| 2014-06-30 TCW | ||
他們主要是一群五十歲上下的台積電退休工程師，曾經歷員工配股黃金時期，各個身價不菲。 即使如此，面對詭譎多變的投資市場仍不敢大意。他們透過每週聚會，集資買股，從股市獲得數以倍計的報酬，追求晚美人生。 撰文‧謝富旭 一輛引擎聲如野馬嘶鳴的保時捷跑車停下，Stanley欠身下車，走進台北市大安區一家營業至凌晨二點的酒吧。他來到與記者相約的桌子就座，隨即從菸盒拿起一支古巴雪茄點燃起來。健美的身材、黝黑的皮膚、沒有一根白髮的帥勁五分頭，第一眼給人的印象是常泡夜店的「咖」。 可能看到我們驚訝地盯著他的髮型，Stanley微笑解釋道：「其實我已經是五十三歲滿頭銀絲的『歐吉桑』，頭髮是染的啦！」與Stanley同行的，還有戴著黑框眼鏡，繫著窄版領帶，斯文長相中帶點潮男氣質的Kevin。兩人與我們過去報導的投資達人，無論在打扮或談吐上，都差異極大。 Stanley在台積電任職超過十五年，幾年前轉至某家外商半導體設備廠擔任業務主管。Kevin則一直在室內設計業任職，不僅自己主持一家室內設計事務所，專接豪宅case，近幾年來，還把觸角伸至對岸中國，事業正處於巔峰狀態。 台積電科技男集資 合組億元俱樂部八年前，Stanley與兩位台積電同事開始聚在一起研究股票、討論投資，甚至一同行動進出；對投資興趣濃厚的Kevin，和其中一位台積電同事是高中同學，也因緣際會加入討論。兩年前，四個人覺得彼此默契良好，也能相互信任，因此決定共同集資一億元（每人出資金額不等，但都在千萬元以上），進出股市。 這個投資團體並沒有特定的名稱，但四名成員中，有三名曾是台積電任職過的同事，我們就姑且稱這個團體為「台積電投資研究會」（以下稱：台積電團隊）。 Stanley解釋，他們的團體每週固定聚會一次，大多是週末（畢竟當時還有兩個人在上班）相約打高爾夫後，大家一起吃飯、聊天，再談到一些投資的事。「過程其實很輕鬆，很像一邊休息、一邊討論，沒有你所謂的讀書會那麼嚴肅啦！」五十二歲的Roger，是「台積電團隊」的操盤手，也是這個團體能夠成立的聚心石。Stanley說：「Roger很早就顯示出股票投資上的天賦與認真，也不吝惜分享他的投資心法與標的，從八年前，我們四個人就常混在一起，聽Roger分析財經趨勢、產業走向與個股。看到Roger大賺，我們就跟他做，他買什麼股票，我們就跟著買；他賣股票，我們就跟著賣，好像跟屁蟲一樣！」操盤手財富翻十倍 跟屁蟲也三級跳在室內設計圈很早就闖出名號的Kevin，不到四十歲已是年收入數百萬元計的白領新貴。他說，過去就很熱中股票投資，卻始終賺少賠多，直到高中同窗好友Roger關心起他的投資狀況，不禁搖頭說：「再這樣無厘頭地投資下去，股市恐怕將成你財富的無底洞。」於是硬拉著他加入與台積電同事合組的投資研究會。 Stanley透露，Roger因深諳股市投資之道，至少使他原本就頗豐的財富，翻了不下十倍以上。「我們這些跟屁蟲，只是亦步亦趨地跟著他，個人的財富至少也跟著翻了三至五倍不等。」「除了投資上頗有斬獲，大家聚在一起討論投資理財，花錢上也會節制許多。比如說，愛車的我，如果換新跑車或在夜生活上花費過巨，生活嚴謹且不近酒色的Roger與Paul，都會毫不留情地數落我，總會讓我自己多少節制一點。」Stanley說。 在Roger帶領之下，「台積電團隊」的投資哲學，一言以蔽之，就是尋找「在某個大趨勢下、受惠多多的產業，但股價卻低低的個股！」因為他們堅信，這一套法則，是可以透過人為研究、追蹤、努力而達成豐碩成果的致富大道。 專注追蹤趨勢產業 飆股押一檔就夠以二○○六年他們重押的大成而言，正是把這種投資哲學發揮到淋漓盡致的代表作。那一年，全球金融市場的主軸，就是中國需求崛起，導致原物料大飆漲，從石油、鋼鐵、石化產品及各種原物料無不大漲。 大趨勢大家都知道，那麼到底哪些產業將因中國需求崛起而受惠多多？其實，也不難理解，不外乎就是能夠提供中國需求的鋼鐵、石化、水泥、食品等傳產民生類股。 然而，能夠從大趨勢中的受惠產業，找到股價低低的股票，就要下苦功了。幾番研究之下，團隊鎖定了大成這檔股票。 原因是，大成不只在中國擁有規模廣大的養雞場與飼料廠，更重要的是，發掘出這檔股票時，它僅十元出頭，相較其他中概股從前波段低點動輒二至三倍的漲幅，大成當時顯得實惠許多。 鎖定大成之後，這群台積電工程師開始分頭找尋中國大陸肉雞市場的資料，除了產業與市場報告外，連各地區雞肉批發市場的報價也蒐羅歸檔。「因為研究夠透徹，才能產生堅定的抱股信念，並且心無旁鶩地『釘孤支』（單押一檔）！」Stanley說。 於是，成員們從大成十元出頭就猛買，持股成本約十四至十五元，卻抱到近四十六、七元，因當時大盤過熱才全數出脫，大賺二○○％以上。 摸透一檔股票，然後「釘孤支」，一直是「台積電團隊」的傳統，Stanley指出，當時大家都有事業要打拚，摸透一檔股票的研究負擔就夠累人了，再者：「會飆的股票，只要一檔就夠了！」認栽南電停損出場 改押金控龍頭股同樣的方法與精神，繼大成獲利二○○％之後，也在○八年的佳格（金融海嘯期間帳面一度虧損近三成，最後仍賣在八十幾元，以獲利一四八％出場）、一○年的台橡（獲利五○％），一一如法炮製，直到去年投資南電，才跌了一跤。 Stanley回憶說，南電股價從三位數暴跌至四十幾元時，團隊花了不少苦功研究它的投資價值，不僅把印刷電路板產業與覆晶載板產品徹底研究一番，甚至還登門拜訪南電的投資關係主管。「豈料，高科技產業的變數，遠比我們想像中複雜，而且更難以掌握，買進南電後，短期內股價竟下跌二十幾％；Roger決定停損，我們也無話可說。」南電停損後，團隊積極尋找下一個趨勢，密切討論後，他們決定重押金融股，理由有三：首先是台股來到相對高點，投資風險提高不少，金融股以其獲利，顯得相對便宜許多。其二，種種的開放政策，營造出對金融股有利的後勢。 其三，利率到跌無可跌時，隨著景氣改善，將逐漸進入升息循環，升息對以壽險為主體的金控是有利的，除了過去幾年困擾多時的利差損壓力將逐步減輕外，在低利率時期賣的低利保單，更可能因升息反而出現「利差益」。 Stanley拒絕透露團隊投資哪一檔壽險金控，僅託言：「我們都步入中、老年了，一定要保守一些，買的當然是產業中的龍頭。」從這個講法推敲，他們投資的極可能是國泰金或富邦金。 目前，團隊明年最看好散裝海運股，理由是，該產業不僅是全球經濟復甦的受惠者之一，過去幾年船隻供過於求的狀況，明年也可望逆轉。台股中的散裝海運指標股，計有裕民、新興與Ｆ-慧洋。 「台積電團隊」共同的信念是，要怎麼收穫，就怎麼栽。「很多人為了賺每年一至二百萬元的薪資收入，不惜爆肝加班，日夜操勞；如果你想在投資上賺到和上班一樣多的收入，達到財富自由，為什麼就不想付出時間與努力呢？」Stanley說，「這是我們團隊最想與《今週刊》讀者分享的一種投資態度。」 台積電投資研究會 成立時間：8年 進行方式：每週一次高爾夫球敘後，進行投資議題討論成員背景：三人為台積電退休工程師，一人主持室內設計事務所挖飆股！ 