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十五年前，智慧衣還只是布料縫上電線的奇異組合；今年夏天，可清洗、可搓揉，還能準確偵測人體生理訊號的智慧衣陸續問市，研究機構預測，二○二○年將有五十億美元產值，而在這波智慧衣熱潮裡，台灣廠商已贏在起跑線！

坐擁全球一流精品的紐約第五大道，今年夏天起有點「不衣樣」了。以經典馬球衫聞名於世的Polo Ralph Lauren，在八月底發表了一款可量測心跳、呼吸、壓力值與卡路里消耗的智慧衣「PoloTech Shirt」。

搶先NIKE、Adidas與Under Armour一步，運動型智慧衣以精品形象推出到世人眼前，一件定價二九五美元，將近新台幣萬元，不僅為其紐約旗艦店平添幾許科技感，也象徵了智慧衣的時代悄然來臨。

令人眼睛一亮的是，台灣也有兩個自有品牌Rooti和CABALLERO，前者使用老牌紡織廠南緯實業子公司AiQ的金屬纖維，後者則是三司達企業採用紡織產業綜合研究所的導電纖維，結合外扣式感測器，分別推出了運動智慧衣，在品牌官網與電商平台上就能買到，價格從新台幣三千元到八千元不等，商品化進度絲毫不遜於國際。

可搓洗、更便宜的電子產品事實上，從學術界誕生「智慧衣」的構想迄今已超過三十年，邁入二十一世紀的二○○○年，飛利浦（Philips）與Levi's 合作發表首件智慧衣「ICD+」，不僅厚重有如鐵甲，售價更高達九百美元，更別說當時智慧型手機尚未面世，「ICD+」仍屬於實驗性產品。

與十五年前相較，今日的運動智慧衣顯得聰明許多，且可耐清洗又可搓揉，符合了「是衣服也是電子產品」的標準，售價親民，讓智慧衣不再只是鎖在研究室裡的樣品。

顧能公司（Gartner）也預測，智慧衣將是未來成長最快速的穿戴式裝置，預測二○二○年時全球營業額將達四十九．七億美元，遠高於一三年的一百萬美元。

這也是為什麼，傳統紡織業、科技電子業、全球品牌商都想發展智慧衣，他們的腦袋裡都想著同一件事：有什麼東西比智慧手機、智慧眼鏡、智慧手錶更貼身、更離不開我們？答案就是能「解放雙手」的衣服。

雖然目前智慧衣的全球供應鏈尚未成形，但台灣至少有兩個團隊已贏在起跑線。紡織所與南緯集團投入智慧衣研發都超過十年，兩方團隊皆囊括面料、成衣、電子、 電機、機械、醫工、通訊、設計等跨領域人才，「這種組合在一般紡織廠或電子廠都看不到，卻是做智慧衣的必備要件。」紡織所產品組組長沈乾龍說。

十年磨劍、跨領域團隊，加上獨步全球的導電纖維技術與專利權布局，讓台廠在智慧衣賽事搶進內彎道，一四年五月，英特爾發表一款智慧衣，就是與南緯攜手合作，未來NIKE、Adidas想找夥伴，台灣就能提供解決方案。

台廠優勢一：導電纖維技術智慧衣的核心技術關鍵是導電材料之突破，AiQ副總經理黃宏旭表示：「智慧衣要能洗、能摺、絕緣，穿在身上不能短路，也不能因為 流汗導致訊號消失；簡單來說，衣服即新載具，像是軟機殼一樣，但電流比一顆乾電池還低，不會危及人體。」九五年時，黃宏旭原本在一家金屬材料廠「金鼎」， 花了五年時間，從比利時購買機台再自行改造，將一根不鏽鋼柱軟化為纖維，最細可拉到兩微米，相當於髮絲的二十分之一細，捧住一團不鏽鋼纖維，就像捧住銀灰 色的棉球，還能扯出柔軟的「鋼絮」，黃宏旭說：「當初為了尋找更大的市場，○一年時金鼎加入南緯成為子公司，又花了五年才將金屬纖維商品化。」目前，全世界僅三家公司生產金屬纖維，另外兩家皆從事工業用途，如玻璃製程必須的高溫緩衝材，僅金鼎一家投入智慧衣開發，並在○九年成立AiQ，跨界整合通訊業、半導體業，企圖成為智慧衣的解決方案商。

