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日本電子業敗局：錯失互聯網大潮 份額折近半

在大地震、泰國水災、日元不斷升值（影響出口）等多重壓力下，曾經讓日本人引以為傲的電子業，已經處於崩潰邊緣。在繼松下、索尼、夏普等主流消費電 子企業集體交出一份巨虧年報之後，日前，索尼傳出消息稱，索尼新任CEO平井一夫決定將裁員1萬人，通過重組來挽救沒落的電子王國。

所謂冰凍三尺非一日之寒，日本電子業由盛而衰，表面原因是因為地震、水災、日元升值等外在因素，但包括中國工程院院士倪光南在內的諸多業內人士都表 示，因循守舊，創新能力不足，重硬（件）輕軟（軟件和服務），對環境變化不敏感，讓日本電子業在互聯網大潮面前，由領導者變成了跟隨者。如若不積極變革， 日本電子業在強勢的美國和新興的韓國、中國面前，將進一步喪失話語權。

日本評論家嘲諷說，「我們可以為一部iPhone提供60%的零部件，卻再無能力奉獻Walkman、單槍三束這般風靡一時全球通吃的革命性產品和顛覆性技術了。」

日系電子業集體巨虧

隨著2011年年報逐步披露完畢，日本電子業交出的成績單，可謂「滿目瘡痍」。

年報顯示，截至2012年3月31日財年，索尼虧損額2223億日元（約合27億美元），這是索尼連續第四年虧損；夏普在該財年淨虧損達2900億 日元（約合38億美元），這一虧損額也創下了夏普自成立以來最大規模的年度虧損；松下更是出現了7800億日元的巨虧（約合102億美元），這不僅創下松 下年度虧損的紀錄，也創下日本製造性企業的年度虧損新高。

主流廠商巨虧背後，是日本電子業由盛轉衰的無奈現實。

在過去40年，日本的電子業一直處於全球領先地位，不論是計算器、電子錶、收音機、錄影機、錄像機、電視、PC、MP3、相機、遊戲機、手機等領 域，日本企業都曾經佔據著最大的市場份額，索尼的walkman、任天堂的遊戲機、夏普彩電、東芝筆記本等等，無一不是領潮流之先。此外，借助完善的產業 分工，日本在幾乎所有領域都有數量龐大的企業，並佔據著本土市場的絕大部分市場份額，海外電子巨頭的產品很難在日本市場取得太多份額。

然而，短短幾年時間，在互聯網大潮衝擊下，除了數碼相機、錄影機、液晶電視方面仍保持一定優勢之外，在其他領域，日本電子廠商不斷在淪陷。日系電子 品牌一度佔據全球市場，然而，2010年，日本的數碼電子產品出口9100億日元，進口卻是1.05萬億日元，首現逆差；2011年，逆差增至2000億 日元。要知道，在七八年前，電子產品每年給日本帶來的淨出口就高達近2萬億日元。

另外數據顯示，日本電子產品及服務出口的全球市場份額，已經從1996年的19%，下降到了2009年的10%，折損近半；從2000年到2010年，日本電子產品的產量銳減了47%，出口下跌了27%；行業貿易順差陡降超過68%.

內外因積重難返

在解釋巨虧的原因時，索尼、松下、夏普等廠商無一例外地將原因歸結為日本大地震、泰國水災和日元不斷升值。

地震、水災等天災確實讓日本電子業損失慘重，索尼、東芝、日立、佳能的廠房受損，訂單無法完成，影響整個IT產業鏈的運營，直到2011年年底，地 震、水災給日本電子業帶來的衝擊才最終得到化解；而不斷攀升的日元匯率，更是讓日本電子業雪上加霜。2011年年初，一美元兌換83日元，到2011年 底，這一數字變成了76、77左右，8%～9%左右的升值幅度，不但大幅降低了日本電子產品的競爭力，也讓日本電子企業遭受了巨大的匯兌損失。

不過，在業內人士看來，地震、水災、匯率等因素不過是導致日本電子企業陷入困境的外在因素，真正讓日本電子業遭遇滑鐵盧的，還是內因。

倪光南告訴南都記者，日本電子業由盛而衰的原因是多方面的，例如從科技方面考察，日本企業在基礎研究、應用基礎研究方面的投入不足，使其創新能力大 大低於美國的同行。因此儘管在技術平穩發展的階段，它們可以將技術和產品做到極致，表現出強大的競爭力，但在技術急劇變革的時期，在需要發展全新技術、產 品和服務的時候，它們就顯得反應遲緩，不能引領潮流，而只能做追隨者。「日本電子業的弱點還表現在重硬輕軟，不夠全面，在當今軟件、服務、商業模式等等的 作用越來越重要，以硬件見長的日本電子業在競爭中就感到被動、受制於人。」

IT評論員、DoNews總編輯洪波在接受南都記者採訪時也指出，日本電子產業的整體下滑，主要還是由於日本企業錯過了行業的變革。以手機業為例， 全球移動產業都在積極應對移動互聯網帶來的機遇與挑戰，而日本企業長期滿足於原有的封閉的產業環境，對變化缺乏感知和準備。另外，也由於對環境變化不敏 感，日本企業在新技術的研發和佈局上，也明顯落後於三星這樣的韓國企業。這場以互聯網為核心的劇烈的產業變革，也凸顯了日本企業在互聯網產業中的弱勢地 位。目前日本企業仍保持優勢的數字影像和家庭娛樂領域，如果不能積極迎接變革，也將遭遇嚴峻的挑戰。

在日本，近50年來，在電子行業都沒有出現「黑馬」。當新技術出現時，松下、索尼、夏普、富士或日本電氣就會設立新部門。這些公司往往會在過去和將來之間猶豫不決，延緩了創造性破壞的進程。

索尼大裁員，終身僱傭制再成焦點

據日本媒體報導，面對巨大的虧損，剛剛於4月1日上任的索尼新任CEO平井一夫，就迫不及待地邁出了企業重組的第一步：裁員1萬人。在解釋之所以要採取裁員之舉時，平井一夫表示：改革雖痛，也要切實推進，已沒有時間猶豫了。

據悉，這次索尼裁減約1萬個職位，佔索尼員工總數6%.1萬被裁減的職位中，一半來自早前宣佈的重組計劃，包括已出售的化工業務；部分裁減則來自電視業務。《日經新聞》稱，索尼在裁員的同時，還將要求包括前CEO霍華德·斯金格在內的7位高管退還獎金。

1萬人的裁員計劃，對於擁有近17萬員工的索尼來說，不算是傷筋動骨，但是，這次的裁員，加上索尼2008年金融危機時裁員1.6萬人，對日本大企 業引以為傲的終身僱傭制是又一次的撼動。在日本衰落十年的大背景下，其對日本社會心理層面帶來的衝擊，不容小覷。此外，有日本經濟學家指出，大企業的裁 員，也會讓經濟陷入惡性循環。

不過，也有一些投資家對索尼的裁員表示出樂觀的看法，因為裁員對股東來說可以說是利好消息，標誌著日本企業決策由重視員工向重視股東方向轉變，也傳達了高層領導者大幅改革的決心，有利於增強企業競爭力，重新樹立股東對索尼的信心。

索尼於2000年9月時市值高達2000億美元，如今僅剩200億美元，遠遜於蘋果的5910億美元和三星的1710億美元。信金資產管理公司首席基金經理人藤原直樹預期，平井一夫將繼續裁撤無法獲利的部門以重建索尼。

在一片看空日本電子業的聲潮中，著名產業經濟學家、中國社科院日本經濟學會理事白益民也指出，日本電子產業整體並非衰落的，需要全面綜合看待。「我 們不能只關注這些衰退的企業，照相機、攝像機、複印機等市場目前仍然是日本品牌在壟斷。實際上日本在整體的電子產品行業方面並沒有太大衰退。」

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定位錯亂，日繫手機重返中國欠缺話語權

近10年來，除了佳能和尼康所把持的技術依賴度特別高的影像產業外，整個日本電子產業早已物是人非，行業規則和消費熱點都發生了巨大的轉變。相對而 言，十年來日本的手機產業是電子產業中變革最大的細分領域。例如現在的日繫手機開始大規模採用美國人的觸摸大屏設計和谷歌Android系統。但在「求同 存異」的部分，日本人仍希望保持自己的「驕傲」。最終，卻在被迫西化的浪潮中落得不倫不類。

NEC手機回歸，雷聲大雨點小

日本電子產業慣於把「遲暮」的企業整合起來，以求重振雄風，手機產業也不例外。NEC於2006年退出中國手機市場。除此之外，松下、京瓷、三洋、三菱等企業的手機產品亦早已從中國市場消失，全面退守日本本土市場。

2009年，NEC、卡西歐及日立將旗下的手機業務進行了合併，成立了名為「NEC卡西歐移動通信」的合資公司，這一動作使其成為了日本本土僅次於夏普的日本第二大手機製造商。隨即，這家合併後的公司更宣佈將進軍全球市場。

