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政策利好輪番釋放 彩票股成為下一個熱點？

對於2016年的行情，盡管有著1月份暴跌的陰霾，不過之後鋰電池板塊和黃金板塊的異軍突起，成為今年低迷行情一道亮麗的風景線。在互聯網彩票利好頻頻出臺之際，彩票板塊可否接棒鋰電池和黃金股，在缺乏人氣的行情當中掀起波瀾?

市場對此存在分歧，有市場人士認為雖然近日市場熱點輪動加快，彩票股在利好消息刺激下有所上漲，但持續性存疑;也有不少賣方對此比較樂觀，認為互聯網彩票重啟勢在必行，將是下半年行情較重要的熱點板塊所在。

近日，國家體育總局網站正式發布《體育產業發展“十三五”規劃》，首次明確了競賽表演業、健身休閑業、場館服務業、體育中介業、體育培訓業、體育傳媒業、體育用品業和體育彩票八大重點行業。5月26日，財政部網站發布《中國福利彩票發行管理中心電話、 互聯網銷售福利彩票整體營銷推廣項目公開招標公告》，明確提出2016年10月底完成互聯網銷售福利彩票營銷策劃及相關宣傳素材成果輸出，配合後續互聯網銷售福利彩票的上市推廣。

“其實人民網第一個漲停板後，投資者完全可以追進去，不過板塊其他的股票表現不太好，每次有消息當天漲一天，然後又連跌幾天回去。最近市場熱點輪動太快，很難把握節奏，大盤成交也重新陷入低迷，彩票股能否成為熱點，依然需要觀察。”深圳一位私募人士向《第一財經日報》記者表示。

上海一名險資人士則認為，今年上半年鋰電池，黃金股之所以有比較持續的上漲，很關鍵一點是相關價格上漲驅動，而在需求增加之下，相關產品供應彈性不大，因此有比較明顯的周期股上漲特征，這和目前互聯網彩票的情況略有不一樣，互聯網彩票能否成為大盤下一個亮點，還是要看最終落實情況，比如以後如果中超聯賽和歐洲聯賽的足彩都能夠納入的話，將會帶來相關公司業績的迅猛增長。

國泰君安分析師穆方舟認為，互聯網彩票穩步推進，資本市場盛宴正在開啟。進入2016年7月以來，兩彩中心關於互聯網彩票的驚喜不斷，福彩中心公布電話、互聯網彩票營銷方案中標情況，體育產業發展十三五規劃中明確提到積極研究推進以中國足球職業聯賽為競猜對象的足球彩票。兩彩中心對於互聯網彩票的相關工作穩步推進，市場對於放開互聯網端銷售的預期逐步升溫，雖然時間還具有不確定性，資本市場的盛宴有望先行開啟。

浙商證券分析師王鵬認為，人民網中標福彩網售彩票營銷方案，這暗示著彩票的互聯網渠道的放開指日可待，顯示了國家對於互聯網渠道的態度，也增強了大眾對於互聯網彩票開放的預。，加上之前與互聯網渠道有關的政策，說明國家並不是有意收緊互聯網彩票，只是在推行過程中加強監管，緩慢推進，不想一蹴而就，而是逐漸放開。互聯網彩票的重啟可以說將成必然。

收盤分析： A股金針探底 缺乏持續熱點調整風險增大

今日兩市小幅低開後震蕩走低，權重股低迷，三大股指均向10日均線尋求支撐，滬指盤中逼近3000點，創業板走勢稍強。午後，市場人氣有所回暖，創業板率先吹響反攻號角，兩市回升，滬指收盤站穩10日線，日線留下長下影線。

截至收盤，滬指報3036.60點，跌0.23%，深成指報10778.25點，漲0.15 %，創業板報2273.72點，漲1.06 %，兩市合計成交5166.75億，前一交易日成交5577億。滬股通凈流入5.97億元。

盤面上，權重股多數低迷，題材股相對活躍，體育、彩票、手遊、芯片、虛擬現實等概念表現強勢，銀行、鋼鐵、白酒等板塊走勢低迷。今日妖股集體活躍，中毅達(600610.SH)、特力A(000025.SZ)漲停。

個股方面，萬科A(000002.SZ)繼續創複牌新低，複牌以來累計跌幅接近29.96%;中國鐵建(601186.SH)12.42億股解禁，今日股價繼續低迷。*欣泰(300372.SZ)繼續跌停，跌停板上仍有近萬手封單。

外圍市場方面，亞太股市周二漲跌互現，澳股結束八連陽，日本股市日經225指數收盤上漲1.37%，報16723.32點;韓國首爾綜指收盤下跌0.23%;澳洲股市指標S&P/ASX200指數收盤下跌0.18%，報5448.50點。

消息面上，昨日央行再次放水，連續兩周實現凈投放，短期降準預期落空，但是並未影響到市場寬松的格局。對今日大盤並未形成太多提振，短期市場還需更大催化劑。

今天大盤午後一度跳水，整體走勢較弱，有人猜測與東北特鋼投資人建議暫停遼寧省政府及企業融資這一風險事件有關。中泰證券策略分析師曾巖接受財新記者采訪表示，當前熱點並不突出，向上動力不足，因此需要震蕩整理，與東北事件關聯不大。

對於後市到底是吃飯行情還是買單，機構爭議不休。華泰證券認為，在短線強弱分水嶺3020點、3080點以及前期高點3097點附近壓力較大，左側投資效果預計更佳。選股方面，投資者宜立足半年報，牢記題材加業績雙匹配的思路，才能更好地把握“吃飯”行情。

國泰君安認為，從A股已披露業績預告看，A股盈利向上拐點在二季度已經開始出現，7月底待披露率充分後有望進一步確認這一判斷。板塊結構上，中小板盈利增速將出現加速回升，但受業績預告多集中一季報披露影響，後續可能略有修正，但趨勢已經形成;創業板盈利增速高位小幅回落;主板在“周期複興”背景下，或將同樣出現明顯改善。

巨豐投顧認為，大盤自突破前期2800-2950點箱體後，場外資金借道滬股通和兩融抄底節奏明顯加快。但權重股的上漲消耗了大量的增量資金，而中小板、創業板依舊是存量博弈，市場並未賺錢效應。市場風格切換之際，必有強震。

東北證券認為，本周市場面臨前期3100點附近壓力，以及缺乏持續熱點的困擾，市場發生5浪4調整的風險在增大。

民生證券首席策略分析師李少君指出，當下處於風險緩和窗口期下，經濟維持平穩，指數空間有限，但多頭情緒仍在，結構性機會凸顯。市場短期驅動力仍是內外風險共振下風險緩和窗口期的情緒修複。

“將A片定性為公眾健康危機”成了美國大選的新熱點？

A片（色情片）、美國警察和墨西哥，這三者有什麽共同點？它們都是共和黨全國代表大會剛剛通過的2016年共和黨新綱領中的重要內容。

準確的說，這三個內容分別指的是：A片對美國公眾健康的危害，美國警察執法暴力和種族沖突頻發，以及在美國和墨西哥邊境建造邊境墻的問題。

是的，在2016年共和黨設定的黨綱中，像槍支泛濫、氣候變化和肥胖癥等這些“傳統上”影響美國公眾健康的因素都沒有被提及，但卻明確指出了A片對美國公眾健康造成的危害。

於7月20日公布的綱領中，題為“確保安全生活社區:犯罪改革和監獄改革”的章節把A片明確定性為“公眾健康危機”。這項黨綱的具體陳述如下：色情片(Pornography)，因為它的危害性作用，特別是對兒童的影響，已經成為了一項公眾健康危機，並已經傷害了上百萬條的生命。我們建議各州繼續對抗這個公眾所面臨的威脅，保證我們所承諾的兒童的健康和安全。”

政治評論人士指出，A片的危害今年被寫進共和黨黨綱頗具諷刺意味，特別是在今年共和黨總統候選人特朗普還曾上過色情雜誌《花花公子》封面的情況下。

A片在美國政治歷史中不是小事

波士頓大學公共健康衛生教授盧施曼(Emily Rothman)指出，在過去的40年里，共和黨內的社會保守派一直關註A片對公眾健康的負面影響，並一直在立法和研究調查領域有所行動。

