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安倍的新麻煩：日系車在華銷售遭遇寒冬

日本兩大汽車制造商日產和本田周二宣布，11月在華汽車銷量雙雙同比下降12%。中國汽車市場競爭日趨劇烈和中國經濟增速放緩導致日系車銷售遭遇寒冬。

日產11月銷量降至116200輛，本田11月銷量則跌至72973輛。豐田汽車11月銷量上漲2.96%達到92300輛，因豐田對兩款緊湊型車型進行了升級。

根據中國汽車制造協會的數據，9月及10月中國新車銷售增速6.4%，為2013年2月以來最慢水平。Sanford Bernstein分析師Max Warburton周一表示，汽車庫存增長讓他們相信11月汽車行業整體的增長將幾乎陷入停滯。而對於日本汽車企業而言，挑戰則更為艱巨。

IHS Automotive分析師向《華爾街日報》表示，“無論是在產能還是在新車型開發上，日本汽車公司在中國市場的表現均遠遠落後於其他主要競爭對手。盡管他們正在迎頭趕上，但是依然有較大差距。”

在這種局面下，一些主流日系車企眼見形勢不對，已經紛紛下調年初制定的銷量目標。其中，東風日產銷量目標從110萬輛減至100萬輛；豐田在華兩家合資企業也都先後下調銷量目標，一汽豐田將銷量目標從年初的66萬輛下調至62萬輛，而廣汽豐田也將年初制定的40萬輛銷量目標下調至38萬輛；本田汽車則將年初制定的90萬輛銷量目標下調至80萬輛，看情形估計仍難以完成目標。

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大選前夕 日反對黨抨擊安倍經濟學已經破產

在日本大選到來之前，日本經濟衰退程度似乎進一步加劇。企業投資萎縮的情況比預期的更加嚴峻。日本反對黨借此抨擊安倍經濟學已然破產。

數據顯示，日本第三季度GDP修正後萎縮1.9%，比初值1.6%進一步下修。雖然安倍再次當選幾無懸念——因沒有強勁的競爭對手。不過日經的民調顯示，本月只有33%的公眾對安倍經濟學表示支持，有51%的公眾表示反對。

NLI Research Institute 研究所經濟主管Taro Saito向彭博表示，“今天的數據表明日本經濟異常疲弱。弱勢日元可能會對制造業及其他產業複蘇帶來一定的推動作用，但是這種複蘇很難一蹴而就。”

匯豐銀行(HSBC)駐日本經濟學家Izumi Devalier在接受CNBC采訪則表示，曾預計資本支出在第三季將會被上修，但公布的數據令人倍感失望。

Devalier稱其對日本民間消費更為擔心，她稱在所有的高頻數據中，日本資本支出似乎有一個堅實的基礎，這主要受出口複蘇驅動。她表示，就長期來看，民間消費回升勢頭是否足夠強勁以支撐明年經濟增長，仍是其最為擔心的問題。

Devalier補充稱，至少在新財年前，並不認為民間消費將複蘇。安倍希望企業能進行新一輪加薪，但在其看來，企業對此仍保持非常謹慎。

經濟學家此前預期日本第三季度企業投資會有所增長，但是今天的數據顯示季率下修為萎縮0.4%，遠低於彭博預期的增長0.9%。私人消費增速為0.4%，和前值一致，前一季度數據受到第一次上調消費稅的影響，個人消費曾大幅萎縮5.1%。

日本在野黨民主黨領袖Tetsuro Fukuyama表示，“經濟數據說明安倍經濟學已經破產。安倍的政策導致日元貶值過度，傷害了個人家庭的消費。”

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安倍為日元貶值正名：強勢日元更糟糕

日本大選即將在12月14日到來，市場圍繞日元貶值的幅度和速率爭論頗多。對此，日本首相安倍晉三表示，不會再采取民主黨執政時期的強勢日元政策。雖然弱勢日元存在一些弊端，但是日元升值問題更大。