「釘孤支」投資３絕招 絕招1 嗅前景 先從大趨勢中，找出受惠產業。 絕招2 挑產業 選擇能夠理解、業務透明度，以及可預期性相對較高的產業。 絕招3 撿便宜 鎖定一檔股價便宜的個股，透徹研究，重押投資。 3勝 ７年累計獲利 500％ 1敗個股 大成 佳格 台橡 南電操作時間 2006～2007年 2008～2010年 2010～2011年2013年買進、賣出價位 15～46元 33～82元 54～81元 45～32元報酬率 206％ 148％ 50％ -25％ 「台積電團隊」近期佈局 目前重押個股 壽險為主體的金控 （國泰金或富邦金） 看好理由： 1. 台股來到高點，金融股以其獲利評估，股價偏低。 2. 政策上營造出對金融股有利的後勢。 3. 歷經低利率後，未來可能進入升息循環。 利差損壓力減輕，甚至將有利差益。 未來看好個股 散裝海運 （裕民、新興、Ｆ-慧洋） 看好理由： 1. 全球經濟景氣好轉，有利散裝海運價格提升。 2. 散裝貨輪供過於求的狀況，明年可望紓解。 3. 股價處於低點。 帳戶獨立、盈虧分攤 —— 集資買股風險怎麼避？ 雖然已經是長達十幾年的好朋友，為了避免爭議，台積電團隊仍以「帳戶獨立，盈虧分攤」的形態進行。 負責帳務的Stanley解釋，每人所出的資金，並沒有混在一起放在單一帳戶，而是放在各自名下戶頭。只是，四人彼此約定，把資金運用大權託付給Roger，不動用這個戶頭的錢。 即使如此，這四個帳戶資金卻被團隊視為是同一筆資金。換言之，如果只動用其中兩個戶頭買股，其他兩個戶頭並未動用到，未來不管盈虧，均按出資比例分攤。這種作法保障了個人資金的安全性，也簡化了投資下單的程序，但前提是必須建立在四人堅強的信任感與君子風度下。 例如，去年南電虧損逾20％，Kevin的帳戶資金並未被動用到，但決定認賠時，Kevin仍無條件從名下戶頭匯出400多萬元彌補其他三人虧損。不過，話說回來，個人如有資金需要，也隨時可「撤資」，從個人的帳戶拿回自己投資的資金。 | ||
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賠了夫人又折兵，拿來形容台積電先進製程的開發，大概再貼切不過。從三星手上搶得蘋果訂單，卻造成十六奈米進度落後三星，台積電該如何因應？ 撰文‧周品均 「台積電怎麼了？」這是七月十七日上午所有台積電投資人都在想的問題。 七月十六日，一樣的台積電季度法說會，一樣由台積電董事長張忠謀親自主持，現場一樣被分析師、媒體擠得水洩不通，不一樣的卻是張忠謀那句話：「台積電十六奈米製程市佔率，明年可能會比競爭對手低。」張忠謀的話還沒說完，那一刻氣氛卻好像凝結了一般，當所有分析師回過神來，台下已經一片議論紛紛。 外資分析師們交頭接耳，揣測著張忠謀這席話的含意，所有人意識過來他說的是台積電的先進製程市佔率，將在明年首度落後給競爭對手，而這個競爭對手不是別人，正是張忠謀口中「可畏的對手」—三星。 這席話立刻震撼了全資本市場，法說會結束當晚，台積電在美股發行的存託憑證（ＡＤＲ）股價大跌四．六％，隔天更引發外資大賣台積電，市值隨即蒸發一五五五億元。 三星挖台積電客戶牆腳並非新鮮事，向來在先進製程都跑在三星前頭的台積電，對於三星、格羅方德（GlobalFoundries）的競爭，也不曾畏懼過。然而，這次光從張忠謀的態度，就能嗅出事情非同小可，因為張忠謀在先進製程都還沒量產前，就釋出市佔率恐怕不妙的訊息，這可是破天荒的第一次！ 問題到底出在哪裡？張忠謀解釋，原因就出在台積電同時發展二○奈米製程與十六奈米製程。台積電今年二○奈米才剛量產，明年十六奈米就要緊接著量產，內部研發團隊、資源兩頭燒。 同時發展兩項製程的狀況也不是沒發生過，二○○八年，台積電就曾同時開發四五奈米與四○奈米製程，最後卻導致四○奈米良率低於預期，而這次，台積電選擇同時發展二○奈米與十六奈米的策略，竟然意外讓台積電面臨第一次最先進製程市佔落後的危機。 掉單逼三星衝刺十四奈米 一般來說，台積電的製程開發進度多維持三年一大步的速度，○八年四五奈米量產後，三年後再推二八奈米，原本應在一五年向下推進到十六奈米製程，卻在今年推出二○奈米。 業內人士透露，台積電之所以在十六奈米前推出二○奈米，關鍵就在蘋果訂單。「台積電為了接蘋果（處理器晶片）Ａ８的訂單，特地為它開出二○奈米製程，勢必會犧牲十六奈米的進度。」一位不願具名產業分析師說。還有分析師直言，「二○奈米專為蘋果而開，能夠為台積電帶來的貢獻度很有限。」挑明質疑台積電接單蘋果，是否賠了夫人又折兵。 因為同時衝刺兩個先進製程的結果，不僅內部研發人員各個以「累得像狗一樣」來形容自己的工作狀態，接單蘋果造成的產能排擠效應，更讓訂單「排隊」的狀況更嚴重，讓大客戶高通略生不滿，選擇轉向與三星合作試產。 顧此失彼的情況可不只高通這一樁，甚至連另一大客戶Altera（阿爾特拉）也向三星招手，摩根士丹利證券半導體分析師呂家璈認為「這樣的狀況恐怕比市場原先預期更糟。」乍看之下，外界可能會以為三星晶圓代工的研發能力大躍進，才能首度搶先台積電推進十四奈米，但業內人士嘆了口氣，「還不是因為蘋果Ａ８訂單被台積電搶走，逼得三星不得不力拚下一局，將研發資源都趕緊轉往十四奈米。」不只想把失去的蘋果贏回來，也想在最先進製程上重啟戰局。 對於三星破釜沉舟的積極程度，台積電高層這麼形容，「為了搶客戶，三星代工價格簡直低得不可思議，甚至開出光罩(mask)不用錢這種條件，可見他們多想要客戶，也看得出他們有多著急。」「夜鶯部隊」提前佈局十奈米儘管外界對於台積電先進製程開發進度的看法充滿雜音，但仍有分析師認為，台積電十六奈米的量產時間雖比三星晚一季，但台積電一路從四○奈米、二八奈米到二○奈米，擁有學習曲線的優勢，量產能力應會比三星更好。這也是為什麼張忠謀老神在在，對贏得十六奈米之戰信心十足，「我很肯定，一六年台積電會把十六奈米市佔要回來。」原因無他，張忠謀已經掌握一六年將會在台積電十六奈米投產的客戶名單。 根據晶圓代工產業慣例，客戶從試產、認證到最後真正量產需要兩年的時間，台積電十六奈米放量時間落在一六年，意思就是，所有十六奈米下單的客戶目前都已經開始與台積電合作開發，而這個數量將會遠超過三星搶單的量。「我感覺，台積電的十六奈米需求會很強。」十六奈米這一役，張忠謀很確定，台積電不會輸太久。 只是，先進製程的開發進度具有指標性，十六奈米製程輸人的事件勢必不能再重演，台積電要在更新一代的十奈米，重新拿回領先地位，張忠謀直接預言：「十六奈米戰爭已經打完，下一場戰役將是十奈米。」這也難怪台積電要力組「夜鶯部隊」，找來近四百名研發工程師，以輪三班的方式讓機台研發流程得以二十四小時不中斷，提前佈局十奈米之戰。畢竟，輸給三星這件事造成台積電市值大蒸發，不能再重演！ 顧此失彼？ 歷年台積電先進製程研發都跑在三星之前，卻在16奈米的開發進度，首度被三星超車。 | ||||||
