近期鏈家因兩家門店因違規操作，違規放貸被消費者投訴，上海市住建委對鏈家進行調查，並處以鏈家所有櫥窗廣告下架，獨家代理房源暫停、金融產品下架的暫時處罰結果，最終處理結果仍在商討中。鏈家公司給予的答複是這是由兩位業務員違規操作所致，並稱是業務員交易的不嚴謹導致的。然而真的是這樣嗎？被媒體報道的事件後隱藏著數千個沒有能得到被曝光的事件，每次投訴事件後又有大量默默不投訴用戶掩藏在冰山之下。每個公關事件背後都不是個案，而是企業運營和企業流程的系統問題。鏈家被上海住建委暫停金融產品和獨家房源說明鏈家存在不符合政策的違規行為，但鏈家作為一個已經在全國布局，全國8個城市市場份額排名第一的二手房中介領域，僅在進入上海1年後就背叛違規，為什麽？為什麽盤踞北京15年都沒有被判違規？鏈家成立14年後僅用了1年就迅速從北京區域市場拓展至全國市場，中介經紀人數量從3萬增長到10萬，為什麽發展這麽快速？

一、 鏈家拉高房價，被調查後消費者拍案叫絕

鏈家被叫停後，輿論幾乎是一邊倒的情況，無論是普通的消費者還是一大波的自媒體，紛紛叫好，筆者在之前《鏈家全解剖：必須佩服、也必須警惕的巨無霸》中介紹道，在房產市場，賣家用戶是絕對的主導者，只要壟斷了賣家就能攫取最大的利潤，而壟斷賣家最有效的方法就是獨家簽賠房，也就是被上海市住建委所叫停的鏈家項目之一，鏈家通過龐大的線下門店網絡，推行全國範圍內的獨家簽賠，除了給予獨家簽賠房源賣家幾千到數萬的保證金外，更是拉高房價以達成獨家簽賠的目的，拉高房價的比例普遍在10%~30%左右，對比其他中介拉高房價不過數萬數萬元。對於賣家而言，出售房源的價格預期怎麽來？當然是其他中介的掛牌價，鏈家高於普通房價30%的價格帶動周邊房源所有者報價的增長，房源就這麽瞬間被拉高了，並且還在繼續被拉高。

在2015年鏈家加快上海布局後，筆者和身邊的朋友明顯感覺到二手房甚至一手房的價格都遠遠高於之前幾年的漲幅，多位朋友在購房時發生了賣家一天內跳價10%的情形，而跳價除了來自於其他房源報價的對比增長，更源自於二手中介的推動，二手中介為了拿下房源的價格滲透無所不用其極。其實鏈家拉高房源影響的不僅僅是二手房價格，一手房生產商隨著二手房價格的拉高也在迅速提高，鏈家進入一手房對生產商零傭金的情況下已有1000億的銷售額……如果你認為鏈家增加了賣家的收益，那就完全錯了!鏈家影響的也不只是買家的利益，在2015年的二手房銷售中，70%左右是置換房,需要賣一買一的，所以房價的提高並沒有讓賣家享受到價格增長帶來的紅利，更可怕的是鏈家的壟斷擠壓了其他話語權較小中介的生存空間，拉高房價的鏈家得以擴大份額繼續快速的拉高房價。本來在國家土地壟斷和保GDP的增長下，大城市房價已經居高不下，現在還多了一個巨大的外部誘因鏈家，如何不讓消費者反感？

銀庫金融副總裁齊俊傑認為：“鏈家絕不是一個人在做這種場外配資，房地產之所以到今天在一些城市還能瘋漲，完全是因為民間金融在作死。盡管鏈家本身並未通過拉高房價獲得實際的高傭金或者獲得增幅資金價值，但他通過金融杠桿的手段，讓樓市的價格增長趨勢加速，會縮短樓市趨勢拐點的時間。”但一方面在消費者收入並未增長的情況下加速樓市的增長本身就讓消費者根本無法負荷，同時拐點越早到來政府就必須要為拐點兜底，如果兜不住最終受損的仍然是購房的消費者。

有人說，如果是自然形成的壟斷那就必須要支持，畢竟這是行業的良性發展所形成的，鏈家CEO左暉用了依雲和康師傅的價格來說明鏈家的價值。但即便在最支持市場化的美國，對於損害了消費者利益的壟斷公司必然會進行懲罰，AT&T不就因為壟斷被分拆了嗎，微軟也曾經差點因損害用戶利益而分拆！而鏈家的壟斷是否危害用戶利益呢？大家應該都有自己的判斷。

昨天（2月28日）上海各區縣的房產交易中心人滿為患，浦東、寶山還有閔行是重災區，還不得不增加安保入駐控制人數的局面。市場恐慌的心理甚至超過了08、09年那一次暴漲，話匣子在文章提到交易中心兩個中介人員聊天：“淮海中路的一套1250萬的房子，每次一有人要簽了，房東就跳價，一跳30萬，總共跳了7次，210萬！我伺候了3個月，實在受不了了！”，這是誰之過？除了政策性因素，中介也有一定的責任。

二、鏈家之罪，是行業之罪

二手房中介領域是一個極度分散、從業人員素質相對低下的市場，極度分散是指除了鏈家、中原等幾家全國布局的中介，其他的都是區域化市場的中介公司，從業人員素質低下指除了少數管理者，大多數的中介經紀人都是受教育程度較低的外來務工人員，房產經紀人是一個從業門檻極低、流動率極高的行業，所有背景的從業者都可以進入該行業，中介公司每年的人員流動率都超過100%。所以，這是一個及其傳統、甚至可以說是壞到家，積重難返的行業。