兩年多以後，NEC宣佈重回中國市場。上月中旬，NEC手機重新進入中國市場，並發布了一款三防智能手機NEC909e，採用Android系統，標價與16G版本的iPhone4S相仿，在5000元左右。

京東商城作為這款產品先發電子商務渠道，最先將這款產品放到了貨架上。然而對比三星或蘋果的同價位產品，問津者寥寥。僅有的數封評論，亦大都認為該款手機價格過高。NEC手機的回歸，似乎並沒有討到頭彩。

驕傲的品牌只是曾經

高通1Ghz處理器，800萬像素攝像頭，Android2.3系統，NEC909e這款價格接近5000元人民幣的手機並沒有太過突出的配置。除去最大的賣點「軍工三防」外，剩下的似乎只有NEC品牌而已。

不久前，NEC移動終端事業部市場總監接受媒體採訪時曾明確表示，回歸中國的NEC手機將堅持走高端路線，原因是NEC樹立了一個良好的高端品牌形象。事實真的如此嗎？

就在NEC手機退出中國一年後，2007年NEC筆記本亦退出了中國市場。到此為止，NEC品牌真正面向個人消費者層面的只有顯示器等零星的IT產品。剩下的中國業務只有投影儀、服務器、語音通信平台等主要面向企業級用戶的產品。

昨日南都記者隨機採訪了20名20-45歲的普通消費者，談對NEC品牌的印象。其中10人知道NEC品牌，但不知道NEC在中國賣什麼產品。4人知道NEC有顯示器銷售，另外6人則不知道NEC品牌。值得注意的是，這6名被訪者年齡在20-25歲。

「就像黑莓手機，很多人聽說過，但真要花錢購買，未必有人願意。」廣東本地一家手機連鎖市場負責人告訴南都記者。若放在七八年前，NEC確實能在渠 道商中擁有不俗的話語權。但就目前的情況，若NEC手機要進場則需支付很高的費用。「曾經的品牌確實值得NEC驕傲，但在商言商，現在的NEC手機品牌根 本沒有競爭力。」該負責人如是說。

跨不過技術與市場的距離

在NEC回歸之前，夏普是中國消費者唯一可選擇的日繫手機品牌。今年年初，索尼公司完成了對原索尼愛立信公司的全資收購，標誌著原汁原味的索尼品牌手機重返中國市場。

到此為止，目前在國內銷售的日繫手機共有夏普、索尼和NEC三個品牌。乍看之下頗有日繫手機重振雄風的味道。但仔細看看，除了SONY、NEC、 SHARP這些耳熟能詳的品牌名稱外，進入智能時代的日繫手機長著和三星、蘋果手機差不多的臉面，跑著和HTC、摩托羅拉一樣的Android系統。

「日繫手機有自己濃厚的風格，但過去十年市場證明了這不太適合中國消費者的口味。如今情況大不相同，即便是日本本土市場的智能手機，亦普遍使用 Android系統，但這種轉變更像是『被迫』的。」手機行業諮詢公司戰國策首席分析師楊群認為，無論是NEC定價虛高的三防手機，還是夏普轉戰智能手機 後極力推崇的裸眼3D功能，看得出日系智能手機被迫大量搭載美國人的智能系統後，仍希望保持一些屬於自己的東西。然而，和近10年來日本電子產業下滑的病 根一樣，軍工三防、裸眼3D、太陽能這些原本需要大量技術投入才能實現的功能，並沒有觸動到手機消費者最基本的需求，更像是自娛自樂的玩意兒。

互聯網小規模創業團隊如何成功

「互聯網及移動互聯網的天使投資秘笈」專場討論

主持人：

包凡：華興資本創始人兼CEO

參與嘉賓：

陳文江：鼎暉創投合夥人

李豐：IDG資本合夥人

王江：傲天匯金科技有限公司CEO

楊寧：樂博天使基金創始人

楊鐳：華山資本創始合夥人

包凡：實在不好意思，我昨天晚上剛從美國回來，今天早上還有發燒感冒，狀態不是特別到位，請大家見諒。首先在座的幾位嘉賓，各位自己先介紹一下。

楊鐳：大家好，我是華商資本的創始人，同時也是泰山天使的創始合夥人，泰山天使大概三年多前組建的，我們投了拉手網，投了佳品網，最早以前我是掌上聯通的CEO，所以對無線還有一點點感覺。

包凡：也是無線的大拿。

楊寧：我也是過去做無線的，我在中國一直在創業，當年在2000年賣給搜狐，第二個公司是在2004年在納斯達克上市，包括後來就是我又做網絡，包 括在上市之後我做了大量天使投資的工作，就拿我自己錢來做投資，像一聽音樂，像熱酷遊戲，國內最大的社交遊戲公司，這些都是我天使投資的，在最近我成立了 一家公司叫樂博資本，這個基金也是把它機構化了。有誰想來投我的基金，所以還剩下一點空間。

王江：大家好，我叫王江，我在微博上的名字可能比我本人的名字更有名氣一點，連長，我實際上是正牌的業餘投資者，我跟前面兩位楊總非常有淵源，因為 第一個公司差點賣給這個楊總，也差點賣給這個楊總，後來賣給另外一個老總，我這次是第三次創業，經常旅遊的人們或者上午人士會用到這樣的產品，所以目前看 起來在市場上是移動互聯網的應用。

在間歇過程中或者業餘時間我個人的興趣是從2007年初第一個天使投資的項目是雷總帶著我投的，從那時候開始，差不多平均每年有兩到三個項目，累積 也做了十來個天使投資的項目，最近剛剛做了一個，可能大家有可能知道，就是移動的一個項目，完全是業餘時間被動地投資。謝謝大家。

李豐：多謝各位嘉賓，我叫李豐，來自於IDG資本。我主要是來學習的。跟無線互聯網，還是被徐老師領導，在新東方工作的時候，跟合作夥伴一起做了半年的聯通偉業，但是後來我離開了。

陳文江：大家好，我是陳文江，是來自鼎暉創投的合夥人，在鼎暉創投之前我是在華能國際，也是做高科技領域的投資。其實做這個行業十多年，是看著天使 投資行業慢慢在中國風起云湧起來，十年前做創業投資，國內連風險投資機構都屈指可數，行業從業人員互相都認識，大概在04、05年一些高科技公司在國外上 市以後，陸陸續續開始在國內投資起來了，尤其這兩年感覺天使投資產業特別紅火，因為整個產業鏈更完善了。早年IDG90年代末是起著天使投資的作用，撒了 很多種子，30萬美金，50萬美金做了很多天使投資該做的事。

包凡：我叫包凡，謝謝剛才徐老師給我做了那麼多廣告。其實我今天更沒有理由坐在這個位置上，我是做投行的，跟天使離得比較遠。

我這個人比較喜歡賽車，在去紐約的飛機上看了一個電影，叫賽納，當他拿了世界冠軍以後，人家問他，在你人生當中，你最值得尊敬的對手是誰?他想了想 以後說，實際上是我剛剛還沒有加入F1的時候，我在做卡丁車手的時候的一個對手，他說在那個時候他就是一個簡單的卡丁車手，沒有經過F1的訓練，那個時候 作為一個車手，他最享受的就是一個賽車的純粹的感覺。我覺得其實在我們投資行業，坦率來說，現在已經越來越正規，這幾年發展的速度也相當快，但是作為我本 人的角度來講，其實我之前也做過一些天使投資，我覺得做天使投資的作用，作為投資人所得到的成就感，這種快感，就像他當初一樣，享受的是純粹的概念，企業 很小的時候，通過你的努力、幫助慢慢地長大了，未來成為一個偉大的企業，給你帶來這種，我談論的不是錢的問題，可能是精神上的匯報，你的成就感真的與其他 的投資沒有辦法相比。

今天在座的幾位，我不能說他們在中國投資行業是最成功的，我能夠說他們是這個行業裡面最幸福的人，最快樂的人。所以今天為什麼我也坐在這兒能夠來參會。

今天這個論壇主要談論的是移動互聯網，第一個問題，我想請一位天使的代表和一位VC的代表給我們點評一下，因為上幾撥互聯網的行情，像電商、視頻這 些大的行情都過去了，我相信再往前面走的話，作為天使投資不會是他們關注的熱點。我想聽聽大家關注什麼?要不然李豐和楊鐳你們倆先說一下，現在你們都在看 什麼東西?關注什麼東西?下一撥的行情在哪兒?這三件事怎麼結合起來，是不是有一些新的機會?我先談這些。

我補充一下，我同意這三個是未來發展的方向，但是作為天使投資人來說，實際上是要投一個顛覆性的東西，很重要的一點，這三個大的方向裡面，有沒有空間給未來的一個小公司?有沒有小公司可以在裡面脫穎而出，而不是被互聯網裡面的大頭把控。

楊鐳：絕對有的，我想跟大家講，做天使投資人也好，創業也好，一定要在這裡面，同一件事情上面去找出一個在新的環境下面創新的模式，這個事情被別人做了，但是你用新的模式，也會做出不一樣的東西出來。

楊寧：在中國真正的機會在哪兒?只有靠大創新，大創新才是顛覆性的東西，只有顛覆性的東西才能有機會。為什麼是這樣呢?對於大公司來講，顛覆性的東 西太多了，如果每出一個新的玩意兒，我都得去學，要不然就沒法判斷。所以等這個氣候起來了，他再學，就晚了。創業分兩種，一種叫做勇敢的探尋新世界，原來 不存在這個市場，完全是新興的剛剛長起來的。第二個，你做得更快、更大、更好，所以咱們只能做勇敢的新世界。我看好的幾個行業，第一個市場剛才楊鐳講 了，Mobil我是看好的，這是從無到有的一個市場，它其實跟傳統的互聯網不一樣。第二個關於寬頻，現在用戶獲取信息，現在不看文字，現在看圖片，將來看 的是什麼?寬頻。第三個是中國變成一個消費型社會，中國原來大家的消費太少，以後未來的趨勢，不是說想去整合一堆線下，而是真正的去做線下，線上、線下結 合，真正的開連鎖，加上線上。

包凡：王江你給大家說一下，你這個行業裡的巨人是怎麼顛覆的?

