內地上月料走資逾8,700億
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GS(14)@2016-02-11 10:08:50【本報訊】內地走資未停，國際金融協會（Institute of International Finance，下稱IFF）報告指，中國已連續第22個月錄資金淨流出，估計1月份中國干預規模為900億美元，令1,130億美元（約8,758億港元）資本外流，預計2015年全年資本淨流出達4,630億美元，料誤差與遺漏為6,370億美元。有大行估計內地將保留美元資金，以保證日後有力干預滙價。瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也研究報告中，指中國或借助日本負利率，借入日圓，購買日本短期國庫券，創造短期利潤。日本經常項目數據顯示，內地似乎正減持美國國債，在債券到期時不將收入再投資，以增加美元頭寸，並保存資金以便干預、支撐在岸人民幣滙率。人行干預滙市和其它儲備操作規模在2015年總計達到3,420億美元。人行月初公佈，1月底外滙儲備較去年12月底時的3.33萬億美元，減少994.7億美元至3.23萬億美元，屬2012年5月以來低位。彭博數據顯示，扣除借出美元、借入日圓相關開支後，日本3個月期國庫券固定票面利率為0.944厘。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160211/19486524
中國上月出口料受惠人幣貶值
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GS(14)@2016-02-15 02:17:58【本報訊】由於市場預期中國經濟增長今年將會放慢，縱然中國已採取了多項「救亡」措施，惟於去年底至今，中國一直都面對人民幣貶值、股市下跌及資金流走的壓力。於周一起，中國將陸陸續續公佈多個重要經濟數據，屆時數據好或壞，勢將直接影響滙市及股市的走向。最重要的數據，首推於2月15日（周一）公佈的1月中國出口數據。據彭博數據顯示，市場預期中國1月出口，按人民幣計算將會錄得約3.6%按年增長，將高過去年12月的2.3%按年增長幅度。有分析指，中國今年1月出口增幅預期會優於去年12月，主因是期內人幣持續貶值，對中國出口造成一定幫助。事實上，南韓早前公佈的1月出口初值錄得18.5%按年下跌，亦間接引證人幣貶值有對其他周邊亞洲國家出口，構成一定影響。
周四公佈CPI數據
中國亦將會在2月18日（周四），公佈最新的通脹情況。彭博數據顯示，市場預測1月份內地消費者價格指數（CPI）錄得約1.9%按年增長，略高於去年12月的1.6%按年增長；市場亦預期，1月份工業生產者出廠價格（PPI）錄得約5.4%按年下跌，亦略好過去年12月的5.9%。報道稱，預期1月CPI與PPI表現均略優於去年12月，主要反映大宗商品價格下跌速度放慢，但兩個數據都仍然呈下跌趨勢。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160214/19490169
上月2.5萬億內地新增貸款新高經濟放緩 貨幣政策料續寬鬆
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GS(14)@2016-02-18 00:34:51【本報訊】人民幣貶值引發企業將外幣債轉回本幣借貸，加上早前放寬非限購城市置業首期比例，以及農曆年前銀行谷信貸等季節性效應，種種原因刺激1月份內地新增人幣貸款急升至2.51萬億元（人民幣．下同），創單月歷史新高，亦遠高於市場預期。經濟師及銀行界認為，面對經濟放緩，當局將持續擴張信貸及寬鬆貨幣政策。記者：劉美儀 周家誠