鏈家拉高房價被消費者所詬病，然而中原、21世紀、太平洋等所有傳統中介都在做同樣的事情，只不過中原等地產公司只能拔高5%，鏈家可以拔高30%而已；

鏈家獨家簽賠被詬病，然而中原等傳統中介公司在網站所標註的“有鑰匙獨家房源”不就是鏈家的簽賠房嗎？只不過鏈家龐大的經紀人團隊和門店優勢，資金優勢可以承諾100%以高價賣出房源，並且還能給予數千到數萬的保證金來吸引賣房者，中原等傳統中介非不想而不能也，也不敢。

鏈家因存在欺瞞房產抵押和房東信譽情況被投訴，這在傳統中介領域更是屢見不鮮。小區部分房源是優質學區房，但中介可能誘導這就是優質學區房；中介經紀人鼓動客戶跳價；賣家接到保證金後拒絕交易然而中介毫無規避和補償辦法；賣家卷款潛逃但中介毫無辦法……本次投訴引發的產權問題，房屋查封是發生在初步簽約之後過戶之前，所以這應該說是整個行業的問題，並不能說是說明是鏈家賣了抵押房。大多數的中介公司在房屋交易前根本不做背景調查，賣家跑路的事情也屢見不鮮（租房也一樣，筆者朋友之前通過中原地產租房就遇到房屋是老人去世後不久家人租出來的情況，當時找到中原地產，中介經紀人表示是愛莫能助並不再退還傭金）。鏈家一方面因為太大大，所以投訴自然多也更，同時也因為老大的身份被媒體重點關註。

鏈家因違規金融（高利貸）被處罰，但其他中介並非不想做而是做不到。不得不說房產購買和置換的短期借貸是個剛需，特別是2015年開始的70%左右的二手房產置換潮的到來，畢竟存在短期拆借的需求，但半月一月的短期借貸是極難從銀行獲得貸款的，流程上也極其複雜，從某種程度上，鏈家是一定程度解決了這個短期借貸的問題。金融服務是鏈家利潤的主要來源，也是其他中介也夢想介入的業務，但做不到啊，不僅資金缺乏，同時在資金管理上也做不到風控管理，只好眼羨。

所以，中原地產的創始人，現任中原集團主席兼總裁的施永青老先生才不得不無奈的表示：“你問我有沒有條件打敗他，我在現在這個情況，我是客觀一點說，我們從資源、資金、現有的管理班底，都跟鏈家是有距離的，我們沒有條件打敗鏈家。”但他同時也表示：“鏈家這種發展的模式是風險很高的模式，他是由中央做一個戰略判斷，一下子就押註，他一押不是在某一個位置押，他是全中國、全集團一次過地受過。但是他一錯可能就全錯，因為他是相對冒風險的，所以如果是他出問題的時候，可能不是給我打敗了，是他自己找來的。” 

三、鏈家模式之罪，行業原罪下的互聯網野蠻生長

2015年3月5日，在兩會上，李克強總理的政府工作報告首次提出了“互聯網+”的概念，並將其上升到國家意誌的高度。但實際上，互聯網+在之前早就已經開始應用，比如小米借助互聯網+手機行業的的風口快速成長；雕爺牛腩、黃太吉借助互聯網+估值10億元；愛空間以互聯網+裝修，以每平米699元價格顛覆家裝行業；本來生活以互聯網+農業制造了褚橙、潘蘋果的成功案例。鏈家也是以互聯網+二手中介市場風生水起的一大案例，只不過鏈家誕生在一個高度信息不對稱的具有行業原罪的二手房中介行業。

凱文凱利說，所有的創新都發生在事物的邊緣，它不會發生在事物的中心地帶，所有創新從邊緣開始延展。二手房中介領域曾被認為是最難以被互聯網模式撼動的，因為互聯網常規的價格戰和燒錢模式根本無法重構二手房這個區域化市場，大宗低頻，行業具備特殊性的市場，導致必然需要門店作為渠道來吸引用戶並作為服務的承載平臺，同時二手房領域是一個信息嚴重不透明，流程和專業度較為繁瑣的行業，互聯網的發展帶來了新的可能性。計算機專業出生的左暉發現了消費者更關交易的保障和真實的房源的痛點，同時二手房中介行業的傳統性、低效率，收益較低，但同時擁有巨大的金融可行性。所以鏈家借助互聯網+進行了現有業務的梳理，同時進行了行業的深度整合，重構了用戶與中介的溝通，加固了交易流程的保障，而不只是簡單的將線下的中介業務轉移到互聯網，將互聯網當做一個渠道來使用。在互聯網+的風口，鏈家將業務分為三大塊：交易管理（新房、二手房）、金融管理（鏈家理財、理房通等）、資產管理（丁丁租房、自友如家），傳統中介業務僅有交易管理，

從單純的房產交易來看，最好的互聯網+中介模式是愛屋及烏的純互聯網輕門店輕資產模式，這樣成本最低。左暉曾在采訪中透露，在鏈家模式成型前，鏈家內部曾進行傳統派模式和互聯網派模式的激烈討論，並進行如何幹掉鏈家來進行論證，最終互聯網派在討論互聯網到底能在多大程度上取代傳統中介時幾乎取得了壓倒性的勝利，但發現缺乏門店的支撐永運無法打敗傳統派，所以左暉表示：“房地產中介企業分三類： 傳統中介企業、互聯網中介企業和鏈家這三種。” 廣受詬病的鏈家金融就是鏈家在中介領域的首創，也是鏈家得以迅速發展的核心引擎來源。先不論該模式背後有多少的違規操作存在，鏈家這種模式都是傳統中介學不來，而且不敢學的，不論是相對透明化的業務流程梳理、業務流程的統一性，還是鋪天蓋地的廣告宣傳，還是100%真房源的承諾，還是牛逼的獨家簽賠房源，還是高收益的金融業務……

