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隆鑫系資本迷局：擁多家銀行，仍遭百億市值凍結

控股的兩家上市公司卷入，近百億市值被全部凍結。而引爆這一切的原因，僅僅是由其提供擔保的房企違約數億元，坐擁雄厚金融資源並身居多家銀行大股東的實際控制人，卻未能阻止事件發生。隆鑫系股權遭凍結之事，越來越顯得撲朔迷離。

10月16日，隆鑫通用(603766.SH)、豐華股份(600615.SH)公告稱，重慶捷程置業有限公司(下稱“捷程置業”)3.7億元信托融資違約，作為融資擔保方，其控股股東隆鑫控股有限公司(下稱“隆鑫控股”)所持兩家公司市值97億元的股份，全部被法院凍結。然而，種種跡象表明，隆鑫控股與捷程置業之間，並非僅僅是簡單的擔保關系，隆鑫控股的關聯方隆鑫地產，與捷程置業另一股東關系極為密切，雙方人員、股權方面都存在聯系。

身為兩家上市公司的控股股東，隆鑫控股及其背後的隆鑫系實力不容小覷。除了隆鑫通用、豐華股份，隆鑫系還擁有一家主營金融業務的H股上市公司，並分別持有重慶農村商業銀行(03618.HK)、重慶富民銀行兩家金融機構6.13%和30%股權，金融資源不可謂不雄厚。然而，面對3.7億元債務違約，直到事發也未采取措施阻止。

蹊蹺的股權凍結

根據工商登記資料，捷程置業成立於2011年1月，註冊資本7億元，目前共有三家股東，分別為中融國際信托有限公司(下稱“中融信托”)、重慶新城開發建設股份有限公司(下稱“新城建設”)和重慶渝開發股份有限公司，持股比例分別約為85.7%、13%、1.3%。隆鑫控股並不持有其股權。

成立當年的3月，捷程置業獲得重慶市渝中區渝中組團C分區C11-1號宗地，宗地面積5.16萬平方米，規劃建築面積51萬平方米，出讓總價為14.8億元。隨後，其股東渝開發即開始轉讓捷程置業股權。幾經轉手後，2013年1月，捷程置業引入中融信托，向其增資6億元，持股85.7%;新城建設、渝開發則分別持股7.3%、7%。

根據有關資料，中融信托2013年初曾發行信托計劃，初始募集規模12.07億元，優先級6.07億元、次級6億元，資金用於向捷程置業增資，增資後持股比例為85.7%，信托存續期限為36個月，預計年化收益高達9.5%～11%，隆鑫控股及其實際控制人塗建華、新城建設提供連帶擔保。

從表面上看，除了擔保，隆鑫控股與捷程置業並無關聯。在房地產信托火爆的2013年前後，以股權投資向房企融資，是業內通用做法。

10月18日，有信托人士亦對《第一財經日報》稱，入股捷程置業就是“名股實債”，該公司持有前者股權，屬於股權質押，屬於是信托計劃的一個擔保。換言之，捷程置業實際大股東另有其人。

隆鑫系實際控制人為重慶富豪塗建華。為捷程置業擔保的隆鑫控股註冊資金10億元，由隆鑫集團有限公司(下稱“隆鑫集團”)持股98%，塗建華持有剩余的2%。隆鑫集團註冊資金1.6億元，法定代表人塗建敏，股東為三名自然人，其中塗建華出資1.568億元，持股比例98%;塗建敏、塗建融各出資160萬元，持股比例均為1%。

將隆鑫系與捷程置業聯系起來的，是一家名為隆鑫地產(集團)有限公司(下稱“隆鑫地產”)的房企，高曉東則是關鍵人物。

2014年年報顯示，隆鑫地產註冊資金10億元，為法人獨資公司，出資人為隆鑫集團。2015年7月，隆鑫集團將所持股權全部轉讓給重慶恒濱建設(集團)有限公司。當年8月7日，其股權再次變更，重慶上邦股權投資基金管理有限責任公司(下稱“重慶上邦”)成為100%持股股東。

工商資料顯示，捷程置業、新城建設法定代表人、董事長均為高曉東。在隆鑫地產2013年年報中，新城建設持有其100%股權。根據全國企業信用信息公示系統資料，高曉東此前還曾擔任其法定代表人、董事長，2014年7月才變更為雷曉陽。《第一財經日報》2014年曾報道，2008年12月，高曉東任職的新城建設，就已入股隆鑫地產，持股比例51%。

