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外匯投機者狙擊人民幣 央行拒絕加入貨幣戰

人民幣過去一段時間的強勁跌勢引發了市場極高的關註度。外匯投機者直接“對抗”中國央行的情況為三年來首次。

人民幣11月觸及6.11高位之後，在短短幾周的時間內大跌900點。接近6.21的水平也是5個月新低。與此同時，中國央行卻將人民幣定盤價維持在6.12水平(9個月最強定盤價)。摩根士丹利認為宏觀經濟不佳引發了市場做空人民幣。而匯豐則認為，中國央行的舉動意味著中國目前並不想給市場匯率單邊運行的預期，也不想加入到貨幣貶值的大軍之中。

據華爾街日報報道，周三人民幣開盤價格遠離定盤價達1.1%，為6月來最大跌幅。在11月中國央行宣布降息之後，人民幣的下跌勢頭有所加快。截止到目前，2014年人民幣對美元貶值2%，為2009年以來首次出現。

本周公布的最新通脹數據顯示中國經濟依然處於泥潭之中，而美元整體走強也給人民幣帶來壓力。

匯豐貨幣策略師Ju Wang表示，“中國並不想介入貨幣戰爭之中，因此選擇較強的人民幣定盤價。但是市場認為，在一系列基本面數據疲軟的情況下，中國最終還是將被迫選擇人民幣貶值。”

而法國興業銀行對於市場期待人民幣大幅貶值的預期嗤之以鼻，該行表示，中國決策層不會容忍人民幣出現5%以上的貶值。

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拿什麽拯救盧布？俄考慮強制企業賣出外匯

周五，彭博報道，俄議員提議強制企業賣出外匯，稱俄企應在銀行帳戶收到外匯的七個工作日內，賣出最多達50%外匯收入。俄議員出此“狠招”，旨在拯救盧布。周四俄央行加息後盧布不漲反跌，周五布油再跌3%令盧布雪上加霜，今年盧布已暴跌43%。

據彭博新聞社報道，五名國會議員遞交了一份議案草案，其中要求俄羅斯企業在銀行帳戶收到外匯收入的七個工作日之內，賣出最多達50%的外匯收入。俄羅斯央行有權下調議案中提出的50%上限。

此前，俄羅斯敦促以出口為主的公司，如俄國企OAO Rosneft公司將盡可能多的外匯收入換成盧布，以緩解盧布壓力。前幾日，俄財政部提議，政府應派代表商討賣出外匯方面的政策。

不過，上月俄總統普京在APEC峰會上曾表示，俄羅斯不計劃限制資本流動性。俄央行新聞處對此議案回應稱，強制要求企業賣出外匯違反了行政限制。

昨日，俄羅斯央行宣布加息100個基點，將基準利率從9.5%提高至10.5%，這符合市場預期。然而，盧布不僅未漲，反而暴跌，並創下歷史新低。

今年以來，由於西方制裁俄羅斯、油價暴跌至五年多新低，俄羅斯作為石油出口大國經濟嚴重受損，俄羅斯經濟2009年來首次陷入衰退。今年盧布兌美元暴跌43%，頻頻刷新歷史新低。在彭博追蹤的170多國貨幣中，盧布是排在烏克蘭貨幣格里夫納之後，表現第二糟的貨幣。

周五，美元兌盧布飆升到57.986的歷史新高，但兩分鐘內迅速回落到55.94，不過後又上漲到57.33。市場人士稱，這看起來像是俄央行在幹預市場，但這最終難敵油價下跌帶來的貶值趨勢。周五，布油再度暴跌3%，目前美元兌盧布57.5430，盧布當日下跌2%。