在11月強勁的美國非農數據公布之後，日元周一跌至121.83，為7年來新低。在安倍執掌的兩年時間內，安倍經濟學所主導的貨幣寬松已經導致日元貶值超過30%。

弱勢日元對於日本跨國企業而言是利好消息。日本汽車公司4-9月利潤達到歷史高點，而強勁的企業利潤也幫助日本股市節節走高，日經在上周刷新7年新高。

而對於中小企業和個人消費者而言，弱勢日元顯然不是一個好消息。最新公布的日本第二及第三季度GDP均陷入衰退境地。

在野黨民主黨總書記Yukio Edano上周日在接受電視采訪時表示，“安倍對小企業和個人家庭毫不關心。弱勢日元所帶來的風險不能再被忽視了。”

根據Tokyo Shoko Research調查顯示，今年1-10月8309破產案例中，有238例是受到日元走低直接影響。不過10月僅800例破產的數量為過去24年來該月最佳表現。

而周日在被問及是否願意回到民主黨執政時期的強勢日元之時，安倍晉三明確表示不。2009-2012年間，日元(對美元)一度升至75水平。

安倍稱，“強勢日元導致日本在出口方面完全失去競爭力，導致大量跨國企業被迫裁員。雖然弱勢日元也有這樣那樣的問題，但是日元升值會帶來更多的問題。豐田汽車正在考慮開發化氫汽車，如果民主黨在位，豐田肯定會把廠建立在國外。對於自民黨來說，我們更為關心就業。”

自民黨總書記Sadakazu Tanigaki同時表示，自民黨將繼續支持日本央行的寬松措施，現在退出貨幣寬松為時過早。

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安倍獲日本大選勝利 推動安倍經濟學實施

日本大選投票已經結束。據NHK初步調查顯示，安倍晉三所領導的自民黨贏得了今天的日本大選，將獲得下議院的多數席位。

今天，日本大選已經如期開始，市場普遍預期安倍領導的自民黨將大獲全勝，這也將讓安倍經濟學得以更好地推進和實施，帶領日本走出通縮的困境。

據12月的一份日本媒體民意調查顯示，預計本次大選中安倍領導的自民黨將獲得下院475個席位中的300個，這個數字要高於上個月安倍解散議會時的294個。

另外，市場還預計民主黨將贏得眾議會475個席位中的70個。自民黨和公明黨預計將獲得超過300個席位。在上月解散前，自民黨和公明黨聯盟擁有眾議院326個席位。

此前華爾街見聞詳細介紹過，安倍政府此次獲勝屬意料之中。目前，日本政界對於安倍政策的反對不大。

上個月，日本最大反對黨日本民主黨同意安倍推遲上調消費稅的決定，稱之為“不可避免”。日本經濟在上一次加稅後陷入衰退。

民調顯示，民主黨並沒有威脅到安倍的自民黨。另外兩個主要反對黨日本創新黨和日本共產黨也沒能對安倍構成威脅。

IHS高級分析師Alison Evans向CNBC表示，

雖然安倍和他的自民黨支持率下滑，但是最大反對黨低於10%的支持率意味著自民黨能保持其多數席位。

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安倍贏了選舉是意料之中 接下來的路才是硬仗

早期選舉讓日本首相安倍晉三大獲全勝，同時也加大了安倍在經濟改革上的壓力。

本次選舉創下了二戰以來最低的投票率。安倍的聯合政府贏得了下議院475個席位中的至少325個席位。

本次選舉加大了安倍連任的可能，安倍的任期或將持續到2018年，成為日本40多年來任職時間最長的首相。

雖然安倍的刺激計劃兩年內推高東證指數70%，但他沒能提振日本的實際收入，並正在引發經濟衰退。安倍告訴NHK電視臺，

首先，我將把經濟政策作為首要任務。同時我將準備國家安全法律，保護日本人民的生活和幸福。

目前，最重要的問題是，安倍是否如承諾的那樣加速結構化改革。安倍目前的改革並沒有達到人們此前的預期。人們希望他能打破日本目前僵化的勞動力市場，取消農產品關稅。

在其任職的前兩年，安倍很少利用多數席位推動改革。在公眾支持率下跌或者面對來自同盟的壓力時，安倍往往傾向於退縮。根據日經新聞的民調顯示，安倍內閣的支持率已從逾70%的峰值降至42%。

