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聯通集團混改方案獲批 試點企業密集落地窗口開啟

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-07-15/1128201.html

記者 王雪青

停牌3個多月後，中國聯通14日晚公告，其大股東聯通集團的混改方案近日正式獲批。回顧從混改試點企業名單確認、上市公司停牌、混改方案上報等一系列過程，聯通集團一路領銜，頗具標桿意義。分析人士認為：“聯通混改獲批，預示著混改試點密集落地的窗口已經正式開啟。”

中國聯通14日晚公告，公司已於2016年10月10日披露，聯通集團正按照國家發改委關於混改試點工作會議精神和國家相關政策精神，研究和討論混合所有制改革實施方案。此後，聯通集團報送了混合所有制改革試點方案，並於近日獲得了國家發改委的批複。

中國聯通表示，聯通集團擬以公司為平臺，籌劃並推進開展與混合所有制改革相關的重大事項，通過非公開發行股份等方式引入戰略投資者。而本次非公開發行的具體實施方案，包括投資者名單、定價、投資金額、所占股比等，仍需按照要求上報相關部委認可後方可實施，涉及事項較多，審批所需時間較長，因此公司預計無法在7月17日之前完成相關方案的信息披露，公司董事會決定提請公司股東大會審議同意公司股票自7月17日起繼續停牌1個月。

市場對於聯通的混改方案有多方猜測，包括或有阿里巴巴和騰訊參與認購定增。對此，中國聯通曾於6月27日澄清，截至目前，本次非公開發行的具體實施方案，包括發行對象、發行規模、發行價格、募集資金用途等正在籌劃論證階段，尚未確定。公司既不知悉該等媒體報道的信息來源，也並未與任何潛在投資者簽署過具有約束力的框架協議、認購協議等法律文件。

根據發改委要求，混合所有制改革試點要在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐，爭取在今年5、6月份全部上報改革方案，四季度進入實施階段。分析人士認為：“隨著聯通方案獲批，試點企業的混改方案有望在三季度密集批複並實施。”

在前兩批19家混改試點企業中，已確定的有中船集團、聯通集團、東航集團、南方電網、哈電集團、中國核建等6家央企。此外，據上證報記者了解，包括中國航空集團、中糧集團、中國兵器裝備集團、中國兵器工業集團、中國船舶重工集團、中國電力建設集團等央企也都在積極制定混改方案。

實際上，上半年已有多個混改標誌性項目亮相。央企層面，6月19日，東航集團宣布讓出東航物流的絕對控股權，聯想控股、德邦物流、綠地、普洛斯等四大投資方及企業核心員工持股層合計拿下55%股權，這是首批推進的“七大領域混合所有制改革試點”在民航業的首例落地。再向前溯，5月31日，寶武集團也對旗下歐冶雲商啟動混改，引入多家投資者及員工持股計劃，持股比例降至72%。4月份，中糧集團發布金融板塊專業化公司中糧資本的混改項目，擬通過“增資+售股”，引入社會資本和員工持股。4月22日，中國國航公告，發改委已批複控股股東中國航空集團公司進行航空貨運物流板塊的混合所有制改革，將涉及上市公司。

“從混改路徑看，一是資產證券化，二是通過增資擴股、股權轉讓等方式與民資混合，三是國企內部的員工持股。”中國企業研究院首席研究員李錦認為，上半年的混改已從這三方面同時推進，比較集中的是資產證券化，且未來隨著公司制改革完成，資產證券化有望提速。

新華社：海南將成中國服務業對外開放重要窗口

中央支持設立國際能源、航運、大宗商品、產權、股權、碳排放權等交易場所；入境遊免簽國由２６國擴展為５９國；旅遊、醫療健康等現代服務業方興未艾……隨著海南被賦予新的戰略定位，特別是中央支持海南建設自由貿易試驗區，逐步探索、穩步推進自由貿易港政策的落地，海南未來有望成為中國服務業對外開放重要窗口。

肩負中國服務業對外開放破題使命

近期中央賦予海南的系列重大政策無疑備受關註。根據中央要求，海南發展不能以轉口貿易和加工制造為重點，而要以發展旅遊業、現代服務業、高新技術產業為主導，更加註重通過人的全面發展，充分激發發展活力和創造力，打造更高層次、更高水平的開放型經濟。

華中科技大學自貿區研究中心執行主任陳波表示，服務業的開放是海南之前的１１個自貿區面臨的共同任務與挑戰，諸如教育、衛生醫療、文化旅遊等項目的開放進程都比較緩慢。“海南更大的特色在現代服務業上，如果現代服務業能在海南發展起來，功莫大焉。”

“海南要對標國際自由貿易港，全面實行自由貿易港的體制與政策，形成區域全面開放的新格局。”中國（海南）改革發展研究院院長遲福林認為，服務業市場的開放是中國下一步對外開放的重點，海南在這方面要先走一步，為全國提供重要樣板。

１４日發布的《中共中央國務院關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》對海南服務業開放提出具體要求和扶持政策，不僅支持海南設立國際能源、航運、大宗商品、產權、股權、碳排放權等交易場所，還明確指出要重點發展旅遊、互聯網、醫療健康、金融、會展等現代服務業，加快服務貿易創新發展，形成以服務型經濟為主的產業結構。

