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恒大增持“躲貓貓” 萬科A被漲停“偷襲”

“靜態市盈率來看，貴州茅臺25倍，美的集團14倍，10倍的萬科還不買，是不是傻子?”7月底的時候，一名保險資管人士向《第一財經日報》記者如是說，如今有媒體報道恒大買入萬科股票，萬科A在8月4日下午瘋狂拉升，也應驗了這位保險資管人士的預測。盡管恒大否認相關信息，但是8月4日萬科A漲停，報收19.67元，成交近70億元，換手率4.63%。

不少市場人士認為，萬科相對於其他已經被拉高的藍籌股來說，萬科在管理層股東之爭不斷的情形下早已經跌無可跌，17元左右的“白菜價”的確值得大資金搶籌。盡管近日房地產市場成交有所降溫，萬科7月的環比大跌銷售情況也因為股東管理層之爭而不如預期，但這並沒有阻止資金低位搶籌萬科的熱情，不少投資者趁此“壞消息”入貨。

下午3點收盤前，在萬科漲停並再次開板之際，一度有十幾萬手賣單以漲停價19.67元掛著，不過最終投資者的熱情還是讓萬科漲停。

8月4日中午，有媒體報道稱，萬科(000002.SZ/2202.HK)股票近期的買家名單中出現了中國恒大(3333.HK)的身影，目前持股比例或達2%，其中部分資金出自許家印個人賬戶。對此，在8月4日下午2點，中國恒大相關人士稱該消息為假消息，沒有買入萬科股票。之後萬科繼續直奔漲停。然而，又有消息稱，恒大方面又撤回了早前否認買入股票的說法，並稱公司正在擬寫正式回應公告。

深圳一名私募人士向《第一財經日報》記者表示，如果恒大買萬科股票的確是假消息，那麽有幾種可能，一是有大機構的資金要大量出貨，在成交低迷之際，需要故意放出好消息拉擡股價;二是許家印和恒大確實是買了，或者有其他巨頭已經買入，但並不承認，2%的水平也沒有達到披露要求，如果想以後買更多，現在也不希望看到股價馬上拉擡的情況，否則日後增持成本大幅增加;三是寶能系護盤資金不足，近期都沒有增持動作，需要讓股價盡快遠離平倉線，確保資金安全。

萬科3日發布公告稱，今年1月-7月累計實現銷售面積1616.6萬平方米，銷售金額2175.1億元。7月單月實現銷售面積207.7萬平方米，銷售金額274.4億元，分別環比下降36.4%、35.3%。對此，長江證券認為，截至7月底，公司已經完成去年銷量總額的78%，完成銷售金額的83%。下半年公司的銷售增速大概率將會繼續回調，但全年有望實現可觀的增長，沖擊新的高點。

相比之下，恒大發布銷售簡報稱，7月實現銷售額430.1億元，同比增長205%，環比增長37.2%，刷新公司單月銷售新高的同時創下房企單月銷售最高紀錄。

上述私募人士稱，萬科7月份銷售額環比大幅下降，已經反映了股東和管理層之爭的利空消息，股價消化也已經比較充分，在利空出盡以後，有投資者趁“壞消息”釋放機會大量買入並不奇怪。既然華潤認為15.88元的增發價，對萬科來說是嚴重低估，相信17元、18元左右買入的話，都會有比較確定的好收成，一旦管理層和股東爭端結果有出於意外的驚喜，萬科有望重拾牛股本色。

近日，從嘉凱城到廊坊發展，恒大在二級市場出手淩厲。今年4月24日，中國恒大宣布以人民幣36.09億元的對價，協議受讓嘉凱城集團(000918.SZ)52.78%的股份，成為嘉凱城的控股股東，8月4日嘉凱城也漲停。而廊坊發展(600149.SH)在股權爭奪戰的股東增持之下，更是連續拉出三個漲停。

午間公告：溫氏股份7月銷售額同比大增

溫氏股份：7月肉豬銷售額同比大增

溫氏股份8月5日午間公告公司7月份肉豬銷售簡報，顯示公司今年公司7月份共銷售商品肉豬141.73萬頭，收入30.72億元，銷售均價18.86元/ 公斤，環比變動分別為13.74%、3.33%、-8.62%，同比變動分別為11.91%、26.32%、8.77%。
溫氏股份表示，公司2016年7月商品肉豬銷售收入較去年同期相比大幅增長， 主要原因在於公司業務規模擴大、商品肉豬出欄量增長及銷售價格上漲。

