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普華永道發布報告，細數過去一年中國銀行發生的那些變化

普華永道最新發布的報告《銀行業快訊：2017年中國銀行業回顧與展望》 顯示，隨著一系列監管細則的出臺，上市銀行總資產增速放緩，同業資產占比下降，不良貸款率、逾期貸款率等指標持續回落，信貸資產質量整體回穩，其中不良貸款率為1.53%下降 0.12%。

普華永道中國金融服務主管合夥人梁國威分析稱，經過2017年的“強監管”和“防風險”，銀行業資金空轉嵌套的現象有所改善，上市銀行更加註重服務實體經濟。一系列監管政策的出臺，將促使上市銀行合規成本上升。在市場利率上升的趨勢下，未來上市銀行的資金成本也將持續上升。上市銀行應善用撥備新規，運用現金清收、核銷等多種手段進一步壓縮不良貸款，全面提升信貸風險管理水平、改善盈利和資本充足率。

總資產規模增速放緩

分析顯示，截至2017年末，包括大型商業銀行，股份制銀行，城農商行在內的三類銀行總資產規模增長均開始放緩。6家大型商業銀行（工、農、中、建、交、郵儲）的總資產增速7.33%，與2016年同期11.01%相比略有放緩。而8家股份制銀行（興業、招商、民生、中信、光大、平安、華夏、浙商），以及20家城農商行的總資產增速相較2016年同期，以2位數的百分比驟降。股份制商業銀行總資產增速從2016年18.51%降到2017年3.29%，城農商行從2016年23.02%降到2017年12.13%。

其中，六家大型商業銀行2017年凈利潤增長除中國銀行外普遍較2016年同期有所回升。郵儲銀行2017年增速19.94,%，以較前一年14.11%增速上行5.83%的比例位列第一，交通銀行以4.39%增速位列第二（2016年增速1.23%）。2017年大型商業銀行利息凈收入穩步增長，手續費及傭金收入卻普遍減少，特別是農業銀行，2017年凈利息收入增長11.01%，而手續費及傭金凈收入下降19.83%。

與大型商業銀行凈利潤收入普遍上漲的情況不同的是，2017年股份制銀行凈利潤增速差異化正進一步擴大。其中凈利潤增速放緩最明顯的是浙商銀行，2016年其凈利潤增長以44%的絕對優勢位居第一，2017年利潤增長下降至8.07%位列第二，招商銀行以13.24%增長率奪得桂冠。

同時，2017年上市銀行同業資產占比下降趨勢明顯，雖然6家大型商業銀行同業資產占總資產比例有升有跌，但8家股份制商業銀行和 20家城農商行，同業資產占總資產比例相較於2016年末均大幅減少，其中，8 家股份制商業銀行同業資產占總資產比例從 2016 年 7.99%下降至5.63%，20家城農商行同業資產占總資產比例從2016年8.98%下降至7.12%。

值得註意的是，在強監管的環境下，六家大型商業銀行的信貸資產質量正獲得逐步改善，不良率、逾期率和逾期末減值率近年來首次同時呈現下降趨勢。無獨有偶，股份制商業銀行和城農商行的信貸資產質量風險也呈現回穩態勢，不良率、逾期率和逾期未減值率均開始下行。從核銷和轉出貸款準備金的力度來看，大型銀行有增無減，2017年末六家銀行合計不良貸款余額8599.52億元，核銷及轉出的貸款準備金共3277.72億元，占不良額比例38.12%。相比而言，八家股份制商業銀行更是以核銷和轉出為不良貸款處置的主要手段，2017年核銷準備金共計1672.66億元，占不良貸款比例57.41%。

“強監管”是關鍵詞

梁國威分析指出，“強監管”無疑是 2017 年金融業的關鍵詞。 2017 年已針對銀行業亂象開展實施“三三四十”的“組合拳”政策，即違法、違規、違章的“三違反”；監管套利、空轉套利、關聯套利的“三套利”；不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費的“四不當”；以及關於股權和對外投資、機構及高管、規章制度、業務、產品、人員行為、行業廉潔風險、監管履職、內外勾結違法、涉及非法金融活動等“十亂象”。

此外，系列治理工作還包括信用風險專項排查、“兩會一層”風控責任落實等一系列專項治理工作，針對同業，理財，以及信貸等業務，促使上市銀行主動壓縮同業資產規模，降低了資金 “空轉”風險，梁國威預計 2018 年上市銀行同業負債規模將進一步縮小。

普華永道中國金融服務業合夥人胡亮告訴第一財經，在資管新規下，銀行理財業務模式有待轉型。首先，理財業務在剛性兌付和期限錯配上都提出新的要求，現有的發展模式將無以為繼，保本理財業務可能成為歷史。此外，新規對從業人員的投資操作能力要求提升，資金運用也需要更精細的管理，凈值化管理要求估值能力提升，投資產品的多層嵌套結構亦將被調整，這意味著理財產品的更透明化將使投資者對風險定價做出更準確的判斷。

防範化解金融風險位列三大攻堅戰之首，在十九大、2017 年中央金融工作會議、2018 年政府 工作報告以及銀保監會第一次會議上都有所提及，包括“資管新規意見稿”在內的一系列監管細則出臺，凸顯了拆解“影子銀行”是防風險的重中之重。

值得註意的是，拆解影子銀行的過程中，對銀行業帶來了一定的影響，根據上市銀行 2017 年年報顯示，“拆解影子銀行”對於股份制商業銀行和城農商行的影響尤為明顯，導致其2017年資產負債增長速度 大規模放緩。截止2017年末，8家股份制商業銀行的總負債27.19萬億元，同比增長2.05%， 增速較2016 年同期19.46%大幅降低。而20家城農商行的總負債規模10.26萬億元，同比增速11.63%，也較去年有所放緩。

“拆解影子銀行”雖然短期內對銀行經營產生一定影響，但更加透明的資產負債表，將有利於銀行更為穩健的經營和長期的發展。 由於部分影子銀行業務確實在支持實體經濟，因此胡亮認為對於影子銀行的拆解也要具體情況具體分析，不宜一刀切。

除此之外，普華永道分析稱，銀行表現還需結合宏觀市場環境。2017年國內生產總值同比增長6.9%，為連續三年回落後首次出現回升，而M2增速趨緩，年末同比增長回落至8.2%，明顯慢於社會融資規模擴張程度（截至去年12月為12%）。2017年作為強監管之年，市場利率整體趨於上行，從國債收益率來看，短期品種的收益率上行顯著。

梁國威預計，2018年會繼續強監管的態勢，政策方面或不會如2017年般出現大起大落的變動。

穿透式監管護航外匯安全那些事兒

“一些案件中，資金通過地下錢莊滲透到境外，涉毒甚至涉恐。從這個角度說，我們算是外匯安全的守護人。”國家外匯管理局（下稱“外匯局”）檢查工作人員李晴（化名）告訴第一財經記者。

通常地下錢莊和虛假跨境交易要麽涉及貪腐、走私、販毒、賭博、詐騙等各類違法犯罪，要麽涉及騙退稅、套匯差等套利活動，通過非法跨境轉移資金，危害國家涉外經濟金融安全。

2017年，外匯局配合公安機關破獲匯兌型地下錢莊案件近百起，涉案金額數千億元人民幣，共查處外匯違規案件3000多起，罰沒款近8億元人民幣。

這樣的成績背後，外匯檢查工作功不可沒。一位外匯局檢查人員告訴記者：“外匯管理根本的宗旨就是防範跨境資金的異常流動，我們的主要職責就是從龐大的跨境交易數據中篩出異常、違規的交易，對虛假、非法交易進行嚴厲打擊，維護外匯市場健康良性秩序。”

