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六天增持170億 安邦持民生銀行表決權達15%

來源: http://wallstreetcn.com/node/212465

20131213014702600

民生銀行12月25日晚間公告,公司25日收到安邦人壽、安邦財險、安邦保險集團和和諧健康保險(以下合稱“信息披露義務人”)通知,至25日,信息披露義務人持有民生銀行普通股股票共計47.87億股,占公司總股本的14. 06%。

加上中國中小企業投資有限公司於12月17日委托給安邦保險集團行使表決權的3.19億股民生銀行A股普通股股份,安邦系持有民生銀行具有表決權股份總數達51.06億股,占比高達15%,為該公司第一大股東。

這是一周之內安邦保險第二次舉牌民生銀行。12月19日,民生銀行公告,公司股票收到了安邦保險的增持。當時增持後,安邦保險持有民生銀行10%的股權,繼續保持民生銀行第一大股東的地位。而僅6個交易日後,安邦即增持民生銀行股份17.06億股,斥資超過174億。

此外,公告還顯示,至25日,安邦人壽還持有民生銀行A股可轉債6239890張,安邦保險集團控股子公司安邦資管持有民生銀行A股可轉債20000張,合計6259890張。

近一個月以來,安邦保險相繼“舉牌”民生銀行、招商銀行。

招商銀行公告,截至12月9日,安邦財產保險股份有限公司持有公司股份達總股本的10%。截至三季度末, 安邦財產保險持有招行股份的7.36%,是第三大股東。這是繼去年12月斥資百億元增持招行股份之後,安邦保險再度觸及舉牌線。

中證網援引多位投行界人士表示,安邦保險對金融街、招商銀行有可能繼續增持,甚至爭奪控股權。

通過對上市公司頻繁舉牌,安邦保險在加速完善金融控股集團的拼圖。今年3月,安邦養老獲得了保監會同意開業的正式批複,這意味著安邦保險已經具備財險、壽險、健康險、保險銷售、保險經紀、資產管理等業務的全部保險牌照。

證券時報》援引媒體報道稱,安邦保險目前主要牌照只差一個信托。有消息傳出,安邦保險正在洽談天津信托。對此安邦保險沒有回應。

目前,安邦保險集團總資產規模7000多億元,位列中國平安、中國人壽以及中國人保集團之後,居行業第四位。

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從產業資本到“內部人”上市公司增持潮起

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2014-12-26/886382.html

每經記者 曾劍 許自然

近期,A股市場“二八現象”明顯,板塊輪動速度加快。券商、保險、基建等板塊輪番肩負起引領指數上攻的重任。一時間,你方唱罷我登場,熱點層出不窮,讓人眼花繚亂。

或許是受到整個市場躁動情緒的影響,A股市場也流行起一股“增持潮”。無論是產業資本、控股股東、董監高,均在攬入上市公司股份。不過,同為增持,但因所處位置不同,各方增持的風格也迥然不同。

產業資本“高舉高打”/

《每日經濟新聞》記者註意到,近期產業資本頻頻閃電舉牌上市公司,其特點是在短時間內不計成本地通過二級市場買入大量上市公司股票。

具體來看,昨日午間,浩物股份發布公告,矽谷天堂於12月22日至12月24日通過二級市場增持公司股份425.6萬股。本次增持完成後,矽谷天堂共計持有本公司股份2258萬股,占總股本的5.0012%。

值得註意的是,就矽谷天堂增持的12月22日~24日,浩物股份股價12月22日以7.20元的跌停價報收,23日更是一度觸及6.48元/股的3個月新低,而昨日午後,受矽谷天堂舉牌消息影響,浩物股份股價開盤不到1分鐘之內就從7.35元直接拉升至8.23元的漲停板價位,其後雖有下探,尾盤仍報收於7.98元,全天漲幅6.68%。

此外,銀座股份24日宣布,公司於12月23日接到中兆投資通知,中兆投資於11月26日~12月23日買入公司2600.33萬股股份,約占總股本的5%。

《每日經濟新聞》記者註意到,今年以來銀座股份並未現身大宗交易平臺。因此中兆投資對公司股份的增持應該是來自於二級市場。而11月26日~12月23日,銀座股份股價最低價為8.19元,最高價為9.55元。因此,中兆投資此番增持耗資巨大,整體耗資約在2.13億~2.48億元之間。公開資料顯示,中兆投資的實際控制人為零售業大亨黃茂如。

此外,近期遭遇閃電舉牌的上市公司還包括同力水泥以及中百集團。其中同力水泥公告稱,天瑞集團於12月22日通過大宗交易增持公司股份共計2373.99萬股,占公司總股本的5%。