新界泵業：非公開發行獲證監會受理

新界泵業（002532）收到了中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理通知書》，認為公司申請材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理。

振東制藥：控股股東所持公司股份被凍結

振東制藥（300158）近日接到第一大股東山西振東健康產業集團有限公司通知，獲悉振東集團所持有公司的部分股份被凍結。

光迅科技：董事長辭職

光迅科技（002281）董事會於2016年8月4日收到魯國慶先生遞交的辭職報告。魯國慶先生因工作變動原因申請辭去公司董事會董事長、董事職務，同時辭去董事會戰略委員會主任職務。辭職後，魯國慶先生不再擔任公司的其他職務。

迅雷二季度收入增長22.3% 在線廣告收入大增近3倍

迅雷今天公布了2016年第二季度財報，總收入達到3810萬美元(約合人民幣2.53億元)，同比增幅達22.3%，繼上季度創造27.4%的歷史最高同比收入漲幅之後，再次獲得20%以上的同比大漲。凈虧損400萬美元，而上一財季凈虧損為540萬美元。不按照美國通用會計準則，凈虧損200萬美元，而上一財季凈虧損290萬美元。

財報顯示，會員收入、手機迅雷廣告以及雲計算業務收入的增長，是此次迅雷總收入同比大漲的主因。其中，會員收入達到2,260萬美元，同比增長7.5%，環比增長2.0%。

值得一提的是，截止去年第四季度，迅雷會員人數重新超過五百萬而達到502萬人，而到今年第一季度結束增至513萬人，截至2016年6月30日已達526萬人，接近歷史峰值。

迅雷董事長兼CEO鄒勝龍表示：”我很高興看到迅雷在移動廣告業務上的增長，以及會員業務上展現出的持續向上的勢頭，此外，迅雷的雲計算業務在這一季度中也進展順利。接下來，迅雷將在現有的基礎上，堅定不移的專註和聚焦雲計算業務。”

迅雷總收入同比大幅增長的另一個主要原因來自迅雷在線廣告收入。包括移動廣告收入在內的在線廣告在本季度實現收入380萬美元，同比大幅增長接近3倍，達到279.2%。其中，移動廣告收入與上一季度相比，環比增長27.3%。

迅雷二季度營收成本為1860萬美元，占總營收的48.9%，此增長主要是由於帶寬成本增加。帶寬成本為1230萬美元，占總營收的32.4%;運營虧損480萬美元，上一季度同期運營虧損為800萬美元。公司繼續在一系列新技術和服務，包括雲計算上呈現虧損。2016年第二季度已終止業務運營虧損為58000美元，全年同期為10萬美元。

此外，財報顯示，包括雲計算業務在內的其他互聯網增值服務，收入達到1,170萬美元，同比增長28.2%。賺錢寶硬件收入有所下滑，但CDN帶寬銷售業務實現了突破性增長。

迅雷管理層預計下一個季度的收入規模在3,800萬美元到4,200萬美元之間，如果以中線計，收入同比增長預計在19.4%左右。

營改增拉低7月財收 地方賣地收入大增

8月12日，財政部公布了7月份財政收支情況，財政收支跌入低谷。

7月份，全國一般公共預算收入14770億元，同比增長僅3.3%，全國一般公共預算支出12768億元，同比增長0.3%。

財政部解釋，收入低增長主要是受營業稅改增值稅(營改增)政策性減收效應進一步顯現、去年基數較高等因素影響。而支出增速低則是前期支出進度加快和去年同期基數高。

與大部分稅收收入慘淡不同，與房地產相關的土地增值稅、房產稅、城鎮土地使用稅的收入保持較高增速，而地方政府的土地出讓金(國有土地使用權出讓收入)前7個月收入高達1.7萬億元，同比增長12.1%。

營改增拉低收入

今年5月1日，全面營改增正式推開，建築業、房地產業、金融業和生活性服務業最後四大行業正式被納入營改增。國務院預計全面營改增減稅規模將超過5000億元。

隨著全面營改增深入，減稅效應愈加明顯，7月份相關收入同比下滑10.9%。

7月份，國內增值稅4193億元，同比增長80.6%。其中，改征增值稅1991億元，同比增長5.9倍。同時，營業稅42億元(為延後入庫的尾款)，同比下降97.9%。