目前，安倍最大的決定是推遲消費稅的上調至明年。這顯示出，安倍可以利用權威來推行自己的意誌，越過強大的反對力量。

在解散國會之前，安倍經濟改革給予了公司在招聘臨時工上更大的靈活性。在最近的訪問中，安倍提出了讓醫療支出變得更高效的電子收據系統。

昨天的投票凸顯了日本主要反對黨民主黨的弱點。民主黨的力量受到了內鬥和資金短缺的削弱。

摩根大通高級經濟學家Masamichi Adachi向彭博新聞社表示，

這壓倒性的勝利將會給安倍更多力量，繼續推行他的再通脹政策。也就是說，安倍不能拍拍胸脯說，他贏得了日本人民的心。他必須意識到，他必須給日本人民帶來一些好處。

Meiji Gakuin大學政治學教授Kazuhisa Kawakami向彭博新聞社表示，

如果安倍試圖在有爭議的問題上用力過猛，他將面臨選民的強烈反感。

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安倍晉三：經濟刺激計劃本周將成型

北京時間20:16，日本首相安倍晉三發布會開始 。安倍晉三表示經濟刺激計劃本周將成型。

安倍晉三表示，修改憲法是自民黨成立以來的一項重要目標，正盡力推動戰後以來最大的改革，經濟刺激計劃本周將成型。希望發展與中國的關系； 將提出大膽的經濟特區修正案，並交由下期議會表決。 此外，將為明年俄羅斯總統普京到訪做好準備。

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安倍又“放水”：日本擬推出290億美元刺激舉措

據路透報道，本周六將獲批的草案顯示，日本政府將推出一攬子刺激經濟的措施，耗資合計290億美元。

本月初，因擔憂日本財政整頓難以實現等因素，國際信用評級機構穆迪下調了日本的主權信用評級。而為了推升通脹和提振經濟，安倍晉三內閣還要擴大政府支出，財政改革的前景和促增長政策的影響越來越難以確定。

路透獲得的相關草案顯示，上述舉措力求迅速拉動地方經濟增長，以及補貼低收入家庭和商販。草案敦促日本央行盡快實現2%的通脹率目標，承諾將竭盡所能，在始於明年4月的新財年將日本政府預算的基本赤字減半。

“安倍經濟學”問世以來推動日元貶值，導致進口成本上升，消費稅上調又使生活成本升高，這些因素使低收入人群、小型企業和農村地區受到沈重打擊。今年第三季度日本GDP環比年化增長率意外下降1.6%，繼二季度大幅收縮7.1%後連續兩季度出現負增長，四年來第三次陷入經濟衰退。日本共同社評論稱，三季度GDP印證了4月消費稅上調後經濟低迷，表明“安倍經濟學”已窮途末路。

而上述路透提到的草案認為，日本經濟仍保持溫和複蘇趨勢，但有些領域依然疲弱，其中包括消費者支出。草案寫道：

“這套方案旨在確保經濟走上良性循環，並通過迅速將精力集中在經濟薄弱環節，使安倍經濟學惠及所有地區。”

上月18日，安倍晉三宣布推遲明年上調消費稅，並解散國會眾議院，提前舉行大選。當時他表示，日本的經濟增長並未回到正軌上，不會放棄財政整頓的努力，將堅持基本預算平衡的目標。

不過，評級機構已經等不及日本財政狀況好轉。本月初，穆迪宣布將日本主權信用評級由AA3降至A1，認為日本促增長政策給債務整固帶來風險，日本促增長政策的影響存在不確定性；“安倍經濟學”“第三支箭”的不確定性越來越高；因政府支出增加，隨著時間推移財政整頓愈發難以實現；日本央行的通脹目標可能施壓日本國債收益率。

今日稍早公布的日本央行上月19日會議紀要顯示，央行決策者認為，現行的超級QE頗有成效，日本經濟持續溫和複蘇。盡管能源價格下跌將壓低國內通脹，但天然氣價格下跌可能促使消費開支增加。日本央行將維持當前超級寬松政策，直至通脹率穩定在2%。