1980年，當時的總統里根曾將調查A片的影響定為一項政府首要議題，並親自參與起草了一份和司法部長共同撰寫的報告。在這份共有35章1960頁的政府報告中，里根政府得出的結論是：“A片慫恿了用麻木不仁的態度對女性進行性虐待的行為。”

因此，在1984年的總統大選進行黨代會期間，共和黨黨綱中就出現了和A片危害有關的內容。“我們和大量的美國人都在受到A片的攻擊。我們將通過執行憲法所賦予的力量，控制那些侮辱任何人、特別是針對女性的色情資料，並抵制性侵害兒童的色情行為。”

然而，對於A片危害的擔憂在1990年到2000年出現了明顯下降，盡管在此期間美國色情產業消費一直呈上升趨勢。在1996年~2008年之間，總統大選的黨代會期間幾乎沒有提過有關A片危害的問題，即使在提到時也只是呼籲強化現有相關法律，特別是在抵制兒童色情問題方面。

然而，有關A片危害的議題在2012年的美國總統大選中又一次成為熱點議題。當時的共和黨總統候選人之一桑托勒姆(Rick Santorum)多次公開嘲笑“美國已經面臨著A片泛濫成災的問題”，桑托勒姆一再呼籲美國政府取締“尺度大”的A片。

本來，美國公眾以為“對A片的戰爭”會以桑托勒姆競選的失敗而告終，但就在今年年初，《大西洋月刊》連載了多期“反對色情片”的社會公益廣告，旨在引起公眾對A片危害的關註。而在今年4月，“反A片力量”取得了有史以來的最大勝利，猶他州州長赫伯特(Gary Herbert)簽署了一項州議案，正式宣布“A片是一項公眾健康危機”，而猶他州也因此成為美國首個將A片宣布為“公眾健康危機”的州。猶他州的議案稱A片是“邪惡、低級、上癮和有害的”。

“（猶他州）的決定代表了反A片潮流中的一個轉折點。”美國國家性虐待中心（National Center on Sexual Exploitation）主任霍金斯(Dawn Hawkins)表示。

為什麽定性A片為公眾健康危機？

那麽，公眾關註的問題來了，A片被定性為“公眾健康危機”的原因是什麽？

波士頓大學公共健康衛生教授盧施曼指出，“反A片人士”所推動的反A片行動同多項研究得出的結果有關。大量的研究認為，A片會在很大程度上影響人的性行為方式。

美國著名女權專家、社會學教授戴尼斯(Gail Dines)等多名學術界人士都曾引用過2010年所公布的一項有關A片的研究報告。根據這份報告，大量觀看A片會讓男性更傾向於對女性使用暴力或施行性侵犯，還會讓女性在受到侵犯的時候處於被動，並可能影響兩性在戀愛中的人格尊嚴。

這份研究報告還指出，在很多未成年人接受性教育之前，很多人都會觀看A片，而大約88％的A片都有不同程度的身體攻擊行為，並有可能助長未成年尋求多個性伴侶進而引發性犯罪等社會問題。

然而，也有自由派人士對保守派人士將A片定性為“公眾健康危機”表示反對，並認為這完全是將“危機”的字樣政治化。

在遭受公眾和媒體質疑的情況下，美國國家疾病中心7月份向CNN等美國媒體提供了一份書面聲明，指出“美國國家疾病中心不支持將A片定性為同公眾健康有關的觀點。A片有可能同其它的公眾健康問題有關，比如性暴力以及HIV的職業性傳播等。”

哥倫比亞大學公共健康教授施瑞姆紹(Eric Shrimshaw)表示同意美國國家疾病中心的聲明。施瑞姆紹指出，拋開政治因素，目前還沒有足夠的科學研究證明A片已經成為一項公眾健康危機。

“比如此前有些學術研究所指出的A片讓女性趨向在現實生活中‘順從’的說法就沒有研究依據。” 施瑞姆紹表示，“A片可能同順從的‘性態度’有間接聯系，但並不代表A片直接產生了這種態度。還有可能這些人本身就有這些態度所以才去選擇觀看這種類型的A片。”

成都G20進行時：這些全球經濟熱點你不得不知！

7月23-24日，G20財長和央行行長會議在成都舉行。會議開幕前，熱點問題此起彼伏——英國脫歐催生全球不確定性，國際貨幣基金組織(IMF)再度下調全球經濟增速預期，美國大選前景引人擔憂，中國經濟增速放緩和人民幣波動仍在持續。

在此關鍵節點，本次成都G20財長和央行行長會議也始終聚焦如何推動全球經濟增長，消除潛在的不確定性。

“本次會議與2月上海G20財長和央行行長會議的情況有相似之處，例如人民幣再度承壓，美元走強，全球匯市波動劇烈，因此全球政策的協調，尤其是貨幣政策方面，可能會受到本次會議的關註。”東方證券首席經濟學家邵宇對《第一財經日報》記者表示。IMF副總裁利普頓則對記者說：“必須結合貨幣政策、財政政策和結構性改革，才能實現增長目標。”

此外，例如全球金融安全網絡的搭建、主權債務風險的化解以及推動特別提款權(SDR)的廣泛使用也將受到關註。

聚焦全球政策協調

在今年2月的G20會議前後，美元強勢升值，人民幣貶值壓力較大。一時間，市場開始熱議達成“新廣場協議”(即共同來加強外匯市場幹預，促使人民幣再度升值、防止美元過度升值)的可能性。然而，當時IMF總裁拉加德否定了這一可能性。

邵宇對記者稱：“當前，美元升值，人民幣貶值壓力較大，因此類似政策協調的條件還是成立。此前，英國脫歐導致新一輪全球動蕩，匯率波動尤為強烈，可見有風險才會坐下來談。”

但他表示，這可能並非是形成正式約定，而更是一種默契，即在全球經濟前景仍面臨下行風險的情況下，貨幣政策需要維持寬松。“當然長期而言，貨幣政策分化肯定是大趨勢。”主流觀點認為，美聯儲將在今年9月或12月加息一次。

盡管近期人民幣承壓，人民幣對美元一度跌破6.7，但IMF官員也對記者表示，人民幣過去幾年強勢升值，當前的回調是合理有序的。中國央行已經明確表示，轉為參考一籃子貨幣，並且加強了與市場的溝通。

不過相較於貨幣政策協調，此次會議仍然強調了采取“三元政策”(three-pronged approach)的重要性，因為貨幣政策早已過度承壓。“必須結合貨幣政策、財政政策和結構性改革，才能實現增長目標。”IMF副總裁利普頓對記者表示。

IMF表示，不論是在長期還是短期，結構性改革能夠提供強大的增長動力。然而，經OECD和IMF的評估，至今只有一半的結構性改革承諾得到落實，這直至2018年預計將給總體G20國家帶來0.8%的負面影響。

“直升機撒錢”暫不在考量之中

本次G20會議上，包括IMF等機構官員紛紛表示，須大力推進結構性改革。然而，此前各界開始討論起了“直升機撒錢”的可能性，這一討論近期先後在歐元區和日本盛行。

在此次G20會議期間的一次閉門討論會上，某國際組織權威官員對第一財經記者表示，QE和“直升機撒錢”之間的差別十分微妙，其的確可能在短期內可以有效刺激經濟增長，但眼下絕不在各國考量之中。他表示，近期在訪問日本期間，日本政府稱並未考慮使用該措施。

“直升機撒錢”與普通意義上的QE不同，它實際上是把寬貨幣與寬財政兩種政策結合。具體來說，財政首先通過增加公共支出或者減稅實現擴張，刺激經濟，然後央行通過增加貨幣供應量來為這次擴張政策進行融資。簡言之，即財政部新發行的國債，由央行直接買走。

相比之下，QE則主要是指，央行在實行零利率或近似零利率政策後，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場註入大量流動性資金的一種刺激經濟的政策。因此QE的區別在於，其並非是央行點對點為政府融資。

在全球範圍內，“直升機撒錢”不具備合法性，因為央行會變成財政的附庸，喪失獨立性。在QE的模式下，央行持有的國債，到期時政府需要還本付息的，而傳聞中的日本“直升機撒錢”，則是由政府發行零息債券，且可能並不設定還款期限。

