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上交所：調整上證50ETF期權持倉限額管理

上交所今日發布《關於進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理有關事項的通知》，通知稱決定自2016年8月8日起，進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理，將單日開倉限額調整為單日買入開倉限額，單日買入開倉限額為總持倉限額的2倍，最大不超過1萬張。

附通知全文

關於進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理有關事項的通知

2016-08-05

上證發〔2016〕35號

各市場參與人：

為有效發揮期權產品的市場功能，保障期權市場平穩運行，根據《上海證券交易所股票期權試點交易規則》、《上海證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司股票期權試點風險控制管理辦法》的有關規定，上海證券交易所(以下簡稱本所)決定自2016年8月8日起，進一步調整上證50ETF期權持倉限額管理。現將有關事項通知如下：

一、將單日開倉限額調整為單日買入開倉限額。單日買入開倉限額為總持倉限額的2倍，最大不超過1萬張。

二、期權經營機構將投資者權利倉持倉限額提高到2000張以上(不含2000張)的，應當在調整的前一交易日填報《股票期權持倉限額報備表》(附件)，向本所進行備案。備案材料應由期權經營機構期權業務部門負責人簽字，並加蓋部門公章。

本通知發布前，期權經營機構已將投資者權利倉持倉限額提高到2000張以上(不含2000張)的，應當在2016年8月13日前向本所提交《股票期權持倉限額報備表》。

三、期權經營機構應當根據本通知的規定，盡快將持倉限額的管理要求通知客戶，及時調整客戶的持倉限額標準，並做好相應的前端控制和管理工作。

四、本通知自2016年8月8日起實施。除本通知規定事項外，上證50ETF期權持倉限額管理具體事宜按照本所《關於上證50ETF持倉限額調整有關事項的通知》(上證發〔2015〕44號)的規定執行。

本所於2015年9月7日發布的《關於加強上證50ETF持倉限額管理有關事項的通知》(上證發〔2015〕74號)同時廢止。

上海證券交易所

二○一六年八月五日

首單互聯網保理ABS上交所掛牌 募資規模20億

8月5日，“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權資產支持證券”(以下簡稱“京東金融第一期保理ABS”)在上海證券交易所正式掛牌，發行規模20億元，管理人為華泰證券(上海)資產管理有限公司。

據悉，這是國內資本市場首單互聯網保理業務ABS，背後對應資產是京東金融供應鏈金融業務“京保貝”的債權。此前，5月初，京東金融就曾經披露，京東金融第一期保理ABS已經獲得上交所掛牌轉讓的無異議函。

根據京東金融第一期保理ABS的發行安排，募資規模20億，分為優先A級(72%，AAA評級)、優先B級(27.95% AA評級)、次級(0.05%)資產支持證券。在發行利率方面，優先1級資產年化利率4.1%，優先2級資產年化利率5.9%。

此外，京東金融第一期保理ABS設置了“2年循環期+3個月攤還期”的結構，資產支持證券期限為27個月，前24個月為循環期，以入池標準挑選合格基礎資產進行循環購買，循環期內每年兌付優先級投資人的利息;後3個月為分配期，專項計劃每月過手分配優先級本息;待優先A級及優先B級本金全部償付完畢，專項計劃將剩余收益支付於次級投資人。

所謂保理業務，是指為企業簽訂的貨物銷售或服務合同產生的應收賬款，提供貿易融資、信用風險擔保等金融服務。京東金融供應鏈金融的“京保貝”是互聯網模式下的供應鏈保理融資業務，服務於京東商城供應商及其他電商平臺客戶。

正是由於供應鏈資產具有標的資產豐富且分散的特點，因此成為ABS理想基礎資產。由於商業保理公司開展業務時風險資產不得超過凈資產的10倍，在實踐中商業保理公司普遍存在“融資難、融資貴”的問題，除了一些大型國有、上市公司背景的保理公司之外，大部分的保理公司無法從銀行獲得授信，也無法與銀行合作再保理業務。保理資產資產證券化業務由此而受到追捧。