南緯實業總經理楊維漢興奮地說，過去推廣智慧衣，大部分人都沒感覺，「今年八到十月，我在美國、上海與台灣參展，被問到『智慧衣』的頻率幾乎是過去三年的總和！」一次參展三至五天，就能與上百組來自全球的人馬交流意見。

「你能想到的行業幾乎都談過！藥廠、保全、漁業、醫院，甚至連瑞士郵局都有，我們參加的展覽已經從紡織展、戶外運動用品展延伸到消費性電子展與通訊展，因為未來智慧衣販售的通路，可能不只是服飾店。」楊維漢說。

台廠優勢二：專利權完整

代理日本自行車品牌的三司達企業堪稱經典範例。○七年，三司達與紡織所共同開發智慧車衣，一四年正式以CABALLERO品牌在自行車經銷通路以及 PChome商店街販售，「這是冷門產品，我們要先打開市場，所以定價不高；未來若競爭對手想做，我們也樂意將感測技術技轉分享。」三司達品牌副理辜銘仁 說。

「台灣紡織業有很強的優勢，但專利權意識有待加強，否則未來容易被國外大廠影響。」沈乾龍提醒，智慧衣已經不是單純的紡織品，因為結合了感測、發熱或發光 等電子模組，一定要累積專利權才能有效防禦，「科技人普遍有專利布局的常識，但紡織業沒有，這是未來加入者要注意的地方。」去年美國境內就爆發了智慧衣專 利訴訟，Apple、NIKE、Adidas無不中槍，不僅影響了上市時程，也讓部分想投入智慧衣的紡織業界大老止步觀望。

幸好，台灣兩大領先者南緯與紡織所，都明白專利布局的重要性，從纖維材料到解決方案，各自累積了一百多項專利權，黃宏旭更強調：「我們幾乎每周都會有一個新的專利。」新創公司Rooti 科技專研穿戴式裝置，創辦人黎克邁從鴻海出身，去年起與AiQ共同開發運動感測衣，僅花一年時間，產品已在今年九月上市，黎克邁強調，「申請一個專利要幾 萬元，每年還要收維護費，一年比一年貴，我目前申請七個專利就花了幾十萬元，但這是必要的付出。」台灣的技術能量已到位，且開發速度愈來愈快，去年遠東集 團整合旗下紡織、光電、通訊、醫療資源投入非金屬的導電薄膜材料，今年十月就在台北紡織展上展出，且董事長徐旭東更放話要在今年底上市。

遠東新行政總部總經理鄭澄宇說：「未來智慧衣的挑戰，仍在消費者使用習慣，以及新形態『衣服』的接受度。」這也是所有廠商的共同心聲，楊維漢強調，南緯○ 九年就提出智慧衣解決方案，但接軌的商業模式迄今尚未出現。舉例來說，運輸業曾找南緯討論智慧衣，以方便偵測司機、機長、船長的身體狀態，有效避免疲勞駕 駛；又或是藥廠、醫院希望病患穿上智慧衣，能隨時監測血糖數值與服藥後反應，「千百種服務情境都是需求，但感測到的訊號要丟給誰？誰能處理？加上法規問 題，沒有後台配合，前端就不具意義！」智慧衣已經在穿戴式裝置中另闢一場全新牌局，早早坐上牌桌的玩家，手裡疊高籌碼，但還需要押寶的運氣與準確的預測眼 光，才能在新局裡稱王。

