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二級狗創業之痛 | 保姆式Founder，喪偶式炒股，守寡式管理

今天我們要從說說中環二級狗炒股這些事。望望身邊優秀的二級狗很多，有勇氣出來自己開基金的也不少，但他們往往有一個誤區：以為一個基金只要努力炒股就可以了，忽略或者不擅長對基金內部的管理及外部市場宣傳，導致基金規模一直做不大，再好的股技也淹沒在市場之中。

 

就跟跟生娃一樣，難的不是生而是養。炒股票也是，難的不是開基金而是有效的管理好基金。

 

開Fund的辛苦程度絕對不亞於全職的家庭主婦：找office、訂房租、裝修、見客戶、募資、設計產品、開設基金的銀行賬戶、每天核對基金凈值、應付證監會監管、應付投資者ODD、給底下的猿猴談話、給他們做業績做考核、順便還得給他們提供career path的指導、管理員工的強積金、連茶水間阿姨都要親自領導等等。

 

讓二級狗不禁感慨，開個基金簡直是經歷了女性能經歷的所有不幸啊：保姆式Founder，喪偶式炒股，守寡式管理。

 

會這麽累，究其原因主要還是二級狗們在一開始沒有擺對自己的位置。雖然你們都擁有著自認為媲美巴菲特的股技，但本質上炒股票提供的是一種服務啊（不然怎麽能每年找投資者要管理費），除了產品要過硬（業績好），更需要有好的服務啊（好的銷售渠道，響亮的品牌，更人性化的基金服務），投資者才會買單覺得劃算啊。難不成你們覺得，自己只要做好供給端的產品，客戶和錢就會源源不斷的來了？

 

你看看自己搞基金的時候，完全是個理科生思維，不夠investor friendly。起個基金名字，什麽Alpha、優選、核心、戰略、量化、價值、靈活配置，投資者看完表示完全沒頭緒，基金經理們還覺得已經完全闡述了自己的炒股風格和方向。認購書上來就是幾百頁，還都是英文，讓人看了第一頁就不想再翻下去，那還講什麽募資。

 

所以，香港雖然有上千家基金，但新基金第一年的死亡率也高達50%，而且70-80%的基金規模不到1億美金。這里面基金關門，不少還真不是因為二級狗的投資能力差，主要因為基金在運營上的短板太明顯，基金規模小導致連做marketing的人都沒有；好不容易搭上個外資資金吧，一不知道要勾搭多久才獲得他們的信任，二是萬一基金規模在他們要投資的時候還不大，就算他們再喜歡你，也會因為基金AUM太小根本投不進來啊。如果你出道這一年碰上市場差，那就基本拜拜了。

 

當然，我非常可以理解為什麽有那麽多的二級狗要出來單飛：公司門口掛的是他自己的名字；自己當老板，每天穿拖鞋短褲上班都不會有人來叨逼，投資完全自主，絕對是極大地滿足ego。壞處嘛，就是可能要經歷保姆式Founder、喪偶式炒股，守寡式管理這三大創業套餐。

 

而如果我們再從商業的角度講基金的話，基金靠管理費和表現費賺錢，個人單品牌基金雖然能在好年份的時候，掙多點表現費，但從商業價值的角度上看，公司業績的唯一driver就是二級狗在任何市場環境中的炒股能力，這個不確定性就比較大了。對個人說雖是個養家糊口的好生意，但比較難做大，所以很難見到小而美的基金上市公司，能上市的基金都是大平臺多業務。

 

過去這麽多年，也有一些強人在經歷了以上種種艱難險阻後，做大了自己的基金，比如湧金、景林、Pinpoint等等，但能存活並活得更好的二級狗畢竟是極少數。而且這些第一代中資基金，生存下來後面臨更困難的挑戰是，如何適應成功。

 

因為任何一個二級狗管錢的能力都是有限的，讓一個最多只能管好20億美金的二級狗，管上40億美金，勢必會造成投資回報的下降，所以基金需要通過橫向擴展才能取得更高、更快、更強的投資回報。

 

用二級狗的術語來講，比加倉位更能獲得高回報的方法，是將杠桿加在其他聰明的二級狗身上。

 