王江：我覺得從兩個方面，今天中午跟雷總吃飯的時候我談起了，作為投資，你所參與的投資公司是什麼價值的公司，我覺得在新的熱潮帶來的時候，看到的滿意的機會也並不是太多，我是說的第一流的空間和想像格局並不是太多。

但是雷總在一年多前交流的時候，雷總就高瞻遠矚的指出來，我自己現在在做CEO的公司，包括參與投資美團，我認為將來可能美團在10億美金以上的公司，還有我自己參與投資的公司，我會想這可能是未來幾千萬，一億美金的公司，我覺得要分層分級來看。

剛才楊鐳提到的確實說到我心坎裡去了，最起碼我有信心，因為我們一直在研究移動終端。移動終端給用戶體驗、用戶結構、商業模式帶來巨大的變革。說到最熱門的商業模式，我談一下我的三點理解，以及我所做的事情和我投資的很多公司都朝這個方向在努力。

第一個特點，你的用戶群和品牌，是用互聯網的方式建立起來的。

第二個特點，由於你有了大規模的品牌和用戶，你對傳統行業產生了本質的影響。

第三個特點，因為影響到傳統行業的提供服務和方法以後，繼而對消費者產生了巨大的價值，形成了螺旋上升的商業模式。所以說前兩天我參加一個電視節目 的時候，就說酒店管家未來是不是想做一個新鞋城?我說不是，我們一旦新的模式建立起來，攜程在我們眼裡只是過去的一個事情，我們要建立一個新的在線的模 式，利用新的商業模式，建立一個新的在線旅遊的大的平台、市場。

包凡：你能評論一下，競爭格局的問題或者說脫穎而出的問題，在上一代的互聯網裡面，大家都說在中國其實環境不好，你覺得在新的環境裡面，咱們不說其他的，在移動互聯網裡面，競爭環境是比較好還是比較差?

王江：從兩方面來看，有好的一面，有差的一面，現在和15年前中國的互聯網行業開始創業最大的不同就是互聯網15年以前所有人的起點都是一樣，都是 草根、平民，都是從零起步，沒有騰訊、百度、阿里巴巴的巨頭，任何人都有可能成為騰訊和阿里巴巴，到了今天這些巨頭依然生命力很旺盛，騰訊是典型的例子， 依然生命力十足。所以整個的互聯網創業的方向受到了很大的壓力，實際上這也有好處，沒錢的時候，其實你會做沒錢時候的基礎工作，當你一類的創業方向受到擠 壓的時候，就是如何整合傳統行業建立新的一種模式，這是機會，也是好的機會。

包凡：聽聽兩位投資人的意見。

李豐：有一件事情是說，坦率來講，我們從大眾點評可以能看出來，有一個趨勢，有很多上市公司，還有一些大家都認為很大的垂直領域但是沒有出現足夠好 的解決方案，比如說拿點評的餐飲來講，除了餐飲以外，還有很多，醫療健康和金融等等方面包括教育，歷史上大家前赴後繼，大家試了很多次，但是沒有出現很好 的解決方案。從點評能表現出來一個好的事情，有一些拿過去的互聯網模式比較難以解決的一些大的垂直領域，它現在可能會出現一些小的端和端之間的解決方案， 我想在最近的一年當中，我自己也參與和負責了三個不同的線上線下也好，做金融創新的。我想這是一個可能的機會。教育和健康都是在看的，還有生活服務。

第二個，我們多投了一類公司，宏觀的數據也只是顯示說，大概在過去的兩年多的時間，產生了號稱人類歷史上比如說80%和70%多的數據量，導致的結 果是你的移動終端或者在PC上，或者在ipad上都無所謂，在任何終端上都知道一個數據，導致的就是很難像過去一樣，比如說搜索引擎是一個拉的動作，那這 個拉的動作現在我們最後能從大家新浪微博使用的習慣上來看已經變成了推的動作，數據的過載肯定會導致越來越多的問題出現。顯然是一個不管你叫個性化，或者 叫數據驅動，或者叫計算驅動這樣的一個數據推送過程，因為最終互聯網更多解決還是人和信息之間的關係，信息爆炸了之後我們想解決，是一個比較典型的數據的 應用。

大概在一年裡頭我自己也參與了跟數據不同的公司，這兩年當中，在移動互聯網上我們看了很多也投了一些，但是我們也在思考一個問題，借這個機會跟各位 天使交流和學習，我們一直在想說有一個挑戰，我很怕O2O變成一個很重的公司，運營非常沉，需要很多人，有沒有新的一個解決辦法，剛才王總也在講。

第二個挑戰是搜搜，搜搜我們也看了非常多，移動上的搜搜我們也在想美國，我們一直不知道說搜搜這件事情在美國的互聯網網民和手機網民當中的使用習慣 上的成熟度和普遍度，換句話說就是騰訊之外對於新浪微博這樣類型的不同的搜搜，除去之前的開心網，我們也在想，到底中國網民對這種東西的習慣是建立在哪個 階段，因為平台剛才大家都講了挑戰很大，有非常多巨頭在那等著你和看著你所以說後兩個問題是我們在思考的。

陳文江：前面幾位嘉賓都講得蠻全面的，我從另外一個角度補充一下，從我們的角度來看，國內的消費水平和人均GDP達到今天這個狀態之後，滿足了基本 的衣食住行，實際上到了一個消費升級的階段，尤其是對消費服務的需求特別強烈，而傳統的國內本身在消費服務領域比較初級的很多以前都是傳統的消費行業。所 以我們思考，怎麼借助移動互聯網這個工具來提升消費服務行業，提升消費服務行業的效率和運營效率，降低成本，從這個角度上來尋找一些投資的機會。第一代的 互聯網巨頭基本上是以傳統，虛擬經濟為它主要依託成立起來的，這是一個點。當然我們說的消費服務可能相對會比較廣，除了常說的吃喝玩樂以外，我們把健康、 教育這些都歸到大的類別裡面。

第二點，我想補充的就是，我們覺得在今天的產業格局下，如果沒有像雷總這樣的影響力、魄力、執行力和資源的話，對初創者來說，還是專注從一個細分的 角度做專業化，找到一個點，儘量去做深、做專，做出差異化，然後再去延伸，可能還能有一定的機會。即便你不能做成上百億美金的公司，可能也會有別的機會。

包凡：今天是天使大會，問問兩位投資人，12位理事的公司，你們有投過嗎?能夠給大家首先評價，評論一下VC跟天使之間的關係。

陳文江：剛才下午開場之前，我忘了是薛老師還是徐老師說的，做這個行業需要人緣好，所以點評的時候，如果有不到之處，一定請各位大佬原諒。

從我們的角度，因為我們一方面，像剛才說的，過去三五年，天使投資在國內風起云湧之後，我們VC同行有的時候聚在一起也會交流，整個天使投資起來以 後，對我們VC行業到底是威脅、競爭還是說是有協同效應?互補還是怎麼樣?我個人總體覺得是良性的、正向的，就像我剛才說的，十多年前，國內整個風險投資 行業是比較單薄的，只有少量的風險投資機構、VC機構存在，往前看，沒有天使，所以很多時候不得已，VC也要去做一點天使機構該做的事，承擔的風險也比較 高。那有了這個天使投資人之後，他們大部分都是從行業和產業裡面出來的，除了有資金之外，有行業的人脈，有對行業產業的經驗和趨勢的判斷，他們可以在早期 的時候就投資一些初創企業者，除了在資金之外，也給這些初創企業者提供很多其它方面的幫助，包括產品戰略、公司戰略和發展方向，包括人員招聘還有其它方 面，所以對整個產業的發展是非常良性的，把產業鏈做得更完整了。

包凡：李豐給點評一下各位天使投過的公司。

李豐：這個問題是個挑戰，有一些行業當中瞭解得比較多的，薛老師投人的方式，主要是找海外名校的同學。曾總以騰訊系的為主。雷總投熟人，我們跟薛總 和文勝的合作時間比較長了，我們有幸投過他們的很多公司。我們跟創新工場的合作其實是更多的基於說，我們也一直在想，因為我們剛才講了，我們在移動互聯網 上一直在考慮到底應該確定的投資方向，最重的在哪裡。所以在我們還在想非常有幸投了創新工場本身，這對我們當時沒仔細想明白的情況下應該是最好的方式，也 非常感謝創新工場這個機會讓我們去投，我們用類似的方式我們也非常感謝的是說，我想雷總參與的公司，我們目前可能還會投，在我印象中，我不知道是不是準 確，但我看過兩三個，因為各種各樣的原因我們沒有機會去投。我剛才想講的最後一句話最重要的就是我們最有幸的是我們投了小米。

然後剩下的諸位當中我們有我印象中可能剩下的合作的機會暫時還比較少，因為我們跟季總是因為他做三年創業公司我們都投了，所以我想他也更積極活躍的參與到更多天使投資當中，我們也像更早和蔡總合作一樣，有比較深的合作。

包凡：你最有發言權，你給點評一下，各個流派的不同在哪裡?