財政部稱，全面推開營改增試點後，原營業稅納稅人改繳增值稅，收入在增值稅科目中反映，體現為增值稅增收、營業稅減收。考慮收入在項目間轉移因素，將改征增值稅與營業稅合並計算，本月這兩項收入合計同比下降10.9%。

其中，新納入試點的建築業下降23.8%、金融業下降18.8%、房地產業下降7.5%。這主要是政策性減收增加以及前期清繳營業稅的滯後效應等影響。

不僅僅是營改增帶來減稅效應凸顯，受經濟下行及前期基數高等因素影響，不少稅種呈現負增長。

7月，國內消費稅、進口貨物增值稅、消費稅、關稅、城市維護建設稅、車輛購置稅、印花稅、資源稅、契稅均為負增長。

不過，與房地產相關稅收保持較高增速。7月份，土地增值稅同比增長17.4%，房產稅同比增長9.5%，耕地占用稅同比增長8.7%。

另外，在政府性基金收入方面，地方政府1~7月土地出讓金增速高達12.1%，比1~6月高出2.4個百分點，比1~5月高出近52個百分點。

財政部稱，今年後幾個月，受經濟下行壓力持續、政策性減收效應進一步顯現等影響，財政增收仍將面臨很多困難。各級財政部門要加強監測分析，做好預研預判，並積極采取有效措施，促進收入平穩增長。

財政支出創新低

經濟下行需要積極財政政策發力，上半年財政加大支出進度，7月支出增速短暫出現回落。

7月全國一般公共預算支出同比增長僅0.3%，而6月份這一數字是19.9%。

具體來看，7月份中央一般公共預算本級支出2189億元，同比下降7.4%，這主要是去年同期基數高(增長48.1%);地方一般公共預算支出10579億元，同比增長2%，這主要是前期加快了支出進度和去年基數較高。

1-7月累計，全國一般公共預算支出101933億元，同比增長13%，明顯高於收入增速(6.5%)，收支矛盾突出。

前7個月，與基礎設施建設相關的財政支出積極。

1~7月，城鄉社區支出10898億元，增長31.3%;住房保障支出3439億元，增長32.9%，農林水支出8879億元，增長11.7%。

另外，民生保障相關支出增速也較高。如前7個月醫療衛生與計劃生育支出7915億元，增長20%。社會保障和就業支出13191億元，增長12.6%。教育支出14816億元，增長12.1%。

值得註意的是，政府債務付息支出保持較高增速，1~7月債務付息支出2732億元，增長37.8%。

第一財經記者了解到，下半年財政政策將更加積極，這將體現在營改增、社保費率降低等6000億元減稅費舉措落地，總規模約5萬億元的地方政府置換債券繼續被發行，財政資金撥付進度加快，10萬億PPP項目加快落地等方面。

並購數家互聯網公司 聯創互聯中報業績大增

聯創互聯8月17日晚間發布半年報，營業收入為8.7億元，較上年同期增長177.68%;歸屬於上市公司普通股股東的凈利潤8449.04萬元，比上年同期增長2584.41%。

聯創互聯表示，2015年、2016年先後並購了互聯網數字營銷行業的知名企業：上海新合、上海麟動、上海激創，合並範圍較上年同期發生改變。公司通過媒體聯合采購平臺、業務互補協作、服務專業分工等措施，三家企業迅速融合，公司由化工行業向互聯網及相關服務業轉型，且轉型升級取得了階段性成果。本報告期主營業務包含互聯網及相關服務行業和化工行業，其中互聯網及相關服務行業營業收入為76,459.52萬元，占比87.79%。主營業務構成較去年同期發生重大變化。

隆基股份中報凈利潤8.6億 同比大增634%

隆基股份8月17日發布2016年半年度報告，期內，公司實現營業收入64.24億元，同比增長282.51%;歸屬於母公司的凈利潤8.61億元，同比增長634.17%。

公司表示，報告期內，在中國、美國等光伏市場的快速拉動下，全球光伏市場整體向好，尤其受中國行業政策驅動和高效太陽能產品需求的影響，國內光伏應用市場呈現快速增長。上半年公司主營業務以銷售單晶矽片和組件業務為主，生產線滿負荷生產，單晶矽片和組件產銷兩旺。單晶矽片產量為6.67億片，同比增長132.04%，產銷率達到110.87%。單晶組件產量為910.28MW，同比增長496.90%，產銷率達到101.38%。上半年公司實現綜合毛利率達到25.89%，同比提高了5.02個百分點。