這種從單一PM向平臺式的轉型，從生意的角度上來說這是個好事，因為平臺的商業價值比個人更強，平臺有更好的品牌規模，能更快地幫助二級狗募資做大規模，降低他們的死亡風險；盡管二級狗需要和平臺分成，但規模做大的upside，多數時候可以抵消個人基金存活率低的downside。

 

外資平臺式基金中，我們以Point 72（SAC）舉例。他們就是在一個平臺上，單個PM帶幾個猿猴炒股票，每年年末跟公司算賬：用超額收益部分，減去所有的支出（團隊的工資，BBG的價錢，調研出差的費用）後，團隊能拿到手的超額收益差不多有12-15%，然後PM再跟猿猴再分錢。

 

碰到去年這種大牛市，那絕對是錢賺到香港稅務局都要感謝他們。但不是每年都像去年，PM也不能保證每年都有這麽強的業績。Point 72這類市場開著就要賺錢的基金，某種意義上說是一個非常無情的機器，把每個PM都看成標準化產品，反正他們有上百個PM，年結時候只留下前面的PM，回報落後的就直接幹掉。除非你是SAC本人，否則，常年累月在這麽個高強度高壓力的平臺上，不太可能。

 

這是外資的平臺式基金，優勝略汰如此嚴酷，也是得益於他們做這行時間長，全球的人才儲備深厚，內部的風控和系統都很好，才有資本在市場上挑人。中資的平臺式基金現在剛剛開始在香港嶄露頭角，有像南方東英直接給基金提供第三方平臺的；也有弘毅旗下金湧投資，直接用自己的平臺上招聘不同策略二級狗、並對接二級狗與客戶。

 

這個生意模式中：平臺向二級狗提供seed capital、中後臺從日常管理到募資的全部服務；二級狗只需要根據自己的策略建立團隊，炒好股票，與平臺分錢。

除了為二級狗創造良好的炒股環境，平臺也會提供全面的投資者平臺，幫他們實現多策略的配置，實現資產的保值增值。

 

畢竟除了二級狗開基金有困難，中國資金在全球化的配置中，找到合適的海外投資渠道及標的也很難。

 

因為能出來的錢都不容易，對他們而言，一定是時刻踐行巴菲特的投資哲學：不要虧損。所以也不難理解這部分錢風險偏好是非常非常低的，一般配置的先後順序是：小孩上學，家人買個保險好看病，有些還會買本其他國家護照做移民規劃，之後才會開始買房子settle down，總之首先要解決好海外的生存和生活問題。

 

至於如何對錢再投資增值，很多錢真的就是趴在海外的銀行賬戶上、還跑不過通脹（是不是懷念著內地至少還有個余額寶），少部分會在境外配置一些債券，只有更少一部分人才會把境外的錢投資於股票市場。想想也很合理，港股沒有漲跌停，萬一自己動手炒股票，買中了雷，一天跌個90%，怎麽辦！

 

所以與其自己提心吊膽炒股票，還不如找個靠譜的二級狗，享受複利的力量。只要你能知道哪個基金經理比較靠譜，怎麽投資他的基金。

 

除了中國資金會在往外走的過程中進行全球化配置，外資大哥們也仍然有不少進入中國的需求啊。以前嘛政策對外資投資都是集中在流動性不太高的FDI，但今後我們對外資資金投資中國的流動性也會慢慢放開，我們港股啊，大A股中肯定還是有很多好公司等待全球投資者的，畢竟現在中國股市占MSCI的比例還那麽低，空間還是很大的。

 

這個過程中，除了已經在中國建立office的大外資基金公司，有特色的中資基金公司肯定也會分到一杯羹。

 

所以無論是國內需要全球化配置的資金，還是國外需要對中國進行配置的資金，長遠上對中國二級市場都會有不小從需求。需求端向好，那麽主要的困難就集中在供給端，怎麽做到打鐵自身硬，讓自己的股技被更多的有需求的投資者所熟知。

 

這還需要更多的二級狗們想好自己的商業模式，做強自己的綜合能力，千萬不要只知道悶頭炒股票。

二級狗的雙十一剁手清單

比熊市更慘的，是熊市期間苦迎雙十一。不多說了，看看今年能買的起啥。

 

