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讓2017年的牛市持續得再長久一些吧

大年初五，迎財神！

蝸牛妹避開高峰來給大家拜年啦！

特別給掌管二級狗命運的五位財神好好拜一拜！

祝願大家狗年投資大吉，不管公司賬戶還是PA，買啥漲啥，全年旺旺旺！

 

感謝各位在2017年對蝸牛妹的支持

去年蝸牛妹做了一些特色視頻

大家在吐槽本人越來越月半的同時

也表示視頻還是應該常拍常有

 

港股過去一年辣麽好，蝸牛妹帶你們講過中港炒股有啥不同

帶領大家共同建設和諧中港二級市場。

 

也響應群眾呼聲，給大家講了講如何鑒別港股老千股

（這倆視頻放在一起，已經可以準確反映出，一個網紅在一年多的時間里，月半了多了，點擊圖片看胖子，QAQ~~）

 

也順嘴吐槽了二級狗們都是怎麽找借口滴，所謂友誼的小船，說翻就翻！（這期有點瘋癲，點擊圖片請謹慎）

 

當然，苦逼的一級狗生活也有存貨。比如，誰做誰驕傲的投行。

 

比如，誰拿的發改文條條，誰哭著也要把境外債券發完。

 

最後，還有生活感情類博主對大家感情生活的關懷，怎麽找對象這事，我也說過的！（點擊圖片主要是去看包的）

 

新的一年

我會努力瘦下來

拍出更多更好的視頻

有哪些話題想看我拍成視頻

留言告訴我吧

新興市場教父麥樸思再唱衰：美股牛市將終結，美聯儲是導火索

美股的牛市依然在不斷刷新紀錄，但在有著“新興市場教父”美譽的麥樸思（Mark Mobius）看來，短時間內出現30%，甚至40%的回調並非沒有可能。

Mobius Capital Partners的創始合夥人麥樸思周三在接受CNBC采訪時表示，美股可能迎來一場幅度高達30%到40%的調整，“這並非是不合理的，我們應該為此做好準備。我認為，催化劑將會來自於利率的不斷上升。美聯儲無疑在向著那個方向前進。”

麥樸思還提到了政治環境變化對市場的潛在影響，任何政治事件都可能成為觸發大幅回調的導火索。最重要的是目前的長牛，確實需要出現調整。

事實上，兩周前麥樸思在接受《金融新聞》(Financial News)采訪時已經表達了類似的看法，也就是美股在過去兩年時間里的全部漲幅將被完全抹去。他當時表示，當消費者信心處於歷史高位時，就像美國目前這樣，並非什麽好跡象。在我看來，市場正等待一個導致其暴跌的觸發因素。你無法預測這一事件可能是什麽——也許是一場自然災害，也可能是一場戰爭，等等。

相較於麥樸思，金融研究與分析中心（Center for Financial Research and Analysis）首席策略師Sam Stovall的看法沒有那麽激進，他認為市場動向會較為溫和，預計標普500指數在觸底之前，將進一步下跌3%。

對於新興市場，麥樸思認為，從長遠來看，新興市場的表現會非常好，但短期調整可能會相當具有戲劇性，同時他特別稱贊了中國在企業治理上取得的長足進步。

立論：牛市生於絕望死於狂歡

1 : GS(14)@2012-06-14 00:50:19

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120613/16421069

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2 : kobe bryant(28492)@2012-06-14 12:20:36

好人好姐, 唔會持有希臘債...都係想博大賺既大鱷...
相信市場已消化消息

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3 : GS(14)@2012-06-14 21:43:49

2樓提及

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好人好姐, 唔會持有希臘債...都係想博大賺既大鱷...
相信市場已消化消息