嚴打地下錢莊

對多數人而言，地下錢莊黑暗而隱秘。在諸多類型的外匯違法違規案件中，地下錢莊是多年來外匯局和公安部門持續嚴厲打擊的對象。地下錢莊的破獲，往往“拔出蘿蔔帶出泥”，牽涉到背後更多的經濟案件。

從浙江破獲的一起地下錢莊非法買賣外匯案件中竟然挖出一個“買單配票”的鏈條式騙稅機制。浙江小商品等市場采購模式跨境貿易享譽國際，但不法分子利用這一特殊的貿易形式構造了產業化的虛假交易鏈條。境外采購商與國內市場經營戶在境內完成貨款支付並轉移貨物所有權後，由國內市場經營戶委托貨代公司組織貨運報關出口。地下錢莊經營者從貨代公司購買小商品出口信息，買通報關公司將貨物以進出口貿易公司名義向海關申報一般貿易方式出口，並從境外籌集外匯作為出口收回款劃入境內，達到騙取出口退稅的目的。

根據國家有關規定，外匯買賣必須在銀行、外匯交易中心等場所進行。地下錢莊，繞開合法平臺，從事賭博、套利交易、逃稅和騙取出口退稅等違法違規活動，甚至將可能涉及貪腐、走私、逃稅、販毒、詐騙等各類違法犯罪的資金轉移出境。

在外匯局工作人員劉玲（化名）看來，“現實中的地下錢莊也許和普通的貿易公司差不多，就是幾個人、幾臺電腦，但是，他們通過註冊大量境內外的空殼公司，虛構跨境貿易，或組織大批人員螞蟻搬家分拆交易，將資金非法跨境轉移。”

地下錢莊最常見的操作手段是所謂“對敲”，經熟人介紹，交易雙方不用互相認識，通過電話微信約定轉賬信息就行。地下錢莊在境內收人民幣、境外付外幣。

這種方式中，資金轉移表面上不發生跨境資金流動，隱蔽、快速，成本很低。據犯罪分子交待，地下錢莊的手續費一般為1‰到2‰之間。

如果遇到大額資金跨境轉移，光靠“對敲”還滿足不了。地下錢莊通過大量註冊空殼公司、偽造單證、虛構交易，從銀行渠道轉移資金。

此外，靠螞蟻搬家式的組織大量人員分拆一點點轉移資金也是地下錢莊交易的一種模式，但規模比較有限。

地下錢莊的存在，一方面為違法犯罪活動贓款轉移提供資金通道，破壞社會和經濟運行基本秩序，損壞國家形象，另一方面使得大量資金遊離於正常的統計之外，加大了跨境資金流動風險，影響國際收支數據統計監測，造成統計數據失真，影響經濟金融政策制定，醞釀金融風險。

2017年，外匯局配合公安機關破獲匯兌型地下錢莊案件近百起，涉案金額數千億元人民幣，處理地下錢莊“客戶”外匯違規案件1400余起，處罰金額數億元，有效震懾了此類違規活動。

重點打擊非法套匯、虛假及欺騙性外匯交易

近期，某企業的異常茶葉轉口貿易引起了監管部門的註意。該企業經營範圍是室內裝飾裝潢，但從事的卻是從南非買茶葉到馬來西亞銷售的轉口貿易，典型的跨行業從事轉口貿易，從銀行角度看屬於高風險業務。

“一看就漏洞百出，”李晴對記者表示，“我們看到，有的報關單竟然沒有印章，大量合同雷同、運輸單據塗改編造。”

後來，這家企業不再做茶葉，改成衛生器具轉口貿易，經營範圍是符合了，“但衛生器具都有外包裝，算算一批貨物的體積，一條船能裝得下嗎？基本常識推敲一下，貿易也明顯是假的。”

掌握證據後，外匯局檢查人員和公安機關隨即前往該公司抓捕和搜證，發現該公司掌握數十個境內外公司印章、數百個銀行網銀U盾，犯罪分子足不出戶，隨意取出兩枚境內外公司的印章就能達成一筆國際貿易交易，通過網銀轉款分分鐘就完成境內外資金的籌集和劃轉。

近年來，在金融對外開放的大方向下，跨境貨物、服務貿易資金跨境支付便利化不斷提高，然而有不法分子以貿易為幌子，繞開規則，進行非法跨境資金轉移、套匯套利（套取境內外利差匯差）、騙稅騙匯等活動。

虛假貿易嚴重幹擾外匯市場秩序，還往往伴隨著地下錢莊的存在，帶來諸多危害，甚至威脅國家金融穩定安全。因此，在推動貿易便利化的同時，監管機構對虛假貿易等違法違規行為絕不手軟。

2017年，外匯局開展打擊“逃騙匯、非法套匯”專項行動，對307家銀行機構、407家企業和194名個人進行了現場檢查，查處逃匯、騙匯、非法套匯以及銀行未盡真實性審核職責等外匯違法違規案件211起，處罰沒款1.9億元人民幣。

近期，外匯局就處罰了一家銀行，該銀行為6家企業辦理了名為轉口貿易實為非法套利的付匯業務，合計金額1.62億美元。

檢查人員發現，這6家企業中有5家付匯的申報人為同一人。雖然交易商品從叉車、機床、玻璃門、醫療設備到汽車配件，五花八門，但是提單托運人、收單人與轉口買賣上下家驚人的一致。提單顯示，載重量為1360公斤的叉車自身不足5公斤，載重量為750公斤的立式加工中心自身僅重63公斤。實際上，同型號的加工中心每臺重達7噸。

經過進一步核查，這15筆業務留存的提單均為虛假提單。而銀行在留存單證顯然有悖常理的情況下，未盡職審核就辦理業務，監管機構對該銀行實施行政處罰，沒收違法所得，並處以高額罰款。

劉玲告訴記者，銀行了解客戶背景和經營情況，熟悉外匯管理政策和監管目標，是外匯管理的主要抓手，如果銀行不把好關，不做好交易審查，甚至為地下錢莊牽線搭橋，必將受到嚴厲處罰。

大數據實現穿透式監管

偵破虛假貿易案件不僅挑戰著檢查人員的知識結構與專業能力，也要求辦案人員及時更新知識儲備，跟進不斷“變種”的外匯市場違法違規活動。

據劉玲介紹，近來，不法分子發現，在轉口貿易中，境外船運公司的物流單據以及境外倉儲公司的倉單，檢查核對有難度，因此通過大量境外單據，企圖逃避監管。

“不法分子以為弄點境外的單子，我們就核查不了，船總歸要在公海上跑，只要船跑，就可以查到船的運輸軌跡。我們會看船在哪里、什麽時候裝卸港，分析船的載貨排水量……總之，任何蛛絲馬跡都是我們調查虛假貿易的線索，正所謂真的假不了，假的真不了。”劉玲告訴記者。

2017年，外匯局針對轉口貿易開展專項檢查，嚴厲打擊企業通過集團化運作，以偽造變造提單、倉單形式構造轉口貿易，套取境內外利差匯差等行為。

對於檢查人員來說，現場調查的辛苦都算不上什麽，互聯網時代犯罪技術升級之快，才是他們承受的更大壓力所在。

例如，第三方支付由於小額、分散的特點，調查成本較高，因此容易被不法分子鉆漏洞。部分第三方支付機構為拓展業務，還涉嫌協助客戶偽造物流憑證向境外轉移資金。

隨著跨境通訊和跨境第三方支付的逐步普及，開始出現POS機、第三方支付等新型操作模式。在這種模式中，地下錢莊將POS機非法移至境外為客戶刷卡，並以銀聯卡境外提取外幣現鈔，按照約定匯率交付客戶。

