細價股一周：數據揭北水趨勢
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GS(14)@2017-03-23 06:23:56北水主導大市，多家半新股、科網股、港股通等概念股交投轉旺，帶動港股成交額重上千億大關。港交所互聯互通市場網站每日更新港股通十大成交活躍股份的買入及買出情況，如美圖公司（1357）走勢惹人注目，股價兩日內已由高位累跌近四成。港交所「披露易」最新推出港股通持股紀錄查詢服務，清楚顯示互聯互通開通後的中國證券登記累計淨買入股票數量，方便投資者研究。港股通（滬）及（深）CCASS參與者編號分別為A00003及A00004。要即時掌握內地投資者買賣港股情況，可留意報價機上經紀名稱及牌號。港股通（滬）是中國投資信息6997和6998，港股通（深）是中國創盈市場服務5998和5999。現時部份報價軟件或網站甚至免費提供券商席位追蹤，顯示每日主要買入或賣出券商藉統計被動沽盤及被動買盤的成交狀況，從而估算每間券商每日買出買入相關股份數量及平均價格。例如騰訊昨日主要買入券商包括中國投資及中國創盈，可見業績發佈前，內地投資繼續高追，難怪股價昨日又再破頂。證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170322/19965682
細價股一周：中國糖果惹遐想
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GS(14)@2017-04-05 23:45:26假期前雄安新區引爆新一輪炒作熱潮，河北概念股即時炒上，惟升幅榜首由殼股中國糖果（8182）奪得。公司宣佈控股權或易手至娃哈哈創始人宗慶後女兒宗馥莉，娃哈哈是國內最大及全球第五大食品飲料生產企業，去年營業收入達500億人民幣，位居中國企業第271位。創辦人宗慶後一直堅持不上市的原則，是次女兒卻出手洽商香港蚊型創板殼股。交易本身有不少奇怪之處，例如中國糖果上月剛完成一般性授權配股，發行20%新股。控股股東去年曾分批大手減持股份，持股量從五成降至約一成，今次潛在買家卻計劃以自願要約收購公司不少於五成股權，並觸發全購。雖然交易未落實，只聞樓梯響，但新主背景惹人遐想，觸發中國糖果股價急升75%。大唐投資國際（1160）易主，大唐是21章投資公司，交易作價相當於公司市值3.1億，較主板正常殼價低。時富金融（510）賣盤觸礁，新恒基集團拖拉半年後入主失敗，時富15年曾賣盤予泛海控股，交易因不獲時富投資（1049）股東會通過而中止。時富3年內兩次賣盤失敗，是殼股市場新紀錄。證監會持牌人，沒持以上股份
梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170405/19979981
聯儲局﹕減債只會短暫停加息 美債息拗腰倒升 美股一周走資逾千億
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GS(14)@2017-04-09 10:00:21【明報專訊】美聯儲第三把交椅、紐約聯儲銀行長杜德利（William Dudley）為聯儲局縮減資產負債表解畫，表示雖然減債時或會暫停加息，但只會是「短暫停頓」（little pause），調整息口仍然為聯儲局主要的貨幣政策工具。原本市場預期減債時當局會減慢加息步伐，故近日10年期債息一直下跌，直至周五杜德利講話後從低位反彈，收市倒升。
明報記者 余慕恩
杜德利周五在美國提到，為免減少資產負債表對市場產生過大影響，有可能需要暫時放棄提高短期利率。目前聯儲局的資產負債表規模高達4.5萬億美元，他指完成後應大幅縮小，但指「不會恢復至在金融危機前的規模」，亦即大概9,000億美元水平。
負債不會回至金融危機前規模
他亦提到，聯儲局的主要貨幣政策工具為利率正常化，而非緩慢減少資產負債表。由於上月底杜德利曾表示，美聯儲一旦減債會停止加息，導致市場的加息預期降低，債息一度下跌。但這次他強調加息只會「短暫停頓」，在他發表言論前，周五晚美國10年期國債孳息率一度跌至2.269厘，收市卻「拗腰」回升至2.38厘（見圖）。
王弼：減債加息可同步進行
香港奧國經濟學院創始人王弼認為，縮減資產負債表與加息可以同步進行，金價在杜德利發言後下跌，意味市場亦認為加息的步伐不會減慢。他估計，現時環球股市做好，聯儲局不能如上年再以中國股市震盪為由不加息，減債計劃亦會在短期內展開。
不過，由於周五公布的非農新增職位比市場預期差，故短期內未必會加息。
非農數據較預期差，加上美國向敘利亞發射導彈，但美股周五收市僅微跌，道指跌0.03％至20,656點，標普500指數及納指的跌幅亦不多過0.1％。券商Jeffeires引述EPFR數據顯示，美股基金截至上周三的一周，錄138.33億美元（約1079億港元）淨流出，為1年半以來最大的贖回潮。
澳新：聯儲局減債 新興市場最震盪
澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆認為，美聯儲減債的舉措對市場影響遠比加息大，參考2013年聯儲局前主席伯南克退市的經驗，新興市場的震盪將尤為強烈，故預料聯儲局會更謹慎處理。
楊宇霆亦稱，美國國債孳息率長遠而言將會因應市場流動性減少而上升。
