當地時間27日,美國東部馬里蘭州巴爾的摩市大量年輕人聚集在一起,向警察投擲勢頭和磚塊,附近商店被洗劫一空,多輛巡邏警車被毀,數名警察受傷。
近年來,美國種族沖突問題愈加突出,幾乎每隔幾年都會上演一次大規模的騷亂活動,並且出現頻率越來越高的趨勢。
27人被捕
據《華盛頓郵報》報道,當地警方稱,在這場從摩恩道米恩商場(Mondawmin Mall)附近開始的騷亂中,已經有15名警察受傷。其中,一名警察傷勢嚴重,其他數名警察骨頭斷裂。至27日夜間,已有兩名警察在住院治療。
27日夜間,騷亂繼續蔓延。當地電視臺的畫面顯示,年輕人跳上警察巡邏車,打砸車窗,並放火燒毀街頭車輛。此外,至少有一家商店被燒毀。消防員試圖撲滅大火時,一群騷亂分子割斷了消防軟管。數十名警察頭戴防護盔,身穿防暴裝備,與騷亂分子對峙,並使用催淚彈驅散人群。截至27日晚19:30,已有27人被捕。
27日晚上,馬里蘭州州長霍根(Larry Hogan)宣布巴爾的摩市進入緊急狀態,並動用國民衛隊保證當地安全。當日晚上8點鐘,巴爾的摩市市長布雷克(Stephanie Rawlings-Blake)稱,自28日當地將實行宵禁,晚上10點至次日淩晨5點,禁止民眾外出。
她補充道,這項禁令對於年輕人而言即時生效。14歲以下的年輕人晚上9點鐘之後就禁止外出,而在14歲—17歲之間的年輕人晚上10點鐘之後禁止外出。該禁令可能會持續一周,但有可能會延長。“這是我們的家園,無數人耗費了大量心血和時間來建造和守護它,但是現在這些暴徒正試圖摧毀它。商業活動中斷,財產被損壞,這種惡劣行為造成了非常惡劣的影響,即便是數年之後也難以完全消除。我們正想盡一切辦法,重新控制局勢,穩定事態。”
黑人青年意外死亡
上述騷亂發生前,數百人聚集在巴爾的摩的一家教堂,參加黑人格雷(Freddie Gray)的葬禮,向這位被警方逮捕之後意外去世的青年默哀。此前本月12日,25歲的非裔青年格雷在巴爾的摩市西部地區的一個街頭角落被警方按到在地上,並被拖拽至警車後面,一周後死亡。警方稱,脊柱多處受傷是格雷死亡的直接原因。美國聯邦和當地官員正在試圖查明這些傷痕是如何發生的。
當地一位知名的抗議活動組織者牧師布萊恩特(Jamal Bryant)27日下午5點鐘趕至距離教堂不到1英里(約1.6公里)遠的騷亂活動現場。他說,他所在的教堂正派出人手,試圖平息這場街頭暴亂。
據美國有線電視新聞網(CNN)報道,他在接受該媒體采訪時說:“這不是巴爾的摩市應該代表的形象。參加街頭遊行的人應該回家,街道應該被清洗幹凈,秩序應該盡快得以恢複。”
他補充道:“這些示威者的行為並未代表格雷家人的意願,也破壞了此前持續七天的和平示威遊行。”
自格雷傷重不治後,當地幾乎每天都有抗議活動,但是大多數時候均在和平的狀態下進行。不過27日上午10點左右,一些社交媒體用戶發出警告,稱大量年輕人將在下午2:30或放學後聚集,洗劫摩恩道米恩商場。隨後,其他人在推特上轉發了上述警告,並催促民眾避免去往摩恩道米恩商場,待在安全的場所。
上述社交媒體上的警告發出後,當地警方提前部署,試圖維持穩定局面。警方趕至摩恩道米恩商場後發現,大約有75名到100名處在上學年齡的年輕人聚集在那里。隨後,這些年輕人迅速對警察發起了攻擊。在27日的騷亂中,當地政府機構關閉了軌道交通,包括摩恩道米恩地鐵站。
一些商業機構和學校也表示,他們此前也接到警方的通知,示威遊行有可能演變成暴力沖突。
金融機構T. Rowe Price當地時間27日下午兩點關閉了在巴爾的摩的辦公室。該機構發言人盧巴特(Brian Lewbart)在一份聲明中表示:“今天早些時候我們收到可靠消息,未來仍會有抗議活動,許多人在市中心附近蠢蠢欲動。我們必須保持謹慎,以確保安全。”
27日下午,位於內港(Inner Harbor)的畫廊廣場購物中心(Gallery Place Mall)也暫時關門,約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)的凱瑞商學院(Carey Business School)也關閉了位於內港東部的校區。馬里蘭州巴爾的摩大學也在當天下午2點關門。該校發言人里科烏斯基(Alex Likowski)表示,警方對他們發出警告,稱抗議活動有可能會演變成暴力事件。
種族騷亂日益頻繁
美國種族問題已經屢見不鮮,但是最近幾年出現愈演愈烈的趨勢。2012年12月,美國佛羅里達州桑福德的警察齊默爾曼(Jorge Zimmerman)在跟蹤形跡可疑的黑人青年馬丁(Trayvon Martin)過程中,雙方發生爭執,齊默爾曼隨後開槍擊斃手無寸鐵的馬丁。齊默爾曼被指控犯下謀殺罪名,但在次年7月被宣布無罪釋放。這在美國各地引發了大規模的反對種族歧視的抗議浪潮。
2014年7月,紐約43歲的黑人小販加納(Eric Garner)被懷疑出售未繳稅香煙,遭到警方的抓捕,隨後意外死亡。2014年8月,美國密蘇里州聖路易斯市弗格森鎮18歲的黑人遭到28歲的白人警察威爾遜(Darren Wilson)攔截並槍殺。隨後,美國司法部門宣布威爾遜在這起案件中並未犯下任何過錯,免遭起訴。威爾遜也在接受當地媒體專訪時表示,布朗雖然未攜帶任何武器,但是在被攔截時突然朝他沖過來,試圖奪取他的槍支,他在別無選擇下才開槍射擊。但這無濟於事,加納和布朗之死激起了美國民眾的怒火,抗議活動瞬間蔓延全美,事後這場抗議怒潮被當地媒體認為是21世紀以來美國最大規模的一次。
2014年11月,一名12歲的非裔男童萊斯在克里夫蘭市一家遊樂場外因手持類似半自動手槍的假槍,並指向路人。民眾報警後,警方到場後開槍制止。事後警方雖然強調當事警察曾再三警告男童高舉雙手,但這仍然引起了民眾強烈不滿。批評者質疑警方反應過快,到場後數秒就將男童擊倒在地。
外界認為,美國黑人和白人之間貧富的差距日益擴大,仇恨情緒強烈,是暴力沖突背後的一個深層次原因。
此外,警方縱容警察不合理使用武力是美國種族沖突頻頻發生的一大誘因。 美國各州規定,警察在認定自己的生命安全受到威脅時可以開槍射擊。同時,美國法律也規定,警察使用槍支的情況是否合理,主要基於當時的理性判斷,而非事後的審視。由於法律環境相對寬松,美國警察因開槍射擊嫌疑人致其死亡後,通常可以免遭起訴。
