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首批養老目標基金獲批，這些幹貨告訴你該不該買

8月6日，華夏、南方、博時、嘉實基金等在內的等多家基金公司旗下的養老目標基金獲批，隨著完成必要程序和準備後，不久之後將進入正式發行階段。

那麽什麽是養老目標基金？為什麽要買養老目標基金……這些問題你應該知道：

1、什麽是養老目標基金？

今年3月證監會正式下發《養老目標證券投資基金指引》，養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公募基金。

2、目標日期基金和目標風險基金怎麽選？

目前，養老目標基金的投資策略主要分為兩大類：目標日期策略和目標風險策略。

目標日期基金以投資者退休日期為目標，根據不同生命階段風險承受能力調整投資配置，比較適合有養老投資需求但對投資知識又不太了解的小白群體。對於投資者來說，買入目標日期基金後，只需堅持投資和持有就可，市場判斷和投資調整都交由專業的基金管理人去做，養老投資更省心。

而目標風險策略的基金則是是根據特定的風險偏好來設定權益類資產、非權益類資產的配置比例的基金。它假設投資者比較清晰地知道自身對基金組合風險（波動率）的目標需求，主要目的是為了向大眾提供具有不同層次風險目標的投資方案。

兩者主要區別在於目標風險策略基金的風險等級比較清楚，權益類和固收類資產的比例基本恒定，而目標日期策略基金的期限跨度會比較長，權益類資產的比例會隨著約定時間的臨近而逐漸降低，風險也會逐漸降低。相對來說，目標日期基金更適合投資界“小白”，目標風險基金更適合有明確收益目標、有一定經驗的“老手”。

3、封閉期是多久？投資比例是多少？

根據相關指引，養老目標基金應當采用定期開放的運作方式或設置投資人最短持有期限，與基金的投資策略相匹配。養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限不短於1年、3年或5年的，基金投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金 ETF）等品種的比例合計原則上不超過 30%、60%、80%。

4、此次獲批的有哪些基金？

此次，14家獲得批文的基金公司，為工銀瑞信、嘉實、華夏、南方、廣發、中銀、博時、富國、萬家、中歐、易方達、鵬華、銀華、泰達宏利。具體產品如下：

5、為何采用FOF運作？

與現有的公募基金相比，FOF擁有更多的可配置的資產種類，比如在股債均跌的環境下，要比普通公募基金產品更有吸引力。有業內人士指出，FOF的風險一般而言是小於同類型的公募基金，以海外經驗來看，FOF產品包括不同的風險類別，本質上是在追求一定投資回報的前提下，盡量通過資產配置和子基金優選來控制並降低風險。

FOF所追求的長期穩健增值跟養老資金的投資目標頗為契合，因此包括養老資金在內的有資產配置需求的投資者，都會有這方面的需求。

6、個稅遞延優惠和養老目標基金有關系嗎

4月，財政部等部委聯合發布了關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知明確指出，一年試點期間，銀保監會、證監會要做好相關準備工作，完善養老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產品指引等相關規定，指導相關金融機構產品開發。另外，當試點結束後，根據試點情況有序擴大參與的金融機構和產品範圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資範圍。這意味著公募基金一年試點結束之後，等同於保險產品，也可以做為一個市場主體參與個人稅延養老賬戶。

《通知》規定，對試點地區個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除；計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。

7、費率是多少？具體產品怎麽選？

根據《養老目標證券投資基金指引（試行）》，養老目標基金可以設置優惠的基金費率，並通過差異化費率安排，鼓勵投資人長期持有。

而《指引》要求基金公司向投資人推介養老目標基金，一是應根據投資人年齡、退休日期和收入水平，向投資人推介適合的養老目標基金，引導投資人開展長期養老投資；二是向投資人推介的目標日期基金應與其預計的投資期限相匹配。

8、養老基金安全嗎？

截至目前，基金管理公司受托管理基本養老金、企業年金、社保基金等各類養老金1.5萬億元，在養老金境內投資管理人的市場份額占比超過50%，總體上實現良好收益。社保基金自2001年以來的年平均收益率達到8.4%，企業年金自2007年以來的年平均收益率達到7.6%。