從瑜伽、跑步、騎車用的運動服，到偵測生命跡象的消防服，或是純娛樂功能的LED發光外套，智慧衣一穿上身，就是一套微電腦。

AiQ的金屬纖維已被英特爾與科技公司Rooti採用，感測之心跳能傳送到手機上記錄。

撰文 / 鄧寧

一筆引爆餐飲業大地震的買賣，買家以仰德呼聲最高，第三代兄弟檔積極布局，一旦入主成功，可望奪20年合約。

台灣麥當勞經營權交易案，進入買家現身前的倒數讀秒階段！

據知，擁有士林電機、國賓飯店、新竹貨運、新豐高爾夫球場與仰德高中等關係企業的老牌傳產業者仰德集團，將以黑馬之姿，成為入主台灣麥當勞的新經營團隊，雙方正進行購併前夕，相關財務與法律文書的查核作業，預計最快於三、四月間，正式對外宣布此一交易案。

條件嚴苛一波三折一年來十餘組買家上門洽談

此一市場消息雖獲餐飲業圈內多方證實，但由於交易雙方簽有保密協定，對於媒體查證，台灣麥當勞方面與仰德集團財務主管，均表示不知情。

事實上，自去年六月間，經本刊率先披露並獲台灣麥當勞證實，將出售在台近三百五十家直營門市經營權，改採「發展式特許經營」模式經營本地市場以來，這宗百億交易案隨即引發國內外大型財團關注，並在瑞銀集團等多家投資銀行牽線下，吸引不下十餘組國內外買家上門洽談。

其中，最早被接觸的統一集團、一度進行收購前實地查核(Due Diligence，簡稱D D )的新加坡豐樹投資集團(Mapletree Investments Private Limited)，與農曆年前也前往台灣麥當勞進行D D的仰德集團，則是過去一年來，不同階段最具代表性的買家。

一開價就擺高姿態要賣逾300億，嚇跑統一集團

根據麥當勞總部規畫，此交易案原本預定二〇一五年底前敲定，也導致內部高階主管異動，如超過十五年資歷的台灣麥當勞行銷副總裁李意雯，即已於今年二月離職轉戰對岸連鎖品牌。目前確知的是，最遲三月底前，台灣麥當勞須提交買家名單給總部，由於大型購併案尚須經濟部投審會等行政程序核可，不排除要到第三季才能完成最終交易。

一位和經手此交易案的外商投資銀行有多次接觸的連鎖餐飲品牌高層指出，台灣麥當勞全台約四百家店面，每年約兩百億元營業額創造的龐大現金流，確實很吸引人，但由於麥當勞方面一開始持高姿態，開出的交易條件過於嚴苛，加上近來總體景氣劇烈波動，均是這宗堪稱國內餐飲業世紀交易案的買賣，一波三折延宕迄今，仍未對外宣布的主因。

據了解，麥當勞去年初，一度開價逾新台幣三百億元，包裹出售台灣市場經營權，及台北館前路、民生東路等，全台近二十筆精華區店面不動產，但因開價過高，精算後投資報酬率不具吸引力，嚇退統一集團等第一波買家後，交易價格開始下修，並提出經營權與不動產分拆，或配套附加其他交易條件等的銷售方案。

以某國內上市餐飲集團，去年下半年曾洽談的交易條件為例，除一百五十億元的經營權轉手費用，買方還要承諾至少維持五％年營收成長率，並須支付後續品牌使用權利金，但由於台灣麥當勞過去三年來大量展店，營收再成長的空間有限，對買方而言亦不具誘因。

地產估值出現落差景氣急轉直下，星財團退出

至於，先前呼聲頗高的新加坡豐樹集團，則因對全台近二十處店面的不動產估值，與麥當勞開出的賣價落差不小，已於今年初退出買家候選名單。

以地產投資與物業物流管理為主要業務項目的豐樹，一開始看上的，是台灣麥當勞北中南黃金商圈不動產的開發價值。據了解，由於去年底國內地產景氣急轉直下，豐樹傾向保守看待資產增值潛力，成為影響其來台投資意願的原因之一。

