[基金股][恒生中國內地100][國企指數]中興通訊(0763)專區(關係:0947)

Random Tags

見逾誓阻寄人款遇白板手為拉與人抵 Faceboot 民俗館拖谷無加幢幢孤星底線洗又部指充抵高水安麒賺海柴油稱雄月與剪鎖探月放話那才張勁亡羊禁錯婦眼網老善價許它僵屍深灣龍王欲殺禮拜業並逼馬四撻柏山紀委迷你金鐘喝下把臺雋突

[基金股][恒生中國內地100][國企指數]中興通訊(0763)專區(關係:0947)

1 : GS(14)@2010-08-24 00:23:38

(blank)

2 : GS(14)@2010-08-24 00:23:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823593_C.pdf

3 : New comer(7338)@2011-04-19 21:57:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419338_C.PDF

中興通訊(00763)首季淨利潤1.27億人民幣同比增長15.86%

4 : GS(14)@2011-04-19 22:25:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419338_C.PDF
研發費用大增

5 : New comer(7338)@2011-04-20 08:57:30

加大研發
銷售增中興多賺 16%
2011年04月20日

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15184035

6 : GS(14)@2011-05-12 22:22:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110512270_C.pdf
畀華為告

7 : hh0610(1603)@2011-08-11 16:54:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110810287_C.pdf

銷售加21.6%, 利潤率-8.7%, 每股收益-15.6%. PE30倍.

越做越大, 不過唔會賺多左. 之前盲目咁炒高, 奉勸有貨快點逃離. 2369是前車之鑑.

8 : 清風詩人(3217)@2011-08-24 20:43:11

中興通訊(00763)減持國民技術套現1.42億人民幣
【17:47】2011年08月24日

【on.cc專訊】中興通訊(00763)披露減持國民技術股份情況。公司原持有國民技術36,853,128股，佔國民技術總股本的13.55%。自2011年6月24日至2011年8月23日，公司共計出售國民技術股份8,578,498股，其中，通過深圳證券交易所競價交易系統出售3,578,498股，出售均價為每股27.39元人民幣(下同)，通過大宗交易系統出售5,000,000股，出售均價為每股25.55元，預計扣除成本和相關交易稅費後獲得的所得稅前投資淨收益約為1.41億元，佔最近一期經審計淨利潤的4.33%。

由於公司在2011年上半年對國民技術的經營活動不再具有重大影響，公司對剩餘尚未出售的股份從長期股權投資轉入交易性金融資產進行核算，並按公允價值計量確認投資收益和公允價值變動損益，對於此部分已出售的股份8,578,498股，公司已在上半年確認收益1.42億元。是次減持後，公司尚持有國民技術股份28,274,630股，佔國民技術股份總額的10.40%，全部為無限售條件流通股。

9 : GS(14)@2011-09-03 17:26:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830759_C.pdf

展望 2011 年下半年，本集團將面臨複雜的市場環境與機遇。移動互聯網的
快速發展帶動 LTE 下一代移動寬帶網絡的規模建設，與之相配套的寬帶化建
設也將陸續展開，此外網絡質量提升等需求帶動原有的 2G/3G 網絡新建和現
代化改造。隨著國家寬帶戰略的推進，有綫接入市場將迎來新一輪建設時間
窗，物聯網、雲計算、移動互聯網等 ICT 產業也正處於新一輪變革的起點。

2011 年下半年，國內運營商資本開支預計將較上半年提速；國際市場方面，
移動寬帶建設、智能終端發展將繼續成爲市場熱點。在保持規模穩定增長的
前提下，本集團將實現規模與利潤之間的良性循環，加大向經營性組織轉變
的執行力度，控制費用支出，提高運營效率

負債幾重，主要靠賣國民技術先至唔駛蝕錢，實際轉盈為虧

其它收入及收益
本集團 2011 年上半年的其他收入及收益為人民幣 2,116.6 百萬元，較 2010
年上半年的人民幣 860.8 百萬元上升 145.9﹪，主要是由於 2011 年上半年公司已
出售國民技術的股份以及尚未出售的國民技術股份由長期股權投資轉爲交易性
金融資産進行核算確認的投資收益增加所致。

10 : GS(14)@2011-09-03 17:27:15

銷售及分銷成本
本集團 2011 年上半年的銷售及分銷成本為人民幣 4,983.6 百萬元，較 2010
年上半年的人民幣 4,066.0 百萬元上升 22.6%，佔營業收入的比例爲 13.3%，比
2010 年上半年的 13.2%上升 0.1 個百分點，主要是由於公司開拓海外市場而增加
投入所致。

11 : greatsoup38(830)@2011-10-22 10:48:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111021186_C.pdf
出售呢項業務畀法國電訊

12 : GS(14)@2012-01-19 23:44:13

http://www.nbd.com.cn/articles/2012-01-19/629714.html
每經記者胡玉慧

A股通信設備龍頭中興通訊（000063，收盤價15.03元）19日午後突然跳水股價暴跌，1點45分時封死跌停板。H股市場也遭重挫，盤中跌幅一度超過11%。19日AH股兩地該股均收出巨量長陰，A股股價更是創下18個月以來新低。

市場傳言19日暴跌因中興通信輸掉與愛立信的專利官司。中興通訊除賠償愛立信5億歐元的巨額賠款外，還被判每年支付對方專利費用，以及禁入歐洲市場。

《每日經濟新聞》就此致電中興方面。記者求證前述傳言真偽，公司證券事務代表徐宇龍答覆稱「正在看這條（傳言），現在還無法回應」；記者進一步詢問與公司何時可針對傳言作出答覆，徐宇龍告知「遵守相關信披規定」之後結束了通話。

根據中興通訊披露的信息，去年4月公司發佈了訴訟公告，向外披露了公司陷入全球第一大電信設備商愛立信專利大戰一事。愛立信在歐洲向英國、意大利、德國三國的法院遞交訴狀，起訴中興通訊旗下數款手機產品侵犯其專利，要求公司停止侵權並賠償損失。

13 : GS(14)@2012-01-19 23:44:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120119588_C.pdf
董事會特此澄清：上述傳言與事實嚴重不符。
1、公司已於2011 年4 月7 日、2011 年8 月31 日和2011 年10 月27 日分別發佈的《訴
訟公告》、《2011 年半年度報告》、《2011 年第三季度報告》相關說明如下：
本公司於 2011 年4 月7 日發佈了《訴訟公告》，公告了愛立信起訴本公司全資子公司
ZTE（UK）LIMITED（以下簡稱“英國中興”）數款手機產品侵犯其技術專利，要求英
國中興停止侵權並賠償損失，但愛立信並未在訴狀中提出具體求償金額。英國中興已
於2011 年6 月20 日提交了答辯狀，2011 年7 月27 日，英國當地法院下發了訴訟程
序時間表，確定本案最早將於2012 年6 月開庭審理。
2011 年4 月1 日，愛立信向羅馬法院申請提起針對中興意大利子公司ZTE Italy S.r.l.
（以下簡稱“意大利中興”）的臨時禁令程序，2011 年4 月6 日法院駁回了該請求並責
令愛立信向意大利中興送達請求書，該請求書於2011 年4 月28 日送達至意大利中興。
針對以上訴求，意大利中興2011 年5 月及2011 年6 月已向法院提交了答辯狀，並請
求法院駁回原告的訴訟請求。2011 年7 月8 日，羅馬法院正式裁決駁回了愛立信對意
大利中興的禁令和查扣申請，並裁決愛立信賠償意大利中興的律師費。2011 年8 月8
日，愛立信向意大利中興送達了上訴狀。 2011 年9 月3 日，羅馬法院正式作出裁決，
駁回愛立信的上訴，並裁決愛立信支付本案的相關程序性費用。
2011 年4 月14 日及2011 年5 月23 日，愛立信分別在德國杜塞爾多夫地區法院和曼
海姆地區法院提起對本公司全資子公司ZTE Deutshland GmbH（以下簡稱“德國中興”）
侵犯其技術專利的起訴，要求德國中興停止侵權並賠償損失，當地法院預估本案的爭
議標的額分別為1,080 萬歐元和227.5 萬歐元。
2、本公司與愛立信訴訟案件目前進展說明
目前，本公司和愛立信已就上述訴訟案件所涉及的專利事項進行了充分的溝通和協
商，且雙方均已同意相互撤銷針對對方的所有專利侵權訴訟，其中包括愛立信在英
國、德國和意大利對中興通訊提起的專利侵權訴訟，以及中興通訊在中國對愛立信提
出的專利侵權訴訟。目前，雙方的代理律師已經向各訴訟所在地法院提交了撤銷訴訟
案件的申請，正等待各訴訟所在地法院做出撤訴裁定。
上述事項不會對本集團當期財務狀況及經營成果造成重大不利影響。本公司將會根據
後續進展及時發佈公告。

14 : GS(14)@2012-01-21 15:15:40

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=66511
由 ezone2k » 週五 1月 20日, 2012年 11:53 pm
中興(763)每部WP手機需向微軟支付27美元授權費

:shock: :shock: :shock:

月20日消息，據國外媒體報道，著名科技網站TrustedReviews稱，其員工在ZTE Tania推出時,碰見中興英國公司投資組合經理聖地亞哥·賽爾亞（Santiago Sierra），後者透露中興每生產一部Windows Phone手機要向微軟支付27美元左右的授權費。

中興首款Windows Phone手機ZTE Tania最近在英國推出。該手機配備所有Windows Phone手機要求的800 x 480分辨率的4.3英寸屏幕，采用1 GHz高通處理器和500萬像素後置攝像頭。該手機價格還沒披露，但預計會比較低。

考慮到谷歌的開源系統Android，Windows Phone的授權費用頗為高昂。Android是免費提供的，但手機廠商需要自己做所有的整合工作，也就是說它們要使得Android能夠在其想要推出市面的硬件上運行。而微軟則向手機廠商指明生產Windows Phone手機所需要的具體配置。對於中興，微軟不僅提供Windows Phone系統，還提供中興手機要流暢運行所需的所有驅動程序和相關代碼。

谷歌和微軟的模式哪家更好還不好說。因為谷歌並非通過 Android直接賺錢，它開發Android是想使得更多的人瀏覽網頁，擴大谷歌廣告的曝光率，以及迫使人們使用谷歌的各項服務。而微軟看待事情的方式跟它在80年代時並沒什麼兩樣，他們需要通過授權模式盈利。

盡管Android現在占據市場份額的頭把交椅，但要斷定未來誰將贏得移動生態系統之戰還為時尚早，因為形勢隨時都會發生變化。(樂邦)

(本文來源：網易科技報道 )

15 : 游浪潮(3792)@2012-02-14 21:20:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120214200_C.pdf

目前進展情況

本公司於2012 年1 月19 日發佈《股價及成交量不尋常變動及澄清公告》，本公司和愛立信已就上述訴訟案件所涉及的專利事項進行了充分的溝通和協商，且雙方均已同意相互撤銷針對對方的所有專利侵權訴訟。

近日，本公司和愛立信簽署了《和解協議》（AGREEMENT OF DISPUTE RESOLUTION），雙方同意撤銷相互之間所有專利侵權訴訟，包括德國、英國及中國的所有尚未了結的專利糾紛

16 : GS(14)@2012-04-04 21:07:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203281582_C.pdf
6.12.1 2012年業務展望
展望2012年，機遇與挑戰並存。移動互聯網的快速發展帶動移動寬帶網絡的規模建設，與
之相配套的寬帶化建設也將陸續展開，網絡質量提升等需求則帶動原有的2G/3G網絡新建
和現代化改造，隨著國家寬帶戰略的推進，有線市場將迎來新一輪建設時間窗，物聯網、
雲計算、移動互聯網等ICT產業正處於新一輪變革的起點。此外，各運營商的需求亦發生
轉變，綜合解決方案與長期、穩定的合作關係成為關鍵。本集團的產品方案已具備全球競
爭力，處於和全球主流運營商開展合作的關鍵時期。
2012年，本集團將努力平衡未來發展與現實格局，繼續致力產品技術創新，從產品經營轉
向方案經營，深化大國及主流運營商的戰略，拓展政企及服務市場，努力實現主流運營商
的規模突破，進一步確立市場地位，同時，加大向深度經營轉變的執行力度，強化現金流
管理，優化流程制度，提高運營效率。

轉盈為虧，重債

其他收入及收益
本集團2011年的其他收入及收益為人民幣3,664.4百萬元，比2010年的人民幣2,639.8百萬元
上升38.8％，主要是由於軟件產品增值稅退稅收入增加及處置國民技術股份有限公司的股
權，確認投資收益所致。

其他收入及收益
本集團2011年的其他收入及收益為人民幣3,664.4百萬元，比2010年的人民幣2,639.8百萬元
上升38.8％，主要是由於軟件產品增值稅退稅收入增加及處置國民技術股份有限公司的股
權，確認投資收益所致。
研發成本
本集團2011年的研發成本為人民幣8,492.6百萬元，比2010年的人民幣7,092.0百萬元上升
19.7%，主要是由於公司加大了對無線產品、智能終端、業務產品等的研發投入所致，研
發成本佔營業收入的比例為9.8%，比2010年的10.1%略有下降。
銷售及分銷成本
本集團2011年的銷售及分銷成本為人民幣11,112.2百萬元，比2010年的人民幣8,890.2百萬元
上升25.0%，銷售及分銷成本佔營業收入的比例則由去年同期的12.7%增長為12.9%，主要
是由於公司開拓海外市場增加投入所致。
管理費用
本集團2011年的管理費用為人民幣2,605.6百萬元，比2010年的人民幣2,524.0百萬元上升
3.2%，管理費用佔營業收入的比例則由去年同期的3.6%下降為3.0%，主要是由於公司加強
了費用控制所致。
其他費用
本集團2011年的其他費用為人民幣1,684.1百萬元，比2010年的人民幣753.8百萬元上升
123.4%。其他費用增加主要是由於2011年匯率波動產生的匯兌損失增加所致。
運營盈利
本集團的運營盈利同比下降21.9%，由2010年的人民幣5,044.7百萬元下降至2011年的人民幣
3,938.0百萬元，運營盈利率則由2010年的7.2%下降至2011年的4.6%，主要由於產品毛利率
下降、其他費用增加所致。
財務費用
本集團2011年的財務費用為人民幣1,374.2百萬元，比2010年的人民幣728.6百萬元上升
88.6%，主要由於利息支出增加所致。
稅項
本集團2011年的稅項為人民幣392.0百萬元，比2010年的人民幣883.7百萬元下降55.6%，實際
稅率由2010年的20.3%下降至2011年的14.9%，主要是由於利潤總額減少及可抵扣虧損形成
的遞延所得稅資產增加所致。
歸屬於少數股東的利潤
本集團2011年的歸屬於少數股東的利潤為人民幣182.9百萬元，比2010年的人民幣226.3百萬
元下降19.2％。歸屬於少數股東的利潤佔淨利潤的百分比由2010年的6.5%增長至2011年的
8.2%，主要是由於少數股東持股比例較高的附屬公司盈利的降幅低於集團利潤的降幅所致。
其他綜合收益
本集團2011年的其他綜合收益為人民幣-350.2百萬元，比2010年的人民幣41.4百萬元下降
945.9％。其他綜合收益下降的主要原因是由於外幣報表折算差額變動所致。

17 : go2china(25647)@2012-04-24 18:01:30

摩根大通表示，鑑於國內智能手機市場競爭激烈，下調中興<00763.HK>2012/13年盈測7.8%/3.4%，毛利率保守估計為16.6%/17.5%，目標價由26元下調至23元，維持「增持」評級

18 : go2china(25647)@2012-04-29 12:16:51

中興<00763.HK>公布，首季營業收入為186.1億元人民幣(下同)，同比增長24.3%。純利為1.5億元，增長18.5%。基本每股收益4分人民幣。

產品方面，營商網絡收入增長9.11%；終端產品收入增長22.24%，主要是由於3G手機收入增長所致；電信軟件系統、服務及其他類產品收入增長97.68%

19 : greatsoup38(830)@2012-04-29 12:27:18

18樓提及
中興<00763.HK>公布，首季營業收入為186.1億元人民幣(下同)，同比增長24.3%。純利為1.5億元，增長18.5%。基本每股收益4分人民幣。

產品方面，營商網絡收入增長9.11%；終端產品收入增長22.24%，主要是由於3G手機收入增長所致；電信軟件系統、服務及其他類產品收入增長97.68%

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120425469_C.pdf
去港交所找一找文件連結可以嗎，不容許貼aastock 的垃圾

20 : GS(14)@2012-07-14 15:26:19

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120714/News/ec_ecf1.htm
【明報專訊】中興通訊(0763)上半年受到投資收益下降及匯兌損失等因素影響，昨日收市後發盈警。集團預計截至6月30日為止的中期業績下降，純利按年倒退60%到80%之間至約1.54億到3.08億元(人民幣‧下同)之間。中興去年純利為7.69億元。

中興稱，由於去年同期出售國民技術的股份後，剩餘的長期股權會轉入交易金融資產計算，故投資收益大幅減少。歐元及新興市場的貨幣受歐債危機影響而大幅貶值，亦造成匯兌損失。此外，與內地電訊商的招標合同延遲，亦將令中興總體毛利率下降。

除了集團自身的經營問題，外國有媒體報道，美國聯邦調查局(FBI)正針對中興展開刑事調查。中興被指涉嫌違反美國規定，向伊朗最大的電訊商出售監控電話及網絡的系統。

http://www.abs-cbnnews.com/busin ... ver-iran-tech-deals

LONDON - The FBI has opened a criminal investigation into ZTE Corp over the Chinese company's sale of banned U.S. computer equipment to Iran and its alleged subsequent attempts to cover it up and obstruct a Department of Commerce probe, the Smoking Gun website reported.

The federal investigations stem from a Reuters report in March that Shenzhen, China-based ZTE, a telecommunications equipment maker, sold Iran's largest telecom firm a powerful surveillance system capable of monitoring landline, mobile and Internet communications.

The Reuters article also reported that ZTE's 907-page "Packing List" for the $120 million contract, dated July 24, 2011, included hardware and software products from several U.S. tech companies, including Microsoft Corp, Hewlett-Packard Co, Oracle Corp, Cisco Systems Inc and Dell Inc. Sales of the equipment are prohibited by U.S. sanctions on Iran.

The Smoking Gun published on its website excerpts from a confidential FBI affidavit based on a May interview with Ashley Kyle Yablon, the general counsel of ZTE's U.S. subsidiary in Texas. According to the affidavit, Yablon told two FBI agents that ZTE officials had discussed shredding documents, altering the packing list, and denying it was genuine in an effort to subvert a Department of Commerce investigation into ZTE's sales of U.S. equipment to Iran.

The Commerce Department issued a subpoena to ZTE the day after the Reuters report, seeking the Iranian contract and the packing list, according to the affidavit.

SKIRTING SANCTIONS

The affidavit stated that Yablon told the FBI that a ZTE attorney had told him the company "was concerned about how the Reuters reporter obtained a copy of the packing list ... because it could no longer 'hide anything.'" Yablon said he told the attorney "he would not be involved in a cover-up."

Yablon stated he later saw a copy of the Iranian contract that "essentially described how ZTE would evade the U.S. embargo and obtain the U.S.-manufactured components specified in the contract for delivery to" the Iranian telecom, Telecommunication Co. of Iran, according to the affidavit.

Yablon also said he was told that ZTE owns "sub companies" that it uses to purchase U.S.-made telecommunications equipment for sale to countries subject to embargoes, the affidavit states.

On Friday, ZTE spokesman David Shu said the company had no immediate comment. Yablon couldn't be reached for comment. A spokeswoman for the FBI office in Dallas declined to comment. A Justice Department spokesman in Washington also declined to comment.

SHARES GAIN

The FBI probe presents new troubles for ZTE in the U.S., where it has been trying to expand operations. In addition to the Commerce Department probe into its sales to Iran, ZTE also is under investigation by the U.S. House of Representatives' Intelligence Committee over whether its equipment represents a threat to national security.

ZTE, China's second-largest telecom equipment maker, is publicly traded, but its largest shareholder is a Chinese state-owned enterprise.

In Hong Kong, ZTE shares last traded up 1.6 percent at HK$12.52. The stock has almost halved so far this year and has fallen in all of the last six sessions on worries of soft first-half results and concerns over a dispute between the China and the European Union over industry subsidies.

"Sentiment will be weakened, but I don't see any material impact on ZTE in terms of earnings," said Hong Kong-based Nomura analyst Huang Leping. "ZTE may find it harder to break into the U.S. in its technical equipment division, as (the U.S.) becomes more strict and puts more restrictions on technical equipment due to security concerns."

21 : ezone2k(22605)@2012-07-18 21:21:23

Alcatel Lucent (ALU)

$1.11
-0.26 (-18.98%)
盘后 -0.03 (-2.7%)

阿朗预计今年第二季度运营亏损4000万欧元

北京时间7月17日下午消息（艾斯）据路透社报道，电信设备制造商阿尔卡特朗讯(以下简称“阿朗”)表示，由于济形势的不确定性，全球电信运营商正减少支出，该公司今年第二季度业绩继续亏损，同时将无法达到2012年的利润目标。

本周二早间，该公司的股票下跌超过15%，投资者对其CEO韦华恩(Ben Verwaayen)努力扭转该公司的局面无效感到失望。

阿朗与其竞争对手爱立信和诺基亚西门子一样，都因电信运营商们削减基础设施支出而进入“寒冬”，尤其是在局势严峻的欧洲。

它也因爱立信和中国竞争对手华为等而遭受移动市场份额下降，同时，由于过于依赖美国市场，从而使阿朗很难提升利润率。

韦华恩已经削减了支出，并使阿朗成为4G移动领域的一个领先者，同时所谓的IP技术自2008年9月已开始推广，但却并未能使该公司维持在一个可持续盈利水平。

阿朗表示，预计截至6月30日的这一季度，公司销售额超35亿欧元，调整后的运营亏损为4000万欧元(4900万美元)。

瑞士银行分析师Gareth Jenkins表示，盈利能力受损是由于在中国等市场销售了过多利润较低的固网产品，而利润较高的移动设备销售额则在美国出现下降。

第二季度亏损同样由于较去年同期1亿欧元的成本节约计划。阿朗表示，2012年下半年表现将会“好于比上半年”，从而符合行业的正常周期模式。

该集团希望能将其利润率从去年的3.9%有所提高。阿朗将在7月26日公布第二季度业绩报告时发布新的全年业绩预报。

德意志银行分析师表示，他们预计阿朗全年的营业利润率最终将在3%左右，而盛富证券(CA Cheuvreux)则预测为2.5%。爱立信将在本周三发布季度业绩报告，诺基亚则将在本周四发布业绩报告。受阿朗业绩下降预警的影响，这两家公司的股票也出现下跌。

22 : GS(14)@2012-07-18 22:14:33

隻野一睇就知唔掂啦

23 : ezone2k(22605)@2012-07-19 01:32:19

电信设备市场整体疲软爱立信净利大降六成

http://news.imeigu.com/a/1342628583301.html

7月19日消息，全球电信设备市场的整体疲软，正在对设备厂商的业绩产生负面影响。

全球第一大电信设备制造商爱立信昨天下午公布的2012年第二季度财报显示，该公司在第二季度的净销售额为553亿瑞典克朗，同比微增1%，净利润为11.1亿瑞典克朗，同比大幅下滑64%。

爱立信总裁兼CEO卫翰思解释称，受CDMA设备销量下滑、GSM设备销售疲软、中国及俄罗斯市场业务活跃度偏低且3G销售低迷等因素影响，爱立信网络设备销售同比下降，进而在较大程度上影响了爱立信当季业绩。

受电信设备市场低迷影响的不仅仅是爱立信，包括华为、诺基亚西门子、中兴通讯、阿尔卡特朗讯在内的五大设备制造商都在这一领域面临增长受阻的困境。

除了非上市公司华为以及业绩并入诺基亚的诺西之外，另外两家电信设备商中兴通讯、阿尔卡特朗讯已于近日先后发布盈利预警。中兴通讯预计，该公司上半年净利润将同比大幅下滑60%-80%，而阿尔卡特朗讯也表示将无法实现全年业绩目标。

几大设备厂商的业绩状况表明，电信设备市场高增长、高利润的时代已经成为过去。相关数据显示，全球电信设备市场在2012年的增速将进一步放缓，低于2011年的12%，以及2010年的31%。

业内普遍认为，欧债危机及全球经济复苏的不确定性，是电信设备市场增速持续下滑的主要原因。与此同时，全球电信设备投资增长迟缓、行业竞争日趋激烈，也导致电信设备的利润率不断下滑。

在电信设备市场逐步触顶、上行空间已不多的情况下，几家主流电信设备商开始寻找新的业务增长点，以期实现持续增长并有效解决盈利问题。比如，爱立信已将业务重心向全球服务和支撑解决方案延伸，华为开始拓展企业业务及终端业务，诺西也开始将业务重点向移动宽带及服务市场转移。

从爱立信今年第二季度的财报数据来看，与电信网络设备销售疲软相对应，市场需求强劲的全球服务和支撑解决方案两大业务，已成为拉动爱立信持续增长的主要动力。

财报数据显示，在爱立信当季553亿瑞典克朗的净销售额中，网络业务部的净销售额为278亿瑞典克朗，同比下降17%；而全球服务部的净销售则达到241亿瑞典克朗，同比增长26%；支撑解决方案业务部的净销售达到35亿瑞典克朗，同比增长47%。

这意味着，全球服务和支撑解决方案两大业务一起贡献了爱立信集团收入的约一半，且销售增长强劲。卫翰思称，爱立信全球服务业务在各地区的增长，主要归因于运营商对运营效率的关注和活跃的项目开展；而支撑解决方案业务的强劲增长，则是受到计费系统和电视解决方案的推动。

据了解，在多年前电信网络设备市场还处于高速增长的时候，爱立信就逐步进入了专业管理服务市场。率先进入这一市场的爱立信以及随后跟进的其他设备商都认为，在传统电信设备市场逐渐疲软的情况下，专业管理服务将成为增长空间巨大且利润率较高的市场。（陈敏）

24 : GS(14)@2012-07-19 23:01:31

根本海外D基建都縮緊?

25 : GS(14)@2012-08-07 11:30:40

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120807/News/ww_ww2.htm
【明報專訊】新浪科技報道，市傳聯通(0762)正與三星洽商，將會引入Galaxy Tab 2 7.0平板電腦，並首次向公眾銷售。據了解產品只會在部分地區的營業廳售賣。之前聯通只售賣國際品牌如蘋果、HTC等廠商的智能手機，但未曾與他們合作銷售平板電腦。

26 : GS(14)@2012-08-22 18:29:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822219_C.pdf
5.13.1 2012 年下半年業務展望
展望2012 年下半年，無線網絡方面，移動互聯網迅速發展推動3G 網絡
優化與升級及4G 網絡商用部署；有線網絡方面，為滿足用戶的服務需
求，處於不同發展階段的全球寬帶市場均呈現蓬勃發展狀態，國家寬帶
戰略的政策支持與資金投入將持續推進全球寬帶建設；智能終端方面，
伴隨著移動互聯網的深入發展與移動應用的不斷豐富，智能終端仍將處
於較快發展階段。此外，各運營商的需求亦發生轉變，綜合解決方案與
長期、穩定的合作關係成為關鍵。本集團產品方案已具備全球競爭力，
並與全球主流運營商開展全面合作。
2012 年下半年，本集團將抓住全球無線網絡擴容與升級、國家寬帶戰
略、智能終端及政府與企業網絡需求等機會，致力於產品創新與方案經
營，深化人口大國及主流運營商戰略，拓展政企及服務市場，同時持續
強化現金流管理，實施合同風險控制，優化流程制度，提高運營效率，
努力實現規模與利潤的平衡。'

虧損擴大70%，至16億，重債
研發成本
本集團 2012 年上半年的研發成本為人民幣4,025.4 百萬元，較2011 年上半
年的人民幣3,664.5 百萬元上升了9.8﹪，主要是由於公司增加了對UMTS 及LTE
無線系統、業務產品、核心網等產品的研發投入所致。研發成本佔營業收入的比
例為9.4%，比2011 年上半年的9.9%下降0.5 個百分點。
銷售及分銷成本
本集團 2012 年上半年的銷售及分銷成本為人民幣5,402.3 百萬元，較2011
年上半年的人民幣4,983.6 百萬元上升8.4%，主要是由於公司海外市場銷售成本
增加所致。銷售及分銷成本佔營業收入的比例為12.7%，比2011 年上半年的
13.5%下降了0.8 個百分點，主要是由於公司持續加強對銷售費用的管控所致。

財務費用
本集團 2012 年上半年的財務費用為人民幣561.5 百萬元，比2011 年上半年
的人民幣509.7 百萬元增長10.2%，主要是由於銀行貸款利息增加所致。
稅項
本集團 2012 年上半年的稅項為人民幣263.6 百萬元，比2011 年上半年的人
民幣436.4 百萬元減少39.6%，主要是由於本集團部分稅率較高的子公司盈利增
加較少，並使得2012 年上半年實際稅率由2011 年上半年的34.3%增加至40.2%。

27 : 自動波人(1313)@2012-09-03 23:31:31

http://big5.ifeng.com/gate/big5/ ... 20903/6980388.shtml

中興通訊玩轉地產會計魔方涉嫌虛增利潤

2012年上半年，中興通訊[9.85 -0.71% 股吧研報](000063.SZ)投資性房地產從期初的零元猛增到期末近16億元，而此前公司根本沒有投資性房地產，而大筆投資性房地產對中國製造業企業而言並不多見。

“中興通訊要做房地產了？”有市場人士據公司日前發佈的2012年中報猜測。不過，這並未得到公司方面的證實。截至發稿，記者尚未收到中興通訊方面對此的進一步置評。

然而，從會計上講，將自用房產變成投資性房地產，不僅能增加公司凈資產，為現金緊張的公司創造再融資與借貸的條件，還能少計提折舊，增加公司凈利潤。

罕見的大規模房地產轉換

公司半年報顯示，集團(指中興通訊及其附屬公司其中的一家或多家公司)本期以經營租賃的形式將相關建築物出租給關聯方中興發展有限公司(上市公司董事長侯為貴擔任董事長的公司)。

這些建築物由自用房產轉為投資性房地產，轉換日賬面價值為人民幣約6.6億元，經評估後的轉換日公允價值為人民幣約15.95億元，評估增值人民幣9.32億元計入資本公積。

然而，並不為多數人所知的是，中興通訊還可經營房屋租賃業務。其實，早在2008年5月，公司便通過了一項議案，將其經營範圍從原先以程式控制交換機、移動通訊設備為代表的通訊業務，擴展到房屋租賃領域。當年10月底，公司還通過了《公司關於租賃物業關聯交易事項的議案》。

資料顯示，2007年-2011年，公司的房屋租賃業務出租對象主要是關聯公司，但公司財報中關於房屋租賃收入比較分散，數額並不大。

記者統計發現，公司在建工程從2007年的9.31億元增加到2011年的15.8億元。

近五年中興先後投入近58.49億元至在建工程中，已轉化為固定資產51.15億元。而固定資產轉化為投資性房地產，在2012年上半年首次出現，此前一直是將在建工程轉入固定資產科目中的房屋及建築相關項目。

財報顯示，中興通訊的在建工程多為公司的工業園、科技園、研發中心等工業用地。

2007年公司在建工程中，主要有留仙洞工業園一期、研發中心和培訓樓、設備安裝工程等項目，2008年增加了西安科技園二期工程，2009年增加了上海二期、南京研發中心、人才公寓工程，2010年增加了上海研發中心二期、三亞研發基地項目、西安二區一期工程、西安科技園A10地塊項目、科技園C3研發中心工程，2011年增加了河源生產研發培訓基地一期、工業園北區二期工程。

與此同時，公司房屋及建築物賬面餘額從2007年年末的12.92億元，增加到2011年年末的43.47億元。2012年上半年期末，公司房屋與建築物賬面餘額更是猛增7.6億元，達到47.72億元。

此外，2007年至2011年，中興通訊的上土地使用權也迅速增加。公司土地使用權賬面餘額從2007年年末近0.99億元，增加到2011年年末近9.5億元。2012年上半年，土地使用權賬面餘額增加0.76億元，減少約0.40億元，期末賬面餘額約為9.87億元。

值得注意的是，中興通訊在房地產的大規模投入，不僅是在土地使用權和房屋及建築物賬面餘額的迅速增長。2012年半年報顯示，公司新增加的賬面價值約14.29億元的投資性房地產尚未取得產權登記證書。中興通訊這一做法在製造類上市公司中較為少見。

而與中興通訊主營業務相同的華為，其投資性房地產近幾年一直無太大變動。

華為公司財報顯示，自2004年1月1日起，華為將一些房屋出租給一家前子公司及一家前關聯方，至此便有了投資性房地產。

2008年12月31日，華為公司投資性房地產成本(賬面餘額)為4.34億元，賬面凈值為2.42億元，公允價值為4.66億元；而截止到2011年12月31日，華為公司投資性房地產成本(賬面餘額)為5.67億元，賬面凈值為人民幣2.78億元，公允價值為4.79億元。

28 : 自動波人(1313)@2012-10-09 18:20:37

擺到明俾老美整
無計啦,監平監賤,攪串個PARTY,唔攪你至奇

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121009212_C.pdf

董事會公告
本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確和完整，沒有虛假記載、誤導性陳
述或重大遺漏。
中興通訊股份有限公司（以下簡稱“本公司”）董事會就美國眾議院情報常設
特別委員會的調查報告及思科系統公司（Cisco Systems Inc.，以下簡稱“思科”）終
止與本公司的戰略合作協議的相關情況說明如下：
一、關於美國眾議院情報常設特別委員會的調查報告
2012 年10 月8 日，美國眾議院情報常設特別委員會出具了調查報告，指出本公
司運營商網絡產品可能對美國國家安全利益產生不利影響。
本公司於2011 年11 月開始配合美國眾議院情報常設特別委員會的調查（以下
簡稱“本次調查”），主要目的是讓美國政府從多方面瞭解本公司的實際情況，為本
公司後續在美國市場的業務開展奠定基礎。
本公司在美國市場的運營商網絡產品銷售收入占本公司總體銷售收入比例較
小，因此，本次調查結果不會對本公司當期財務狀況及經營成果造成重大不利影響。
二、關於思科終止與本公司的戰略合作協議
2012 年7 月，思科通知本公司終止其於2005 年與本公司簽署的戰略合作協議，
該協議內容主要包括本公司向其採購路由器等產品。
思科提供的路由器產品，本公司均已有替代產品，因此，該戰略合作協議的終
止不會對本公司當期財務狀況及經營成果造成重大不利影響。

29 : greatsoup38(830)@2012-10-09 21:59:16

今期新世紀都講佢

30 : 自動波人(1313)@2012-10-10 03:23:59

我覺得呢單老屈成份居多

破壞了行業生態，敵人多過朋友

31 : wilyty(1376)@2012-10-10 08:42:24

30樓提及
我覺得呢單老屈成份居多
破壞了行業生態，敵人多過朋友

agree, bad decision

32 : GS(14)@2012-10-10 22:21:00

美國佬是咁惡

33 : ijoe79(20432)@2012-10-14 02:52:00

咁受美帝關注,算唔算好消息?
我覺得當"有潜力"咁睇

34 : GS(14)@2012-10-14 10:02:48

33樓提及
咁受美帝關注,算唔算好消息?
我覺得當"有潜力"咁睇

隻野賺唔到錢

35 : VA(33206)@2012-10-14 10:47:26

華為中興被美指控涉間諜
電訊設備股受壓趁機撈底

美國眾議院周三警告，中國可能利用華為及中興通訊（0763）生產的電訊設備中的軟件從事間諜活動，並敦促美企停用其產品及服務；而思科亦率先決定中止與中興的合作，雖然中興亦隨即發公告還擊稱事件對其財務無重大影響。不過，種種質疑與兩者「疑似中國國企」身份以及美國日益關注的「中國威脅論」有關，業績因而有機會出現中期較差的情況，負面消息締造此類本來已落後大市的股份入市機會。

【本報記者高智琛報道】美國眾議院情報委員會報告直指中資電訊設備企業，中興及華為產品可能對其國家安全有不良影響；中國商務部隨則反駁稱，有關調查報告憑主觀猜忌及不實依據，以國家安全為由對中國進行無端指控，排斥中國企業於美國經營及正當競爭，對此表示嚴重關切及強烈反對。

中興：思科停合作影響微
雖然思科率先打退堂鼓，但中興通訊稱，思科於7月通知終止與其2005年所訂的戰略合作協議，不會對公司財務及營運造成重大不良影響，而公司向美國電訊商銷售的網絡產品佔整體收入較細，故預期調查結果不會對其財務狀況及經營成果構成重大不利影響。
去年全年歐美業務佔整體營業收入23.7%的中興從歐美及大洋洲地區實現204.47億人民幣收入，按年增速達42.17%，對比今年上半年的銷售按年增長13.34%，有明顯減慢，歐美及大洋洲區佔整體的比重亦由去年同期的23.4%，減少至23%。相反，來自內地業務的比重明顯增加，由去年底佔45.8%，提升至今年首半年的49%。故中興上半年整體營業收入仍有426.42億人民幣，同比增長15.2%。
從華為公開的年報可見，華為情況較為令人擔憂，其去年海外收入佔整體比例有所加重，由2010年的65.96%，提升至67.8%，按年增長達14.9%，至1,383.64億人民幣，華為更稱從歐美得到快速增長，其中歐洲專業服務增長60%，而美國消費者領域亦增長超過1倍。從逆向思維而言，華為於此市場的擴張，亦從美國的業界競爭對手如思科手上搶走不少生意。
而中興與美國企業素有牙齒印。美國Univeral Telephone Exchange（UTE）通過美國德克薩斯州達拉斯地方法院向中興通訊及其附屬中興美國提起違約及侵權訴訟，指稱兩者違反與UTE所簽訂的保密協議，據此UTE尋求2,000萬美元的實際損害賠償；UTE同時指控，由於中興通訊及美國中興的不適當行為，造成UTE喪失了本應獲得的某電信項目合同，據此UTE請求1,000萬美元的實際損害賠償與2,000萬美元的懲罰性損害賠償。

摩通建議吸納中興
另一個值得存疑的地方是，假若華為和中興是如此有合作及組織地進行間諜活動，兩者之間的衝突理應有當局「調解」。由去年4月起，兩者之間已互有訴訟。除了今年5月德國中興收到華為向德國曼海姆法院起訴德國中興侵犯其專利（預估案件爭議額為100萬歐元）的訴狀外，華為與中興於去年已於法國及德國就專利及技術問題進行訴訟，部份案件至今仍在解決案件。
事實上，這些所謂中國企業亦為美國企業帶來商機。中興亦與美國高通及美國博通分別簽署4年期及3年期的芯片採購協議，將向其分別採購總值不少於40億美元（約312億港元）及10億美元（約78億港元）。高通及博通均為美國起家繼而全球化的企業。
摩根大通也認為，美國制裁對中興的影響有限，反而中興跟中移動合作的4G有助其重新評級，並建議投資者應該趁公司股價弱勢而吸納。

http://www.hkdailynews.com.hk/finance.php?id=255177

36 : GS(14)@2012-10-15 00:43:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121014005_C.pdf
一、本期業績預計情況
1、業績預告期間：2012年1月1日-2012年9月30日
2、預計的業績：虧損
3、業績預告情況表（2012年1月1日-2012年9月30日）
項目本報告期上年同期增減變動
歸屬於上市公司
股東的淨利潤
（人民幣千元）
虧損：1,650,000-1,750,000 盈利：1,068,536 下降254.42%-263.78%
基本每股收益
（人民幣元/股）
虧損：約0.48-0.51 盈利：0.31 下降254.84%-264.52%
4、業績預告情況表（2012年7月1日-2012年9月30日）
項目本報告期上年同期增減變動
歸屬於上市公司
股東的淨利潤
（人民幣千元）
虧損：1,900,000-2,000,000 盈利：299,265 下降734.89%-768.30%
基本每股收益
（人民幣元/股）
虧損：約0.55-0.58 盈利：0.09 下降711.11%-744.44%
二、業績預告預審計情況
本次業績預告未經註冊會計師預審計。

三、業績變動原因說明
1、本公司2012年7-9月營業收入較去年同期下降約13%，主要系部分國際項
目工程進度延遲以及國內運營商集采模式對本公司收入確認的綜合影響所致；
2012年7-9月本公司總體毛利率較去年同期下降約13個百分點，主要系歐洲、亞
洲及國內較多的低毛利率合同在本報告期確認業績。受此影響，本公司2012年1-9
月營業收入較去年同期有所增長，但總體毛利率較去年同期下降。
2、本公司於2012年9月21日發佈了《關於出售深圳市中興特種設備有限責任
公司股權的公告》，預計本次股權交易將增加本公司投資收益人民幣3.6億元至
人民幣4.4億元之間，本報告期內本公司已確認投資收益人民幣3.65億元，剩餘部
分投資收益將待本次股權交易完畢確認。
四、其他相關說明
1、目前，United States Department of Commerce（以下簡稱“美國商務部”）
及United States Department of Justice（以下簡稱“美國司法部”）正在調查本公司
及控股子公司與伊朗的交易，本公司正在配合此次調查。本報告期，伊朗市場對
本公司經營業績造成不利影響。
2、以上財務數據經本公司財務部門初步測算，具體數據將在2012年第三季
度報告中詳細披露，敬請投資者注意投資風險。

37 : ijoe79(20432)@2012-10-15 10:12:23

臨死仲推,咁PK

38 : GS(14)@2012-10-15 23:15:47

投資理財真是...

39 : greatsoup38(830)@2012-10-17 00:55:36

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121016/18041422
料今季大賺　市場唔信

有基金經理表示，「之前又話影響好微，券商都話美國只係佔中興5%生意，但轉個頭就發盈警，仲話調查對經營業績有不利影響，唔沽你就奇啦。」
的確，即使瑞信引述中興表示，第四季表現可令集團避免全年「見紅」的尷尬，意味中興第四季盈利將超過17.5億元人民幣，但市場仍不留手，昨日投資者對中興算是「由頭沽到尾」，一度跌超過17%，最日收報10.56元，跌15.8%，是今年以來第二大單日跌幅，成交金額更高達7.09億元。
巴克萊直言，中興發佈的盈警遠比市場預期嚴重，但認為中興最壞時刻還未過去，並指出短期內美國的指控將繼續拖累中興股價，會有可能打擊其未來的海外銷售。

40 : 自動波人(1313)@2012-10-17 01:24:08

激嬲基佬無運行..

41 : GS(14)@2012-10-17 23:12:57

信心重要

42 : greatsoup38(830)@2012-10-26 00:26:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121025371_C.pdf
2.2.1 本集團主要會計數據及財務指標
項目
本報告期末
（2012年9月30日）
上年度期末
（2011年12月31日）
本報告期末比
上年度期末增減
（%）
資產總額（人民幣千元）
103,083,724
105,368,114
–2.17%
歸屬於上市公司股東的
所有者權益（人民幣千元）
22,504,421
24,231,717
–7.13%
總股本（千股）
3,440,078
3,440,078
0.00%
歸屬於上市公司股東的
每股淨資產（人民幣元╱股）註1
6.56
7.06
–7.08%
項目
2012年7–9月
比上年
同期增減
2012年1–9月
比上年
同期增減
（%）
（%）
營業總收入（人民幣千元）
18,091,590
–13.13%
60,733,488
5.01%
歸屬於上市公司股東的淨利潤
（人民幣千元）
(1,945,340
)
–750.04%
(1,700,465
)
–259.14%
經營活動產生的現金流量淨額
（人民幣千元）
(2,187,096
)
65.63%
(5,826,768
)
53.52%
每股經營活動產生的現金流量淨額
（人民幣元╱股）註2
(0.64
)
65.59%
(1.70
)
53.55%
基本每股收益（人民幣元╱股）註3
(0.57
)
–733.33%
(0.50
)
–261.29%
稀釋每股收益（人民幣元╱股）註4
(0.57
)
–733.33%
(0.49
)
–258.06%
加權平均淨資產收益率（%）
–8.28%
–9.57%
–7.28%
–11.89%
扣除非經常性損益後的
加權平均淨資產收益率（%）
–9.63%
–11.02%
–9.94%
–11.00%

43 : GS(14)@2012-11-17 17:15:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121116468_C.pdf
於二零一二年十一月十六日舉行第五屆董事會第三十六次會議上，董事會批准：(1)建銀國際出售
協議，據此，本公司已同意按對價人民幣480,000,000 元向建銀國際（深圳）出售長飛投資30%
股權；及(2)全通出售協議，據此，本公司已有條件同意按對價人民幣816,000,000 元向廣東全通
出售長飛投資51%股權。
出售事項完成後，本公司將不再持有長飛投資的任何權益，而長飛投資將不再為本公司的子公
司。
...
c. 對價及調整
對價為人民幣480,000,000 元，建銀國際（深圳）須於建銀國際出售協議完成後15 個工作日內以
現金向本公司支付對價。
在以下情況下，對價可按以下方式下調：(i)倘若長飛投資截至二零一二年至二零一六年十二月三
十一日止年度各年的經營業績未能達到本公司於建銀國際出售協議向建銀國際（深圳）陳述的若
干業績承諾，則本公司於各相關年度須向建銀國際（深圳）支付不多於每年人民幣40,800,000 元
的補償；及(ii)本公司享有優先購買權的前提下，倘若建銀國際（深圳）於截至二零一六年或二零
一七年十二月三十一日止年度將長飛投資的30%股權轉讓予第三方，涉及的對價使建銀國際（深
圳）獲取每年的投資收益低於人民幣40,800,000 元，則本公司須向建銀國際（深圳）支付一筆款
額，以使建銀國際（深圳）的投資收益達到每年人民幣40,800,000 元。
另外，對價也可上調，前提是建銀國際（深圳）將長飛投資的30%股權轉讓予第三方，對價使建
銀國際（深圳）獲取每年的投資收益高於人民幣40,800,000 元，則本公司有權分佔超額的20%，
而建銀國際（深圳）須於(i) 建銀國際（深圳）獲取第三方支付的有關對價當日；或(ii)二零一七年
十二月三十一日(以較早者為準)之後30 天內向本公司支付有關款項。
對價經訂約雙方公平磋商，根據長飛投資截至二零一一年十二月三十一日止年度經審計合併淨利
潤按市盈率約10.5 倍而釐定。
...
2.2 全通出售協議
a. 訂約方
(1)廣東全通(作為買方)；及
(2)本公司(作為賣方)。
董事經一切合理查詢後深知、全悉及確信，廣東全通及其最終實益擁有人均獨立於本公司及其關
連人士(定義見香港上市規則)。
b. 標的事項
廣東全通有條件同意收購，而本公司則有條件同意轉讓長飛投資的51%股權。
c. 對價
對價為人民幣816,000,000 元，廣東全通須按以下付款方式以現金向本公司支付對價：
(i) 中國全通股東根據香港上市規則規定批准全通出售協議當日之後一個工作日內支付人民幣
163,000,000 元作為首期對價；
(ii) 中國相關工商行政管理局發出確認書，確認接獲廣東全通受讓長飛投資51%股權的相關變
更登記的申請之後一個工作日內支付人民幣245,000,000 元作為第二期對價；
(iii) 待中國相關工商行政管理局完成廣東全通受讓長飛投資51%股權的相關變更登記手續後，
廣東全通於二零一三年九月三十日前支付人民幣204,000,000 元作為第三期對價；及
(iv) 待中國相關工商行政管理局完成廣東全通受讓長飛投資51%股權的相關變更登記手續後，
廣東全通於二零一四年四月三十日前支付人民幣204,000,000 元作為對價餘額。
對價經訂約雙方公平磋商，根據長飛投資截至二零一一年十二月三十一日止年度經審計合併淨利
潤按市盈率約10.5 倍而釐定。
d. 先決條件
全通出售協議將於以下條件達成後正式生效：
(i) 中國全通股東根據香港上市規則規定批准全通出售協議；及
(ii) 董事會批准全通出售協議。
e. 完成
全通出售協議生效之後，本公司須於15 個工作日內促使長飛投資就本公司將長飛投資的51%股權
轉讓予廣東全通向中國相關工商行政管理局完成辦理變更登記的手續。倘若上述變更登記未能於
全通出售協議日期起六個月內完成，全通出售協議將自動終止。
...
3. 有關長飛投資的資料
長飛投資主要從事實業投資，而其子公司則從事各類移動終端供應鏈中多款產品及零件之研發及
生產。
於本公告日期，長飛投資的持有人為本公司(佔75.3838%)、諸為民(佔16.2162%)及劉偉利(佔
8.4%)。董事於第五屆董事會第三十六次會議上，批准本公司向劉偉利收購長飛投資的5.6162%股
權，由於收購的所有適用百分比率均不足5%，因此，其可獲豁免遵從香港上市規則第14 章的所
有披露要求。完成有關收購後，本公司將持有長飛投資的81%股權。出售事項完成後，本公司將
不再持有長飛投資的任何權益，而長飛投資將不再為本公司的子公司。
下表載列長飛投資及其子公司截至二零一一年十二月三十一日止兩個年度及截至二零一二年六月
三十日止六個月按照中國會計準則編制合併報表之摘要：
單位：人民幣元
截至二零一零年十二月三
十一日止年度
（未經審計）
截至二零一一年十二月三
十一日止年度
（經審計）
截至二零一二年六月三
十日止六個月
（未經審計）
稅前利潤 142,778,773 188,644,312 133,807,768
稅後利潤 129,781,934 153,057,702 109,450,005
資產淨值 521,306,995 646,854,095 756,304,501
其中：歸屬母公
司的資產淨值 382,457,793 493,868,774 585,890,628
假設長飛投資截至二零一二年六月三十日的財務狀況並無重大變動，按中國會計準則計算，預期
本公司就出售事項所得投資收益淨額將約為人民幣450,000,000 至850,000,000 元，金額按建銀國
際（深圳）及廣東全通應付本公司總對價扣除長飛投資81%股權賬面值，並考慮上文第2.1(c)段所
披露可能根據建銀國際出售協議作出的對價調整後予以釐定。出售事項所得款項将作為本公司營
運資金，支持本公司主營業務發展。
4. 進行出售事項理由及禆益
出售事項讓本公司集中力量專注主業，符合本公司戰略發展需要，並將增加本公司的投資收益人
民幣450,000,000 至850,000,000 元，同時增加本公司營運資金，支持主營業務發展。

44 : greatsoup38(830)@2012-12-29 12:03:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121228368_C.pdf
博命做靚條數

第五屆董事會第三十八次會議於2012 年12 月28 日舉行，董事會於會上批准（a）第一份出售協議，據
此本公司同意向基宇出售目標公司65%股權；及（b）第二份出售協議，據此本公司全資子公司中興香
港同意向基宇出售目標公司16%股權。
出售事項完成後，本公司將通過中興香港，間接保留目標公司9%股權，而目標公司將不再是本公司的
子公司。
...
3. 有關目標公司的資料
目標公司主要從事動力環境監控及視頻監控業務。動力環境監控主要用於電訊運營商監測系統和電力、
石油、軌道交通、金融及其他產業。視頻監控主要用於電訊運營商、企業及電力、石油、環保、教育產
業、中小商戶、個人家庭及其他領域。
截至本公告日期爲止，本公司持有目標公司65%、中興香港持有25%、深圳市群賢科技有限公司持有
10%。出售事項完成後，基宇將持有目標公司81%、中興香港持有9%、深圳市群賢科技有限公司持有
10%。目標公司將不再是本公司的子公司。
以下是目標公司及其子公司遵照中國會計準則編制截至2011年12月31日止兩年及截至2012年9月30日止
九個月的合併報表摘要：
單位：人民幣萬元
截至2010年12月31日止年
度（經審計）
截至2011年12月31日止年
度（經審計）
截至2012年9月30日止九
個月（未經審計）
除稅及非經常項
目前利潤13,374.69 14,688.14 9,917.73
除稅及非經常項
目後利潤12,060.33 13,971.38 11,064.86
資産淨值37,022.55 48,558.93 59,698.79
歸屬於母公司股
東的資産淨值37,012.55 48,483.93 59,548.79
根據中國會計準則，假定目標公司截至 2012 年9 月30 日止財務狀況並無重大變化，預計出售事項將於
2013 年度爲本公司帶來投資收益淨額，約爲人民幣820,000,000 元至人民幣880,000,000 元，即基宇應付本
公司及中興香港總對價減目標公司81% 股權賬面值並加上中興香港持有的未出售的目標公司9%股權的公允
價值變動收益。本公司將利用出售事項所得款項補充本公司營運資金，支持本公司主營業務的發展。
4. 訂立出售事項的理由與裨益
基宇根據各出售協議應付的對價，是訂約方參考目標公司目前的財務和營運狀況作出，並未考慮資產估
值。
出售事項有助於本公司專注主營業務，符合本公司的戰略發展需要。出售事項將使本公司投資收益增加人
民幣820,000,000 元至人民幣880,000,000 元，補充本公司營運資金，支持本公司主營業務的發展。

45 : williamsons(1994)@2012-12-30 22:34:21

[url=]http://www.hkej.com/template/dailynews/jsp/detail.jsp?dnews_id=3594&cat_id=4&title_id=567302&rtd=48497[/url]

售附屬「賺」逾8億中興兩次「賣仔」疑粉飾業績

第三季勁蝕近20億元（人民幣．下同）的中興通訊（763），近月頻頻出售非核心資產，繼上月出售旗下研發及生產移動終端的公司後，昨天再以近13億元把旗下從事動力環境監控及視頻監控業務的中興力維技術81%股權售予基宇；交易完成後，集團將增加8.2億至8.8億元投資收益。分析指出，中興兩個月先後兩次「賣仔」，意在粉飾業績。

12.9億人民幣售中興力維技術

中興表示，出售中興力維有助專注主營業務，符合企業戰略發展需要，並可補充營運資金，支持主營業務的發展。

根據協議，中興通訊以10.37億元把中興力維65%的股權售予基宇，同系的中興香港則以2.55億元出售16%股權予基宇。交易後，中興仍將透過中興香港，持有9%中興力維的股權。

另外，中興又確認以100萬美元出售剛中電訊51%股權予Pan Communication Investments及Atlas International Investments兩家投資公司。

先後受歐美國家指控從事間諜活動，以及用低價傾銷等反競爭行為困擾的中興，10月公布的第三季業績因受到歐洲、亞洲及內地較多低毛利率合同影響，大幅虧蝕19.45億元，亦令集團首三季虧損17億元。自公布業績後，中興最近兩個月已兩次出售資產。

除昨天出售的中興力維外，中興今年11月亦同樣以增加公司營運資金為由，分別以4.8億及8.16億元，向建銀國際及中國全通（633）出售旗下經營移動終端研發及生產的深圳市長飛投資股權；交易可為中興帶來4.5億至8億元的投資收益。

套現所得與首三季虧損相若

兩宗交易如成功，可為中興第四季賺取最多16.8億元，該筆收入與公司首三季虧損的金額相若。

國信證券分析師范陽不諱言，中興近月連環出售資產，是趕及在年底前透過轉讓股權「整靚盤數」，粉飾年度業績。他指出，中興早前向中國全通出售長飛後，即時認購中國全通14.33%股權，並成為第二大股東，可見中興仍希望控制已出售的子公司。中興出售子公司所得的盈利，可算作中興今年的收入。

46 : greatsoup38(830)@2013-01-12 22:19:56

http://www.yicai.com/news/2013/01/2400411.html
正

在調整步伐的中興通訊（下稱「中興」）在手機業務上醞釀更大的動作。

「中美歐日是今年區域戰略上聚焦的重點，相關市場將會產生75%以上的利潤。」中興通訊手機產品戰略發展部總經理呂錢浩昨日對《第一財經日報》表示，雖然目前200到300美元的智能手機仍是中興利潤貢獻率最大的產品線，但今年中興將會集中資源推出「越級競爭」計劃，加大對歐美等優勢市場和中高端品牌的投入。

中興2012年半年報顯示，中興終端業務的營業收入比上年同期增加27.05%，但是營業成本卻增加了31.84%，導致毛利率同比降低3.03%。而在中興最新的2012年三季報中則並未披露終端的利潤，只能看到終端產品收入同比增長15.36%。

一業內人士對記者表示，去年拼「核」（芯片），今年拼「屏」（屏幕），國產手機廠商一方面要追趕硬件上的更新換代，一方面又因「賣不起價錢」而陷入利潤桎梏。對於中興來說，同樣面臨投入和產出不成正比的局面，發力歐美市場以及中高端品牌成為利潤和增長的保證。

據瞭解，中興去年的手機收入中，歐美地區的貢獻率超過了一半，而中興2012年在美國市場的營收達到10億美元，比2011年增加6億美元，發貨金額為2011年的300%。其中，約九成來自移動終端，智能及LTE終端佔比達60%。

中興內部人士告訴記者：「在美國預付費市場，中興已經是市場份額前三的廠商。」該人士說，中興在美國的策略是以智能終端和全系列LTE產品發力中高端產品線。

中興此前已在美國上市了兩款4G產品，分別是Anthem和Avid。除此之外，售價達到3456元的Nubia系列首款手機也於上個月在國內推出。

「終端產品上我們的毛利率其實在回升。」呂錢浩對記者表示，從去年開始的組織架構調整正在產生效果，但其並沒有透露具體的毛利數字。

「過去，中興的組織架構主要是以產品線為主，一個產品線覆蓋全球，但現在已經改成區域經營部，每個區域的負責人對該區域的業務負全責。並且，從去年下半年，我們打通了不同事業部的通道，力求一體化運作。」呂錢浩將此調整形容為從「混合旅」變成「獨立軍」，可以聚焦具體市場，及時反饋每個地區不同的用戶需求。

呂錢浩指出，未來中興將會減少一定的手機品類，把低效和低收益的業務逐漸「做減法」，與此同時，加大對中高端機型品牌的投入，在同類產品線中，遵循高品質低價格的原則，也就是「越級競爭」策略。

以Grand系列的N970來說，目前市場上同配置的高端機定價在3000元以上，中興採取越級定價，價格控制在2000元左右。

中興通訊執行副總裁何士友此前表示用3年時間提升品牌。「國際品牌往下壓（做低端產品），你要往上提升。如果說國際品牌往下壓，你又往上不提升，這樣你的生存空間會越來越小。」他指出，消費者大多看到的是中興的千元手機，很少看到中興品牌賣得那麼貴，因此留給中興的轉型機會只有三年。

47 : qt(2571)@2013-01-12 22:58:59

真實倉無貨 smiley

48 : 咖哩黃(16844)@2013-01-12 23:05:00

希望會洗多次

49 : GS(14)@2013-01-20 18:45:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130120010_C.pdf
一、本期業績預計情況
1、業績預告期間：2012年1月1日-2012年12月31日
2、預計的業績：虧損
3、業績預告情況表
項目本報告期上年同期增減變動
歸屬於上市公司
股東的淨利潤
（人民幣千元）
虧損：2,500,000-2,900,000 盈利：2,060,166 下降221.35%-240.77%
基本每股收益
（人民幣元/股）虧損：約0.73-0.85 盈利：0.61 下降219.67%-239.34%
二、業績預告預審計情況
本次業績預告未經註冊會計師預審計。
三、業績變動原因說明
本公司2012年第四季度營業收入較上年同期下降約18%，主要系國內部分系統合
同簽約延遲、終端收入下降，部分國際項目工程進度延遲等綜合影響所致；2012年
第四季度本公司總體毛利率較上年同期下降約11個百分點，主要系非洲、南美、亞
洲及國內較多的低毛利率合同在本報告期確認業績。受2012年下半年度虧損的影
響，本公司2012年全年營業收入較上年略有下降，總體毛利率較上年下降約7個百分
點，歸屬于上市公司股東的淨利潤較上年下降約221.35%-240.77%。
四、其他相關說明
1、2012年度，公司加強了現金流管理，銷售收款較上年有一定增長，實現了經
營活動現金淨流入，較上年有較大程度改善。
2、以上所涉2012年度財務數據經本公司財務部門初步測算，具體數據將在2012
年年度報告中詳細披露。
3、本公司出售深圳中興力維技術有限公司（以下簡稱「中興力維」）股權而獲
得的約人民幣8.2億元至人民幣8.8億元投資收益根據中國《企業會計準則》及香港
《財務報告準則》應計入2013年第一季度財務報表，本公司出售中興力維股權的情
況詳見本公司於2012年12月28日發佈的《須予披露交易出售深圳中興力維技術有限
公司81%股權》。
4、基於前述出售中興力維股權而產生的投資收益，2013年第一季度預期可實現
的主營業務情況以及公司持續實施的成本費用管控措施，本公司預計2013年第一季
度實現盈利。但由於宏觀經濟環境，激烈的行業競爭，本公司降成本計劃實施效果
等不確定因素影響，上述預測可能存在不確定性。

50 : qt(2571)@2013-01-20 18:48:25

嘩, 嘔突,
明天會點? 話雖出左盈驚

51 : have707(25178)@2013-01-20 18:49:08

唉，賣完比0633都咁差...... smiley

不過中興做高階終端係咪真係得......... smiley

我有d doubt.......

(OT講句，中興d電話其實ok，我都用緊~XD)

52 : GS(14)@2013-01-20 18:49:49

51樓提及
唉，賣完比0633都咁差......

不過中興做高階終端係咪真係得.........
我有d doubt.......

(OT講句，中興d電話其實ok，我都用緊~XD)

他間野前兩年都知唔掂啦

53 : qt(2571)@2013-01-20 18:50:50

應該都會被質一排

54 : RY(2041)@2013-01-20 21:47:41

2342都唔會好得去邊,好

55 : @vestor(32345)@2013-01-21 00:18:35

51樓提及
唉，賣完比0633都咁差......

不過中興做高階終端係咪真係得.........
我有d doubt.......

(OT講句，中興d電話其實ok，我都用緊~XD)

ZTE 出問題的唔係手機部分
而係核心電信設備業務

56 : 0o4(31752)@2013-01-21 08:29:53

54樓提及
2342都唔會好得去邊,好

應該唔會差得過佢

57 : GS(14)@2013-01-22 00:07:27

55樓提及
51樓提及
唉，賣完比0633都咁差......

不過中興做高階終端係咪真係得.........
我有d doubt.......

(OT講句，中興d電話其實ok，我都用緊~XD)

ZTE 出問題的唔係手機部分
而係核心電信設備業務

手機也不是好生意

58 : roadman(34674)@2013-02-19 16:59:20

http://stock.caijing.com.cn/2013-02-19/112512291.html

中兴通讯家族化惹争议董事长之子升任高级副总裁

【财经网专稿】记者张剑锋 “中兴通讯（000063.SZ）进入家族化快车道，”2月18日，资深通信行业人士雍忠玮称，近期中兴通讯董事长侯为贵之子侯正之升任公司高级副总裁，而包括负责中国区市场的副总裁沈力在内的多位高层被突然调整。

　　2月17日，中兴通讯原副总裁沈力自己爆料称，上班第一天惊讶得知自己“下岗了”。其之前在中兴通讯负责中国区智能终端营销。

　　有分析人士称，这是中兴通讯家族化的征兆之一。不过，一位中兴通讯内部人士对家族化说法给予否认，称沈力在公司仅属于中层，其离开与家族化完全没关系，其也否认“家族化”这一说法。

　　在业内人士看来，沈力成了中兴通讯内耗的牺牲品，其在微博中亦婉转表达对不公平的不满。目前，中兴通讯尚未公布接任沈力的人选，也未对沈力今后的工作安排作出公示。

　　2012年中兴通讯的手机销量“不错”，根据市场研究机构Gartner最新数据显示，2012年中兴通讯手机总销量位列全球第四，仅次于三星、诺基亚和苹果，是入围的国产品牌第一名，其他三家分别是华为（第六）、TCL（第七）、HTC（第十）。

　　2012年中兴通讯通信设备业务不振的同时，公司抓紧转型向政企网业务和个人业务。中兴通讯，此前宣布将在未来一段时间实现，智能手机销售过千亿的目标。

　　有市场分析人士称，沈力被“贬”的主要原因，是其中兴通讯手机终端市场宣传和渠道建设缓慢，完全跟不上华为、联想。

　　中兴通讯一位内部人士对本刊记者表示，侯正之目前在中兴担任的职位是副总裁，而非全球副总裁，其需要向何士友汇报工作，而何士友全面负责中兴手机的全球市场和业务。

　　有管理行业人士分析称，家族化企业也有做得很成功的，关键不在于去家族化或趋家族化，但是家族化确实存在一些弊病，如裙带关系问题，制衡和监督问题，创新精神容易被压制的问题。

　　（证券市场周刊供稿）

59 : qt(2571)@2013-02-23 14:00:01

http://money.163.com/13/0223/00/8OC1R65000253B0H.html

中兴29亿亏损引发传言传一季度还有裁员高峰
2013-02-23 00:57:57　来源: 中国经营报(北京)　有0人参与
快速发贴

对于中兴通讯（000063.SZ）（以下简称“中兴”）来说，1月份发布的年度预亏报告已经让其火烧眉毛，25亿~29亿元的亏损暗示其正面临一场复杂而深刻的调整。然而，祸不单行，随之而来的人员调整却引发市场的各种猜测甚至传言。

2月17日，新年上班第一天，中兴负责中国区智能终端营销的副总裁沈力，在微博上以调侃的方式发布消息称，“我摊上没事儿了”，表示其上班第一天就收到被调离管理岗位的通知。随后，沈力在微博中引用姜文作品《让子弹飞》中的台词“公平！公平！我他妈还是要个公平！”暗示了自己在本次离岗中所遭遇的不公平待遇。

沈力的微博就像投入大河中的一粒石子，立刻在舆论上泛起一圈圈涟漪，传言也开始漫天飞舞，称沈力下岗是由于业绩不佳者有之，称其将引发中兴新一轮“高管被炒潮”的也有之，甚至有人直接将责任源推向中兴的创始人侯为贵老先生，指其为“二代接班”铺路，中兴将由此上演父权子继的现代剧情。

然而，聪明人都会明白，对于在大陆和香港同时上市的中兴来说，即使身为中兴董事长的侯为贵有心，父权子继也将是一场遥远的征途，更何况此时此刻的中兴正在面临有史以来最为深刻的一场危机，如何平衡现金流，如何平衡收入与利润的矛盾，正成为70多岁仍然主政的侯为贵最为关注的问题。

与中兴有着密切交往的香港投资银行的一位负责人Tom(化名)告诉《中国经营报》记者，“中兴目前面临的最大问题就是现金流问题，中兴当前必须要解决的是如何收缩战线，释放成本压力，由此中兴的深度改革将势在必行。”

公司架构调整：收缩战线保证现金流

事实上，对于中兴来说，比人员调整更为迫切的问题在于其公司架构的调整，即其旗下六七十家子公司的股权关系如何平衡。

Tom告诉记者，“与华为不同的是，中兴在十年前曾在产业链上进行了广泛的布局，旗下子公司遍布产业链的各个环节，比如中兴做手机，其旗下子公司就有做手机电池的，这种布局在年份比较好的时候，可以实现多赢，但在年份不好的时候，就会面临普遍亏损的状况，而作为核心的中兴主业，无疑就会面临普遍性的支持和贴补不够的问题，会让本已紧张的现金流更为紧张。”

“不仅如此，由于有些子公司，中兴并不是完全控股，如果这时候子公司另谋出路，不能保证零部件的供应质量，往往就会伤及中兴的整体品牌形象。”

Tom表示，“中兴过长的战线布局开始凸显出其明显的弊端。”

的确，来看一下中兴所锁定的核心主业——电信设备。由于全球性经济危机以及欧债危机的影响，世界各国的电信运营商纷纷削减开支，采购成本大幅下降，僧多粥少，引发了现有电信设备商的惨烈竞争，思科甚至不惜利用法律武器和国际贸易规则来打击中国企业华为、中兴的市场渗透。为了保住既有份额，中兴、华为纷纷采用低价甚至免费铺设备的市场开发模式，但此举占用公司大量资金。这也就是近两年侯为贵经常提到的“公司未来成长与当前现有收益之间的矛盾平衡”问题。

而在智能终端领域，中兴手机虽然已经进入了全球手机行业前5名，但毛利率却仍然远低于运营商网络，加上山寨机的冲击，中兴本身缺少新的市场创意，其发展前景被市场看淡。

由此，无论是在电信设备领域保住原有的市场份额，还是在智能终端领域有新的创举，中兴都需要大量的现金支持，并尽量避免更多的开支。而出售子公司股权则成为了实现这一目标的重要选择。

2012年12月28日，中兴发布公告显示，“其与香港基宇投资(主要出资人AsiaOpportunityFundIII,L.P.)签署股权转让协议,出售旗下中兴力维公司81%股权,合计转让价格12.92亿元,对应中兴力维公司总估值15.95亿元,对应2013年可贡献投资收益8.2亿~8.8亿元。”

值得注意的是，中兴仍保留了中兴力维9%的股权，而来自银河证券的分析指出，“未来中兴力维如果上市,仍可能给中兴带来数亿元的投资收益。”

Tom则告诉记者，“中兴从2011年年底出售国民技术股权（此举为中兴拿到了6400万元人民币的净收益）开始，中兴一年来大概出售了六七家公司的股权，以平均每家股权出售为中兴带来2亿元左右的现金流来看，过去一年的股权出售大概可为其换回十余亿元甚至20亿元的现金。”

而中兴的股权转让也有一定的套路，一般来说，中兴的目标不是完全售出，而是脱去控股权地位，仍然保留少量股权。“这可能与对产品供应质量的把控有关。”Tom表示。

组织架构调整：裁员以及结构性优化

除公司架构的调整以及业务瘦身之外，提升利润的另一条路径就是在“人”上下工夫，管理层调整、员工裁员、职级汇报上的扁平化以及员工考核上的业绩导向，事实上，中兴的最新举措似乎涵盖了上述的方方面面。

来自中兴的内部人士告诉记者，“中兴的四大举措中目前有三项举措与人有关，比如在第一项举措中，公司强调以业绩表现为基础，在年初对管理层进行了调整，同时在努力提高收入利润的同时，内部秉持一切从紧的原则，继续加强内部费用管控，严格控制总人数增长，降低管理损耗，并以此为契机，提升组织效率。”

“而在第三项举措中，公司强调将取消体系和区域层级，形成公司总部——事业部——代表处的三级架构，同时加强商务、法务等专业能力从总部至一线的贯通，切实提升一线作战和风险防控能力。第四项举措则强调当地文化训导与业绩问责，在薪酬奖励上激活整个员工干部的主动性。”

尽管人员调整是公司的应时之举，然而，人事动荡总会让公司经营感觉风雨飘摇。

就在沈力事件之前，1月14日晚，中兴发布公告，宣布将不再聘任谢大雄为公司执行副总裁，不再聘用倪勤、武增奇及王家然为公司高级副总裁。

资料显示，谢大雄时任中兴执行副总裁兼CTO，是中兴核心高管之一；倪勤曾先后分管中兴接入产品事业部、手机事业部、IT建设等；王家然一直管理部分海外销售业务，2012年起担任中兴销售体系第二营销事业部总经理；武增奇也一直管理部分海外销售业务，2009年起担任中兴第五营销事业部总经理。

很显然，中兴此次人员调整与其2012年的业绩不佳有很大关系。尽管上述四位人员还将继续在中兴任职，但仍能让人感受到中兴在为业绩而变革方面的力度。

公司总裁史立荣则表示，对于业绩不佳，中兴管理层将集体降薪以表歉意，“所有管理层都将降薪一半，直至公司恢复全面盈利。”

而在沈力事件中则有消息显示，“沈力已经不是第一个被拿下的终端销售领导，算下来应该是第五个下台的副总裁，而此前每遇巨亏，公司总是拿研发部门开刀。”这又暗示公司在用人上坚持业绩导向的长期策略。

这种做法对公司的长期成长到底是利还是弊呢，沈力在私信中以“不便回复”婉拒了记者，但中兴内部人士向记者透露，“中兴内部管理干部也执行KPI考核，有一定的强制淘汰比例。沈力原来的职务为国内营销事业部分管终端事务副总经理，是三层部门负责人（部长），即中层干部。中兴内部三层干部的任期为3年，到期需重新公开竞聘上岗，如继续胜任，最长也不超过两届任期。”

中兴内部将这样的人员竞争称为“结构性优化”，而对于普通员工来说，结构性优化就意味着裁员。据中兴2012年半年报披露，公司员工总共已从2011年年末的89786人降至86980人，裁掉了2806人。同时，由于中兴销售收入没有达到预期，估计中兴在2012年第四季度以及2013年的第一季度还有一波新的裁员高峰，保守估计两个季度至少将裁员5000人。

在沈力事件的中兴官方回应中，中兴正透露出更为明确的信号，即“根据目前的形势和经营任务，今年将从价值观和绩效两个维度，对各级管理干部进行更加严格的筛选和任用。”

业务方向调整:保住市场份额强调理念创新

如果说公司结构和组织架构调整是在控制成本，属于“节流”的话，那么，中兴的业务方向调整则带来“开源”的味道。

事实上，在全球主要六大电信设备商爱立信、思科、华为、阿朗、诺西、中兴中，华为和中兴是客户群覆盖(运营商、企业网、个人消费者)和产品线覆盖(无线、传输、有线交换-宽带及数通、智能终端)最全面的二大厂商，因为拼博电信设备市场也是中兴最核心的业务方向。

对于手机业务，中兴实质上是五味杂陈，这样的问题同样反映在其竞争对手华为身上，“因为手机产品是消费者业务，华为历史上曾经一度想砍掉这一业务，中兴坚持了下来，某种意义上也是在为设备铺路。”

知情人士告诉记者，中兴有意通过手机与运营商的捆绑合作实现在运营商领域的整体布局，最终向网络设备业务渗透，这种做法在与国内外运营商的合作中都有表现。

而在记者拿到的一份“2011年底国家有关部门对华为、中兴进行调查的座谈记录”中，中兴曾经有表示，公司手机业务以运营商合作为主，导致这种业务模式的主要原因有三，“一是国际品牌根深蒂固，中国人对手机国内品牌认同感不强，比较喜欢外国品牌。国内的手机业务主要走运营商定制路线。”

“二是山寨对终端生物链存在冲击，中兴不走渠道，而通过和运营商合作的方式，以充话费送手机等方式曲线推销自己的产品。在海外，中兴的手机业务同样以运营商捆绑为主。”

“三是据运营商对中兴的了解，捆绑模式已经为消费者所接受。在国内通过渠道销售手机必须承担非常大的品牌费用，和国际品牌竞争必须投入数倍力量。”

此外，终端产品投资回报快也是重要原因，在行业中靠做终端产品投入回报快，而做基站等基础设施需要很长的时间才能够有回报。在海外的许多地方，中兴已经通过终端成功打开了市场。由于做基础网络需要很长的时间，中兴打算在客户对其终端产品有很好的认知以后，了解其综合实力，与中兴合作进行整体布局。之后中兴的战略可以逐步转变，开始用自己的网络进行替换。

据了解，中兴认为当前千元智能机卖得便宜，希望做高端市场，占有市场份额，建立自己的品牌形象。“技术上现在已经基本没有差距，主要的差距在于品牌的价值。”

的确，以海外市场为例，中兴依靠价格优势，一度在印度市场上顺风顺水，却被尾随进入的山寨机打得节节败退。

对于手机业务的发展方向，Tom告诉记者，“目前全球市场的智能终端正在划分几大阵营，一个是传统的手机品牌，有较为充分的技术积累，但缺少创新理念，比如诺基亚，华为、中兴也应该属于这一例；另一类则是新兴品牌，比如三星、苹果，他们在手机的设计制造上有一定的技术积累，但更重要的是他们有创新的市场理念，所以获得了很大的成功；第三类则是准备涉足终端市场的网络企业，比如Google、新浪、淘宝等，他们理念很新，但在技术上缺少积累。”

“对于中兴来说，其终端业务必须要有理念上的创新，或者寻求淘宝类网站的合作机会，优势互补，才可能有好的发展前景，对于既有的模式，我个人不太看好。”Tom向记者表示。

然而，对于终端业务，中兴自身却抱有很大的希望，主管手机业务的何士友曾经表示，希望到2015年，终端的营业收入能够突破1000亿元，从销量上进入全球手机行业前三强。到那个时候，终端也许将为中兴贡献50%以上的营业收入。

沈力的下课则让人们对当前中兴的手机业务大感困惑，根据市场研究机构Gartner给出的数据显示，2012年全球手机总销量排名中兴位列第四，国产品牌中位列第一。据此，中兴智能手机2012年的销售业绩应该不菲，而作为主要市场，中国区至少功不可没，但沈力的下课，以及中兴的财报却显示中兴终端收入正在下降。

就在2011年，中兴的终端业务还在以发展神速而著称，2011年财年，中兴终端业务营业收入实现了52.6%的增长，为中兴贡献了31.2%的收入。当时中兴手机已经进入了全球手机行业前5名。时隔一年，挤进前四，应该还算有成就。

不过，来自中兴的内部人士则告诉记者，“2011年，侯为贵开始在公司内部倡导‘现金流第一、利润第二、营收第三’的观念，提倡更有质量的增长。中兴手机业务很可能是在这个要命的规则上没有达标。”

中兴目前强调主业上的局部创新，侯为贵就多次表示，“我们的收入增长、利润却出现下滑，说明公司在创新方面做得还不够。而通信行业在快速变化过程中，我们要往前走，不掉队，就要不断优化商业模式、管理更加精细化、增加利润。”

而这，应该就是中兴未来深度调整局的目标。

60 : simonwor(34306)@2013-03-28 15:47:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130328/news/eb_ebc1.htm

中興低毛利合約入帳轉蝕28.4億 2013年3月28日

【明報專訊】中興通訊(0763)2012年轉盈為虧，蝕 28.4億元(人民幣‧下同)，將2011年逾20億元的純利「一鋪清袋」。期內收入亦按年減少2.4%至 842.2億元，集團宣布不派末期息。
________________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130328

中興見紅首次不派息

■中興放榜，不派末期息。

【本報訊】早前已響起「盈警」的中興通訊（763）昨公佈去年全年的成績表，期內創自04年上市以來第一次錄得虧損的「劣績」，整年合共蝕28.41億元（人民幣．下同），每股虧損0.83元，首次不派末期息。

受累內地部分系統合同簽約出現延遲及終端收入減少，加上部份國外工程項目進度未如理想，令中興去年收入較2011年減少約2.36%至842.19億元。其中，來自國內業務的收入與前年相若，錄得395.56億元；國際業務的收入同比則有所下降，錄得446.63億元。

另外，集團在非洲、南美、亞洲及國內等地的低毛利率合同均紛紛於去年入賬，拖累整體毛利率由前年的28%減至去年的 22.2%，值得注意的是集團去年的財務費用錄得18.89億元，較前年再升37.4%，集團解釋指主要是由於現金周轉效率有所下降及營運資金貸款增加所致。

金利豐證券研究部董事黃德几表示，中興早前發出的「盈警」已令市場消化部份負面消息，惟相信股價仍會受壓，但幅度不會太大。他又認為中興經歷過去年的低潮後，今年表現有望重上軌道，料有機會轉虧為盈。

61 : 自動波人(1313)@2013-03-28 16:06:25

中興通訊(00763)
現價 13.400 最高價 13.900
升跌(%) 0.560(-4.01%) 最低價 13.380

慘慘

62 : greatsoup38(830)@2013-03-29 16:32:10

763

轉盈為虧蝕58億，重債

63 : simonwor(34306)@2013-04-27 12:08:35

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130427/news/ea_eab3.htm

賣股套現撐起中興首季實蝕逾6億
2013年4月27日
【明報專訊】通訊設備商中興(0763)昨日公布首季業績，雖然純利按年上升36%至2.05億元(人民幣，下同)，但撇除處置資產帶來的一次過收入後，反錄得虧損6.15億元，遠遜市場預期。

64 : greatsoup38(830)@2013-04-27 14:26:59

勁差

65 : greatsoup38(830)@2013-05-04 19:39:07

763

66 : iniesta(1400)@2013-07-02 00:14:08

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130627/00249_001.html

薦神：昂納新產品成亮點

昂納光通信（00877）預告中期業績轉盈為虧，公司去年盈利雖倒退26.7%，但仍可賺9,781萬元。公司解釋虧損原因是收入及毛利率下跌，及行政費用和研發費用上升所致，渣打證券稱行業處於由40G轉移至100G的過度期，明年新產品的收益將顯著增加。

富達低位增持
拜智能手機及平板電腦等移動互聯網設施所賜，頻寬將提早由40G進入100G時代，中興通訊（00763）早前獲得阿里巴巴集團100G光纖網絡合同，內地教育網、廣電和三大電訊商均在今年啟動100G建設，中興及華為等主要設備商均為昂納之客戶。

40G轉移至100G, 763可以受惠幾多?