只不過，在鏈家的模式是僅此一家別無分店，當一個新興事物成長起來時因為缺乏相應的法律法規，因為需要一段時間才能看透，所以市場和政策給予了其野蠻生長的機會，經常在之後可能會出現數枝紅杏出墻來的成長狀態，比如P2P業務現在仍然是非法，比如滴滴現在還是非法模式……或者陰謀論一點，鏈家或可能本身就認識到該模式存在的風險，只不過評估下來即使政府出臺相關的法律法規也不會對現有業務造成太大的影響，或者業務發展起來再調整也不會影響業務地基，當紅杏野蠻生長的狀態下可以最大化的獲取陽光，長出界不被允許時剪掉該枝椏即可，但樹木已成，其他紅杏想要再用同樣的模式來生長已經不被政策允許了，競爭對手想要再追上已經是不可能完成的任務。要知道鏈家背後上海複星創業投資管理有限公司可是長袖善舞的郭廣昌操盤的。

在互聯網+的野蠻生長下，有人把近兩年瘋狂擴張的鏈家稱為現象級公司，這家原本盤踞在北京的房地產中介公司在2015年進行了如火如荼的並購，把業務擴展到了全國。2001年鏈家成立時僅37人，13年後的2014年底門店不過1500間，經紀人3萬名，2000億的交易額，在借助互聯網+改造產業鏈後，一年時間已經相繼並購了成都伊誠、上海德佑、深圳中聯、廣州滿堂紅，以及新房市場的高策等6家公司，成為北京、上海、香港、深圳、廣州、天津和南京7大市場份額第一的二手房產中介公司。目前鏈家已經進入了24個城市,擁有6000家門店、10萬名房地產經紀人以及6000萬套房源數據。2015年交易額達到7090億，約占據GDP的1%，2015年的交易額增幅3倍，甚至超過預期100%，這樣的增長速度無疑是瘋狂的，鏈家2017年希望達成的目標是交易額突破1萬億元增長率仍然很高。

四、鏈家之罪，模式骨子里帶來的原罪

鏈家通過互聯網+中介來改造中介行業，2015年交易額300%的同比增長，超過預期100%的業績在增長無疑說明模式的有效性。這個有效的模式是鏈家骨子里帶來的，但在這個模式下本身帶有巨大的風險，鏈家像奔跑在湖面上的不會遊泳的武功高手，借助浪花的承載力賣命狂奔，鏈家不敢停下腳步，如果停下來就意味著沈入水底就此玩完。所以，模式本身造就了鏈家存在不合規的可能性，或者說是模式或推動自己往不合規的方向發展業務，而不是兩位經紀人的不規範操作。

鏈家模式是以廣告傳遞品牌價值、以眾多門店為依托、以房產交易為業務點、通過用戶沈澱的交易資金收益來達成利潤，這是一個環環相扣的產業鏈，只有這個產業鏈各環節高效運轉起來鏈家才能快速發展，如果某一個環節出現了問題那鏈家的增速就會降下來，若增速降低到某一個閥值，鏈家的資金鏈就可能斷裂。

金融是鏈家模式的核心，也是鏈家估值迅速增長的引擎。鏈家副總裁、CFO 魏勇在 2015年接受中國經濟網采訪時曾表示：“目前（鏈家）金融業務已占整體盈利的近 10%，在未來 5年里做到 50%也是有可能的。” 而鏈家金融要做到如此大的盈利規模需要通過三方面來達成：1、增加借貸（特別是貸款）用戶的金額和數量；2、拉長用戶借貸和沈澱資金的時間；3、增加借貸用戶比率。這三方面怎麽達成？

1、 鏈家需要用戶資金盡可能多的沈澱在鏈家擔保系統中。未達成該目標鏈家不得已拉長資金沈澱時間，這也是為什麽鏈家交易的時間會比傳統中介更長。而鏈家金融為了獲取收益必須要實現將理財、擔保等業務都全部收歸到自己的子公司囊中，不再假借第三方公司之手而用自己的全資子公司運維，業務模式也需要覆蓋“房產買賣——銀行按揭——資金托管——產權服務——過橋融資——金融理財”的金融閉環模式。所以才有了鏈家金融的三駕馬車的業務布局：2006年開始的融信按揭（北京中融信擔保）、2014年上線的鏈家理財、2015年開始運營的理房通。當然，盡管近20%的貸款年利率也被用戶直呼高利貸，實際上法律規定高於銀行貸款利息4倍之內不違法，鏈家的利率正好是不超過該範圍。

2、 鏈家需要擴大借貸款用戶的數量，那就需要更多的交易用戶數。就需要更多用戶在鏈家系統下單，同時鏈家可能會將原本不必貸款的消費者“轉化”為貸款交易用戶。本次投訴的黃先生就遭遇了被按揭貸款的事實，110萬貸款，月息1.6%，註意鏈家某些門店貸款不滿1月是按1月計算的。截至 2016年2月23日，鏈家金融平臺實現了累計投資金額已超過 1755 億元，用戶超 31 萬，單日最高成交量近 2 億，日均成交量超過 3800 萬元，人均投資金額超過 16 萬元的成果。