公司稱，總體來看，現階段低效產能階段性過剩導致的產品價格下降將逐漸趨於平穩。下半年公司自有電池產能將陸續投產，電池制造環節自有產能的比例將大幅提升，組件制造成本進一步降低。同時，隨著今年下半年“領跑者”計劃項目的實施和分布式電站項目的穩步推進，高效單晶產品的需求將進一步增長。

多氟多：上半年凈利潤2.5億元 同比大增25倍

多氟多8月17日發布2016年半年度報告，上半年，公司牢固樹立和貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，堅持穩中求進工作總基調，主動適應新常態、重視創新和質量效益，進一步優化資源配置，培育新動力、形成新結構。公司以新材料為支撐，以新能源汽車為引領，以電動汽車動力總成為核心技術，擁有了電動汽車的全產業鏈。成為有活力、有競爭力的創新型企業。上半年，公司堅持創新驅動，調整產品結構，優化產業布局，轉型升級成果突顯，新能源產品進入快速發展期並取得顯著效益。公司2016年1-6月實現營業收入12.79億元，同比增長29.02%，化學制品行業平均營業收入增長率-5.33%，公司本季度營業收入環比上季度增長36.43%;歸屬於上市公司股東的凈利潤2.50億元，同比增長2532.78%，對公司股價構成特大利好，化學制品行業平均凈利潤增長率-11.35%，公司本季度凈利潤環比上季度增長23.26%。

公司表示，公司新能源板塊業務拉動，六氟磷酸鋰進入新景氣周期，價格回升較快，盈利能力較強。

藍籌成長齊回落 滬指回補缺口概率大增

在經歷了上周的大幅上漲高位震蕩之後，滬深兩市股指本周開啟了回調模式，藍籌板塊和高送轉概念的集體回落，使得股指周一呈現震蕩下行走勢，成交量也隨之萎縮至5000多億元的量級。不過由於藍籌股安全邊際的提升，股指下行的空間也將相對有限，股指何時再度上攻年線尚需觀察。

從市場全天的走勢來看，股指早盤在小幅沖高之後即展開震蕩下行，市場獲利盤兌現離場跡象較為明顯，午後盡管股指一度有所反彈，但尾盤時的下行使得股指最終仍以下跌報收。上證指數報收3084.81點，下跌23.29點，跌幅0.75%，成交2076億元;深成指報收10731.40點，下跌141.31點，跌幅1.30%，成交3267億元;創業板指數報收2167.40點，下跌37.16點，跌幅1.69%，成交885億元。

對於市場這樣的走勢，市場人士普遍認為股指下行空間非常有限，上周一留下的跳空缺口存在回補的可能，但在回補之後3050點附近的支撐也會隨之增大，整體股指仍將維持窄幅震蕩的盤局，何時突破年線的壓力打開上漲空間仍需等待。

而之所以很多市場人士都有這樣的看法，理由卻是各不相同。如申萬宏源證券首席策略分析師王勝等就認為，打新買藍籌，短期推動股價脈沖，長期只是夯實藍籌股安全邊際的因素。近期，線下打新C類賬戶的收益率極具吸引力，高凈值投資者集中湧入。而部分保薦機構將線下打新的市值門檻由1000萬提升到3000萬，使得打新資金產生了集中加配股票的需求，引發了以銀行為代表的價值股板塊脈沖式上漲。短期打新買藍籌的需求與公募基金的調倉需求以及交易型投資者追逐熱點的需求疊加，階段性觸發了“反身性”的正循環。但快速上漲使得藍籌股之間失去安全邊際，監管層對於新增C類賬戶審核周期的拉長也限制了配市值需求的釋放速度，打新配市值的峰值可能已經過去，留下的是基於“反身性”加倉的其他機構投資者延續“虎狼之爭”。需警惕如果趨勢發生反轉，“反身性”也有負循環模式。長期來看，打新資金只會讓藍籌股的安全邊際更夯實，但卻並非錦上添花的因素。

