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每五年十倍股的反思

窮查理寳典--十倍股是這樣選的

巴黎：

最近番看芒格的"窮查理寳典",  筆者以前看了並沒有大的共嗚，但今次再讀有一些有用的東西居然入到自己的腦。

他對雪茄股法的評語是, 如果不看企業公司的長遠(數十年)的定價能力 ,你只在他市場價格平宜時候買入, 就一定要常常留意它是否貴,  並且要賣出, 會好唔得閒。這方法對他們來説不能賺到非常大的錢!

筆者早察覺交易多是會蠶食囘報, 個人每年己盡量控制交易額不能高過組合的10%,。自己發現最討厭的不是找不到平宜的股票, 而是一定要在高位出貨(例如渣打)，這和個人要小交易理念有很大衝突。

芒格提醒朋友留意, 令他們的組合賺大錢的來來去去只有幾支股票, 也就是說一旦發現合乎下列的想法的股票, 就要重拳和一直持有它。

於是他教我們建構一個如何思考買長綫股的匣架.

--企業微觀分析--

我們要看企業的生産和銷售的競爭優勢,

這其實來來去去不外乎是如何利用生産因素和市場策略, 例如可口可樂的市場增大, 很大情度是因爲冰霜的發明;留意那些可以加價但不加到盡的公司, 你會明白它們大把在手。

10倍股的四大基因

1 : GS(14)@2011-10-16 17:27:29

http://www.yicai.com/news/2011/10/1122511.html

===本文阅读===

寻找涨10倍的股票有多难？

投资大师彼得·林奇娓娓道来：开始寻找10倍股的最佳地方就是在自己住处的附近，不是在院子里就是在大型购物中心，特别是你曾工作过的每一个地方。

“普通人一年中可能会碰到两三次有希望的赚钱机会，有时可能还会更多。”大师云淡风轻的一句话，引发了多少人对股市美妙的遐想，但这些遐想如何成真？

上证指数从1664点至今，3年来只上涨了37.25%，但10倍的个股却也不是神话。第一财经日报《财商》本期试图从这些10倍牛股的成长痕迹中，找出中国股市10倍牛股的基因。

7家公司三年涨幅超10倍

Wind数据统计显示，从2008年10月28日上证指数创下1664点的低位以来，3年期间，按照9月29日的收盘价（后复权）计算，累计涨幅超过10倍以上的上市公司有7家，分别是中恒集团（600252.SH）15.98倍、恒逸石化（000703.SZ）15.15倍、深圳惠程 （002168.SZ）13.16倍、国中水务（600187.SH）12.52倍、*ST光明（000587.SZ）11.53倍、古井贡酒（000596.SZ）11.38倍和精功科技（002006.SZ）10.36倍。

除此以外，还有14家公司自1664点以来涨幅虽然没达到10倍，但均超过8倍，包括东方锆业（002167.SZ）、包钢稀土（600111.SH）和广汇股份（600256.SH）等大牛股。

也有不少公司在10倍牛股的神坛上并没有站稳。从1664点以来的3年期间，Wind数据统计显示，区间最大涨幅超过10倍的公司远远不止7家，而是多达58家，其中中恒集团区间最大涨幅更是超过32倍，但在不长不短的3年期间，58家曾经的10倍股也几经起伏，可见，投资10倍股选股固然重要，能否把握住股价的主升浪，同样也是10倍股投资的必修内功。

从这些公司的行业分布上看，医药生物、有色金属、食品饮料和机械设备等行业无疑是近3年来10倍牛股密集诞生的领域。

“这与中国近年来经济发展模式密不可分。”国元证券首席策略分析师康洪涛指出，随着中国经济稳定增长和经济结构的转型，非周期性行业将持续快速增长，这也是孕育未来A股大市值公司的领域。



10倍股基因之一：资源垄断

彼得·林奇在讲述10倍股逻辑的时候曾经指出：“相比较而言，我更愿意拥有一家地方性石头加工场的股票，而不愿拥有20世纪福克斯公司的股票。因为电影公司的竞争对手非常多，而石头加工场却有一个‘领地’：在它占据的领地内没有什么竞争对手。”

而这些拥有自己“领地”的公司，就是我们经常说的垄断企业。“没有什么可以描述排他性独家经营权的价值，一旦你获得了排他性独家经营权，你就可以提高价格。”彼得·林奇阐述道。

