被打上“妖股”標簽的暴風科技(300431.SZ)，在A股的去泡沫化過程中也逐漸淡去“神話”色彩，而最近又開始了連續封板的“節奏”，由此再度走進市場視野。

在A股市場有所回暖的情況下，暴風科技股價再“爆發”，業內多指是“遊資短線炒作”，投資者若追高或再“韭菜”被主力圍剿。而對於短線操縱證券市場事件，近期監管層表態將保持高壓態勢關註。就該股票的投資價值而言，雖該公司股價已在A股巨震中大幅縮水，但是高估值水平仍讓業內投資人士卻步。

對於暴漲暴跌成“家常便飯”的暴風科技而言，“無基本面支撐”、“兜售概念”、“講故事”等成為業內的評判。即便是該公司在近期高調宣布未來戰略規劃，也並未獲得行業研究人士的好評。

遊資短線炒作

暴風科技最近連續五個漲停板背後，到底是哪些資金在“頂風作案”?

今年7月13日複牌之後，暴風科技股票隨著A股市場的深度調整，也開始了去泡沫化的震蕩下行走勢。該公司股價由每股300多元的“天價”跌至百元以下，另受轉增股本的影響，當前每股股價在50元區間。

但也就在該公司股票轉增股本的前兩個交易日，暴風科技又開始了連續漲停的行情。9月16日至9月22日的五個交易日，成交金額有所放大，其中9月18日除權當日，成交額突增至6.37億元，換手率達到22.13%，後三個交易日的換手率均在13%以上。這意味著有大量活躍的資金介入。

從暴風科技近期的龍虎榜數據來看，9月16日至9月18日三個交易日以及9月22日單個交易日數據顯示，買方前五席位均為營業部席位，而賣方前五席位則均有兩個為機構席位，其中華泰證券廈門廈禾路證券營業部均位列買方首位。

有私募人士分析認為，炒作的主力主要是各路遊資，這可能是在市場有所回暖的行情下，以短線炒作獲利為主。另有資深基金經理表示，在A股深度回調之後，目前部分股票處於超跌反彈的階段，可能有資金也看到這方面的機會。

從數據來看，部分資金確實存有短線交易之疑。在9月16日至9月18日三個交易中，華泰證券廈門廈禾路證券營業部以6559.83萬元位居買方首位，但在9月18日當天該營業部以5432.90萬元的賣出金額位列賣方第一位;另外，中信證券金華中山路證券營業部於上述三個交易日中買入4565.34萬元，轉而在9月22日賣出2786.17萬元。

這樣的資金炒作方式對於暴風科技來說，可謂是“家常便飯”。暴風科技的走勢向來不“低調”，多數情況下不是暴漲便是暴跌，“妖股”的名號已成為業內共識。

“這種股票被人控盤過，最好不要碰。”一位研究過該公司的機構人士表示。據其透露，該股票與中信證券被查事件有關，中信證券涉及的人員中曾有人在外面成立了兩家投資公司，非常精準地買了暴風科技，可能監管層在調查這件事情，最終會否影響到暴風科技，就看暴風方面有沒有合規。

9月15日晚，中信證券一紙公告，確認了總經理程博明等中信證券3名高管因涉嫌內幕交易、泄露內幕信息被公安機關依法要求接受調查。此次事件中已有11人被帶走調查。

目前證監會已對短線操縱證券市場案件作出行政處罰，並表態會持續對短線交易行為保持高壓態勢。據證監會9月11日通報，因涉嫌操縱全通教育、暴風科技股價，馬信琪、孫國棟兩人被處以沒收違法所得、罰款的處罰，金額合計接近4700萬元。

根據證監會通報，案件的操作手法均是通過虛假申報等方法影響相應股票價格，並快速反向賣出獲利。其中，馬信琪在2015年7月31日，多次大筆申報買入後快速撤單，以不成交或少量成交的方式拉擡暴風科技股價，隨後快速賣出之前持有的部分股票獲利。

被指“兜售概念”

隨著A股的深度調整，從7月13日複牌至9月22日，暴風科技的股價已縮水逾七成，但是“估值偏貴”、“股價難言有基本面支撐”、“愛兜售概念”等成為業內的評判。

頗有意思的是，在股價連續漲停的第二交易日(9月17日)，暴風科技在北京舉行發布會，曝光了30人全新管理團隊，並高調宣稱公司未來將聚焦VR(虛擬現實)、TV(電視)、秀場、視頻和文化五大業務群。有市場觀點稱，此次暴風科技股價強勢反彈可能也有這方面因素。

有媒體援引暴風科技CEO馮鑫的觀點稱，該公司五大業務板塊直接形成了一個有機生態系統，各自擁有獨立的發展方向，甚至未來單獨上市。“未來暴風還要做互聯網教育、醫療甚至金融業務，當整個生態可以影響到1.5億人，它的規格就可以媲美BAT，暴風將會有翻盤樂視、優酷的機會。”馮鑫在接受媒體采訪時稱。

但有傳媒行業的分析人士對此並不感冒。“VR業務，目前在中國還沒有成熟的商業模式，目前認可也是對未來的認可;秀場，涉足該業務，說明該公司沒有特別牛的現金流來源，沒有好的項目可做了，該業務存有法律、監管層方面的一些風險;TV，目前市場上樂視網(300104.SZ)的超級電視出貨量與全國智能電視的出貨總量相比也還沒有優勢，且樂視網在這塊尚未盈利，所以難說前景。”上述分析人士表示。

暴風科技曾起家於PC端的暴風影音播放器，目前該公司的盈利模式主要是通過暴風影音PC端、暴風影音移動端APP等產品，為用戶免費提供卓越的互聯網視頻服務體驗，獲得了海量用戶規模，並主要以廣告模式獲得用戶流量變現。

今年5月18日，暴風影音發布全球“DT大娛樂”平臺戰略，擬從現有的互聯網視頻業務逐步擴展為包括互聯網視頻、虛擬現實、智能娛樂硬件、O2O、互聯網演藝視頻直播等增值業務在內的互聯網娛樂平臺。不到半年時間，該公司通過投資方式完成暴風魔鏡、暴風TV、秀場業務的布局。

但從暴風科技今年中報業績來看，該公司上半年，暴風科技凈利潤僅669.94萬元，同比下降70.73%。其中，新產品以及新項目的開展導致公司研發費用增長較快;虛擬現實業務處在早期投入階段，暴風魔鏡處於虧損狀態，影響了公司整體凈利潤。

在一位去暴風科技調研過的投資者看來，對其公司所做的事情並不是非常認可，“這家公司非常能折騰，更多是通過頻繁向外界發聲來引起外界的註意”。

不過，從行業屬性來看，上述資深基金經理表示認可行業前景，“偏傳媒領域，後續可涉足互聯網方面，代表著產業的發展方向”。但具體到暴風科技來看，其認為，估值仍偏高。經過大跌之後，暴風科技當前市值為144.72億元，市盈率(TTM)為561.97倍。