一位在去年第四季，也曾參與台灣麥當勞出售案談判的投資界人士指出，「麥當勞開出的條件不僅售價超過百億，合約一簽要長達二十年，而且還要求買主必須有企業第二代參與經營。」尤其是最後一項，要有第二代參與經營，這個條件就是麥當勞總部要確保新的台灣麥當勞買主，在台灣有長期經營的承諾，才真正符合麥當勞的長期品牌利益。

要企二代參與經營仰德拚餐飲一哥，挺進決選

由於豐樹屬私募基金性質財團，以財務投資為主，不在麥當勞的首要考量範圍內，以實業起家、成立逾半世紀的仰德集團許家已經進入第三代接班，最符合麥當勞挑選買家的條件，因而進入決選圈。

餐飲業界人士認為，仰德集團有意接手麥當勞在台的特許經營權，除資金實力雄厚，也十分符合該集團近年來，加速布局服務業市場的轉型策略，對買賣雙方來說，是具互補條件的理想合作對象。

尤其，在仰德集團第三代接班人、士林電機董事長許育瑞，和接受美式教育的國賓飯店總經理李昌霖，這對五年級兄弟領導人的帶領下，不只國賓飯店旗下的副品牌「意舍amba」設計酒店，近年來積極在全台拓點，他們更早已瞄準外食商機，接連開出三明治與手工漢堡等，總計六個朝連鎖化經營的館外餐飲品牌，這次若入主麥當勞成真，將一躍站上國內餐飲業的一哥地位。

此外，由於仰德集團也擅長土地開發的關係企業士林開發，購入麥當勞店面等不動產，長期持有或進行資產活化，亦有自家專業團隊操盤，故不論餐飲事業或地產開發，對集團事業成長都可帶來綜效，也被認為是其願砸重金，出手爭取台灣麥當勞經營權的關鍵。

撰文者尤子彥

Uber以創新的商業模式，贏得市場資金青睞，但也因擴張快速，得不斷燒錢；加上競爭日益激烈，Uber想在近期內獲利，恐怕十分困難。

沙烏地阿拉伯的主權基金決定投資三十五億美元，是Uber吸金有術的又一明證。Uber的金庫裡已經堆了一百一十多億美元(約新台幣三干五百億元)，但現在的問題是，它要怎麼用這些錢？

這問題有兩個簡單的答案:恨它的人說，Uber會把這些錢燒了；支持它的人說，Uber需要巨額資金，才能達到成長目標。這兩個答案都對，但也都不全對。

Uber從不發布任何財務資料，不過根據Gawker與The

Information洩漏的機密文件，我們可以大致摸清它四年來的表現。我們發現它的成本增幅，一直比它的營收(去除折扣、退款以及給司機的賺頭之後，Uber得以入庫的錢)增幅大。

營收太集中市場拓展不易

Uber的虧損之所以不斷擴大，主要原因是營業成本迅速增加，而營業成本一般包括員工薪資與行銷開支。以去年上半年為例，它的營業成本比前年一整年增加近六成，而營收增幅則為三四％。就像支持它的人說的一樣，Uber為成長而投下巨資。

但就算不計入這類為擴充而帶來的成本，Uber仍因營運成本過而沒有賺頭。

不過，隨著公司規模不斷擴大，營業成本增幅放緩，獲利之道也會逐漸浮現。據我粗略估算，如果這家公司能不斷成長，營運成本增幅也維持不變，並將營業成本增加率降到一年二0％，則Uber可以在二0一八年開始賺錢。沙烏地阿拉伯主權基金、俄羅斯投資機構LetterOne與中國百度等金主願意投資，當然都是認定Uber能賺錢。

不過，他們的投資為Uber打造了六二五億美元市值，這數宇未免太過誇張。

Uber的營收大多來自少數幾個美國大城。公司執行長卡拉尼克(Travis Kalanick)去年初還說，單在舊金山一個城市，Uber就創下一年五億美元營收紀錄。換言之，Uber二0％的營收來自舊金山。

