未交代政策細節 「特式通脹」降溫 預期落空 道指曾挫160點
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GS(14)@2017-01-13 08:07:21【明報專訊】美國候任總統特朗普爆冷當選以來美股急升，令看淡市况的「金融大鱷」索羅斯損手。《華爾街日報》引述知情人士稱，特朗普當選後做大淡友的索羅斯，因「特朗普升市」損失近10億美元，去年底要補部分空倉止蝕。反觀助索羅斯於1992年沽空英鎊一戰成名的Stanley Druckenmiller把握升市大有斬獲。不過特朗普在當選後首個發布會未交代貿易、減稅及刺激經濟政策細節，投資者降低對財政刺激政策預期，「特朗普式通脹」（Trumpflation）交易轉弱，道指昨早段跌逾160點，昨美元受壓、美債孳息回落。
美匯指數昨跌穿101，跌至聯儲局上月中加息前水平。每美元兌日圓跌1%至114水平，見1個月低位。避險情緒增加了美國國債需求，美國10年期國債孳息率跌至2.3厘，是11月以來低位。金價重上每盎司1200美元關口，創7周高位。
索羅斯去年底升市蝕10億美元
自特朗普於11月當選以來，市場一直憧憬其刺激政策帶動美國經濟增長及通脹加快，令押注「特朗普式通脹」的交易火熱。美匯指數衝上14年高位、美國國債孳息上升、美股屢創新高。但今次內容空洞的講話，沒有談論到其刺激計劃的推行時間和規模等，令投資者重新評估其提振經濟的影響力。花旗分析指，特朗普的發布會未有為其上任首百天的施政帶來新信息。特朗普只是重申其貿易保護措施，擬向將工廠移出美國的公司徵收大筆邊境稅，呼應他上周的言論，威脅若豐田把廠房遷往墨西哥將面臨巨額邊境稅。
他在今次講話再次強調將在美國與墨西哥邊境興建圍牆，並尋求削減美國與中國、日本等主要貿易伙伴的貿易逆差。瑞銀分析指，投資者之前傾向於淡化新政府實施貿易保護主義措施的風險，但發布會的風格令這種觀點可能面臨調整。此外，特朗普又再次批評藥業謀取暴利，令環球醫藥股應聲下滑。
不過今年有投票權的芝加哥聯儲銀行行長埃文斯，對經濟基本面的樂觀情緒仍然很強，稱通脹正朝2%目標邁進。同樣今年有投票權的費城聯儲銀行行長哈克重申，支持今年加息3次，認為通脹將在今年或明年達標。
歐央行會議紀錄：可恢復買債規模
Gaitame.com研究中心稱，特朗普經濟政策缺乏內容，美元在大選後的升勢似乎完結，預計在下周就職前美元下行壓力仍會持續。市場觀察家憂慮特朗普談到美國與日本的貿易不平衡問題，而這是日圓周四向上的原因之一。市場憂慮美國的保護主義，日經指數重挫逾200點，創兩周新低。此外，昨公布的歐洲央行12月會議紀錄顯示，委員討論了擴大月度買債規模，必要時可在4月QE延長期開始後將買債規模恢復至800億歐元（約6600億港元），歐元昨晚升幅收窄。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5904&issue=20170113
王冠一﹕「特式通脹」還待驗證
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GS(14)@2017-01-18 08:08:19【明報專訊】美國候任總統特朗普強調要令美國強大，關鍵是「美國製造」；但如何在全球化與絕對保護主義之間取得平衡，正是特朗普所要面對的挑戰。特朗普與主流傳媒關係不佳，即使他再三重覆，一直打開雙邊貿易談判大門（只不過昔日的合作條件需要再議），傳媒一般只會把他塑造成毫不妥協的閉關瘋子。
事實上，特朗普當選一刻，大市立刻反高潮：美股出現一輪大漲行情、美匯先強後軟、美債黃金先跌後回。特朗普就任宣誓儀式臨近，美股已借題發揮特朗普大興土木概念一段日子，疲態已呈。值得留意的是，到底目前只是好友回氣，整固發力再衝？抑或準備給特朗普「登基」送枚金融炸彈作大禮？