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台積電出現「第二季法說會魔咒」？ 七月十六日，台積電法說會交出亮麗成績單，隔天台積電董事長張忠謀出國洽公，股價竟然重挫四．六％；同樣的劇情，在去年第二季法說會也曾上演，當時台積電股價更罕見出現跌停板。 去年的大跌是因張忠謀的接班人疑慮，今年則是因張忠謀在法說會中拋出一顆震撼彈：承認明年新世代的製程，市佔率將「遜於一個有如大猩猩的競爭者，」也就是眾所推測的勁敵三星。同時市場盛傳，一向與台積電友好的高通將「琵琶別抱」，率先於三星的新製程下單。 一位分析師認為，這可說是台積電「取捨」的結果。 上一回合，台積電為了取得蘋果的A8處理器訂單，搶先推出二十奈米這相對厲害的「上駟」製程，去打三星為蘋果提供相對低階的製程。 這回合，三星則倣傚台積電的「上駟對下駟」策略，跳過二十奈米，以目前最先進的十四奈米製程，搶高通訂單，扭轉局勢。但這次三星的復仇能否成功，分析師普遍仍有疑慮。 一位外資分析師表示，據傳三星提供非常優惠的價格與條件，因此高通率先將新製程的訂單下給三星，並不意外。但重點是高通一年可能會生產十顆應用處理器，這次只是將其中一顆投產於三星，不代表做得起來。 綜合考量，高通難離台積電 工研院產經中心副組長楊瑞臨便直言，以高通的考量，一定會分散供應商，藉此提高自己議價的籌碼。但最終考慮製程效能、良率以及所能提供的服務，高通還是會將多數的訂單下給台積電，「可以說根本沒離開過台積電的懷抱。」 目前無論市值或股本（逾新台幣二千五百億元）都排名台股第一的台積電，今年最多曾貢獻大盤逾二百五十點。在今年台股將強攻萬點的聲勢下，自然成為外資與券商操縱台股加權指數的最佳標的。 台積電第二季法說會，都在外資放暑假當口。張忠謀承認，台積電新一代製程市佔率可能暫時落後，成了外資獲利了結的藉口。這兩年台積電的第二季法說會魔咒，等於告訴小散戶，未來如果上半年台積電股價又大漲，外資何時會落跑？答案已經呼之慾出了。 | ||||||
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一家年營收不到新台幣十億元的中小企業，它的產品卻像是無所不在，從台積電深達數公尺的化學原料槽，到路邊的投幣式咖啡機台，都少不了它。這家公司，就是專門製造物液位感測器（Level sensor）的桓達科技。 物液位感測器，是測量各種儲存槽中還剩多少原料的感測器，大多數的各種自動化工廠中都需要它。要是沒有這個感測器，台積電將沒辦法準確的製造出晶圓片，大成長城的飼料廠也無法做好庫存管理，並順利出貨。從高科技、石化業到食品廠、飼料廠，都有它的存在。 一支產品開發十二年 客製化！平均毛利逾五成 十一月即將上櫃的桓達科技，它的物液位感測器市占率目前是亞洲第一，勝過中國與日本的同業，平均毛利率超過五成。當年桓達之所以轉入這領域，全因不想讓自己的生意受他人宰制。 桓達科技創辦人兼總經理吳定國，出身宜蘭農家，民國六○年代末原本做的是研發、販售農牧業飼料工廠自動化的控制系統，而物液位感測器，正是農牧業工廠自動化系統中不可或缺的一環。 吳定國回憶，當時每一次做生意，都需要用到物液位感測器，每次都要跟代理商買，東西從下訂到交貨最少要兩到三個月，是賣方市場，「對方開什麼樣的條件，就得接受。」為了不想再受制於人，他自己跳下來研發、製造，後來才發現，和工廠自動化控制系統相比，物液位感測器的競爭對手更少、利潤更好，於是他便逐漸將生意重心，全數轉移至物液位感測器。 在吳定國剛投入感測器市場時，歐美與日本廠商還是市場上的領導者，但經過三十多年後，桓達市占率卻已超過日本以及多數歐美廠，甚至後來大力投入市場的中國廠商，至今也無法超越桓達。 當中關鍵在於，桓達掌握了少量多樣的產品開發能力，又能把交期壓縮得比同業短。 在感測器領域中，全球市占率排名在桓達之前的，多是年營收達百億美元以上的國際大廠，如西門子（Siemens）、愛默生（Emerson）等等，他們多主攻大型公共工程標案，客戶數少，出貨量大，毛利率也僅有兩成到三成。 而桓達這間不到五百人的公司，卻要常態性的服務六千多個客戶，經常性交貨的產品達十萬種以上，而且幾乎一半以上的訂單，都須客製化。其中有些產品，連國際大廠都開發不出來，但桓達卻能做到。 「這一支感測器，我們前後開發了十二年。」採訪時，吳定國指著桌上一支小型球狀的雷達式感測器。相對於常見的超音波感測器，雷達式感測器能不受空氣中揚起的原料顆粒或粉塵干擾，更準確的測量物液位，能適用的領域更廣。 吳定國透露，這個技術連國際大廠愛默生，自行開發六年都宣告失敗，最後直接將瑞典航空機械製造商Saab擁有該技術的部門買下。而桓達靠著跟交通大學的產學合作，歷時十二年，合作教授指導的三個碩士生與一個博士生都畢業了，才自行開發出這個雷達式感測器。 交貨時間只要對手1╱6 模組化！少量多樣也難不倒 除了開發產品的能力，桓達市占率能超越亞洲其他對手的另一關鍵，則是交貨期快速——桓達的交貨時間只有競爭對手的六分之一不到。 與桓達合作近三十年的大成長城副總經理郝立人表示：「國外廠商你跟他訂貨（感測器），交貨期至少要超過一個月或一個半月，但桓達不到一個星期就可以出貨。」且桓達價格又能比大廠平均低兩成，量測品質仍一樣精準。 通常越是少量多樣、客製化程度越高的產品，意味著生產製造的時間也將拉長，為了改善這一點，桓達從近十年開始推動製程的模組化，平時先製作好基礎的半成品，待接單後，再依據客製化需求加工，縮短交貨期。「就像是電腦軟體把很多功能套件化、模組化，接到訂單之後再依照不同的公式加工。」吳定國譬喻。 桓達科技總經理特助林豐章表示，歐美廠商之所以無法壓縮交貨期，是因為歐美大廠接到的多數訂單，都是大量生產的標準化產品，因此生產線的產能調配，比較難配合少量多樣的產品。相較之下，生產線專為少量多樣的需求所設計、具備多種生產線形態的桓達，反而在少量多樣產品的生產效率上具有比較優勢。 延攬歐美專業經理人銷全球！營收連年增20％ 由於桓達的產品應用領域廣，客戶分散，不受單一產業的景氣循環影響，因此創業以來，桓達的營收每年平均以二○％的速度成長。近年，更因聘請歐美的專業經理人，了解歐美客戶不同於亞洲的使用習慣，逆勢打入歐美市場。「例如歐美不喜歡我們把整個感測器組裝好再送過去，偏好部分零組件由他們自己配裝，以前我們真的不知道。」吳定國說，自己也從當中學到一課。 桓達科技經驗，證明即使是中小企業，只要打深一口井，持續研發並改善製程，就會在世界上找到屬於自己的舞台。