風再起時 港股+分級挖掘“估值窪地” 上周五收盤後,中國證監會宣布——中國證監會與香港證監會開展內地與香港基金互認工作,同時發布香港互認基金管理暫行規定,自7月1日起實行。恒生國企指數夜盤期貨大漲460點,漲幅3.26%。 昨日(5月25日)雖為港股佛誕節休市,但受中港基金互認及國企期貨夜盤大漲釋放的強烈信號影響,25日市場上僅有的兩只港股分級基金紛紛大漲,其中,銀華H股B(150176)及恒生B(150170)均漲停,而銀華H股為唯一一只跟蹤恒生國企指數分級基金,與國企相關度較高,其母基金銀華H股份額也已9.86%接近漲停報收。 新一波港股行情在深度、廣度與持久度上都將遠超第一波 這一幕對很多H股投資者來說似曾相識。4月初,受公募基金參與滬港通投資開閘。3月27-4月8日,跨越清明節及複活節休市,恒生國企指數在短短6個交易日中實現12.39%的漲幅,而同期,銀華H股B二級市場大漲79.02%。 同樣跨越小長假,同樣受益政策利好,本輪可謂港股投資“風再起時”。廣發證券表示,中國內地與香港兩地基金互認,將是繼公募放行和險資放開香港創業板之後,政策層再次推動兩地市場互聯互通,資金南下的預期將再次發酵。 除了以上催化劑外,廣發證券還表示,深港通在正式開通前也會有公布具體範圍與宣布時間、通過系統測試等一系列催化劑。在政策層積極推動下,a股資金將瀉洪南下,新一波港股盛宴一觸即發。而且,新一波港股行情在深度、廣度與持久度上都將遠超第一波。 首選港股投資標的——H股B=低估港股+國企改革+分級基金 H股B作為跟蹤恒生國企指數的分級基金,匯集了港股低估值、國企改革預期以及分級基金杠桿放大等多重優勢,將是淘金本輪港股盛宴的不二選擇。 (1)港股已成全世界估值窪地 港股平均估值在12倍左右,美國、日本均接近20倍,而國企指數因其大盤藍籌風格,估計僅為10倍左右,具有強烈的估值修護預期。隨著A股的大漲,2014年底以來恒生AH指數在120-140之間波動,周五最新的AH指數為128.32,H股相對於A股整體低估30%左右。 同時,87只AH股中,只有4只是A股價格高於港股,有近一半的AH股公司A股價格超過港股的一倍。未來隨著內港兩地股市的雙向流動,股價會趨向一致,在當前中小創泡沫嚴重的情況下,恒生國企指數或更具投資價值。 (2)強烈的國企改革預期 恒生中國企業指數精選H股中市值最大、流動性強的40只股票組成,多數為大型國企,代表了香港股票市場核心的優質資產,想象空間較大。其中15只標的股票已經啟動或者準備啟動國企改革,具備良好的投資價值。 (3)分級基金爆發力強 H股B作為分級基金,自帶杠桿,在快速上漲行情中具有超強爆發力。上一輪港股4月行情中,H股B在9個交易日最高上漲79.02%,賺錢效應明顯,新一輪的港股盛宴中,H股B值得期待。 來源:阿爾法工場 |
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日圓驟貶,出口產業疾呼新台幣貶值救產業,但貨幣貶值會直接衝擊民眾的進口商品及對外購買力;這樣的衝擊,日本、韓國剛剛開始,但台灣人民已經忍了十七年了,我們還有參加貨幣戰的能耐嗎? 撰文•楊紹華 新台幣應該跟著日圓貶值嗎?五月二十八日,日圓兌台幣貶破○.二五元,匯率改寫十七年來新低紀錄;消費市場熱烈討論如何趁機赴日掃貨撿便宜;製造業者則是普遍拉高分貝,疾呼政府應迅速跟貶以維持出口競爭力。 稍早之前,精密機械協會理事長王武雄曾當面向總統馬英九建議,新台幣應該貶至一美元兌三十三元新台幣;新纖董事長吳東昇則在二十八日舉行的股東會中強調 「新台幣應該跟隨日圓貶值」。但這些建議背後,似乎忘記先回答另一個關鍵問題:新台幣真有參加這場日圓競貶大戰的「能耐」嗎? 要回答這個問題,首先必須搞清楚「人為貶值」的代價。干預匯率的確是有代價的,簡單說,它是拿全民拚經濟的果實去補貼出口業者,它的代價,就是人民無法充分享受自己過去努力打拚的成果。 道理其實並不複雜:假設有這樣一種商品,同時在甲、乙兩國生產,兩地匯率是一比一,生產成本、供需情況一模一樣,所以售價都是一百元;但由於甲國人民就像 咱們台灣人一樣的克勤克儉,不但心甘情願讓薪資停滯成長以壓低製造成本,全民克制消費欲望也讓這項商品的需求增加有限,因此,即使一年之後這項商品在乙國 已經賣到一○三元,但在甲國,還是只要一百元。 也就是,甲國的通膨率比乙國低。 政府刻意干預 民眾享受不到低通膨成果 通膨率低,是全民「壓低薪資努力工作」外加「壓低生活水準」的一種經濟果實;這顆辛勤耕耘後的果實如何讓全民有感受惠?合情合理的途徑,就是甲國的匯率相對升值。 為何說是「合情合理」?甲國人用一百元就能買到乙國一○三元的商品,本來就代表甲的貨幣比乙值錢,在甲國賺到的薪水,理應能夠在乙國買到更好的服務或商品。教科書上說「低通膨是貨幣升值的原因之一」,就是這個道理。 然而,若政府刻意干預,不讓這樣的成果真實反映在兩國匯率水準上,其結果,就是努力工作、省吃儉用老半天,卻享受不到一絲一毫的成果。 從這個被學界稱為「等價理論」的角度來看,當我們思考「台灣有沒有能耐參加日、韓競貶大賽」時,必須比較三國的「人民耐受力」──對於「辛苦工作卻被政府硬抝」的耐受力。至於比較的指標,可從長期的通膨率和匯率水準來看。 日圓兌新台幣匯率創十七年來新低,那麼,就從一九九八年開始看起吧!三國之中,日本的通膨率始終最低,而在安倍大搞貶值的一三年以前,日圓的確也「合情合 理」地有著最高幅度的升值走勢;以年度平均值而言,一二年日圓兌美元的匯率比九八年時升值了將近四成,明顯高過台幣與韓元。換言之,至少在安倍上任之前, 日本人的工作成果並沒有被匯率吃掉,無論貶值策略正確與否,至少在人民的耐受力上,日本有條件貶值。 盡顯苦勞本色 「貶值救出口」形成惡性循環再看韓國,十七年來通膨率幾乎都是三國之中最高者,貨幣升值幅度理應最低,但至一四年,匯率也已較十七年前升值二五%。由此來 看,韓國不但薪資水準隨著通膨有所提升,匯率顯著升值也讓人民的對外購買力相應增強。現在要打匯率競貶賽、要開始犧牲一些對外購買力,韓國人民應該是滿手 子彈、來者不拒了。 最慘的就是台灣。十七年來,台灣通膨率始終低於韓國,反映出台灣人薪資受到壓抑、消費保守的苦勞本色;但在此同時,新台幣匯率的升幅卻也是三國最低;在金 融海嘯發生前的○七年,韓元與日圓分別已較九八年時升值三四%及一○%,新台幣僅有二%升幅;而至去年,韓元兌美元匯率已比十七年前升值二五%,日圓即使 大搞貶值,也還是比十七年前升值一九%,而台灣則只有個位數的九%升值幅度。 台灣人很能忍,但問題出在我們已經忍了十七年!十七年來,匯率無法反映工作成果的代價,是薪資停滯且對外購買力節節敗退,逃離台灣到海外工作的年輕人愈來愈多。 去年年底,金融研訓院金融所前所長孫效孔曾經撰文:「新台幣沒有競貶的本錢!」他強調,台灣最大的問題並非經濟成長,而在勞工薪資低落。亦有專家強調, 「看到某個貿易對手國貶值,你就跟著競貶,那麼台幣永遠貶不完;唯一的合理指標還是『實質有效匯率』,由此判斷匯率是否超升或超貶。」台灣該不該參加這場 競貶大賽?考慮因素當然很多,央行總裁彭淮南始終未鬆口,經濟部長鄧振中則表示「競貶未必有利出口」,而產業大老們若能把人民感受的因素納入考量,或許也 會有不同答案。 且看一看底層,赴日機票狂賣、赴日旅遊該怎麼玩、想買的水波爐變得超便宜…,這些正在市井間的沸騰話題,討論之熱,像是帶著一些「大吐怨氣」的幸福快感,也反映著一種長期苦勞之後終於有所收穫的難得興奮情緒。 台灣人還能忍受匯率競貶嗎? 通膨偏低且匯率不升,意味經濟成長果實無法反映在一般人民生活,只能用於補貼出口。台、日、韓三地相較,台灣人已經忍耐太久了! 17年來,台灣薪資不漲,通膨率始終低於韓國? ?但新台幣匯率卻比韓國更弱 |
“你難道沒聽說麽,保羅(克魯格曼)?起草針對‘三駕馬車’(歐盟、國際貨幣基金組織、歐央行)的應急方案,如果沒被後者批準,就等於叛國呢。”希臘前財長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)在推特上不無挑釁地寫道。