「通脹概念」炒作冷卻
過去一個月，美國抗通脹債券（TIPS）的回報率明顯回落；與此同時，美國國債孳息亦逐步回落，10年期債息由一個月前高峰逼近2.65厘，回落至近期接近2.3厘。或許投資者一輪興奮過後，逐漸回復冷靜頭腦，明白到美股熱炒的只是「通脹概念」，而不是「通脹預期」、更加不是實質通脹。
經驗老到的債券投資公司（PIMCO），近期已開始減少股票及高息債等高風險資產的持倉，相應增加手頭現金的比例，與及伺機重新吸納優質債券、延長債券平均年期以備息率回落等。簡單講，就是基金經理不大看好後市，甚至覺得大市風險升溫而採取的防禦策略。
基金經理憂爆貿易戰 先作防守
引述《金融時報》近期一段關於PIMCO首席投資總監Mark Kiesel可圈可點的說話：「假如特朗普主動引發貿易戰，經濟衰退將會出現、高風險類資產會首當其衝。」換言之，美國與其他國家今後會否爆發貿易戰，可以視為判斷採取了防禦性策略的投資者成敗的關鍵。
上星期特朗普首次主持的記者會，大叫市場失望，經濟政策着墨不多；相信本周的總統就職演說，亦不會有太多驚人之語。投資者當心市場出現負面解讀，引發調整的風險。
■本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1,157 至 1,207 美元
歐元（現貨）：1.0550 至 1.0800 美元
標指（現貨）：2,245 至 2,285 點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》
www.c1syndex.com）
王冠一財經頻道創辦人 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2597&issue=20170118
Money Walker：由「通脹」到「支爆」
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GS(14)@2017-01-18 08:11:24年初又係各大金融機構作出全年展望嘅時間，綜觀今年嘅市場同經濟展望，「reflation」係熱門關鍵詞。
Reflation中文即「通貨再膨脹」，點解要加個「再」字入去「通貨膨脹」度？因為同一般通貨膨脹，即「inflation」有別，「通貨再膨脹」包含咗通脹重現，以及物價與經濟雙雙復蘇嘅意思，而非單純物價上升咁簡單。半年間市場已由勁擔心通縮過渡至憧憬通脹重臨，並將幾個月前嘅通縮同負利率預期通通拋諸腦後。環球復蘇同物價上升成為最近幾個月嘅熱炒題材，特朗普當選無疑係關鍵，因其政策取態令市場對美國經濟增長前景睇法更趨樂觀，但中國經濟數據本身交到貨亦都好重要。筆者認為以通貨再膨脹為投資主題嘅交易仍可繼續，事關特朗普正式上任後，市場可能會再畀多半年至一年時間佢，觀望有乜搞作，期間市場對於通貨再膨脹嘅憧憬甚至有可能會再進一步升溫。但踏入下半年，隨着侵侵蜜月期告終，市場可能會開始意識到上半年對侵侵期望太高，屆時投資者對於與通貨再膨脹相關嘅投資主題，熱情或會逐漸退卻，甚至隨時轉軚，轉炒美國復蘇强弩之末呢個題材。至今年第四季，悲觀情緒更有可能更進一步加劇。話說內地經濟去年初臨近爆破邊緣，但後來依靠寬鬆措施同內房轉熱捱過難關。今年由於中央秋季左右會舉辦十九大，十九大前政治同經濟首要維穩，所以一定會想盡辦法確保今年首三季經濟平穩過渡，但到十九大落幕之後，仲會唔會力撐經濟就好難講。明年今日，當冇咗侵侵蜜月期同十九大加持，各大行經濟預測中嘅熱門關鍵字，不排除會由「通貨再膨脹」換上「支爆」（China Meltdown）。
El.