2006年，俄羅斯央行取消了外匯管制，允許盧布完全自由兌換，也放寬了對投資者限制。在那之前，監管當局要求企業在轉移資金時用專用帳戶和抵押品。

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中國11月金融機構新增外匯占款降至22億元

根據央行數據，中國11月金融機構外匯占款環比增加22億元，相較上月增加661億元的規模大幅下滑。

近來外匯占款數據多呈上下波動的態勢，尤其是今年下半年以來更加明顯。

華爾街見聞此前提及，中國外匯占款自5月開始出現下降趨勢，6月環比出現負增長，7月金融機構外匯占款出現短暫回升，增加378億，但8月再次出現負增長，環比減少311億元。9、10月再次增長。

浦發銀行宏觀分析師曹陽認為，外匯占款新變化反映了匯率市場化的影響，也意味著央行貨幣政策調控框架可能正在發生改變。

點擊看大圖：

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福匯等外匯交易商禁止交易盧布

盧布今日的巨幅波動已經讓外匯交易商嚇傻了。美國外匯交易商福匯今日發布公告稱將關閉盧布交易，讓投資者“不要再開立任何新的倉位”。

福匯公告內容如下：

交易者註意：由於近期俄羅斯盧布的不穩定表現，美元/盧布貨幣對將在本周三12月17日美東時間上午8點停止交易。請您不要再開立任何新的倉位。謝謝！

公告的截圖如下：

事實上，華爾街見聞今天就已經接到眾多讀者的留言和私信，稱福匯在盧布暴跌之後禁止了盧布交易，並出現“不再顯示價格變動”，“平倉時滑點嚴重”等現象。

華爾街見聞此前曾報道，繼昨日大跌10%之後，俄羅斯盧布今日再度崩潰。美元/盧布盤中最高升至80.10，盧布跌幅高達19%。

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俄羅斯財政部出售外匯 盧布絕地反彈逾11%

俄羅斯財政部今天確認出售外匯幹預匯市。而交易員表示，俄羅斯央行今天可能拋售了約2億美元捍衛盧布。消息公布之後，盧布大幅反彈，美元兌盧布跌破60，盧布升幅達11%。

美元/盧布目前報59/79，而周二盧布匯價曾一度接近80大關。俄羅斯央行周三宣布在12月15日出售了19.61億美元的外匯以幹預匯率，結算日為12月16日。

BCS Financial Group駐倫敦股票銷售及交易部門負責人LuisSaenz表示，俄羅斯央行可能拋售了約2億美元捍衛盧布。盧布一度反彈至63下方。

俄羅斯財政部表示有70億美元的外匯儲備可以出售，這些資產包括國外股票等。

截至11月28日，俄羅斯的官方外匯儲備高達4205億美元。但值得指出的是，這些儲備中一半以上流動性並不好。這其中有450億美元是黃金儲備，還有1720億美元屬於兩只主權財富基金，而這兩只基金由財政部管理。這些資產要麽流動性不足，要麽不屬於央行控制。

事實上，俄羅斯有效的外匯儲備只有2030億美元，考慮到俄羅斯經濟部預計2014年將有1250億美元資本凈流出，外匯儲備將更加雪上加霜。

法國興業銀行新興市場策略師Phoenix Kalen表示，“如果屢次無功而返的話，直接幹預的時間窗口很快就要消失。俄羅斯央行可能考慮的下一步措施可能是資本管制。”

不過俄羅斯經濟部長Ulyukayev周二稱，俄羅斯沒有考慮貨幣管制。俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina在10月時曾表示，重新引入資本管制將削弱俄羅斯貨幣政策取得的成果。普京11月10日也曾表示，俄羅斯沒有計劃限制資本流動。

俄羅斯總統普京將於明天召開新聞發布會，在經濟疲軟的情況下，普京的壓力正在日益加大。獨立政治分析師 Masha Lipman向彭博表示，“時代不同了。光靠信念是不夠的。經濟正在崩潰，無為而治是不可能改變現狀的。”