據第一財經記者了解，監管的基礎設施也在日益完善。外匯局的非現場檢查系統匯集了涉及外匯交易的大數據信息。根據事先設定的指標，一旦出現異常跨境資金流動，就會進入監管的視線。

“外匯局的職責是跟蹤整個跨境交易鏈條，發現違法違規行為，實現穿透式監管，”劉玲介紹稱，“檢查人員具備的一項基本技能就是大數據分析，在調取大量外匯信息之後，還原梳理出整個資金交易的軌跡。”

“外匯管理根本的宗旨就是防範跨境資金的異常流動，以及異常流動對匯率、境內金融穩定的影響，我們主要的職責就是從龐大的跨境交易數據中摘出異常、違規的交易，對虛假、非法交易進行嚴厲打擊，維護外匯市場秩序。”劉玲說。

2017年，外匯局加大了對各類外匯違法違規行為的打擊力度。在維護外匯市場穩定、保障國家經濟金融安全、引導資金“從虛返實”方面，外匯檢查工作功不可沒。

外匯局方面表示，下一步將圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，提升跨境貿易和投資便利化水平，同時防範跨境資本流動風險，維護外匯市場穩定，為改革開放創造健康良性穩定的市場環境。

在防範金融風險方面，外匯局稱，將更加突出防範短期跨境資本流動風險，加大外匯檢查工作力度，重點查處虛假、欺騙性交易和非法套利等資金“脫實向虛”行為，嚴厲打擊地下錢莊等外匯違法犯罪活動，守住不發生系統性金融風險的底線，維護國家涉外經濟金融安全。

那些年被唱空的中國公司，然後呢？

聯合授信管理辦法要治理多頭授信，那些大企業要看一下了

銀行遇到大戶，往往都會一擁而上。由於單家銀行不完全掌握大戶企業在其他家銀行的授信情況，風險極容易集聚。

目前銀保監會出手抑制過度融資的步伐明顯加快。6月1日，銀保監會印發《銀行業金融機構聯合授信管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》），並部署開展試點工作。第一財經記者采訪多位業內人士，他們認為，該辦法落地對遏制多頭融資、過度融資行為將發揮重要作用。

而在此之前，5月4日，銀保監會發布《商業銀行大額風險暴露管理辦法》，推動商業銀行加強大額風險暴露管理，防控集中度風險，防止搭便車、壘大戶等現象。

值得註意的是，此次授信管理辦法針對在3家以上銀行業金融機構有融資余額，且融資余額合計在50億元以上的大企業。銀保監會相關負責人指出，按照《辦法》規定的標準，應建立聯合授信機制的企業數量很少,不足全部企業的千分之一,絕大多數企業不受影響。“就單家企業而言，在我們銀行用信在50億元以上的企業有，但不是很多。”某國有大行風險管理部相關負責人對第一財經記者表示。

防控重大信用風險

第一財經記者了解到，目前一家銀行可能會知道企業在另一家銀行的融資情況，但需要商量，不是很準。一旦遇到優質大客戶，往往會有各家銀行蜂擁而上爭取的局面，而對於借款用途不一定搞的清楚。

此《辦法》共42條，分為六章，明確了聯合授信機制目標、適用範圍和基本工作原則；建立了成員銀行協議、銀企協議、聯席會議制度等運作管理框架；明確了信息共享、聯合授信額度管理和融資臺賬管理等風險防控機制；確立了企業進入風險預警狀態後，銀行業金融機構的風險應對和處置機制；明確了對違規企業和違規銀行業金融機構的懲戒措施。

具體而言，總則部分，明確了聯合授信機制目標、適用範圍和基本原則。聯合授信管理架構部分，明確了成員銀行協議、銀企協議、聯席會議制度等運作管理框架。聯合風險防控部分，明確了信息共享、聯合授信額度管理和融資臺賬管理等風險防控機制。聯合風險預警處置部分，明確了企業進入風險預警狀態後，銀行業金融機構的風險應對和處置機制。聯合懲戒及監督管理部分，明確了對違規企業和違規銀行業金融機構的懲戒措施。附則部分明確了《辦法》實施時間和過渡期安排。

銀保監會相關負責人指出，該辦法將在防控重大企業信用風險，優化信貸資源配置等方面產生積極作用。一是彌補監管短板。聯合授信機制彌補了銀行業對企業多頭融資、過度融資行為缺乏事前控制和事中監測的監管制度缺陷，有助於銀行業金融機構準確掌握企業實際融資狀況，科學評估其整體風險水平，預先識別和前瞻防控風險；二是防控重大信用風險。聯合授信機制有助於強化銀行間信息共享，抑制銀行之間因信息割裂導致的授信不審慎，壓縮企業多頭融資的制度空間，有效防範企業超出其償債能力的融資；三是優化信貸資源配置。聯合授信機制通過約束少數大型企業過度融資，釋放銀行低效運作的存量信貸資產，將其配置到小微企業、創新企業、“三農”等領域，支持供給側結構性改革，提升經濟整體運行效率。

上述國有大行風險管理部人士對第一財經記者說，對於銀行而言，可能未來將增加工作量，遇到大戶將有更多協商，但有利於防範金融風險。

但上述業內人士對記者表示，目前《辦法》還處於試點階段，預計每個銀監局下轄的地方將搞十多家企業試點，但目前還處於探索階段，具體要等地方銀監局的具體方案。

記者了解到，遇到大體量的客戶或者大項目，目前銀行內部也有銀團貸款機制，具體有牽頭行等負責與各家銀行協商，但上述人士指出，聯合授信管理與銀團貸款區別明顯，前者是純商業行為，此次出臺的聯合授信管理辦法則是半官方協會性質，運作起來更能解決多頭融資和過度融資的問題。

銀保監會指出，為穩妥推進聯合授信機制，中國銀行保險監督管理委員會要求各銀監局在轄內選取性質、行業、規模上具有代表性的企業開展聯合授信試點工作，並對試點工作的組織協調、跟蹤指導、評估總結等方面提出具體要求。

適用融資余額50億元以上企業

《辦法》試點後，將有哪些企業受到的影響最大？銀保監會相關負責人表示，聯合授信機制的主要目標是防範企業重大信用風險事件,適用對象為債權人數量多、債務規模大、外部風險影響廣的大中型企業，依據在銀行業的融資余額和債權銀行業金融機構數量兩個指標，《辦法》確定了應建立聯合授信機制的企業範圍。在3家以上銀行業金融機構有融資余額，且融資余額合計在50億元以上的企業，銀行業金融機構應建立聯合授信機制。對在3家以上的銀行業金融機構有融資余額，且融資余額合計在20億~50億元之間的企業，銀行業金融機構可自願建立聯合授信機制。

“對於大行而言，10億-20億，單家銀行是有能力消化的，如果額度不是特別高的情況，一般銀行都會要求客戶保持一定忠誠度。”上述大行風險管理部人士對第一財經指出。但如果客戶很大，各家銀行都會往里擠，所以會造成用信過度的情況。

銀保監會指出，聯合授信機制不會對企業融資行為產生嚴重影響。按照《辦法》規定的標準，應建立聯合授信機制的企業數量很少,不足全部企業的千分之一,絕大多數企業不受影響。

據調查,對於達到聯合授信機制建立標準的大型企業，其首要問題往往不是資金緊缺，多頭融資、過度融資會對企業高負債運營、盲目擴張形成不當激勵。在經濟上行期，加劇部分企業、行業以及整個經濟的產能過剩；在經濟下行期，低產能利用率和高杠桿疊加的壓力會導致很多企業陷入債務困境，甚至因資金鏈斷裂產生債務危機。建立聯合授信機制有助於維持企業債務率在合理水平，提高其財務穩健性，更有利於企業長遠發展。