值得註意的是,此輪產業資本掀起的“舉牌”大潮從今年三季度便已展開。據《每日經濟新聞》記者不完全統計,三季度以來已有包括黃山旅遊、東方銀星在內的近30家上市公司發布了被產業資本“舉牌”的消息。相較之下,在今年上半年發布被產業資本“舉牌”公告的上市公司只有農產品等十余家。

控股股東“情非得已”/

除產業資本外,近期一些上市公司的控股股東也以看好公司前景為由實施了增持。但實際上,這些增持“被動”的成分更為濃重,其中較為典型的就是比亞迪。

由於在上周遭遇多項市場利空傳言沖擊,比亞迪股價近日遭遇大幅下跌。自12月18日~22日,公司股價在3個交易日內下挫14.01%。在此局面下,控股方不得不出面穩住局勢。

昨日,比亞迪發布公告稱,公司控股股東兼執行董事王傳福於12月23日從市場購入100萬股H股。至此,王傳福目前所持比亞迪股份(包括A股及H股)已占總股本的23.0873%。王傳福表示,不排除日後將於適當情況下繼續增持公司股份。

上文提到的銀座股份也屬於這一類。

為反擊中兆投資及其背後的黃茂如,銀座股份12月25日公告稱,山東世貿中心於12月24日通過上證所大宗交易系統增持公司股份600萬股,約占公司已發行總股本的1.15%。山東世貿中心為上市公司控股股東商業集團托管企業。商業集團還表示,不排除在未來6個月內以自身名義或通過一致行動人繼續增持銀座股份,累計增持比例不超過2%。

此外,隆鑫通用回購公司股份也是暗藏深意。

隆鑫通用12月24日宣布,控股股東隆鑫控股建議公司通過二級市場回購公司股票,回購總金額不超過3億元。

《每日經濟新聞》記者註意到,隆鑫通用剛於12月19日公布重組預案並複牌,此後公司股價遭遇急跌,短短3個交易日累計下跌高達18.02%。根據重組預案披露,公司發行股份購買資產的價格為15.06元/股。股價的連續下挫,導致公司股價與增發價嚴重倒掛。這或許才是隆鑫控股提議回購股票背後的動因。

此舉效果頗佳。12月24日、25日,隆鑫通用股價連續兩個交易日上漲,累計漲幅為6.96%。截至昨日收盤,公司股價報收於14.45元/股。

高管增持“小打小鬧”/

近期,一些上市公司高管也有增持自家公司股份的行動。但總體而言,高管的增持股份數量並不多。如視覺中國董事周雲東於12月23日增持公司股份500股;東淩糧油董事賴寧昌在12月22日增持公司股份17.99萬股;雙匯發展高管遊召勝、劉松濤、胡運功近日均分別買入公司股份5000股。

與高管“小心翼翼”的增持舉措相比,部分上市公司董監高減持的步子則邁得更大。

據東方財富Choice數據統計顯示,從12月25日往前推兩個月,滬深兩市上市公司中,發生了高管增持的公司合計有54家,高管增持股份數量合計7959.27萬股;而有高管減持的公司則高達364家,減持股份數量達9.55億股。高管增持股份數量排名前三的公司分別為大金重工、長信科技、大北農,股份數量分別為1560.6萬股、1004.11萬股、813.63萬股。

《每日經濟新聞》記者註意到,大金重工之所以能榮登增持榜首位,要歸功於公司董事節洪臣。其於12月19日耗資1.37億元,以大宗交易的方式購入公司1560.6萬股股份,占公司總股本的4.34%。

“減持榜”方面,高管減持股份數量排名前三的則是南國置業、北京利爾、同洲電子,減持股份數量分別為4821.74萬股、3429.39萬股、3400.25萬股。

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【號外號外】 安邦繼續增持招行 雲蒙

來源: http://xueqiu.com/3037882447/34899550

截止12月31日,安邦持有招行27億股,占A股股本的13.11%,占總股份的10.73%,最後一次加倉平均成本為16.27元。

這是香港交易所披露的數據:http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticePersonList.aspx?sa2=np&scpid=2225918&sa1=pl&scsd=06%2f01%2f2014&sced=06%2f01%2f2015&pn=%a6w%a8%b9&src=MAIN&lang=ZH& 
解讀:安邦在12月31日增持了1.78億股,平均股價為16.27元,觸發了香港交易所關於股份占比每超過1%需要披露的機制,買了以後股份達到27億股,占比為A股股本的13.11%。

以下為安邦資料:

一、安邦什麽來頭?

