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任何起不到激勵作用的股權激勵，都是耍流氓

何德文 2016-06-12 17:50

文|何德文（七八點創始人）

資本家坑碼農事件曾鬧的沸沸揚揚，資本家是否真的坑了碼農？僅憑媒體信息，我們無法直接判斷。不過，這件事給我們的啟發是，做股權激勵的出發點，是為了激勵團隊。但操作不當，會做成負面激勵或者沒有起到激勵作用。

馮侖有個很有意思的觀察：滿書店都是愛情教程，可滿大街都是不幸婚史。滿街都是管理書籍，卻到處都有破產企業。

七八點創始人何德文認為：滿街都在做股權激勵，到處都是分裂的團隊。股權激勵的唯一目標，就是激勵團隊。任何起不到激勵作用的股權激勵，都是耍流氓。

為什麽很多企業都在做股權激勵，但是沒有起到激勵作用，或起到負面激勵呢？何德文認為有三點原因：一是沒有參與感；二是沒有價值感；三是沒有公平感。

團隊無參與感

1、創始人獨占夢想，而不是分享夢想

任何一家創業公司的激勵股權，都存在三大硬傷：（1）投資風險很大；（2）投資回報周期很長；（3）上市前流動性很差。團隊認可激勵股權的價值，很多是基於對公司所從事事業與公司老大能力與魅力的認可。公司創始人要成為賣夢師，把夢想賣給團隊。

2、 員工被動選擇而不是主動選擇

很多公司做員工激勵，讓員工感覺是搞攤派。但從人性上來講，任何一個人都會對自己的主動選擇負責任，對被動選擇很難承擔責任。因此，可以把激勵股權做成薪酬包的一部分，讓員工主動選擇。比如，假設員工的年薪是15萬，公司可以給員工三個選擇：（1）100%年薪加一點股票；（2）80%年薪，少領的20%年薪以股票支付；（3）50%年薪，少領的50%年薪以股票支付。

3、 公司封閉信息，而不是公開信息

關於股權信息是否需要公開，是很多創業公司經常會遇到的尷尬兩難問題。公開吧，擔心出現問題。不公開吧，員工互相猜測也會出現問題。

很多做員工股權激勵的公司，都有資本市場的計劃。對於員工激勵股權的信息，不存在是否公開的事情，只存在早公開晚公開的事情。因此，公司股權的發放，要相對公平合理。對於股權發放的標準，要公開，且要相對公平合理。

團隊無價值感

1、補償，而不是激勵

體力勞動者之間，表現差異不大。比如，從中關村到國貿，最爛的司機可能需要1小時，最牛的司機可能也要50分鐘。但是，腦力勞動者之間，優秀人才和平庸人才的差異有可能是50倍甚至100倍。所以對於輕資產、互聯網企業，包括互聯網+、+互聯網的企業，股權激勵的出發點是激勵出他們的最大潛能，而不是簡單按照工資標準進行補償。

2、 股數，而不是價值

員工經常會拿其他公司的股權做比較，要求多拿股票。比如，技術總監可能會說，另外一家公司可以給到他2個點股權，為什麽這邊只有0.5個點？公司需要講給員工講明白股票所代表的真正價值，而不是只看表面數字的大小。假設給技術總監兩個選擇，A公司,創始人不成熟，不太了解股權，沒有靠譜的團隊，沒有融過資，也沒清晰商業模式，他願意給技術總監2%的股份；B公司，成熟的創始人，擁有優秀的團隊，融過資，有清晰的商業模式，但他可能只給到技術總監0.2%的股份。單純從數字上看2%>0.2%，但是,大部分人會選擇0.2%。