李豐：其實比較熟的還是剛才講的這幾個比較熟，但我想從他們投的公司上我們不一定看全了，因為從融資和投資的角度，我想在這個行業，TMT行業當中看得最全的還是您本身。您應該拋開您是天使會當中的一員，純粹在融資和投資兩個角度來點評一下，我們大家歡迎。

包凡：在座的12位董事，只要是他們投的公司，應該是沒得說。

陳文江：我來說兩句，先說明一下，既不代表鼎暉的觀念，也不代表我個人的觀念，只是把VC同行的交流和創業者的交流分享一下，我自己就是彙總，平時 跟大家交流，我覺得應該分為這麼幾大類，第一類就是明星效應，個人影響力的這種投資風格，基本上天使會都是明星影響力的，就是咱們今天VC整個創業投資在 中國，本身產業應該不是一個主流的金融資產，但是在中國被搞到特別熱，所以這些行業天使大佬們也都成為了明星，而且每個人，八仙過海各顯神通，通過各種招 數成為了明星影響力，有青年導師，有導師派的，有社會公益派的，有行業派的，各種各樣的招數，這些我覺得是一類的天使投資人。

第二類我覺得就是以人脈為主，驅動了這種投資，可能很多都是投熟人或是一個圈子的人，比如說曾總這種說騰訊，騰訊的人或者朋友推薦的人才投資，然後金山系出來的兄弟也有幫忙，這是一類的，可能很多是人脈驅動的。

第三種我覺得是平台化運作，資源化運作或機構化運作的，我歸到這個類別裡邊。像蔡總，他旗下的很多公司其實互相之間都會起到很好的聯動效應和協同效應，資源共享，帶動得都很紅火。

雷總這邊旗下的很多企業也是有這樣的聯動效應，我是今天上午才從杭州趕過來，也是昨天在杭州參加李志博他們的活動，他現在在那邊也是打造這樣子的一 個氛圍，把他們投資旗下的創業公司和杭州的創業公司聚集在一起，聚集在一個創業園區裡面，這些企業無論是在日常業務交流、行業交流還是一些合作上都能夠起 到一些聯動作用。

當然李開復老師的創新工場也是這方面的典範，你們這些華興機構可能都是專業。

第四類是兼職的一些天使投資人，大部分天使會的都是接近全職的天使投資人，但是也有一些像王江、季琦、江南春這些，他們可能今天還管理著龐大的上市 公司，包括因為還要花很多時間精力，可能只是兼職做一些天使投資人，他們可能更多的只能是從行業資源、管理資源、人脈資源上做一些，這是我能想到的。

包凡：謝謝，也是滴水不漏。最後我想留一點時間給現場的各位朋友互動。其實我們成立這個天使會，包括辦天使投資人大會，其實也是想以我們單薄的力量 來推動整個行業的發展，能夠真正讓中國整個天使投資的行業發展得更好，更加規範。從這個角度來說，我想請在座的各位給天使會說兩句，從你們的角度，我們怎 麼樣能夠更好地發揮我們的作用。

楊鐳：天使投資這個事情，說實在的，天使投資真的是很辛苦的。到目前為止，我們從帳面上看，我們投資回報率是9倍，因為徐老師也是在泰山天使裡面， 這算還不錯的。我從第一天做天使起，業內各位朋友都跟我說一句話，做天使做到最後是做慈善事業。我覺得其實我們做天使的這些人，剛才忘了誰講的，其實真不 是說看這事能賺多少錢，而是那種快樂、喜悅，和創業者們在一起溝通的感覺，能夠幫他們每天每天成功，每天每天進步，使他們的企業有規模。雷軍說「我投資的 概率是百分之百，只因為失敗的全忘了。」這個話其實說得很對，你得有那個心態，用那種方式做，有一天在這個裡面會產生優秀的企業。你看咱們做天使投資有一 個特點，其實天使投資真不是什麼人都能玩的，都要有一定行業的背景，要看懂行業、看懂人、看懂商業模式，在這個前提下還有失敗的概率，所以最重要的是要有 平和的心態，幫助創業者，大家互相之間也要幫助。我在行業裡面這麼多年，我發現企業投完了以後，那些人其實是我朋友，他當時問我一句，說這個人怎麼樣?這 個人跟你合作過，感覺怎麼樣?這樣的話可能就不會投一些不該投的案子，就是大家互相幫助，才能做好。所以天使是一個痛並快樂的行業，它會對中國的投資業、 創業會起到非常正面的作用。大家抱著這樣的心態做，應該還是會把這個事做得很有生氣的。

楊寧：我覺得天使投資這個階段，其實風險真的是蠻大的，它跟你做VC、PE的階段，基本上就越晚期，基本上你保本的可能性越大。所以在這麼危險，這 麼高危的投資環境裡面，我覺得其實大家，我感覺天使投資人沒有任何競爭的感覺，尤其是上市之前，大家都擠破頭，詆毀對方。所以天使這個階段，這麼高危，大 家結伴進入一個黑森林，到處都是猛獸，如果大家還是在那兒互相吵吵，我覺得大家都會死掉。你們兩位可能更有發言權，但是我感覺越接近上市的基金，打得越 凶。所以天使會這個組織非常好，結伴同行，降低彼此的風險，風險共擔。像有一個案子一個創始人，我不太瞭解，當時我就問了徐老師，他給我的意見就非常好。 所以大家多溝通、多互動，既然是黑森林，那麼危險，所以大家互相幫助，彼此都活得更好一點。

王江：我自己，包括我觀察周圍比較成功的人，給我整體形象來講，天使投資是一個相對獨行俠的一個生意模式，我腦子一想天使投資人就是我周圍那幾個朋 友，這幾個朋友都沒來參會，但是他們也非常成功，就是斜挎著包，戴著帽子，投資者讓你去哪你就去哪，就是請客、吃飯、買單、聊天，這是我心目中典型的天使 投資人的形象。

但是實際上這種獨行俠，在具體項目的過程中，在整體的產業氛圍可能並不是交流的氛圍，大家共同進步的氛圍甚至互相學習的氛圍並不是太行，所以天使我 覺得就是在做平台，做一個交流平台就是天使投資依舊可以是一個獨行俠的聲音，但是大家可以在這個平台上進行交流，大家還可以在這個平台上各顯其能，各有自 己的方式，各有自己的招數來去獲取自己中意的創業者交流和投資的機會，我覺得這是一個合作的品牌，然後分散的渠道，我覺得這是大家可以互動起來。

李豐：我想我們只有一個小的祝願，我想做為天使投資最重要的是說，也是跟創業者一樣，我們想天使投資不管是否機構化，其實是非常重要的事，簡單解釋 就是說如果一直有為創業者提供資金，最大的好處就是更早發現更多的理想主義者創業者。我們也特別祝願說我們的天使們能多投一些中國的理想主義者，原因是當 我們去美國很多次，跟他們的天使投資談的時候，他們也有兩種，一種自己喜歡來投，另外一種我在很多大公司有董事會的席位然後來投，因為他們有理想，所以相 互之間有很深的感情。我們就希望說，中國的天使投資人可以多投一些有理想主義色彩的人。

陳文江：我剛進這一行做風險投資的時候，那個時候我的老闆就告訴我，創業者特別不容易，我們要尊敬每一個創業者，因為創業過程可能會非常漫長，會經 歷很多很黑暗的時候，非常不容易，我們現在對年輕團隊也是這麼教育他，對每一個創業者我們都是懷著一顆尊敬的心。同樣對天使投資人，我們也是特別尊敬，因 為這些天使投資人他實際上不是簡單的提供資金給創業者，也不是簡單地想賺錢，因為他們本身都是相當，在財富上面都相當有實力了，很多的時候他們也是一種回 饋社會，然後想把自己的一些經驗分享給新一代的創業者，這種東西我們也希望能夠傳承下去，能夠帶動整個的創業的環境和產業的提升。所以非常希望天使投資這 個產業能夠更加紅火，當然剛才也像李豐說的，希望天使和機構投資之間可以找到和諧的合作模式。

包凡：所以估值要合理，謝謝。最後在場的大家有沒有什麼問題?