       註冊資本塊頭大。12月4日保監會同意安邦保險集團公司註冊資本變更為619億元人民幣。據公開信息,中國人保集團註冊資本為424億元,中國人壽為282億元,中國平安為79億元,中國太保為90億元。而未上市的中國再保險集團股本為364億元。2012年安邦保險集團正式宣布成立,僅僅經過兩年的擴張,總資產已超7000億元,位居行業第四。

       董事會成員神秘。據維基百科介紹,現實際控制人為鄧小平的孫女婿吳小暉,陳毅兒子陳小魯、朱镕基兒子朱雲來、龍永圖、首創集團董事長劉曉光以及胡茂元為集團董事。其中吳小暉為北京國通高盛投資有限公司董事長、陳小魯為標基投資集團董事長。目前高層人士還在調整中。


二、安邦這兩年幹了什麽?

     1、斥資超300億元成為$招商銀行(SH600036)$ 第二大股東,持股10.7%。

     2、斥資超400億元成為$民生銀行(SH600016)$ 持股近15%,第一大股東。

     3、四次舉牌$金地集團(SH600383)$ 持股超20%,第二大股東。

     4、四次舉牌$金融街(SZ000402)$ 持股20%,第二大股東。

     5、收購比利時FIDEA保險公司100%股權。

     6、斥資50億元成都農商行持股35%,控股股東。

     7、斥資超120億元從希爾頓手中買下紐約地標華爾道夫酒店。

     8、持有$華業地產(SH600240)$ 4.99%,第三大股東。

     9、持有$萬科A(SZ000002)$ 2.3億股第三大股東,$工商銀行(SH601398)$ 5.4億股第七大股東,中國電建2800萬股 第七大股東,吉林敖東1100萬股第四大股東,華業地產7000萬股,民生銀行可轉債620萬張,中國銀行可轉債2100萬張,工商轉債640萬張。

    10、另:安邦收購德爾塔-勞埃德比利時銀行,欲收購韓國友利銀行的控股股份;知情人士透露安邦保險曾對香港第二大家族銀行永亨銀行發起收購;市場傳安邦保險將收購天津信托,雙方進行了多次接觸。

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買買買:安邦再度斥資15億增持民生

來源: http://wallstreetcn.com/node/213517

安邦保險集團股份有限公司繼續增持民生銀行A股,本周五港交所文件顯示安邦持有民生銀行A股比例升至18.35%,穩居民生第一大股東位置。

安邦自11月底舉牌民生銀行增持至5%之後,這已是第8次增持,安邦於1月19日增持1.64億股,均價9.191元。

上一次安邦增持民生銀行是在去年12月底,持股比例由10%升至14.06%,加上中國中小企業投資有限公司委托給安邦保險的股份,安邦擁有表決權的股份為51億股,占比15%。

此前的第一大股東,民生銀行原副董事長、新希望集團董事長劉永好已於去年12月26日以每股均價10.8元,減持1.854億股民生銀行A股,套現約20億元。

今年1月2日,民生銀行另一大股東史玉柱對此發表看法稱,“覺得安邦控股民生銀行挺好,有大股東照料,民生未來說不定更有戲”。他同時在微博上表示,“健特生命持有的11.5億A股民生股票,既然咱公開承諾了3年不賣,就絕不會賣,就留給孫子的兒媳婦吧”。

民生銀行A股股價自去年11月以來由6.44元漲至本周五的10.38元,漲幅逾61%。

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小米增持金山:雷軍在下什麽樣的一盤棋?

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本帖最後由 三杯茶 於 2015-1-27 10:35 編輯

小米增持金山:雷軍在下什麽樣的一盤棋?
作者:天成

金山軟件自去年4月份以來至今,因獵豹分拆上市以及金山軟件營銷、研發費用的大增導致利潤大幅下滑等原因已令股價完全腰斬。不少持有金山股票的死忠粉絲含淚提出疑問:為啥我一直看好的金山軟件(3888)跌成這樣?還能持有嗎?這個問題先放一邊,讓我們來看看最近金山股價的表現:120日那天,金山股價漲幅8.17%,竟然創了自去年最高價下跌到現在的單日最大漲幅!而今日金山又大漲6.48%。這一表現多少讓持有金山股票的粉絲喜出望外,尤其遙想當年(1176日)雷軍回歸金山,騰訊入股後金山股價一路從3元漲到30元暴漲10倍,這次小米增持,金山會否重現往日輝煌?帶著這個疑問,讓我們來探索金山近日大漲背後的原因。

120日金山的大漲與下面的公告有關:119日,金山軟件發布公告稱,小米科技將通過其全資附屬公司,從騰訊全資子公司TCH Saffron Limited手中收購金山軟件2.98%的股份。雷軍表示:“我將持有金山 29.9% 投票權(包括我個人持股、求伯君及張旋龍持股,還有小米持股),此舉表達了我個人及小米科技對金山雲服務戰略的強烈信心。”此外,金山軟件201412月對外宣布將在3年內對雲業務投資10億美元,執行“All in 雲”戰略,希望通過5-10年的發展,成為一家基礎雲服務提供商。此前,雷軍系的金山和小米合計向世紀互聯投資2.2億美元,入股之後,雷軍間接控制了世紀互聯15%的股份並擁有29.9%的投票權,成為除管理層之外最有影響力的股東。

從雷軍的此番動作和表態可以看出:金山雲已經成為整個金山軟件的的戰略未來了。那麽,為何金山此時要執行“All in 雲”戰略,這背後隱藏的邏輯又是什麽呢?