http://fb.com/moneywalkerhk本欄逢周三刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170118/19900017
智取大市：通脹的十字路口
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GS(14)@2017-01-26 07:42:51軍工、汽車，以至商品及糧油等通脹概念股跑出，仲要升到破晒頂。究竟資金湧入通脹概念股嘅趨勢，係開始還是終結？通脹概念股可以得升幾遠，視乎業績能否實實在在地交到數。單睇中糧油（606）中期業績同埋月初發表嘅盈喜公告，就能發現今次基本因素突變，來得突然。回帶番去中糧油舊年中期業績報告，講起下半年展望，生化業務方面曾經表示「市場需求低迷局面預計仍將持續」；小麥加工業務亦提到「在產能過剩未有明顯改觀背景下，行業盈利能力全面改善仍將受到制約」。去到今年初盈喜公告，講法大為轉變：「通過持續的市場開拓、區域深耕及營銷協同，有效應對行業需求增速放緩格局，本集團米麵油、麥芽、飼料原料等主要產品銷量顯著增長，綜合開工率大幅提升」。口徑有咁大改變，似乎因為下半年行情好到高層始料不及。上游原料價格上漲嘅趨勢已經實現，下一步關鍵，係原料加價能唔能夠成功轉嫁至最終消費者？得嘅話，通脹概念股呢股升浪，仲有得玩落去。撇除難以解開嘅基本因素，只談走勢，中糧油盈喜之後，周一股價再度破頂，反映投資者重視盈喜所發出嘅利好訊息，而成交踏入今個月先剛剛活躍起嚟，似乎強勢未完，可待調整吸納。晉佳
http://fb.com/advanceguy1
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170124/19906636
外匯基金連續4年輸通脹 去年回報1.8% 今年4招抗投資波動
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GS(14)@2017-01-26 07:47:26【明報專訊】在「特朗普效應」下，外匯基金在去年第四季錄得304億元投資虧損，主要因強美元及美債息上升，導致外匯及債券類別錄得帳面損失。金管局總裁陳德霖預料今年的投資環境較去年更難測，但強調外匯基金會透過增持現金、減少非美元資產、分散債券投資及增加長期投資組合四大策略，以降低投資收入的波動。
明報記者 廖毅然
外匯基金在去年首三季一洗2015年的頹勢，錄得逾900億元的投資收入，但美國大選引發的黑天鵝，令外匯基金表現「尾門失守」。第四季香港股票類別虧損80億元，債券及外匯類別，更分別虧損177億元及193億元，僅其他股票類別錄得146億元收益（見表）。
上季蝕304億 外匯虧損最大
總結全年，外匯基金賺610億元，按年扭虧為盈，是3年來表現最好的一年。但全年投資回報率僅為1.8%，跑輸去年2.4%的通脹率，亦是連續第4年跑輸通脹（見圖）。
陳德霖表示，去年是充滿意外的一年，踏入第四季，美國加息預期升溫，尤其在美國總統選舉之後，美國國債息率攀升，債券價格下跌，美元同時大幅升值，令債券及外匯投資的帳面估值都要下調。
非美元資產大降至8%
展望今年，陳德霖指出有四大不明朗因素，首先是美國的加息步伐，這將影響全球的利率變化及資金流向。另外，歐洲多個國家將進行大選及英國的脫歐程序，都可能引致市場動盪。最後，要留意美國總統特朗普一系列的新政策會如何落實。
面對多變的環境，金管局副總裁余偉文表示，會採取策略令外匯基金保持高流動性，並達到短期保本、長期增值的目標。首先是增持現金，去年外匯基金資產負債表當中，存款已大增987億元至3892億元，佔資產總值的比例加至10.7%。余偉文表示，除銀行存款外，還會增加高流動性的短期票據等。債券投資亦會更多元化，余偉文表示，除了傳統的國債外，會增持企業債及通脹掛鈎債券，並且減少長債、增持短債。由於債券難以發揮互補股票的特性，故外匯基金將增加長期增長組合的規模（見另稿）。
稱人幣值長線投資 未做對冲
為避免強美元帶來的外匯帳面損失，外匯基金的非美元或港元資產佔比，已由2014年的17.5%降至去年底的8%。余偉文表示，即使美元再走強，影響力已較弱，上述佔比仍有進一步下調的空間。