無人理呢個，呢個是藉口

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今年牛市要靠炒甚麼？ 中環人

1 : GS(14)@2013-01-08 00:16:28

http://www.skypost.com.hk/column ... A%BC%EF%BC%9F/65843
新一年開始，首先恭祝各位讀者新年進步！2013年的市場依然風雲四起，目前大家都看好內地市場，不過，究竟流行炒作甚麼概念呢？
按筆者觀察，從表面證據上去分析，第一號因素是城鎮化，從樂觀美好的角度去看，這將引領城市版圖大幅擴張，當中固然需要大量固定資產投資增長的配合。除此之外，第二號因素應該是今年內地經濟增長見底回升，直接帶動經濟發展，刺激企業盈利。第三號因素，筆者認為，是投資者預期中國人民銀行貨幣政策將進一步放鬆。
當中還是存在不確定性，進入2013年後，牛市會否出現？可能真的要看上述因素能否成真。若果我們踏實一點，或許最新已經公布的內地經濟數據能更明顯地給予我們實際啟示。
內地製造業景氣持續改善
元旦前的12月31日，內地有關PMI數據顯示製造業景氣持續改善，雖然慢但是趨勢不變。聖誕節過後的12月27日，國家統計發布2012年1至11月全國規模以上工業企業利潤數據。觀察數據，1至11月份全國規模以上工業企業實現利潤達到46,625億元人民幣（下同），同比增長3％。
不過，若我們細看，就會發現去年11月份實現利潤6,385億元，同比增長達22.8％；盈利出現明顯增長，累計同比增長速度也加快。觀察利潤率的狀況，去年11月單月利潤率繼續回升，結合PPI與PPIRM的差值變化，內地需求面改善應是目前工業企業盈利改善的主因。
需求面改善 紓企業減負壓力
另一方面，內地規模以上工業企業虧損額累計同比增長速則持續下滑，結合虧損企業家數的增長速度變化，目前工業企業依然處於一個去槓桿和減負債過程中，但需求面的改善已開始緩解企業減負壓力。當中一個較為突出的指標就是工業企業用工人數的同比增長速度，數字停止了持續下滑的趨勢，並開始平穩下來。
目前，內地企業整體庫存壓力依然較高，結合工業企業產成品資金和應收帳款增長速度變化，我們認為，目前工業企業雖已進入被動去庫存階段，但庫存和現金管理壓力依然較大，需關注企業應收帳款淨額變化，會否在往後出現壞帳。
面對內地企業經營狀況依然不穩定、庫存和產能壓力仍存在，雖然就業狀況未進一步惡化，但考慮到環球市場需求面疲弱和金融系統性風險，我們認為，內地政策趨勢短期內應會繼續注重穩增長目標。
結合去年11月份內地企業利潤增長速度走勢，展望未來一至兩個季度，受庫存調整影響，內地企業盈利還是會繼續改善，而同比增長速度走勢或會逐步上升。
消費需求相對穩定
在早前內地逆周期政策的干預下，目前內地經濟已階段性企穩。需求面有所恢復的影響下，庫存調整也已階段性完成，相應的工業生產活動正在逐步回暖。而臨近歲晚，內地消費需求估計相對穩定。
整體而言，預計內地去年12月宏觀經濟數據將繼續保持溫和改善的趨勢。
內地經濟正逐漸明朗化，但股市能否持續大幅反彈，還是要看內地城鎮化、經濟增長見底回升以及中國人民銀行寬鬆貨幣政策三個因素能否正面發展，跑贏市場的預期。
（本欄逢周一刊登）
（轉載自etnet生活副刊）

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周顯 炒股密碼 細價股牛市重臨

1 : GS(14)@2014-12-05 10:34:25

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=257017&search=1
這星期以來，股市乍暖還寒。買了或推介中的股票，升了兩天，突然又回調下來，令我有點兒無所適從。然而中線來看，我總是看好股市的，認為它現時的「chok上chok落」，只是為了震走散戶，當大家不敢下注的時候，便是它大升之期了。











為甚麼中線看好港股呢？原因很簡單，A股無論在股價上，還是在成交上，肯定是進入了另一個大牛市，而港股早已經中國化，當A股大升時，港股是沒有理由向下的。其實，在前幾年，無論是香港或內地的投資市場，都是炒樓不炒股，搞到我們這些炒股票的人，手頭沒錢，只是眼白白的看着那些炒樓的人發大財。現在風水輪流轉，相對來說，樓價很貴，股票卻很便宜，應該是我們這些股民來個大反擊，發大財的時候吧！
然而，在我寫本段的星期三中午，股市不太妙，十大升幅榜，升幾個巴仙都有，可知市底壞，但我的評語卻是︰「這是黎明前的黑暗啫！」我相信，細價股的牛市很快又會重臨，而我們這些炒鬼，發大財的時間又再要出現了！