67 : greatsoup38(830)@2013-07-21 21:01:47

點樣大?

68 : GS(14)@2013-07-22 23:03:59

一樣差

69 : qt(2571)@2013-07-22 23:05:23

佢個股權奬勵計劃搞乜春?

70 : GS(14)@2013-07-22 23:18:23

我都唔知

71 : kennyice(39871)@2013-07-23 20:33:56

為何今日爆煙花?

72 : qt(2571)@2013-07-23 20:40:02

追返停牌時上升嗰D

73 : GS(14)@2013-07-23 21:26:13

盈喜無說服力

74 : qt(2571)@2013-07-23 21:27:35

即日到頂咁啵?!

75 : GS(14)@2013-07-23 21:28:31

越唔過十四銀無用

76 : asus888(35763)@2013-08-21 12:38:53

http://money.chinatimes.com/news ... 0820000108&cid=1208

大陸第2大電信通訊設備製造商中興通訊昨日前獲得非洲衣索匹亞的通訊基礎設備合約，包含3G與4G網路的建設，協議規模為8億美元。而雙方正式簽約的消息公布之後，中興通訊的A股股價昨（19）日更以漲停收盤，反映投資人的樂觀態度。

　路透引述衣索匹亞國營電信公司Ethio Telecom代理執行長的說法指出，與中興通訊之間的協議將使該國的電信用戶數量成長1倍，達到5,000萬戶。

　非洲的電信市場近年來成長迅速，根據世界銀行統計，2012年非洲的電信用戶規模達到6.5億戶，在2001年時則只有5,000萬戶。

　除了中興通訊，大陸第1大電信設備製造商華為在今年7月也獲得衣索匹亞的訂單，規模8億美元。該國官員表示，這2家公司將通過供應商融資協議，向該國提供低息貸款。

　根據財報，中興通訊上半年的營收下滑11.6％，但淨利達到3.02億元人民幣，年增率23.47％。不過華爾街日報認為投資人應該有所警惕，因為在扣除第1季出售公司資產的1次性獲利後，中興通訊上半年實際上是虧損，而且虧損幅度高於去年同期。

　中興通訊近來積極發展4G技術，並投入大幅資金，但由於大陸工信部目前尚未對電信運營商釋出4G執照，使得4G設備在大陸國內依然乏人問津，但中興通訊認為，只要政府開放4G，公司將因此大幅受益。

　中興通訊的A股股價昨開高走高，收盤前達到每股19.96元人民幣，以10％的漲停價位收盤，今年以來的漲幅已達到74.48％。中興通訊的H股昨也跟著走高，全日上漲2.46％，以每股14.96港元收盤。

77 : qt(2571)@2013-08-21 22:01:14

盈喜.

唉, 無機會了 sosad

78 : qt(2571)@2013-08-21 22:01:51

2013年半年度報告摘要及業績公告

79 : greatsoup38(830)@2013-08-21 22:52:54

打和變蝕12億，重債

80 : greatsoup38(830)@2013-10-22 23:19:00

盈喜

81 : greatsoup38(830)@2013-10-22 23:23:56

虧損下降一半

82 : MrYeung(15476)@2013-10-23 20:26:36

763

83 : MrYeung(15476)@2013-10-23 20:27:47

763

84 : joeskwu(7590)@2013-10-24 09:19:22

Why 謝清海 (Value Partners) sell 763 at $17.217 and $17.586?

85 : greatsoup38(830)@2013-10-24 22:25:25

joeskwu在84樓提及
Why 謝清海 (Value Partners) sell 763 at $17.217 and $17.586?

本業好差

86 : 馬謖(20548)@2013-10-25 00:10:33

greatsoup38在85樓提及
joeskwu在84樓提及
Why 謝清海 (Value Partners) sell 763 at $17.217 and $17.586?

本業好差

主要靠軟件增值稅退稅來打救業績

87 : greatsoup38(830)@2013-10-25 00:11:18

馬謖在86樓提及
greatsoup38在85樓提及
joeskwu在84樓提及
Why 謝清海 (Value Partners) sell 763 at $17.217 and $17.586?

本業好差
主要靠軟件增值稅退稅來打救業績

打救得幾多

88 : joeskwu(7590)@2013-11-04 12:50:07

謝清海 (Value Partners) sells 763 that hold under 5%, so no longer need to declare any more.

89 : davidforce(1469)@2013-12-05 23:23:44

但係睇謝清海的參考性不高...

90 : MrYeung(15476)@2014-01-08 20:04:29

763

91 : qt(2571)@2014-01-20 21:27:51

盈喜.

92 : MrYeung(15476)@2014-01-22 20:56:18

763

93 : qt(2571)@2014-04-06 13:49:52

http://cn.reuters.com/articlePrint?articleId=CNL4S0MS2Z420140331

路透基點：中興通訊計劃為香港分公司最多籌措6億美元再融資--RLPC
2014年3月31日星期一19:28 BJT
路透香港3月31日- 湯森路透旗下基點報導，據公司股票文件，香港上市的中興通訊股份有限公司(ZTE Corp)3月26日宣布計劃籌措一筆新融資，用於償還離岸債務和資本支出用途。

該筆融資借款方為中興通訊(香港)有限公司，由中興通訊擔保，最高融資額為6億美元，貸款期限不超過五年。

該公司在聲明中稱，融資將通過銀團貸款、雙邊貸款和發債等渠道進行。

銀行業消息人士表示，部分資金將用於2011年7月4.5億美元三年期貸款再融資。該貸款為一筆9億美元舊貸款的一部分，舊貸款中還包括4.5億美元的五年期定期貸款部分。舊貸款承貸行包括西班牙桑坦德銀行、中銀香港、三菱東京日聯銀行、星展銀行、Natixis和新加坡大華銀行，其它參貸行還包括加拿大豐業銀行、中國建設銀行、恆生銀行和馬來亞銀行。其中的三年期貸款利率為較Libor加碼160個基點，五年期貸款利率為加碼195個基點。

據消息人士稱，該公司目前正與往來銀行商談再融資事宜。

2012年12月，中興通訊表示已與國開行簽訂200億美元的融資協議。

中興通訊總部設在深圳，2013年淨利為13.6億元人民幣(2.19億美元)，營收為752億元人民幣。

中興通訊為全球第七大智能手機製造商，是中國第二大電信設備生產商。(完)

94 : greatsoup38(830)@2014-04-19 02:18:26

轉虧為盈7億，重債

95 : greatsoup38(830)@2014-05-03 20:46:34

763

96 : qt(2571)@2014-05-18 18:05:14

http://cn.reuters.com/articlePrint?articleId=CNL3S0O11NL20140515

路透基點：中興通訊尋求籌借4.5億美元聯貸用於再融資--TRLPC
2014年5月15日星期四13:00 BJT
路透香港5月15日- 湯森路透旗下基點援引消息人士的話報導，香港上市公司中興通訊尋求一筆4.5億美元的三年期聯合貸款，用於再融資。

協商的價格超過200個基點。

該公司在3月26日宣布，其計劃籌措一筆新融資，用於償還離岸債務和資本支出用途。

該筆融資借款方為中興通訊(香港)有限公司，由中興通訊擔保，最高融資額為6億美元，貸款期限不超過五年。

該公司在聲明中稱，融資將通過銀團貸款、雙邊貸款和發債等渠道進行。

銀行業消息人士表示，部分資金將用於2011年7月4.5億美元三年期貸款再融資。該貸款為一筆9億美元舊貸款的一部分，舊貸款中還包括4.5億美元的五年期定期貸款部分。舊貸款承貸行包括西班牙桑坦德銀行、中銀香港、三菱東京日聯銀行、星展銀行、Natixis和新加坡大華銀行，其它參貸行還包括加拿大豐業銀行、中國建設銀行、恆生銀行和馬來亞銀行。其中的三年期貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼160個基點，五年期貸款利率為加碼195個基點。

2012年12月，中興通訊表示已與國開行簽訂200億美元的融資協議。

中興通訊總部設在深圳，2013年淨利為13.6億元人民幣(2.19億美元)，營收為752億元人民幣。

中興通訊為全球第七大智能手機製造商，是中國第二大電信設備生產商。(完)

97 : greatsoup38(830)@2014-06-04 00:43:37

http://xueqiu.com/2942776505/29499664
對於中興通訊，看了很多評論，這裡也想說幾句：

1、4G建設是不可迴避的首要支撐。

作為受行業影響突出的公司，中興通訊是A股唯一的移動運營商主幹網絡一級總包商。這一業務佔到了該公司50%的業務佔比。而例如大唐、金信諾等都是中興、華為的上游。中興公司和運營商建設大周期呈現明顯的同步。這是該公司最重要的一個個股屬性。

2009-2010年3G建設高峰，及2011-2012年3G到4G的建設空檔期，中興的股價大起大落很突出。

既如此，去年底，4G建設從中移動開始，伴隨著4G建設的高峰，中興的業務和利潤也理應迎來一輪高峰。事實上，我調研了幾家其上游公司，發現生產線基本24小時開工，他們樂觀的認為，4G建設起碼會給他們帶來2年的好日子。上游好，下游怎會不好。

從目前國家的思路看，先讓3G時代受傷的中移動搶跑TD，估計年底才會放行FDD，以便形成更均衡的三大運營商競爭態勢。這樣反而明年的4G建設量會更大。

又一波行業大的景氣週期，為中興的估值無疑提供了最有力的支撐。此輪中興在與華為的競爭中處於有利態勢，中興的股價表現有理由超越3G建設輪。

2、業務更均衡。

中興2012年前是個瘸腿將軍，成也G，敗也G。基本靠天吃飯。但2013年來，中興終端業務的飛速發展提供了新的動力。

中興發展終端的優勢是什麼？首要是專利基礎，這一優勢在4G時代，在五模十三頻的高要求下，就明顯起來；其次是近年在營銷上的發力。很有意思，為何3月國母在歐洲不用華為用中興？這種政治上的力挺，在市場上立竿見影。諸位去京東等電商看看，除了少量合約機套餐，多數努比亞手機都處於缺貨狀態。這可不是小米的飢餓營銷，是實打實的脫銷。中興終端的做法越來越符合市場要求，俗稱接地氣。無論是產品線、產品質量還是營銷手法，都在接近華為、聯想等國產領頭羊。

正有這樣的基礎，今年初中興才有底氣停產500元以下的手機，著重現金牛的品種。這就是良性發展的拐點表現。有研究員擔心中興終端銷售規模的下降以及終端競爭的加劇會拉低今年中興終端收入和利潤。其實，我倒是反過來，認為隨著下半年中移動大規模推4G合約機，中興的終端會呈現主動控制規模，利潤率提升的態勢。而要知道，終端業務已佔到了中興的30%。這塊的利潤提升，無疑是一個超預期因素。

3、財務狀況的明顯拐點。

如果說2013年扭虧是中興股價從7元到18元的推動力。那麼2014年則是中興主業盈利能力的真正拐點。為何這樣說。

2013年，雖然中興淨利潤不僅扭虧，而且實現了14億的淨利潤。但看下結構就知道，整個2013年，延續2011年來的趨勢，中興的營業利潤一直虧損，到年底虧了15億。如果不是有軟件業增值稅退稅導致的營業外淨收入33億，該公司很難扭虧。實際上就是，如果沒有2013年軟件業務業務量的提升，他還是會虧。

但是，2014年一季度，中興的營業利潤第一次扭虧，6000多萬，不算多。但要這麼看，第一，去年同期營業利潤虧了好幾億，這一正一負是多少差距？何況一季度因為創業板調整，中興的PE業務已上市公司的公允價值調整導致了3個億的虧損，如果沒這塊，一季度中興的營業利潤就是正的近4個億。這是啥概念？相比2013年，這是翻天覆地的變化，主營在賺錢，失血點沒了，就這麼簡單。

這一拐點怎麼得來的，當然是4G的功勞。

那麼，如果加上前面分析的內容，可以看到，下半年，4G網絡和4G終端還將有更好地表現，而且將呈現加速態勢。這不是拐點是什麼？

所以應該客觀的看，去年中興股價的上漲，內因是公司巨虧到扭虧的轉變，外因是創業板牛市的帶動。那一撥的莊家做的很棒，獲利了結做的也很棒。

今年，老莊走了，股價回落了三分之一，但公司迎來了新的拐點，從中期看，公司將有望迎來跨年的業績高增長。這是從扭虧到業績靚麗的新階段。就這一點，就足以為公司股價的二次表現提供強有力的推動。何況還有特殊國情階段的政信項目等新增長點。

這裡我大膽預測一下：中興全年淨利潤25-30個億，就是0.74-0.88元/股，這樣一隻股票，總市值目前才450億。按30倍市盈率，股價應該是22-26元。現在13元，還貴？還不算便宜？

這時候，還用討論公募基金為啥猶豫不進麼？他們不進就對了，他們是經典的反向大指標，他們還指望著股指跌到1800點呢，讓他們繼續空倉去吧。

98 : simonwor(34306)@2014-06-07 00:18:03

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL3S0OM1TN20140605
路透基点：中兴通讯启动4.5亿美元贷款案--TRLPC

路透6月5日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士的话报导，香港上市公司中兴通讯启动4.5亿美元子弹式四年期贷款。

牵头行兼簿记行中银香港、法国巴黎银行香港分行、法国农业信贷东方汇理银行(CIB)和法国兴业银行香港分行已足额承销这笔贷款。中银香港担任额度代理行。

该笔融资将通过中兴通讯(香港)有限公司借入，由中兴通讯担保。如果获得超额认购，贷款规模可以提高到6亿美元。

银行受邀以四个档次参贷：承贷3,000万美元或更高，综合收益为265基点，前端费为160基点，可得牵头行头衔；承贷2,000万-2,900万美元，综合收益为260基点，前端费为140基点，可得主办行头衔；承贷1,000万-1,900万美元，综合收益为257基点，前端费为128基点，可得安排行头衔；承贷500-900万平均，综合收益为255基点，前端费为120基点，可得高级经理行头衔。

贷款利率为较伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)加码225个基点，承诺费为45个基点。

计划6月11日在深圳进行实地考察。

资金将用于一般运营资本、资本支出和对一笔4.5亿美元贷款再融资。2011年7月借入的这笔4.5亿美元三年期贷款，是一笔9亿美元旧贷款的一部分，旧贷款中还包括4.5亿美元五年期定期贷款部分。其中的三年期贷款利率为较伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)加码160个基点，五年期贷款利率为加码195个基点。

银行回复截止日期是6月25日。

2012年12月，中兴通讯表示已与中国国家开发银行签订200亿美元的融资协议。

中兴通讯总部设在深圳，全球第七大智能手机制造商，是中国第二大电信设备生产商。2013年净利为13.6亿元人民币(2.18亿美元)，营收为752亿元人民币。 (完) (编译张涛；审校李爽)

99 : GS(14)@2014-06-10 10:49:04

763

100 : GS(14)@2014-06-13 01:41:53

對外投資科技

101 : greatsoup38(830)@2014-06-30 01:52:47

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/104039[/realblog]

102 : greatsoup38(830)@2014-06-30 01:53:07

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/104038[/realblog]

103 : GS(14)@2014-07-14 23:35:03

盈喜加強

104 : greatsoup38(830)@2014-07-29 01:47:37

http://www.guuzhang.com/forum.ph ... 1359&extra=page%3D1

中興於7月15日發佈了2014年上半年業績公告修正,歸屬股東淨利潤為10億-11.5億,同比增長323%-370%, 環比增長-4.6%--9.8%, 考慮到上半年相比下半年為淡季，這樣的增長很高。
2013年全年的淨利潤為13億（如果考慮2013年，中興營業利潤為-14.9億元, 營業外收入為33億元, 可以知道2013年中興的盈利主要來自於軟件退稅）,2014年上半年中有多少來自於軟件退稅？這還需要進一步研究。
毛利率從不斷增長,2013H2為27.95%, 2014H1為32%，公告解釋為1） 2014年上半年，由於本集團持續加強合同盈利管理，國際合同毛利率改善 2）國內4G系統項目營業收入佔比上升，總體毛利率和毛利總額均有較大提升(因為系統項目利潤率遠高於終端利潤率)。如果中興加強期間費用率的管理, 淨利潤率上升也是必然的.
市場分析和企業競爭力分析
國內4G市場的發展還處於早期的發展期，三大運營商中移動率先拿到牌照，開始建設TD-lET網絡. 電信，聯通6月底拿到工信部在部分城市允許運營的FDD-LTE牌照，也開始建網運營。業內人士估算，未來三年三大運營商的4G基站總建設數量將達到60萬個。以每個基站建設成本50萬元計算，三大運營商在基站建設方面的直接投資有望達3000億。

三大運營商已經完成了4G的首次集采，即基站的集采。在中國移動的4G基站設備招標中，中興和華為設備商佔據50%以上的市場份額；在中國移動4G核心網融合設備集采中，華為、中興佔據60%左右市場份額。中國電信LTE核心網主設備EPC招標中，中興和華為再次佔據了超過80%的市場份額，中興獲得15個省份的網絡建設機會，佔近50%市場份額。到中國市場，中興已經成為4G LTE的第一品牌供應商。據中興介紹，統計國內的TD-LTE及LTE FDD市場，中興共拿下38.4%的市場份額，份額位居國內供應商之首。
  按照3000*38.4% * 80%=1152億 *80%=921億, 按照2014年40%，2015年60%計算, 2014年的國內市場收入有368億。而2013年中興全球設備收入是407億元。
在全球，在全球已投資LTE的區域，中興的LTE產品及解決方案已經進入70%的國家和地區，單就2013年的所有新增LTE市場，中興拿到了20%的份額，這一數據使其成為去年增長最快的4G LTE設備供應商。隨著全球網絡的升級, 中興在海外4G建設中也會大幅受益。再結合合同的控制，提升毛利率，公司的毛利應該會增長.
   關於終端，上半年中興手機出貨量達到2800萬部，其中4G產品達1500萬部，約53%。今年一月份，曾學忠在接受採訪時表示，希望2014年的智能手機出貨量達到6000萬部。
  目前中國內地和美國是中興手機兩大市場，上半年，中興手機在北美和亞太市場的表現超出了預期。截至目前，中興一直穩居美國市場份額前四的手機廠商寶座，預付費市場排名第二，在加拿大是當地份額佔有率前三名的手機廠商。問題在於，中興在中國內地表現差強人意，在運營商市場受到酷派，華為，海信等的壓制，在公開市場也不是oppo，聯想等的對手。從騰訊科技瞭解的數據來看，要完成全年6000萬目標的任務，對於中興終端而言壓力是巨大的。
  2013年中興手機的營收是217億，毛利率14.8%，在終端市場這並不算高.結合中興手機上半年的表現, 筆者認為中興手機估計和2013年變化不大.
  隨著移動互聯網，云計算，大數據，物聯網等技術發展，政企業務未來將成長為萬億美元的龐大市場，遠大於傳統的電信設備製造業務。2013年收入128億，佔整體17%。中興通訊高級副總裁、政企事業部總經理龐勝清之前曾表示，中興政企業務目標是實現公司整體營收佔比1/3，成為中興贏利的主要支柱之一。這塊業務的發展空間大,但對整體業績帶來貢獻尚需時間.
股權激勵
公司擬向激勵對象授予總量不超過10,320萬份的股票期權，對應的股票約佔授予時公司股本總額的3%。公司將在股東大會審議通過股票期權計劃之日，授予的股票期權的有效期為5年。授予的股票期權於授權日開始，經過2年的等待期，在之後的三個行權期，第一、第二和第三個行權期分別有30%、       30%、40%的期權在滿足業績條件前提下獲得可行權的權利
行權期     行權比例  行權條件
        第一個行權期  30%    2014年ROE不低於6%，2014年的淨利潤增長率較2013年不低於20%。
        第二個行權期  30%    2015年ROE不低於8%，2015年的淨利潤增長率較2014年不低於20%。
        第三個行權期  40%    2016年ROE不低於10%，2016年的淨利潤增長率較2014年不低於44%。
本激勵計劃授予的股票期權行權價格為每股人民幣13.69元。本計劃的激勵對象為公司董事、高級管理人員、業務骨幹，不包括獨立非執行董事、監事，也不包括持股5%以上的主要股東或實際控制人、或其配偶
及其直系近親屬。本計劃的激勵對象總人數為1,531人，佔公司目前在冊員工總數的2.3%。
中興發行股票期權,鎖定期為5年，目前A股價格為13.51, 部分說明公司希望對於業績增長的信心。
債券
債券名稱：中興通訊股份有限公司2012年公司債券（第一期）,發行總額：人民幣60億元.票面金額：每張面值人民幣100元,債券期限：3年期.本期債券按票面金額從2013年6月13日起至2014年6月12日止計算本次利息，票面年利率為4.20%，每手面值1000元利息為42.00元/年（含稅），本次付      息共計人民幣2.52億元（含稅）。
這樣的利率看起來不高，2013年年底中興的現金流量有20億，問題不大。
綜合
基於市場4G發展, 中興的設備收入增長得到肯定。
手機這塊業務看起來海外增長不錯，但國內表現不佳，2014年中興手機預計和2013年變化不大。
政企業務整個市場空間巨大, 但中興政企還處於投入期，對公司整體業績帶來貢獻尚需時間。
綜合看來，3個引擎中只有一個引擎得到確認，另外兩個引擎尚需時間，需要跟蹤研究。

105 : greatsoup38(830)@2014-08-20 18:59:57

763

重債，賺4億

106 : sunjcom(1601)@2015-03-15 18:26:51

中兴通讯高级副总裁吴海卷入联通腐败案遭追逃

【財新網(微博)】（記者周衛）儘管中央第八巡視組去年12月結束了對中國聯通為時一個月的巡視，但中國聯通貪腐案仍在發酵。財新記者獨家獲悉，此輪巡視不僅下馬了中國聯通兩名中高管，還將與中國聯通有生意往來的電信設備商捲入其中。中興通訊高級副總裁、中興終端剛上任不到一年的中國區CEO吳海，因涉嫌行賄中國聯通高管出逃，目前警方正在追逃。

中興終端是中興的三駕馬車之一，在中興轉型的過程中被寄予厚望。2013年下半年，中興任命中興通訊高級副總裁葉衛民出任中興終端中國區CEO。不到一年，吳海接替了葉衛民的職務。現在吳海捲入了中國聯通腐敗案，勢必會影響中興終端的既定發展策略。

接近中興通訊的內部人士告訴財新記者，吳海早在2015年2月就已出逃，主要是涉嫌單位行賄。中興針對三大運營商設有專門的總監辦負責業務對接，吳海曾長期負責中國聯通總監辦。消息人士透露，2012年9、10月，為了搞好中國聯通的客戶關係，吳海涉嫌分三次向中國聯通網絡建設部有關領導行賄近百萬。

財新記者從權威渠道獲悉，吳海案由北京市檢察院第一分院負責督辦。在吳海出逃的第二天，警方已經啟動了對吳海的網上追逃。

上述接近中興的內部人士透露，吳海案發可能與中國聯通網絡分公司副總經理兼網絡建設部總經理張智江被查有關。張智江被調查期間，中興聯通總監辦的人曾被約談。不過，該人士稱，吳海應該是為了中興能夠獲得更多的訂單，而不是為了個人私利。這種打點關係的方式在行業裡並不奇怪。

張智江在中國聯通屬於二級領導，向副總裁匯報工作，是實權派。從吳海行賄的時間來看，2012年正是張智江從中國聯通技術部調任中國聯通網絡建設部的第一年。此前，中國聯通網絡建設部總經理由張忠平出任。

2014年12月15日，中央紀委監察部通過官網宣布，中國聯通網絡分公司副總經理兼網絡建設部總經理張智江涉嫌嚴重違紀，正接受組織調查。當天中午，中國聯通免去張智江職務。2014年12月底，國務院國資委紀委對張智江進行了立案審查，認定張智江利用職務上的便利為他人謀取利益、收受巨額賄賂，將其涉嫌犯罪問題及線索移送司法機關依法處理。

“網絡建設部主管工程建設，是實權部門，被內部視為肥缺。中國聯通一年幾百億元的網絡投資，張智江雖然不是全權主管，但是肯定也有一些能夠操作的地方。”接近中國聯通的知情人士稱。

2014年11月27日至12月27日，中央第八巡視組對中國聯通開展了專項巡視。2月4日，巡視組向中國聯通反饋了巡視情況，指出中國聯通有的領導和關鍵崗位人員利用職權與承包商、供應商內外勾結，搞權錢、權色交易；有的縱容支持親屬、老鄉或其他關係人在自己管轄範圍內承攬項目或開辦關聯企業謀利；有的在子女出國留學、就業等方面接受供應商利益輸送；有的收受客戶所送有價證券，收受貴重禮品；有的接受供應商安排打高爾夫球、外出旅遊。

兩個獨立信源告訴財新記者，張智江案發期間，中央巡視組約談了幾大設備商。中國聯通最早有CDMA網絡，當時最主要的設備商就是中興。

今年44歲的吳海祖籍湖南永州東安縣，在中興任職超過16年，曾長期擔任中興第三營銷事業部副總裁，對接中國聯通業務。在中興內部，吳海因一手推動中興智能手機Blade 880在中國大賣，為Blade 880成為中興首款銷量超千萬的智能手機做出貢獻，被視為“極富營銷管理經驗”。

2014年5月，中興任命吳海為公司高級副總裁，兼任中興終端中國區CEO，向中興通訊執行副總裁、終端事業總裁曾學忠匯報工作。

107 : GS(14)@2015-04-24 02:22:06

虧損降45%，至18億，重債

108 : GS(14)@2015-08-16 14:48:35

實達買入633、763的深
圳興飛

109 : greatsoup38(830)@2015-08-26 18:12:53

重債，轉賺4億

110 : greatsoup38(830)@2015-12-07 00:35:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151205/news/ec_ece1.htm
李澤楷中興持股浮面獱逾5％
2015年12月5日

【明報專訊】電訊盈科(0008)主席李澤楷首次申報持有中興通訊(0763)股份。聯交所數據顯示，李澤楷透過盈科拓展持有的私募基金Pinebridge於上周五(11月27日)增持中興通訊50.32萬股，持股量由4.94%上升至5%，到達需要申報比例。總持股數為3780.8萬股，以昨日中興通訊收市價計算，市值約6.64億元。

李澤楷增持的每股均價為17.562元，共涉資883.7萬元。中興近期股價低迷，昨日再跌0.9%，收報17.26元，已較李澤楷的增持均價低1.7%。

此前李澤楷持股比例未到5%，毋須申報，所以是次是市場首次公開知曉其持有中興通訊。對此，耀才證券研究部經理植耀輝表示，5%的比例仍然很小，暫時看不到電盈和中興有直接合作空間，不排除是私人投資目的，市場或對中興有憧憬，但對股價幫助仍有待觀察。

中興通訊截至9月底止第三季純利大升40%，亦剛中標津巴布韋大型光伏電站項目，惟手機業務一直表現欠佳，拖累股價，由6月最高至今跌27%。

111 : greatsoup38(830)@2016-01-09 01:15:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160108/news/ec_eck1.htm
中興通訊廣州拓5G
2016年1月8日

【明報專訊】中國工信部擬今年正式開始5G技術研發試驗時，反應迅速的中興通訊(0763)昨日公布，擬在廣州展開「中興廣州研究院項目」，5年內至少投資56億元(人民幣‧下同)，研發5G、雲端服務、大數據及新能源等技術，廣州市政府更有可能提供資金扶持。中興通訊昨日股價挫5.8%，收報15元。

待股東大會審批料2021年完成

根據公告，在中興通訊56億元的投資額中，有35億元用於研發，另外21億元則用於投資項目建設，預計整個項目於2021年完成。不過，由於總投資額超過董事局審批許可權，故項目合作協議須交由股東大會審批。

獲政府「開綠燈」投科研地皮

此外，中興通訊今次項目亦獲政府支持，昨日亦與廣州市政府簽訂合約，市政府將會向項目「開綠燈」，支持中興通訊競投科研設計用地，若中興通訊取得土地使用權後，將獲市政府提供資金扶持，合約為期5年。市政府亦會推動中興通訊廣州研究院設立相關研究所，包括5G及未來通訊技術、微電子技術(IC)等。

112 : GS(14)@2016-01-19 22:11:52

盈喜

113 : GS(14)@2016-03-09 16:05:11

禁制中興入口美國

114 : GS(14)@2016-03-21 02:22:24

delay 業績

115 : greatsoup38(830)@2016-04-06 21:36:36

附屬上市

116 : greatsoup38(830)@2016-04-06 21:42:58

轉盈2.6億，重債

117 : GS(14)@2016-06-12 02:29:50

2016-06-01 HT
中興旗艦機發布強調原創性

2016年對中國手機廠商來說，無疑是困難重重的一年。一方面全球手機市場漸趨飽和，從國際數據資訊（IDC）數據可見，首季出貨量較去年同期持平；就連行業龍頭蘋果、三星，都錄得降幅，一眾廠商自然受影響。

直到上月初，廠商間再傳壞消息：美國國際貿易委員會（USITC）對中興（00763）、聯想（00992）等8家廠商發起專利侵權調查。一旦裁定違反337條款，美國國際貿易委員會將發布相關產品的排除令和禁止令，意味涉案產品會徹底喪失進入美國市場的資格。

「可負擔奢侈品」具吸引力

據IDC數字，在美國市場發展得最好的中國手機廠商首數中興通訊（ZTE），其於當地智能手機市場的市佔率約7%，排名第四，僅次於蘋果、三星及LG。品牌上周於北京高調舉行手機發布會，眾人亦猜想其會如何拆解今次難局以保持其國際市場發展。

其執行副總裁、終端事業部CEO及首席體驗官曾學忠一直無主動提及或回應事件，但就着產品、品牌定位兩方面大派強心針，更拍拍心口謂：「我們的品牌在美國市場富影響力。」

他解釋，三星、蘋果兩大行業巨頭時常將價格定為699美元，超過了500美元的消費者心理綫。「我們有500美元以下產品，產品規格和設計更屬『可負擔奢侈品』，對消費者而言應有一定吸引力。」其終端戰略與營銷部高級總監、全球終端和技術發言人林瑋民則謂，蘋果、HTC、三星等品牌銷量在國際市場上一直波動不已，比較下中興通訊的增長較穩定。「從之前的業績所見，我們有國際優勢，而歐洲、亞洲市場發展亦良好，只要產品系列繼續依策略發展、做好運動營銷建立品牌，便會『很OK』。」

尊重知識產權有信心拓海外

或者同為洗清侵權嫌疑，是次發布會相當強調新旗艦產品「中興AXON天機7」的原創性。例如，林瑋民表示產品樣本已在去年12月製成，並花時解釋設計理念，甚至主動比較設計與iPhone 6s、華為P9的分別：「今次機身設計上找來BMW集團做創意諮詢，產品走簡約流綫條。比較下我們的充電位置較iPhone 6s、華為P9設計得更加簡單。整個設計，相當不一樣。」

曾學忠不諱言，外界多數將中興的產品與華為相比較。不過，他其後強調中興尊重產權專利，又舉例指中興是唯一一間有向微軟付專利費的中國公司。「尊重知識產權的優勢是在海外，尤其是美國、歐洲、日本等海外的高端市場。面對這些市場，我們有信心，我能夠有底氣地去拓展。」

118 : greatsoup38(830)@2016-08-19 07:31:18

又延

119 : greatsoup38(830)@2016-08-30 23:18:52

重債，轉虧6.5億

120 : greatsoup38(830)@2016-11-18 19:20:48

內幕消息 - 有關美國商務部實施出口限制措施的最新消息

121 : GS(14)@2016-12-06 11:26:50

關於收購土耳其上市公司Netaş公司48.04%股權的公告

122 : greatsoup38(830)@2017-02-15 07:47:52

內幕消息 - 有關美國商務部實施出口限制措施的最新消息

123 : GS(14)@2017-02-24 11:39:57

如該等公告已進行的披露，BIS 已作出裁定，對決定作出修訂，設立臨時普通許可，
對本公司及深圳市中興康訊電子有限公司的出口限制將不會在 2017 年 2 月 27 日（美
國時間）之前實施。本公司獲悉 BIS 已作出進一步裁定，將臨時普通許可延期至 2017
年 3 月 29 日（美國時間），該裁定自 2017 年 2 月 24 日（美國時間）起生效。

124 : GS(14)@2017-03-09 12:00:53

loss 2.3b

125 : GS(14)@2017-03-09 12:01:06

little profit

126 : GS(14)@2017-03-26 01:24:55

內幕消息
-
有關美國商務部實施出口限制措施的最新消息

127 : GS(14)@2017-05-01 03:30:22

轉虧11億，重債

128 : GS(14)@2017-05-08 10:58:07

海外監管公告
關於收購土耳其上市公司 Netaş 公司 48.04%股權的進展公告

129 : greatsoup38(830)@2017-06-28 05:58:11

buy land

130 : GS(14)@2017-07-20 14:55:52

項目 2017年1-6月2016年1-6月增減變動幅度
營業收入 54,010,596 47,757,302 13.09%
營業利潤3,293,661 495,416 564.83%
利潤總額3,264,330 2,707,781 20.55%
歸屬於上市公司普通股
股東的淨利潤
2,293,665 1,766,397 29.85%
基本每股收益
（人民幣元/股）
0.55 0.43 27.91%
加權平均淨資產收益率8.30% 5.83% 上升2.47 個百分點

131 : GS(14)@2017-07-28 20:05:12

須予披露交易
出售努比亞技術有限公司 10.1%股權

132 : Louis(1212)@2017-10-08 20:24:06

哪些股票會獲益？
清查互聯網硬件防範木馬屠中華

http://orientaldaily.on.cc/cnt/c ... 1008/00182_001.html

為了防範可能發生的風險，中國金融監管機構近期開始排查多種型號晶片，其中重點提及來自台灣企業生產的晶片，要求各大金融系統一旦使用，需將具體系統名稱、固態硬碟品牌型號報送上級部門。

今次清查，其實是根據國家統一部署的整體行動，在此之前，當局已下令全面檢討金融系統採用IBM公司伺服器的安全性，要求各有關單位按步驟分階段淘汰外國品牌服務並以國內品牌替代，目的是確保國家金融安全。而更早前，當局亦下令政府部門不許採購安裝美國微軟公司視窗8.0軟件，而電訊系統則被要求棄用美國思科公司的產品，盡量採用華為、中興等國產品牌。

當局這些舉措，其實是迫於無奈。美國中情局前特工斯諾登曾經披露，美國國安局入侵中國網絡已有十五年歷史，並且掌握了中國「最好、最可靠」的情報，當中很重要的原因，是美國微軟、思科、IBM公司的產品留有「後門」，讓美國國安局的黑客能夠長驅直進，如入無人之境。當中思科參與了中國幾乎所有大型網絡項目的建設，涉及政府、海關、郵政、金融、鐵路、民航、醫療、軍警等要害部門的網絡建設，以及中國電信、中國聯通等電訊營運商的網絡基礎建設，其中中國電信和中國聯通承載着中國互聯網八成以上的流量。

亡羊補牢加固籬笆
前幾年，美國利用電腦病毒攻擊伊朗核設施，曾經一舉使伊朗的核研究倒退十多年。美國在網絡空間已經不只是停留在情報收集的階段，而是進入網絡戰的階段，一旦美國利用網絡戰攻擊中國，中國的互聯網系統將會崩潰，涉及到國計民生的行業亦將全部停擺，屆時銀行停業、交通癱瘓、工廠停電，中國將不戰而潰。正是出於這種擔憂，當局開始加固籬笆。

中國已成為世界上舉足輕重的國家，早就是各國情治部門緊盯的目標，除了美國，英國、日本、台灣的情治系統也利用各種互聯網的後門，對華進行各種網絡竊密活動。事實上，網軍已成為各國國防力量重要組成部門，在看不見硝煙的戰場上，早已激戰正酣，他們戰鬥在最前線，活躍在虛擬世界中，只是不為人所知罷了。

中國互聯網硬件建設當年大幹快上，只求能用夠用，沒有顧及到安全問題，至今留有數不清的隱患漏洞。國安委成立之後，對網絡安全高度重視，也算是亡羊補牢。不過，說一千道一萬，關鍵是中國在互聯網硬件設施的研製開發上要能夠自主，真正使用上自己的國產品牌，將後門徹底堵上，同時在網絡攻防方面訓練出一支強大的尖兵，做到兵來將擋，水來土掩，才能在虛擬世界中照樣屹立不倒。

133 : GS(14)@2017-10-08 22:06:41

呢隻都是唔掂

134 : GS(14)@2017-10-19 13:59:51

項目 2017年1-9月 2016年1-9月增減變動幅度
營業收入 76,579,739 71,564,004 7.01%
營業利潤注2 5,286,675 952,358 455.11%
利潤總額 5,290,544 4,186,202 26.38%

135 : GS(14)@2018-02-04 15:06:19

茲提述本公司日期為二零一八年一月三十一日的公告（「該公告」），內容有關（其中
包括）建議非公開發行A股股票。除另有界定者外，本公告所用詞彙與該公告所界定者具
有相同涵義。
董事會謹此宣佈，建議非公開發行 A 股股票的發行價格將不會低於每股 A 股人民幣 30.00
元（「發行底價」）。如本公司在取得中國證監會批文後無法在批文有效期內以高於或
等於發行底價的發行價格與認購對象達成建議非公開發行A股股票，則本公司將終止建議
非公開發行 A 股股票。
建議非公開發行 A 股股票須待若干條件達成，方可完成。因此，建議非公開發行 A 股股
票可能進行，也可能不會進行。此外，本公告僅提供有關建議非公開發行 A 股股票發行
價格的進一步詳情，不應視作投資建議。本公司股東及潛在投資者買賣本公司證券時，
務請審慎行事。

136 : GS(14)@2018-02-04 15:06:26

勁

137 : greatsoup38(830)@2018-03-16 01:32:10

盈利增80%，至9億，重債

138 : Louis(1212)@2018-04-20 12:01:43

輸大鑊: 中國民間股神重鎚買中興賬面恐輸16億
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180420/58095957

中興通訊（763）因英美禁令而停牌，其美國預託證券（ADR）報價已跌至3.86美元（1份ADR相當於2股），相當於股價跌至15.15港元，較H股前收市價25.6元低四成，較A股股價31.31元人民幣（折合39.1港元）更低六成。

中興通訊2017年年報顯示，投資者李鳳英及方德基去年分別買入2,257萬股、買入4,545萬股。據內地傳媒指出，二人是有「中國第一牛散」之稱的章建平之岳父母，兩人共持股價值達到21.3億人民幣（26.6億港元），若以最新ADR價格計算，持股價值已跌至10.3億港元。一隻中興，隨時令章建平身家蒸發16億港元。

據《時代周報》報道，1967年出生的章建平為浙江臨安人，當初從商場售貨員起家，於1996年以5萬元（人民幣‧下同）入市，十多年間已有近20億身家。2007年，章建平一人的股票交易額，就達到700億元，交了2億元印花稅。據悉章建平是典型的趨勢投資者，出入頻繁，風格激進。

139 : GS(14)@2018-04-22 15:16:55

大劑

140 : GS(14)@2018-04-22 22:02:14

笑

141 : GS(14)@2018-05-02 00:35:23

中興通訊股份有限公司（「本公司」）遵照香港聯合交易所有限公司（「香港聯交
所」）證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2)條及證券及期貨條例（香港法例第
571章）第XIVA部內幕消息條文（定義見上市規則）發佈本公告。
謹此提述本公司就美國政府相關部門的民事處罰決定、相關進展及和解情況於2016年3
月9日、2016年3月23日、2016年3月28日、2016年4月6日、2016年6月28日、2016年8月
19日、2016年11月18日、2017年2月14日、2017年2月24日、2017年3月8日、2017年3月
23日、2017年3月24日及2017年3月29日發佈的公告，及就本公司H股短暫停牌、BIS簽
發的命令、本公司2018年第一季度報告、本公司擬採取的該行動及本公司H股繼續停
牌於2018年4月17日、2018年4月18日、2018年4月20日、2018年4月22日、2018年4月25
日、2018年4月26日及2018年4月27日發佈的公告（合稱「該等公告」）。除另有說明
外，本公告專用詞匯涵義與該等公告所界定者相同。
本公司於2018年4月20日發佈的公告提及BIS簽發了一項激活拒絕令（「拒絕令」）的
命令。本公司收到BIS的指引，內容有關美國商務部接受並審議本公司提交的補充資料
的程序。本公司預計將按照上述程序向BIS提供資料。本公司將在必要的情況下考慮採
取相關美國法律下可採取的行政或法律措施。
本公司將根據上述事項的重要進展情況及時進行信息披露。敬請廣大投資者關注本公
司的後續公告，注意投資風險。
應本公司要求，本公司H股自2018年4月17日上午九時正起在香港聯交所短暫停牌並將
維持停牌直至本公司發佈進一步內幕消息公告，內容有關評估拒絕令對本公司業務和
經營的主要影響等事項。

142 : GS(14)@2018-05-07 03:14:56

bad

143 : GS(14)@2018-05-10 04:53:50

中興通訊股份有限公司（「本公司」）遵照香港聯合交易所有限公司證券上市規則
（「上市規則」）第13.09(2)條及證券及期貨條例（香港法例第571章）第XIVA部內幕
消息條文（定義見上市規則）發佈本公告。
謹此提述本公司就本公司H股短暫停牌、BIS簽發的命令、本公司採取的該行動及本公
司H股繼續停牌於2018年4月17日、2018年4月20日、2018年4月22日、2018年4月25
日、2018年5月1日及2018年5月6日發佈的公告（合稱「該等公告」）。除另有說明
外，本公告專用詞匯涵義與該等公告所界定者相同。
本公司於2018年4月20日發佈的公告提及BIS簽發了一項激活拒絕令（「拒絕令」）的
命令，受拒絕令影響，本公司主要經營活動已無法進行。
目前，本公司現金充足，在合法合規的前提下堅守商業信用。本公司及相關方積極與
美國政府相關部門溝通，推動美國政府調整或取消拒絕令，推動事情向好的方向發
展。
本公司將根據上述事項的重要進展情況及時進行信息披露。敬請廣大投資者關注本公
司的後續公告，注意投資風險。

144 : Louis(1212)@2018-06-07 23:25:23

Louis在136樓提及
輸大鑊: 中國民間股神重鎚買中興賬面恐輸16億
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180420/58095957

中興通訊（763）因英美禁令而停牌，其美國預託證券（ADR）報價已跌至3.86美元（1份ADR相當於2股），相當於股價跌至15.15港元，較H股前收市價25.6元低四成，較A股股價31.31元人民幣（折合39.1港元）更低六成。

中興通訊2017年年報顯示，投資者李鳳英及方德基去年分別買入2,257萬股、買入4,545萬股。據內地傳媒指出，二人是有「中國第一牛散」之稱的章建平之岳父母，兩人共持股價值達到21.3億人民幣（26.6億港元），若以最新ADR價格計算，持股價值已跌至10.3億港元。一隻中興，隨時令章建平身家蒸發16億港元。

據《時代周報》報道，1967年出生的章建平為浙江臨安人，當初從商場售貨員起家，於1996年以5萬元（人民幣‧下同）入市，十多年間已有近20億身家。2007年，章建平一人的股票交易額，就達到700億元，交了2億元印花稅。據悉章建平是典型的趨勢投資者，出入頻繁，風格激進。

計劃按步驟購買中興通訊763
10蚊, 5蚊, 1蚊.......
買到幾多, 得幾多! [大笑][鼓鼓掌]

中興通訊解禁，但代價太大了...
https://xueqiu.com/7482899946/108525355

145 : Louis(1212)@2018-06-12 22:08:58

做好準備接刀，你會從什麼價格開始購買？跟著向下買落去, 去到什麼價格? 十蚊, 五蚊等等?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180612720_C.pdf

中興通訊AH股明天雙雙復牌已與BIS達成和解協議支付14億
https://xueqiu.com/5124430882/108768915

146 : Louis(1212)@2018-06-13 10:46:58

$15.778高追10K.

市值單日唔見左4百億, 賠都係賠左100億唔夠, 加上其它可能的賠償, 唔夠150億, 沒有恐懼!
十二蚊進一步稀釋!

147 : GS(14)@2018-06-13 14:56:24

本公司和全資子公司深圳市中興康訊電子有限公司（「中興康訊」，與本公司合稱
「中興通訊」）已與BIS達成《替代的和解協議》（「協議」）以替代中興通訊於2017
年3月與BIS達成的《和解協議》。BIS已於2018年6月8日（美國時間）通過《關於中興
通訊的替代命令》（「2018年6月8日命令」）批准協議立即生效。根據協議，中興通
訊將支付合計14億美元民事罰款，包括在BIS簽發2018年6月8日命令後60日內一次性支
付10億美元，以及在BIS簽發2018年6月8日命令後90日內支付至由中興通訊選擇、經
BIS批准的美國銀行託管賬戶並在監察期內（定義見下文）暫緩的額外的4億美元罰款
（監察期內若中興通訊遵守協議約定的監察條件和2018年6月8日命令，監察期屆滿後4
億美元罰款將被豁免支付）。在中興通訊根據協議和2018年6月8日命令(1)及時全額支
付10億美元及(2)將額外的4億美元支付至美國銀行託管賬戶後，BIS將終止其於2018年
4月15日（美國時間）激活的拒絕令（「2018年4月15日拒絕令」）並將中興通訊從
《禁止出口人員清單》中移除。如果上述條件均滿足且中興通訊已從《禁止出口人員
清單》中移除，BIS將對外公佈。
協議還包括以下主要條款：
1、BIS將做出自其簽發2018年6月8日命令起為期十年（「監察期」）的新拒絕令
（「新拒絕令」），包括限制及禁止中興通訊申請、獲取、或使用任何許可證、許可
例外，或出口管制文件、及以任何方式從事任何涉及受《美國出口管理條例》（「條
例」）約束的任何物品、軟件、或技術等交易，但在中興通訊遵守協議和2018年6月8
日命令的前提下，新拒絕令在監察期內將被暫緩執行，並在監察期屆滿後予以豁免。
2、中興通訊將在BIS簽發2018年6月8日命令後30日內更換本公司和中興康訊的全部董
事會成員。更換董事會成員後30日內，中興通訊應在董事會設立由三位或以上的新獨
立董事組成的特別審計/合規委員會。董事長可擔任該委員會委員但不可擔任該委員會
主席。
3、中興通訊將在BIS簽發2018年6月8日命令後30日內與本公司和中興康訊的現任高級
副總裁及以上所有的高層領導，以及任何參與、監督BIS於2017年3月簽發的建議指控
函或2018年4月15日拒絕令所涉行為或其他對該等所涉行為負有責任的管理層或高級職
員解除合同，並且禁止中興通訊及其子公司或關聯企業再聘用上述人員。中興通訊應
及時向BIS通報本條款的執行情況，BIS可以自由裁量是否對相關人員進行豁免。
4、中興通訊將在BIS簽發2018年6月8日命令後30日內自費聘任一名獨立特別合規協調
員（「協調員」），協調員將負責協調、監察、評估和彙報中興通訊及其全球子公司
或關聯企業在監察期內遵守1979年《美國出口管理法案》、條例、協議和2018年6月8
日命令的情況，並平等向中興通訊總裁和董事會、BIS彙報。
5、中興通訊將完成並提交九份遵守美國出口管制法律的審計報告，在根據本公司與美
國司法部達成的協議（請見本公司於2017年3月8日發佈的公告）及任何相關法院命令
而設置的獨立合規監察官任期屆滿後，剩餘六份審計報告將由協調員完成。
6、中興通訊將為其領導、管理層及雇員、全球子公司、關聯企業及中興通訊所有及控
制的其他實體的領導、管理層及雇員提供廣泛的適用的出口管制培訓。
本公司將在BIS終止2018年4月15日拒絕令後儘快恢復受2018年4月15日拒絕令影響的經
營活動。本公司將全面評估2018年4月15日拒絕令和協議對2018年第一季度報告的影
響，重新編制及披露2018年第一季度報告。
經本公司要求，本公司H股自2018年4月17日上午九時正起在香港聯交所短暫停牌。本
公司已向香港聯交所申請於2018年6月13日上午九時正起恢復本公司H股在香港聯交所
買賣。

148 : GS(14)@2018-06-14 07:40:39

Louis在144樓提及
$15.778高追10K.

市值單日唔見左4百億, 賠都係賠左100億唔夠, 加上其它可能的賠償, 唔夠150億, 沒有恐懼!
十二蚊進一步稀釋!

你當碎銀玩下

149 : GS(14)@2018-06-21 09:18:21

慘

150 : GS(14)@2018-07-15 12:31:50

二、本期業績預計情況
1、業績預告期間：2018年1月1日-2018年6月30日
2、預計的業績：虧損
3、業績預告情況表
項目本報告期上年同期增減變動
歸屬於上市公司普通股股東的淨
利潤（人民幣千元）
虧損：7,000,000–9,000,000 盈利：2,292,867 下降 405.29%-492.52%
基本每股收益
（人民幣元/股）
虧損：1.67-2.15 盈利：0.55 下降 403.64%-490.91%

151 : GS(14)@2018-07-15 18:22:40

中興通訊股份有限公司（「本公司」）遵照香港聯合交易所有限公司（「香港聯交
所」）證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2)條及證券及期貨條例（香港法例第
571章）第XIVA部內幕消息條文（定義見上市規則）發佈本公告。
謹此提述本公司於2018年6月12日就BIS與中興通訊達成的協議以及BIS簽發的2018年6
月8日命令發佈的公告（「該公告」）。除另有定義外，本公告專用詞匯涵義與該公告
所界定者相同。
根據BIS於2018年7月13日（美國時間）發佈的命令（「拒絕令解除令」），BIS已終止
2018年4月15日拒絕令並將中興通訊從《禁止出口人員清單》中移除，上述事項自拒絕
令解除令發佈之日起生效。

152 : GS(14)@2019-04-30 08:22:27

歸屬于上市公司普通股股東的淨
利潤（人民幣千元）
盈利：1,200,000–1,800,000 虧損：7,824,190 增長 115.34%-123.01%
基本每股收益（人民幣元/股）盈利：0.29–0.43 虧損：1.87 增長 115.51%-122.99%

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270460

[基金股]佳兆業(1638)專區 (關係:0127)

1 : GS(14)@2010-08-25 22:08:36

(blank)

2 : GS(14)@2010-08-25 22:09:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823125_C.pdf

3 : mottmac(1440)@2010-08-25 22:10:23

1樓提及
(blank)

呢隻野冇咩特別, 好安靜.....開呢個post 做咩?

4 : GS(14)@2010-08-25 22:13:14

3樓提及
1樓提及
(blank)

呢隻野冇咩特別, 好安靜.....開呢個post 做咩?

我知無特別，但我的目標是把全部上市公司開晒區...近來開貼不代表我的推介

5 : hongkwokkwok(1185)@2010-08-25 22:32:21

可能係富X 打莊

 http://www.fulbright.com.hk/tc/aboutus1.php

6 : GS(14)@2010-08-25 22:46:09

5樓提及
可能係富X 打莊

 http://www.fulbright.com.hk/tc/aboutus1.php

是的，沒錯，稍後貼報導

7 : GS(14)@2010-08-27 07:33:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827008_C.pdf
3333 deal

8 : mottmac(1440)@2010-08-28 01:07:49

7樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100827/LTN20100827008_C.pdf
3333 deal

呢單deal 已賺8億, 咁而家個價咪好抵!!!!! soup 兄..點看?

9 : GS(14)@2010-08-28 13:11:13

8樓提及
7樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100827/LTN20100827008_C.pdf
3333 deal

呢單deal 已賺8億, 咁而家個價咪好抵!!!!! soup 兄..點看?

買地產股是計資產值，不是計P/E，一兩年的特殊利潤對短期有利好的，不過對市場價值來說，其實影響不是太大，可能今年利潤斷層，幫補下，搞靚個報表都唔定。

10 : GS(14)@2010-12-02 21:04:42

批CB
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101202057_C.pdf

11 : mimer(1366)@2010-12-02 23:55:28

呢隻近排有留意，圖其實相當好（投機角度），可惜賣哂廣告

12 : GS(14)@2010-12-03 08:32:15

有人周圍吹打D CB

13 : GS(14)@2011-01-21 07:47:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110120012_C.pdf
華置認購20億票據@8.25%

14 : GS(14)@2011-03-12 15:38:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110310146_C.pdf
一味靠重估

15 : ksw(1423)@2011-03-13 10:47:41

29億重估... smiley

不過新上D股多數用呢招, 上市2,3年見真章, 打回原形

16 : GS(14)@2011-03-13 11:07:35

今次隻萊蒙都好勁ga

17 : ksw(1423)@2011-03-13 13:27:24

我剩見鄭毓和先生我已經唔想睇...

不過唔排除IPO咁先會升. 當然不抵博了, 還有很多選擇嘛.

18 : GS(14)@2011-03-13 14:36:45

我都唔想買呢隻...

19 : GS(14)@2011-03-19 15:21:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110318906_C.pdf
一擲萬金

20 : New comer(7338)@2011-04-14 14:11:32

佳兆業(01638)簽訂鹽田舊改項目協議書整體搬遷正式啟動

2011年4月14日 09:48 財經消息

佳兆業(01638)宣布,集團與深圳市鹽田區人民政府簽訂《鹽田三村、四村和西山嚇村整體搬遷項目改造協議書》,落實集團於3月中競得的項目改造權,亦標誌著集團對該項目的搬遷改造工作正式啟動。

該項目與集團一個月前啟動的深圳華為科技城龍崗寶吉廠改造項目均被列入深圳市「十二五」規劃中的60個標誌性重大建設項目。

21 : GS(14)@2011-05-12 22:33:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110512119_C.pdf
這份公告真是令人覺得糊塗...

本公告乃應香港聯合交易所有限公司的要求而作出。
除本公告所披露者外，佳兆業集團控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）已知悉今日本公司股份的價格及成交量出現不尋常變動，茲聲明彼等並不知悉導致該等變動的原因。

董事 僅從今日的市場新聞獲悉，本公司一名現有股東已出售其於本公司的權益予第三方投資者。

22 : GS(14)@2011-05-23 22:48:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110523401_C.pdf
大劉成家包晒大部分來玩

23 : GS(14)@2011-08-19 07:49:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110817161_C.pdf
• 合約銷售及建築面積分別增長31.0%及93.1%至人民幣4,489.2百萬元及
621,745平方米
• 總收益增長74.7%至人民幣3,707.5百萬元
• 毛利增長56.3%至人民幣1,239.3百萬元
• 純利潤（不包括投資物業公平值變動及相應遞延稅項）增長129.4%至人民
幣566.7百萬元
• 權益持有人應佔溢利為人民幣917.4百萬元，增幅為271.3%

前景
儘管受到緊縮措施的不利影響，但我們相信國內的通脹將會受到嚴謹監控，長
遠來看，國內的消費力及住房需求將繼續增長。下半年度，鑒於房地產行業的
潛在整合，我們相信將有機會增加土地儲備。此外，深圳地鐵網絡持續完善及– 15 –
擴展，標誌著深圳公共運輸邁入新紀元。加上城際高速鐵路包括廣深高速鐵路
等相繼竣工，亦大大縮減珠三角地區內外各城市間的通勤時間。我們相信，憑
藉多元化的物業組合、優質土地儲備及健康的財務狀況，佳兆業已作好準備把
握因改善基建而產生的住房需求。

我們將繼續充分利用自身的品牌及專長，發揮現有舊改項目的價值。與此同
時，我們亦將以資產周轉業務模式為重心，矢志成為全國頂級房地產開發企
業。

實際盈利得4億，負債重

24 : GS(14)@2011-08-20 18:30:52

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=64421
由 hw » 週五 8月 19日, 2011年 9:01 am

原因好簡單, 因為呢單係 CS deal. CS 點解次次都係水尾就係因為佢地既內部 approval 要走遍全球, 結果人地見個市一好就拍板去做, CS 淨係等 approval 都已經過哂時機, 到出得既時候就已經係水尾.

"佳兆業" 係一個例子, 佢肯定唔係果期上市最差果隻, 但係水尾, 結果就係無運行.

25 : GS(14)@2012-03-20 00:29:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319158_C.pdf
財務摘要
‧ 總收益增加39.7%至人民幣10,834.7百萬元
‧ 毛利增長7.4%至人民幣3,233.5百萬元
‧ 權益持有人應佔溢利為人民幣1,901.0百萬元，減幅為47.7%，主要是由於
來自投資物業重估收益之貢獻減少
‧ 純利潤（不包括投資物業公平值變動，並扣除遞延稅項）增長11.8%至人
民幣1,574.7百萬元
‧ 合約銷售增長51.5%至人民幣153億元
‧ 已售建築面積增加148.7% 至2,177,447平方米
‧ 於二零一一年十二月三十一日，待交付的合約銷售總額約為人民幣94
億元

負債重，交稅少導致盈利劇增1倍

26 : GS(14)@2012-03-20 00:30:34

前景
儘管受到歐元區債務危機及全球經濟不明朗的不利影響，中國經濟於二零一一
年維持穩健，國內生產總值錄得穩定增長。最新的消費物價指數（CPI）數字顯示
通脹受到控制的良好跡象，可見緊縮措施逐步為經濟帶來正面的影響。此外，
房地產業亦出現穩定措施的跡象，包括銀行於二零一二年初向首次購房人士
提供優惠按揭利率以及迅速批核按揭融資等。自二零一一年十一月起兩度削
減存款儲備金率亦可逐步改善整體的資金流動性。儘管如此，長遠而言，我們
相信房地產業將會繼續受惠於內地消費增長以及城市化所帶動的自住用家需
求。
深圳地鐵網絡持續完善及擴展，標誌著深圳公共運輸邁入新紀元。此外，廣深
高速鐵路等城際高速鐵路相繼竣工，亦大大縮減珠三角地區內外各城市間的
通勤時間。本集團於珠三角擁有建築面積約10.5百萬平方米，因此，佳兆業已
作好準備把握因基建改善而產生的住房需求。我們將繼續充分利用自身的品
牌及專長，發揮現有舊改項目的價值。與此同時，我們亦將審慎實施資產周轉
業務模式，矢志成為全國頂級房地產開發企業。
...
前景
儘管現時中國並無跡象解除緊縮政策，但由於美國主權債務評級下降、歐元區
的債務危機以及全球經濟前景不明朗，中國現行信貸政策可能會出現某程度
的放寬，以應付對經濟造成的不利影響。而且，中國經濟仍然為全球增長最快
速的經濟體系之一，加上長期的城市化政策，我們對中國房地產業的前景保持
樂觀。於此期間，本集團將會繼續專注於實現其現有舊改項目以及資產周轉業
務模式的價值，進一步提高產品質量，發揮其出色品牌優勢，務求為本公司股
東帶來最大的回報。

27 : GS(14)@2012-05-25 00:16:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120523578_C.pdf
好唔夠水...

1. 信貸協議
根據信貸協議，貸方向本公司提供一項美元可換定期貸款信貸。下文載列
信貸協議的主要條款：
承諾本金額
本金總額為120,000,000美元。
年期
首次動用日期後27個月。
利息
信貸協議項下各項貸款於每個利息期的年利率為13.5%。本公司應於每個
利息期的最後一日支付各項貸款的應計利息。各項貸款的利息期為動用
日期或（倘已作出貸款）有關貸款上一個利息期最後一日起為期六個月。

6. 有關目標集團的資料
豐隆是一家根據中國法律成立的公司，並由本公司間接全資擁有。豐隆的
主要資產為該物業（位於中國深圳市福田區深南大道）的實質權益。該物業
總地盤面積約為14,411平方米，總建築面積約為142,000平方米。該物業預
期由一幢高層辦公室大樓（內設零售商業及公共停車場）組成。
以下資料為目標集團截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年
度的未經審核備考綜合財務報表的概要：
截至十二月三十一日
止年度
（未經審核）
人民幣千元
二零一零年二零一一年
營業額– –
除稅及非經常性項目前溢利淨額（附註） 1,281,414 252,054
除稅及非經常性項目後溢利淨額961,060 189,035
資產淨值862,228 1,051,263
附註：有關金額主要指該物業的公平值變動，入賬列為由本集團持有的投資物業。
目標集團於二零一二年四月三十日錄得未經審核備考綜合資產淨值約人
民幣1,050,050,000 元。
於本公告日期，豐隆分別由展正持有44%（離岸公司之一，為本集團間接全
資擁有的附屬公司）及由本集團另一家全資擁有的境內附屬公司持有56%
權益。

28 : mannishmark(26310)@2012-05-25 00:19:23

27樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0523/LTN20120523578_C.pdf
好唔夠水...

1. 信貸協議
根據信貸協議，貸方向本公司提供一項美元可換定期貸款信貸。下文載列
信貸協議的主要條款：
承諾本金額
本金總額為120,000,000美元。
年期
首次動用日期後27個月。
利息
信貸協議項下各項貸款於每個利息期的年利率為13.5%。本公司應於每個
利息期的最後一日支付各項貸款的應計利息。各項貸款的利息期為動用
日期或（倘已作出貸款）有關貸款上一個利息期最後一日起為期六個月。

13.5都肯,睇黎遲下又會有其他公司有類似行為

6. 有關目標集團的資料
豐隆是一家根據中國法律成立的公司，並由本公司間接全資擁有。豐隆的
主要資產為該物業（位於中國深圳市福田區深南大道）的實質權益。該物業
總地盤面積約為14,411平方米，總建築面積約為142,000平方米。該物業預
期由一幢高層辦公室大樓（內設零售商業及公共停車場）組成。
以下資料為目標集團截至二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年
度的未經審核備考綜合財務報表的概要：
截至十二月三十一日
止年度
（未經審核）
人民幣千元
二零一零年二零一一年
營業額– –
除稅及非經常性項目前溢利淨額（附註） 1,281,414 252,054
除稅及非經常性項目後溢利淨額961,060 189,035
資產淨值862,228 1,051,263
附註：有關金額主要指該物業的公平值變動，入賬列為由本集團持有的投資物業。
目標集團於二零一二年四月三十日錄得未經審核備考綜合資產淨值約人
民幣1,050,050,000 元。
於本公告日期，豐隆分別由展正持有44%（離岸公司之一，為本集團間接全
資擁有的附屬公司）及由本集團另一家全資擁有的境內附屬公司持有56%
權益。

29 : GS(14)@2012-06-05 22:48:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201206051081_C.pdf
董事會欣然宣布，季加銘先生已獲委任為本公司執行董事兼副主席，自二零
一二年六月五日起生效。季先生主要負責本集團戰略規劃。
本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.51(2)
條作出。
委任執行董事兼副主席
本公司董事會（「董事會」）欣然宣布，季加銘先生（「季先生」），五十一歲，已獲委
任為本公司（連同其附屬公司統稱為「本集團」）執行董事兼副主席，自二零一二
年六月五日起生效。季先生主要負責本集團戰略規劃。
加入我們前，於一九八零年十二月至二零一二年五月期間，季先生曾於中國建
築一局（集團）有限公司擔任總經理、副總經理；中建市政建設有限公司董事長
及中建一局建設發展公司董事長等多個職務。季先生於二零零二年三月獲得
首都經濟貿易大學企業管理碩士學位。季先生在企業管理、戰略規劃和工程管
理方面有著豐富的經驗。

30 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-12 10:35:21

29樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0605/LTN201206051081_C.pdf
董事會欣然宣布，季加銘先生已獲委任為本公司執行董事兼副主席，自二零
一二年六月五日起生效。季先生主要負責本集團戰略規劃。
本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.51(2)
條作出。
委任執行董事兼副主席
本公司董事會（「董事會」）欣然宣布，季加銘先生（「季先生」），五十一歲，已獲委
任為本公司（連同其附屬公司統稱為「本集團」）執行董事兼副主席，自二零一二
年六月五日起生效。季先生主要負責本集團戰略規劃。
加入我們前，於一九八零年十二月至二零一二年五月期間，季先生曾於中國建
築一局（集團）有限公司擔任總經理、副總經理；中建市政建設有限公司董事長
及中建一局建設發展公司董事長等多個職務。季先生於二零零二年三月獲得
首都經濟貿易大學企業管理碩士學位。季先生在企業管理、戰略規劃和工程管
理方面有著豐富的經驗。

會唔會被吞埋?