路透社的調查顯示，與美央行有直接交易的一級市場交易員預期美國將於年底前開始減債，並認為最終資產負債表的規模會減低至2.75萬億美元。交易員亦預計聯儲局會於本年再度加息兩次，並於2018年加息3次。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8067&issue=20170409
細價股一周：殼股突圍有乾坤
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GS(14)@2017-04-13 00:23:04大市回落至24000點，細價股各自各精采。中國金控（875）昨天上午曾急插八成至0.019元，其後回升至0.076元，低位反彈三倍。公司股價上午時段沽盤密集，估計源自主要股東股份被券商斬倉。大戶的不幸反而就造不少散戶發財，全日成交量龐大，交易宗數逾萬，股價昨日收報0.054元，下跌57%。部份殼股突圍而出，成逆市奇葩，長盈集團（689）及愛特麗皮革（8093）連環破頂。殼王孫粗洪去年中按每股0.168元向股東提出全面收購建議，成功入主長盈，持股近六成。股價近日連日急升，昨高收0.39元。愛特麗年初易主，新東家是朱勇軍及田園，經營資產管理。交易由中國金洋證券代表要約人提出，並由中國金洋信貸提供高達2億元貸款融資，兩者為中國金洋（1282）旗下公司。中國金洋大股東是姚建輝，胞兄姚振華寶能系去年舉牌收購萬科，換來今年二月被中保監一面紅牌，處罰禁入保險業10年。中保監主席項俊波最近涉嚴重違紀被查，和中國金洋有關係的愛特麗皮革此時破頂，不知是巧合、贈興、還是甚麼乾坤？證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170412/19987421
細價股一周：南下買殼潮又起
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GS(14)@2017-04-28 02:09:44港股近期無懼A股弱勢，形態上稍見突破，股王騰訊（700）帶領科網板塊破頂。繼輝山乳業（6863）後，另一間大型民企豐盛控股（607）被沽空機構狙擊，昨日急跌逾一成後停牌。豐盛市值約500億，較輝山還高，主要股東包括國家隊華融資產管理，持股近9%，牌面計出事風險極低。火燒連環船，多家與豐盛有關連的公司股價受波及，實力建業（519）、中國高速傳動（658）及中國華融（2799）急插，衍生集團（6893）更跌至一年低位，猶幸未對大市造成影響。中彩網通（8071）主席梁毅文出售控股權，公司易主內地科網企業。買家新三板公司深圳市天圖及杭州恩牛。後者主要從事互聯網技術開發及網絡工程，營運「51信用卡管家」自動化信用卡賬單管理應用程式，據稱擁有逾3,000萬名用戶，去年C輪融資金額已超20億人民幣，估值驚人。天使融資的資金，不用來經營實業，卻花數億買殼股，可謂錢滾錢生財的最佳例子。飛尚非金屬（8331）控股股東李非列賣盤，內地資產管理公司張強買入55%股權。看來又有一批資金找到渠道，突破重重管制，南下買殼。證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170426/20001401
細價股一周：殼股交易再活躍
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GS(14)@2017-05-13 01:29:41A股弱勢無阻港股表現，資金源源不絕流入，港股昨日再次破頂，向25000點進逼，強勢表現反過來吸引更多資金流入，不斷自我強化。資金湧入，從殼股交易頻繁可見端倪。康大食品（834）易主予寧夏天元錳業。這已是中國天元錳業第二次買殼，此前有City E-Solution（557）。另一方面，廣州杜威電子王良海斥資兩億入主匯思太平洋（8147）。先達國際物流（6123）賣盤，獲圓通速遞（滬：600233）收購公司62%股權，總代價逾10億。圓通借力先達國際佈局海外，協助構建國際化發展網絡，另獲港股融資平台，買殼一舉兩得，難怪是次交易殼價估值12億。通告特別詳細解釋各種先決條件，包括中國商務部反壟斷審批及外滙局批准。早前伊利（滬：600887）終止收購中國聖牧（1432），諉過商務部反壟斷局未批准交易。商務部隨即否認，並謂早已發出批准，伊利方面卻未派人即時領取通知，事件變成羅生門，中國聖牧股價大跌。為改善交易透明度，監管當局可考慮規定受要約公司每月發出更新公佈，報告先決條件達成進度，讓股東及市場對交易進展作出有效評估。證監會持牌人，沒持以上股份
梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170510/20016234
細價股一周：創業板瘋炒殼股
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GS(14)@2017-05-18 01:09:35大市繼續上揚，北水緩緩流入，今年以來指數上漲由板塊輪流推動，年初汽車股，此後內房股，接下來科技股，最近滙控（005）及友邦（1299）發力破頂。即使壞消息不絕，如輝山（6863）爆煲、藍籌瑞聲（2018）被沽空機構狙擊、A股表現落後，惟港股站穩25000點樓上。創業板換殼股瘋炒。建築殼Fraser（8366）上市年半成功賣盤。買家杭州十大傑青周穎斥資2.7億買入75%股權，每股作價0.25元，復牌後即時炒上，股價高見0.42元，年初至今累升近兩倍。周先生年僅35歲，從事金融投資行業，並投資或管理數家從事股權投資、資產管理、電影娛樂及文化教育等中國公司。娃哈哈太子女宗馥莉向中國糖果（8182）提出自願性有條件現金要約，要約價每股0.36元，較市價折讓三成。暫時首兩名主要股東（共持有26%）承諾接受要約，惟離自願要約門檻50%還差很遠。其他股東以折讓價接受要約機會極低，要約看似不可能成事，入主一事有待確定。牛市之下無阻熱錢追捧，股價昨日破頂高見0.69元，市值已逾11億。證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170517/20023484