分析估計，首季新增人幣貸款仍會保持增長勢頭，2、3月份雖不致重複1月增速，但估計按月增長可介乎1萬億至1.5萬億元水平。人行公佈，1月底廣義貨幣（M2）餘額141.63萬億元，按年增長14%，1月份人幣貸款餘額為96.46萬億元，按年升15.3%，新增人幣貸款增加2.51萬億元，高於市場平均預測1.9萬億元。包括企業債、股票融資及信託貸款等社會融資規模，1月份增量為3.42萬億元，對比12月增加1.61萬億元。
受惠企業轉回人幣借貸
信銀國際首席經濟師廖群表示，新增貸款一般有「先高後低」形態，即1月較其他月份為高，首季度在全年4季中最高，但他相信除季節性因素外，今次如此超乎預期的數字，亦是當局延續寬鬆貨幣政策的成果，隨後的2、3月份，估計仍會錄得介乎1.5萬億至1.7萬億元增長。人民幣貶值令信貸市場擴張出現了結構性變化，澳新銀行高級經濟師楊宇霆指，為減低滙率風險及受惠內地利率下行資金成本降低，企業不想海外借貸美元，改為以人幣借款，推高1月份新增貸款，商銀面對下半年利率可能趨降，令淨息差收窄壓力，亦爭取在上半年特別是首季度放貸。
放寬置業 住房按揭增
上商經濟研究部主管林俊泓亦認為，當前經濟增長放緩，之前憂慮刺激信貸潛在泡沫爆破風險的戒心已消除，人幣持續低息水平，相信企業的銀行借貸及發債等信貸活動會持續擴大，首季新增人幣貸款續會錄得較明顯增幅，估計按月平均增9,000億至1萬億元水平。早前央行放寬非限購城市置業的首期比例，他相信錄得更多市民住房按揭申請，亦是推動1月份新增貸款高速增長的原因。展望未來貨幣政策，楊宇霆預期當局仍會下調存款準備金率及存貸息率，惟恒生銀行（011）執行董事馮孝忠指，為了對沖滙率貶值風險，當局會透過常備借貸便利（SLF）等放水措施，支持內地信貸增長。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160217/19493781
澳門上月賭收跌0.1% 勝預期
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GS(14)@2016-03-02 15:00:18【本報訊】澳門賭業暫別寒冬，2月份受惠農曆假期，博彩毛收入按年僅跌0.1%至195.21億澳門元，較市場平均預期跌2%為好。受消息刺激，濠賭股昨日普遍向上，永利（1128）及美高梅（2282）均升逾1%，銀娛（027）則跌0.8%至25.9元。同時，英國老牌餐廳及酒店品牌Hard Rock，有意進軍亞洲賭業，惟管理層不看好澳門賭業發展，故選擇在越南、日本就地發展。農曆新年澳門酒店房爆滿，旺丁之餘亦旺財，賭收按月升4.5%。至於今年1、2月累計賭收有381.95億澳門元，則較去年同期減少11.8%。有外資行分析員認為，如以季與季之間比較，澳門賭業已開始好轉，「睇埋3月做得好唔好，可能會好過舊年第4季，估計之後都會一直慢慢好返啲」。他指出自去年6、7月開始，中場業務已沒再下跌，而貴賓廳業務於去年第4季更是按季有增長，「唔可以話博彩企業做得好，係市場跌到谷底，令需求重新出現」。分析員又稱新賭場開幕亦提高需求，即使不是豪客到澳門賭錢，但多了過夜客帶動賭業。
Hard Rock攻亞洲賭業
澳門賭業稍有復蘇，不過有意來亞洲經營賭場的Hard Rock，則對澳門不抱樂觀。亞太區業務開發部高級副總裁曾國華昨日於記者會上稱，澳門因受到反貪政策，賭業已難復舊貌，隨着新的中產階級崛起，對賭博態度已不如過去賭客般沉迷。故此，Hard Rock在亞洲想經營賭場，會以美國風格為主，賭客進來賭博，並非為「以小博大」，而是消費些許金錢來玩樂。曾國華稱，現正與悅榕控股合作，準備向越南政府申請賭牌。同時Hard Rock已夥拍日本企業，準備競投日後可能開放的賭牌，吸引來自中國、東南亞等旅客。總裁Hamish Dodds宣佈，未來3至5年會在亞洲區內新增兩個賭場，而酒店及餐廳則分別增加15間及17間，希望擴大亞洲市場。其中包括在大連、武漢及深圳等城市興建酒店。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160302/19512678
