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首批養老目標基金獲批，這些幹貨告訴你該不該買

8月6日，華夏、南方、博時、嘉實基金等在內的等多家基金公司旗下的養老目標基金獲批，隨著完成必要程序和準備後，不久之後將進入正式發行階段。

那麽什麽是養老目標基金？為什麽要買養老目標基金……這些問題你應該知道：

1、什麽是養老目標基金？

今年3月證監會正式下發《養老目標證券投資基金指引》，養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公募基金。

2、目標日期基金和目標風險基金怎麽選？

目前，養老目標基金的投資策略主要分為兩大類：目標日期策略和目標風險策略。

目標日期基金以投資者退休日期為目標，根據不同生命階段風險承受能力調整投資配置，比較適合有養老投資需求但對投資知識又不太了解的小白群體。對於投資者來說，買入目標日期基金後，只需堅持投資和持有就可，市場判斷和投資調整都交由專業的基金管理人去做，養老投資更省心。

而目標風險策略的基金則是是根據特定的風險偏好來設定權益類資產、非權益類資產的配置比例的基金。它假設投資者比較清晰地知道自身對基金組合風險（波動率）的目標需求，主要目的是為了向大眾提供具有不同層次風險目標的投資方案。

兩者主要區別在於目標風險策略基金的風險等級比較清楚，權益類和固收類資產的比例基本恒定，而目標日期策略基金的期限跨度會比較長，權益類資產的比例會隨著約定時間的臨近而逐漸降低，風險也會逐漸降低。相對來說，目標日期基金更適合投資界“小白”，目標風險基金更適合有明確收益目標、有一定經驗的“老手”。

3、封閉期是多久？投資比例是多少？

根據相關指引，養老目標基金應當采用定期開放的運作方式或設置投資人最短持有期限，與基金的投資策略相匹配。養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限不短於1年、3年或5年的，基金投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金 ETF）等品種的比例合計原則上不超過 30%、60%、80%。

4、此次獲批的有哪些基金？

此次，14家獲得批文的基金公司，為工銀瑞信、嘉實、華夏、南方、廣發、中銀、博時、富國、萬家、中歐、易方達、鵬華、銀華、泰達宏利。具體產品如下：

5、為何采用FOF運作？

與現有的公募基金相比，FOF擁有更多的可配置的資產種類，比如在股債均跌的環境下，要比普通公募基金產品更有吸引力。有業內人士指出，FOF的風險一般而言是小於同類型的公募基金，以海外經驗來看，FOF產品包括不同的風險類別，本質上是在追求一定投資回報的前提下，盡量通過資產配置和子基金優選來控制並降低風險。

FOF所追求的長期穩健增值跟養老資金的投資目標頗為契合，因此包括養老資金在內的有資產配置需求的投資者，都會有這方面的需求。

6、個稅遞延優惠和養老目標基金有關系嗎

4月，財政部等部委聯合發布了關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知明確指出，一年試點期間，銀保監會、證監會要做好相關準備工作，完善養老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產品指引等相關規定，指導相關金融機構產品開發。另外，當試點結束後，根據試點情況有序擴大參與的金融機構和產品範圍，將公募基金等產品納入個人商業養老賬戶投資範圍。這意味著公募基金一年試點結束之後，等同於保險產品，也可以做為一個市場主體參與個人稅延養老賬戶。

《通知》規定，對試點地區個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除；計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。

7、費率是多少？具體產品怎麽選？

根據《養老目標證券投資基金指引（試行）》，養老目標基金可以設置優惠的基金費率，並通過差異化費率安排，鼓勵投資人長期持有。

而《指引》要求基金公司向投資人推介養老目標基金，一是應根據投資人年齡、退休日期和收入水平，向投資人推介適合的養老目標基金，引導投資人開展長期養老投資；二是向投資人推介的目標日期基金應與其預計的投資期限相匹配。

8、養老基金安全嗎？

截至目前，基金管理公司受托管理基本養老金、企業年金、社保基金等各類養老金1.5萬億元，在養老金境內投資管理人的市場份額占比超過50%，總體上實現良好收益。社保基金自2001年以來的年平均收益率達到8.4%，企業年金自2007年以來的年平均收益率達到7.6%。

從國外的經驗來看，公募基金是境外各國第三支柱的重要投資產品。美國第三支柱的規模全球最大，達7.9萬億美元，約47%的資金投向了公募基金。德國作為投資文化最保守的國家，公募基金在第三支柱的占比也高達20%。

責編：李燕華