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當全世界都在談大數據，當美國要將高階製造搬回去、德國要做「工業四．○」，台灣製造業還有本錢等嗎？重量級專家簡禎富直言，用數據分析做決策輔助，提升產業競爭力，台灣不能再等下去。 撰文‧周品均 「如果，台灣製造業不升級，不用大數據分析這類新的思惟來想事情，我們只有一個結局，就是被上下夾殺。」說話的是清華大學工業工程與工業管理學系教授簡禎富，他是第一位被台積電借調到內部的教授，帶著一套決策分析的方法，幫製造業找問題，從研發技術、產品設計到管理者做決策，都會用到他的團隊，還讓台積電、聯發科、晶電、台達電、廣達、茂迪主動上門找他合作，就連阿布達比都有公司指名要挖角他。 如果你以為大數據是行銷人員在用的分析工具，可就錯了。因為簡禎富的故事告訴我們，如果製造業在研發設計、生產良率、採購維修都有大數據的分析思惟，競爭力才有機會向上提升。 簡禎富的冒險旅程，要從二○○五年說起，原本打算到德國柏林工業大學進修的他，因緣際會下，被台積電延攬，「他們對我說，既然你可以休假一年，與其去德國，何不來業界看一看？」簡禎富笑說，他沒想到，借調到台積電去，一待就是三年之久。 不靠經驗看數字，讓效率發揮極大化主修工業工程與工業管理出身的簡禎富，博士念的卻是決策科學，隨著決策分析成了企業營運的主流科學，還一度到哈佛取經，把大數據的決策分析方法帶了回來，「做研究的人，缺乏理論與實務結合的機會，剛好台積電給我進入業界實做的機會。」剛進入台積電時，他其實有點摸不著頭緒，也不清楚自己滿腹的決策分析本領能用在什麼地方？後來他發現，真正站在第一線的業界人士，礙於時間壓力，很難坐下來好好替生產流程找問題，「我出身學界，時間壓力沒那麼大，反而看得比較廣。」簡禎富不諱言，二十年來，台灣科技廠能崛起，坐享了很重要的資產，叫作「管理經驗」。「所以很多公司在生產線上找問題、提升效率，都是憑經驗，或者看哪一個工作站的效率特別低，就只改善那個工作站。」這樣的作法，卻無法跳脫框架。 慢慢地，簡禎富開始在生產流程上抓問題。以設備維修為例，「製造業的機台維修，都是設備商告訴你幾時該維修，就付錢請設備廠來維修保養，可是真的有讓機台效率用到最大化了嗎？」假設機台的維修時間是每六個月要保養一次，每次保養就要停工，機器一停就增加成本；可是設備如果沒有按時保養，過度使用導致機台當機，不只產線上的半成品報銷，維修成本更高。 於是，簡禎富就把所有機台設備的使用數據分析，算出每一部機台的精準維修時間，以前可能十台機器都是半年維修一次，現在則是該維修保養才做。 靠數據分析，良率高對手十五個百分點簡禎富替台積電抓到的問題還不僅此一例，他發現要提升晶圓良率，不僅僅是改善製程與設備異常，他利用大數據分析，找出最具效益的晶圓產出ＩＣ尺寸，幫助不管是資深還是資淺的工程師，都可以快速決定晶圓曝光最好的配置方式，達到增加晶粒產出、提升工作效率與設備效益，而這個創新方式的成果很驚人，一年為台積電創造四．二億元的效益。 除了在生產製程上找問題外，簡禎富也將大數據分析搬到台積電的製造決策裡。「就像業務與行銷人員對未來市場需求看法可能會有不同，以往我們都只能靠對過去經驗和對未來市場情況的猜測進行產能調整，可是大數據時代，你要用數據來說話。」簡禎富說，決定未來產能的大小時，不能只靠行銷與業務部門對未來市場的預測，而是要結合歷史數據與未來展望，加上決策分析輔助，再進一步做備料、產能規畫，求取最大利益。 「全世界的製造業，很多人都以為只要花錢買機台就可以做，可是台積電的例子告訴我們，它們的良率可以超出同業，靠的不是前段的設備與技術投資，後段的數據分析與預測運算，才是它們能夠一直保持領先的關鍵。」工研院產經中心分析師戴熒美說。市調機構研究分析師估算，台積電先進製程良率比對手至少高出十五個百分點。 簡禎富將決策分析的理論用到台積電實務上的消息傳出後，他的名號在科技業傳開。因此，當他重回清大教書，一家又一家的產業龍頭廠開始來敲門，從最上游的半導體產業延伸到下游硬體代工廠、ＬＥＤ、太陽能等，他替聯發科做過供應鏈管理分析，也替廣達做產品設計決策，現在就連傳統腳踏車業、鞋廠都上門來向他請益，拜託簡禎富幫忙抓問題。 美國、德國搶著做！台灣製造業不能等「這些龍頭廠肩負產業發展的責任，它們都很清楚，大數據分析、智能化製造的重要性，這是它們一定要推進的趨勢。」簡禎富分析，因為這影響的不是台積電、聯發科、廣達、台達電任一家公司，而是整體台灣製造業的競爭力。 過去這幾年，美國政府積極喊出「再工業化（reindustrialization）」，要把高階製造搬回美國去，德國推動「工業四．○」，將高度自動化與數據分析的技術導入德國工業，往「無人工廠」的目標發展，都是著眼於提升自家製造業的競爭力。 「美國、德國把製造業價值最高的這塊拿走，便宜勞力、大量生產的低階製造，又被中國搶走，台灣剩下什麼？」簡禎富認為，這是台灣所有製造業者不能迴避的課題。 運用過去管理經驗，先從部分自動化做起「台灣過去總被稱為製造大國、軟體小國，如果不發展大數據，就如同我們把精良武器都賣到海外，但我們自己攻擊敵人的武器卻是弓箭與矛。所以，台灣製造業一定要升級，要用大數據的思惟來想事情，增加我們的產業競爭力。」工研院巨資中心主任余孝先說。 同樣的說法，也在對智慧工廠研究甚深的工研院機械所分析師黃仲宏口中聽到，「大數據絕對是開啟製造業往智慧化、自動化發展的一大關鍵。」相較於歐美製造業都在升級，簡禎富從另外一種角度想，「我們不能停在工業三．○，短期內又無法像美國、德國做到全自動化，可不可以用混合的方式，提出一個工業三．五？」簡禎富直言，台灣製造業仍未具備足夠能力，發展工業四．○的全自動智慧化工廠，但我們可以利用過去的管理經驗與智慧，先從部分自動化做起，再搭配數據分析的力量，從根本上提升台灣製造業的競爭力，因為這一戰，台灣已沒有本錢再等下去了。 簡禎富 出生：1966年 現職：清大講座教授 經歷：清大副研發長與產學合作辦公室執行長、台積電工業工程處副處長學歷：美國威斯康辛大學麥迪遜分校決策科學與作業研究博士、工業工程碩士 避免被上下夾殺 簡禎富建議：台灣應獨創工業3.5 工業1.0 蒸汽機啟動機械化生產，掀起第一次工業革命 工業2.0 使用電力作為大量生產的動力來源 工業3.0 透過電子設備與資訊技術，進行自動化生產 工業3.5 台灣無法一步到位發展工業4.0，應掌握過去製造優勢與管理經驗，打造專屬台灣的工業3.5 工業4.0 透過機器人與大數據，達到生產少量多樣，兼具環保，又能在都市進行製造的智慧工廠 | ||||