周顯 (逢周二、五見報)
資深投資者，著名股評人，股壇教育家

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牛市見頂後 或爆如73年股災

1 : GS(14)@2015-04-27 19:17:17

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150427/news/eb_eba2.htm
【明報專訊】李馳相信在融資融券的槓桿作用下，這一輪牛市見頂後將會引起像香港1973年般的世紀股災。他計劃在實現可觀升幅後，關閉旗下所有基金產品，既對投資者有交代，又避免下一次A股黑天鵝的困境。選股方面，他最反對分散投資，建議本地投資者「全副身家買平保(2318)」。

  建議買平保 看升至200至400元

「香港有句話，叫聖誕鐘，買匯豐；我相信若干年後，內地會流傳一句話，叫平安夜，買平安」。李馳認為，當街頭巷尾都流傳「買匯豐」時，匯控(0005)估值已然見頂；即使平保股價去年至今已急升，以現時股價入貨仍不算貴，未來兩年H股可升至200至400元。

他指出，平保是業內公認最好的保險企業，保險業本身又有極大的發展空間。平保2015年預測市盈率16.6倍，較過去十年市盈率中位數約20倍為低。

李馳對於市面上分散風險的一籃子投資深痛惡絕，痛斥其為「騙局」。他說曾有基金發行機構要求他發行一隻產品，組合中必須有10隻以上股票，被他一口回絕。他建議散戶投資者要集中選股，這樣既便於管理，也不至於這邊賺，那邊虧，最後白忙一場。在李馳看來，分散投資只是不確定的藉口。一旦找到低價的優質股票，便應當投入全部資金。

新著作教人選股重視3P

至於在選股方面，李馳在他的新書《投資是一場長途旅行》中寫道，最重視3P，即為PE、PB和PEG。市盈率(PE)和市帳率(PB)讀者都比較熟悉，PEG則是將盈利增長計算。假如市盈率30倍，全年盈利增長為40%，那麼PEG是0.75，只要估值在1以下，都是安全的，此時PE即使高，但股價並不貴。

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搶入牛市 第五代新股民崛起

1 : GS(14)@2015-06-17 12:42:39

2015-05-23 im




自去年7月始，A股瘋牛橫行，上證指數在1年間由約2000點升至逾4400點，即使中央多次出手降溫，都不得要領，內地進入股巿大時代。按中國證券登記結算公司的數據，估計A股股民佔全國人口13.68億的5.6%，即近8,000萬人，雖未至全民炒股，但買賣成交額已達千億元人民幣，絕對驚人。更甚的是自去年7月開始，每月平均有多達60萬新股民加入，相等於內地一個中型城巿的總人口，上月更新增逾1,294萬個股票戶口。

萬千新股民浩蕩操入股巿之時，一群80後、90後的新股民引來注目，他們殺入股巿勇往直前，被內地傳媒稱為「小鮮肉」。「小鮮肉」的稱呼並無貶意，用港人說法是指對方「夠嫩口」而已，他們被視為內地股巿的新力軍，屬內地「第五代股民」。

第五代股民份外觸目，還因為這群生於中國崛起之時、自小與互聯網為伴的年輕股民，有別於過去四代股民，對股票、人生有不一樣的看法，在億萬股民大軍中，其投資風格亦別樹一格。

有公司看到商機，研發針對這群年輕股民的手機軟件，本刊訪問了公司負責人，看看他們的軟件如何迎合新一代股民的特質。

年輕人炒股備受爭議，尤其學生，有大學教授公開反對，但北京科技大學教授王立民卻反其道而行，成立模擬股票交易實驗室，要學生上堂學炒股，背後理據是甚麼？他又怎樣看新一代股民？

第一代 1990年代初

改革開放後約10年，上海證券交易所於1990年開業，全國開戶人數僅得12萬。第一代股民主要來自金融機構及國企打工的中年人，部分股民因在國企打工而被動地分到股票，但當時普遍股民對股票一無所知，更無炒股概念。

第二代 1992年-1998年

白領、銀行職員加入成為第二代股民，中國股巿初歷牛熊市。上證指數在1992年5月底首次突破千點至1429點，政府頻頻出手干預巿場如加印花稅、推新政策等，令股巿大起大跌。第二代股民體會股巿「過山車」的滋味。

第三代 1999年-2005年

經過近5年熊巿後，內地股巿因科網熱翻生，第三代股民入巿，開始出現「全民炒股」，上證指數在2001年衝破2000點，但之後發生非典型肺炎、政府接管違規券商等，上證指數2005年6月跌五成至998.23點。第三代股民開始利用互聯網接收巿場資訊。

