高耀豪﹕散戶戰至最後一刻 基金提前鎖定表現
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GS(14)@2017-12-03 18:12:00【明報專訊】即將進入12月收官之月，儘管美股仍然屢創新高，但環球股市似乎已出現了一些疲態。歷史數據顯示12月也是一個表現不錯的月份，所以一般聖誕假期除了節日和宗教氣氛外，也有一定的投資氣氛。有趣的是，今年無論有什麼市場因素影響，散戶投資者和基金經理在12月行為上應該有很大的分別。當今年投資氣氛不俗，各地股市和資產類別的表現皆不俗時，散戶投資者都有信心戰鬥至最後一天；但在基金經理來說，由於今年的表現不俗，相信於年底反而不用太進取，以免影響了今年的表現，所以估計今年未必出基金經理追貨托高大市這種情况。只是基金講的不是個人絕對表現，更需要爭取同類基金中的相對表現排名，所以若12月市場真的做好，基金經理仍需要保持相對表現吧！
今年基金毋須年尾托市
今個星期市場有三個重要事項需要注意﹕首先是下任美國聯儲局主席鮑威爾將出席聽證會，相信鮑威爾不會忽然改變立場，應繼續為12月中加息護航。另一焦點是美國國會是否會在星期四通過特朗普的稅改方案，稅改方案是近月支持美股上升的主要動力，相信以特朗普為首的共和黨有必要和決心去真正推行一些政策的改變，從而顯示特朗普真的能推動改革，為下年中期選舉鋪路，但稅改已被市場大幅反映，相信即使通過，短期內也未必能大幅推高市場。第三個重點是星期四（30日）油組的半年會議，油組的減產將紐約油價順利推上每桶50美元以上，早前因沙特和其他政治因素使油價突破了55美元以上，但上星期上試59美元後，技術走勢已見背馳。油價只要仍能守於55美元以上仍屬健康調整，但油組延長減產似乎已被市場消化及反映在油價上，反映油股的XOI指數正在下試50天移動平均線1228點，相信是次油組會議結果未必能推高油股，從而為美股帶來額外動力。
部署2018 留意通脹提升加息風險
在今年股市連續上升下，好消息已經盡出之後，加息日期已經貼近，相信年底大市進一步上升空間不大，但大市流動性仍然充裕，經濟增長步伐仍然良好，通脹仍然低企，相信大市基調無變，投資者應可趁年底部署2018年，惟2018年需要特別注意美國通脹的情况，因為在失業率屢屢下試下，來年通脹上升的可能性已提升，很可能影響美國加息步伐。
中銀香港投資產品顧問及投資策略主管
[高耀豪 環球投資]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2816&issue=20171129