二○一四年六月才宣布購併璨圓的晶電，十二月下旬再傳出將整併台積固態照明，消息一出，立刻成為市場討論焦點。一樁交易案未演先轟動，到底晶電看中台積固態照明什麼？是人才、股權，還是技術？ 撰文‧周品均 十二月下旬，一則購併傳言再度為ＬＥＤ界投入震撼彈，引發業界熱議的主角，正是二○一四年才剛出手整併璨圓的台灣ＬＥＤ業龍頭晶電，市場盛傳，晶電將再次出手購併，而對象是台積電的新事業子公司——台積固態照明。 消息傳出隔天，十二月十九日，台積電當天股價罕見地大漲近五％，晶電股價卻下跌超過四％，儘管雙方都未證實，卻已在市場上引起關注。一名在ＬＥＤ業界工作長達十年的業內人士說：「晶電整併璨圓的程序都還沒有完成，怎麼會在此時吃下台積固態照明？」「更別說台積固態照明這幾年營運狀況不甚理想。」這名不願具名的業內人士說，雖然台積固態照明使用的是新晶圓級技術來製造ＬＥＤ晶粒，但未能吸引大客戶下單，就連設備都寥寥可數。 供過於求 台積固態照明連續虧損又折將其實，台積固態照明求售，在台灣ＬＥＤ界已不是新聞，進一步細究台積固態照明的歷史就會知道，為何台積電強烈地想處理台積固態照明。 台積固態照明的成立，是二○○九年台積電董事長張忠謀重新回任總執行長時，一手設定的新事業發展策略，一一年獨立出來成為台積電的子公司，可惜的是，台積固態照明一成立，就碰上全球ＬＥＤ產業十年來最嚴重的景氣蕭條，市場嚴重的供過於求，連已有十八年歷史的晶電都飽受衝擊，更別提是剛成立的台積固態照明。 因此，台積固態照明成立以來就虧損連連，一二年與一三年虧損近十四．六六億元與十六．五九億元。一四年，台積固態照明營運更備受考驗，先是前董事長蔡力行的離職，三月，主掌技術發展的前總經理譚昌琳也無預警去職，外傳譚昌琳將轉戰三星ＬＥＤ子公司。 接連折損兩位大將，不僅讓台積固態照明內部人心惶惶，營運模式、獲利能力，甚至去留問題，成為台積電不得不面對的挑戰，也是台積電兩位共同執行長無法迴避的課題。 眼看昔日大將譚昌琳可能加盟三星，三星著眼無非是譚過去長期投入的矽基板ＬＥＤ晶粒技術。先前三星曾大動作對外宣示，積極研發矽基板ＬＥＤ晶粒，在在讓台積固態照明腹背受敵，即使坐擁技術專利，卻苦於技術仍不成熟、無法達到經濟規模等困境。 於是，台積電自然開始對外尋求可能的合作夥伴，更考慮將台積固態照明轉手他人，市場上自然也多有耳聞。像是在晶電之前，台積電就曾找上鴻海集團旗下ＬＥＤ封裝廠榮創，洽談整併事宜。 不過，一名ＬＥＤ業主管表示，台積固態照明的資本額高達六十億元，榮創資本額卻只有十四．五億元，「資本額這麼龐大，業界誰有能耐吃下來？」該名主管以事涉敏感而拒絕具名。 台積固態照明求售榮創不得，自然將目標轉移到今年積極擴張產能的晶電身上，一名晶電主管也表示有聽聞購併消息。「台積固態照明的MOCVD︵ＬＥＤ晶粒生產關鍵設備︶機台數量約為五台。」光電協進會分析師呂紹旭分析，反觀合併璨圓後，晶電集團MOCVD機台數量就超過四七○台。顯然晶電董事長李秉傑看上台積固態照明的優點，絕不會是產能。 三安挖角 競爭白熱化 首重補人才缺口求證於ＬＥＤ產業大老億光董事長葉寅夫有關這項傳言，他雖未正面證實，但對晶電積極整併上游產業的策略，給予肯定。葉寅夫更直言不諱：「如果是我，我也會這麼做！」話雖這麼說，葉寅夫也坦言，「以目前台積固態照明的規模來看，要靠整併擴增晶電產能規模，效果可能很有限。」除了產能考量外，晶電還有其他誘因要吃下台積固態照明嗎？就是股權。由於晶電購併璨圓後，連帶地璨圓的第二大股東中國ＬＥＤ廠三安，也在一四年底完成換股後，成為晶電第二大股東。按照股權換算，三安將持有晶電三％股權。晶電經營團隊不到一％的股權，自然是一大問題。尤其一四年下半年，晶電整併璨圓過程中，雙方研發人才一再被三安挖角，讓李秉傑氣到跳腳，甚至直接講出「三安挖走了晶電十二人的藍光研發團隊，還放話要再挖走六十人！」兩軍相爭已進入白熱化階段，如果晶電能在此時補進台積固態照明的戰力，不但可以「整合產業力量」，同時也能買到人才，這才是李秉傑要的！ 雖然熟知這起購併交易細節的人士透露，「台積固態照明開給晶電的價格，相當划算。」但從晶電財報來看，帳上現金水位僅八十二億元，要以現金購併資本額高達六十億元的台積固態照明，可能性相對較低。相反的，倘若台積電願意以換股的方式交易，一來引進台積電當股東，對晶電公司派持股有鞏固作用，二來雙方合作關係加深，有雙贏效果。 縱使求證晶電發言人張世賢，他不願評論傳言，卻也抱持開放態度，留下一句：「不是說不可能。」留給業界揣測空間。不論如何，ＬＥＤ產業能有進一步整合，都是好事，至於這樁喜事幾時明朗化，勢必將是二○一五年ＬＥＤ業界最關注的大事。 晶電公司 成立時間：1996年 負責人：李秉傑（中） 資本額：93.63億元 主要業務：LED晶片製造主要客戶：億光、三星、飛利浦 近三年EPS： 2011年 0.56元 2012年 -1.3元 2013年 0.04元 靠購併茁壯，晶電10年壯大版圖時間 (年) 購併公司 購併方式 交易條件2005 國聯 換股 國聯2.24股換晶電１股 2006 元砷、 連勇 換股 晶電１股換3.08股元砷 晶電１股換5.5股連勇 2012 廣鎵 換股 4.85股廣鎵換晶電１股2014 璨圓 換股 3.448股璨圓換晶電１股資料來源：公開資訊觀測站 | ||||
二○一四年六月才宣布購併璨圓的晶電，十二月下旬再傳出將整併台積固態照明，消息一出，立刻成為市場討論焦點。一樁交易案未演先轟動，到底晶電看中台積固態照明什麼？是人才、股權，還是技術？ 撰文‧周品均 十二月下旬，一則購併傳言再度為ＬＥＤ界投入震撼彈，引發業界熱議的主角，正是二○一四年才剛出手整併璨圓的台灣ＬＥＤ業龍頭晶電，市場盛傳，晶電將再次出手購併，而對象是台積電的新事業子公司——台積固態照明。 消息傳出隔天，十二月十九日，台積電當天股價罕見地大漲近五％，晶電股價卻下跌超過四％，儘管雙方都未證實，卻已在市場上引起關注。一名在ＬＥＤ業界工作長達十年的業內人士說：「晶電整併璨圓的程序都還沒有完成，怎麼會在此時吃下台積固態照明？」「更別說台積固態照明這幾年營運狀況不甚理想。」這名不願具名的業內人士說，雖然台積固態照明使用的是新晶圓級技術來製造ＬＥＤ晶粒，但未能吸引大客戶下單，就連設備都寥寥可數。 供過於求 台積固態照明連續虧損又折將其實，台積固態照明求售，在台灣ＬＥＤ界已不是新聞，進一步細究台積固態照明的歷史就會知道，為何台積電強烈地想處理台積固態照明。 台積固態照明的成立，是二○○九年台積電董事長張忠謀重新回任總執行長時，一手設定的新事業發展策略，一一年獨立出來成為台積電的子公司，可惜的是，台積固態照明一成立，就碰上全球ＬＥＤ產業十年來最嚴重的景氣蕭條，市場嚴重的供過於求，連已有十八年歷史的晶電都飽受衝擊，更別提是剛成立的台積固態照明。 因此，台積固態照明成立以來就虧損連連，一二年與一三年虧損近十四．六六億元與十六．五九億元。一四年，台積固態照明營運更備受考驗，先是前董事長蔡力行的離職，三月，主掌技術發展的前總經理譚昌琳也無預警去職，外傳譚昌琳將轉戰三星ＬＥＤ子公司。 接連折損兩位大將，不僅讓台積固態照明內部人心惶惶，營運模式、獲利能力，甚至去留問題，成為台積電不得不面對的挑戰，也是台積電兩位共同執行長無法迴避的課題。 眼看昔日大將譚昌琳可能加盟三星，三星著眼無非是譚過去長期投入的矽基板ＬＥＤ晶粒技術。先前三星曾大動作對外宣示，積極研發矽基板ＬＥＤ晶粒，在在讓台積固態照明腹背受敵，即使坐擁技術專利，卻苦於技術仍不成熟、無法達到經濟規模等困境。 於是，台積電自然開始對外尋求可能的合作夥伴，更考慮將台積固態照明轉手他人，市場上自然也多有耳聞。像是在晶電之前，台積電就曾找上鴻海集團旗下ＬＥＤ封裝廠榮創，洽談整併事宜。 不過，一名ＬＥＤ業主管表示，台積固態照明的資本額高達六十億元，榮創資本額卻只有十四．五億元，「資本額這麼龐大，業界誰有能耐吃下來？」該名主管以事涉敏感而拒絕具名。 