東方財富證券分析師閔立政則認為，中期而言，基於宏觀、資金、估值、市場情緒和政策擾動等維度綜合考量，總體保持謹慎略偏樂觀的看法。市場總體保持平穩，貨幣在投放總量較大的基礎上保持穩定，無風險利率震蕩向下，資產配置荒加劇，大量資金需要尋找出路，市場低估值個股具備比價優勢，存在估值修複機會，有望得到資金的認可。但宏觀方面，經濟下行壓力仍較大，企業總體盈利情況受到制約，甚至可能惡化，市場中期難有大的趨勢性行情，不過市場仍存在操作性機會，所以總體保持謹慎略偏樂觀的看法。

而市場短期走勢主要受市場情緒的影響。上周市場迎來事件和情緒的一個短期高點：深港通開通宣布，恒大和萬達相關概念推動市場進入一個高潮。不過受益恒大入股萬科的房地產股開始由高位出現回落，意味著市場情緒進入高點後開始有調整跡象。在政策整體謹慎求穩前提下，市場出現激進式上漲的可能性較小，短期市場經過一個情緒高點後，需要時間進行調整整固。

人民幣再現急跌 中企應對匯率波動“功力”大增

8月22日，人民幣對美元中間價大幅下調441個基點，成為自6月27日以來最大降幅。隨著中間價的走低，開盤後在岸與離岸市場人民幣紛紛出現快速貶值，日內始終在低位徘徊。

自2015年“8•11”匯改以來，人民幣對美元匯率截至去年底貶值4.6%，截至今年8月22日再貶值2.64%。匯率在打破長期單邊升值預期後，受影響最為直接的中國企業一度引發業內擔憂。

“匯改之後，人民幣匯率開始上下波動，這對企業來講也是匯率避險操作最快的提高時機。”北京迪威格投資咨詢公司總經理孫曉凡近日在接受媒體采訪時表示。據國際評級機構穆迪最新報告顯示，即使在人民幣年內大幅貶值10%的極端假設下，大部分被調查中國企業仍有充足的緩沖空間和措施應對負面影響。

人民幣波動加劇 中企快速應對

22日人民幣對美元中間價由上一交易日的6.6211下調至6.6652，成為自6月27日以來最大降幅——當時正值6月24日英國公投意外脫歐後，全球外匯市場遭遇風暴洗禮，人民幣在27日中間價曾一度大幅下調599個基點，從6.5776調至6.6375。

中間價的大幅下調導致今日開盤後，在岸與離岸市場人民幣快速貶值逾0.2%，直至午盤後才出現小幅反彈，令市場擔憂人民幣新一輪的貶值攻勢或將來襲。

（近一個月人民幣對美元即期匯率走勢）

但事實上，在參考一籃子貨幣及上一日收盤價的匯率機制下，截至8月19日，CFETS人民幣匯率指數報94.11，下跌0.38%，延續今年來的走低趨勢。上一交易日（8月19日）16:30收盤報6.6500，23:30夜盤收盤報6.6546。在CFETS人民幣匯率指數走低，上一交易日人民幣匯率出現貶值壓力的情況下，今日中間價大幅調低普遍符合市場預期。

對於剛剛過去的一周人民幣匯率承壓原因，有業內人士認為，美聯儲加息預期搖擺不定仍是影響人民幣匯率穩定的主要原因之一。

8月18日公布的美聯儲7月會議紀要顯示，美聯儲委員雖然就是否加息仍存分歧，但上周多位美聯儲官員陸續發表鷹派講話，令美元指數從上周四開始止跌回升，人民幣則隨即出現連續走低，從6.63快速跌至6.66;此外，有外匯交易員在接受采訪時表示，8月19日市場出現的大額購匯盤使得人民幣對美元匯率再度貶值至6.66附近。

“目前人民幣仍未有效擺脫2014年以來震蕩貶值的大格局，所以不宜對人民幣升值空間報過高期望。要高度防備人民幣突然走弱。”外匯專業人士韓會師表示。

此外，美國將於10月份實行的貨幣市場基金監管新規引發業內人士高度關註，因為這一新規可能加大人民幣的貶值壓力。

由於美國貨幣市場基金監管新規可能對衡量銀行間短期借貸成本的倫敦銀行同業拆借利率(Libor)帶來走高的壓力，而金融危機後曾一度借入大量美元債務的中國企業，近年來進入集中償付期，償付利率與3個月期美元Libor掛鉤，Libor的走高意味著中企償還美債的成本增加。

“這可能會導致人民幣對美元進一步走軟。”摩根大通駐新加坡的亞洲新興市場外匯策略主管卡夫納(Jonathan Cavenagh)表示，由於擔憂美元債務的償還成本將隨Libor上升而提高，近期中企在紮堆償還美元債務，這使得企業購匯增多，導致人民幣貶值壓力上升。