把握海南服務業對外開放未來優勢

３月３１日，位於海南博鰲樂城國際醫療旅遊先行區的博鰲超級醫院隆重開業，備受關註的宮頸癌九價疫苗在這里開放接種，海南在醫療健康領域的開放又邁出一大步。“超級醫院能夠引進國外的藥物、設備和新技術，是國內外醫療交流合作平臺，可以為我國醫療旅遊開放發展探路。”中國工程院院士、博鰲超級醫院院長李蘭娟說。

醫療旅遊產業是全球增長最快的新興產業之一，在生態環境得天獨厚的海南，這一產業無疑潛力巨大。近年來，海南堅持構建現代服務業為主導的產業體系，重點發展以旅遊、互聯網、醫療健康等服務業為主的十二個產業，取得顯著成效。

一組數據反映出海南服務業的比較優勢：２０１７年，海南服務業增加值占ＧＤＰ的比重為５５．７％，高出全國４．１個百分點；服務業對經濟增長的貢獻率為７９．５％，高出全國２０．７個百分點。從對經濟增長的貢獻率看，服務業已成為海南主導產業。

“中國過去４０年的快速發展主要依靠制造業的壯大，但是現在已經進入制造業升級和服務業擴張的轉型升級期。”海南省商務廳服務貿易局副局長姬國輝說，進入新的發展階段，原本制造業相對落後的海南，反而具備了服務業上的比較優勢。

姬國輝介紹，海南２０１６年以來開展的服務貿易創新發展試點工作進一步提升了服務業整體對外開放水平。該試點提出在旅遊、運輸、文化服務、保險服務、服務外包、中醫藥服務方面的創新任務基本如期完成。“為下一步全面提升海南服務業開放水平乃至自貿區、自貿港的建設積累了經驗。”

除了產業基礎，區位優勢也是海南服務業對外開放的有利條件。中國（海南）改革發展研究院副院長夏鋒認為，海南是海上絲綢之路的重要支點，與東南亞各國合作緊密，有條件成為泛南海合作的先導區，形成以服務貿易為重點的開放新格局，促進泛南海自由貿易網絡的形成。

“後程發力”全面加快服務業對外開放

服務業對外開放水平的高低，首先取決於服務業發展水平的高低。盡管近年來海南服務業發展較快，但與發達地區特別是國際先進水平相比仍有不小差距。市場主體特別是龍頭企業偏少、國際化水平低等短板成為制約海南服務業對外開放掣肘。

以最具代表性的旅遊業為例，發展總體水平依然不高，尤其是國際化水平偏低，產品不夠豐富、配套不健全、服務和管理跟不上，與周邊東南亞海島相比仍缺乏競爭力。“５９國入境遊免簽的政策固然很好，但是人家願不願意來是另一回事。”姬國輝說。

面對新的重大歷史機遇，海南要實現在服務業對外開放上“低開高走”，必須奮起直追、後程發力。

一方面，要繼續加快服務貿易創新發展，促進服務業優化升級，為服務業更高水平的開放築牢基礎。遲福林認為，海南傳統服務業占比多，現代服務業少，未來應重點發展金融、醫療健康、信息、會展等現代服務業，加快服務業轉型升級。

另一方面，要發力改革，打造更具活力的體制機制，促進以服務業開放為重點的全面開放。“在改革上，要推進‘多規合一’改革為全面開放打造更具活力的體制機制，同時深化以全面改善營商環境為重點的市場化改革，全面釋放海南資源潛力。”遲福林說。

日前，海南和香港兩地達成共識，雙方將在旅遊、經貿、金融等十個方面開展合作。這是繼博鰲超級醫院開業，“國九條”落地取得新進展，以及入境遊免簽國由２６國增加到５９國之後，海南服務業開放進程中取得的又一個重要成果。

目前，海南會同中央部委有關方面，緊鑼密鼓貫徹落實中央關於海南全面改革開放的新使命、新要求。海南正朝著中國服務業對外開放重要窗口的目標穩步邁進。

RQDII重啟，跨境投資又一窗口打開

繼上個月重啟QDII（合格境內機構投資者）額度審批以來，人民銀行於近日亦重啟了RQDII（人民幣合格境內機構投資者），並進一步明確了其境外證券投資管理的有關事項。這意味著我國跨境投資的管理進一步放松，為金融繼續對外開放鋪平道路。

RQDII即RMB Qualified Domestic Institutional Investor，境內人民幣將可以RQDII的形式投資境外人民幣計價資本市場。

2014年11月，RQDII機制正式被推出，此舉意在拓寬境內人民幣資金雙向流動渠道，便利人民幣合格境內機構投資者境外證券投資活動，與此同時，還可以降低匯兌風險。與QDII的審批制不同，RQDII以實際募集規模為準。不過，隨著2015年以來，跨境資金凈流出的壓力增加，2015年末，RQDII業務被暫時叫停。