1月銷售挫6.5% 零售協會發預警上月零售料雙位數大跌
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GS(14)@2016-03-05 01:20:05【本報訊】政府公佈1月份本港零售總額跌6.5%，連跌11個月，零售管理協會主席鄭偉雄估計，2月份成績更差，有機會錄得高雙位數跌幅。不過，有零售商選擇逆市擴張，一田百貨行政總裁莊偉忠指，有意明年在港九新界連開三間分店；服裝零售商佐丹奴（709）亦認為租金回落，有利重返部份地區服務本地客。記者：鄭柏齡 江靖然
本港零售總額1月份按年跌6.5%至436億元，連續第11個月下跌，跌幅較12月時的8.5%有所收窄。鄭偉雄在電話會議上表示，會員反映2月份生意進一步惡化，加上去年同期基數甚高，相信2月份整體銷售錄得雙位數跌幅。
■本港零售不濟，其中電器類別銷售表現較差。 王子俊攝
預測業界凍薪停招聘
「有啲（與旅遊零售相關）會員話生意跌咗30%、甚至40%，大家都好擔心」，鄭偉雄續指，去年2月份本港零售銷售增長14.8%，加上今年農曆新年假期較早，勢令本已疲弱的市道雪上加霜。該協會去年底進行調查，業界反映今年普遍加薪約3至5%，鄭偉雄擔心市道惡化下，促使僱主「轉軚」凍薪。不過，他相信暫時不會出現裁員潮或結業潮，「睇埋開季做成點，盡量頂住」，不少店舖或選擇凍結招聘、減少兼職以節省成本；又指今年春夏季新貨減價、優惠推廣次數將變得頻繁。
一田佐丹奴伺機擴充
不少零售商考慮淡市縮舖之際，主攻本地客的一田百貨卻逆市擴充，計劃明年在港九新界各開一間新店。行政總裁莊偉忠指，佔公司逾八成客源的本地客，消費力未見大減；公司看好零售前景決定擴充業務，目標租用面積逾2萬至3萬呎舖位，超市面積增加。莊偉忠指，會爭取在母企新地（016）以外商場開店，「只能夠喺新地商場入面，咁係（公司）冇水平」。一田今年首兩個月整體銷售上升5.4%，男裝升幅更逾兩成半，莊偉忠料全年生意仍可增長半成，跑輸整體下跌市道，他直言「環球巿道唔好，但對有準備嘅公司而言就問題不大」。佐丹奴主席劉國權看法與莊偉忠相若，他表示，過去8年至10年間，零售業過份集中於某些行業「猶如喝醉」，現時需要時間「逐漸酒醒（hangover）」，當市場正常化後，租金及其他經營成本回落，對佐丹奴來說是好事。他舉例，「以前100蚊生意，但交80蚊租，而家80蚊生意交40蚊租，邊樣好啲，加減乘除大家都識計」，又引述經紀指，料街舖租金仍可跌最少五成，佐丹奴最近續租舖位則平均獲減租約兩成，「以前租金太貴被迫走，而家租金回落，我哋可以返去服務」。
■鄭偉雄
零售界意見
香港零售管理協會主席鄭偉雄：「旅遊零售相關會員反映2月份生意錄得30%至40%跌幅，好似冧咗落嚟咁，所以大家都好擔心。」
■莊偉忠
一田百貨行政總裁莊偉忠：「減價其實係條不歸死路，如果除咗減價就冇第二招，咁嗰個人就江郎才盡，俾人淘汰係應該嘅。」
■劉國權
佐丹奴主席劉國權：「過去8年至10年，（零售業）好似去完卡啦OK飲醉咁，而家回復正常化，逐漸酒醒係好事。」
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160304/19515828
美新職強勁 加息機會增 上月增24萬個 平均時薪微跌
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GS(14)@2016-03-06 01:54:35【明報專訊】金融市場動盪和海外需求疲軟，無礙美國商界上月加快招聘步伐。經季節調整，美國2月非農職位增長24.2萬，遠高於預期的19.5萬。2月失業率維持在4.9％，勞動參與率升至1年高位，?[象顯示美國經濟穩定增長，惟上月工人時薪輕微減少。部分市場人士認為，數據暫不會令聯儲局加快加息步伐。美匯指數昨最多跌至97.03，是2月22日以來低位。期金昨最多升超過22美元，升穿每盎司1280美元水平。美國10年期國債孳息升至1.87厘。道指昨早段窄幅上落。