台積固態照明求售榮創不得，自然將目標轉移到今年積極擴張產能的晶電身上，一名晶電主管也表示有聽聞購併消息。「台積固態照明的MOCVD︵ＬＥＤ晶粒生產關鍵設備︶機台數量約為五台。」光電協進會分析師呂紹旭分析，反觀合併璨圓後，晶電集團MOCVD機台數量就超過四七○台。顯然晶電董事長李秉傑看上台積固態照明的優點，絕不會是產能。 三安挖角 競爭白熱化 首重補人才缺口求證於ＬＥＤ產業大老億光董事長葉寅夫有關這項傳言，他雖未正面證實，但對晶電積極整併上游產業的策略，給予肯定。葉寅夫更直言不諱：「如果是我，我也會這麼做！」話雖這麼說，葉寅夫也坦言，「以目前台積固態照明的規模來看，要靠整併擴增晶電產能規模，效果可能很有限。」除了產能考量外，晶電還有其他誘因要吃下台積固態照明嗎？就是股權。由於晶電購併璨圓後，連帶地璨圓的第二大股東中國ＬＥＤ廠三安，也在一四年底完成換股後，成為晶電第二大股東。按照股權換算，三安將持有晶電三％股權。晶電經營團隊不到一％的股權，自然是一大問題。尤其一四年下半年，晶電整併璨圓過程中，雙方研發人才一再被三安挖角，讓李秉傑氣到跳腳，甚至直接講出「三安挖走了晶電十二人的藍光研發團隊，還放話要再挖走六十人！」兩軍相爭已進入白熱化階段，如果晶電能在此時補進台積固態照明的戰力，不但可以「整合產業力量」，同時也能買到人才，這才是李秉傑要的！ 雖然熟知這起購併交易細節的人士透露，「台積固態照明開給晶電的價格，相當划算。」但從晶電財報來看，帳上現金水位僅八十二億元，要以現金購併資本額高達六十億元的台積固態照明，可能性相對較低。相反的，倘若台積電願意以換股的方式交易，一來引進台積電當股東，對晶電公司派持股有鞏固作用，二來雙方合作關係加深，有雙贏效果。 縱使求證晶電發言人張世賢，他不願評論傳言，卻也抱持開放態度，留下一句：「不是說不可能。」留給業界揣測空間。不論如何，ＬＥＤ產業能有進一步整合，都是好事，至於這樁喜事幾時明朗化，勢必將是二○一五年ＬＥＤ業界最關注的大事。 晶電公司 成立時間：1996年 負責人：李秉傑（中） 資本額：93.63億元 主要業務：LED晶片製造主要客戶：億光、三星、飛利浦 近三年EPS： 2011年 0.56元 2012年 -1.3元 2013年 0.04元 靠購併茁壯，晶電10年壯大版圖時間 (年) 購併公司 購併方式 交易條件2005 國聯 換股 國聯2.24股換晶電１股 2006 元砷、 連勇 換股 晶電１股換3.08股元砷 晶電１股換5.5股連勇 2012 廣鎵 換股 4.85股廣鎵換晶電１股2014 璨圓 換股 3.448股璨圓換晶電１股資料來源：公開資訊觀測站 | ||||
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為什麼台灣南部一家養雞場，能讓年營收逾兆元的日本前五大商社登門取經？ 位於高雄市阿蓮區的石安牧場，不僅在兩年間吸引日本丸紅、東西株式會社兩大商社拜訪，更於去年十一月，與台積電、台達電一同獲得台灣企業永續獎，成為史上第一個獲獎的農牧業者，靠的就是把「雞糞變黃金」的能耐。 石安牧場能扭轉農牧業低技術形象，一顆石安牧場雞蛋在7-Eleven售價更達十四元，將近一般傳統市場的快兩倍，全是因為石安牧場董事長謝石泉、總經理謝文峰比同業更早運用現代化科技養雞。 早在十年前，就率同業之先，為雞蛋打造「身分證」，記錄孵出、防疫、運送等過程，讓它在禽流感肆虐之際，超商銷量逆勢成長，「至少成長三成。」統一超行銷群鮮食部經理梁文源說。 現在，石安牧場的下一步，則是斥資四億元、蓋再生綠能廠，連年營收比它大兩千倍的日本商社，都特地組團考察，「他們看了也很驚訝：『你們怎麼做到這樣？』」謝石泉說。 走進石安牧場，映入眼簾的除了雞舍，還多了一套快六層樓高的厭氧、發酵、貯氣設備，這是全台第一座由養雞場興建的沼氣發電廠，由於石安牧場養雞數量多達七十二萬隻，雞糞量足以做沼氣發電，相較一般只有三萬隻雞以下、年收入不到百萬元的業者來說，「根本不可能這麼做。」台大動科系助理教授蘇忠楨表示。 不只追求食安用雞糞發電，月省200萬電費 過去，養雞場習慣直接曝曬雞糞，雖然方便，卻造成汙染，石安牧場則把雞糞變黃金，每天處理八十噸的雞糞，除了發電供應牧場使用，每月最多節省近兩百萬元電費，還能將多餘的電賣給台電，預估每月再多一百多萬元收入，連以往每年須花三百多萬元運送雞糞的費用，也一併省下。 「我們想的不只是食品安全這個部分，社會責任也要兼顧，大部分業者想說，現在這樣處理（雞糞）就可以，我只是走在比較前面。」謝石泉說，之所以堅持下去，全因為比別人更早一步意識風險。 謝文峰回憶，十多年前，當石安牧場的養雞數量只有現在十分之一時，台灣氣候受溫室效應影響越來越明顯，南部夏天開始出現近攝氏四十度高溫，一般雞平均五天只可以下四顆蛋，產量頓時只有一半，牧場每月收入下滑近三成，「真的是蛋雞變米蟲。」謝文峰說。 不只領先同業用丹麥技術，克服法規限制 一般養雞場面對危機，多在飼料裡添加藥品，維持雞的體能，而石安牧場標榜零用藥，自然不可能採取此做法。於是，石安牧場便開始想辦法從根本解決溫室效應問題。 想在逆境中找到機會，傳統雞糞產生的大量沼氣，就是造成溫室效應的最大元兇，如何把它回收、再利用，則是唯一解方。但其中過程，並不容易。 工研院綠能所新能源技術組組長萬皓鵬說，台灣養雞場規模小，無法產生足夠雞糞用於發電，一般則以養牛、養豬場較常投入沼氣發電，加上雞糞偏乾，處理手續繁雜，台灣沒有提供完整設備、技術的業者，導致養雞場投資意願低，「石安是台灣第一個敢做的。」 也因為走在業界之先，當石安牧場引進丹麥技術，準備整地，卻被政府擋了下來，「施工反而沒有那麼難，政府的阻礙更困難??。」謝石泉感嘆。 原來，高度將近六層樓高的厭氧、發酵設備，不符合政府的都市樓高規範，只允許蓋三層樓高，如此卻無法容納石安牧場的雞糞量。 於是，謝石泉透過農委會和各單位協商，也曾趁前行政院長江宜樺來訪時反映，仍然未果，光申請手續，就花了快一年時間，最終才得以特許方式動工。 除了法規問題，技術也是一大難題。 為了打造全台第一座養雞用的沼氣發電廠，把雞糞變黃金，還得經過調和、發酵、抽氣等超過十個步驟，其中，光設備高度、壁面面積大小、承受重量??，每一道工程該設定多少參數值，才能處理每日八十噸雞糞量，都是謝石泉和技術顧問反覆討論而定。「董事長還會進去（發電設備）看焊接品質，焊給人家看，說哪裡要敲掉重做。」謝文峰笑說。 不只如此，石安牧場對環保的投入，早在十年前就可以看出。當別的養雞場連汙水處理系統都還沒蓋，它卻效法可口可樂等國際食品大廠，建立碳盤查機制，從各項電器設備，到每隻雞每天產生的碳排放量，連運送雞蛋到賣場的貨車，都需要記錄、分析，並且逐年檢討成效，統計精準到連小數點以下第四位，都不放過。 正因為清楚認知到，農牧業靠天吃飯的宿命，梁文源說，「他們一直在想的就是如何差異化。」早年石安牧場從改善產品品質，率先引進國際設備、通過各項認證，到現在投資綠能，為的是提升品牌形象，這些印在它產品包裝上的一個個標章，正是消費者願意花兩倍價格埋單的證明。 不只擺脫汙染用碳交易權，將為台灣爭光 從幾排雞舍起家，到現代化養雞場，如今石安牧場擺脫外界對農牧業的高汙染印象，成為正夯的綠能產業，預計明年滿載發電後，還能替場區減少七五％碳排放量。 永遠比別人提前看到風險、做出不一樣的對策，是石安牧場的成功關鍵。剛蓋完再生綠能廠的謝石泉更透露，接下來，他還準備申請碳交易權，「未來就可以到國際交易所交易！」證明台灣小農也能為國爭光。 | ||||||
