠承受能力，但如首次縮減規模過大，全球股票市場恐怕會出現大調整。
明報記者 邱曉欣、尉奕陽
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8147&issue=20170708
財經評論 ：醫生吸金力強勁
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GS(14)@2017-07-29 03:38:19早前中學文憑試DSE放榜，6名新「出爐」的狀元均表示想讀醫、做醫生，惹來「十優港姐」麥明詩前男友、前大律師林作爆粗批評他們「難有大成就」。「成就」的意思可圈可點，但若以最膚淺，即是金錢、收入的角度看，從醫的成就的確高到難以抗拒，尤其是做私家醫生。最近本港眼科名醫林順潮創辦的希瑪眼科醫療控股，申請在主板上市，文件披露林順潮在2014、2015及2016年分別為集團帶來6,665萬、8,868萬、8,156萬元收入。以去年收入計，林順潮每月平均收入高達約680萬元，或每星期約170萬元，是名副其實的「星球醫生」（一星期收入過百萬以上）。（註：林順潮沒有實收以上金額，去年為例，集團僅支付其約664萬元董事袍金及薪金；林順潮為集團大股東。）當然，林順潮是城中最頂尖的名醫之一，你可能說林的搵錢能力不代表全港醫生，但近兩三年不少私營醫療機構、診所都做到上市，例如本月中遞交上市申請的婦悅醫療集團，創辦人張智，是婦產科醫生，其醫務所開業8年，去年一年收入5,000多萬，利潤近1,500萬元，反映本港私營醫療市場的吸金力有多勁。講開希瑪，順帶一提，希瑪年收入逾億元，截至2016底止三個年度，林順潮醫生為集團分別貢獻42.6%、44.6%及32.8%收入，意味集團收入高度集中於一人身上。類似情況似曾相識，2015年本港連鎖補習社遵理集團遞交上市申請，披露一位「頂級名師」為集團於2013至2015年度，每年分別貢獻超過四成收入，事後該名師真正身份被指是中文補習導師林溢欣，最終遵理不知甚麼原因，上市告失效。林順潮和林溢欣最大的分別，前者是公司創辦人兼大股東（估計他離開公司的可能性較低啩），後者只是打工仔，被其他競爭對手成功高薪挖角的機會率高很多。事實上，當時遵理競爭對手現代教育刊登報章廣告，以8,500萬元年薪邀請林溢欣「過檔」。記者：陳雪蕾
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170728/20103714
非農新增職位強勁 美滙急彈
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GS(14)@2017-08-06 11:13:23【本報訊】美國7月非農新增職位數據勝預期，美股升勢延續。道指連升8日，周五早段續創新高，報22089點。標普500指數報2476點，升4點，納指報6343點，升3點。歐股尾段向上，英、法、德股分別升0.41%至0.76%。美國勞工部公佈，7月非農新增就業職位錄得20.9萬份，好過市場預期18萬份。6月非農新增就業職位向上修訂至23.1萬份，多過初值22.2萬份。7月失業率為4.3%，亦都好過市場預期，為16年最低。
道指連升8日創新高
7月份平均時薪增長按月升0.3%，按年則升2.5%，好過預期升2.4%，反映企業願增加開支，提升員工薪酬。7月勞動參與率由6月的62.8%略增至62.9%。此外，美國6月貿易逆差錄436億美元，為去年10月來最低，亦少過預期445億美元。數據表現對辦，加上道指連升8日一度創新高，「債王」格羅斯指7月非農就業報告表現強勁，員工時薪呈現增長，但未必足以支持聯儲局今年9月加息，主因美國勞動參與率仍偏低外，仍未達至儲局定下的2%通脹目標。美匯指數反彈，昨重回93水平，曾升1.01%至93.774。