警惕全球化趨勢逆轉

在本次會議開始的前一天，特朗普正式接受美國共和黨總統候選人提名，外加此前英國脫歐的影響，各界愈發擔憂全球民粹主義的興起以及不斷擡頭的貿易保護主義。

此次成都G20會議期間，第一財經記者也從不少參會嘉賓和外媒之中聽到了類似擔憂，即特朗普在經貿上偏狹立場則讓美國可能變成內貿國家，特朗普要把在中國和世界各地的跨國美企都拉到美國市場，給美國人提供更多的飯碗。

此外，歐亞集團(Eurasia Group)總裁伊恩·布雷默(Ian Bremmer)此前也對記者表示，英國脫歐對於全球化趨勢是一個絕對的打擊，各國對於政府等中心化機制的抵觸情緒正在上升。

北京大學國家發展研究院副院長黃益平也曾表示：“英國脫歐是否標誌著全球化的趨勢放緩甚至逆轉，這值得密切關註。”他指出，畢竟中國過去幾十年的高速發展主要是因為極好的外部環境，出口才能實現每年20%的增長。

“各國似乎已經把所有問題歸結在全球化上，例如失業問題。”上述國際組織官員對記者表示，但造成失業也可能是“工業4.0”等技術革新的結果。“全球化對世界經濟的凈影響仍是正面的，現在的重點在於要幫助那些受到負面影響的人，比如說為失業人員、低技能人員進行再就業培訓。”

他也指出，中國經濟的超高速增長是驅動全球經濟增長的引擎，未來的引擎則將來自新興市場的進一步開放，各國應該融入全球貿易體系和全球金融市場，各國也需要致力於管理在這種互聯互通進程中可能產生的負面效應。

盤前必讀丨熱點題材快速輪動 “吃飯”行情進入中繼階段

昨日回顧

市場維持震蕩格局。截至收盤，上證指數報3015.83點，上漲3.01點，漲幅0.1%;深成指報10718.36點，上漲9.29點，漲幅0.09%;創業板指報2245.89點，下跌4.11點，跌幅0.18%。兩市早盤探底回升，滬指守住3000點整數關口後，展開反彈。午後大盤震蕩回落，前期強勢股跌幅居前。題材股表現活躍：石墨烯、增強現實、蘋果概念、智能穿戴、網絡遊戲等漲幅居前;量子通信、黃金概念、次新股、網絡安全、北鬥導航等跌幅居前。

技術分析：

股指連續的震蕩盤整使得多頭的信心逐漸衰弱，二十日線和3000點整數關口或將對其形成支撐。目前滬指日K線MACD已經死叉，KDJ也逐漸走低。

操作建議：

市場已經臨近本輪反彈行情的中繼階段，滬指在3000點附近已經持續了三周之多，增量資金尚未入場，而存量資金由於管理層的高壓政策，有存在離場的趨勢。如今指數已經接近變盤期。投資者需要密切關註量能的變化，指數有望於近期選擇方向。

巨豐投顧：早盤股指出現強反彈，午後股指震蕩走弱，20日均線支撐明確。前期強勢板塊量子通信、超導、黃金等持續回落，並有破位風險。巨豐投顧認為大盤總體走勢趨穩，我們推測主力資金調倉換股的可能性更大，建議投資者在3000點附近低吸底部籌碼，尤其是中報業績大幅預增的中小盤個股。

廣州萬隆：雖然今日指數漲跌互現，但是盤面的賺錢效應相比上周五已有不小改觀，各路題材均有異動。據高盛觀點，深港通有望在8月左右開通。參考滬港通，深港通的漸行漸近有望為人氣持續低迷的A股引來百億級的活水，不僅提振市場信心，改善後市預期，更是能實打實的刺激增量資金提前湧入抄底。但同時需要引起警惕的是跌停板的數量午後突然放大，次新股、高位股殺跌的背後反映的是資金濃烈的避險情緒。從盤面也可以清晰看出，主力資金正緊急調倉換股，而以下類型個股需及時規避，謹防踩中雷區。一是短期漲幅過大股價處於相對高位的純資金博弈類個股;二是中報業績大變臉或不及市場預期的;三是觸碰了監管紅線被證監會嚴重警示的個股。

健康發展中長期規劃提上日程，概念股掘金8萬億市場

習近平在25日會見世界衛生組織總幹事陳馮富珍時指出，中國政府高度重視維護人民健康並在深化改革、健全全民醫保制度、完善醫療衛生服務體系、建立基本藥物制度、推進基本醫療和公共衛生服務均等化方面取得了重要進展。我們作出了推進健康中國建設的決策部署，正在抓緊制定健康發展中長期規劃。

機構認為，政府明確提出要把醫療服務行業的市場規模從2萬億元提升到8萬億元，也就是說每年要增長20%以上，行業有巨大的增長空間。

關註個股：樂普醫療、衛寧健康、萬達信息、宜華健康、悅心健康等。

特斯拉超級工廠開業在即，相關概念股有望爆發

7月20日傍晚， CEO伊隆·馬斯克於在特斯拉官網上發布了未來十年的新規劃，涉及太陽能應用到汽車、汽車產品線、自動駕駛以及汽車共享四大塊的規劃。此外，從特斯拉中國獲悉，特斯拉超級電池工廠將於7月29日舉行開幕儀式(正式投產)，特斯拉超級電池工廠位於美國內華達州里諾市，是全球最大的鋰離子電池工廠，特斯拉引領著電動汽車產業的方向。

關註個股：亞太科技、大富科技、信質電機、力帆股份、德賽電池

核電中子吸收材料實現國產化量產概念股望受追捧

從中國核能協會7月23日組織的鑒定會上獲悉，安泰核原新材料科技有限公司已具備年產300噸中子吸收材料的生產能力，成為我國自主研發先進壓水堆核電站重大專項CAP1400示範工程首堆中子吸收板供貨廠家。這標誌著我國具備了批量生產中子吸收材料的能力，打破了國外技術壟斷，對促進我國核電發展具有重要意義。

關註個股：中核科技、應流股份、安泰科技、臺海核電等。

《民辦教育促進法》推出在即，概念股受關註

《民辦教育促進法修正案(草案)》或於下月進行三審，時間窗口是在8月下旬召開的全國人大常委會第二十二次會議，隨著修訂案的通過實施，營利性民辦學校將得到法律認可，目前民辦機構占比較高的職業教育、幼兒園等領域的教育市場化運營將率先展開，與之相關的教育資產證券化、行業兼並收購也將加速。

關註個股：威創股份、新南洋、陜西金葉等。

中國制造2025多項配套政策下半年將出 智能制造概念受關註

記者采訪獲悉，包括戰略新興產業、智能制造、信息通信業在內的高技術制造領域，將成為下半年政策發力的重點，針對具體行業下一階段的發展規劃，會如期在下半年出臺。其中包括，已成型的11項“中國制造2025”“1+X”規劃體系的後6個“X”和“中國制造2025”分省市指南以及《軟件和信息技術服務業“十三五”規劃》《大數據產業“十三五”規劃》《新材料產業“十三五”規劃》《戰略新興產業“十三五”規劃》等多個產業規劃。

關註個股：機器人、新時達、亞威股份、康力電梯、沈陽機床等。

煤炭國企年內首次扭虧 供需關系有所改善

值得關註的是，煤炭行業國有企業今年首次實現由虧轉盈。業內分析指出，今年以來，國家陸續出臺政策加快煤炭行業供給側改革，隨著今年上半年276個工作日減量生產等政策有效執行，加之前期因虧損而停產的煤礦尚未複產，煤炭產量下降，供需關系有所改善，煤炭價格呈現階段性上漲，受益於價格上漲部分煤炭企業開始扭虧。

近日，中國國新、誠通集團、中煤集團、神華集團出資組建的中央企業煤炭資產管理平臺公司即國源煤炭資產管理有限公司成立運行，業內預計這將進一步推動中央企業化解煤炭過剩產能和實現煤炭產業脫困發展。