除了曾經的股權聯系，隆鑫地產、新城建設、捷程置業在人事上，也有所交叉。資料顯示，捷程置業的經理也名為雷曉陽，與隆鑫地產現任法定代表人、董事長同名。

此外，隆鑫地產有一名董事名為張劍鋒，與捷程置業監事會主席同名，而雷曉陽、張劍鋒還是重慶上邦的董事。

值得一提的是，2014年8月，時任隆鑫地產副總裁的洪宇在接受當地媒體采訪時稱，塗建華和高曉東是多年的朋友，塗讓高代理他管理隆鑫地產。根據媒體報道，隆鑫地產在位於兩路口中心地段，有一個名為“重慶中心”的項目，項目占地面積5.16萬平方米，最高一棟建築超過300米，與捷程置業上述項目重疊。

位於重慶渝中區兩路口的“重慶中心”項目地塊（資料圖）

10月18日，《第一財經日報》向隆鑫通用核實隆鑫地產與捷程置業名下該項目的關系，其工作人員亦提及“兩路口”項目。“對兩路口的項目不太清楚，畢竟是控股公司的事情，與上市公司沒有直接關系。”隆鑫通用證券事務部工作人員對《第一財經日報》稱，對捷程置業的大股東不了解，也不清楚隆鑫系與該項目的關系。

背後的資本迷局

隆鑫通用、豐華股份公告顯示，隆鑫控股所持兩家公司的股份，被凍結數量分別為4.14億股、6001萬股，按公告前一個交易日收盤價計算，市值合計高達97億元，已經達到捷程置業所欠中融信托債務的26倍以上。

業內人士介紹，債權、債務雙方或擔保方，出現債務違約，債權方申請凍結的對方財產，一般都是債權等值的財產、銀行存款等，但此次中融信托凍結的隆鑫系股票，遠超對方擔保的違約債務總數，顯得有些“用力過猛”。

“凍結的80多億市值股份，有很多已經質押出去了，質權方有優先處置的權利。”上述隆鑫通用證券事務部工作人員稱，這可能是中融信托將隆鑫控股所持該公司股份全部凍結的原因。但到目前為止，該公司並未拿到法院正式的裁定書，亦不清楚中融信托采取上述做法的原因。隆鑫通用2016年半年報顯示，隆鑫控股所持該公司4.13億股，全部處於質押狀態。

話雖如此，隆鑫系的做法仍頗為蹊蹺。盡管塗建華行事低調，但隆鑫系的實力非同小可，不但握有大量優質資產，而且是多家金融機構的重要股東。《第一財經日報》查閱資料發現，除了擁有隆鑫通用、豐華股份兩家A股上市公司外，隆鑫系的金融業務也頗具規模，主營小貸、擔保的瀚華金控(03903.HK)，已於2013年在港交所上市，並成為重慶富民銀行的發起股東;隆鑫控股則位居重慶農商行前十大股東之列。

瀚華金控2016年半年報顯示，截至今年6月底，隆鑫集團、隆鑫控股分別持有瀚華金控14.97億股、14.97億股，持股比例均為32.55%。此外，重慶慧泰投資有限公司(下稱“重慶慧泰”)也持有該公司2.95億股，持股比例6.42%。根據投票安排，重慶慧泰所持股份的投票權，亦由塗建華行使，持股比例共計達到71.52%，塗建華處於絕對控股地位。

根據半年報披露，瀚華金控業務覆蓋信用擔保、小貸、商業保理、租賃、保險、投資六大板塊。截至今年上半年，其擔保板塊已有4家附屬公司，業務涉及內地22個省份，擔保余額達356億元;小貸業務則已成立12家小貸公司，同期小微貸款余額37.7億元，委托貸款余額22億元。

除了瀚華金控，隆鑫系還是重慶農商行、重慶富民銀行的重要股東。半年報數據顯示，截至2016年6月底，隆鑫控股還持有重慶農商行5.7億股，持股比例為6.13%，持股比例僅次於重慶渝富資產經營管理集團、重慶城市建設投資集團，位列第三大股東。

富民銀行是第二批獲準籌建的民營銀行之首，隆鑫系身居第一大股東。今年5月，富民銀行獲準籌建，成為西部地區第一家民營銀行，8月已正式開業。公告顯示，富民銀行註冊資本30億元，瀚華金控出資9億元，持股比例達到30%，為第一大股東。