3、 折扣，而不是買送

假設公司股票市價是1元/股，公司按照0.1元/股給員工發放激勵股權。

一種說法是，公司按照1折給員工發放股權。另一種說法是，員工買1股，公司送9股。雖然結果一樣，但員工對股票的價值感完全不一樣，對後者的價值感會高很多。

團隊無公平感

1、放任團隊的猜測，而不是管理

股權激勵過程中，一開始並不是所有人都發放股票。如果處理不當，員工就會猜測，為什麽我們部門沒有但其他部門有，是不是我們部門不重要？為什麽別人有但我沒有，是不是我的工作不重要？公司應該明確公開標準，比如，第一批發放的有兩個標準，中層以上和全職工作滿1年。這樣做的結果是，拿到股票的人被激勵，沒有拿到股票的人有預期，且公平合理。

2、 只談硬退出機制，而不是軟理念

員工激勵股權會有很多的權利限制。比如，說股權分四年兌現，中途離職公司有權回購股票，員工要全職投入，不能從事同行業競爭，職務作品知識產權歸公司所有等。這些條款本身，有它很大的合理性。但是，如果溝通不到位，很多員工感覺激勵股權就是一紙賣身契。因此，公司至少要溝通到，大家拿股票是基於長期看好而不是短期參與，激勵股權是打過折扣的，不回購中途退出人員股權對於長期參與的人也是不公平合理的。

3、 退出價格對標估值，而不是回報

很多員工會問，公司有估值，為什麽不是按照公司估值回購其股權。

對於輕資產的互聯網公司來講，投資人投資的是公司未來，估值代表公司未來的價值，而不是公司目前真實的市場價值；完全按照公司估值回購，一方面會給公司造成特別大的現金流壓力，另一方面也會鼓勵大家短期投機而不是長期參與。所以按照估值折扣價格回購股票有其很大的公平性和合理性。因此，就回購價值，公司可以對標員工的投資回報，比如按照原始購買價格的倍數，或同期銀行存款利息的倍數，而不是公司估值。

三條建議

對於團隊股權激勵，七八點何德文給出三條建議：一是開放遊戲規則；二是分享利益；三是公平合理地評估和認可每個團隊成員的貢獻。

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元大金給獨董尚方寶劍 請動管理大師 領先同業》「任何資料都可調、所有人都可問」

任何事都可轉化為精準的衡量

中紀委：面對腐敗 任何國家都不能關起門來反腐

開放的大門一旦打開、就再也難以關上，面對共同面臨的腐敗挑戰，任何國家都不能關起門來反腐敗。反腐敗國際合作已納入我國外事工作格局，上升到國家政治和外交層面。追逃追贓工作跨部門、跨領域，涉及國內國外，必須統籌用好國內國際兩種資源，推進治理體系和治理能力建設。

對腐敗問題要進行歷史、哲學和文化的思考。腐敗，自有人類文明史以來就一直存在，古今中外概莫能外。它損害法律尊嚴，侵蝕社會公平正義，是各國政府面臨的共同挑戰，任何國家、哪一個政治家都不敢公開庇護腐敗分子。在全球化相互依賴時代，反腐敗國際合作對於各國利益來說不存在“你有我無”的問題，共同點遠遠大 於分歧，合作則共贏。國與國交往，要知己知彼，看現實、想未來，歷史的思考是前提。要通過了解彼此歷史與現實，來觀察和展望未來。有分歧並不可怕，增加接 觸就能增進相互理解，溝通交流的過程就是建立信任、找到共同點的過程。要照顧彼此關切，妥善處理分歧，推動落實國家領導人之間達成的政治共識，加強以個案 調查、信息交流為重點的雙邊合作，突出有效管用，共同打擊跨國腐敗犯罪活動。

近年來，我們著眼於全面從嚴治黨、黨風廉政建設和反腐敗工作大局，積極參與國際規則制定，主動提出追逃追贓主張。反腐敗已經成為國際多邊合作重要議題，聯合國、 二十國集團、亞太經合組織、金磚國家、國際刑警組織、世界銀行等就加強反腐敗國際合作達成共識，建立了各自框架下的合作機制。不給腐敗分子提供“避罪天 堂”、拒絕腐敗分子入境、建設反腐敗執法合作網絡，成為國際社會共同遵循的準則。要在不同時期，站在不同高度，在實踐中不斷探索如何建立標準和規則，這對 推進反腐敗合作是非常必要的。要繼續強化機制建設，拓寬合作平臺，發揮《聯合國反腐敗公約》作用，健全拒絕腐敗分子入境、資產返還等合作機制，深化和拓展 多邊框架下的反腐敗執法合作網絡。