第四代 2006年-2013年

上巿公司股權改革、人幣升值預期等令上證指數谷底反彈，由2005年的998點至2007年的6124點，漲幅5倍，第四代股民匆忙入巿，經歷前所未見的牛巿。2008年4月29日政府出手加印花稅，A股在數日間由4300點下挫至3400點。第四代股民如坐跳樓機。

第五代 2014年-

去年上證指數由2000點升至4400點，瘋牛再現，股民大增，估計中國股民有8,000萬人。此外，自2014年7月平均每月有60萬股票新戶，其中部分為剛好「夠秤」買股票的80後、90後，這批年輕股巿新力軍，被稱為第五代股民。

好勇鬥狠 初生之犢不畏「熊」

19歲的蔡善邦，念大學財務管理二年級，去年加入股民大軍，他猶記得第一次買股的經驗慘痛，當時聽朋友傳來的小道消息，用上積蓄2萬元（人民幣，下同）買入中國船舶（滬：600150），怎料一個午覺醒來，幾乎全軍覆沒。「我當時感覺天都是綠色的。」他情緒低落到把手機的股票交易軟件都刪掉，兩個多月後才再「振作」起來，調整心情和策略，把該隻股票沽了，並向家人先後借來共17萬元，再投入股票巿場，買賣頻繁，試過一天賺蝕過萬元，蔡善邦可謂是第五代股民的寫照。

所謂第五代股民，是指一群八十後、九十後的年輕人，年齡介乎16歲至35歲，他們乘着去年7月牛市啟動，首次步入股市，被視為是接力第四代股民、推升股巿的新力量。

時勢造就第五代股民的出現，雖然人數方面至今未有具體數字，但天津大學在今年四月，卻做了一個挺有意思的調查，調查校內學生炒股的情況，發現37%的學生已入市，另有50%有意入市，可見學生入巿已經成為大趨勢。有24%的人表明入市就是想賺錢，另有10%是因為股票與修讀的學科有關，近一半人則希望透過炒股來增加人生經驗，以及鍛鍊理財能力。

此項調查另一有趣地方，是學生的股本來源及金額。原來83%的學生用私己錢炒股，私己錢包括生活費、兼職所賺，甚至獎學金，其餘17%則由家人提供。金額方面，一半人只是小注投入，低於5,000元，而多於5,000或10,000的各佔18%。

愈輸愈買 借錢炒股

第五代股民備受觸目，非關乎人數多寡，而是他們在股巿上的作風和操作手法都有別於前幾代股民，其中他們投資時的勇往直前和大無畏，在股市上猶如一頭小雄獅，令不少老股民側目。像19歲大學生蔡善信，即使「出閘脫腳」，一入場便輸光2萬元積蓄，卻沒有把他嚇退，反而更勇猛，大手落注博翻身。

記者從24歲的劉耿傑身上，更深感第五代股民的勇猛。從事房地產估價工作的他，炒股年資僅3個月，但他除了用自己積蓄和向家人借股本外，更試過網上借貸炒股。自去年牛巿啟動，網上借貸炒股在內地十分普遍，類似香港的孖展，股民交出小額保證金，可獲借出幾倍的款項供炒股，但須交利息，及以股票作抵押，當股價跌逾某一百分比，借貸公司會把股票沽出套現。劉耿傑說，上回在網上借了6倍槓桿共9,000元炒股，僅勉強回本，記者心裏剛為他捏一把汗，他說近日又多借了2萬元。他倒認為所借的錢不多，並不擔心負債，但作為第五代股民的他，也坦承他們這一代人在股巿「普遍操作大膽」。

內地傳媒形容第五代股民是「小鮮肉」，意思是「後生兼嫩口」，這群小鮮肉投資勇猛，初生之犢不畏虎，與其成長背景有關。「因為我們未見過熊巿，在這一刻，大家都在掙錢，期望自然是好的。」

1982年出生、從事IT的張海生，也認同第五代股民勇猛之說。他回想內地股市上一次進入熊市，即大約7至8年前，當時不是年紀太小，就是未有經濟基礎，故沒沾手股票，他當時也是大學畢業不久，「那時對股巿升跌沒有太大關注，印象中只覺得熊巿時玩股票風險大。」去年他以1萬元首踏股巿，現時押在股票上的錢有近9萬元，他笑說：「我應該是身邊人當中最少的一個。」