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安倍勝選　日股、房市多頭起跑

安倍火力重開！再推3.5萬億日元刺激措施！

12月27日，日本內閣批準3.5萬億日元（約合291.7億美元）的額外經濟刺激方案，以拯救接連兩個季度發生經濟萎縮的日本。

日本內閣稱，預計該經濟刺激一攬子方案將提升日本實際GDP增速0.7個百分點。

日本經濟財政大臣甘利明在新刺激政策公布後表示，新的刺激措施所需的資金並不依賴新債券的發行，而是來自以往的預算盈余，以及消費稅上調之後的新增稅收。

日本內閣同時公布了經濟刺激措施的細則：

新增1.2萬億日元政府開支，用於支持日本國民和那些在當前經濟糟糕的環境中受到創傷的日本小企業。

出資0.6萬億日元用於支持日本國內區域經濟發展。

耗資1.7萬億日元用以加速遭受自然災害地區的經濟重建，並改善備災物質條件。

日本首相安倍晉三今日在東京發表講話時稱，今日出臺的系列措施還包括支持經濟條件欠佳的民眾購買取暖燃料、為中小企業提供低息融資、為民眾發放購物券、支持地方政府。

日本財務大臣麻生太郎今日表示，這份新的刺激措施將於2015年1月9日開始施行。

今日公布的刺激措施是當前財年額外財政預算的其中一部分。麻生太郎還稱，將力爭達到2015財年的財政目標。目前，尚未確定日本額外財政預算的規模。

華爾街見聞曾提及，安倍曾在25日表示，新經濟刺激措施的目標是提升消費水平，刺激地方經濟發展。日本需要能夠承受消費稅上調的強勁的經濟。

日本經濟現狀並非理想。該國三季度GDP環比萎縮0.9%，同比萎縮1.9%，雙雙低於此前公布的初值。二季度，日本GDP環比下滑7.1%，創5年最大跌幅。而接連兩個季度的GDP增速下滑在經濟學領域被稱為經濟衰退。

自從安倍晉三2012年12月上任以來，日元兌美元已下跌逾三分之一。日元在本月創下121.46的階段性新低，近日持續徘徊在120下方。貨幣貶值令出口遭受重創，日本企業利潤處於歷史較低水平。

本月初，因擔憂日本財政整頓難以實現等因素，國際信用評級機構穆迪下調了日本的主權信用評級。

實際上，在三季度GDP初值公布後，安倍晉三便宣布提前選舉，並延遲提高消費稅的時間至2017年。

安倍政府目前的挑戰在於增加國民收入，提升國內消費增速。近期，政府高官頻頻表態稱，希望國民薪資能夠增加。日本政府周五表示，11月實際工資增速同比下滑4.3%，連續第17個月出現下滑。

今日，日本政府還誓言推進醫療、農業、能源和勞動力市場的結構性改革。

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安倍大寬松後果：日本國民儲蓄率降為負值

日本通脹率出現近五年來最嚴重下降，薪資水平也隨之調整，受此影響，日本國民儲蓄率史上首次下滑。首相安倍晉三為複蘇經濟而面臨的挑戰加劇。

日本內閣府稱，日本截至今年3月的儲蓄率為-1.3%，是1955年以來首次出現負值。厚生勞動省則在周五表示，11月實際工資增速同比下滑了4.3%，連續第17個月下跌，創2009年12月以來最大跌幅。

更高的消費稅和央行的超級寬松拉高了生活成本，縮減了家庭預算，抑制了消費。內閣府表示，消費者將存款取出，以趕在4月消費稅上調前購買商品。對此，安倍的任務是說服企業在明年春季的勞資談判中同意加薪，以維持經濟複蘇。

曾在日本央行工作的瑞信銀行經濟學家Hiromichi Shirakawa對彭博新聞社表示，“日本家庭正遭受實際收入下降之苦。”

安倍正努力使經濟實現良性循環，即高收入提振消費支出，消費增長又帶動企業擴大投資規模、提高薪資水平。日本經濟財政大臣甘利明上周表示，明年政府將力爭使薪資增速跑贏通脹。日本央行行長黑田東彥則稱，他對春季勞資談判表示“強烈關註”。

華爾街見聞昨日文章提及，日本經濟現狀並不理想。家庭支出連續第八個月下滑，經通貨膨脹調整後的家庭支出同比下降2.5%。本月初，因擔憂日本財政整頓難以實現等因素，國際信用評級機構穆迪下調了日本的主權信用評級。

就在昨日，日本內閣批準了3.5萬億日元（約合291.7億美元）的額外經濟刺激方案，將於2015年1月9日起開始施行。

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