總結起來,有以下幾點:
1、業績下滑和獵豹分拆上市令股價腰斬,“雷軍溢價”正在減弱。
20109月,雷軍回歸金山軟件,帶著對移動互聯網極深的感悟,啟動金山軟件改革。由於騰訊火速入股、確立互聯網和移動互聯網戰略和“3+1”的業務框架、主要子公司相繼MBO,在“雷軍”溢價的不斷催化下,最後以金山軟件股價暴增10倍,以及獵豹移動的分拆上市為完美收官。然而,在2013年以移動互聯網戰略為起點的第二階段改革中,體現在金山軟件身上的“雷軍溢價”正在減弱。
首先,金山移動化戰略投入期拖累凈利潤率。2011-2013年,金山軟件的凈利潤率均維持在32%以上,而到2014年中期,其凈利潤率下降到26.62%。與此同時,研發費用和營銷費用猛增。尤其是營銷費用占總收入的比例一路飆升,從2011年的12.33%升至2014年中期的22.69%。研發費用占比一直穩定在將近30%。西山居副總鄭可表示,2014年單單在手遊研發上資金投入就將過億元。在1023日發布的盈利預警中,金山軟件表示,因研發成本、營銷費用、期權費用大幅增加,凈利潤大幅下降。
金山軟件研發和營銷費用飆升,大幅拖累凈利潤率

其次,受獵豹移動的分拆上市影響。獵豹移動分拆上市後,金山軟件對獵豹移動仍然有控制權,只是持股比例從54%降到47%,仍然是合並報表。表面上,從收入和利潤來看,金山軟件沒有受到分拆的任何不利影響,反而因此獲得了發展資金並提升了市值。但是從市盈率的角度,則有不同的解讀。金山軟件將上升勢頭最好的獵豹移動分拆上市,相當於把高PE業務分拆出去,而留下低PE業務,那麽母公司的PE也會拉低。反映在股價上,自然是獵豹移動股價上漲,而金山軟件股價下跌。尤為明顯的是,在關於獵豹移動分拆上市的首個公告出來的前一天,即201442日,金山軟件創下歷史新高33.5港元/股,此後則一路下跌。

2、金山遭遇成長困境,需要新的增長引擎。
目前金山有4大子業務:獵豹移動、西山居、金山辦公和金山雲,收入大部分來自獵豹移動和西山居(網遊)。
金山業務結構

從近年來金山各子業務收入來看,明顯依賴於獵豹移動的快速增長。14 年三季報顯示:公司實現銷售收入8.52億元,同比增速54.62%,環比增長13.55%。分業務來看,網絡遊戲、獵豹移動、辦公軟件及其他三大業務同比分別增長了12.2%155.3%-3.2%,獵豹移動的強勁增長依然是帶動公司收入增長的主要動力。
金山近年來整體收入增長及分業務增速情況

但對於向移動化轉型的獵豹移動而言,活躍用戶中有66%位於海外,雖然還在持續增長,然而,擺在獵豹移動面前的任務是,如何將這部分用戶變現。無論是清理大師,還是金山毒霸,抑或電池醫生,都不能直接變現,需要依賴於瀏覽器、網站導航和網絡遊戲來變現,海外業務貨幣化仍處於早期階段,過往也沒有成功先例,獵豹移動的未來存在很大的不確定性。
對於向手遊全面轉型並宣布不再開發端遊的遊戲業務而言,有13款手遊處於研發期,目前遊戲收入嚴重依賴於其旗艦遊戲《劍網3》的增長,而在一片紅海的手遊領域金山能否保持其在端遊市場的成功,依然是個問題。此外,金山辦公(WPS)雖然長期來看將受益於軟件國產化和正版化的影響,但目前來看由於政府采購市場畢竟不如企業市場大且易受政策影響,143季度WPS同比收入也出現下滑。而金山雲目前處於燒錢期,未來能否成為金山軟件新的增長引擎,則需要來仔細考量了。
因此,面對股價的腰斬,也難怪不少人質疑:金山軟件是否已經淪為小米生態鏈的一顆棋子?獵豹移動雖手握海量用戶,但海外市場移動端貨幣化能力面臨考驗。而金山軟件手中現存的西山居、WPS和金山雲三大業務,誰又能成為下一個“獵豹”?是的,從現階段金山軟件各業務的疲軟表現來看,確實是需要一個新的增長點了。