在以諾貝爾經濟學獎得主、美國經濟學教授克魯格曼為首的左派經濟學家為瓦魯法基斯“黑進希臘財政部”計劃辯護的同時,希臘反對派可不想輕饒了這位藝高人膽大的前財長,並試圖以叛國罪和其他兩項刑事責任起訴他。
與此同時,由於對同國際債權人所達成的第三次救贖計劃條件不滿,希臘議會內部正醞釀更大程度上的分裂:本周四希臘國會中央委員會將決定舉行國會會議時間,而總理齊普拉斯則威脅,如果意見相左的議會議員不能對救贖計劃投贊成票或辭職,他將舉行提前大選。
被指控叛國
辭職後,瓦魯法基斯基本接受了所有歐洲主流媒體的采訪。與其他前政要不同的是,他向媒體大量爆料,並宣泄對國際債權人的不滿。其中,瓦魯法基斯甚至揭露了自己的一項五人團隊駭客計劃。
具體而言,為確保希臘財政稅收免於受到國際債權人控制,瓦魯法基斯授權了一個五人團隊,黑進希臘財政部稅務系統,並複制納稅人賬號制作平行支付系統,為希臘退歐的B計劃做出保障。
瓦魯法基斯表示,“這個系統肯定是以歐元計價的,但也可瞬間轉換為新德拉克馬。”在他看來,這是一項無奈之舉,問題的核心在於,希臘財政部對於希臘的國家稅收已經做不了主:國際債權人已經控制了希臘的公共收入。
“財政部的公共收入總秘書處,完全被三駕馬車直接控制了。”他表示,“布魯塞爾(歐盟總部)控制一切。”
不過瓦魯法基斯的這一說法被歐盟總部駁斥。本周二,歐盟一位女發言人表示,這一說法,即是錯誤的,又沒有緣由。
目前,希臘最高家檢察官庫特紮瑪尼(Koutzamani)下令希臘議會審議希臘公民針對瓦魯法基斯的多項投訴,並授權法官調查是否應對瓦魯法基斯建立平行支付系統的駭客行為提起刑事指控。
“現在我可不希望處於瓦魯法基斯的境地之中,”影子財政大臣阿斯瑪庫普魯(Asimakopoulou)表示,“他極有可能將被送上法庭。”
瓦魯法基斯目前仍是希臘議會議員,享有免予被起訴的特權。然而,如果希臘議會認定瓦魯法基斯的行為存在疑點,那麽將成立一個特別國會委員會來對他進行刑事指控的調查。根據希臘司法人士的介紹,罪名有可能是玩忽職守罪,也有可能是組建犯罪團夥,實際上希臘司法部門就正使用後一罪名起訴希臘金色黎明黨的領導人。
與此同時,瓦魯法基斯的五人團隊也有可能被指控為參與團夥犯罪。除了上述刑事指控之外,希臘檢方還有可能以叛國罪起訴瓦魯法基斯,當然如何證明上述指控明顯是困難的。
目前的證據之一是由於瓦魯法基斯與國際債權人談判失敗,由於他強硬的談判方式導致希臘經濟陷入更長期的衰退,希臘恐怕要接受一個總額達120億歐元的救贖計劃,大大超過之前80億歐元的預測。
不過昨日瓦魯法基斯辦公室在聲明中回擊道,“如果沒有試圖制定應急計劃,那希臘財政部才真的是失職呢。”
即將成為替罪羊
由於談判超時,希臘不得不進行資本控制,這一行為對希臘經濟最少造成了30億歐元的損失,希臘經濟的衰退時間也可能進一步延長。
目前,不僅反對派抓住瓦魯法基斯不放,即便是激進左翼聯盟內部的高級官員也加入了狠批這位前財長的隊列之中。
“他的高調、天真、試圖證明他的方法比任何人都奏效的熱情,湊在一起看,似乎是他傷害了希臘議題。”激進左翼聯盟副主席米圖普魯斯(Mitropoulos)在接受采訪時表示。
不過國際知名的左派經濟學家紛紛為瓦魯法基斯正名,並指出他正成為希臘政治和經濟政策失敗的替罪羊。克魯格曼就表示,如果沒有上述B計劃,那才是真正的不負責任。
無論是指責瓦魯法基斯搞垮了希臘經濟,還是指控他非法圖謀令希臘退歐,貶低這位前財長變成了一件流行的事情。美國總統全球發展委員會主席埃爾-艾伊恩(El-Erian)則認為,實際上無論希臘留在歐元區還是決定離開,在這一過程中,註意力正在從希臘的複蘇和繁榮能力等問題上轉移。
艾伊恩並一針見血地指出,對於瓦魯法基斯的指控,更多的是在於他的教養,而不是他提議的內容。與通常政客所秉持的坦誠私下討論和內斂公共評論的傳統二元性不同的是,瓦魯法基斯在擁躉自己提案時直言不諱,過於開放。
與此同時,讓瓦魯法基斯辭職的齊普拉斯的日子也好過不到哪去。目前,占議會約1/4的議員已連續兩次投票否決希臘政府同債權人之間的第三次救贖計劃協議。面對這一尷尬的現狀,齊普拉斯則放出狠話,如果再次無法達成贊成意見,他將舉行提前大選。
齊普拉斯話音未落,希臘10年期國債價格大跌,收益狂飆至12.5%.
雷厲風行的鏈家進入深圳5個月後,開出了100家新門店,打響了深圳中介爭奪戰的第一槍。它的目標是要將深圳的門店數量擴張到1000家,成為深圳中介老大。
8月25日,中聯鏈家正式更名為深圳鏈家,原中聯地產在深圳的160家門店招牌正陸續更換成鏈家標識,預計將在8月底更換完畢。
深圳鏈家總經理張海明對《第一財經日報》在內的媒體表示:“深圳中介的競爭還不夠激烈。目前深圳第一大中介的市占率只有約20%,即便前幾大中介加起來的市場份額也只有40%多。而在北京,鏈家就占據了50%多的市場,所以深圳的市場空間還很大。”
這讓做了“老大”好多年的深圳中原倍感壓力,前不久,中原集團主席黎明楷在博鰲房地產論壇上對外說,因為看到對手利用資本搶占市場,不得不考慮多年擱置的上市計劃。
速度與規模
5月1日,張海明正式履職深圳鏈家總經理,這位以鐵腕著稱的鏈家經理人做了幾件大事。
第一是給迅速為中聯體系註入鏈家基因。這要從3月18日的聯姻說起,那一天,鏈家宣布與中聯地產完成股權置換,具體股權置換數量並未向外界披露,但從最新發展的情況來看,鏈家擁有絕對話語權。
張海明一方面在中聯內部開展了為期2個多月的系統培訓,另一方面則從鏈家全國各地招募了一大批子弟兵空降深圳。
市場消息是指鏈家空降了1500名子弟兵來深圳,不過這個數字並未得到張海明的核實,他說具體到了多少人還不清楚,但還有很多人想調過來。
這種大規模空降的做法的一個目的是推動兩家企業的迅速融合。張海明說,兩個企業文化肯定有差異,他把調過來的鏈家經紀人與中聯經紀人混合在不同的區域和門店中,一通過鏈家團隊為中聯帶來更多鏈家的基因,二則可通過中聯更加了解深圳市場。
在管理架構上,張海明對中聯進行了大刀闊斧的改革,比如撤銷總監的辦公室,撤銷原有的業務總經理崗位等等,但他表示融合很順利,中聯平均每月的流失率為4.57%,而行業的平均數據是8%左右。
空降的第二個目的是為了迅速擴張,這也是張海明當前最重要的目標。
“我希望鏈家能已比較快的速度發展,純粹內部培養的話太慢,我需要大量的人才,空降可以解決這個問題。”張海明透露,在他的帶領下,深圳鏈家幾乎實現了“1天1家門店”的速度,在不到4個月內共開出了100家新門店。
按照張海明的計劃,今年年底的“打底”目標是將門店擴張到300家,明年會上500家,並希望盡快開到1000家。
在深圳1000家門店是什麽概念?目前深圳中介老大中原的門店數量才350家。
如何做到如此快的擴張速度?張海明透露了“秘訣”——重新分區,將中聯原有的分區打亂,範圍縮小,精耕細作,在新劃分的新區中再見縫插針開新店。
據了解,除了中聯之外,深圳還有2家老牌中介公司加入了深圳鏈家。
硝煙再起?