反腐敗國際追逃追贓要善於運用國際規則和當地法律， 借助多種力量開展工作。堅持具體問題具體分析，創新方法手段，針對不同個案的特點，因國施策、因案施策，靈活運用遣返、勸返、引渡、異地追訴等方式，逐一 突破，強化震懾效應。要不斷積累工作經驗，逐步摸清規律，形成有效的機制和慣例，提高執法合作效率。要用好中美執法合作聯合聯絡小組反腐敗工作組這個平 臺，重點推動建立中加、中澳、中新、中英等雙邊反腐敗執法合作機制，搭建聯合調查、信息共享、快速遣返等便捷通道，構建司法執法合作法律體系。

任何一步實際行動都勝過千言萬語，追逃追贓工作最終要落實到追回多少人、追繳多少贓款上。要聚焦目標任務，保持政治定力，由易到難、循序漸進，對內統一部署、形成合力，對外調動資源、協調行動，不斷取得追逃追贓新成果，深化反腐敗國際合作。

聯合國發聲：常設仲裁法院和聯合國沒有任何關系

聯合國官方微博7月13日發文稱，國際法院是聯合國主要司法機關，根據《聯合國憲章》設立，位於荷蘭海牙的和平宮內。這座建築由非營利機構卡內基基金會為國際法院的前身常設國際法院建造。聯合國因使用該建築每年要向卡內基基金會捐款。和平宮另一“租客”是1899年建立的常設仲裁法院，不過和聯合國沒有任何關系。

面對網友調侃，官微是這樣回複的（來源：聯合國官微）

盧誌強斥資76億增持民生銀行 稱未與任何股東結盟

據外媒報道哦，民生銀行副董事長盧誌強表示，他不會跟任何其他股東達成一致行動人的協議。

過去一周中，盧誌強斥資約76.5億元人民幣增持民生銀行股權，以致外界一度猜測民生可能也會面臨類似萬科與寶能之間的股權爭奪戰。對此，盧誌強予以了反駁。盧誌強表示，7月11日以來通過泛海控股實施的增持，主要原因是考慮到泛海向金融轉型的戰略、民生銀行股價合適而且非常有發展前景。

今年3月份，盧誌強在“兩會”期間就民生銀行即將面臨的董事會換屆表態時稱，民生銀行從發起至今，形成了股權相對分散的機制，自己此前並無減持民生銀行A股，也不贊成任何一家企業絕對控制民生銀行。

印度否認計劃與美聯合巡航南海 稱沒有進行任何討論

俄媒稱，印度不打算與美國在有爭議的南中國海上進行軍艦聯合巡航，只參加聯合國框架下的國際軍事行動。

據俄羅斯衛星網7月26日報道，印度政府完全否認了有任何協助美國在南中國海巡航的計劃。

印度國防部長馬諾哈爾·帕里卡爾（Manohar Parrikar）對議會說：“政府會采取一切措施保障我們的海上安全。但是，目前不包括與美國等外國海軍進行聯合巡航。關於軍艦聯合巡航，我們沒有與美國進行過任何討論。”

報道稱，從今年年初開始，美國不斷敦促印度參加在南中國海的聯合巡航。美軍太平洋司令部司令哈里·哈里斯幾個月前說，美國、印度和日本討論了包括在印度洋與太平洋進行“航行自由巡航在內的海上安全問題”。

議員維普洛夫·塔庫爾在議會中提問說，美國與印度是否就在印度洋與南中國海進行海軍聯合巡航展開了討論？她的問題還有，印度政府只參加聯合國框架下國際軍事行動的政策是否發生了變化？