銀保監會指出，聯合授信機制堅持市場導向，註重平等協商，尊重各方合法權益，主要通過以下制度安排保障企業合法權益：一是協商一致。確定聯合授信額度必須由聯合授信委員會和企業雙方協商一致。聯合授信額度應定期複評，企業因業務經營需要需調整聯合授信額度的，可向聯合授信委員會申請啟動複評程序；二是自由選擇。聯合授信機制采取開放進入的方式，非成員銀行只要認可並承諾遵守成員銀行協議即可自動加入並對企業提供融資。企業在聯合授信額度內可自主選擇融資業務合作對象；三是自主定價。聯合授信委員會不得統一規定對企業的利率、期限、抵（質）押要求等融資條件。

同時，《辦法》明確對於違反銀企協議，損害企業合法權益的成員銀行，銀行業協會或銀行業監管機構將采取相應的自律懲戒措施或監管措施。

違反《辦法》將被處置

一位銀行業人士對第一財經記者表示，具體運作起來，有多少銀行會對其他銀行說實話，還有待進一步觀察。

此次，銀保監會指出，銀行業金融機構和企業應依法合規經營，尊重契約，對於違反《辦法》、協議或聯席會議決議的行為，采取以下處置措施：對於不履行約定義務的成員銀行，聯合授信委員會可依據成員銀行協議予以處理；對違反《辦法》規定的銀行業金融機構，銀行業協會可采取相應的自律懲戒措施；對拒不糾正整改，影響聯合授信機制運行，可能引發重大風險事件的，銀行業監管機構將依據有關規定采取監管措施或依法實施行政處罰。對於違反銀企協議，提供虛假信息，超出聯合授信額度對外融資，逃廢成員銀行債務的企業，可由牽頭銀行組織成員銀行按銀企協議約定，采取一致行動進行聯合懲戒。情況嚴重的，銀行業協會可將企業列入失信企業名單，並推送至全國信用信息共享平臺，按照有關規定實現跨領域聯合懲戒。

對於聯合授信機制的運作機制，銀保監會相關負責人指出，一是協商確定聯合授信額度。聯合授信委員會根據企業經營和財務情況測算其承債能力，與企業協商一致後共同確認聯合授信額度，企業在額度內享有自主融資的權利。聯合授信額度包括企業在銀行業金融機構、非銀行業金融機構、其他渠道的債務融資，以及對集團外企業的擔保。二是監測聯合授信額度使用情況。聯合授信委員會建立企業融資臺賬，對已確認的企業實際融資及對集團外企業擔保，在融資臺賬中等額扣減企業剩余融資額度。銀行業金融機構向企業提供融資前，應查詢剩余融資額度，在剩余融資額度內向該企業提供融資。三是建立預警機制。《辦法》規定了預警狀態觸發、管理和退出的要求。對處於預警狀態企業的新增融資，要求銀行業金融機構應采取更加審慎嚴格的信貸審批標準、風險管控措施和風險緩釋手段。若企業確可能發生償債風險的，可在聯合授信機制的基礎上組建債權人委員會。

問題來了：那些被唱空的公司，都是誰保薦上市的？

之前寫了那些年被唱空的中國公司後，有個粉絲留言說：想知道這些公司都是誰保薦的！

 

皮一下是不是很開心呢？下面滿足你的心願。 

空一送一的RTO

細數從2006年到2012年底前的做空，大多發生在通過反向收購（Reverse Takeover，RTO）登錄美國資本市場的公司。（灰色的日期是不確定上市的日子，因為陳年往事，實在有點難查）

 

渾水空了6家中國公司，除了多元環球水務和新東方，剩下東方紙業、綠諾科技、中國高速頻道、嘉漢紙業、展訊通信、傅氏科普威都是RTO來的。

 

同期香櫞空了15家中國公司，難怪李開複他們專門成立了一個反香櫞網站，這哥們簡直是做空屆的勞模，企業家的噩夢！

 

香櫞空的15家公司中有8家是IPO上市的，7家都是通過RTO上市的，分別是中國科技發展集團、新泰輝煌、中國VoIP數字、河南省平頂山泓利煤炭有限公司、中國生物、中閥科技、中國高速頻道（太慘了，被渾水和香櫞各咬一口），德爾集團，哈爾濱泰富實業。

 

就是說，在蝸牛妹的不完全統計中，早期被唱空的中概股，有52%的公司都是RTO上市來的。以至於2011年4月時候，美國眾議院監督和政府改革委員會主席都向SEC主席詢問調查進展，美帝證監會主席在一個月後回信說四個部門正和美國上市公司會計監管委員會全力以赴進行調查。

 

至此，也令中概股危機火燒連環船。

這里插播一下，為什麽有這麽多的中國企業，會選擇RTO的方式登錄美股呢？你們看喏，其實直接在Nasdaq Capital Market（要求最低的Nasdaq板塊）上市，走股權標準或者市值標準，納指對企業是沒有盈利要求的（只要你能賣的出去）！走凈利潤上市標準的話，過去一年或者過去三年中，企業只要有一年的凈利潤達到75萬美元，就能上市了！

 

75萬美元凈利潤就能直接上納斯達克，我的天啊，感覺如果蝸牛妹一直往上爬，這不是哪天就能不小心達到納斯達克的上市標準！！！

 

好，既然蝸牛妹以後都有機會達到美股上市標準，那麽多中國的老板們的企業怎麽會達不到呢？為什麽還要通過RTO去上市呢？因為美股IPO是披露制，沒有保薦人增信，主要責任由投資者承擔。

 

上市不用找保薦人，找承銷商幫你賣出去就行了。所以美股的IPO的承銷費用占融資金額的5%-10%（香港才1.5%-4%，這些年還有0%的），因為真的不是每個美股都好賣！

 

也就是說，盡管中國企業可能達到納指的上市要求，但不一定能保證成功IPO。如果老板又很想將自己的企業運作成美股上市公司，那麽最簡單快速的方法就是RTO。

 

跟港股買殼略有不同的是，美國的反向上市，通常是由OTCBB(Over the Counter Bulletin Board)中的公司，把想買殼的公司買了，通過資產置換、股票置換，將沒有上市公司的股票置換為上市公司的。從而使非上市公司成為上市公司大股東，再改名，完成RTO。之後如果公司運營狀況良好，就通過轉板機制到NASDAQ或紐約交易所上市了。

 

一只跳龍門的美股鯉魚。

並且美股RTO的殼價便宜啊，OTCBB市場上，本身有債務問題的殼市場均價50萬美元，健康的殼價差不多100萬美元。對比下，香港主板的上市公司殼價7億港幣，創業板差不多也要3個億！

 

RTO辦理上市大概需要3-9個月，如果殼本身還在OTCBB市場上交易的話，可能半年就能登陸美股了；直接IPO至少要一年以上。香港中文大學商學院院長黃德尊與會計學院院長楊丹青研究發現，截至2011年6月，有146家的中民企則通過直接IPO的方式在美國上市，但卻有328家中國民營企業通過反向收購的方式在美國上市。

 

這大概就是魯迅先生說的，世上本沒有路，走的人多了，也就成了路。

 

至於這些RTO的上市公司質量，想想也知道了。東方紙業從上市到被渾水唱空，只花了193天。

 