31 : GS(14)@2012-08-12 11:03:14

唔會應該暫用

32 : greatsoup38(830)@2012-08-12 13:52:33

http://hkba.eastmoney.com/look,01638,235045.html8
老闆你好
如此工程質量及小區環境，較之於香樟花園、陽光國際花園、長江國際、水岸新都二期甚至鄰近安置房，怎能體現出所謂的陽光花園洋房?墅感洋房?城東高檔住宅富人區?水岸新都三期銷售價格遠超二期高層、御峰及壹號公館，而配套的小區綠化及公共健身休閒設施是如此的殘缺稀少，大部分以草坪代替樹木，請問，花園洋房應具有的：春有花、夏有蔭、冬常青、秋有果。老人何以在林蔭小道散步，年輕人何以在休閒涼亭中喝茶聊天？
  在交房的第一天，也就是7月2 7日，開發商害怕問題暴露，無法交房，為了隱瞞不可告人的事實，出動了大量手持防暴棍頭戴鋼盔的保安及便衣。開發商誘使業主先交錢後看房，否則不讓看房。有很多不明事理的業主在開放商優惠條件的悠忽下，交了款再去看房，但是看了後悔已經來不及了。
  8月1日，開發商成立了「佳兆業地產江陰有限公司整改辦公室」，說明認識到了問題的嚴重性，確實是房屋質量不能滿足交付條件，必須進行認真整改才是解決問題的根本辦法。
  為了維護廣大業主的權利，我們全體業主，包括被開發商忽悠欺騙要求先付清所有款項再看房的業主，強烈要求政府監管部門收回竣工驗收備案表，立即叫停交房行為，督促開發商認真進行整改，整改合格後再重新組織竣工驗收。如果開發商拒不整改或整改不到位，仍在讓不明業主收房，我們將通過新聞媒體、互聯網予以曝光，甚至向上級有關部門申訴！
作者：49.92.35.*  發表時間：2012-8-10 09:43:38 [我支持] [不好說] [我反對] [引用] [回覆主題]

33 : GS(14)@2012-08-21 13:34:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120821104_C.pdf
財務摘要
• 總收入下跌38.0%至人民幣2,300.2百萬元，主要是由於二零一二年預期
推遲交付時間表所致。於二零一二年七月三十一日，本集團穩握約人民
幣130億元的合約銷售以供二零一二年下半年及其後交付
• 毛利率上升14.8個百分點至48.2%
• 權益持有人應佔溢利減少26.4%至人民幣674.8百萬元，純利率則上升4.6
個百分點至29.3%
• 核心純利（不包括匯兌差額、投資物業及金融衍生工具公平值變動，並
扣除稅項影響）下跌28.3%至人民幣370.3百萬元，相應核心純利率上升2.2
個百分點至16.1%
• 總債務減少人民幣464.0百萬元至人民幣13,180.5百萬元
• 淨負債資本比率下跌3.2個百分點至73.4%
• 合約銷售及建築面積分別增加43.9% 及77.3%至人民幣6,458.5百萬元及
1,102,599平方米

重債，盈利跌45%，至2.3億，資本化後，虧損擴大17倍，至5.5億

前景
我們認為全球經濟前景仍然受到歐元區主權債務危機的不確定因素所影響，
於二零一二年上半年，中國經濟亦見受壓的跡象。然而，增長放緩與市場預期
的軟著陸一致，而中央政府已推出寬鬆政策減慢放緩，包括削減銀行存款儲備
金率，導致近期貸款及利率增長，同時加快基建及工業投資項目的發展。鑒於
上述因素，預期中國經濟增長於二零一二年第二季將會走出低谷。此外，最新
的消費價格指數數字呈現通脤受控的良好跡象，允許中央政府加強調控政策
支持中國經濟的靈活性，以及為中國經濟增長模式進行結構性改革，確保日後
更均衡及可持續的發展。
儘管預期近期房地產業的整體政策取態將會維持審慎，中央政府已保證將會
支持由首次購房者帶動的需求。加上按揭信貸的供應有所改善，以及首次購房
者適用的有利按揭利率，自二零一一年中起的價格調整以及預期進一步削減
利率將會提高購房力，我們相信本年度餘下期間的樓價及成交量將會回穩，當
中以廣大的自住用家市場尤為顯著。
隨著深圳前海確立為中國的新金融服務中心，並為測試人民幣兌換能力的首
要試點，加上深圳交通運輸網絡使珠三角地區內外各城市間的城際連繫持續
擴展，標誌著深圳邁入歷史上的新紀元。憑藉其市區舊改項目的項目優勢，以
及坐擁珠三角地區內約10.4百萬平方米的土地儲備，本集團已作好準備把握新
機遇帶來的住房需求。我們將繼續充分利用自身的品牌及專長，發揮現有舊改
項目的價值。與此同時，我們亦將審慎實施資產周轉業務模式，把握城市化令
廣大的自住用家市場不斷增長的機會，矢志成為全國頂級房地產開發企業。
...
展望
本集團已做好準備，迎接二零一二年下半年充滿挑戰的經營環境。儘管預期近
期房地產業的整體政策取態將會維持審慎，中央政府已保證將會支持由首次
購房者帶動的需求。然而，中國經濟增長速度仍然是全球最快國家之一，加上
城市化的長遠政策，本集團對於中國房地產行業前景維持樂觀態度。於此中期
期間，本集團繼續專注於實現舊改項目的價值，並一直致力交付迅速增長的資
產周轉業務模式，進一步改善產品質量及發揮品牌優勢，力求為本公司股東帶
來最大回報。
財務回顧
收益
本集團的收益主要包括(i)銷售物業（包括持作銷售的已落成物業及發展中物業）
的銷售所得款項，(ii)投資物業已收及應收經常性收益總值及(iii)物業管理費收
入。收益主要由其三個業務分部所產生：物業發展、物業投資及物業管理。收
益由二零一一年同期約人民幣3,707.5百萬元減少至本期間約人民幣2,300.2百萬
元，減幅為人民幣1,407.3百萬元或38.0%，乃主要由於已確認的物業銷售減少所
致。本期間內，由物業發展、物業投資及物業管理產生的收益分別約為人民幣
2,155.1百萬元、人民幣87.3百萬元及人民幣57.8百萬元。
...
本集團的毛利由二零一一年同期的人民幣1,239.3百萬元減少至本期間的人民
幣1,108.6百萬元，減幅為人民幣130.7百萬元或10.5%，乃主要由於已確認的物業
銷售減少所致。毛利率由二零一一年同期的33.4%增加至48.2%，主要是由於每
平方米物業銷售成本（不包括營業稅）自二零一一年同期約人民幣8,453元減少
至本期間約人民幣3,658元所致，部分由每平方米平均售價自二零一一年同期
約人民幣13,670元減少至本期間約人民幣7,605元抵銷。
...
所得稅開支
本集團的所得稅開支由二零一一年同期的人民幣485.4百萬元減少至本期間的
人民幣340.5百萬元，減幅為人民幣144.9百萬元或約29.9%。此減少乃主要由於
本期間經營溢利減少所致。

34 : 承天(1379)@2012-09-02 16:44:33

佳兆业：黑马的秘密
2012年上半年65亿元的销售额，再次证明了佳兆业这匹地产黑马的含金量。

佳兆业自上市以来，以稳健的增长速度迅速扩张至全国，其“快速开发、快速销售、快速周转”的核心驱动力，成为公司业绩稳健增长的保障。

这首先体现在2011　年的销售业绩上，年报显示，2011年，佳兆业销售金额大幅增长52%，达153　亿元，顺利实现年初制定的150　亿元的目标，是2011年少有的业绩同比增幅超50%且完成业绩目标的企业。

2012　年逆市环境下，佳兆业上半年销售仍然抢眼。

数据显示，2—6月，佳兆业连续5个月保持合约销售额10亿元以上，其中5月和6月分别获得12亿和15亿元，业绩呈稳步上升趋势。

而2012　年1—7　月，企业实现累计销售额79　亿元人民币，累计销售面积132　万平方米，同比增长分别达到26%、55%，这样的同比涨幅在今年上半年各大标杆房企中处于领先。

佳兆业也在进一步优化土地储备。

资料显示，近两年，佳兆业坚持深耕已进入的刚需城市，深化布局二、三线城市，坚持在刚性需求旺盛的二、三线城市拿地。

事实上，自2010　年起，佳兆业加紧向广东之外的二、三线城市拓展业务线，并坚持在珠三角地区获取优质土地。经过连续两年的高速扩张，佳兆业业务覆盖由10　个城市发展到当前的24　个城市。

中报显示，截至6　月底，佳兆业拥有2393　万平米土储，二、三线城市土地储备充足，而面对一线城市仅占7.2%的比例，佳兆业在上半年有重回一线补充土地储备的趋势，数据显示，佳兆业于上半年斥资近16　亿元购入6　幅土地，其中有两幅位于上海，一幅位于广州。

不仅如此，2011　年底，佳兆业城市更新项目总占地超过1000　万平方米，其中深圳地区项目的占比达到一半以上。佳兆业通过参与城市郊区、片区以及城中村项目逐步进入城市中心区，深度参与城市更新。而这同样可以适度降低土地成本，保证企业的后续发展和维持长期利润水平。

佳兆业的优异表现也引起了国际投行的注意。今年7月初，持续关注佳兆业的国际投行渣打、瑞信、德银根据佳兆业1-6月份销售数据，给予其“买入”或“跑赢大市”的评级。对于未来的经营战略，佳兆业对本报进行了回复。

经济观察报：由于迅速崛起，佳兆业被誉为地产界的黑马，下一步，佳兆业如何完成从黑马到一流公司的蜕变？

佳兆业：随着房地产调控的深入，行业环境对企业发展提出了新的挑战。佳兆业的未来将通过高质量的增长来实现公司的跨越式发展。

公司的发展需要两个核心的驱动力，一是产品力，一是资本力。产品给力才有产品力，这就是要让产品更富竞争力；资本力是指利用更多更便宜的资金。这两股力形成合力才能使企业往前走，二者相互促进、缺一不可。

对佳兆业而言，现在的策略是提高经营绩效和盈利水平，提高每股收益。无论市场好坏，佳兆业都要积极作为，练好内功。只有这样，才能在强手云集的第二阵营站稳脚跟。

经济观察报：佳兆业如何理解上一个地产十年，如何应对下一个十年的地产下半场？

佳兆业：从中国现有城市化率看，我们不愁下一个十年；从行业政策的发展来看，相信会以支持自住类产品和保障房为主。而公司实行的双轨策略，一方面针对刚性需求进行快速开发，另一方面通过城市更新补充优质、低价、高利润的土地，这两个策略都是完全符合政府政策指引，也获得他们的大力支持。

经济观察报：众所周知，佳兆业在商业地产方面比较谨慎，对于主要从事住宅地产的佳兆业而言，是否会加码商业地产？

佳兆业：佳兆业仍以住宅地产业务开发为主，坚持开发刚需住宅产品。商业地产的开发，可以令地产公司的物业组合更加多元，可以增加企业抗风险的能力。

商业地产是佳兆业集团[1.37 -1.44%]业务的组成部分之一，这部分业务的比例将控制在10%以内。目前集团旗下的商业板块以“佳兆业广场”为主要产品线，运营集团旗下开发或持有的商业物业。

佳兆业以住宅开发为主的多元化业务战略已在今年上半年获得了体现，其中物业出租收入同比增加31.7%，达到8730万元，已落成作为收租用途的投资物业总面积达8.8万平方米。

经济观察报：佳兆业一向有“旧改专家”之称，并且郭英成主席此前也强调旧改项目为佳兆业的核心业务，但是最近佳兆业与万科陷入了旧改之争，可见这块的竞争者不但在增加，而且会不断出现极具优势的“掠食者”，那么公司如何应对这种局面，具体措施是什么？

佳兆业：佳兆业1999年起步于城市更新，十几年来，公司凭借强大的运营能力、专业的旧改技能与丰富的经验、雄厚的资金实力成功开发了一批旧城改造项目，如今旧城改造的发展模式已成为佳兆业独特的竞争优势，城市更新业务也已成为佳兆业的发展战略之一。

目前，佳兆业有30多个城市更新项目遍及深圳、广州、珠海、东莞等地。

关于南园片区旧改项目，已被政府叫停，公司现已停止各项工作。佳兆业将支持政府的决定，并本着公开、公平、透明的原则为南园片区的更新改造工作做出贡献。

经济观察报：上半年的时候公司也屡有斩获地块，现在市场回暖之后，公司具体的拿地计划又是什么？

佳兆业：上半年，我们在公司已进入的一、二线城市新增了几个项目，总建筑面积约40万平米。长沙、广州、上海、武汉，这些城市都是我们已经进入的市场，继续拿地是为了深耕当地市场，合理化战略布局，并且我们早前在这些城市开发的项目已经进入销售尾声，因此我们是当地土地需求的刚需用户，我们仍然坚持开发刚需产品满足当地的刚需客户，这是我们上半年投资方面非常重要的特点。

为了分散风险，继续扩大经营规模，我们也与投资者探讨合作开发的模式，上半年也都进行了有益的尝试。

综观集团的土储，目前是巩固三、四线城市，同时抓住一、二线城市适当的机会，随着城市更新项目价值的不断释放，相信集团资产物业组合将更趋均衡、合理
全文:http://finance.ifeng.com/hk/gs/20120831/6972975.shtml

35 : GS(14)@2012-09-13 00:49:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120912013_C.pdf
建議發行美元優先票據
本公司擬進行美元優先票據之國際發售。
二零一二年票據之定價（包括本金總額、發售價及利率），將根據發行二零
一二年票據之獨家全球協調人花旗以及聯席牽頭經辦人兼聯席賬簿管理人
花旗、德意志銀行及滙豐所進行之累計投標結果釐定。落實二零一二年票據
之條款後，預期花旗、德意志銀行及滙豐與本公司等各方將會訂立購買協
議。
本公司擬將二零一二年票據所得款項用作撥支現有及新物業項目以及再融
資本集團之現有債務及一般公司用途。

36 : greatsoup38(830)@2012-09-22 17:45:12

http://cn.financeasia.com/News/316379,%E5%80%BA%E5%88%B8%E7%AB%9E%E6%A0%87%E7%81%AB%E7%88%86%EF%BC%8C%E8%8A%B1%E6%A0%B7%E5%B9%B4%E5%8B%9F%E5%BE%972.5%E4%BA%BF%E7%BE%8E%E5%85%83.aspx
兩週前，中國的另一家高收益債券房地產公司——佳兆業集團一期類似的2.5億美元債券吸引到了39億美元申購。昨天，該債券的交易價格略低於13%，基本上與花樣年現有的2015債持平。

這期債券的評級比公司評級低一檔——被穆迪評為B2，被標普評為B+——將用於為新項目和現有項目提供資金、再融資、以及一般公司用途。根據最新的財務報表，公司的短期債務為18億元，現金餘額為14億元。

標普稱，與公司評級有一檔的差異，是因為它認為「在違約的情況下，離岸票據持有人相比在岸債權人處於顯著不利的地位。我們認為，該公司優先借款與總資產的比率將保持高於投機級債券的15%評級門檻之上。」

37 : greatsoup38(830)@2013-01-03 00:32:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201301021358_C.pdf
二零一三年票據之定價（包括本金總額、發售價及利率），將根據發行二零
一三年票據之聯席全球協調人花旗、瑞信及摩根大通以及聯席牽頭經辦人
兼聯席賬簿管理人花旗、瑞信、摩根大通及瑞銀所進行之累計投標結果釐
定。落實二零一三年票據之條款後，預期花旗、瑞信、摩根大通、瑞銀與本
公司等各方將會訂立購買協議。
本公司擬將發行二零一三年票據所得款項淨額之90%以上用作全數再融資
PAG貸款及人民幣債券，餘額將用作一般公司用途。本公司可因應市況變動
調整上述計劃並重新分配所得款項用途。
...
本公司及發行二零一三年票據之理由
本集團為中國具領先地位的物業發展商，擁有龐大且多元化之土地儲備，建築
面積約23.9百萬平方米，遍佈五個地區24個城市。根據中國房產信息集團及中
國房地產測評中心聯合編撰及發佈的「2011年度中國房地產企業銷售50強排行
榜」及「2012年上半年中國房地產企業銷售50強排行榜」，本集團於二零一一年
的已售建築面積位列全國第12位，於截至二零一二年六月三十日止六個月的
已售建築面積則位列全國第16位。本集團專注於剛需市場的住房需求，主要從
事大型住宅物業及綜合商用物業的發展。
本集團的總部設於鄰近香港的經濟特區深圳，過往專注於珠三角地區之物業
發展。本集團於各地的多元化物業組合，包括大深圳區、佛山、廣州及珠海等
地的項目，鞏固本集團在珠三角地區的地位。憑藉於珠三角地區的佳績，本集
團亦已擴展至中國其他地區，包括長三角地區的上海、杭州、太倉、常州及江
陰、西部地區的成都及南充、華中地區的長沙、武漢及株洲，以及環渤海地區
的瀋陽、營口、本溪、盤錦、鞍山、濰坊、遼陽及葫蘆島。二零零七年，本集團的
所有收益來自大深圳區（包括深圳以及鄰近的惠州及東莞）的物業銷售。截至二
零一二年六月三十日止六個月，本集團來自大深圳區物業銷售的收益為人民
幣12億元，佔本集團同期來自銷售物業的總收益54.2%。於二零零九年七月、二
零一零年四月、二零一零年八月及二零一零年十一月，本集團已分別完成江陰
水岸新都第一期、成都麗晶港第一期及第二期、上海珊瑚灣雅園及長沙水岸新
都第一期，標誌著本集團進軍長三角地區、西部地區及華中地區之里程碑。本
集團擬藉著深厚的物業發展經驗及營運歷史中所展現的熱誠繼續擴展至其他
中國地區。
本公司擬將發行二零一三年票據所得款項淨額之90%以上用作全數再融資PAG
貸款及人民幣債券，餘額將用作一般公司用途。本公司可因應市況變動調整上
述計劃並重新分配所得款項用途。

38 : GS(14)@2013-01-05 12:17:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130104004_C.pdf
茲提述本公司於二零一三年一月二日就發行二零一三年票據刊發的公告。
董事會欣然宣佈，於二零一三年一日三日，本公司及附屬公司擔保人與花
旗、瑞信、摩根大通及瑞銀就發行於二零二零年到期之500百萬美元10.25 厘
優先票據訂立購買協議。
發行二零一三年票據的估計所得款項淨額（經扣除包銷折扣及佣金以及其他
估計開支）將約為489百萬美元，本公司擬將發行二零一三年票據所得款項淨
額之90%以上用作全數再融資PAG貸款及人民幣債券，餘額將用作一般公司
用途。本公司可因應市況變動調整上述計劃並重新分配所得款項用途。

39 : fung1125(4182)@2013-01-08 14:38:43

呢隻都唔錯, 買少少坐下 smiley

40 : greatsoup38(830)@2013-01-08 23:09:49

39樓提及
呢隻都唔錯, 買少少坐下

我唔太喜歡

41 : VA(33206)@2013-01-08 23:11:46

典解?

42 : greatsoup38(830)@2013-01-08 23:16:35

41樓提及
典解?

老闆背景吧

43 : VA(33206)@2013-01-08 23:18:14

咁吼位買番其它深圳幫

44 : greatsoup38(830)@2013-01-08 23:19:43

老細是富昌老闆...

45 : VA(33206)@2013-01-08 23:20:42

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=4951

郭英成坦言，全靠同鄉蔡志明穿針引線，得以和一眾香港富豪結緣，他說：「我們潮州人兩大特點，重信譽夠團結。」事實上，入股佳兆業的大孖沙，除了鄭裕彤是順德人外，蔡志明、楊受成和劉鑾雄全部都是潮州人。

46 : VA(33206)@2013-01-08 23:26:06

深圳幫大佬注資未? 一月嘞!

47 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:46:17

1638報告

48 : ng caddy(36072)@2013-01-27 20:55:40

深圳最大地主不是萬科，而是1638佳兆業，152、2039土儲相比少的可憐！
[按此打開] [隱藏]
■佳兆業版圖再擴張，成功簽約華為科技城01子單元

2012年11月29日上午9：30，華為科技城01子單元改造簽約儀式暨阪田街道平安基金佳兆業捐贈儀式，在佳兆業城市廣場城市會館壹樓舉行。儀式上，佳兆業捐贈壹千萬人民幣給予阪田街道作為平安基金。同時，這也意味著佳兆業在華為新城的版圖再次擴張。

華為科技城01單位，即崗頭村舊改項目，正好位於華為培訓中心以東，緊鄰著華為國際會展中心，該舊改項目總占地達66萬平米，涵括了四個自然村，包括新圍仔、馬蹄山、中心圍村、禾坪崗村。

而根據房地內參得到的消息，2012年11月21日，佳兆業已與阪田崗頭社區新圍仔、馬蹄山、中心圍村分別簽訂《項目框架合作協議書》。新圍仔村、馬蹄山村、中心圍村屬於華為科技城01單元內的三個自然村，經過佳兆業地產兩年多的努力，最終與三個自然村簽訂框架協議。

加上此前已簽訂框架協議的禾坪崗村，華為科技城01單元內的四個自然村全部成功簽訂框架協議。以阪田01單元占地面積66萬平米、容積率6來算，未來該地塊改造建面或達396萬平米，比目前已開放營銷中心的佳兆業城市廣場體量的兩倍。

可以說，華為科技城的改造，或許由此進入壹個嶄新的局面。佳兆業集團在整個深圳的舊改土地儲備版圖再次擴大。而在華為新城，佳兆業的舊改土地儲備之大，甚至是驚人之體量。究竟如何，不妨繼續看下文。
1638不包括占地50萬㎡的佳兆業托坑水庫項目，總體量也達到1158萬㎡
■佳兆業，準壟斷華為科技城？事實上，目前已確定的佳兆業在華為科技城擁有的舊改項目，壹共有7個子單元，包括：1、華為科技城02子單元，佳兆業象角塘村改造項目；2、華為科技城03子單元，佳兆業更新03改造項目；3、華為科技城11子單元，佳兆業下雪村改造項目；4、佳兆業牛牯嶺工業區升級改造項目；5、佳兆業托坑水庫項目（托坑體育公園）；6、華為科技城01單元，崗頭村舊改項目,占地66萬㎡；7、已啟動並即將入市的佳兆業城市廣場：占地32萬㎡、總建面180萬㎡。統計下，佳兆業在華為科技城裏的土地舊改儲備量，總占地面積已高達243萬㎡，占22平方公裏華為科技城的11.1%、超壹成的土地舊改儲備量。若全部舊改項目按照容積率6（參考目前佳兆業城市廣場的容積率）來計算，佳兆業在華為城裏的發展體量將高達1458萬㎡。即使是不包括占地50萬㎡的佳兆業托坑水庫項目（托坑體育公園），總體量也達到1158萬㎡。而且上述七個佳兆業舊改項目，正好處於華為科技城的核心位置，幾乎都集中環繞在佳兆業城市廣場周邊。而佳兆業目前所掌握的這種千萬級舊改體量，可謂是華為科技城裏最大的地主，幾乎準壟斷了華為科技城。原來，萬科在華為科技城裏占有不少土地，並開發了萬科城、金色半山等接近百萬㎡體量的項目，然而如今以佳兆業所占有的份額來看，有點小巫見大巫之感。華為科技城，已然成了佳兆業的天下。
■深圳又壹中心？全球IT首都崛起，巨鱷房企雲集

作為由深圳市政府投資110億、華為投資200億的華為科技城，將建設成為國際知名的通訊技術與計算機技術研發和總部為主導的綜合性新城區，將成為深圳又壹中心，成為面向全球競爭的新興產業綜合體，也是全球通訊業的首都。或許，未來這裏將成為中國裏斯本小鎮式的範本。

根據深圳市政府規劃，華為科技城發展單元總用地面積約為22平方公裏，包括研發企業總部、酒店、商業、文化娛樂、教育、醫療和居住等功能，建設項目2013年擬申請安排資金45.32億，其中續建項目及新開工項目年度資金需求23.99億，2012年年內有望開工的項目年度資金需求19.54億。

而城市更新作為華為科技城最主要的開發模式，目前已經吸引了包括佳兆業、萬科、保利、新鴻基、華潤等知名開發商進駐投資改造。加上2011年，華為控股的國際會展中心及全球總部選址阪田，擬投資200億元，這進壹步成為促進深圳加快推進華為科技城規劃建設的動力之壹。

事實上，自華為城第壹個城市更新項目——佳兆業城市廣場正式啟動以來，這也標誌著華為科技城正式大規模啟動。這也是華為科技城裏的首發項目，對整個華為科技城的規劃建設起著先鋒作用。已開放營銷中心的佳兆業城市廣場，如今已吸引萬人前來觀摩、咨詢、誠意登記，無疑轟動了整個鵬城。
華為科技城首發先鋒之作，佳兆業城市廣場先創之舉

壹座建築，可以影響壹座城的進程。大手筆方見大氣魄及對未來人居的深刻遠見，佳兆業城市廣場以180萬㎡的航母式大體量、深圳目前在建最大的綜合體，在華為科技新城橫空出世之際，以前瞻性的眼光、領馭全城的規模和體量、引領時代的力量，未來將變革華為科技城整個區域的原有人居格局。

以佳兆業在華為科技城的土地儲備量，未來將貢獻給深圳人士不少於千萬平米的建築體量，不可否認未來幾年時間裏，佳兆業或將成為深圳房地產住宅項目最大的供應商之壹。目前首發啟動的佳兆業城市廣場，北面緊鄰著華為控股全球總部擬選地塊，東側為綠體連綿的山體資源，區域、資源價值可謂華為科技城裏最優。

而總體量180萬平米的佳兆業城市廣場，依托周邊高技術產業園，物業形態豐富，集住宅、五星級酒店、超甲級寫字樓、商務公寓、超大型商業MALL於壹身，是目前深圳在建最大的綜合體；主力產品為87-89㎡三房、118-140㎡三、四房、250-280㎡頂復。項目配套含54班九年制學校，2個幼兒園、2個3000㎡高端會所、恒溫泳池、沙灘泳池、15萬㎡綜合商業MALL、萬豪旗下五星酒店、銀狐百貨、喜悅真冰場、3D MX影院等，將為百萬體量的大型旗艦都市綜合體國際生活提供藍本。(CWE)
1638佳兆業又壹大手筆！在鹽田建107萬平米濱海綜合體
[按此打開] [隱藏]
佳兆業又壹大手筆！在鹽田建107萬平米濱海綜合體~
     項目位於鹽田路余明珠大道交匯處，政府補貼11億，是鹽田最大舊改項目

    佳兆業獲得該項目改造權包括現狀約47萬平米建築面積的舊村搬遷,以及總用地面積約26.6萬平米,規劃建築面積約107.1萬平方米的安置區重建。佳兆業除在重建安置區域內進行拆遷安置房建設外,還計劃打造住宅、商業及區域公共配套服務設施。

    佳兆業107萬平米濱海綜合體的建成，加上萬科29.63億元沙頭角拿地，與招商地產聯袂打造31萬平米城市綜合體，鹽田中心區在5年內將形成壹個與福田中心區、南山濱海中心齊名的集高端商務辦公、商業及多項市政配套於壹體的新城市中心區，逐步成為世界級濱海中心區。
佳兆業總裁金誌剛：舊城改造項目毛利率高
“關於舊城改造涉及的拆遷，如何平衡利益是關鍵。”12月8日，在深圳召開的“對話佳兆業——中國舊城改造高峰論壇”上，佳兆業集團控股有限公司（01638.HK）總裁金誌剛說，不管是選擇原地回遷還是選擇貨幣補償，都要尊重和滿足業主的要求，但同時也要兼顧市民利益、開發商的利益等。

　　舊城改造模式

　　在發力推進城鎮化的背景下，舊城改造的意義不言而喻。

　　中國房地產研究會副會長顧雲昌在上述論壇上稱，城鎮化驅動了舊城改造，舊城改造能解決城鎮化過程中，大量流動人口的居住問題。進行舊改既能節約土地，也能提升舊城的承載力。

　　金誌剛進壹步說，中國人多地少，必須集約用地，要求存量土地壹直發揮功能，這才會有舊城、舊村、舊廠改造這個課題。

　　據介紹，深圳目前的舊改模式，主要針對城中村展開，由政府牽頭，企業提前介入，和城中村成立的股份制公司進行談判，由後者集體決定是否同意這家企業入駐。

　　深圳市規劃國土發展研究中心土地改革研究組組長趙新平稱，深圳的舊改項目基本采用協議出讓，“但在地價評估上是公開公平透明的”。

　　舊改模式顯然不止深圳壹種。

　　早在2007年，國土資源部在《加大閑置土地處置力度通知》中曾重申，建設用地使用權要實行“凈地出讓”。壹位接近國土部的人士解釋，凈地出讓意味著在出讓之前，出讓方要完成土地拆遷等問題。目前上海等地的舊改模式，主要是由政府出面統壹拆遷，後將地塊進行掛牌出讓。

　　上述接近國土部人士認為，凈地出讓的主基調未來還要持續。但各地的差異較大，比如深圳，城中村的現象嚴重，地方政府也沒有能力統壹拆遷補償再出讓。凈地出讓並不是壹刀切的政策。

　　某港資房企高管昨日還提到，有些舊改項目，需要保留的歷史文化建築較多，地方政府就希望壹些有經驗的開發商提供壹些規劃和改造的經驗，需要其提前介入。

　　舊改的再融資功能

　　顧雲昌指出，無論是政府主導還是企業主導，在舊改中，拆遷都是無法回避的難題。

　　佳兆業旗下舊改項目相關負責人耿延良稱，對於拆遷所涉業主，佳兆業目前采取的是給予多樣化的房屋選擇，盡量用回遷的模式來完成安頓。

　　佳兆業從1999年開始參與舊城改造。目前，已在深圳、廣州、珠海、東莞等地，擁有30多個舊改項目，總占地面積超過1000萬平方米。

　　在趙新平看來，統壹拆遷補償政策，是解決拆遷難題的重要辦法。此外，推進舊改，需要政策支持，比如土地確權等。舊改項目必須強調規劃先行，不能壹味犧牲容積率損害公共利益。

　　壹業內人士指出，與凈地開發不同，舊城改造是壹項專業性、系統性工程，涉及領域多、法律性強，從規劃、拆遷到建設都會面臨壹系列問題。

　　壹參與過舊改的企業負責人特別指出，舊改項目開發周期長，資金沈澱久，壹旦出現調控，可能出現資金緊張等問題。

　　金誌剛進壹步說，舊改的資金是分期投入的，資金成本會因為周期長而升高。但舊改項目地段好，土地的增值也能為企業帶來較大的利潤。此外，舊改項目如果占地大，本身也有再融資的功能。在他看來，相比常規項目，舊城改造項目毛利率可能更高。只要中國經濟走穩，預計下壹個十年，舊改項目毛利率高居不下的情況不會改變。
佳兆業計劃在東戴河新區建造建築總量為1000萬平方米的旅遊地
10月16日，2012中國房地產品牌價值測評成果發布會暨房地產品牌發展高峰論壇在北京國貿大酒店隆重舉行，“2012中國房地產開發企業品牌價值20強”在大會上隆重揭曉，佳兆業集團榮獲第15名，品牌價值大幅度增長至106.14億元，為集團品牌發展歷程中品牌價值的最好成績，行業優勢愈加明顯。佳兆業集團北京公司副總經理鄔傑出席領獎。
　　本次佳兆業躋身“中國房地產品牌價值二十強”品牌價值大幅度提升至百億行列，實現了集團在品牌建設方面的重大跨越，是集團榮獲中指院的品牌價值十強和四大國有銀行等權威機構頒出的資信十強後的又壹重要殊榮。
　　今天的佳兆業，足跡遍及珠三角、長三角、環渤海、成渝地區、中部地區等五大區域近30個城市、 70個項目。值得壹提的是，由佳兆業集團打造的首個復合旅遊地產度假大盤——佳兆業·東戴河為其品牌價值提升起到了重要作用，東戴河項目規劃11平方公裏，從規模體量上與南北戴河等量齊觀。距山海關東0.5公裏，2小時車程可動車直達北京、沈陽等城市，由迪拜帆船酒店設計團隊阿特金斯傾情打造，項目獨享渤海灣4公裏僅存的處女海岸、海灘浪平沙白，湖泊濕地100%原生態，群山蜿蜒環繞，3大自然河流匯聚於此，屬於環渤海最高生態等級。並規劃有15公裏主題運河，5大主題島嶼（養生度假島、精彩多元島、生態體驗島、尊貴運動島、低碳科技島），擁有50多種度假業態，薈萃全球度假終極夢想，讓業主在任何壹個季節都能享受繽紛娛樂，輕松實現全季候度假，是渤海灣之上享譽世界的濱海旅遊目的地。
　　隨著全國化戰略布局的完成，佳兆業在全國的品牌影響力持續加強：集團的經營模式和發展戰略得到業界的廣泛認可；集團精益求精打造出的高品質物業，贏得了全國購房者的信任並已形成了市場口碑；集團秉承“以客戶為導向”的理念為業主提供專業的管理和優質服務，顯著地提升了客戶的滿意度；集團誠信經營公眾形象和熱衷慈善公益的品牌形象享譽業內外。
佳兆業通過招拍掛方式投得東戴河項目所在地折合樓面僅為310元/平方米
　記者日前致電佳兆業東戴河售樓處，工作人員告訴記者，目前東戴河在售5、7、14號樓，銷售價格從5000元/平方米-7000元/平方米不等。
　　而通過查閱官網，記者發現，佳兆業於2010年12月14日通過招拍掛方式投得遼寧省葫蘆島市綏中濱海經濟區地塊，即東戴河項目所在地，作價合共約人民幣1.31億元，預計總建築面積將達約423,265平方米，折合樓面僅為310元/平方米。
　　如此低廉的地價成本，幾乎相當於地方政府白送。而在公開信息中，佳兆業也不斷流露出“地價低廉”的意味。
　　從價格來看，東戴河銷售均價至少超樓面價15倍。按照目前土地成本約占房價40%的比例，東戴河地價僅占房價6%，開發商每平方米至少凈賺2000元，利潤由此可見壹斑。
　　“對於不少開發商來說，拿下壹塊土地後，先找壹個旅遊主題做項目，接著做旁邊的酒店、住宅等地產，其實後者才是其利潤所在。”亞太城市房地產研究院院長謝逸楓曾經表示，從目前來看，旅遊地產炒作概念的根本目的就是要推銷旅遊地產主題項目附帶的房地產項目。

實用相關搜尋: 法律屋

49 : GS(14)@2013-01-27 21:09:49

遲d先研究，但地主未必是1638，年報上1638 持有量大約200至300萬，604收購後大約都有此數字

50 : greatsoup38(830)@2013-02-11 22:59:53

1638 報告

51 : candy_ar22(35514)@2013-02-12 17:23:11

good $ 10 gogogo?

52 : greatsoup38(830)@2013-02-21 23:49:02

重債，盈利跌10%，至13.2億，資本化埋蝕2.8億，轉盈為虧

53 : qt(2571)@2013-02-23 14:06:49

http://money.163.com/13/0222/08/8OA942S2002534NU.html

佳兆业今年目标220亿将继续深耕旧改市场
2013-02-22 08:27:06　来源: 观点地产网(广州)　有0人参与
快速发贴

2月21日，佳兆业主席郭英成在年度业绩会上表示，公司今年的销售目标为220亿元，较2012年173亿元的销售额增长约30%，今年总体可售货值约400亿元。

郭英成还提到，佳兆业今后将继续深耕旧改市场，但主要还是在深圳、广州等熟悉的区域，今年预计会有6个项目能完成谈判，涉及的总建筑面积将不少于100万平方米。

郭英成还透露，佳兆业目前在深圳拥有约200万平方米的土地储备，今后会继续在深圳通过旧改、收购、竞买增加土储；同时，未来四五年内，深圳旧改项目的销售额将占到集团总销售额的近30%。

另外，佳兆业还决定此次不派发股息，对此，郭英成解释称，由于公司刚上市不久，需要留存更多的资金用于进一步发展，而从去年开始，佳兆业已经将发展重心调整为重回一二线城市，因此需要更多的发展资金。

在政策方面，郭英成认为，经过近年来的调整，佳兆业已经适应在调控大背景下的发展，因此调整政策对佳兆业的影响不大，也预计今后的政策依然会以平稳为主。

54 : qt(2571)@2013-02-23 14:07:22

http://money.163.com/13/0222/08/8OA99QKC002534NU.html

佳兆业今后将重回一二线城市
2013-02-22 08:30:14　来源: 观点地产网(广州)　有0人参与
快速发贴

“在调控刚开始的时候，我们主要是到三线城市发展，但从去年开始，公司新增土地90%都在一二线城市，今后我们又将回归到一二线城市发展。”在2012年的业绩发布会上，佳兆业主席郭英成如是强调公司今后的战略。

2月21日，郭英成携公司副主席谭礼宁、总裁金志刚、以及首席财务官张鸿光等高层向媒体回顾了佳兆业2012年的业绩情况，同时对今年的销售目标和拿地策略作了介绍。

郭英成表示，佳兆业今年的销售目标大概是220亿元人民币的水平，但今年可售的总体货值却超过400亿元，所以220亿元的目标还是非常保守的。

谭礼宁则具体介绍到，2013年佳兆业可售的建筑面积达475万平方米，共有43个项目销售，其中15个全新项目。

此外，在旧改方面，佳兆业从2012年底开始相继在深圳有新项目推出，并在华为科技城增加了大量的土地储备。

因此对深圳市场，佳兆业也报以较高期望。谭礼宁就表示，目前公司在深圳拥有的土地储备已达到200万平方米。今年在深圳可售楼面面积达50万平，货值超过100亿元。而在未来四五年内，深圳能提供公司整体销售额的30%左右，深圳项目的整体毛利率可以达到50%。

在土地策略方面，郭英成强调，佳兆业会主要以一二线城市为主，但三线城市也不会放弃，未来在一二线城市的发展可能会去到70%，余下30%会留到三线城市。

55 : greatsoup38(830)@2013-03-13 00:48:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130312040_C.pdf
1638 發票據

56 : greatsoup38(830)@2013-03-24 17:08:44

1638

57 : greatsoup38(830)@2013-04-17 00:15:21

同老闆合作買地

58 : greatsoup38(830)@2013-04-21 11:16:25

http://cn.reuters.com/article/re ... CNL3S0D40TW20130417

路透4月17日 - 據湯森路透旗下IFR報導，中國房地產商--佳兆業完成離岸人民幣債券的定價，規模18億人民幣（2.86億美元），3年期，利率6.875%，比初步參考價7.125%低25個基點。認購規模220億人民幣，有170家客戶參與。

依投資者類型來看，基金／資產管理公司佔73%，銀行佔8%，私人銀行佔16%，企業佔3%。亞洲投資者買走98%，歐洲佔2%。

與上次融資相同，發債所得將用來部分提前贖回一筆6.5億2015年到期13.5%的債券，該筆債可在2013年4月28日以106.75的價格被贖回。提前贖回較昂貴的債券本身，已是給信品加分的舉動。

此次新債，花旗、瑞信、匯豐和摩根大通一起任聯席主承銷和簿記管理人。

佳兆業的評級為B1／B+（穆迪／標普）。

今年3月，佳兆業重返債市，發行5.5億美元5年期附3年末發行人贖回權的Reg S／144a美元債券，定價8.875%，認購火爆，達100億美元，有350位客戶參與。(完)

瀏覽IFR更多中文報導，請點選(www.ifr-china.com)

(整理張喜良; 審校曾祥進)

59 : MrYeung(15476)@2013-07-08 20:27:23

1638

60 : 股場無真愛(1876)@2013-07-09 01:45:20

呢隻廢香港老千股
佢最值錢的地已經係深圳舊城改造O既地其餘大部份都係D 二三線城市D爛地

今年仲用咁多錢學人投一線地真係想快D爆煲定

61 : greatsoup38(830)@2013-07-09 01:47:02

呢隻真是一般般

62 : 股場無真愛(1876)@2013-07-09 01:58:15

佢土儲2-3線地佔左9成
基本上今年佢靠深圳地食糊所以之前炒到上成3蚊散貨前幾年靠D 二三線地明賺實蝕無肉食

63 : 股場無真愛(1876)@2013-07-09 23:33:59

呢隻野另一樣唔好就係香港人渣莊
香港莊好現實當印股票係印銀紙越多人買佢越開心鐘意向下炒
大陸莊就反而豪爽D 鐘意威有機會大炒等間公司到最高峰先出貨

64 : greatsoup38(830)@2013-07-09 23:36:44

63樓提及
呢隻野另一樣唔好就係香港人渣莊
香港莊好現實當印股票係印銀紙越多人買佢越開心鐘意向下炒
大陸莊就反而豪爽D 鐘意威有機會大炒等間公司到最高峰先出貨

無錯啦

65 : MrYeung(15476)@2013-07-17 21:22:20

1638

66 : greatsoup38(830)@2013-08-06 00:01:18

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=71617&start=210

1638 水漲船高, 大陸要保7個人認為不得不放寬房地產, 短線應該幾好, 而且大陸樓真係賣得, 吹咩.

67 : Clark0713(1453)@2013-08-15 12:42:36

截至二零一三年六月三十日止六個月的中期業績公告

68 : Clark0713(1453)@2013-08-15 12:53:11

　　《經濟通通訊社１５日專訊》佳兆業（０１６３８）公布截至今年６月底止中期業績，期內
盈利１０﹒２５億元（人民幣﹒下同），按年升５１﹒８％，每股基本盈利０﹒２０９元，不派
息。
　　中期收益為７０﹒１６億元，增長２０５％，毛利２５﹒５５億元增１３０％。（ｍｓ）

　　　　　　　　　　　＊有關業績之詳情，請參閱該公司之正式通知

69 : GS(14)@2013-08-15 15:35:59

1638
盈利增185%，至6.6億，利息資本後虧損降1成，至4億，重債

70 : MrYeung(15476)@2013-09-26 19:57:50

1638
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 9&dl=0&t=1380196555

71 : skycity(2352)@2013-09-26 22:56:18

這股年報有提到珠海灣仔的樓是否賣出嗎?我記得兩年幾前回珠海灣仔時看到他們有個地盤在建樓,範圍也不少的.當時股價還是1.4X左右吧.

72 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:24:52

買塊地

73 : GS(14)@2013-12-26 20:29:38

1638

74 : GS(14)@2014-01-06 14:17:50

1638

75 : GS(14)@2014-02-21 01:17:21

1638

盈利增5成，至21億，資本化後轉盈2億，重債

76 : GS(14)@2014-02-21 09:24:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140221/news/ec_ecd1.htm

佳兆業多賺38% 研來港買地

2014年2月21日

【明報專訊】受惠深圳舊城改造項目高利潤貢獻，深圳內房股佳兆業(1638)去年純利按年升38%，錄得28.57億元(人民幣‧下同)。集團主席郭英成指下半年或來香港買地，目標為港九核心區住宅地皮。此外佳兆業上市以來首次派息，派末期息每股15港仙，財務總監譚禮寧指希望可以持續派息。

上市後首派息每股15港仙

佳兆業去年首次超越萬科，奪深圳賣樓冠軍。被問及會否仿傚其他內房進軍海外，郭英成表示曾去新加坡及馬來西亞考察，但如果投資海外將首選香港，因為距離較近，又稱與香港發展商很熟。現在香港樓市正值調整期，所以特別關注香港市場，下半年可能在人群集中的港九地區買地開發住宅。

今年銷售目標為300億

佳兆業透露今年銷售目標為300億元，比去年220億元銷售目標增36%。但郭英成坦言，對今年內地樓市謹慎樂觀，因為整體經濟及房產政策都不如去年。

他續指一線城市競爭激烈，買貴地有風險。未來將通過與其他發展商共同買地，或收購合併土地的方式來避免高價投地。同時在廣東，如珠海等地，會加拓舊改項目。

至於互聯網如何與地產結合，郭英成表示：「我們一直在學習，我本人也約了馬化騰私下見面討教經驗，已略有成果，特別是互聯網金融，因為我們有基金，也會找基金合作，在這方面有優勢。」

77 : mannishmark(26310)@2014-02-23 16:24:11

1638 report

78 : greatsoup38(830)@2014-04-11 01:43:04

1638

79 : greatsoup38(830)@2014-05-04 00:12:22

1638

80 : GS(14)@2014-06-01 19:01:11

發票據

81 : GS(14)@2014-06-29 21:40:14

1638

82 : GS(14)@2014-08-19 15:30:25

buy land from 1120

83 : greatsoup38(830)@2014-08-20 14:57:27

1638

盈利降10%，至10億，資本化後無賺錢，重債

84 : Louis(1212)@2014-08-24 23:47:57

有人看好又有人看淡內房地產! 我不知我應該相信誰？
但是，我一直記得有一句中國習語: 有土先有人, 有人先有財!

1. 2014年8月15日, 雅視光學(01120.HK)搬遷深圳龍崗廠房(總面積6.54萬平方米)，獲佳兆業(01638.HK)旗下公司補償折約19.9億元。另外，就有關銷售城市更新項目公司需支付1.47億元顧問服務費予深圳全聯行地產。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140819014_C.pdf (第11頁）:
根據搬遷補償協議，本集團(雅視光學)在收取出售事項之全部代價後，估計將錄得除稅後出售事項收益約人民幣667,600,000元（相當於約840,700,000港元）至約人民幣791,600,000元（相當於約996,900,000港元）。

2. 1994年在香港, 生力啤也是依靠出售土地給九倉, 才可賺取數十億元, 原有業務製造啤酒就連年虧損或每年僅賺一點點!

1994年，會德豐系再接再厲，以35億元高價再下一城，奪得深井海旁生力啤酒廠址，該幅土地面積近50萬方呎，計劃發展250萬方呎住宅樓宇。

3. 王石:擔心下一個倒台的房企就是萬科 smiley

http://www2.hkej.com/instantnews ... F%E8%90%AC%E7%A7%91

萬科企業(02202)董事會主席王石日前在「2014年亞布力中國企業家論壇夏季高峰會」上表示，很擔心下一個倒台的房地產公司就是萬科。

王石表示，公司10年前的規劃就是數量級增長，和國家一樣的，不要說中國總是說GDP，一個企業也是這樣，就是你的營業額，是一樣的。但是顯然國家在轉型，企業在轉型，萬科現在仍然困惑於企業下個十年的轉型問題。他說，公司討論了八個月，到現在都沒有弄清楚。到年底是不是有一個結果也不知道。

王石回顧萬科成長史稱，經過1997年，及2008年的金融風暴後，前幾大房地產公司被淘汰，萬科才成為第一。但因為萬科已經成為了大企業，組織先進法則也符合萬科的現狀，所以自己很擔心，下一個倒下的就是萬科了。

王石稱，現在確實要有重新的參照系，不僅僅更多的向國外學習，不僅僅是深潛學習西方，要更多的回顧我們的歷史和我們的過去。

85 : GS(14)@2014-12-04 09:17:15

生命人壽購入老闆股票，持股增至29.96%。

86 : GS(14)@2014-12-11 00:26:41

你懂的

87 : GS(14)@2014-12-11 11:25:59

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141211/news/ec_ecb1.htm

佳兆業主席突辭職

2014年12月11日

【明報專訊】日前多個樓盤遭深圳國土部門鎖定的內房商佳兆業(1638)發生人事震盪，昨日突宣布主席郭英成辭任董事會主席及執行董事，由第二大股東生命人壽代表接任，而其郭英成胞弟郭英智亦辭去執行董事一職，自本月31日起生效，意味大股東郭氏家族再無任何人出任執董。

胞弟郭英智同辭執董

公告稱，郭英成以「健康理由」辭任，郭英智因「希望投放更多時間追求個人事業發展」，調任非執行董事。富德控股副總裁葉列理、與現任執行董事孫越南將接任聯席主席。據悉富德控股為富德生命人壽保險的主要股東，富德生命人壽保險現為佳兆業第二大股東。佳兆業第一大股東郭英成家族，恰恰於本月4日，出售11.21%舊股予生命人壽保險，令後者躍升為公司第二大股東。

佳兆業近幾個月風波不斷，10月傳出郭英成「被帶走」，11月底深圳多個樓盤被爆出遭當地國土部門「鎖定」，至今未交代原因，樓盤亦未能解封。有內地媒體引述官方人士稱佳兆業可能存在違規行為，為防止資產轉移樓盤才被鎖定。佳兆業靠在深圳參與大批舊城改造項目發家，這離不開與當地政府千絲萬縷的關係，隨著近期深圳市委高層、政法委書記蔣尊玉落馬，佳兆業也一步步深陷泥潭。

88 : qt(2571)@2014-12-14 10:59:08

http://money.163.com/14/1213/08/ADB4C61A002534NU.html

佳兆业之劫:郭英成闪辞有助于安全着陆保全家业
2014-12-13 08:15:19　来源: 华夏时报(北京)

304

因深圳房源被锁而卷入风口浪尖的佳兆业，近日突现人事动荡。

12月10日夜间，佳兆业(01638.HK)发布董事会重大调整公告，创始人郭氏兄弟将从核心管理层退出。随着郭氏兄弟闪辞，第二大股东生命人寿将全面进驻佳兆业董事会。

这是继转让11.21%股份套现16.68亿港元后，郭氏兄弟的又一大动作。熟悉香港资本市场的一位人士表示，郭氏兄弟虽然同时辞任，但并非出售家族企业，其目前持有佳兆业超过50%的股份，仍是佳兆业的实际控制人。

“避开风波，才有望保全家业。”从事中资企业赴港上市的一位资深业内人士告诉记者，董事会高管辞职，是不少陷入风波中的香港上市企业的共同选择，此举有利于将负面影响降至最低，以维持公司的正常运作。

有助于安全着陆

佳兆业发布的公告称，郭英成将辞任执行董事、董事会主席等一切职务，其胞弟郭英智也将辞去执行董事，上述调整将自今年12月31日起生效。至此，大股东郭氏家族全部缺席执行董事席位。

“郭总辞职了，再不属于公司的人了，我们以后也没有义务去说他的事，只能一直祝福他。”佳兆业一位内部人士向记者表示。

一位在港上市的中资企业投资者关系部人士表示，按照佳兆业目前的情形，要继续获得投资者的支持需要管理层做出选择。郭氏家族辞任能够使其家业不至于倾倒，且能保障所保留的资金安全着陆。

上述人士认为，一旦上市公司董事接受调查或行动受限，会直接导致公司众多资本操作受限制，牵涉到银行贷款、债券发行，甚至是接受行政处罚。这在香港众多上市公司中不乏先例。“香港对上市公司实行政府、证监会和香港联交所三层监管架构，对上市公司违法违规的处罚力度较大。”

“如果接下来不会有其他影响上市公司的安排，高管没有必要提前辞任，如果选择辞任，意味着与上市公司交割了关系，此后接受任何调查或其他安排则纯属个人的事，不需要向投资者解释。”上述人士告诉记者。

对郭英成而言，一方面佳兆业的业绩继续攀升，今年前11个月累计销售金额达271.8亿元，已完成全年300亿元销售目标逾九成，而目前全国只有不足10家大型品牌房企完成了同等规模的年度目标；另一方面，在辞任前，其掌舵了15年的佳兆业所卷入的风波并未停歇。

迄今为止，距佳兆业深圳房源被“管理局锁定”已有十余天，佳兆业假日广场近900套房源已恢复正常预售状态，但龙岗3个旧改项目1000多套房源仍处于锁定状态。

“关于房源被锁定的事，政府至今没有给过书面通知，也没人跟公司说过，被锁原因也没有任何解释。”上述佳兆业内部人士表示。

深圳市龙岗区国土局内部人士曾向本报记者表示，该局是11月底接到市规划国土委下发的通知，要求对佳兆业所有楼盘未售房源进行锁定，“我们分析应该是佳兆业公司存在违规行为，为了防止资产转移，暂时将其锁定。”该人士指出，此前从未遇到过这种集中由管理局锁定的情况，如非某个具体工程出现问题，不会全部锁定。

按照深圳市规划国土委官网的解释，“管理局锁定”是指房屋处于限制状态或开发商存在违规行为，导致售房系统被管理局锁定。

多位深圳地产界人士在接受采访时表示，在房地产管理比较规范的深圳，出现“锁定房源”甚为少见。

一位不愿具名的业内人士分析，虽然此前生命人寿溢价接盘意在帮助处于困境的佳兆业，但如果佳兆业卷入深圳官员落马案的传闻属实，接下来政府方面应该还有后续动作，因此，纯粹的资本操作是否能够缓解佳兆业的困境，仍有待观察。

生命人寿的地产生意

“转为由生命人寿掌舵，刚发布公告，对公司没有造成任何影响，公司运行依旧平稳。”上述佳兆业内部人士告诉记者。

在上述在港上市的中资企业投资者关系部人士看来，佳兆业选择生命人寿，除了在资金上有千丝万缕的关系外，还因为双方在房地产拓展中已多次联手。这意味着，双方在通过金融撬动房地产经营的理念上有着某种程度上的一致。对于苦心经营佳兆业15年的郭氏家族而言，“平稳过渡，等于上了一道保险杠”。

资料显示，生命人寿与佳兆业早在2009年就签订了为期5年的策略联盟框架协议，双方以租赁、信托、抵押融资等方式开展合作。今年4月份，深圳土地出让史上最大“巨无霸”地块公开出让，佳兆业与生命人寿联合体以54亿元成功竞得。

此外，调整后的佳兆业董事会成员仍保留不少郭氏色彩。郭英成的董事会主席职位由佳兆业老员工孙越南和生命人寿代表叶列理共担，委员会主席、薪酬委员会成员职务交予孙越南，公司授权代表分配给谭礼宁。其中，孙越南、谭礼宁、金志刚三人一直被公司内部视为郭氏“自己人”。

生命人寿保持了一贯激进的风格，通过不断增加房地产的股权投资，扩大实业版图。虽然在资本操作上，生命人寿来势汹汹，但在公司管理上，这位险资巨鳄似乎保留较大的空间。

此前，生命人寿通过多次增持，成为金地集团的第一大股东。该公司多次承诺，其与金地集团在人员、财务、资产、业务和机构等方面保持相互独立；生命人寿将不会在中国境内从事与金地集团业务构成同业竞争或潜在同业竞争的业务或活动。

89 : greatsoup38(830)@2014-12-14 12:33:54

深圳地產王...

90 : GS(14)@2014-12-17 17:00:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141217/news/eb_ebb1.htm

【明報專訊】近日負面新聞多多的內房佳兆業(1638)昨日開市前突然停牌，至傍晚發公告指，公眾持股量不足導致停牌。資料顯示，創辦人郭英成家族，與第二大股東生命人壽目前持股合共已接近80%，而公眾持股量低至20.81%，未達港交所25%的下限要求。同日據深圳國土資源委員會資料，佳兆業旗下再有一個前海樓盤被封鎖，集團至今已有六個樓盤被鎖定。

前海再有樓盤被封

據聯交所上市規則規定，上市公司公眾持股不得少於25%，而佳兆業公眾持股20.81%，明顯低於上市要求。根據公告資料，創辦人郭氏三兄弟透過數間投資公司，目前共持股佳兆業49.28%。第二大股東富德生命人壽保險持股29.96%，兩大股東相加持股已達79.19%。

生命人壽增持公眾持股一直跌

佳兆業管理層稱，今年3月時已知悉由於生命人壽增持，公眾持股量跌至24.03%，5月公眾持股量更一度跌至20.61%，本月初郭氏三兄弟出售舊股予生命人壽後，公眾持股量變為20.76%，而目前公眾持股量20.81%，持續低於25%的上市規則要求。管理層強調，自3月起公司一直積極接觸潛在投資者，以配售新股或建議主要股東減持，但未能就配售事項的商業條款與任何投資者達成協議。公司已要求主要股東關注持股量問題。公司計劃通過配售，或要求主要股東減持，盡快恢復至25%的公眾持股量。

公眾持股量規則一直困擾不少上市企業，南華早報(0583)就因為一直未能獲主要股東支持，重新滿足公眾持股要求，停牌超過一年。

除持股量問題外，佳兆業繼早前四個龍崗樓盤及一個福田樓盤被鎖定後，最新再添「前海廣場」項目被鎖。前海廣場是佳兆業第一個前海項目，共有6棟30層以上的住宅在售，目前每棟均有樓盤被鎖定，其中一棟33層住宅被全部鎖定。公司本月初曾發公告指出，前海廣場預售未受影響，未料仍難逃被封命運。

91 : greatsoup38(830)@2014-12-21 22:54:37

大鑊

92 : greatsoup38(830)@2014-12-27 21:45:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141224/news/ea_eab1.htm
佳兆業再挫生命人壽帳面蝕19億
2014年12月24日
【明報專訊】總部深圳業務幾近陷入停頓兼隨時面對現金流風險的佳兆業(1638)，繼前日復牌暴跌17%後，昨日股價仍然未止瀉，低開後持續向下，午後跌勢加劇，收報1.53元，再挫近13%。兩日下來，過去一年大手掃入佳兆業的深圳保險企業生命人壽，帳面計算已蝕近19億元。

大行狠劈目標價

瀕臨變「毫子股」的佳兆業，因前日公告其深圳共有13個項目被政府國土部門禁售、限制轉讓和暫停辦理開發手續，復牌後捱沽。繼花旗之後，德銀亦出報告大劈目標價57%。報告指出，佳兆業的深圳項目面對不同程度限制，對現金流有影響，令發展計劃延後，而在缺乏來自深圳高利潤項目的貢獻下，預期公司未來的利潤率不會延續擴大的趨勢。因此將目標價由4.68元，大幅削減至2元，評級由「買入」降至「持有」。

生命人壽多次以逾2元增持

自從公司前主席郭英成被指捲入深圳市前政法委書記蔣尊玉貪腐案後，股價一瀉千里，除了深圳項目被鎖，郭英成更辭去公司職務，由第二大股東生命人壽代表葉列理接任。翻查資料，生命人壽於去年10月首次披露持有佳兆業，其後多次以2元以上價位增持，到本月初以16.7億元從郭英成家族收購了11.21%股份後，其持股比例已達到29.96%。統計由首次披露持有至最近一次增持，生命人壽每股平均買入價約2.74元，假設其披露前買入價不低於2.7元，以昨日收市價計，生命人壽帳面已虧損近19億元。

地產代理：只是不能賣樓

另一方面，本報記者昨日再以買家身分致電佳兆業被禁售項目悅峰花園，售樓部工作人員已沒有再說樓盤仍然銷售，但強調歡迎去售樓中心先參觀了解。深圳中原地產總經理李耀智亦稱，據了解佳兆業的售樓中心仍運作，「只是不能賣樓，不是不能睇樓」。

93 : greatsoup38(830)@2014-12-28 20:34:11

big wok

94 : GS(14)@2015-01-01 12:58:35

換人

95 : waisinglau(3738)@2015-01-01 15:27:43

依隻野有「局宿」做莊家第一打手、好得過有大班信徒當神咁拜、又有電台與報刊地盆、佔勝多啦。
財演間中品題股隻推价、不為意的！但排山倒海密集式就大有問題、咁又是薪不在職是背后金主指令話事、只依管子辦事，做事不需日日月月做，一年裏玩二三隻己食大茶飯上岸啦。最緊要形像不太露尾巴已夠。總結看財演推介來買賣，你投資叻晒有限輸就無限，反之倒行逆施重揾到食，拉得太遠。

好記得佳兆業上市后未嘗叻過、3.44最高是閃一閃、浮浮時「局宿」在電台常唱好依隻內房股、話廣東省好多樓，我當聽后心諗2007與3383似乎更好，我沒有買它，維持唱好一段日子、基金突洗倉跌個幾直見個八。有留意1638者記憶猶新，任務完成靜下來。近排故作姿態頻頻撲撲在二個幾又唱歌，股價升近三銀，由抽上再抽落很短時間，唔識落車就慘不忍睹、像是一個局莊家最后散貨，董事局集體跳車兼停牌，任務又完成今后品題少一隻。

我感覺「局宿」真巧合啦，二次大吹大擂的股隻短時間即走樣有問題？還有幾隻的你們知悉嗎？

96 : waisinglau(3738)@2015-01-01 15:35:29

我感覺「局宿」真巧合啦，二次大吹大擂的同一股隻短時間即走樣有出大問題被洗倉？是否有路？我是否疑心多佐？但他形象在大眾散户心中是正氣！

97 : greatsoup38(830)@2015-01-01 16:31:11

局叔一向操守有少少問題...

98 : Clark0713(1453)@2015-01-01 19:34:13

爆左煲⋯

99 : greatsoup38(830)@2015-01-01 23:19:05

要還錢

100 : waisinglau(3738)@2015-01-02 09:19:14

滙豐追佳兆業4億
恐交叉違約
傳被「抄家」的佳兆業（1638）因創辦人郭英成「裸辭」而觸發銀行追數。正在停牌的佳兆業公佈，因為前主席郭英成辭任，滙豐銀行已就一項涉資4億元的融資協議而提出強制性提前還款要求，佳兆業不單未能即時還款，更指此違約事件或觸發其他交叉違約，對集團財務狀況造成重大不利影響。
上月初，市場傳出佳兆業深圳樓盤被封鎖，一度傳出集團創辦人郭英成「失聯」，其後郭英成向生命人壽出售11.21%舊股，一周後再辭任主席及執行董事。

佳兆業恐怕玩完或有白武仕，財演輔助幕后人炒高，在大成己散貨不少，可憐道聽塗說的散户會血本無歸。

101 : greatsoup38(830)@2015-01-04 00:09:32

好少時間上過招股價

102 : Louis(1212)@2015-01-04 13:52:55

buy it by steps???

$1

0.7

0.4

0.1

smiley

103 : greatsoup38(830)@2015-01-04 15:17:12

十仙我訓啦

104 : Louis(1212)@2015-01-05 06:16:31

greatsoup38在103樓提及
十仙我訓啦

015年1月5日星期一
龍淵子清源茶舍

佳兆業違約先破後立

http://news.mingpao.com/pns/%E4% ... 00004/1420395240478

105 : greatsoup38(830)@2015-01-06 09:10:11

於二零一四年十二月三十一日，本公司接獲本集團兩名項目夥伴（「該等項目夥伴」）的通知，內容有關中國龍崗區的兩個市區舊改項目（「該等項目」）。該等項目夥伴指稱本集團已違反本集團與該等項目夥伴就該等項目的合作協議（「該等合作協議」）（「指稱違反」），並聲稱行使彼等終止該等合作協議的權利及要求退回該等項目夥伴根據該等合作協議支付的人民幣1,200.00百萬元（相等於約1,520.53百萬港元）的費用。於同日，本公司接獲貸款人（其為就撥支（其中包括）該等項目的融資協議項下該等項目夥伴的聯屬人士）的通知。貸款人於通知中聲稱指稱違反構成相關貸款協議項下的違約事件，並宣稱上述費用連同應計
利息及所有其他未償還款項即時到期應付。

106 : morpheo(3452)@2015-01-06 11:21:51

知唔知係邊兩個合作夥伴？

107 : Louis(1212)@2015-01-06 12:57:17

快D復牌, 1蚊GoGoGo! smiley

當然, 最好是十仙GoGoGo!!! smiley

108 : Louis(1212)@2015-01-06 22:31:28

[All or Nothing] 準備訓身1638(佳兆業集團)
http://forum8.hkgolden.com/view.aspx?type=FN&message=5576252

109 : GS(14)@2015-01-07 17:05:29

本公司董事會（「董事會」）注意到，於二零一五年一月六日有若干新聞報道刊
載，董事會已通過有關本集團清盤及重組的決議案。
董事會謹此澄清，董事會於二零一五年一月六日並無舉行會議，而本公司亦沒
有通過任何有關本集團清盤及重組的決議案。
本公司現正評估該等公告所披露本集團的近期發展對財務狀況所產生的整體
影響，並將盡快刊發公告，以提供最新的資料。

110 : greatsoup38(830)@2015-01-08 00:27:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150107/news/ec_ecx1.htm

佳兆業傳破產公司否認
《第一財經》指董事會達協議
2015年1月7日

【明報專訊】早前已有多名董事「跳船」的佳兆業(1638)再爆負面消息，內地媒體《第一財經》昨晚引述消息報道稱，佳兆業董事會達成協議，決定破產重組。惟佳兆業發言人昨晚近10時在官方微博及微信澄清，強調公司沒有召開董事會，也沒有達成「所謂決議」。

《第一財經》昨晚在微博報道有關佳兆業破產重組的傳聞，並指「一切抵質押手續和債權主張暫停」，消息迅速在多個內地主要網站被轉載，直至佳兆業主動闢謠才暫告一段落。

有消息指仍有付款給中國建築

事實上，有不願具名基金經理稱，對有關佳兆業破產重組的消息感到非常詫異，坦言「據說中國建築(3311)最近仍收到佳兆業的工程付款」，認為集團財務狀未至於如此惡劣，並稱有傳聞指有不少大型企業表示有興趣收購佳兆業，只是都遭公司董事局拒絕。

不過，佳兆業情難免令投資者感憂慮，根據集團昨傳出破產消息前發布的公告，集團目前遭項目合作伙伴指稱違約，要求一併退還12億元人民幣、以及其他未償還貸款。

佳兆業又指，截至1月5日，除有約人民幣7.97億元(港幣10.10億元)債務負債已經到期未付，以及匯豐要求退還的4億元融資協議還款要求之外，並未收到其他債權人劃款要求。

昨披露10億債項到期未付

佳兆業股價自10月高位3.2元較停牌前收市價1.59元縮水近一半。其2015年及2016年到期的債券收益率至昨日已分別茘升至155%及107%，價格分別跌至36.9元及37.4元，較10日前價格均縮水逾六成。

股價縮水近半

深圳房地產龍頭佳兆業，自去年10月起就開始禍不單行，負面消息頻頻爆出。先是主席郭英成被傳因捲入落馬高官深圳政法委書記蔣尊玉一案而被帶走，緊接覑11月佳兆業年初高價購入的深圳樓盤就被當地國土部門「鎖定」至今未解封，進入12月則上演了包括創始人郭氏兄弟、副主席、執行董事及首席財務官等在內的多個董事會成員及高官接連「跳船」，而新年伊始則因為違反銀團貸款條件遭匯豐銀行追債4億元而未能償還，開啟2015年中國資本市場首例違約。

明報記者孫娜

111 : GS(14)@2015-01-08 16:25:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150108/news/eb_ebb1.htm

佳兆業瀕爆煲搜狐旗下須包底

2015年1月8日

【明報專訊】佳兆業(1638)連日負面消息不絕，繼集團否認申請破產保護傳聞後，昨日再有消息指出，有3家金融機構向深圳市中級人民法院提出申請，凍結佳兆業旗下部分深圳資產。

佳兆業發言人昨日回應本報查詢時表示，公司對有機構提出凍結資產申請不知情，如有任何新發展將以公告發布。

傳3家金融機構申查封深圳資產

據《財新網》報道，包括銀行在內，昨日已有3家金融機構申請訴前財產保全，暫時查封佳兆業旗下部分深圳資產。據了解，申訴前財產保全主要目的，是確保佳兆業旗下資產在啟動正式訴訟前不能被轉讓或轉移產擁有權，以免令債權人利益受損。

據佳兆業早前公布，集團目前有近8億元人民幣貸款到期未償還，以及未能應匯豐銀行早前要求提前償還4億元貸款。翻查資料，佳兆業短期銀行貸款逾60億元人民幣，主要往來銀行則包括多家國有銀行，如中行(3988)、工行(1398)等。

搜狐旗下搜易貸「包底」保投資用戶

佳兆業問題有擴散象，受貸款違約事件牽連，搜狐旗下互聯網金融平台搜易貸昨日發布聲明，將對與佳兆業合作的借貸產品實施「包底」，保障投資用戶本息。搜易貸又稱已實地考察，佳兆業在深圳的相關樓盤的工程建設施工並未停止。

昨日內房板塊全線下跌(見表)，其中雅居樂(3383)跌5%，富力(2777)、綠城(3900)跌幅也達到4.8%和3.7%。廣州大型地產中介合富輝煌(0733)董事長扶偉聰昨日接受本報查詢指出，公司有幫佳兆業在廣州銷售項目。佳兆業的問題出在深圳，其在廣州的項目銷售十分正常，完全沒有劈價處理的打算。他指出，年前佳兆業新盤在廣州銷售十分理想，新年的數據暫未收集。

另有不具名外資分析師指出，深圳本來是一個很難拿地的地方，佳兆業的問題是卻可以拿到，也不是公開拍賣得到，而是與政府協商，但現時內地大多土地都是公開拍賣，出現類似情機會不算大。

瑞銀董事總經理債券承銷部主管區俊傑昨日表示，雅居樂違約乃單一事件，買高息債的投資者都是大型的機構投資者、或者大型私人銀行投資者，他們非常有經驗，未必會由於事件喪失對內房板塊信心。

112 : Louis(1212)@2015-01-08 17:46:29

http://forum8.hkgolden.com/view. ... =0&authorOnly=False

股民total loss?

大鱷假膠 :
帽事既 smiley

113 : GS(14)@2015-01-09 15:24:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150109/news/ec_eca1.htm

佳兆業2億息到期債價插水式下瀉

2015年1月9日

【明報專訊】佳兆業(1638)風波愈演愈烈，目前更是深陷「賴帳危機」。據市場消息指，集團有一筆2600萬美元(約2.03億港元)的債息，至昨日到期日仍未支付。雖然相關款項，對坐近百億資金的集團來說，未算是難以負擔，惟市場人士擔心連環違約風險急升，而集團發行的債券價格近兩周內大跌60%，債息更抽高至100厘以上。

佳兆業該筆債息最遲應在昨晚支付，惟消息指，集團至昨日下午仍未「找數」。據傳因政治上「站錯邊」，惹來中央打壓，而創辦人郭氏兄弟，去年12月開始更相繼離任，因而觸發銀團貸款違約風險。《彭博》昨日引述消息指，集團的投資者關係部員工，已於本周一晚上離職，而負責人事的管理層亦未能聯絡。

債價兩星期跌64% 息8.5倍

集團債務「爆煲」的情日益嚴峻，市場相當關注佳兆業能否在死線前，償還2020年到期的2600萬美元債息。集團所發行的債券，昨日亦被投資者拋售。其中2015年12月20日到期的債券，昨日價格下跌12.5%至32.95元人民幣。實際上，自從事件在去年12月爆發，前主席郭英成辭任後，相關債券的價格一路急跌，單是過去兩個星期，上述債券價已跌63.7%，其債息更升逾8.5倍至179.96厘。

投機者買入博賺數倍

至於，其餘兩項近期均有交投、分別在2016年4月到期及2018年3月到期的債券，債價兩周內累下跌58.3%及64.1%，息率亦大幅抽升(見表)。有對基金人士指出，佳兆業債價大跌，惟市場上有許多機構投資者，以低價買入相關債券。「其實是打算博一鋪，佳兆業肯還錢就賺數倍，否則變垃圾。」

基金：擁優質資產不怕爆煲

他指出集團的帳目未必造假，但最值得關注是旗下部份樓盤，被政府叫停買賣，這類封盤事件通常持續1、2年。「地產商最重要是資金回籠，假如繼續封盤，要營運下去亦很艱難。」另有內房分析員認為，集團不少項目在深圳以外，如能減價以4折售樓，則其債券仍有價值，但前提是其他項目沒被封盤。

事實上，佳兆業近期舉動令市場頗為費解，不但有逾10億元貸款逾期未還，消息更指先後有多間大型企業看中集團資產質素，表態有意收購，惟全部遭到董事會拒絕。有基金經理坦言，大股東郭英成兄弟近期行為難以理解，但相信佳兆業真正「爆煲」機會不大，「公司(佳兆業)資產係真，尤其深圳優質地難求，唔憂無買家」。

明報記者岑豪陳子凌

114 : GS(14)@2015-01-09 15:25:05

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150109/news/ec_eca2.htm

地盤未停工銷售繼續

2015年1月9日

【明報專訊】佳兆業(1638)深陷債務危機，日前更被傳要破產重組，惟集團深圳多個項目雖然被禁售，但本報記者昨日走訪珠三角惠州市，當地佳兆業項目如常開售，在建樓盤目前亦未有停工象。

地標項目未見異樣

雖然昨日佳兆業有2500萬美元債息到期仍未知如何解決，但在沒有遭政府抵制的惠州市，該公司3個大型項目仍然繼續銷售。其中位於惠州市政府旁邊的佳兆業中心，屬於集商場、寫字樓及住宅於一身的城建項目，據當地的士司機稱，因位處市中心區，可算是當地地標建築。

「深圳的事這邊如常」

昨日，該項目的寫字樓及商場都在營運，銷售中心也如常運作，中心職員指，現時該盤只剩不足10套高層豪宅單位待售，他們惠州公司也知道深圳總公司出問題的消息，「只是深圳方面的事，這邊一切正常，另一個新盤也繼續正常售樓，亦沒有聽說要求我們低價賣樓套現」。

其所指是位於惠州市古塘坳的樓盤佳兆業1號，該項目仍然在建，記者昨日下午前往，地盤仍在動工，工人表示之前的工款沒有拖欠，沒擔心之後會否出現問題，「我們只不過打工，這些事都是判頭處理啦，不過那麼大的開發商，應該不會有問題吧」。

除惠州之外，廣州地產代理合景輝煌(0733)董事長扶偉聰日前亦指，佳兆業在廣州的項目，銷售也十分正常。

115 : Louis(1212)@2015-01-09 19:42:17

連偉哥也想買1638的債券! smiley

偉哥2015年1月9日上午9:19
今日睇報紙講，受1638債務違約事件拖累，1813的2020到期債券的yield已升到20%，但我找不到相關的報價資料。

tkchan2015年1月9日上午10:02
12月業績比預期好，5.4x加等多半注。

paradox2015年1月9日上午10:46
偉哥, bloomberg 見到1813的2020年到期債券的yield升到最高的12% Only.

偉哥2015年1月9日上午11:45
我都查過1813的2020債券並沒有報紙所說的20%yield，可能是講錯公司。

tkchan2015年1月9日下午12:17
2020債券13.x%yield，不過佳兆業2017債券升到7x%！

偉哥2015年1月9日下午12:26
有些心思思想買其2016年到期債券，但連輝立都唔再做佳兆業債券買入，都唔知邊到可以買到。

DL2015年1月9日下午2:52
點解只可以賣出？

偉哥2015年1月9日下午3:04
因為隻債券已接近違約，跌至垃圾級別，高風險，故此有些行已不幫客戶買入。
smiley

116 : Louis(1212)@2015-01-10 00:00:01

中國債券即將崩潰
艾薩 @ 2015-01-09 01:44:31
2015-01-08 NM

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/126658

新年伊始，歡迎所有讀者，相信你們能夠從這個專欄中獲益。

三星期前即12月17日，我曾經警告「安全」的債券，其實某程度上並非萬無一失，原因是這些債券由內房及為數眾多的的中國企業發行，而這些公司以外匯借錢（美元及港元為主）「只為了好玩」，它們不受控地押注在地產及貨幣之上，肯定會受到大教訓。更準確地講，當買下這些公司股票和債券的貪婪投資者，淪為最終受害者之時，這些企業的管理層正抽着Havana雪茄，品嘗着水晶香檳杯中的Don Perignon，躺在水清沙幼的沙灘上，離冷風凜凜的北京、上海遠遠的。

佳兆業違約小股東損失大

剛過去的新年，令人回憶起可憐的藍籌股佳寧集團，這間公司在1983年1月2日倒閉。而較少為人知的佳兆業集團（1638）正停牌至今，原因是公司主席辭職，觸發滙豐銀行追數──就一項2014年12月31日到期，涉資4億元的定期貸款，按貸款的協議規定提出強制性提前還款要求，而集團沒有能力償還有關貸款。股價下滑前，這個深圳地產發展商市值160億港元。投資者至目前為止已損失80億元，但其實我懷疑這間公司不值一文。未經過大量文件申請工作，和仔細冗長的盡職調查（Due diligence）之前，數以百萬正當而合法的借款人包括我，都不會從銀行手上借到一毫子，但滙豐銀行居然「英明」到向這種企業輕易借出4億元？事情還遠不至此！佳兆業仍欠下投資者130億美金，集團發行了2018年及2020年到期的無擔保債券，兩樣加起來涉及金額佔發行價三分一。該兩批「安全的」固定利率債券，由比較外行的小額投資者持有，賬面已損失達7.5億美金，所以閣下投資前，請記住「買者自負」這句古老的格言。

中國債台高築可觸發更深危機

中國市場這個有如火車事故殘骸的狀態，現在才是開始，「傳染效應」（由債務和貪婪兩種致命病毒散播）將緊接而來，影響數以千計大中小企業，尤其是押錯注又疏忽職守，用別人的錢作賭注，而永遠不用為他們不道德行為負上刑責的企業。我覺得俄羅斯最近的煩惱包括貨幣、油價等等危機，與中國24萬億美元、佔GDP 265%的債項相比，可謂是滴水與大海的分別。如果中國現在還不作出相應措施，這所指的，並不包括去年容許更多低息借貸，以及拉高上海A股股價五成的兩項動作，情況將會失控，中國的經濟及金融的負面狀況，將會比俄羅斯差上十倍。祝君好運！艾薩[email protected]

艾薩
Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可。

如果你信艾薩的話, 中國當前狀況離崩潰不遠了!
由他代替你投資應該會很快賺大錢(簡單地沽空中國概念股已經會很快賺大錢)!!

117 : x31294128(46781)@2015-01-11 02:37:29

佳兆業萬一清盤，佢的境外優先票據似乎償付次序比較後？
不過睇黎值博率都唔低，問題係買唔買得到

118 : greatsoup38(830)@2015-01-13 02:40:35

無事一定

119 : x31294128(46781)@2015-01-13 04:28:32

佳兆業遭申請資產保護　2015-01-13 00:26

停牌兩星期的佳兆業發出通告，表示注意到上周五有債權人向內地法院提出多項有關對公司資產保全的申請。

又指公司有數個銀行戶口被凍結和扣起，涉及逾七億元人民幣，雖然獲滙豐豁免，即時償還未償還融資，但公司披露，再接獲其他債權人要求即時償還款項的通知。佳兆業又指，已到期優先票據的2300萬美元利息，目前未有支付時間表。公司將繼續停牌，直至有關法院申請及委聘財務顧問等，內幕消息進一步刊發。

來源：http://news.tvb.com/finance/54b3f5c26db28c9073000005/

120 : Louis(1212)@2015-01-13 07:16:54

佳兆業擬委聘財務顧問提供戰略建議

佳兆業集團(01638)公布，該公司現正與數名候選人(包括國際投行)商討，以委聘可就該公司的資本架構(包括其境內外債務及其他責任)，提供戰略建議的財務顧問。

該公司預期，財務顧問經考慮所有持份者(包括該公司的境內外債權人)的利益後，將協助該公司審閱及評估多種方案及制定可達致各方同意的解決方案的計劃，並預期於近期最短時間內公布委聘人選。

另外，於今年1月7日接獲滙豐的豁免通知，以豁免就郭英成辭任該公司主席而違反滙豐融資協議的違約事項，以容許該公司制定可行的還款建議及相關方案。因此，該公司毋須即時償還根據滙豐融資協議條款的未償還滙豐融資，同時終止有關出售上海青灣兆業的股權及股東貸款。

此外，於今年1月9日，該公司數個銀行帳戶被數間銀行凍結和扣劃，涉及銀行結餘合共約4.47億元人民幣和2.66億元人民幣(約5.66億港元和3.37億港元)。該公司現正評估上述事項對該集團財務狀況的整體影響，同日該公司接獲相關中國法院有關該集團一間成員公司採取約6.51億元人民幣(約8.25億港元)資產保全的民事裁定書。

優先票據方面，該公司並無就於今年1月8日到期的2300萬美元(約1.74億港元)的利息訂有支付時間表，該公司現正評估其財務狀況，並將就有關利息付款作進一步公告。

另外，就若干近期新聞報道刊載，該公司主要股東富德生命人壽已要求該公司，退回根據該等項目的合作協議支付的12億元人民幣(約15.21億港元)的費用。董事會澄清，富德生命人壽並非該等項目夥伴之一，於本公告日期，該公司尚未接獲富德生命人壽有關償還任何款項的任何要求。

下載港交所通告原文
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20150112678_C.PDF

佳兆業集團 - 趁火打劫的機會?

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2015/01/blog-post_11.html

關於佳兆業集團(01638)，公司目前停牌當中，也有銀行開始向公司追債，國內的銀行及債主甚至已入稟法院，查封佳兆業的一些房地產項目。由於目前股票已停牌，故此股價無法作出反應，但其發行的優先票據就"大插水"，面值100元的票據普遍跌到30元左右，即是說如果現在以3折價格買入這些票據，他日公司真的破產清算的話，清算所得的款項如果足以覆蓋其所有債務，則這些票據可以獲得100%兌付，而現在"撈底"的投機者可以獲得超過2倍的回報，實在是非常吸引的。

自己對買入佳兆業票據這投機也非常感興趣，也因此請教了銀行業內人士相關的風險。業內人士給予的意見是這些票據雖然表面上是"優先"票據，但實際上國內的做法是一旦進入破產清算程序的話，則清算所得的款項會優先償還國內的債務，包括預繳了的買家、員工工資及福利、稅項如所得稅等、起樓的建築商、供應商及國內的銀團貸款、發行的信託等，如有餘款才償還境外的債務。關於這說法，我也在網上搜索資料，找到一份評級機構"惠譽"發表的關於"中资企业境外发债的从属性" 文件，支持上述的說法。文件的連結如下，所有已買了或打算買入佳兆業票據的，請詳讀：http://www.fitchratings.com.cn/uploaded/20130…

萬一佳兆業真的進入清算程序，則其境外票據持有人回收率有多少取決於:

1. 佳兆業隱藏的資產負債表外負債及擔保有多少；

2. 佳兆業資產能否以接近市場價格出讓。

我大致計算過，如果佳兆業的資產及應收款等如能以8折或以上清算的話，而且隱藏的表外負債及擔保等低於百億元人民幣，則境外的票據持有人仍可以獲得頗高的回收率。

在與國內球友討論過後 (詳見http://xueqiu.com/7889176837/35107110)，自己暫時打消買入佳兆業2016年到期票據的打算，主要是考慮到四個因素：

1. 資產負債表外的負債及擔保應該存在，但無法確定這些負債及擔保有多少；

2. 球友提到一旦清算的話，很多資產可能只可以以半價套現，比自己預期的7-8成低甚多；如果真的以平均半價套現的話，則境外票據持有人基本上是一無所得；

3. 這些票據目前買賣兩難，成交稀疏，即使成功買入，之後想套現也不容易；

4. 佳兆業擁有的深圳地產及舊改項目目前大部份被政府鎖定，相信是因為這些土地及項目是以不合法手段取得。之前深圳政府曾沒收深圳金光華集團旗下價值60億元的金光華廣場，同樣處罰可能會發生在佳兆業身上，這是最壞的情況。

自己打算等佳兆業情況比較明朗後，才決定是否買入佳兆業票據，甚至乎最終佳兆業集團如果破產的話，相信很多內房股發行的票據都會出現恐慌性拋售，到時可以擇肥而噬。

121 : greatsoup38(830)@2015-01-16 00:29:22

內地網站流傳一份「深圳地產預警名單」，指下列名單的人士正陸續接受組織調查：包括東海黃楚標、佳兆業郭英成（圖）、京基陳華、華南城鄭松興、信義李賢義、中洲黃光苗、鴻榮源賴海民、大百彙溫純青、閩泰朱景輝、卓越李華、寶能姚振華、合正袁富兒、益田吳群力、富源繆受良、富通陳治海、皇庭鄭康豪、蘭江劉海洋。

122 : greatsoup38(830)@2015-01-16 23:34:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150116/news/eb_eba2.htm
4單位被封花樣年指屬業主問題
2015年1月16日

【明報專訊】佳兆業(1638)違約危機源於內地媒體揭露其在深圳的樓盤被當局封鎖禁售而起，因此也令市場對於內房禁售顯得杯弓蛇影。昨日上午外電《彭博》報道指出，深圳市規劃國土委網站資料顯示，花樣年(1777)位於深圳寶安的樓盤花鄉家園，有4個單位被當局鎖定，消息引發市場恐慌，令該公司股價午後竟瞬間大瀉16%。花樣年隨後表示，該樓盤早於2010年售罄，業權已不屬花樣年，4個單位被鎖定或與現時業主有關，股價跌幅也逐漸收窄，最終報0.82元，跌4.65%。

股價午後挫16% 澄清後跌幅收窄

花樣年傍晚召開分析員會議，會上主席潘軍澄清，被鎖的4個單位，早在2009年及2010年已出售。公司諮詢有關部門了解，今次是法院對個人糾紛的處理，與公司無直接關係，公司全國項目亦進展良好。潘軍在會上更強調：「我們很健康，我們很無辜，我們跟佳兆業不一樣。」

申查封佳兆業資產增至29宗

至於現時身陷違約危機的佳兆業，據深圳市中級人民法院公告顯示，債權人之一的中國銀行(3988)深圳分行已入稟向佳兆業提出訴訟，法院已受理，案件將於3月24日開審。早前有報道指出，申請查封佳兆業資產的訴訟，已經增加至最少29宗，除中行外，還包括工商銀行(1398)、平安信託等，申請查封的資產亦由深圳擴散至廣東、上海以至湖南等。

123 : greatsoup38(830)@2015-01-17 01:13:54

無野太差發生

124 : greatsoup38(830)@2015-01-22 09:51:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150122/news/ec_eci1.htm

佳兆業封盤蔓延傳涉廣州近千伙

2015年1月22日

【明報專訊】停牌中的深圳開發商佳兆業(1638)封盤潮蔓延至廣州。據廣州市國土資源局旗下網站披露，佳兆業旗下佳兆業城市廣場、佳兆業天御近1000套房源被查封。

包括近期應市豪宅盤280伙

廣州市國土資源局旗下網站陽光家緣顯示，佳兆業城市廣場(登記名為佳兆業盛世廣場)共分4期，未售住宅套數為680套，除個別未獲預售權項目，全部處於「查封」狀態。而原本在近期開售的豪宅項目佳兆業天御(登記名為佳兆業天裕園)280套住宅也全部被「查封」。另有消息指，佳兆業位於惠州的佳兆業東江新城也一併被查封。

自爆出債務違約以來，佳兆業遭到內地債權人集體入稟法院追債，多處資產被查封。不僅在深圳遭到超過20間金融機構申請資產保全，另有信託公司及銀行分別申請查封佳兆業在杭州及大連項目。除深圳所有樓盤被鎖定以外，佳兆業另遭凍結資產最少超過20億人民幣。

擔保平安信託產品將轉讓第三方

此外，有市場消息指佳兆業作為擔保人，無力償還昨日到期的一款規模25億元人民幣的平安信託產品。而平安信託已計劃向第三方轉讓該產品，以向投資者償還本金及利息。該產品全名為「平安財富·翔園17集合資金信托計劃」，預期收益率8.8厘，產品期限為9個月。

125 : greatsoup38(830)@2015-01-23 12:01:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150123/news/ec_ecc1.htm

傳深圳政府助佳兆業尋買家

2015年1月23日

【明報專訊】據《彭博》引述市場消息，陷入困局的內房商佳兆業(1638)，在財困之際，獲得深圳政府出手打救，助其尋找合適買家，但政府提出的原則是「股權可以分散但資產不能賤賣」。

報道指，深圳政府正計劃尋找開發商，收購佳兆業部分股權。目前該計劃由深圳政府主導，據稱政府不希望看到佳兆業股權被折價出售，故提出的佳兆業重組原則是，股權可分散但資產不能賤賣。報道稱目前一些開發商已就此計劃與政府進行商討。但深圳市政府公關處回應稱未得到關於此事的相關資訊，佳兆業發言人則表示不會作出評論。

佳兆業的麻煩近一個月不斷擴大。繼其於深圳所有在售房源被政府鎖定後，內地媒體報道，它在深圳幾乎所有地產業務也被鎖定，該公司在其他省市的個別樓盤亦逐步受到影響。目前內地已有21家金融機構向法院申請凍結佳兆業資產，涉及規模超過10億元人民幣。

126 : ahtf(35089)@2015-01-23 21:22:12

而家傳華僑城會接手, 咁岩深圳既華僑城停左牌

佳兆業D地皮點都值錢, 往績都唔錯
江湖傳聞佳兆業係因為政治問題比人涷結左D樓盤姐
而家呀爺出手, 買番黎做, 分埋一份, 情況點都唔太差
如果華僑城接手, D債仔應該停止追數

如果復牌, 加埋比國企接手, 應該彈番2蚊樓上
不過經止一役, 佢公司D 高層大執位, 會唔會元氣大傷呢?
始終感覺上華僑城往績都麻麻

利申: 有貨在手

127 : ahtf(35089)@2015-01-23 22:07:15

華僑城又否認左, 真係謠言滿天飛
不過照常理估應該似係深控買既機會高D
不過佳兆業債券已經升定先

http://news.sz.fang.com/2015-01-22/14706146.htm

传深圳华侨城接手佳兆业离岸债券飙升10个点

1月22日，多位市场消息人士向21世纪经济报道记者透露，22日午间市场传言深圳华侨城股份有可能担当“白武士”接手佳兆业，在此消息刺激下，佳兆业5只离岸债券价格当日飙升了10点子。

“今天华侨城股票下午停牌，市场上有消息称停牌与深圳市政府正在与多个地产公司进行洽谈接盘佳兆业有关，因此债券价格出现了10个点子左右的涨幅，”某消息人士向记者表示。

华侨城在交易所停牌公告中表示：“公司正筹划对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项。”

上述人士表示，佳兆业5只离岸债券价格22日上午报价在35-40左右，但“白武士”消息出来后，价格随即涨至45-53。“买方主要是一些高风险债券基金，市场憧憬有国资委背景的公司接盘有可能彻底扭转目前的僵局。”

“现在市场主要关注深圳市政府对此事的表态，这决定着是否能够顺利接盘，并对债券持有人提供一个明确的解决办法。但目前市场主要还是猜测，暂时没有十分确切的消息，“某外资银行债券人士向记者表示。

128 : Louis(1212)@2015-01-24 12:04:49

佳兆业离岸债券SURE WIN!