關註個股：中煤能源、神火股份、山煤國際、盤江股份、西山煤電等。

我國利用幹細胞技術研制“人工血液”獲突破 概念股錢景可觀

據7月25日消息，從軍事醫學科學院獲悉，經軍地衛生和藥監權威機構檢測，該“人工紅細胞”與正常紅細胞的血紅蛋白含量、攜氧能力和滲透脆性等各項指標基本一致，是幹細胞來源、體外制備最接近臨床應用的生物科技成果，擴增率可達10萬倍以上，明顯優於以往技術水平，為規模化生產奠定了重要基礎，使中國幹細胞制備“人工血液”的研發水平進入國際一流行列。

關註個股：中源協和、國際醫學、冠昊生物、新日恒力等。

新疆兵團力挺紡織服裝業 計劃十年投資逾千億

據初步統計，今年上半年新疆兵團新增落地產業援疆項目362個，同比增長19.9%;到位資金218.8億元，同比增長35.14%，特別是紡織服裝產業、“短平快”等勞動密集型產業項目實現了新突破。

新疆兵團工業和信息化委員會輕紡機電處處長唐雲翔表示，第二次中央新疆工作座談會將大力發展紡織服裝產業帶動就業，作為穩疆興疆的一項重大戰略舉措。因此，新疆兵團編制了《新疆兵團發展紡織服裝產業吸納35萬人就業規劃(2014—2023年)》(以下簡稱“規劃”)。新疆兵團規劃執行期確定為10年，即2014—2023年，執行期又分三階段：即2014-2017年、2018-2020年、2021—2023年。三個階段合計將投資逾1000億元。

關註個股：華孚色紡、山東如意、新野紡織、魯泰A等。

多種模式助力VR產業加速變現

數據顯示，2016年，中國虛擬現實市場規模將達到8.6億美元，2020年將突破85億美元。業內人士認為，在規模制造能力以及火爆的投資環境等助力下，中國虛擬現實市場將快速發展。

目前“VR+”產業逐漸蔓延到各細分領域。“VR+”主題公園、娛樂、遊戲、旅遊、電商等逐漸興起。在此背景下，多家上市公司正在積極布局。

關註個股：暴風科技、川大智勝、聯絡互動、歐菲光、漢麻產業等。

【定增並購】

派思股份：擬定增募資7.3億元 實施天然氣全產業鏈布局發展戰略

*ST江泉：重組擬22億收購瑞福鋰業 切入新能源產業鏈

匯冠股份：26日複牌 擬收購教育服務行業資產

恒大地產：完成全面要約收購 不日正式入主嘉凱城

藍黛傳動：2436萬元收購帝瀚機械剩余股權

金利華電：重組方案調整為通過定增購買杭州信立傳媒廣告有限公司100%股權

【業績預增】

太極集團：上半年凈利潤同比預增4.3倍

西部黃金：上半年凈利潤同比預增逾三倍

三元股份：中報凈利潤同比預增156%至206%

出版傳媒：上半年凈利潤同比增長約九成

孚日股份：半年報凈利潤同比增長10.93%

西部建設：上半年凈利增長52%

華遠地產：預計上半年凈利潤近2.5億元

億晶光電：中期凈利潤預增711%

天際股份：上半年業績增1.8% 重組已獲證監會受理

【增減持】

四方精創：股東披露減持計劃

碩貝德控：股股東減持公司股份

星星科技：股東減持2.06%股份

中國西電：控股股東完成2億元增持計劃

漢鐘精機：控股股東承諾十二個月內不減持股份

民生銀行：南方希望近日減持逾6500萬股

【重大事項】

當升科技：1.64億轉讓星城石墨32.81%股份 高溢價收益可觀

國統股份：中標5.4億元PCCP采購項目

興業科技：參股設立工業廢物處置PPP項目公司

聚龍股份：中標交通銀行采購項目 將對今年業績產生積極影響

中國西電：控股股東完成增持公司股份計劃

美國股市

道指下跌0.42%，報18493.06點

標普500指數下跌0.30%，報2168.48點

納指下跌0.05%，報5097.63點

國際油價

美國WTI原油9月期貨下跌2.40%，收於每桶43.13美元

布倫特原油9月期貨下跌2.12%，收於每桶44.72美元

美油創三個月收盤新低：WTI 9月原油期貨收跌1.06美元，跌幅2.40%報43.13美元/桶，創4月25日以來收盤新低。布倫特9月原油期貨收跌0.97美元，跌幅2.12%報44.72美元/桶。

國際金價

紐約黃金8月期貨下跌0.3%，收於每盎司1319.5美元

全球最大黃金ETF：SPDR GOLD TRUST持倉較上日減少0.46%，當前持倉量為958.69噸。

期金微幅收跌失守1320美元關口：受累於美聯儲加息預期升溫，COMEX 8月黃金期貨收跌3.90美元，跌幅0.3%報1319.50美元/盎司，連跌兩日並延續之前連跌兩周的頹勢。

百度放棄收購愛奇藝：美東時間7月25日，由於在交易結構和購買價格等方面未能達成一致，百度董事長兼首席執行官李彥宏和愛奇藝首席執行官龔宇代表買方財團致信百度董事會，宣布撤回今年2月提出的愛奇藝私有化要約。百度周一收跌0.63%，報160.25美元。

成交不足熱點散亂 A股反彈力度仍存疑

就在市場人士認為股指將就此回調之時，滬深兩市股指周二在20日均線的支撐之下再度出現大幅反彈，不過成交量不足5000億元仍成為一大短板，而市場也並未出現新的熱點，仍是黃金、釀酒食品等防禦性板塊成為了領漲主力，這也使得股指能否向上突破仍存疑問，而成交量能否放大則成為關鍵。

從市場全天的走勢來看，滬深兩市股指在小幅低開之後即出現震蕩上行，黃金、釀酒食品、券商、有色金屬等板塊成為推動股指上漲的主力。不過由於成交量不足，股指在最初半小時的上漲之後即陷入盤局，直到尾盤才再度放量上漲。上證指數最後報收3050.17點，上漲34.34點，漲幅1.14%，成交1855億元;深成指報收10852.21點，上漲133.85點，漲幅1.25%，成交2997億元;創業板指數報收2279.55點，上漲33.66點，漲幅1.50%，成交809億元。

一位私募基金人士表示，盡管周二股指再度出現大幅反彈，但從領漲板塊來看，還是黃金、白酒這些偏防禦性的板塊，這和下半周美日央行即將召開的議息會議有關，市場情緒再度偏向謹慎的態勢並未改變。後市股指能否向上突破還是要重點觀察成交量的變化，畢竟周二這點量要想突破前期的阻力位明顯不現實，更不用說周三股指很可能就會在藍籌股休整的情況下出現回調了。

東方證券策略分析師鄒慧等認為，今年以來，食品飲料屬於一季度收益良好的絕對受益票，有色金屬受益於大宗商品的企穩反彈以及新能源汽車、鋰電池等概念，也一直是強勢品種，但也可能出現較大幅度的回調。

而4月以來這輪人民幣貶值的根本原因在於美元、日元等避險資產的強勢所導致的人民幣匯率市場的自發性調整。對於下半年A股來講，匯率不會構成影響風險偏好的主要因素;影響國內風險偏好的主要因素還是在於改革的進展與落實，以及增量資金的預期。只要匯率不是出現短時間內大幅度、被動地偏離其均衡價值，匯率的調整更像是市場自發性的自我預期的實現和調整。當前中國資本外流的節奏已經得到了有效的把控，外匯儲備已經出現小幅攀升。未來央行是否幹預人民幣匯率還需要看短期內人民幣貶值的幅度和速度、全球金融市場的風險與波動，以及全球經濟和中國經濟複蘇的速度等綜合判斷。

截至目前為止，東方證券認為市場震蕩和博弈局面短期內會持續，不必過於糾結短期調整。現在這個時間點，市場還是存在繼續上行的動力和空間。從投資角度出發，繼續建議收縮與聚焦，把握確定性，不盲目追市場熱點和板塊輪動。

渤海證券策略分析師宋亦威則認為，基本面決定的市場中期下行壓力並未改變，近期針對國企的改革動作頻頻，但並未迅速點燃市場的激情，更多投資者在聽其言後，還是選擇了繼續觀其行。對於中小市值板塊而言，星美和寶碩的重組過會，顯示監管層並未完全切斷借殼和外延增長的路徑;不過，需要註意的是整體監管趨嚴的背景下，中小市值板塊外延增長步伐放緩的預期並未發生根本改變。就短期市場而言，上周市場諸多熱點依舊切換較快，板塊缺乏持續性，成交上縮量，投資者依然糾結於走與留，伴隨均線系統的逐步走向收斂，市場即將迎來方向選擇。由於指數位於3000點之上，因而上行的空間雖然存在，但幅度相對有限，所以在策略上建議場外投資者不宜盲目入場，而已入市的投資者則應在精選題材的同時收縮戰線，等待市場方向的進一步明確。

出租車新政十大熱點問題，官方如何回應?