最誇張的是中國高速頻道，2009年10月15日買殼後，476天的時間里也算是平平安安；2010年6月6日轉板至納斯達克，香櫞和渾水分別只用了234天和242天就開始唱空（什麽叫做人怕出名豬怕壯）；並且公司的審計不是啥阿貓阿狗，是四大的德勤（被唱空後火速跳船辭職不幹了）；最終公司被直接踢去了粉單市場，離反向上市僅僅347天，一年都沒到！

 

一場空歡喜啊！

 

現在想想，那個年代啊，真的是做空者的黃金年代：

 

首先，基本空一個中一個；

其次，還經常可以通過會計師、RTO時幫忙運作的基金達到空一送一的效果；

最後，這些上市公司也剛出海沒多久，一被唱空，再加上SEC出來看一看，基本都是立馬認慫，繳械投降。

 

當然，我們可以爭論，這些通過RTO上市的企業，本身就良莠不齊，但是另外不能忽視的是，美股和港股中，也還存在不少IPO上市然後死的很慘的公司。

 

IPO踩雷王

我們從會計師說起。在沽空機構指責做空的公司中，據蝸牛妹的不完全統計，有21家是直接通過IPO在美股或港股上市。

 

幫助他們出具會計師意見的會計師事務所中，包括了德勤、PWC、EY、Grant Thornton及BDO Seidman LLP。但是與RTO上市企業不同的是，IPO中招的企業，僅有旭光高新材料、多元環球水務和中國新博潤集團用了非四大，其余上市公司都是聘請的四大作為審計師。

 

這里面踩雷最多的，為德勤，他們為其中13家進行了審計，遠超PWC的3家、EY的兩家及KPMG的1家。好的方面說呢，德勤在IPO市場上實力強，份額大；差的方面來說，這partner的風格，吃瓜群眾就要見仁見智了。

 

監管機構這種時候，肯定是不能閑著的。SEC在2011年就因為東南融通涉嫌欺詐投資者一事起訴德勤中國，並要求德勤向其提供審計工作底稿，德勤以中國監管機構的規定為由，拒絕了SEC的要求，然後就直接引爆中美跨境監管的博弈。

 

想想為了一家騙子公司，搞得天上兩個神仙都都打起來了，真是罪孽深重。

 

一直到2013年5月，中國證監會和財政部於與美國公眾公司會計監察委員會（PCAOB）簽署合作備忘錄，中美會計審計跨境監管終於破冰。不過德勤等四大的中國分支還是沒有躲過破財這一劫，每家都被SEC罰款50萬美金。

 

在美股IPO的承銷商中，踩雷最多的是Piper Jaffray，共參與了分眾傳媒、新東方、展訊通訊、多元環球水務、中國新博潤集團、凱斯網絡、500彩票網這七家公司。GS、CS、Citi都是踩中了三家。

 

他們四個加起來，基本上也占據了當年中概股危機一大半的美股承銷數量了。

 

在港股IPO的保薦人中，踩雷最多的是UBS，一共踩了中金再生、輝山乳業、天合化工、天鴿互動這四個地雷。BAML、GS和DB都是各中兩家。前四名加起來就中了IPO被唱空的港股的近一半。

 

真正的踩雷王

當然，在上述被唱空的IPO中，有些真的是被誤殺啊，比如新東方。所以，當我們剔除現在活得好好的股票，留下長期停牌、摘牌、甚至被清盤的股票後，又是另一番場景。

 

我們的列表上還有新華財經媒體、東南融通、旭光高新材料、中金再生、多元環球水務、輝山乳業、天合化工這七家美股及港股上市公司。

 

德勤一家，就為其中的4家進行審計，遠超Grant Thormton的2家和KPMG的一家。

 

美股的承銷商倒從金字塔倒三角，變成了一條直線，10家投行各中招一次。

 

港股的保薦人中，UBS中了三次，中金再生、輝山和天合化工，一個都沒少，榮登榜首。剩下8家保薦人各踩雷一次。

 

今年3月9日，瑞銀披露自己被香港證監會禁止在未來18個月，擔任香港市場的IPO保薦人，並且被處罰款1.19億港元。

 

中金再生的IPO中，瑞銀是最左邊的保薦人嗷，公司上市後1316天遭到了Glaucus的唱空，然後1102天內就徹徹底底的Game Over了。

 

輝山乳業的IPO，瑞銀慘一點，是最右的保薦人。公司上市了1175天後，渾水跳出來了（當然，在渾水出來之前，蝸牛妹也懟過一次），被渾水吼了一嗓子後，公司強撐了99天，然後就嗝屁至今。

 

最最誇張的天合化工，2014年6月20日上市，UBS是中間的保薦人。Anonymous Analytics只花了74天，就寫完了唱空報告；公司於2015年3月26日停牌至今。

 

就是說公司上市後正常交易的日子279天，其中205天都是在唱空之後忐忑不安中渡過的，停牌到2018年6月5日已經足足達到1167天，已經是正常上市交易日的4.18倍了。

 

保薦人保薦出來這樣的上市公司，還不如來自廣州、網貸之家排名15的PPmoney，人家2012年12月12日成立，至今已經安全運營2001天。

 

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相當於保障本金，有人兜底。

 

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盘点那些消失的企业家(组图)

1 : GS(14)@2010-09-04 10:56:19

http://jssq.vnet.cn/finance/money/496962.shtml

[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

把牟其中与当年的改革者归为一类有些勉强，一位最早登上福布斯富豪榜的中国企业家，尽管他们所处的时代相同。他用数百车皮积压的轻工产品从即将解体的前苏联换回四架飞机，这真实的奇迹让他之后的所有狂想都有了不可置疑的说服力。（来源：资料图）

牟其中有强大的逻辑思辨能力，对商业世界有独特的见解和宏大的构想，思考动辄以人类为起点，但是他缺乏实现目标的必要手段：钱。他更适合做一个思想家而不是企业家。（来源：资料图）
他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。我们将他们称之为“消失的企业家”。这里所定义的“消失”，并不是物理意义上的消失—除了极个别早逝者和终老者。“消失”所指的是他们由于种种不可抗拒的外力或是自身的致命缺陷，而过早离开主流商业舞台。这样的企业家25年来并不在少数，我们只是选取其中的典型者。在一个飞速转型的商业社会，像柳传志、王石这样能够超越历史语境、始终挺立潮头的企业家又能有几人?



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

因与官员走得太近而消失的企业家们，在中国现有体制下，这一类还会反复涌现。8月30日，北京市高级人民法院对黄光裕系列案作出二审宣判。黄光裕三罪并罚被判14年、黄光裕及妻子杜鹃罚没8亿元人民币的判决维持不变。（来源：资料图）
以“消失”为题并非为了噱头，也不是为了简单的褒贬。与那些如今仍保持成功的企业家相比，他们在所停滞之处构成了历史的坐标。我们探求历史的完整性必从他们身旁经过。更重要的是，在他们身上，仍有值得现实咀嚼和借鉴的东西。
1978年以来中国短暂的商业史中，那些盛极一时如今已不被更新一代所知的企业家不可胜数。事情往往是这样，不独商界，由失败者主演的戏剧总是更为惊心炫目。



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

1928年，褚时健出生于一个农民家庭。1955年27岁时担任玉溪地区行署人事科长。1979年10月任玉溪卷烟厂厂长。1990年褚时健被授予全国优秀企业家终身荣誉奖“金球奖”。1994年，褚时健被评为全国“十大改革风云人物”。1995年2月，一封匿名检举信指控玉溪卷烟厂厂长褚时健贪污受贿。1999年1月9日，褚时健被判无期徒刑、剥夺政治权利终身。（来源：首席执行官）