從國外的經驗來看，公募基金是境外各國第三支柱的重要投資產品。美國第三支柱的規模全球最大，達7.9萬億美元，約47%的資金投向了公募基金。德國作為投資文化最保守的國家，公募基金在第三支柱的占比也高達20%。

責編：李燕華

又一起滴滴順風車強奸殺人案，到底該不該取消順風車？

又一起強奸殺人案敲響了順風車安全問題的警鐘。

8月24日，一名20歲的溫州樂清姑娘乘坐滴滴順風車遇害，而這距離今年5月發生的21歲空姐順風車遇害案剛過去3個月。

浙江省樂清市公安局官方微博“樂清公安”今天發布案情通報稱，8月24日17時35分，樂清警方接群眾報警稱其女兒趙某（20歲、樂清人）於當日13時，在虹橋鎮乘坐滴滴順風車前往永嘉。14時許，趙某向朋友發送“救命”訊息後失聯。

樂清警方稱在25日淩晨4時許，在柳市鎮抓獲犯罪嫌疑人鐘某（男、27歲、四川人）。經初步偵查，該滴滴司機鐘某交代了對趙某實施強奸，並將其殺害的犯罪事實。目前，受害人屍體已找到，案件正在進一步偵查中。

滴滴方面表示，鐘某此前背景審查未發現犯罪記錄，是用其真實的身份證、駕駛證和行駛證信息（含車牌號）在順風車平臺註冊並通過審核，在接單前通過了平臺的人臉識別，但案發車牌系鐘某線下臨時偽造。

值得一提的是，該嫌犯此前曾有圖謀不軌行為被用戶投訴。

據溫州都市報報道，樂清林女士前天下午曾坐過犯罪嫌疑人的車，從樂清虹橋到翁垟，司機將其帶至偏僻處圖謀不軌，林女子事後曾將此事投訴至滴滴平臺，目前林女士還在配合警方調查。

滴滴方面也證實了在該車主作案的前一天，的確有另一名順風車乘客投訴其“多次要求乘客坐到前排，開到偏僻的地方，下車後司機繼續跟隨了一段距離。“我們的客服承諾兩小時回複但並未做到，也沒有及時針對這一投訴進行調查處置，無論什麽原因，我們都負有不可推卸的責任。”

兩起順風車強奸殺人案之後，來自公眾的質疑聲已經瀕臨到一個爆點。如果當前的技術手段不能保證乘客乘坐順風車的安全，那為了方便公眾出行而出現的順風車還該不該繼續？

出行平臺中的“不定時炸彈”

從業務本質上來講，雖然同為滴滴旗下業務，但是順風車和快車、專車有著本質的不同。

順風車從業務上定位是公益性質，滴滴只是司機乘客的信息撮合方，並不抽取傭金，只是收取很小比例的服務信息費用。而快車和專車一樣，滴滴作為運營監管平臺抽取20%左右的傭金。

要知道，今年5月份的空姐順風車遇害案發生之前，滴滴對順風車和網約車在安全要求上並不一樣。

事實上，由於風控和管理上的難度，順風車業務有點像出行平臺中的“不定時炸彈”。

在此之前，在滴滴司機註冊平臺中，對快車、專車司機的招募和順風車車主的申請條件並不不一樣。

滴滴方面公示的信息顯示，在北京地區滴滴快車司機註冊需要實行實名制，需提供身份證、駕駛證和行駛證，同時需無犯罪、吸毒記錄，無酒駕、毒駕等嚴重交通違法事故，此外，駕齡3年以上，準駕車型C2及以上。一般審核期限為3~5天。

而順風車車主的申請條件則相對寬松，根據滴滴APP招募順風車司機的信息，需身份證、行駛證、駕駛證均真實有效，且駕齡需在1年以上。車主審核時效最快為48小時，新車或新駕照則需要7～14天。