經國務院同意，《關於深化改革推進出租汽車行業健康發展的指導意見》(下稱《指導意見》)、《網絡預約出租汽車經營服務管理暫行辦法》(下稱《管理辦法》)28日正式出臺。

近一年多來，社會各界圍繞深化出租汽車改革，包括打破出租行業舊有的壟斷利益格局、如何規範網絡約車服務、私家車能否成為網約車、網約車平臺公司是信息服務提供者還是運輸承運人等問題展開熱烈討論。上述兩個文件出臺背後，官方對上述熱點問題是如何考慮的?

28日，《第一財經日報》記者就這些問題采訪了交通運輸部有關負責人。

交通擁堵問題已成為我國城鎮化過程中產生的“城市病”。攝影/章軻

問題1，為什麽選擇這個時機出臺這兩個文件?

交通運輸部：選擇這個時機出臺兩個文件，主要有四個方面的考慮：

一是出租汽車行業服務與人民群眾不斷增長的個性化出行需求矛盾日益突出，各種問題已經到了迫切需要解決的時候了。

上世紀九十年代，我國出租汽車經歷了快速發展，在緩解“出行難”方面發揮了極為重要的積極作用，廣大出租汽車經營者、駕駛員及管理人員作出了重要貢獻，成為城市的一張“名片”，這些都應當予以充分肯定。但隨著時間推移，出現了很多新的情況和問題，有的城市不同程度存在“打車難”、行業服務質量不高、人民群眾多層次出行需求得不到有效滿足等等，同時一些地方行業不穩定等問題有時也較為突出，這些都迫切需要深化出租汽車行業改革，改進和提升服務水平。

二是網約車發展已經比較充分，利弊也已充分顯現，對網約車如何規範管理已經有了很多認識和實踐。

自2014年以來，中國市場自發形成了”專車”、“快車”等服務新形式，發展迅猛，目前中國已成為全世界最大的網約車市場。但發展過程中，也暴露了很多問題，如主體責任不明確、乘客安全及駕駛員權益得不到有效保障、個人信息泄露風險等。從國際上看，全世界不同發展程度和不同類型的城市都有了很多政策探索，也有不少經驗教訓。中國是世界少有的網約車政策仍沒有明確的國家，既不利於新興的網約車行業長期健康發展，也不利於保護各方合法權益。對此，我們按照國家“對看得準的基於‘互聯網+’和分享經濟的新業態，要量身定制監管模式”、“對潛在風險大的，要嚴格加強監管”的要求，為網約車量身定制了監管模式，長期來看有利於新興網約服務的健康發展。

三是社會各方期待盡快規範，規範發展符合社會最大利益。

一方面各地不時爆發新老業態沖突事件，各地和行業都希望中央政府盡快明確管理政策和規範思路;另一方面，乘客權益難以得到法律保障，一些惡性安全服務事故不時曝光，如前段時間深圳公安部門公布的網約車駕駛員的調查情況，社會各方都期望政府盡快規範管理。

四是兩個文件已經歷長時間調研和社會的充分討論，社會各方面已經有了相當的共識。

我們認為，深化出租汽車改革、規範網約車發展的各方面條件已經具備，出臺這兩個文件的時機已經成熟。

問題2，當前推進的改革能否打破出租行業舊有的壟斷利益格局?如何深化改革才能讓出租車行業擺脫“畸形”，實現健康持續發展，並真正解決中國城市打車難問題?

交通運輸部：截至2015年底，全國共有出租汽車約139萬輛，出租汽車經營企業約8500戶，個體經營業戶約13萬戶，經營主體分散，多種經營模式並存，並不存在所謂“壟斷”。但是傳統出租汽車行業的確存在行業相對封閉、利益格局相對固化的情況，一些城市也確實存在打車難，主要原因是有些城市過往出租汽車經營權未設置期限、私下炒賣嚴重，導致經營權價格畸高，經營成本上升，行業缺乏退出機制，運力調整困難，出現打車難等現象。

為此，經營權管理制度改革是本次出租車改革的重點內容。《指導意見》提出“對於新增出租汽車經營權一律實行期限制和無償使用，並不得變更經營主體。現有經營權未明確具體經營期限或已實行經營權有償使用的，地方政府要制定科學過渡方案，合理確定經營期限，逐步取消有償使用費”。同時，要求地方政府合理把握出租汽車運力規模及在城市綜合交通運輸體系中的分擔比例，並建立動態監測和調整機制，逐步實現市場調節。

此外，鼓勵有序發展網約車，滿足社會公眾高品質、多樣化出行需求。通過綜合施策，打破行業封閉和利益格局固化。更重要的是，通過大力發展公共交通，形成不同交通方式之間合理的比價關系等措施，積極解決城市居民出行難問題，緩解打車難。

問題3，網絡約車服務的流行導致傳統出租汽車司機收入減少等問題，讓傳統出租汽車行業感受到威脅，一些出租司機認為自己生活狀況不佳，停工事件此起彼伏 。造成這些問題的根本原因是什麽?

交通運輸部：網約車是互聯網+出租汽車產生的服務新業態，其出現豐富了運輸服務類型，加快了司乘之間的信息交互，並通過信息化手段實現運營服務全過程記錄，一定情況下能夠提高車輛的運行效率，也提升了對駕駛員服務的精細化管理水平。

但同時也存在很多亟待規範的問題，如缺乏安全保障、主體責任不清、信息安全存在隱患、服務質量良莠不齊等等，特別是由於缺乏規範管理，其在準入標準、價格機制、車輛安全、報廢管理、保險制度、稅費繳納等方面與傳統出租汽車存在較大的差異，形成不公平競爭;此外，一些平臺還利用資本優勢通過給乘客高額獎勵和優惠、向駕駛員發放超額補貼等手段，搶占市場份額，打破了原有的運輸市場秩序，對傳統出租汽車行業造成較大沖擊。很多城市出租汽車駕駛員收入大幅下降，新舊業態對立嚴重，加上傳統出租汽車行業還存在不少深層次矛盾，導致各地不穩定事件頻發。

因此，必須盡快通過規範網約車發展和深化傳統行業改革解決上述問題，實現兩種業態良性競爭、協調發展，共同為市民提供更好的出行服務。

問題4，按照《管理辦法》規定，私家車成為網約車需要具備什麽條件，履行什麽手續?要成為網約車駕駛員需要什麽條件，履行什麽手續?

交通運輸部：針對網約車與巡遊車不同的運營特點，我們為從事網約車經營的車輛設置了相應的許可條件和報廢標準。

許可方面應當符合三項基本條件：7座及以下乘用車;安裝具有行駛記錄功能的車輛衛星定位裝置、應急報警裝置;車輛技術性能符合運營安全相關標準要求。在此基礎上，服務所在地出租汽車行政主管部門可結合本地實際情況確定車輛的具體標準和營運要求。對於符合條件的車輛，應在公安機關登記為預約出租客運，並取得服務所在地出租汽車行政主管部門發放的《網絡預約出租汽車運輸證》。

《管理辦法》明確，從事網約車服務的駕駛員，應當符合下列條件：(一)取得相應準駕車型機動車駕駛證並具有3年以上駕駛經歷;(二)無交通肇事犯罪、危險駕駛犯罪記錄，無吸毒記錄，無飲酒後駕駛記錄，最近連續3個記分周期內沒有記滿12分記錄;(三)無暴力犯罪記錄;(四)城市人民政府規定的其他條件。對於符合條件的駕駛員，應按規定通過考核後，取得《網絡預約出租汽車駕駛員證》。

問題5，網約車是否加劇擁堵問題?是不是要對網約車實施數量、價格管控?