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油價暴跌重創“非洲雄獅” 尼日利亞央行管制外匯交易

油價暴跌不止害苦了地跨歐亞的俄羅斯和拉美的委內瑞拉，同樣很依賴出口石油創收的非洲第一大經濟體尼日利亞也很受傷。為制止本幣匯率繼續創新低，進而引起國內發生罷工等社會動蕩，近日尼日利亞央行宣布了新的外匯管制措施。

今年以來，尼日利亞貨幣奈拉已大跌15%。尼日利亞央行本周三晚公布，禁止經紀商隔夜在銀行存入作為外匯交易頭寸的資金。這意味著盤後交易被禁，銀行在交易日結束時不得押註某種貨幣的漲跌。該央行外匯交易主管Olakanmi Gbadamosi稱，這項臨時規定旨在維持外匯市場穩定，交易商的一切違反行為都會“招致適當的處罰，可能包括中止其外匯市場的交易”。

尼日利亞80%的政府收入由原油出口貢獻。近來國際油價創五年半新低，讓尼日利亞政府財政更加緊張，因為該政府打擊有尼日利亞“塔利班”之稱的伊斯蘭教叛亂組織Boko Haram一年就耗資約60億美元。隨著油價暴跌，投資者和經濟學家都擔心，尼日利亞的政府預算可能沒有余地為明年2月的總統大選和打擊Boko Haram融資。

尼日利亞首都拉各斯一家顧問公司Financial Derivatives的董事總經理Bismarck Rewane向MarketWatch表示，尼日利亞的銀行兌換奈拉可能已合計拋售約2億美元價值的外幣，

新的央行管制“對奈拉匯率的影響微乎其微。在這個節骨眼，什麽都指望油價。”

倫敦資產管理公司Duet Group的首席投資官Ayo Salami向《華爾街日報》評論稱：

“這可能有助於未來一兩天支持奈拉，但奈拉的價值和石油密切相關，除非石油市場穩定，否則奈拉還會貶值。”和其他央行近日采取的行動一樣，尼日利亞央行此舉有種“絕望的感覺”。

雖然Salami沒有點名還有哪些央行如此“絕望”，但上述評論讓人很快能想到油價暴跌的又一大輸家——俄羅斯。

本周華爾街見聞文章提到，為遏制盧布跌勢，俄羅斯央行本周半夜決定加息650個基點，一個月來累積幹預匯市12次，總規模超過90億盧布。其中還包括兩次加息，累計升息幅度達到750個基點。盧布兌美元仍從45跌至80左右。西方分析人士預計，如果屢次無功而返，俄羅斯央行下一步可能考慮資本管制。

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俄羅斯外匯儲備的最大問題：流動性

據彭博社，俄羅斯總統普京曾在年初問過他的顧問們，俄羅斯是否可以承受侵入克里米亞帶來的經濟沖擊。顧問們稱，俄羅斯可以。

不過，衡量一個國家的外匯儲備不可只看它的規模。

隨著盧布危機在本周初繼續上演，有兩個核心問題投資者不得不知：俄羅斯有足夠的外匯儲備嗎？第二個問題常常被忽略：一旦需要使用，這些外儲有足夠的流動性嗎？

克里姆林宮前政治顧問Gleb Pavlovsky告訴彭博社，“對於普京來說，俄羅斯外儲的水平是一個神聖的數字。”普京自1998年的貨幣危機和違約後就開始累計外儲，才達到了現有的水平（約4150億美元）。然而現在，外儲卻在迅速縮水。

以下是當前的俄羅斯外儲情況，數據來自俄羅斯央行： 

（圖一點擊放大：過去一年中，俄羅斯的國際儲備與外匯儲備變化情況）

那麽，這些儲備的流動性如何呢？

（圖二：俄羅斯外匯儲備流動性測評）

如上圖所示，《經濟學人》雜誌上周嘗試測算了俄羅斯央行外儲的流動性：

大約有1700億美元的外儲資產存在於該國的兩只主權財富基金Reserve Fund（約890億美元）和National Wealth Fund（約820億美元）。但是這兩只基金中的大部分資產可能都無法在短時間內變現以滿足俄羅斯資金需求。