問：問題非常尖銳，VC和天使之間，什麼樣是共贏的?你們最理想的是什麼樣的狀況?這個問題問給天使基金。

楊鐳：我站在天使的角度來回答這個問題，因為我們投資基本上80%都給VC投了，我首先這麼看，其實我先給你說個體會，天使投資人投完的案子，手裡 好的案子，在找VC的時候是有選擇的，這點我跟你說，我們當時在接觸中發現一些VC的觀點，因為你別忘了你現在接觸的對象可不再是創業者了，這幫天使你想 在座的各位也都不是一般二般戰士，所以你跟他接觸的時候如果你的實力，VC的實力不夠強的，你有可能被人家，通過一次兩次接觸人家下次不理你了，我們現在 在行業裡有幾家響噹噹的VC，在內部不敢說黑名單，灰名單，包括裡邊個別人，我們對某些VC的個別人的某些投資秉性和風格，隨便說，不點名啊，說這哥們， 就是不敢拍板，就這哥們不敢拍板，特別肉，特別拖，而且特別不敢做第一個吃螃蟹的人，這種其實真的，你同意吧?其實這點說白了我們都有一個灰名單。我們的 VC裡邊在跟創業者接觸的時候，創業者比較老實，也不敢說這話，說完了就算了，但是現在你們面臨的是另外一層，這幫業內的大佬們。所以我們後來接觸過幾 次，有些人我們就不找了。

第二還是要跟我們比較信任的，甚至是出手比較快的這些人去接觸，從估值來講的話，永遠會追求一個最高的所謂的利潤點，但是這些人其實還很聰明，他反 而更知道能夠欣賞VC帶來的價值，你別以為天使以後的估值會更高，如果他認可你帶來的價值比其他人高的時候，他寧可在某些方面做一些降低，因為創業者有的 時候反而看不到，其實天使投資人在這方面，他反而能夠更合理地來選擇。而且他也知道緊迫感。還有一件事，一旦他跟某一些基金合作，那個渠道暢通了，他以後 好的案子不斷地會送給這些人。所以估值不會是特別大的問題。

包凡：我有一個很簡單的答案，什麼是雙贏的模式，我們在座的12個人這種合作的模式就是雙贏的模式。

【方舟評論】3Q大戰：一流司法才能讓互聯網業走出叢林

Instagram影響國內二三線互聯網公司：賣掉也是一種出路

小而美的創業企業即使不上市，也有很好的出路。美國照片分享網站Instagram以10億美元的身價被facebook收購，印證了這一判斷。

Instagram的故事能否發生在中國？儘管在國內互聯網圈內，眾口一詞的答案是：不可能！但是，Instagram至少可以給國內的創業者帶來一些啟示：賣掉也是一種出路。

對於一些已經獲得投資，並有了一定用戶規模和品牌知名度的公司來講，雖然像Instagram一樣「輝煌」地被收購的可能性不大。但隨著資本市場的 變化，一些二三線互聯網公司在無法上市以及再融資艱難的情況下，賣掉或許是最好的選擇。事實上，已有類似公司的一些先期投資者在尋求以併購的方式退出。

併購潮來臨

2012年，許多基金陷入募資困境，中國互聯網公司也遭遇融資寒冬。湯森路透的數據顯示，2012年第一季度，風險投資機構向中國互聯網行業的投資額只有1.385億美元，比上年投資的8.665億美元驟降84%。

另一個現實是，今年的互聯網相關併購案在大幅增加。去年同期併購領域僅有9000多萬美元的小額交易，而今年併購交易金額已躍升至37億美元。

優酷與土豆的合併，成就了一樁中國最引人關注的互聯網併購案，也使得互聯網細分行業進入寡頭競爭的局面。對於那些還在苦熬等待新一輪資本進入的二三線公司來說，併購與否成為擺在他們面前的一道選擇題。

不久前，百事通斥資3000萬美元現金收購了在線視頻網站風行網絡有限公司和北京風行在線技術有限公司各35%的股權。許多研究機構認為，業內新一輪併購浪潮開始了。

風行被收購的案例有著典型的行業特徵。隨著視頻行業競爭同質化程度的加劇，在優酷、土豆以外的第二梯隊視頻網站中，很多中小型企業已經失去了募資的 機會，資金鏈普遍吃緊。資金的短缺，又使這類公司在品牌營銷、版權購買等方面捉襟見肘，因此在與第一梯隊的競爭中，已不可避免地落在下風，越強撐越虧損。

併購驅動力來自投資人

易觀國際分析師齊劍哲認為，從大趨勢上看，國內近期發生的收購和併購案會逐漸增長，這主要源於二級市場發展趨勢不明朗，投資人無法通過上市退出，一些投資人只能通過併購的方式完成退出套現，因此他們會主動撮合更多的投資併購案發生。

「最近跟很多VC見面，他們都希望我們能幫他們成功退出。」漢能投資董事長陳宏認為，2012年肯定是一個併購元年，主要因為很多基金存續期限到 了。國內基金存續期大多為5年，這部分基金幾乎都在2005年、2006年左右募集。現在雖然是全民PE熱潮，但是中國不可能有幾千家公司上市。在這種情 況下，VC要退出，要麼把投資的公司賣掉獲得回報，要麼把股權轉讓給別人實現退出。

齊劍哲分析認為，互聯網行業中，除視頻企業會繼續整合外，其他一些細分行業，比如電商服務業也會發生一系列的整合。以電商代運營為例，今年將是電商代運營企業發力搶佔市場的關鍵一年。在資本的推動下，一些大的代運營企業會通過橫向收購，提升自身實力。

另外，在移動互聯網領域，移動應用廣告平台也有可能發生一些被收購的案例，一些原有的互聯網廣告公司會通過收購的方式，進軍移動互聯網廣告市場。

「抄襲頑疾」拉低併購價值

隨著DrawSomething與Instagram分別被Zynga和facebook高價收購，讓人看到移動互聯網時代App商業模式的巨大價值，這種獨特的產品正越來越成為投資者追逐的對象。

然而，App這種商業模式能否獨立運行，則還是一個待解的難題。如果沒有被收購，Instagram將如何實現盈利？投資者如何才能從它的巨量用戶中獲得投資回報，這些都是Instagram並沒有回答的問題。

目前來看，移動應用除遊戲以外，大規模盈利的應用類型還未出現，而出高價收購的公司除了看重其用戶規模外，也更多的是出於市場競爭的戰略防禦性行為。

對於投資方來說，如非收購，則很難迅速退出。戈壁創投合夥人童偉亮表示，當企業發展不太容易找到商業模式形成營收規模時，併購也是一種很好的退出方式。

再看國內移動互聯網領域，多家創投在2010~2011年展開的撒網捕魚式投資，已經造就了一批融到A輪或B輪，但尚未找到商業模式距離上市退出遙遙無期的公司。這些創業公司的項目在資本吃緊、融資無望的現實上，能否有望通過高價併購實現投資人的成功退出呢？

對於這一問題，中國移動互聯網產業聯盟常務副理事長李易直言：國內這些移動互聯網領域的公司很多是無營收，無商業模式，無資產的「三無」公司，收購 價值並不大。對於互聯網巨頭騰訊、百度等公司來說，抄襲一個產品的成本遠遠低於收購，在這種情況下，巨頭們會迅速複製而不會去收購。

清科投資總經理葉斌也表示，去年就在國內看到了類Instagram的應用，但看了十幾款後發現：他們的用戶規模和產品體驗都相差無幾，嚴重的複製抄襲已降低了其被收購的價值，因此最終都沒投。

葉斌同時指出，如果在移動互聯網領域內出現併購的話，應該會出現在手機遊戲領域。他認為，目前國內在IOS平台上月收入過百萬元的公司已經有幾家了，遊戲行業出現一些整合的機會，是不難想像的。而在其他移動互聯領域的細分領域，大部分創業都處於積累用戶階段，而做用戶就需要看能不能找到一個好的商業模式，至於何時能轉化成現金收入，尚需要一個觀察的過程。

易觀國際分析師齊劍哲分析指出，目前發生在移動互聯網的複製和抄襲行為，已經超過了互聯網，這對於處在二線地位的公司來說，無論是獲取資本青睞還是 高成本的移動互聯網人才，都面臨著嚴峻的挑戰。因此，如果新的資本引不進來，而又無人收購，很大一部分移動互聯網公司將會活在「剃刀邊緣」——面臨被清理 出局的危險。

被國資收購不一定是好事

互聯網領域競爭形勢不斷變化，併購也逐漸顯示出新的趨勢和特點。在這種變化之下，如何評估併購的前景與風險？從創業之初就設計出一個被大佬收購的模式是否可行？《中國經營報》記者專訪了道傑資本總裁、管理合夥人俞鐵成。