中介擴張必須要有大規模人才支撐,除了空降之外,深圳鏈家向經紀人拋出了高薪計劃。
7月初,深圳鏈家推出了“高保障、高激勵”的績效制度,毫無經驗的大學畢業生可享受每月5000元的底薪;優秀的經紀人則享受4000元至6000元的保障薪資、提傭比例高達50%-85%。
相比之下,中原、美聯等深圳中介的薪酬績效要低得多。深圳中原董事總經理鄭叔倫告訴本報記者:“我們經紀人的底薪是按照業績考核評定,在2000元到10000元之間,今年上半年的提成平均約30%。”
在鏈家之前,深圳中介Q房網也曾為了爭搶經紀人拋出高薪計劃,遭到了本土中介集體抵制,最後在深圳房地產經紀行業協會的協調下才得以平息。
在很多中介公司看來,鏈家、Q房網等提出如此的薪酬計劃不可持續。
而張海明回應稱,鏈家的二手房業務可以不賺錢,可以通過理財、資產管理等業務“反哺”。
“家樂福、沃爾瑪等超市的零售業務是不怎麽賺錢的,但它們可以通過金融手段盈利。鏈家也一樣,今年鏈家的交易額會超過4000億元,越大的交易額意味著越多的賺錢機會。如何做大交易額,就是要把二手房的利潤更多分享給一線的經紀人。”張海明解釋,50%-85%的提傭比例的薪酬體系將一直持續下去。
據了解,目前鏈家的理財業務在今年已經流入了56億元的資金,理房通支付流入資金則為325億元。
張海明的理想很豐富,不過他也將面對強勁的對手。中原集團已經宣布將考慮重啟上市計劃,一旦啟動,將會加大對各項業務的投入與宣傳力度。
黎明楷在接受媒體采訪時說:“中原有自己的優勢,但絕不會只吃老本,無論是互聯網、金融還是其他業務我們都在不斷推動員工去創新。”
深圳中介硝煙漸起,誰能不能保證自己能笑到最後。
今年以來,互聯網頁面上諸如《潮流解析:O2O為何走向沒落!》之類唱衰O2O的文章不斷湧現,加上近日全球股市遭“血洗”,從新興市場到國家全線下挫。美股更是遭遇“黑色星期五”,創下3年來最差的單周表現。中國股市也進入寒冬,資本市場震蕩不安。這些直接影響到了互聯網的那些創業群體,在O2O戰場上,許多評論人士,乃至從業者都開始唱衰O2O。近年來風投正盛的O2O行業迎頭撞上了“O2O迎來資本寒冬”等聲音不絕於耳,遭遇冰火兩重天的O2O,事實果真如此嗎?劉曠以為,用上述論調論證O2O行業不但使從業者大批遭受挫敗,更使行業的金主們遠離等“事實”。但是,只要運用邏輯能力推論分析一下,我們就能知道這些事例未必能推導出O2O唱衰者們急於見到的那個事實。
現象一: O2O創業敗多勝少無礙行業壯大發展
在O2O風行的這幾年間,美甲、洗衣、推拿、送餐、出行等各個領域都將O2O概念玩了個遍。由於多數O2O存在於生活服務行業,入門門檻比較低,許多初次創業者將創業方向選在這里。雖然入行門檻低,但創業本身風險大過機遇的鐵律永遠不會改變。大部分的O2O創業者都在較短的周期內因為資金鏈斷裂、市場難以開拓等原因折戟沈沙。
如前所述,互聯網創業的便利性使得不少創業者在缺乏深思熟慮和足夠資產做後盾的情況下殺入O2O行業。白手起家、沒有任何不動產資產做後盾,指望項目運作起來之後坐等投資人等O2O創業的不成熟現象比比可見。許多80後,90後根本不懂互聯網行業特性及項目團隊的管理和維護,僅憑發熱的頭腦就期望早入行,賺快錢。可想而知這類缺乏科學運營,客戶體驗極差,又缺乏持續穩定資金支持的項目能支撐多久。
O2O的發展決定了資本高度集中,技術擴散無地域限制等獨特的行業屬性。傳統行業發展過程中,由於信息傳播的局限性,每一個區域都能讓多個同類型的傳統公司存活;但以移動互聯網技術為發展背景的O2O則不同,任何一個O2O產品都能夠通過移動終端無限擴展用戶,這必然會導致無地域屏護效應的競爭存在。在這個行業中,贏者通吃,弱者消亡是殘酷的競爭發展規律。老大吃肉,小弟喝湯的傳統行業現象幾難出現。較低的行業準入門檻和嚴苛的生存環境下,90%甚至更多的創業者被逐步淘汰並不為奇。只有資本、人才和技術集中運用在少數成功項目中,O2O行業才能更好發展。
現象二:資本冷靜旁觀意味著市場更加成熟
今年年中以來,氣溫的高攀和O2O市場上資本的冷對呈現出反比。有觀察家指出,資本對行業投註的減少乃至停投,意味著O2O的降溫。資本市場的冷靜意味著O2O的寒冬來了?當然也不是。
資本對行業的了解與認識,如同我們從戀愛到成家廝守一樣,也經歷著初遇時的狂熱到熟悉之後的冷靜。在O2O剛興起之際,行業、媒體和公眾對這個行業充滿了驚喜、好奇和期待,對O2O的鼓吹和浮誇宣傳在所難免。資本有時也很難冷靜下來。此時,資本的高速大量是進入是行業概念熱炒的必然結果。在經歷了一段時間的發展之後,隨著行業規律、準入制度、受眾口碑及品牌知名度、美譽度的建立和傳播,行業洗牌現象開始顯現。資本也會借著行業調整時期審視自己的投資行為和結果。重新定位、選擇甚至收緊投資渠道和項目,是資本自我調理的重要功能。許多看不見收益、樹不起品牌,賺不到口碑,尋不到未來的項目,必將隨著資本的拋棄自生自滅。
其次,O2O行業發展的特殊性決定了給用戶補貼的燒錢模式是項目運作初期效果最好的推廣模式。一定時間內的補貼行為能很好地傳播品牌,培養口碑,維系用戶消費習慣和活躍粘性。但資本投給品牌的錢是期望獲得回報而不是做慈善的。在將理想的活躍用戶固定住之後,逐漸減少投資是理所當然的事情。所謂資本在O2O行業中冷卻或抽身,無非是諸多項目不再獲得資本的超額註資。這顯然與資本逃離,行業衰敗的某些O2O唱衰論完全不符。
最後,我們也要看到資本隊伍中同樣有不專業和不冷靜的投註。當他們把錢投給沒有打贏競爭,難以走向成功的項目以後,最終將不得不選擇從行業中抽離資金。這種缺乏辨別能力和指引能力的資本撤退下來,對O2O行業是一件幸事。這意味著許多本不應該存續的項目將不再被盲目的資本填充進幻想和野望。也就是說資本冷靜下來,行業內的優勝劣汰自然會加速,一些優質的O2O企業在做好產品的同時,要想獲得快速的發展,抱腿BAT則無形之中成為了他們更好的一種選擇方式。背靠BAT快速實現彎道超車,這也迎來了O2O較量真正的開始。
股市寒冬加速O2O企業上岸BAT 三國殺較量伊始
BTA三家巨頭不僅把持著國內搜索引擎、互聯網金融和即時通信技術的頭把交椅,其四下延伸的戰略觸角也沒有放過O2O這個新興行業。許多業內初創的品牌在拓張期都曾一頭撞上BAT三巨頭。許多有特色,占據細分市場較明顯份額的品牌被BAT選擇投資、收購或戰略合作。BAT三巨頭之間圍繞O2O之間的大戰也越來越激烈。
1、百度:自營+生態+共贏
對比BAT三巨頭在O2O上面的布局,百度是三者之間發力最猛的一個,甚至可以這麽說,百度在移動互聯網時代的寶幾乎全部都押在了O2O上面。電商支撐起了阿里1600億美金(截至8月27日市值,作者註)的市值,O2O則完全足以支撐萬億美金的公司市值,如果百度能夠在這場大戰中獲勝,未來的市值規模是相當可怕的。對於當前百度的O2O戰略布局,劉曠認為百度采取的是一種自營+生態+共贏的方式,並配合百度的幾大強勢產品與核心技術,形成一個圍合之勢。
1.1三大入口+技術立身
Robin敢一擲億金豪賭O2O戰略必然是有資本的。百度地圖、百度糯米和手機百度這三大引流攬客的入口就是百度殺入O2O市場中最堪用的三大法寶。從各種數據總結來看,百度地圖占據了地圖導航市場70%成的份額,月活3.04億,並在界面上集成了餐飲、Uber、順風車、e代駕等不同性質服務的接口;手機百度移動搜索的月活用戶已經達到了6.29億,日活用戶也已超過1億。集成在手百app上的的“生活+”頻道,匯集了電影、團購、外賣、打車等各種生活服務。過去用戶需要通過百度去搜索服務,如今直接點擊“生活+”各種服務應用盡有,方便、快捷、直觀;最後,百度糯米新獲註資200億,成為了百度索引真實世界的又一利器。
此外,以搜索引擎、語音和圖像識別技術立身的百度擁有國內最好的互聯網技術基礎。不論是LBS技術還是語音、圖像識別技術,百度都能將新穎而穩定,用戶體驗良好的技術集成進上述各項百度的O2O產品中。這些技術的運用是百度O2O戰略得以實施發展的根基。
1.2自營產品三強
百度目前所采取的是一種自營+共贏+生態的O2O布局戰略,在這個戰略中,百度擁有的三個主要自營產品是其核心品牌。