不過，金管局儲備管理部助理總裁朱兆荃表示，長期投資組合遍佈全球，難以避免會有非美元資產，但他未見到任何有效的短期對冲機制。「以人民幣為例，即使做遠期對冲，成本亦達到5%。」况且他認為，人民幣仍值得長線投資。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7144&issue=20170126
通脹升溫 逼聯儲局出手
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GS(14)@2017-03-03 00:56:58【拆 局】美國通脹穩步擴張及聯儲局官員「鷹派」言論，蓋過美國總統特朗普首次國會演說的風頭，激起投資者對美國加息的憧憬，本月儲局加息機會高唱入雲。
耶倫周五發表講話
據聯邦利率期貨周三資料顯示，美國本月加息預期飆升至80%，遠高過前周錄得的34%；今年6月和9月加息機會率均更達90%，反映投資者押注儲局本月加息，今年第二季和第三季再加息的機會亦看高一線。事實上，美國通脹穩步擴張，儘管儲局關注通脹指指標、核心個人消費支出指數（PCE Core），仍未達致2%目標。不過上月消費物價指數按年升2.5%，是2012年3月以來最大升幅。美國上月零售銷售數據表現亦向好，加上美股升勢凌厲，道指創下12連升紀錄，市場樂觀情緒使投資者也押注合適加息時機來到。儲局將於本月14日至15日舉行議息會議，儲局官員為調控市場預期，亦趁本月議息前夕「禁言期」（blackout period）扳回發言權，惟重中之重屬儲局主席耶倫將於美國時間周五中午發表講話。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170302/19944620
通脹近目標 月中加息高唱入雲
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GS(14)@2017-03-04 00:20:53【明報專訊】市場原預計3月加息機會渺茫，之前的利率期貨數據反映交易員認為3月中加息的概率最多只有三成。直至聯儲局第三把交椅、擁永久投票權的紐約聯儲銀行長杜德利由鴿轉鷹，稱不久將來加息是適合的，刺激加息概率急升至八成以上（見左圖）。加上周三公布的1月個人消費支出（PCE）物價指數按年升1.9%，創逾4年新高，接近聯儲局的2%目標，鞏固了市場加息預期。
留意耶倫明晨發言
作為聯儲局核心管理層，杜德利的鷹派言論是加息預期升溫的催化劑。他表示，過去兩個月的數據反映美國經濟增長處於趨勢水平以上，加息理據變得迫切。連「大鴿派」的聯儲局理事布雷納德也加入鷹派陣營，稱聯儲局快將加息可能是適當的。無論鴿派、鷹派都站在同一陣線贊成快將加息。
星展的報告表示，杜德利一向被視為耶倫的代言人，其言論反映耶倫的看法，當布雷納德也轉口風，證明聯儲局認為加息時機已到。該行認為，現在的問題已非3月加息與否，而是市場應該預期，至2018年底會加息7至8次，這個大方向不應該被忽視。
市場等待耶倫在香港時間周六凌晨的講話給予更多啟示。過去兩年，市場預計聯儲局「下次會議」加息概率超過70%的情况出現過兩次，分別是預計2015年12月和去年12月加息，而預測亦很準確。
留意下周五非農數據
恒生銀行署理首席經濟師薛俊昇認為，美股表現好為聯儲局加息營造了很好的基礎，因為財富效應對經濟增長有幫助。他相信，未來兩周最大的變數是下周五公布的非農就業數據，如數據大致符合預期，3月很有機會加息。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5999&issue=20170303
通脹超目標 歐央行或收水 美加息預期升溫 Libor逼近1.1厘
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GS(14)@2017-03-04 00:21:56【明報專訊】美國通脹加快，1月個人消費支出（PCE）物價指數按年升1.9%創逾4年高位，令加息預期升溫。與此同時，歐洲通脹也在顯著加快，歐元區2月消費者物價指數（CPI）按年增長2%，增長是4年來最快，超越歐央行所訂的略低於2%通脹目標，令央行可能面對收緊寬鬆政策的壓力。