換言之，這些基金的大部分資產流動性不佳。

不過，華爾街見聞網站本周三介紹過，俄羅斯財政部決定和俄央行聯手幹預匯市。俄財政部當天表示，有70億美元的外匯儲備可以出售，這些資產包括國外股票等。 

如圖一所示，截止11月30日的一年中，俄羅斯的國際儲備由近5150億美元下降至了4188億美元，但是下降的主要是外儲中流動性好的資產。

根據彭博社的報道，如果盧布繼續下跌，“俄央行可能還需拋售700億美元外儲支撐盧布”。扣除了上述流動性較差的1700億美元，俄羅斯流動性好的外儲資產僅剩1000余億美元。

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油價暴跌重創“非洲雄獅” 尼日利亞央行管制外匯交易

油價暴跌不止害苦了地跨歐亞的俄羅斯和拉美的委內瑞拉，同樣很依賴出口石油創收的非洲第一大經濟體尼日利亞也很受傷。為制止本幣匯率繼續創新低，進而引起國內發生罷工等社會動蕩，近日尼日利亞央行宣布了新的外匯管制措施。

今年以來，尼日利亞貨幣奈拉已大跌15%。尼日利亞央行本周三晚公布，禁止經紀商隔夜在銀行存入作為外匯交易頭寸的資金。這意味著盤後交易被禁，銀行在交易日結束時不得押註某種貨幣的漲跌。該央行外匯交易主管Olakanmi Gbadamosi稱，這項臨時規定旨在維持外匯市場穩定，交易商的一切違反行為都會“招致適當的處罰，可能包括中止其外匯市場的交易”。

尼日利亞80%的政府收入由原油出口貢獻。近來國際油價創五年半新低，讓尼日利亞政府財政更加緊張，因為該政府打擊有尼日利亞“塔利班”之稱的伊斯蘭教叛亂組織Boko Haram一年就耗資約60億美元。隨著油價暴跌，投資者和經濟學家都擔心，尼日利亞的政府預算可能沒有余地為明年2月的總統大選和打擊Boko Haram融資。

尼日利亞首都拉各斯一家顧問公司Financial Derivatives的董事總經理Bismarck Rewane向MarketWatch表示，尼日利亞的銀行兌換奈拉可能已合計拋售約2億美元價值的外幣，

新的央行管制“對奈拉匯率的影響微乎其微。在這個節骨眼，什麽都指望油價。”

倫敦資產管理公司Duet Group的首席投資官Ayo Salami向《華爾街日報》評論稱：

“這可能有助於未來一兩天支持奈拉，但奈拉的價值和石油密切相關，除非石油市場穩定，否則奈拉還會貶值。”和其他央行近日采取的行動一樣，尼日利亞央行此舉有種“絕望的感覺”。

雖然Salami沒有點名還有哪些央行如此“絕望”，但上述評論讓人很快能想到油價暴跌的又一大輸家——俄羅斯。

本周華爾街見聞文章提到，為遏制盧布跌勢，俄羅斯央行本周半夜決定加息650個基點，一個月來累積幹預匯市12次，總規模超過90億盧布。其中還包括兩次加息，累計升息幅度達到750個基點。盧布兌美元仍從45跌至80左右。西方分析人士預計，如果屢次無功而返，俄羅斯央行下一步可能考慮資本管制。

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俄羅斯外匯儲備的最大問題：流動性

據彭博社，俄羅斯總統普京曾在年初問過他的顧問們，俄羅斯是否可以承受侵入克里米亞帶來的經濟沖擊。顧問們稱，俄羅斯可以。

不過，衡量一個國家的外匯儲備不可只看它的規模。

隨著盧布危機在本周初繼續上演，有兩個核心問題投資者不得不知：俄羅斯有足夠的外匯儲備嗎？第二個問題常常被忽略：一旦需要使用，這些外儲有足夠的流動性嗎？

克里姆林宮前政治顧問Gleb Pavlovsky告訴彭博社，“對於普京來說，俄羅斯外儲的水平是一個神聖的數字。”普京自1998年的貨幣危機和違約後就開始累計外儲，才達到了現有的水平（約4150億美元）。然而現在，外儲卻在迅速縮水。