3、 鏈家需要更多的交易用戶數就需要更多門店。更多門店和中介經紀人才可能帶來更多的交易用戶，美國一個中介經紀人平均每年簽單6套房源，我國經紀人簽單水平還達不到該程度。所以鏈家才迫切需要通過並購迅速擴張門店數量，也才有了2015年新增門店4500家（增幅200%）的增速。鏈家還有一個心思，一個城市容納的中介門店數是有限的，鏈家拓展的越多，其他房產中介生存空間就會受到壓制，所以在許多街道上才會出現多個鏈家門店同時出現的對傳統中介和消費者來說覺得極其匪夷所思的現象。而更多的中介經紀人不僅需要更大範圍的招聘，同時為了獲得更優質的經紀人甚至攔截對手，鏈家在經紀人的薪資上也是遠遠高於行業平均水平。鏈家上海對基礎員工開出的平均底薪是5000元，經紀人的提傭最高也高達30%~75%，而普通中介開出的底薪不過3000元左右，提傭一般也20%~30%，更何況鏈家的中介費高達2.7%，但普通中介中介費不過15~1.5%，一套500萬的房源，鏈家經紀人最高可比傳統中介多獲得8.6萬元。

4、 鏈家需要更多的廣告支出。為了獲取更多的用戶除了門店終點攔截外，還需要在廣告攻勢上搶占用戶心智，憑借著2015年的巨大廣告投入鏈家才有了如此輝煌的業績，也出現了無處不見鏈家廣告的情形，當然也造就了2015年7月13日百度搜索結果皆為鏈家網廣告的奇妙事件，誰讓你Y在百度投放多呢，蘋果掉落時當然自己砸到了樹下的人頭上唄。

所以，對鏈家來說，鏈家為了盈利就需要金融，反過來為了提升金融占比就不得不增加門店，增加中介經紀人，鏈家門店和鏈家金融已經在鏈家模式下成為密不可分的一部分，二者相輔相成。可以說，鏈家模式誕生之初就存在天生的缺陷，如果該缺陷被政策允許，那就是天生的優點，這將繼續促使鏈家的快速發展和擴張。在該模式下，鏈家的金融資金必定不可能假借第三方之手來完成，也不可能授權給第三方，否則鏈家的未來勢必跛足而行，這也就造就了在中融信、理財、理房通子公司下的資金存在監管風險，鏈家全部都自己操辦了。

對消費者來說，如果鏈家能夠堅守本心，確保資金僅用在鏈家內的買房消費者貸款方面，鏈家金融幾乎毫無風險，因為買家和買家的信用基礎都掌握在鏈家的數據庫中，風險可控性比P2P高得多得多，而且利潤也高的離譜，畢竟大多數的沈澱資金來自買房者的資金擔保沒有一點成本但卻有20%超高收益。但是如果鏈家將資金用途拓展至買房交易之外，那鏈家就會變成另外一個P2P，且不受任何第三方擔保和管控的P2P平臺，這樣的平臺本身無疑是可怕的，根據鏈家理財數據預估，鏈家每月資金沈澱高達20億元左右，但鏈家披著房產金融的外衣完全可以不做任何披露信息，所以這又加劇了平臺的可怕性。

缺乏監管是可怕的，之前支付寶安卓版偷傳用戶隱私，百度開發工具泄露用戶隱私都是在缺乏監管的情形下出現的，為什麽APP store的支付寶和百度就不會出現這樣的問題呢？因為有監管。所以寧願相信制度也不要相信人性，人性是經不起考驗的。津巴多在《路西法效應：好人是如何變成惡魔的》一書中講述了一個真實的案例：42年前斯坦福大學里進行了一次社會心理學實驗，由美國斯坦福大學教授、著名心理學家菲利普.津巴多創意和主持。研究人員甄選了正常的24位普通誌願者隨機分成兩組，讓他們在真實的監獄場景里扮演獄警和囚犯角色。在實驗前，這兩組普通大學生沒有系統性的差異，實驗開始時，獄警們要求所有囚犯完全遵守由他們指定的許多規則，比如休息時間必須保持安靜、囚犯之間只能用識別號碼稱呼彼此、犯人必須稱呼獄警是“獄警先生”、每次去廁所只能呆5分鐘且間隔必須在一個小時以上。隨著實驗的進行，只要有一點點反抗，囚犯就會被剝奪進食、睡眠、清洗或被攤販的權利。雖然獄警們被事先告知監獄里不能出現體罰，但獄警們還是想出了許多“不觸犯規則”的手段來懲罰那些不聽話的囚犯：數小時內不停地做俯臥撐、跳躍或是報數，徒手清洗廁所，在囚犯做俯臥撐時坐在他們身上，將囚犯長時間赤裸著單獨監禁，甚至對囚犯進行侮辱人格的性羞辱……

那些扮演獄警的學生，在原來的生活中本來是些反對暴力的好孩子，但在監獄中卻富有攻擊性，甚至暴虐成性。而那些扮演囚犯的學生，原來心理都非常穩定，可是在這所監獄里沒過多久，就出現了不正常行為：他們被動地屈從於命運，面對不公對待聽之任之。由於這一情境太有力，太具破壞性，研究者不得不在模擬監獄剛剛開始六天，就中止了這項本該實施兩周的實驗。

這個實驗啟使人們意識到，在善惡之間，並沒有一道穿不透的藩籬。邪惡不僅僅會是“他們”，也可能會是“我們”。

作為一個消費者，筆者對鏈家也並不感冒，特別是它為了公司的發展拉高房價，加快了房產的增速讓房價超過當下消費者的負荷，對於鏈家被要求整頓筆者也積極的支持，並希望能夠有一個更規範的鏈家甚至更規範的二手中介行業出現，盡管筆者也知道在這個傳統的積重難返的二手房中介領域是不可能完成的任務，但或多或少都會改善現在的環境。作為一個行業觀察者，鏈家的模式無疑是超前的，對於這樣的模式筆者要點贊，但同時對鏈家的野蠻生長和資金監管也抱有深深的恐懼，沒有監管的鏈家隨時有可能向未知的領域發展，帶來未知的風險，作為一個擁有10萬名員工的公司，作為一名年銷售額6000億用戶數數百萬的公司，這樣的風險無疑比P2P的風險大得多得多。珍愛荷包，遠離鏈家。