當前美國聯儲局加息預期升溫，聯儲局官員相繼釋出鷹派信號，推動銀行業拆息成本上漲。美元倫敦3個月同業拆借利率（Libor）升至接近1.1厘，是2009年4月以來最高。單日升幅是2015年12月聯儲局在金融危機後首次加息以來最大。利率期貨數據顯示，市場認為美國本月中加息的概率曾升至80%，料加息將比預期快，推高了銀行拆借成本。美匯指數昨升至102以上，美元兌日圓升至114.5，創兩周高位。美股昨早段微跌。
歐元區上月CPI增長2%
受能源價格急升帶動，歐元區CPI由1月上升1.8%，加快至上月的2%。1月生產者物價指數按年升3.5%，較前值的1.6%升幅顯著加快，突顯未來價格的上升壓力。不過由於歐元區通脹之前長期低於通脹目標，一般預期歐央行不大可能在下周四的會議收緊其寬鬆政策，料屆時將維持現有利率和QE水平不變，恐任何市場變動都可能促使經濟情况逆轉。歐元兌美元昨跌0.4%。
下周或暗示將削買債或調整負利率
歐央行行長德拉吉早前表明反對調整貨幣政策，強調通脹攀升是屬暫時，升幅幾乎主要由油價上漲帶動，經濟增長仍然脆弱，且前景充滿不確定性。能源價格上月升9.2%，食品價格漲5.2%。剔除變動較大的能源和食品價格，核心CPI增長0.9%，前值則由0.9%下修至0.8%。
歐央行官員近期表示，嚴重的通縮風險已經消失，但不能確定一旦能源價格升勢止住，通脹會否掉頭回落，認為通脹率回升仍需貨幣政策支持，央行不應為個別數據作出反應。不過近期有迹象顯示，歐洲企業開始對能源價格上漲作出反應。
據IHS Markit對3000家製造業企業採購經理進行的調查，歐元區2月製造業PMI創5年半新高。市場人士預期，歐央行可能會在下周的會議承認前景有所改善，預示央行或將討論削減買債規模或調整負利率。
失業率高 仍可維持超寬鬆政策
歐元區的GDP增長已連續8個季度超過1.5％，通脹率顯著回升，惟失業率仍然太高。歐元區1月失業率達9.6%，相信仍要多年才能降至和通脹率配合的水平。分析認為，央行仍有空間維持超寬鬆政策。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1459&issue=20170303
譚新強：小心「特式再通脹交易」褪色
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GS(14)@2017-03-24 15:55:33【明報專訊】周二標普500指數下跌了1.24%，是去年10月以來最大的單日跌幅。當然絕不能算股災，但還是要小心一點，是一個給投資者的wake up call。回調的主要原因是特朗普的經濟刺激方案很有可能將延誤一段頗長的時間。
本來已預期特朗普的基建投資方案可能要拖延到明年才能上馬，但最少希望他的稅改方案能在短期內提交國會。共和黨人都贊同減企業稅，但他們也怕財赤擴大，所以將要求增加關稅用來平衡。國會議長Paul Ryan提出的方案是開發一個新的稅種Border Adjustment Tax （BAT，邊境調整稅）。大致上是出口物料可扣稅，進口的就不可以，類似VAT（增值稅），理論上是世貿（WTO）框架內合法容許的。但大部分專家都認為BAT將大幅推高美元。問題是特朗普已曾開口投訴美元太強，亦表示並不支持BAT，認為過於複雜（筆者贊同），寧願徵收個別的傳統關稅。但針對個別國家和產品的關稅又未必附合WTO法規，更可能引發貿易戰。
Russell 2000指數近日調整成佐證
特朗普政府近日反而企圖先把「Obamacare（奧巴馬醫保）」推翻，而共和黨就想用「Ryancare」代替，但特朗普是否支持都不清楚。昨天在眾議院第一輪投票，到截稿時仍未知結果，似乎仍差不少共和黨議員的票。數十年來全民保健計劃從來都是美國總統政策的「英雄塚」；在克林頓年代，委派希拉里領導改革，結果鍛羽而歸。奧巴馬耗盡「洪荒之力」才勉強把方案通過，但招來很多批評，亦間接拖累了希拉里去年的選情。所以特朗普選擇這個燙手山芋為施政第一擊，就暴露了他團隊嚴重缺乏政治經驗，即使白宮和國會都控制在共和黨手中，但亦難免墮入華盛頓最著名的gridlock（僵局）。
結果近月最流行的「Trump Reflation Trade（特式交易）」開始褪色。最具代表性的一家公司可說是高盛吧。選舉時雖然特朗普多次攻擊希拉里跟高盛過往甚密，但他當選後，白宮和內閣都諷刺地充斥着高盛舊生。高盛股價從大選日的181.92美元，曾一度升近四成，至3月初的252.89美元歷史高位。但過去3周，無聲無息的，股價跌回至約231美元，今年至今反跌了3.5%。另一佐證是代表美國本土中小企的Russell 2000指數，本應最受惠於特朗普提倡的保護主義，經近日調整後亦變成今年至今微跌0.8%。