12月和1月的新增職位，修訂後較之前估計多3萬個。12月新增職位由26.2萬個，增至27.1萬個。1月職位由15.1萬個，上調至17.2萬個。職位增長主要來自醫療保健、零售、餐飲、教育及建築業。不過製造業職位自去年9月以來首次減少，採礦業包括石油和天然氣行業的職位下跌。自2014年9月以來，礦業職位已減少17.1萬個。
美股牛皮 金價衝上1280美元
雖然整體職位持續增長，上月私營機構工人的平均時薪卻較1月跌3美仙，跌至25.35美元，按月跌0.1％，按年升幅只有2.2％。經濟師原預期2月時薪按月升0.2％。《華爾街日報》指出，工資增長偏低可能令聯儲局在本月中的議息會議按兵不動，不過其他指標改善可能令今年稍後加息的機會增加。安本資產管理分析指，儘管薪酬增長令人失望，但更多證據顯示就業市場仍然良好，否定了美國將陷入衰退的看法。
勞動參與率再升至62.9%
除了工資減少，上月工人平均每周工時也下跌0.2小時至34.4小時，工時是2014年1月以來最少。勞動參與率則持續上升，上月升至62.9％，是1年來最高水平。勞動參與率曾於去年9月跌至62.4％，創1977年以來最低紀錄，但近期已有愈來愈多人重返職場。失業人口加上放棄尋找工作及找不到全職而被迫兼職的廣義失業率，上月跌至9.7％，按月跌0.2個百分點，是2008年5月以來最低。
期貨顯示年底加息機率逾六成
RBS Securities分析稱，上月就業數據不足以令聯儲局加快加息步伐，但證明經濟衰退的憂慮被誇大，聯儲局今年餘下時間會否暫停加息言之尚早。數據公布後，CME Group期貨利率數據顯示，交易員認為本月加息機會是零。6月加息的機會升至29%，年底加息的機會更由33％提高至62%。
聯儲局公布的褐皮書顯示，聯儲局12個區自1月初只有半數取得溫和或輕微增長，對上一份報告有9個區達到上述增長水平。此外，金融市場動盪影響到消費意欲，部分地區消費減少，不過大部分地區的消費增加，而個人開支正是美國經濟增長的主要動力，反映美國經濟仍然穩步增長。
(綜合報道)
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160305/news/ec_ecm1.htm
美上月新增職位遠勝預期
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GS(14)@2016-03-06 02:18:33【本報綜合報道】美國2月份非農新增職位數據表現超班，反映美國就業市場持續改善。然而，受制環球經濟前景未明，投資者預測本月美國再加息機會微，但今年6月或9月再加息可能性增加。
3月不加息機率達92%
美國勞工部公佈，2月非農新增職位錄得24.2萬份，遠超市場預期19.5萬份，並好過1月15.1萬份，是去年12月以來最高。2月失業率則維持4.9%不變。美國上月勞動參與率為62.9%，符市場預期的62.8%，優於原先預期的62.7%。不過，上月美國私人機構平均時薪按月微跌0.1%至25.35美元。另外，美國上月新增職位範疇為健康護理、零售、餐飲與酒吧業，當中以健康護理新增職位最多，錄得5.7萬份。儘管美國勞動就業市場持續好轉，但環球經濟前景未明與油價續跌，聯儲局下月再加息憧憬降溫，市場人士相信今年6月或9月加息機會較大。據利率期貨顯示，投資者預期儲局3月按兵不動機會率達92%，下月加息四分一厘機會率僅8%。市場料今年6月和9月加息的機會率分別為30.7%和38.1%。聯儲局下一次議息會議將於本月15日、16日連續兩日舉行。 數據公佈後，美滙指數曾升至98水平，其後反覆回落至97.58。