人民銀行網站5月3日發布了《關於進一步明確人民幣合格境內機構投資者境外證券投資管理有關事項的通知》（下稱《通知》）。

《通知》進一步明確了RQDII的定義稱，人民幣合格投資者境外投資是指取得國務院金融監督管理機構許可的境內金融機構，以自有人民幣資金或募集境內機構和個人人民幣資金，投資於境外金融市場的人民幣計價產品(銀行自有資金境外運用除外)。

並提出明確要求，“人民幣合格投資者開展境外投資的,不得將人民幣資金匯出境外購匯。”

人民幣合格投資者開展境外投資的，應當按照規定向中國人民銀行上海總部報送人民幣合格投資者基本情況、托管銀行、資金來源及規模、投資計劃、資金匯出入、境外持倉情況等信息。

中國人民銀行根據跨境資金流動形勢、離岸人民幣市場流動性及人民幣產品發展情況等因素對人民幣合格投資者境外投資實施宏觀審慎管理。

境內托管銀行應當按照相關規定和展業原則,加強對人 民幣合格投資者境外投資行為的真實性、合規性審核,確保相關 業務依法依規開展,並按照銀發〔2014〕331 號文要求通過人民 幣跨境收付信息管理系統向中國人民銀行報送相關信息。

《通知》還提到，中國人民銀行上海總部應當根據本通知制定相應實施細 則以及信息報表,做好人民幣合格投資者的信息監測工作,加強 對人民幣合格投資者的事中事後監督管理,定期向中國人民銀行 報送人民幣合格投資者投資的相關情況。

對違反業務辦理、信息報送相關規定的人民幣合格投資者及其境內托管銀行，中國人民銀行采取通報、限期整改等監管措施。

央行行長易綱當日在博鰲亞洲論壇上表示，目前，中國投資者的全球資產配置比例偏低。隨著中國開放度進一步擴大，中國百姓和機構可以更大程度地在全球配置資產。鑒於國內和國外投資者都有需求，跨境資本流動可以平穩高效。

獨家|新基金發行再迎窗口指導，單一客戶持倉超30%無法成立

繼流動性新規與資管新規落地後，有關基金業的監管指導從未止步，眼下公募基金單一持有人30%的持倉比例上限或將成為新的監管紅線。

第一財經從業內獲悉，近期證監會向一些基金公司下發窗口指導意見，要求普通開放式基金單一投資者持有基金份額的比例不能超過30%（包括30%），否則無法備案成立。最近已經有基金公司的產品因此無法備案成立。

北京一家基金公司內部人士表示：“此前就有30%的說法。只不過，監管沒有做出實際的限制措施，基金公司只要出個承諾函就好。最近有基金公司因為這個問題不讓備案了，才引起大家的重視。”

30%的持倉限制

實際上，前不久公布的資管新規已對證券投資基金劃定過30%的持倉上限。2018年4月末，央行等部門發布了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，這份文件被業內稱之為資管新規。據資管新規第十六條規定，同一金融機構發行的全部公募資產管理產品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過該證券市值或者證券投資基金市值的30%。新產品按照新規執行，存量產品有過渡期。

“適用範圍似乎更廣了。”上海一家基金公司內部人士對第一財經稱，資管新規規定的30%紅線的適用對象是同一金融機構發行的全部公募資管產品，而本次監管指導的要求顯然更進一步。

此前有媒體報道稱，基金公司被要求在基金產品成立備案時，若采用非定制、非發起式基金形式或存在單一機構投資者持有比例超過30%的情況，需在備案成立時一並提交承諾函。上海一家基金公司內部人士對第一財經稱：“有幾個月了。公司在新產品培訓的時候，都已經明確了這一規定。基金持有比例超30%時，其持有期限不得短於3個月。”

而上述北京基金公司人士向記者確認這一消息時表示：“現在是不讓備案了。”

後流動性新規時代

基金單一客戶過高比例持倉一度引發流動性風險，對於公募單一投資者持倉比例，去年10月起實施的《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》(下稱“流動性新規”)設置了50%的紅線。

流動性新規第十九條規定，要求合理控制基金份額持有人集中度，審慎確認大額申購申請，除規定的特殊基金品種和證監會認定的特殊情形外，不得出現接受某一投資者申購申請後導致其份額超過基金總份額50%以上的情形。

但與此同時，流動性新規也給持倉超50%的特殊情況開了“口子”。第十四條規定，“基金管理人新設基金，擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的，應當采用封閉或定期開放運作方式且定期開放周期不得低於 3個月(貨幣市場基金除外)，並采用發起式基金形式，在基金合同、招募說明書等文件中進行充分披露及標識，且不得向個人投資者公開發售。

流動性新規生效後，發起式基金火爆發行。據Wind統計，2018年至今，共有236只基金發行，其中發起式基金多達86只，占比36.44%。資深基金研究專家王群航稱，今年以來，截至5月13日發起式三個字已經有了新內涵。83只（今年發布產品文件的）發起式基金里，有56只為定制產品。

截至目前，對於發起式基金是否也要受到30%紅線的限制，第一財經采訪的多位基金行業人士均表示，暫未收到相關的通知。“不受30%標準限制。”上海一家基金公司內部人士表示：“發起式基金上報的時候，基金公司要出具資金來源方的說明函。若機構客戶資產超過30%，基金公司要向證監會出具承諾函。如果後續由於贖回產生的流動性問題，基金公司要負責。”