第一個是百度糯米。李彥宏公開表態斥資200億給百度糯米,足見百度糯米在百度集團戰略中的重要地位,8月23日,國內媒體曾報道,前一日的七夕促銷活動中,百度糯米單日流水超過4.5億,比去年同期增長20倍以上,據推算,市場份額已在生活服務網站三強中名列第一。
第二個是百度外賣。7月28日,李彥宏宣布百度外賣將拆分獨立發展,並將完成2.5億融資,足見百度集團對於外賣的重視。通過借助手機百度、百度糯米、百度地圖的導流,眼下百度外賣在外賣O2O市場地位僅次於美團外賣和餓了麽,領跑白領外賣市場,占有率39.33%全國第一。
第三個是去哪兒。去哪兒網目前在機票網上訂購領域已經取得了絕對的市場支配地位,並在酒店領域窮追猛趕攜程。百度地圖、百度糯米、手機百度都已經打通了去哪兒的酒店業務。
另外百度作業幫也日漸成熟,與百度投資的其他教育O2O相得益彰。加之百度知道、百科文庫等一系列知識體系的鼎力支持,百度在知識、教育內容上的積累已足夠充足。假以時日,作業幫或將榮登百度自營產品四強的寶座。
1.3共贏盟友
百度曾經堅持以控股地位統治自己投資的公司,但是現在Robin改變了這個做法。百度如今的投資戰略布局偏重於占小股,培養生態,擴大盟友圈,目前百度的盟友站隊陣容也已經非常強大。
1.4生態
百度的O2O棋局在於謀劃在整個O2O生態圈中占據與百度品牌與體量相符合的份額。Robin認為所有垂直細分領域都會出現不錯的O2O平臺。所以百度正全面開放自身平臺,以圖真正實現大百度“連接3600行”的戰略構想。
手機百度通過推出直達號服務成功吸引超過70萬以上商客入駐,其中相當一部分都是各個垂直領域的O2O平臺。很明顯,手機百度所采取的戰略與58到家一樣,手機百度除了酒店、外賣、團購等少數幾個自營產品之外,其他大部分的生活服務都將通過投資與合作的方式來擴大生態圈。
2、騰訊:把半條命交給盟友
雖然說目前有很多的O2O服務平臺都在通過微信公眾號打造自有O2O入口,但是這些微信公眾號都需要O2O們自己運營,大都跟騰訊沒有投資與合作上的關系。試水微生活失敗之後,騰訊放棄了自營O2O,引用騰訊副總裁湯道生在一次O2O公開大會上的講話就是“騰訊不擅長做O2O,所以把自己的半條命交給合作夥伴”。通過微信和手機QQ兩大入口作為支撐,騰訊全面戰略投資布局。
回顧騰訊近兩年來在O2O領域所下功夫,團購方面,騰訊在去年正式入股大眾點評,並占股20%,同時將大眾點評接入微信平臺。但是接入微信平臺之後,大眾點評並沒有獲得自己想要的效果,隨著與美團的差距越來越大,被百度糯米逐漸追上,大眾點評多少有些被前後夾擊的感覺。
出行O2O方面,眾所周知滴滴打車背後的大股東是騰訊,同時也接入了微信入口。在打車方面的投資,雖然燒了不少錢,但是對於騰訊來說,卻也賺了不少。最終滴滴與快的合並之後,稱霸整個打車市場。
購物O2O方面,騰訊則通過給予京東微信入口,並把電商交給京東運營,同時投資2.14億美元獲得了京東15%的股份。通過對京東的投資,騰訊則成功地完成了在購物O2O方面的布局。
外賣O2O方面,騰訊則於今年年初領投了餓了麽平臺,目前餓了麽在外賣市場的份額排名第二,與美團外賣相差甚少,幾乎持平。不過騰訊投資餓了麽之後,並沒有給予入口上的支撐,今年還將面臨來勢洶洶的百度外賣挑戰。
本地生活O2O方面,騰訊於去年6月份以7.36億美元購買了58同城19.9%的股份,隨後在9月份,騰訊又購買了58同城1億美元的股票。58同城在生活O2O方面的布局可謂野心勃勃,尤其是旗下58到家,其戰略野心與手機百度一樣,要成為O2O綜合生活平臺。
除此以外,騰訊在O2O方面的投資主要包括:
3、阿里:自營為主,盟友為輔
與騰訊把O2O命運完全交給盟友不同,阿里除了多方位的戰略投資布局之外,自身對於O2O的打造也頗為上心。對於阿里巴巴來說,淘寶、天貓商城是螞蟻金服崛起的秘密武器,而O2O則是其為守護支付寶地位的看護神,如果阿里O2O地位不保,微信支付與百度錢包定將會為支付寶構成威脅。O2O這一戰對於阿里來說,也是至關重要。
1.1自營產品
淘生活:其實說到淘生活,都是過去那些在淘生活里面開生活服務網店的一些商家。由於這些商家都是自己跑到淘寶上來開店,並非淘寶通過地推方式來運營的,所以整體會顯得有些雜亂不堪,而每個城市的生活服務又不成規模,比較零散。
口碑外賣:又是阿里一個充滿悲劇性的產品。口碑外賣的前身就是淘點點,從淘生活里面獨立出來以後,增長勢頭相當之猛,但是易觀智庫發布的《中國互聯網餐飲外賣市場2015上半年專題研究報告》卻顯示,淘點點的市場份額卻只有3.51%,已經掉出了外賣O2O市場第一梯隊。
口碑網:其實對於阿里巴巴和螞蟻金服增資口碑網60億,很多人都非常不解。阿里不是已經有淘寶生活服務,有美團了嗎?為何還有重新打造一個生活服務平臺?大家不知道的是,阿里雖然占有美團10%-15%的股份,但是美團王興卻並不怎麽聽馬雲使喚;而淘生活就像上面所講,每個城市的生活服務都不成規模,最重要的是缺乏地推團隊,而口碑網在這方面則恰好可以彌補。
喵街:喵街是阿里進軍購物中心O2O所打造的平臺,對標百萬騰聯合打造的飛凡。目前喵街已經在杭州、上海與10多家購物中心達成了合作,通過這一布局阿里將打造一個更符合消費者需求的購物體驗式吃喝玩樂服務。
淘寶電影:看電影是一個消費頻次相當高的O2O切入口,雖然阿里投資的美團有貓眼,但實際上貓眼跟阿里自有生態又是競爭關系。面對競爭對手紛紛重拳出擊電影,淘寶電影也加速了擴張進程,並對電影的互聯網發行權進行了鎖定。
阿里旅行-去啊:旅遊生活服務是整個O2O當中非常重要的一塊,去啊實際上是淘寶旅行改名過來的,也是阿里集團對旅遊服務的重視,將淘寶旅行升格為阿里旅行,阿里航旅事業部升級為事業群。去啊來勢相當兇猛,剛上來之際就推出“未來酒店”正面挑戰行業老大攜程。
1.2入口
支付寶:支付寶9.0版本推出來之後,增加了兩大新的元素,一個是社交元素,另一個則是生活服務場景元素。目前支付寶錢包的月活躍用戶數已經超過了2.7億,通過支付寶錢包可以實現淘寶購物、叫外賣、旅行以及周邊生活服務等。從阿里和螞蟻金服戰略增資口碑網60億來看,阿里是要通過支付寶為口碑網提供一個強大的入口,同時口碑網也是在補充支付寶的消費場景生態。
手機淘寶:手機淘寶作為淘寶的移動端,其用戶基數也不小。目前淘生活的服務還沒有形成規模,難以實現最後一公里突破,但是未來如果淘生活的服務都得到完善之後,不排除手機淘寶作為阿里O2O生活服務的重要入口。
UC瀏覽器:作為第一大移動互聯網瀏覽器,其入口優勢自然不用說。與手機百度采取的戰略一致,UC瀏覽器近日也推出了一個生活頻道,非常類似百度直達號。稍微有些區別的是,UC瀏覽器把戰略重心放在了新聞資訊上面,而生活只是其中一個小部分,而手機百度則主要是兩個,一個搜索,一個生活+。盡管UC瀏覽器目前還沒有把生活入口放在非常明顯的位置,但其入口優勢還是不可忽視。
1.3盟友
說到通過戰略投資來擴大O2O盟友陣營這一大塊,阿里則稍稍要落後於百度和騰訊。由此可見,阿里在O2O方面的布局實際上采取是自營為主+盟友為輔的戰略思路。
對比BAT在O2O上的布局,百度平臺與生態上最具優勢,加上三大入口的全面包圍,大數據、人工智能技術作為支撐,形成了一整套為O2O量身定做的解決方案;而騰訊在盟友的布局上最猛烈,不過未來可能會導致騰訊在O2O大戰上過於依賴盟友,不具備足夠的主導權,同時力量比較分散;阿里呢,在自營產品上投入力度非常大,不過阿里把重心放在了購物中心O2O上,在整個O2O生活服務方面,如果阿里未來不能控股美團,其口碑網將很難抵擋住團購三強。
總體看來,未來幾乎所有的領域都會湧現出一些優秀的垂直O2O,傳統企業也將借助這些平臺實現漂亮轉型,O2O的前景無限,我們不能因為一些O2O失敗者就否定了整個行業的價值。從O2O興起的那一天起,就註定了大部分人湧進去最後都會被淘汰,“自己做不成,就說它不行,就說它的寒冬來了”這是弱者表現出來的行為。而從BAT三巨頭的布局來看,劉曠認為O2O真正的較量才剛剛開始。
近幾年來,O2O行業經歷了好幾輪不同方向的品牌洗牌大戰。其本質是資本的無情角逐和排他之戰。在行業風險接近臨界點時,資本本能的趨利避害本能會促使其放緩進入O2O市場,客觀上起到市場洗牌,驅逐劣幣的作用。O2O市場的發展今後只會越來越好,越來越大。到頭來,實力不足的品牌將真的會被所謂的“寒冬潮”洗刷出去。
