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STARMAN'S COLUMN - 江小魚 聯想私募押注世紀金花 (2012年11月02日)

1 : GS(14)@2012-11-03 11:50:26

http://www.am730.com.hk/article.php?article=128218&d=1881
【am730專欄】中共十八大快將開幕，派系鬥爭當然係政治焦點；不過，我們炒股票的，最關心還是「十八大」前後，究竟有否經濟主題釋出，以供市場順藤摸瓜，發掘可炒作的股份。
此際忽發奇想，西北大開發講了幾年，雖然多年以來一直都在「發展」中，惟原來有些來自西北部的數據，委真不能小覷。
以周大福(1929)為例，該公司在內地的分店逾千間，但全國銷售排第三的分店就係落戶在西北！另外，Gucci店單日銷260萬元人民幣亦係創內地紀錄。反映西北部地區需求大於供應，現時該區塊都未全面開發，個別數據已暗示未來經濟及資產增長空間應別具瞄頭。
具備受惠西北發展概念之股份數目不少，不過，最近發掘到一隻世紀金花(162)，應可研究一下。該股於09年借殼「中國金展」上市，主業為在中國西北地區經營百貨商場和超級市場，現時在西安擁有5間百貨商場、咸陽2間(於該市另有6間超市)、烏魯木齊一間，旗下百貨商場部分以傳統百貨店形式經營，但大多以商場加百貨店混合形式營運。
世紀金花去年營業額12.92億元，按年上升85%；純利增長1.9倍，賺2.15億元，每股盈利8.28仙。截至今年6月底止，半年盈利漲8%，賺2.01億元，每股盈利4.89仙，不派中期息。
世紀金花早前公布，向母公司旗下之榮建控股，發行無投票權可換股優先股，集資淨額4.6億元(人民幣，下同)，將用於收購新疆烏魯木齊時代廣場、西安珠江時代廣場，以及增持西安鐘樓店權益至100%，此舉可減輕利息負擔，有利長遠發展。該公司擬進行合股，以抵銷累積虧損，為未來可能派息爭取空間。
聯想控股旗下之私募基金「弘毅投資」，是世紀金花之控股股東，其持續增持，無疑是看好西北市場長遠發展，而且弘毅往績不俗，單項投資回報屢以倍數計，又兼善於國際化之管理能力，據悉將派員進入世紀金花以改善營運，此舉擺明弘毅屬長線投資者。
世紀金花處於中游行列，若以銷售金額計，規模於香港約排名第六。看好西北發展，故計劃每年開設3間百貨新店；另考慮投資8億元發展銷售規模達100億元的超市、便利店業務，惟計劃仍在考慮中。
該集團今年「十．一」黃金周銷售保持雙位數增長，全年料可保持雙位數增長。現價市盈率不到5倍，估值明顯偏低，基於過往業績增長不俗，業務前景亦趨明朗，該股近期在低位積蓄買盤即見抽升，可予留意。

作者為「富甲無限」會長、及高清翡翠台《小魚大茶飯》炒股節目主持
2 : GS(14)@2012-11-03 11:50:41

間野就是邪裡邪氣，算把啦
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281817

STARMAN'S COLUMN - 江小魚 金價早應進入熊市 (2013年04月23日)

1 : GS(14)@2013-04-24 00:29:14

http://www.am730.com.hk/article.php?article=151508&d=2024

【am730專欄】炒股與投資，我信「人棄我取」之道，坊間太多人去做之事，我都多數避開。好似仍有不少人還迷戀外國紅酒和白酒，我則以為日本的清酒未來潛力更強。
黃金價格急挫，惟相比08年那次大跌，今次跌幅似乎還未刷新紀錄。08年國際金價從1,030美元跌至680美元，跌幅一度達34%；此役金價從1,920美元跌至近期最低1,326美元，跌幅30%，跌幅還未超越08年那一役。再看今次金價急跌，係價格急飆後才出現，時間跨度較大。如參照08年及之後金價走勢來看，下跌三成左右幅度，表面觀察並不能成為黃金進入熊市的一個重要條件。
當前看淡金價最「專業」主流分析，不外乎美國預期退市、美聯儲逐步升息，將導致美元利率升高，黃金吸引力驟降，慢慢進入熊市。
周期統計可參考。01年底至07年9月，美聯儲利率從2厘升至5.25厘，惟6年間，國際金價卻從每安士280美元漲至800美元，漲幅185%；07年9月至今也差不多6年，美聯儲利率從5厘降至0.25厘，是一個明顯降息過程，黃金價格僅上漲80%。
1985年至1995年，美匯指數跌38%，國際金價上漲43%；1995年至2001年，美匯指數上漲45%，國際金價跌38%；2001年至2008年，美匯指數跌41%，國際金價上漲逾100%。這三個階段，代表金價市場化運行的三個非常重要周期，似乎完全是由於美元對一籃子貨幣指數的波動帶動。
自08年美國金融市場崩盤後，美匯指數就沒再出現持續下跌。大鱷索羅斯曾在2010年初拋出一個觀點，說黃金是最後的泡沫，現在看來，其觀點的依據似乎源自美匯指數。2008年至2011年間，美匯指數一直在08年底部上方運行(緩慢上升)，但金價卻在同期上漲超過100%。
如美匯指數對金價的趨勢影響是決定性的，美匯指數從08年至今來看是上升了，那麼金價自08年開始就應該下跌，也就是說按照美匯指數走勢來看，國際金價牛市，早在2008年就應結束了。
世界黃金協會統計數據顯示，2012年全球黃金需求下降4%，至4,405公噸，係自09年以來首度下滑；僅全球央行購金瘋狂增長，需求達535公噸，創48年新高。
2012年歐美金條及金幣投資顯著下滑，美國大跌超過三分一，至53.4公噸，歐洲則下降29%，至273.6公噸；2012年總體投資需求下降10%，至1,534.6公噸，其中金條及金幣領跌，下滑17%，金條投資挫20%，至941.1公噸。
我和索羅斯、「股神」巴菲特看法一致，金價應已進入熊市。儲金還可以，高炒？則免了。