華南一家公司產品部門人士明確表示，定開發起式不受影響；普通發起式的話，如果是理財資金等來源為資管產品的資金就不能超過30%，自營的則不受影響。“但現在都只是傳言，並未接到監管通知或者文件。”該人士又稱。

不過，若依據資管新規的要求，發起式基金似乎也難以完全豁免30%紅線的要求。銀行理財等資管產品的資產亦將受到30%紅線限制。

北京一家基金公司副總經理對第一財經稱，資管新規的內容相對寬泛。未來基金、券商、銀行理財的監管細則可能會陸續出爐。對於公募的第一大客戶持倉比例，可能會在接下來的監管文件中做出進一步規定。

追趕世界前沿科技創新 中國技術創業迎來新投資窗口

今年是中國改革開放40年，也是中國學習西方先進技術的40年，中國是否已經走出了一條屬於自己的創新之路，通向新經濟？與此同時，中國正在通過推進開放與全球化，用自己的創新惠及更多的國家。中國仍然需要擁抱全球創新，會與之前的40年有什麽不同的特點？

在今日舉行的第一財經技術與創新大會上，來自不同行業的大佬們，在“中國之路與全球創新”圓桌討論中，就這一話題進行了深入的探討。

匯豐中國工商金融華中大區董事總經理吳威明顯感受到新經濟的發展，尤其是新經濟的客戶占比越來越大，在一些地區，新經濟企業的收入已經達到了70%左右。

這種變化在投資界也非常顯著。“十幾年前做風險投資，互聯網剛起來的那波，中國大多是拷貝美國，現在很多領域，包括移動互聯網、移動支付、移動應用、新零售等方面，已經超越美國。”光速中國基金創始合夥人宓群談及自己的切身感受。

具體到自己所處的風險投資行業也經歷了從無到有的過程。“去年美國所有的風險投資、融資的金額加起來，和中國風險投資、融資的金額加起來，兩個是一樣的。中國成立一個醫藥的創業公司，估值比美國貴2、3倍，整個的發展是非常大的變化。”

曾在美國生活多年，聚焦前沿技術投資的線性資本創始合夥人王淮認為，2012年左右中國企業更多考慮如何把商業模式跑通，如何把錢賺到，但是在過去兩三年內，原創的創新開始被提上議程。

隨著改革開放和產業升級，一步一步從實體到虛擬，然後虛實結合，從過去中國提供原材料和生產力，到後來我們提供自己的Know How和Know What。在整個價值體系里面，不會在金字塔的底層，而是往上層走。“中國從改革開放以來，從相對邊緣的位置逐漸走向核心地位。”

中國在發展新經濟的過程當中，又究竟臨哪些壁壘或者困難，又該如何突破？

來自金融業的吳威認為，新經濟往往伴隨著新的業務模式、新的產品，這些特點就會使得全產業鏈、全生命周期，包括跨境金融服務需求會比較旺盛，對於金融服務的模式也會提出一些新的要求。“從銀行的角度來講，我們希望有定制化的金融服務能夠滿足新經濟企業在不同的生命周期的不同階段，所有的不同的需求。”

作為初創公司，專註家庭服務型機器人的達闥科技聯合創始人兼副總裁汪兵認為新經濟一方面是傳統經濟的“破”，另一方面是新經濟的“立”。作為技術型公司，他認為知識產權在新經濟麗占有很大地位，企業的核心技術知識產權必須要保護企業。與此同時，還要註重核心的技術突破。

新經濟也給投資界帶來新的機遇和要求，王淮認為在軟件端Know How上，中國一點都不比別人差，甚至走在前面。但在Know What，新算法創新、新領域開拓上，中外存在巨大差距，資本也是欠缺的。

光速中國基金創始合夥人宓群也表達了同樣的看法，和歐美成熟市場相比，我們改革開放只有40年，因為企業歷史比較短，這些企業它本身的技術、IT能力是比較弱的，所以產生一個新的機會，以技術為驅動，提高效率的企業。“互聯網+以外，技術型的甚至硬件的很多方面，中國的企業有非常好的機會。”

獨角獸基金500億募集上限為何突遭窗口指導？

有消息稱，六家基金公司接到了監管層下發的下調規模上限的窗口指導，戰略配售基金募資上限或下調至200億元。

6月11日上午，第一財經從一家發行“獨角獸基金”的公募人士處了解到，傳聞非虛，該公司的戰略配售基金的發行規模已從原計劃的500億上限下調至200億上限。

“為最大限度保護持有人利益，我司決定在規模達到或接近200億的時候結束募集。”該發行“獨角獸基金”公募基金人士表示。

不過，另一家發行“獨角獸基金”的公募人士則向第一財經表示，他們公司並未接到下調上限的通知。

一種說法是，“戰略配售基金募資上限或下調至200億元”是誤讀，戰略配售基金的規模門檻是50億元即可設立，上限仍為500億元不變，只是要求各基金公司根據自身管理風格，適度發行可行可控規模的基金產品，即不到500億元也可結束募集。