當然,號稱“改造傳統行業”的O2O,一定不能忽視每個行業的規則和玩法,只有進去之後才能體會到水深水淺,才能看到風景優劣。除了抱BAT大腿這個正確姿勢以外,還有很多很多問題等待著O2O創業者去解決,如何避免大批量的同質化競爭?某個生活場景或領域的O2O但凡有人涉獵,瞬間就會出現不止一家且實力相當的競爭者。而跨過低門檻,排除那些“偽需求”,抓住用戶真正的痛點才是王道。 任何一個O2O項目背後都是一個產業鏈條圍繞一個中心點來服務,選對好的需求點無疑就選對了起飛的滑行道。
想起來李彥宏的一句話“越是熱的東西越要在自己腦子里面過一遍,看看這個東西是不是真是你的機會。”市場變化很快,機會太多,在這樣喧鬧的環境中,創業者千萬不能被表面的熱鬧所迷惑,充分認識到自己的長處、優勢,認識到自己的短處、劣勢,埋頭苦幹。在當下的O2O時代,很多人天天想著依靠語出驚人就能技驚四座,而他們勢必會輸給那些“認準了,就去做,不跟風,不動搖”的人,輸給那些懂得鬧中取靜、埋頭苦幹的人。
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誰是 潛力股? 受基亞事件衝擊,國內生技股過去一年市況低迷,與美國的火熱氣氛形成對比。不過,不讓第一波生技創業專美於前,已掛牌的九家、即將上市櫃的兩家業者,不論新藥與醫材,第二波生技創業潮,將有機會讓產業再創高峰。 撰文•周岐原、林宏文 研究員•張佳婷 早在主計總處將今年國內生產毛額(GDP)年增率,下修至一.五六%之前,有一個產業,已經整整領先景氣、低迷一年。它,就是生技產業。 曾經,台灣生技產業是政府推動的六大新興產業之一,在資本市場是一大群企業、總市值上看新台幣兆元的火熱生意。舉例來說,二○一二年全年,興櫃市場成交量最大的前十名,就有七檔生技股,興櫃向來是資本市場的預備軍,顯見這個族群受資金青睞的程度。 但自從去年七月,眾所期待的基亞新藥PI-88期中分析結果不如預期,引發恐慌殺出,原本業界期待的兆元產業,頓時「消風」了一半。究竟當前市況,比以往差了多少? 台灣︾受基亞衝擊 恐慌殺出 類股市值蒸發逾二千億數字會說話,去年生技股整體市值,一度高達九千多億元,眼看將繼半導體、IC設計和面板等,成為國內資本市場又一個兆元產業;然而, 基亞事件令投資人信心盡失,從研發各種藥物,到生產各式醫療器材,幾乎每一家業者,一年來股價都承受沉重賣壓。 在基亞事件爆發前,類股市值前二十大公司,總計超過五七○○億元,在短短一年後,蒸發超過二千億元。若以成交值而言,生技股從全盛時期占台股整體的八%, 減少至二%,也凸顯市況嚴重低迷的現實。短短一年,曾經聲勢浩大、有機會征戰國際的明星產業,忽然轉為在寒風中哆嗦,前後落差之大,令人瞠目結舌。 這些市值最高、理應是資金停泊首選的生技業個股,過去一年多來,竟然只有四檔市值增加,其餘市值全數下降。包括神隆、智擎、精華光、美時等公司,市值減幅幾乎都在五成上下,身處風暴核心的基亞,以及另一家已取得美、日、台等國藥證的寶齡富錦,市值更雙雙銳減七成。 「生技股和過去傳統價值思考不同,比較不像是可以量化產銷過程的製造業,如果業者虧損連年,一定會被市場強力挑戰。」凱基投顧研究部副總經理呂奕達觀察。 生技業的高門檻障礙,不僅讓一般散戶畏懼,即使是專業的創投資金,也不見得想投資風險高的生技業。勤業眾信生技醫療產業負責人虞成全表示,很多基金經理人都說:「我們寧可等到晚期、確認可行性後再投資,貴一點也沒關係。」就是沒有意願參與早期投資。 雖然目前尚未傳出有生技業者放棄台股、打算轉投中國股市的消息,但是A股和國內股市的本益比,兩者高低相去太遠,券商私下坦言,「F股(海外企業第一上 市)應該都有在評估」。虞成全認為,未來若中國在上海開放國際板的傳言成真,對有技術、但缺乏資金與通路的國內業者,將是到對岸掛牌的一大誘因。 美國︾生技業火熱 購併頻傳 NBI五年半漲五倍 正當台灣生技業籠罩在淒風苦雨,太平洋另一頭,美國的生技業,卻正在上演前所未有的榮景。囊括生技重點企業的那斯達克生技指數(NBI),今年七月一度站 上四一九四點,創該指數成立二十二年來新高紀錄。不僅如此,自從一○年以來,NBI在五年半裡,上漲將近五倍,表現遠較美股其他主要指數更加強勁,也凸顯 這一次全球生技業從購併到發展新藥的火熱進展,正好與國內的緊縮氣氛形成強烈對比。 「(NBI)行情亮眼,主要原因是能見度高。」德盛安聯投信副總經理傅子平直言。他指出,去年聯準會主席葉倫曾罕見公開點名,以生技與社群網站為首的小型 股,市價估值已明顯偏高,一度引發生技股價重挫;但生技業因購併頻傳,盈餘成長動能強,一年以後,指數仍舊創下新高。 其實,美國生技產業也經歷過一番長期沉澱,才醞釀出這一輪可觀的榮景。以NBI指數為例,○五至○九年間,指數就幾乎在八○○至一千點上下波動,○四年默 克藥廠(Merck)發現旗下治療關節炎的藥物「偉克適」(Vioxx),會造成心血管疾病與中風風險倍增,將該藥物停售、下架,後來甚至付出四十八.五 億美元的天價賠償,與病人達成和解。 此事件讓美國食品藥物管理局(FDA)對新藥規格更加要求。「對業者來說,影響程度之大,就好像學生段考一下子要多考三科。」傅子平形容。 美國政府緊縮新藥規範,影響深遠,以致後來兩、三年,許多藥廠的產品來不及調整、跟上新的標準,實驗結果全都被打回票。就在產業面臨升級考驗時,又遭逢金融海嘯,生技業無法取得充裕資金,市況跌落谷底。這和當前台灣的市場氛圍,有異曲同工之妙。 台灣可複製美國經驗 小藥廠可靠一顆藥 讓股價大漲這五年,美國各藥廠一方面比氣長,努力撐過金融海嘯;二方面還得蹲馬步練功、反覆與官方溝通實驗結果,結果是帶來新的成長動力。 以創立二十四年、總市值已超過六百億美元(約新台幣一.九二兆元)的雷傑納隆藥廠(Regeneron)為例,該公司推出的黃斑部病變藥物采視明 (Eylea),經過八年時間,終於敲定以拜耳為合作夥伴,並取得FDA認證、正式上市銷售。由於采視明銷售極為出色,雷傑納隆藥廠股價也連番大漲,○九 年底以來,股價從十八.二八美元,上漲至今年最高五七六.三美元,漲幅竟達到三十倍之多! 雷傑納隆就靠一顆新藥,在市場聲名大噪、股價暴漲,對國內生技業者來說,具有高度示範意義,只要前期研究精選適當市場,公司規模再小,也能靠關鍵藥物,讓公司營運如虎添翼。「台灣業者很有機會挑戰全球市場。」呂奕達指出。 利多一:孤兒藥 美國鼓勵開發 適合國內小藥廠「孤兒藥可能是台灣業者最有發展潛力的市場,」台灣工銀前資深協理羅敏菁分析,孤兒藥因為屬於罕見疾病用藥,臨床實驗人數較一般藥物少,也 較容易對其他藥廠授權;此外,美國政府為激勵藥廠開發孤兒藥,規定上市後可享有七年美國市場獨占權,形同專賣,適合規模較小的台灣藥廠,集中精力進行研 發。 「現在有不少業者,正依循美國標準進行實驗,其中有幾家相當具有潛力。」羅敏菁樂觀指出,相較於前一波生技創業潮,領導人多半為海外歸國人士,而即將再次 湧現的生技創業潮,則多半有民間企業支持,而且因為政府介入不深,研究人才與領域都更多元化,可望出現百花齊放的盛況。 其實,對台灣而言,生技產業如果度過這次因資本市場而起的風波,可望發展得更加穩健,甚至成為台灣最具戰略價值的產業之一。意義在於,全球生技產業多半各 走各的路,各國研究重點不一,例如韓國發展生技產業,仍以三星、LG兩大集團作為領頭羊;台灣則是各自努力,還沒有出現足以領導同業的重量級廠商。也正因 為各國擁有不同主流市場,台灣的生技業者,不至於會遭遇「紅色供應鏈」的問題,挑戰反而在於能否做出具本土特色、又能打入全球市場的產品。 「雖然過去一年來台灣生技股劇烈修正,但我已看到國內第二波生技創業潮出現,而且將遠比第一波要精采。」生技新藥股王浩鼎董事長張念慈認為,不論新藥或醫材,都有許多好公司陸續成立,十年後,生技業創造兆元產值不會是夢想。 確實,如果細究九○年代蓬勃發展的電子業,關鍵就在於不斷有人才、資金投入新創企業,如今生技業前仆後繼的創業潮,將是產業得以成長與繁榮的關鍵。 利多二:人才多 第二波創業潮 質量都不遜於首波在第二波創業潮中,創業的人才與品質都不下於第一波,例如中研院院長翁啟惠加持的醣基、哈佛大學精神科權威蔡果荃創辦的心悅、學名藥四大 天王之一的趙宇天創辦的泰福生技、生技天后許照惠成立的潤惠、已三度募得國際資金的喜康生技,還有由安成藥業董事長陳志明轉投資的安成生技及新源生技等, 這些都是新藥領域備受矚目的新案。