坐擁如此之多的金融資源，其協調資源的能力已不言而喻，但卻坐視兩家上市公司近百億市值的股份被凍結，隆鑫系的做法令人難以理解。

“對上市公司來說，這件事影響是不太好。但如果出了事，都要擔保人來還，以後誰還敢擔保?”上述隆鑫通用工作人員稱，對於這種情況，第一辦法是敦促對方盡快還款，目前隆鑫控股已與捷程置業進行溝通，相信很快能妥善解決。

10月18日，中融信托回複《第一財經日報》稱，申請法院對隆鑫控股所持上市公司進行保全措施，並予以凍結，是履行受托人義務、保障委托人投資收益的職責所在，下一步將會依據訴訟程序推進。對於其他問題，則未予回複。

(本報記者張菲菲亦本文對有貢獻)

中融信托申請解除對隆鑫系所持股份司法凍結

豐華股份10月23日晚間公告稱，根據司法裁定，法院將對豐華股份、隆鑫通用控股股東隆鑫控股所持31.92%、48.99%股份予以凍結三年。後來控股股東督促新城建設與相關方中融信托簽署《諒解備忘錄》，在按時、足額收到清償資金3億元後，中融信托將申請解除對上述股票的司法凍結。

隆鑫通用10月16日晚間公告，根據中融國際信托訴公司控股股東隆鑫控股保證合同一案的民事裁定，北京市高級人民法院對公司控股股東所持有的公司48.99%股份采取保全措施予以凍結，凍結期限為三年。

同期，豐華股份也公告，北京市高級人民法院對公司控股股東隆鑫控股所持有的公司31.92%股份采取保全措施予以凍結，凍結期限為三年。

經兩家公司向控股股東了解，因控股股東為重慶捷程置業有限公司與中融國際信托於2013年1月簽署的總額8.1億元的融資合同提供了擔保，截止目前，重慶捷程置業有限公司尚有約3.7億本息未能按期償還。本次凍結股份市值合計約97億元(按照2016年10月14日收盤價計算)，凍結金額已遠遠大於上述未償還金額。

準油股份：絲路新能源擬競拍大股東司法凍結股份

準油股份11月20日晚間發布提示公告稱，實際控制人秦勇通知，創越集團、秦勇與招商局漳州開發區絲路新能源有限公司於11月18日簽署的《股票轉讓框架協議》。絲路新能源將通過積極參與法院拍賣競標的方式受讓創越集團質押股份。

公告稱，鑒於創越集團已將其持有的標的股票全部質押給了中融國際信托有限公司，且廣東省深圳市福田區人民法院裁定準許拍賣、變賣創越集團質押給中融信托的 40,260,000 股公司股份。因此，本協議約定的受讓方式為：如果福田區法院采取拍賣、變賣的形式處置創越集團持有的 40,260,000 股公司股份，絲路新能源將積極參與拍賣、變賣，拍賣底價以該法院最終認定的價格為準;絲路新能源將根據市場情況積極出價競標。

同時，因創越集團持有的公司股份存在被其他法院司法凍結及司法輪候凍結的情況，如果對該等股份進行拍賣，裁定拍賣、變賣創越集團所持公司股份的法院需先征得其他對該股份進行司法凍結和司法輪候凍結的法院同意，能否以及何時進入拍賣程序，存在不確定性。如果進入拍賣程序，所有符合競拍條件的機構或者個人都有可能參與，公司實際控制權的歸屬存在不確定性。

公司實控人秦勇持有創越能源64.08%的股權，為創越能源的控股股東和實控人，並擔任董事長、總經理、法定代表人。公告顯示，目前秦勇持有占公司總股本6.47%的股份，創越能源持有占公司總股本16.83%的股份，均被質押司法凍結。以上股份均存在被司法處置的風險。

11月2日晚，停牌近一年的準油股份公告，收到中國證監會新疆監管局簽發的調查通知書，因涉嫌違反證券法律法規，目前正在被證監會立案調查。11月7日晚，公司公告，公司實控人仍將繼續籌劃通過司法程序轉讓公司實際控制權相關事宜。隨後公司股票於11月8日複牌，隨即連續三日大漲。

明星電纜：控股股東股權狀態正常 不存在凍結或拍賣情形

明星電纜11月22日晚間發布澄清公告稱，公司控股股東股權狀態正常，不存在被凍結的情形，也不存在被公開拍賣轉讓的情形。

據悉，近期有媒體報道：明星電纜實際控制人判刑入獄11年，股權司法凍結，公開拍賣轉讓在即。

明星電纜表示，關於該報道的情況亦有較多投資者直接致電公司詢問，為了保證信息披露的公平性，現予以澄清。公司於 2016 年 8 月 26 日公告，公司控股股東李廣元犯單位行賄罪、行賄罪和虛開增值稅專用發票罪，被決定執行有期徒刑十一年，該案件判決結果並未涉及實際控制人李廣元先生持有公司的股權。截至公告日，公司控股股東股權狀態正常，不存在被凍結的情形，也不存在被公開拍賣轉讓的情形。