目前，“京保貝”根據多種供應鏈模式、鏈條上的各種融資需求整合為企業提供整體解決方案。數據顯示，截至2016年一季度末，保理業務“京保貝”以服務京東電商系供應商用戶達2000多家。

業內人士指出，由於應收賬款市場屬於信用市場，保理業務作為一種金融工具，是應收賬款市場買方和賣方的中介，進行資產證券化則需要較強的產品結構設計能力，通常機構投資者的顧慮在於市場上一些保理業務的底層資產不透明，風險資產不夠分散，其質量難以權衡。

京東金融結構金融部負責人郝延山指出，在風控上，京東金融運用了大量的機器學習，搭建大數據模型系統，用機器學習替代人工審批，同時，采取動態化的風控和授信策略。

本報記者註意到，這並非是京東金融第一次涉足互聯網資產ABS。2015年10月28日，京東金融曾在深交所發行互聯網消費金融京東白條ABS。同年12月，於深交所發行了“京東白條二期應收賬款債權資產支持專項計劃”，規模12億元。此後，自2016年1月至2016年4月，先後發售四期京東白條ABS專項計劃，實現京東白條ABS發行常態化。

2014年11月銀監會下發《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》明確了對基礎資產不再“開包”審查，簡化了流程後，資產證券化呈現了井噴式發展。據中央國債登記結算有限責任公司證券化研究組發布的《2015資產證券化發展報告》數據顯示，2015年，全國共發行1386只資產證券化產品，總金額5930.39億元，同比增長79%，市場存量為7178.89億元，同比增長128%。

目前，京東金融已經建立了七條業務線，分別是供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、支付、保險、證券。

廣汽集團因媒體報道收到上交所問詢函

廣汽集團8月15日晚間發布公告，因媒體刊登了“莊股廣汽”的報道，稱公司實際可流通的A股疑似被驕龍資產管理有限公司(簡稱“驕龍資管”)旗下的資管產品控盤，公司於8月15日收到上海證券交易所上市公司監管一部的問詢函，要求公司核實並披露相關情況。

根據問詢函，上交所要求公司向驕龍資管核實並披露：媒體報道涉及的驕龍資管產品是否存在一致行動關系;上述資管產品是否與公司其他股東存在關聯關系或者一致行動人關系;上述資管產品是否與曾出現在公司十大股東名單的自然人股東魏兆琪、王雲、張本存在關聯關系或一致行動人關系;驕龍資管及其一致行動人的最新持股情況及其資金來源。

此外，上交所要求公司核查並披露上市公司、控股股東，以及上述兩者的董事、監事和高級管理人員，是否與驕龍資管及其一致行動人存在投資、咨詢、資產管理等方面的利益關系。

另外，問詢函還要求公司核查並披露自2015年以來是否曾接待驕龍資管的調研或來訪，並向投資者充分揭示相關風險因素，包括但不限於：公司A股實際可流通股本的特殊性、A股與H股的溢價率、同行業比較情況;同時要求公司於8月17日之前披露，並以書面形式回複上交所。

附公告全文

上交所副總：支持PPP運營主體直接作為公司債發行主體

8月15日，上海證券交易所副總經理劉紹統在上海舉辦的第二屆中國PPP融資論壇上表示，在新的《公司債券發行與交易管理辦法》框架下，上交所市場將從以下三個方面支持PPP項目融資。

一是PPP運營主體可直接作為公司債發行主體;二是具有穩定現金流的PPP項目，可做成資產證券化產品，化解社會資本進入PPP模式的流動性及期限障礙;三是項目收益債也在積極的研究推進中。

據介紹，在PPP項目融資中，債券是非常重要的一種融資手段。近年來交易所大力推進債券市場發展，市場規模顯著擴大。截至2016年6月底，上交所債券掛牌為6105只，債券托管量超過4.7萬億元，其中公司信用類債券3.9萬億元，資產支持證券1432億元。