以下是當前的俄羅斯外儲情況，數據來自俄羅斯央行： 

（圖一點擊放大：過去一年中，俄羅斯的國際儲備與外匯儲備變化情況）

那麽，這些儲備的流動性如何呢？

（圖二：俄羅斯外匯儲備流動性測評）

如上圖所示，《經濟學人》雜誌上周嘗試測算了俄羅斯央行外儲的流動性：

大約有1700億美元的外儲資產存在於該國的兩只主權財富基金Reserve Fund（約890億美元）和National Wealth Fund（約820億美元）。但是這兩只基金中的大部分資產可能都無法在短時間內變現以滿足俄羅斯資金需求。

換言之，這些基金的大部分資產流動性不佳。

不過，華爾街見聞網站本周三介紹過，俄羅斯財政部決定和俄央行聯手幹預匯市。俄財政部當天表示，有70億美元的外匯儲備可以出售，這些資產包括國外股票等。 

如圖一所示，截止11月30日的一年中，俄羅斯的國際儲備由近5150億美元下降至了4188億美元，但是下降的主要是外儲中流動性好的資產。

根據彭博社的報道，如果盧布繼續下跌，“俄央行可能還需拋售700億美元外儲支撐盧布”。扣除了上述流動性較差的1700億美元，俄羅斯流動性好的外儲資產僅剩1000余億美元。

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新資本管制：俄要求五大國企賣出外匯 每日拋售額或達10億美元

俄羅斯五大以出口為主的國有公司接到通知，俄政府要求它們出售外匯收入，明年3月初以前，這幾家公司持有的外匯不超過10月初時的水平。俄商業日報預計，五家公司合計或需每日出售10億美元外匯收入。

據英國《金融時報》報道，俄羅斯五大以出口為主的國有公司董事會接到通知，俄政府要求它們批準出售外匯收入的決議。五家公司分別為：俄石油公司Rosneft，俄天然氣公司Gazprom，能源公司Zarubezhneft，鉆石公司Alrosa和Kristall。

根據相關決議，明年3月初以前，這五家公司持有的外匯不超過10月初時的水平。明年3月以後，這幾家公司持有的外匯儲備需維持在與3月初相當的水平。五家公司需要每周向俄羅斯央行提交報告，匯報外匯持有量。

俄政府此舉旨在支持盧布。俄商業日報預計，截至明年3月，五家公司合計或需每日出售10億美元外匯收入。

分析師稱，這些舉措實質是比較溫和的資本管制，但總統普京要履行承諾，不尋求實行全面管制。

“他們已經迫使國有出口企業拋售美元，我猜銀行業也會是這樣，所以從某種意義上說，資本管制已經實施，”因批評克里姆林宮而逃離俄羅斯的經濟學家Sergei Guriev向路透表示。

最近幾日，盧布連續走高，周二，美元兌盧布下挫2.4%，達到54.55。本月，美元兌盧布一度突破80關口，目前盧布自歷史新低上漲了超過30%。

此前就有報道稱，俄羅斯敦促以出口為主的公司，如俄石油公司Rosneft將盡可能多的外匯收入換成盧布，以緩解盧布壓力。俄羅斯財政部曾提議，政府應派代表商討賣出外匯方面的政策。

本月早些時候，華爾街見聞網站報道，俄羅斯議員提議強制企業賣出外匯，稱俄企應在銀行帳戶收到外匯的七個工作日內，賣出最多達50%外匯收入。俄議員出此“狠招”，旨在拯救盧布。

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