交通運輸部：交通擁堵問題已成為我國城鎮化過程中產生的“城市病”，造成城市交通擁堵的主要原因是城市道路資源供給有限和公共交通系統建設不完善，在道路資源有限的情況下，解決城市交通擁堵的途徑應是大力發展公共交通系統，促進城市居民集約化出行。

《指導意見》明確提出，堅持優先發展公共交通，適度發展出租汽車。出租汽車是城市綜合交通運輸體系的組成部分，地方政府要科學確定出租汽車運力規模並及時調整，保障城市道路暢通，滿足人民群眾出行需求。

網約車更側重個性化服務，並不屬於集約化的出行方式。網約車的發展，要放在城市綜合交通體系中統籌考慮。網約車是否加劇擁堵問題比較複雜。但是，如果在本已擁擠的路網上再增加車輛，就會更堵;另外，如果之前是走路、騎車、坐公共交通的，被吸引到乘坐網約車上來了，就會“添堵”，這應該是常識。

去年，北京、上海、廣州、深圳等特大城市的擁堵程度明顯加劇，擁堵指數明顯超過以往，各城市小客車數量沒有發生大的變化，也沒有持續的極端惡劣天氣，到底是哪些因素導致出現這一問題，影響有多大，還需要各個城市密切監測，進一步加以研究，在數據分析基礎上得出科學客觀的結論。

關於網約車的數量，《管理辦法》規定服務所在地出租汽車行政主管部門依車輛所有人或網約車平臺公司申請，按程序審核後，為符合條件的車輛發放《網絡預約出租汽車運輸證》。地方政府對網約車發放《網絡預約出租汽車運輸證》另有規定的，從其規定。

關於網約車的價格，《管理辦法》規定網約車運價實行市場調節價，城市人民政府認為有必要實行政府指導價的除外。出租汽車屬於個體化交通方式，管理的事權在地方政府。城市人民政府要根據城市特點、社會公眾多樣化出行需求和出租汽車發展定位，綜合考慮人口數量、經濟發展水平、城市交通擁堵狀況等因素，堅持優先發展城市公共交通、適度發展出租汽車，按照高品質服務、差異化經營的原則，有序發展網約車。

也就是說，各地可根據實際，科學確定網約車規模，合理配套價格管理機制，切實維護行業穩定，促進新老業態公平競爭、融合發展。

問題6，網約車平臺公司是信息服務提供者還是運輸承運人?

交通運輸部：有的“專車”平臺公司宣稱基於“四方協議”模式提供信息服務，但按“四方協議”的法律關系，乘客“被”成為汽車租賃公司的承租人，駕駛員是其從勞務公司雇傭代其駕車的雇傭對象。發生交通事故和服務質量糾紛時，因乘客是車輛承租人和司機雇傭人，需要承擔相應法律責任，各方合法權益都得不到有效保障。這顯然是不合理的。

從本質看，“專車”平臺公司不僅僅提供信息撮合匹配服務，還直接組織車輛運營、分配工作任務、確定服務價格、制定服務標準、決定收益分配、實施駕駛員管理和服務評價等，涉及“專車”經營服務管理的全過程。平臺公司是“專車”經營的組織者，是客運服務承運人，所以要承擔承運人責任，保障司乘各方的合法權益。

問題7，“專車”使用的手機APP計價是不是屬於符合規定的計程計價方式?如何界定順風車和網約車?

交通運輸部：利用手機和衛星定位進行計程計價，是隨著科技進步和新業態發展新近出現的，我國相關法律法規尚未對其作出專門界定。為鼓勵網約車新業態發展，《管理辦法》沒有要求網約車必須安裝出租汽車計價器，目前可以利用衛星定位計程、計時。下一步，相關職能部門將進一步明確如何規範和檢定新的計程計價方式，確保計量準確，保障消費者合法權益。

私人小客車合乘，也稱為“拼車”、“順風車”，是城市交通領域體現分享經濟的出行方式，有利於緩解城市交通擁堵和環境壓力。在《指導意見》中，明確鼓勵開展私人小客車合乘。私人小客車合乘，一般是由合乘服務提供者事先發布出行信息，出行線路相同的人選擇乘坐合乘服務提供者的小客車、僅分攤出行成本或免費互助的共享出行方式。私人小客車合乘是不以盈利為目的的，主要應在通勤時段或節假日進行，且每車每日合乘次數應有一定限制，分攤的部分出行成本僅限於燃料成本及通行費等直接費用，這些都與網約車經營性客運服務是有很大區別的。

《指導意見》屬於框架性的，地方政府在政策制定中，要鼓勵並規範私人小客車的發展，要結合城市實際制訂配套規定，界定私人小客車合乘與網約車的邊界，防止打著“順風車”、“拼車”的旗號從事非法運營活動。

問題8，針對平臺企業低價補貼促銷等行為，有什麽考慮?是否存在對外資企業打壓和歧視的問題?對網約車服務的監管標準是否會有別於傳統出租車行業?

交通運輸部：去年3月份以來，部分平臺企業通過低價補貼促銷等搶占市場，沖擊了正常市場秩序，影響出租汽車行業及社會穩定。《管理辦法》中規定網絡預約出租汽車經營者不得妨礙市場公平競爭，不得有價格違法行為，不得侵害乘客合法權益和社會公眾利益，網約車平臺公司不得為排擠競爭對手或者獨占市場，以低於成本的價格運營擾亂正常市場秩序，損害國家利益或者其他經營者合法權益等不正當價格行為。相關部門將按照各自職責，對網約車經營行為實施相關監督檢查，並對違法行為依法處理。

中國政府一直堅持改革開放政策，交通運輸是對外開放的重要領域。對網約車新業態，為了保障國家安全、公眾隱私和用戶數據安全等問題，我們根據出租汽車行業特點，設定了相關的管理制度，采取了必要的管理措施。在兩個文件的制度設計上，我們沒有對內資企業和外資企業作區別對待。不論是內資企業，還是外資企業，只要符合規定，都可以依法開展相關業務。對於外資企業，我們一直鼓勵和支持其積極參與中國交通運輸行業發展，在遵守中國相關法律法規和市場規則的前提下，公平參與市場競爭，為公眾提供更好的出行服務。

在兩個文件制訂和完善過程中，為最大限度適應網約車等新業態特點，創新了制度設計，支持新業態規範發展。

一是合理確定網約車平臺公司準入條件，不要求平臺自有車輛，以適應平臺公司的輕資產運行特征。二是優化平臺公司經營許可程序，實行“兩級工作、一級許可”，對線上服務能力由註冊地省級相關部門一次認定，全國有效。三是對於車輛和駕駛員許可申請，可以由平臺公司集中代辦車輛和駕駛員許可申請，體現平臺對車輛和駕駛員的管理和服務。四是放寬網約車報廢標準並合理設定使用年限，規定網約車行駛里程達到60萬千米時強制報廢;使用年限達到8年時，退出網約車經營。五是規定網約車平臺企業可根據工作時長、服務頻次等特點，與駕駛員簽訂多種形式的勞動合同或協議，適應網約車用工特點。六是采取更加市場化的價格管理方式，規定網約車實行市場調節價，地方政府認為有必要實行政府指導價的除外。

除了以上管理創新，《管理辦法》也給地方留足了政策空間，各地在政策落地過程中應根據地方實際進一步創新，促進網約車健康規範發展。

問題9，有外媒報道稱，蘋果公司投資滴滴出行一部分是出於商業考量，但在很大程度上是一種旨在緩和與中國領導層關系，借勢進入中國市場的努力。對此如何看待並如何應對?

交通運輸部：蘋果公司投資滴滴出行是企業間的商業合作，也說明了對我國投資環境和社會經濟發展趨勢的看好。不管外資還是內資，只要遵守中國境內相關法律法規、守法經營的，我們都將予以支持。

問題10，巡遊出租汽車服務會被網約車服務取代嗎?在改革方案落地執行過程中，如何確保規範化執法?