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標簽 鏈家 原罪 野蠻生長

中國隊2比0擊敗卡塔爾，奇跡般的從亞洲區預選賽突圍，以一種反轉劇情的姿態挺進12強賽。賽後的新聞發布會上，已經被舉國上下視為“救火英雄”的高洪波一如既往的淡定。高洪波曾說2009年到2011年在國家隊執教的兩年是他的上半場，那麽從臨危受命帶領中國隊絕處逢生，15年後再次殺入12強賽的那一刻，高洪波的下半場正式開始了。

3月24日晚間，三部委發布《關於跨境電子商務零售進口稅收政策的通知》稱，自2016年4月8日起，我國將實施跨境電子商務零售進口稅收政策，並同步調整行郵稅政策，這意味著：海淘的免稅時代正式落幕，跨境電商們的下半場要開始了。

上半場：滿眼看去盡是“野蠻生長”

除了稅改，跨境電商的另一則消息同樣引人關註：蜜淘死了，它曾兩輪融了3500萬美元。雖然沒有得到當事人的正式回應，但種種衰敗的跡象表明曾風光無限的進口跨境電商平臺蜜淘已經倒下，又一例“C輪死”的案例出現在了被市場認為潛力無限的跨境電商行業。

2015年6月，正是跨境電商徹底大火的前夜，我曾一連寫了6篇文章去探討跨境電商熱潮。我在《國六到國八16項扶持 跨境電商想不火都難》一文中將跨境電商定義為“中國特色電子商務”，原因是這個行業“因政策而興，也會因政策而變”，其受政策的影響前所未有的大，政策的一點風吹草動都會對整個行業產生巨大影響。

同時，我在《5大進口跨境電商模式的花樣死法》一文中提到：特賣會模式的跨境電商會死於“太熱鬧”。該模式最突出的缺點是門檻太低，誰都可以來一下，導致競爭無比激烈，這個過程中，小玩家一定會被巨頭擠死。所以，特賣會模式還是得有強背景或者強貨源渠道的企業操盤，否則還是死路一條。綜上所述，特賣會模式最可能的死法是太熱鬧，被擠死。

在蜜淘最後的一段時間里，其創始人謝文斌常說“就算再融一億美金，也不可能成為巨頭打價格戰的對手。巨頭可以通過渠道與補貼的方式把價格壓得很低，但是創業公司沒有辦法這樣長時間消耗下去。”現在看來，雖然我很不情願承認，但還是不幸預言了蜜淘的死。

兩年前，《新聞聯播》頭條播報里一句“跨境電子商務保持30%以上的增速，中國正在和美國一起成為全球跨境電子商務的中心”為跨境電商爆炸式發展吹響了號角。此後，跨境電商風口興起，各類跨境電商如雨後春筍般瘋長，如果用一個詞來概括跨境電商的上半場，那就是“野蠻生長”。

下半場：是江湖就會有血腥，但更有規矩

與足球競技不同，商業競爭是一場沒有中場休息的戰鬥。前一秒還在野蠻生長，後一秒稅收政策改革和第一個轟然倒地的跨境電商就已經吹響了跨境電商下半場的開場哨。

1、階段性政策紅利不再，“鉆空子”成過去時

對於稅改《通知》的各種解讀已經有很多，二爺在此不再贅述，簡而言之即行郵稅作古，關稅、增值稅、消費稅又回來了，由此導致母嬰、食品、保健品、美妝等價值較低的個人消費品不得不漲價了。

在我看來，此次稅改的目的非常明確，即杜絕利用行郵稅“鉆空子”的行為。跨境熱潮之下，跨境進口的市場規模達幾千億元，而國家只收了不到10億元的行郵稅，90%以上的包裹不用交稅就完成了進境交易，站在國家的立場，這就是稅收流失。這事攤給你，你幹嗎？

稅改的消息一出，有人捶胸頓足，大罵要收稅的三部委欺負人。這好比有個壯漢天天揍你，你很憋屈，有天開始，他不揍你了還給每天給你糖吃。又過了一陣子，壯漢不揍你，但不給你吃糖了，你就說人家欺負你，為什麽不給你吃糖了。貪心不足蛇吞象，行郵稅政策只是臨時性的政策調整，跨境貿易要交稅這本就是天經地義的事情。

2、跨境電商不是法外之地，政府是要管的

政策變了，改變的僅僅是如何收稅嗎？絕對不是！它釋放了一個重要的信號：跨境電商不是法外之地，這塊商業領土，政府是要管的。

我們看到在跨境電商井噴的這兩年時間里，市場被迅速染紅，很多跨境電商平臺不斷通過降低價格等“價格戰”的方式去搶占市場，這也導致跨境電商行業陷入了不良競爭中，尤其這一模式也導致跨境電商的假貨橫生，這對跨境貿易的發展大局是極其不利的。

政策紅利帶來一個巨大的跨境電商市場，國家再出手管理這個市場，是理所應當的。二爺預感跨境電商稅改只是第一步，後面的政策絕對還憋著大招。

下半場開始後，跨境電商對政策的適應性需要更強，要去適應新的政策，要堅信，只要是政策，必然有對策。比如，在新稅制下，鑒於分檔方式不同，一些類目出現了稅制優惠。譬如，化妝品的增值稅稅率為17%，打七折就是11.9%，再加上消費稅率，打七折後是21%，也比之前化妝品50%的行郵稅稅率要低。即1000元化妝品，50%的行郵稅率，則需要繳納500元稅款；新政後，只需繳納增值稅119元+消費稅210元=329元。