有報道稱，滴滴順風車在註冊審核環節上存在明顯漏洞。女性司機在上傳了男性司機的系列證件後也能正常過審。

除此之外，各地發布的指導意見中均對合乘車輛每日的派單數量作出規定，北京、上海等地要求上限為2次。但滴滴順風車每日最高可接單數為15單，明顯高於各地政府的規定。

這意味著，順風車中存在一定數量的“專職車主”，他們並非在上下班或有計劃的出行中順便捎人，而是帶著營利目的專職運營。

安全盲區

5月份的空姐順風車遇害案發生之後，滴滴曾宣布順風車業務全國下線，停業整改一周。

考慮到空姐遇害案發生在夜間，7天整改結束之後，滴滴宣布為了提高夜間乘車的安全性，暫停晚上22點至次日6點期間出發的訂單，車主接單在22點之前，但預估到達時間超過22點的訂單,在出發前對雙方進行安全提示。

隨後的6月13日晚，滴滴發布“安全升級工作進展更新”顯示，滴滴將於6月15日局部恢複部分夜間時段的訂單(具體開放時間段為，22:00-24:00和05:00-06:00)。出於安全的考慮，目前以上兩個夜間時段的順風車訂單，將只允許車主與乘客為同一性別方可合乘出行，即男車主接男乘客，女車主接女乘客。

由於順風車平臺上女車主一直偏少，夜間時段只允許車主與乘客為同一性別方可合乘出行的政策出臺之後，一度出現女性用戶打不到車，順風車10點後對於女用戶等於形同虛設的尷尬。

6月22日後，滴滴順風車還小範圍上線測試護航模式和安全共建卡功能。開啟護航模式，乘客可自動分享軌跡給緊急聯系人，平臺實時關註行程軌跡並在異常時介入。安全共建卡功能則可展示車主和乘客上傳的真實照片和車輛等信息，可供雙方在行程開始前相互查看並核實，為用戶提供更全面的安全保障。

除了時間段上的限制，滴滴要還要順風車車主每次接單前需進行人臉識別，甚至部分城市還有全程音功能。

另一方面，滴滴此前在順風車業務上加入的類似社交功能標簽評價，在滴滴順風車的行程結束後，車主和乘客可以在APP端的評價頁面中選擇滴滴預先設定好的“這個美女不一般”、“直男”等“印象標簽”來評價對方。如今這一功能由於在一定程度上暴露了車主和乘客的信息而招致批評聲不斷，後來也被滴滴方面關閉。

但是上述諸多措施整改之後，空姐遇害案的悲劇還是再一次發生了。

滴滴方面表示，這次樂清順風車遇害案的嫌疑人鐘某此前背景審查未發現犯罪記錄，是用其真實的身份證、駕駛證和行駛證信息（含車牌號）在順風車平臺註冊並通過審核，在接單前通過了平臺的人臉識別，但案發車牌系鐘某線下臨時偽造。

也就是說，即使人臉識別等各種技術上線，順風車業務當下依舊有安全漏洞存在。

平臺越大責任越大

滴滴承認在該車主作案的前一天，的確另一名順風車乘客投訴其“多次要求乘客坐到前排，開到偏僻的地方，下車後司機繼續跟隨了一段距離”，但滴滴的客服承諾兩小時回複但並未做到，也沒有及時針對這一投訴進行調查處置。

對於 “為什麽沒有第一時間將車主信息提供給家屬”的問題，滴滴方面給出的解釋是，由於平臺每天會接到大量他人詢問乘客或車主的個人信息的客服電話，而滴滴無法短時間內核實來電人身份的真實性，也無法確認用戶本人是否願意平臺將相關信息給到他人，所以滴滴無法將乘客和車主任何一方的個人信息給到警方之外的人。

值得一提的是，交通運輸部官微此前發布了一篇題為《檢驗網約車發展的標準是人民群眾的獲得感》的文章。文中指出：網約車企業是運輸服務的提供者，必須要承擔承運人責任和相應的社會責任。檢驗網約車發展的標準不是“流量”或“估值”，而是人民群眾的獲得感。乘客和司機是網約車企業的“衣食父母”，是其走遠做強的“資本”，正是他們的選擇撐起了企業的“流量估值”和持續發展。如果沒有乘客和司機的選擇，再大的網約車平臺終將會轟然倒塌。