交通運輸部：網約車和巡遊車，都屬於出租汽車的服務方式，有各自的優勢。相對於網約車服務，巡遊出租汽車服務具有以下優勢：一是具有非歧視性，不存在“數字鴻溝”，可以對不會使用手機操作的老齡人群和不願使用手機操作的特定人群提供普遍服務。二是服務具有公平性，通過交叉補貼機制在不同時間不同區域經營實施同等價格水平，實現無差別服務。三是在高密度客流區域和受空間約束的交通樞紐，不需要專門匹配，運行效率更高。四是傳統出租汽車服務的匿名性有利於保護乘客的隱私。

因此，巡遊車這一服務方式會長期存在，不會被網約車服務取代。通過設計科學合理、穩妥可行的制度，新老業態可以實現錯位經營、良性競爭，只是在城市出行構成中的比重、服務地域等方面會有所差異。

各地交通執法部門要健全工作機制、完善工作制度、規範執法流程，在法律職責範圍內，依法依規、公平透明地實施執法;要推廣“雙隨機、一公開”抽查模式，聯合公安、工商等部門對“黑車”進行嚴厲查處，為出租行業改革發展營造有利環境;通過信息化手段加強對網約車經營行為的監督檢查，依法處置違法違規行為，營造公平競爭的市場秩序;要多角度、全方位規範執法行為，暢通內部監督渠道，健全執法檢查和執法考評機制，對執法不嚴、有法不依、濫用職權的執法行為和人員要嚴肅查處，同時要拓寬社會監督渠道，接受社會監督，促進執法規範化。

成交低迷熱點缺乏 “萬科傳言”下A股繼續尋底

盡管經歷了恒大買入萬科A(000002.SZ)股票真假消息事件的侵擾，但A股的弱勢反彈走勢仍在繼續，而恒大系個股和萬科A的大幅上漲則給A股的反彈平添了一絲助力，只是不知其持續性如何，不過A股整體較為萎靡的成交量則顯示，股指在弱勢反彈之後或仍將繼續尋底!

從市場全天的走勢來看，深市全天走勢要明顯強於滬市，萬科A午後的拉升漲停更是帶動股指午後整體回暖，上證指數最後報收2982.43點，上漲3.97點，漲幅0.13%，成交1533億元;深成指報收10366.50點，上漲85.25點，漲幅0.83%，成交2515億元;創業板指數報收2129.65點，上漲21.34點，漲幅1.01%，成交703億元。

周四早間市場傳出恒大購入萬科2%股票的消息，刺激恒大系個股嘉凱城(000918.SZ)快速漲停，廊坊發展(600149.SH)也繼續大漲，午後盡管恒大方面對此予以澄清，但萬科A仍在資金的推動下強勢封於漲停，成為周四股指繼續小幅反彈的最大動力來源，而更為狗血的情況則是，恒大後來又撤回了相關澄清，準備發布正式的公告了，真可謂“神一樣”的劇情。

對於這樣的走勢，一位私募基金人士認為，像這樣的消息流傳於市場，從實際效果來看，恒大的股票和萬科都漲停了，不過股價最後還是要靠基本面支撐的，靠傳言漲起來的股價，最後還是會回歸基本面的，只是近期市場可謂熱點缺乏，使得短線遊資聚焦在這些市場熱點方面，萬科能夠漲停，說明短線遊資的實力還是很強的，股指要起來關鍵還是市場要有賺錢效應，能吸引場外資金流入。

東興證券策略分析師鄭閔鋼等則認為，過去的半年多時間可看作是年初急跌後的“災後重建期”，到投資者風險偏好的“消化整理期”。震蕩市中，指數整體漲跌變動幅度收窄，倉位選擇已非策略重點，獲得超額收益的關鍵在於行業選擇及持有期限的把握。對未來市場環境，其認為經濟基本面將短期企穩，而資金面寬裕和低利率環境不變，但金融監管環境明顯趨嚴。綜合分析，下半年A 股大概率延續震蕩格局，維持指數在2800點至3100點間震蕩的預判。

在A股具體投資策略方面，東興策略建議關註財政刺激方向及漲價兩條投資思路。未來財政政策會繼續支持環保、新能源、半導體三大領域。而2016年以來，資本市場紛紛上演“漲價盛宴”，總體看商品價格反彈受益於供給改善而非需求的擴張，高附加值工業品的漲價則與行業寡頭協同調價有關。部分商品漲價趨勢依然能夠繼續，具備主題投資機會，投資者可密切關註漲價產品的相應生產企業及漲價聯動收益企業。

午評：地產股恒大系競相發力 熱點匱乏僵局終打破！

周一早盤，兩市基本呈低開高走 走勢，滬指小幅低開後震蕩走低，雖然煤炭股走勢強勁，但大金融板塊集體走低拖累股指上行，恒大系隨後爆發，並帶動地產及舉牌概念大漲，兩市隨後走高，滬深 兩市主板先後翻紅。題材早盤多數低迷，創業板一度跌逾1%，隨後在成分股及次新股回暖的情況下震蕩翻紅，三大股指午盤普漲。

截至午盤，滬指報2984.44點，漲幅0.26%，成交928.20億元；深成指報10386.76點，漲幅0.43%，成交1349.98億元；創業板報2113.89點，漲幅0.23%。滬股通半日凈流入逾3億元。

盤面上看，煤炭、鋼鐵、地產、軍工等板塊漲幅居前，券商、銀行等走勢落後，黃金概念股大跌，次新股表現低迷。

繼上周四恒大公告稱耗資91.1億元買入萬科A（000002.SZ）4.68%的股份後，今日早間有消息稱，融創中國（01918.HK）董事長孫宏斌或已斥資10億元殺入萬科（02202.HK）， 目前的持股比例大約在0.5%至0.6%之間，而且是比恒大更早之前買入萬科A。受此影響，萬科漲幅一度逾9%，但孫宏斌隨後發微博（WB.US）回應 稱，融創沒有買萬科的股票，其本人也沒有買萬科的股票，買萬科的股票既沒有理由也不合邏輯。

萬科股價隨後有所回落，截至午盤，萬科A漲幅回落至4%。但地產板塊依然漲幅居前。

恒大系個股集體大漲，廊坊發展、嘉凱城、騰達建設、粵宏遠A漲停，萬科A一度大漲9%，金科股份、寶鷹股份、金螳螂漲逾4%，京運通、平高電氣、中航動控、平高電氣等漲幅居前。

資金方面，央行公開市場今日進行1250億元7天期逆回購操作，中標利率2.25%，公開市場今日有1200億元7天期逆回購到期，資金凈投放僅為50億元。

關於後市走勢，天信投顧認為，震蕩走勢短期難改，成交量成風向標。從預期的角度來看，雖然央行表示慎用降準工具，降準的預期短期內會落空，但是包括養老金入 市、深港通運行等利好預期仍存，特別是最近幾個月海內外各路資金已有諸多布局，港股通成交額大幅增加。不過短期來看而市場的成交量持續萎縮，可見市場的資 金面受到一定承壓，震蕩走勢仍是主流趨勢。建議投資者短期投資仍需謹慎對待，切勿不要急於追高。

中證投資則表示，弱市暫難改，區間震蕩或成常態。目前市場投資機會較難把握，而風格轉化需要一定時間，投資者要及時修正投資策略。同時低估值藍籌股也被部分 市場人士認可。其中首先包括，行業景氣度和業績確定性高的板塊，大跌後可繼續買入消費股，如高端白酒、高端廚電、醫藥等；其次是機構倉位比較低而且邏輯在 發生變化的板塊，建議配置受益於供給側改革且機構倉位不高的煤炭股；三是資產荒加劇，資產預期收益率進一步下行，建議配股息率高和現金流好的類債券板塊， 如電力、交運等板塊。

G20行情來了！A股緊跟熱點、債市持續走牛

中國首次主辦的二十國集團(G20)峰會將於9月4~5日在杭州召開。在還有不到一周的時間里，全球資本市場都已經轉到了“G20頻道”，與會各國首腦的一舉一動都可能對市場產生不小影響，為各方的交易提供依據。