二爺認為，跨境電商“中國特色電子商務”的屬性一時半會兒還改變不了，但從行業整體看來，對政策的過度敏感是一種“病態”的表現。面對政策變化，需要有對策，但更需要辦法。從根源上來看，跨境電商需要從根本上擺脫對政策的過度敏感，如同過敏病人的脫敏，時間會很久，過程也會很痛苦，需要不斷調整和不懈堅持。下半場肯定得有堅持不了的，抽筋的，受傷的，率先被擡下場的球員。

3、一個更加規範的跨境電商大市場將到來

即便是很多人不願意承認，進入下半場，跨境電商的窗口期就已經過去了，跨境電商不再是一個誰想玩誰都能夠插一腳的行業了。這個當口上，M2C、C2C模式的電商平臺正面臨著前所未有的巨大挑戰，跟它們站在一起的是代購和買手們。

我的朋友圈里已經有做代購的朋友想要撤了，她在上海海關發朋友圈說遇到開箱檢查，從日本帶的一批東西都完蛋了，這樣挨個兒開箱檢查是她之前從未遇到的，她打算滾回去上班了。

像這位姐們一樣有嗅覺靈敏的代購畢竟是少數，絕大多數代購和買手們還處於迷糊的狀態，他們都還在等著新政策實施起來再做打算。去年年底，我跟這個朋友有過一次短暫的溝通，她說，代購這活兒肯定不能幹太久，感覺跟走私一樣，趁著現在機會好，多賺點錢，說撤就得撤了。春江水暖鴨先知，古人誠不欺我也。

從去年開始，我一直在主張做跨境貿易的品牌商和貿易商趕緊轉型做跨境電商，主要原因是他們有貨有渠道，懂政策懂海關。我給他們建議是趕緊去找個第三方電商服務商“去建平臺，去做移動端推廣，去拿麻袋裝錢。”

現在，跨境電商的比賽進行到了下半場，我給做跨境貿易的品牌商和貿易商的建議仍然是“去建平臺，去做移動端推廣，去拿麻袋裝錢。”二爺認為，國內的消費者需要一個更加規範，更加有機制，規模更大的跨境電商市場，而這個市場需要正規軍。武裝正規軍的工作還是交給正規的電商服務商，找那些有專業跨境電商平臺搭建經驗的，這批“軍火販子”經過兩年的炮火洗禮已經很清楚跨境電商該怎麽玩，千米網的跨境解決方案里居然有訂單稅額計算和提醒功能，自動計算進口稅，變態的是它已經做到了行郵稅和稅改後的綜合進口稅自由切換。

下半場，跨境電商行業的大洗牌和巨頭對創業公司的碾壓是一定會來的，這是個血腥的過程，也是樹立“規矩”的過程，很多來不及長大的創業型的跨境電商平臺會被屠殺，犧牲的姿勢或許會比蜜淘的死亡更加壯烈。

原因其實很簡單，一塊面包的兩端，螞蚱和公雞在同時往中間啃食。螞蚱啃得雖然很快、很開心但嘴巴實在太小。後來面包被吃了大半，兩端相遇了，公雞就把螞蚱吃掉了。

有震蕩，有分化，同樣也有希望。對貴在堅持的“正規軍”來說，未來能夠向海關提供交易、支付、物流等電子信息的跨境電商，海關通關效率將明顯提高，帶來為消費者提供跨境網購服務的速度也將大幅提速，更好的購物體驗將讓更多人加入海淘的隊伍，市場規模將更大。

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標簽 跨境電商 野蠻生長 蜜淘

經歷困獸之鬥，共享經濟還是來了。

比如，無論是國外的Uber、Airbnb、Lyft，還是中國的滴滴等平臺，估值都在一路飆升；至少在一二線城市，打車軟件已經徹底改變了眾多年輕群體的出行習慣；閑置物品、經驗技術交易平臺大行其道，等等。

“現在這個時間節點，其實可以認為智能手機和社交網絡所帶來的科技紅利正被慢慢用盡，而像VR/AR、無人架駛這些新領域離真正承載大規模應用還需要一段時間。這個時候大規模科技創新會少一些，這就出現了‘蛙跳效應’。”

晨興合夥人程宇所說的“蛙跳效應”，正是指兩波科技浪潮中間的一個低谷期的商業機會，也是因為這樣，帶來很多傳統行業和互聯網充分融合的機會，進一步刺激了共享經濟的新生。

小豬短租，覓食，PP租車，易到用車……晨興布局共享經濟4年有余。號稱“中國Airbnb”的小豬短租是2012年程宇加入晨興資本後投的第一個項目，所以中間的波瀾起伏讓他印象深刻。

以下以程宇自述形式展現其對共享經濟方向的判斷和投資邏輯，enjoy：

和經濟周期相關性比較弱的行業一定會關註

那時Airbnb剛剛經歷了從2009到2012年艱難爬坡，進入快速增長階段。中國還沒有比較典型的共享住宿項目。借鑒Airbnb，我們首先從宏觀進行了大勢判斷：

首先整個社會在經過幾年高速發展以後，供給出現大量富余。無論從重資產的房、車，還是到軟性技能比如說英語、會開車，這些供給和十年前的量級有本質的差異。這是造成共享經濟存在的基礎。

其次是2012年科技在迅速發展，尤其是移動互聯網，它天生具備的屬性是可以把我們一些碎片化的需求跟碎片化的供給，通過一定的方法結合起來，為它提供了位置、時間和用戶屬性所有的維度。這樣既能保證買家和賣家的匹配，又客觀上增強了互信，把交易摩擦降低，實現交易。2012年左右移動互聯網快速增長，大家覺得這個時間節點要到了。