观察过去3年A股中的10倍股也可以发现，垄断企业和龙头企业成为10倍股并不罕见。

包钢稀土是10倍股中典型的资源垄断型企业，垄断了中国乃至世界上最大的稀土产业基地，在2008年11月7日股价见底之后，随着稀土价格的快速上涨，稀土行业进入黄金时代，该股也首先成为稀土行情中的第一大牛股，3年来其最大涨幅一度超过20倍，截至2011年9月29日，其3年来的累计涨幅也达到了9.89倍。



基因二：小盘股起家

提起小盘股成长为大牛股的故事，A股中最为典型的莫过于苏宁电器（002024.SZ），股本从9300多万股增至70亿股，扩张70多倍，最终成长为蓝筹公司。

而过去3年最大涨幅曾经超过10倍的58只股票中，总股本低于5亿股的中小盘股达到47只，占比超过80%，成为10倍股的绝对主力，其中总股本小于3亿股的公司也有21家之多。

“小盘股中更容易出现‘隐形冠军’。”一位私募基金经理指出，在“隐形冠军”理论中，全球最优秀的企业更多是一些闷声发大财的行业冠军企业，这些企业在同类市场份额中排名第一或第二，但往往只是知名度不高的中小企业，中小企业大多处于生命周期的成长阶段，具备较大的扩张潜力。

同时，该私募基金经理还指出，从产业发展的角度看，中小盘上市公司多分布在国家鼓励支持的行业，可以享受国家产业扶持政策，比如新兴产业等公司多为中小盘股。



基因三：产业大势

在股市投资中，随波逐流并非贬义词，用另一个词汇解读，就是“顺势而为”，一旦看准了市场趋势，投资或可事半功倍。

过去3年的10倍股中也可以发现这一点，10倍牛股的造就，除了公司基本面因素之外，国家政策、市场潮流等外因也必不可少。

中恒集团之所以在过去3年成为大牛股，与医药生物行业成为“十二五”和新兴产业规划重点“关照”对象的背景密不可分。

东方锆业在过去3年最高暴涨13倍的牛股历史，缘于核能源在新能源产业政策中的优势地位，而其后来股价的回归，也正是缘于市场对核能源的二次评估。

除此之外，稀土、锂电池、保障房……过去3年每一次经济的热点、政策的出台也都可能带动一家优秀公司加速步入牛股的行列。



基因四：资产重组

如果说A股的10倍股最具中国特色的地方，那无疑就是其中的重组股了。连“公募一哥”王亚伟都说，对重组股的机遇不能视而不见。

在21只累计涨幅超过8倍的个股中，重组过的公司就有4家，与重组相关其的公司有2家，还有1家目前正由于资产重组处于停牌当中，也就是说，有将近7只10倍股与重组有关，比例达到了33%。

而在58只3年区间最高涨幅曾经超过10倍的个股中，就有16家公司与重组或者资产注入有关，占比也超过27%。

可见，回避重组股，也就等于错过了市场中将近三分之一的10倍股。

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2 : 豬肉佬(16909)@2011-10-16 20:20:06

唔買大藍籌, 隻隻都10倍

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3 : GS(14)@2011-10-16 21:51:58

give some examples...

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4 : 豬肉佬(16909)@2011-10-16 22:12:46

3樓提及

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give some examples...

以星期五成交排, 3323, 1171, 358, 914, 27, 3800, 489, 887, 590, 3898, 880, 868, 2338, 189, 1114, 2689, 3311, 175, 3393, 861, 1211, 1169, 1393, 2018, 3308.............................................

這是大成交股, 還有其他少成交

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5 : 豬肉佬(16909)@2011-10-16 22:49:20

4樓提及

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3樓提及

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give some examples...

以星期五成交排, 3323, 1171, 358, 914, 27, 3800, 489, 887, 590, 3898, 880, 868, 2338, 189, 1114, 2689, 3311, 175, 3393, 861, 1211, 1169, 1393, 2018, 3308.............................................

這是大成交股, 還有其他少成交

cont'd 82, 1818, 2618, 2333, 178, 116, 751, 691, 981, 716, 2357, 384, 38, 999

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6 : 豬肉佬(16909)@2011-10-17 06:33:30

5樓提及

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4樓提及

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3樓提及

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give some examples...