《中國經營報》：2012年在互聯網領域出現的幾起併購案例，體現了什麼樣的新趨勢和新特點？

俞鐵成：百事通併購風行網絡有限公司(以下簡稱風行公司)、浙報傳媒收購杭州邊鋒網絡技術有限公司(以下簡稱邊鋒公司)及上海浩方技術有限公司(以 下簡稱浩方公司)，這都顯示了國有資本進軍民營互聯網的趨勢和特點。這說明國有資本大鱷開始出手收購互聯網公司了。目前，國有資本手上有錢，對於像風行這 樣的創業型公司來說，由於傍上了國有資本，因此，可以獲得娛樂傳播行業的政策紅利。

《中國經營報》：由於機制的原因，被國有資本收購是否也存在一些風險？比如在併購後的整合與持續發展方面。

俞鐵成：浙報傳媒以35億元收購邊鋒公司和浩方公司，其公告稱邊鋒的重要價值在於其高素質管理團隊和龐大的用戶數量。可是，當邊鋒公司從一個純民營 的、高度靈活的、有大量後台資源可以支撐的娛樂集團轉為被相對封閉、保守且缺乏網絡綜合平台資源支撐的國有報業集團後，邊鋒的團隊靠什麼獲得激勵？龐大的 用戶靠什麼來維持？這些都使得收購案例面臨著非常大的風險，比如如何把人留住，怎麼在一個國有體系裡生存下去等。互聯網輕型公司的核心資產是人，因此人員 的流失將成為併購後公司能否持續發展的最大風險。

《中國經營報》：Instagram被收購的案例激勵了國內的很多創業者，認為依靠一兩款應用，或者一個細分領域的獨特模式，就會有被行業巨頭看中並收購的可能性。對於這樣一種創業心態與創業目標，你怎麼看？

俞鐵成：發生在國內互聯網領域的併購一直沒有停止過，而且還很活躍。比如騰訊、百度一直在收購一些小型的公司。在創業潮中，有很多只靠做一兩款應用 就起來公司，包括一些垂直電商，有的已經拿到了投資。這類公司的成功，帶有一定的偶然性，不會有太強的持續運營能力，其收購前景並不太好。

事實上，只有讓大佬們複製不來的模式，才有被他們高價收購的可能。美國Instagram是一個只有13個人的公司，就賣了10億美元，這在中國市 場還是難以想像的。目前中國的很多互聯網潛在買家，通常會先看一個項目團隊的模式能否被覆制，如果能，他們肯定會先找人自己來做，像百度、騰訊都是自己 做，只有自己做不了時，才會考慮收購。

互聯網小規模創業團隊如何成功?

移動互聯網降溫：行業招人放緩

工作不好找了。

「去年這個時候，一個剛畢業的Android開發工程師，就能輕鬆拿到七八千一個月，而今年，很難找到工作了。」從事移動互聯網獵頭招聘業務的移聯網創始人田克山告訴記者，最近移動互聯網從業人員薪資出現下降的趨勢，以Android開發人才最為明顯。

提起去年爭搶人才的瘋狂景象，許多人依舊曆歷在目：不僅騰訊、百度、盛大等巨頭瘋狂地囤積人才，大批大大小小的互聯網公司也四處網羅移動互聯網客戶 端開發人才，而融到資的中小創業團隊更是瘋狂地擴張，那時，許多甚至剛畢業、沒有任何工作經驗的移動開發人才也能拿到很高的薪水。

種種跡象表明，經歷了去年的瘋狂，今年整個移動互聯網的創業和投資已經明顯開始降溫，而記者調查發現，作為行業景氣的先行指標，今年移動互聯網的人才荒已經得到有效緩解，泡沫開始被擠掉，整個行業重新回歸理性。

大公司招人放緩

記者瞭解到，今年許多大公司停止招人，是導致移動互聯網人才薪資價格出現下降的重要原因。今年以來，騰訊、阿里巴巴、盛大、百度等許多互聯網巨頭都開始暫緩招人甚至停止招人。

承擔眾多移動互聯網項目孵化功能的盛大創新院從去年底開始大規模裁員。知情人士向記者透露，共有數百人被裁掉，這些人都投入了重新找工作的大軍中。

「盛大當時瘋狂招人的時候，電話中面試，電話中就給offer了。」一位獵頭向記者回憶起盛大創新院擴張時的瘋狂，當時盛大曾經對這些項目寄予厚望。在這一撥裁員浪潮中，大批項目被砍掉。如今盛大創新院已經只剩下麥庫、通通、微酷等少數幾個項目了。

盛大旗下共有切客、有你、麥庫記事、詞庫英語、微酷等大批移動應用，此前，盛大曾經在這些項目上投入了巨資。實際上，大部分項目所產生的實際營收並 無預期的那麼高。例如盛大投入大批資源推廣的切客優惠，在蘋果AppStore中的排名一直徘徊在300到400名之間，在激烈的市場競爭中，獲取用戶的 成本卻不斷上升。

在不久之前，盛大無線完成MBO，正式脫離盛大體系。這標誌著盛大又剝離掉了相當一批無線業務。

「盛大出來的人在市場上並不受歡迎，許多公司都表示不願意招盛大的人。」某獵頭告訴記者，這是因為盛大在過去幾年的高速擴張期囤積了不少人，許多人的能力並沒有真正得到市場認可，但期望值卻很高，要求的薪資往往與市場能夠給出的價位有一定落差。

除此之外，第九城市也於近日宣佈大批裁員。有傳言稱，第九城市的無線部門是裁員的重點領域，但第九城市向記者否認了這種說法。

除了這些裁員的公司，騰訊、阿里巴巴、百度等公司的無線部門也開始停止招人或者很少招人。例如阿里巴巴，在私有化全部完成前凍結了大多數招聘崗位，這使得許多做阿里巴巴生意的獵頭都無事可做。

許多傳統互聯網公司在移動互聯網領域的佈局心態也開始變得謹慎——往往是意識到移動互聯網是趨勢，或者看到競爭對手推出了移動客戶端，自己也搶著推一個，但是大多數公司沒有想好自己的移動業務到底向什麼方向發展。

「去年大家以為移動互聯網很簡單，先做一個App掛上去再說。但不知道背後的運營挺燒錢。」從事手機軟件外包業務的摩博科技總經理熊軍告訴記者：「現在大家會算一下成本，意識到需要蠻大的投入的，重新認識到不是想像的門檻那麼低。」

因此這些僅處於佈局階段的公司往往僅僅招少數幾個人手，負責移動客戶端的開發和維護，不會選擇大規模地招人。

投資退燒

大公司開始減少招人，今年中小創業公司對人才的需求也開始出現大幅降低。大批中小團隊的倒掉降低了市場需求。

就在一年以前，移動互聯網領域被描述成「幾個剛畢業不久的大學生，自己找一間民房開發幾個月，就有可能開發出一款如憤怒的小鳥那樣火爆的產品賺錢」，於是在短期內，大批中小創業者懷揣著創業夢想湧入這一領域。

整個2012年，幾乎沒有幾款讓市場眼前一亮的移動應用出來，大部分創業者的處境開始變得糟糕起來。

遊戲和廣告被視為目前支撐中國移動互聯網營收的最主要兩個來源。根據艾瑞諮詢的數據，2012年第一季度，中國手機廣告的規模大約為11億元，而手機遊戲的規模大約為10億元——整個移動互聯網的實際營收很小。

但數以百萬計的移動互聯網從業者想分食這個小小的蛋糕，雖然這一市場仍然在高速成長，但對於大多數創業團隊來說，如果再沒有資金進來，團隊就可能隨時死掉，必須盡快找到投資者的錢，以支撐自己挺過當前的難關。

一些難以獲得穩定收入的創業團隊，開始被迫接其它公司的移動應用外包訂單來養活自己，而更多的創業團隊直接關門歇業。

按照清科的統計，今年一季度僅有一隻美元基金完成募資——而TMT領域的融資大部分都是美元，融資情況可謂「一落千丈」。

由於IPO節奏放緩，VC退出渠道明顯收窄，同時境內市場上市企業平均發行市盈率整體下滑使得VC收益水平面臨考驗，從而嚴重影響了投資者信心。

具體到移動互聯網領域，按照清科的統計，今年一季度僅有6起移動互聯網領域的PE、VC類投資，總投資金額是2493萬美金，相比起去年同期的14起投資，出現大幅下降。

清科分析師張亞男表示，2011年其實是移動互聯網投資比較熱的一年，大批創業團隊拿到融資，很像2010年電子商務的火熱行情，但今年以來這一領域的融資明顯下降。

她認為，導致最近移動互聯網投資趨緩是因為大部分移動客戶端產品盈利困難，並沒有之前預想的那麼樂觀。此外，騰訊等大型互聯網企業開始發力，導致中小團隊的生存空間有限。

事實上，移動互聯網的第一輪投資高峰被認為已經過去。以手機應用商店、移動廣告平台、手機ROM廠商為代表的平台類公司，以及數字頑石、上海海湃為代表的手機遊戲企業大都完成融資，市場已經開始洗牌，後續進入者已經比較難獲得融資。