華爾街三大指數早段向好，道指報16975點，升31點；標普500指數報1993點，升7點；納指報4716點，升9點。現貨金價由13個月高位回落，昨曾低見每盎斯1,249.7美元。據美國商品期貨交易委員會（CTFC）資料，截至上周二（23日）止，金價長倉合約增加1.82萬張至22.73萬張。國際油價亦回落，紐約期油曾見每桶34.92美元，最多跌0.49%；倫敦布蘭特期油報每桶36.82美元，曾跌0.67%。歐洲央行下周四（10日）舉行議息會議，MNI報道指歐央行貨幣委員對下調存款利率未取得共識。報道稱，歐央行委員建議下調存款利率超過10點子，並擴大量寬措施（QE）。據路透最新調查指，市場預期歐央行擴大QE與存款利率達60%。歐元滙價昨日向下，最弱曾見1.0903；歐元兌港元見8.4666。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160305/19517262
何猷龍：上月賭收或見底
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GS(14)@2016-03-06 02:24:35【本報訊】新濠博亞聯席主席何猷龍，昨日在北京出席兩會時稱，2月份賭收按年下跌0.1%，希望已是見底，但最快要到第3季才有改善，「我諗3月難少少，但希望年尾到，第3季左右」。他認為，賭收若持續下跌，到今年6月時剛好已連跌兩年。若以時間推算，到今年年尾時，按年表現會較好，但賭收難見增長，貴賓廳業務亦難見改善，要靠中場及非博彩收入支持生意。至於澳門立法會議員鄭安庭昨日出席電台節目時稱，貴賓廳仍在「冰河時期」，預料會有更多貴賓廳難以經營下去，他又指若政府要保障貴賓廳不再有資金鏈斷裂事情，需要提高「疊馬仔」門檻，並設立借貸黑名單。大和日前亦發報告指出，3月份賭數估計下跌13%，去年陸續有近賭場及酒店落成，亦未能增加旅客需求。故此，該行對濠賭板塊維持「中性」看法，並預計隨着新氹仔客運碼頭啟用，可望將客源導向氹仔，故銀娛（027）仍是投資首選，而對新濠博亞則予「跑贏大市」評級。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160305/19517270
上月外儲流失286億美元 低預期 樓股回升助留住資金
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GS(14)@2016-03-08 15:01:14【明報專訊】內地樓市火熱，連帶A股起死回生，資金出逃意願大為下降，2月份中國外匯儲備減少286億美元，低於市場預期的減少409億美元。市場普遍相信，3月外儲減少進一步放緩，人民幣貶值壓力緩解，利好股市。不過也有分析認為，1月取消公布金融機構外匯佔款，或為外儲數字造假製造空間。
明報記者 顧冷冰
內地公布2月外匯儲備3.2萬億，較上月減少285.9億美元，為內地外儲連續第4個月減少，但減幅按月大為收窄。高盛昨日報告表示，考慮到匯兌差價，2月外儲減少，較1月約990億美元明顯放緩。由於外匯儲備以美元計價，2月份隨美元指數下跌2.13%，因而外儲中其他貨幣資產估值增加。
中銀：周小川言論挽信心
一般認為，2月份外儲流失明顯減少，主要在於人民幣趨穩、企業換匯接近尾聲，以及季節因素等。但2月份人民幣離岸價較1月底升值0.63%，在岸人民幣按月升值0.36%。中銀香港發展規劃部副總經理鄂志寰表示，人行行長周小川在春節期間回應了人民幣匯率相關問題，增加了市場對人民幣不存在持續貶值基礎的信心，緩和了外儲消耗的壓力；加上農曆新年假期，外匯交易量減少，也令外匯儲備消耗相應減少。
恒生：企業還外債高峰期已過
恒生銀行高級經濟師姚少華也表示，隨?內地對跨境資金採取的「寬進嚴出」限制措施的推進，市場看淡人民幣前景壓力已有所改觀。 內地企業預期美元轉強而觸發的外債還款潮已過，資本外流大幅減少。中環資產投資行政總裁譚新強更直言，外儲和人民幣匯率是股市關注的焦點，雙雙走穩可利好股市，但現階段港股比A股更看好一線。