129 : simonwor(34306)@2015-01-24 13:44:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150124/news/ec_ecb1.htm

佳兆業擬尋海外投資者
2015年1月24日
【明報專訊】佳兆業(1638)事件持續發酵，《華爾街日報》引述消息人士稱，該公司正在向外國投資者尋求資金，亦有和包括萬科(2202)及深圳華僑城在內的本地開發商洽售資產套現。事件更進一步引發後遺症，繼周三佳兆業於廣州的上千房源被鎖定後，又殃及其他具投資級別的內地企業相關美元債券孳息全面扯高，多間與佳兆業合作的信託亦受影響，單是平安信託涉及佳兆業相關的風險敞口就高達人民幣29億元。

業界：海外集資艱難

佳兆業管理層集體「跳船」、樓盤鎖定、債券違約一系列事件，令國際投資者普遍擔憂，然而亟需現金的佳兆業仍決定向外國投資者伸手。外國媒體引述知情人士稱，其正在尋求發售債券或股權的形式籌集資金。不過，業內人士普遍認為其在海外集資會很艱難，因為海外投資者仍不清楚該公司是否會重組及政府是否提供支持。

除此之外，該消息人士稱，公司亦正和包括萬科及深圳華僑城在內的本地開發商協商變賣資產，以盡快兌現現金。深圳華僑城在深交所股份本周四開始停牌，未知是否與佳兆業交易有關。不過，華僑城和萬科發言人均表示不了解事件，佳兆業則不予置評。

曾貴為深圳房地產「龍頭老大」的佳兆業深陷違約風波，令不少外國投資者對中國市場格外警惕，不僅拖累中國垃圾股融資成本大漲，現在就連投資級債券發行人也未能倖免。根據彭博數據，1月1日以來中國的投資級美元債券債息已從去年下半年的207個基點，躍升至259個基點，中國企業發行的美元債券今年至今已跌價0.45%。

……

……

130 : Louis(1212)@2015-01-27 08:40:33

2015年1月27日星期二
王弼獅觀點
投資策略

佳兆業債3倍回報快落袋
smiley

【明報專訊】內房佳兆業（1638）一直受樓盤被封債務違約的困擾，不只遭港交所停牌，債價更大幅下跌，票面值1元的債券曾跌至30仙水平，許多財經評論員都勸投資者不要對佳兆業債券有任何幻想，我卻力排眾議，於1月8日以34仙購入2016年4月到期的債券，博到期時收足票面值，可收取超過3倍的回報，是什麼因素驅使我認為頻臨破產的佳兆業，其債券值得一博？

細內房企「鬼城」投資易資不抵債

這個可以從兩方面分析：經濟理由和政治理由。首先，單從經濟看，佳兆業絕對不是一家經營不善或資不抵債的內房股。我一向叫大家避免投資內房股，是當時許多規模較細的房地產商，退而求其次就發展三四線城市的房地產，盲目以為房屋興建了便有市場，結果是那些偏遠地方根本沒有人想住，出現許多鬼城。

我問過地產界老行尊施永青先生的看法，他說這些房產處理方法只有兩個，一是用來養豬，一是用炸藥炸掉，意味興建這些鬼城的房地產商，資金不可能會回籠，最後命運自然是資產值大幅低於債務而遭清盤。因為許多內房都是這形式經營，故我一直叫大家別碰內房。

深圳內房龍頭爆煲風險低

然而，佳兆業絕對並非那些內房可比，作為深圳房地產的龍頭，它的樓盤絕對是有市場需求的，我在電台也說過大陸房地產值得投資的城市就只有北京、上海、廣州和深圳這些內地真正的一線城市。佳兆業的總借貸（債券加銀行貸款）不過是297億元人民幣，資產卻超過1000億元，更重要的是需要在一年內償還的貸款額只有60億元，公司的銀行存款卻有110億元，從經濟層面，哪怕在它的資產打一個折扣再在它的負債加上幾成，要佳兆業應付這一年的債務責任仍綽綽有餘，若不是政治因素，該公司又怎會淪落債務違約陷於破產清盤邊緣？

所以，佳兆業面對的肯定不是經營不善，而是面對國內獨有的政治風險。大家必須明白，投資國內公司特別是民企，公司管理層都有可能干犯了一些國家法律，問題是領導人會不會，或選擇什麼時候清算當事人，這都是投資國內公司的風險。如果國家永遠只希望塘水滾塘魚，集資只靠香港或國內資金，維持這種人治管治絕對不是問題。然而，目前國家已經成為世界第二大經濟體系，希望有一日可以像美國以本國貨幣發債吸納國際資金才是中央的鴻圖大計，所以中央才這樣着緊透過香港發點心債或離案美元債為國內企業融資。

就以佳兆業為例，不少跨國大型基金例如貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）都持有它的債券。對這些大型機構而言，如果純是經濟理由，例如佳兆業破產是因為經營不善，資不抵債違約而令這些海外基金虧損，這實在是無話可說。但目前佳兆業面臨違約，如果理由不過是單單領導人片面「打貪」之言而完全不顧海外投資債權人的利益，如投資中國的離岸債券市場會面臨如此不穩定的政治風險，外國人以後又怎敢再輕易投資中國的債券市場？到時要求的回報只會大幅上升，對國家債券市場「超英趕美」的發展只有百害而無一利，因此，我深信國家處理事件，無論對佳兆業管理層個人層面怎樣政治打壓，對國際債權人一定會有一個公道的處理。

自月初爆出債務違約，佳兆業的債價已經由30仙回升到50仙以上，無論傳言深圳政府尋找白武士，或融創（1918）的收購是否屬實，佳兆業債權人最霉運的時刻已經過去。本欄的讀者或有like我facebook（www.facebook.com/buytillsuspension）的朋友，如果有跟我買佳兆業債的，恭喜你，三倍的回報應該會袋袋平安。
獅子山學會行政總監 smiley

131 : GS(14)@2015-01-27 14:51:37

又吹大

132 : 草帽(1253)@2015-01-27 15:44:33

這個估計應該是整體資金斷裂導致吧, 為何說成是打貪影響? 3倍回報快落袋唔會有我份.

133 : GS(14)@2015-01-27 15:46:07

至少40個投入至買到

134 : GS(14)@2015-01-28 10:27:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150128/news/ec_ecb1.htm

傳融創團隊進駐佳兆業債價回升

2015年1月28日

【明報專訊】融創中國(1918)入主佳兆業(1638)的傳聞愈炒愈熱，官方媒體《新華網》昨日更引述消息稱，目前融創團隊10餘人已經進駐佳兆業總部，對佳兆業進行產權與債務評估。受消息提振，佳兆業數隻離岸債券債價回升。

儘管融創方面至今保持沉默，但昨日多家媒體進一步報道稱融創很可能出手收購負債纍纍的佳兆業。更有消息引述融創中國和佳兆業集團內部人士稱，雙方最早或將在今日發布公告，公布進一步的合作消息和細節。去年底融創收購綠城(3900)失敗，獲得綠城退回逾60億港元現金。

人幣債券回升至今年最高水平

消息令市場重拾信心，佳兆業5隻大幅跳水的離岸債券近日價格接連回升，其中一隻2015年12月到期人民幣債價，昨日勁升21%，價格已回升至今年以來最高水平。

佳兆業今年以來爆出多單債務違約，內地媒體指佳兆業已聘請財務顧問，正全力尋求解決方案，其中對資產進行全面清點並尋求既有資金又有實力的合作者，是解決事件的有效選擇。

不過，佳兆業違約並非尋常資不抵債，而是源於大量深圳房源被當地政府鎖定。有外媒昨天引述消息人士稱，周一佳兆業與深圳當地政府官員的會面沒有取得進展，銷售禁令未能取消，更引述佳兆業高管指「保持禁售是中央政府的命令」。

135 : Louis(1212)@2015-01-30 19:24:48

DL2015年1月30日下午1:03
《經濟通通訊社３０日專訊》《財新網》引述接近融創中國（０１９１８）高層消息指，融創將接手佳兆業（０１６３８）郭氏兄弟近４９﹒３％的公司股份，雙方已於近日簽署相關協議，只等走完流程正式發布。

　　報道引述了解交易人士指，佳兆業企業基本面情況不錯，現在引爆的境內外債務危機是特殊情況，新的股東組合形成後，會提振各方信心。

　　融創中國入住佳兆業，或先要面臨要約收購。根據中國《證券法》相關交易規定，上市公司股東持股比例達到３０％時，將觸發要約收購，有義務向該上市公司所有股東發出收購要約。

　　融創中國於今早開市前停牌。（ｚｙ）

偉哥2015年1月30日下午1:07
如果是這樣，那前排撈了優先票據的發過豬頭.....講緊一個月賺2倍。

poonkl2015年1月30日下午1:39
可惜輝立早已暫停發售有關佳兆業的相關公司債及票據。
或者係因為怕上身，Touch-wood 出現違約，免得要費時失事，替客戶跟進後續情況

博羸就英雄，博輸就眼紅紅... ...

DL2015年1月30日下午1:47
30%的面值，有相當值博率

偉哥2015年1月30日下午1:49
我考慮買的時候，2016年到期的人民幣票據報價是35元左右，即入場門檻35萬人民幣，博65萬的回報。

poonkl2015年1月30日下午1:50
Don,

早幾日飛台灣開Seminar，為公司客戶講解Investment Trust 關於進一步詳細資料及補充，已發送至你Email，予以參考。

DL2015年1月30日下午1:53
不過有得睇無得買

poonkl2015年1月30日下午2:02
偉哥，DL

老實講，我都有心思思, 不過搵盡門路，暫時都未搵到途徑可以入場；於是就此作罷。

DL2015年1月30日下午2:29
謝謝資料
據聞IB有得買？

偉哥2015年1月30日下午2:54
要買垃圾債的話，我有途徑，但必須具專業投資者PI資格才可以

DL2015年1月30日下午3:04
能否介紹一下？PI即要一球美金放係證券行？
我問過輝立經紀，佢只說香港沒有交易，我話市場有成交價，佢講到一舊舊，唉...

DL2015年1月30日下午3:07
其實我也不明白PI的定義(如果是1mil USD)，是否越有錢越Professional呢？

paradox2015年1月30日下午3:31
愈有錢愈多professional的人抽佢水, 所以變成咗Professional investor

poonkl2015年1月30日下午4:26
DL, PI 身份好簡單, 錢多就可以
概括少少講, HKD8M, 加 Asset-value Proof. 就可以

偉哥2015年1月30日下午5:36
其實只要是PI的資格，就可以買入較高風險的產品，包括垃圾級別的債券。如果是PI，有不少有能力的經紀都有辦法幫手買到呢D垃圾級別的債券。

136 : Louis(1212)@2015-01-30 23:00:06

今日 15:09 中國財經港股直擊

融創或全購佳兆業華僑城料接手舊改部分

《第一財經日報》引述消息指，佳兆業(01638)中高層今早在惠州博羅開了最後一次高管會議，會上有高層宣布，融創中國(01918)將全面收購佳兆業，郭氏家族持有佳兆業的約49%股權，全部轉讓給融創中國。收購完成後，佳兆業可能會易名。

消息又指出，深圳華僑城(000069.SZ)可能將拿下佳兆業舊改部分。

截至去年6月30日，佳兆業總土地儲備約2360萬平方米，其中舊改面積佔了近一半。

消息表示，融創中國昨晚到了香港與郭氏家族簽了股權轉讓協議，此前，融創團隊10餘人進駐了佳兆業總部，對佳兆業做產權與債務評估，前後時間不過十多天，速度很快。

報道又指出，裁員和離職不可避免，一些佳兆業內部人士已經開始下一步打算。

報道透露，融創中國董事長孫宏斌日前在官方微博上發布了一則消息稱，他參與了「你認為誰最能可能接手佳兆業」的投票活動，並把票投給了自己的公司融創。雖然這條微博在幾分鐘就被刪除，但可看出融創收購佳兆業已經胸有成竹。

137 : Louis(1212)@2015-01-30 23:01:00

傳深圳政府支援融創購佳兆業

據外電引述不願具名知情人士稱，深圳政府原則上支援融創中國(01918)接手郭氏兄弟所持近49.3%的佳兆業(01638)股份。

外電報道指出，深圳市官方自郭英成辭去佳兆業主席一職之後，多次在香港與郭英成進行接觸。今日市場有傳融創已經簽署協議接手郭氏兄弟近49.3%的佳兆業股份。

138 : 甘正光(40421)@2015-01-31 04:28:29

之前买入1638债券的都是火中取栗，有胆识有本事（当然仲有充足资本！），系抵发达既。

139 : ahtf(35089)@2015-01-31 15:01:36

佳兆業海外債券價格絕地大反彈，息率由最高的六十厘降至二十厘以下。
低價賣左債券既投資者都幾慘
不過諗落大股東都幾有膽識, 一招搏攬炒, 攪到業主出黎維權, 連埋其他內房都發唔到債, 影響始終太大
攪到政府都無佢辦法.

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150131/19023262

融創擬救佳兆業
買郭氏四成股權　已獲政府「祝福」

【本報訊】佳兆業（1638）拯救方案終近敲定。內地《財新網》引述消息報道，融創中國（1918）將出手收購大股東郭氏兄弟49.3%的佳兆業股權。市場消息稱，方案已獲得深圳市政府「祝福」，是解決佳兆業危機「最理想」結局。昨日佳兆業海外債券價格絕地大反彈，息率由最高的六十厘降至二十厘以下。
記者：吳綺慧

融創昨日早上開市前宣佈停牌，稱待刊發一份載有內幕消息的公告。而《財新網》昨早上就引述融創的高層指，融創將會接手郭氏兄弟近49.3%的佳兆業股份，雙方已簽署交易協定，只等完成程序後正式發佈。

華僑城或取部份項目

另有內地報章引述消息指，內地上市公司華僑城有可能取得佳兆業部份舊城區改造項目。佳兆業去年十二月初爆出被深圳市政府封盤事件，公司股價一瀉千里，一個月內累跌近50%，停牌前收報1.59元，市值蒸發一半至81.65億元。花旗日前發表報告，假設白武士以20%至30%溢價收購郭氏的股權，料交易涉及金額將達48至52億元。
另外，如融創接手的股權多於公司整體股本30%，根據《收購及合併守則》交易將觸發全購，融創需向餘下所有股東提出收購要約。不過，融創亦可向證監申請豁免，以往一般白武士用拯救上市公司為由，都可獲得豁免。
有市場消息傳出，融創是次接手郭氏股權的方案，已獲得深圳市政府首肯，當局早前更曾派官員來港與大股東郭英成會晤，反映雙方意圖「玉石俱焚」的立場已經軟化。有基金經理認為，透過白武士直接買下郭氏的持股，是拯救佳兆業的最理想方案，「公司有機會復牌，股東唔使total loss；債券持有人亦唔使等賣資產，排極隊都收唔到錢。而且郭氏肯全退，可以免除日後好多政治風險。」

佳兆業債價全線上揚

事實上，昨日佳兆業的債券價格已全線上揚，以面值一美元計算，債價由早前最低徘徊在30美仙，昨日已普遍回升至70至80美仙水平。以交投最活躍的二○一八年到期、息率8.875厘的債券為例，其債價昨日大升十五點子至77美仙，孳息率亦由最高的逾六十厘，降至昨日約二十厘。
花旗報告指佳兆業在一、二線城市的土地儲備多達八百六十萬平方米，相當於公司總土儲的36%，這批土地以當年成本入賬，價值達382億元人民幣，如用現時市價計算，相信已大幅升值66%至635億元人民幣，故該行認為這如此值錢的資產，對入股佳兆業的白武士來說相當吸引。

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150131/19023265

憂連鎖效應　中央轉軚
【拆局】
佳兆業（1638）危機發展至今已近兩個月，劇情峯迴路轉，由最初傳出中央為迫使大股東郭英成交出涉貪腐案的「人名」，不惜以「抄家」作威脅；及後又傳出郭英成拒回內地交代，情願任由佳兆業爆煲，圖玉石俱焚。如今事件終見曙光，有分析認為這與中央承受不了具規模的房企爆煲、引發出來的連鎖效應不無關係。
有指近日中央態度改變，深圳市政府更為佳兆業四出找買家，是因為眼見佳兆業事件已演變成「火燒連環船」，拖累一眾中小型內房融資成本上升。去年一月為內房發債高峯期，合共曾發行十筆、共逾六十億美元的高息債，但今年卻因佳兆業事件影響，至今仍未「開市」。
另外，佳兆業事件亦拖累早前平安保險一隻與佳兆業相關的理財產品險遭違約，而深圳市政府持續封盤、又沒有作出解釋的做法，亦引發早前約二千名佳兆業業主赴深圳市民中心舉行集會，籲政府在打貪時要保護業主權益。
花旗報告估計，佳兆業的交易將會在農曆新年前定奪，因為政府也希望看到事件引發的債權訴訟、工人維權等社會動盪，可早日平息。

140 : greatsoup38(830)@2015-02-01 13:48:01

借到人頭買，但無買到

141 : peterchan11(45203)@2015-02-01 18:44:41

融創買佳兆業資產

142 : greatsoup38(830)@2015-02-01 18:59:09

1918買公司項目

143 : GS(14)@2015-02-01 20:12:01

賣野畀融創

144 : peterchan11(45203)@2015-02-02 07:39:44

CEO走人

145 : GS(14)@2015-02-03 00:07:42

走左好多件

146 : GS(14)@2015-02-03 01:01:39

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=115091

【明報專訊】已經債台高築、瀕臨破產邊緣的內房商佳兆業(1638)，上周盛傳已獲「白武士」融創(1918)出手相救，將收購其約五成股權。但昨日雙方分別發公告稱，融創購入佳兆業旗下位於上海的4個房地產開發項目，總作價近24億元(人民幣．下同)，並非早前市傳的購入股權，兩家公司的通告皆未交代何時復牌。市場分析指出，單就昨天的公布，佳兆業仍未脫險。

明報記者魏嘉儀、鄭智文

根據公告，融創是次買入的佳兆業附屬公司，包括上海青灣和上海榮灣，它們分別從事位於青浦區的青浦君匯上品項目的開發以及位於奉賢區的佳兆業八號二期項目開發。此外，融創亦將購入擁有位於嘉定區的佳兆業城市廣場三期項目的上海誠灣51%的股權，以及位於上海浦東新區的浦東金融中心項目開發商上海贏灣51%股權亦將售予融創。這4個項目的總作價為23.75億元，其中22.9億元為向這些項目的股東償還的借款。

上周五內地《財新》報道，融創將收購佳兆業大股東郭英成家族49.3%佳兆業股權。若按照佳兆業停牌前收市價1.59元計算，作價超過40億元。

佳兆業自去年11月起預售樓盤逐漸被鎖定，非但沒有如市場預期在短期內解封，去年12月主席郭英成更宣布辭職，公司陷入債務危機。根據佳兆業去年6月底的中期報告，公司必須在一年內償還的貸款達60億元，2年至5年內償還的約190億元。據內地媒體上月的報道，截至1月8日佳兆業有海外債務兼應付利息5億美元(約39億元)未付，若在30日寬限期內(截至2月6日)未能償還2560萬美元(約2億元)利息，就屬違約。

分析員﹕未改變破產命運

有內房分析員則認為，佳兆業現在急需資金，向融創出售資產，「不管錢拿到多少，總比沒有要好」。但他表示，除非近期有更多內房商及時購入資產，否則這次收購並不會改變佳兆業破產的命運。中環資產投資行政總裁譚新強說，最新發展對佳兆業股東及債權人未必是好消息，因為融創買地皮，意味佳兆業逐步被拆件出售。他說要留意佳兆業在是次交易中獲得股東貸款之後，可否把資金調到海外償還債息，更緊要的是如深圳華僑城等國企會否買起佳兆業。

譚新強﹕非好現象意味將拆件出售

他指出雖然據聞深圳市政府很想救佳兆業，但現時佳兆業在全國已有多項資產被債權人及信託查封，「除非今次事件驚動到中央，認為可能會嚴重損害海外投資者對投資內地企業的信心，出手相救，否則佳兆業仍難走出困局。」另一名外資行內房分析員則認為，今次可看為融創先向佳兆業注資，意味融創增加機會買起佳兆業。

147 : GS(14)@2015-02-03 01:02:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150202/news/ea_eaa2.htm

【明報專訊】融創買入佳兆業資產，與早前市場傳聞收購股權大相逕庭。有分析指出，雖然是次交易令佳兆業更加前途未卜，但對買入資產對於融創來說更像是「合理的商業考慮」。有分析亦指出，以融創昨天未交代復牌來看，未知融創會否進一步磋商買起佳兆業。

未知融創是否仍在談買股權

有內房分析員表示，房地產對於中國經濟仍是支柱行業，故資產價格貶值的風險很細，持有物業資產長遠來說將是必定賺錢的投資選擇。但雖然資產長期升值，內房商股價下跌或者破產的風險仍存在，所以融創買入資產而非佳兆業股票，會令融創的投資者「鬆一口氣」。

譚新強﹕融創難擺平所有債權人

中環資產投資行政總裁譚新強說，上周聽見融創入主佳兆業的新聞也感到很奇怪，因為買入其股權，意味覑融創要同時背起佳兆業的巨額債項。他認為以融創一己之力，難以擺平已查封佳兆業資產的債權人。根據內地媒體報道，截至1月中，有包括中國銀行(3988)、工商銀行(1398)在內的19間金融機構向法院申請查封佳兆業。

譚新強又指，現在融創只買4幅地皮，而不是入主佳兆業，在商業上較合理。

148 : 太平天下(1234)@2015-02-03 12:17:32

同依家都未明，佢老細到衰d咩, 做錯什麼呢?

149 : greatsoup38(830)@2015-02-03 23:41:03

衰貪污同跟錯大老細

150 : enigma0323(3470)@2015-02-04 11:07:21

呢段抄家事件真係可以寫書發市啦

151 : greatsoup38(830)@2015-02-04 23:35:49

有點可惜

152 : GS(14)@2015-02-05 19:24:09

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150205/news/ec_eca1.htm

融創認接手佳兆業料手尾長
孫宏斌：「許多困難」需解決成功率50％

2015年2月5日

【明報專訊】融創(1918)主席孫宏斌昨終於公開表態，擬收購郭氏家族手上佳兆業(1638)49.3%股權，並希望佳兆業能在寬限期前繳付拖欠的2300萬美元債息。不過有分析員認為，佳兆業仍面臨樓盤鎖定、債務違約等多項問題，收購仍需應付龐大後續工作。

受收購消息刺激，佳兆業債價昨日大幅升，一隻票息6.875%、2016年到期人民幣債券升10美仙，報72.568美仙。

稱修改債務條款需時

融創停牌數日，昨日孫宏斌在佳兆業深圳總部對《彭博》表示，正向佳兆業前主席郭英成家族洽購佳兆業股權。他表示交易有50%的成功可能性，但未透露收購價格。孫宏斌坦言完成交易有「許多困難」需解決，佳兆業在第一季度有75億元(人民幣，下同)境內債務到期，他需要時間修改一些債務條款，未必能按時償付所有債務。

佳兆業上月8日未能按時支付一筆到期的2300萬美元(約1.8億港元)債息，公司獲30天寬限期，需於本周六(7日)前繳付欠款。融創近日以24億元買下佳兆業4個上海項目，被視為向佳兆業「注水」。孫宏斌表示，不希望佳兆業破產，亦不希望任何佳兆業的債權人蒙受損失，如果再發生違約，投資者將不會再貸款給公司，對公司發展不利。

佳兆業目前面臨多項交叉違約，包括杭州、大連等多地房源被債權人申請凍結，凍結最少20億元資產。有內房分析員認為，融創收購尚在「初級階段」，要完成不容易，需要先解決大量問題，比如資產要解凍，融創需跟每一個債權人談修改條款或豁免，並且未必有效，除非融創先注資，但融創也不會輕易注資。

除非融創注資債主難通融

克爾瑞研究中心研究總監洪聖奇認為，收購還存有很大未知數，佳兆業的深圳房源何時解鎖未有裁定，這部分可售資源目前價值只能算「零」。他續指不看好融創收購佳兆業，「如果只買項目更好」，因為融創與佳兆業的佈局及產品類型截然不同，統籌營運上，佳兆業比綠城(3900)更難。

此次收購佳兆業，以佳兆業停牌前最後報價計，49.3%股份價值約40億港元。有投行曾預計，融創收購價將溢價20%至30%，總代價約42億至52億港元。對於收購價，洪聖奇認為，如果以溢價購買佳兆業並不划算，因為價格已接近收購綠城的價格，同時融創還需背上巨額債務。

明報記者甄佳佳

153 : GS(14)@2015-02-05 19:24:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150205/news/ec_eca2.htm

兩企定位迥異市場不看好

2015年2月5日

【明報專訊】收購綠城(3900)告吹後又染指佳兆業(1638)，融創(1918)再一次站在風口浪尖。然而市場普遍並不看好交易，指佳兆業有大量三、四線城市樓盤，與主力高端項目、且集中在幾個城市發展的融創定位不符。

三四線城市銷售慢策略不同

有內房分析員指出，融創買項目比買公司更為合適。如今入股意味需要消化佳兆業三、四線的土地儲備，三、四線城市項目普遍開發、銷售較緩慢，不符合融創的深耕優勢區域戰略。資料顯示，佳兆業在東莞、惠州、長沙等準三線及三線城市的土地儲備，佔總土儲比例近六成(見圖)。

或可出售佳兆業土儲集中產能

在克爾瑞研究中心研究總監洪聖奇看來，佳兆業和融創的風格截然不同，未必適合融創運營。佳兆業產能分散在40多個城市，產品以舊房改造、中端剛需為主。而融創產能高度集中，目前僅進入上海、北京等8個城市，主力高端豪宅，因此擔心融創水土不服。不過，洪聖奇指出，不排除融創將來出售佳兆業三、四線的土地儲備給其他開發商，以集中產能。

154 : greatsoup38(830)@2015-02-05 23:07:52

買回項目還債

155 : x31294128(46781)@2015-02-05 23:40:35

http://news.tvb.com/finance/54d33c356db28c9149000005/

融創取得佳兆業近50%股權　2015-02-05 17:47

融創已取得佳兆業近五成股權。

根據港交所資料顯示，融創於上月三十日，即上周五以每股平均價1.8元，購入逾25億股佳兆業股份，相當已發行股本百分之49.25。涉及金額超過45億元。

156 : greatsoup38(830)@2015-02-06 00:27:43

http://www.nbd.com.cn/articles/2015-02-05/896210.html
邦地产记者区家彦发自广州

备受关注的佳兆业收购事件再有新进展，《每日经济新闻》记者从香港交易所的股权披露资料发现，融创中国(01918-HK)于1月30日以平均价1.8港元/股，购入佳兆业集团(01638.HK)25.29亿股股份，占公司49.25%股权，涉及金额为45.52亿港元。

公开资料显示，佳兆业创始人郭英成与其两名兄弟共通过郭氏家族信托基金持有佳兆业49.25%的股权，是公司第一大股东，生命人寿则持有接近30%股权，位居次席。此次交易后，意味着融创中国正式成为佳兆业的第一大股东。

然而，根据香港证券与期货实务监察委员会颁布的《公司收购、合并及股份购回守则》，当投资者或一致行动人因股票购买行为导致其持有上市公司投票权比例由低于30%增加到高于30%时，需要启动强制要约程序，即对该上市公司其他股东作出强制要约，这意味着接下来融创中国需要对佳兆业作出整体收购。

据悉，融创中国与佳兆业于2月1日晚上先后发布的公告显示，融创宣布收购的是佳兆业两个全资项目子公司--上海荣湾及上海青湾100%的股权及股东贷款，以及佳兆业的两个控股子公司--上海赢湾和上海诚湾兆业的51%的股权以及股东贷款。

157 : GS(14)@2015-02-06 11:51:32

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150206/news/ec_ecb1.htm

【明報專訊】佳兆業正式「改朝換代」。內房融創(1918)已於上周五(1月30)以每股1.8元，買入郭氏家族手上佳兆業(1638)49.25%股權，總收購代價45.5億元。不過，一直未能償債的佳兆業昨晚突發公告，滯後半年才披露以7.2億元人民幣收購成都一個項目，未知會否影響融創今次入主。

溢價13% 比出事前仍有折讓

若加上早前收購上海4項目所花費23.8億人民幣，融創總收購代價約75億元。野村證券內房分析員高劍鋒認為，每股1.8元雖較停牌前股價溢價13%，但仍相當廉宜。他表示佳兆業每股資產淨值在6元以上，即使去除深圳被鎖樓盤，每股資產淨值也有4元，收購價即使對比佳兆業「出事」前股價(3元左右)仍有大幅折讓。

佳兆業易主牽連甚廣，早前有分析指出，融創收購案相信已得到包括中紀委、深圳政府、第二大股東生命人壽等多方同意，不過交易的先決條件可能還會涉及：何時解鎖佳兆業深圳樓盤、清償債務等多項問題。

融創主席孫宏斌前天也表示，交易成功的可能性只有50%，並希望佳兆業可以於本周六繳付一筆拖欠的2300萬美元債息。

佳兆業突披露半年前成都交易

不過，佳兆業昨晚突然宣布半年前的一項交易，指集團於去年7月24日以7.2億元人民幣，分兩階段向中融信託收購成都青羊區馬場社區一幅地盤面積約6萬平方米的地皮，並指現時交易已完成，佳兆業已擁有成都錦新瑞100％股權，而該土地現時持作發展成都佳兆業廣場第一及第二期。

此外，花樣年(1777)分拆上市的物業公司彩生活(1778)彩生活宣布和奇虎360戰略合作，將為社區住戶打造智慧家居保安服務系統。

158 : Louis(1212)@2015-02-06 19:36:59

陳寶2015年2月6日下午3:45
內房我始終覺得買國企龍頭好D。中海外，華潤置地，萬科等。

內房各種收地逼遷，同各地官員關係千絲萬縷，好多野都未必見得光。
國企管理層下馬都叫做有中央條水喉射住，民企中招就真係喊都無謂。

你再睇下融創主席孙宏斌背景，早年年少無知時連監都坐過。

人命人壽仲奇怪，母公司叫做富德集團，老闆叫张峻，＂昔日默默无闻的张峻，在短短数年内异军突起，架构起资产逾千亿的“富德系”版图。＂。又一位國內神秘富豪。

買內房bond好過買內房正股，前陣買佳兆業bond的發過豬頭。

偉哥2015年2月6日下午6:12
融創買得佳兆業的股權，應該已得到政府的祝福，相信交易完成後，那些樓盤會得到解鎖；市場對暫時放下對佳兆業的憂慮，股價在復牌後有機會大升，升返4-5成也不出奇。

159 : Clark0713(1453)@2015-02-06 23:19:50

$1.8 要約

160 : greatsoup38(830)@2015-02-08 15:37:17

1918 買 1638

161 : greatsoup38(830)@2015-02-09 12:37:33

resume trading

162 : x31294128(46781)@2015-02-11 20:26:12

1638

163 : hohiareq(53614)@2015-02-11 21:00:51

今日跌到1.64有D心動,

164 : greatsoup38(830)@2015-02-11 23:19:39

真是有一些水位

165 : GS(14)@2015-02-17 02:12:31

傾緊還債

166 : GS(14)@2015-02-18 10:15:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150218/news/eb_ebe1.htm
佳兆業﹕借款人支持重組
2015年2月18日

【明報專訊】負債纍纍的佳兆業(1638)昨日發公告表示，在本周一與集團的主要境內借款人在深圳舉行了初步會議，經過磋商，借款人對於佳兆業提供的重組計劃「反饋正面」，並十分支持重組。此外，佳兆業從法院接獲21份債權人向法院提出對其資產保全的民事裁定書，資產保全金額增加至128億元(人民幣．下同)。佳兆業昨日早上復牌，全日跌3.5%，收報1.65元。

「會後初步反饋正面」

公告指出，佳兆業在見面會上向境內借款人介紹了融創(1918)將收購其股權的計劃及重組時間表，並稱會議之後借款人的初步反饋正面，十分支持重組行動。佳兆業目前正物色境外債權人，預計重組計劃將於3月初交付境外債權人，並希望盡早就重組條款與境外債權人達成共識。

此外，佳兆業表示本周一其境內債權人合共向法院提出63份佳兆業境內貸款下的資產保全申請，其中佳兆業已經從法院接獲21份民事裁定書，令境內貸款資產保全額增至127.6億元。

公告稱佳兆業亦接獲16份應訴通知書，計劃通過與債權人的磋商解決該等民事裁定書的情，截止本周一，佳兆業已經接獲29份關於集團成員公司的應訴通知書，而內容有關擔保合約、貸款協議、建築費及應付供應商款項的爭議。

167 : greatsoup38(830)@2015-02-19 02:25:08

盈警

168 : greatsoup38(830)@2015-03-01 15:55:09

登記債權

169 : greatsoup38(830)@2015-03-03 02:14:05

減債息不減債務

170 : GS(14)@2015-03-09 02:38:58

interest rate cut

171 : GS(14)@2015-03-17 00:01:01

http://www.nytimes.com/2015/03/1 ... ult-lines.html?_r=1
As the real estate market in the United States was collapsing in the mid-2000s, Wall Street went in search of new terrain, and found it in China. All across the country, from Beijing to Shenzhen, sprawling housing developments and business districts were popping up, seemingly overnight. Real estate prices were soaring. Western banks, hedge funds, private equity firms and other investors wanted a piece of the action.

Billions poured into Chinese real estate, and big foreign financial firms hunted for the next hit — the small bet that investors could ride to great heights. One of those firms, Credit Suisse, scoured the landscape and in 2007 discovered Kaisa, a relatively small property developer in Shenzhen that mostly bought and rehabilitated distressed properties. Credit Suisse brokered a $300 million investment deal for Kaisa, and two years later, it went public. Its chairman, Guo Yingcheng, posed for photographs on the floor of the Hong Kong Stock Exchange holding a statue of a bull, which seemed to signify hopes for his company’s coming bull run. His colleagues poured Champagne into an ice sculpture of the company’s stock code: 1638.

With the $450 million raised in the initial public offering, Kaisa embarked on an aggressive expansion into 20 more cities. It formed a partnership with Marriott hotels and announced plans to build one of the world’s tallest buildings. Kaisa shares skyrocketed, helping lift the fortunes of its Western patrons, including the Carlyle Group, an American private equity firm.

Then came the fall.

The real estate market slumped, dragging down the rest of the Chinese economy. Developers, in particular, were under pressure, as foreign investment dried up.

And in this market tumult, reports surfaced late last year that Kaisa’s chairman was being questioned in a corruption case. With little explanation, in December, Shenzhen authorities blocked Kaisa from selling homes at several major residential developments.

Soon after, Mr. Guo, the chairman, resigned “due to health reasons.” A string of resignations followed that wiped out virtually the entire senior management team, including the chief executive, chief financial officer and the head of investor relations.

The chairman’s family bailed out of the company in February, agreeing to sell its 49 percent stake to a Chinese developer for $580 million, a small fraction of its value just months earlier.
Continue reading the main story
Related Coverage

  A construction site in Beijing last December behind an image of an imagined new skyline. Construction is decelerating across China.
  For Chinese Economy, Strengths Are Now WeaknessesMARCH 11, 2015
  A house at the Estates at Green Fields in Old Brookville, N.Y., a development designed with Chinese buyers in mind. Indeed, the house above was snapped up by a Chinese buyer.
  Wealthy Chinese Buyers Head to New York’s SuburbsFEB. 6, 2015

Stock investors got burned as Kaisa’s share price fell 55 percent in just a few months. The developer had also tapped the debt markets, selling $2.5 billion worth of bonds overseas to big fund management companies like BlackRock and Fidelity Investments.
Photo
Pedestrians rode an escalator outside the Sinopec Tower, in Guangzhou, China. The tower is one of Kaisa’s flagship properties. Credit The New York Times

Kaisa is now pushing such bondholders to accept roughly 50 percent of the value of their holdings, or risk getting pennies on the dollar if the company goes bankrupt.

“We’ve seen problems with other developers, but nothing like this,” said Peter Churchouse, a property consultant in Hong Kong and a former executive with Morgan Stanley. “There’s a deep mystery here.”
Continue reading the main story

The Kaisa story offers an unusual window into what can go wrong when investors rush headlong into China. In a country where the profits have been so tempting, the warning signs — the complex corporate structures, the opaque deals, the political influence — often go unheeded. Investors, even sophisticated investors, either miss them or ignore them.

The Chinese authorities have offered no reason for their decision to freeze sales at Kaisa properties. And the company’s executives are not talking. But there were hints. Reports of bribery. Insider deals involving more than a dozen of the chairman’s relatives. An increasingly complex network of affiliated companies. And a land development project tied to a former Chinese security chief and Politburo member, Zhou Yongkang, who was arrested and expelled from the Communist Party last year in one of the biggest graft cases in decades.

The most striking details about Kaisa were public. Court documents from a 2010 corruption trial in southern China show that the chairman, Mr. Guo, confessed to paying a $130,000 bribe to a high-ranking judicial official in Guangzhou to gain favorable treatment in a Kaisa property deal. And while the company has never acknowledged the case in public filings, the details are available in the court’s verdict.

“Many investors are shocked at what happened,” says Neil McDonald, a lawyer in Hong Kong for Kirkland & Ellis, which is advising some of Kaisa’s bondholders. “It’s troubling that in a market as sophisticated as this, no one knew what was going on.”

A Murky Past

Kaisa’s 2009 initial public offering prospectus is a mind-numbing 837 pages of data. It includes a corporate history and a compendium of regulations, risks, financial covenants, options plans and term loan facilities. It also contains a breakdown of Kaisa assets, a corporate chart with 90 affiliates, and mailing addresses for the directors.
Continue reading the main story Video
Play Video|3:48
The Casualties in China’s Economy
The Casualties in China’s Economy

After years of increases, home prices in China have begun to drop. This is good news for buyers, but bad news for residents of the Xixi Moho apartment complex that developers stopped building.
Video by Jonah M. Kessel on Publish Date December 18, 2014. Photo by Gilles Sabrie for The New York Times.

But a search for the most basic biographical information about the company’s chairman and co-founders, usually standard fare in offering documents, will end in disappointment. The prospectus says nothing about Guo Yingcheng’s education or work history before he founded Kaisa, at 35. Nor does it include the work histories of other important players, including his brother, the vice chairman.

How Mr. Guo, 50, made his early fortune is a mystery, even to research analysts who have covered Kaisa for years. “There’s a history of Kaisa, but not too much on how the founders made their money,” says Franco Leung, an analyst at Moody’s Investors Service.

Mr. Guo is from Chaoshan, a region of southern China that is the birthplace of some of the country’s most dynamic entrepreneurs. He grew up in a poor village, called Tieshanyang, dotted with ancestral temples and clay-tiled homes. Residents say that Mr. Guo is the son of a local shopkeeper and that he left home at 16 to join his uncles on Hainan Island, where he sold fish and traded in imported goods.

“He went to Hainan after the opening and reform,” says Guo Wenxiong, a resident of the village. “He just sold some household goods, at that time, whatever you could sell. Later, his business picked up, and he brought his brothers to Hainan.”
Continue reading the main story

After that, his story has major gaps. Corporate records suggest that he and his brothers worked in property construction or the import and export business.

What is known is that by 1999, Mr. Guo had amassed enough money to start Kaisa, in China’s fast-growing manufacturing center Shenzhen. From the outset, the company focused on redeveloping distressed properties near one of Shenzhen’s biggest industrial parks.

When Credit Suisse found Kaisa, the company had completed only a handful of residential developments, hardly noteworthy for their architecture or amenities. But given the property boom, the bank saw the potential, as did investors. The Carlyle Group, the Singapore investment fund Temasek Holdings and other investors bought a 12 percent stake in Kaisa in 2007 for $300 million. That deal helped attract investments from a group of Hong Kong tycoons, including the billionaires Cheng Yu-tung and Lee Shau-kee.

Energized with money from major backers, Kaisa underwent a rapid transformation. The developer started building residential communities with aspirational names like Lake View Place and Monarch Residences, and built more than a dozen hotels, including the Jinsha Bay Kaisa Marriott Hotel in Shenzhen.
Photo
Zhong Hua, the original developer of Sinopec Tower, said he was pressured to sell at a below-market price. When he refused to cooperate, a court approved the sale to Kaisa anyway, and he said he never received a penny. Credit Sim Chi Yin for The New York Times

Kaisa then went in search of more money, this time tapping global bond investors. Citigroup, JPMorgan Chase and Credit Suisse lined up to win a share of the fat fees from selling the bonds. Mutual funds and other major investors were attracted by the high interest rates, up to 13 percent. In all, Kaisa sold about $2.5 billion in bonds.

“They were a turnaround story,” said Wee Liat Lee, a property analyst at BNP Paribas. “They had started out with bad-quality land and then got better land and hired good people.”

Carlyle, which sold the last of its stake in Kaisa in 2012 at a decent profit, declined to comment. Citigroup, Credit Suisse and JPMorgan Chase also declined to comment.

As the money poured in, Kaisa’s deals started to look increasingly risky, fraught with potential conflicts of interest. Company disclosure became less transparent.

Corporate records filed with the Chinese authorities show that more than a dozen of the chairman’s relatives have been involved in Kaisa property deals, including his father, brothers, cousins and in-laws. One affiliate was set up by the spouse of a Kaisa senior executive. Another was registered by two low-level Kaisa employees who, until recently, were cooks at the company’s headquarters, according to interviews with employees.

Regulators often require detailed disclosures on deals with affiliates. The risk is that such parties could siphon off money from the company or allow senior executives to make deals with favorable terms to friends and relatives, at the expense of the company.

As Kaisa grew, it also became entangled in power politics.

According to corporate documents, Mr. Guo and several Kaisa affiliates last year acquired a large stake in National Trust, a midsize financial services firm based in Beijing that has long had connections with the relatives of the former prime minister Wen Jiabao. In 2004, the prime minister’s daughter, Wen Ruchun, held a stake in National Trust through a network of shell companies using an alias, Lily Chang. Mr. Guo and the Kaisa affiliates bought the position from companies controlled by the Hong Kong businessman Zheng Jianyuan, a longtime partner of the Wen family.
Photo
Continue reading the main story

A National Trust spokeswoman denies such a sale took place and says the privately held firm had no relationship to Kaisa.

Kaisa may have also stepped into a political minefield by acquiring land in the city of Chengdu with a company partly controlled by the relatives of the former Politburo member Zhou Yongkang. Mr. Zhou’s downfall last year set off political fallout that has rippled through the business community. A group of Communist Party officials who worked with Mr. Zhou were arrested, while business executives who were in partnerships with his family have also been detained or imprisoned.

Battle for the Tower

The Sinopec Tower is one of Kaisa’s flagship properties. The building, in Guangzhou, one of southern China’s biggest cities, consists of two 51-story office towers and a six-story shopping arcade. One of the shops is a Chaoshan-style restaurant that cooks food from Mr. Guo’s hometown.

But Kaisa took control of Sinopec Tower in a controversial deal, tainted by bribery and corruption.

Sinopec Tower was originally developed by a Chinese businessman named Zhong Hua in the early 1990s. His vision was to build an office and shopping complex that would anchor the city’s newest commercial corridor. He called it Zhongcheng Plaza.

But in 1996, as the complex was nearing completion, work was halted by a court order. A state-owned company had demanded payment for debts it said were owed by one of the building’s partners. The court case dragged on for years, and the project languished.

In 2004, a proposed sale fell apart when the buyer was accused of fraud. That is when Kaisa stepped in. Kaisa, with court approval, acquired Zhongcheng Plaza in 2006 for about $118 million, according to state-run media. Soon after, Kaisa sold one of the plaza’s two office towers to Sinopec for $160 million. Kaisa kept the other tower and shopping mall, valuing those three years later, in its I.P.O. prospectus, at more than $200 million. It was an extremely profitable investment.
Photo
The plaza on the ground level of the Sinopec Tower. Kaisa took control of the property in a questionable deal. Credit The New York Times

Two years later, however, a case against a high-ranking judicial official at the Guangdong High People’s Court cast a shadow on Kaisa’s deal. The judicial official, Yang Xiancai, was arrested on corruption charges.
Continue reading the main story
Recent Comments
Adrian P.
13 hours ago

"A publication affiliated with Xinhua, the official government news agency, even described the Sinopec Tower deal with Kaisa as a...
kingdavid
21 hours ago

Money flows to the most corrupt levels of society in all countries. The definition of corruption however differs but like cockroaches it...
Doug
21 hours ago

It's striking how most of the commenters here have completely missed the point of this article. The point is that (i) Chinese public firms...

  See All Comments

At his trial, Mr. Yang confessed to receiving many payoffs, including a $130,000 bribe from Kaisa’s chairman, Mr. Guo, for help acquiring Zhongcheng Plaza. Mr. Yang is now serving a life sentence. During the trial, Mr. Guo confessed to making the bribe payment, according to the court verdict. He escaped punishment.

In a recent interview, Mr. Zhong, the original developer of the site, said that the judicial officer, Mr. Yang, had pressured him to sell at a below-market price.

“They were working together,” Mr. Zhong said about Mr. Yang and Kaisa’s chairman, Mr. Guo, who both grew up in the Chaoshan area. “I got trapped by this Chaoshan group.”

While he refused to go along, the court approved the sale to Kaisa anyway. Mr. Zhong said he never received a penny.

Neither Kaisa nor Mr. Guo ever publicly commented on the case or discussed it in regulatory filings.
Continue reading the main story
Continue reading the main story

But it was no secret. In 2010, accounts of the trial, and the battle for control of what became known as the Sinopec Tower, were published in major Chinese publications.

A publication affiliated with Xinhua, the official government news agency, even described the Sinopec Tower deal with Kaisa as a miscarriage of justice by a “manipulated judiciary.”
Photo
Kaisa executives pose for the company's listing ceremony at the Hong Kong Stock Exchange. Credit Hong Kong Stock Exchange

It did not register outside China. Analysts called the stock a “preferred name” and a “top pick.” Kaisa’s stock price soared, and global bond investors snapped up billions of dollars of offshore debt.

None of them reached out to Mr. Zhong, the original developer, or the lead lawyer in the trial of the judicial officer.

“No, one ever called about that,” said Yang Wenlong, Yang Xiancai’s lawyer. “We didn’t hear from any Kaisa investors.”

Reversal of Fortune

Kaisa, the champion of redeveloping distressed property in Shenzhen, is now a distressed asset.

After sales of its Shenzhen properties were blocked by the authorities last December, the bad news piled up. In January, the company missed a payment on a $50 million loan from the British bank HSBC. Analysts began speculating about whether the developer would file for bankruptcy.

Adding to the worries, Kaisa announced in February that its debt was valued at $10.4 billion, twice earlier projections. Several analysts said that it appeared the company had been borrowing through off-the-books affiliates, perhaps making its balance sheet look stronger than it was.

“A lot of these Chinese developers are leveraged to the teeth,” says Anne Stevenson-Yang, an analyst at J Capital Research.

Now investors, creditors and banks are fighting over its assets. Sunac, the Chinese developer, has agreed to pay $580 million to acquire 49 percent of the company’s stock from the Guo family.

With billions of dollars at stake, Chinese state banks and creditors have asked the courts to freeze Kaisa’s assets to ensure they can recover money they lent it. Most likely, global investors, who bought billions in offshore bonds from Kaisa, will take a huge loss. A restructuring, announced by Kaisa on Monday, outlined plans to cut the interest rates on bonds and defer payments on them, essentially cutting their value in half. Bondholders are pushing for better terms. If they do not come to a deal, offshore bondholders will not have much recourse, because they have little claim on the underlying assets. Kaisa says they may get only 2.4 cents on the dollar.

Whether politics played a role in Kaisa’s downfall is unclear, though there has been speculation that the company’s connection to the family of the former security chief Zhou Yongkang was a factor. Bloomberg News has reported that the company may have been undone by its ties to Jiang Zunyu, a high-ranking Communist Party official in Shenzhen who was detained last October on suspicion of corruption and later found to have 42 homes and $32 million in unexplained cash.

But analysts say Kaisa may also have been suffering from financial stress in the property slump. Chinese government restrictions on borrowing for land purchases had also made it more difficult to finance developments. While other Chinese property firms have run into serious trouble, few have prompted such a fallout among Western investors.

Whatever the case, the situation was dire enough that the Guo brothers sold their entire stake in Kaisa.

Several lawyers in the case say that Guo Yingcheng is in Hong Kong, which is under a separate legal system, and refuses to return to mainland China. In early February, a young woman at the luxurious Residence Bel-Air, a complex where he has an apartment, came to the door. She said Mr. Guo was home and then went to consult with him. She came back several minutes later with a message from the chairman: “Please go away!”

172 : greatsoup38(830)@2015-03-17 00:48:36

盈警

173 : GS(14)@2015-03-17 00:55:25

盈警

174 : GS(14)@2015-03-17 00:55:28

盈警

175 : GS(14)@2015-03-17 00:55:30

盈警

176 : greatsoup38(830)@2015-03-20 10:22:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150319/news/ec_ecb1.htm
佳兆業再有3.9億債息到期
2015年3月19日

【明報專訊】現金流瀕臨枯竭，正在洽談債務重組的內房股佳兆業(1638)，有公司內部人士指佳兆業已撤出位於中環的本港辦公室。另外據外電消息，佳兆業不能如期在昨日及今日，償還兩筆總計超過5000萬美元(約3.9億港元)債息。

佳兆業發言人接受本報查詢時指，佳兆業早前已搬離位於中環國金廣場二期的辦公室，是否再租要視乎融創(1918)完成收購後的情。公司早前發出盈利警告，指預計2014年度財報錄得虧損。上述發言人指還未定今年是否來港召開全年業績會。

港辦公室已撤出

佳兆業本應於昨日為一筆2017年到期的2.5億美元債券償付1610萬美元的利息，並在今日(3月19日)為2018年到期的8億美元債券償付利息3550萬美元。彭博昨天引述消息人士稱，佳兆業極可能不能按時償付上述兩筆利息。佳兆業本月早前公告指，目前手頭可用現金餘額僅剩9200萬美元(約合7.1億港元)，而一年內到期債務達298億人民幣。

融創宣布入主佳兆業後，一度為股東帶來曙光，但佳兆業惡劣的財務狀超外界所想，境外債務重組方案更未令大多數債權人滿意，令收購能否完成打上問號。近期數隻境外債券債價徘徊在低位，市場消息顯示，昨日曾有債權人叫價53出售2016年到期美元債，但無人接手，彭博數據顯示該債券最後價格為53.5。此外，分別於2018年及2020年到期的美元債亦處有人叫價無人應的窘境。

公司建議境外債務重組的方案中，境外債券票息率普遍減半，全部還款年期延長5年，佳兆業要求債權人最遲於3月20日批准這一方案。

177 : GS(14)@2015-04-08 01:23:42

出唔到業績

178 : GS(14)@2015-04-09 12:53:53

本公司近期發展

179 : GS(14)@2015-04-14 14:37:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150414/news/ec_ech1.htm
【明報專訊】深陷財困的佳兆業(1638)旗下深圳樓盤被鎖數月，最近剛獲部分轉為司法查封。本報記者上周直擊深圳佳兆業項目發現，儘管未恢復銷售，但樓盤持續施工，且計劃將按期交樓，未有外界想像般差。施工人員更表示，佳兆業一直有支付薪金。此外公司昨日發公告指，早前退出董事會的前主席郭英成，已回歸重任公司主席，受消息提振，佳兆業債價普遍上漲。

被稱為「深圳第一大盤」的佳兆業城市廣場，位於深圳田華為科技城，共分三期開發。記者上周六在現場見到，儘管售樓處大門緊鎖，施工仍在進行中。有現場施工人員表示，施工未有間斷，一期將按原計劃在今年6月交樓，二期也將在今年9月交樓，且項目被鎖期間，工人繼續施工，薪水每月亦能按時發放。儘管佳兆業負面新聞不斷，記者在現場甚至還遇到特地前來有意買樓的深圳市民，該看樓者告訴記者，不擔心佳兆業出事，「因為這塊地(城市廣場)很值錢」。

工人：按原計劃6月交樓

佳兆業發言人對記者表示，深圳所有項目除春節休假時間外，都在正常施工。至於「司法查封」狀態，有內地律師解釋，樓盤被查封並不意味法院一開庭，相關資產就將被變賣，公司與債權人很可能協商恢復樓盤正常銷售，以銷售回款來抵債，變賣資產是最後的選擇。

此外，佳兆業懸而未決的債務重組進程再次峰迴路轉，此前辭去佳兆業職務、並擬將旗下股權全數轉讓給融創(1918)的創辦人兼前主席郭英成，重新執掌佳兆業，出任公司主席。佳兆業同時宣布委任鄭毅為新任執行董事，鄭毅原為佳兆業置業發展(深圳)公司總裁。

事實上，郭英成去年底離職，是觸發佳兆業一連串交叉違約的導火線，全因融資協議普遍要求主席不得換人。此次郭英成回歸，令市場驚喜，儘管股票仍在停牌中，但佳兆業數隻境外債券昨日普漲，根據彭博數據，一隻2016年4月到期的人民幣債券，債價昨日急升8個百分點，達票面價值的65%。此外，場外交易顯示，佳兆業分別於2017、2018、2019、2020到期美元債券，叫價昨日則回升至票面價值68%至68.5%的高位。

花旗：仍需債務重組

不過，花旗信貸分析師吳公樑指出，郭英成的回歸儘管有助提升投資者信心，但並不代表事情完結，債務重組仍需進行。債權人依舊關注佳兆業的現金流，能否能夠履行一定債務責任，支付未來的利息和本金。

明報記者甄佳佳

180 : GS(14)@2015-04-14 14:43:14

董事會謹此宣佈(i)郭英成先生已獲委任為執行董事，並任命為董事會主席；
(ii)鄭毅先生已獲委任為執行董事；(iii)孫越南先生及葉列理先生各自不再擔
任董事會聯席主席，並調任為董事會副主席，自二零一五年四月十三日起生
效。

181 : GS(14)@2015-04-15 18:50:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150415/news/ec_eck1.htm
孫宏斌道歉九倉撤訟
認意氣用事「說了不該說的話」 2015年4月15日

【明報專訊】融創中國(1918)主席孫宏斌早前因在業績會上指摘九倉(0004)不該加入融綠平台爭購，後遭九倉入稟高院指其誹謗一事，最終可和平解決。繼孫宏斌日前夜間在微博向九倉主席吳光正發表道歉信，自稱「意氣用事，說了不應該說的話」，表示收回言論後，九倉昨日也發集團聲明，稱決定終止對孫宏斌的控告。

明報記者孫娜

兩者芥蒂終可化解，惟兩股股價昨日仍受大市回吐拖累，融創股價跌4.1%，收報8.42元；九倉股價也跌0.17%，收報57.35元。孫宏斌在道歉信中向吳光正自稱「晚輩」，並指對吳光正一直很敬重。

稱仍希望與九倉續合作

孫宏斌續稱，對於融綠平台，雙方有不同理解，對法律觀點的認知和理解有差異。孫宏斌在信中直指，「主席，事情的是是非非可能都不重要，重要的是我太意氣用事，說了不應該說的話，本人收回該言論，向您道歉。」

孫宏斌在文尾也表達希望繼續和九龍倉合作的願景，並客氣地稱「在您(吳光正)的支持下有更好的發展」，語氣跟當日在業績會上豪言已大相逕庭。

購佳兆業孫稱「按計劃進行」

九龍倉昨晚也刊出聲明稱，「本集團現決定終止早前對孫先生及融創中國控股有限公司所採取的法律行動」，再一次令孫宏斌「辣火頭」言論最終得以和平收場。

此外，對於前景撲朔迷離的佳兆業(1638)的收購，孫宏斌繼道歉信後，昨午也在微博大派定心丸，稱融創收購及重組佳兆業正「如約按計劃進行」，並揚言繼續得到賣方股東、第二大股東生命人壽及政府支持。雖然早前孫宏斌曾在微博爆料，融創將成為佳兆業的白武士，但因佳兆業前老闆郭英成日前重執主席一職，外界對佳兆業獲搭救傳言產生質疑。

事實上，有「地產狂人」之稱的孫宏斌，素以率性敢言的性格在業界獨樹一幟，不過這也令他與不少人發生摩擦。早於2006年，他初出茅廬經營順馳地產時，就曾揚言要超越業界老大萬科(2202)，做全國第一。

過不多久，順馳因擴張太激進陷入財困，被迫賣盤給港資地產商路勁基建(1098)，也曾造成摩擦。之前收購綠城(3900)時，孫宏斌亦與其主席宋衛平同樣發生摩擦，綠城稱須向融創發出律師函阻止交易。

182 : GS(14)@2015-04-21 02:33:50

不派息

183 : GS(14)@2015-05-05 12:55:38

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150505/news/ec_ecd1.htm
美對基金 3億密吸佳兆業
2015年5月5日

【明報專訊】佳兆業(1638)債務重組仍遙遙無期，但其債券市場仍持續錄得買賣，有海外基金更入場增持，冒風險博賺取高回報。據佳兆業公告，美資對基金CQS在過去三個月頻頻出手，狂掃佳兆業的可換股債券，合共涉資近3億元。

共購2500萬單位可換股債券

佳兆業的公告顯示，自今年2月起，CQS數度掃入佳兆業的可換股債券，單位價格介乎10.7113元至13.1828元，合共購入2500萬單位的債券，涉資約2.87億元。單是3月12日，CQS就已購入合共1000萬單位，涉資逾億元。最近一次是在4月30日，以11.1226元單位價格購入300萬單位。

今年2月融創(1918)宣布收購佳兆業49%股權，並提出債務重組計劃，但至今計劃未獲得債權人的批准。而相較於境內債權人，海外債權人在公司出現不利狀時可獲的保障更低，因為大部分內房發行的離岸債券是無抵押的，一旦公司違約清盤，內地債權人可優先追討借出的貸款。不過這並不阻礙多家外國知名基金「偏往虎山行」，由於現時佳兆業債券的收益率升，不少基金冒著風險博取高回報，除CQS外，貝萊德、富達投資等基金均持有其債券。

184 : Clark0713(1453)@2015-05-05 13:53:36

炒債，好呀！

185 : ahtf(35089)@2015-05-07 23:59:14

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20150507/53712593

好睇過劇！佳兆業上海公司印章、保險箱失蹤

《21世紀經濟報道》引述融創（1918）上海公司負責人表示，五一小長假後，此前融創派駐佳兆業（1638）上海公司的一名財務與一名法務人員發現，放在佳兆業上海公司總經理辦公室的保險箱失蹤，內有佳兆業上海公司公司印章。融創報9.81元，跌1.9%，成交5180萬元。

融創員工報警後，經公安詢問後，是佳兆業上海公司人士把保險箱藏起來，於是失竊案演變成股東之間的糾紛。據指，保險箱去向至今未明。

報道引述一名接近佳兆業的消息人士指，是次佳兆業方面藏起公章，或與融創繼續收購佳兆業的談判有關。上海四個項目已被境內債權人申請資產保全，融創目前並不能對項目展開任何動作，派駐的財務和法務人員也只能進行例行工作。因此，該消息人士認為，佳兆業方面似乎在拖延交易。

186 : greatsoup38(830)@2015-05-08 00:28:26

真是好大劑

187 : GS(14)@2015-05-08 16:35:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150508/news/eb_ebc1.htm
彭博：郭英成有更好重組方案
2015年5月8日

【明報專訊】佳兆業(1638)創始人郭英成今年4月被重新委任為集團主席後，令佳兆業債務重組至今仍為謎團。但昨日彭博報道稱，郭英成本周在港與境外債權人見面時，則表示將可提出一個更好的重組方案。

本周赴香港會見海外債權人

報道引述消息人士稱，郭英成在會上提及，或者可以提出較融創(1918)更好的債務重組方案，又表示正在考慮多個備選方案。不過，這些方案在融創收購佳兆業的限期7月31日之前都不會公布。截至去年底，佳兆業應付的境內外貸款人計息債務總額高達650億元(人民幣．下同)，其中境內貸款人債務為479.7億元。根據相關貸款協議條款，預計佳兆業今年底前需要償還的債務本金和利息總額約為341億元至355億元。

郭英成於去年底辭任佳兆業所有職務，並同意向融創出售公司49.3%的股權。但他4月13日宣布復職，隨即傳出佳兆業員工將在佳兆業核心樓層辦公的融創員工趕離該樓層，令市場對於融創的債務重組計劃能否實施增加了質疑。

失蹤保險箱藏公司印章疑為拖延交易

另外，21世紀經濟報道稱，有融創派駐佳兆業上海公司的工作人員表示，五一假期之後，原本放在佳兆業上海公司總經理辦公室的保險箱失蹤，箱內有佳兆業的公司印章，經警方調查之後發現，是佳兆業員工將保險箱藏起來。報道引述接近佳兆業人士指，佳兆業藏起公章，或與融創繼續收購佳兆業的談判有關，佳兆業方面似是在拖延交易。

188 : greatsoup38(830)@2015-05-24 01:39:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150522/news/ec_ecj1.htm
佳兆業中標深項目分析：反映危機紓緩
2015年5月22日

【明報專訊】繼4月初被深圳國土局「鎖定」的房源解鎖後，深陷破產危機的佳兆業(1638)或又迎來轉機。據內地媒體報道，昨日佳兆業在深圳鹽田體育中心運營管理單位的公開招標中成功中標。

據了解，深圳鹽田體育中心曾經是2010年深圳大運會比賽場館，這是繼2013年成為深圳大運中心全球總運營商、深圳南山文體中心聯合運營商之後，佳兆業再度進軍文化體育產業。「第一財經」引述佳兆業相關負責人表示，佳兆業是為數不多的具有文體產業運營經驗的開發商，公司十分重視鹽田體育中心的招標，組成了20多人的項目團隊，經過周密策劃，最終成功中標。

自去年12月佳兆業突然遭遇深圳多個樓盤「鎖定」風波以來，佳兆業接連出現債務違約，年初融創中國(1918)表示將收購佳兆業並提出重組方案，但7月底的收購要約到期死線將至，方案仍未獲債權人通過。是次中標鹽田體育中心，分析認為可視作一個積極信號，儘管債務問題的前景仍為明朗，但目前佳兆業仍然處在「安全線」以內。

189 : GS(14)@2015-05-29 03:41:56

1918 不買 1638

190 : enigma0323(3470)@2015-05-29 08:47:53

皆大歡喜, 繼續睇佳兆業點翻身

191 : greatsoup38(830)@2015-05-31 01:31:38

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150529/news/ec_ecb1.htm

【明報專訊】繼收購綠城(3900)失敗後，融創(1918)再度做不成白武士。停牌近兩星期的融創昨日宣布，由於股份買賣協議尚有部分先決條件仍未能達成，相信不能在最後限期前解決，故終止收購佳兆業(1638)的股權交易。換句話說，經過3個多月時間，融創最終未能買下佳兆業，公司昨日股價因此跌5.73%，收報9.2元，佳兆業則繼續停牌。

受消息拖累股價昨跌5.73%

融創早於今年2月6日宣布，計劃以逾45億元，收購當時正陷入危機的佳兆業，以及其主要股東郭英成家族所持約49%的佳兆業股權；融創團隊更一度進駐佳兆業，又多番強調收購的先決條件是佳兆業要解決債務問題。

上月主席孫宏斌還稱，收購仍然按計劃進行。不過，自佳兆業前主席郭英成4月份突然重新回朝後，一切開始出現變化，佳兆業早前更拿下深圳鹽田體育館項目，以及前副主席譚禮寧於日前證實重返公司，種種舻象均令市場普遍預料融創收購佳兆業一事難成功。

23億預付款項分兩期退回

不過，根據兩間公司的終止協議，佳兆業必須退還融創的預付款項，其中一半，即11.63億元最遲今日要退還，餘下一半則將於12月28日前連同利息退還，並由郭英成提供個人擔保。

融創過去一年與「收購」一詞結下不解緣。去年5月22日，融創宣布以近63億元收購綠城24.3%股權，又指綠城主席宋衛平將退下來，因而被視為內房「世紀收購」，惟事情其後生變，不單收購告吹，兩間公司更為一些原本合營項目的股權分家問題而交惡，直到本月中雙方才達成協議，融綠之爭始正式告終；現在收購佳兆業又失敗，意味覑短短1年間，融創主席孫宏斌已兩番出手均無所得。

192 : greatsoup38(830)@2015-05-31 02:31:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150528/news/ec_ecc1.htm

【明報專訊】4月初危機纏身的佳兆業(1638)，繼宣布去年底辭任主席職務的郭英成重新回朝後，昨日有媒體引述消息稱，佳兆業的前副董事長譚禮寧亦重返公司並向債權人透露，公司正考慮融創(1918)以外的收購要約，令融創入主佳兆業的如意算盤或更難打響。

向債權人稱考慮融創以外收購者

據數碼電台引述消息，目前融創已經不再和佳兆業的債權人接洽。但與此同時，市傳去年底辭任的譚禮寧，卻已經獲得佳兆業重新委任，現時主要負責債務重組的相關事宜。消息稱，近日佳兆業的債權人代表已跟譚禮寧見面兩次，最近一次是上周五，譚禮寧於會上向債權人講解公司流動資金及財務狀、公司於境內貸款方討論的最新進展，他亦提及正在考慮融創以外的其他相關方提出的要約。譚禮寧接受媒體查詢時雖並未解釋為何重返佳兆業，惟表示5月初已經回到公司協助債務重組事宜。

譚禮寧在房地產和企業融資等方面均有豐富經驗，在加入佳兆業之前，也曾任職盛高置地和合生創展(0754)的高層職位，亦曾在多間主要的國際投資銀行從事企業融資業務。去年第四季佳兆業部分樓盤遭到深圳國土局封鎖之後，郭英成、譚禮寧及首席財務官張鴻光也先後辭任，當時譚禮寧稱希望投放更多時間在個人事業上。

中標深圳鹽田體育中心項目

上星期有消息稱，佳兆業成功中標深圳鹽田體育中心，屆時佳兆業在深圳已經形成龍崗、南山、鹽田三大文化基地的部署，這亦是佳兆業樓盤被封以來中標的首個項目，市場分析認為這釋放出積極信號，儘管它的債務危機未明朗化，但現時仍然處於安全邊際線內。

193 : GS(14)@2015-06-17 00:38:27

1918不買1638 東西

194 : GS(14)@2015-06-17 00:39:34

1918 不買 1638 東西

195 : greatsoup38(830)@2015-06-20 22:46:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150619/news/ec_eca1.htm
孫宏斌：佳兆業永遠復不了牌
「零淨資產沒有收購價值」
2015年6月19日

【明報專訊】終止收購佳兆業(1638)後，融創中國(1918)主席孫宏斌昨日首次公開面對傳媒，表示放棄收購無關其他，只因為佳兆業淨資產為零，不值得收購，放棄很正常，「我又不傻！要我說，復牌就直接沽清，不過我覺得它永遠復不了牌。」
广告

明報記者武君北京報道

昨日融創為旗下豪宅項目北京壹號院全球首發召開新聞發布會，惟會上佳兆業問題卻再度成為焦點，孫宏斌亦繼續發揮其「火爆」本色，強調撤出收購和佳兆業主席郭英成無關，而是收購前本以為公司每股淨資產是4.5元，決定以每股1.8元收購，但結果融創在審計時才發現帳面淨資產基本為零，根本不值得收購，又說：「我可以為我的言論負責。」

「佳兆業綠城讓我煙量大了」

孫宏斌認為，融創在收購中沒有錯誤，所以不要把這事看成失敗，只是生意，沒有對錯。又強調生意沒談成，但判斷力和執行力被大家認可，亦有了更多合作找上門，可謂吃虧得人心，相信未來併購機會愈來愈多。不過加上綠城(3900)，接連兩項大收購無疾而終，畢竟讓他有些心力交瘁，「佳兆業和綠城讓我的煙量大了不少，今年目標是戒煙。」

談到同樣也收購失敗的綠城，孫宏斌稱自2011年合作以來，一直獲益良多，他指合作其實只是各取所需，不認同融創失敗，「好就做，不好就算，是理性行為。」他指人生該花時間做更多有意義的事，例如融創現有的項目。

有機會一定去香港發展

事實上，孫宏斌一直以敢言及火爆見稱，早在創立融創之前，仍在順馳時代的孫宏斌，就曾挑戰行內龍頭萬科(2202)，直至近年接連收購綠城及佳兆業失敗，先後指摘宋衛平、佳兆業，甚至佳兆業的債權人(見附表)，但「上得山多終遇虎」，他指摘九倉(0004)的言論惹來不滿，最後需要在微博道歉。孫宏斌昨日稱，他和九倉關係仍然很好，最近剛由九倉陪同去看其香港項目。

對於融創日後的海外發展，孫宏斌不諱言一直對香港樓市很有信心，他形容香港「海納百川」，即使便宜的東西都有很好的質量，若有機會一定會去發展。不過，他認為，昨日立法會決議否決政改方案，對香港發展影響很大，估計最終受害的還是普通市民。

196 : greatsoup38(830)@2015-06-20 22:47:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150619/news/ec_eca2.htm
將推北京壹號院每平方米最高40萬
2015年6月19日

【明報專訊】融創去年兩宗收購均成為業內焦點，但集團在拿地上同樣進取，2013年在兩個月內，斥資逾100億元(人民幣‧下同)豪取3幅地王，其中北京農展館每平米土地成本高達7萬元，惹來難以盈利的質疑。集團昨日披露項目將命名為「北京壹號院」，每平米均價15萬至20萬元，最高更達40萬元。
广告

融創昨日在北京召開發布會，集團北京公司總經理荊宏透露，北京壹號院預計今年9月或10月推盤，共227套單位，均價每平方米15萬至20萬元，最高達每平方米40萬元，每套單位總價介乎4000萬至7000萬元，但因要精益求精，不排除推盤時間延後，亦無設定銷售指標。

他表示，公司將北京作為重點區域，2012年起連續3年銷售額達百億以上，未來將保持。

197 : GS(14)@2015-07-16 16:25:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150716/news/ec_ecc1.htm
佳兆業擬售3查封樓盤股權
2015年7月16日

【明報專訊】終止與融創(1918)交易後，沉寂多時的佳兆業(1638)又有新動作。彭博引述重返佳兆業的原副主席譚禮寧表示，該公司將計劃在本月或下月，出售3個位於深圳、正被查封的樓盤項目。憧憬佳兆業有望和債權人達成一致，妥善解決債務重組，佳兆業境外債昨日價格再度向上。

冀下周前與債權人達成協議

報道指，譚禮寧稱計劃在8月前出售佳兆業城市廣場、悅峰花園，以及前海廣場的公寓項目。他又指佳兆業仍在與相關債權人磋商，以解決被禁售的樓盤問題，希望可於本周或下周與境內債權人委員會簽署框架協議，又會逐一討論詳細條款。對譚禮寧的說法，佳兆業方面回應稱，沒有特別補充。而事實上，早於兩個月前就傳出，譚禮寧回歸公司後頻頻和債權人接觸，亦提出會引入融創以外的白武士。

3個樓盤佳兆業城市廣場、悅峰花園以及前海廣場(山海美域花園)，均由去年11月開始被深圳政府鎖定而無法出售，此後因境內債權人申請佳兆業資產保全，被司法查封。

3盤仍處司法查封

上月佳兆業城市廣場一期開始交樓入伙，被視為佳兆業逐漸被放行的信號，但深圳市規劃和國土資源委員會網站最新資料顯示，目前3個樓盤大部分單位仍處於司法查封的階段。有投行人士表示，該種情無法出售單獨項目，只能出售公司股權，不排除第二大股東生命人壽再伸援手。

多個項目被債權人申請查封的情下，佳兆業屢次資產套現計劃均以失敗告終，包括與萬科(2202)就上海項目的交易。惟佳兆業境外債券昨日再度上升，2018年到期債券連升3日，由46美分升至49美分，2020年到期債券亦升至50美分。

198 : greatsoup38(830)@2015-09-11 02:03:10

討論中

199 : greatsoup38(830)@2015-09-13 01:08:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150911/news/ec_eci1.htm