以星期五成交排, 3323, 1171, 358, 914, 27, 3800, 489, 887, 590, 3898, 880, 868, 2338, 189, 1114, 2689, 3311, 175, 3393, 861, 1211, 1169, 1393, 2018, 3308.............................................

這是大成交股, 還有其他少成交

cont'd 82, 1818, 2618, 2333, 178, 116, 751, 691, 981, 716, 2357, 384, 38, 999

669, 361, 2314, 3300, 1208, 1833, 1828, 2877, 2342, 81, 709, 257, 1033, 848

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7 : 豬肉佬(16909)@2011-10-17 06:37:07

頭250 隻大成交股, 有超過50隻都曾升過10倍, 還有其餘細成交的股, 都超過10倍

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8 : GS(14)@2011-10-17 20:36:40

不如擺個excel 上來，放入文件盒即可

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9 : idsdown(1658)@2011-10-17 20:45:30

8樓提及

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不如擺個excel 上來，放入文件盒即可

x2

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10 : 豬肉佬(16909)@2011-10-17 20:47:28

試試, 其實上面反影d熱炒股已大升, 只是很多人只看指數, 要莊家再炒高比散戶發達, 有點難度

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11 : GS(14)@2011-10-17 20:47:58

講了出來大家無得玩

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12 : 亞力士(1473)@2011-10-17 23:25:44

升一倍都咁難揾 都唔明係要一注獨贏 揾十倍股

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13 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 02:17:33

12樓提及

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升一倍都咁難揾 都唔明係要一注獨贏 揾十倍股

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 028&sec_id=&art_id=

如果你想賺一倍, 好易, 你只要在這天買, 你看到這新聞, 你夠膽買嗎?

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14 : GS(14)@2011-10-18 21:57:04

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=11774024
我那時好似上一個禮拜清晒，十二月先慢慢買番

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15 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 22:28:03

當天跟郭兆誠買1171, 10倍升幅

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16 : GS(14)@2011-10-18 22:29:20

要佢一時時的

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17 : 清風詩人(3217)@2011-10-18 22:30:02

果時我得夠錢70元買1手渣打...7x就賣鬼左

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18 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 22:31:22

timing is everying, 選股次要

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19 : GS(14)@2011-10-18 22:33:34

17樓提及

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果時我得夠錢70元買1手渣打...7x就賣鬼左

我那時手上有5萬蚊，如果我買晒405，在高位賣，可能有10幾萬，唉

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20 : 清風詩人(3217)@2011-10-18 22:36:04

14樓提及

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http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20081028&sec_id=4104&art_id=11774024
我那時好似上一個禮拜清晒，十二月先慢慢買番

果時的轉淚點係what? QE?

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21 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 22:36:17

19樓提及

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17樓提及

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果時我得夠錢70元買1手渣打...7x就賣鬼左

我那時手上有5萬蚊，如果我買晒405，在高位賣，可能有10幾萬，唉

未來幾個月可能有機會再買

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22 : 清風詩人(3217)@2011-10-18 22:37:29

19樓提及

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17樓提及

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果時我得夠錢70元買1手渣打...7x就賣鬼左

我那時手上有5萬蚊，如果我買晒405，在高位賣，可能有10幾萬，唉

我果時先剛剛接觸

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23 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 22:37:44

20樓提及

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14樓提及

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http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20081028&sec_id=4104&art_id=11774024
我那時好似上一個禮拜清晒，十二月先慢慢買番

果時的轉淚點係what? QE?

相信大行做野

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24 : 八旗子弟(15368)@2011-10-18 22:38:04

問題一係捱唔捱得住三上三落,問題二到買入時間,你的心理質素如何?

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25 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 22:45:55

24樓提及

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問題一係捱唔捱得住三上三落,問題二到買入時間,你的心理質素如何?

當日前一日是大部份股的大最低, 但匯控數月後才大插

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26 : 八旗子弟(15368)@2011-10-18 23:03:55

25樓提及

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24樓提及

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問題一係捱唔捱得住三上三落,問題二到買入時間,你的心理質素如何?