這篇文章在業內一度被解讀為是在喊話滴滴。

現實的狀況是，一旦出問題，不管是否存在法律上的責任，滴滴都不能甩鍋。

但是順風車並不是滴滴一家獨有的業務。目前市面上，除了滴滴，還有做順風車起家的嘀嗒，以及剛加入順風車不久的高德。而這場面對順風車的調整將影響著三家的業務走向。

因為即使網約車已經可以通過互聯網實時監控機動車的行蹤，甚至可以用技術手段實現可視化監控，即使網約車外在安全性上實際已經比傳統出租車更為可靠，但滴滴們至今依然沒有辦法百分百保證乘客的安全。

今年3月發布的《2017年中國獨角獸企業發展報告》顯示，滴滴估值560億美元，位列第二名。滴滴出行CEO程維日前公布的數據是，2017年，滴滴服務了74億次用戶的出行，滴滴每天服務的用戶訂單超過3000萬筆、4000萬人次。

平臺越大，責任也就越大。很多時候，滴滴不僅要承擔法律責任，還要承擔社會責任和道德責任。

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責編：劉佳

國際專家不認同裁決「但英國不該漠視」

1 : GS(14)@2016-02-08 03:24:18

聯合國任意拘留問題工作小組（UNWGAD）裁定阿桑奇是遭無理拘禁，有法律專家感意外，瑞典斯德哥爾摩大學國際法教授布林不認同小組看法。「這不是拘禁，亦非任意之舉」，因阿桑奇是自己決定留在厄國大使館。但無論如何，裁決對英國並無法律約束力，無助阿桑奇改變處境。倫敦國際律師協會（IBA）的埃利斯指，堅持法治原則，並且確保個人服從法律裁決，非常重要。「假如阿桑奇可免遵守這些原則，會令人很驚訝。」但他認為裁決有助阿桑奇一旦被捕後，就瑞典的引渡要求提上訴。國際法專家布里米洛亦指小組沒執行的權力，因此裁決對英國無約束力，「但英國不該漠視這裁決」。英國以至瑞典政府，肯定不希望因未理會裁決、日後遭聯合國人權委員會追究。相信英國正為如何擺脫這個兩難局面而頭痛。英國《衞報》/美聯社





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160206/19482103

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操盤手札記：六絕定命不該絕？

1 : GS(14)@2016-06-06 03:00:31

中港股市5月食尾糊，喺憧憬A股入摩及深港通入閘下，資金大舉入場，A股前日飆升3.3%，港股借勢衝高0.9%，一度逼近21000關。踏入6月，照例有製造業PMI出爐，內地官方數據按月持平報50.1，財新數據則跌至49.2，與官方數據背馳，A股、港股昨日分別回吐0.1%及0.3%。6月猛料浪接浪，除了油組今日開會，歐洲央行今日議息、聯儲局6月中議息、MSCI本月中決定係咪納入A股，仲有英國6月下旬舉行脫歐公投，成個6月充滿不明朗因素，投資者以觀望為主。6月波動難免，有機會上試21600或下試5月低位19595，不過，無論係「六絕」抑或命不該絕，成交都唔會大，就算深港通拍板都係咁話，滬港通有辦你睇。滬深交易所上周五公佈停牌及復牌新例，為A股入魔掃雷。另外，全球最大對沖基金Bridgewater已於上海註冊投資公司，阿爺開綠燈，擺明係爭取MSCI機構大戶支持。據彭博數據，對沖基金合共持有MSCI新興市場ETF總值11%，Bridgewater係最大投資者，佔5.5%。深港通作為開放A股嘅一張王牌，阿爺唔會留住唔發。5月尾期權call成交活躍，可能係有春江鴨。市場一向憧憬深港通可帶旺估值較低嘅本港上市科網股，科網龍頭騰訊（700）即告連日破頂，不過，昨日已露疲態，回吐1.7%。股市向來唔止一個主題，板塊輪動唔會停，我近日心水係友邦保險（1299）。人民幣自舊年811滙改後持續貶值，內地人千方百計搬錢走避險，最普遍係來港買保單。雖然內地今年初起收緊境外投保嚴防走資，但香港保監處最新公佈，首季來自內地客嘅新造保單有132億元，按年增長94%，按季增長26%，佔整體比例34%。美國加息預期升溫，美元呈強，人民幣有加快貶值趨勢，南下投保勢頭有增無減，繼續成為友邦增長動力。此外，里昂揣測股神畢菲特將會入股友邦，該行認為，全球壽險股已結構成熟，符合畢菲特投資要求，而當中唯一之選係友邦。該股昨收45.6元，10天線升穿20天線，出現黃金交叉。