3、雷軍的判斷:第三方獨立的雲服務企業會一步一步興起。
阿里雲與12306鐵道部火車票訂票網站合作,令雲計算在2015年伊始就開始火熱起來,阿里雲負責承接12306網站75%的余票查詢流量,幫助往年備受詬病的12306挺住春運關,而近日小米首次收購金山軟件股份,無疑也是看重了中國雲計算行業的巨大前景。
同樣看重中國雲市場發展的不止雷軍,李彥宏曾在公開場合表示:“我們覺得未來的移動互聯網,真正的重要性體現在雲端,就是能夠提供什麽樣的雲服務,目前各種各樣的應用都是從終端向雲端搬的趨勢,未來幾年這個趨勢會更明顯,應用在雲端實現要比操作系統端實現要好的多,而百度也更看重雲計算服務能力。”

曾幾何時炒的火熱的雲計算概念已經真真切切進入到產業化階段。隨著移動互聯的白熱化發展,智能移動產品、可穿戴設備、智能家居等技術不斷完善,用戶需求強勁增長,雲計算將迎來高速增長期。市場研究公司IDC表示,未來五年全球公共雲服務增速預計將是傳統IT行業增速的6倍,雲計算進入黃金期,未來四年複合增長率將達22.8%。自2007年起步後,中國雲計算產業也在不斷發展。特別是過去3年,中國雲計算產業迎來高速增長,但目前我國公共雲計算服務市場仍處於低總量、高增長的產業初期階段。據計世資訊(CCW Research)數據顯示,2014年中國雲建設市場規模為383.6億元,同比2013年增長達44.1%2014年中國雲服務市場規模達到1645.8億元,同比增長28.0%

中國雲建設市場規模變化


中國雲服務市場規模變化


4、服務小米生態鏈,金山雲任重道遠
目前,金山雲仍處於燒錢階段。2012年前三季度,金山雲凈虧1800萬元左右,2013年虧損6100萬元。雲服務是一個重資產投入的行業,雷軍此番宣布10億美元的資金投入,遠不止簡單只為做大雲服務市場,其背後更多考慮的是為小米生態鏈服務。

“以手機為中心連接所有智能設備”,按照雷軍的構想,智能設備有三大痛點:手機連接複雜,每個設備都需要App,雲服務投入大。因此,小米希望通過“智能模塊+控制中心+雲服務”的模式來解決這些問題。小米此前有意布局智能家電生態鏈,小米手環、小米手機都能操控並應用其智能家居並服務用戶。包括小米之前布局的小米電視、空氣凈化器和入股過的美的空調洗衣機等白電,都會產生大量用戶數據、用戶喜好、用戶需求等,如果再有一個很好地雲存儲空間,基本上就形成了一個完美的閉環。在小米生態圈中,金山在雲端架構中起到了至關重要的作用。去年12月小米入股世紀互聯之後,世紀互聯負責雲架構的網絡基礎構建,而金山對小米提供數據備份和雲計算服務,所有的應用在小米手機和小米手環中體現並操作,這樣小米的生態圈就形成了一個閉環。未來,不僅小米的智能手機等終端可以將數據同步上傳至金山雲,而且金山雲也可以為小米的視頻內容以及更多小米生態系統中的企業提供雲計算服務,等到數據積累到一定程度,還可以借助大數據技術對智能終端的用戶數據進行分析和挖掘,這樣一來無疑會將小米帶向一個新的藍海市場:物聯網、雲計算、大數據……


5、挑戰BAT,金山雲必不可少!
如今“雷軍系”,包括小米、金山軟件、迅雷等已經逐漸成為除阿里、騰訊、百度BAT之外的中國互聯網第四極。小米從最初手機發展到由電視、路由、電視盒子等家具大件,再到智能家具和穿戴設備在雲端的硬件產品布局上已經領先互聯網3巨頭一步。雷軍想要打破BAT三巨頭的中國互聯網格局,同樣也需要做這樣的布局,依靠智能手機搞單點突破的目標已經實現,如何在此基礎上擴大戰果才是能否趕上甚至是超越BAT的關鍵所在。