早前國際貨幣基金組織(IMF)警告，在無外匯管制下，中國外儲一旦跌破2.8萬億美元，將無法實現固定匯率。姚少華預期，隨?美元加息步伐放緩，內地出口反彈帶動貿易盈餘維持高位，中國外儲於今年底前，將徘徊在3萬億左右。而交銀國際首席策略師洪灝更認為，昨日人民幣離岸價已經跑贏在岸價，未來甚至有可能從貶值轉為升值預期。
彭博：銀行債券對外開放 利資金流入
彭博經濟學家陳世淵認為，從內部來看，內地樓市的火熱，以及股市回彈，成功把近日的資金留住，無疑是短期外儲回穩的重要因素；且從外部來看，2月尾人行公告進一步推動銀行間債券市場對外開放，取消額度限制，簡化流程，亦有利於資金流入。不過，他質疑人行自1月份起，不再按月公布金融機構外匯佔款，外儲可能出現虛假數字。
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160308/news/eb_eba1.htm
上月僅減286億美元 遠少過預期 中國外儲跌勢喘定
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GS(14)@2016-03-08 16:07:38【本報訊】人民銀行昨公佈2月份中國外滙儲備，較1月底時減少286億元（美元．下同），至總額約3.2萬億元，減幅遠少過市場預期的逾400億元，反映在農曆新年休市及人民幣滙率於期內回升的情況下，走資形勢終見喘定。記者：鄭柏齡 陳洛嘉
市場觀望中央推出具體減債及刺激經濟措施，但經濟師認為，如美國6月再次加息，走資情況勢重臨，屆時外滙儲備跌破3萬億元並不出奇。市場原本預期，2月份外滙儲備總額會較1月份減少逾400億元，令總額跌穿3.2萬億元水平；但人行昨收市後公佈數字，實際跌幅好過預期，反映資金流出中國的情況，似有喘定迹象。
新春外滙交投較疏落
不過，上海商業銀行財資業務處研究部主管林俊泓認為，2月份外滙儲備下跌幅度較少，主因是農曆新年假期間外滙交投疏落；此外，由於2月份歐元及日圓兌美元升值，而外滙儲備是用美元計價，故當中的歐、日兩地投資儲備會因而「自動升值」，亦減輕了外滙儲備下跌幅度。
星展經濟研究部副總裁兼經濟師周洪禮則表示，2月份美元兌人民幣實際上貶值0.6%，人幣滙率稍見回升，有利資金留在中國。他補充，人行自年初推出多項措施，收緊內地資金流走渠道，加上人行行長周小川在2月初發聲「維穩」，暫時控制着市場對人民幣走勢及經濟前景預期。雖然「走資」稍緩和，但昨日人民幣兌美元滙價於消息公佈後仍然走弱，午後在岸價較開市升幅明顯收窄，收報6.5150，較上一個交易日升68點子；離岸價則一度跌至6.5247。
憂美加息再觸發走資
美國去年12月宣佈加息後，市場對人民幣貶值預期加強。林俊泓坦言，儲局6月仍有機會加息，美元強勢或重臨，人幣貶值壓力隨之升溫；屆時亞洲資金流向美元資產，中國外儲或重現大跌情況，甚至大有機會跌穿3萬億元水平。周洪禮相信，未來資金流向視乎中國在「兩會」後，能否推出具體政策紓緩債務問題及刺激經濟增長，「短期嚟講（外儲）走勢比較穩定，中央要趁呢段時間，出政策穩定投資者信心。」月初將中國主權評級展望由穩定調整至負面的穆迪，其主權風險高級副總裁Marie Diron接受訪問時重申，如中國缺乏有效改革，中長期經濟增長將會放緩，槓桿比率會上升，損害評級前景；她又指，穆迪從中國經濟、體制、財政實力，以及對突發事件風險的敏感度，進行獨立評估，回應新華社發文對穆迪的批評。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160308/19520527
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