割柑人本欄逢周四刊出





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160602/19637003

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薩爾瓦多挺台灣參與ICAO：中國不該如此對台灣

1 : GS(14)@2016-09-29 08:05:33

台灣未受邀參加第39屆ICAO（國際民航組織）大會，數十名旅加台僑於周二（27日）自發性聚集在ICAO位於蒙特利爾（Montreal）的總部大樓外，向準備開會的各國代表及途人發傳單，高喊：「台灣加油」，表達「台灣必須參加ICAO（Taiwan needs to be in ICAO）」的訴求。《蘋果》採訪發現，台僑雖有不同個人訴求，但共同心聲是：「為維護全球航空安全，台灣必須加入國際飛安討論」。駐美記者：呂明芬加拿大蒙特利爾報道《蘋果》觀察，多國代表及途人被告知台灣沒有受邀，都十分驚訝。魁北克（Quebec）綠黨領袖蒂雷爾（Alex Tyrell）坦言：「三分鐘前才（經台橋告知）這件事」，表示：「台灣這麼大一個國家竟被拒絕在國際討論之外，這是不對的。」蒙特利爾僑領周志偉（David Chou）是這場集會的召集人，負責跟警方申請合法集會遊行。他表示，知道ICAO今年沒有邀請台灣後，感到相當失望，因此短時間內結集了僑胞，希望引起ICAO正視。他認為無論ICAO是否有政治考量，呼籲大家只看事實，拋開負面情緒，「以台灣在國際航空上的重要性，理應參加ICAO」。趙家笙旅居蒙特利爾多年，整個早上十分積極地在行人道向每個途人高喊：「台灣必須加入ICAO（Taiwan needs to be in ICAO）」及「飛安非兒戲（safety is not a game）」。這股為家鄉發聲不遺餘力的熱情，感染了數名就讀麥吉爾大學（McGill University）的台灣留學生，讓他們也現身會場。她受訪時認為自己「帶著笑容讓大眾知道這件事」，只是盡棉薄之力，不斷反覆說台灣被拒「完全不合理（this doesn’t make sense)」，強調今天的訴求非關政治，是為全球飛行安全。站在ICAO大會「沒有國家被遺忘（no country left behind）」看板前受訪的她表示，「ICAO希望維持全球航空安全，但hello！我們有5,800萬旅客往返台灣，這些人來自世界各地。」她認為ICAO是負責全球飛安的專業組織，「應該做好份內工作」。她說：「我們是全球第11大航區，但我們沒有坐在裏面開會，所以很明顯『有甚麼』（there is something）。」她認為：「真正關心飛行安全的人，應該知道怎麼做才是對的」。不過雖然有僑領強調抗議「非關政治」，但也有人表達不同意見。蒙特利爾台灣同鄉會總召集人林美麗認為中國對台灣的阻止非常不公平，表示：「如中國所說，我們是兄弟姐妹關係，你現在卻對（台灣）殘殺」，希望中國尊重人民生命，秉持「大家都是一家人的態度」讓台灣參加ICAO。91歲僑胞伯伯雷一鳴則說，馬英九政府時期，「台灣在國際上都有很好的勢力」，呼籲新政府「不能太軟弱」。他說，馬英九政府已經「跟中國大陸有九二共識，一中各表這麼好的一個關係」，砲轟蔡英文政府讓他有諸多不滿。示威行動從早上8點左右持續到10點10分，雖一度有警察到場，ICAO也派人出來要求台僑不能跨越行人道界線，踏上ICAO大樓持有的土地，但行動整體還算平和。緊貼選情即睇【美國大選】專頁:
http://hk.apple.nextmedia.com/uselection2016




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160929/19785549

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