專業幫天使投資者和創業者對接的平台「天使匯」總監李超告訴記者，今年一季度移動互聯網領域投出去的天使項目開始變少，大部分投資人的感受是「想投但沒有什麼項目可投」。

他告訴記者，部分天使投資人甚至開始「海撒」，每個案子僅投資5萬、10萬的小金額，有的投資人甚至都不看項目的資質，比如某個創業項目獲得某個創業大賽的獎項，就直接投資一小筆錢進去，這背後反映的整個行業仍然較缺乏優質的項目。

「人才熱」退燒移動互聯網歸位

擠擠更健康

事實上，移動互聯網的泡沫被擠掉一些，被認為有利行業發展。

諸多移動互聯網公司的創業者均向記者反映，去年那樣瘋狂的人才價格上漲行情，讓大家都開始吃不消了。

以擁有2000人規模的手機軟件外包廠商南京誠邁為例，要培養一個合格的開發人才相當不容易，在去年的行情下幾乎每個季度都不得不上調員工薪資，每 個員工招進來還須支付一筆不小的培訓費用，花費好幾個月的時間才能培訓合格。但由於整個行業過於火爆，誠邁經常擔心員工被其它公司挖走。

誠邁科技CEO王繼平告訴記者，去年由於團購、電子商務等公司拚命地招人，導致整個行業招人很困難，技術開發人員的價格被抬得很高。「今年人要明顯好招一些了。」王繼平表示，行業回歸理性有利於企業穩定發展業務。

「去年移動互聯網企業的人員流動很頻繁。」移聯網的田克山說，在大公司裡面工作的人常常想出來創業，而在小團隊裡面幹得好的人則隨時可能被外面的公司高薪挖走，整個行業的氛圍非常浮躁。

「我認為人才價格降下來是好事情。」天使投資人王利傑表示。去年許多拿到融資的企業拚命囤積人才，再加上騰訊、百度等巨頭殺入，導致整個行業的薪資上漲過快，讓許多小團隊都吃不消。

王利傑表示，許多中小型創業團隊仍然缺人，而且小公司的薪水也不可能給到很高，因此人才價格下降有利於行業健康發展，讓更多中小團隊有更多的機會。

記者瞭解到，儘管整個行業的情況開始趨冷，但是有工作經驗的高端人才仍然非常稀缺，其價格仍然看漲。

例如負責開發蘋果iOS系統應用的開發人才價格仍然在上漲，目前iOS開發人才的價格要遠遠高於Android開發人才。例如騰訊在上海招聘的iPhone高級研發工程師，有3年工作經驗者年薪能達到35萬，遠遠高於Android的開發人才。

這是因為大多數公司在進軍移動互聯網時都將較為高端的iOS平台作為首選，多數會首先開發iOS版本。此外，蘋果營造的生態系統讓應用開發者們能夠 在iOS上賺到較多的收入，即使是一些較小的團隊，也多少有一筆收入讓團隊先活下來。此外，由於開發語言的關係，iOS的技術人才比較難像Android 那樣批量培養，市場供給較少。

相比之下，去年火爆的氛圍帶動大批培訓機構開始批量培養Android開發人才。例如北大青鳥、海同培訓機構等都培養了不少Android開發人 才，而許多過去做java開發的人也開始轉到Android開發上來。Android開發人才的供給出現大幅上升，這也是導致Android開發人才薪資 下滑的重要原因。

「但企業對這些缺乏工作經驗的人並不滿意，往往招聘過來還需要培養一段時間。」田克山表示，真正有豐富開發經驗的移動開發人才仍然很搶手。

今年下半年可能會成為移動互聯網的重要分水嶺，那些能產生營收活下來或者繼續融到錢的團隊，或許能獲得更好的發展，但大批沒有競爭力的中小型團隊，很可能只能關門退出。

但從長遠來看，移動互聯網的前景依然非常看好。天使投資人王利傑表示，未來大多數行業都會移動互聯網化，因此存在大批長遠的投資機會，今年以來他已 經完成了6筆天使投資，主要集中在垂直類O2O（從線上到線下）和移動電子商務領域，繼遊戲之後，移動互聯網需要第二個爆發熱點。

判斷互聯網產品價值的FOR模型

FOR模型由碎片、組織、再組織三個特徵組成。

知乎上有個問題邀請我預測「10年後，Pinterest和Instagram誰的價值會更大？」，我覺得10年對於互聯網來說實在是太漫長了，到 時Pinterest和Instagram如果還存在的話，也必定不是現在的模樣和模式，所以我們探討這麼遙遠的事有點不著邊際。

但如果把時間縮短到一兩年的話，倒是可以來討論：當下，具有哪些特徵的產品更可能在未來獲得更高的價值？對此，我有一個非常簡單的判斷模型，我從2011年年中開始用這個模型來判斷各種新出現的互聯網產品，一直用得很順手，命中率較高。

這個模型由3個特徵組成：

一.碎片（F=Fragments）

這個產品中的主要內容，一定是碎片化的，而且碎片是同構的。比如 Twitter 把「一切事物」碎片為140個字、新浪微博把「一切事物」碎片為140個字+一張圖、Pinterest把「所有美好的事物「碎片為一張圖+一小段描述+ 一個URL、蘑菇街把「所有美好的女性商品」碎片為一張圖+一小段描述+一個商品購買地址（包括線上和線下）。

碎片的豐富性基本上決定了這個產品最終平台化之後的基礎規模，所以我們可以很容易看到新浪微博的規模百分之百的要比蘑菇街大，因為它的碎片是「一切事物」，而蘑菇街只是「所有美好的女性商品」。定語越多，規模越小。

二.組織（O=Organize）

為什麼要碎片？因為同構的碎片很容易以各種維度被組織。

比如Twitter按時間線組織、Tumblr按Tag組織、Pinterest按Board組織、蘑菇街按商品的天然品類組織。

這種組織一定是非常自由的，任何兩塊碎片，都有可能被組織到一起。組織的方式越自由，信息流動的速度越快，相應的也無法獲得沉澱。

所以我們看到，因為時間線是最自由的組織形式，所以新浪微博的信息流轉最快，但信息很快過期；蘑菇街的組織形式受商品天然品類的邊界限制，所以流轉相對較慢，但是信息可以在一定程度上沉澱，挖掘出「最熱」的商品來引導有「從眾心理」的用戶。

三.再組織（R=Re-Organize）

當信息碎片按某種形式組織好之後，這樣的產品還會允許用戶用非常自由的手段重新組織信息碎片。

比如新浪微博的「轉發」功能，就是把別人的信息碎片重組到自己的時間線中；Tumblr的「Re-Blog」功能和Pinterest的「Re- Pin」功能，可以把別人原創或收集好的碎片方便地組織到自己的建立的體系中；蘑菇街的「喜歡」功能，可以把別人分享的好商品，極快地收藏到自己的喜歡目 錄中。

再組織的本質作用是將有限的內容儘可能充分地重複利用，以此提高生產率。

打個比方，在不具備再組織能力的BBS體系中，一條信息（帖子）只能被10個人消費，但同樣的內容，在微博體系中就有可能平均被50個人消費，那麼同樣的生產成本（原創消息的人所花的時間）就帶來了更大的生產成果，也即更高的生產率。

所以，要讓「再組織」發揮作用，就必須要求用戶整體對內容的選擇能力很強，而且產品本身有通過「積累用戶利已行為得到利他結果的機制」（這點可以看 我之前在艾瑞的一個演講）。從這個角度來說，我比較擔心完全的Pinterest-Copy，在中國會受到「沒有足夠大的有很好審美能力的人群」的制約。

以上3個點組成了這個模型的基本框架，我把它叫做「 FOR」模型。

接下來我們用這個模型實際看一些產品，我對下面提到的每一個產品，按FOR模型的3條打分，最高5分。

Twitter：F4.5 – O4 – R3

Twitter的碎片是很徹底的，但是不支持圖片還是有點過於矜持了；組織是用時間線，好處和問題上面都有說；再組織只能說及格了，Re-Tweet的功能毀譽參半吧。

新浪微博：F5 – O4 – R3.5

新浪微博對Twitter做的兩個改良是非常棒的，一是消息帶圖、二是「轉發」功能。這兩點改進讓這種產品形態整體達到85分，所以我們最近看到一些報告，新浪微博用戶的活躍度是Twitter的數倍，從這個模型的打分上來看，很合理。

Tumblr：F3 – O3.5 – R3

輕博的碎片太大（也可以說不是碎片），這造成信息維度太多很難充分組織，再組織也很麻煩。所以總的來說，我並不是很看好輕博的發展，從最近這類產品的發展上來看，也確實不怎麼好。

Pinterest：F4.5 – O4.5 – R5

神奇出現了，它離滿分只差兩點：以圖片為主的碎片，在豐富性上不如Twitter和微博；Tag和Board的雙維度組織很完善，但Tag的組織方 式還是很依賴「負責任」的用戶，所以要扣一點分。Re-Pin功能非常方便，而且Re-Pin的結果是重組一個Board，當用戶的普遍審美能力較好時， 發揮出的能量超大。