七十五岁的褚时健回到戛洒办果园，种冰糖橙。那是2002年底。戛洒是云南省新平县的一个镇，离玉溪有200多公里。这里盛产甘蔗。1963年到1979年，褚时健在这里办过糖厂。他说，这里的一山一水、一草一木都熟悉得不能再熟悉了。所以，当他打算东山再起的时候，选择了戛洒做根据地。（来源：资料图）
并非都是悲剧，还有闹剧。还有剧情至今模糊的剧目。也并非没有重复，当初在远离现代商业文明的蛮荒之地开创企业的人所犯的粗陋的错误、遭遇的铜墙铁壁，并没有与他们败落的事业一起埋葬。贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。
以此为背景，柳传志和王石就值得被再次提及。20多年来，他们小心地克制着人性的弱点并成功地避开了体制陷阱，使自己创立的公司成为中国企业的榜样。消失的企业家们，王、柳多次阐述的原则看起来是对的：建立并执行制度，对自己要达到的目标有耐心，低头种地也要抬头看天;不追求暴利，不行贿，承认无知。而对于过度劳累中年早逝如王均瑶者，珠峰上的王石则提供了另一种典范。



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

顾雏军，格林柯尔系的创始人，旗下控制海信科龙等五家上市公司，善玩各种左手倒右手的资本游戏。2005年1月登上了第二届“胡润资本控制50强”的榜首。2005年9月顾雏军正式被捕，2008年因虚假注册、挪用资金等罪一审获判有期徒刑十年。（来源：南方日报）

顾雏军，格林柯尔系的创始人，旗下控制科龙电器等五家上市公司，善玩各种左手倒右手的资本游戏。2005年1月登上了第二届“胡润资本控制50强”的榜首。2005年9月顾雏军正式被捕，2008年因虚假注册、挪用资金等罪一审获判有期徒刑十年。（来源：新快报）
欲望膨胀的失败
由厂长改称企业家，大概是从步鑫生、马胜利开始的。如果用现在的眼光去看当时以这些“改革者”为主角的热情四溢的“报告文学”，人们可能会惊异于在上世纪八十年代做一个企业家竟然如此容易。不过是以身作则，赏信罚必，奖金激励，强调质量。从大锅饭改为承包当然是艰难的，而“一包就灵”证明了一个荒芜多年的市场恢复起来是多么迅速。
那时候很多人没有听说松下幸之助、杰克·韦尔奇，改革者们凭着对市场本能的敏感(还要有足够的胆量)就取得了巨大的成功。步鑫生、马胜利们成了时代精神的代表，点石成金的圣手，不但商界迫切需要他们的指点，政界甚至艺术界都希望从他们那里获取智慧。就像他们的成就来自于那个初经开拓的草莽世界，他们也被那些热情却无知的市场初民毁了。步鑫生从衬衫进军自己并不熟悉的西服，马胜利从石家庄纸厂走向全国，将100家亏损纸厂组建成“马胜利纸业集团”。很快，改革者无所不能的幻觉破灭，他们发现观众们在变得聪明起来的同时也变得冷酷无情。



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

周正毅，1961年出生于上海杨浦区，前上海地产控股有限公司主席，原农凯集团公司董事长，曾被国际知名杂志福布斯封为上海首富。2003年9月因涉嫌虚报注册资本罪和操纵证券交易价格被捕。2007年11月，上海市第二中级人民法院一审判处周正毅有期徒刑16年。
比他们走得更远的是禹作敏，当年的大邱庄“庄主”。在把自己的贫困村庄变为一座工业城市的同时，他也成了一个不可一世的“皇帝”。“家天下”也是某些企业家的梦想，禹只是走到了极端。
把牟其中与当年的改革者归为一类有些勉强，一位最早登上福布斯富豪榜的中国企业家，尽管他们所处的时代相同。他用数百车皮积压的轻工产品从即将解体的前苏联换回四架飞机，这真实的奇迹让他之后的所有狂想都有了不可置疑的说服力。他有强大的逻辑思辨能力，对商业世界有独特的见解和宏大的构想，思考动辄以人类为起点，但是他缺乏实现目标的必要手段：钱。他更适合做一个思想家而不是企业家。在后来的德隆唐万新身上还可以看到牟其中的影子。



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

1994年，张文中在北京创立物美商城(后重组称为“物美投资”)，并开设了第一家超市。2006年11月12日，张文中正式接到中纪委通知，要求其协助调查。2008年9月24日，河北衡水中级人民法院对张文中涉嫌单位行贿、挪用资金及诈骗一案进行了不公开审理，一审判处其有期徒刑18年。（来源：资料图）

唐万新，资本市场曾经最显赫的大佬，其创始的德隆系由地处西北边陲的小公司发展成为一个一度控制资产超过1200亿的金融和产业帝国。2003年唐氏兄弟位列富豪榜第25位。最终唐万新因涉嫌变相吸收公众存款和操纵证券交易价格非法获利，2004年底被警方逮捕。（来源：金羊网）
当市场被越来越多的企业充满，残酷的竞争让企业家们被迫从天马行空的想象向现实着陆，另一种简单的失败也悄悄来临。对广告、价格战的迷恋导致诸如秦池酒业、爱多VCD等企业迅速把自己打垮，它们曾经铺天盖地的庞大身躯原来不堪一击。此后，中国企业家们开始更多地谈论战略、管理、基业长青，当初的野心还在，手段渐渐变得高明。但是到了中国乳业三聚氰胺事发，人们对中国企业家群体的进化程度表示出极大的担忧。
模式超前的失败
当人们认真思考唐万新的产融结合战略的时候，他已经在监狱里服刑。捉襟见肘的资金无法支持他的梦想。牟其中曾在另一所监狱中对《中国企业家》评论说：在中国金融改革到位以前，绝不与中国金融界及资本市场来往。唐万新、顾雏军等人过早掀起的产业整合浪潮影响深远，他们的见识与其遭遇的瓶颈碰撞激烈，从而使整个场景看起来悲惨壮烈，而他们在商业伦理上的缺陷被遮盖。
孙宏斌是此类人物在地产界的代表。这个同样进过监狱然后在天津默默做了10年地产的人第一个提出地产全国化，也第一个被宏观调控拧紧的资金链勒住了脖子。当年，孙的顺驰集团要超过万科引发众多争论，现在，全国扩张的地产商已遍地皆是。孙宏斌们的失败也可以归因于欲望远离现实的强大反作用力，但用商业模式的超前解释更接近于真相。



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

郑俊怀，原内蒙古伊利实业集团股份有限公司（伊利集团）董事长，有中国“乳业教父”之称，2004年12月因被控动用公司资金进行MBO落马，2005年12月被判有期徒刑6年，经两次减刑，2008年9月刑满释放。（来源：新华网）

郑俊怀，原内蒙古伊利实业集团股份有限公司（伊利集团）董事长，有中国“乳业教父”之称，2004年12月因被控动用公司资金进行MBO落马，2005年12月被判有期徒刑6年，经两次减刑，2008年9月刑满释放。（来源：每日经济新闻）
与体制相关的失败
褚时健不会想到，他最终在历史上被反复提及总是在这样的场合。在他之后，李经纬、郑俊怀等功名卓著不让于他的企业家也倒在同样的事情上。甚至可以把赵新先归于此类。按照王石的说法，如果当初三九有赵新先的股份，他还会那么毫无顾忌地扩张吗?
这类企业家以后不会再有，产权不清的时代已经过去。但是在同样的制约下，柳传志能够用20多年时间“拐大弯”，谋略之高下立判。另一个极端如王石，在送来的股份面前转过头去，无论其初衷如何，事实证明他得到的比失去的更多。
把那些因与官员走得太近而消失的企业家们放在这里吧。物美创始人张文中，福禧集团张荣坤，农凯集团周正毅，国美电器黄光裕。在中国现有体制下，这一类还会反复涌现。
最后，把怀念留给那些生命也已经消失的企业家，均瑶集团创始人王均瑶，逸飞集团创始人陈逸飞，海鑫钢铁创始人李海仓，利达玩具创始人张树鸿。前两位中年死于过度劳累，李海仓死于仇杀。张树鸿是位港商，因生产的玩具含铅量超标全部被要求召回而自杀。张不是一个大人物，但是从他的“消失”能看到中国制造困境的影子。
（中国企业家网站 记者 刘建强 吴金勇 杜亮 何伊凡 孙雅男）