埋首股海 無懼熊市

沒有經歷過股市崩盤的恐慌，並不等於第五代股民的投資一帆風順。事實上，記者採訪了4位內地年輕股民，他們投資經驗尚淺，全都嘗過買入股票後「坐艇」，最後要「割肉」（即止蝕沽出）之苦。他們也認同，要在股巿上獲利並不容易。

今年24歲，居於青島的趙醫生，也是去年開始買股，他自嘲不是第五代股民，而是「第五代韭菜」：「就是被莊家收割，老股民虧損出局之後，新股民又入市，就像韭菜收割了一次又一次。」以韭菜自喻實在悲情又卑微，這是趙醫生作為小股民在浩瀚股巿中的悲歎。去年11月他以積蓄和家人資助共1.5萬元入巿，一入巿先嚐到甜頭，亂買也賺錢，不禁心雄，在12月中追入國海證券（000750），豈料第二天掉頭下跌，不消1個月已開始賠上本金，「當時很難接受，整天思考要不要止損出局。」最後還是忍痛沽出。他現時仍在股場奮戰，股本更增至3萬元，1個月買賣約20次，經過半年股海浮生，坦言首要不是炒股，而是提升自己工作的專業水平。有被訪者坦言經常聽到身邊有人在股巿撈了一筆，但卻總輪不到自己。

這群八十後、九十後年輕人無懼市場風浪，對他們而言，股巿是人生中的一個新據點。在這不足一年間，他們已把炒股視為人生的一種磨鍊，可以考驗自己的判斷力和理財能力，經歷過「漲的時候欣喜若狂，跌的時候萬念俱灰」，或者整天只顧看手機股價而無心工作的「離綫」狀態，他們在風高浪急的市場打滾，看書看新聞、每晚檢討戰果，學習炒股已成為生活的一部分。

至於是否擔心熊巿來臨？對未來一片樂觀的他們，並不太擔心，自言在經濟及心理上都能應付，反而找尋一套適合自己的投資方法才是當務之急。被訪者中最年輕、年僅19歲正攻讀財務管理的大學生蔡善邦，現在應付大學課堂和功課外，其餘時間已放在股票學習上，他更告訴記者，希望將來成為一名私募基金經理，「開始炒股後不怎麼喜歡爭名逐利，學會了克服情緒，雖然跟人打交道的時間少了，但還是充實地過日子。」

我們正在經歷......

大學生

蔡善邦，19歲，現居東莞

首次買股：2014年

首筆股本：「第一次入巿用自己2萬元（人民幣，下同）積蓄，後來家裏出資15萬元，共17萬元。」

至4月底持有：樂視網、得潤電子、浦發銀行

買賣頻率：頻繁，但次數不定。

買股準則：「低價股一般不買，1個月內翻倍不買，央視報道相關股不買。」

難忘經歷：試過一天賺1.5萬元，也試過一天虧1萬元。

看好：樂視網、互聯網板塊

炒股心得：「股市是人性的放大，買的是股，炒的是心。」

房地產估價助理

劉耿傑，24歲，現居廣東

首次買股：今年年初

首筆股本：積蓄1萬元

至4月底持有：說不準，都是拿不久的

買賣頻率：平均一天或兩天一次

買股準則：「跟軟件裏的牛人（專家）推薦買股票。」

難忘經歷：「買入後跌了幾天，沽後卻大漲，才發現是牛巿」

看好：保利地產，看好房產業

炒股心得：「牛市還是得捂股。（即長期持有）」

醫生

趙先生，２４歲，現居青島

首次買股：2014年11月

首筆股本：積蓄3,000元及父母贊助1.2萬元，今年增至3萬元

至4月底持有：華電國際、中國銀行、恒邦股份

買賣頻率：一個月買賣約20次

買股準則：「首先公司業績要穩定，其次技術形態符合歐奈爾杯柄突破，有時候會追逐巿場熱點。」（註：美國投資大師William O'Neil創立的選股法則，股價大漲前出現杯柄形狀。）