最多投票的單品：書。

 

有錯峰從京東上先買回家的；有給老婆、女兒、自己都買上精神食糧的；有趁著熊市學習技術分析的，嗯，看看這緊張的庫存，學會看圖真的是很重要啊。

 

豆瓣上還有這麽個神人，趁雙十一買書，場面hin壯觀。

 

二級狗表示，買書絕對是比買愛馬仕還要牛逼的投資。因為等作者去世了，這書就值錢了，比如你上學時候買的金庸全集，當時花了300塊，現在1萬5都買不回來了，不算通脹這18年可是50倍的投資回報啊啊啊啊！

 

還有粉絲發來鏈接，表示除了書，還能買買鋼筆，修養身心。金主爸爸們看看，我的粉絲都是文化人。

 

除了書跟筆，你們很愛的Chak，值此雙十一佳節，給金融民工安利了合約神器Sony DPT-RP1，可惜沒有天貓店，搜出來的都不怎麽參與雙十一，價格不到5000。京東有個自營店，買送保護套跟筆芯，價格5666。

 

修身養性以外，今年我發現粉絲們也有很多改善性需求。比如有兩位粉絲仔細研究了全網測評後，pass了小米跟網易嚴選，最終選擇了松下5210T的智能馬桶，畢竟肛需產品一定要質量穩定、維修網絡齊全。

 

同款產品我對比了阿里跟京東的價格。淘寶預售價2349，需要歷經各種券減完後是1798，送吹風機（限量5500個）。京東到手1799，前3050個送價值1199的吸塵器。

 

二級狗們繼續拿著手機，研究哪些日用品雙十一買比較便宜。他們買了洗衣液（第二套減半哦），沐浴露，泡面等等。我其實是想買即食小火鍋的，感覺需要一些時間研究下哪個好，你們給我一點時間，今年來寫一篇全面的測評。

 

讓二級狗購物車看起來不會那麽寡淡的方法是，再買一年的愛奇藝視頻會員，保證未來一年有劇可以煲了。

 

騰訊官方視頻會員在淘寶上是不存在的。可以去京東，兩年騰訊視頻會員只要198！（剛充了一年會員的我感覺虧大了，哭暈在廁所里）

 

說到京東截胡淘寶雙十一這事，要給大家一個栗子。有個妹子說本來要買飛利浦牙刷補充刷頭的，天貓上從199降價到了雙十一當天139；想等到1111買的時候，她親爹出現了：閨女，京東現在就是139啊……

 

所以這個故事告訴我們，雙十一並不是真的就是最便宜。再來一個栗子，比如九月份十月份淘寶上的獼猴桃都是150左右。

 

Somehow在11月，獼猴桃的供需關系發生了極大的變化，獼猴桃漲價到了200塊左右，好吧，那只能望眼欲穿等到雙十一買了！！！

 

對於不想苦苦等待的港村同學，二級狗給出了以下良心建議：

 

通過京東、拼多多（看到股市這副熊樣，maybe真的需要），錯開物流高峰；

京東送香港是免運費的，刷外幣卡現在也沒有手續費，人民幣不夠的同學們，可以撇除對劉強東的道德譴責，來看一看瞧一瞧。

 

買完視頻的會員，三位同學推薦了小音箱，下面Vifa這個雙十一的價錢已經比國外都便宜了，妹子說下單一臺，讓麻麻愉快地去跳舞啦。（查了京東，淘寶便宜21塊錢）

 

B&O;這款京東現價賣799；淘寶預售價1038，經歷感恩最後一定要在雙十一才會打到788，比京東便宜11塊。

 

索尼這個小巧防水，音質不錯還不貴，是軟妹子們居家旅行必備。京東現價299，天貓雙十一也還是要300。

 

雙十一也是為旅行買行李箱的好時候，有人推薦了Ito旅行箱。雙十一那天，京東到手價622，天貓是633起。兩個網站相愛相殺到最後，也就是11塊的差距。

 

還有人推薦了福瑞達舒腹貼膏。暈車、腹脹、受涼有點拉肚子、胃不舒服的時候貼一下就會舒服很多，旅行必備。

 