雲服務是雷軍系互聯互通的重要棋子

而從另一個層面講,雷軍頻頻“燒錢”的背後,其實也是小米原有業務天花盤漸漸明顯的結果。以智能手機起家,經過幾年強勁增長並做到450億美金市值的小米公司,其智能手機出貨量的爆發式增長將不可持續:基數越大,增長就越困難;而且,中國的智能手機市場已經是一片紅海,繼續依靠爆款產品打天下已經不太現實。登上巔峰之後的小米必須尋找新的盈利點,以支撐公司業務的繼續高增長,這也是小米在電視、路由器、平板電腦,甚至是房地產領域不斷探索的核心原因所在。
小米450億美金的估值顯然不是雷軍的終極目標,上市同樣不是,整合雷軍系企業的業務和資源,打造一艘航空母艦,甚至超越BAT估計才能真正讓雷軍滿意。正如雷軍在一封寫給公司全體員工內部信中所說的那樣:我們將全力為理想與使命而戰,我們的夢想在全球,我們的征途是星辰大海。

關於投資金山軟件:信則有
金山軟件作為雷軍的“四駕馬車”之一,其位置不可撼動。金山軟件是雷軍用情最深的地方。1992-2007年,雷軍一直奮戰在金山,由於無法真正施展抱負而選擇“退隱”3年。20104月,他帶著對移動互聯網的深刻感悟,創立了移動互聯網最重要的總入口——智能手機,即小米,而後又在求伯君和張旋龍的說服下,回歸金山以移動互聯網的基因改造金山軟件。過往雷軍成功改造金山,創立小米的經歷讓我們由衷佩服,現在,雷軍能否再次揚帆起航,成功實施金山雲戰略呢?

宗教哲學有一句話叫做:信則有,不信則無。講的是你拜神求佛是無意識的把自己置身與那個你想要的世界,你相信佛教,那麽佛就存在,你不信佛教又怎麽會相信世界上有佛的存在。很多人批判這是唯心主義,其實這沒什麽不對,信仰的力量就是這樣,“信”本身就是有的一部分,你不信何來“有”?

對於股市來說,何嘗不是這樣:公司基本面並未發生任何改變,但股價卻一直往上漲;價值投資者們看好某家公司,買入放著幾年不動,卻遭致短線投機客鄙夷的目光。有時候,“信”的人多了,買的人多了,股價也就往上漲了。對於金山軟件來說,其實也是如此:如果你看好金山、小米的未來,如果你相信雷軍將成功登頂中國互聯網第四極,那麽你就買入吧。

小米增持金山是標誌性事件,一言以蔽之是金山雲的戰略價值使金山進入了小米體系的中心,這是自獵豹移動分拆上市後,金山軟件又一次重要的投資契機。可以說,如果金山雲戰略真的成功了,那就不僅僅是成為下一個“獵豹”這麽簡單了。

可以肯定的是,金山雲成功與否必須有小米硬件與雷軍系其他業務部門的支持,形成一個完整的雲生態閉環,小米與金山雲之間的互動也將更加頻繁。在進一步確定金山軟件的定位之後,雷軍對其的投資力度還將陸續加大,同時也許金山的凈利潤率還會下滑,但轉型期的互聯網企業哪家不是這樣呢。正如李彥宏在2015年極客公園創新大會中所稱:在轉型中思考關於錢的問題,“我不在乎股價跌一半。不在乎短期利潤的犧牲是為了長期的發展

雷軍上次回歸金山,市場讓金山從3元漲到30元,這一次小米增持金山,市場將如何演繹,我們拭目以待。關於投資金山也許你會說沒必要目前進去啊,等金山雲有些起色再入也不遲,可是真的到那時候恐怕機會也少了許多。其實我想說,如果你真的看好金山,現在買入,“信則有”,畢竟好公司是不怕等的。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=129209

阿里巴巴麻煩不斷 基金大佬Loeb逆勢增持

來源: http://wallstreetcn.com/node/214349

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盡管阿里巴巴股價自歷史高點回落超過20%,Dan Loeb領導的對沖基金Third Point依然在2014年第四季度增持280萬股阿里巴巴,總持倉規模達到1000萬股。

根據其向SEC遞交的季度持倉報告顯示,總管理規模130億美元的Third Point在去年第四季度買入280萬股阿里巴巴,目前合計總持倉為1000萬股。此外,Third Point去年第四季度買入40萬股醫藥公司Allergan,並且新建了花旗集團的倉位。

受到海外訴訟,阿里巴巴和中國工商總局“互動”及雅虎剝離阿里巴巴股份影響,阿里股價從去年11月的120歷史高位已經回落至90附近。

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根據最新的消息,2月14日淩晨阿里巴巴宣布最近收到了美國證券交易委員會信件,詢問其與中國國家工商總局之間互動及其它相關事項的背景情況和其他信息。阿里巴巴正配合SEC的這一需求。

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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=132389