【明報專訊】自去年12月位於深圳的樓盤被鎖後，受債務纏身、多次停牌的佳兆業(1638)，股權架構又有異動。據聯交所資料顯示，佳兆業主要股東Good Health Investments於本周二(8日)，以每股1.56元減持所持全部25.29億股份。佳兆業回應本報查詢強調，該筆股份只是改為通過以股東個人名義持有，重申大股東並無減持。

據港交所資料，由公司創辦人郭俊偉、郭英成及郭英智三兄弟，共同持有的家族信託Good Health Investments，於本周二悉數沽清所有佳兆業股份，涉資39.45億元，Good Health Investments的持股量由49.25%降至0。佳兆業稱，有關股份持有權益於9月8日改為通過以股東個人名義持有，強調大股東並無減持公司股份；而有關安排已根據港交所規定作出權益披露，目前亦無計劃出售公司股份。至於為何有這個變動，公司表示不回應。

大華繼顯中國房地產研究主管邊源表示，郭氏兄弟將統一家族信託分成三份，可能因為三人想法有分歧，而沒有統一的大股東持股，將帶來一定不確定性，因為個人售股的可能性增大，對公司而言不是好事。

佳兆業昨日公布，前日(9日)與一組境外債務持有人顧問進行會面，商討境外債務重組計劃的主要條款。

200 : greatsoup38(830)@2015-09-13 01:42:17

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150912/news/ec_eca1.htm
佳兆業三兄弟持股「分家」各分16%股份料為分散風險
2015年9月12日

【明報專訊】風雨飄搖的佳兆業(1638)股權結構發生變動，繼前日更改持股安排，解散原持有公司49.25%股權的郭氏家族信託後，昨日再披露該批股份轉由大股東郭英成、郭英智，及疑似郭俊偉親屬均分，各自持股約16.4%，變相「分家」瓜分停牌前市值近40億元股份。市場猜測，郭英成或已找到新白武士，分家可能是為出售股權鋪路。

郭英成、郭英智和郭俊偉三兄弟通過瑞信信託(Credit Suisse Trust Limited)共同持有的49.25%佳兆業股權，於9月8日「清倉」，集團解釋為改由大股東私人持有。同日大股東郭英成持好倉為16.42%，郭英智持好倉16.41%，郭俊偉則將原本持有的股份轉予疑似直系親屬的郭曉群，前者股份變為零，後者持股由零升至16.42%。

取消由家族信託持有

根據年報，雖然郭氏兄弟原透過家族信託，共同持有合共49.25%股權，但所佔權益卻似乎各有不同，據聯交所2011年度及最新的資料顯示，由家族信託控制的三間公司大昌、大智及大正，分別持有20.4%、21.1%及9.62%股權，而據了解，大昌、大智及大正則分別由郭俊偉、郭英成及郭英智享有權益，意味重組後，相當於郭俊偉和郭英成，分別減持3.98%和4.68%股份予郭英智。

由此看來，郭氏三兄弟是向信託管理人收回股份，再分別均分。此次變相分家出現在佳兆業經歷諸多風波，且融創(1918)終止收購之後，值得注意的是郭英成做出披露的原因是「訂立出售上市法團股份的合約」，意味其正在和人商討出售股份的可能。另有業內人士表示，和郭英成一樣，郭俊偉亦被指涉及內地一些爭議，將股份轉讓，應該是為了避免對公司的融資等造成影響，避免借貸違約等事件發生。

星展：或為涉案因素以防萬一

星展唯高達證券研究部主管吳淑燕表示，均分股份前公司資產已被凍結，不論股份如何處理，對持股人的影響都是平等。當然也可能考慮到涉案因素，為以防萬一，分散風險。對分家是否為更容易出售股份，她認為也是一個合理的解釋。

明報記者武君

201 : GS(14)@2015-09-19 20:01:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150919/news/ec_ecf1.htm

【明報專訊】深陷財務危機、停牌逾半年的佳兆業(1638)指，獲核數師告知在恢復審核工作前，該公司需先處理及核實幾大問題，包括文件真實性、支付及收取現金的性質及出售附屬公司的理由等，反映該公司財務業績遲遲不出，當中或涉帳目問題。

公司昨日公告稱，核數師指於恢復審核工作前，須先處理及核實包括在審核過程中提交予核數師的若干文件的真實性，而其可能導致若干不計息負債重新分類為計息負債；向若干人士支付現金及收取若干人士的現金付款的性質及實質。

其他須待處理問題還包括：該公司購回或註銷集團若干先前已售出或訂立的發展中物業、持作銷售已落成物業及建議發展項目的銷售合約的性質及實質；集團出售若干位於東莞附屬公司的商業理由；將應付付款人的墊款所得款項7億元人民幣變更為應付若干人士的其他應付款項的理由；及集團債權人對集團出售物業項目所施加限制的狀況。

公司指出，為調查及處理該等審核問題，已成立董事會獨立委員會。

另佳兆業此前公告，復牌條件包括刊發所有未刊發財務業績及處理任何審核保留意見，以及就核數師於審核過程中提出的事宜進行調查。

202 : GS(14)@2015-09-20 02:08:51

problems

203 : GS(14)@2015-10-23 00:53:38

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151022/news/ec_ech1.htm
佳兆業項目接連解封分析：杯水車薪債務問題未解決
2015年10月22日

【明報專訊】被鎖盤10個月的佳兆業(1638)廣州城市廣場終於正式解封，將於本周六(24日)開盤，首推100多套房源，涉及貨值或約2.5億元(人民幣‧下同)。為能趕在10月旺季快速去貨，項目更提供優惠促銷。但分析認為，廣州項目獲解封套現，對佳兆業而言只是杯水車薪，能否逃出生天仍在於其複雜的債務問題解決與否。

明報記者武君

佳兆業廣州城市廣場售樓處人員表示，現時房價還未公開，但去年1號和9號樓的售價每平方米1.7萬至2.1萬元，今年價格應該上漲。公司同時推出50套房優惠，若買家開盤之前就支付認購金，就可優惠價每平方米1.7萬至1.8萬元購買，與去年價格相若。

廣州項目先推100伙涉2.5億

城市廣場首期推出房型介於83至123平方米，粗略計算是次推售房源價值涉資近2.5億元。佳兆業廣州總經理羅軍此前表示，公司會集中所有資源做一期，而二期預計到明年下半年才會推出。

這是繼上海後，本月佳兆業又有一線城市項目解凍。此前一直低迷的外債市場自上海項目解鎖後上揚，佳兆業2017年到期債券9月還徘徊在50至51美分水平，昨日已上浮至60美分，2018年到期債券上浮至59美分。

廣州佳兆業城市廣場是佳兆業在2013年拿下的地王項目。去年底鎖盤事件爆發，1月蔓延至廣州，據當時房管局資料顯示，有400套房狀態為「查封」。此後在債權人維權的連鎖反應下，公司位於全國各地的項目幾乎均處於鎖定和查封狀態。

而在主席郭英成回歸之後，佳兆業樓盤開始復活，以南京為開端，惠州、成都、杭州、上海等項目相繼解封，目前僅餘深圳三個項目還未解封。有分析師表示，深圳項目內部問題錯綜複雜，短期內不可能解決。

行業不景銷售不明朗

同策諮詢研究部總監張宏偉認為，佳兆業長期和短期債務結構問題重重，年報遲遲不出，個別地區項目解鎖不會緩解其財困；就算年底再有項目解鎖，但明年市場將處於下行，銷售不明朗，對公司未必有幫助。

204 : greatsoup38(830)@2015-11-03 00:37:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151102/news/ec_ech1.htm
佳兆業廣州解鎖盤擬加推100伙
2015年11月2日
【明報專訊】佳兆業(1638)停牌至今，被鎖的廣州城市廣場項目於上月25日正式解鎖開售，反應不俗，逾100套單位迄今幾乎全部售罄，而且促銷不遺餘力，售價方面較鎖盤之前最多下降10%。公司打鐵趁熱，計劃本月再推售約100個單位。資金回籠在望，帶動佳兆業債價再上揚。

據悉，是次城市廣場推出的3B棟85平方米和88平方米複式單位已經全部售出，僅餘大戶型123平方米的少量單位。據佳兆業售樓處人員介紹，計劃下月再推出同棟的另一邊約100伙單位，目前已經開始接受認購意向。

有望資金回籠帶動債價續上揚

市場認為，受到如此熱捧，和該樓盤價格並未如市場預期的漲價有關。廣州城市廣場5月開盤價格在每平方米1.7萬至1.8萬元(人民幣，下同)，而此次新推均價維持在每平方米1.7萬元，最低甚至到了1.5萬元。售樓人員表示，本月新推盤應會維持每平方米1.7萬元的價格。

佳兆業境外債造好，一筆15年到期債券價格上周五升6.29%至67.355美元，而另一批2016年到期債則升2.44%至57.75美元。

205 : greatsoup38(830)@2015-11-08 16:33:39

債務重組

206 : greatsoup38(830)@2015-11-15 10:48:51

not bad

207 : greatsoup38(830)@2015-11-21 10:38:39

confirm white knight

208 : GS(14)@2015-12-26 10:43:23

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151225/news/eb_ebc1.htm
佳兆業擬境外債務重組「續命」
2015年12月25日

【明報專訊】早前臨近債務「爆煲」的佳兆業(1638)，昨日發境外債務重組公告，拋出3個建議方案供債權人選擇，但3個方案均只是將全部債務「債換債」，或有透過新債「續命」之嫌。

3方案供債權人選擇

佳兆業在公告中表示，公司擬在開曼群島及香港透過互為條件的協議，安排實施今次建議重組，並向協議安排的參與人提出3個方案，供他們任選其一。其中第一項方案是將對方所申索的100%，轉換為新高息票據及或然價值權；第二項則是轉換為重組後可換股債券；第三項方案則是將上述兩項方案結合。

根據協議安排，佳兆業將向開曼群島大法院及香港高等法院申請頒令，准許召開債權人或相關類別債權人的會議，預計佳兆業明年1月中提出上述申請。

佳兆業去年底爆出債務危機，境內境外欠債合共逾600億元人民幣，惟集團未償還當時到期債務，令債權人向法院申請凍結其部分資產，集團旗下多個項目亦被查封至今。

佳兆業自3月起便停牌至今，當時更一度傳出破產傳聞，惟最終被佳兆業否認。不過，日前內地有報道稱，中信銀行出手提出債務置換方案，預料大致可解決佳兆業餘下債務，同時佳兆業深圳大型項目城市廣場亦已被解封。佳兆業停牌前報1.56元，市值為80.11億元。

傳獲中信銀行協助

另外，佳兆業昨日亦同時宣布委任集團執行副總裁萬兵出任首席財務官，並即日生效。

209 : GS(14)@2016-01-22 17:17:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/eb_ebd1.htm
佳兆業否決債務重組方案再惹市場憂慮債價急跌
2016年1月22日

【明報專訊】深陷財務危機並停牌逾一年的佳兆業(1638)，再次否決由對冲基金Farallon提出的債務重組替代方案。市場憂慮公司債務重組進程受阻，佳兆業境外債券價格急挫，2018年及2020年到期兩筆債券分別跌至65美仙以下。

針對佳兆業本月提出的重組協議，債權人Farallon於14日提交重組替代方案，包括較佳兆業所提出的方案提高債券淨現值以及實物債息等。

佳兆業昨日發出公告稱，根據對條款的初步評估，董事會相信Farallon的替代建議將對公司尋求額外融資方面造成沉重壓力，在現時情况下，在商業上而言並非切實可行，鑑於建議重組，公司將會繼續探索更多符合持份者利益的方案。

董事會：將尋求更佳重組方案

公告又稱，公司接獲的回饋表明，其本身的重組方案條款獲市場廣泛支持，因此，董事會繼續支持建議重組，並相信建議重組乃符合公司及所有持份者最佳利益。

此次已是佳兆業第二次否決Farallon提出的重組方案。主席郭英成於去年11月提出境外債務重組方案，其後接獲Farallon提出的另一份重組建議，惟早前被佳兆業否決。目前Farallon及盟友持有近30%債券份額，而債務重組必須得到75%的債權人同意。

210 : Louis(1212)@2016-01-25 22:16:27

傳佳兆業與平安銀行簽500億人幣合作

《21世紀經濟報道》報道，平安銀行與佳兆業(01638)達成全方位的戰略合作，簽約金額高達500億元人民幣。

接近平安銀行的人士表示，平安高層認為佳兆業戰略布局合理，所布局城市有較好的潛力，看好一線城市的發展潛力，尤其是深圳的發展前景，佳兆業在土地政策方面的獨特優勢和舊改方面的豐富經驗，成為雙方深度合作的基礎。

消息人士亦透露，佳兆業主席郭英成在近期佳兆業的一次內部高管會議上表示，度過危機後的佳兆業，要多規劃未來發展，推進多元化戰略以及踐行社會責任。

211 : greatsoup38(830)@2016-01-26 17:48:37

幾大計劃

212 : greatsoup38(830)@2016-01-26 23:04:13

重組中

213 : GS(14)@2016-02-19 01:28:50

重組一半

214 : greatsoup38(830)@2016-02-26 23:26:10

賣左20幾億

215 : greatsoup38(830)@2016-03-25 17:19:01

賣15億物業

216 : greatsoup38(830)@2016-03-29 13:26:30

重組快完成

217 : greatsoup38(830)@2016-03-29 13:30:50

根據9月資產負債表，現負資產約100億

218 : stevesteve(57575)@2016-04-23 23:19:38

懶人及白痴一問：點解間野可以突然出事？d資產可以忽然消失？

219 : SYSTEM(-101)@2016-04-23 23:23:29

stevesteve所發的貼子已被qt(管理組:8) 刪除了。(原因:) 存檔ID:394

220 : greatsoup38(830)@2016-04-23 23:54:37

stevesteve在211樓提及
懶人及白痴一問：點解間野可以突然出事？d資產可以忽然消失？

因為無左靠山，有人要他交代問題

221 : stevesteve(57575)@2016-04-24 00:22:47

greatsoup38在213樓提及
stevesteve在211樓提及
懶人及白痴一問：點解間野可以突然出事？d資產可以忽然消失？

因為無左靠山，有人要他交代問題

好兒戲

222 : greatsoup38(830)@2016-04-24 00:43:41

stevesteve在214樓提及
greatsoup38在213樓提及
stevesteve在211樓提及
懶人及白痴一問：點解間野可以突然出事？d資產可以忽然消失？

因為無左靠山，有人要他交代問題

好兒戲

交代左就ok

223 : greatsoup38(830)@2016-04-27 01:01:54

賣出20億項目

224 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:31:54

賣緊

225 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:31:54

賣緊

226 : greatsoup38(830)@2016-07-03 10:46:52

快重組成功

227 : greatsoup38(830)@2016-07-17 14:37:19

換垃圾auditor

228 : greatsoup38(830)@2016-07-17 14:39:02

預計1月復牌

229 : 太平天下(1234)@2016-07-18 01:22:00

到依家我都唔知佢咩事半死。深圳樓價過去一年升到high high

230 : greatsoup38(830)@2016-07-18 01:28:19

他是後台倒

231 : greatsoup38(830)@2016-07-29 04:09:51

慢慢解決

232 : greatsoup38(830)@2016-09-14 06:14:06

重整成功

233 : greatsoup38(830)@2016-11-26 10:52:06

好少了

234 : jj1984(29252)@2016-12-14 10:57:05

跟876,1041有間接關係?

235 : GS(14)@2016-12-15 22:20:12

都是同一個城市吧

236 : GS(14)@2016-12-20 10:35:26

獨立調查的主要調查結果

237 : greatsoup38(830)@2017-02-26 18:31:18

大股東減持

238 : GS(14)@2017-03-26 23:38:52

虧損降25%，至35億，超重債

239 : GS(14)@2017-03-26 23:55:46

明天復牌

240 : Louis(1212)@2017-03-27 08:43:27

佳兆業確認明天復牌公告[鼓鼓掌]
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170326120_C.pdf …
趁住宜家內房熱炒, 接刀, 抄反彈的時機到!? [想一下]

幾錢以下大家會接刀? [滴汗]

未必有"刀"接, 可能高開。

難怪春江鴨29達力過去幾天已經上漲，預先祝賀1638佳兆業復牌恢復交易![笑]不知佳兆業或者其老闆會否再次強力買入達力?! [大笑]

不知佳兆業會否先吞下達力, 以後再吞下達力一幅位於深圳南山區東角頭土地?![大笑]

###
1638仲有錢買29嗎?
而家大陸樓好好賣，1638當然有現金買東西。

###
截至二零一六年十二月三十一日止年度的年度業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20170326102_C.pdf
第5頁: 本公司權益持有人應佔權益 12,946,127千元人民幣

資產淨值除以總股數5135427910, 1638的NAV是2.52元人民幣或者2.845港元

241 : Louis(1212)@2017-03-27 09:32:43

09:20:00時, 1638佳兆業, 11.759百萬股U盤@ 2.5港元。 [很贊][鼓鼓掌]

242 : Louis(1212)@2017-03-28 01:01:10

重組兩年終復牌數據華麗的佳兆業（01638）定下千億目標
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/49287.html

佳兆業（01638）首次披露內部監控11宗罪 308億借款造假案已向公安匯報
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/49156.html

243 : greatsoup38(830)@2017-03-28 07:26:52

隻野好難估

244 : Louis(1212)@2017-03-28 09:22:49

greatsoup38在236樓提及
隻野好難估

求易不求難，買28吧!

245 : greatsoup38(830)@2017-03-28 23:10:26

不了，我很多股可買

246 : Louis(1212)@2017-03-28 23:51:27

greatsoup38在238樓提及
不了，我很多股可買

方便談談？

247 : greatsoup38(830)@2017-03-29 01:43:00

不了

248 : GS(14)@2017-04-25 14:24:07

交換可換股債券的主要條款
交換可換股債券的主要條款概述如下：
發行人：本公司
本金額： 259,486,248美元，即強制性可交換債券於轉換日期的
未償還本金額。
...
兌換價及調整事件：每股換股股份初步為2.34港元（可予作出交換可換股債
券條款及條件所載及根據其調整）。

249 : GS(14)@2017-07-12 14:19:57

須予披露交易
收購NAM TAI PROPERTY INC.的17.7%權益
進行收購事項的理由及裨益
買方為本公司的間接全資附屬公司，主要從事投資控股。本公司為投資控股公
司，其附屬公司主要在中國從事物業發展、物業投資、物業管理以及酒店及餐
飲業務。
目標公司為一家在英屬處女群島註冊成立的公司，並於紐約證券交易所上市，
主要從事房地產開發及管理。
目標公司的主要資產為目標公司生產設施原址的該土地。目標公司計劃將該
土地開發為研發園。相關建設許可申請按照目標公司計劃的進度順利進行。
本公司董事會認為，該土地發展潛力優厚，將該土地發展為研發園將為目標公
司帶來未來租金收入。本公司認為收購目標公司權益的策略與其現有業務一
致，將為股東帶來可持續回報。
本公司董事會認為該協議及其項下擬進行交易的條款誠屬公平合理及一般商
業條款，而訂立該協議符合本公司及股東的整體利益。
目標公司的財務資料
目標公司於二零一五年十二月三十一日及二零一六年十二月三十一日的資產
淨值分別為265,565,000美元及236,346,000美元。
目標公司於截至二零一五年十二月三十一日及二零一六年十二月三十一日止
兩個財政年度的除稅前及除稅後淨虧損如下：
截至
二零一五年
十二月
三十一日
止年度
截至
二零一六年
十二月
三十一日
止年度
（美元）（美元）
除稅前淨虧損 13,158,000 9,534,000
除稅後淨虧損 13,158,000 9,534,000

250 : GS(14)@2017-07-30 22:11:12

1638 包銷 876 供股

251 : GS(14)@2017-09-07 10:39:20

轉盈4億，重債

252 : GS(14)@2017-11-14 10:26:56

1638包銷取得876 47%股權

253 : GS(14)@2017-11-29 09:58:26

BUY 振興生化 A SHARES

254 : GS(14)@2017-12-01 11:15:44

根據特別授權認購新股份
董事會欣然宣佈，於二零一七年十一月二十九日（交易時段結束後），本公司：
(i) 與安利實業訂立股東認購協議，據此，本公司已有條件同意配發及發行，
而安利實業已有條件同意按股東認購價認購103,900,000股認購股份；及
(ii) 與認購人（為獨立第三方）訂立認購人認購協議，據此，本公司已有條件同
意配發及發行，而認購人已有條件同意按認購人認購價認購200,000,000股
認購股份。
總計303,900,000股認購股份相當於(i)本公司於本公佈日期之已發行股份總數約
24.62%；及(ii)本公司經配發及發行認購股份擴大後之已發行股份總數約19.76%
（假設本公司已發行股份並無其他變動）。認購股份將根據擬於股東特別大會上
尋求獨立股東授予之特別授權配發及發行。

股東認購價
每股股東認購股份1.50港元之股東認購價較：
(i) 股份於二零一七年十一月二十九日（股東認購協議日期）於聯交所所報之收
市價每股1.63港元折讓約7.98%；
(ii) 股份於截至最後交易日（包括該日）前最後五個連續交易日之平均收市價每
股約1.618港元折讓約7.29%；
(iii) 股份於截至最後交易日（包括該日）前最後十個連續交易日於聯交所所報之
平均收市價每股約1.628港元折讓約7.86%；及
...
進行認購事項之理由及所得款項用途
本集團主要從事製造及銷售應用於電子產品之柔性電路板、柔性封裝基板及相應
組件之業務。
隨著客戶對柔性電路板（「柔性電路板」）連模組之各種不同應用的需求持續增加，
董事認為，本集團必須優化其產能及生產能力，以把握對應用模組及柔性電路板
產品功能之不斷變化的市場需求。為此，本集團擬在中國廣東南沙現有工廠的一
幅空置土地上，建立一間智能工廠（「新工廠」）以及附屬設施，以組裝柔性電路板
新應用模組（例如無線充電器及其他功能模組）。董事認為，新工廠一方面將有效
增加本集團在柔性電路板產品方面的生產能力，另一方面將加強本集團在因應市
場需求開發及製造柔性電路板新應用模組方面之競爭優勢。此外，為應付客戶不
斷提高之技術要求，例如製造高速高頻柔性電路板及改進柔性電路板之功能（如
要求盲埋孔），購置新機器、提升生產技術及引進生產流程自動化，擴大本集團
現有柔性電路板產品生產廠房內柔性電路板產品的產能及生產能力亦屬刻不容緩。
作為本集團近年來積極發展的新業務，本集團之柔性封裝基板業務逐漸建立起包
括光通訊模組、攝像模組及新能源應用電子模組等應用模組。隨著本集團柔性封
裝基板產品訂單的增加，本集團柔性封裝基板業務的現有產能不足以滿足客戶對
於此類產能的預期需求。此外，本集團不斷尋求提升柔性封裝基板產品的核心生
產技術，從而保持在此產品界別之競爭力。因此，持續升級生產設施及生產技術
同樣至關重要。本集團擬透過購買額外的先進設備及機器及引進生產流程自動化，
以擴大柔性封裝基板產能及提升柔性封裝基板之生產技術。
認購事項之所得款項總額將為455,850,000港元，而認購事項之估計所得款項淨額
將約為454,900,000港元。本公司擬將該等所得款項淨額用於以下用途：(i)約
156,000,000港元用於建設新工廠及在新工廠內建立新生產線；(ii)約92,000,000港
元用於擴大本集團現有柔性電路板產品生產廠房之產量及提升生產能力，通過購
置新機器及透過研究及開發持續改進及發展生產技術的方式；(iii)約158,000,000
港元用於擴大本集團柔性封裝基板產品之產量及生產能力，通過購置新機器及透
過研究及開發持續改進及發展生產技術的方式；及(iv)約48,900,000港元用作本集
團之一般營運資金。

255 : GS(14)@2018-03-18 23:51:02

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，
根據本公司目前可得資料及本集團未經審核管理賬目的初步評估，預期本集
團於截至二零一七年十二月三十一日止年度將錄得綜合純利，而本集團於截
至二零一六年十二月三十一日止年度則錄得綜合淨虧損。董事會認為能扭虧
為盈主要是由於本集團於相關期間的已確認物業銷售收益增加、該等物業的
平均售價及毛利率大幅增加所致。
本公司仍在落實本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度的綜合財務業
績。本公告所載資料僅以根據本公司目前可得資料及本集團未經審核管理賬
目作出之初步評估為基礎，惟其仍未經本公司核數師審閱或審核，並可能作出
調整。股東及有意投資者應閱覽預期本公司將於二零一八年三月二十七日刊
發的本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度的業績公告。

256 : GS(14)@2018-03-28 07:02:57

轉盈23億，非常重債

257 : GS(14)@2018-05-03 05:59:58

119, 1638 help 404

258 : GS(14)@2018-05-06 14:13:41

1638 and 404 cooperation

259 : GS(14)@2018-05-06 14:39:48

用來買地

260 : greatsoup38(830)@2018-05-11 03:34:29

勁

261 : GS(14)@2018-05-25 17:53:32

change usage

262 : GS(14)@2018-06-23 04:35:47

分拆

263 : GS(14)@2018-08-08 06:15:17

404 and 1638
茲提述本公司日期為二零一八年五月三日的公告，內容有關新昌集團控股有限
公司與本公司訂立日期為二零一八年四月三十日的框架合作協議（「該協議」）。
截至本公告日期，該協議各訂約方尚未訂立正式協議。於二零一八年八月三
日，本公司同意放棄有關在中華人民共和國與新昌的項目公司合作的優先權。
有關放棄權利事宜對本集團業務及營運不會有任何影響。作為持續發展一環，
本公司今後將繼續物色其他合作及╱或投資契機。倘本公司訂立正式協議，本
公司將遵守上市規則的披露規定。

264 : GS(14)@2018-08-08 06:31:28

1638 and 404 cooperation

265 : GS(14)@2018-11-07 07:00:38

建議分拆
佳兆業物業集團有限公司及
在香港聯合交易所有限公司主板
獨立上市
保證配額的記錄日期
及暫停辦理過戶登記手續

266 : GS(14)@2018-11-09 14:13:16

茲提述本公司日期為二零一八年十一月五日的公告（「該公告」）。本公告所用詞
彙與該公告所界定者具有相同涵義。
由於股份為深港通及滬港通下港股通的合資格股份，本公司謹此向透過深港
通及滬港通買賣股份的投資者及潛在投資者（「中國港股通投資者」）提供額外
資料。
根據內地與香港股票市場互聯互通機制登記、存管、結算業務實施細則第二十三
條，中國證券登記結算有限責任公司並無提供與認購新發行股份相關的服務。
因此，中國港股通投資者為非合資格股東，不得透過深港通及滬港通交易機制
參與優先發售。
建議分拆須待（其中包括）上市委員會批准、董事會及佳兆業物業董事會最終決
定、市場狀況及其他考慮因素，故建議分拆不一定實行。倘建議分拆因任何原
因而不予以進行，優先發售將不會進行。股東及潛在投資者於買賣本公司證券
時務請審慎行事。任何人士對本身之狀況或應採取之行動有任何疑問，應諮詢
彼等之專業顧問。

267 : GS(14)@2018-11-21 17:09:48

建議分拆
佳兆業物業集團有限公司及
在香港聯合交易所有限公司主板獨立上市
合資格股東於優先發售中的保證配額基準
合資格股東於優先發售（一經進行）中獲得佳兆業物業股份（「預留股份」）的保
證配額基準已予確定。
保證配額基準為合資格股東於二零一八年十一月十九日（星期一）（即記錄日
期）每持有2,000股股份的完整倍數可認購一(1)股預留股份。

268 : GS(14)@2018-11-23 13:01:18

建議分拆
佳兆業物業集團有限公司及
在香港聯合交易所有限公司主板
獨立上市
聆訊後資料集
董事會欣然宣佈，佳兆業物業告知其已就建議分拆及全球發售向聯交所遞
交聆訊後資料集，以供登載於聯交所網站。預期聆訊後資料集可自二零一八
年十一月二十二日起於聯交所網站www.hkexnews.hk查閱及下載。

269 : GS(14)@2018-12-17 02:21:04

613買1638票據

270 : GS(14)@2018-12-30 21:13:07

發行債券
董事會欣然宣佈，本公司、配售代理人及認購人於二零一八年十二月二十八日
（交易時段後）訂立配售代理及認購協議，據此： (i)本公司已就配售本金總額為
100百萬美元（相等於約783百萬港元）的債券，委聘配售代理人為配售代理人； (ii)
本公司已同意向投資者（包括認購人）發行及出售債券；及(iii)認購人已同意購買
若干債券本金額。
債券可根據債券的條款及條件兌換為換股股份。基於初步換股價每股股份5.00
港元及假設債券按初步換股價悉數兌換，債券將兌換為156,600,000股新股份，
佔：(i)於本公告日期本公司現有已發行普通股本約2.58%；及(ii)本公司經配發及
發行換股股份擴大之普通股本約2.51%。

271 : GS(14)@2019-01-04 23:12:30

執行董事及副主席辭任
佳兆業集團控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣佈，張建軍先
生（「張先生」）已因其個人健康原因，而辭任本公司執行董事及副主席職務，自
二零一九年一月四日起生效。
張先生已確認與董事會並無意見分歧，亦無有關彼辭任的事宜須提呈本公司
股東注意。
張先生辭任董事後將會成為本公司的高級顧問。
董事會藉此機會誠摯感謝張先生，並對彼於任職期間為本公司作出的貢獻致
以最崇高的敬意。
委任執行董事
董事會欣然宣佈，翁昊（「翁先生」）獲委任為執行董事，由二零一九年一月四日
起生效。翁先生之履歷詳情列載如下：
翁先生，37歲，於二零一八年十二月獲委任為本集團首席運營官，同時任國際
樂園集團（本集團的合資企業）主席、科創集團（本公司的全資附屬公司）主席，
負責管理工作。翁先生於二零零三年六月加入本集團，先後擔任集團工程管理
部部門總經理助理、地產集團南京公司總經理、地產集團常務副總裁、總裁，
地產上海區域主席、總裁，集團控股執行副總裁等職務。翁先生於二零零三年
畢業於東南大學，取得工學學士學位。
翁先生於獲委任日期前三年概無於其證券於香港或海外任何證券市場上市之
任何公眾公司出任任何董事職務。除本公告所披露者外，翁先生並無在本集團
擔任任何其他職位。彼與本公司任何董事、高級管理人員、主要股東或控股股
東概無任何關係。
於本公告日期，翁先生為本公司7,000,000份購股權的持有人，可按每股3.55港元
的行使價行使以認購本公司7,000,000股股份。購股權於二零一七年七月十九日
授出。有關購股權條款的詳情載於本公司日期為二零一七年七月十九日的公
告。除上文披露者外，翁先生並無於本公司或其相聯法團股份或相關股份中擁
有權益（定義見香港法例第571章證券及期貨條例第XV部）。
翁先生已與本公司簽訂服務合約，自二零一九年一月四日起為期三年。根據本
公司經修訂及重列的公司章程細則，彼將於本公司股東週年大會上輪值告退
及膺選連任。彼將收取除稅後酬金每年人民幣2,200,000元，酬金乃參照彼於本
公司之職責、經驗、表現及現行市況釐定。除上文披露者外，概無其他資料須
根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.51(2)(h)至13.51(2)(v)條予以披
露，亦無其他有關委任翁先生的事宜須提請本公司股東垂注。
董事會謹此熱烈歡迎翁先生加入董事會。

272 : GS(14)@2019-02-19 09:26:14

本公司建議進行優先票據的國際發售。
票據的定價（包括本金總額、發售價及利率）將根據中信銀行國際、瑞信、德
意志銀行及海通國際作為票據發行之聯席全球協調人、聯席賬簿管理人兼
（連同方正證券（香港）融資有限公司）作為聯席牽頭經辦人進行之累計投標
結果釐定。落實票據之條款後，預期中信銀行國際、瑞信、德意志銀行、方
正證券（香港）融資有限公司、海通國際與本公司等各方將訂立購買協議。
本公司擬將票據發行所得款項淨額用於現有債務再融資。

273 : GS(14)@2019-02-21 14:55:04

建議發行優先票據
本公司建議進行優先票據的國際發售。
票據的定價（包括本金總額、發售價及利率）將根據中信銀行國際、瑞信、德
意志銀行及海通國際作為票據發行之聯席全球協調人、聯席賬簿管理人兼
（連同方正證券（香港）融資有限公司）作為聯席牽頭經辦人進行之累計投標
結果釐定。落實票據之條款後，預期中信銀行國際、瑞信、德意志銀行、方
正證券（香港）融資有限公司、海通國際與本公司等各方將訂立購買協議。
本公司擬將票據發行所得款項淨額用於現有債務再融資。

274 : GS(14)@2019-03-26 19:26:20

盈利降70%，至6億，重債

275 : GS(14)@2019-04-01 17:30:03

緒言
本公司建議進行優先票據的國際發售。票據的定價（包括本金總額、發售價及
利率）將根據中銀國際、中信銀行（國際）、瑞信、德意志銀行及海通國際作為票
據發行之聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人兼連同方正證
券（香港）融資有限公司作為聯席牽頭經辦人進行之累計投標結果釐定。落實
票據之條款後，預期中銀國際、中信銀行（國際）、瑞信、德意志銀行、海通國際
及方正證券（香港）融資有限公司與本公司等各方將訂立購買協議，據此中銀國
際、中信銀行（國際）、瑞信、德意志銀行、海通國際及方正證券（香港）融資有限
公司將為票據的初步買家。於落實購買協議後，本公司將就票據發行作出進一
步公告。

276 : GS(14)@2019-04-15 00:27:28

2608 and 311 過往大股東私人地產集團出售廠地予1638

277 : GS(14)@2019-05-23 08:09:59

發行400,000,000美元11.5%二零二三年到期優先票據

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270467

[基金股] 特步國際 (1368)專區(關係:2309)

1 : GS(14)@2010-08-25 22:16:00

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9262&page=0
新聞專區

2 : GS(14)@2010-08-25 22:22:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823111_C.pdf

3 : GS(14)@2010-10-30 11:06:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101027004_C.pdf
本公司董事會宣佈，已獲本公司之控股股東群成投資有限公司（「群成」）告知，群成與高盛（亞洲）有限責任公司（「高盛」）及摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）（統稱「配售代理」）已於二零一零年十月二十六日訂立配售協議（「配售協議」）。據此，群成同意透過配售代理按每股股份6.76港元之價格配售合共 108,000,000股本公司股本中每股面值0.01港元之股份（「股份」），佔本公司已發行股本總額約4.96%（「配售事項」）。

群成由本公司主席丁水波先生（「丁先生」）及本公司執行董事丁美清女士（「丁女士」）分別直接擁有63. %及36.8%。此乃群成自本公司於二零零八年六月上市以來首次出售本公司股份。配售事項由高盛及摩根大通組織及全數包銷。

4 : GS(14)@2010-12-05 11:35:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101129183_C.pdf
印TDR

5 : idsdown(1658)@2010-12-05 13:56:24

好多公司都係, 先係香港上市, 之後配股/發債, 再來就係... 一係返國內發A股(談何容易), 一係發TDR (唔難)

抽完仲可以再抽

6 : GS(14)@2010-12-05 15:58:31

賣畀台灣大部分都是炒高的臘鴨

7 : greatsoup38(830)@2011-05-08 19:52:09

上星期iM講老闆創業...其實都幾承勢

把握時機迎合國策

丁水波今年才41歲，他早於17歲時已開展其創業之路，於1987年以1,500元人民幣開辦鞋廠，公司經過20多年的發展，至今已成為市值達116億元的上市公司。談及他的成功之路，丁水波表示全賴他成功把握時機，將業務迎合國策發展。

他憶述指，自己在八十年代創辦鞋廠，其後國家在九十年代提倡要將中國成為世界工場，將中國的貨品賣到全世界，於是他在1990年轉戰OEM業務，將產品出口到全世界，自此公司業績每年翻一番，錄得高速增長。及至2000年以後，國家提倡要擴大內需，拉動經濟，丁水波就於2000年毅然創立「特步」這自家品牌，拓展內地品牌。

8 : GS(14)@2011-06-25 14:32:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110624401_C.pdf
暫不發TDR

9 : greatsoup38(830)@2011-07-09 18:39:44

http://www.yicai.com/news/2011/07/919488-0_1.html
而在几百公里远的蚌埠市龙子湖边，特步（中国）有限公司以6.14亿的高价拍下一个热门地块，这家鞋业公司将在这块土地上建起一座五星级豪华酒店。

在此之前，特步公司在蚌埠市淮上区投资20亿元，征地1600亩，建设特步产业园。特步（安徽）公司厂长朱传明说，特步在全国考察了很多城市，如南昌、长沙、芜湖，最后决定在蚌埠投资。蚌埠的投资环境、优惠政策，与全国很多城市相比并不占优，特步主要看中蚌埠的交通优势。蚌埠目前的发展与它的交通地位不匹配，特步想提前占领这个市场。

考虑到特步产业园的建设周期需要两三年，特步公司在蚌埠高新区租赁了4万平方米的厂房先期进行鞋类生产。特步蚌埠高新区工厂现有1400名员工，每天能生产1万双成品鞋。朱传明说，这样的生产规模在特步全国生产体系里面只能算是很小的工厂，前期以培养人才为主，带有试水性质。蚌埠缺少特步所需要的产业基础和熟练产业工人，员工很多是从来没有出去打过工的人，观念里面还有不少国营工厂的概念和模式，只想安稳拿工资，不愿意通过加班或通过培训成为熟练工人多挣一些钱。

特步在蚌埠面对的产业工人群体已经发生了变化。这些80后、90后的年轻人，很多是独生子女，当制造工厂从沿海搬迁到当地，这些新一代产业工人愿意就近就业，但心态却与以前的产业工人截然不同。这些新人要求能赚到钱，而且是要开心地赚钱。

10 : greatsoup38(830)@2011-07-16 18:41:28

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100ue5v.html

特步也有迹象了
http://www.wolun.com.cn/hkstock/61/618158.html

　　《经济通通讯社30日专讯》特步（01368）执董兼副总裁叶齐接受媒体访问时表示，
目前内地体育用品市场增长已见放缓，公司今年会投入资源拓展18岁至28岁的大众休闲服装
市场，已瞄准佐丹奴（00709）的目标消费群.另一方面，首席财务官何睿博则透露今年整
体推广费用约6亿元（人民币．下同），整体宣传费用将较去年增加逾15%，至6亿元，其中
一成用于休闲品牌推广，计划2012年休闲服装销售占整体销售额的5%至10%.
　　何睿博补充说，公司于下月举行2012年春季订货会，将首次向分销商推出休闲服装，年
内，公司还将在安徽或湖南增设新生产线.（kk）

11 : idsdown(1658)@2011-07-16 18:57:48

好在我嗰隻係nitch market的, 大股東得閒仲要護下盤.

12 : GS(14)@2011-08-17 22:08:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110816182_C.pdf
存貨爆增

原材料 341,016 327,397
在製品 72,236 51,039
成品 473,793 84,126
887,045 462,562

減：用以銀行借貸的有抵押定期存款 (475,000) –
現金及現金等值項目 1,349,188 2,443,702
本集團於二零一一年六月三十日以人民幣計值的現金及銀行結餘約為人民幣1,786,369,000元（二零一零年十二月三
十一日：人民幣2,372,886,000元）。人民幣不可自由兌換為其他貨幣，但是根據中華人民共和國外匯管理條例，以
及結匯、售匯及付匯管理規定，本集團獲准透過獲授權進行外匯交易業務的銀行將人民幣兌換為其他貨幣。
銀行存款根據每日銀行存款利率釐定的浮動利率計息。短期定期存款的存款期各異，介乎一個月至三個月，視乎
本集團的即時現金需求而定，並按有關短期定期存款利率計息。銀行結餘乃存入最近並無拖欠記錄且信譽良好的
銀行。

13 : GS(14)@2011-09-10 12:56:05

201-9-3 iM
　丁水波表示︰「我們的定位不一樣。」某些走高端路綫的體育用品公司，需要靠不斷創新以吸引顧客，價格也
定得甚至比外國大品牌更高。他指特步走的大眾時尚路綫，以二、三綫城市的物價標準來定價，目標消費群是當代
年輕人，即學生為主，擁有強勁的增長能力。
....
　　丁水波以深圳為例，指在全深圳最旺的東門步行街開店的體育用品公司，幾乎所有都要虧本。他解釋︰「是租
金的問題。那條步行街的租金非常高，但總體來說特步在整個深圳的利潤很好。」
.....
　　「我們把錢先付給人家，把材料造成產品就變成庫存，庫存多了，周轉天數也就變多。但是這些不是庫存，全
是秋天的貨，都是人家第三季的訂貨，只是提前做出來。」丁水波指這動作不會在下半年發生，因為原材料價格穩
定下來。投資者應密切留意第三季的存貨周轉天數有否改善。
　　「體育用品市場沒有出現飽和，如果一個行業能長期保持每年15%至18%增長，絕對非常不錯，而且基數愈來愈大，也不是新的市場，不可能回到以前每年40%至50%的增長。和現在中國的GDP只有10%左右增長比起來，體育用品市場一定超過很多很多。」丁水波指競爭加劇是肯定的，但同時市場容量也愈來愈大。「我們最怕是行業萎縮，並不怕裏頭任何競爭。如果範圍增大，裏面在鬥爭，那就看誰強了。」丁水波認為這對特步來說是個機會，並有把握能搶佔對手的市場份額。

14 : GS(14)@2011-10-20 22:21:37

http://www.headlinefinance.hk/lu ... &&keyword=&special=
fanny問: 本人看見新聞提及特步國際(01368) 股價及相關新聞明年會做渣打馬拉松夥伴，於是入了4000股，每股2.51元，請指教是否做得對，入價是否太高？長線或短炒好？
答: 黃師傅答：只憑一件事件作為買入股票的理由，做法並不可取。而且，通常作為一些大型體育活動的贊助商，只要肯出錢就做到，但付出和收入是否成正比例，則未必即時見到。你的買入位在近期而言不算高，短線上望2.75元至2.8元。[2011年10月20日 12:23]

15 : GS(14)@2011-11-05 09:07:21

http://www.todayir.com/cms2/html ... 110418484417_tc.pdf
唔是好得

16 : greatsoup38(830)@2011-11-05 18:31:03

2011-10-31 MT
...
冀用5年做全國第一

　　「特步目前以跑步為主，未來鞋履佔收入的結構，預計將由目前約20%升到40%水平，而跑步不單需要跑鞋，也需要衣服，故亦可帶動服裝業務的銷路。不過，我們的服裝是走時尚運動服路綫，即不止作跑步等運動用途，同時亦可作為休閒服裝。除非個個不着衫，否則這三類服裝（正規服、運動服及休閒服）你總要選一，而時尚運動服正好符合都市人所需，將可提升特步產品的競爭力。」

　　對於不少對手愛以國際性品牌自居，何睿博強調，公司會專心一致開發內地市場，並揚言「希望用5年時間，做全國第一」。對於體育用品股遭市場看淡，業內龍頭更逐隻急挫，他卻認為︰「現在絕對是個機會，證明特步的實力。」他有一個願望︰「今天，一提起Nike你會想起籃球；一提起adidas你會想起足球；他朝，我們希望一提起特步，你會想起跑步。」

17 : greatsoup38(830)@2011-11-05 22:57:19

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dus6.html
新浪网友2011-11-05 10:22:42 [举报]
財兄, #1368訂單只有按年增長約5%, 點睇？

博主回复：2011-11-05 11:26:48

公司没有解释，只说只进行产销管理。但我以半个内行人的角度认为应该是批发价降了，因为原料成本降低，今年服装的出价单价降得比较多。去年同期棉价和皮革价格都处于高位。这个只是我个人估计，不能作准。不要过分担心，可乐的主要对手不是百事，康师傅的主要对手不是统一。

18 : greatsoup38(830)@2012-01-22 17:44:54

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b4e59fd0102dz3z.html

管我財2012-01-15 19:59:20 [舉報]
361的折扣率肯定是不對的。但從零售價上面看，舊款折後361均價180元，匹克170元，安踏250元。我看不到有什麼問題。
關於361，我常去過的幾個城鎮都發現有一個重大改變，以前361都有很多街市店或者偏辟店的，但後來都搬遷到大街上了，並且面積也普遍擴大了。這點改變在年報上是看不到了。
還有另一隻特步，有博友指現在特步已經開進大超市裡面了，但我無法確定。

博主回覆：2012-01-15 20:19:48

李寧進過超市，但效果不好，沃爾瑪現在也有，牌子叫「心動」，李寧原來計劃做到10～20億銷售，結果每年只有1～2個億。

19 : GS(14)@2012-01-30 23:51:51

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16024611
【本報訊】內地體育品牌市場已進入結構調整期，特步國際（ 1368）執行董事兼首席財務官何睿博預期，體育零售市場今年上半年需要時間消化去年累積的存貨，下半年才有好轉，因此調低該公司今年銷售目標至單位數增長，而店舖淨增長亦會由去年 800至 1000間，回落至約 400間。
他指出，去年第四季該公司的同店銷售增長回落至單位數，「不過特步一早調整策略，加上聖誕及新年銷情理想，存貨壓力肯定比其他品牌低，加上手頭現金充裕，唔似李寧（ 2331）要搵基金入股幫手。」

20 : greatsoup38(830)@2012-02-05 17:56:50

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dwqo.html
ldex2012-02-05 10:50:12 [舉報]
李寧的銷售渠道問題，國內其他體育企業一樣有，甚至更嚴重，我家附近的商業區裡安踏的店舖密度是最大，很多繁華點的商業街一條街就有3家店，據瞭解，體育分銷行業有個規定，單店銷售額達到了一定金額後必須要多開一家門店，原店主有優先開店權，原店主不願意開的話開店權就讓給其他分銷商，連國外品牌nike、阿迪達也有這樣的規定。不過從另一角度看，開店越多的品牌其銷售也越好。

博主回覆：2012-02-05 17:24:57

安踏在城市的優勢很明顯，但去到鄉鎮級市場，卻是特步的天下。我相信安踏是中國最有能力成為耐克第二的。雜牌子只有過渡空間，難以長期活下去。象特步的定價，它幾乎限制了自己將來反攻城市的能力了。

21 : greatsoup38(830)@2012-02-15 22:39:02

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN220214185
　　《經濟通通訊社１４日專訊》市場消息指出，特步（０１３６８）首次參與銀團貸款，借入
１億美元為期三年，息率為倫敦銀行同業拆息加３００點子。
　　恆生銀行（０００１１）為主要安排行。（ｅｃ）

22 : greatsoup38(830)@2012-02-15 22:39:12

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN220215555

《神州民企》特步：未與金融機構訂法律約束力協議，銀行結餘穩健
　　《經濟通通訊社１５日專訊》特步（０１３６８）就近日有關銀行信貸安排的媒體報道發表
聲明，指目前擁有穩健的銀行結餘，現並未與任何金融機構簽訂具有法律約束力的協議。
　　又指，集團一直尋求各種方法提升財務狀況，加強與金融機構的合作，亦會嚴格遵守香港聯
交所上市規則，適時公布應需披露的交易。
　　該公司指，擁有強而有效的成本管理及庫存控制，對於有揣測指集團可能需要從零售終端回
購產品，集團認為此揣測並不正確，而且毫無事實根據。
　　早前有市場消息指，特步首次參與銀團貸款，借入１億美元為期三年。（ｍｌ）

23 : greatsoup38(830)@2012-02-15 22:40:44

《神州民企》特步澄清第一及第二季訂單金額分別按年增９％及５％
http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN220213578
　　《經濟通通訊社１３日專訊》特步國際（０１３６８）宣布，就今天有英文報章之報道作出
澄：２０１２年第一季及第二季訂貨會的訂單金額按年增長率分別為９％及５％。此外，截至
２０１１年６月３０日，公司的存貨為８﹒８７億元人民幣。（ｅｈ）

http://www.thestandard.com.hk/ne ... 35395431&con_type=1
The company operates 7,438 retail outlets mostly in second and third- tier mainland cities. Orders secured during the first quarter 2012 and second sales fairs increased 9 percent and 5 percent year on year respectively.

"This is a year to digest our inventory after which the growth could normalize in 2013," chief financial officer Terry Ho Yui-pok said.

Inventory was worth 887 million yuan (HK$1.09 billion) as of June 30, 2011.

"We expect single-digit same store sales growth for the whole year, which is not our best performance but better than our peers who might see negative growth," Ho said.

Rapid expansion since the middle of last year has squeezed sportswear firms across the mainland, which mostly booked only single-digit, same- store sales growth in the third quarter.

24 : greatsoup38(830)@2012-02-15 22:41:08

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN220213536
　　《經濟通通訊社１３日專訊》特步（０１３６８）首席財務官何睿博向媒體表示，特步下一
步將深入三、四線城市，未來將審慎考慮在東南亞地區鋪設網上平台等網點。公司更以發展自家
品牌為先，其他品牌收入比例將陸續下調。
　　何睿博又預期，今年不少內地廠商將主動增加內需比例以彌補歐美定單的缺口，未來希望提
升服裝自產比例到二至三成，進一步控制成本及質量。他透露將於安徽擴充生產線。（ｔｔ）

點解做廣告? 因為要籌錢

25 : greatsoup38(830)@2012-03-18 14:24:31

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxj6.html
延益2012-03-16 11:10:50 [舉報]

品牌廣度和高度可以分開來看。耐克有高度，毫無疑問這是極大的優勢。安踏、李寧也具備了廣度，至少大半個中國都知道了。當廣度是雙刃劍。
品牌廣度即是良性發展的基礎，但同時也是限制了價格錨點。當需要高度的時候，等基礎弄好，還不如直接買一個具備高度的牌子。
361、匹克、特步等牌子，廣度差一點點、高度也差一點點、新股水分也有一點點、再加上行業過剩，也難怪落得此等股價了。不過，我還是繼續持有安踏，因為暫時還看不出安踏策略上有啥問題。至於是否增倉，看看奧運會情況和價格；至於是否減倉，就只看分紅回報率，做好行業低迷兩年的準備。

26 : GS(14)@2012-03-22 22:45:56

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120322/News/ec_ecb1.htm
另外，特步(1368)主席丁水波昨天表示，行業存貨積壓、削價競爭情將惡化，2012年為公司「調整年」，已主動下調秋季訂貨額按年增速至中單位數，並減少全年新增店數目。

27 : GS(14)@2012-03-22 23:38:27

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16178627

市場最關注的應收賬款方面，按年增加了 66%，至 12億元；如扣除了 1.14億元的兌換票據，則增幅為 50%。公司零售終端庫銷比約 5倍。

28 : GS(14)@2012-03-24 18:14:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321196_C.pdf
1368

賺47仙人仔，現金70仙人仔，為何要借錢?
分銷網絡－精細管理
本集團將繼續嚴格管理其分銷渠道，並保持零售店
業務健康、快速增長，從而既符合本集團利益，亦
符合分銷商及經銷商的利益。我們的長遠目標是要
監控及加強零售渠道銷售增長及零售存貨水平。近
期的零售業務數據顯示，行業面對的競爭正在加
劇，而本集團將透過下列行動計劃積極應對：
網絡整合
我們將嚴格控制分銷網絡的擴張。儘管在新發展的
商業區存在開設新零售店的機會，但我們亦將會整
合其他地區的零售店數目。我們預期，截至二零一
二年底，特步品牌的零售店總數將達到約7,600至
7,800家。我們認為，這將有助分銷網絡持續覆蓋大
眾市場及實現合理的經營業績。
二零一二年銷售訂單
本集團在接受分銷商及特許經銷商的訂單時，將會
採取更為審慎的方針，以及預留補充訂單的空間。
作為盡責的品牌管理者，我們已與分銷商及特許經
銷商仔細審閱零售數據。在考慮特步的品牌定位及
零售市場表現後，本集團已公佈二零一二年第一季
及第二季的銷售訂單同比增幅分別約為9%及5%。我
們認為，這一審慎方針充分考慮了近期的零售市場
情況及整體存貨水平。
深入培訓
本集團致力向顧客提供最優質的產品和服務。我們
將會繼續提升分銷商及特許經銷商的管理質素及零
售技巧。我們把獨家分銷商視為長期業務夥伴，提
供各種行政人員培訓課程以提升他們的管理技巧。
整個分銷渠道，包括全部28家分銷商及4,000多名零
售經理及員工，將會在季度訂貨會上參加我們的產
品培訓課程。我們將進一步按地區及省份挑選傑出
零售員工，前往我們的總部參加深入客戶服務培訓
課程。有關培訓課程可持續改善客戶服務表現及建
立穩固、訓練有素的零售渠道。
擴大分銷資源系統覆蓋及零售店設計升級
我們深明密切監控零售渠道對於本集團而言至關重
要。二零一二年，我們會將分銷資源系統覆蓋的零
售店比率由70%提升至75%。為提供更舒適及吸引的
購物環境，本集團會繼續將特步品牌零售店的內外
裝修，全面升級為嶄新的第六代設計方案。所有特
步零售店均擁有現代化的室外設計，而室內則重點
陳設穿著我們最新產品的明星、歐洲足球員及其他
模特的巨幅海報。
這些率先實施的果斷舉措將鞏固我們現有的分銷渠
道，為日後再創佳績作出充分準備。
產品－新領域
跑步系列
本集團的目標是在五年之內成為「跑步者的首選」。
我們將生產更多在款式及設計上備受關注的功能跑
鞋，並將投資更先進的國際設備以設計出更優越的
跑鞋。新的檢測設備將提供先進技術及資料，協助
我們強化保護及減震功能。我們的研發團隊將改進
鞋類產品的柔軟度、輕巧度及舒適度。此外，我們
亦將推出更多採用先進物料的服飾產品，迎合長跑
愛好者的需要。
時尚體育系列
我們來自南韓及英國的創意設計總監將繼續帶領我
們的研究及設計團隊，提供更多類型的潮流設計及
休閒體育產品。消費者追求更健康的生活方式，喜
愛設計獨特、材料舒適及具備動感外觀的產品。我
們相信，我們的時尚體育產品適合崇尚健康生活方
式、追求相宜價格的優質休閒及運動產品的顧客。
都市系列
我們將會擴闊都市系列產品的種類，並拓展提供優
質生活品味的「X-TOP」產品系列。我們將充分利用明
星代言人韓庚的人氣宣傳此系列，並將特別研發「韓
庚」系列產品。韓庚於二零一零年獲中央電視台評
選為中國最受歡迎男歌手，在宣傳新的「韓庚」產品
系列時，韓庚充滿魅力的性格必定能在中國掀起熱
潮。
兒童系列
隨著中國經濟增長及生活水平提升，預期會有更多
的富裕家庭將增加對子女的消費。因此，我們計劃
將本集團的產品系列多元化，擴展至童裝「特步1+1」
系列。我們將成立獨立團隊管理新系列的銷售、推
廣、研究及設計。我們的初步目標是在兩年內於二
至四線城市開設約300間零售店。
擴大生產設施
我們將結合自設及外包製造，進一步提升生產效率
及嚴格控制成本。本集團現時正充分利用福建省泉
州市的生產設施。我們計劃在兩年內於安徽省增建
一個新生產基地，估計初步開發成本總額約為人民
幣2至3億元。我們相信，從長遠而言，這項設施擴
展計劃將降低我們的單位生產成本。
總結
雖然體育用品行業可能面臨激烈競爭，但本集團已
率先規劃及準備實施精細的管理控制，足以克服任
何潛在困難。特步品牌獨有的個性及形象切合消費
者喜好的生活方式及習慣。本集團將會繼續專注將
其特步品牌塑造成「跑步者的首選」，同時致力成為
世界領先的時尚運動品牌。

29 : thomasgp02a(16679)@2012-07-09 22:27:17

我不明白為何特步業績可以一枝獨秀。渣打馬拉松的T恤今年由它們製作，明明可以照抄NEW BALANCE，但出來的質料差天同地。連抄也抄不好，如何創新？

特步市值竟然可以比李寧更大。李寧畢竟尚有全國知名度，在TPG全力督促下，應可反勝特步。

30 : GS(14)@2012-07-09 23:45:00

29樓提及
我不明白為何特步業績可以一枝獨秀。渣打馬拉松的T恤今年由它們製作，明明可以照抄NEW BALANCE，但出來的質料差天同地。連抄也抄不好，如何創新？
特步市值竟然可以比李寧更大。李寧畢竟尚有全國知名度，在TPG全力督促下，應可反勝特步。

特步今次當然有原因表現要好，過兩期就死

31 : mannishmark(26310)@2012-07-10 00:01:39

30樓提及
29樓提及
我不明白為何特步業績可以一枝獨秀。渣打馬拉松的T恤今年由它們製作，明明可以照抄NEW BALANCE，但出來的質料差天同地。連抄也抄不好，如何創新？
特步市值竟然可以比李寧更大。李寧畢竟尚有全國知名度，在TPG全力督促下，應可反勝特步。

特步今次當然有原因表現要好，過兩期就死

我覺得佢同其他體育股無兩樣,好快回歸正軌

32 : GS(14)@2012-07-10 00:03:51

31樓提及
30樓提及
29樓提及
我不明白為何特步業績可以一枝獨秀。渣打馬拉松的T恤今年由它們製作，明明可以照抄NEW BALANCE，但出來的質料差天同地。連抄也抄不好，如何創新？
特步市值竟然可以比李寧更大。李寧畢竟尚有全國知名度，在TPG全力督促下，應可反勝特步。

特步今次當然有原因表現要好，過兩期就死

我覺得佢同其他體育股無兩樣,好快回歸正軌

是囉，下一期會失望的

33 : thomasgp02a(16679)@2012-07-10 22:45:40

1368不過醒目，寧願借錢去派息，托住股價，給予人信心。

但我始終覺得佢外強中乾。

不過它現在算是領先李寧，已是很大的成就。

34 : GS(14)@2012-07-10 23:19:34

33樓提及
1368不過醒目，寧願借錢去派息，托住股價，給予人信心。
但我始終覺得佢外強中乾。
不過它現在算是領先李寧，已是很大的成就。

都是頂下頂下....

35 : GS(14)@2012-08-21 13:26:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120821108_C.pdf
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年二零一零年二零零九年二零零八年
盈利能力數據（人民幣百萬元）
收入 2,607.3 2,570.3 2,040.2 1,677.4 1,408.2
毛利 1,067.6 1,051.5 830.8 647.8 517.8
經營溢利 593.8 564.3 451.9 331.3 300.8
股東應佔期內溢利 467.8 466.2 373.5 306.5 254.7
每股基本盈利（人民幣分）（附註1） 21.50 21.43 17.18 14.10 16.01
盈利能力比率(%)
毛利率 40.9 40.9 40.7 38.6 36.8
經營利潤率 22.8 22.0 22.2 19.8 21.4
淨利潤率 17.9 18.1 18.3 18.3 18.1
實際稅率 22.7 18.1 17.9 7.4 14.2
平均股權持有人權益總額回報（年度化）（附註2） 23.2 26.7 24.6 22.8 35.4
營運比率（佔收入百分比）(%)
廣告及宣傳費用 11.4 11.8 11.7 11.6 8.0
員工成本 6.7 5.3 4.7 4.8 5.3
研究及開發費用 1.6 1.4 1.3 1.7 1.6
於六月三十日
二零一二年二零一一年二零一零年二零零九年二零零八年
資產及負債數據（人民幣百萬元）
非流動資產 549.9 594.3 279.6 224.7 124.8
流動資產 5,382.9 4,130.7 3,644.1 3,047.0 3,206.5
流動負債 1,298.1 1,050.8 814.0 521.7 733.4
非流動負債 496.4 52.3 35.3 7.2 –
股東權益 4,138.3 3,621.9 3,074.4 2,742.8 2,597.9
資產及營運資金比率
流動資產比率 4.1 3.9 4.5 5.8 4.4
負債比率(%（) 附註3） 18.7 6.0 0.0 0.0 9.4
每股資產淨值（人民幣元）（附註4） 1.90 1.66 1.41 1.26 1.18

造到數

36 : GS(14)@2012-08-21 13:26:27

每股中期股息（港仙）（二零一二年上半年）
13.2

37 : GS(14)@2012-08-21 13:26:46

展望
展望二零一二年下半年，本人相信未來仍有許多挑戰。環
球經濟狀況、中國內需增長減慢、競爭加劇及零售商存貨
過剩仍會為我們構成風險。然而，董事會及管理團隊眾志
齊心，致力克服各種挑戰。中國的體育用品產業正經歷轉
型，而本人確信有危亦有機。集團在過去十年努力學習，
惟有經歷高低起伏，我們才能不斷累積經驗邁向成熟，成
為更強更大的企業。憑藉集團的競爭優勢、豐富經驗及成
熟穩定的管理層，集團必定能繼續推動業務的長期穩健發
展。

38 : GS(14)@2012-08-21 13:27:25

市場前景
我們預期二零一二年下半年的經營環境仍然充滿挑戰。
在宏觀層面，多個環球經濟不明朗因素仍未有退卻跡
象，而在國內，預期競爭環境激烈及零售商存貨過剩等
風險因素仍然存在。然而，透過特步品牌別樹一幟的定
位、多樣化且突顯時尚生活品味的運動服裝及鞋履產品
以及嚴格的渠道管理，我們眾志齊心，致力減低風險。
我們亦將密切留意瞬息萬變的市況，採取積極的策略，
以進一步提升特步在這個多變環境中的競爭力。
綜合的營銷及推廣
為進一步強化特步的品牌形象以及配合「特步就是時尚
運動」及「讓運動與眾不同」的口號，本集團將繼續致力
發展及鞏固其獨有的體育娛樂營銷策略，在二零一二年
積極推出多項嶄新的贊助活動。其中跑步及足球仍然是
特步品牌長遠品牌建設策略中的重要部分。
跑步
作為時尚體育用品行業的領先企業，特步品牌繼續加強
產品的功能性，並將跑步定為集團營銷的重點方向。本
集團計劃繼續贊助在中國各大城市舉辦的重要國際馬拉
松賽事，加以推廣「愛跑步，愛特步」的核心營銷概念。
特步將於二零一二年下半年贊助的國際馬拉松賽事如
下：
• 香港奧運歡樂跑
• 二零一二年安利紐崔萊健康跑（上海）
• 二零一二年安利紐崔萊健康跑（杭州）
• 二零一二年安利紐崔萊健康跑（南京）
• 杭州國際馬拉松
• 西安城牆國際馬拉松
這些贊助活動將有助特步品牌在大中華區的跑步賽事中
進一步建立傑出的專業地位，並能與目標客戶分享對跑
步的熱愛與熱情。
二零一三年中國全國運動會
特步向來是形象健康時尚的領先
品牌，與其他傳統體育品牌截然不
同。繼二零零五年及二零零九年連續兩
次成功贊助四年一度的中國全國運動會後，
本集團有幸再度成為二零一三年中國全國運動
會的獨家服裝贊助商。由於中國全國運動會是
全中國頂尖運動員參加的最重要體育賽事，此
贊助項目將讓特步品牌舉國矚目。中國全國運
動會的觀眾遍及全國，是個難能可貴的機會，
有助特步進一步提升品牌形象。
娛樂營銷
娛樂營銷仍然是本集團吸引年輕一代的重要策略
之一。
特步將繼續加強與中央電視五台、湖南衛視、安
徽衛視及南方衛視等主要電視頻道的策略性夥伴
關係，在這些頻道推出更多由特步明星代言人擔綱演出
的嶄新電視廣告及增加產品曝光率。本集團亦進軍互聯
網，在騰訊及搜狐等娛樂頻道推出贊助連結及廣告。
產品創新、傑出的研發及設計能力
本集團的成功之道在於產品創新。本集團堅信，創新與
技術是成功的關鍵所在，因此從產品開發階段加強注重
產品品質。為提高應對市場變化的能力，本集團致力優
化研發及設計隊伍，以提升體育用品產品的外觀設計及
功能。
都市系列
於二零一二年下半年，本集團將推出更廣泛的、提供優
質生活品味的「X-Top」都市系列。我們將繼續充分利用
明星代言人韓庚的人氣宣傳此系列，當中將結合都市時
尚與潮流。
跑步系列
於二零一二年下半年，本集團將繼續專注拓展核心跑步
系列，這從本集團於本年度多次贊助不同馬拉松賽事可
見一斑。本集團將進一步增加更時尚、設計更優秀的跑
鞋產品比例。輕巧度及舒適度將仍然是這個系列的主要
特色，同時還會加強產品的減震及保護技術。
鞏固零售網絡
本集團將繼續審慎策劃分銷網絡策略。面對消費增長率
放緩及零售商存貨過剩持續對中國體育用品產業構成風
險，本集團將致力維持現時的零售店水平，以提高效益
及維持合理的營運表現。
然而，本集團決心維持我們在人流密集的商業區，亦即
是本集團大部分零售店所在地的滲透率，以鞏固品牌形
象及定位。
新廠房
為提高生產質素及效率並進一步鞏固本集團的垂直綜合
業務模式，本集團計劃擴大產能。除了使用率達100%
的福建泉州廠房外，本集團已在安徽省買入一幅土地，
以建設新廠房，預期新廠房將於二零一三年投產。我們
相信，建設新廠房長遠可為我們帶來規模經濟效益及降
低生產成本，成為競爭激烈的環境中重要的競爭優勢。
總結
展望將來，我們預期二零一二年下半年中國體育用品產
業的經營環境仍然嚴峻。此外，低迷的宏觀經濟及行業
氣氛造成的影響可能蔓延到二零一三年。然而，管理層
已推行多項精細的控制措施，力爭減低有關風險。特步
品牌已成功建立與其他競爭者截然不同的獨有個性及形
象。我們將繼續推行獨特的體育與娛樂並重營銷策略，
更會繼續努力將特步品牌塑造成「跑步者的首選」，同時
致力確保集團業務健康發展。

39 : GS(14)@2012-08-21 13:28:53

跌3%，至4.45億，19億人仔現金

銷售及分銷成本
截至二零一二年六月三十日止六個月，本集團銷售及分銷成本約為人民幣3.463億元（二零一一年：人民幣3.601億
元），佔本集團總收入約13.3%（二零一一年：14.0%）。本集團採用靈活的營銷策略挑選最具成本效益的贊助方法
及項目。我們謹慎分配資源，有選擇地贊助合適的運動員並採取強勁宣傳攻勢，例如二零一二年倫敦奧運會男子
100米短跑銅牌得主加特林(Justin Gatlin)先生。因此，廣告及推廣費用約為人民幣2.979億元（二零一一年：人民幣
3.031億元），佔本集團總收入約11.4%（二零一一年：11.8%）。
一般及行政開支
截至二零一二年六月三十日止六個月，本集團一般及行政開支約為人民幣1.503億元（二零一一年：人民幣1.324億
元），佔本集團總收入約5.8%（二零一一年：5.2%）。一般及行政開支增加主要由於員工成本及研究及開發費用增
加所致。本集團的研究及開發費用約為人民幣4,100萬元（二零一一年：人民幣3,600萬元），佔本集團總收入約1.6%
（二零一一年：1.4%）。研究及開發費用主要投放於鞋履設計及功能提升以及服飾外觀、功能及耐用性等質素的改
進。

財務收入淨額
回顧期內，本集團的總財務收入淨額約為人民幣1,130萬元（二零一一年：人民幣520萬元）。收入大幅增長主要由於
財資管理有所改善令利息收入增加至人民幣3,590萬元（二零一一年：人民幣1,480萬元）。另一方面，財務收入被因
銀行貸款增加而令利息開支增加至人民幣2,220萬元（二零一一年：人民幣1,050萬元）所抵銷。
稅項開支
回顧期內，本集團的稅項開支總額約為人民幣1.377億元（二零一一年：人民幣1.033億元），有效稅率為22.7%（二零
一一年：18.1%）。期內有效稅率上升主要由於本集團於中國的若干附屬公司享有的稅務優惠期滿所致。
股權持有人應佔溢利及淨利潤率
截至二零一二年六月三十日止六個月，股東應佔溢利約為人民幣4.678億元（二零一一年：人民幣4.662億元），較去
年同期上升約0.3%。本集團毛利率維持在40.9%（二零一一年：40.9%）。銷售及分銷成本於本集團收入中佔一定
比例，其所佔比例減少被一般及行政開支增加及有效稅率上升所抵銷。因此，期內淨利潤率為17.9%（二零一一年：
18.1%）。
截至二零一二年六月三十日止六個月期間，每股基本盈利增加約0.3%至人民幣21.50分（二零一一年：人民幣21.43
分）。截至二零一二年六月三十日止六個月期間，股東權益平均年化收益為23.2%（二零一一年：26.7%）。

40 : GS(14)@2012-08-21 14:15:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120821118_C.pdf
二零一二年第三及第四季度訂單
由於消費需求減慢及國內體育用品市場競爭加劇，集團的零售商受到負面影響。為
了紓緩零售存貨過剩的風險，集團管理層已經採取長遠的計劃部署，並繼續採取審
慎的措施，處理分銷商及特許經銷商的訂單，以保持集團旗下分銷渠道在營運表現
及盈利能力方面的競爭優勢。故此，集團調整二零一二年第三及第四季度的訂貨會
的訂單金額（按批發價值計算），從原先預計的與二零一一年同期相比增長5%，調為
持平。
二零一三年第一季度訂單
本集團於二零一二年七月舉辦了二零一三年第一季度訂貨會。儘管零售市道持續面
臨不同的困境，我們的分銷商及特許經銷商，仍然對集團獨特創新的產品充滿信心
和支持。不過，由於需要管理及控制在零售市場的存貨水平，集團繼續與分銷商及
特許經銷商，採用靈活的訂貨安排。故此，集團二零一三年第一季度的訂貨會銷售
訂單金額（按批發價值計算），與二零一二年同期錄得約15%-20% 的按年跌幅。
另外，集團亦考慮到現時劇烈的競爭環境，必須要有更靈活及吸引的定價策略，以
向分銷渠道提供更多的支援。因此，集團決定自二零一三年起，將提供予分銷商的
批發折扣，從二零一二年建議零售價的60%，調整至建議零售價的62%。集團相信，
有關的調整，將為分銷渠道，創造及加強更長遠且可持續發展的業務經營環境。

41 : kieron02(12717)@2012-08-21 14:34:31

好多訂貨會都開始縮...

好有3818爆發初期既影子...零售點如果都開始縮就死得...

42 : GS(14)@2012-08-21 14:37:12

41樓提及
好多訂貨會都開始縮...
好有3818爆發初期既影子...零售點如果都開始縮就死得...

之前擴得太快...

43 : greatsoup38(830)@2012-08-22 16:40:18

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120822/News/ec_eca3.htm

相比之下，特步明年首季訂貨表現出現下滑。2013年第一季度，特步訂貨會訂單金額錄得約15%至20%的按年跌幅，2012年三、四季度則錄得按年持平。集團表示這是控制存貨水平的結果。

特步明年首季訂貨跌15%至20%

總裁丁水波指出，內地體育市場未來仍面臨艱難的環境，預計明年的需求反彈緩慢，收入會下滑。丁認為要等中央十八大換屆之後，一系列利好經濟的措施再度出台，體育用品市場才會在2013年底逐步走出困境。

44 : VA(33206)@2012-10-11 21:51:51

http://redmonkeyblog.blogspot.hk/2012/10/11-oct-2012.html

........不過，筆者投資從來不會一本通書看到老，需定期檢討策略並作相應調整。於上月中本欄曾提及QE3出籠後，市場已開始由全力避險轉為半力追風險，大半個月過去市場風險化亦逐漸成形，連業務仍被預期倒退不前，存貨問題未知何時解決的中國體育用品股亦谷底反彈，似模似樣，只引證市場可對此等高風險股票承受更高的估值，何況執筆時版塊中較為優質的特步國際(1368)，其今年預期市盈率亦只得6倍，只要市場暫停向此版塊調低盈利預測，此等估值加上息率高達9厘，現股價水平着實吸引。

45 : GS(14)@2012-10-11 22:15:43

我個人最唔睇好呢隻

46 : mannishmark(26310)@2012-10-11 22:18:13

45樓提及
我個人最唔睇好呢隻

完全唔覺得佢果個係BRAND..咩咩國際..做咩生意都得..

47 : GS(14)@2012-10-11 22:36:55

46樓提及
45樓提及
我個人最唔睇好呢隻

完全唔覺得佢果個係BRAND..咩咩國際..做咩生意都得..

名是作的啦...

48 : mannishmark(26310)@2012-10-11 22:37:59

47樓提及
46樓提及
45樓提及
我個人最唔睇好呢隻

完全唔覺得佢果個係BRAND..咩咩國際..做咩生意都得..

名是作的啦...

作得好是好緊要的,至少都唔好作得差..

49 : GS(14)@2012-10-11 22:40:39

咁又是，以前有間野叫「夏香」

50 : mannishmark(26310)@2012-10-11 22:46:28

49樓提及
咁又是，以前有間野叫「夏香」

做咩的...

51 : GS(14)@2012-10-11 22:56:54

50樓提及
49樓提及
咁又是，以前有間野叫「夏香」

做咩的...

酒樓

52 : mannishmark(26310)@2012-10-11 22:58:19

51樓提及
50樓提及
49樓提及
咁又是，以前有間野叫「夏香」

做咩的...

酒樓

咩朝代開架? :P

53 : GS(14)@2012-10-11 22:59:34

40年前，遲d貼d野在手記

54 : greatsoup38(830)@2012-11-24 20:21:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121123242_C.pdf
鑑於全球及國內經濟復甦前景不明朗，加上中國體育用品市場競爭仍然激烈，在重重挑
戰下，本集團積極採取應對措施，以具前瞻性的規劃策略，推進本集團品牌的長期發
展。儘管有跡象顯示零售存貨水平趨於穩定，本集團在處理日後分銷商及特許經銷商的
銷售訂單時，態度持續審慎。本集團與其分銷商及特許經銷商的業務關係經已長達超過
十年，因此，對於本集團的審慎態度，該等分銷商及特許經銷商予以全力支持。
此外，為應對日益複雜的消費模式及提高本集團的競爭力，本集團已建立多元化且風格
各異的產品組合，包括時尚生活運動系列、高性能的跑步系列、「X-TOP」

55 : greatsoup38(830)@2012-12-19 01:07:48

http://magazine.caixin.com/2012-12-14/100472612_all.html#page2

　　「國輝十幾條生產線只有4條還在生產，特步的老闆前幾天跟我說，現在開工的生產線不超過6條。」晉江紡織協會秘書長陳偉進說。上述金雞體育高管則稱，目前晉江鞋服企業沒有一家全生產線開工。

56 : GS(14)@2013-02-18 23:19:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130218/news/eb_ebd1.htm

何睿博指出，以特步自身營運來看，到2013年底企業狀會比較明朗化、存貨將受到控制。今年上半年，特步訂貨會金額按年錄得15％至20％的下跌，何睿博指下半年訂單額還難以轉增，但集團主動控制訂貨數目，有助防止零售層面存貨繼續惡化，同時今年還將繼續調整門店網絡，計劃淨減少100至200間，相信上述舉措有助消化門市庫存。

贊助渣馬向自由行展品牌

另外，今年為特步第2年贊助渣打馬拉松賽事，特步將為約7.2萬參賽者提供跑衣。何睿博表示，儘管特步在港並無分店，但贊助有兩方面好處。一是可讓香港市民多接觸特步品牌，樹立品牌在資本市場知名度。此外，自由行旅客來港時看到特步宣傳，也有助提高特步在內地消費者心目中定位。

何表示，特步在內地的重點銷售地區為湖南、湖北、安徽省，近期亦開始重點開拓四川、河南兩個內陸大省，這主要由於該地區消費水平與品牌定位接近，內陸遊客漸成自由行的主力軍。不過，何也坦言，贊助馬拉松頭兩年料效果還不顯著，集團是希望可以長期贊助渣打馬拉松。

57 : Clark0713(1453)@2013-03-16 10:49:34

二零一二年度業績公佈

　　《經濟通通訊社１５日專訊》特步（０１３６８）公布截至去年１２月底止全年業績。期內
盈利為人民幣８﹒１０億元，同比跌１６﹒２％；每股盈利為人民幣３７﹒２２分，派息
１０﹒０仙，另加特別息４﹒５仙。
　　期內，收入為人民幣５５﹒５０億元，增０﹒２％；毛利為人民幣２２﹒５８億元，與
２０１１年毛利接近持平。（ｐｌ）

　　　　　　　　

58 : greatsoup38(830)@2013-03-16 12:39:16

盈利減22%，至7.3億，20.6億現金，唔明點解借錢

59 : ng caddy(36072)@2013-03-16 12:42:19

借得錢,一般都是有問題,就是不是自己錢,用其他人錢,是做生意法則之一,借人地可以拖延,用自己好快沒有,明未?