當日前一日是大部份股的大最低, 但匯控數月後才大插

最低買入只有1%嘅人做得到,一般分開两注三注買

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27 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 23:06:40

26樓提及

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25樓提及

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24樓提及

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問題一係捱唔捱得住三上三落,問題二到買入時間,你的心理質素如何?

當日前一日是大部份股的大最低, 但匯控數月後才大插

最低買入只有1%嘅人做得到,一般分開两注三注買

肥佬黎做到, 佢可能是美國隻馬, 大鱷係美國工具

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28 : GS(14)@2011-10-18 23:11:07

今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

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29 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 23:14:51

28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

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30 : 八旗子弟(15368)@2011-10-18 23:16:35

所以越知道股票係人為操控,就越唔肯投入,

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31 : 八旗子弟(15368)@2011-10-18 23:20:23

29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

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32 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 23:24:57

31樓提及

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29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

有, 合法的, 但很神秘, 很有錢

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33 : 八旗子弟(15368)@2011-10-18 23:34:31

28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

索羅B應該係代表美帝主義勢力

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34 : 八旗子弟(15368)@2011-10-18 23:36:35

32樓提及

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31樓提及

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29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

有, 合法的, 但很神秘, 很有錢

我都想加入收下消息,哈哈講笑

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35 : 豬肉佬(16909)@2011-10-18 23:56:36

34樓提及

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32樓提及

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31樓提及

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29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

有, 合法的, 但很神秘, 很有錢

我都想加入收下消息,哈哈講笑

佢d高層個個堅料大

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36 : 雪貓(1200)@2011-10-19 00:03:54

34樓提及

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32樓提及

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31樓提及

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29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

有, 合法的, 但很神秘, 很有錢

我都想加入收下消息,哈哈講笑

香港的叫雍仁會館，之前的工作需要跟他們拿資料，很多規距又麻煩。

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37 : 豬肉佬(16909)@2011-10-19 00:05:13

http://tinawater.wordpress.com/2 ... %E6%80%A7%E7%B5%90/

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38 : 亞力士(1473)@2011-10-19 00:36:49

15樓提及

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當天跟郭兆誠買1171, 10倍升幅

問題係撈底成功 唔知代表屎忽撞棍 定自己有料到

當然 下次買定d國企/388等 都無壞

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39 : GS(14)@2011-10-19 20:26:08

36樓提及

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34樓提及

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32樓提及

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31樓提及

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29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

有, 合法的, 但很神秘, 很有錢

我都想加入收下消息,哈哈講笑

香港的叫雍仁會館，之前的工作需要跟他們拿資料，很多規距又麻煩。

you are so pro

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40 : 清風詩人(3217)@2011-10-19 20:27:30

38樓提及

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15樓提及

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當天跟郭兆誠買1171, 10倍升幅

問題係撈底成功 唔知代表屎忽撞棍 定自己有料到

當然 下次買定d國企/388等 都無壞

388搞埋內地的話,應該有機會番倍?

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41 : GS(14)@2011-10-19 20:40:22

40樓提及

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38樓提及

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15樓提及

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當天跟郭兆誠買1171, 10倍升幅

問題係撈底成功 唔知代表屎忽撞棍 定自己有料到

當然 下次買定d國企/388等 都無壞

388搞埋內地的話,應該有機會番倍?

一倍太小了

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42 : dennis001(8614)@2011-10-19 23:13:28

40樓提及

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38樓提及

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15樓提及

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當天跟郭兆誠買1171, 10倍升幅

問題係撈底成功 唔知代表屎忽撞棍 定自己有料到

當然 下次買定d國企/388等 都無壞

388搞埋內地的話,應該有機會番倍?

上市都七七八八

問題係,內地人做咩要黎香港買貨

內地人喪炒D二三線股,未必睇得起我地,之前新聞都訪問過D內地人

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43 : 清風詩人(3217)@2011-10-19 23:39:40

42樓提及

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40樓提及

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38樓提及

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15樓提及

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當天跟郭兆誠買1171, 10倍升幅

問題係撈底成功 唔知代表屎忽撞棍 定自己有料到

當然 下次買定d國企/388等 都無壞

388搞埋內地的話,應該有機會番倍?