其他主要貨幣兌美元下滑，歐元匯價曾跌0.35%至1.1829；英鎊匯價則跌0.48%至1.3075。日圓匯價報110.69兌每美元，跌0.58%；每百日圓兌港元見7算，報7.0646，跌0.55%。美國長短國債孳息上揚，2年期國債孳息報1.355厘，10年期國債孳息報2.258厘。大宗商品價格回軟，現貨金價由近7周高位回落，報每盎斯1,266.7美元，跌0.6%。紐約期油曾跌0.02%至每桶49.02美元，倫敦布蘭特期油報每桶51.93美元，跌0.06%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170805/20112270
菲律賓經濟增長強勁 帶動消費市場
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GS(14)@2017-08-29 01:32:59【明報專訊】問：我公司主要出口家電產品，有意開拓菲律賓市場，可否了解一下當地消費市場發展？
答：首先感謝閣下的提問。香港貿發局研究部最近到東盟成員國菲律賓進行實地考察，了解當地消費市場發展，分析這個東南亞重要貿易體的商機。菲律賓在2016年錄得6.8%的強勁經濟增長，預料這個勢頭將持續下去。根據世界銀行的定義，菲律賓目前仍然是中低收入國家，與泰國及馬來西亞等較富有的東盟國家收入差距明顯。不過，菲律賓如能維持現時的經濟增長水平，到2022年便有望成為中高收入國家。
現時，菲律賓的消費能力主要由海外匯款的外匯收入及業務流程外判服務（Business Process Outsourcing，BPO）帶動。2016年，菲律賓海外傭工匯回該國的款項合計達270億美元，遠高於菲律賓中央銀行同年錄得的實際外商直接投資新高79億美元。不過，在2016年，流入菲律賓的外商直接投資淨額較2015年上升約40%，這是因為儘管新舊總統交接令前景變得不明朗，但是一些主要和可靠的經濟因素卻增加了菲國的吸引力。
大型購物商場進駐市區
問：當地現代零售業成熟嗎？
答：整體而言，菲律賓消費者仍然透過非正規渠道購買雜貨及個人護理產品，主要是傳統雜貨店sari-sari（鄰里小店）。對消費者來說，這些商店貨品售價廉宜，而且十分方便。在強勁經濟增長及購買能力上升帶動下，菲律賓的現代零售業正急速擴展。預計到2020年，菲國的零售總值將上升200億美元至約940億美元，由2016年至2020年的複合年增長率為3.2%。同時，零售業的整體可租賃總樓面面積預計將按年增加8%，由2017年第一季的648.34萬平方米，增加至2018年第一季的707.41萬平方米。
城市化是推動菲律賓現代零售業增長、影響消費者生活模式的重要因素。菲律賓由多個島嶼組成，人口分佈極為不均，單是馬尼拉大都會區（Metro Manila，亦稱國家首都區）佔全國人口14%。此外，菲律賓有40%人口集中在兩個最發達地區，即呂宋島中部及卡拉巴松（馬尼拉大都會區以南的呂宋島地區）。
在菲律賓，上述3個地區的居民消費能力最高。都會區及市區的商業活動蓬勃發展，令消費需求較大的中產人士數目上升。這些人士能花更多金錢購買非必需品，例如平板電腦、時裝和時尚產品，以及外出用膳。馬尼拉大都會區、卡拉巴松及呂宋島中部的家庭開支合共佔全國一半以上。
在這些市區，現代零售業暢旺，大型購物商場林立，有許多外國品牌、超市及餐飲商戶進駐。消費者能輕易找到來自日本、韓國及其他東盟國家的入口貨品，反映當地零售市場競爭激烈。另一方面，當地消費者的品味已相當精緻成熟，區內亦有專門售賣高端消費品的商店。在馬尼拉大都會區，便利店隨處可見，逐步取代傳統的sari-sari商店。很多在業務流程外判中心等24小時營業單位工作的員工，都會到便利店購買零食、日用品及快餐食品。
問：菲律賓網上零售業的發展潛力如何？