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

步鑫生，1980年出任浙江省海盐县衬衫总厂厂长，在步鑫生带领下，小厂打破“大锅饭”，进行全面改革，企业飞速发展，一年后成为全省行业领头羊。1983年其事迹成为全国典型，“步鑫生神话”轰动全国。此后由于一系列决策失误，1988年海盐衬衫总厂资不抵债，步鑫生被免职。（来源：中国新闻网）

步鑫生，1980年出任浙江省海盐县衬衫总厂厂长，在步鑫生带领下，小厂打破“大锅饭”，进行全面改革，企业飞速发展，一年后成为全省行业领头羊。1983年其事迹成为全国典型，“步鑫生神话”轰动全国。此后由于一系列决策失误，1988年海盐衬衫总厂资不抵债，步鑫生被免职。（来源：扬子晚报）



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

马胜利，河北保定市人。17岁进入石家庄造纸厂工作，从技术工人一直做到厂长。1984年因承包石家庄造纸厂以“马承包”而名闻天下，在全国掀起了“向马胜利学习”的热潮；1988年，中国马胜利造纸企业集团成立，马胜利成为100家造纸企业惟一法人代表；1995年10月被强行免职。（来源：人民网）

山西人孙宏斌是个极具天赋的清华高材生，这个同样进过监狱然后在天津默默做了10年地产的人第一个提出地产全国化，也第一个被宏观调控拧紧的资金链勒住了脖子。当年，孙的顺驰集团要超过万科引发众多争论，现在，全国扩张的地产商已遍地皆是。孙宏斌们的失败也可以归因于欲望远离现实的强大反作用力，但用商业模式的超前解释更接近于真相。（来源：资料图）



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

禹作敏，天津市静海县大邱庄原党支部书记，一手把一个远近闻名的穷村改造成盛极一时的中国“首富村”。后因犯窝藏罪妨害公务罪行贿罪等被判处有期徒刑二十年。1999年10月去世，结束了自己“改革风云人物”的一生。（来源：资料图）

禹作敏，天津市静海县大邱庄原党支部书记，一手把一个远近闻名的穷村改造成盛极一时的中国“首富村”。后因犯窝藏罪妨害公务罪行贿罪等被判处有期徒刑二十年。1999年10月去世，结束了自己“改革风云人物”的一生。（来源：资料图）



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

李经纬，原健力宝董事长，2002年，时年63岁的李经纬因涉嫌转移国有资产6000万元被有关人士检举后，以“涉嫌贪污犯罪”被捕。（来源：资料图）

赵新先，原三九企业集团总裁、党委书记。赵新先掌舵三九长达19年，将三九集团从一个军队药厂缔造为一家庞大的企业集团，然而2004年5月16日，国资委党委书记李毅中亲赴深圳，宣布免去赵新先在三九的一切职务。2005年11月21日，赵新先被刑事拘留。开始了自己的囚徒生涯。就在三九集团重组渐渐尘埃落定之时，一手创办三九集团的原三九集团董事长赵新先也在出狱9个月后，重新在医药界复出。（来源：新华网）



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张荣坤，前福禧投资集团董事长。出生在江苏苏州的张荣坤自小家境贫寒，20岁左右到苏州吴县太湖度假区工作，此后还在吴县海关做过报关员，离职后做起了外贸生意，还开始炒股和炒期货。2005年以49亿元身价升至《福布斯》中国内地富豪榜的第16位。2006年张荣坤因非法取得上海社保局32亿元资金以收购沪杭高速上海段的经营权而被拘捕。2008年4月7日,一审判处19年有期徒刑。（来源：广州日报）

王均瑶，出生在浙江省温州市苍南县大渔镇，少年辍学投身经济建设大潮，以其敢于创新、勤于创业的精神，心怀实现人生价值的梦想，激情参与社会活动，从一名普通的温州青年，成长为经受市场经济洗礼的优秀企业家。2004年11月王均瑶因劳累过度，患肠癌，英年早逝，年仅38岁。（来源：浙江日报）



[导读]贪欲，野心，无知，膨胀，官商勾结，体制障碍，是几代企业家中表演折戟沉沙者的联合导演。他们曾是中国30年波澜壮阔的改革进程中最醒目的人群之一，如今这些弄潮者大多数归于沉寂。

李海仓，山西海鑫钢铁集团董事长，民营钢铁大王，原全国工商联副主席，山西省工商联副会长，运城市人大副主任，运城市工商联会长。（来源：北京青年报）

张树鸿，利达玩具创始人。张树鸿是位港商，因生产的玩具含铅量超标全部被要求召回而自杀。张不是一个大人物，但是从他的“消失”能看到中国制造困境的影子。（来源：资料图）

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請刪除晒那些財經人物區之前那些東西

1 : GS(14)@2011-08-07 10:32:34

search 得好亂

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2 : Sunny^_^(11601)@2011-08-07 10:56:19

邊D呀,好似都係相喎.其實不如係整走佢未得囉...

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3 : GS(14)@2011-08-07 11:44:06

http://zkiz.com/tag.php?tag=%E9%8C%A2%E5%BF%97%E5%81%A5

你見到幾多?

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4 : Sunny^_^(11601)@2011-08-07 16:39:24

3樓提及

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http://zkiz.com/tag.php?tag=%E9%8C%A2%E5%BF%97%E5%81%A5

你見到幾多?

你係指文章?hehe david=鍾先生??幫自己宣傳...講笑

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5 : terryyim(13133)@2011-08-10 17:38:20

人物區其實分類好亂，而家得返圖
其實作用係唔係想用家可以search上市公司既人物，整一個人物既database，例如履歷、咩公司做咩position、同咩股票有連結等等？

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6 : GS(14)@2011-08-10 22:20:23

5樓提及

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人物區其實分類好亂，而家得返圖
其實作用係唔係想用家可以search上市公司既人物，整一個人物既database，例如履歷、咩公司做咩position、同咩股票有連結等等？

http://stock.zkiz.com/query.php?cname=%E6%9D%8E%E6%BE%A4%E9%89%85

唔准抄橋

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7 : terryyim(13133)@2011-08-11 00:46:24

做得非常棒
但是會不會整頓一下人物區？
始終forum係討論，而家咁樣好難係人物區討論
同埋靠tag管理，我諗好多post可能會miss左

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8 : Sunny^_^(11601)@2011-08-11 08:20:08

6樓提及

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5樓提及

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人物區其實分類好亂，而家得返圖
其實作用係唔係想用家可以search上市公司既人物，整一個人物既database，例如履歷、咩公司做咩position、同咩股票有連結等等？

http://stock.zkiz.com/query.php?cname=%E6%9D%8E%E6%BE%A4%E9%89%85

唔准抄橋

原來已經有左喇,唔知tim

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9 : GS(14)@2011-08-11 21:12:58

7樓提及

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做得非常棒
但是會不會整頓一下人物區？
始終forum係討論，而家咁樣好難係人物區討論
同埋靠tag管理，我諗好多post可能會miss左

tag 可以自己加，又可以用標題找，應該cover到的

稍後可能執埋人物區，放晒入呢個網，如果你見到好野，不妨自己開Blog入

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10 : terryyim(13133)@2011-08-11 23:49:24