說實話，雖然我一早就給Pinterest打了這個平均最高分，但也還是沒想到它能發展得如此瘋狂。

蘑菇街：F3 – O4.5 – R3.5

來評評自家的產品。上面說了， 我們的碎片豐富性不夠，所以規模肯定不如其他幾個例子產品大。但是有失必有得，我們的碎片很容易變現，另外它們天然地可以按品類組織，不需要依賴「負責 任」的用戶，所以組織的分比較高。再組織方面「喜歡」功能很方便好用，但是高水平的用戶不多，再組織以後的內容要供再次消費的「成品率」不高，這方面是我 們一直頭痛並在努力解決的。

還加了 Instagram 和 Path ，可以根據FOR模型打打分試一下，當作練習：

為什麼滿足FOR模型的產品有更高的概率獲得較快成長？

1. 生產率。FOR產品比傳統的產品有更高的信息使用率，因此生產率更高。這是最本質的原因。

2. 適合移動設備。因為內容小片，可以方便地在移動設備上瀏覽，而且自由的組織形式和再組織動作的輕量化，都很適合移動操作。

前面都是總結，但這個總結很有可能一文不值，說不定它是類似「優秀短跑運動員都有兩條腿」這樣的總結。所以我再用這個模型來推論一種目前不存在的產品，以後我們可以再回過頭來看看這樣的產品有沒出現、有沒有高速增長，以此來驗證這個模型是不是靠譜。

我推論的這個產品是一個旅遊產品。

一.碎片。它的碎片是「一切在路上會碰到的東西」，比如一個景點、一個餐館、一個菜色、一家加油站等等，全部碎片化並同構為「一張圖片+一段描述+一個地理位置」。

當然同構後的結構可能還要再複雜一點，比如可以多張圖片，但是這裡僅作最簡的處理。

二.組織。可以按所謂「路線」或「攻略」來組織所有這些碎片。比如我做了一個杭州攻略，其中就可能有這些碎片「雷峰塔、西子湖國賓館、白堤、某外婆 家的外婆炒蛋……」，這些碎片可能按時間排，也可以按地理排。當我到杭州旅遊時，就可以用手機隨時調用我的攻略，指導出行，並隨時為每個碎片拍照或 Check In。當我因為迷路錯過一個碎片，也沒關係，周邊的其他碎片會被推薦，隨意選一個接著玩吧。

三.再組織。當我遊玩回家，之前在遊玩過程中的Check In行為和拍照行為，就被系統自動整理為「遊記」，而另一個用戶可以簡單地copy我的遊記，改動其中幾個碎片，成為他到杭州旅遊的「攻略」。

如此一來，攻略→簽到→遊記→功略……就成了一個循環，信息被更充分地使用。

我相信這樣的旅遊產品會得到很多人喜歡的，你喜歡麼？

Facebook IPO：互聯網還是大故事

如今的市場，和當年谷歌上市時已大不一樣。

2004年谷歌上市時正逢1990年代末期的互聯網泡沫破滅，投資者對於這一領域的投資異常謹慎，並且擔心互聯網市場將迅速被其他產業的崛起而替代。

當時，只融資17億美元、市值在230億美元的谷歌和現在的Facebook相比是小巫見大巫了，但是此後谷歌強勁的業績表現和創新能力被市場信賴，使得股價一路飆升到600美元以上。

Capital Investment Advisors首席投資官 Reiner表示，相比較當年，Facebook的境遇好了很多。人們目前買股票是更加看重一個公司的整體收入能力，而不是看重其迅速獲得投資回報的能力。

「Facebook可能碰到的最大問題，是經濟蕭條後市場到底有多大的意願承擔風險，但這個問題實際上是不存在的，因為從Zynga和Groupon等小公司在市場上成功IPO的例子，足以表明，目前的市場開始願意承擔更多的風險。」他說。

Facebook IPO： 互聯網還是大故事

在土豆網聯合創始人Marc van der Chijs看來，相對於上世紀末的互聯網泡沫時代而言，目前的市場仍然是理性的。

儘管LinkdIn、Zynga和Yelp、Groupon等去年上市的創業企業融資總額也超過15億美元，但除了LinkedIn之外的其他企業的股價並沒有離譜地高，Zynga在其最高價格的50%附近，而Groupon更是瀕臨險境。

「這表明市場沒有一味頭腦發熱，針對Facebook的狂熱投資，應當是市場對其真實價值的肯定。」 Marc van der Chijs說。

「正如谷歌當年用事實向投資者證明了他們是一個可以賺錢的公司，後來股價穩步上升，Facebook的投資者可能也需要等待一段時間後，才能逐漸掌握市場的理性。」Reiner表示。

Facebook終究獨樹一幟，因為Facebook有扎克伯格。即便在Facebook上市後，扎克伯格本人還將持有公司57%左右的擁有投票權的股票，這使得他因出售股票而將獲得的11.5億美元現金黯然失色。

「這顯示了市場在經濟蕭條後的一種期待，人們對於創新十分熱愛，因為這是歷來幫助美國經濟走出蕭條的法寶，人們想要瞭解誰是下一個蘋果公司。」Reiner說。

「人們在經濟困難時期總是希望尋求好消息，Facebook成功IPO將讓市場更加樂觀，使得從機構投資者到散戶趨之若鶩，並且會在未來幾個月內推動更多成功的IPO出現。」 Marc van der Chijs向本報表示。

包括中國的互聯網企業在內的整個產業，或將從此輪資本熱情中受益。

軟銀中國合夥人宋安瀾認為，在清潔能源產業收入並不盡人意的當下，目前可能是互聯網產業重新崛起的時機。他透露，美國許多大學計算機專業的大三學生都已經被企業預訂完了，而他自己投資的一家中國互聯網企業，有望年內在納斯達克上市。

互聯網業務負責人離職 華為電商渠道建設受挫

初次嘗試電子商務的華為，似乎缺少了一個美好的開始。

記者昨日獲悉，作為華為電商業務的負責人朱波，已在近日離開華為。據消息人士稱，朱波的下一站是孵化器項目，為此廣州市某區政府已經劃撥了接近1個億的款項。

「從華為公司整體來看，互聯網離它的核心業務確實太遠，如果公司不做任何改變，即便管理者有豐富的互聯網經驗，也很難從根本上改變現狀。」資深互聯網人士龔文祥對本報表示。

作為華為花大力氣從外界引進的高管，朱波在互聯網業務上被寄予厚望。此前，他曾經創立NeTrue通信公司並將其運作上市，並在之後創辦了移動搜索公司Cgogo。

加入華為之後，朱波的工作主要集中在業務和軟件產品線上，啟動了「天天瀏覽器」手機瀏覽器項目和「數據銀行」，這些看上去有些「不務正業」的項目和以往華為所擅長的不太一樣，客戶從運營商和設備商轉向了終端消費者。

「其實還是為中國移動、沃達豐等電信運營商做整體解決方案。」據內部人士透露，因為對互聯網業務意見不統一，朱波在進入公司後很多工作都無法開展，開始一半的項目常常會無故叫停。

「這讓朱總也很鬱悶，但是公司的主業畢竟不是互聯網。」一位華為內部員工對記者表示。

20多年構建的龐大B2B架構，也讓華為終端業務在向B2C轉型過程中面臨巨大挑戰。

2010年10月，已經看到電信設備市場天花板的華為決定啟動多元化。從「云計算」技術戰略演化為「云管端」技術戰略。任正非在當年表示，「華為終端要成為這個領域重要的玩家，到2012年，銷售額要超過100億美元。」

據華為內部人士透露，也就是從那時候開始，終端事業部的地位才開始提高，互聯網事業部也加入進來。「公司對互聯網的態度變得積極起來。」

今年3月18日，華為電子商城正式上線，作為華為終端的負責人，余承東表示華為進入電商渠道是華為終端銷售渠道建設的關鍵性舉措，並且將在今年加大拓展電子渠道和在電子商務領域的投入。

余承東稱，除了華為電子商城，華為還將與京東、噹噹等電商渠道加強合作，在電商渠道銷售部分華為終端產品。在天貓商城中，記者看到華為商城旗艦店的累計的訪問數已達8553580次。

但事實上，在華為官網的界面上，記者看到的產品數量並不多。記者注意到，Honor榮耀U8860手機的價格已經從上線初期的2499元下調到1799元，不到3個月的時間下調了700元。

「華為的電商平台起色不大。」龔文祥告訴記者，在市場定位上，華為希望用網絡傳播拉動銷售，但互聯網的操作方式和華為以往的企業基因有很大的衝突，過往過於依賴運營商的華為，在公開渠道上幾乎沒有優勢。

據其介紹，朱波曾經希望引入外部資本，將互聯網業務從華為母體分拆出來，從而給員工們更好的激勵，但這些想法都沒有能夠實現。

龔文祥表示，華為雖然實力雄厚，但是過去並沒有這方面的經驗，也沒有與這種渠道打交道的經驗，如果真的想把電子商務做好，必須從華為的母體中獨立出來。