但值得註意的是，近日穆迪投資者服務公司在調查了55家中國高收益非金融房地產和非房地產企業後認為，大部分中國高收益企業可以應對人民幣貶值的風險。

穆迪假設，如果人民幣對美元較2016年初貶值10%，中國 (Aa3/負面)55家受調查的高收益非金融房地產和非房地產企業中，82%有充足的緩沖空間和措施應對負面影響。其中36家受評高收益房地產開發商中，28家的外幣債務敝口可控，或有應對人民幣貶值10%的緩沖空間。

“這些(中國)企業的債務到期期限較長，流動性充足，合約銷售增長健全。這些因素為上述企業提供了額外的緩沖空間，使他們可在不嚴重削弱信用質量或評級的情況下吸收人民幣潛在貶值的影響。”穆迪在報告中提出。

孫曉凡則表示，自“8.11”匯改之後，看到中企在應對匯率上下波動方面出現三個積極變化：一是很多企業轉變了僵化的海外融資模式，開始對海外融資進行處理，對集團整個債務安排進行置換;二是很多進口企業在這次貶值中不斷嘗試應用遠期產品、衍生品，進入套保市場;三是“走出去”中國企業越發重視匯率風險，開始整體考慮財務安排和貨幣匹配，開始試圖完善整個公司財務體系，這上升了一個層面。

人民幣看多倉位回升

盡管外圍市場的一舉一動都可能成為影響人民幣走勢的原因，但從近期市場表現來看，看多人民幣的情緒在快速蔓延。

花旗銀行分析師對第一財經記者稱，本周市場最為期待的是美聯儲主席耶倫在8月26日Jackson Hole的講話，屆時市場或能更清楚美聯儲的意圖。

“美聯儲的措辭以及市場的加息預期或在短期影響美元表現。當前外圍經濟的不明朗，以及市場對美國經濟的擔憂重現，或限制美聯儲提早加息的可能性。”花旗預期，美聯儲將等待與總統選舉有關的不確定性消退後選擇加息。美元強勢或暫緩，相對G10貨幣在未來存在3%的下跌空間。

在美聯儲加息暫緩的背景下，業內普遍預期，中國央行有必要在G20峰會以及10月1日人民幣加入特別提款權(SDR)貨幣籃子正式生效前，維護人民幣的穩定。因此，市場認為自英國脫歐以來的這一波人民幣貶值，在短期或將告一段落。

值得註意的是，8月18日路透發布最新調查顯示，得益於市場對全球範圍內貨幣寬松政策的預期延長，過去兩周里新興市場貨幣彌漫著被普遍看多的樂觀氣氛，外部市場對於人民幣的倉位押註也自4月份以來首次以看空為主轉變為看多。

更有業內人士樂觀預計，隨著全球流動性緩慢萎縮這一長周期的到來，長期看人民幣仍具有較大升值空間。

人民銀行金融研究所姚余棟、謝懷築近日撰文稱，雖然從短期看，全球流動性在總量上不會迅速枯竭，甚至在一定程度上會出現與短期流動性過剩交織，但從長周期來看，除美國之外其他區域的流動性下降和全球流動性結構錯配將成為未來一個漫長周期中不爭的事實。

“我們認為全球流動性進入一個相對緊縮長周期，源於國際貨幣體系的內在缺陷，具體而言，源於複本位制的內生不穩定性和占優貨幣的再估值。人民幣即將加入SDR，逐漸成為占優貨幣。在全球流動性不足的前提下，人民幣長期看有較大升值空間。”姚余棟說道。

央行調查統計司司長盛松成在接受第一財經采訪時也提出，從中長期看，我國整體經濟的基本面好於大多數國家，尤其是主要國家，這成為決定匯率的一個重要因素。

“我相信下半年和明年，我們還是會保持人民幣匯率的基本穩定，至少我們在短期內，或者相當長一段時間內不會有人民幣比較大的貶值，或者資本流動大的流出。” 盛松成說道。

中國太平上半年新業務價值同比大增 投資拖累凈利下降47%

新業務價值同比大增61.3%，這是中國太平(00966.HK)昨日發布的2016年上半年業績中最為搶眼的一個數字。盡管在壽險價值業務上可圈可點，但由於投資業績下滑，拖累中國太平今年上半年股東應占溢利凈額同比下降47.1%。