再次是觀察到其實整個社會在進行消費升級，其實消費升級是全方位的機會。2014年人均GDP超過了7千美金，很多消費需求就會重新誕生。比如大家對吃飽穿暖不再滿足，這個時候在體育、文化方面都有大量的需求被創造出來。事實上包括在垂直的零售行業領域里面，全世界都有這個趨勢，當你的社會GDP超過一定金額之後，肯定會有很多細分性的需求出來，比如說可能在家居、母嬰等很多領域里面都會出現跟以前不一樣的消費態勢。

最後在消費者方面，其實90後的消費者跟60後、70後、80後的消費者都不一樣，他們對於價格敏感度更弱一些，可能這一代用戶整體上來講更有安全感，另外他們每個人更知道自己想要什麽。所以會形成更多的長尾細分性的需求出現，每個人喜歡的東西可能會不一樣。我們投資的很多趨勢都要跟隨著這批用戶一塊去成長，他們所關註的東西，年輕用戶關註的衣食住行新的需求，我們也關註，因為他們代表消費的未來。

所以我們覺得在那個時點（2012年）上判斷，雖然可能會有巨大的障礙，包括今天還有巨大的障礙，但是我們看好這可能是未來的一個機會。

有些行業可能適合誕生於一個產品品牌，有些行業可能適合誕生於一個渠道品牌，其實還要落實在每一個行業：有些行業天生就是一個散小亂差的行業，這個時候可能做平臺型的公司是最好的結果。有些行業，比如說在手機這個行業里面，往往是從一個產品品牌衍生到最後的互聯網入口。各行各業切入點是不一樣的。

有些行業其實是跟經濟周期無關的，比如體育，經濟發展到一定階段後，會誕生大波這樣的機會，大家對自己的身體健康會更加在乎，這是長期存在的。

另外前段時間大家都在講寒冬，其實這個時候有一些反周期的機會，比如旅遊，旅遊看上去好象是跟經濟相關，其實它的關註性比較小，當人均收入超過7千美金之後，這個時候哪怕經濟再往下行，經濟增長率從7%降到4%，旅遊的需求是不變的。你看看外面的空氣，其實每個人都會去旅遊。所以這些跟經濟周期相關性比較弱的行業里邊，我們肯定會關註。

今年會持續關註共享經濟，現在我們在住、行、吃幾個領域都有布局。其實它有一個很有意思的特點：因為大家都想把一些東西分享出去，提高邊際收益。在這個大環境下，我覺得共享經濟是大有機會的。

但我們也註意到了另外一點，除了這些重資產的車和房，以及吃等這些領域外，真正具備一些平臺化的有潛力稱之為超級獨角獸的公司的機會相對比較少，所以在這個領域里我們幾年前做的一些布局，反而現在我們會更加謹慎，看看垂直細分領域有沒有一些機會。

這實際需要從兩面看：一方面我們追求投到一些獨角獸、超級獨角獸的機會，除了車、房等大的剛需之外，在更多垂直領域里面，它本身的市場容量不足以誕生這樣的規模，住、行、吃這些都是萬億級以上的市場，可能在一些相對較小的領域里邊，我覺得都很有價值，但是可能不太容易出現這樣大的機會。

另一方面，我們看到其實這些共享經濟，被融合到所有的商業模式里邊，像物流領域達達快遞，我們不把它看成是狹義上的共享經濟公司，但是本質上這些公司都有共享經濟元素。所以我覺得共享經濟公司可能會成為過去時，慢慢更加具有標配化、普適性。

會不會隨著技術或者社會的發展，有些領域還可能出現像住、行、吃這麽大的市場？我覺得肯定會有，但是目前所謂“掛得最低的果子”，肯定都已經被摘過了。

為什麽共享經濟會最先從出行與住宿領域誕生

因為這兩個市場最大最痛，Airbnb和Uber代表了兩種不同的共享經濟模式：Uber無論是在紐約還是舊金山還是在倫敦，只要在當地形成足夠的密度，足夠的供給之後，就能夠獨立地運行。Airbnb可能供給最開始在舊金山或者紐約，但是最後當你的供給變成在巴黎、意大利的時候，可能一個美國旅行者到了其它地方，也會使用這些服務；反之，當他使用這些服務之後，回到自己的故鄉，也會成為供給者，這是Airbnb最開始的理念。

這兩個領域代表著兩個最大的市場，出行和住代表人類最根本的需求，所以最容易做起來。而它們倆有蠻不一樣的地方：Uber強調的是一種高效、低成本、效率，它是代表了共享經濟的一面，就是我提供一個跟傳統工業化供給不同的成本結構。而Airbnb，其實它有兩個屬性，既有成本結構屬性，又具備多元化供給，所以你能夠提供不一樣的體驗，住經濟型的酒店，所有的房間都是千篇一律的，但是在Airbnb上，每一個房子都是不一樣。

為什麽國內出行領域跑出了滴滴，但居住方面發展卻並不明顯：

首先我們看到Uber的市值其實是超過Airbnb。在短期來看，因為出行本身的需求是相對標準的，區間就是從上車到下車那麽短暫的時間內，通過共享經濟可以比較容易形成一個不錯的用戶體驗。

但是Airbnb發展時間很長，從08年、09年開始，真正起飛是三四年之後。即使美國有PC時代個性化住宿平臺的基礎，用眾相對更容易接受Airbnb的文化，但它也需要很長時間慢慢發展。