6月6日下午，華夏、招商、嘉實等6家基金公司拿到了證監會下發的準予3年封閉運作戰略配售基金（LOF）註冊的批複，同意上述基金管理人註冊3年封閉戰略配售基金。

當上述六家基金公司決定推出“獨角獸基金”時，市場對於該類基金推出的時機、可能面臨的各種風險以及營銷模式等爭議就不曾停歇。

“一是這些獨角獸公司未來成長空間的爭議，二是發行估值和定價的問題，三是三年鎖定期可能面臨的流動性風險。”某市場人士表示。

中金王漢鋒分析預計，未來幾年來自CDR發行帶來的融資量可能年均在2000億-3000億元左右，按照這樣的募集資金總額並參考歷史上A股募集資金總額的大小，總體上對市場流動性有一定壓力但基本在可控範圍。

需要看到的是，此次發行的戰略配售基金將不會從二級市場買股票，只參與一級市場的配售。

【探訪海上藝術絲路】東南亞窗口新加坡，從南洋風到多元主題的嬗變

10月，新加坡國家美術館即將迎來開業三周年。新加坡河畔，埃爾金橋以北，建造於20世紀20年代前後宏偉的市政廳和最高法院見證了大英帝國皇權的隕落，如今被巧妙貫通成6.4萬平方米的現代美術館，連接處垂下鋪滿鋁合金葉片狀材料的弧面屋檐，頂部由樹狀支柱撐起，陽光從透明屋頂灑下，明亮而不灼熱。

市政廳四樓，最近揭幕的南洋畫家林清河（Lim Cheng Hoe）個展《新加坡繪畫》（Painting Singapore），逾60幅水彩畫、素描、檔案資料，以新加坡河為起點，絕好地提點了這個新興國家早期的藝術面貌——借助描繪東南亞的風土人情來表現對家國的認同感，南洋風格也是新加坡第一代畫家在巴黎畫派和中國傳統繪畫的沖撞中不斷探索的過渡期。

坐落於最高法院的UOB東南亞展館則將視野拓寬至整個東南亞，囊括了印尼著名畫家拉登•沙勒（Radem Saleh）、菲律賓著名畫家胡安•盧納（Juan Luna）等人的經典作品。新加坡國家美術館也是目前全球唯一一個從區域出發、聚焦東南亞藝術歷史發展的國家級藝術機構。

自19世紀以來，東南亞藝術史與這個地區的政治、社會的變更和發展密不可分。時間往前推，通過古代海上絲綢之路，東南亞完成了貨物貿易與思想交流，並形成了印尼巨港（舊港）、馬來西亞滿剌加（馬六甲）這樣繁榮的港口中轉站。古道之下，絲路之上，如今的東南亞已不滿足於昔日集市的朦朧回響。

尋找當代的表達

新加坡國家美術館開業時，除了常設展，還舉辦了中國藝術家吳冠中和新加坡藝術家蔡逸溪（Chua Ek Kay）的特展——兩者都擅長以本土題材入畫，結合東方水墨與西方美學為創作基礎。

1988年，69歲的吳冠中應新加坡國家博物館及南洋美專之邀，赴獅城舉辦首個海外個展。20年後，他將113幅作品捐給新加坡，這是該家族迄今最大規模的捐獻。吳冠中對新加坡有一份特殊情感，他在受訪時曾留下一句話，“我一輩子努力的就是希望找到人類共同的感情；新加坡離我很近，所以感情近了些。”

吳冠中一生致力實現的“油畫民族化、水墨現代化”，在他同時代的新加坡南洋畫家身上得到呼應，代表人物有劉抗、陳文希、鐘泗濱、張荔英。作為後起之秀，1947年出生的蔡逸溪師從海派畫家範昌乾，後赴澳大利亞學習藝術。1988年，蔡逸溪舉辦處女展《新加坡街景》受到認可，15幅創作全數被認購，後來他將目光轉向荷塘、山水等景觀創作，文筆新穎，畫風獨樹一幟。

“你看不到一片清楚的荷葉，卻能感受到滿池搖曳的荷花。”如今移民新加坡的作家何華在《在南洋》一書中寫道，若幹年前他第一次看到蔡逸溪的抽象荷塘，第一印象就是詩意。“他的美學核心還是來自中國藝術的‘寫意’傳統，並將它進一步抽象化。”

蔡逸溪的畫作往往寥寥數筆，註重意境，現代感十足，很快引起業界關註。1991年，他獲得大華銀行全國繪畫比賽（UOB POY）大獎，這項始於1982年的繪畫比賽是新加坡最悠久也是東南亞最有聲望的繪畫比賽，發掘並嘉獎了諸多優秀畫家。蔡逸溪和1983年POY大獎得主方謹順，分別於1999年和1990年獲得過新加坡政府頒發的文化獎。

1979年出生的畫家顏明正（Aaron Gan），是受益於這個賽事的年輕一代。從小，他就顯露出不俗的繪畫天賦，並磨煉了紮實的水彩繪法。“但傳統技法已經不足以表達我的藝術理念，我開始在中國水墨和當代藝術之間‘取經’，自創了一種用刷子輕觸的畫法。”他在接受第一財經郵件采訪時寫道。