湯兄，其實依家個網需要個爆點
智能手機既cover rate黎緊會越黎越高，會唔會諗出app？
免費既app，做一個叫香港股票維基，輕易俾人search，可能會係做大既其中一條橋
至少，forum可以整個css係俾智能手機，咁會方便用手機既人可以瀏覽

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11 : Sunny^_^(11601)@2011-08-11 23:53:53

10樓提及

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湯兄，其實依家個網需要個爆點
智能手機既cover rate黎緊會越黎越高，會唔會諗出app？
免費既app，做一個叫香港股票維基，輕易俾人search，可能會係做大既其中一條橋
至少，forum可以整個css係俾智能手機，咁會方便用手機既人可以瀏覽

係呀,有時我用mobile上呢個網都唔係太方便

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12 : GS(14)@2011-08-12 07:37:46

10樓提及

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湯兄，其實依家個網需要個爆點
智能手機既cover rate黎緊會越黎越高，會唔會諗出app？
免費既app，做一個叫香港股票維基，輕易俾人search，可能會係做大既其中一條橋
至少，forum可以整個css係俾智能手機，咁會方便用手機既人可以瀏覽

我們有手機版的，出app要問番壇主意思，因為技術上是壇主跟開
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11646

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13 : GS(14)@2011-08-12 07:38:19

rf.m.zkiz.com
有手機版

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14 : terryyim(13133)@2011-08-14 00:34:37

bookmark左先，thank you
如果真係想吸引人用，做app係必須，而家冇人會係mobile用browser，相反download app係大勢，用家只會search適合的app
暫時mobile版都係唔夠方便，做唔到wiki既用法

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15 : GS(14)@2011-08-14 18:01:51

14樓提及

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bookmark左先，thank you
如果真係想吸引人用，做app係必須，而家冇人會係mobile用browser，相反download app係大勢，用家只會search適合的app
暫時mobile版都係唔夠方便，做唔到wiki既用法

無錢寫

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16 : GS(14)@2011-08-14 18:02:24

至於維基這個東西，我不能告訴你詳情

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那些年-的平行時空2011匯豐 HSBC最新廣告

1 : GS(14)@2011-10-29 14:04:05

上晒腦未?

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2 : Ben(10970)@2011-10-29 14:08:17

呵呵,差不多了. 雖沒有看過齣戲,但首歌同劇情令我想起當年的青蔥歲月…

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3 : 龍生(798)@2011-10-29 16:05:14

嘩...好絕的廣告...

8072 , 深深的植入腦中了...

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4 : honey(6546)@2011-10-30 00:29:36

那些年我們一起找的銀行

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5 : GS(14)@2011-10-30 09:43:26

好v有feel

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6 : 鱷不群(1248)@2011-10-30 12:55:33

打電話見到樣

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7 : 亞力士(1473)@2011-10-30 13:33:15

明怪得畢明話 大陸d廣告業好過香港

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8 : honey(6546)@2011-10-30 16:09:16

香港好多人材，已經北上

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9 : kanili(1193)@2011-10-30 17:48:34

7樓提及

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明怪得畢明話 大陸d廣告業好過香港

呢個係台灣HSBC廣告...
係借 那些年 效應拍ge

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潘小濤 都市博客 《那些年》，我們一起 賺過的《奪命金》

1 : GS(14)@2011-11-02 22:08:43

http://www.metrohk.com.hk/?cmd=detail&categoryID=27

每個人都年輕過，都有過夢想，回頭看到的不僅是自己的影子，還有《那些年》走過來的軌迹。看過這部電影，或可喚回青春的記憶，洗滌已被「奪命金」污染的心靈和扭曲的價值觀，重新檢視當年的夢想。



看了《奪命金》，回想《那些年》，我們一起：

「撩過的女仔，

拖過的手仔，

?過的裙底，

睇過的三仔，

咬過的耳仔，

傾過的密偈；

仲有，食過的腸仔，

隊過的煙仔，

煮過的麵仔；

以及，打過的機仔，

踢過的波仔，

開過的枱仔，

笑過的肥仔，

傳過的紙仔，

聽過的歌仔，

睇過的戲仔，

發過的狼戾(蠻不講理)，

作過的故仔；

當然唔少得，讀過的書仔，

同埋，考過的試仔。

之後，我們將呢一切盡收心底，好努力咁打份工仔，儲啲錢仔，賣層樓仔，養部車仔，娶個老婆仔，仲生埋ＢＢ仔。然後呢？再搲多啲「人仔」。再之後，我們啲仔仔女女又重複我們「那些年」。淨係為咗那些「奪命金」，辛辛苦苦過一世，係唔係有啲無謂、有啲唔抵！

但係你會話，賺唔到「奪命金」，我哋點追女仔，生活又點可能好好睇睇！？計我話，唔係唔搵銀仔，而係人生仲有好多嘢，諗過的宏圖大計、發過的白日夢仔，唔好咁易就放棄晒成個森林，而只係為咗棵樹仔！」

《奪命金》的劇本很一般，當中的人生哲理更是老生常談。不過，杜琪峰的導演功力很深，不僅令這部電影變得不沉悶，還讓你在忙碌的生活中靜下來，問自己：一生勞碌營役，所為何事？為了錢，我們迷失自我、出賣靈魂、失去生命，值得嗎？很多人的答案其實都清楚不過，只不過大家都逃避這些問題，又或被金錢侵蝕了觸角，變得遲鈍麻木。這部電影幫我們拷問靈魂！

每個人都年輕過，都有過夢想，回頭看到的不僅是自己的影子，還有《那些年》走過來的軌迹。看過這部電影，或可喚回青春的記憶，洗滌已被「奪命金」污染的心靈和扭曲的價值觀，重新檢視當年的夢想，不再只顧低頭工作賺錢，而是間中抬頭仰望天空，凝望遠處你那曾高貴的靈魂！
潘小濤 (逢周三見報)

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2 : siuman1986(6109)@2011-11-02 22:51:42

玩押韻喎~

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那些年！打手槍！

1 : GS(14)@2011-11-10 23:44:21

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15787874
【本報訊】電影《那些年》熱爆，一幕講述兩名中學男生在課堂中「打手槍」(自瀆)成為熱話。現實中，本港一名初中男生亦疑按捺不住性衝動，竟在巴士下層當着另一男乘客面前打手槍，卻不知被對方暗中用手機偷拍過程，短片昨日被上載網上後迅速瘋傳。

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2 : GS(14)@2011-11-10 23:44:44

資深性教育工作者程翠雲稱，《那些年》集體自瀆場面只反映年輕一輩對性有好奇或衝動的現像，這本身是正常表現，但「有需要或感興奮」與「在公眾場合解決需要」是兩回事，青少年做之前須思考帶來的後果︰「如果其他人感到被冒犯的話可能會構成性騷擾。」她又表示，現在年輕人因為早熟、且很容易在未到青春期時接觸到質素參差的性資訊，稍一不慎很容易虛實不分，並沉溺其中。

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3 : Ben(10970)@2011-11-11 00:18:14

1樓提及

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http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15787874
【本報訊】電影《那些年》熱爆，一幕講述兩名中學男生在課堂中「打手槍」(自瀆)成為熱話。現實中，本港一名初中男生亦疑按捺不住性衝動，竟在巴士下層當着另一男乘客面前打手槍，卻不知被對方暗中用手機偷拍過程，短片昨日被上載網上後迅速瘋傳。

咁都會要衝動…

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