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一座廠房，看出一個國家的強烈企圖心。 飛機降落在陝西省省會──西安市的咸陽機場，高速公路上約五十分鐘車程後，連接到一條新開的快速道路，出了閘口，就是韓國三星電子（Samsung）在中國的第一座半導體晶圓廠。 策略：打不過，就加入手機市占大降，讓三星回攻零組件 高速公路閘口的名字，就叫作「三星」；不只如此，從快速道路一路到直屬中國國務院的保稅區、海關，全是為三星一家公司量身打造。相應著這些特殊待遇，這座廠房，也創下四個破紀錄的「第一」。 第一，三星在此總投資金額高達三百億美元（約合新台幣九千五百億元），創下中國外資單一投資最高金額；第二，此投資規模是中國西部金額最大者；第三，這是三星最大的海外生產基地，預定以全球半導體界最先進的十奈米製程量產手機記憶體。 更令人震撼的是，三星在中國的這項超大型計畫，將撼動包括台積電在內，占將近台股二○％市值的上市櫃公司。 趕在農曆新年前，《商業周刊》採訪團隊來到西安，在這些「第一」訊息背後，我們看到一個台灣政經局勢抉擇的「他山之石」。韓國為了要攻占一座城堡，是如何動員總統、大型財團、官方民間團體，甚至連解決韓國人思鄉之苦，原汁原味的韓國泡菜也隨著商家在西安扎根，讓我們見識到韓國想要、敢要的強烈企圖心。 更迫切的是，韓國搶在台灣前，去年十一月與中國簽訂自由貿易協定（FTA），細則即將確定，馬上就要起跑；不僅如此，全球三大經濟體：美國、歐盟、中國，韓國都與其完成貿易協定。 三星選定西安，主要的企圖是要在下一個「中國手機大夢」中，成為關鍵角色。 西安，古名「長安」，台灣人對它的認識，是歷史課本上漢唐十三朝、最多朝代的古都；近代，它是中國國防、航太與無線通訊的秘密基地，同時也是高等教育人口第三密集的城市（僅次於北京、上海）；未來，它則是深圳、上海之後，中國下一個手機重鎮，未來全球三成手機，都要從這裡產出。 全球前十大手機品牌的中興與華為、全球手機晶片龍頭高通（Qualcomm）、全球電腦處理器龍頭英特爾（Intel）、全球半導體設備龍頭應用材料（Applied Materials）等，也都到西安卡好位子。 三星在西安的投資，表面上是一座最先進的晶圓廠，生產手機用快閃記憶體（NAND Flash），然而骨子裡，卻是印證三星戰略轉向的重大改變──從過去手機掛帥的系統品牌廠，重回零組件廠商的定位。這項重大轉變，最大的衝擊直指台灣，從三星半導體基地正式運轉，想閃開三星的破壞力，幾乎已經是不可能了。 三星策略轉變，背後主因，是中國手機品牌今年將囊括全球市場半壁江山，「低價高規格」的強烈訴求，迫使三星全球智慧型手機市占率從二○一三年第四季約三○％，降到去年第四季的近二○％，已經被蘋果從後追上、兩者並列為市場龍頭。 「打不過，就加入」，歷史上一強一弱態勢明顯時，這是弱者最常採用的戰術，這，也是三星現在的應對之道。 成效：股價回到去年高點認清劣勢，營收連五跌將回穩 攤開三星財報（見四十四頁表），獲利金雞母已經從手機逆轉為半導體部門，後者包含幫蘋果等競爭對手代工生產手機應用處理器（AP），以及應用在iPhone等手機裡的快閃記憶體等。 深一層看，三星半導體部門越強盛，代表蘋果、華為、小米、中興等手機競爭對手勢力越大，而三星自家的手機則正在減弱中。一消一長的情勢比人強，三星手機市占率節節敗退，若要市占率，勢必削價競爭；反之，若乘勢強攻需求增加的手機半導體零組件，整體獲益反而更大。 這一招已經奏效，三星連五季走跌的營收，可望在近期止穩，股價甚至因為先前被過度拋售、比較基期低，讓外資高聲喊買，不僅近期股價回到去年高點，還因為掌握半導體關鍵零組件而成為潛力股。 認清時勢，做出對全體最有利的抉擇，就是三星現在轉向的關鍵因素，這恰好與台灣在面對中國廣大的市場與強烈的政治意識這兩難習題時，似曾相識；兩者如何抉擇，三星與韓國提供了另一種思考角度。 如果把西安當成一個即將崛起的「都市重劃區」，那麼，韓國不僅有大企業三星帶頭走進西安，就連政府也積極響應，韓國總統朴槿惠二○一三年中到訪三星西安基地，成為首位出訪西安的韓國總統。 韓國駐西安總領事全哉垣證實，自朴槿惠二○一二年就任以來，她與中國最高領導人習近平已會面過五次，針對自由貿易積極會談；三星確定投資西安後，韓國政府中小企業廳也立刻跟進成立據點，引導更多韓國企業到西安投資。 政府、大財團帶頭，三星也從韓國調派四百位韓籍工程師來西安，五星級酒店一包就是一層樓、一年，初期已有十六家韓國配套廠商隨同三星走入此地，一時間，韓國人成為西安最受注目的民族。 「三年之前，韓國人是一千左右，算是很少的吧！」全哉垣告訴我們，「後來大家都知道三星項目落戶西安，朴槿惠總統也過來，這些都是重要的契機。」全哉垣證實，現在常駐西安的韓國人已經增加到五千人，投資西安的韓國企業家數，也從原本的十家，增加到一百五十家。 更別提西安也張開雙臂，熱烈歡迎三星的到來。 我們來到三星所在的保稅區，偌大的黃沙土地中矗立著一座大晶圓廠，周遭的馬路、圍牆還在趕工建設，但它門禁森嚴，管你是高新區管理局、政府官員，只有三星能決定給誰放行。 三星到來前，這裡是一大片一年兩收的麥田，錯落著些許當地著名的奶油草莓園。 為了三星，西安市政府搬遷了十八座自然村、一萬餘人口，鏟平了相當於十六座台北市大安森林公園的麥田，做為三星與其配套廠商專屬的保稅區，另外還有一座面積相當，包含了住宅、學校、娛樂、購物、公園、行政區、教會等的配套園區，同樣專屬三星使用，名為「三星城」。 後果：中國開路助長對台威脅要什麼有什麼，更享超低稅負 三星在這裡，土地、廠房全由政府提供，政府為了替它解決「缺水欠電」的問題，特別從鄰近的漢中市調撥過來。就連稅負也享有超級優惠──沿海企業稅率二五％，在西安優惠稅率一五％，但三星據說是「十免、十減半」（十年免稅、十年稅率減半）。「要什麼、有什麼，它（三星）在這跟神仙一樣！」一位西安當地員工說。 相對於此，台灣廠商在西安，目前僅有力成與美光（Micron）去年十二月宣布合資設立新廠，以及4G手機檢測商耕興設立研發中心等少數案例。 更令人憂心的是，西安提供給三星的優渥條件，無形中助長了對台灣產業的威脅。 過去，三星側重手機，一度以「打敗宏達電」為目標；現在它重新回歸為零組件廠，與台積電、南科、華亞科、群創、友達等台商更加短兵相接，威脅倍增。 野心：與台積電搶食兩威脅來襲，台灣仍糾結畏戰 威脅有二：一、三星在中國的投資享有完全自主權，而台灣半導體廠卻被政府綁手綁腳，十二吋晶圓廠不能去，最先進製程也不能去中國。