匯市首當其沖。早在今年7月舉辦的G20成都財長和央行行長會議上各方就已表示，將就外匯市場密切討論溝通，避免競爭性貶值，並反對各種形式的保護主義。“在此前G20峰會上，我們預計與會領導人將重申該承諾。”中金公司首席經濟學家梁紅表示，峰會前後人民幣匯率出現大幅調整的概率不大。

普通投資者更關心的是A股的表現。事實上，各家機構近期紛紛提到了“G20行情”，均認為在峰會召開前期，市場各方都將以“穩”為主，出現大幅下行的概率較小，一些“白馬股”可能持續走牛。

債市方面，早在今年2月，G20公報便釋放了財政、貨幣雙寬松的信號，國際貨幣基金組織(IMF)也呼籲以寬松的貨幣政策輔以財政政策和結構性改革，推動全球經濟增長。因此，在如今“資產荒”仍未出現改善的情況下，債市具備持續走牛的基礎。

人民幣處在微妙時期

前有美聯儲主席耶倫上周末的“鷹派”表態，後有10月1日正式納入SDR(特別提款權)的關鍵節點，加上中國央行行長周小川今年7月在G20成都財長和央行行長會議期間的“保持基本穩定”之說，人民幣確實處在微妙時期。

8月26日，美聯儲釋放的加息信號一度使人民幣對美元跳貶100個基點，但最終仍堅守住了6.7的底線。“中國央行避免離岸-在岸人民幣價差擴大的意圖，是離岸人民幣對美元在美元強勢不斷加大的情況下依然能夠保持穩定的主因。” 德商銀行高級經濟學家周浩表示。

中航信托宏觀策略總監吳照銀則對第一財經記者表示，6.7可能是近期人民幣對美元的底線，“由於中國仍然享有經常賬戶順差，因此人民幣未來不存在重大貶值的基礎，暫時的資本外流，只會導致人民幣的短期貶值。”

周小川曾在成都表示，目前人民幣匯率對一籃子貨幣保持基本穩定，市場信心進一步穩固。未來中國將繼續完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的人民幣匯率形成機制，不斷提高政策規則性和透明度，加強與市場溝通。

當時，會議重申將就外匯市場密切討論溝通，避免競爭性貶值和不以競爭性目的來盯住匯率，並反對各種形式的保護主義。G20杭州峰會期間，預計各國央行將進一步加強政策協調。

梁紅表示，與會領導人若在G20峰會中重申上述承諾，會顯著降低日本進行外匯幹預的可能性，甚至可能對歐元和英鎊的下行空間形成一定限制，“盡管存在美聯儲加息預期，但中國應不會率先放手人民幣貶值，峰會前後人民幣匯率出現大幅調整的概率不大。”

此外，中國將有關SDR的討論列入了G20議程，並開始公布以SDR計價的外匯儲備數據，並於近期批準世界銀行在中國銀行間債券市場發行首批SDR債券。人民幣將於10月正式納入SDR，發展SDR市場對人民幣國際化具有重要戰略意義。

A股將緊跟G20熱點

就A股市場而言，“G20行情”日前被普遍提及，各家機構對於“G20概念”的解讀也是不遺余力。當然，相比其他市場，股票向來跟著熱點走，峰會上的任何風吹草動都可能成為資金進行概念炒作的噱頭。

國金證券認為，峰會著力探討結構性改革，進一步推進供給側結構性改革，推動“煤炭”堅定去產能，這將為煤炭板塊帶來投資機會。東北證券首席投資顧問郭峰則表示，環保作為G20的重要議題，相關個股可能會受到較多關註。

中航信托指出，股市的結構特征仍然明顯。以消費為代表的“白馬股”表現最好，這一類股票的市盈率在20倍左右、盈利增速達到20%、市值在200億~500億之間;其次為優質金融藍籌股;以中小板、創業板為代表的成長股仍面臨較大的估值壓力，尤其是業績不達預期的“偽成長股”，盈利仍不足以支撐股價，預計估值仍將繼續“去泡沫”。

從整體走勢來看，吳照銀向第一財經記者表示，目前市場籌碼基本被國家隊和散戶鎖定，下跌空間非常有限。

根據此前測算，全市場自由流通市值約17萬億，其中43%為散戶持有，虧損在30%~50%，減倉意願較低;國家隊持有2.3萬億，約占15%;公募基金持有的股票籌碼約占8%，平均倉位在80%左右;私募基金持有籌碼約占5%，平均倉位約在30%。因此，從持股角度看，當前市場的風險相對有限。

從流動性來看，“貨幣政策短期內仍將維持寬松的基調不變，‘資產荒’的存在將對股市起到一定的支持。”吳照銀表示。

上市公司穩健的中報也將為穩健的“G20行情”加一把鎖。截至上周五，已有超過2000家(約70%)A股上市公司公布了中報業績。瑞銀證券中國首席策略分析師高挺在最新發表的A股策略報告中稱，就目前而言，上半年A股盈利增速較一季度有所放緩，但仍然穩健。

“考慮到去年同期基數較高，這一增長水平已十分不錯，對市場有提振作用。”高挺說。

綜合來看，G20期間，股市出現新的下跌行情概率很小，具備出現較大幅度行情的基礎。

“債牛”仍將持續

美國智庫外交學會國際經濟高級研究員羅伯特·卡恩近日在接受新華社專訪時表示，G20成員的貨幣政策協調要比財政政策協調好得多，特別是在英國“脫歐”公投後，各國央行迅速采取行動，承諾提供流動性支持和穩定金融市場。

結構性改革將成為本次G20會議的主要提議，要保證結構性改革的效果，就必須維持貨幣政策適度寬松。而流動性充裕、通脹適度又是利好債券市場的兩大條件。

上周，中國央行正式重啟了14天逆回購(年初已暫停)，市場普遍擔憂這是央行在釋放資金收緊的信號，同時意在金融去杠桿。受此影響，資金利率大幅走高，10年期國債收益率大幅上行5個基點至2.7675%，回升至7月底水平。

從銀行間回購成交來看，隔夜質押式回購為最主要交易品種，而央行“收短放長”(重啟14天逆回購，相應減少7天逆回購)被認為是有意減少銀行間短期資金的投放，同時14天的資金利率高於短期，進一步增加機構資金成本，以達到去金融杠桿的目的。

中航信托高級研究員劉長江對第一財經記者表示：“央行此舉主要擔心債券市場風險，當前整體債券市場拆借量巨大，90%都是隔夜拆借，交易所每天融入約8000億~9000億元，還包括銀行間的量，實際上期限錯配的資金規模巨大，風險敞口較大，因此稍有風吹草動，市場就會劇烈波動。央行此舉也意在引導資金，不要都擁擠在隔夜拆借市場。”

此次銀行間拆借利率飆升，甚至令市場回想到了2013年的“錢荒”。不過，第一財經記者采訪多名分析師後發現，這種擔憂大可不必。盡管14天逆回購操作期限偏長，資金成本相對較高，各機構通過央行獲取流動性支持方式反複加杠桿操作肯定會受到一定限制，但這與當年的“錢荒”天差地別。

“從14天2.4%的逆回購利率來看，是低於2.9%的14天銀行間質押回購利率，央行資金仍相對較便宜。其次，從逆回購到期量來看，未來一周大量到期，本次14天逆回購重啟更多可能偏向於平滑流動性。”諾亞財富集團首席研究官金海年對第一財經記者表示。

2013年和當前的經濟基本面也截然不同。吳照銀表示：“2013年三季度，中國經濟仍然維持較高增速增長，結構調整尚未開啟;當前經濟L型走勢確立，未來高增長難以持續。此外，近兩個月房地產開發投資有所下滑。這一經濟格局利好債市，預計今年10年期國債收益率不會跌破2.5%，但明年可能會繼續下挫。”

CPI方面，交通銀行首席經濟學家連平對第一財經記者表示：“CPI翹尾因素會在今年10月和11月有所顯現，但預計未來運行基本平穩，不存在明顯的通脹壓力。”