上市都七七八八

問題係,內地人做咩要黎香港買貨

內地人喪炒D二三線股,未必睇得起我地,之前新聞都訪問過D內地人

T+1 thing
HK T+0..呢點應該可以吸引D炒家

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44 : 豬肉佬(16909)@2011-10-20 03:03:51

36樓提及

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34樓提及

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32樓提及

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31樓提及

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29樓提及

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28樓提及

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今次華爾街單野都是索羅斯佢畀錢出來

唔出奇,也可能共濟會

係唔係真係有呢個會?

有, 合法的, 但很神秘, 很有錢

我都想加入收下消息,哈哈講笑

香港的叫雍仁會館，之前的工作需要跟他們拿資料，很多規距又麻煩。

tom cruise 電影大開眼界就是說這班人, 你是老記?

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45 : GS(14)@2011-10-20 22:35:36

雪貓請繼續講講

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46 : 豬肉佬(16909)@2011-10-21 03:12:04

45樓提及

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雪貓請繼續講講

爆這會d料, 相信已人間蒸發

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47 : GS(14)@2011-10-22 13:35:12

46樓提及

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45樓提及

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雪貓請繼續講講

爆這會d料, 相信已人間蒸發

應該佢好忙

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購買十倍股的策略 周顯

1 : GS(14)@2017-02-19 14:08:14

http://eastweek.my-magazine.me/main/63569

在上星期，我分別在多個傳媒，強力推介「太陽世紀」（1383），指出它將是一隻「十倍股」，即是傳說中的「tenbagger」，並且身體力行，大量買進。這股票也不負我的所望，一經品題，猛升了幾成，在淡靜的市況之中，算是小小的奇蹟了。

我之所以如此看好「太陽世紀」，原因不外是（經過四年的財技運作）洗淨了，供乾了（估計強者的貨源有九成以上），但最重要的，還是澳門強人洗米華的威名，這股票宣佈改名為「太陽城」，相信將會成為洗先生的上市旗艦，如果真如所料，以洗先生的身家與胃口，這將是一隻一百億元市值起跳，三五百億也不出奇的重磅濠賭股，但其現市值，不過是二十多億元而已，還有大把的幻想空間。

然而，今天本欄的主題，並非「太陽世紀」這股票，而是投資「tenbagger」的策略。我常常說，當你炒股的知識和功力到達了某一個水平，決定性的並非你的揀股命中率，而是你的大戰略。例子是，巴菲特之所以是世界第一，其實比他水平更高的也大有人在，但在策略上，沒有人比巴菲特更能等待，永遠手持大量現金，每次股災時，市場只有他一個人還有錢去執平貨。這幾年來，我的幾個門生炒股有成，越來越有錢，也漸漸發覺到策略的重要性。

說回正題：一隻tenbagger並不常有，兩年遇上一次，已經是很不錯的成就了。有人會說，買入不沽，等發達，不就可以了嗎？對此，我會回答說：資金是需要成本的，成本就是機會成本，如果你能夠預知未來，當然戰無不勝，可以舖舖瞓身，但是，人畢竟有看錯的時候，像我看好「太陽世紀」，也不過是有九成把握而已。一旦看錯了，不一定會輸錢，可是等待一年，可能錯失了其他的賺錢機會。

所以，如果你瞓身買一隻十倍股，你必須要抱定一個決心，就是我的一位學生Rex所說的﹕「不發達，毋寧死」﹕把錢投進去，然後甚麼都不管，每一個發達的成功人士的第一桶金，都是要博的。

另一條策略，就是買入一個非決定性的數額，大約是你的投資組合的10%至20%，然後耐心等待。這樣子，雖然贏不到最大的數額，但進可攻，退可守，等待時，也等得十分舒服。

簡單來說，當遇上一隻Tenbagger，策略是購買一個你可以安心等待的數字。要知道，等待一隻優質股票升十倍，並非一覺睡醒，即到目標價，而是要等待半年至幾年，方才可以食糊。這其中必然會遇上暴升/調整的必然周期，要忍住中間的波動，就要看心理質素。

巴菲特就是心理質素最高的一位，因為他的耐性最強。同樣道理，買一隻十倍股，究竟應該瞓身，還是局部購入，端的要看你的心理質素，心理質素越高，可以買的數額越大。在古語，這叫做：「任憑風浪起，穩坐釣魚船」。

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