作者為「富甲無限」會長及高清翡翠台《小魚大茶飯》炒股節目主持
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282619

STARMAN'S COLUMN - 江小魚 再論「97」這隻「殼」 (2013年04月30日)

1 : GS(14)@2013-05-01 16:47:37

http://www.am730.com.hk/article.php?article=152519&d=2031
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282690

魚躍股海 - 江小魚 A8要跟「大佬」才有作為

1 : GS(14)@2013-11-13 14:13:01

http://www.am730.com.hk/column-180812
股海屢次上攻均未能破頂，恒指由23,500點水平趨向調整；除非後市能重返23,000點，否則11月份大市偏淡居多。
今年散戶投資能獲利，講究選股能力。「炒股不炒市」其實早已是投資金科玉律，衡量過風險度與值博率，就可以出擊；無疑，股份若帶有無限憧憬，當然更顯得「性感」了。
科網股份無不大炒！A8電媒音樂(800)則可算是唯一落後。算盡該股所具備的能耐，股價應有一番「大龍鳳」式炒上。
A8電媒業務不複雜，簡言之，就係透過互聯網販賣音樂內容。然而，公司已密謀將業務戰略重心，轉移到數字音樂和移動互聯網業務。畢竟手機已成人類生活一大重要部分。
截至2013年6月底止6個月，集團收入約9,570萬元(人民幣，下同)，較去年同期下降約48%，虧損擴大至約4,530萬元，收入下降主要受集團主動擯棄部分傳統業務。
今年上半年，移動互聯網行業續保增長。今年7月有數據顯示，今年上半年中國移動互聯網市場規模達441.4億元，較去年同期增長71.4%。同時，音樂市場競爭更激烈，互聯網行業巨頭紛紛加快音樂市場布局。
這一點很重要！以A8電媒之資，獲互聯網巨頭覬覦很正常！年內亦曾有傳聞騰訊(700)看中A8電媒。稍前，亦有傳聞指大陸的「奇虎360」有意以2億美元收購A8電媒，但公司隨後否認。
這次否認，當然做得漂亮，2億美元？似乎出手太低了吧？惟否認還否認，類似憧憬可以預期仍會持續傳到去A8電媒！因為很簡單，在海外，不少科網巨企都爭相進佔音樂領域，諸如蘋果、谷歌、微軟、及Facebook，均紛紛在音樂應用領域展開激烈競爭，如有蘋果剛發布的iTunes Radio，微軟也計劃將音樂服務，捆綁進模式成熟的遊戲主機XBox。
目前A8電媒已累計1.5億用戶，成為最大音樂服務提供商之一，也成為內地重要App入口，其在音樂領域影響力絕對不少。以其業務模式，必定要夥拍科網「大佬」才有大作為，故此，我以為一切只待時機與價錢而已。
A8電媒的手機遊戲業務亦已開始發力，通過旗下公司「指遊方寸」從事手遊代理運營業務。
截至去年底，A8電媒現金及現金等價物共計3.75億元。今年初，A8順利完成供股融資，籌得3.48億港元，手持合共現金7.3億元，折合每股0.51元，與現價相比，爆升空間十分吸引。由於年內成功供股集資，A8電媒短期應既無集資壓力，更加炒得放心，料升勢一發動，可期升破年內高位。
作者為「富甲無限」會長、高清翡翠台《小魚大茶飯》炒股節目主持/逢周二、五刊出
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284112
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