劉紹統表示，通常情況下，PPP項目具有融資規模大、項目周期長、風險收益匹配難等特點，在PPP項目全生命周期的不同時間里，現金流特點和風險收益比也可能會有所不同，可能需要匹配不同性質的資本、采取不同的融資方式進行融資。從這個角度來看，PPP項目的全生命周期績效管理和系統化、多樣化的融資安排就顯得尤為重要。

比如，在項目初期風險和不確定性較大，需要項目投資人的股權投資、開發性金融機構的中長期貸款投資支持。隨著項目建成並順利運營，一些項目早期的項目風險已經過去，項目的融資環境得到改善，項目運營主體可能有能力獲得商業性金融機構的貸款融資或在資本市場上通過發行債券進行融資;若項目有較穩定的現金流，PPP還可在資本市場上通過資產支持票據進行融資。當然，在融資環節，政府部門的各種支持政策也很重要。

從我國的實際情況來看，已經完全具備多樣化的PPP項目融資環境。除了多類型的金融機構、多層次的資本市場支持外，最近財政部主導成立了中國政企合作投資基金管理有限責任公司，將作為社會資本參與PPP項目，必將會提高PPP項目融資的可獲得性。

上交所：慧球科技控制人狀態存疑 對其股票實施停牌處理

8月17日晚間，東方財富網股吧出現公司尚未披露的重大信息。綜合考慮公司目前的信息披露狀況，為充分保護投資者知情權，維護正常的信息披露秩序，本部按照《股票上市規則》的規定，自8月18日起對公司股票實施停牌。現將有關情況通報如下。

一、公司尚未對外披露的公告在公共傳媒全文泄露，可能對投資者造成誤導

8月8日，因公司信息披露違規，本部已暫停公司的信息披露直通車業務，對公司公告實施事前審核。8月17日收盤後，公司通過信息披露業務系統向本部提交擬對外發布的公告。本部經審核提出意見，要求公司核實相關事項是否涉及關聯交易，是否須履行股東大會決策程序。但公司未按監管要求進行修改，公告也未對外發布。當日晚間，前述公告的主要內容在東方財富網股吧出現。

經核實，股吧出現的公告主要內容與公司通過前述業務系統提交的材料完全一致，公司信息披露管理存在重大缺陷，涉嫌泄露尚未對外披露的重大信息，可能對投資者造成誤導。

二、本部已失去關於公司的有效信息來源，公司是否能夠依法依規履行信息披露義務存在重大不確定性

前述公告在股吧出現後，本部在8月18日開市前，撥打公司董事長董文亮電話，無法取得有效聯系。目前，公司聘任的董事會秘書和證券事務代表均不具備必要的任職資格，尚不能履行相應職責；公司董事長至今不能與本部保持有效聯系，也未按本部前期要求接受監管談話。

基於前述情況，本部已失去關於公司的有效信息來源，無法通過有效途徑就公司信息披露與其進行聯系，公司是否能夠依法依規履行信息披露義務存在重大不確定性。

三、公司控制人狀態存疑，公司及相關方至今仍未按本部要求予以核實並披露

根據公司公告，公司原董事長顧國平為實際控制人。但有市場傳聞稱，鮮言可能已實際控制公司。另有媒體報道稱，顧國平已接受采訪稱其不再擔任公司實際控制人。此外，對於公司舉牌方深圳市瑞萊嘉譽投資企業（有限合夥）（以下簡稱“瑞萊嘉譽”）的實際控制人及一致行動人情況，媒體也提出了質疑。

針對前述情況，本部已發出監管函件，督促公司及相關方核實傳聞是否屬實。但截至目前，公司仍未按要求核實並披露其實際控制人狀態，未提供顧國平關於實際控制人狀況的說明，鮮言也未按要求核實並披露其是否持有公司股權、是否實際控制公司。另外，舉牌方瑞萊嘉譽已自行發布公告，披露對本部問詢的回複，但市場就其一致行動人情況仍有質疑。