帕里卡爾回答說：“印度海軍從沒有與任何國家進行過聯合巡航。但是，印度海軍與印尼、泰國和緬甸沿著國際海上邊界線進行了協調巡航。另外，政府只參加聯合國框架下國際軍事行動的政策沒有任何改變。”

其實今年三月時，美國太平洋司令部司令哈里斯就曾發表演說建議，美國、日本、印度與澳洲4國海軍團結，在亞太地區聯合巡航，保障航行自由權。對此，印度國防部長帕里卡爾也曾回應稱，印度現階段並沒有考慮聯合巡航的問題，但會參加聯合軍演，如果有任何決定將會再對外說明。

帕里卡爾表示，“印度政府和國防部將從本國利益出發作決定”。

（綜合自新華網、參考消息網）

希拉里：不要讓任何人告訴你美國軟弱

美國民主黨全國大會28日迎來重頭戲，希拉里當晚正式接受總統候選人提名，並發表做為2016年民主黨總統候選人的首次講話。

“懷著謙卑，決心和對美國未來的無比自信，我接受你們對我做為美國總統候選人的提名。”身著白衣套裝的希拉里在女兒切爾西的介紹下出場後在演講的開篇中如是說。

希拉里正式接受民主黨總統候選人提名不僅意味著她創造了美國首位女性總統候選人的歷史，也意味著2016年美國總統大選的正式開始。

“美國已經到了清算的時刻。強勁的勢力正在分裂我們，信任與尊重正在塌陷。我們必須要通力合作才能一起興盛。”希拉里在當天名為“一起更強”為主題的講話中如此表示。

希拉里的講話全文延續前3天的民主黨黨代會一直傳遞的“信心、力量、樂觀、積極”的訊息，致力同特朗普在上周的共和黨黨代會所一再表示的“美國處於危險當中，世界不太平”的負面訊息形成對比。

“不要讓任何人告訴你，我們的國家是軟弱的。我們才不軟弱。不要讓任何人告訴你我們沒有應該有的東西，我們有。”希拉里在講話中說，“最重要的是，不要相信任何人說‘我一個人就能搞定一切’，這些都是特朗普在克利夫蘭說的。”希拉里說。

希拉里在講話中通過多個事例批評特朗普自大無知，沒有作為總統的氣度和資歷。她說：“一個你能用一條‘推特’就能引他上鉤的人不是你能信任把國家核武器交給他的人。”

在全場支持者大喊“希拉里、希拉里”的歡呼聲中，她繼續強調特朗普想把美國和其他美國盟友分裂，把美國國內民眾分裂，相比較而言，她認為美國人只有團結在一起才能更加強大。“我會成為一個民主黨的總統，共和黨的總統，獨立派的總統。”希拉里說，“為了那些掙紮的，奮鬥的和成功的，所有美國人的總統。”

萬科澄清：從未向任何媒體透露恒大購買本公司股份

萬科8月5日晚間發布澄清公告稱，(1)本公司不掌握股東持股的即時情況。(2)本公司嚴格遵守《深圳證券交易所股票上市規則》以及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》的相關規定，從未向任何媒體透露中國恒大購買本公司股份的事宜，也從未授權任何人士對外發布相關信息。前述傳聞不屬實。公司對於制造虛假消息的行為保留追究法律責任的權利。

萬科A同時表示，鑒於中國恒大購買公司A股股份引起市場廣泛關註，且媒體對於中國恒大的持股目的及後續計劃已有諸多傳言和猜測，公司已於8月5日致函中國恒大，希望其能說明有關情況。提請廣大投資者註意投資風險。

附公告全文

國研中心發聲明：與“天則研究所”不存在任何關聯

據國務院發展研究中心網站消息，該中心8月6日發表聲明表示，國務院發展研究中心與“天則研究所”之間不存在任何關聯。

聲明稱，“天則研究所”的任何行為包括涉南海的研討活動均與我中心無關。凡將無關我中心的行為強加於我中心，影響我中心聲譽並產生不良政治影響的，我中心保留法律追究權利。

國務院發展研究中心聲明（網站截圖）

天則經濟研究所簡介（網站截圖）