📖 ZKIZ Archives

任何起不到激勵作用的股權激勵，都是耍流氓

何德文 2016-06-12 17:50

文|何德文（七八點創始人）

資本家坑碼農事件曾鬧的沸沸揚揚，資本家是否真的坑了碼農？僅憑媒體信息，我們無法直接判斷。不過，這件事給我們的啟發是，做股權激勵的出發點，是為了激勵團隊。但操作不當，會做成負面激勵或者沒有起到激勵作用。

馮侖有個很有意思的觀察：滿書店都是愛情教程，可滿大街都是不幸婚史。滿街都是管理書籍，卻到處都有破產企業。

七八點創始人何德文認為：滿街都在做股權激勵，到處都是分裂的團隊。股權激勵的唯一目標，就是激勵團隊。任何起不到激勵作用的股權激勵，都是耍流氓。

為什麽很多企業都在做股權激勵，但是沒有起到激勵作用，或起到負面激勵呢？何德文認為有三點原因：一是沒有參與感；二是沒有價值感；三是沒有公平感。

團隊無參與感

1、創始人獨占夢想，而不是分享夢想

任何一家創業公司的激勵股權，都存在三大硬傷：（1）投資風險很大；（2）投資回報周期很長；（3）上市前流動性很差。團隊認可激勵股權的價值，很多是基於對公司所從事事業與公司老大能力與魅力的認可。公司創始人要成為賣夢師，把夢想賣給團隊。

2、 員工被動選擇而不是主動選擇

很多公司做員工激勵，讓員工感覺是搞攤派。但從人性上來講，任何一個人都會對自己的主動選擇負責任，對被動選擇很難承擔責任。因此，可以把激勵股權做成薪酬包的一部分，讓員工主動選擇。比如，假設員工的年薪是15萬，公司可以給員工三個選擇：（1）100%年薪加一點股票；（2）80%年薪，少領的20%年薪以股票支付；（3）50%年薪，少領的50%年薪以股票支付。

3、 公司封閉信息，而不是公開信息

關於股權信息是否需要公開，是很多創業公司經常會遇到的尷尬兩難問題。公開吧，擔心出現問題。不公開吧，員工互相猜測也會出現問題。

很多做員工股權激勵的公司，都有資本市場的計劃。對於員工激勵股權的信息，不存在是否公開的事情，只存在早公開晚公開的事情。因此，公司股權的發放，要相對公平合理。對於股權發放的標準，要公開，且要相對公平合理。

團隊無價值感

1、補償，而不是激勵

體力勞動者之間，表現差異不大。比如，從中關村到國貿，最爛的司機可能需要1小時，最牛的司機可能也要50分鐘。但是，腦力勞動者之間，優秀人才和平庸人才的差異有可能是50倍甚至100倍。所以對於輕資產、互聯網企業，包括互聯網+、+互聯網的企業，股權激勵的出發點是激勵出他們的最大潛能，而不是簡單按照工資標準進行補償。

2、 股數，而不是價值

員工經常會拿其他公司的股權做比較，要求多拿股票。比如，技術總監可能會說，另外一家公司可以給到他2個點股權，為什麽這邊只有0.5個點？公司需要講給員工講明白股票所代表的真正價值，而不是只看表面數字的大小。假設給技術總監兩個選擇，A公司,創始人不成熟，不太了解股權，沒有靠譜的團隊，沒有融過資，也沒清晰商業模式，他願意給技術總監2%的股份；B公司，成熟的創始人，擁有優秀的團隊，融過資，有清晰的商業模式，但他可能只給到技術總監0.2%的股份。單純從數字上看2%>0.2%，但是,大部分人會選擇0.2%。

3、 折扣，而不是買送

假設公司股票市價是1元/股，公司按照0.1元/股給員工發放激勵股權。

一種說法是，公司按照1折給員工發放股權。另一種說法是，員工買1股，公司送9股。雖然結果一樣，但員工對股票的價值感完全不一樣，對後者的價值感會高很多。

團隊無公平感

1、放任團隊的猜測，而不是管理

股權激勵過程中，一開始並不是所有人都發放股票。如果處理不當，員工就會猜測，為什麽我們部門沒有但其他部門有，是不是我們部門不重要？為什麽別人有但我沒有，是不是我的工作不重要？公司應該明確公開標準，比如，第一批發放的有兩個標準，中層以上和全職工作滿1年。這樣做的結果是，拿到股票的人被激勵，沒有拿到股票的人有預期，且公平合理。

2、 只談硬退出機制，而不是軟理念

員工激勵股權會有很多的權利限制。比如，說股權分四年兌現，中途離職公司有權回購股票，員工要全職投入，不能從事同行業競爭，職務作品知識產權歸公司所有等。這些條款本身，有它很大的合理性。但是，如果溝通不到位，很多員工感覺激勵股權就是一紙賣身契。因此，公司至少要溝通到，大家拿股票是基於長期看好而不是短期參與，激勵股權是打過折扣的，不回購中途退出人員股權對於長期參與的人也是不公平合理的。

3、 退出價格對標估值，而不是回報

很多員工會問，公司有估值，為什麽不是按照公司估值回購其股權。

對於輕資產的互聯網公司來講，投資人投資的是公司未來，估值代表公司未來的價值，而不是公司目前真實的市場價值；完全按照公司估值回購，一方面會給公司造成特別大的現金流壓力，另一方面也會鼓勵大家短期投機而不是長期參與。所以按照估值折扣價格回購股票有其很大的公平性和合理性。因此，就回購價值，公司可以對標員工的投資回報，比如按照原始購買價格的倍數，或同期銀行存款利息的倍數，而不是公司估值。

三條建議

對於團隊股權激勵，七八點何德文給出三條建議：一是開放遊戲規則；二是分享利益；三是公平合理地評估和認可每個團隊成員的貢獻。

文章評論

匿名用戶

發布

全部評論：10

發布