細價股一周：證監出招不手軟
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GS(14)@2017-06-10 12:54:05證監會最近不斷出招，出手狠辣，辦事不手軟。上月底叫停亞洲能源物流（351）配股計劃，公司擬按每股0.1元配發40億股，集資4億元，決議案並獲股東大會通過。前晚再勒令隆成金融（1225）停牌，原因是公司2015年底公開發售的通函載有重大失實、不完整或錯誤引導資料，停牌符合公眾利益。隆成金融大比例大折讓發行新股，早已被市場質疑有心攤薄小股東權益。David Webb曾多番批評隆成管理層，股價3年內輾轉下挫九成。根據David Webb資料，隆成和多間上市公司有關連，相互交叉持股，如合一投資（913）及中國環保能源（986）持有隆成金融股份，隆成本身持有集成控股（1027）和成安控股（8352）。隆成現在出事，這些關連公司股價走勢值得留意。以往通常公司出事後才被證監會招呼。如今年3月份輝山乳業（6863）洗倉式暴瀉85%後停牌，董事集體跳船，傳出公司資金被挪用，兩個月後再被證監勒令停牌。桑德國際（967）停牌逾一年才見證監出手。天合化工（1619）停牌兩年後始接獲證監會通知，觀感上難免有點姍姍來遲。證監會持牌人，沒持以上股份梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
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細價股一周：啤殼唔易賣殼難
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GS(14)@2017-06-22 07:41:13港交所改革上市機制從兩大方向着手：增設創新板及優化創業板。對細價股投資者來說，無疑最關心相關改革一旦實行，對殼價的潛在影響。就創業板殼價而言，諮詢文件提高現行上市門檻。例如現金流規定從2,000萬增加至3,000萬、上市時最低市值及最低公眾持股市值增五成至1.5億及4,500萬、控股股東禁售期延長多一年（上市後首年不得售股，第二年可售股但須保留控制權）。招股機制上更謝絕全配售，改為最少有10%作為公開發售。上市門檻提高，將來符合條件上創業板的公司減少，製造殼股更困難，而招股機制引入公開發售，亦增加「圍飛」成本，減少貨源集中導致股價大上大落的機會。驟眼看對創業板殼價有利，惟新方案下，創業板不再視為主板的「踏腳石」，轉主板要求提高，現行簡化轉板申請程序不再適用。將來轉板須有最少兩個完整財政年度的賬目，並委任保薦人及刊發上市文件，轉板成本大增，甚至乎於過渡期內，創業板上市後主營業務或控股股東曾變更的公司，已將當成主板新申請看待。這些措施必然打擊買殼意欲，影響難料。梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170621/20062783
細價股一周：當股災變大平賣
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GS(14)@2017-07-01 10:18:43昨日5家藍籌股價破頂，不過焦點離不開細股股災，多家公司股價崩盤，觸發點估計源自月初被證監會勒令停牌隆成金融（1225）旗下的貝格隆證券。據CCASS資料顯示，貝格隆持貨比重多的股份，差不多全部名列昨日跌幅榜前列。暴瀉之下出現不少離奇成交，值得載之史冊。品質國際（243）早前宣派特別息0.133元，昨日股價低見7.5仙，股價跌到比股息還低。上諭集團（1633）及SHIS（1647）是半新股。前者上市半年，股價曾插至0.28元，較上市價0.8元低65%，後者今年3月才以每股0.7元掛牌，閃崩之下股價最低見0.2元，跌逾七成。財訊傳媒（205）、中國置業（736）、中國集成（1027）及首都創投（2324）等多家公司跌至1仙最低水平，技術上跌無可跌，其中財訊傳媒市值曾低至6,300萬。跌得最深為中國投融資（1226），股價見1.6仙，相當於市值3,600萬。午後股價仍於3仙徘徊，隨後反彈驚人，收報0.124元。有人恐慌有人歡喜，對部份人來說，只痛恨這次「大平賣」發生得太快、太突然，時間太短，買得太少。證監會持牌人，持有SHIS。梁杰文財技學人本欄逢周三刊出
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來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170628/20070964
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