其實反過來回到中國也是一樣，出行其實是一個更標準的服務，這個市場更容易發展。但是另外一方面，中國是一個足夠巨大的市場，在這個里供給的形成，用戶從房東到房客這個身份的轉換，再到最後對平臺越來越信任，可能這些需要更長的時間。我們非常有意思地看到，如果你看Airbnb的成長曲線圖，基本上大概從第四年開始會開始慢慢進入陡峭的增長區間。

其次，兩個領域發展不一樣，跟標品和非標品的差異化有關，和高頻和低頻有關。

頻次方面肯定是有差異的，因為出行的頻次可能比住酒店的頻次更加高一點，另外標準化服務，住宿相對來說是更非標的服務，可能從用戶的接受度的程度來說，因為我在車里，無非是把我從A點帶到B點，對一些要求其實只是很短暫的過程。但是住別人家里，或者是把自己的房子出租給別人的時候，可能用戶這方面需要邁出的門檻是比較高的。

最後，從供給形成網絡效應來說，比如打車軟件可以通過把市場上一個點迅速打透，然後迅速進入其它市場，而像小豬或者Airbnb這樣的市場，需要單點的網絡效應密度，如果我們在北京有足夠的供給，這還不夠，雖然北京的當地消費已經很大了。

此外還包括市場環境、競爭格局、立法情況的因素影響，等等。

制度和法律因素肯定會長期存在，甚至在道德領域。可以舉個例子，在1900年代，電車剛剛出現的時候，中國黃包車夫會把鐵軌線、電車燒了，但這不會阻擋電車這個新技術以勢不可當的速度發展。在這個社會上，因為我們形成很多的法律的制度，甚至約定俗成的道德，都是伴生在以前從農業社會到工業社會。

在分享經濟很多領域里，我覺得不僅中國，全世界範圍都面臨著這些問題：Uber進入全世界各個城市，要跟當地的立法者之間很激烈地溝通。我覺得這個大的趨勢是不可阻擋的，整個社會是一定會有這種起起伏伏，但是一定會是一個螺旋形上升的，最終這些更優美的商業模式，更滿足人類本質需求的，更新的一些科技，一定會替代傳統的東西，這個是不會變的。

解決行業痛點的往往正是“門口的野蠻人”

其實我們看到各行各業都會出現所謂有傳統行業經驗背景的人，跟所謂的互聯網人，是兩種團隊的選擇，各有優劣。

我們看到互聯網人往往有一個特點，第一是說他不懂這個行業是怎麽回事，第二是他有一些簡單樸素的觀念，比如相信客戶，相信用戶，要把用戶服務好，用戶有自由意誌。第三，他對整個事情有時會像“門口的野蠻人”一樣，因為他其實沒有這麽多條條框框，所以做的很多事情，往往在開始是被傳統行業的人認為是天方夜譚或者必敗。

但是這類創業者往往正對用戶本質需求有清楚的認可和認知，還善於利用互聯網提高運營杠桿，使公司快速發展，這樣結合起來以後，雖然可能95%都敗掉了，但最後5個互聯網創業項目反而大成。

真正對付行業的往往都是“門口的野蠻人”。

其實無論從供給還是從低頻用戶角度看，如何把共享經濟形成冷啟動，是最難的問題，因為這是一個全新的供給，一個增量市場，在傳統體系里是沒有的。不同行業的切入點可能不一樣，需求也不一樣。就像Uber跟Airbnb，看上去兩個都是共享經濟的模式，其實平臺做的事差別很大，Uber其實做了所有的事：司機的認證，最核心的是算法在供給和需求的匹配方面。Airbnb平臺做的事相對少一些，而且哪些是平臺做的事，哪些是平臺的供給方和需求方做的事，這個界限的不是靜態一成不變的，需要隨著企業的發展在動態不停調整界限，這是很關鍵的，針對每個業務都不一樣。

共享經濟類項目的投資決策會從哪幾個方面判斷

當然首先還是市場規模是否足夠大。

其次該交易是複雜交易還是簡單交易，比如說Uber是簡單交易，無非從A點到B點；住別人家里這件事情是一個比Uber複雜的交易，但又沒有過於複雜；而技能交易這可能是更複雜事，而且越往後越複雜，所需要的匹配難度越大。

我心里的直覺是也許用這種閉環交易的模式，不適合承載一些相對複雜的交易。因為相對複雜就需要交易之間的摩擦很大，你完全靠在線的數據，在線的匹配、算法沒法把交易摩擦消除掉。比如說做找寫手的平臺，可能寫手跟需求方之間的關系並不好理清，比如互相之間什麽是最合適的寫手？需求方的需求是不是足夠清晰，是不是可以滿足？這當中需要相對長時間的交易，來回的溝通、協調，這可能就變成開放的模式更適合。

越是非標品的時候，做決策所需要的維度越多。

再次是這個行業的壁壘，時間是不是站在你這一邊，是不是有更多的供給和需求存在，用戶是不是離不開你，你是不是能形成對未來新進入者和挑戰者的壁壘。

最後看是否有足夠的網絡效應和規模效應，當規模效應導致更多人使用時，成本往往會更低，網絡效應更明顯。比如當身邊所有人都在用FaceBook時，你也會被抓到這個網絡上來，用faceBook。

快問快答：

Q：提起共享經濟，最先想到哪三個關鍵詞？

A：分享，多樣樣，成本。

Q：對共享經濟的信任一開始就有嗎？

A：是。

Q：如果共享經濟里出現下一個獨角獸，有可能會哪個領域？

A：吃。

Q：覺得共享經濟目前在中國面臨最大的問題是什麽？

A：我覺得還是廣泛性的社會認可，本質上還是用戶端的問題，現在接受程度還不夠高。

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