根據公開數字，Uber在它營運的幾乎每一個地方，價錢都比傳統計程車便宜許多。如此看來，Uber只要能將觸角延伸到更多大城，奪取市占率應該易如反掌。

但事實是，沒那麼簡單。Uber在歐洲遠遠談不上普及，因為在歐洲人眼中，Uber是美國自以為是的入侵。此外，歐洲市場上已經出現其他共乘程式(例如特拉維夫的Gett)，不僅能提供類似便利，索價有時比Uber還低。計程車業者也急起直追，開始使用便利性不輸Uber的軟體服務。

有些人在使用Uber之後發現，費用差距並沒有Uber說的那麼大。以紐約為例，如果是從曼哈坦到甘迺迪機場這類交通擁擠的路段，搭傳統計程車還比搭Uber便宜。也因此，Uber想在紐約奪占計程車市場沒那麼容易。

想成長得走亞馬遜模式

當然，大城市計程車服務不足，對Uber的成長是一大利多;只是主管機關對Uber的限制越來越嚴，地方競爭對手也紛紛加強武裝，Uber想在近期內獲利可能十分困難。

以此來說，Uber在進軍國際時，未必能像在舊金山那樣威風八面。它的成長放緩只是遲早問題，強大的競爭壓力，也將迫使它只能將價格壓低。

精明、多金的投資人，正將錢砸進一家規模龐大、競爭優勢卻正在縮水的私營計程車公司。很顯然，這些投資人並不指望透過股息收回他們的投資。儘管許多人說Uber是一種不需要公開上市的新類型公司，但對它的投資人而言，IPO(首次公開發行)是他們回收成本的唯一機會。

再怎麼說，亞馬遜(Amazon)大體上不過是一個巨型電子商務運作，但它是一個無所不在、強而有力的全球品牌，它能以二九六倍的本益比交易，原因就在這裡。如果Uber能像亞馬遜一樣發展、成熟，而且不失當年異軍突起的魅力，那它就能為捧高估值的投資人賺到錢。

譯者.陳曉夫

直播熱席捲中國，不用有趣議題、精緻畫面，光靠自拍吃飯、閒聊，照樣吸引兩億名觀眾。

如果有兩小時的閒暇時間，你會用來做什麼？

十年前，主要的選項可能是與親友聚會聊天、看兩集電視劇、看一部電影、讀半本書、翻翻報紙和雜誌、刷一下一．〇時代的網絡論壇。

五年前，聚會聊天、讀書看報這些選項，如今很大程度上被「刷臉書」取代：社交網絡逐漸成為新世代最重要的生活場景，人們在這個以「關係」為基礎、全球連通的二．〇時代交際網絡中，傳遞、交換零碎化的資訊和心情。

今天呢？你已碎成一地的時間，還能開掘出什麼新可能？

常常是你自己還來不及想，資本已經先你一步想到了。在這個誰贏得用戶，誰就贏得了商機的時代，商家早就不再短視的盯著你的錢包，而是緊緊盯著你每分每秒的時間。

二〇二八年，資本、創業家和技術開發者共同鼓吹出新的潮流之顛：直播。幾乎是一夜之間，行動視頻(影音)直播和與它相伴相生的「網紅」網路紅人)，像火一樣燒遍了全球用戶的螢幕，映紅了本已轉冷的資本市場。

以中國為例，艾媒諮詢發布的報告顯示，二〇一五年中國線上直播平台已接近兩百家，用戶數量達到兩億，近半的網路使用者收看過線上直播，直播市場規模已達人民幣九十億元(約合新台幣四百三十六億元)。這些數字到今年上半年，仍在迅速增長。