 基於前述情況，根據本所《股票上市規則》第12.6條、第12.10條、第12.12條和第12.13條的規定，本部自2016年8月18日起對公司股票實施停牌。本部將督促公司召開董事會會議，盡快落實監管要求，對信息披露中存在的問題進行整改，並將視其整改落實情況決定公司股票複牌事宜。同時，對於公司及相關責任人涉嫌存在的違規行為，將予以嚴肅追責，並依法提請證券監管機構進一步查處。

東方金鈺回複上交所：原實控人非徐翔“馬甲”

東方金玨19日晚間公告，公司在收到上海證券交易所問詢函後， 向瑞麗金澤投資管理有限公司、趙興龍先生及朱向英女士發送了核實函。

截止本回複公告日， 公司收到了瑞麗金澤書面回函、瑞麗金澤關於公司 2015 年非公開發 行股票認購資金來源的情況說明和相關證明文件、 趙興龍先生配偶趙美英女士 代其書面回函、 趙興龍先生向瑞麗金澤繳納出資的相關證明文件及朱向英女士 的書面回函。 瑞麗金澤通過查閱工商資料、相關交易記錄、留存文件及函證相關當事人等 方式就公司問詢事項進行了核實，並書面回複，其認購資金來源於自有資金及向 西藏信托有限公司的貸款，與徐翔不存在股份代持安排，且不存在其他產權、協 議或其他控制關系及利益安排。

經向趙興龍先生函證，其配偶趙美英女士代其書面回複，稱趙興龍先生持有 瑞麗金澤 51%的股權為其自有，其資金來源系自有資金及向上市公司控股股東興 龍實業的借款，與徐翔不存在股份代持安排，也不存在其他產權、協議或其他控 制關系及利益安排。 朱向英女士書面回複， 稱其在瑞麗金澤所持有的股份，系徐翔出資， 其本人 僅為徐翔代持。

除此之外，公司尚未取得其他資料證實是否存在其他產權、協議 或其他控制關系及利益安排。 公司通過查詢瑞麗金澤工商登記資料、核查瑞麗金澤及其股東趙興龍先生、 朱向英女士的繳款憑證、相關借款協議及說明等證明文件，現將核查情況說明如 下：

1、 瑞麗金澤的股權結構及治理結構

根據從瑞麗金澤註冊地工商部門獲取的工商登記資料和全國企業信用信息 公示系統查詢信息，瑞麗金澤設立時的股權結構為趙興龍持股 51%，朱向英持股

2、 瑞麗金澤股東的出資情況

49%，股權結構自設立至今沒有發生變化; 瑞麗金澤設立了由股東會、執行董事、 一人監事、經理組成的公司治理機構，趙興龍先生任瑞麗金澤的執行董事及經理， 為瑞麗金澤的法定代表人， 朱向英女士任瑞麗金澤監事。 根據趙興龍先生配偶回函及提供的繳款憑證， 趙興龍先生向瑞麗金澤的出資 為自有資金及向興龍實業的借款。 2015 年 2 月 15 日趙興龍先生向瑞麗金澤轉賬

5,700 萬元，同日，興龍實業分兩次向瑞麗金澤轉賬 6000 萬元、 14,300 萬元，合 計 20,300 萬元;趙興龍先生和興龍實業合計向瑞麗金澤轉賬 26,000 萬元，其中， 興龍實業向瑞麗金澤轉賬的 20,300 萬元為趙興龍先生向興龍實業的借款，為興 龍實業代趙興龍先生向瑞麗金澤繳納的出資款項。 根據瑞麗金澤提供的銀行繳款回單， 2015 年 2 月 17 日朱向英女士向瑞麗金 澤轉賬 24,500 萬元。