難忘經歷：「無腦買入3隻股票但全部大漲，當時覺得錢來得太快，整個人處於亢奮狀態。」

看好：近期看好電力改革，長期是醫藥服務行業

炒股心得：「心態決定一切，不以漲喜不以跌悲是我的追求。」

IT人

張海生，３３歲，現居北京

首次買股：2014年4月

首筆股本：積蓄1萬元

至4月底持有：航天長豐、ST川化

買賣頻率：現時數個月或更長時間買賣一次

買股準則：「分析公司價值，不相信股票軟件的推薦。」

難忘經歷：「重複犯了很多錯，例如漲了就賣出，跌了就寄望會升，一直留着，最後賠本。」

看好：航天科工系上市公司

炒股心得：「不讓投資太影響生活和情緒。」

炒股新體驗 社交金融

記者想到北京證券行拍攝，跟一位北京人說起，對方卻笑說：「證券行沒有第五代股民，只有大媽！」第五代股民來自互聯網世代，他們由接收資訊、交流討論、借貸融資、交易買賣，都獨自在手機或電腦完成，是不露面的股民，這正是他們跟前幾代股民不同之處。

八十後、九十後股民大多不靠報紙、電視或電台接收股票資訊，而是通過手機軟件如雪球網、大智慧、通達信、同花順等網站或軟件（詳見P.13另文），下單買股票亦然，甚至借貸炒股也是取道網絡。內地的股票網站和手機股票軟件，發展已十分成熟，除了提供資訊，不少更有特別功能，部分跟證券行合作，可經軟件實時下單買賣。

社交為體 包羅萬有

最近，廣州有公司計劃今年6月推出一款新的手機股票軟件，名為「超交易」，除了提供資訊及實時買賣外，還加入類似微博的社交功能。其公司公關經理黎雪莹坦言，開創這款軟件正是針對年輕一群的股民。

她指現時的股票軟件以提供資訊為主，股民投資時需先以軟件接收資訊，然後到微博跟朋友交流意見，最後打開另一個軟件或上網下單做買賣。「我們的軟件，由資訊提供、朋友交流到實盤交易，全部在一個平台進行。」社交網已是互聯網世代生活的一部分，青年人習慣在社交網展現和表達自己，讓自己被關注，用內地說法是「刷存在感」。社交網亦成為內地的民意集中地，早已被商家運用；至於以社交網絡為主體的股票軟件，在內地才剛起步，但在外國已十分普遍，稱為Social Trading，有人譯為「社交金融」。

拜師學藝 一鍵跟買

所謂「社交金融」，簡而言之是一個以金融股票買賣為主題的微信或WhatsApp組群，聚集一群志同道合者交流互動。這類社交金融另一賣點，是令在綫者看到其他人的交易，「我們會有達人榜，達人在我們系統的交易，包括買了哪隻股票、甚麼價位入貨或沽出等，全部一目了然。」

她補充說，用戶可以一鍵「下單」，跟隨達人買同樣的股票，這對八十後、九十後股民來說極具吸引力：「因為年輕股民都有一套『餘額寶』思維，就是少煩少理，即使收益不高，但始終有升值，跟達人買股就不用花時間由頭學起炒股票，也能有自己的投資方向。」

破格學者 鼓勵學生買股

今次A股牛巿吸引不少九十後加入股民大軍，當中不乏仍然在學的大學生。今年4月底，中國高校傳媒聯盟隨機向300名大學生進行調查，發現約33%被訪者有買股票，即每3人就有1名股民。近大半年牛巿間，大學生應否炒股在內地惹起爭議。上一次牛巿即2007年時，這話題亦曾火紅過，因現時國務院總理李克強的博士論文導師、內地著名經濟學家厲以寧曾公開反對學生炒股，認為學生炒股分散學習精力，最後兩頭不到岸。

模擬股市 累積經驗

位於北京海淀區的北京科技大學卻有一名學者，15年前就認為學生應該學懂買賣股票，而非在書本上紙上談兵，於是開設了全國首間大學證券模擬實驗室，以供學生學習買賣股票的實際操作。這名別樹一格的學者，乃是該校期貨證券研究中心的副教授王立民。「如果教的都是純理論，那培養出來的學生是有缺陷的。尤其是學金融、經濟、會計專業的學生，他們都要來學，因為這些學生畢業後出去工作，都會碰到融資、投資的問題，也會碰到股票。他們在這個實驗室學了，知道操作，不用到時拿真金白銀，跑到股票交易所去學。」

實驗室其實是一個模擬股票交易所，學生透過由王立民及其同事開發的交易系統，進行模擬的股票買賣，這套交易系統已註冊了專利。王立民得意地說，這個交易所不受假期或休巿限制，有課堂就可以開巿，學生上課時，每人會獲「股本」10萬元，並挑選幾隻股份掛牌，學生就開始在系統裏買賣。