雙十一嘛，苦誰不能苦家里領導。給她們送啥禮物呢，都是過來人的大佬們給了以下一些選擇：

 

大排燈。

 

Hairmax。這個看著感覺被種草了，我需要保護發際線，想要~~

 

松下sw66的護眼儀，帶蒸汽香薰spa，讓領導的眼神永遠有星星。（bug是我看充電一小時，只能用2次24分鐘）

 

作為中年少女，我有些時候晚上睡眠很差，最近發現一套提升睡眠質量的好套數：晚上洗澡前，泡腳20分鐘，喝半杯熱牛奶（加黑糖），試了一段時間，睡的比之前踏實了不少，簡直就是養生好眠三大寶！

 

泡腳盆我買了泰昌的，雖然實物有丟丟簡陋，但是泡著舒服，用了一年多也沒壞。去年買339，今年雙十一價格369，萬一雙十一沒買到也不要著急，因為說不定過完節更便宜。

 

泡腳包是雙十一前買的，金泰康量還是很實惠的。雙十一比節前買價格每包便宜3.44。

 

熱牛奶就用的養生壺煮，有粉絲推薦了北鼎，我是買了小熊（因為便宜呀，還是好用的）。雙十一價格比平時便宜10塊錢。

 

寫到現在都沒有寫到美妝產品，這是因為我的粉絲們今年買的好像真的不多。有位La Mer的粉絲打算9號至11號去線下專櫃買八折的水跟精華，雖然打完折還是比英國貴15%，但是看在有雙倍積分跟護理的份上，還是先把錢包準備好。

 

還有個妹子推薦了Nursery的卸妝。

 

有個妹子訂了很火的大英博物館眼影盤。

 

有個漢子推薦了歐舒丹的護手霜。

 

還有漢子為了戒掉真煙，囤了一堆電子煙的煙彈。

 

有入手椅子的，據說竹制雷達椅也不錯，到時候看一看。

 

有個粉絲回複我說，雙十一當然是折扣買房啦！

 

折扣買資產這事，對二級狗來說，今年很多時候都在過雙十一啊，因為股票真是打折打得實誠。所以，在股票和剁手中二選一，你們又會買啥呢？

 

留言區見！

 

【好去處】去二級歷史建築　邊聽福建南音邊飲茶

1 : GS(14)@2016-11-26 14:02:23

「一碗喉吻潤。兩碗破孤悶。三碗搜枯腸，惟有文字五千卷。四碗發輕汗，平生不平事，盡向毛孔散。五碗肌骨清。六碗通仙靈。七碗吃不得，惟覺兩腋習習輕風生。」好歌好歌。這樣好的歌，當然不是出自記者手筆，而是唐代詩人盧仝的作品，形容飲茶的清爽暢快。



飲茶有益身體，品茶更滋養靈性，生活忙碌，可以安靜下來品茶，和茶友互相交流，忙裏偷閒，絕對是樂事。一直致力推廣茶事文化的《茶味小集》，今個星期六舉行《約會茶花季》節目，除了有茶飲，又有福建南音表演，費用全免，目的是希望大家閒時多多飲茶，透過飲茶，減慢生活步伐，做個輕鬆快樂人。地點：太子道西200號四樓日期及時間：11月26日（周六）下午2-5時每次6節，每節36人，報名電郵： [email protected]記者：李聰




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161126/19845694

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9日拔罐27次女子昏迷背脊含膿二級燙傷

1 : GS(14)@2017-04-16 14:40:17

不少人喜歡拔罐，認為可達養生之效，然而所謂「過猶不及」，拔罐也應適可而止。山東濟南一名石姓女子連續9日拔罐後發燒，繼而出現昏迷情況。前日被送往醫院，證實背部因出現二級燙傷需要留院治療。石女士表示，本月5日經朋友介紹，用8,800元(人民幣‧下同)在濟南一家養生館購買一個養生療程，通過拔罐排毒。一個療程需要8至15天，一天三次，每次長達40分鐘。石女士經常早上9時去拔罐，到下午2時許才結束。然而頻密頻罐讓石女士痛苦不堪，因為拔罐的疼痛，她常常回到家裡疼得大哭。自第4天開始，石女士開始發高燒，而背部也因為拔罐出現膿腫。由於太痛苦，石女士曾一度想中止療程，但養生館職員指感到痛楚，是因為正在排毒，發燒則有利於排毒。前日早上，在拔罐9天後，石女士母親入房叫女兒起床，卻發現石女士處於昏迷狀態。石女士被喚醒後再喝些水，準備再去做拔罐，還沒走出家門即再次暈倒。母親見狀即將女兒送到醫院。醫生診斷，病人背部因拔罐被燙傷，面積達8%。而據養生館職員表示，石女士發高燒和背部燙傷都是正常現像。目前，雙方正在就賠償事宜進行商議。《齊魯晚報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170416/19991780