【財經速讀11.24】*ST中企185億元購中星集團；恒大二次舉牌萬科A，賬面浮盈60億元；網易超騰訊成全球營收規模最大的移動遊戲發行商；傳美國房屋短租平臺Airbnb欲收購小豬短租；深大通證實股東持股被凍結

*ST吉恩：控股股東所持公司股份已全部被凍結

*ST吉恩12月20日晚間發布公告稱，公司控股股東昊融集團與中國民生銀行股份有限公司長春分行(以下簡稱“民生銀行”)發生借款合同糾紛，民生銀行向長春市中級人民法院提起訴訟，民生銀行申請財產保全，對昊融集團持有的公司8,988萬股無限售流通股及孳息(含派發的送股、轉增股、現金紅利)進行輪候凍結，占公司總股本的 5.60%。凍結期限為三年，自轉為正式凍結之日起計算。

截至公告日，昊融集團持有*ST吉恩股份總數為3.92億股，占公司總股本的24.43%，累計輪候凍結股份數量為3.92億股，占其持股總數的100.00%，占公司總股本的24.43%。

公司表示，本次凍結不會對公司控制權產生影響，不會影響公司的生產經營，也不會導致公司股權分布不具備上市條件。當前，昊融集團正在與債權人進行溝通，努力采取措施妥善解決處理相關事宜，公司董事會將會繼續關註事件的進展，及時履行信息披露義務。

ST慧球：5%以上股東股份可能被司法凍結查封

ST慧球12月22日晚間發布公告稱，公司於2016年12月20日收到了廣東省深圳市中級人民法院(以下簡稱：“深圳中院”)發來的《民事裁定書》(【2016】粵03民初2831號)(詳見公司公告臨 2016-147)，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司於2016年12月22日收到深圳中院送達的協助執行通知書並確認簽署了送達回證(NO：E0198236號)。

根據深圳中院向中國證券登記結算有限責任公司上海分公司出具的《協助執行通知書》，因公司與深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)損害公司利益責任糾紛一案，廣東省深圳市中級人民法院作出《民事裁定書》已發生法律效力，依照《中華人民共和國民事訴訟法》的有關規定，對深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)所持有的23,242,265股公司無限售流通股及孳息予以查封凍結，凍結期限從2016年12月22日起至2019年12月21日止。

截止目前，公司暫未收到關於相關股份被凍結的相關書面證明文件，暫無法明確相關凍結事項是否已經完成。公司提示廣大投資者，公司將積極履行勤勉盡責的義務，將根據相關事項進展情況及時、公平、準確地履行信息披露義務，敬請廣大投資者註意投資風險。

華東數控大股東全部持股遭凍結 深交所關註權益變化可能性

華東數控13日收到深交所關註函，大股東高金科技因與連榮昌和貿易等存在借款糾紛，其所持公司16.46%股權遭司法凍結，同時與長城國融投資存在合同糾紛而被采取了訴訟財產保全措施。

對此，深交所要求公司確保在資產、業務、財務等方面嚴格與控股股東保持獨立，防範關聯方資金占用等違規行為的發生。

深交所強調，如公司控股股東持有或者控制公司權益的情況發生變化，需及時履行信披義務。

特朗普是否記得這個日子？國債上限凍結到期了 ︱特朗普“新政”100天

美國當地時間3月8日，美國總統特朗普在推特中表示他對女性有無限敬意和尊敬，並呼籲所有人與他一道，在國際婦女節之際向所有女性表達敬意。

在“強吻陌生女”的錄音曝光後，特朗普與婦女組織的關系一向欠佳。但是，他還記得3月8日是婦女節。不過，不知道特朗普是否記得，一周後的3月15日那個重要日子 。這一天，不僅美聯儲將要作出是否再次升高利率的決定，同時，美國國債的上限也要來到了。

圖為特朗普競選期間展示奧巴馬政府的債務狀況。圖片來源網絡

國債上限凍結到期

雖然一直被人詬病，美國從1917年起一直為國債的總規模設定上限。但是這個債務上限從誕生之日起就是不斷被突破。在2011年和2013年造成兩次債務危機並且導致美國政府關門之後，美國國會的兩黨通過協商，決定在兩黨無法達成提到債務上限具體目標的時候，暫時凍結國債上限，以避免再次因為政治僵局出現經濟危機。在凍結期間，不論國債總額是否已經達到上限，美國財政部都可以發行新的國債去支付被國會批準的預算中已經編列的開支。