3、 瑞麗金澤認購款資金情況

根據瑞麗金澤提供的情況說明、 相關借款合同及銀行電匯憑證等資料，其認購公司 2014 年非公開發行股票的資金為其自有資金及向西藏信托有限公司(以 下簡稱“西藏信托”) 的借款。 瑞麗金澤以 50,000 萬元資金作抵押向西藏信托借款，瑞麗金澤 50,000 萬元 資金來源於趙興龍先生繳納的出資款及向興龍實業的借款，其中， 趙興龍先生出 資(含興龍實業代出資) 26,000 萬元， 瑞麗金澤向興龍實業借款 24,000 萬元。 根據瑞麗金澤相關銀行回單，興龍實業於 2015 年 2 月 15 日向瑞麗金澤分三次轉 款 9,000 萬元、 8,000 萬元、 7,000 萬元，合計 24,000 萬元。

根據瑞麗金澤與西藏信托簽署的《貸款合同》， 瑞麗金澤通過“西藏信托- 博時東方 1 號信托貸款單一資金信托”貸款 135,000 萬元，通過“西藏信托-博時 東方 2 號信托貸款單一資金信托” 貸款 15,000 萬元，合計 150,000 萬元。 2015 年 2 月 15 日西藏信托分兩次向瑞麗金澤匯款 15,000 萬元、 135,000 萬元，合計 150,000 萬元。

根據資金信托合同， “西藏信托-博時東方 1 號信托貸款單一資金信托” 及 “西藏信托-博時東方 2 號信托貸款單一資金信托”的委托人均為博時資本管理 有限公司，分別代表“博時資本-建銀 8 號專項資產管理計劃”委托資金 135,000 萬元，代表“博時資本-建鑫 8 號專項資產管理計劃”委托資金 15,000 萬元。

根據《博時資本-建銀 8 號專項資產管理計劃資產管理合同》， 資產委托人 為中國建設銀行股份有限公司深圳市分行，委托財產來源於中國建設銀行股份有 限公司深圳市分行發行的“乾元-福順盈”開放式資產組合人民幣理財產品募集 的 理 財 資 金 。 根 據 中 國 建 設 銀 行 股 份 有 限 公 司 深 圳 市 分 行 網 站 （ http://ccb.com/sz/index.html）公告信息，“乾元-福順盈”開放式資產組合型 人民幣理財產品成立於 2013 年 12 月 26 日，類型為非保本浮動收益型理財產品， 截至 2016 年 7 月 1 日，產品規模為 15,620,772,62 元。

根據《博時資本-建鑫 8 號專項資產管理計劃資產管理合同》， 資產委托人 為深圳市前海鵬誠建鑫投資基金企業（有限合夥）（以下簡稱“鵬誠建鑫基金”） ， 資產委托人在資產管理合同中聲明委托財產為其擁有合法處分權的資產，保證委 托 財 產 的 來 源 及 用 途 合 法 。 經 公 司 在 全 國 企 業 信 用 信 息 公 示 系 統、 中 國 證 券 投 資 基 金 業 協 會 官 方 網 站 查詢， 鵬誠建鑫基金成立於 2014 年 4 月 25 日，現 有深圳市建銀高新技術投資管理有限公司 等17 名合夥人， 鵬誠建鑫基金已辦理私募基金備案，其管理人建銀投資管理公司 已辦理私募基金管理人備案。 根據鵬誠建鑫基金及其管理人建銀投資管理公司的 說明，截至 2016 年 7 月 31 日，鵬誠建鑫基金資金規模 10.6 億元，鵬誠建鑫基 金作為委托人認購“博時資本-建鑫 8 號專項資產管理計劃資產管理合同”的委托 資產來源於其自有資金。

上交所：將研究對慧球科技予以“ST”處理的必要性

上交所8月19日發布慧球科技停牌等事項答記者問稱，對於慧球科技涉嫌的信披違規行為，本所公司監管部門已啟動紀律處分程序。如果公司長期不能落實整改要求，我們將研究對公司股票實施其他風險警告，即予以“ST”處理的必要性。