答：菲律賓人口年輕，因此網上零售業具有很大潛力。2015年，菲律賓約41%人口為互聯網用戶。該國的社交媒體用戶平均每日花4.3小時使用社交媒 體，是全球之冠。這些年輕、緊貼科技潮流的互聯網用戶極受社交媒體趨勢影響，在作出消費決定時亦往往依賴社交媒體內的評論。因此，流動平台在吸引菲 律賓年輕消費者方面可擔當重要角色。
人口年輕 消費受社交媒體影響
雖然潛在需求龐大，但菲律賓的互聯網零售業發展仍然充滿挑戰，現時僅佔零售業銷售總額1%。根據聯合國貿易和發展會議《B2C電子商貿指數2016》（旨在評估多個範疇，包括互聯網滲透率、每100萬居民擁有的安全伺服器 數目、信用卡滲透率及郵遞服務可靠性），菲律賓在137個經濟體中僅排行89，落後於越南（第75位），得分亦僅略高於印尼。其中，菲律賓在信用卡滲透率及郵遞服務可靠性方面的得分都很低。
欲了解更多詳情，請瀏覽貿發局經貿研究網站：
香港貿發局亞洲及新興市場研究團隊經濟師
[李紫欣 貿發攻略]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1162&issue=20170825
標普下調中國評級 信貸增長強勁 恐增金融風險
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GS(14)@2017-09-25 04:17:05【明報專訊】繼評級機構穆迪今年5月以中國整體債務繼續上升為由，下降中國評級至「A1」後，另一評級機構標準普爾昨日亦將中國長期主權評級由「AA-」下調至「A+」，展望由「負面」調整至「穩定」。標普指由於長時間強勁的信貸增長提高了中國經濟金融風險，因此分別將中國長期及短期主權信用評級從「AA-」及「A-1+」下調為「A+」及「A-1」。另外，標普對中國的匯兌風險評估也從「AA-」下調至「A+」。
明報記者 鄺月婷
不過，標普在8月25日維持對本港「AAA/A-1+」的主權評級，前景展望維持「負面」，標普當時透露香港評級有機會因本地政治過於兩極化，或受中國主權評級影響而被下調。本報記者昨日向標普香港公關查詢時，公關表示暫不評論本港情况。
港評級暫不變 標普拒評論
標普解釋，中國存款機構由2009年以來對居民非政府部門債權快速增長，增長速度長期高於收入增速。標普認為，儘管信貸增長有助推動實際GDP強勁增長和資產價格上升，但這一定程度上削弱金融穩定。標普表示，倘中國信貸增長速度放緩，且維持在大幅低於當前速度的水平，同時實際GDP增長速度保持在健康水平，就可能上調中國信用評級；相反，該機構認為，中國一旦放鬆控制金融風險力度，及為支撐經濟增長而放任信貸增長加速，就可能下調其評級。
星展恒生匯豐中國業務同被降級
標普又將星展銀行中國、恒生中國和匯豐中國的信用評級由「AA-/A-1+」下調至「A+/A-1」，因該3家銀行主要在中國境內開展業務，如果中國發生主權債務違約，3家銀行或將不可避免地發生違約。
市場人士普遍預期，是次降評級影響不大，因為標普非首間評級機構下調中國評級；針對債務問題，中國政府今年已積極去槓桿，經濟數據亦顯示信貸增長已略有放緩。
事實上，穆迪今年5月以中國整體債務繼續上升為由，將中國評級由「Aa3」降一級至「A1」，其後穆迪表示因為香港與中國的關係廣泛而密切，加上兩地政治上的聯繫，亦把本港的信貸評級由「Aa1」調低至「Aa2」。
中國財政部當時隨即反駁穆迪說法，指穆迪高估中國經濟的困難，低估中國政府的改革能力，方法不恰當。政府舉債受到嚴格控制，國企借貸依法不屬於政府債務，財政部又認為穆迪基於「順週期」去評級是不恰當方法。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1354&issue=20170922
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