顏明正成長於新加坡經濟起飛的年代，人們對當代性的追求，遠超對傳統的留念。“藝術機構都傾向收藏當代藝術，今天的傳統畫家已經不被寫入新加坡藝術史了。”作為傳統技法和當代思考的交集者，顏明正希望能改變這種現狀，他嘗試用水彩畫了一幅《繁星點點》。

黑夜被撕裂，碎成深淺不一的墨色小正方體，均勻散落在畫面上。正中央的留白反而是最閃耀的星星，周邊氤氳彌漫。“最黑的夜里，星星才最閃耀。水彩可以用來表現夜空的美妙，以及一個人如何在最深的夜里發現希望。”同一系列，他筆下的小正方體時而是水墨色調，時而是亞克力玻璃般的斑斕艷麗，質感完全不同。“水彩這種傳統媒介，也能轉變為當代的方式和表達。”憑借《繁星點點》，顏明正獲得了2015年POY新加坡賽區資深組金獎。

縱覽POY 30多年的獲獎作品，從七八十年代的南洋風格，到90年代探討家庭關系和代溝問題，再到新世紀後的多元主題，當代藝術創作為新加坡的轉型社會寫下生動而現實的註腳。

東南亞藝術國際化

新加坡扼守馬六甲海峽，被譽為“東方的十字路口”，與鄭和下西洋時期比，新加坡在今日世界版圖的重要性不言而喻——坐守地緣紅利，它締造了七八十年代經濟飛升的新加坡速度；以719平方公里國土面積、561萬人口的城市容量，成為東南亞文化交流的窗口。

在顏明正的記憶中，因為著迷畫畫，他從小看過很多漫畫，比如美國的《X戰警》、日本的《龍珠》、比利時的《丁丁歷險記》、法國的《高盧英雄傳》、中國香港的《風雲》；又因為東南亞豐富的歷史文化遺產，幾乎每天都能接觸到印度廟宇、馬來蠟染、娘惹建築等藝術形式。“從我的畫作中，你可以輕易看到東西方影響的結合，因為我們這一代從小就被暴露在全球化的藝術交流中。”

在東南亞，新加坡被視為一個藝術國際傳播的重要樞紐，“(藝術家) 去做駐留、交換以及其他項目，來新加坡是至關重要的，因為它被視為東南亞藝術家進入國際藝術圈的第一站。”來自印尼的藝術策展人阿莉婭•斯瓦斯蒂卡（Alia Swastika）觀察到。

新加坡國家藝術理事會（The National Art Council）、新加坡國際基金會(Singapore International Foundation)等機構不遺余力地資助新加坡藝術家和作品走出新加坡、參與國際合作與交流，也讓這種交會到來得更早。2013年，新加坡國家藝術理事會準備在威尼斯雙年展設立新加坡長期館，簽訂的租期長達20年。

“所以，多元融合對我們來說是很自然的一件事，都不用多想，就像魚兒在水中遊，不會意識到自己正被水包圍著。”這是顏明正的觀點。

如今，資助藝術的國際傳播以及從東南亞出發的藝術聯動，是新加坡從官方到民間都活躍的一股力量。大華銀行從1973年開始支持新加坡藝術家，收藏其作品，到1982年確定設立POY，堅持以藝術實踐回饋社區，讓藝術成為一種生活方式。隨著銀行東南亞業務的有序推進，2010年，POY來到泰國，2011年又設立印度尼西亞、馬來西亞賽區，並增設東南亞大獎，今年的分賽區年度最佳畫作獎金高達2.5萬美元（約合17.17萬元）。

“藝術家尊重這個比賽，因為它是公平的，對所有人開放。許多藝術類獎項和比賽只采用提名式，關系緊密的藝術家才能參與。”顏明正表示，參與POY能帶來更多藏家關註與媒體曝光，不菲的獎金也一定程度緩解經濟壓力，讓藝術家專事創作。2015年獲獎後，他相繼與雀巢、輝柏嘉等知名品牌達成合作。

“我一直夢想成為一名職業藝術家。但在我這一代人的觀念中，藝術家並不是一份正式的工作，像是退休後才會做的事。好在時代在變。”顏明正介紹，2015年至今，新加坡藝術市場經歷一輪生死洗牌，不合格的藝術家和畫廊出局，總體成交趨穩。

33歲辭職畫畫的他，大學讀商科，始終信仰適者生存法則。“我主要賣畫給畫廊的藏家來賺錢。這是我覺得最好的方法，不管市場接受或者最終拒絕我的藝術。”

 

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責編：李剛

陽光城凈利同比增長214% 下半年將成為投資窗口期

受益於銷售規模的持續擴大及降本增效的運營策略，陽光城半年銷售額及利潤均出現大幅上漲。

8月25日，陽光城集團（代碼：000671）發布了2018年中期業績報告。報告期內，公司營收增幅超過100%，而歸母凈利潤則大幅增長超過200%。

對於2018年下半年，陽光城表示，仍將堅持“規模上臺階，品質樹標桿”的戰略目標，擴展業務規模，持續降本增效，積極優化指標。

半年銷售700億

雖然房地產進入深水改革區，但是因為此前的全國布局，陽光城上半年業績表現不錯。

據半年報披露，今年前1-6月，陽光城錄得合約銷售金額達700.11億元人民幣，其中權益銷售金額566.38億元人民幣，權益比例約80%。

優質充沛的土地儲備、機制先進的運營保障、行業領先的營銷變現能力讓陽光城銷售業績持續保持高速增長態勢。在克而瑞發布的2018上半年房企銷售金額榜上排行第16名，較去年底上升3位。