二、台積電與三星在晶圓代工領域短兵相接，但三星在西安除了基台設備自付，其餘幾乎是「拎包入駐」，少說省下兩、三成建廠成本，「輕資產」模式減少了三星折舊攤提的金額，提高了獲利能力，也增加給代工客戶的價格優勢。 「說是怕技術被偷，但這其實是『管理』的問題，」一位游走兩岸、掌管近七十億元資金的投資公司總經理替台商忿忿不平，他認為，偷得走的，隔著海峽就能偷走；偷不走的，就算比肩為鄰也偷不走，「國際競爭，最怕『畏戰』，」他說。 面對中國，三星不是唯一積極搶進的韓國大財團。在三星西安廠之前，中國最大的高科技外資投資案，是同樣來自韓國的海力士（Hynix）無錫記憶體晶圓廠。 去年底，韓國現代汽車宣布在河北與重慶設立兩座工廠，二○一八年，在中國總產量將達二百七十萬輛，約占其全球銷量的三成，以搶攻最大市場──中國。 全球面板龍頭韓國樂金（LG Display）在中國廣州，設立全球最大面板八．五代廠，並在去年九月量產，成本效益遠勝台灣的群創、友達。 台灣人對韓國企業又畏又恨，畏的是，不知道韓企會出什麼怪招來競爭；恨的是，他們強盛、敢以全球為腹地的企圖心。 果不其然，三星到了西安，也給當地的企業帶來了衝擊。 二○○五年，全球第四大半導體廠美國美光（Micron），成為第一家在西安設廠的國際企業，也是當地規模最大的半導體公司；因此，當三星晶圓廠二○一三年準備量產時，美光就成了它最大的「挖角」目標。 「那時候他們狂挖人，都是出三倍工資（職級提高者），或是提高五○％、八○％（同等職級）；這樣挖人，我認為是惡性競爭了，」美光半導體西安公司總經理朱文菊回憶，「那一年我們真的蠻緊張，也不想大家都提（高）薪水，成本滿高的。」 以美光一個資訊工程部門為例，有經驗的工程師總共五位，三星就用破天荒的薪資挖走了三位，最後朱文菊被迫請「中間人」（政府官員）傳話給三星，如果持續惡性挖角，美光一定會「以其人之道反制其人」，三星這才在內部下達命令，禁止再從美光直接挖角。 「從企業角度的話，他們（員工）肯定喜歡我們的文化，去的都想回來，做了半年、一年，打電話問說：可不可以回來？」朱文菊分析，韓國企業雖然也雇用本地員工，但最頂層的管理者，不論是西安分公司或是美國分公司，一定是韓國人。 再者，韓國企業提拔員工，是論資排輩多於工作表現，中國員工在三星的升遷是相對受限；從美光跳槽到三星工作的員工回來說，老闆要求他們學會兩件事情，一是會喝酒，二是老闆沒走，你不能走，「晚上八點下班，週末加班都是正常的，」朱文菊說。 一座三星的西安晶圓廠，讓我們看到韓國政府與企業的強盛企圖心，這當中有值得學習的態度，也有值得商榷的爭議做法；但他們越是大環境惡劣、越敢往外走的作為，以及隨著時勢快速應變的策略，在台灣「小日子」生活態度掛帥的現在，或許值得我們思考。 【延伸閱讀】三星策略轉向，恐衝擊台股近2成市值！─三星版圖影響台企一覽 ●三星事業手機（品牌廠） ˙對應台企 宏達電 ˙台企去年營收（億元） 1,879.11 ˙台企市值占比（％） 0.45 ●三星事業半導體─晶圓代工 ˙對應台企 台積電 ˙台企去年營收（億元） 7,628.06 ˙台企市值占比（％） 13.99 ●三星事業半導體─記憶體 ˙對應台企 華亞科 ˙台企去年營收（億元） 825.70 ˙台企市值占比（％） 0.86 ●三星事業半導體─記憶體 ˙對應台企 南亞科 ˙台企去年營收（億元） 491.06 ˙台企市值占比（％） 0.68 ●三星事業半導體─記憶體 ˙對應台企 威剛 ˙台企去年營收（億元） 290.95 ˙台企市值占比（％） 0.46（上櫃） ●三星事業半導體─記憶體 ˙對應台企 創見 ˙台企去年營收（億元） 272.19 ˙台企市值占比（％） 0.16 ●三星事業半導體─記憶體 ˙對應台企 力成 ˙台企去年營收（億元） 400.39 ˙台企市值占比（％） 0.15 ●三星事業半導體─記憶體 ˙對應台企 華邦電 ˙台企去年營收（億元） 379.89 ˙台企市值占比（％） 0.14 ●三星事業消費性電子（家電） ˙對應台企 東元 ˙台企去年營收（億元） 541.39 ˙台企市值占比（％） 0.23 ●三星事業消費性電子（家電） ˙對應台企 佳世達 ˙台企去年營收（億元） 1,336.07 ˙台企市值占比（％） 0.1 ●三星事業消費性電子（家電） ˙對應台企 大同 ˙台企去年營收（億元） 1,127.62 ˙台企市值占比（％） 0.074 ●三星事業消費性電子（面板） ˙對應台企 友達 ˙台企去年營收（億元） 4,081.78 ˙台企市值占比（％） 0.61 ●三星事業消費性電子（面板） ˙對應台企 群創 ˙台企去年營收（億元） 4,286.61 ˙台企市值占比（％） 0.60 ●市值占比合計18.5% 註：市值比重以2月13日收盤價為準 資料來源：台灣期貨交易所 整理：王毓雯 【延伸閱讀】半導體取代手機，變三星獲利新金雞母─2014年三星各產品線績效 ●消費性電子產品（註1） ˙營收（兆元） 1.54 ˙年增率（％） -0.3 ˙營利（億元） 363 ˙占整體獲利比重（2013至2014） 4.5%▲4.7%(營運穩定、規模最小) ●手機 ˙營收（兆元） 3.44 ˙年增率（％） -19 ˙營利（億元） 4482 ˙占整體獲利比重（2013至2014） 67.84%▼58.17%(營收與獲利都下滑) ●半導體 ˙營收（兆元） 2.02 ˙年增率（％） -3 ˙營利（億元） 2902 ˙占整體獲利比重（2013至2014） 27.18%▲37.67%(從手機系統回歸零組件廠) ●整體 ˙營收（兆元） 6.34 ˙年增率（％） -10 ˙營利（億元） 7704 ˙占整體獲利比重（2013至2014） 年減32%(2009年以來第一次衰退) 註1：如電視、洗衣機、冰箱等家電 註2：單位新台幣 資料來源：三星電子財報 整理：王毓雯 【延伸閱讀】1分鐘看三星西安廠 投資項目：手機用快閃記憶體、電動汽車之電池（SDI公司） 啟動時間：晶圓廠2012年動土，去年量產；電池廠今年5月量產 投資金額：3階段合計共300億美元 設廠優惠：土地、廠房、稅負、水電等 預計效益：1個廠年營收約新台幣3300億元（相當於台積電2014年總營收的43％），帶入160個配套廠商，創造上萬工作機會 【延伸閱讀】三星股價去年慘跌，國際機構今年開始看好 1.《華爾街日報》 三星2014年第4季手機銷售雖下滑，但平板手機Galaxy Note4提升平均售價，優於業界平均的零組件，也為業績帶來助力。 2.伯恩斯坦研究 三星獲利仍佳，主要因為雄霸市場的行動晶片業務，今年預估本益比僅10倍，在國際主要科技大廠中偏低。 3.韓國友利證券 現在應該把三星看成半導體公司，部門獲利將超越手機。 4.Counterpoint Research 三星必須成為下一個軟銀，未來10年若想存活，必須如日本電信巨擘軟銀一樣，增加軟體、內容和服務。 整理：王毓雯 | ||||||