新業務價值大增61 %

中國太平控股管理層表示，2016年上半年國際經濟形勢複雜嚴峻，市場競爭日益加劇，對整個保險行業帶來較大的挑戰。

在這樣的背景下，中國太平上半年實現939億港元總保費，同比增長10.0%;期末總資產達到5082億港元，較去年底增長4.1%。

值得註意的是，中國太平在其“精品戰略”的踐行下，上半年壽險新業務價值為52.4億港元，同比大幅增長61.3%，人民幣口徑則同比增長74.8%。

中金公司發表研報表示，中國太平上半年的新業務價值漲幅超一致預期33%。

半年業績數據顯示，中國太平今年上半年末境內壽險代理人數量較年初增長5.4%，每月人均件數同比增長15.6%，上半年每月人均保費2.67萬元人民幣，推動新單保費同比增長69.0%;高產能(人民幣30萬期繳保費以上)人力同比增長超過70.6%。同時，銀保期交新單保費同比增長38.2%，其中10年交及以上業務占比接近70%。

續保率則仍然穩居行業前列。其上半年個人代理及銀行保險渠道第 13 個月保費繼續率分別為95.3%及93.7%，而第25 個月保費複合繼續率則分別為88.2%及87.0%。

中金公司表示，中國太平上半年大於10 年的首年期繳保費現在占到個險首年期繳45%，而去年同期則為39%。因此盡管首年保費僅增長15%，但首年折算保費(APE)同比上升49%。新業務價值的高增速除了APE的高增速，新業務價值率上升2 個百分點也做出了貢獻。

同時，中國太平表示，太平人壽香港在大力拓展本地業務的同時，將研究發展內地訪客保險市場。中國太平財務總監李濤在業績發布會上表示，太平人壽香港將嚴格遵守香港與內地保監機構的所有法規，合法合規從事業務，而目前主要業務來自香港本地業務。

投資拖累凈利下降47%

不過，和行業內大多數險企一樣，中國太平在今年上半年也遭遇了凈利潤的大幅下滑。其上半年股東應占溢利凈額為31億港元，同比下降47.1%，每股基本盈利0.827港元，中期不進行派息。

但中國太平強調其降幅低於市場平均水平。據保監會數據顯示，上半年保險公司預計利潤總額1055.86億元，同比下降54.05%。而和其他險企一致，中國太平利潤降低主要也是受到投資的影響。

中國太平表示，2016年上半年，美國經濟逐漸複蘇，外部需求有所好轉，中國經濟階段性企穩回升，A 股和港股市場震蕩中逐步回歸基本面。受美國加息推遲、世界主要經濟體複蘇乏力影響，利率進入長期下行通道。

低利率、資產荒叠加資本市場動蕩，使得中國太平上半年已實現及未實現凈投資收益由2015年上半年的 101.32 億港元減少88.7%至2016年上半年的11.45 億港元，主要原因是股本證劵和投資基金的投資收益減少。

受上述因素綜合影響，中國太平2016年上半年投資資產的總投資收益為 93.51 億港元，較2015年上半年的179.38 億港元減少47.9%，年化投資收益率則由2015年上半年的7.75%下降至2016年上半年的4.69%。

中國太平稱，其上半年在資本市場出現較大幅度震蕩時維持較低倉位，並適時增加配置較長期限的債券。信用債方面進行嚴格篩選，並控制投資比例。另類投資方面，已逐漸打開局面，在相關領域進行長期布局。

從上半年資料來看，中國太平截至上半年末債券在投資資產中的占比從上年末的38.8%上升至41.5%;股票和基金總計占比則從去年末的10.4%下降至8.6%。

中國太平表示，下半年國內資本市場仍將面臨較大的不確定性，與中國經濟中長期結構調整相伴的資產荒也將長期存在。在此背景下，中國太平將關註中長期價值投資，控制權益投資總體倉位;適度拉長債券配置久期，應對未來較長時期內利率下行風險，同時避免投資高負債地方政府項目及產能過剩行業，加強信用評級跟蹤與投後管理，嚴防信用違約事件發生。

同時，另類投資也是未來投資的重點方向。中國太平將結合國家發展戰略，搶抓產業轉型升級機遇，重點關註與集團保險主業有協同效應的投資目標;同時利用集團的海外優勢，積極探索跨境投融資業務發展，推動優質不動產的全球資產配置。