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中國東北民眾嚇壞：樓都晃了　當局啟動二級應急預案　監察核污染

1 : GS(14)@2017-09-17 12:12:47

■平壤民眾在得知北韓試爆氫彈成功的消息後歡呼慶祝。美聯社



【本報訊】北韓聲稱進行氫彈試驗，中國東北吉林、長春、瀋陽、延邊等城市有明顯震感，當局啟動核輻射相關應急預案，中國東北民衆驚覺導彈和核輻射威脅就在身邊，比南韓日本更危險。而官方則嚴控信息輿論，大量刪除有關北韓地震、氫彈的新聞，被質疑「造成北韓核試驗並沒有威脅東北人民安全的假象，這樣是對人民負責嗎？」



中國地震台網昨午公佈：11時30分在北韓發生6.3級地震；以及11時38分再發生4.6級塌陷地震。中國東北各地有震感，延邊的網友表示：「快被嚇死了，震感明顯，樓都晃了！」瀋陽、長春及哈爾濱的網民分別表示感到明顯晃動，持續大約8秒。北韓歷次核試都在中朝邊境，中國長白山地區離核爆點僅60多公里，而昨日的氫彈試驗，中國震感區域明顯比之前5次北韓核試大得多。東北網友紛紛表示恐慌：「這玩意可是伴隨着核污染的，東北人民瑟瑟發抖」；「是塌陷式地震，會對地下水造成威脅吧？」「身在東北，真肝顫啊，真得抓緊移民了」。



■北韓領袖金正恩簽署試爆氫彈的命令。有線電視畫面

港天文台24小時監測輻射水平


官方下午宣佈東北三省和山東輻射環境自動監測站運行正常，環境保護部國家核安全局11時46分啟動朝核輻射環境相關應急預案，進入二級應急響應狀態監察核污染。本港天文台指本港輻射水平正常，全港12個自動輻射監測站24小時監測本港伽馬輻射水平。中國作東道主的金磚五國峯會昨開幕，北韓選在此時試驗氫彈，明顯打中國臉，令國家主席習近平難堪。當局用封鎖信息減低事件影響。上午10時北京中央電視台還在報道北韓領袖金正恩視察可搭載在洲際彈道導彈上的氫彈，到下午北韓宣佈氫彈試驗成功，內地大量關於氫彈和北韓地震的報道突然被刪，微博也不許轉載，大量刪帖，只剩下中國外交部對北韓核子試驗堅決反對並予以強烈譴責。「反對無效！」「譴責有個屁用！」中國民眾對於中方一貫呼籲各方保持克制、避免半島局勢進一步升級等「口炮」表示不滿：「朝鮮氫彈都研究出來了，我們依然是強烈譴責？」「你的外交徹底失敗！」去年薩德風波，中國官民上下抵制南韓，昨日北韓核爆成功，民意大轉軚，「看來部署薩德的決策完全是正確的」；「幹掉北韓這個獨裁政權，否則我們隨時都會陷入核戰爭的恐怖陰影」。官媒《環球時報》則出動引導輿論，稱中國應對北韓新核試要保持高度冷靜，「需要通過各種管道明確告訴平壤，它的核子試驗不能污染中國東北」，如果朝方守不住這條底線，那麼中朝關係目前的框架將不復存在；又為不制裁辯解，「一旦中國完全切斷對北韓的石油供應，甚至關閉中朝邊界，能否做到阻止北韓核導活動尚不確定，但中朝全面、公開的對立將很可能發生，完全不符合中國的國家利益」。《蘋果》記者




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170904/20142125

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