在銷售區域上，陽光城浙江區域公司、陜西區域公司半年銷售金額雙雙突破百億，廣州陽光城麗景灣單盤銷售金額突破35億元，排名廣州市第一。

在銷售繼續上臺階之時，公司的資產規模持續擴大。本報告期末，公司合並報表總資產2446.72億，較2017年末增長14.73%，合並報表凈資產349.24億元，較2017年末增長14.24%。

快速發展同時，陽光城在盈利方面同樣表現較好。根據中報，陽光城合並報表歸屬於上市公司股東凈利潤10.31億元，同比增長214.27%。同時，公司房地產業務毛利率27.18%，同比增加4.81個百分點，較2017年末增加2.61個百分點，盈利能力進一步提升。

83%土地位於核心一二線城市

2017年，陽光城提出“三全”投資戰略，即：全地域發展、全方式拿地、全業態發展。從土儲結構來看，陽光城83%的儲備貨值分布於核心一二線城市，同時覆蓋核心區域周邊發展潛力大的三、四線城市，形成大福建、京津冀、長三角、珠三角等發達區域和城市圈的深耕布局，還在西安、成都、武漢、鄭州等中西部二線核心城市實現突破，實現了全國一二三線城市的廣泛覆蓋和平衡布局。

除了住宅，陽光城同樣進入小鎮業務，今年上半年，公司打造的首個教育小鎮——延安教育小鎮落地，產城融合取得實質性進展。延安教育小鎮項目總用地面積約717.58畝，其中住宅、商業用地面積約523.55畝，教育建設用地面積約194.03畝，項目將打造幼兒園、小學、初中、高中（含國際高中）為一體的十年一貫制學校，旨在成為延安教育龍頭。據悉，延安北大培文學校將於2018年9月正式開學。

較好的土地儲備，並未影響陽光城的財務表現。根據中報，公司資產負債率同比減少0.82個百分點，較2017年末增加0.06個百分點，扣除預收賬款的資產負債率同比減少5.91個百分點，較2017年末減少5.73個百分點，凈負債率同比減少50.86個百分點，較2017年末減少19.59個百分點。

數據顯示，繼2017年全年實現經營性現金流回正後，今年上半年，陽光城繼續保持了較好的經營性凈現金流。中報顯示，今年上半年，陽光城的經營性凈現金流為32.76億元。

上半年，公司境內外資本市場融資渠道通暢，通過多元化融資方式，降低融資成本，優化債務結構，實現了高質量的財務表現，在全行業融資成本擡升的大背景下，公司依然嚴控融資成本，本報告期公司平均融資成本為7.49%。。其中，通過融資創新，探索創新融資方式，成功獲批A股上市民企首單長租儲架式REITs。

目前，陽光城預收賬款已達到人民幣602.45億元，較2017年末上升50.05%，高度鎖定公司在未來一段時期內的利潤增長。

下半年將成為投資期

報告期內公司持續對“雙贏”機制進行優化完善，保持其先進性和適用性。截至報告期末，公司“雙贏”機制覆蓋項目數量達到110個，股東年化回報率達到39.8%，大大地激發了員工積極性，進而提升了公司運營效率。

另外，今年7月，陽光城還適時推出2018年股權激勵計劃，本次激勵計劃占公司總股本的8.52%，激勵對象共計442名，除公司董事和高級管理人員以外，覆蓋了大量核心業務骨幹。隨著公司激勵體系不斷完善，為公司持續實現健康成長提供有力支持。

公司表示，下半年將把如下方面作為工作重點：第一、穩健經營，強化現金流管理，努力通過價值創造，多元化融資等手段，增權益、降負債，保證公司生產經營活動流暢、穩健。第二、勇猛精進，狠抓銷售和回款工作，公司將持續提升營銷的核心競爭力，全面實現營銷增速；對於長期庫存產品，會通過促銷和金融等手段，變資產為現金。第三，增加土儲，為規模上臺階做有效補充；第四，強化運營團隊，提升運營的執行能力；第五，積極推進“品質樹標桿”戰略；第六、落實戰略規劃，布局未來三年發展；公司將繼續夯實已有的住宅主業的發展優勢，放眼未來，前瞻性的布局存量運營業務，力求建立標準，樹立品牌，同時聚焦商辦和長租物業領域，以期獲取穩定的利潤來源和業務增長。

中誠信證券評估有限公司認為，在房地產行業政策整體延續分類調控、因城施策的背景下，公司順應市場變化，實行快速周轉的經營戰略，加快去化，當年房地產銷售業績實現較快增長，持續保持了很強的區域市場競爭力，同時當年公司加大項目獲取力度，年末土地儲備資源豐富，且區域布局趨於分散。