聯儲局雖加了息，但取態鴿派，加上荷蘭選舉中溫和派勝出，所以歐元兌美元抽升至1.08，美匯指數反跌穿100的心理關口，更重要的是美10年債息從2.6厘亦跌回到2.4厘。但我要再次提醒大家法國大選很快就到，候選人馬克龍在周一的辯論表現不錯，但在民調中仍稍為落後於馬林勒龐。雖然在假設的第二輪選舉民調中馬克龍勝算高達七成多，但準確度存疑。請記住，去年美國大選前一個月，特朗普在民調中勝出的概率也只有25%，跟現在的勒龐差不多。
美元暫時回落，對新興市場應是好消息，今年至今全球資金流入新興市場的量創了歷史新高。香港就更雙重受惠，北水今年至今已有70億美元的淨流入，所以今年港股表現出色。但無可避免，短期內港股亦受到「特式交易」褪色，和法國大選陰影的影響。
留港資金充沛 轉炒出口股
匯控（0005）仍在打底，內銀也需休息一會，因受到內地某些小銀行流動性出現問題的消息影響。騰訊（0700）業績稍遜預期，中移動（0941）不派特別息，亦令投資者稍為失望。但不用太擔心，這些問題正是「憂慮之牆」必需的磚頭，但應能克服，市場將慢慢攀越，中期局面仍是健康的慢牛。留港資金仍然充沛，在各個板塊不停輪動，最近離開再通脹概念股如鞍鋼（0347）、洛鉬（3993）等，反而轉入出口股如敏實（0425）和創科（0669）等。市場的解讀就是：特朗普「無料到」！
（中環資產持有匯控、騰訊、鞍鋼、敏實財務權益）
中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9147&issue=20170324
龍彩霞：揀醫療保 要追得上通脹 定期檢視保單 宜貨比三家
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GS(14)@2017-03-24 15:55:34【明報專訊】根據美國研究顯示，醫療通脹長期高於一般通脹。除醫療技術發展間接令醫療開支增加外，醫院費、醫生費和藥物等價格亦持續上升，導致醫療通脹壓力有增無減。而香港的醫療費用預期會持續攀升，投保人最好定期檢視自己保單的保障範圍能否追上醫療通脹或醫療趨勢。
近期有保險公司向私家醫生發信，提出有「醫療所需」時才要求病人住院等建議，引起醫學界極大迴響。投保人最主要關注是投保自己在需要時用得着的醫保，因此必須細閱索償條款。其中投保時要考慮是會否包括門診，如果包了門診，保費一定較貴，還有住頭等、二等或大房，當然頭等是最貴。其中私家醫院的收費一般按住房的等級和所需治療方式、藥物等而計算。若受保人入住的病房超出了保障計劃所選的級別，保險公司計算賠償額時，會按保單合約釐定的百分比調低，即住院使費會根據調整基數打折後才賠償。
附加重症保障 超上限亦獲賠償
很多打工仔也有僱員保障，故在職時為減省開支也會先買低保障額，待人工調升時再加大。其實現時醫療開支上升，在考慮保障時應選擇一份專門應付額外龐大醫療開支的附加重症住院保障，令超出賠償上限的指定保障項目也可獲得賠償，以防萬一。保險計劃的保額愈大，保障愈多，保費亦相應愈高。加上保費會隨着投保人的年紀增長、醫療通脹等而提升，所以投保前應先衡量自己的負擔能力，再作決定。
還有，很多醫保的投保年齡上限定為65歲，保單續保至100歲，但有些保單未必為終身，投保人要留意。 任何保單都會訂明不保事項，特別是投保前已存在的疾病多為不保事項，投保人在填寫病歷時特別要謹慎，否則日後造成爭拗也是十分無謂。
留意受保年齡與不保事項
保險業聯會提供了一個案例，值得關注。投保人陳伯住院保單於2008年12月生效，6個月後因下腹疼痛、直腸出血和上腹疼痛入院。經結腸鏡檢查和胃鏡檢查後，診斷為痔瘡和胃炎。出院後陳伯向保險公司提出索償，但保險公司發現其實他於投保前已患有痔瘡和胃炎，並曾多次求診。由於所有病症都是在保單生效日之前已經存在，最終保險公司根據「投保前已存在疾病」條款，拒絕作出賠償。 由於保險單條款十分複雜，在投保前最好諮詢多幾個保險從業員或做多些資料蒐集才投保。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8741&issue=20170324
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