此外,在醫材領域也有張有德成立的益安等,在這些海內外權威專家的投入下,讓台灣生技產業得以開枝散葉,衍生創造更大產 值。 值得注意的是,在第二波創業潮中,第一波企業也不寂寞,而且角色更吃重。以近來好消息不斷的安成藥業來說,近幾年不斷衍生創業,包括延攬愛力根 (Allergan)資深副總湯丹霞,共同創立新源生技並擔任董事長,另外也邀請老將沈志隆擔任新源生技總經理;至於在安成藥業部分,則力邀全球第一大學 名藥廠Teva美洲區副總裁陳貞如擔任總經理等,這些布局,都讓陳志明董事長率領的安成藥業集團,影響力愈來愈大。 利多三:銀彈足 資本市場追捧 仍須靠購併做大 此外,資金也是引爆第二波創業潮的重要原因。事實上,雖然說台灣生技業指數一年來表現不佳,但資本市場對生技股的熱絡程度,卻也是全世界少見,當然也引發 更多國內外資金投入生技業,尤其是專業的生技基金,從國內的鑽石生技、潤泰集團旗下的資金,到眾多國際私募基金頻頻拜訪國內生技業者,也讓第二波創業的規 模與品質都有同步的提升。 其實,在第一波創業的生技企業中,確實有機會衍生出幾家國際大廠,但若只靠自己的有機成長恐怕不容易,跨國購併將是產業做大、做強不可或缺的要素。 事實上,對比美國生技指數NBI之所以持續走高,不斷發動跨國購併案,讓企業強強聯手的動作,絕對是指數創新高的關鍵;對比台灣的生技業至今跨國收購仍然很少,只有島內的拉抬與炒作,指數當然是震盪劇烈,難以與國際市場掛鉤。 其實,在台灣生技業尚未跨足海外購併,國內老牌製藥公司美時早已成為國際私募基金購併標的。前年底,國際藥廠艾威群(Alvogen)集團就已入股美時, 之後便進行一連串的合併收購,其中還將兩家韓國子公司併入,原因就是台灣生技股的本益比(或本夢比)較韓國高,國際藥廠看到台灣資本市場這個大好商機,當 然不會放過賺錢的機會。未來台灣資本市場若能持續維持熱絡的高人氣,台灣企業當然就有向外擴張購併的基礎與本錢。 利多四:老年化 中、印龐大人口 是可觀需求來源一位生技業董事長就說,台灣電子業過去雖然成功,但如今愈來愈辛苦,可以歸納出兩點:一是電子業很喜歡把部門切割出來掛牌,再賺一次股票 錢,對金錢遊戲的興趣比經營產業更高;其次,很少企業有能力向外擴展或購併,最後公司愈做愈小,競爭力愈來愈差。如今生技業已進入關鍵時刻,這兩點生技業 都應引以為鑑。 不過,不管資本市場如何變化,老年化的全球趨勢,讓全球對生技醫藥的需求不斷攀高。「當所得增加一倍,你不會多吃一倍食物,但很可能願意多花一倍以上的醫療費用。」台經院生技中心主任孫智麗也是對國內生技產業前景樂觀期待的一員。 孫智麗分析,生技及醫療產業除了聚焦現有的歐美市場,中國與印度龐大人口,也是相當可觀的需求來源。例如中國可能在一八年,就成為全球第一大藥品市場; 「超過二十億人的醫療需求,正在快速成長。」回顧過去數十年來的發展軌跡,孫智麗認為:「股價或許會泡沫化,但產業本身的需求不會。」因此等到產業調整完 成,下一輪台灣生技股的發展,勢必更精采。 購併、研發新藥不斷 美生技前景大好! ── NBI 5大熱門飆股 公司名稱 市值 (億美元) 2010年以來漲幅(%) 近年營運重點Regeneron 609 3052 堅持多年成功的黃斑部病變藥物「Eylea」熱賣,因此連續3年被《科學》雜誌評選為全球生醫業最佳雇主,帶動市值暴增Alexion 433 739 以研發孤兒藥為主的藥廠,主要產品包括風溼免疫用藥與心肺急性發炎用藥,股價較10年前上漲近30倍Biogen 743 506 今年獲利預測雖降低,但阿滋海默症藥物「Biibo37」仍被市場視為最有希望成功的產品。 Gilead 1709 442 研發出治癒C型肝炎的「Sovaldi」與「Harvoni」兩款藥物,使得股價大漲,但也因藥價極高飽受爭議Celgene 1037 364 癌症與免疫疾病藥物大廠,今年7月14日宣布購併免疫疾病藥廠Receptos,金額達72億美元資料來源:Nasdaq、Google finance 無限可能的新藥公司 如今市值逾600億美元的Regeneron,靠一款明星商品暴起,充分顯示新藥公司難以預期成敗的特色。
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被打上“妖股”標簽的暴風科技(300431.SZ),在A股的去泡沫化過程中也逐漸淡去“神話”色彩,而最近又開始了連續封板的“節奏”,由此再度走進市場視野。
在A股市場有所回暖的情況下,暴風科技股價再“爆發”,業內多指是“遊資短線炒作”,投資者若追高或再“韭菜”被主力圍剿。而對於短線操縱證券市場事件,近期監管層表態將保持高壓態勢關註。就該股票的投資價值而言,雖該公司股價已在A股巨震中大幅縮水,但是高估值水平仍讓業內投資人士卻步。
對於暴漲暴跌成“家常便飯”的暴風科技而言,“無基本面支撐”、“兜售概念”、“講故事”等成為業內的評判。即便是該公司在近期高調宣布未來戰略規劃,也並未獲得行業研究人士的好評。
遊資短線炒作
暴風科技最近連續五個漲停板背後,到底是哪些資金在“頂風作案”?
今年7月13日複牌之後,暴風科技股票隨著A股市場的深度調整,也開始了去泡沫化的震蕩下行走勢。該公司股價由每股300多元的“天價”跌至百元以下,另受轉增股本的影響,當前每股股價在50元區間。
但也就在該公司股票轉增股本的前兩個交易日,暴風科技又開始了連續漲停的行情。9月16日至9月22日的五個交易日,成交金額有所放大,其中9月18日除權當日,成交額突增至6.37億元,換手率達到22.13%,後三個交易日的換手率均在13%以上。這意味著有大量活躍的資金介入。
從暴風科技近期的龍虎榜數據來看,9月16日至9月18日三個交易日以及9月22日單個交易日數據顯示,買方前五席位均為營業部席位,而賣方前五席位則均有兩個為機構席位,其中華泰證券廈門廈禾路證券營業部均位列買方首位。
有私募人士分析認為,炒作的主力主要是各路遊資,這可能是在市場有所回暖的行情下,以短線炒作獲利為主。另有資深基金經理表示,在A股深度回調之後,目前部分股票處於超跌反彈的階段,可能有資金也看到這方面的機會。
從數據來看,部分資金確實存有短線交易之疑。在9月16日至9月18日三個交易中,華泰證券廈門廈禾路證券營業部以6559.83萬元位居買方首位,但在9月18日當天該營業部以5432.90萬元的賣出金額位列賣方第一位;另外,中信證券金華中山路證券營業部於上述三個交易日中買入4565.34萬元,轉而在9月22日賣出2786.17萬元。
這樣的資金炒作方式對於暴風科技來說,可謂是“家常便飯”。暴風科技的走勢向來不“低調”,多數情況下不是暴漲便是暴跌,“妖股”的名號已成為業內共識。
“這種股票被人控盤過,最好不要碰。”一位研究過該公司的機構人士表示。據其透露,該股票與中信證券被查事件有關,中信證券涉及的人員中曾有人在外面成立了兩家投資公司,非常精準地買了暴風科技,可能監管層在調查這件事情,最終會否影響到暴風科技,就看暴風方面有沒有合規。
9月15日晚,中信證券一紙公告,確認了總經理程博明等中信證券3名高管因涉嫌內幕交易、泄露內幕信息被公安機關依法要求接受調查。此次事件中已有11人被帶走調查。
目前證監會已對短線操縱證券市場案件作出行政處罰,並表態會持續對短線交易行為保持高壓態勢。據證監會9月11日通報,因涉嫌操縱全通教育、暴風科技股價,馬信琪、孫國棟兩人被處以沒收違法所得、罰款的處罰,金額合計接近4700萬元。
根據證監會通報,案件的操作手法均是通過虛假申報等方法影響相應股票價格,並快速反向賣出獲利。其中,馬信琪在2015年7月31日,多次大筆申報買入後快速撤單,以不成交或少量成交的方式拉擡暴風科技股價,隨後快速賣出之前持有的部分股票獲利。
被指“兜售概念”
隨著A股的深度調整,從7月13日複牌至9月22日,暴風科技的股價已縮水逾七成,但是“估值偏貴”、“股價難言有基本面支撐”、“愛兜售概念”等成為業內的評判。