責編：王藝

幼兒園3歲仔晾窗口搣完又捏虐待取樂

1 : GS(14)@2016-11-29 00:14:27

如果父母看到自己的小朋友被這麼對待，該是何等心痛。網上日前曝光了河北衡水深州大畽幼兒園1名男童受虐待的影片，片中3名女員工將他放於窗框上懸空，並以此取樂，邊嚇唬他邊狂笑自拍，男童則渾身僵硬顫抖。當地教育部門事後表示，已派員到涉事幼兒園調查。從該段長3分41秒的虐童影片中可見，1名男童被一名穿着藍色馬甲的女子，放於塑鋼窗戶邊，男童嚇得緊閉雙眼，女子不停用手撥開他的眼睛，另一名女子在邊拿手機拍攝，並用手大力揉搓男童臉部，致其臉通紅。之後，男童被迫站在狹窄的窗台上，沒多久，另一名穿灰色衣的女子將他的頭按在窗戶橫框上，男童用手緊抓窗框，一穿黑色衣女子再次上前把他的手撥開，還扯着他的衣服前襟向前拉。整段影片中，男童沒發過一點聲音，但虐待他的幼兒園員工卻不停哈哈大笑。影片曝光後，河北一媒體微信群就流傳一份手寫的幼兒園聲明，內容指事發於本月25日下午，園方已得悉事件，並開除涉事者及向被虐男童的家長道歉，承諾不會逃避責任，會主動向上級部門滙報。但該手寫聲明的真實性，尚未得到證實。片中受虐男童的親屬事後表示，他們看到影片後很心痛。男童今年3歲半，父母已離婚，現與爸爸生活，平時挺活潑，也愛熱鬧，不像片中那樣安靜，之前也沒聽小孩說老師「欺負」他。當地教育局局長劉春雷指，接獲舉報後，已前往涉事幼兒園調查。上海澎湃新聞




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161128/19848233

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內地樓市調控時間窗口

1 : GS(14)@2017-03-26 15:04:39

【明報專訊】泡沫充斥的內地房地產，迎來拐點？公布經濟發展預期目標的全國人大會議甫一結束，北京、廣州等一線城市以及部分二線甚至三線城市，跟風似的相繼出台加碼限購限貸的樓市新政。

按揭比例大幅下調，最長貸款期限、借助金融槓桿購買房產的空間被壓縮。有業內人士預計，本輪調控中，北京二手房價格每平方米將回落1萬元人民幣。但更多的人相信，內地一線城市房價難以大幅回落，至少會保持穩定。

10多年牛市 房價下跌變絕望

去年底中央經濟工作會議雖然罕有地發出強硬措辭「房子是用來住的，不是用來炒的」，加之此前多個城市10月1日前後出台的調控政策，然而北京等一線城市房價仍然繼續上漲。

房價上漲——政府調控——房價短暫回落甚至繼續上漲——政府再調控，如此周而復始。過去10多年的時間，內地房地產幾乎一直處於牛市（2008年金融海嘯後，內地樓市曾經面臨調整，但之後的報復增長，令房價達到史無前例的高峰）。

10多年的牛市，早已擊碎房價下跌的僥倖心理。今年第一季度，央行在內地50個城市進行的2萬戶城鎮儲戶問卷調查顯示，52.2%的內地居民認為目前房價「高，難以接受」。但對於下一季度的房價，49.6%的居民預期「基本不變」， 27.2%的居民預期「上漲」。

對上述官方資料蘊含的政治、經濟風險，相信主管經濟的內地官員心知肚明。只不過，保房價、壓房價、穩房價，無論選擇哪一方，都需要承受代價。

無論保壓穩 皆潛藏風險

保房價，可令經濟繼續增長，但會為日後的泡沫破滅埋下更大隱患。壓房價，可以盡早解決資產泡沫之害，但要承受銀行不良資產增加、經濟增長下滑的風險。

穩房價的中庸之道，看似風險最小，實則暗流洶湧，稍有不慎就會跌入萬丈深淵。面對不斷吹大的泡沫，沒有多少人願意從前任手上接過燙手的山芋。許多內地城市，需要新一輪調控政策出台的時間視窗。

峰迴路轉的時刻，來自3月16日新華社受權播發的《政府工作報告》。在這份報告中，「遏制熱點城市房價過快上漲」赫然在目。

2812名全國人大代表表決通過的《政府工作報告》，即為民意授權。《政府工作報告》公布的第二天，北京市率先出手，第二套住房的按揭比例下調至四成或以下，25年以上的個人住房貸款暫停發放。一石激起千層浪，廣州、石家莊、長沙等也聞風而動，或限購或出台更為嚴厲的貸款條件。

貨幣政策 隨時收緊

除了民意授權，內地調控樓市的時間窗口還來自中央經濟政策的調整。貨幣政策已由2015年的多次降息降準、2016年的靈活適度，變為2017年的穩健中性。為樓市泡沫提供資金的水喉，可以隨時收緊。

接下來，或許還會有更多城市加入到北京、廣州調控樓市之列。但長期牛市形成的房價上漲預期改變之前，內地樓市恐難發生顛覆性變化。

[馮其十 神州新形勢]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1428&issue=20170326

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