根據中國投資網站《投資界》統計，中國有六〇％以上直播類公司，是最近兩年成立的。不少公司獲得人民幣數千萬乃至上億元的投資，它們的融資規模，從一四年到一五年，增長了三〇〇％左右。從各類App下載統計軟體可以看到，中國已經有十多家直播平台的App下載量超過千萬，其中三款分別由遊戲、秀場、社交新近轉型做直播的公司，下載量達到了億級。

「他們到底在看什麼呢？」不只一次，身邊朋友看著我手機的直播畫面納悶的問。

螢幕上，一個錐子臉濃粧女孩在吃飯，專心對著便當盒，二十分鐘沒說話，畫面上以彈幕方式飛出圍觀粉絲的各種調侃問候，還有不斷蹦出的小汽車、玫瑰花——這些粉絲送的禮物，到達一定數量便可以換成真金白銀。女孩偶爾抽空抬眼盯著鏡頭，淺淺一笑，以示感謝。

用戶不再是觀看者

沒互動沒打賞，甭想賺

有上萬人在網路看完了這段吃飯直播。

不只吃飯，直播世界裡還有睡覺、發呆、敷面膜、並不好笑的閒聊……，有日常生活中所有窮極無聊的事情，也有達人教你做飯、洗衣、健身、美容、哄小孩，有體育賽事直播、娛樂、旅遊、財經、教育、醫療等。

理論上，什麼都可以直播，在頻寬與技術支持的前提下，人們用鏡頭和螢幕，幾乎複製了一個在雲端的虛擬現實。

問題是，什麼樣的動力促使人們這樣做呢？從主播那一端，最大的驅動力顯然是利益。

觀眾打賞，主播接住，平台分成。這是目前大部分直播平台的主要盈利模式。中國著名直播平台YY統計，去年，觀眾在這個平台上送給主播的「棒棒糖」達一百億個。棒棒糖是虛擬貨幣，每根折合現實可換約人民幣一角，也就是，總值人民幣十億元。YY總經理周劍接受採訪時說，這十億元打賞，平台會拿一半，剩下的由主播和工會按照比率分成。

從觀眾這一端來說，直播的魔力又在哪裡呢？當繼續這樣問時，我突然意識到，前面那個把鏡頭和螢幕對立起來的問題，可能從根本邏輯上就問錯了。

當鏡頭那邊的女孩在吃飯，螢幕這邊的人們在觀看時，他們之問的關係，並不僅僅是演示與觀賞。一萬人在螢幕這頭並不是被動的收看，而是以女孩的臉為背景，開始了彼此之間的聊天，以及和女孩本身的即時互動。這種互動關係，決定了直播的本質其實是社交。

這也是直播與電視、電影、及其他製作完再播的作品(不論時間多短)根本的不同。如中國網絡行銷推手尚慧鑫說：「我們的用戶從觀看者，變成了參與者。」

內容好壞不是問題

養出核心粉絲，就能活

在這個世界裡，被解構掉的不僅是電視這樣的舊平台，也是內容本身。

「淡化內容，以人為核心的時代來了，」這是中國最早做視頻的創業家、二八間房」創始人劉巖，在一個線上課堂的講辭。

「在視頻行業，我們前台看到的是直播，後台看到的是社群。……有一百個核心粉絲就成『網紅』了，就可以養活自己了。有收入讓自己變得更漂亮，往內容上投入更多，比如練歌，從而更有表現力，匯聚更多粉絲，這個小生態就轉起來了。」他說。

這股浪潮中，不少創作者會轉型成為「網紅」。艾瑞諮詢與微博聯合發布的《二〇一六網紅生態白皮書》顯示，「網紅」正成為一個產業。他們的競爭主要集中在顏值(容貌)、內容、團隊和製作能力這四個方面。其中有八八％的「網紅」，年齡在十七歲至三十三歲之間。

劉巖大膽預測，中國的市場能養活一千萬個「網紅」。

當智慧型手機普及，行動上網速度飛增，每個人的日常生活，都有潛力成為劇院。這就是直播的世界。(原稿由《端傳媒》提供，經本刊刪節、編輯，並共同發布)

撰文者張潔平