東瑞制藥(2348):盈利略超預期,維持“增持”評級

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1718

本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-24 13:15 編輯

東瑞制藥(2348):盈利略超預期,維持“增持”評級
作者:施佳麗

報告摘要        

2014年盈利略超預期。公司2014年營業額同比減少14.3%,主要是由於中間體和原料藥業務的GMP工程改造延誤導致下半年收入增速倒退72.3%所致。但是成藥業務收入同比增長15.2%至6.3億人民幣,其中毛利率較高的專科藥收入同比增長31.6%至5.27億元,略高於預期。主要專科藥中安系列收入符合預期,而乙肝藥物雷易得則略高於預期。總體看由於中間體和原料藥的GMP改造延誤導致公司收入略低於預期,但是高毛利的專科藥產品收入略高於預期,全年盈利略超預期。

中間體和原料藥業務恢複仍需時間。公司中間體和原料藥車間最終於12月22日才正式拿到新版GMP證書恢複生產。目前已經全部恢複生產,但是新生產線培訓仍需時間,目前產能利用率為70%左右,預計這將逐漸恢複。這部分未來有可能受藥品降價影響,因此小幅下調2015-2016年收入預期,

預計專科藥業務將繼續較快增長。2014年公司專科藥收入基本符合預期。主力產品乙肝藥物雷易得於2010年推出,目前在超過20個省份銷售(2014年初為16個)。一般來說藥品從進入醫院到銷售增長需2~3年時間,雷易得在已經覆蓋的醫院仍有增長空間。目前國務院和衛計委都提出要加快招標,我們預計2015年是藥品招標大年。國務院指導意見中提出要優先采購達到國際水平的仿制藥,我們認為雷易得這樣的產品將受惠,雷易得2014年的銷量和銷售金額分別同比增長66.7%和65.5%,單價基本穩定。目前看2015年招標的價格政策趨於嚴厲,但是產品去年成功進入香港市場證明質量較好,我們相信在未來的招標過程中擁有較強的議價能力。安系列在國內擁有良好知名度,而且安內真零售占比較大,受價格政策影響相對可控。我們預計未來3年雷易得銷售收入增速將保持在30%以上,安系列也將保持在20%左右。

未來仍需時間驗證管理層穩定性。公司新任命的常務副總裁陳紹軍先生在公司任職11年,原來主管安系列在福建地區的銷售,擁有良好的業績記錄。現任CFO何玉燕女士也在公司任職超過10年,新管理層擁有豐富的業務經驗。但是,去年頻繁的管理層變動反映出公司在內部管理的一些問題,我們認為仍需時間驗證公司高層管理是否能真正穩定。

投資建議:我們預計2014E-2016E EPS CAGR為27.1%。目前股價對應14倍2015E PER,低於行業平均。維持“增持”評級,仍然按照0.7倍PEG定價,目標價定為6元,較目前股價有10.1%上漲空間。

風險提示:i)招標降價幅度大於預期;ii)新管理層與員工磨合時間長於預期或者再次更換管理層;iii)專科藥推廣速度慢於預期;iv)國內進一步“限抗”

來源:安信國際證券


(註:文中觀點僅代表作者看法,僅供參考)


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增持銀河娛樂(二) 股壇老兵鍾記 長勝之道

來源: http://www.bennychungwai.blogspot.hk/2015/03/blog-post_20.html

網誌分類:股票經
網誌日期:2015-3-21

今年以來,澳門博彩板塊的股價下跌了16-24%,與去年的歷史高位比較,大跌超過一半,表現差強人意,主要受到近月博彩收入持續下跌,分析員紛紛下調今年博彩收入預測(同比下跌20-25%),並調低澳門博彩股盈利預測和評級所致。

百貨公司大減價,我特別留意買入便宜貨的機會。

我認為近期的博彩收入下跌屬於周期性多於結構性,畢竟澳門博彩行業屬於寡頭壟斷,全中國只有6個合法賭牌,經過一年多的調整後(中央打貪、簽證限制和禁煙等因素被消化),明年很有機會回復增長(低基數效應)。

短期的股價下跌應該是長線投資者加倉澳門博彩股的良機!我今個星期在34港元以下再次買入銀河娛樂(27.HK)的股票!

銀娛今個星期公佈了2014年的業績,凈利潤100億港元,同比增長3%,符合預期。

長遠來說,我認為銀娛的基本面非常良好,財務穩健,手頭凈現金82億港元。澳門銀河2期和百老匯鐵定於今年5月27日開張,到時酒店數目、娛樂設施和賭臺將會增加,銀娛擁有先發優勢搶占市場!澳門銀河3期和4期今年將會展開土地開發研究,還有橫琴的項目。

估值方面,今年預測市盈率15倍,低於過去5年平均(20倍)約25%,提供了充足的安全網!
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=137495