頗有意思的是,在股價連續漲停的第二交易日(9月17日),暴風科技在北京舉行發布會,曝光了30人全新管理團隊,並高調宣稱公司未來將聚焦VR(虛擬現實)、TV(電視)、秀場、視頻和文化五大業務群。有市場觀點稱,此次暴風科技股價強勢反彈可能也有這方面因素。
有媒體援引暴風科技CEO馮鑫的觀點稱,該公司五大業務板塊直接形成了一個有機生態系統,各自擁有獨立的發展方向,甚至未來單獨上市。“未來暴風還要做互聯網教育、醫療甚至金融業務,當整個生態可以影響到1.5億人,它的規格就可以媲美BAT,暴風將會有翻盤樂視、優酷的機會。”馮鑫在接受媒體采訪時稱。
但有傳媒行業的分析人士對此並不感冒。“VR業務,目前在中國還沒有成熟的商業模式,目前認可也是對未來的認可;秀場,涉足該業務,說明該公司沒有特別牛的現金流來源,沒有好的項目可做了,該業務存有法律、監管層方面的一些風險;TV,目前市場上樂視網(300104.SZ)的超級電視出貨量與全國智能電視的出貨總量相比也還沒有優勢,且樂視網在這塊尚未盈利,所以難說前景。”上述分析人士表示。
暴風科技曾起家於PC端的暴風影音播放器,目前該公司的盈利模式主要是通過暴風影音PC端、暴風影音移動端APP等產品,為用戶免費提供卓越的互聯網視頻服務體驗,獲得了海量用戶規模,並主要以廣告模式獲得用戶流量變現。
今年5月18日,暴風影音發布全球“DT大娛樂”平臺戰略,擬從現有的互聯網視頻業務逐步擴展為包括互聯網視頻、虛擬現實、智能娛樂硬件、O2O、互聯網演藝視頻直播等增值業務在內的互聯網娛樂平臺。不到半年時間,該公司通過投資方式完成暴風魔鏡、暴風TV、秀場業務的布局。
但從暴風科技今年中報業績來看,該公司上半年,暴風科技凈利潤僅669.94萬元,同比下降70.73%。其中,新產品以及新項目的開展導致公司研發費用增長較快;虛擬現實業務處在早期投入階段,暴風魔鏡處於虧損狀態,影響了公司整體凈利潤。
在一位去暴風科技調研過的投資者看來,對其公司所做的事情並不是非常認可,“這家公司非常能折騰,更多是通過頻繁向外界發聲來引起外界的註意”。
不過,從行業屬性來看,上述資深基金經理表示認可行業前景,“偏傳媒領域,後續可涉足互聯網方面,代表著產業的發展方向”。但具體到暴風科技來看,其認為,估值仍偏高。經過大跌之後,暴風科技當前市值為144.72億元,市盈率(TTM)為561.97倍。
移動音頻行業硝煙又起。
10月20日,國內音頻分享平臺喜馬拉雅FM在其官方微博發布聲明,稱遭遇惡意誹謗,並已向公安機關報案。
事情起源於上周末在不少互聯網平臺上流傳的一篇“黑稿”,文章從三個方面“揭發”喜馬拉雅FM:1、“融資材料造假”,將市場份額寫成60%,而易觀國際7月公布的這一數據為25.8%;2、“據消息人士稱”,“目前喜馬拉雅FM的負債已接近2個億”;3、中央網信辦、廣電總局正在全國範圍內開展境外電視網絡接收設備專項整治行動。“由於版權或未經審核等原因”,“在首批公布的81款非法視頻軟件中,喜馬拉雅FM是唯一登上黑榜的知名音頻APP軟件,並涉總局黑榜”。也有相似文章稱,這些背後,源於該公司的“‘高位’恐慌”。
10月20日淩晨1:54,喜馬拉雅FM在其官方微博發布《關於喜馬拉雅FM被惡意誹謗的聲明》,就系列報道中提及的以上信息進行了回應。
喜馬拉雅FM方面稱,相關攻擊性文章系某友商組織指使“槍手”撰寫發布,並在官方聲明中貼出 “槍手”在微信群中通過有償轉發大規模散播謠言的截圖(如下):
據公開資料,電臺應用自2012年湧現,目前上線最早的蜻蜓FM、頻道最多的喜馬拉雅、略顯文藝的荔枝FM和主打車主的考拉FM用戶較為有名,此外、多聽FM、老品牌豆瓣FM、鳳凰FM也都存在一定的人氣量,目前移動音頻行業尚未如電子商務、專車、團購等領域那樣出現巨頭,這也使得競爭者之間容易發生容易混戰。
當然,從混戰到洗牌是個難以避免的過程,很多行業早期都要經歷這樣的混戰,曾經的“百團大戰”、叫車市場的“補貼大戰”,之前的P2P市場、學生分期購物及前前階段在線音樂行業等,而且有些行業發展多年仍舊存在諸多因競爭而起的亂象,比如OTA市場。
以下為聲明全文:
關於喜馬拉雅FM被惡意誹謗的聲明
近日,某友商組織指使“槍手”通過多個互聯網媒體平臺,連續發表數篇針對喜馬拉雅FM的攻擊性文章。文章內容大量虛構事實,更為惡劣的是,在多個媒體人及行業人士聚集的微信群中,通過有償轉發大規模傳播謠言,對我們的聲譽造成了惡劣的社會影響。
對此,我們鄭重聲明:
一、“廣電總局公布81款非法視頻軟件,喜馬拉雅FM遭點名”的消息系謠傳,並非官方發布。
二、目前喜馬拉雅FM C輪融資計劃書並未在任何渠道公布過,系列文章中提及“喜馬拉雅FM C輪BP融資資料造假”的內容純屬捏造。
三、系列文章中提及“喜馬拉雅FM欠債2億”系惡意誹謗,目前喜馬拉雅FM現金流充裕,沒有一分錢負債。
系列文章作者,蓄意侵害喜馬拉雅FM的商譽,通過自媒體、門戶網站大規模傳播謠言。對此,喜馬拉雅FM已經查清造謠者身份信息,同時掌握了相關證據,並向公安機關報案追究造謠者的刑事責任。
今年以來,喜馬拉雅FM數次遭受“黑公關”攻擊,但這絲毫沒有阻擋我們高速發展的步伐,同時,也讓我們更加堅定了全心全意為我們用戶創造價值的信念,我們相信這才是行業健康發展的根本!
此外,部分媒體了解真相後已刪除相關內容,我們對此表示感謝。仍有一些不明真相的媒體在轉載誹謗文章,請予以刪除,謠言止於智者!期待媒體朋友們明鑒!
喜馬拉雅FM
2015年10月20日
隨著“虛擬現實”概念炒作熱潮的暫時落幕,中小盤股也出現回調,不少題材也紛紛熄火。不過石墨烯概念重拾升勢,在方大碳素(600516.SH)、中泰化學(002092.SZ)漲停的帶動下,中國寶安、力合股份、博雲新材也維持強勢,逆勢上漲,尾盤漲幅隨著大盤跳水而收窄。
11月25日晚間,有市場傳言稱某知名手機品牌發布的新產品,將會有石墨烯的應用,不過到26日下午該品牌發布新產品,盡管相關產品充電時間比以前大大縮短,但並沒有公布有相關石墨烯應用的消息;而業內人士認為,盡管石墨烯應用的研發已經有所進步,但目前來看依然無法解決成本高昂的問題。
深圳一位私募人士向《第一財經日報》記者稱,隨著虛擬現實概念炒作的熄火,除了部分資金獲利套現後去認購新股以外,也有一些留在市場尋找下一個熱點,市場要保持強勢也需要熱點持續擴散;而最近有機構研究石墨烯商業應用開啟,盡管到目前還沒有具體實際案例,但相關板塊依然具備一定想象力。
中信建投分析師稱,自華為宣布與曼徹斯特大學合作研究石墨烯的商業應用以來,板塊普漲。石墨烯在2004 年首次在實驗室被獲得,此後以“新材料之王”、“矽時代的顛覆者”等光環為人所知,然而其在制備工藝和工業化道路上,依舊面臨成本較高、良率較低、品質不穩定等問題。
2004 年,英國曼徹斯特大學物理學家安德烈•蓋姆(Andre Geim)和康斯坦丁•諾沃肖洛夫(Konstantin Novoselov)以簡單的膠帶機械剝離的方法獲得了石墨烯,並在理論方面取得了巨大成果,二人因此共同獲得了2010 年諾貝爾物理學獎。
石墨烯制備目前仍普遍面臨成本較高、良率較低、品質不穩定等問題。不含缺陷和雜質的高品質石墨烯最早價格甚至高於黃金,經過了幾年的發展,目前國內部分通過氧化石墨還原的方法可以將成本降至3-5 元/克,然而得到產品以晶格缺陷較高、多層堆疊(通常為10 層以下)的石墨烯粉體為主,只能保持石墨烯部分特性,中信建投稱。
華泰證券分析師陳靂則稱,經過了近十年的發展,石墨烯制備技術已經在一定程度上獲得了很大進步,盡管目前石墨烯產量並不高,但也已經足以面對目前的下遊市場。目前石墨烯發展的主要瓶頸是成本問題。具體來說,一方面石墨烯產業要想替代現有產品就必須具備一定的價格優勢,另一方面,石墨烯的發現使其成為優於碳納米管的炭素新材料,石墨烯要想在其未來可能的領域大展宏圖,必須加快研發速度。
一位石墨烯概念股上市公司相關人士向《第一財經日報》記者稱,目前石墨烯的研發到應用層面還要有一定階段,成本高昂依然是很大的問題,而一些企業號稱生產出石墨烯,到底這是不是真正嚴格意義上定義的石墨烯,這都依然有待考究;行業應用的發展必須依托於量產,不過目前石墨烯的生產基本還處於實驗用研究層面,沒有大規模量產用於商業用途。
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