*ST江泉回複上交所：“突擊”入股因資金需求而非規避借殼

*ST江泉24日晚間在回複上交所問詢的公告中表示，購入的標的公司“突擊”增資是為了能夠及時滿足標的公司年產2萬噸碳酸鋰擴建項目二期建設、資金投入及收購新疆礦權的資金要求，以及清理王明悅控制的關聯企業大額資金占用問題。

*ST江泉此前發布重組預案，擬置出價值4億元的鐵路運輸及熱電資產，並作價22億元收購瑞福鋰業100%股權，同時募集不超過8.22億元配套資金。交易完成後，*ST江泉主營業務將變更為電池級碳酸鋰和工業級碳酸鋰的研發、生產和銷售。此次交易標的作價22億元，而2015年期末*ST江泉資產總額為7.51億元，註入資產是公司總資產的292.96%，已踩線借殼上市認定。但公司強調由於交易完成後上市公司控股權並未發生變更，因此不觸及借殼上市。

但重組方案顯示，標的企業“突擊”引入新股東天安財險、徐明，攤薄了標的資產瑞福鋰業實際控制人王明悅的持股比例。進而，標的資產置入上市公司之後，並未引起上市公司實際控制人的變化;但上市公司實際控制人持有的9.35%股權與王明悅的8.26%持股比例非常接近。這種方案設計，被上交所質疑為故意規避借殼監管。

*ST江泉在回複中表示，天安財險和徐明入股的原因，是十分看好標的公司未來業務發展及資本市場前景，其目的在於分享標的公司後續業務發展及資本運作所帶來的增值收益，與標的公司及上市公司控制權安排無關。*ST江泉還強調，天安財險入股與本次交易價格一致，不存在利益輸送的情形，並已承諾所認購上市公司股份鎖定36個月。天安財險和徐明與王明悅等標的公司股東及上市公司控股股東、實控人，不構成一致行動人。

上述重組方案是否能最終通過尚需等待監管認定。

上交所：擬對慧球科技股票實施ST處理

上交所今日召開新聞發布會，稱要求慧球科技就公司對信披義務履行和管理中存在的問題，在9月9日前完成整改。如期限內未完成整改，上交所將按期對公司股票予以ST處理。

上交所同時指出，慧球科技將於8月29日起複牌交易，但是投資者需要高度關註公司面臨的風險。

被質疑跟風量子通信 盛洋科技遭上交所問詢

盛洋科技晚間發布公告稱，公司收到上海證券交易所下發的《關於對浙江盛洋科技股份有限公司簽訂戰略合作協議事項的問詢函》，要求盛洋科技進一步披露九州量子的研發實力；衛星通信業務與公司主業的關聯度；公司“已有的衛星通信接收方面的產業化經驗”具體是什麽。

盛洋科技昨日晚間發布公告稱，依托九州量子在量子通信上的研發成果、技術和盛洋科技已有的衛星通信接收方面的產業化經驗， 盛洋科技擬與九州量子共同研發量子衛星通信接收方面的設備和相關產品、進行相關核心量子通信產品（如：量子隨機數發生器、量子堡壘機、光量子交換機等）的 產業化生產、拓展量子通信有關的軍事應用領域、研發制造軍用產品，雙方計劃共同設立一支10億元的量子通信產業基金。

而盛洋科技收到問詢函疑為“跟風”量子通信概念。量子通信是近期市場炒作的一大熱點之一，領漲各個板塊。8月16日，我國科學家自主研制的世界首顆量子科學實驗衛星“墨子號”成功發射，我國在世界上首次實現衛星和地面之間的量子通信，並結合地面已有的光纖量子通信網絡，初步構建了一個天地一體化的量子保密通信與實驗體系。上周五早盤，量子通信概念股走高，截至發稿，三力士漲7.03%、福晶科技漲4.86%、中信國安漲4.83%、永鼎股份漲3.63%、浙江東方漲3.16%、新海宜漲3.19%、凱樂科技漲2.76%、三維通信漲2.68%。