模擬交易所內，王立民是大莊家，會安排助手在背後操控買賣。每次課堂均會以某一假想情景為實驗，例如最簡單的單邊上漲或下跌，較複雜的如某股放出利好或不利消息等，總之現實中會發生的股市情景，都搬到實驗室內。每次課堂完畢，學生都要寫一份分析報告，解釋股價走勢的原因，經過這個有計劃的訓練，讓學生培養對股票及股巿的實際概念。「買賣完結後，我就拿出數據出來跟他們分析，他們就明白，巿場的方向，是靠太多的資金或者太多的股票去推動。而他們錢少，雖然對股巿起不了作用，但仍感受到交易的激烈、股票是怎樣成交，而我所有數據都是公開的。」

雖然是模擬，學生卻很認真和緊張，因為每次交易的賺蝕，都跟學分掛鈎。「每次交易後會有收益排行，賺得最多者最高可拿100分，賠得最多者拿最低分。雖然不是真金白銀，但效果也差不多吧！」王立民笑道。他說有學生見漲了一點便沽，後來就後悔沽得太快；又或在股價下跌的實驗中，學生見低價便接貨，最後賠了大錢。亦有學生只用1萬元買股票，不敢花其餘9萬元，「很多學生書讀得很好，但幹這個就不行，因為是兩種截然不同的能力，所以在交易的操作也計分確實更公平，可從多方面衡量一個學生的能力，不光是以書本知識考核。」

股海歷鍊 無礙學業

離開模擬交易所，王立民也鼓勵學生拿真金白銀加入股巿。「但你放心好了，只有5%到10%的人會聽我說，真的去買股票，大部分都膽小、很保守，怕賠錢不會去買的。」他亦反對炒股妨礙學習之說：「我的學生因為股票而去了解國家政策、不同行業，遇到不懂的就上網研究、來問我，反而是把他們拉到正道上，這比打機強多了。」他又解釋，很多人反對學生炒股，是因巿場有風險，可能賠錢，但反過來想，如果學生賠過錢，就能明白風險是怎樣一回事，正是一個鍛練，可以讓他們變得聰明一點。

王立民自己也是年資深厚的股民，買股20多年，即使算不上第一代也是第二代股民，經歷多次牛熊巿，可說見盡風浪。問他多年股場戰績，他笑說賺的不多，但賠的少。買了股票的學生，經常向他請教買股心得，亦有找他輔導情緒。有八十後碩士生向記者說，去年買的股票下跌，虧了錢，悶悶不樂，最後找王立民，對方告訴他賠就賠吧，沒大不了，買股票總有賠錢，正常不過，要他學習以平常心面對。

對於第五代股民的勇往直前和大無畏，甚至非理性，王立民說：「市場是很複雜的，人人都理性，市場就不繁榮，交易會很清淡，就沒有流動性了。問題是非理性的成分有多少，多少才叫適當，這很難估計。」

年輕股民看甚麼股票手機軟件？

同花順

股票資訊網的老大哥，始於1995年。深滬股巿、港股、美股、期貨、外滙等資訊一網打盡，功能及資訊豐富，加上基本功能免費，因而極受歡迎。其中最受歡迎的功能是「小財神」，紀錄用戶買賣及收益等。

雪球網

年輕股民愛「逛雪球」，雪球網屬股民社交網絡，賣點是提供高手的投資組合供參考，另有不少較高水平的分析文章，因而深受「讀過下書」的年輕股民歡迎。此外，其每日計算盈虧功能是短炒一族的至愛。

大智慧

巿值達83億元人民幣，是內地最具規模的證券資訊軟件，資訊及功能均為同行之冠，但有時得不償失。有網民就指，此軟件太多廣告彈出，過於花俏，用戶體驗反而不佳。

通達信

功能較少，但勝在設計簡潔，較少彈出廣告，適合「怕煩」的年輕股民。另一個賣點是閃電下單，由於系統獲較多券商支援，買賣享有優勢。用戶還可以將投資組合分析圖、自定股等加入特定版面，方便瀏覽。

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高盛摩根秤A股﹕牛市未死

1 : GS(14)@2015-07-02 18:03:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150702/news/ea_eab1.htm
【明報專訊】2015年上半年中、港股市曾經璀璨一時，到6月才顯著下挫。踏入下半年，明報專訪兩家大行的著名分析師：高盛投資管理部董事總經理哈繼銘及摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰，他們都認為A股牛市未完，目前只是調整。哈繼銘認為A股牛市下一段會由藍籌股帶動升，但港股表現反而未必理想。