60 : greatsoup38(830)@2013-03-16 12:53:36

59樓提及
借得錢,一般都是有問題,就是不是自己錢,用其他人錢,是做生意法則之一,借人地可以拖延,用自己好快沒有,明未?

知道，他根本唔需要借

61 : greatsoup38(830)@2013-03-16 15:49:39

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130316/18197068

【本報訊】體育股特步（1368）去年業績雖差過預期，但一如其他同行般，以派高息來力撐股價。主席兼首席執行官丁水波對今年表現看法保守，明言今年都無法恢復增長，重點仍是要支持分銷商繼續清貨。有分析員就擔心，特步去年的調整規模不足，會把問題拖延解決。
記者：吳綺慧

特步去年財務表現是迄今已公佈業績的四隻體育股中最好的一間，營業額能保持按年不跌，盈利率跌幅亦是行內最小，更罕有地沒有大減分店規模，按年只淨關閉了86間零售店，至總數達7,500間。
被指調整規模不足

有分析員指出，去年特步業績略差過預期，主要只受期內為難以收回的分銷商尾數而作出7,700萬元（人民幣．下同）撥備影響，其餘業務表現均沒有顯著變壞，應收賬款金額及現金流更有改善。不過，他擔心公司去年調整業務規模力度不足，會把問題拖到今年解決。
「特步是唯一一間體育股，唔敢講業務情況已經見底；現時行業除咗清存貨外，仲有分店太多，分銷商利潤太低呢啲問題，其他公司已經增加讓利、勁關分店，去改善分銷商利潤水平，但特步舊年做嘅力度明顯未夠，我諗要拖到今年反映，業績倒退幅度應該會加大」，該分析員如是說。
另一名外資分析員稱，特步雖然今年復蘇無望，但現金流健康，又肯維持派息，股息率達8、9厘，足以支持股價。
少賺16%應收賬改善

特步今年第三季度訂貨會據悉已於1月舉行，但公司昨日沒有如過往般同日公佈定單表現。丁水波稱，仍在統計數據，下星期會再作公佈，但他透露，定單金額按年仍是下跌；而1、2月份同店銷售則按年有低單位數增長，但全年表現如何，仍「很難說」，「今年重點仍是放在清存貨，但不會回購產品，這是底線。我們會對分銷商作出支持，所以今年應收賬款應會略有上升。」
特步去年純利8.1億元，按年減16%。期內末期息雖減至10港仙，但以慶祝10周年名義增派特別息4.5港仙，故維持整體派息額按年不變。期內應收賬款改善逾一成，至10.4億元，周轉天數升10天，至74天；經營現金流則大幅改善，至13.3億元。

62 : greatsoup38(830)@2013-03-16 18:36:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130316/news/eb_ebc1.htm
今年首2個月特步同店銷售錄得低單位數字增長，但剛舉行的三季度訂貨會訂單金額按年還是下跌。丁水波認為2013年還是非常困難的，最主要是行業庫存消化需要時間，他認為再過1至2年庫存情能回轉回來。

收入未縮減派息率升一成

期內，特步首次作出應收帳款減值撥備7720萬元，應收帳款周轉天數增長10天至74天。丁水波表示，今年應收款周轉天數還可能上升，一方面是因為特步相對部分同行逾百天的周轉天數為好，同時亦是希望減輕分銷商負擔。其他支持措施包括將批發折扣由4折降至3.8折，給予裝修補貼，但強調絕對不會回購存貨。

特步去年錄得經營性現金淨流入13.3億元，上漲5.5倍。首席財務官何睿博解釋說，這主要為存貨銷售及應收帳現金流入大增。至去年底，存貨金額減少13%至5.8億元，應收帳款金額減少14%至10.4億元。集團今年擬關閉100至200間成人服飾店，主要為鄉鎮地區的虧損店舖，同時擬開設100至200間兒童服飾店。

63 : greatsoup38(830)@2013-03-24 17:29:14

1368

64 : greatsoup38(830)@2013-05-11 18:10:25

1368

65 : greatsoup38(830)@2013-05-23 22:37:03

1368

66 : simonwor(34306)@2013-05-28 21:36:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130528/news/ec_ecj1.htm

特步﹕銷售復增長未確定
2013年5月28日
【明報專訊】特步(1368)、安踏(2020)、匹克(1968)近日均公布今年第一季同店銷售錄得按年持平，為過去兩年來體育行業首次止跌，惟361度(1361)上周則發布中期業績盈警。特步主席兼行政總裁丁水波昨日在股東周年大會後表示，目前要確認同店銷售恢復增長勢頭還言之尚早。丁水波說，近期內地各省氣溫變化大，令服飾銷情頗為波動，「一個季度裏，銷售可以前兩個月上升，第三個月下跌，也可以完全反過來。」因此，他認為目前斷言同店銷售恢復增長還言之尚早，還需再觀察幾個月。

67 : 自動波人(1313)@2013-08-08 00:02:39

兩隻福頭睇肉都砰砰聲

68 : greatsoup38(830)@2013-08-08 00:17:01

是我那隻唔去馬

69 : qt(2571)@2013-08-08 07:10:34

68樓提及
是我那隻唔去馬

嗰隻摶再低D

70 : GS(14)@2013-08-08 09:33:19

69樓提及
68樓提及
是我那隻唔去馬

嗰隻摶再低D

今年上半年賺1億至1.5億已經反彈

71 : GS(14)@2013-08-23 12:28:20

1368
盈利降37%，至2.8億，21.7億現金

72 : GS(14)@2013-08-23 12:31:57

1368

73 : MrYeung(15476)@2013-08-30 20:29:59

1368

74 : greatsoup38(830)@2013-09-22 15:21:03

2013-09-14 im
特步乘勢轉型體育用品業漸回暖
....
提起贊助全運會，丁水波雀躍地介紹，指此舉可大大提高公司的知名度，「2005年及2009年分別贊助了江蘇及山東舉辦的全運會，結果翌年在當地的市佔率就成為第一，相信今年贊助遼寧的全運會，明年在當地的市佔率亦會成為第一。」
...
市場恢復信心惟未言穩

丁水波說：「如果你說已經從谷底反彈，我也不敢馬上就確定，但肯定是已經出現好轉迹象，主要從兩方面反映出來，第一是經銷商的庫存已經下降；第二是客人的信心正在恢復。」

特步明年首季訂貨額按年錄得單位數跌幅，較今年第四季跌15%至17%。他坦言，「現在說已經好轉，要馬上體現在訂貨會上，還是有點言之尚早，但無可否認行業正朝着好的方向發展。」

盡管行業近年受經濟衝擊而帶來不少挑戰，丁水波亦無奈苦笑說，「我做了26年運動鞋和運動服飾，今年是第一次出現負增長的，所以壓力很大。」語畢他卻又滿有信心的笑着說，「去年我們是行業裏面表現最好的，當時所有同行業績都在倒退，惟獨我們沒有，但是今年確實沒辦法了，所有人無一倖免，主要是大家都跌得很厲害，把我們也拉下來。」

轉型至零售促附加購買

高庫存是拖略業績下跌的關鍵之一，丁水波表示，上半年公司透過幾方面來減低庫存，包括提供折扣及增加網絡銷售點，積極控制定單、減少供應，以助存貨情況回復健康水平。如他所言，行業間的庫存已開始下降，不過外間卻有一種說法，指企業的去庫存實際上只是一個治標不治本的方式，應該要改變運動品牌發展的思路和銷售模式才是最終解決方法。

丁水波大表認同，指去庫存只是表面工夫，所以他們真正在做的是從批發轉型至零售，按目前情況來看，這個轉型亦表現不俗，且在對零售最重要的客單價反映出來，「一個客人過去只買一雙鞋，如果經過你有效的推銷，可能會再多買件外套，這叫做附加購買，是非常好的轉型。」現在的客單價約200元至300元人民幣。

另一方面，由於去庫存一般都會以低價作招徠，從而掀起一場價格戰。丁水波認為這是必然的結果，相信價格戰會在年底前結束。雖然大家都知價格戰非好事，卻是一個行業洗牌的現象，「現在有很多小企業已經死掉了，泉州大概有二三千家鞋廠，但你看到的只是幾家（在港上市），那2,000多家加起來是我們多少倍？所以倒下來的那些企業的份額，就會在市場騰出空間。」

定位清晰瞄準跑步市場

雖然在這大環境下，特步今年難以獨善其身，但公司能夠多年都維持盈利增長，當然要請教一下丁水波到底有何獨門戲法，可以在大家都倒退的時候，仍能力保不失。丁水波劈頭一句：「定位。」訪問期間他多次強調品牌的定位是公司成功的重要元素。「首先是我們品牌的定位更多的是與生活連結在一起，其次是產品的款式，以及客戶對我們的忠誠度。」

丁水波更語重心長的說，定位對一個企業的品牌非常重要，所以定位千萬不能改，「今天你想打北京，明天想打上海是不可以的，你選定了那一個市場，就應該對準目標，一步一步推進，不可以大幅調整。」他又以跑步鞋為例，「我做了20多年的鞋子，主要是從設計簡潔及穿着舒適這兩方面建立出自己的核心產品。」

為甚麼特步會在眾多體育產品中以跑步來作定位，這除了丁水波本身也熱愛跑步之外，更重要的是他看準了跑步的龐大市場。「跑步的人是最多的，因為它不用任何工具、場所，自己一個人就可以跑步，所以我們既有自身優勢，市場空間又龐大，特步就以跑步作為發展最重要的領域。」

文化差異大攻港需時

丁水波接着說，現在大家都知道，只要說起籃球就會想起Nike，踢足球就會去買adidas，一個代表着歐洲，一個代表着美國，所以他希望跑步能成為中國的強項，大家想到跑步就會想到特步，因此過去亦曾贊助過不少賽跑活動。

至於說到何時才進軍香港市場，他認為，內地品牌在海外發展，要以品牌模式打入市場需要較長時間，目前為止亦沒有一個是非常成功的。這箇中原因，可以說是與兩地文化的差異有關，就如丁水波也曾說過，「我們的衣服拿到香港，大家都說怎麼這麼土！但它們在內地恰恰是最時尚、最受歡迎的。」

他進一步解釋，香港的消費者較為着重品牌，可能大家腦海裏只想到Nike和adidas，相對內地品牌，即使價格相對便宜、質量不錯卻仍較被歧視，所以對於如何打進香港市場，丁水波表示並不着急，且會以個別產品逐步作試驗，讓本港消費者慢慢感受。

倡全民運動積累品牌價值

特步作為一家體育用品公司，除了生產跑鞋和運動服，公司在鼓勵運動方面亦一直不遺餘力，不過丁水波強調，贊助全運會只是為品牌加分的一部分，其中更關鍵的一點，是推廣全民運動。

因為內地的體育比賽過去都是以拿多少個金牌為目標，意即運動的價值只是靠金牌的數量來衡量，但現在內地在這方面的觀念開始改變，現在更多的是提倡全民運動，讓老百姓能夠一同做運動。

「全運會就是全國人民的運動會，所以我們贊助這全民運動，就會讓更多業餘的運動愛好者投入運動，從而認識特步，所以不是用一個贊助來衡量賺多少錢，而是一個品牌的積累。」

他進一步介紹，作為體育用品公司，除了贊助，還要考慮怎去推廣運動。「我們主要做3件事，第一在運動領域當中主要是參與跑步和足球；第二是音樂，我們會贊助演唱會，因為特步的定位是給人年輕、快樂的感覺；第三就是設計舒適的鞋子和服飾。」

贊助全運會推全民全運計劃

自2004年起，特步就以「體育用品行業唯一合作夥伴」的身份參與全運會，今年已是公司第三屆贊助全運會的裝備及服裝。

據介紹，特步今次整體的贊助金額，比2009年大幅增加約兩倍。

由於中央政府換屆後提倡大眾體育文化，今屆全運會也高舉全民運動旗幟，特步就藉此機會推出「全民全運計劃」。品牌作出承諾，獲支持的14個地方代表團，若在今屆全運會奪得金牌量超過上屆，就會送贈一條「特步全民健身步道」，每條價值幾十萬元至百萬元人民幣，為當地市民加添運動設施，同時推廣品牌及大眾體育。

75 : greatsoup38(830)@2013-11-09 19:26:08

差

76 : greatsoup38(830)@2013-11-23 18:40:08

http://cn.reuters.com/article/companyNews/idCNL4S0J524320131120

路透香港11月20日 - 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，特步國際控股有限公司尋求1-1.5億美元三年期定期貸款。

據消息人士稱，恆生銀行和台北富邦銀行受邀擔任牽頭行。

籌得資金將用於運營資本和為2012年4月的1億美元定期貸款提供再融資，最高綜合收益為393基點，利率為倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼200基點。2012年那筆貸款交易由恆生銀行牽頭，其他七家銀行參與。

特步國際9月在台北舉行了一次非交易路演，以更新銀行投資者對其財務表現的印象。

該公司公佈，截至6月的六個月營收為21億元人民幣(3.45億美元)，較上年同期下滑19.5%。同期淨利同比降低27%至3.409億元人民幣。(完)

(編譯杜明霞；審校高琦)

77 : greatsoup38(830)@2014-01-24 00:21:14

有料到

78 : greatsoup38(830)@2014-02-11 01:05:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140210/news/eb_ebe1.htm

【明報專訊】內地體育用品品牌特步(1368)今年連續第3年贊助渣打香港馬拉松比賽。今年特步首度在馬拉松嘉年華會上開賣產品，上週六一日賣出約500對跑鞋。

特步首席財務官何睿博表示，贊助香港渣馬對提升品牌形象效果顯著，因此集團今年與香港業餘田徑總會簽訂3年贊助，2014至2016年都將會是大會的指定運動服裝贊助商。

預計行業下半年才見底

渣馬嘉年華上週末在維多利亞公園舉辦。何睿博表示，前兩屆嘉年華會上不少跑手都有興趣購買特步跑鞋，但當時產品只作展示不銷售。今次特步預備了約1000對跑鞋及一些跑衫在展示區銷售。他指跑手對產品反應熱烈，週六已賣出約500對鞋。據悉每對跑鞋售價400港元，同款內地售價為399元人民幣。

何睿博指出，贊助渣馬主要為加強品牌形象，集團暫時不會在香港開店，因舖租太貴而市場又相對較小。對於2014年體育用品市場前景，何指出整體零售業仍在調整中，預計行業要到2014年下半年甚至年底才見底。因此，特步2014年全年的收入未必能恢復正增長。

2014年收入難恢復正增長

不過，目前也有一些好的艫象，例如新產品的終端零售折扣已減少，由去年的七折上升到約八折，這說明存貨水平進一步改善，他預計今年第一季同店銷售有望錄得增長。何睿博還指出，特步2013年下半年運營情與上半年基本相同。

79 : GS(14)@2014-03-13 10:20:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140313/news/eb_ebc1.htm

特步匹克利郎均少賺兩成

2014年3月13日

【明報專訊】內地體育用品公司特步(1368)、匹克(1968)及男裝品牌利郎(1234)昨日公布2013年業績，3間公司去年純利均倒退約兩成，但亦同稱「最壞時期已經過去」。惟特步也指出，內地整體零售市道仍困難，復蘇力度未必會很大。

「最壞時期已經過去」

特步去年純利按年下跌25.2%至約6.1億元(人民幣．下同)，派末期息每股8港仙。特步2014年門店數量維持在7300至7400間左右，同店銷售目標是低單位數增長。匹克去年純利按年下跌21.3%至約2.4億元，派末期息及特別股息合共每股8港仙，全年派息比率109%。今年門店維持約6000間左右。特步昨日股價升3%至3.84元，匹克股價升3%至2.06元。特步主席兼行政總裁丁水波表示，2014年將是公司扭轉年，1至2月經銷商有補訂單現象，料可令今年前3季最終訂單金額與去年同期持平。不過，他也表示，整體而言2014年仍是困難的一年，體育用品市場復蘇因過去兩年行業餓了很久，實際需求有所增加，但還難以見到大改善。

特步﹕內地零售仍困難

匹克首席執行官許志華表示，2014年對匹克和行業來說都是復蘇的一年。從訂單來看，匹克今年收入和純利應能回復增長，2014年第三季訂單金額按年錄得10至20%增長。匹克董事會決議未來每年派息率將不少於50%。

利郎去年少賺18%至5.2億元，派末期息及特別息共21港仙，全年派息率69%。利郎昨日股價升5%至6.04元。行政總裁王良星指今年零售市場仍不景氣，但他強調公司已從批發轉型至零售模式，產品性價比更高，折扣有所減少，庫存亦改善，「最困難的時期已經過去」。副主席王聰星預料，今年同店銷售將至少維持低單位數增長。

80 : GS(14)@2014-03-13 12:30:05

1368

盈利降40%，至4.5億，20億現金

81 : simonwor(34306)@2014-05-07 22:32:39

http://xueqiu.com/8154914542/29124617

鹇梦远：
发表博文《五大运动鞋服品牌2013年业绩分析及投资价值展望》

82 : greatsoup38(830)@2014-08-21 12:38:07

1368

83 : greatsoup38(830)@2014-08-21 12:40:40

1368

盈利降3成，至2億，17億cash

84 : greatsoup38(830)@2014-08-21 12:40:58

not so good

85 : GS(14)@2014-11-10 17:58:36

二零一五年第二季度訂貨會表現
及
近期中國業務營運狀況

86 : GS(14)@2015-03-12 17:50:12

bad

87 : GS(14)@2015-03-12 18:39:21

盈利降25%，至3.4億，21億現金

88 : GS(14)@2015-06-23 12:25:52

自願性公告
與特步國際控股有限公司戰略合作

89 : GS(14)@2015-06-23 12:26:07

業務近況
與智美集團的業務合作

90 : greatsoup38(830)@2015-07-07 23:54:51

訂單有增長

91 : greatsoup38(830)@2015-08-21 16:28:04

盈利增3成，至2.69億，17億現金

92 : greatsoup38(830)@2016-01-11 11:03:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160111/news/ec_ecc.htm
特步擬推運動電商日谷銷情
2016年1月11日

【明報專訊】網購成大趨勢，零售商都以「線上線下」營運模式，雙管齊下力谷銷情。特步國際(1368)執行董事、首席財務官何睿博昨日表示，今年擬透過自營旗艦店網站舉辦運動電商日銷售產品。他指網購業務毛利率水平達50%，期望今年網購銷售可增長超過一成。

何睿博稱，「雙十一」網購促銷活動中，公司實際收入按年有雙倍數字增長，雖然大部分產品都以半價優惠出售，惟亦可藉此清庫存。何睿博又透露，今年公司亦有意自行舉辦運動電商日，而且活動不限於線上範圍，線下同時亦會舉辦活動，帶動線上消費。何睿博稱，去年網上收入只有單位數字升幅，預計今年網上銷售增長有望超越10%。

雙十一促銷雙倍數字增長

實體分店方面，今年公司將維持現有逾7000間分店數目，主力做好同店銷售增長，望同店銷售有單位數增長。現時約85%分店集中在三線或以後城市，何睿博坦言，自己是香港人，希望在港設分店，但覺得香港租金仍然太貴；另外，亦擔心品牌未被港人接受，所以公司目前會集中產品質量及品牌提升，始考慮於一線城市發展。

第3季首推足球產品

特步今年第3季將首度推出足球產品，目標今年足球產品銷售對整體銷售有低單位數字佔比，長遠目標公司跑步與足球產品比例為60%及40%。

93 : GS(14)@2016-01-18 15:55:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160118/news/ec_eci1.htm
舖租昂貴特步擬網店攻港
2016年1月18日

【明報專訊】內地體育品牌特步國際(1368)連續5年贊助本港的渣打馬拉松，主席兼行政總裁丁水波表示，礙於香港租金昂貴，不會在港開設實體店，但就透露集團正考慮計劃開設網上店，以攻香港市場。

對於內地面對經濟下行風險，丁水波指，中國經濟結構開始作出調整，或者會拖慢經濟增長速度，但則笑稱，經濟下滑，或者大家比較有時間做運動，從而會增加對體育用品需求，加上中央當局近年開始大力支持體育，故對未來體育用品市場充滿信心。

暫無意遷廠至東南亞

特步早前已對外表示，公司將繼續向電子商貿轉型，預計今年網上收入佔比可達10%以上。且表示，隨著內地體育行業開始復甦，目標今年同店銷售錄得中至中高單位數增長，今年將維持店舖數目7000間。

另面對國內工資上漲或會增加經營成本，丁水波則稱，由於工資佔特步的經營成本15%，原材料成本佔85%，即使工資持續上漲，也能夠從原材料價格下降所抵消。此外，他也透露，集團亦暫時無意把工廠遷往東南亞。

94 : GS(14)@2016-03-15 19:45:02

盈利增5成，至4.8億，22億現金

95 : GS(14)@2016-03-15 20:15:03

單位數

96 : greatsoup38(830)@2016-06-27 03:43:46

2016-06-15 EW
5千變50億特步主席丁水波：「創業靠激情！」

內地體育品牌特步（1368），近年因為贊助香港馬拉松而為香港人所熟悉。主席丁水波出生福建著名運動鞋之都晉江，同鄉差不多個個都創業，他受到感染下，八十年代開始做波鞋，由最初做幾千元生意，幾年後已達千萬元，多年來生意高速增長，二十年已翻一百倍，到現在發展成營業額過五十億的中國第二大運動品牌。

特步主席丁水波接受本刊訪問，親述賺得第一桶金的經過，並且道出多年來在競爭激烈、汰弱留強的市場下，特步怎樣成功轉型，在行內生存的心得。或許流着生意人的血，訪問中他多次提及晉江精神：「最緊要激情！」丁水波創業二十多年來，差不多以十年翻十番的速度來擴充，九十年代大約可做五千萬生意，二千年代做五億，最新一五年度已經做到五十億生意。他的成功，原來源自家鄉那股創業的激情推動。

本港上市內地體育用品股中，多家都來自晉江，而且不少老闆也是姓丁。除了特步外，還有安踏（2020）、美克（0953）和361度（1361）等，「我跟安踏老闆丁世忠是同鄉，他是隔離的村莊，大家有共同的祠堂。」

出身波鞋之都

他娓娓道來自己的出身，「八五年從學校出來，開始到工廠當學徒，兩年多學造鞋，之後創立了這個企業，邊辦、邊學邊發展，最初的品牌叫『三興』。」他概括特步發展的幾個階段，「八十年代是一個賣方的市場，只要你將產品做好，別人就會排隊買貨，所以很快拿到了第一桶金；九十年代中國要做出口，要成為世界工廠，我們專門做代工OEM，曾經做過Reebok、Puma等；二千年以後中國要擴大內需，創造自有品牌，所以○一年開始創造特步品牌。」他創業那麼成功，原來都有賴當地環境的孕育，「整個晉江都有一個海洋的文化，敢拼，努力，那裏的居民很早就去闖盪東南亞，當時的人流行說，『閩南人下南洋，山東人闖關東』。」丁水波的父親，曾做過食品廠、運輸生意，一直努力拼博，因而對他有深厚影響。

他的價值觀就是「拼博、創新、誠信」，時時刻刻都有危機感。「企業如果沒有拼博精神，天天都是做同一事情，就很難做得大。內地有很多小老闆，說我賺夠了，我要退休了，但這個地方的精神，就是時刻都有一個創業的激情！」特步○八年來港上市時，以謝鋌鋒為代言人，打正時尚休閑服的路線。不過，近年卻轉型，成為專業的運動品牌。

「以前叫『時尚運動』，所以產品都是休閉，生活化的，以娛樂營銷的方法，因而最初有很多明星代言人，包括謝鋌鋒、蔡依林、Twins等，消費者主要是學生。但最近兩年轉型十分明顯，因此將定位為『運動時尚』，以前是時尚為主，現在反轉過來，運動多時尚較少。」他坦言轉型過程中也有不少困難。「困難主要是產品方面，以前做時尚，現在更加專業，所以要請很多專業的設計師，我們主要從外國請回來的，來自Nike及Addidas的都有！」此外，店舖形象也大革新，以往的白店也變黑店：「這個不是呃人的黑店，例如在深圳東門店舖的裝潢以往以白色為主，變成目前以黑色為主，主要因為以前講時尚，要夠輕鬆，現在做運動的要夠cool！」在兩年前開始，特步標榜專業跑鞋形象，近年不斷贊助馬拉松賽事，「香港馬拉松我們贊助了五年時間，在內地北京、上海、廣州、重慶、天津等地一年有十多個馬拉松，全馬半馬都有。主要有三方面策略，第一是品牌的定位，通過馬拉松對品牌的宣傳，第二是對產品的改革，透過馬拉松增加產品需求，研發功能最好的產品，第三就是終端的銷售的配合。」

無意香港開店

即使特步近年贊助香港馬拉松，令知名度大大提高，但他坦言香港人對內地體育用品興趣仍不大，「香港人跟中國不一樣，主要買國際品牌，雖然近期租金下降，但我們在內地仍有很大的空間，之前有其他內地品牌來香港，最終都是虧損的，所以目前在香港只會網上銷售。」同樣特步亦沒有計劃走向國際，「要打造一國際的知名品牌不容易，中國的市場已經非常大。我們去跑歐洲，即使一個國家有幾百萬幾千萬人，可能都不及我們半個省多，中國還有很多機會，所以現時做好中國市場是最重要的。」回顧中國的體育用品行業在○八北京奧運前後急速擴充，之後幾年出現嚴重供過於求情況，行業出現幾年的整合潮。丁水波回顧這段歷史，「○八快速增長，造成一二及一三年的庫存問題，使之後訂貨減少，要消耗存貨。這兩年整個行業都倒退，到一四年基本已解決庫存問題，但真正的快速增長，要等一兩年後！」他坦言行業經過整合後，現在發展比較健康，「由從前的批發模式，變為零售，過程精細化，着重零售管理，消費者體驗。最少一半品牌淘汰了，大部分都是規模比較小的。」

不要富二代

晉江的創業精神可說世代相傳，目前丁水波已創辦市值近百億的運動品牌，但他也鼓勵子女不要靠父蔭，最好能自己創業。

「我們家鄉只有創二代，不要富二代，近年時常聽到富二代一些負面的新聞，創二代就是要小孩知道拚搏的精神、激情，做事如果沒有激情，就沒有意思了。」丁水波十五歲之後就沒有讀書了，所以現在很着重下一代的教育，兩個小孩都在英國讀書。他的長子今年將會在英國倫敦大學經濟系畢業。「特步內部管理也很專業化，所以看小孩自己喜歡，不一定返特步。我們很流行的一句話，就是要超過你父親，這樣看來擔子也很重，但如果做到我也很高興！」

97 : greatsoup38(830)@2016-07-17 14:09:22

謝霆峰入股

98 : greatsoup38(830)@2016-08-29 01:35:24

盈利增22%，至3.3億，23億現金

99 : greatsoup38(830)@2017-03-19 15:50:50

盈利降2%，至4.7億，24億現金

100 : GS(14)@2017-07-30 23:08:28

CFO leave

101 : GS(14)@2017-11-02 03:11:43

於二零一七年第三季度，平均同店銷售表現（按零售價值計算）錄得中單位數
增長。零售折扣水平持續降低，零售存貨亦保持於健康的4至5個月內偏低的水
平。同店銷售反映經營長於一年的實體店鋪的銷售表現。這些店鋪占特步品牌
總店數的約60-70%。
本公司股東及潛在投資者須注意，上述公佈是根據本集團未經審計的營運資
料而編製，這些資料尚未經過本公司審計師審計或覆核。

102 : GS(14)@2017-12-10 13:27:12

大劑

103 : GS(14)@2018-01-10 10:43:29

good

104 : GS(14)@2018-03-15 17:17:38

盈利降40%，至2.6億，22億現金

105 : GS(14)@2018-06-15 07:29:23

沽空報告

106 : greatsoup38(830)@2018-06-27 03:21:32

本公司董事會（「董事會」）注意到，本公司股份（「股份」）今日出現交易價
下跌及交易量增加。經於該等情況下就本公司作出有關之所有合理查詢後，董事
會確認，其並不知悉任何導致該等價格及交易量變動之原因，或任何必須公告以
防範本公司證券出現虛假市場情況之資料，或任何須根據香港法例第571章證券及
期貨條例第XIVA部予以披露之內幕消息。本公司營運維持正常。管理層團隊仍對
本公司之未來前景充滿信心。
董事會亦提述本公司於二零一八年六月十五日刊發以澄清若干載於日期為二零一
八年六月十二日之報告內的指控之公告，並確認董事會於該公告內作出之確認於
本公告發出之日仍為真實及準確。此外，本公司已獲其主席丁水波先生及若干高
級管理層通知，於本公告刊發前，彼等已於今天增加其各自於本公司的持股量。
彼等會因應市場情況繼續增加其各自於本公司的持股量。

107 : GS(14)@2018-07-05 15:01:50

於二零一八年第二季度，平均同店銷售表現（按零售價值計算）較2017年同期繼
續增速至中雙位數增長。零售折扣保持於7.5–8折的低水平，零售存貨亦保持於
約4個月的健康水平。同店銷售反映經營長於一年的實體店鋪的銷售表現。

108 : GS(14)@2018-07-06 05:48:27

not bad

109 : GS(14)@2018-07-06 05:48:27

not bad

110 : GS(14)@2018-08-24 10:33:51

盈利降3%，至2.33億，21.8億現金

111 : GS(14)@2019-01-05 16:40:43

於二零一八年第四季度，平均同店銷售表現（按零售價值計算）較二零
一七年同期維持中雙位數增長，與二零一八年第二及第三季度的增速相似。
零售折扣維持於7.5–8.0折的低水平，零售存貨周轉亦保持於約四個月的
健康水平。同店銷售反映經營長於一年的實體店舖的銷售表現。

112 : GS(14)@2019-03-12 15:48:09

盈利增8成，至4.6億，14億現金，高現金高負債

113 : 太平天下(1234)@2019-03-12 23:51:43

greatsoup在112樓提及
盈利增8成，至4.6億，14億現金，高現金高負債

都係2020穩陣點

114 : GS(14)@2019-03-13 08:24:47

幾隻都流，大些無人發覺

115 : GS(14)@2019-05-03 08:46:27

買K. Swiss

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270469

[基金股]亨得利(3389，前新宇亨得利)專區(關係:0860、0235、8351)

1 : GS(14)@2010-08-25 23:39:22

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7878&page=0
新聞專區

2 : GS(14)@2010-08-25 23:40:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825836_C.pdf
隻野一向邪，今次只是確認

3 : GS(14)@2010-09-21 22:21:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100921016_C.pdf

4 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-22 22:10:11

截至二零一零年十二月三十一日止年度之全年業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110322510_C.pdf

5 : GS(14)@2011-03-23 00:46:53

財務概要
截至十二月三十一日止
二零一零年二零零九年變動
人民幣千元人民幣千元 (%)
銷售額 8,215,643 5,899,422 +39.3
毛利 2,048,950 ,409,125 +45.4
年度溢利 617,378 386,093 +59.9
本公司股份持有人應佔溢利 553,989 364,809 +5 .9
每股基本盈利 0.133 0.094 +4 .5

擬派末期股息人民幣 184,664,930元，即從二零一零年財政年度之本公司股份持有人應佔溢利中作出33.3%之分派。

好強勁，派息低，財務不錯，但超貴

6 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-29 20:06:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110729443_C.pdf
亨得利控股有限公司（「本公司」）近日收到本公司主席及董事張瑜平先生（「張先生」）的通
知。根據該通知，於2011年7月21日，張先生與The Swatch Group (Hong Kong) Limited
（「Swatch」）簽署了貸款協議，據此張先生向Swatch取得貸款作張先生的個人資金需要之
用。就保證有關貸款之償還，張先生將佳增國際有限公司（由張先生持有82.9%之股權）
持有本公司500,000,000股股份抵押予Swatch。除上述權益， Swatch於本公司的持股量
不變。

7 : GS(14)@2011-07-29 22:06:53

又話唔出文字資料的

8 : 200(9285)@2011-07-29 22:12:07

借 7.8億元受押 5億股
Swatch博亨得利主席冇錢還
2011年07月29日

  (1人)
  瀏覽人次：7,900

  Facebook
  Twitter
  轉寄朋友

內地名錶零售商龍頭亨得利（ 3389），前晚公佈一項耐人尋味的股權披露，表面上是公司第二大股東、瑞士廠商 Swatch大舉增持；但實情是亨得利大股東兼主席張瑜平，極罕有地把 5億股抵押予 Swatch，以換取 1億美元（約 7.8億港元）、為期 3年的私人貸款。這消息昨在交易時段內輾轉流傳，但公司並無發出任何公佈澄清。
記者：吳綺慧　陳健文

更離譜的是，該公司早段只選擇性向個別投資者確認押股事件：「我可以同你講係有件咁嘅事，但我哋係唔會白紙黑字承認嘅！」
據聯交所資料顯示， Swatch於 7月 21日，在亨得利的持股量離奇增加了 5億股，持股比重由 9.05%增至 20.42%，但沒有披露作價。與此同時，張瑜平亦作出了該 5億股的共同權益申報，但其總持股量卻絲毫沒有變化。

管理層拒白紙黑字披露
放大圖片

12345678910

如此耐人尋味的股權披露，本令人難以理解，但昨日早上卻傳出張瑜平押股予 Swatch的消息。有基金經理指出，他早上曾向公司求證此事，當時管理層私下向他確認事件，但表明不會出公告「白紙黑字」披露，亦不願透露具體押股條款。「咁大件事，應該係股價敏感消息要公佈，佢好明顯係走緊灰色地帶啦！」
但紙包不住火，押股消息很快一傳千里，亨得利股價中段最多急跌 6%，但公司沒有主動停牌，亦沒有澄清，至收市報 4.04元，全日瀉 3.58%。亨得利於收市後與部份基金及分析員舉行電話會議，據悉，會上張瑜平才親口承認押股，向 Swatch借入 1億美元貸款，為期 3年。以該批股份市值 20.2億元計算，是次 Swatch願意授出的貸款額，約為該批股份價值的 39%。
張瑜平稱，自己押股是為了籌錢發展「私人業務」，指「中國有很多投資機會」，但他拒絕透露具體業務性質。至於市傳他一直在內地搞房地產，張瑜平斷然否認，但不排除未來會用該筆貸款買入商舖，然後租回予亨得利。
分析員：無法還錢或利好

是次 Swatch「撈過界」，以第二大股東身份「搶銀行生意」借錢予張瑜平，情況極罕見，反映 Swatch殷切希望增加在亨得利的權益及影響力。張瑜平說， Swatch今次收取的利息與一般銀行借貸水平相若。
有分析員相信， Swatch肯借錢志不在區區利息：「佢哋想搵增持機會好耐，內地名錶市場潛力雄厚，亨得利又係龍頭，佢係博張瑜平還唔到錢。」有基金經理更直言，押股予 Swatch實為「不幸中大幸」：「起碼唔會被銀行斬倉掟股份出街。最好畀 Swatch『博到』執埋批股份，對公司反而可能係利好消息添。」
若張瑜平 3年後無法還錢，其持股量將會由現時的 34.61%，降至只有 23.21%，但仍是亨得利大股東。本報昨日曾電郵 Swatch查詢其貸款緣由，惟截稿前尚未獲回覆。

真有趣

9 : GS(14)@2011-07-29 22:29:10

更離譜的是，該公司早段只選擇性向個別投資者確認押股事件：「我可以同你講係有件咁嘅事，但我哋係唔會白紙黑字承認嘅！」

...

如此耐人尋味的股權披露，本令人難以理解，但昨日早上卻傳出張瑜平押股予 Swatch的消息。有基金經理指出，他早上曾向公司求證此事，當時管理層私下向他確認事件，但表明不會出公告「白紙黑字」披露，亦不願透露具體押股條款。「咁大件事，應該係股價敏感消息要公佈，佢好明顯係走緊灰色地帶啦！」
呢句最重要

...
張瑜平稱，自己押股是為了籌錢發展「私人業務」，指「中國有很多投資機會」，但他拒絕透露具體業務性質。至於市傳他一直在內地搞房地產，張瑜平斷然否認，但不排除未來會用該筆貸款買入商舖，然後租回予亨得利。

10 : 200(9285)@2011-07-30 10:27:46

「押股事件」發生了 9日，亨得利（ 3389）昨晚才以一張字數不足 600字的通告，證實主席張瑜平大折讓押股一事。公司發言人強調，押股只是主席私人財務安排，與公司業務及財政無關。 Swatch發言人則指出，若張氏未能如期還款，屆時才決定如何處理抵押股份。

選擇性披露捱轟

昨晚這份遲來的通告，與周四舉行的投資者會議所披露的資料相比，內容明顯不足，例如沒有提及貸款年期、貸款金額及具體用途等重要訊息。
因押股而令持股「離奇」急增至 20%的 Swatch，其發言人以電郵回覆本報時強調，其實質持股仍是 9.05%，申報持股急增全因張瑜平向其抵押股份以取得貸款，更稱股份市值高於貸款金額。日前張氏選擇性向證券界證實，以總值約 20億元股份抵押，向 Swatch借了約 7.8億元，年期為 3年。
Swatch發言人又指，集團預期張瑜平能夠償還有關貸款，若最終未能還款，屆時才決定如何處理該批股份。中銀國際昨即時將亨得利評級下調至「沽售」，直言不滿公司選擇性披露資料，目標價 3.3元。

wow 咁既管治水平，真係差勁‧

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15478438

11 : GS(14)@2011-07-30 11:31:22

經濟日報引述第二份報告話是好消息

12 : 龔大桓(12510)@2011-08-01 11:36:21

佢同8351有乜關係?

13 : GS(14)@2011-08-01 21:35:15

12樓提及
佢同8351有乜關係?

之前想買間俊文珠寶店，但買唔成，最後8351買了，俊文的原老闆是同叔的親戚

14 : 龔大桓(12510)@2011-08-02 11:24:20

同叔的親戚?

15 : GS(14)@2011-08-02 21:41:03

14樓提及
同叔的親戚?

鄭家華先生自己在imoney爆的

16 : GS(14)@2011-08-26 21:55:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823301_C.pdf
是好強勁，但會唔會似聯洲呢

留意其他財務資產

中國政府穩健審慎的貨幣政策與其積極靈活的財政政策一道為中國經濟注入了健康
的發展動力。全面促進消費增長，保持中國經濟平穩較快發展的政策將令中國仍是
全球最具增長潛力之市場之一，因此，本集團仍將立足中國發展業務。
根據市場需求，積極而穩妥地在大中華地區發展零售業務仍是本集團的重要發展策
略。下半年，本集團將採取新開門店及加強現有門店管理並重之原則，藉以不斷提
升零售門店的質素。集團也將於發展及擴充零售網絡的同時，繼續優化集團旗下「三
寶名錶」、「盛時錶行」╱「亨得利」及「尚時錶行」等三個層面零售網絡體系的結構，
使其配置更加完善及更能貼合市場的需求。集團也將繼續強化大中華區的客戶服務
體系和配套設施業務，與品牌供應商形成更加緊密的合作，以配合集團高速的業務
增長。在珠寶首飾方面，集團將緊貼市場，以穩妥而積極的原則投入資源，拓展零
售網絡。本集團將會充分把握商機，竭誠實現穩步而持續性的利潤增長，為股東、
廣大的投資者和社會帶來更加理想的回報。

17 : wilyty(1376)@2011-08-27 17:35:11

就算出事, 呢隻老散冇乜貨

18 : GS(14)@2011-09-28 22:56:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110928595_C.pdf
賣東西給860，以股票支付

19 : GS(14)@2011-10-14 19:43:27

2011-10-12 HJ

..
但亨得利向第二大股東Swatch 借貸，如到期斷按，則Swatch 所持股權將由9.05％增至20.42％，而大股東所持股權則由35.26％降至23.87％，與第二大股東距離顯著收窄。大股東個人事務的安排，多少也對股價有所影響。話說回來，不向金融機構貸款而向第二股東押股，相信是無其他選擇；事實上，金融機構對三年期貸款，且以股票作抵押存有戒心。

亨得利今年上半年銷售54 億元，增長45.6％，毛利率由24.6％升至25.7％，盈利增46.2％，至4.47 9 億元人民幣，每股盈利10.2 分人民幣，不派中期息。其業務是於大中華區批發及零售多款世界級名表，以內地零售為主，門店311 間，香港及台灣67間。

明豐規模遠遜亨得利，今年3月止半年盈利4973 萬港元，增長20.6％，每股盈利1.8 仙，較上年同期跌55％，是增發新股攤薄所致。3 月底現金及等價物4.48 億元，並無借貸，其後於7 月發行兩年期認股權證5.8 億股，認購價97 仙，可集資5.6 億元。

亨得利以銷售手表為主，亦透過明豐發展珠寶業，明豐主業為珠寶產銷，已兼營鐘表Gucci品牌，並收購書寫工具。如亨得利成為明豐大股東，相信兩者會加強合作，甚至繼續注資明豐，以利用明豐搞活其閒置的資產或品牌。

戴兆

20 : GS(14)@2012-01-10 23:13:31

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15968546
里昂昨日引述亨得利（ 3389）及東方表行（ 398）管理層指出，公司去年 11及 12月銷情明顯轉差，其中亨得利的同店銷售增長由首三季 30%，跌至第四季只有 10%，東方表行銷售更按年錄得下滑。

21 : 游浪潮(3792)@2012-02-07 20:12:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120207238_C.pdf

茲提述本公司二零一一年九月二十八日有關出售OMAS的公佈（「該公佈」）

延遲成交日至二零一二年四月十三日或其他由賣方及買方書面同意的日期

22 : GS(14)@2012-03-01 00:08:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229497_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本集團管理
層就截至 2011 年 12月3 1日止的財政年度的未經審核綜合管理賬目之初步評估，預期本集
團截至 2011年12 月31 日止的財政年度的純利較截至 2010年 12月31 日止的財政年度的純利
將錄得顯著增幅。
根據現時可供查閱之資料，預期盈利增長主要緣於大中華區消費者消費能力的強勁、集
團業務拓展的順利展開以及有效的成本控制等。

23 : GS(14)@2012-03-24 14:24:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120320575_C.pdf
盈利增28%，至7億

繼續玩緊造數遊戲，現金為負數。

10. 其他財務資產
於二零一一年十二月三十一日及二零一零年十二月三十一日之其他財務資產為收購若干於
中國內地之手錶零售業務之預付款項，收購事項將於二零一二年到期完成。

五、前景展望
儘管世界經濟形勢撲朔迷離，但中國經濟依然向好。本集團認為，二零一二年，中
國政府正在實施的經濟增長模式的轉變、城鎮化建設的推進，以及繼續實施的積極
財政政策和穩健貨幣政策，仍將為中國經濟注入持續的發展動力。全面促進消費增
長、著力擴大國內需求、保持社會和諧穩定、保持中國經濟平穩較快發展的基本國
策，將令中國仍是全球最具增長潛力之市場之一，因此，本集團仍將奉行立足中國
內地、面向大中華地區發展業務之原則。
根據市場需求，穩妥而積極地發展國際名錶零售業務，不斷提升管理水平以保基業
長青，仍是本集團的基本發展策略。新一年中，本集團仍將採取新開門店及加強現
有門店管理並重之原則，不斷提升零售門店的質素。集團也將於發展及擴充零售網
絡的同時，繼續優化集團旗下「三寶名錶」、「盛時錶行」╱「亨得利」及「尚時錶行」等
三個層面零售網絡體系的結構，使其配置更加完善及更能貼合市場的需求。集團也
將繼續強化大中華區的客戶服務體系和配套設施業務，與品牌供應商形成更加緊密
的合作，以配合集團高速的業務增長。在珠寶首飾方面，集團將緊貼市場，以穩妥
而審慎的原則投入資源，拓展零售網絡。本集團將會充分把握商機，竭誠實現穩步
而持續性的利潤增長，為股東、廣大的投資者和社會帶來更加理想的回報。

派6.4仙人仔

24 : greatsoup38(830)@2012-06-10 11:57:56

2012-6-4 MT
...
張瑜平指出，內地經濟增長放緩對奢侈品的影響，只是結構上的變化，高端部分（5萬元以上的錶）增速是放慢了，但仍有單位數增長，中檔錶（5萬元以下）仍有不錯的雙位數增長，當中Longines、Tissot、Tag Heuer及Mido等，增長都非常好。

高檔單位數中檔雙位數增長

　　「首四個月同店都有增長，公司旗下高檔的『三寶』同店放慢了，但中檔的『盛時』增長OK。高檔錶佔我們內地銷售僅20%，比重不大，中檔增加對我們有幫助，所以今年整體銷售無跌。（內地300多間店，僅10多間為高檔的三寶店），即使高檔錶香港佔比較高，但增長只是放緩，非市場想像般差。」

　　「我們對下半年有信心，特別是中檔錶，增長勢頭很好，今年全年有信心可達百分之十幾的增長。今年很多人看來很悲觀，但我們不悲觀。數字上雖放緩，但仍是增長趨勢，不像其他行業般負增長。公司今年不存在裁員、減薪的情況，仍在增聘人手。」

　　至於首幾個月的毛利率見持平，甚至有少少增長，因為費用下降、租金及進貨成本（品牌沒有提價，因在觀望，往年如Omega一般提價5%至10%）均無大變動。租金保持平穩，過去佔收入比例約逾5%。
...
今年開始，公司有一個新的五年規劃，他稱，未來五年，冀每年收入有雙位數增長；對中國感樂觀，料中國經濟增長速度平穩，加上國家解決居民如社保、醫保及住屋的顧慮後，大家無後顧之憂，有多餘的錢可拿來消費，中國對內部消費的刺激，對我們是利好的。

今年開店不少於40間

　　公司今年計劃增加40至60間店（包括收購），資本開支約4億元。4月底已開18間，目前預計，今年開店將不會低於40間，強調仍樂觀。未來店舖主要集中在華東、華南及西南地區，二、三綫城市將是公司的重點，旗下所有店均為自營店，一間店大約投資800萬元（連貨），基本上當年便有盈利，目前90%以上店舖均有盈利，其餘屬處於培養期的店，未來擬收購內地區域零售商的網絡。

　　他稱中國市場很大，即使有其他競爭對手在，但大家都賺到錢，因錶屬有限的資源，貨少需求大，這行業不存在打價格戰，不如鞋履及服裝，公司目前獨家代理12隻品牌錶。

公司發展史成哈佛案例

　　他稱，公司目前為全世界最大的錶零售商，公司的發展史上了哈佛大學的案例，他個人亦有去演講及分享，重點是如何在行業中共贏共存。在經濟危機中，很多企業賺不到錢，但公司利潤較穩定。「與上游品牌分工，互相不能取代及控制很重要，公司集中精力發展網絡及服務，上游的品牌做產品、銷後服務及市場推廣等，緊密合作，一早講好遊戲規則，便不用怕我做大了，你要俾平貨我，或找很多代理來消耗大家的資源。」

　　張瑜平今年曾數度增持公司股份，未來會否再大額增持，他稱，細水長流，不需要急，對公司有信心。

　　大部分牌子的錶張瑜平家裏都有，但不肯透露實際數量，只笑言不少。在不同場合他會揀選不同的錶來佩戴，接受小記訪問時他戴的是Blancpain的一款透明錶，喻意是把鐘錶行業的特徵很透明地讓大家了解。他建議，女士第一隻錶可試戴Omega，揀有珍珠面或彩色面的，並鑲有幾顆鑽石的，第二階段可戴Gucci，由職業走向時尚。而男士首隻可選Tag Heuer，下一級可選Zenith，由健康、運動、魅力走向品味、持久、專一。

25 : GS(14)@2012-08-21 18:29:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120821205_C.pdf'
盈利跌7%，至3.9億，假到條數，債一般

四、未來發展
目前，中國經濟運行總體平穩。本集團相信，中國政府能夠通過經濟的結構性調整
實現其經濟的長期可持續性發展。因此，我們對中國經濟未來的發展前景充滿信
心。本集團仍將以中國內地為中心，立足大中華地區審慎進取發展業務。
根據市場需求，積極而穩妥地發展零售業務仍是集團的重要發展策略。下半年，本
集團將以加強現有門店管理為重，在此基礎上妥善安排新開門店及調整現有門店，
藉以不斷提升零售門店的質素。在中國內地和台灣，仍將以「盛時錶行」╱「亨得利」
和「尚時錶行」為主，在區域上，除進一步鞏固本集團在一線城市的領先地位外，將
以二、三線城市及部分四線城市的拓展為重點，使零售網絡配置更加完善及更能貼
合市場的需求。而同時，集團也將強化與品牌在客戶服務、配套生產、品牌分銷等
各方面密切的合作，形成更加緊密的互動、互補、共贏關係，以配合集團的業務增
長。在珠寶首飾方面，集團將緊貼市場，以穩妥而積極的原則投入資源。

26 : 自動波人(1313)@2012-08-21 19:53:08

24樓提及
2012-6-4 MT
...
張瑜平指出，內地經濟增長放緩對奢侈品的影響，只是結構上的變化，高端部分（5萬元以上的錶）增速是放慢了，但仍有單位數增長，中檔錶（5萬元以下）仍有不錯的雙位數增長，當中Longines、Tissot、Tag Heuer及Mido等，增長都非常好。

高檔單位數中檔雙位數增長

　　「首四個月同店都有增長，公司旗下高檔的『三寶』同店放慢了，但中檔的『盛時』增長OK。高檔錶佔我們內地銷售僅20%，比重不大，中檔增加對我們有幫助，所以今年整體銷售無跌。（內地300多間店，僅10多間為高檔的三寶店），即使高檔錶香港佔比較高，但增長只是放緩，非市場想像般差。」

　　「我們對下半年有信心，特別是中檔錶，增長勢頭很好，今年全年有信心可達百分之十幾的增長。今年很多人看來很悲觀，但我們不悲觀。數字上雖放緩，但仍是增長趨勢，不像其他行業般負增長。公司今年不存在裁員、減薪的情況，仍在增聘人手。」

　　至於首幾個月的毛利率見持平，甚至有少少增長，因為費用下降、租金及進貨成本（品牌沒有提價，因在觀望，往年如Omega一般提價5%至10%）均無大變動。租金保持平穩，過去佔收入比例約逾5%。
...
今年開始，公司有一個新的五年規劃，他稱，未來五年，冀每年收入有雙位數增長；對中國感樂觀，料中國經濟增長速度平穩，加上國家解決居民如社保、醫保及住屋的顧慮後，大家無後顧之憂，有多餘的錢可拿來消費，中國對內部消費的刺激，對我們是利好的。

今年開店不少於40間

　　公司今年計劃增加40至60間店（包括收購），資本開支約4億元。4月底已開18間，目前預計，今年開店將不會低於40間，強調仍樂觀。未來店舖主要集中在華東、華南及西南地區，二、三綫城市將是公司的重點，旗下所有店均為自營店，一間店大約投資800萬元（連貨），基本上當年便有盈利，目前90%以上店舖均有盈利，其餘屬處於培養期的店，未來擬收購內地區域零售商的網絡。

　　他稱中國市場很大，即使有其他競爭對手在，但大家都賺到錢，因錶屬有限的資源，貨少需求大，這行業不存在打價格戰，不如鞋履及服裝，公司目前獨家代理12隻品牌錶。

公司發展史成哈佛案例

　　他稱，公司目前為全世界最大的錶零售商，公司的發展史上了哈佛大學的案例，他個人亦有去演講及分享，重點是如何在行業中共贏共存。在經濟危機中，很多企業賺不到錢，但公司利潤較穩定。「與上游品牌分工，互相不能取代及控制很重要，公司集中精力發展網絡及服務，上游的品牌做產品、銷後服務及市場推廣等，緊密合作，一早講好遊戲規則，便不用怕我做大了，你要俾平貨我，或找很多代理來消耗大家的資源。」

　　張瑜平今年曾數度增持公司股份，未來會否再大額增持，他稱，細水長流，不需要急，對公司有信心。

　　大部分牌子的錶張瑜平家裏都有，但不肯透露實際數量，只笑言不少。在不同場合他會揀選不同的錶來佩戴，接受小記訪問時他戴的是Blancpain的一款透明錶，喻意是把鐘錶行業的特徵很透明地讓大家了解。他建議，女士第一隻錶可試戴Omega，揀有珍珠面或彩色面的，並鑲有幾顆鑽石的，第二階段可戴Gucci，由職業走向時尚。而男士首隻可選Tag Heuer，下一級可選Zenith，由健康、運動、魅力走向品味、持久、專一。

CLS,五雞野去買隻勞，paneari,iwc好過啦。。。
走去買隻浪琴？？？

27 : GS(14)@2012-08-22 12:50:20

他條數一向流，算啦

28 : VA(33206)@2012-09-23 18:58:44

MJ 20-09-2012

潛力細價股值博

　　至於黃國英的「前鋒組合」，則有不少具潛力的細價股，包括亨得利（行情,資訊,評論）（03389）、阜豐（00546）、神冠（00829）等。

　　黃國英看好神冠的原因，首先是財務體質較強，公司負債偏低同時現金流強勁，今年上半年雖受累毒膠囊事件影響銷情，但應該屬於能夠存活的內地民企之一，上望空間可高達四至五成，「就好似放個杜奧巴（前車路士球員）做前鋒，可以小注博大贏。」

　　至於亨得利，黃國英預期內地十八大後，官場送禮文化會重現，而且現時內地名貴鐘錶銷情是最差的時候，亨得利在跌市時股價仍可保持硬凈，有一定值博率。

29 : VA(33206)@2012-10-03 07:45:12

亨得利遭削目標價至3.2元

2012-10-03 00:03:00　來源: 香港成報

http://www.singpao.com/cjxw/cjxw_cj/201210/t20121003_392055.html

　【記者陸華冑報道】消費股亨得利（3389）上半年成績表現中規中矩，豐報告預測，隨中國居民轉向海外消費，其銷售增長趨低，亨得利分銷的鐘表主要在內地發售，並不同於其他歐洲同業，認為所受影響較小，故維持其「增持」評級，惟調低其目標價至3.2元，上周五收報2.25元。

　　報告稱，亨得利近年繼續積極擴充，零售銷售額不盡人意，同比上升僅錄得4.6%，至43.39億元（人民幣，下同），其中，內地銷售增長8.8%，惟香港地區銷售較去年同期略降2.4%，但如排除匯率轉換影響，實際上升1%。主要受制於全球經濟低迷，上半年香港的零售業，特別是高端消費品市場增長相對緩慢。

　　料12年內地SSSG負增長

　　毛利率方面，卻出乎意料地由25.7%擴闊到26.7%，在人工及租金成本佔比分別略微上漲0.4%及0.5%的情況下，其中核心毛利率亦上升20個點子至13.5%。惟財務成本急升82%，至1.36億元，抵銷毛利率擴大的利好因素，純利升25.6%，至5.63億元，但扣除其他淨收入，稅前盈利接近持平。豐預計該公司2012全年稅後盈利（ EBIT）毛利率為10%，2013年及2014年為9.7%。

　　亨得利主要業務是以進口名表於內地進行分銷，內地8月進出口數據由正轉負，反映出需求不濟，帶來不利影響。報告亦對亨得利前景堪憂，內地消費需求趨於疲軟，消費者更多時候去內地店舖體驗產品，其後在海外購買產品。近期歐美貨幣量寬政策亦對亨得利幫助甚微，豐預期第3季表現將與第2季持平，並預計2012年內地同店銷售增長（SSSG）由正轉負至-1%，2013年及2014年則分別為3%及4%。

30 : GS(14)@2012-10-03 22:52:47

吹水唔使理

31 : greatsoup38(830)@2013-01-17 01:38:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130116006_C.pdf
建議發行優先票據
本公司擬進行以美元計值之有擔保固定利率優先票據之國際發售。就建議票據發行而
言，本公司將向若干機構投資者提供有關本集團之近期公司及財務資料，有關資料於
過往可能並未公佈。本公佈載有本公司認為對本公司之營運屬重大之經更新資料之概
要。
...
建議票據發行之原因
本集團相信，就營業額及零售商店數量而言，其為大中華區國際知名瑞士手錶之最大
零售商。本集團於中國、香港、澳門及台灣擁有廣泛之品牌零售店網絡及覆蓋中國之
批發網絡。本集團與眾多國際名錶品牌商建立良好之業務關係，如斯沃琪(Swatch)集
團、路威酩軒(LVMH)集團、歷峰(Richemont)集團、勞力士(Rolex)集團以及DKSH集
團。截至二零一二年六月三十日止，本集團產品組合囊括上述五大品牌供應商所屬及
其他獨立製錶人所屬之超過 0個國際知名中高端品牌，包括卡地亞(Cartier)、江詩丹頓
(Vacheron Constantin)、積家(Jaeger-LeCoultre)、豪雅(TAG Heuer)、真力時(Zenith)、寶
璣(Breguet)、萬國(IWC)、勞力士(Rolex)、歐米茄(Omega)、艾美(Maurice Lacroix)、天
梭(Tissot)、康斯登(Frederique Constant)及美度(Mido)等品牌。本集團積極管理其組合中
之手錶品牌搭配，以提高回報及更好地服務於目標客戶。目標集團主要面對大中華區尋
求國際知名奢侈手錶品牌之中高收入之消費者。
本公司擬將票據之所得款項淨額用於贖回尚未償還之二零一五年可換股債券，再次為其
他債務責任提供資金及用作一般公司用途。本公司或會應市況變動調整上述計劃，並因
此重新分配所得款項用途。董事亦認為，建議票據發行將會鞏固本公司之財務狀況、進
一步擴大本公司國際影響力以及提高其進入國際資本市場之實力，以支援本集團之未來
增長。

32 : GS(14)@2013-01-24 01:22:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123008_C.pdf
發行350,000,000美元於二零一八年到期之6.25厘優先票據
於二零一三年一月二十二日，本公司及附屬公司擔保人與德意志銀行、渣打銀行、摩
根大通及滙豐銀行就票據發行訂立購買協議。
票據發行之估計所得款項淨額經扣除包銷折讓與佣金及其他估計開支後將約為
343,000,000美元，及本公司擬將票據發行之所得款項淨額用於贖回尚未償還之二零一
五年可換股債券，再次為其他債務責任提供資金及用作一般公司用途。本公司或會應
市況變動調整上述計劃，並因此重新分配所得款項用途。
本公司將尋求票據於聯交所上市。本公司已接獲聯交所發出之票據上市合資格確認
書。票據獲准納入聯交所並不視為本公司或票據之價值指標。

33 : VA(33206)@2013-01-30 16:36:47

From Discuss:

亨得利(03389.HK) 急挫13.18% 成交急增營運遭質疑

亨得利(03389.HK)預計3.5億美元五年期年息6.25%優先票據今天上市買賣。不過，據《壹周刊》報道，亨得利營運遭市場質疑，包括旗下分店質素良莠不齊、經營現金流長年負數、連失大品牌代理權，以及手持巨額卻頻頻抽水和向主席張瑜平提供貸款等。

該股受制逾八個月高位繼昨天掉頭回軟後，今天午後沽盤湧現，股價一舉失守50天、20天及10天線(2.91-3.05元)，最低見2.67元，收市價2.70元，急挫13.18%，成交倍增至4.54千萬股；14RSI跌破中軸，報37，走勢明顯轉弱。

34 : GS(14)@2013-01-30 21:57:13

隻野最緊要是持有一些債券，我懷疑是掩飾壞帳....

35 : greatsoup38(830)@2013-02-07 01:29:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130206946_C.pdf
有關店舖不實披露的說法
該文章提到本公司國內個別店舖已關閉，並與本公司網站的資料有所出入，就有關說
法，本公司澄清如下：
本公司的零售網點會應市場環境變化（如商場關閉等）作關店微調，而本公司網站的披露
則非實時更新，因此在某個時段內會出現與實際情況不完全匹配的情形。有關店鋪具體
情況為：貴州省六盤水市百盛商場店現仍在運；河南新鄉千盛店於二零一一年十二月
關店；天津永旺夢樂店於二零一二年八月三十一日關店；廣州友誼正佳店於二零一二年
十一月二十日關店。
本公司將汲取各方意見，加快店鋪信息更新頻率，以更好地服務客戶和廣大的投資。
關於該文章提到本公司河南省某店舖仍然使用「河南富豪錶行」一事：在內地，「亨得利」
錶行是中華老字號，歷史原因致內地較多城市有相同商號運。一般來說，本公司會
透過收購當地的亨得利錶行以取得在該地的商標使用權。目前，本公司雖已在內地大多
數地區與城市完成了「亨得利」商標的收購，但仍有少數城市的商號暫時尚未納入本公司
體系，如河南省部分地區。因此，本公司尚未更換「河南富豪錶行」名稱，以表對商標使
用權的尊重。
有關負數現金流及存貨過多的說法
該文章提到本公司零六至零八及一零年的現金流為負數及存貨過多，董事會澄清如下：
本公司經營性現金流流出主要是用於較快的網絡拓展；2012年上半年現金流流出主要也
由於存貨增加。存貨的增加主要出於戰略的考慮。由於國際名品的稀缺性，只要結構合
理，在可控情況下適量增加存貨對本公司是有利的。本公司一直積極採取措施調整產品
結構，使存貨結構始終處於健康狀態。
內地業務佔有本公司重要地位，由於廣闊的地域覆蓋，存貨周轉天數一般應比香同類
公司較高，儘管如此，本公司的存貨天數仍低於很多同行（括以香業務為主的鐘錶公
司）。
有關連失大品牌的說法
該文章聲稱本公司的品牌代理陸續被收回，董事會有以下回應：
本公司最初以批發為核心業務，但於二零零二年左右，根據當時的政策及市場環境，本
公司就發展方向進行了戰略性調整，將核心業務重心由批發轉為零售。在與品牌供應商
作戰略性磋商後，將批發作為零售發展的支持。隨著公司的發展，這一戰略得到了良好
的貫徹，零售銷售比重基本穩定在75%左右。而與品牌供應商之間也基本做到了供銷一體
化的分工協作。零售規模的壯大，亦可幫助供應商迅速建立銷售體系，故吸引了後續進
入中國的品牌商積極與本公司合作。與品牌供應商的合作是戰略性的，也是根據市場需
求不斷變化的。因此，本公司代理品牌的選擇是以市場為導向，及與品牌供應商共商的
結果。
戰略調整之後，自二零零三年，本公司不再獨立批發Swatch旗下的歐米茄和雷達品
牌。而是同Swatch成立了合資公司經歐米茄，雷達及浪琴的批發業務。目前，亨得利
仍然是歐米茄和雷達等在中國銷售最多的零售集團。
LVMH旗下的Fendi及Dior手錶品牌過往歸屬於其鐘錶珠寶部，故置於本公司批發體系之
中。後，LVMH對其經架構進行了調整，將其併入服裝部。
本公司與斯沃琪集團、路威酩軒集團、歷峰集團及勞力士集團等眾多國際名錶供應商始
終保持緊密而良好的合作關係，為其重要的合作伙伴。
有關持有大量現金仍頻頻集資的說法
董事會對該文章上述指控有以下回應：
本公司一直採取謹慎的財務政策，有最低現金額的規定，而實際現金水平均遠高於最低
現金額。適應內地穩健貨幣政策，本公司也會增加貸款提高現金持有量以備業務發展之
需。二零一零年發行二零一五年到期的可換股債券主要根據當時市場情況拓展大中華區
零售網絡所需；二零一三年一月的美元債券將主要用於贖回上述尚未償還的可換股債
券；同時適當逐漸減少短期貸款的比例以及業務發展所需，以進一步優化債務結構，為
公司的發展提供安全的資金基礎。
有關從事不相干業務的說法
該文章指本公司突然從事放債業務，董事會澄清如下：
二零一一年，內地中小企業很難融資。本著對客戶的支持，本公司為合作夥伴做過一些
短期貸款，並於當年全額收回。有關訊息在本公司年報已有披露。
今後對此類需要，本公司會採取更加審慎的原則，嚴控風險。

36 : roadman(34674)@2013-02-07 07:49:03

河南新鄉千盛店於二零一一年十二月關店

今天才交代, 佢都得

37 : greatsoup38(830)@2013-02-07 22:34:03

36樓提及
河南新鄉千盛店於二零一一年十二月關店

今天才交代, 佢都得

他好低調的，減持都唔講

38 : greatsoup38(830)@2013-02-12 12:37:49

3389 報告

39 : greatsoup38(830)@2013-03-02 19:39:39

http://xueqiu.com/502deniu
$亨得利(03389)$ 自己是個土包子，昨天看了電影，講三、四十年代時代背景的故事，其中男主角提到了亨得利的手錶，我想亨得利不是香港上市的麼，歷史有這麼舊啊，搜了下百度，果然如此，從一八多少年就有了，不過還不清楚和上市公司的淵源，這生意做得夠久了。香港的上市公司初看估值不貴，初看財務數據問題來了，經銷商有得著有70%~80%的這麼高的有息負債率麼,比英皇鐘錶珠寶、東方表行集團、寶光實業都高多了，另外09、10年都籌資了，大約15億。還被壹週刊爆了下。

40 : ng caddy(36072)@2013-03-02 23:02:41

首先他賣名錶,但大陸在打擊貪污之時,一般都有影響,而且不少...

41 : greatsoup38(830)@2013-03-03 10:58:46

40樓提及
首先他賣名錶,但大陸在打擊貪污之時,一般都有影響,而且不少...

他隻野有d fake 一直

42 : greatsoup38(830)@2013-03-03 12:51:06

http://ct.acnnewswire.com/press- ... 5%E5%81%A5%E5%BA%B7

香港, 2013年1月31日 - (亞太商訊) - 就昨日傳媒質疑亨得利 (3389) 的營運模式，公司公告指出，一切業務皆在正常運作及健康平穩發展。

報導指公司近年急於收購以擴大版圖，雖然亨得利是以批發業務起家，但其實早已計劃長遠發展零售業務，從亨得利近年的發展情況來看，公司以發展零售為主導的策略並沒有改變，而零售網絡在過去數年亦健康發展，批發業務亦不斷成長。

現時，亨得利在中國內地和台灣，是以中高檔的「尚時錶行」和「盛時錶行」為主；在確保一線城市的基礎上，亦拓展二、三線城市。同時，借經濟調整之良機，大力整固現有零售門店，提升其質素。截至2012年6月30日，其集團零售門店的數量為428間。

亨得利亦採取謹慎的財務政策，在國內融資政策較為緊張的階段下，亨得利會增加貸款提高現金持有量以備不時之需。為配合其未來發展及資金需要，公司近日發行優先票據，主要用於償還債務，包括贖回尚未償還之2015年可換股債券，及一般公司用途等。初步資料顯示，是次發行超額認購已達15倍，市場反應理想。存貨管理方面，據悉，公司目前已積極採取各項措施調整產品結構使存貨架構更為健康。

43 : greatsoup38(830)@2013-03-03 12:51:15

http://ct.acnnewswire.com/press- ... 8%E7%A9%A9%E5%81%A5
亨得利表示公司穩健

香港, 2013年1月31日 - (亞太商訊) - 對於昨日有報導對亨得利(3389) 的經營及財務狀況有负面揣测及質疑，該公司昨晚發出公告交代公司近况，指其審慎進取的發展原則一直沒有改變，而最近幾年間亦取得經營業績的穩定增長。其主要股東Swatch行政總裁Nick Hayek昨日接受訪問時表示，對亨得利非常滿意，合作一切進展順利，合作關係沒有改變。

公司指，與眾多國際手錶品牌供應商一直保持良好的合作關係，及根據自身特點和市場環境調整經營策略，與品牌供應商尋求最佳的合作方式，以達至共贏。公司指，一切業務皆在正常運作及健康平穩發展，公司對其未來充滿信心。

Swatch預計，中國大陸手錶市場在2013年將有10%左右增長。現時，亨得利的網絡仍為Swatch集團旗下之歐米茄和雷達品牌為在中國銷售最多的零售集團。而LVMH 旗下之豪雅表和真力時之代理權仍為亨得利負責，可見亨得利零售方面的專業及品牌供應商對其的信任，公司仍然掌眾多知名品牌代理權。

公司另指，其於本年1月23日公佈發行的優先票據，初步市場反應理想，超額認購15倍，可反映國際投資者對公司充滿信心。此發行有望擴闊融資管道，改善公司債務狀況，以支援公司未來增長。

44 : greatsoup38(830)@2013-03-03 13:04:26

http://ct.acnnewswire.com/press- ... D%E5%9B%9E%E8%B3%BC
亨得利進一步進行股份回購

香港, 2013年2月20日 - (亞太商訊) - 亨得利 (3389-HK) 公佈，公司在香港交易所回購65.6萬股股份，每股回購價介乎2.53港元至2.58港元，涉及資金約168萬港元。

自2月起至今，公司已先後多次回購其股份，反映管理層對公司前景充滿信心及致力維護股東利益。公司自1月底起股價作技術性調整，現價已屬超賣，加上公司早前宣佈發行3.5億美元之優先票據錄得超額認購達15倍，反映公司擁有強勁的融資能力，有足夠資金支持公司擴展，相信在不明朗因素消除後，股價將逐漸向好。

45 : greatsoup38(830)@2013-03-03 13:04:38

http://ct.acnnewswire.com/press- ... 4%E7%96%91%E6%85%AE
亨得利 (3389-HK) 發公告釋除疑慮

香港, 2013年2月7日 - (亞太商訊) - 亨得利 (3389-HK) 昨晚在聯交所刊發公告，對近日有關媒體的報導作出詳細澄清，釋除各方疑慮。

公司稱，其零售網點會應市場環境變化作關店微調，以後公司將積極汲取各方意見，加快店鋪信息更新頻率，以達至更佳的公司網站披露。對於河南省某店舖仍然使用「河南富豪錶行」的指控，公司表示乃由於歷史原因令內地城市出現相同商號運營的情況，而公司為表對商標使用權的尊重，因此沒有更換「河南富豪錶行」之名稱。

另外，有關指公司以往的現金流為負數及存貨過多，公司則回應表示經營性現金流流出主要是網絡拓展所需，而存貨的增加是出於國際名品的稀缺性而有戰略性考慮。

另外，公司指出自從其戰略調整後，自2003年起已不再獨立批發Swatch旗下的歐米茄和雷達品牌，而是與Swatch成立合資經營歐米茄、雷達及浪琴的批發業務。而有指公司的品牌代理陸續被收回，公司則回應表示公司代理品牌的選擇是以市場為導向，及與品牌供應商共商的結果。

公司表示，公司在集資之外，亦設有最低現金額的規定，亦會增加貸款提高現金持有量以備業務發展之需。

亨得利連續5天大手回購股份，表示公司對未來發展之信心。隨著公司對外澄清媒體的各項質疑，憂慮因素已消除，相信其業務及盈利前景仍然樂觀。

46 : GS(14)@2013-04-01 16:46:14

3389

盈利增3%，至6.4億

47 : GS(14)@2013-04-22 23:15:47

3389 不知名香港錶鋪

48 : simonwor(34306)@2013-04-23 07:23:41

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130423/18237391
蘋果綠葉
亨得利2.4億增持聯營
亨得利（3389）昨公佈，以2.38億元增持一聯營公司豐溢的權益，由原本的40%增至70%，公司稱豐溢主要從事珠寶及手錶銷售業務，由2011年7月成立至去年底，盈利為4,106萬元，惟沒有再披露具體業務詳情。交易賣家為一家BVI公司，亨得利稱是獨立第三方。

49 : simonwor(34306)@2013-05-01 08:10:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130501/news/ea_eab1.htm

Swatch料高價表僅增單位數
2013年5月1日
【明報專訊】全球最大手表製造商瑞士Swatch集團，預測今年中低價表在內地將錄得雙位數銷售增幅，但高價表則受壓於內地的反貪腐政策，預計全年銷售僅有單位數增長。據本港表行稱，今年五一假期雖然自由行人數和購表數量均升，但人均單價明顯下跌，整體銷售額較去年減少。

50 : greatsoup38(830)@2013-09-08 16:32:41

3389

盈利降33%，至2.4億，重債

51 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:31:31

買南昌亨得利

52 : GS(14)@2014-07-16 17:46:53

3389

盈利下降4成，至3.7億，輕債

53 : GS(14)@2014-07-24 12:36:06

repay loans

54 : greatsoup38(830)@2014-08-19 18:52:00

3389

維持賺2.5億，增4%，重債

55 : GS(14)@2014-12-11 00:25:24

終於無錢還

56 : GS(14)@2015-04-09 14:13:06

盈利增16%，至4.1億，輕債

57 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:38:13

盈利降25%，至1.9億，輕債

58 : greatsoup38(830)@2015-09-29 01:30:02

2015-09-16 EW
張瑜平：鋪頭位置最重要

鐘錶發展至今除了是報時器之外，偶爾會不經意地告訴我們用者的故事，如其生活品味等等。今次的嘉賓是亨得利（3389）主席張瑜平，張總跟陸叔在其IFC三寶錶行分享有關他的鐘錶故事。

陸：張總，恭喜你哋集團上市十周年，但最初你係點接觸鐘錶呢行呢？張：陸叔，一開始我係喺華僑友誼公司度做（當時的華僑公司，主要從事批發及零售電器，及日常用品的國有企業），我一直都係負責採購、進口手錶嘅，因為喺鐘錶行業打拼咗好耐，所以跟好多做鐘錶嘅行家都好熟，同佢哋亦建立咗好好嘅業務關係同友誼。

陸：咁你幾時先做亨得利呢個品牌？張：離開咗華僑之後，我好想自立門戶，唔再幫人打工喇，喺香港同內地做起手錶進出口批發嘅業務。

陸：亨得利其實有幾耐歷史呢？張：亨得利已經有過百年嘅歷史，最早可以追溯翻清末到民初嗰陣，鐘錶其實喺好早嘅時候，已經進入咗我哋中土。後來因為呢啲鐘錶壞咗，要搵專人做維修，所以嗰時亨得利除咗做陀錶買賣，仲做埋鐘錶維修添，而且一直做到家。

九九年入股亨得利

陸：聽你咁講，亨得利都唔係一開始就屬於你哋喎，咁你又點攞到呢個品牌嘅呢？張：咁啱當時中國政府有意進行經濟改革，想引入私人股東，就係咁我九七年私人入股北京亨得利喇。股份分配係政府佔七成、我佔三成，後來政府想我全心全意去做好亨得利，就成個項目都交咗比我做喇。

陸：咁初期做亨得利有無任何發展藍圖嘅呢？張：喺我全權接手做呢個品牌之後嘅幾年期間，我正式將北京亨得利向全中國拓展，重組同整合呢個品牌。喺九九年，我哋組建咗上海新宇鐘錶集團，拓展上海嘅市場，從事手錶嘅批發同零售分銷業務。由嗰陣開始我哋就為亨得利奠定成為全國最大鐘錶供應及代理商嘅目標，仲喺嗰時構建咗亨得利集團嘅雛形添。

零售好講人客口碑

陸：講翻你覺得喺呢十幾年嚟，消費者對鐘錶嘅追求有咩改變？張：喺早期嘅八十年代，由於基本生活質素未算最好，啲人普遍都係會買平啲嘅錶戴。後來大家經濟能力好咗，就開始鍾意買瑞士錶喇。消費者鍾意瑞士錶係因為佢係有質量嘅代名詞，同其他有啲地方品牌為咗賺錢，顧客需求一百隻，佢哋可能會造一百五十隻出嚟賣唔同。瑞士錶係以質取勝，更重要嘅係瑞士有幾百年嘅專業做錶歷史，所以物以罕為貴，瑞士錶咁受追捧囉。

陸：我覺得瑞士錶仲追求埋鐘錶文化上嘅承傳，佢哋會好重視做錶嘅每一個細節，尤其注重設計同質量。陸：亨得利主要都係代理瑞士錶為主，咁點解瑞士嘅錶商要揀你哋做生意夥伴呢？

商譽好客人信賴張：咁就要多得亨得利長久以嚟建立咗嘅商譽喇！我哋開嘅店鋪多數都喺主要城市，亦大都開喺市中心地段，去確保有龐大消費群同固定客源。加埋我哋歷史悠久嘅業務網絡，足可以令瑞士嘅錶商對同我哋嘅合作抱有信心。

陸：即係話你哋係「中國鐘錶大王」都係啱㗎喎。咁你認為做零售有咩要留意？張：哈哈，最重要嘅係人客喺我哋鋪頭買到嘅錶一定係正貨。喺中國，會買錶嘅人基本上都一定知道亨得利呢個牌子，喺佢哋心目中，亨得利係一個信心嘅保證，而且咁耐以嚟，我哋都好珍惜同人客建立咗嘅友誼同關係，有佢哋就有我哋囉。

陸：所以亨得利同瑞士錶商已經係好好嘅伙伴喇喎。張：係呀！可以話我哋好似分咗工咁，佢哋做錶，我哋就做配套、營銷網絡，實行互惠互利！（待續）

亨得利集團主席張瑜平向陸叔分享亨得利的發展過程，及人們對鐘錶口味的轉變經過。

陳永陸生活是很個人化的態度，人稱「陸叔」的著名財經股評家、兼投資策略顧問，用輕鬆心態，與跨界別嘉賓及以時事專題，去打開財經及以外的話匣子。

資料整理：范嘉成攝影：晉平安

59 : greatsoup38(830)@2015-10-05 00:11:50

2015-09-23 EW
張瑜平：「發展多元化企業！」

亨得利（3389）主席張總今次和陸叔會再分享為什麼集團選擇來港上市，亦會跟大家談談他如何看鐘錶業的發展前景，以及訴說其集團的拓展計劃。

張瑜平和陸叔一見如故，兩人互相分享對鐘錶業前景的看法。

陸：亨得利係喺〇五年嚟港上市，有咩原因驅使你哋咁做呢？

張：香港係一個自由市場，亦係一個透明度高嘅國際金融中心，我哋揀喺呢度上市係基於業務所需，又好想海外投資者透過入股亨得利，去了解發展潛力龐大嘅中國市場，同埋為中國投資者提供一個入股亨得利嘅投資渠道，為投資者添加多一個投資選擇，同時我哋亦因為上市得到更大嘅國際知名度。

陸：亨得利喺上市呢十年入面，有無遇過咩大挑戰？

張：陸叔，睇翻我哋上市後呢十年，由最初嘅二十幾間鋪，做到??家我哋喺大中華地區開咗成五百幾間鋪，絕對可以話係亨得利嘅高峰發展期。我哋嘅年收入更去到過百億，故然因為內地人均收入急增，促使佢哋喺消費上手鬆咗，仲因為佢哋對生活品味有咗要求，變相就多咗消費者買貴價嘅瑞士錶喇，好似卡地亞、伯爵呢類牌子嘅錶，大大刺激咗貴價鐘錶嘅零售市道添。

陸：咁喺零八年嘅金融海嘯亨得利點應付？

張：不嬲我哋同策略投資者、以至合作夥伴長期都保持緊密溝通，喺海嘯爆發後我哋大家更充分發揮企業互助精神，而且我哋係用人民幣結算，所以喺嗰時嘅影響比較微。反而因為海嘯爆發仲衍生咗最佳買貨機會，我哋用最優惠嘅價錢去買到優質嘅貨，待經濟好轉時就出貨，大概喺海嘯發生後半年左右，我哋嘅業績就慢慢咁做翻上去，更為公司帶嚟咗豐厚盈利添。

陸：所以話，有危就有機咪就係咁解囉，哈哈。咁喺一一年嘅歐債危機，你哋喺管理上又有無咩影響？

有危先有機

張：當時歐洲要減債，加上歐元又貶值，我哋嗰時最重要係做好鐘錶零售業務先啦，其次就係做好風險管理，將市場資本投資價值分開，總之萬事以穩固長期以嚟建立咗嘅主業為根基。

陸：最近內地訪港旅客人數持續下降，你覺得香港零售業係咪已進入咗寒冬，亨得利又有咩計仔去應付呢？

張：陸叔，內地買奢侈品嘅人其實係無少到嘅，只不過有部份分流咗去日本同歐洲直接入貨，當中可能牽涉好多唔同嘅購買行為同習慣都未定。但無論消費者喺邊度買都好，佢哋買咗錶都一定需要售後服務，咁我哋當然秉承一向為客人提供高質素維修服務嘅宗旨，我哋亦會好積極咁去做好客戶服務，令無論國內或國外嘅客戶群，都會記得搵值得信賴嘅亨得利。

陸：除咗提升售後服務質素之外，亨得利喺未來仲有咩發展大計？

張：我哋會持續擴展做「鐘錶零件製造及銷售配套」業務，依家已經幫緊啲瑞士表做錶殼、皮帶、同錶面玻璃咁。腕錶嘅靈魂即係機芯同裝嵌當然繼續由瑞士嗰邊做翻啦，我哋好有信心喺零件製造及銷售配套呢個層面上做大做強，亦好希望可以開拓埋其他鐘錶零件製造產品，發展成為更多元化產品嘅企業。

陸：回顧過去，有無人或事值得你記住嘅呢？

張：好開心可以同斯沃琪集團（Swatch Group）嘅尼古拉斯?海耶克合作，他致力維護、改進及發展瑞士製錶業，佢嘅精神深深咁打動我，依家我哋同佢嘅仔尼克?海耶克（Nick Hayek）繼續一齊探尋新方向，貫徹傳承品牌背後嘅情感價值去合作。

陸：張總，你認為年輕人點先可以入行呢？

張：無論做邊個崗位，我覺得最重要嘅係你要鍾意鐘錶。如果想做前線銷售，要好清楚每個品牌嘅歷史，要了解每個品牌嘅特徵同個性，時刻為客人提供專業知識；如果想做後勤維修，咁就要對卓越品質同藝術美學有要求同追求，仲要不斷學習做事認真謹慎，喺某程度上甚至要去到熱愛呢個地步。

陳永陸生活是很個人化的態度，人稱「陸叔」的著名財經股評家、兼投資策略顧問，用輕鬆心態，與跨界別嘉賓及以時事專題，去打開財經及以外的話匣子。

資料整理：范嘉威攝影：晉平安

60 : qt(2571)@2015-10-24 10:17:23

http://cn.reuters.com/article/2015/10/22/idCNL3S12M3MK20151022

路透基點：亨得利首次進入市場籌辦2.5億美元貸款--TRLPC

路透香港10月22日- 湯森路透旗下基點報導，了解情況的消息人士透露，奢侈品零售商亨得利正在試探市場意向，籌辦一筆2.5億美元的三年期俱樂部貸款。

  該筆貸款有可能通過綠鞋機制，將額度提高至3.7億美元。

  法國巴黎銀行、瑞士信貸、匯豐控股以及渣打擔任牽頭行兼簿記行。
渣打還擔任額度代理行。

  貸款所籌資金將用於現有債務的再融資，借款人有尚未償還的3.5億美元高收益債券，2018年到期，但可以選擇在明年1月提前償還。此外貸款資金還將用於一般企業用途。

  一位消息人士稱，貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼2
00個基點，此外還有37.5個基點的承諾費。

  貸款協議簽署18個月後即開始還款，每半年一次，分四期等額償還。

  該公司原名新宇亨得利控股，在2009年曾嘗試籌辦一筆5億港元的三年期貸款。

  該交易為銀團貸款，但由於當時與公司往來的中資銀行決定不支持港元貸款，因此由唯一簿記行法國巴黎銀行辦理。

  亨得利於2005年在香港證券交易所上市，是全球最大的國際名表零售商，其股東包括斯沃琪和LVMH集團。 (完)

61 : GS(14)@2015-10-25 02:48:17

隻野怪，唔好做好過

62 : GS(14)@2016-02-19 02:16:30

盈警

63 : GS(14)@2016-03-21 02:38:04

盈利降6成，至1.8億，債一般

64 : greatsoup38(830)@2016-07-27 04:16:02

盈警

65 : greatsoup38(830)@2016-08-22 00:30:19

盈利降78%，至4,300萬，輕債

66 : GS(14)@2017-01-01 16:07:22

老闆購回中國鐘錶零售業務，作價35億，派發20仙股息

67 : GS(14)@2017-02-14 15:24:34

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，根據本集團管理層
對本集團截至二零一六年十二月三十一日止財政年度（「報告年度」）未經審核綜合
管理賬目及現有資訊之初步審閱，本公司預計於報告年度本集團錄得股東應佔虧
損約人民幣3.22億元（去年同期的股東應佔溢利為約人民幣1.45億元）。有關虧損
主要是由於(i)本集團擁有權益的商譽減值撥備；及(ii)本公司中國大陸之附屬公司
計劃支付之人民幣16億現金股息所涉及的預扣稅。預計虧損並不包括本公司於二
零一六年十二月三十日之公告所載根據有條件買賣協議出售本公司附屬公司之股
份所涉及的預扣稅（如適用）。
排除上述影響後，由於環境因素包括經濟之影響導致本集團營業額及營利下降，
於報告年度內本公司之股東應佔溢利將較上年同期（排除商譽減值撥備之影響後）
減少約62%。

68 : GS(14)@2017-03-30 19:28:37

盈利降96%，至900萬，輕債

69 : GS(14)@2017-04-18 12:29:04

轉虧6,800萬，輕債

70 : GS(14)@2018-08-04 13:49:16

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，根據對本集團截
至2018年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目之初步審閱，預期本集團截
至2018年6月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利將轉虧為盈，約為人民幣3,000
萬，而2017年相應期間本公司擁有人應佔虧損則約為人民幣1.96億（含終止經營
業務虧損約人民幣1.84億）。

71 : GS(14)@2018-08-04 13:49:17

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，根據對本集團截
至2018年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目之初步審閱，預期本集團截
至2018年6月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利將轉虧為盈，約為人民幣3,000
萬，而2017年相應期間本公司擁有人應佔虧損則約為人民幣1.96億（含終止經營
業務虧損約人民幣1.84億）。

72 : GS(14)@2018-08-04 14:54:28

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，根據對本集團截
至2018年6月30日止六個月的未經審核綜合管理賬目之初步審閱，預期本集團截
至2018年6月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利將轉虧為盈，約為人民幣3,000
萬，而2017年相應期間本公司擁有人應佔虧損則約為人民幣1.96億（含終止經營
業務虧損約人民幣1.84億）。

73 : GS(14)@2019-04-06 03:28:44

轉盈3,600萬，19.1億現金

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270473

嘉瑞國際(0822)專區(關係:0637)

1 : GS(14)@2010-08-27 21:31:28

(留空)

2 : GS(14)@2010-08-27 21:32:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827765_C.pdf

3 : 自動波人(1313)@2010-08-29 16:03:50

這東西的管理層,又1060和383
很複雜

4 : GS(14)@2010-08-29 16:45:45

3樓提及
這東西的管理層,又1060和383
很複雜

another relation is 637's customer and shareholder

5 : GS(14)@2011-08-20 18:53:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110819534_C.pdf
摘要
‧ 營業額上升42.3%至514,739,000港元（二零一零年上半年：361,624,000港元）
‧ 毛利增長40.5%至92,769,000港元（二零一零年上半年：66,029,000港元）
‧ 本公司權益持有人應佔溢利增加35.6%至19,542,000港元（二零一零年上
半年：14,415,000港元）
‧ 每股基本盈利上升37.5%至2.2港仙（二零一零年上半年：1.6港仙）
‧ 建議派發中期股息每股0.66港仙（二零一零年上半年：每股1.3港仙）

好實在的增長，但派息減少...