但是，2015年10月30日批準的暫時凍結債務上限的法案，將在今年3月15日到期。屆時，美國20萬億美元的國債上限將又成為特朗普政府頭上的緊箍。

雖然特朗普在2月底的時候發推文表示：“媒體都沒有報道，我們的國債在我執政的第一個月減少了120億美元，而奧巴馬的第一個月國債總額上升了2000億美元。”

美國國債總額一直在19.9萬億美元之上浮動——這一債務總額會隨著國債到期和發行新債，每天上下波動巨大。特朗普所說“第一個月減少120億美元”，並不能說明特朗普政府不會觸及債務上限。相反，幾乎所有的經濟學家都認為，突破20億美元的債務上限只是時間問題。

財政騰挪拖延時間

雖然3月15日之後，國債上限就會重新有效，但是根據2011年和2013年的國債危機，美國財政部還是有辦法通過非常措施拖延時間，不至於馬上就觸發政府關門或者債券違約。具體措施是，暫停對聯邦公務員退休基金的提撥額、拖延國內醫保撥款和拖延退稅等措施，通過隱性借貸為聯邦政府爭取更多時間又不至於讓債務突破上限或者出現沒有資金償還國債的違約情況。

美國研究機構兩黨政策中心(BPC)認為，這些非常措施雖然不能解決根本問題，但是能讓聯邦政府繼續運作到9月底為止的財政年度。該機構預測，兩黨議員必須就債務上限問題采取行動的“最後”時間是10月或11月。美國財政部的非常措施頂多只能撐到那個時候。

屆時國會必須通過法案，再次提高美國的國債上限或者一勞永逸地徹底廢除國債上限。美國審計署的數據表明，2011年的債務限額危機，導致財政部的借款成本增加了10億~17億美元。奧巴馬政府的財政部長盧（Jack Lew）曾表示，增加的這些利息成本，必須通過提高稅收來償還，因而最終是由納稅人承擔，所以應該徹底廢除國債上限。當時共和黨反對廢除上限，只同意暫時凍結至新總統上任。

目前共和黨同時控制國會和白宮。現任美國財長努欽（Mnuchin）曾表示，美國將“嚴肅考慮”出售期限超過30年的國債的建議。同時，努欽也敦促美國國會取消債務上限，避免出現“最後一分鐘”式的問題。

除了債務上限，還有支付能力

20萬億美元的債務上限已經是美國GDP的106%。即使新的債務上限可以提得更高，但是債務總額除了法律限制外還有更重要的資金流限制。如果美國的聯邦政府稅收不足以支付債務利息的支出，美國的國債規模就會徹底失控，國家信用也會一落千丈。

特朗普不斷地表示要大規模減稅刺激經濟，同時要推出1萬億美元基礎設施計劃，大幅提高軍費等財政擴張政策。目前市場都在等待特朗普的具體預算計劃，如何控制財政赤字從而避免美國國債總額增長過快。

然而，特朗普還沒有任何動作 。

上海普天：銀行賬戶被凍結資產被查封 28日起被“ST”

上上海普天24日晚公告，公司因與平安銀行上海分行、深圳直接資本管理有限公司、廣發銀行上海分行、中國銀行上海市分行的多起訴訟案件，起訴方采取保全措施，導致公司銀行賬戶被凍結、相關資產被查封。同時公司股票簡稱變更為“ST上普”；3月27日停牌1天，3月28日起複牌並實施其他風險警示。

公告稱，公司分別於2017年2月17日、3月23日披露了《上海普天郵通科技股份有限公司關於涉及訴訟的公告》（臨 2017-009）、《上海普天郵通科技股份有限公司累計涉及訴訟（仲裁）的公告》（臨 2017-015）。因公司與平安銀行股份有限公司上海分行、深圳直接資本管理有限公司、廣發銀行股份有限公司上海分行、中國銀行股份有限公司上海市分行的多起訴訟案件，起訴方采取保全措施，導致公司銀行賬戶被凍結、相關資產被查封。 

公司目前正在積極與相關債權方協商妥善的解決方案，力爭盡快解決上述銀行賬戶被凍結及相關資產被查封事項，並對該事項的後續進展情況及時履行信息披露義務。