A股過去3周回調超過兩成，哈繼銘接受明報專訪認為，雖然中小盤股估值過高，但大型藍籌股份估值合理甚至偏低，未來即使中小股票進一步回調，權重股的追漲也會迫使股指再次上行。

雖然A股在過去一年升幅過快，產生高估值、高槓桿、高換手率的「三高」問題。不過，滬深300及藍籌公司的市盈率不足20倍，「並非離譜」。哈繼銘判斷，「接下來很可能出現原來估值較低的藍籌追漲」，取代中小型股，成為拉動指數上行的主力。最有機會受益的藍籌板塊，哈繼銘看好估值落後的內銀和內房。他表示，最新匯豐PMI數據表明經濟下行速度放緩，加上政府將債務置換從1萬億元(人民幣‧下同)擴展到2萬億元，對銀行板塊有利；大城市樓市的復蘇則對內房有利。

料07年相似 大股追落後

哈繼銘憶述，此種大型股追漲在2007年出現過(見圖)。「2007年夏天以前，中小型股漲得比大型股快，但一到夏天，中小型股就明顯泡沫了，但當時大型股還是比較廉宜的」。當年滬指4000點水位時，已經出現了是否泡沫化的激烈辯論。哈繼銘回憶大多數人的觀點是股市存在「結構性泡沫」。泡沫爆破契機是當年5月30日，政府半夜上調印花稅。隨後5個交易日上證指數從高位4300點爆挫至低位3400點。不過，牛市未完，股指卻在藍籌扶持下，下半場升，並迅速從3000多點拉升到6000多點，「很快結構性泡沫演變為整體性泡沫，於是秋天到來，盛宴結束」。

哈繼銘相信下半場藍籌將追漲，但能否仿效當年股指翻倍的升勢，則取決於兩次股市基本面的差別。當年GDP增速、外貿順差佔GDP的比重都遠超今日；另外當時實行股份制改革，很多股票解禁之前不能出售，導致需求大供應少。

深港通難推動A股

與當年相比，哈繼銘稱，今天滬港通已經反映在估值內，深港通難以推動A股，「深圳幾乎找不到比香港廉宜的股票」；加入MSCI也未必會帶來股市上漲。哈繼銘指高盛曾做過多個國家入摩的研究， 當地股市「差不多一半漲，一半跌。」

反而年底人民幣加入國基組織的SDR之前，牛市不會結束 。因為經濟下行人行要減息降準，這往往導致資金外流，並迫使人民幣貶值。如何在減息降準的同時保持匯率穩定？「關鍵就是把錢留住。一個繁榮的股市，再搞個滬港通、深港通，把錢吸進來，不可能完成的任務就完成了。」

明報記者 顧冷冰、鄭智文報道

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外資睇穿牛市假面具

1 : GS(14)@2015-07-22 23:01:37

【話你知】本來沉寂多年的A股，由去年初起錨，一年多即瘋狂飆升1.5倍，震驚全球；不過，上月中至今出現大調整，幾乎將過去一年半的升幅蒸發近半。更甚的是，A股早前走高誘因之一，在於資本賬、人民幣及股市的國際化進程，如今為救市不惜以外資難以想像的方法插手，人為推高股市，兼反指外資沽空累事，不但中央對外開放的態度成疑，連外資接納中國走入國際舞台的信心亦一併失去，A股從此失卻一大上升動力，越來越多人相信，今次所謂牛市，其實是帶着牛皮面具的熊。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150715/19219998

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財經八一八: 內地股民苦等牛市雨

1 : GS(14)@2016-03-07 03:16:36

https://hk.finance.yahoo.com/new ... 8%80-220000820.html


中國證監會主席劉士余上任，肖鋼黯然離場，唔少內地股民不禁高呼牛市重來，因為劉士余普通話諧音正正就係「牛市雨」。係咪換個人就可以重新迎來牛市？有唔使自己估，市場會比答案。牛市雨上任一個星期，A股二月廿五日創下暫停熔斷機制以來最大單日跌幅，兩市千股跌停。跌幾多？百分之六點四一。當日A股收報二千七百四十一點，有網民就取其諧音叫「我氣死你」。一向出名創意十足內地網民，特別整一幅肖鋼配圖，旁邊設計對白係咁：我都說了不關我的事了，你們不信，現在信了不？

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