(E) 展望
展望未來，人民幣持續升值，以及最低工資上升會為本集團之生產成本帶
來不良影響。此外，原料價格及能源成本上漲也對盈利構成壓力。有鑑於
此，本集團將會繼續實行嚴謹控制成本措施及改善其生產力，務求把這些
對盈利構成影響之不利因素降至最少。本集團並推行計劃，加快自動化生
產工序，以達致更高效率及重整生產程序去減低生產成本。再者，本集團
已採取適當行動，把增加的成本轉嫁給客戶，藉以改善其毛利率。
於二零一一年五月，本集團參加了一個於美國舉行之國際照明展覽，以探
索市場對其LEP（light emitting plasma）照明產品之接受性。由於節能照明設備
於世界各國日漸流行，本集團之路燈及泊車廣場燈於此展覽會上獲得不
俗之市場反應，並已獲得客戶之試驗訂單。隨著環保及節能議題繼續成為
國際討論焦點，節能產品於未來擁有巨大的業務發展空間。本集團將會持
續鎂合金於LEP照明產品上的應用之研究及開發，以高品質之產品應付市
場所需，藉以加強其競爭力及市場份額。

在回顧期內，本集團亦於美國成立一市場推廣辦公室，目的為開拓在北美
洲之LEP照明產品市場。此有助於擴大本集團在北美之銷售網絡，因此，
預期此LEP產業將來可以為本集團之營業額帶來正面之貢獻。
此外，本集團正在努力尋找合適之收購合併目標，以促進集團業務之長遠
發展。
塑膠注塑業務將會繼續成為本集團本年度下半年之業務發展重點。本集
團提供之一站式全面解決方案，能為客戶整合其供應鏈，令本集團獲取客
戶更多及更長遠之綜合訂單。另一方面，平板個人電腦及智能電話日趨流
行，刺激其保護外殼需求持續急升，此為本集團之塑膠注塑業務帶來重大
的商機。
隨著新電腦執行系統之推出市面，追求更多功能及更快速度之用家願意
購買新筆記本電腦，因而預期筆記本電腦之換機需求會加速。因此，筆記
本電腦之銷售預計會繼續上升，本集團筆記本電腦零部件之市場份額亦
將會繼續擴大。
鑑於歐洲及美國近期之債務危機、日本地震引致訂單放緩及環球股市顯
著下跌，預期全球經濟環境於本年度下半年仍然動盪，製造商之經營環境
將會繼續嚴峻。憑藉本集團於壓鑄行業擁有之領導地位，發展多元化業務
範疇– LEP照明產品及塑膠注塑業務，加上不斷開發的先進生產技術，並且
擁有穩定及龐大的客戶基礎，管理層相信本集團能夠成功克服前面之挑
戰及為股東於未來創造更佳的回報。

6 : fujimi(10947)@2012-04-01 00:26:05

截至二零一一年十二月三十一日止年度之全年業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203271510_C.pdf

摘要
• 營業額上升30.5%至1,191,698,000港元（二零一零年：913,344,000港元）
• 毛利增長28.5%至230,808,000港元（二零一零年：179,622,000港元）
• 本公司權益持有人應佔溢利增加11.9%至62,820,000港元（二零一零年：
56,133,000港元）
• 每股基本盈利上升11.3%至7.09港仙（二零一零年：6.37港仙）
• 建議派發末期股息每股4.3港仙（二零一零年：每股3.2港仙）

(D) 展望
於二零一二年，預期全球經濟復甦之路既緩慢且荊棘滿途。美國經濟持續
疲弱，歐洲債權危機也日益加深。持續人民幣升值，以及勞工成本上升也
會為製造業之盈利帶來壓力。本集團將會繼續推行嚴緊之成本控制措施，
藉以保持盈利及持續銷售增長。
塑膠注塑業務於本集團之整體業務發展持續上升。預期智能手機及平板
電腦之全球付運量急速增長，它們不單只是日常生活的必需品，也成為潮
流產品。因此消費者越來越注重此等產品之保護外殼設計，市場對時款及
色彩繽紛之個人化外殼之需求將會不斷上升。本集團將會在產品設計創
新、新材料及生產技術之研發上投放更多資源，藉以裝備自己以迎接市場
巨大之需求。
由於使用者願意投資在擁有強大功能之筆記本電腦上，預期由新電腦執
行系統推出所帶動之商用筆記本電腦換機需求將會持續上升，商用筆記
本電腦之銷售增長超越傳統筆記本電腦。由於新一代筆記本電腦的發展
趨勢為超薄及輕型，故此鎂合金壓鑄外殼的需求將會劇增。但是，由於此
業務之競爭激烈，導致生產商必需具備迅速的市場反應及不斷引進高新
科技之能力以迎合市場新需求。因此，一些生產商開始退出筆記本電腦外
殼業務。本集團憑藉其高效率之生產管理、高新科技研發能力、優越產品
品質及客戶對其之信心，本集團將會把握其現在擁有之競爭優勢，藉此擴
大其市場份額及盈利。
消費者日益重視品牌。一個受歡迎的品牌不僅人所共知，而且會成為一個
身份。憑藉超過三十年於原設備生產（「OEM」）業務之經驗，本集團向前邁
進一步，發展原創設計生產（「ODM」）及品牌生產（「OBM」）業務，目標為增加
其營業額及盈利能力。建立自家品牌已經成為本集團之長遠業務策略，藉
以發展一個新的盈利貢獻者以及把股東的利益擴展至最大。
本集團於二零一一年三月在美國成立一市場推廣辦公室，專注北美洲之
節能照明產品（包括light emitting plasma（「LEP」）照明產品）之市場推廣及擴大
其銷售網絡。由於節約能源及環境保護之要求越來越高，各國日益注重節
省能源之產品。節約能源及減低碳排放也是國家第十二個五年計劃之核
心課題，因此節能產品具備龐大之商業發展機會。基於集團本身的鎂合金
壓鑄優勢，本集團將會以鎂合金應用於LEP照明產品生產上之研發，藉以
更加達到環保節能之效益。
本集團並積極地尋求潛在的策略性合夥及收購合併機會，藉著協同效益
之影響下為其現有業務創造價值。
本集團在產品設計上持續創新、增加市場份額、地區多元化及維持卓越營
運已漸見成果。本集團之未來業務策略在於利用高新科技及創新設計，
把OEM產品業務提升至ODM產品業務，以增加集團之附加值，並同時作為
OBM業務發展之主要支撐，藉以鞏固本集團作為創新及高科技企業之形
象和地位，達至長遠業務增長之目標。

7 : GS(14)@2012-04-01 09:36:19

盈利增45%，至6,300萬，債輕

於二零一一年，儘管環球經濟向下，本集團之表現出色，營業額取得30.5%之增長至1,191,698,000港元（二零一零年：913,344,000港元），主要是由於鎂合金筆記本電腦外殼及塑膠注塑產品銷售之強勁增長所致。此外，毛利較去年增長28.5% 至230,808,000港元（二零一零年：179,622,000港元），本公司權益持有人應佔溢利也增加11.9% 至62,820,000港元（二零一零年：56,133,000 港元）。儘管原材料價格及勞工成本上升，以及人民幣升值，本集團透過把部份上升之成本轉嫁客戶、提升生產效率及生產經濟效益，本集團年內之毛利率只錄得輕微下降至19.4%（二零一零年：19.7%）。

8 : Clark0713(1453)@2012-07-20 17:54:08

公告及通告 - [盈利警告 / 股價敏感資料]
正面盈利預告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120720302_C.pdf

9 : GS(14)@2012-07-21 15:03:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120720302_C.pdf
好強

本公司董事會（「董事會」）欣然公佈，根據本集團截至二零一二年六月三十日
止六個月未經審核之綜合管理賬目的初步審閱，預期本集團截至二零一二年六月
三十日止六個月的溢利，與二零一一年同期相比將大幅上升不少於100%。

本集團業績之大幅提升主要歸因於下列原因：
（1）受惠於市場對鎂合金電腦零部件之殷切需求皆因其獨一無二之超薄特性，
以及智能手機市場的急速發展帶動對塑膠保護套之需求持續增加，本集團
於此等業務分部之銷售訂單錄得強勁增長；及
（2）由於營業額上升使集團享有生產規模效益以及產品組合之有利改變，預期
截至二零一二年六月三十日止六個月之毛利率亦將大幅改善。
本正面盈利預告公佈僅根據本集團截至二零一二年六月三十日止六個月管理賬
目作出的初步評估，而有關管理賬目亦未經本公司核數師審閱。

10 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 10:17:47

被生果財演公開了, 可惜可惜, 未入夠就揚開了
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120731/16561621

11 : GS(14)@2012-07-31 10:34:02

他應該食中三星或生果其中一樣

12 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 10:40:13

11樓提及
他應該食中三星或生果其中一樣

應該係食晒, 無計, 手機潮太強
衍生既業務, 機殼尤如衣服

13 : GS(14)@2012-07-31 10:41:22

12樓提及
11樓提及
他應該食中三星或生果其中一樣

應該係食晒, 無計, 手機潮太強
衍生既業務, 機殼尤如衣服

機殼部部都要啦

14 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 10:58:07

13樓提及
12樓提及
11樓提及
他應該食中三星或生果其中一樣

應該係食晒, 無計, 手機潮太強
衍生既業務, 機殼尤如衣服

機殼部部都要啦

鎂殼真係小廠做

15 : GS(14)@2012-07-31 11:01:42

呢間行內算細?

16 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 11:20:08

15樓提及
呢間行內算細?

打錯字, 少

我問過, 大部份主力做膠, 平靚正,
鎂呢D, 唔熟唔做, 抵佢賺錢

成本平,流轉快

17 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 11:25:28

嘉瑞集團與中國科學院合作成功開發了適用於3C產品及汽車零部件的稀土鎂合金材料，有效改善壓鑄鎂合金性能，提升產品品質。

http://www.kashui.com/v2/Chi/Service/DualControl.html

18 : GS(14)@2012-07-31 11:25:56

16樓提及
15樓提及
呢間行內算細?

打錯字, 少
我問過, 大部份主力做膠, 平靚正,
鎂呢D, 唔熟唔做, 抵佢賺錢
成本平,流轉快

鎂本來就是輕的物料

19 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 11:26:15

超薄壁鋅合金產品
http://www.kashui.com/v2/Chi/Service/UltraThin.html

20 : GS(14)@2012-07-31 11:29:12

個網站好ok

21 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 11:31:22

20樓提及
個網站好ok

長線持有呢隻, 我看好幾年後會幾蚊...呢間技術好吸引

重點在增長加派息
對股東好公道

22 : GS(14)@2012-07-31 11:32:07

我成日嫌佢貴無買

23 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 11:35:49

22樓提及
我成日嫌佢貴無買

我覺得0.8樓下仲叫平
好既工業股, 難得咁平

24 : GS(14)@2012-07-31 11:38:00

9倍在工業股算平?

25 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 11:53:58

24樓提及
9倍在工業股算平?

香港時間1133（道瓊斯）--嘉瑞國際(0822.HK)急漲7.8%，報0.69港元；最高0.71港元，中期預增推動。其截至6月底的六個月溢利與去年同期相比，會大幅上升不少於100%，原因有二：(1)受惠於市場對其獨一無二，超薄特性的鎂合金電腦零部件，及對智能手機保護套的需求，該業務分部的銷售訂單強勁增長，以及(2)生產規模效益加上產品組合改變，毛利率亦大幅改善。以去年中期純利1954萬港元計，嘉瑞今年可賺逾3908萬港元。

呢隻我看起碼值$1
平貴在乎其增長空間
今年全年若DOUBLE
5倍算平? 派息比率維持到70%

你計下息率會是多少?

以去年中期純利1954萬港元計
基數太低, 應該還有幾年增長既故事

26 : GS(14)@2012-07-31 12:21:11

我就當佢賺8,000萬，都是7倍幾...盈喜呢度
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120720302_C.pdf

派息是好高的呢隻，但是始終價錢最多是8倍，我有保留

27 : GS(14)@2012-07-31 12:21:44

如果維持派息，最可可以頂盡升75%囉..都唔錯，睇埋份業績先

28 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 13:21:32

27樓提及
如果維持派息，最可可以頂盡升75%囉..都唔錯，睇埋份業績先

70% 已足夠

市値 6.311億
8000萬, 70% = 5600 派息

你看回報多吸引

2018 也是工業股
市盈率 21.635

29 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 13:36:58

5倍幾好正常
08
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220080428a_c.pdf
09
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220090427a_c.pdf

染到3C 產品, 尤其係手機, 平版電腦既餅碎
現是超值
12
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220120405a_c.pdf

30 : GS(14)@2012-07-31 13:47:02

28樓提及
27樓提及
如果維持派息，最可可以頂盡升75%囉..都唔錯，睇埋份業績先

70% 已足夠
市値 6.311億
8000萬, 70% = 5600 派息
你看回報多吸引
2018 也是工業股
市盈率 21.635

2018 肯定是高估左... 我唔理呢隻，一般8-12好頂盡

31 : GS(14)@2012-07-31 13:47:41

29樓提及
5倍幾好正常
08
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220080428a_c.pdf
09
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220090427a_c.pdf
染到3C 產品, 尤其係手機, 平版電腦既餅碎
現是超值
12
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220120405a_c.pdf

5倍幾，我買其它都得啦，最多我畀到盡是8-12倍往績PE，多一個仙都唔畀

32 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 13:52:36

30樓提及
28樓提及
27樓提及
如果維持派息，最可可以頂盡升75%囉..都唔錯，睇埋份業績先

70% 已足夠
市値 6.311億
8000萬, 70% = 5600 派息
你看回報多吸引
2018 也是工業股
市盈率 21.635

2018 肯定是高估左... 我唔理呢隻，一般8-12好頂盡

每人既VALUATION 唔同,
但係知道MARKET 既VALUATION好緊要, 否則會走甩好多倍升股

33 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 15:24:24

31樓提及
29樓提及
5倍幾好正常
08
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220080428a_c.pdf
09
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220090427a_c.pdf
染到3C 產品, 尤其係手機, 平版電腦既餅碎
現是超值
12
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220120405a_c.pdf

5倍幾，我買其它都得啦，最多我畀到盡是8-12倍往績PE，多一個仙都唔畀

比D高息高增長低PE 既工業例子來研究下

34 : GS(14)@2012-07-31 17:55:44

33樓提及
31樓提及
29樓提及
5倍幾好正常
08
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220080428a_c.pdf
09
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220090427a_c.pdf
染到3C 產品, 尤其係手機, 平版電腦既餅碎
現是超值
12
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220120405a_c.pdf

5倍幾，我買其它都得啦，最多我畀到盡是8-12倍往績PE，多一個仙都唔畀

比D高息高增長低PE 既工業例子來研究下

684

35 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 18:01:27

34樓提及
33樓提及
31樓提及
29樓提及
5倍幾好正常
08
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220080428a_c.pdf
09
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220090427a_c.pdf
染到3C 產品, 尤其係手機, 平版電腦既餅碎
現是超值
12
http://www.hklistco.com/listco/news/m0082220120405a_c.pdf

5倍幾，我買其它都得啦，最多我畀到盡是8-12倍往績PE，多一個仙都唔畀

比D高息高增長低PE 既工業例子來研究下

684

Webb,David Michael(10.00%)
市盈率(倍) 5.44
收益率 7.28%

亞倫國際<00684.HK>公布3月止年度，營業額24.17億元，按年增加9%。錄得純利倒退21%至1.27億元，每股盈利37.9仙。末期息12.5仙，上年同期派15仙。全年共派息15仙，減派5仙。(de/d)

息率同市盈率都吸引, 有WEBB 兄坐鎮, 應該是真數

不過, 產品方面
http://www.allan.com.hk/c/products_list.php?cid=1

看不出其盈利增長的空間, 除非整到一兩件突破好賣既產品
否則都係俾佢5-8倍PE, 7% DIV 既預期

36 : GS(14)@2012-07-31 18:02:17

他D產品前幾年就是好好賣先爆上來

37 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-31 22:16:57

36樓提及
他D產品前幾年就是好好賣先爆上來

係幾年前, 不是現在, 更未必是將來

38 : GS(14)@2012-08-01 09:28:14

37樓提及
36樓提及
他D產品前幾年就是好好賣先爆上來

係幾年前, 不是現在, 更未必是將來

不過需求好穩定的

39 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-01 09:47:39

38樓提及
37樓提及
36樓提及
他D產品前幾年就是好好賣先爆上來

係幾年前, 不是現在, 更未必是將來

不過需求好穩定的

所以合理派息+PE
只要冇咩特別大轉變

呢間都唔會大升/大插

不過要定息的, 我更不會搞佢, 始終有個風險係度
我寧低息一點

比起822, 差別就在於增長, 及增長空間

822 做左成30幾年, 難得有手機/平板熱帶起佢
呢間公司, 若好好把握, 就可以由幾個億做到十幾廿億

40 : GS(14)@2012-08-01 09:53:25

呢間如果D人工好盡，D料唔升，盈利會爆的，但前者...

41 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-01 10:36:13

40樓提及
呢間如果D人工好盡，D料唔升，盈利會爆的，但前者...

鋅, 鎂原料價格下降, 大利822
需求亦旺盛, 這幾年應該愈做愈好

那麼, 亞倫呢? 要咩原料?
講起人工
亞倫機械化程度如何?

42 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-01 10:36:14

40樓提及
呢間如果D人工好盡，D料唔升，盈利會爆的，但前者...

鋅, 鎂原料價格下降, 大利822
需求亦旺盛, 這幾年應該愈做愈好

那麼, 亞倫呢? 要咩原料?
講起人工
亞倫機械化程度如何?

43 : GS(14)@2012-08-01 10:38:48

呢個要問專家，不過自動化率應該唔低，料都是一般野

44 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-01 11:42:38

43樓提及
呢個要問專家，不過自動化率應該唔低，料都是一般野

我有點怕係工人成本上升抵消左原材料下降既受惠

我暫看多亞倫半期業績再支持你

45 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-01 11:42:39

43樓提及
呢個要問專家，不過自動化率應該唔低，料都是一般野

我有點怕係工人成本上升抵消左原材料下降既受惠

我暫看多亞倫半期業績再支持你

46 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-02 16:59:20

呢幾天被搶貴了, 心心不忿中

湯兄, 有空看看LED 同LEP

47 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-09 10:47:42

破頂, 今天上望0.8 了

業績一出, 會唔會見$1??

48 : kamfaiAthrun(1488)@2012-08-09 11:00:12

日日既買盤都排得好積極

49 : soso2412(31378)@2012-08-09 11:07:16

47樓提及
破頂, 今天上望0.8 了
業績一出, 會唔會見$1??

0.7 入左1萬股...

希望可以股息雙收 smiley

50 : GS(14)@2012-08-09 12:50:48

46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

51 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-09 13:07:15

50樓提及
46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

我叫你睇, 唔係話822 有

52 : GS(14)@2012-08-09 13:08:12

51樓提及
50樓提及
46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

我叫你睇, 唔係話822 有

呢D唔使睇，總之香港邊間搞都唔得

53 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-09 13:09:53

52樓提及
51樓提及
50樓提及
46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

我叫你睇, 唔係話822 有

呢D唔使睇，總之香港邊間搞都唔得

若買一間日本/韓國野呢,

我想搵你研究, 係我想了解來緊LED 還是LEP 會成主流

54 : GS(14)@2012-08-09 13:18:50

53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

我叫你睇, 唔係話822 有

呢D唔使睇，總之香港邊間搞都唔得

若買一間日本/韓國野呢,
我想搵你研究, 係我想了解來緊LED 還是LEP 會成主流

無用的，人地成個上下游做晒，唔是那堆人好難做到單...

LEP 光好多，但是如果家用LED好好多，最少平少少
http://www.govenergy.com/2010/Fi ... _Template_LUXIM.pdf
http://big5.cctv.com/gate/big5/ct.cctv.com/20101120/106386.shtml

55 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-09 13:25:32

54樓提及
53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

我叫你睇, 唔係話822 有

呢D唔使睇，總之香港邊間搞都唔得

若買一間日本/韓國野呢,
我想搵你研究, 係我想了解來緊LED 還是LEP 會成主流

無用的，人地成個上下游做晒，唔是那堆人好難做到單...
LEP 光好多，但是如果家用LED好好多，最少平少少
http://www.govenergy.com/2010/Fi ... _Template_LUXIM.pdf
http://big5.cctv.com/gate/big5/ct.cctv.com/20101120/106386.shtml

我見香港MARKET 冇LEP, 所以想搵間日本/KOREA 既去傾代理
所以想搵你研究下

56 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-09 13:28:08

我覺得玩股票難有大作為, 搞實業才是
所以, 想搵D 偏少少既野來做

57 : GS(14)@2012-08-09 13:32:08

55樓提及
54樓提及
53樓提及
52樓提及
51樓提及
50樓提及
46樓提及
呢幾天被搶貴了, 心心不忿中
湯兄, 有空看看LED 同LEP

呢兩項野無得搞，日韓技術領先，唔好吹水啦你

我叫你睇, 唔係話822 有

呢D唔使睇，總之香港邊間搞都唔得

若買一間日本/韓國野呢,
我想搵你研究, 係我想了解來緊LED 還是LEP 會成主流

無用的，人地成個上下游做晒，唔是那堆人好難做到單...
LEP 光好多，但是如果家用LED好好多，最少平少少
http://www.govenergy.com/2010/Fi ... _Template_LUXIM.pdf
http://big5.cctv.com/gate/big5/ct.cctv.com/20101120/106386.shtml

我見香港MARKET 冇LEP, 所以想搵間日本/KOREA 既去傾代理
所以想搵你研究下

1282 做緊

58 : GS(14)@2012-08-09 13:32:21

56樓提及
我覺得玩股票難有大作為, 搞實業才是
所以, 想搵D 偏少少既野來做

呢隻香港好難做大啊

59 : soso2412(31378)@2012-08-10 15:53:33

還未知何時公佈業績???

60 : soso2412(31378)@2012-08-10 16:00:13

59樓提及
還未知何時公佈業績???

原來8月17號(星期五)

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120807169_C.pdf

61 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-15 10:32:19

簡單一句, 目標價快到達時, 大家要睇緊
業績預期好, 但亦要小心好消息出貨, 因為我都會

62 : GS(14)@2012-08-15 13:52:08

自己查公告找答案...

63 : GS(14)@2012-08-17 22:20:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120817534_C.pdf
摘要
• 營業額上升25.8%至647,604,000港元（二零一一年上半年：514,739,000港
元）
• 毛利增長51.0%至140,050,000港元（二零一一年上半年：92,769,000港元）
• 本公司權益持有人應佔期內溢利增加113.0%至41,618,000港元（二零一一
年上半年：19,542,000 港元）
• 每股基本盈利上升113.6%至4.7港仙（二零一一年上半年：2.2港仙）
• 建議派發中期股息每股1.6港仙（二零一一年上半年：每股0.66港仙）

盈利增120%，至4,000萬，有少量債務

管理層討論及分析
(A) 概覽
二零一二年上半年延續了二零一一年下半年的良好增長勢頭。受到鎂合金筆
記本電腦零部件及智能電話塑膠保護外殼市場強勁增長所帶動，本集團於截
至二零一二年六月三十日止六個月之營業額增加25.8%至647,604,000港元（二
零一一年上半年：514,739,000港元）。
於回顧期內，毛利率也錄得令人滿意之提升，由二零一一年上半年之18.0%增
加至21.6%，主要是在於營業額上升使集團享有生產規模效益以及產品組合
之有利改變。再者，本集團將持續採取嚴謹措施去控制成本及改善其生產效
率，務求進一步提高其盈利。
本集團一向致力為股東帶來具吸引力的回報及維持穩定的派息政策。因此，
董事會決議派發每股1.6港仙（二零一一年上半年：0.66港仙）之中期股息，派
息率約為35.0%（二零一一年上半年：30.0%）。
展望未來，由於歐洲之債務危機持續及美國經濟復甦速度緩慢，預期全球經
濟於二零一二年下半年仍然處於不穩定狀態。儘管經濟環境動盪，消費者電
子產品如智能電話及筆記本電腦之冒起將繼續成為本集團於可見未來之增長
動力。承接此趨勢，本集團將會專注探索新市場及新客戶以捕捉每個商業機
會，並對其下半年之整體業務發展充滿信心。
...
(C) 業務回顧
鋅合金壓鑄業務
截至二零一二年六月三十日止六個月，鋅合金壓鑄業務大致維持穩定，營業
額輕微下跌4.5%至154,989,000港元（二零一一年上半年：162,356,000港元），
佔集團營業額約23.9%（二零一一年上半年：31.5%）。由於全球經濟於回顧期
內不明朗，家居用品之需求亦隨之下跌。為此，本集團將致力研發薄壁鋅合
金材料於智能電話市場上之應用，藉以擴大鋅合金之產品市場。
鎂合金壓鑄業務
在回顧期內，受惠於鎂合金壓鑄業務獲得更大筆記本電腦工業市場之份額，
此業務分部之營業額比去年同期錄得69.0%之大幅增長至183,138,000港元（二
零一一年上半年：108,362,000港元），其對本集團營業額之貢獻由二零一一年
上半年之21.1%上升至28.3%。鑑於其超薄特性之優勢導致使用鎂合金筆記本
電腦外殼之趨勢增加，本集團將會把握其在此行業之競爭優勢，擴大其產能
以進一步擴大其市場份額。
鋁合金壓鑄業務
此業務分部之營業額較去年同期下跌13.4%至110,703,000港元（二零一一年上
半年：127,813,000港元），對本集團營業額之貢獻也由二零一一年上半年之
24.8%減少至17.1%。由於環球經濟動盪引致家居用品之訂單放緩，因而為此
業務分部帶來負面的影響。
塑膠注塑業務
於回顧期內，塑膠注塑業務錄得71.1%之強勁增長至198,774,000港元（二零一一
年上半年：116,208,000港元），佔本集團營業額約30.7%（二零一一年上半年：
22.6%）。本集團會更加努力去提升其生產效益及增加其產能以便把握智能電
話市場之蓬勃發展所帶來的機遇去擴大此業務分部之營業額。
(D) 展望
於二零一二年下半年，預期歐洲債務危機仍然持續，現時並未有最終解決方
案。美國經濟復甦速度持續緩慢。儘管有此等挑戰，由於鎂合金壓鑄及塑膠
注塑業務增長強勁，本集團對其營業額及毛利能保持健康增長抱樂觀態度。
由於全球筆記本電腦之需求上升，鎂合金壓鑄業務繼續成為本集團業務發展
重點之一。尤其是超薄及輕巧設計之筆記本電腦已經成為市場主流，此等也是
新近推出市場之超級本筆記本電腦之主要特點。憑藉其於鎂合金筆記本電腦
外殼生產之精湛技術，本集團擁有能力去獲取鎂合金筆記本電腦市場的更大
市場份額。除了早已為全球其中之一個最大的個人電腦生產商提供產品外，
本集團最近亦已通過另外一個位處全球筆記本電腦產量前列品牌的鎂合金筆
記本電腦外殼之生產前審核，預期在二零一三年第三季將進行大量生產。藉
著其研發能力，本集團將會透過與頂尖筆記本電腦生產商維持緊密合作以進
一步鞏固其業內之領導地位並提升其盈利。
鑑於鎂合金筆記本電腦外殼之需求強勁，本集團已著手計劃發展大亞灣工業
園區第二期以擴充其產能。此新發展項目之地基工作已經完成，新廠房之興
建預計會在二零一三年年中完成。
隨著新型號智能電話推出及滲透率持續急速增加，預期智能電話之全球付運
量將會大幅上升並且刺激消費者對保護外殼之需求。鑑於智能電話市場發展
潛力龐大並預期此部份業務之客戶訂單劇增，本集團已額外添置塑膠注塑機
器去有效地擴大產能，藉以應付巨大之市場需求。
本集團計劃進一步發展其業務範圍，從本年度開始，本集團設立一個新事業
單位以發展其原創設計生產（“ODM”）及品牌生產（“OBM”）業務。憑藉其於
鎂合金壓鑄之優勢，本集團着手發展一系列之自設鎂合金新產品，目的為擴
大其產品組合。管理層相信此業務策略於未來有助於提升本集團的營業額及
毛利率。
由於節能及環保仍然成為未來之討論熱點，預期節能照明設備之需求將會持
續上升，此項產業將會為本集團創造大量商機。於回顧期內，本集團已開始
與國內一些科研學術機構合作籌組LEP (light emitting plasma)照明產品試驗項
目。LEP照明產品有別於LED (light emitting diode)照明產品，LEP照明燈具具
有甚高的電功率，極為適合於户外及高照明度的環境使用以及具有更高的採
用優勢。在此期間，本集團於美國的市場推廣辦公室也開始推廣用於溫室種
植的LEP照明產品。預期LEP業務於未來可對本集團之營業額帶來可觀的貢獻。
儘管外圍經濟環境之挑戰重重，憑藉其發展成熟之核心業務及新OBM/ODM業
務之逐步發展，管理層對本集團二零一二年下半年及未來年度之經營表現充
滿信心。管理層相信本集團透過成功推行其主要業務策略以取得平衡增長，
能夠繼續獲得穩固表現及為其股東創造更佳的回報。

64 : GS(14)@2012-08-17 22:21:52

真是計唔掂靠派息

65 : soso2412(31378)@2012-08-18 10:10:58

64樓提及
真是計唔掂靠派息

此話何解???

66 : GS(14)@2012-08-18 11:32:19

65樓提及
64樓提及
真是計唔掂靠派息

此話何解???

計唔掂有值得買的理由

67 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-18 13:35:51

66樓提及
65樓提及
64樓提及
真是計唔掂靠派息

此話何解???

計唔掂有值得買的理由

你用550 比
當然冇得計

68 : Clark0713(1453)@2012-08-20 10:34:42

　　《經濟通通訊社２０日專訊》嘉瑞國際（００８２２）中期溢利升１１３％至４１６２萬元
，惟現股價跌３﹒６％，報０﹒８元，成交股數２４６﹒２萬股，涉資２０１萬元。（ｖｃ）

tOO EXPENSIVE LA.....

69 : soso2412(31378)@2012-08-20 10:39:32

睇圖表....d指標都超買得好勁

出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

70 : GS(14)@2012-08-20 10:54:27

69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

71 : soso2412(31378)@2012-08-20 11:34:20

70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

72 : GS(14)@2012-08-20 11:36:55

71樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

我唔識睇，我睇價錢多少少

73 : soso2412(31378)@2012-08-20 11:38:17

72樓提及
71樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

我唔識睇，我睇價錢多少少

咁應該用咩去衡量件物是否抵買?

74 : GS(14)@2012-08-20 11:39:44

73樓提及
72樓提及
71樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

我唔識睇，我睇價錢多少少

咁應該用咩去衡量件物是否抵買?

都話基本分析

75 : soso2412(31378)@2012-08-20 11:46:12

74樓提及
73樓提及
72樓提及
71樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

我唔識睇，我睇價錢多少少

咁應該用咩去衡量件物是否抵買?

都話基本分析

嘉瑞國際<00822.HK>公布6月止上半年，營業額6.47億元，按年增加25.8%，主要受鎂合金筆記本電腦零部件及智能電話塑膠保護外殼市場強勁增長帶動。錄得純利增長113%至4161萬元，每股盈利4.7仙。中期息1.6仙，去年同期派0.66仙

又有增長又有派息...手機&手機零件市場大賣...前景明朗...但現價同同行比,不算便宜兼偏貴?

76 : GS(14)@2012-08-20 11:50:59

75樓提及
74樓提及
73樓提及
72樓提及
71樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

我唔識睇，我睇價錢多少少

咁應該用咩去衡量件物是否抵買?

都話基本分析

嘉瑞國際<00822.HK>公布6月止上半年，營業額6.47億元，按年增加25.8%，主要受鎂合金筆記本電腦零部件及智能電話塑膠保護外殼市場強勁增長帶動。錄得純利增長113%至4161萬元，每股盈利4.7仙。中期息1.6仙，去年同期派0.66仙

又有增長又有派息...手機&手機零件市場大賣...前景明朗...但現價同同行比,不算便宜兼偏貴?

懂不懂拿63樓的業績睇一睇，我真是計唔掂條數...增長派息好多間都有，問題呢個增長支唔支持到呢個價錢

77 : GS(14)@2012-08-20 11:51:11

對番上一年全年份野計一計

78 : Clark0713(1453)@2012-08-20 11:52:52

70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

我唔同意! 上次如果我有看圖便不會大輸!

79 : GS(14)@2012-08-20 11:57:34

78樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的
我唔同意! 上次如果我有看圖便不會大輸!

咁你輸邊隻?

80 : Clark0713(1453)@2012-08-20 11:59:00

79樓提及
78樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的
我唔同意! 上次如果我有看圖便不會大輸!

咁你輸邊隻?

#535 ......

81 : soso2412(31378)@2012-08-20 11:59:17

77樓提及
對番上一年全年份野計一計

好的...我不懂再問...thank you

82 : GS(14)@2012-08-20 12:00:01

80樓提及
79樓提及
78樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的
我唔同意! 上次如果我有看圖便不會大輸!

咁你輸邊隻?
#535 ......

哦...咁你都是想贏少少的問題吧

83 : Clark0713(1453)@2012-08-20 12:03:36

82樓提及
80樓提及
79樓提及
78樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的
我唔同意! 上次如果我有看圖便不會大輸!

咁你輸邊隻?
#535 ......

哦...咁你都是想贏少少的問題吧

個走勢有話我知唔惦, 都怪自己心存倖幸..... smiley

84 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-20 13:08:03

76樓提及
75樓提及
74樓提及
73樓提及
72樓提及
71樓提及
70樓提及
69樓提及
睇圖表....d指標都超買得好勁
出盈喜都上升好一段...出埋業績...回下氣都ok la

唔好睇圖，睇圖無用，超買可以繼續超買的

咁成交呢???

我唔識睇，我睇價錢多少少

咁應該用咩去衡量件物是否抵買?

都話基本分析

嘉瑞國際<00822.HK>公布6月止上半年，營業額6.47億元，按年增加25.8%，主要受鎂合金筆記本電腦零部件及智能電話塑膠保護外殼市場強勁增長帶動。錄得純利增長113%至4161萬元，每股盈利4.7仙。中期息1.6仙，去年同期派0.66仙

又有增長又有派息...手機&手機零件市場大賣...前景明朗...但現價同同行比,不算便宜兼偏貴?

懂不懂拿63樓的業績睇一睇，我真是計唔掂條數...增長派息好多間都有，問題呢個增長支唔支持到呢個價錢

我覺得現在0.8 係FAIR VALUE

85 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 15:54:18

成功突破, $1 見

86 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-06 14:38:43

明天又可能創新高, IPHONE5 上市=尋頂之旅

呢D 股真係一浪高於一浪

87 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-11 10:36:24

又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

88 : soso2412(31378)@2012-09-11 10:49:16

87樓提及
又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

靚仔到雲!

89 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-11 10:53:36

88樓提及
87樓提及
又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

靚仔到雲!

我等緊湯況話佢貴, 我發現, 每次佢看得貴&唔抵既股,
都會變得更唔抵

90 : Clark0713(1453)@2012-09-11 11:02:34

89樓提及
88樓提及
87樓提及
又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

靚仔到雲!

我等緊湯況話佢貴, 我發現, 每次佢看得貴&唔抵既股,
都會變得更唔抵

算 LA 鉛筆兄, 投資方法不同 JA.....

我曾經在其他POST和湯兄有意見, 但我不會和湯兄正面衝突.....

91 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-11 11:10:10

90樓提及
89樓提及
88樓提及
87樓提及
又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

靚仔到雲!

我等緊湯況話佢貴, 我發現, 每次佢看得貴&唔抵既股,
都會變得更唔抵

算 LA 鉛筆兄, 投資方法不同 JA.....

我曾經在其他POST和湯兄有意見, 但我不會和湯兄正面衝突.....

不是, 我喜歡找他不喜歡的股, 不是挑戰佢, 而是找出我跟他既分歧點再分析買唔買得過

92 : soso2412(31378)@2012-09-11 11:18:39

91樓提及
90樓提及
89樓提及
88樓提及
87樓提及
又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

靚仔到雲!

我等緊湯況話佢貴, 我發現, 每次佢看得貴&唔抵既股,
都會變得更唔抵

算 LA 鉛筆兄, 投資方法不同 JA.....

我曾經在其他POST和湯兄有意見, 但我不會和湯兄正面衝突.....

不是, 我喜歡找他不喜歡的股, 不是挑戰佢, 而是找出我跟他既分歧點再分析買唔買得過

言詞上好似有點...

不過湯兄&鉛筆兄, 都係求財 & 擇善固執...

講番i phone 5....香港投機者或者又炒番筆?
4s 已經有人損手, 若 ip5 無咩新意, 消費者會轉向噢
大陸就還有許多蘋果迷, 相信都係大陸人托起市場

93 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-13 10:24:05

92樓提及
91樓提及
90樓提及
89樓提及
88樓提及
87樓提及
又破頂, 0.94 了

這次$1 無走雞, IPHONE 未出, 就應該見到

到出了, 不知道還會否繼續破頂

靚仔到雲!

我等緊湯況話佢貴, 我發現, 每次佢看得貴&唔抵既股,
都會變得更唔抵

算 LA 鉛筆兄, 投資方法不同 JA.....

我曾經在其他POST和湯兄有意見, 但我不會和湯兄正面衝突.....

不是, 我喜歡找他不喜歡的股, 不是挑戰佢, 而是找出我跟他既分歧點再分析買唔買得過

言詞上好似有點...

不過湯兄&鉛筆兄, 都係求財 & 擇善固執...

講番i phone 5....香港投機者或者又炒番筆?
4s 已經有人損手, 若 ip5 無咩新意, 消費者會轉向噢
大陸就還有許多蘋果迷, 相信都係大陸人托起市場

$1了, 我目標已經到, 哈哈
言詞要挑引一下湯兄先最好

激發起佢求財既意念

才努力做好呢個網

94 : 鉛筆小生(8153)@2012-10-21 11:55:16

呢個浪都幾甜 smiley

95 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-18 07:09:49

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130118/18138495
炒開股都知，股價預先反映盈利表現，在目前市況，高PE股一般反映未來增長潛力驚人，手機殼股嘉瑞國際（822）就係其中之一。公司主攻Laptop零件壓鑄業務，以及產銷智能手機「暴利殼」。
去年中期毛利率提高3.6個百分點至21.6%，純利飆1.1倍至4162萬元，基數仍然甚低；保守當全年賺9000萬元，預測PE15倍，睇落唔算平，但股價升極都有，昨又爆一成，收1.57元，破頂在望，目標兩蚊。隨着智能手機普及，今年料為嘉瑞豐收的一年，業務增長澎湃，點止「賣殼」咁簡單！

96 : iniesta(1400)@2013-01-27 21:23:03

每次牛市都會有一隻呢D爆升工業股
09年是allen
今之呢隻又miss左

97 : ng caddy(36072)@2013-01-27 21:49:01

以我看822,圖表暫時U/V字位可比較有1323/1115/1230,而我當時將822/220/34圖表相似,在FACEBOOK(DBC/政治經濟學推,結果以上的股,都很好運大升..

98 : GS(14)@2013-01-29 00:19:37

96樓提及
每次牛市都會有一隻呢D爆升工業股
09年是allen
今之呢隻又miss左

都是食一半

99 : greatsoup38(830)@2013-03-19 01:33:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303181096_C.pdf
822
盈利增1倍，至1.2億，債輕，派息超負荷

100 : 0o4(31752)@2013-03-19 09:19:18

99樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0318/LTN201303181096_C.pdf
822
盈利增1倍，至1.2億，債輕，派息超負荷

派息辛苦了,.,.

101 : Clark0713(1453)@2013-03-19 13:18:55

《魚缸博客》近年智能產品大賣，做合金壓件嘅生產商嘉瑞（００８２２）食正條水，接力
成「惹火炒物」。據資料顯示，佢旗下有大客聯想（００９９２），另與ＨＰ有合作，所以喺細
價股中，大可能成「禾稈冚珍珠」嘅精選。
　　嘉瑞舊年油水多１倍，派息比率維持喺七成，喺高增長下都咁闊佬，非常唔話得。嘉瑞ＰＥ
由舊年年中唔夠７倍、炒高到今日逾廿倍，但對比瑞聲（０２０１８）嘅近３０倍ＰＥ仍有爆發
空間。
　　嘉瑞自２００７年以１﹒３５銀「招親」後，遇著金融海潚，長期潛水。雖嘉瑞曾經滄海，
但喺股價爬升後，蟹貨已消化得七七八八，而家挨近上巿高位，儲落貨嘅大戶又點會咁易放手？
　　咁啱得咁橋，佢嘅行家舜宇（０２３８２）亦係同期嘅「魚缸插班生」，「魚缸路」同樣先
潛水、後爆發，再「上水」。舜宇自舊年中彈高，除收復「招親價」，更將之翻多一番。現時熱
錢輪住嚟炒，嘉瑞大可能接力，若而家儲貨，都可視「招親價」翻一倍為「他劇」，睇一年後見
２﹒７銀絕唔過份。

　　《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經証實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。

102 : qt(2571)@2013-03-30 00:34:47

ANNUAL REPORT
年報

103 : GS(14)@2013-08-05 17:59:53

盈喜

104 : GS(14)@2013-08-27 18:31:36

822

盈利增50%，至6,000萬，輕債

105 : greatsoup38(830)@2013-09-01 18:28:35

822
收購日本公司於美國的廠房，發展等離子光源

106 : VA(33206)@2013-10-26 16:14:24

公司介紹：嘉瑞國際(822)
by 華富財經 on 2013/10/16 12:06 回應(0) 人氣(293) 收藏(0)
簡介

嘉瑞主要經營金屬壓鑄及塑膠注塑，今年上半年收入按年增長38%，至8.91億元；純利增69%，至7,050萬元，公司整體產品毛利率為25.9%，按年升2.3個百分點。

盈利增長動力

嘉瑞收入及純利增長，主要來自筆記簿電腦外殼及智能手機保護殼的需求增加，公司管理層指出，現時公司約供應聯想(992)筆記簿電腦使用外殼的50%，聯想作為公司的單一最大客戶，其訂單佔公司鎂合金壓鑄生意額的90%，相當於整體營業額接近40%，鎂合金壓鑄業務按年增長達1.12倍，由此可見接獲國際大廠的訂單，對嘉瑞這類中小型公司業績的刺激極大。

現時嘉瑞正尋求惠普(HPQ)、Dell(DELL)及東芝(6502.JP)等國際級客戶的訂單，同時計劃在今年年底前，將筆記簿電腦外殼由每月50萬個倍增至100萬個。

毛利率趨勢

檢視嘉瑞分部業務，現時以金屬壓鑄比重較高，佔整體營業額逾70%，其中鎂合金壓鑄比例明顯高於鋁合金，鎂合金生產技術較高，但有重量輕、成品率高及精細度高的特點，非常適合用於筆記簿電腦外殼，而且產品售價較高，尤其較傳統業務塑膠注塑高出一截，如筆記簿電腦外殼的訂單持續增加，對擴闊整體毛利率有相當關鍵的幫助。

行業分析及估值

從行業角度分析，環球個人電腦需求仍處下跌週期，市場調查機構Gartner近日公布今年第三季全球個人電腦出貨量預測，按年跌達9%，另一機構IDC亦認為明年個人電腦銷售前景不樂觀，主要是受平板電腦及智能手機的替代需求所致，筆記簿電腦受到的影響雖然不如桌面電腦大，但預料競爭仍會保持激烈，不過由於公司在塑膠注塑業務的增長主要來自智能手機保護殼，未來進一步生產智能手機及平板電腦外殼的彈性亦很大，預計行業週期對嘉瑞現時基數偏低的營業額而言，實質影響不會很大。

估值方面，以今年上半年每股盈利計算，市盈率約為17倍，考慮筆記簿電腦外殼高增長及塑膠注塑增長，現價估值屬於合理。

分部業績分析

2013H1

　
(千港元)
收入
%
經營溢利
%
Op Margin
鋅合金壓鑄
148,512
16.7%
7,602
7.1%
5.1%
鎂合金壓鑄
389,876
43.7%
44,786
41.9%
11.5%
鋁合金壓鑄
104,065
11.7%
8,994
8.4%
8.6%
塑膠注塑
248,923
27.9%
45,485
42.6%
18.3%
合共
891,376
　
106,867
　
12.0%

2012H1

　
(百萬港元)
收入
%
經營溢利
%
Op Margin
鋅合金壓鑄
154,989
23.9%
10,216
14.4%
6.6%
鎂合金壓鑄
183,138
28.3%
19,867
27.9%
10.8%
鋁合金壓鑄
110,703
17.1%
10,086
14.2%
9.1%
塑膠注塑
198,774
30.7%
30,992
43.6%
15.6%
合共
647,604
　
71,161
　
11.0%

嘉瑞國際半年度業績
　
　
　
　
　
　
　
　
(百萬港元)
2010H1
2010H2
2011H1
2011H2
2012H1
2012H2
2013H1
HoH
YoY
收入
361.62
551.72
514.74
676.96
647.60
921.35
891.38
-3%
38%
HoH
　
53%
-7%
31.5%
-4.3%
42.3%
-3.3%
　
　
銷售成本
295.60
438.13
421.97
538.92
507.55
707.70
680.05
-4%
61%
HoH
　
48%
-4%
27.7%
-5.8%
39.4%
-3.9%
　
　
毛利
66.02
113.59
92.77
138.04
140.05
213.65
211.33
-1%
128%
HoH
　
72%
-18%
48.8%
1.5%
52.6%
-1.1%
　
　
其他收入
0.43
1.48
0.97
0.26
0.65
2.51
9.05
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
行政及分銷開支
46.49
76.21
66.09
73.02
84.62
110.71
134.23
21%
103%
HoH
　
64%
-13%
10.5%
15.9%
30.8%
21.2%
　
　
經營溢利
19.96
38.86
27.65
65.28
56.08
105.45
86.15
-18%
212%
HoH
　
94.7%
-29%
136.1%
-14.1%
88.0%
-18.3%
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
純利
14.42
41.72
19.54
43.28
41.62
84.28
70.50
-16%
261%
HoH
　
189.3%
-53.2%
121.5%
-3.8%
102.5%
-16.4%
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
　
毛利率
18%
21%
18%
20%
22%
23%
24%
　
　
經營溢利率
6%
7%
5%
10%
9%
11%
10%
　
　
純利率
4%
8%
4%
6%
6%
9%
8%
　
　

全文網址: http://www.moneydj.com/kmdj/blog ... 21151#ixzz2ioWP8I9C
MoneyDJ 財經知識庫

107 : greatsoup38(830)@2013-12-04 00:26:39

慘

108 : GS(14)@2014-03-15 17:10:22

822 盈警

109 : greatsoup38(830)@2014-04-17 00:29:15

822

110 : greatsoup38(830)@2014-06-05 00:01:27

822 CEO 走埋

111 : greatsoup38(830)@2014-06-05 00:09:37

822

盈利降50%，至6,000萬，輕債

112 : GS(14)@2014-08-13 18:33:25

profit warning

113 : 承天(1379)@2014-08-13 18:54:56

保險未能入脤?

114 : GS(14)@2014-08-14 01:12:42

燒左未賠錢

115 : Louis(1212)@2014-08-14 11:35:03

any chance down to 0.7 PB, i.e. around $0.6???

116 : greatsoup38(830)@2014-08-14 23:39:18

唔會估得到

117 : J J(1180)@2014-08-23 14:25:50

個人覺得現在股價已經反映哂所有壞消息
一至四月份因為唔想得失客戶所以蝕錢都要將訂單外判保持公司誠信下半年開始應該否極泰來以上純粹個人猜測湯兄點睇?

118 : greatsoup38(830)@2014-08-23 23:38:48

睇下他肯唔肯派息

119 : ecoquj(48358)@2014-08-25 04:22:13

請問邊到可以睇到822有咩大客

120 : GS(14)@2014-08-26 00:38:00

問公司或許答你

121 : GS(14)@2014-09-02 15:08:54

轉盈2,600萬，輕債

122 : 木樽(52161)@2014-10-09 15:32:12

ecoquj在119樓提及
請問邊到可以睇到822有咩大客

搜集資料得來, 822的客戶應該有(或曾有):

OtterBox, 聯想, 舒適亞洲, 宜家, Wistron, Philips, Panasonic, Nikon, Acer, HP, JBL, Epson, Creative, Velbon, SanDisk, 3M, STIHL, Fennel, Honda, Hella

123 : greatsoup38(830)@2014-10-09 22:36:04

木樽在122樓提及
ecoquj在119樓提及
請問邊到可以睇到822有咩大客

搜集資料得來, 822的客戶應該有(或曾有):

OtterBox, 聯想, 舒適亞洲, 宜家, Wistron, Philips, Panasonic, Nikon, Acer, HP, JBL, Epson, Creative, Velbon, SanDisk, 3M, STIHL, Fennel, Honda, Hella

請問如何找出來呢?

124 : 木樽(52161)@2014-10-10 09:48:56

greatsoup38在123樓提及
木樽在122樓提及
ecoquj在119樓提及
請問邊到可以睇到822有咩大客

搜集資料得來, 822的客戶應該有(或曾有):

OtterBox, 聯想, 舒適亞洲, 宜家, Wistron, Philips, Panasonic, Nikon, Acer, HP, JBL, Epson, Creative, Velbon, SanDisk, 3M, STIHL, Fennel, Honda, Hella

請問如何找出來呢?

我係響招股書同D大行報告到找, 呢隻比較好係之前有好多大行報告.
我猜最大客戶應該都是OtterBox, 聯想, 舒適亞洲, 宜家
忘記放link..

http://www.sbichinacapital.com/research/pdf/0822BS071712.pdf
http://www.cinda.com.hk/attachment/201308291520541_en.pdf

仲有其他行既報告你可以睇下,
601權智都是他客戶.

http://www.globalsources.com/si/ ... /CompanyProfile.htm

125 : greatsoup38(830)@2014-10-12 00:58:15

http://www.otterbox.com.hk/
咁他都食到Apple d機會，請問下他是咪因為炒Apple 殼爆左?

126 : 木樽(52161)@2014-10-12 07:25:52

greatsoup38在125樓提及
http://www.otterbox.com.hk/
咁他都食到Apple d機會，請問下他是咪因為炒Apple 殼爆左?

也有可能，有幾項可能利好因素
IPHONE6銷量突破2000萬
下半年爭取更大筆記本電腦外殼市場份額
外判商依賴減少，生產回復正常
保險賠償金額或於年度業績確認
成交量增加，可能有大股東增持，要再待確認

127 : greatsoup38(830)@2014-10-12 10:56:04

木樽在126樓提及
greatsoup38在125樓提及
http://www.otterbox.com.hk/
咁他都食到Apple d機會，請問下他是咪因為炒Apple 殼爆左?

也有可能，有幾項可能利好因素
IPHONE6銷量突破2000萬
下半年爭取更大筆記本電腦外殼市場份額
外判商依賴減少，生產回復正常
保險賠償金額或於年度業績確認
成交量增加，可能有大股東增持，要再待確認

如果大股東增持，我應該會持較正面看法

128 : 老占(1472)@2014-10-12 15:42:31

3336 2283 都強勢,

129 : J J(1180)@2014-10-13 01:03:00

等左成個月星期五跌四百幾都可以倒升
有支持

130 : 柳永(45253)@2014-10-14 09:59:32

呢幾日被人搶

131 : greatsoup38(830)@2014-11-30 21:58:00

9,330萬賠償

132 : qt(2571)@2014-11-30 22:16:50

股價都升左唔少.

133 : greatsoup38(830)@2014-11-30 22:43:44

個一唔算貴

134 : x31294128(46781)@2014-12-01 02:11:31

星期一應該會炒上去

135 : greatsoup38(830)@2014-12-01 23:15:37

真炒，但唔多

136 : x31294128(46781)@2014-12-01 23:45:10

greatsoup38在135樓提及
真炒，但唔多

哩類通常都係速炒執少少
另外,諗緊去IB開戶口,有機會可以沽空

137 : greatsoup38(830)@2014-12-01 23:46:01

我都是覺得淨是買都執唔少

138 : x31294128(46781)@2014-12-01 23:51:23

greatsoup38在137樓提及
我都是覺得淨是買都執唔少

其實都係,不過如果沽空能普及化,其實市場會更健康
另外,822哩類如果已經升咗上去,其實再買好容易接火棒,真係要睇情況

好多好多其實

139 : greatsoup38(830)@2014-12-01 23:53:15

個一未到價的，我肯定

140 : x31294128(46781)@2014-12-01 23:54:57

greatsoup38在139樓提及
個一未到價的，我肯定

可能會有其他消息跟尾,唔知派息派幾多

141 : x31294128(46781)@2014-12-01 23:57:44

x31294128在140樓提及
greatsoup38在139樓提及
個一未到價的，我肯定

可能會有其他消息跟尾,唔知派息派幾多

除咗基本因素外
公佈業績,可能派特別息?
話價會升應該啱
不過火災後會有洗費,特別息難講

142 : greatsoup38(830)@2014-12-02 00:06:09

那些入固定投資不計損益表

143 : x31294128(46781)@2014-12-02 00:08:46

greatsoup38在142樓提及
那些入固定投資不計損益表

睇大股東同管理層想點

144 : x31294128(46781)@2014-12-02 00:11:12

唔派特別息應該唔係唔得

145 : 柳永(45253)@2014-12-02 00:14:10

主席同管理層持股不少，過往亦派息肥自己。13年工廠失火，業績下滑，照維持12年好景時嘅派息水平(以金額計)。而家有超過預期嘅一次性收益，相對往年純利，比例頗大。第二，經過一年，生產力和現金流應回復不少。假設純利能保持13年全年嘅水平，有條件、有機會在明年公布末期息時，補埋中期冇派嘅息，並維持過往嘅派息水平。

比較大嘅問題係，仲有四個月，先知呢個可能性，中間要付出機會成本。

146 : greatsoup38(830)@2014-12-02 00:22:56

估計也不會太差，這水平都有住年的7、8%股息

147 : 柳永(45253)@2015-01-02 14:57:26

有人搶貨，賭豪派息了

148 : 柳永(45253)@2015-01-02 15:14:25

沽少少減磅先，之前俾嘉瑞壓住好多資金

149 : derek777(35201)@2015-01-02 15:22:16

唔等多陣？前年2013/1/22發正盈喎。

150 : 柳永(45253)@2015-01-02 16:11:25

derek777在149樓提及
唔等多陣？前年2013/1/22發正盈喎。

我都信會派唔少息，只係賣左少少，仲持有的。因為佢盤源太疏，驚佢又好似之咁跌返落去，留返少少現金諗住可以低撈或買其他股票而已。

151 : greatsoup38(830)@2015-01-04 00:09:59

我會等他升番2蚊先

152 : 柳永(45253)@2015-03-01 01:14:36

二月都過埋，冇盈喜亦冇盈警。14年業績未必差，但恐怕冇預期咁好了。上次沽左一啲之後，1.2元以下又分批買返，但全部潛水，中伏 smiley

153 : greatsoup38(830)@2015-03-01 01:19:01

收埋保金都無盈喜

154 : 柳永(45253)@2015-03-01 01:26:42

greatsoup38在153樓提及
收埋保金都無盈喜

生產線恢復，本業都冇起色，恐怕盤生意唔好做。

155 : 柳永(45253)@2015-03-01 01:30:11

不幸中的大幸是，冇發盈警，14年應該唔使蝕錢，但未必有高息了 smiley

156 : greatsoup38(830)@2015-03-01 09:26:41

柳永在154樓提及
greatsoup38在153樓提及
收埋保金都無盈喜

生產線恢復，本業都冇起色，恐怕盤生意唔好做。

呢些生意一向就是不太好做，好靠控制成本

157 : 柳永(45253)@2015-03-25 01:26:11

派息慘淡﹗

158 : GS(14)@2015-03-25 23:49:53

虧慘了

159 : ironforge(21491)@2015-03-26 00:17:21

主要新業務照明分部蝕左成5千萬..

160 : GS(14)@2015-03-26 00:20:49

上年只是虧2千萬

161 : GS(14)@2015-05-12 23:22:52

CEO

162 : greatsoup38(830)@2015-08-31 02:34:26

虧損增6成，至3,000萬，重債

163 : greatsoup38(830)@2016-02-12 04:09:08

0h

164 : greatsoup38(830)@2016-03-14 03:36:07

盈警

165 : GS(14)@2016-03-30 22:20:19

虧損降6成，至1,000萬，重債

166 : GS(14)@2016-09-02 18:09:24

虧損降2成，至2,600萬，重債

167 : GS(14)@2016-10-25 09:23:48

出售事項
董事會宣佈，於二零一六年十月二十四日，賣方（本公司之全資附屬公司）與
買方訂立股權轉讓協議，據此，賣方已有條件同意出售及買方已有條件同
意購買相當於創金美科技全部股本權益之股權。出售事項之總代價為290.0
百萬港元（相當於約人民幣252.2百萬元）。

168 : GS(14)@2017-02-14 14:53:39

董事會謹此通知本公司股東及有意投資者，根據本集團未經審核之綜合管理
賬目之初步審閱及本公司現有資料，本集團預期，截至二零一六年十二月三
十一日止年度將錄得綜合純利，而本集團截至二零一五年十二月三十一日止
年度則錄得經審核綜合淨虧損。

169 : greatsoup38(830)@2017-03-29 01:37:36

轉盈3,300萬，重債

170 : GS(14)@2017-08-30 10:51:09

轉盈1,000萬，輕債

171 : GS(14)@2017-09-26 08:00:40

借錢

172 : GS(14)@2018-02-11 15:39:36

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，根據本公司及
其附屬公司（統稱「本集團」）未經審核之綜合管理賬目之初步審閱及董事會現
有資料，本集團預期，截至二零一七年十二月三十一日止年度將錄得經營虧損，
而本集團截至二零一六年十二月三十一日止年度則錄得經營盈利。截至二零一七年十二月三十一日止年度該虧損是由於收入輕微下跌（主要是由於筆記本電腦行
業市場情況未如理想導致本集團鎂合金壓鑄業務受到影響）及銷售成本上升（主
要原因是原材料成本上升）。本集團之經營盈利亦受到下列因素之不良影響：（i）
人民幣兌美元升值從而影響本集團之盈利；及（ii）本集團生產設施整體整合所
產生之一般及行政開支。
誠如本公司於二零一七年七月十二日之公告，出售本公司前附屬公司創金美科技
（深圳）有限公司之全部股本權益（「出售事項」）已於同日完成。經考慮（其
中包括）出售事項帶來之一次性收益後，董事會預期本集團將於截至二零一七年
十二月三十一日止年度錄得純利。
為面對目前營商環境之困難和挑戰，本集團將繼續實施嚴緊之成本控制措施、增
加生產自動化及研發新產品和技術，從而提高營運效率和達致產品多樣化。
本公佈所包含之資料僅根據董事會對本集團截至二零一七年十二月三十一日止
年度未經審核之綜合管理賬目作出的初步評估，而有關管理賬目亦未經本公司核
數師審核及本公司審核委員會審閱，並有可能作出調整。本公司現正編製本集團
截至二零一七年十二月三十一日止年度之綜合業績，而預期此業績公佈將於二零
一八年三月尾刊發。

173 : GS(14)@2018-04-03 20:15:17

虧，輕債

174 : GS(14)@2018-05-06 14:35:00

退任CEO

175 : GS(14)@2019-03-14 03:10:53

本集團預期截至二零一八年十二月三十一日止年度之本公司權益持有人
應佔綜合溢利與去年同期比較錄得約230-260%之增長。
此預期增長主要是由於下列原因：
(i) 工藝流程改善提升自動化，導致本集團營運成本下降；
(ii) 集團資源整合以致整體營運成本減少；及
(iii) 數據系統的優化以致營運效率得以提升，從而增加集團盈利能力。
本正面盈利預告公佈僅根據董事會對截至二零一八年十二月三十一日止年度本
集團未經審核綜合管理賬目作出的初步評估，而有關管理賬目仍然有待本公司核
數師及本公司審核委員會最終仔細審核或調整。預期本集團截至二零一八年十二
月三十一日止年度經審核之財務業績將於二零一九年三月尾刊發。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270476

中國數碼訊息(0250，前南海發展)(關係:0685、0680、于品海)

1 : GS(14)@2010-08-28 14:23:16

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7577&page=0
新聞區

2 : GS(14)@2010-08-28 14:23:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827921_C.pdf

3 : GS(14)@2011-04-04 22:23:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110327078_C.pdf
淨係識蝕錢，母公司借晒公司的的錢

4 : hopingu(1296)@2011-06-28 14:16:37

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&src=MAIN&lang=ZH&

到底是否680 賣左d 股比中投, 定680 透過中投hold 250?

5 : GS(14)@2011-06-28 21:49:04

是股票按了給中信

6 : GS(14)@2011-06-28 21:49:49

它不是中投，是中信資本，中信資本大股東是中信，中信的大股東是中投...

7 : GS(14)@2011-09-03 17:22:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830755_C.pdf

唔識控制開支，又蝕，D錢借埋畀控股公司，負債唔算重...

展望
2011年下半年，本集團將大力拓展企業I T應用服務業務，針對市場的需要，適時推出新產品，加速新設
分支機構業務拓展能力的提升，以擴大市場佔有率，同時繼續促進內部資源的整合，力爭大幅度減虧，
使本集團運營進入一個全新的增長階段。

8 : sunshine(3090)@2011-09-19 18:22:39

680 up up up up, 250 down down down

anything happening in these days? smiley

9 : GS(14)@2011-09-19 22:22:10

都無野呀

10 : marshalwong(13162)@2011-11-07 14:07:32

cross on board today 7/11/2011

706.44m@$0.018 (3.56% of issued capital)

Guessing martin currie exit the company. Checking CCASS from WEBB, I think Martin use SCB.
Not over 5% have not need to disclose anymore since 17/10/2011. Have to confirm on T+2 see ccass report. Martin cut loss, they hold this shares since 2007, respective price around $0.13 after a speculation of highest $0.300. Finally, knee to take the loss, could possibly trigger a new rally of this stock, since 2007 it have been a dead stock.

4/11/2011
1. B01228 CITIC SECURITIES BROKERAGE (HK) LTD 6,215,655,830 26-Oct-2011 31.21% 31.21% history
2 B01680 SUCCESS SECURITIES LTD 1,191,734,000 4-Nov-2011 5.98% 37.20% history
3 C00039 STANDARD CHARTERED BANK (HONG KONG) LTD 866,783,065 4-Nov-2011 4.35% 41.55% history 4 B01320 LUEN FAT SECURITIES CO LTD 735,209,000 19-May-2011 3.69% 45.24% history

11 : sunshine(3090)@2011-11-07 15:45:51

totally agree smiley

12 : GS(14)@2011-11-07 22:58:10

nothing to say

13 : greatsoup38(830)@2012-04-01 00:38:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203307107_C.pdf
250

蝕多50%，至2.4億，輕債，借曬錢給母公司

展望
相比歐美發達國家，中國中小企業的網站普及率和企業郵箱普及率均處於較
低水平。美國網站普及率為86%，中國僅為8%，其中電子商務網站和相關應用
的普及率差異更大；國外企業郵箱普及率為60%，中國僅為7%。而且，即使在
如此低的普及率下，實際應用深度上也有很大差距。另一方面，這些差距充
分展現了中國互聯網基礎服務市場及電子商務應用市場的巨大潛力。
當然，挑戰與機遇並存。雖然中國經濟已經成為世界共認的新標杆與新動力，
但中國經濟發展過程中的不和諧也相對突出，增加了形勢的複雜性和調控難度。
在這種複雜與多變的環境中，專注與堅持才是發展之道。多年以來，本集團
始終堅持自己的方向與定位，未來，本集團將繼續專注於中國企業IT應用服
務領域的開拓，抓住中國企業電子商務和管理信息化市場的發展機遇，與中
國中小企業共贏成長。
在新的一年裏，本集團將專注於企業電子商務領域的市場拓展，同時繼續進
行內部管理的改善和營運效率的提升，力爭使經營績效得到徹底改善，為股
東創造更大價值。

14 : sunshine(3090)@2012-04-01 18:17:11

why this IT company cannot earn money?

15 : GS(14)@2012-04-01 19:34:11

14樓提及
why this IT company cannot earn money?