康達環保投資邏輯再梳理:董事長增持凸顯強大信心

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1877

康達環保投資邏輯再梳理:董事長增持凸顯未來發展強大信心
作者:霍也佳

作為市場唯一A股和港股環保覆蓋賣方,我們於14年率先挖掘康達環保投資價值(14年7月康達投資筆記一、二系列)。上周公司公布14年年報,14年實現凈利潤2.95億,各項指標均很優異;今日公司公告,董事長趙雋賢增持康達環保90萬股,耗資303萬港幣,凸顯其對公司業務發展的信心。

這里我們再次梳理公司投資邏輯,具體公司情況可猛戳附件報告,歡迎致電交流(18017006965-齊魯霍也佳)。

投資要點:

1、專註中小城市汙水處理的民營龍頭。康達環保是我國領先的民營汙水處理服務提供商,一直專註於二、三線及以下城市中小規模生活汙水處理領域,目前汙水處理總規模247萬噸/日(含隱藏二期為約270萬噸/日),位列中國民營汙水投資運營商前列。

2、中小城市水務市場的整合領導者,具備快速提升潛力。1)資本優勢,融資平臺搭建完成,充裕的資金以及逐步降低的融資成本為市場擴張打下基礎,上市以來擴張步伐已然加快。2)單個項目深耕細作,保證高收益率水平。精細化管理體系下,二次經營能力強大,通過挖潛增效(包括管理提升、項目改擴建、處理費提高等等)實現高於行業平均的收益率水平。3)機制靈活,管理層具備高效執行力。董事長擁有約25年的環保及汙水處理行業經驗,戰略眼光獨到;激勵體系完善,在此前系列激勵措施基礎上又推出股權激勵,人數涉及面廣,緊密綁定員工利益與公司利益,激發經營活力。

3、汙水運營業務進入量價齊升成長周期:1)量-公司14年7月上市以來已拓展近70萬噸/日項目,總處理規模達到約247萬噸/日,未來將繼續加快項目拓展速度, 預計到15年底達到近350-400萬噸/日總處理規模,規模增長40-50%左右。2)價-未達到一級A的在手項目將陸續完成提標改造,汙水處理費上調幅度可觀。

4、厚積薄發,積極探索納米膜技術,汙泥和工業汙水均儲備豐富:汙泥處理已有相關儲備,未來將在合適時機開展汙泥業務;工業汙水處理已積累了大量相關經驗,已在選擇性推進工業汙水點源治理項目。此外公司今年同清華共同設立研究院,積極儲備納米膜相關技術,為後續推進工業水處理、再生水等業務奠定基礎。

5、董事長增持凸顯未來發展強大信心。今日公司公告,董事長趙雋賢增持康達環保90萬股,耗資303萬港幣,最高成交價3.9港幣;增持後持股10.96億股(占比53.0%)。趙雋賢先生的增持行為,彰顯出其對於公司未來發展的強大信心。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=138267

綠地金融增持博大綠澤

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4615535.html

綠地金融增持博大綠澤

一財網 羅韜 2015-05-08 13:28:00

5月7日,綠地金融認購博大綠澤配發及發行的5944萬股股份,認購價為2.15港元/股,總認購價約為1.27796億港元。

5月7日,綠地金融海外投資集團有限公司(下稱“綠地金融”)與博大綠澤國際有限公司(01253.HK,下稱“博大綠澤”)訂立認購協議,綠地金融有條件同意認購博大綠澤發行的5944萬股股份,認購價為2.15港元/股,總認購價約1.28億港元。

而當這次認購完成後,綠地金融持有博大綠澤增加到1.067億股(含前期持有的0.472億股),持股比例提高到12.9%,這將使得綠地進一步鞏固其在博大綠澤的第二大股東位置。

“通過此次認購博大綠澤股份,將進一步增加綠地集團在博大綠澤的持股比例,有利於做大做強綠地集團房地產關聯業務板塊,為提升房地產主業競爭力提供支撐,有力推動綠化業務與房地產主業協同發展。”張玉良向包括《第一財經日報》在內的記者表示。

博大綠澤是一家綜合性園林景觀設計建設服務供應商,公司專註於中國各地主要城市的園林綠化項目,針對不同項目為客戶提供“一站式”園林景觀設計建設服務解決方案,包括設計及規劃、設計完善、建設、苗木種植及養護。

其2014年年報顯示,博大綠澤的當年營業收入為5.3億元,凈利潤為1.09億元,合每股收益為0.18元。截至2014年末,該公司總資產8.20億元,凈資產3.33億元,合每股凈資產0.43元。

綠地也對外承諾,將為博大綠澤提供三年雙方認可的國際、國內園林、綠化項目,每年合同金額不低於3億元人民幣。

事實上,綠地集團核心戰略之一就是產業經營與資本並購雙輪驅動。此前汽車業內早有綠地要與潤東汽車(01365.HK)進行股權合作、加強綠地自身汽車業務板塊的傳聞,但該消息並沒有得到官方證實。

編輯:吳狄

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