你問老細好D，管理費用太高吧

16 : Sunny^_^(11601)@2012-07-25 22:12:41

咩事...中投由5X%減到去0

17 : sunshine(3090)@2012-07-25 23:05:51

16樓提及
咩事...中投由5X%減到去0

several stocks today was similarly reduced to zero, eg 1121, 1623,756. Seem that just an internal transfer to another fund as the market cannot absorb such large volume in a few days

18 : GS(14)@2012-07-26 14:52:55

應該要等新披露出來才知道

19 : GS(14)@2012-08-31 15:04:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120830858_C.pdf
跌22%，至1.12億，債輕，靠680

展望
2012年下半年，本集團將繼續專注拓展企業IT 應用服務業務，加大自主研發產品
的銷售力度，促進新設分支機構業務部門的成長，提升其整體業務拓展能力，提高
業績貢獻度，同時促進內部資源的整合，提升營運效率，力爭在年內較大幅度地減
少經營虧損。

20 : greatsoup38(830)@2013-09-01 18:19:11

250
轉盈，賺1,700萬，輕債

21 : greatsoup38(830)@2013-11-17 10:28:32

做埋虛擬主機

22 : sunshine(3090)@2014-01-25 12:43:08

It is the almost forgotten IT company in China

23 : greatsoup38(830)@2014-01-25 12:45:57

sunshine在22樓提及
It is the almost forgotten IT company in China

成日唔賺錢，但是d野都出d名

24 : GS(14)@2014-04-15 16:06:45

250

虧損降2%，至1.44億，輕債

25 : GS(14)@2014-09-03 14:09:52

http://www.bbc.co.uk/zhongwen/tr ... pinhai_duowei.shtml
接近多維網和多維老闆於品海的消息來源周二（2日）對BBC證實，此前有媒體稱於品海被中國當局抓捕的消息屬實，雖然他不久獲釋，但事情並未了結。

早些時候美國的博訊網站報道說，因為被懷疑涉及周永康、薄熙來、令計劃的政變計劃，於品海被中國當局拘捕，但不久即獲釋。

相關内容專輯：中共前政治局常委周永康案王岐山：以後你慢慢懂是否還有大老虎最高法院：周永康案仍在中紀委調查中相關新聞話題中國
博訊的報道還說，於品海獲釋後大發牢騷，因為他雖然獲釋，但被限制出境，因此結局並不明瞭。

BBC中文網記者在香港時間周二下午5點左右打電話去多維的母公司中國數碼信息有限公司的香港辦事處，希望證實於品海被抓後獲釋的消息，但是該辦公室一位女士聲稱對此不知情。

在BBC中文網記者的追問下，該女士要求記者留下電話號碼，承諾會請該公司有關同事回電，對此事作回答，但是截至此文發稿，記者並沒有收到任何來自中國數碼信息有限公司的電話。

屬薄、周體系？於品海在2009年收購當時最大的海外華文網站多維網，許多圈內媒體認為，多維網自此成為替周永康和薄熙來在海外製造聲勢和宣傳放大他們觀點的工具。

當時許多中國網民留言說，多維網原來的特色時政新聞逐漸消失，卻越來越多的引用新華社等中國官媒的新聞，該網的角色轉型讓大陸「翻牆」瀏覽的用戶感到惋惜。

自2012年3月薄熙來事件後，多維網一直力挺薄熙來；到去年底周永康被雙規後，多維網仍堅持發佈對薄、周有利的消息，被一些海外媒體認為該網屬周永康和薄熙來體系。

博訊網此前還稱，多維網近年來「以各種方式巧妙抹黑」包括習近平在內的中國現任領導人。

多維網接近周永康和薄熙來，此前在媒體間早有說法，今年1月，香港專欄作家蕭適仁就在《明報》刊登文章說，周永康被中國當局清查後，有輿論說於品海的多維網被周永康和薄熙來收買，為其放風宣傳。

蕭適仁還說，如果這一說法屬實，自然會涉及大量資源投放，也就是錢權交易。但他補充說，也可能「精明小子」於品海歷經風浪，這次也許只會虛驚一場。

於品海和多維1958年出生於香港的於品海1991年從金庸手中接手香港《明報》後，開始正式進入傳媒世界。

他當時在香港商界名不見經傳，所以在成功收購價值十多億港元的《明報》後，被普遍認為背景神秘，因為沒有一定的財政實力和背景，是不可能打敗默多克，拿到《明報》的。

於品海出局《明報》，是因為他在加拿大讀書期間曾有過犯罪記錄的事被曝光，他在加拿大使用他人支票和信用卡，涉及的總金額達4600元加幣，加上收藏手槍，所以被監禁4個月。

不過於品海曾被選為香港報業工會主席，還創辦了《現代日報》，收購了《亞洲周刊》，並在1994年創辦全球首家華人24小時中文新聞電視台《傳訊電視》。

而他於1992年在武漢創立的武漢有線電視網絡公司，則被稱為是中國大陸第一家也是最後一家外資控股媒體。

2009年，於品海收購總部在紐約長島的、當時被稱為海外最大的華文網站多維網，該網站的創始人和老闆何頻退出多維。

（撰寫：嵇偉責編：董樂）

26 : GS(14)@2014-09-03 14:10:11

澄清

27 : GS(14)@2014-09-04 10:52:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140904/news/ec_eck1.htm

【明報專訊】中國數碼(0260)及南海控股(0680)發出公告指，對於媒體報道指其集團主席于品海(圖)被中國機關拘捕和釋放，並被限制離境的報道，完全失實。兩間公司更特別就有關報道向于品海查詢，于氏指有關報道完全失實，亦沒有任何事實基礎，已就此採取法律行動。

于品海昨晚更現身亞洲博覽館，觀賞四大天后演唱會，親身闢謠。坐在他隔鄰的為岑建勳。中國數碼及南海控股昨日股價未受謠言影響，前者收報5.5仙，上升1.85%；後者收報5.2仙，沒升跌。

28 : greatsoup38(830)@2014-09-06 23:05:52

http://www.globallink.hk/ShowNew ... 0%D2%B5%B6%AF%CC%AC
有些意外，大地院線在2014年上半年排名全國院線票房第二(根據藝恩諮詢的enbase數據庫數據採集所得)，緊隨連莊多年的萬達院線，首次成為全國院線第一集團軍一員。

之所以有些意外，是因為中國院線三甲已連續多年被萬達、中影星美和上海聯和所長期佔據。

萬達院線不用說了，憑藉萬達集團的商業地產的快速鋪開，在一、二線城市迅速佈局並獲取規模優勢和先發優勢，自2009年躍居第一以後，從此一騎絕塵；而中影星美和上海聯和兩家院線依靠「前身」繼承了一、二線票倉城市大量的老牌影院，從而在很長一段時間裡都能憑藉此歷史紅利「坐享」第一集團軍的優勢地位。大地院線超線這兩家，算是它們歷史紅利耗盡的一個信號。

大地院線的躍升並非無跡可尋

大地院線2006年9月第一家影院投入運營，2008年7月院線公司正式成立，時年票房不足5000萬；2009年跨入院線億元俱樂部，票房1.29億元，排名第12；2010年票房增長191.47%，達到3.76億元，排名躍升至第8；2011年票房增長76.76%，達到6.63億元，排名升至第7位；2012年票房增長66.82%，達到11.06億元，排名躍升至第6；2013年票房增長43.13%，達到15.83億元，排名再次攀高至第4。從排名躍遷記錄可見，大地院線在成立後的5年時間裡可謂穩紮穩打。

記者近期採訪了大地院線總經理方斌先生，對大地院線的核心競爭力進行了拆解。

選址：率先下沉

方斌表示：「目前，大地院線旗下影院遍佈全國的21個省、4個直轄市、3個自治區的207個城市，其中50%的銀幕集中在地級市、22%的銀幕在縣及縣級市，6%的銀幕在鎮級市場，另外在省會城市和直轄市也有22%的銀幕佔比。大地院線堅持重點佈局二、三線城市發展的市場策略，讓大地院線在短短的數年內從一個區域性的院線公司逐步成長為全國性的大型電影院線公司。」

根據商業地產的習慣而言，一線是指北上廣深，二線是指其他省會城市以及大的地級市，三線是指一般的地級市以及比較強的縣級市，四線是指一般縣級城市，五線是指鎮級市。

大地的影院很早就耕耘二、三線城市影院，現已向下沉降到五線，無論是經濟環境，還是文化環境，這些城市都足夠的不同，方斌以及他的團隊如何能夠做到準確選址，在全國如此大的版圖上一個接一個地在許多幾乎沒有院線涉足的市場里布局影院的呢？

「大地的佈局主要是隨著全國商業的下沉和當地經濟的潛力來決定。影院的選址和經營是一定要有商業支撐的，必須要有商業配套，商業都沒有的話，做影院是沒可能的。判斷經濟的潛力主要看樓價。」此外，一系列客觀指標還包括人口數、GDP、消費能力等，硬件環境指標包括商業氛圍、交通動線、停車位、商業定位、商業管理。

但在方斌看來，除了指標性的這些客觀事實外，最重要的不是在沙盤上演繹所謂的標準模型，而是要到實地去觀察，「我們會去看下城市，如果發現有商業氛圍，周圍人挺多的，大家逛街都往這兒來，那麼就能去建電影院。」通過指標+觀察，練就了大地在非一線城市為影院選址的法門。長期的深耕/試錯才使得大地院線能夠「悄悄」地邁向成功。當然，方斌也承認：「每家影院都選址成功也不可能，但目前看來，大地的大部分影院都是成功的。」

基因：地產+IT

大地院線隸屬於大地傳播集團，而大地傳播集團與南海發展(香港)有限公司、中國數碼信息有限公司(以下簡稱中國數碼)同屬於香港上市公司南海控股(0680)。

與萬達院線和金逸院線相似的是，大地院線的母公司南海控股與萬達集團(萬達院線母公司)和嘉裕集團(金逸院線母公司)一樣亦是一家著名的地產企業，南海控股目前擁有的土地儲備及在建和擬建項目面積累計超過200萬平方米。

應當說，地產企業的深厚背景是大地院線能夠在發展伊始即著眼二、三線城市、準確選址建設影院的關鍵因素，同時在商業模式上與萬達一樣將影院嵌入商業地產、SHOPPINGMALL，也是地產企業基因所帶來的商業模式開發——當然大地院線嵌入的多為第三方地產項目而非如萬達一樣的自有項目。

與萬達院線乃至所有其他院線公司不同的是，大地院線是從一個IT企業孵化出來的院線公司——兄弟公司中國數碼(250)亦是一家香港上市公司，成立於1999年，涉足領域包括企業IT應用服務、金融財經資訊服務、遠程教育服務、文化與傳播。

中國數碼於2003年開始涉足中國電影產業，2005年首先在廣東啟動了數碼影院建設項目，同時開始與國內知名高校和科研機構合作研發數碼電影技術。而大地院線與中國數碼的總部都坐落於位於北京亦莊的經濟技術開發區軟件園——數碼莊園。

大地院線總經理方斌先生告訴筆者，大地的早期團隊包括他自己都是IT人，「我們不是傳統電影人，我們都是從IT公司過來的，總裁也是從IT公司過來的，我們骨子裡就有IT的思維模式、數字化的思維模式。」

地產+IT的企業基因，讓大地院線從一開始就以完全區別於全國30多條院線的全數字設備運營、可快速複製的連鎖管理體系打造大地模式。

根據大地院線方面提供的資料顯示，截至2014年8月31日，大地院線擁有450家已開業影院(包含直營影院及加盟影院)，銀幕數量達到2185塊，均為全國排名第一；?2014年度總觀影人次超過5200萬人次，票房收入超過2013年全年票房，超過人民幣16億元，觀影人次與票房均達到全國第二的規模。

下沉與鋪開的戰術

影院數及銀幕數均為全國第一，而其大部分的銀幕和影院是在二、三線及四線城市中，甚至還有下沉到五線城市，如何管理以及由此帶來的經營難題是影院下沉的最大考驗。

大地從首家影院開始，即定位為全數字化的影院，首先是全部大地影院都採用數字放映機。

傳統膠片拷貝的先天劣勢長期存在，其複製成本高昂、重量大以致不易流轉導致很難便利、快速地流轉下沉到三線、四線城市，而數字拷貝能夠讓傳統的非首輪影院市場(三線、四線城市)在第一時間看到新鮮的院線電影——這一點對於在膠片拷貝時代的三、四線城市的「電影觀眾」而言無疑是擊中了痛點。

之所以過去很長一段時間，行業裡普遍認為三、四線城市的人不是影院的觀眾，那是因為新電影(拷貝)到不了三、四線城市，而盜版DVD、VCD以及新世紀以來的網絡下載能夠第一時間到達觀眾，因此才會被後者摧毀了三、四線甚至二線城市的影院市場。

戰略上做對了，不代表戰術上就也能做對。大地院線在下沉的具體執行上，採用的策略是2K數字放映設備+低票價+少廳。這方面在其他有關大地院線的討論文章中有過比較詳細的介紹，筆者在此只作簡略概述。

在目前的電影數字拷貝的發行規範中，進口分賬片及國產大片的數字拷貝必須在2K及以上的數字放映機上放映，其他國產片及進口買斷片可在1.3K放映機上放映，因此大地院線在放映機的選型上沒有因為成本的考量(2K放映機普遍比1.3K貴出許多)而收窄影片片源，從而在影片片源上達到與「盜版」在同一起跑線上競爭。

而在放映效果上，毫無疑問，影院觀影一定遠超家庭觀影，再加上票價低廉，實現了高性價比的痛點擊打。(註：2K(數字機分辯率為2048×1080，221萬像素)是國際標準機。1.3K(數字機分辯率為1280×1024，131萬像素)是國家標準機。)

在早期階段，大地院線在三四線城市的影院廳數普遍較少，之所以採取這樣的策略，方斌介紹說：「我們以前的廳數少，是因為影片少。2007年(第一家大地影院開業次年)，全年影院上映的電影才100多部，到了現在，上映的有300多部。當時我們的新建影院大多是3個廳，按照片源增加三倍來看，現在就得擴大到9個廳才對。實際上，影廳數量取決於年度上映影片數，影片供給不夠當然就沒必要增加無謂的影廳數量。」

當然，方斌也談到，如果從長遠來看，片源肯定會成倍增長，那麼是否有必要從未來計，在建設開始階段就把容量做得更適應未來呢？「影廳數量的取捨，還要看投資回報效率以及資金周轉等方面，如果看得太遠，前置的成本就會很高，影院在經營上就會熬得很辛苦。」

早期的大地團隊可以被看做是一支IT人組建的團隊，他們把數字化的思維模式帶入到了一家全新的院線公司，這種特別的基因植入帶來了影院管理模式的與眾不同。早在2006年，大地就確定了連鎖影院的管理模式和發展路徑，而連鎖模式是另一把解決影院大量下沉如何管理的難題的鑰匙。

方斌告訴筆者，「2006年我們就定下了要建立上千家電影院的發展目標，連鎖影院就是方法，我們對照著麥當勞和沃爾瑪的模式來做，把成熟行業的模式搬到電影行業來。就像其他行業在學習國外先進經驗時一樣，我們也是複製了其他行業。」

大地院線在八年的時間裡以連鎖經營的模式快速複製了200多家大地影院，除了需要大量資金用於影院建設外，另一個需要大量投入的是人，特別是影院經營管理的人才。即便到今天，全國各院線和影院都在影院經理的崗位上存在較大的人才缺口，實力強的院線常常憑藉薪資槓桿強行挖角競爭對手的影院經理早已屢見不鮮，而這樣的人才危機在大地的影院擴展實踐中被另一種機制巧妙的消解了——數字影院整體解決方案。

該整體解決方案隨著技術的演進，現在已經能夠實現通過數字化的信息系統平台整合影院售票系統、商品零售系統、會員管理系統、網上售票系統、廣告業務管理系統、NOC系統(數字影院網絡運營中心)以及目前正在日漸成為影院及院線管理主流信息平台的TMS系統(數字影院管理系統)。

數字化信息系統對人力的替代不言而喻，能夠有效減少服務員、放映員甚至是管理者的人力投入。以影院經理最重要的排片職能為例，大地院線從第一家影院開始，即將票房數據詳細、清楚地記入總部的數據庫，經過八年的積累大地已經形成了一個足夠龐大和蘊含巨大價值的云平台。也正因為如此，大地各影院的排片計劃都由總部排定或建議，各影院可以就當地的實際情況與總部協商。

大地院線憑藉數據化的信息系統將影院經營標準化、手冊化，將複雜和困難的職能集中到總部，從而讓影院經營變得簡單起來，也即讓連鎖化的快速複製和標準經營變得輕鬆、簡便。同時還保障了院線擴張時不會因為人才的缺口而形成發展阻力，當然也就不害怕會因為被同行挖角而遭遇人才危機。

從IT基因到互聯網基因的進化

隨著移動互聯網時代的到來，大地院線的IT基因也逐漸進化為互聯網基因。哈票網(hipiao.com)即是大地院線互聯網基因的一個體現，這家成立於2007年的網站，比大地院線的成立時間還早，可見大地院線的互聯網基因的萌芽有多早。而其在O2O的實踐上亦可謂是在全行業領先，並具有前瞻性——該域名於2006年中即被註冊，彼時，大地的第一家影院尚未投入運營。

哈票網和大地院線一起經歷了團購大戰以及當下第三方在線售票網站(以下簡稱「在線售票」)的新一輪衝擊浪潮，方斌作為一個曾經的IT人和當前的影院經營者，認為「在線售票」對影院排片權和經營權威脅的情況，是現實存在的：當「在線售票」通過合作掌握了大量、詳實的售票數據、排片數據和觀眾數據，當然就具備了排片的能力以及議價的強勢地位。但他補充，「這種威脅的發生，或者說風險的防控，取決於影院的管理權是否掌握在院線手中。」

所謂院線對影院的管理權源自於影院與院線之間關聯的緊密程度。萬達院線的模式是資產聯結型，毫無疑問當然是最強的關聯程度，是父子關係，資本的紐帶就是絕對的控制力，任憑「在線售票」神通廣大也不可能威脅到萬達院線對其下屬影院的排片權、定價權。另一種模式就是供片聯結型，通俗地理解就是加盟。

但加盟亦分為兩種，一種是純粹的供片聯結，如UME、耀萊這樣的不僅品牌自有而且影院投資、建設都是由影院投資公司自主完成，與院線公司僅發生片源提供以及一定的發行合作——實際上，UME只是因為外資身份而不被允許成立院線，其他條件早已具備。還有一些影院的業主與經營者是同一主體，院線在經營管理上也只是供片以獲取院線業績的增加，實際能夠滲入到的影院管理權很有限。

另一種加盟的模式，即為方斌對標的麥當勞，或者是7-11的加盟模式。院線強勢介入加盟影院的經營，與業主或是加盟商緊密合作，輸出品牌、管理、人員培訓、開業支持、經營指導、系統集成、營銷策劃、排片指導等——上文所提的「數字影院整體解決方案」即是從軟件上保障了大地院線對加盟的大地影院的影響力。

「如果院線沒有管理權，那麼定價權就沒有。互聯網在線售票擊破單個影院很簡單。但』在線售票』要接入萬達和我們就得跟我們院線來談(而不是跟影院談)，那這個話語權和控制力就還在我們這兒，就不會威脅到我們。」

大地院線自己耕耘哈票網多年，但卻仍然廣泛地與包括美團網在內的其他「在線售票」公司合作，在大地的影院內提供多種合作方的終端票務設備。在方斌看來，哈票網或者說大地院線與這些「在線售票」儘管存在競爭，但是合作更有意義。

「有的觀眾喜歡美團，有的喜歡格瓦拉，有的喜歡我們，這都是不同渠道。渠道的偏好，由觀眾說了算，我們要做的就是做好與渠道的合作，為觀眾提供便利。」這種合作是否會形成對哈票網的擠壓或是威脅，方斌的態度顯得頗為開明，「這就看你的管理和控制力多強了，如果我們強，他們就弱，如果我們弱，他們就強。哈票網就是要去比拚，如果比拚不過，那就是我們自己的問題了。」

大地院線的兄弟公司辰星科技是國內屈指可數擁有影院售票系統牌照的公司(其他包括火鳳凰、鼎新、滿天星等)。既有底層的售票系統又有自有的「在線售票」，大地院線在影院售票系統領域可以憑藉辰星科技和哈票網完成垂直的票務數據積累，兩者均可通過與其他院線和影院的合作延展數據範圍。

在方斌看來，當前院線公司的O2O實踐已是必然，「作為一個電影院線，是要跟觀眾建立起關係的。線上線下一體化是必然的路徑，看電影、去電影院消費是一種體驗，為了滿足客戶的體驗，為了滿足智能手機的普及，O2O是必然要去做的。」如何展開實踐O2O，方斌認為：「未來的O2O實踐，第一個，當務之急，是先做好在線售票。

「第二個，在這個基礎上，再去挖掘客戶需求。比如，售票的時候，能不能售賣品。有這兩項了，能不能跟觀眾互動，你想看什麼電影，把這種互動做好產生良好的O2O體驗。然後在這個基礎上，再看能不能有更好的會員服務。」

方斌並不覺得大地院線有IT基因就能在互聯網方面高人一籌，「我們從IT企業孵化出來，但不代表我們就一定能把互聯網理解得很好。任何企業，決策層首先要有互聯網意識，要有互聯網的戰略規劃，再到整體的系統和應用，沒有這些，光有互聯網意識是沒用的。」

來源：虎嗅網

29 : iniesta(1400)@2014-09-07 01:05:39

湯SIR居然對呢隻垃圾有興趣??

30 : greatsoup38(830)@2014-09-07 01:21:29

iniesta在29樓提及
湯SIR居然對呢隻垃圾有興趣??

今日睇資料，見到段新聞，順便入

31 : GS(14)@2014-10-01 22:05:42

虧損增35%，至8,100萬，輕債

32 : GS(14)@2015-08-07 01:54:21

轉虧為盈

33 : GS(14)@2015-08-07 01:59:38

盈喜

34 : greatsoup38(830)@2015-08-30 02:34:46

轉盈300萬，輕債

35 : GS(14)@2016-03-07 01:22:20

盈喜

36 : greatsoup38(830)@2016-04-03 17:53:39

轉盈3,400萬，輕債

37 : greatsoup38(830)@2016-05-31 18:02:13

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8536&issue=20160530
【明報專訊】傳統媒介受到互聯網衝擊，中國電影業卻藉助互聯網進入大時代。南海控股（0680）旗下大地影院去年票房增長47％至22.1億元（人民幣，下同），近期更獲阿里影業（1060）入股，集團總經理于欣表示，票房收入80％來自於線上銷售，今年預計觀影人次按年增長逾40％，超過1億人，票房目標為30億元。公司亦會進軍上游，除關連公司的影片製作和發行，亦可能參與投資阿里影業的電影。

于欣表示，大地影院早已將售票通道和會員開放給BAT（百度、阿里和騰訊）等，同時又投資建設自己的平台，令公司仍然掌握售票信息和會員數據，保證了在和互聯網公司的合作過程中擁有排片權和定價權。

公司過去側重於三四線城市攻城掠地，目前僅次於萬達影院，佔據市場份額第二。不過于欣指出，大地影院品牌知名度和市場地位並不匹配，未來將用自有品牌「自由人」補充一、二線城市的核心區域。而作為提升品牌的重要一環，大地影院近日發佈自有激光巨幕品牌「星幕STAR MAX」，今年新開60至80家影院中，將有20家星幕影廳。
- See more at: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... thash.1x1hWVcI.dpuf

38 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:09:25

于品海真是買1097生意

39 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:14:42

https://www.thestandnews.com/fin ... %E5%90%88%E4%BD%9C/
（晚上8時14分更新報道：《立場》向九倉查詢有關于品海洽購業務的傳聞，但未獲回覆。）

今日出版的《東周刊》報道，創辦網媒《香港01》、南海控股（0680）大股東于品海有意一併收購九倉電訊及有線寛頻（1097），估計作價逾100億元。南海控股旗下《香港01》今日在報道中承認，公司有興趣研究和有線寛頻合作。

《立場》下午向九倉查詢，對有關洽購的傳聞有何回應，暫未獲回覆，至於有線寛頻今日下午急升，股價升近一成。

商人吳光正旗下的九倉（0004）於去年業績公告中提及，由於市場狀況出現巨大改變，正就旗下電訊及娛樂業務作策略評估，令市場人士揣測九倉是否正為出售有關業務鋪路。

東周刊：于品海看中有線電視有意打造傳媒王國

《東周刊》今日封面以「于品海擬染紅有線」為題，引述「可靠消息」報道，對九倉業務極有興趣的其中一人，是創辦《香港01》的于品海，但其胃口不止於九倉電訊，而是包括上市公司有線寬頻（1097），公司業務包括收費電視有線電視，以及剛獲發免費電視牌照的奇妙電視，報道引述市場人士估計收購價將涉及過百億元。

報道引述消息指出，于品海看中整個計劃中的有線電視，打造一個集齊網媒、報章、電視的傳媒王國，「有線個品牌唔錯，在社會上亦有一定影響力」，而「雙方（于品海及九倉）正積極磋商洽購，睇吓個價傾唔傾得成」。

01：一直有規劃發展視頻內容

《香港01》今日在報道中，承認有意研究和有線寛頻合作，但未提及是否已正式入標，洽購有線寬頻業務，「一直有規劃發展視頻內容，因此，任何有助於這方面發展的機會，我們都會考慮。據聞有線電視股東正檢討其在這領域的業務，我們自然有興趣研究《香港01》與有線電視是否有合作機會，以便為市民提供最優質的媒體內容。」

市場日前傳出九倉（004）出售電訊業務，惹來中外財團爭奪，路透社早前引述消息指，擬競投九創電訊業務的財團，包括國際私募基金KKR、CVC Capital及TPG；中資則有安邦保險、中國平安（2318）及清華紫光；本港電訊商香港寬頻（1310）及數碼通（315）均傳獲邀參與，成潛在買家。該業務總作價逾10億美元（約78億港元），首輪競投6月27日已截止。

于品海旗下南海控股（0680），市值逾140億示，業務包括大陸的物業及影院等，公司今年推出的網媒、周刊《香港01》。

40 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:15:26

http://news.mingpao.com/ins/inst ... 00001/1467712595908
九倉去年在業績公告中提及，開始就旗下通訊、媒體及娛樂業務作策略評估，外界關注是否就有關業務賣盤舖路；當時主席兼常務董事吳天海曾表示，會就旗下有線寬頻及九倉電訊等業務進行檢討，他更以球賽術語打比喻稱：「既可進攻，亦可防守，加強中場，甚至買球員，找軍醫，亦可選擇只打歐聯，不參加盃賽，各適其適。」他說，不會有既定立場，因此可與人家合併，亦可找伙伴支持業務發展。
相關報道：【森森blog】有線快將私有化？
最新一期《東周刊》報道，創辦網媒《香港01》的南海控股大股東于品海，銳意打造有網媒、報章、電視的傳媒王國，故有意收購九倉電訊及有線寛頻，估計作價逾100億元。《香港01》今日在網站承認，公司有興趣研究和有線寬頻合作。
《香港01》報道，一直有規劃發展視頻內容，任何有助於這方面發展的機會都會考慮。據聞有線電視股東正檢討其在這領域的業務，公司有興趣研究《香港01》與有線電視是否有合作機會。報道指該網記者獲悉有關放售事宜近日取得新進展，已有多間公司對九倉旗下的通訊及媒體業務表達洽購興趣，當中包括私募基金。

41 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:16:07

https://hk.news.yahoo.com/%E9%A6 ... 0%BB-110346196.html
香港傳媒業界再起風浪？有報道指創辦《香港 01》網媒的南海控股大股東于品海，有意收購九倉電訊及有線寬頻。《香港 01》回應時並無否認，指「我們自然有興趣研究《香港 01》與有線電視是否有合作機會」。如果真的落實收購，莫非將來要在香港要找尋一間非中資媒體也找不到？
于品海：有線具品牌形象及社會影響力
香港《東周刊》報道，創辦《香港 01》網媒的南海控股大股東于品海，看中香港有線電視的品牌形象，並承認有線於社會上的影響力，故之期望打造網上、傳統報章及電視媒體「三合一」的媒體。于品海對有線寬頻及其母公司九倉電訊均感興趣，有市場人士預計收購價將過百億元。
《香港01》：有興趣研究與有線寬頻合作
有線寬頻現時業務包括收費電視、剛發免費電視牌照的奇妙電視、互聯網及多媒體業務。《香港 01》回應傳媒查詢亦承認有興趣研究與有線寬頻合作，並指出：「一直有規劃發展視頻內容，因此，任何有助於這方面發展的機會，我們都會考慮。」「我們自然有興趣研究《香港01 》與有線電視是否有合作機會，以便為市民提供最優質的媒體內容。」
母公司九倉：正就旗下電訊及娛樂業務作策略評估
有線寬頻去年業務收益按年減少 9.4 %，當中虧損增至 2.3 億元。而母公司九倉早已於其業績公告引容市場狀況出現巨大改變，正就旗下電訊及娛樂業務作策略評估。

42 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:18:19

http://www.popnews.hk/?p=5731
九倉主席吳天海表示，有投資者對九倉有興趣，令九倉賣盤消息再被炒熱，今期《東周刊》獨家報道，指九倉邀投資者競投「九倉電訊」，開價更高達七十八億元，而對九倉有興趣的，正是創辦網媒《香港01》的于品海。

今期《東周刊》獨家報道，主要經營商業固網及寬頻業務的「九倉電訊」，去年收入超過19億元，營業盈利錄得三億幾萬，表年微增3%，但有線寬頻業職則連續八年見紅。九倉主席吳天海於今年五月，九倉已經邀請超過十個潛在投資者競技「九倉電訊」，當中南海控股大股東于品海甚有興趣，主動問價，《東周刊》指他的如意大計，似是想一併收購「九倉電訊」及「有線寬頻」所有電視業務及無線牌照電視台，希望打造一個集網媒、報紙及電視台的媒體；有消息人士更向《東周刊》透露，雙方正在積極磋商洽購，視乎價錢上能否達成共識。

43 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:18:38

http://toronto.singtao.ca/986437 ... 4%84/?variant=zh-hk
上月傳出九倉（0004）有意賣盤並出售有線寬頻業務後，今期《東周刊》報道，去年創辦網媒《香港01》的南海控股大股東于品海有興趣收購包括有線寬頻所有電視業務及無線牌照電視台，圖打造集網媒、報章及電視的傳媒王國。市場人士料收購價過百億元。于品海透過發言人表示，《香港01》有興趣與有線電視合作。
九倉（0004）主席吳天海公開表示有不少投資者接觸集團，令九倉賣盤消息熱炒後，上月再傳出九倉有意賣九倉電訊，及包括有線寬頻、有線電視及免費電視營運公司奇妙電視的有線寬頻（1097）業務消息。《東周刊》引述獨家可靠消息指，南海控股大股東于品海是其中一位對收購九倉有興趣的投資者，他更主動探路問價，目前雙方正積極高討洽購事宜。
有市場人士估計，有線若落實賣盤，作價將達過百億元。資金方面，消息人士又透露，于品海與中信集團前董事長王軍關係密切，另外有「千億莊家」之稱的肖建華則有興趣從事文化產業，相信兩人都願意出資相助。
于品海透過發言人回應表示，《香港01》一直有規劃發展視頻內容，故此任何有助於這方面發展的機會，都會考慮。據聞有線電視股東正檢討其在這領域的業務，《香港01》自然有興趣研究與有線電視是否有合作機會。肖建華則未有回覆。

44 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:20:05

http://www.post852.com/%E7%B9%BC ... 7%B4%85%E6%9C%89/#!

45 : greatsoup38(830)@2016-07-07 03:20:47

https://www.quamnet.com/newscontent.action?articleId=4778820
于品海據報擬百億收購有線(01097) 背後金主包括王軍
15:41
Infocast
<匯港通訊> 九倉(00004)早前表明有意檢討旗下電訊、通訊業務,《東周刊》引述消息透露,創辦《香港01》的于品海有意收購包括有線寬頻(01097)所有業務,包括有線電視、無線牌照電視,估值高達過百億元。

報導指,今次是南海控股(00680)大股東于品海主動探路問價,收購九倉電訊、有線電視、無線電視牌照,以打造一個擁有網媒、報紙、電視的傳媒王國。而背後金主包括前中信集團董事長王軍、及有千億莊家之稱的肖建華。

其中王軍為中信集團前董事長,是中國前副主席王震的兒子,於2006年退任中信集團後,在2013年出任本港上市公司金榜集團(00172)主席。而王軍兒女王京京則曾出任于品海旗下另一個上市公司中國數碼信息(00250)的非執行董事。

至於肖建華,為明天控股的操控人,根據明天控股網站資料,其總部設於北京,於上海、山東及內蒙等地均有分支機構,明天系掌控內地9間上市公司,控股或參股超過30家金融機構,包括：華夏銀行、包商銀行、新時代信託、恒泰證券及天安人壽等，合計資產規模達6.7萬億元人民幣。 (BC

46 : greatsoup38(830)@2016-07-10 14:50:10

https://hk.finance.yahoo.com/new ... A%A8-060137548.html
在新媒體衝擊下，傳統媒體的挑戰愈來愈大，但仍有「勇士」願意進入市場。本地雜誌報道，南海控股（00680）大股東于品海，有意收購去年蝕逾二億三千萬元的有線寬頻(01097)，作價雖逾百億元，卻可打造為集網媒、電視及報章一身的于氏「傳媒王國」。

傳媒業於去年開始面對更巨大挑戰，先後兩份報章停刊，但于品海仍敢於今年初創辦《香港01》，其傳媒之路並繼續推進。市傳于品海有意收購九倉（00004）旗下的有線寬頻，估計收購價涉及過百億元，而于品海背後更有「大水喉」支持，包括前中信集團董事長王軍及「千億莊家」肖建華，令收購有染紅有線之嫌。

之前九倉已表明，會為旗下通訊、媒體及娛樂業務作策略評估，市傳有意出售電訊業務，作價逾七十八億元，亦美國私募基金KKR、TPG及CVC、中國安邦保險、平保（02318）及清華紫光等搶購。實情是，九倉亦有意出售有線寬頻、有線電視及奇妙電視。九倉與有線寬頻已發出聯合公告披露，已接獲多份的初步提

案，包括可能涉及對有線寬頻直接或間接收購，但現時尚未就任何初步提案達成任何觀點，亦未就任何收購與任何獨立第三方達成承諾或訂立協議。

于品海突然希望擴充其傳媒王國，是因為想將《香港01》由週報轉型為日報，以增強報章的影響力，並冀藉有線電視鞏固其勢力。對於被指有中資撐腰，于品海亦作出反駁，指「染紅」之說與事實不符。

其實于品海本身亦具強大財力，以持有南海控股百分之五十三計，其身家已有近七十五億元。于品海大半生亦與傳媒有密切關係，早於九十年代曾是《明報》及《亞洲週刊》的老闆，並創辦全球首個二十四小時華語衞星電視台「傳訊電視」。直至九四年，于品海被爆在加拿大留學期間留有案底，加上財政及其他問題，才被迫於將《明報》及部份傳媒資產出售。

于品海亦曾與收費電視業務擦身而過，二千年時曾獲發香港收費電視牌照，但翌年宣布退出，其後主攻內地市場。

雖然于品海對本地傳媒興趣甚濃，但收購有線除了涉資金問題，亦要過多關。本地免費電視及收費電視牌照規定，持牌機構若有股權結構變動，須根據《廣播條例》和相關牌照條款事先尋求通訊局的批准。根據《廣播條例》訂明，持有一種媒體牌照（報章、電視、雜誌、廣告宣傳代理、聲音廣播）人士不能持有第二個同類或不同類的媒體牌照；其東主、其控權人及相聯者，亦不合資格，除非取得行政長官和行政會議批准。不過，市場上亦已豁免的例子，電盈（00008）主席李澤楷便同時擁now寬頻電視、ViuTV及《信報》。

47 : GS(14)@2016-08-29 18:27:58

盈利增2倍，至930萬，輕債

48 : greatsoup38(830)@2017-02-08 23:35:05

250 向 1132 買野

49 : greatsoup38(830)@2017-02-09 23:47:38

680買1132電影院業務

50 : greatsoup38(830)@2017-03-14 01:18:16

680買1132戲院

51 : GS(14)@2017-04-15 02:40:37

盈利增6%，至3,500萬，輕債

52 : GS(14)@2018-03-18 23:10:16

250 賣地予 680

53 : GS(14)@2018-04-04 17:41:13

虧，沒現金

54 : GS(14)@2018-04-12 07:55:22

每手一萬改五萬

55 : GS(14)@2019-03-06 07:44:37

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，本集團預期截至
2018年12月31日止年度溢利將錄得顯著增長，預計該期間溢利將不少於約3.6億港
元，而截至2017年12月31日止年度溢利約1,000萬港元。
該等溢利顯著增長主要由於截至2018年12月31日止年度，本集團完成處置數碼慧
谷置業管理股份有限公司（「數碼慧谷」）92.36 %股權所產生的收益，預計約4.29億
港元。有關處置數碼慧谷92.36 %股權的詳情載於本公司2018年4月25日之通函。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270479

華昱高速(1823)專區(關係:0149)

1 : GS(14)@2010-08-28 16:22:09

華昱高速老闆的港股歷程
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/13504
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/13528
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/13626

新聞專區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7584

2 : GS(14)@2010-12-27 21:46:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101227054_C.pdf
把路權租予中石化

3 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-24 17:03:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324242_C.pdf
截至二零一零年十二月三十一日止年度業績公告

4 : GS(14)@2011-03-25 01:15:31

3樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110324/LTN20110324242_C.pdf
截至二零一零年十二月三十一日止年度業績公告

殼

5 : GS(14)@2011-04-12 23:19:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110412869_C.pdf
已預期的大動作，大股東注資...

董事會欣然宣布，於二零一一年四月十二日（交易時間後），本公司與賣方訂立購股協議，以購買銷售股份，即目標公司全部已發行股本。收購事項的代價為1,000,000,000港元，將悉數以按發行價每股代價股份1.28港元配發及發行780,000,000股代價股份的方式支付。代價股
份佔本公司經發行代價股份擴大後的已發行股本約65.40%。

另配售7.8億股@1.28

6 : pcp7838(1616)@2011-04-13 00:29:13

昨天突然洗倉？？？

7 : pars(2406)@2011-04-13 01:00:29

5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110412/LTN20110412869_C.pdf
已預期的大動作，大股東注資...

董事會欣然宣布，於二零一一年四月十二日（交易時間後），本公司與賣方訂立購股協議，以購買銷售股份，即目標公司全部已發行股本。收購事項的代價為1,000,000,000港元，將悉數以按發行價每股代價股份1.28港元配發及發行780,000,000股代價股份的方式支付。代價股
份佔本公司經發行代價股份擴大後的已發行股本約65.40%。

另配售7.8億股@1.28

如果佢真係預左賣殼，大咕窿仲點解要注資，唔係應該將自己本身的業務賣得的賣，拆得的拆咩?

8 : 培少(3241)@2011-04-13 19:55:37

歸邊?

9 : GS(14)@2011-04-13 21:51:18

7樓提及
5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110412/LTN20110412869_C.pdf
已預期的大動作，大股東注資...

董事會欣然宣布，於二零一一年四月十二日（交易時間後），本公司與賣方訂立購股協議，以購買銷售股份，即目標公司全部已發行股本。收購事項的代價為1,000,000,000港元，將悉數以按發行價每股代價股份1.28港元配發及發行780,000,000股代價股份的方式支付。代價股
份佔本公司經發行代價股份擴大後的已發行股本約65.40%。

另配售7.8億股@1.28

如果佢真係預左賣殼，大咕窿仲點解要注資，唔係應該將自己本身的業務賣得的賣，拆得的拆咩?

本身他就得一條未起好的公路，便況他有幾條未上，應該唔會浪費這些機會搞錢吧。

他本身就大把錢，之前買殼都是想把他手上的公路注入去，誰不知搞搞下未得，條路又起好，不用花錢了，又有錢賺，那隻股就變成沒有用，加上現時有機會上市，所以就賣掉那殼。

10 : GS(14)@2011-04-13 21:54:16

8樓提及
歸邊?

sure

11 : GS(14)@2011-06-25 14:58:14

7樓提及
5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110412/LTN20110412869_C.pdf
已預期的大動作，大股東注資...

董事會欣然宣布，於二零一一年四月十二日（交易時間後），本公司與賣方訂立購股協議，以購買銷售股份，即目標公司全部已發行股本。收購事項的代價為1,000,000,000港元，將悉數以按發行價每股代價股份1.28港元配發及發行780,000,000股代價股份的方式支付。代價股
份佔本公司經發行代價股份擴大後的已發行股本約65.40%。

另配售7.8億股@1.28

如果佢真係預左賣殼，大咕窿仲點解要注資，唔係應該將自己本身的業務賣得的賣，拆得的拆咩?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110624701_C.pdf
其實真係益公司的

12 : GS(14)@2011-08-16 07:54:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110815488_C.pdf

財務摘要
‧ 截至二零一一年六月三十日止六個月（「期內」）營業額約為225,802,000港元，較上個年度
同期增加約33.4%。
‧ 期內毛利約為5,000,000港元，較上個年度同期增加約33.4%。
‧ 期內本公司權益股東應佔虧損約為10,340,000港元。
‧ 期內每股基本及攤薄虧損為0.0251港元。

13 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 22:19:55

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293233_C.pdf

14 : GS(14)@2012-03-31 16:28:19

都是一隻殼，重債

前景
高速公路為中國極具經濟潛力的高速公路之一。該公路策略性地座落於湖南省，該省為中
國經濟快速增長的省份之一。另外，高速公路將成為貫通湖南、湖北兩省的高速公路不可或
缺的一部份。當高速公路於二零一一年十二月建成及投入運營後，本公司相信，武漢荊州地
區與湖南省岳陽市之間現時受到限制的貿易活動將增加，從而為高速公路帶來大量車流。
此外，高速公路與中國主要高速公路網絡及湖南省各支線相連。隨岳高速公路湖南段會因其
連接現有及日後的公路及高速公路網而受惠，因為高速公路用量乃視乎其通達程度而定，
而其通達程度則與潛在車流量的起點及終點有關。
短期而言，中國整體經濟的持續增長及擁有與使用車輛數量的相關增長，將帶動湖南省內
交通需求上升。這前提下，預期高速公路的交通流量將呈現持續增長的態勢。
憑著本公司各董事（「董事」）在建設及營運其他中國收費高速公路項目的成功經驗，以及他
們在業界所建立的關係及聲譽，本集團將繼續善用並尋求與本集團整體業務策略一致的機
遇，旨在產生良好的投資回報。
根據該策略，本集團會在合適機會出現時爭取中國其他基建項目。除開發新的基建項目外，
只要在商業上可行，我們亦會考慮從其他開發商或政府收購已停工或半開發的基建項目，
以及正在經營中的基建項目。

15 : GS(14)@2012-03-31 16:28:30

收購Sumgreat Investments Limited全部已發行股本
於二零一一年四月十二日，本集團簽訂一份由陳陽南先生（作為賣方）與本公司（作為買方）
訂立之股份購買協議（經雙方訂立分別日期為二零一一年九月三十日及二零一一年十一月
十二日訂立之第一份補充協議及第二份補充協議所補充，收購Sumgreat Investments Limited
及其附屬公司的全部股權。Sumgreat Investments Limited及其附屬公司主要從事高速公路項
目的施工、經營及管理。目前，其有兩個基礎項目，分別為水官高速公路及水官高速公路延
長線，均已運營及產生收益。彼亦為沙河公路項目及橫坪公路項目提供項目管理而產生收
入。此外，另有兩個基礎項目目前在建，分別為深圳清平高速公路及深圳東部高速公路。
本集團認為收購將使本集團從中獲得大量即時盈利及現金流量。另外，收購亦符合本集團
之業務策略，透過收購或把握新機會在中國從事其他基礎項目。收購將增強本集團競爭力
及進一步提高本集團於業內之名聲，並且改善其總體財務表現。
如二零一一年十一月十四日之公佈所述，由於最近幾月資本市場波動，買賣協議之若干先
決條件（包括建議配售本公司股本中每股面值0.01港元之最多780,000,000股新普通股）仍未
獲達成。買賣協議之截止日期已進一步延至二零一二年四月三十日。
上述收購事項詳情請見本公司日期為二零一一年四月十二日、二零一一年九月三十日及二
零一一年十一月十四日之公佈及本公司日期為二零一一年六月二十四日之通函。

16 : GS(14)@2012-05-03 00:40:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201205021668_C.pdf
sold signal

17 : GS(14)@2012-08-19 18:46:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120819009_C.pdf
本公司（連同其附屬公司統稱「本集團」）董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投
資者，本集團於截至二零一二年六月三十日止六個月之虧損或會大幅上升，而於截至二零
一一年六月三十日止六個月則為虧損約10,400,000港元。虧損擴大乃主要因為（其中包括）
國務院近期於二零一二年八月二日就《重大節假日免收小型客車通行費實施方案》（「節假
日免費通行方案」）頒佈《國務院關於批轉交通運輸等部門重大節假日免收小型客車通行費
實施方案的通知》，導致本集團服務專營權安排下之無形資產減值虧損所致。根據節假日
免費通行方案，七座位以下（包含七座位）之小型載客車輛可於中國重大法定節假日免費使
用若干收費公路。預期實施節假日免費通行方案會對本集團所經營之隨岳高速公路（湖南
段）之通行費收入有負面影響，因而出現減值虧損。

18 : GS(14)@2012-08-30 17:08:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120829768_C.pdf
財務摘要
• 截至二零一二年六月三十日止六個月（「期內」）營業額約為43,000,000港元，較上個
年度同期減少約81.0%。
• 期內毛利約為20,900,000港元，較上個年度同期增加約321.1%。
• 期內本公司權益股東應佔虧損約為47,600,000港元。
• 期內每股基本及攤薄虧損為0.1154港元。

虧損增3倍，至4,000萬，重債

未來計劃及前景
於二零一一年四月十二日，本公司與陳陽南先生（本公司主席及主要股東）訂立購股協議，
以收購Sumgreat Investments Limited全部已發行股本。然而，由於資本市場波動，於二零一二
年四月三十日（即本公司與陳陽南先生議定之截止日期），購股協議之若干先決條件仍未獲
達成，故此，該協議已失效及有關收購事項未獲進行。
儘管收購事項因市場波動未能完成，但並不會影響本集團之未來發展計劃及前景。
根據本集團的發展策略，本集團會在合適機會出現時爭取中國其他基建項目。除開發新的
基建項目外，在商業上可行的情況下，我們亦會考慮從其他開發商或政府收購已停工或半
開發的基建項目，以及正在經營中的基建項目。

19 : qt(2571)@2013-03-29 23:54:11

年度業績

20 : greatsoup38(830)@2013-04-03 01:17:41

虧損增11倍，至6,000萬，超重債

21 : GS(14)@2013-09-11 16:30:28

1823

虧損降7成，至1,000萬，超重債

22 : jacky(6320)@2014-02-05 11:55:15

keep an eye on it

23 : greatsoup38(830)@2014-02-05 23:55:03

殼殼地幾好

24 : pcp7838(1616)@2014-02-06 00:02:42

greatsoup38在23樓提及
殼殼地幾好

咁高負債點瞉？

25 : greatsoup38(830)@2014-02-06 00:06:40

是條公路問題

26 : GS(14)@2014-04-10 12:10:03

1823

虧損降40%，至800萬，重債

27 : GS(14)@2014-05-02 09:46:19

1823

轉虧800萬，重債

28 : GS(14)@2014-08-28 02:24:01

虧損降94%，至60萬，超重債

29 : lam(884)@2015-06-17 16:59:07

又按股，賣殼？ smiley

30 : lam(884)@2015-06-17 17:28:22

資本大鱷.任德章 smiley

31 : bylee(26720)@2015-06-17 17:57:10

where can i see it i spledged to 任德章?

thx

32 : greatsoup38(830)@2015-06-17 23:47:09

Integrated Capital 是任生d公司

應該賣盤

33 : bylee(26720)@2015-06-18 07:48:06

收到

34 : wilson(35011)@2015-06-19 04:38:02

但好似向下派

35 : Drama(55037)@2015-06-19 11:45:28

咁樣點賣殼?
係咪要人為整跌佢然後斬佢倉?

36 : greatsoup38(830)@2015-06-28 19:13:51

他可以鎖住批貨，然後拿得一筆錢，不夠錢就把貨沽出，變相減持

37 : greatsoup38(830)@2015-08-29 14:02:47

轉賺250萬，重債

38 : qt(2571)@2015-08-29 21:18:31

原來最低去過69仙 smiley

39 : greatsoup38(830)@2015-08-30 18:52:40

好野

40 : qt(2571)@2015-08-30 21:11:26

呢下好難估 smiley

41 : greatsoup38(830)@2015-08-30 21:38:46

博唔博你決定

42 : qt(2571)@2015-08-30 22:29:04

大把選擇 smiley

43 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:53:32

不要買囉

44 : GS(14)@2016-01-20 21:34:36

盈警

45 : greatsoup38(830)@2016-09-14 23:54:49

轉虧460萬，重債空殼

46 : greatsoup38(830)@2016-09-14 23:54:49

轉虧460萬，重債空殼

47 : greatsoup38(830)@2017-04-02 03:45:16

虧損增1倍，至1,000萬，重債空殼

48 : GS(14)@2017-05-15 10:33:45

虧損增1倍，至1,000萬，負資產空殼

49 : GS(14)@2017-09-02 09:54:10

轉盈400萬，重債

50 : GS(14)@2018-10-19 11:31:38

應華昱高速集團有限公司（「本公司」）之要求，本公司股份已於二零一八年十月
十九日（星期五）上午九時正起於香港聯合交易所有限公司短暫停牌，以待刊發一
份有關非常重大出售及關連交易之公告，其構成本公司之內幕消息。

51 : GS(14)@2018-10-26 03:22:54

賣路給659

52 : GS(14)@2018-11-23 12:54:14

sell road to boss

53 : GS(14)@2019-02-04 18:29:52

董事會宣佈，於二零一九年二月四日舉行的董事會會議上，董事會經考慮本集團
的業務、財務及現金流量狀況後議決，就出售事項一宣派每股0.121港元的特別中
期股息（「特別股息」）。特別股息將於二零一九年三月十二日或前後以現金向股東
派付。
為釐定收取特別股息的資格，本公司將於二零一九年二月二十二日至二零一九
年二月二十六日（包括首尾兩日）暫停辦理股份過戶登記，期間概不會辦理股份
過戶登記手續。獲派發特別股息資格的記錄日期為二零一九年二月二十六日。為
符合資格獲派特別股息，所有股份過戶文件連同相關股票須於二零一九年二月
二十一日下午四時三十分前遞交本公司香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限
公司（地址為香港皇后大道東183號合和中心22樓）。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270483

[基金股]創維(0751)專區(關係:0449)

1 : GS(14)@2010-08-28 17:05:52

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7277

新聞專區

2 : GS(14)@2010-08-28 17:06:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827191_C.pdf
創維數碼控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)注意到在中國一個互聯網站的一篇報導指本公司主席及行政總裁張學斌先生（「張先生」）因不滿其薪酬而離職並加入另一間家居電器製造商。董事會就此流言已向張先生查詢，並得到張先生證實此則流言毫無事實根據。本公司將尋求法律途徑對此網站及網頁寄存公司訴之行動。

3 : GS(14)@2010-11-17 00:18:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101116306_C.pdf

盈利預警
根據上市規則第13.09(1) 條，董事會謹此通知本公司股東及潛在投資者，本集團2010/11上半年內，其股東所佔溢利，相比截至2009/10上半年內的，有顯著減少。2010/11上半年的股東應佔溢利減少的主要原因為本集團電視銷售的數量及毛利率在期內都下降。但預期本集團2010/11上半年的股東應佔溢利，應顯著地超過本公司從2000年股票上市後的每一個已過上半財年(2009/10上半年除外)的股東應佔溢利。

4 : GS(14)@2010-12-02 07:49:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101130557_C.pdf
業績大倒退

5 : GS(14)@2011-01-13 21:55:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110113214_C.pdf
本集團的中國彩電事業部於2010年12月及2010年4月至12月的平板電視機(大部份為CCFL及
LED液晶電視機)銷售量比去年同期分別增加13%及6%。
在2010年12月及2010年4月至12月，中國彩電事業部平板電視機的銷售量中，LED液晶電視機
銷售量分別約佔31%及23%。
於2010年12月及2010年4月至12月，中國彩電事業部的電視機總銷售額比去年同期分別上升
5%及2%。
在截至2010年11月30日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機(包括CCFL及LED
液晶電視機)市塲銷售量及銷售額的佔有率均位居第二。在2010年11月份，該事業部在中國大
陸液晶電視機的市塲銷售量及銷售額佔有率分別位居第一及第二。
本集團的海外電視事業部在2010年12日及2010年4月至12月的平板電視銷售額，比去年同期分
別上升86%和下降9%。
於2010年12月和2010年4至12月，本集團的電視機總銷售量及總銷售額比去年同期分別增加約
5%及1%。

6 : New comer(7338)@2011-03-16 09:52:27

家電以舊換新及家電下鄉的影響會不會隨著時間過去而慢慢減退呢 ?

現階段家電的內需仍樂觀嗎 ?

還是應看重於出口方面 ?

志高(0449), 海爾(1169), 創維(0751) 那個睇高一線 ?

7 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-16 12:35:43

1169 / 921 , in my opinion

8 : GS(14)@2011-03-16 21:27:54

我較喜歡751多些...921似隻空殼多D...1169個產權好唔清晰，又散埋貨給國內上市公司...差一線

9 : arsenal4mylife(8504)@2011-04-14 14:55:32

養左你個幾月今日終於識行識走
爸爸好感動 smiley

10 : New comer(7338)@2011-04-14 16:33:37

恭喜恭喜 smiley

11 : GS(14)@2011-04-14 22:14:47

congrats

12 : GS(14)@2011-06-11 13:08:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110609401_C.pdf
起廠

13 : GS(14)@2011-06-11 13:12:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110609152_C.pdf
本集團的中國彩電事業部於2011 年5 月及於2011年 4月至 5月的平板電視機銷售量比去年同期同樣地增加19%。當中，LED液晶電視機銷售量在這兩個時間段內都約佔平板電視機銷售量的39%，而去年 4 月及 5 月4至5 月分別約佔15% 及11% 。3D電視機銷售量於2011 年5 月約佔平板電視機銷售量的15%，相比在2011 年4 月，其佔比約為9%。

14 : GS(14)@2011-07-01 20:17:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110629571_C.pdf
業績摘要
截至二零一一年三月三十一日止年度，本集團錄得業績如下：
 營業額達港幣243.39億元(91.1%為中國大陸市場的銷售)，比截止二零一零年三月三
十一日止的上年度（「上年度」）增加6.9%。
 電視產品銷售及數字機頂盒銷售，分別佔本集團之總營業額 82.8%及 15.2%。
 毛利達港幣 46.63 億元(中期毛利為港幣 19.71 億元)，下降 4.3% ; 毛利率為 19.2%(中期毛利率為 17.7%)，較上年度下跌 2.2 個百分點。
 本年度未扣除不具控制力權益之溢利為港幣 12.81 億元，較上年度下跌 3.4%。
 董事會宣佈派發终期股息每股港幣 9 仙，並可選取以股代息。全年股息支付率相當於 30.5%。

盈利實際倒退約12%，賺大約7.9億，大約30仙，成本控制好，負債情況一般

15 : greatsoup38(830)@2011-07-17 20:20:08

2011-7-15 HJ 戴兆
...
今年電視機銷售目標雖然下調，但去年上半年業績太差，預期今年業績仍有適量的增長，而未來展望轉佳，協議投資於溧水項目，反映創維對未來的信心，上月股價急跌至4 元是跌得過分，現已炒至5 元，十多天內彈升25％，亦顯示投機味濃。現價O仍低於10 倍，並不過高。而升勢過速，慎防反覆，暫不期望過高。

16 : GS(14)@2011-09-16 08:07:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110915188_C.pdf
本集團的中國彩電事業部於2011年8月及於2011年4月至8月的平板電視機銷售量比去年同期
分別增加10%及14%。當中，LED液晶電視機銷售量在這兩個時間段內比去年同期分別激增
159%及187%，分別約佔平板電視機銷售量的48%及43%，而去年8月及4月至8月分別約佔20%
及17%。

17 : GS(14)@2011-09-20 22:58:11

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110920464_C.pdf
對本集團中國彩電事業部可能造成的影響
根據本集團未經審計的數據，2011 年 4 月 1 日至 2011 年 8 月 31 日家電下鄉電
視機銷售額佔本集團中國彩電事業部總銷售額的比重如下：
家電下鄉電視機銷售額佔
本集團中國彩電事業部
總銷售額
第一階段地區 5%
第二階段地區 8%
第三階段地區 16%
董事會認為於過去數年及在未來的較長時期，中國大陸電視機銷售市場的需求
主要將由更新換代需求主導。大量用陰極線顯像管的電視機已被消費者使用一
段長時期並需要被更新替換（粗略估計約4億台）。再者，消費者為追求更好的
視覺效果而增加對數碼電視的需求。這些用陰極線顯像管的電視機將來極有可
能被平板電視機取代，原因是平板電視機擁有較高質素的視覺效果及可供消費
者選擇的陰極線顯像管電視機數量正在減少。
董事會認為，根據目前中國的形勢發展，即使家電下鄉政策結束後，電視機需
求於未來的中期仍會繼續增長，原因是：
1. 現時鄉鎮地區大部份仍用陰極線顯像管的電視機，將來應會產生大量更新
換代的需求；
2. 由於過去數年電視面板價格持續下降而令平板電視的售價也隨之下降，加
上農民的賺錢能力持續提高，增加農村消費者對平板電視機的負擔能力；
3. 根據集團過去錄得的銷售紀錄，更多農村消費者追求生活素質的改善，進
一步增加對高質素及大尺寸電視機的需求；
4. 鄉鎮城市化有助刺激對電視機的需求；
5. 家電下鄉政策結束後，現在不在政策內指定產品清單的中至高端電視產品
銷量將可推廣予農村消費者而提高銷售增長機會；
6. 電視機需求的增長主要是被消費者對電視產品的真正需要推動，而非因資
助及補貼所得的好處；
7. 所有彩電企業都執行同一政策，因此政策調整不會影響市場格局；
8. 家電下鄉政策的結束時間已在該政策推行時定立，並通知中國彩電行業；
本集團已做好所需產品安排。
由於以上原因，董事會認為如家電下鄉政策的結束對本集團有任何影響，其程
度是微乎其微。

18 : andy(858)@2011-10-24 13:24:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111024084_C.pdf

派息

19 : andy(858)@2011-10-24 13:24:31

 應派付末期股息總額：港幣235,210,359.69元
 1,264,495,672股股份已選取代息股份，即為股東之48.38%
 36,243,506股代息股份將予以發行
 1,348,952,769 股股份已選取現金，即為股東之51.62%
 將以現金派付之末期股息總額：港幣121,405,749.21
 發行36,243,506股代息股份後，擴大已發行股本：2,649,791,947股

20 : GS(14)@2011-11-11 19:10:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111109306_C.pdf
2011年10月銷量

21 : GS(14)@2011-11-25 10:34:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111124394_C.pdf
業績摘要
創維數碼控股有限公司(「本公司」及其附屬公司統稱為「本集團」)欣然宣佈截至二零一一年九月三十日止六個月（「本期」）錄得業績如下：
 營業額比去年同期增加17.3％，達港幣130.74億元(89.1％為中國大陸市場的銷售)。
 電視產品及數字機頂盒的銷售額，分別佔集團總營業額84.1％及11.7％。
 毛利達港幣27.71億元，上升40.6％；毛利率為21.2％，較去年同期上升3.5個百分點。
 未扣除及扣除不具控制力權益之本期未經審核溢利金額分別達港幣4.85億元及港幣4.61億元，較去年同期上升17.4％及30.2%。
 剔除可供出售投資已確認之減值損失共港幣7,900萬元後，未扣除及扣除不具控制力權益之本期未經審核溢利金額應分別為港幣5.64億元及港幣5.40億元，較去年同期上升36.6％及52.5%。
 董事會提議派發中期股息每股港幣5.5仙，並可選取以股代息。

強勁增長66%...負債好好

22 : GS(14)@2011-11-25 11:24:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111123367_C.pdf
停止同韓國方合作成立顯示企業

23 : kamfaiAthrun(1488)@2011-11-25 11:34:31

big drop today, unpredictable @@

24 : GS(14)@2011-11-25 11:40:49

家電下鄉吧

25 : 摘星(6904)@2011-11-27 14:13:00

23樓提及
big drop today, unpredictable @@

刚炒完了! 等下一个回合吧!

26 : greatsoup38(830)@2011-11-27 17:03:05

2011-11-26 HT
...

投資志高空調蝕7900萬

　　交銀國際分析員謝劍英表示，由於創維近月銷售數據較佳，市場預期偏高，但上半年銷售管理費用及稅務增加，加上投資空調製造商志高（00449）損失7,900萬元（沒有列明），拖累整體盈利。另外，上半年實現計劃銷量過半，管理層卻沒有上調目標，亦令市場失望。

　　執行董事楊東文表示，由於新一年春節較早，難以預測春節後銷售情況，故無意調整目標。銷售成本上漲，主要由於人工成本上升、策略性廣告費用開支增加，而增加農村專賣店的投入費用屬一次性，未來毋須再投入。

LED電視售價跌幅料放緩

　　期內整體彩電價格按年微升，但主打產品 LED電視售價出現較大跌幅，他解釋，主要由於2D產品售價跌幅大，價格較高的3D電視銷量佔比又較小，相信隨着後者銷量增加，下半年LED整體均價按年跌幅將有所放緩。

27 : mcw12345(1776)@2011-12-01 12:48:14

我向度諗緊, 其實依家工業股仲值唔值投資?

28 : GS(14)@2011-12-01 23:43:03

27樓提及
我向度諗緊, 其實依家工業股仲值唔值投資?

內需好少少咁多

29 : 游浪潮(3792)@2012-02-09 20:53:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120209423_C.pdf

前段文字很難解，P.2 有表睇

電視機銷售總額

2012年1月與 2011年1月比較 (21%)
2011年4月至 2012年1月比較 16%

1 月勁減，話因 CNY 提前左，但拉勻是有增長喎

二三月家電銷售高增長？

30 : skfv(15984)@2012-02-10 01:51:18

正常以中國人愛面子既性格, 新年梗係買部新電視可以係親戚面前威下(雖然我唔知有乜咁威)

今次我反而明佢up乜bo, 佢話新年提早左, 上年係2月新年今年係1月所以今年既1月同上年既1月既sales唔可以好準確咁比較,

因為佢話d銷售旺季係新年前一個月開始會激增, 所以以我理解, 要準確咁量度今年同上年新年前既sales, 會唔會搵上年12月同上年既1月比較會好d呢?

31 : greatsoup38(830)@2012-02-10 21:30:15

http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/29049
也可能是這原因

32 : GS(14)@2012-03-11 18:15:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120311003_C.pdf
本集團的中國彩電事業部於2012年2月及於2011年4月至2012年2月的11個月的平板電視機銷售
量比去年同期分別增加59%及12%。當中，LED液晶電視機銷售量在這兩個時間段內比去年同
期分別增加221%及160%，分別約佔平板電視機銷售量的68%及58%，而去年2月及2010年4月至
2011年2月分別約佔34%及25%。
中國彩電事業部的3D電視機銷售量於2012年2月約佔平板電視機銷售量的34%。於2011年4月至
2012年2月3D電視機的總銷售量約佔平板電視機的總銷售量的28%。
於2012年2月及2011年4月至2012年2月，中國彩電事業部的電視機銷售總量比去年同期分別增加
58%及9%，而電視機銷售總額比去年同期分別增加65%及14%。
於2012年1月，中國彩電事業部繼續在中國大陸液晶電視機市塲銷售量及市場銷售額的佔有率雙
雙位居第一。截至2012年1月31日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機市塲銷售量
及市場銷售額的佔有率分別位居第一及第二。
本集團的海外電視事業部於2011年4月至2012年2月的LED液晶電視機銷售總量比去年同期上升
486%。
本集團在2012年2月及2011年4月至2012年2月的電視機銷售總量比去年同期分別增加32%及
15%，銷售總額於2012年2月及於2011年4月至2012年2月，比去年同期分別增加約61%及17%。

33 : Clark0713(1453)@2012-04-11 12:53:09

2012年3月電視機銷售及2011/12財年電視機銷售

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120411181_C.pdf

34 : GS(14)@2012-04-11 22:30:00

本集團的中國電視事業部事業部事業部於2012年3月及於2011/12財年的平板電視機銷售量比去年同期分別增加17%及12%。當中，LED液晶電視機銷售量在這兩個時間段內比去年同期分別增加225%及165%，分別約佔平板電視機銷售量的78%及59%，而在去年3月及2011/12財年分別約佔28%及24%。
中國電視事業部的3D電視機銷售量於2012年3月約佔平板電視機銷售量的34%。於2011/12財年，3D電視機的總銷售量約佔平板電視機的總銷售量的29%，上一財年3D電視機的銷售量是微不足道。
於2012年3月及2011/12財年，中國電視事業部的電視機銷售總量比去年同期分別增加17%及10%，而電視機銷售總額比去年同期分別增加16%及14%。
於2012年2月，中國電視事業部繼續維持其在中國大陸液晶電視機市塲銷售量及市場銷售額的佔有率雙雙第一的位置。截至2012年2月29日的12個月，中國電視事業部在中國大陸液晶電視機市塲銷售量及市場銷售額的佔有率分別持續位居第一及第二。
本集團的海外電視事業部於2011/12財年的LED液晶電視機銷售總量比去年同期上升447%。
於2012年3月及2011/12財年，本集團電視機銷售總量比去年同期分別增加19%及16%，銷售總額比去年同期分別增加約21%及17%。本集團已達到其2011/12財年電視機銷售量共9百萬台的目標。

35 : Ivan Wong(26463)@2012-04-23 17:35:17

請教為何 1070 TCL 就不停升, 而751 就不停跌?

36 : GS(14)@2012-04-23 21:04:29

35樓提及
請教為何 1070 TCL 就不停升, 而751 就不停跌?

1070 話轉虧為盈嘛，加上有上游資源可降低成本，基金有個配置，一隻多就一隻減啦

37 : 承天(1379)@2012-04-27 07:01:59

裝修完之後要換電視諗緊買日品牌定用返創維海信都唔錯 TCL的以前D款印象唔好 ...買埋隻股加部電視都好喎 3蚊邊的話嘻嘻

38 : GS(14)@2012-04-27 21:37:21

37樓提及
裝修完之後要換電視諗緊買日品牌定用返創維海信都唔錯 TCL的以前D款印象唔好 ...買埋隻股加部電視都好喎 3蚊邊的話嘻嘻

唔好啦，儲番你D REIT 啦，等幾年就知啦，唔好多手炒來炒去

39 : Clark0713(1453)@2012-06-08 17:33:43

2012年5月電視機銷售

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120608183_C.pdf

40 : hh0610(1603)@2012-06-08 22:53:02

我可能對LCD TV行業有所改觀.

可能有買入的價值. 我先花少少時間睇睇再覆大家.

41 : GS(14)@2012-06-09 14:37:37

39樓提及
2012年5月電視機銷售
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120608183_C.pdf

本集團的中國彩電事業部於2012年5月及於2012年4月至5月的平板電視機銷售量比去年同期同樣增加21%。當中，LED液晶電視機銷售量於2012年5月及於2012年4月至5月比去年同期分別增加171%及165%，其中亦包括比去年同期分別增加981%及1,114%的3D LED液晶電視機銷售量。
中國彩電事業部中國彩電事業部中國彩電事業部中國彩電事業部中國彩電事業部中國彩電事業部中國彩電事業部的3D電視機 (包括LED及CCFL背光)的銷售量於2012年4月至5月約佔平板電視機的總銷售量的35%，相比去年同期約佔12%。
中國彩電事業部自2011年8月在中國市場推出雲電視機。於2012 年5月，該事業部，該事業部的雲電視機銷售量約達平板電視機銷售量的8%，相比上月約佔 5%。
於2012年5月及2012年4月至5月，中國彩電事業部的電視機銷售總量比去年同期分別增加21%及20%，而電視機銷售總額比去年同期分別增加13%及16%。
於2012年4月，中國彩電事業部繼續在中國大陸液晶電視機市塲銷售量及市場銷售額的佔有率雙雙位居第一，3D電視機市場銷售量及市場銷售額的佔有率分別位居第一及第二。截至2012年4月30日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機市場銷售量及銷售額的佔有率分別位居第一及第二；在中國大陸3D電視機市場銷售量及銷售額的佔有率亦是分別位居第一及第二。
本集團的海外電視事業部於2012年5月及2012年4月至5月的平板電視機及比去年同期分別上升202%及107%，銷售總額於比去年同期分別增加約119%及62%。
本集團在2012年5月及2012年4月至5月的電視機的電視機的電視機銷售總量比去年同期分別增加22%及11%，銷售總額於2012年5月及2012年4月至5月比去年同期分別增加約20%及19%。

42 : GS(14)@2012-06-23 13:59:36

http://gxw.lcxw.cn/news/msgz/2012-06-19/11656.html
華爾街的中國概念股「數據造假」的危機正在升級，中國證券市場「數據造假」的醜聞開始發酵，財經媒體呼喚上市公司數據真實的呼聲此起彼伏。在香港上市的創維數碼(00751)因為其公佈的數據與北京奧維營銷諮詢有限責任公司的原始數據相差甚遠，廣大投資者和家電同行的普遍質疑「市場佔有率第一」的地位是包裝出來的「神話」。

6月8日，創維數碼(00751)在香港聯交所發佈了最新公告，向廣大公眾公告其2012年5月電視機銷售情況。公告中源引自根據中國電子視像行業協會旗下的數據研究公司——北京奧維營銷諮詢有限公司在中國439個城市及4579個零售門店的統計顯示：創維集團於2012年4月，中國彩電事業部繼續在中國大陸液晶電視機市場銷售量及市場銷售額的佔有率雙雙位居第一。

據瞭解，查閱香港聯交所的上市公司公告不難看出，最近幾年來北京奧維營銷諮詢有限公司持續給創維數碼(00751)進行了數據上的「粉飾包裝」。

真實數據究竟是怎樣的呢？記者將一份奧維諮詢公開提供給客戶的零售監測報告數據與創維在香港聯交所發佈的公告進行了數據比對，清晰地看到創維數碼和奧維諮詢攜手弄虛作假的痕跡。

在奧維諮詢對外提供的4月份《中國液晶彩電市場月度監測報告》「表1-2-1主要品牌液晶電視本月銷售概述」中可以明顯地看到，當月創維彩電在中國大陸液晶電視機市場銷售量及銷售額的佔有率分別位居第二位和第三位，市場佔有率分別為14.8%和12.9%。其中，4月份創維液晶電視在奧維諮詢的監測數據顯示：零售量為20.2萬台，同比減少3.2%，4月零售額規模為7.5億元，同比下滑9.7%。

面對奧維諮詢出具的兩組截然不同的數據，廣大投資者很難判斷誰更值得信賴，希望呼籲媒體參與調查揭開重重迷霧，查找到數據的真相。

中國註冊會計師協會一位不願具名的上市公司註冊會計師認為，創維關於平板電視市場佔有率連續銷售第一的統計數據僅是一家之言，值得進一步商榷。但是，創維數碼『市場銷售量及市場銷售額的佔有率雙雙位居第一』顯然缺少支撐，如此「包裝粉飾」的做法涉嫌虛假信息披露，存在故意誤導「投資者和家電競爭對手」可能，也是在挑戰企業應有的誠信道德底線。

「如果奧維諮詢公開公佈的數據真實可信，即存在創維在香港聯交所數據造假誤導投資者的可能性。反之，若創維在香港聯交所使用的數據真實可信，即表明奧維在國內公開公佈的數據並非真實可信，存在欺騙國內廠商和媒體的可能性。」該會計師推斷說。

某券商家電分析師分析稱，作為一家香港上市公司的內地公司，使用「經不起推敲」的第三方數據，並且持續在媒體上誇張地包裝「六年連續銷售第一」的信息，存在誤導股民和相關投資者的可能性，無疑給在港上市的內地企業敲響了警鐘。

「創維彩電數據造假已有前車之鑑，當年創維集團創始人黃宏生就曾因為上市公司作假賬、挪用資金等問題，遭遇香港廉政公署『虎山行』行動調查,使得投資者一度對創維數碼失去信心。」該分析師說。

43 : GS(14)@2012-06-23 14:01:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120621408_C.pdf
董事會關注網上文章的作者錯誤地指控，除其他外，載於該公告的已公告的液晶電視市場份額資料為偽造的；而且向本公司提供已公告的液晶電視市場份額資料的奧維，最近幾年持續地幫助本公司操縱市場份額資料。
網上文章的作者聲稱，已公告的液晶電視市場份額資料與其所說從奧維獲得的網上資料存在差異如下:
公告的液晶電視
市場份額資料網上資料
排名
市場佔有率
排名
市場佔有率
液晶電視機 (包括 CCFLCCFLCCFLCCFL和 LEDLEDLED液晶電視機 )
- 銷售量
1
17.4%
2
14.8%
- 銷售額
1
16.1%
3
12.9%
基於上述發現，網上文章的作者在沒有向本公司或奧維尋求就差異的解釋或澄清之下，錯誤指控和斷定本公司與奧維一起偽造市場份額資料。
有見在網上文章的指控，奧維在其提供予本公司的一份日期為2012年6月19日的正式聲明中否認所有關於偽造資料的指控，並且作出某些澄清。根據奧維在上述正式聲明中解釋，它在每月都為中國大陸液晶電視機市場發佈兩套的液晶電視機市場份額報告，即監測液晶電視機銷售資料和推總液晶電視機銷售資料。而且，監測液晶電視機銷售資料是從不同位於中國大陸的受監察點，監測品牌和產品銷售而搜集得來；推總液晶電視機銷售資料是以監測資料，通過一定的抽樣原則和推算模型推算所得的液晶電視機銷售資料。奧維在上述正式聲明中亦確認，推總液晶電視機銷售資料比監測液晶電視機銷售資料更有代表性。

本公司強調已公告的液晶電視機市場份額的來源是2012年4月的推總液晶電視機銷售資料。本公司
注意到網上文章所載的網上資料與2012年4月的監測液晶電視機銷售資料是相同的。奧維在上述正
式聲明中已向本公司確認，已公告的液晶電視機市場份額和網上資料都是正確的，但它們只是以不
同基準編制。
據此，董事局特此否認任何及所有涉及已公告的液晶電視機市場份額是偽造的指控，並且否認載于
網上文章內所有其他無法律依據的指控。
本公司對網上文章的作者和刊登該文章的網站保留權利。

44 : GS(14)@2012-06-28 01:12:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120627450_C.pdf
業績摘要
截至二零一年三月十日止度，本集團錄得業績如下：
 營業額達港幣281.37億元(88.1%為中國大陸市場的銷售)，比截至二零一一年三月三十一日止的上年度（「上年度」）增加15.6%。
 電視產品銷售及數字機頂盒，分別佔本集團之總營業額 84. 1%及 12.0 %。
 毛利達港幣 59 .56 億元 (中期毛利為港幣 27.71 億元 )，增加27.7% ; 27.7% ; 毛利率為 21 .2%(中期毛利率為 21.2%) 21.2%)，較上年度，較上年度增加2.0 個百分點。
 本年度之溢利為港幣 12 .68 億元，較上年度輕微下跌 1.0% 。
 本公司股權持有人應佔本年度溢利由上的港幣 11.7411.74 億元上升至港幣 12.52 億元，增加6.6% 。
 董事會宣佈派發終期股息每港幣 10 仙，並可選取以股代息。全年支付率相當於 32.6% 。

盈利增4%，至8.2億，財務還可

45 : GS(14)@2012-07-07 19:05:15

2012-7-6 HJ
...
創維出產的電視去年在中國市場銷售額上升15.3％，至220億元。據市場調查報告，去年度創維液晶電視機銷量佔16.7％，排名第一；所有電視銷量佔15.2％，排名第一，銷售額佔13.8％，排名第二。銷售以LED液晶電視為主，共售413 萬台，佔總額58.9％，3D LED液晶電視則售135 萬台，佔19.3％，去年8 月推出毛利較高的雲電視機，已在銷售中。

創維今年銷售目標為1000 萬台，較去年增加75萬台或8％，中國及海外各佔76 0萬台及240 萬台，增幅相同。中國銷售方面，將包括3D LED 液晶電視400 萬台及LED 液晶電視330 萬台。目前仍在開發新產品中。政府對高效節能平板電視機進行補貼，已於6 月實施，短期受惠不大。今年首兩個月總銷量增11％，總銷售額增19 ％，毛利較高的雲電視已佔國內銷量8％，經去年大事推廣後，今年產品組合進一步改善，平均售價可望上升，而銷售費用佔營業額比率可望下降，而機頂盒的銷售亦將較去年為佳。

創維現價3.66 元， P╱E7.7 倍，息率4.23％。電子工業及銷售股慣常評價不高，政府已推補貼政策，暫再無刺激消息，只看其後的銷售進度，展望審慎樂觀，是候低炒的股份。

戴兆

46 : SCKG84(28212)@2012-07-27 15:36:30

751同1070比較, 1070好似升同跌既幅度都較大
呢排2隻d消息都唔係太差, 但都跌到爬係度, 等低位買

47 : greatsoup38(830)@2012-07-27 15:42:09

1070 屬於就執那些...751穩好多

48 : SCKG84(28212)@2012-07-27 18:17:17

47樓提及
1070 屬於就執那些...751穩好多

原來係咁... 但我見1070近呢年既負債都少左, 會唔會無想像中咁差呢?

49 : GS(14)@2012-07-28 11:38:31

48樓提及
47樓提及
1070 屬於就執那些...751穩好多

原來係咁... 但我見1070近呢年既負債都少左, 會唔會無想像中咁差呢?

總之我成日覺得他造數啦...

50 : hang417(31322)@2012-07-30 01:15:28

1070 定 751 做數呀

51 : 自動波人(1313)@2012-07-30 04:39:57

TCL系不推介。。。

52 : GS(14)@2012-07-30 11:31:11

TCL 啦當然

53 : GS(14)@2012-08-08 23:40:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120808265_C.pdf
回來了

告
聘用黄宏生先生及黄培昇先生
董事會宣佈聘用黄宏生先生為集團顧問及黄培昇先生為彩電事業本部制造部副總經理。
創維數碼控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司合稱「本集團」或「集團」）的董事會宣佈，於2012年8月9日起:
1. 本公司的間接全資擁有附屬公司，創維電視控股有限公司(「電視控股」) ，聘用黄宏生先生為集團顧問; 和
2. 本公司另一間接全資擁有附屬公司，深圳創維-RGB電子有限公司(「創維-RGB」)，聘用黄培昇先生為該公司彩電事業本部制造部副總經理。
黄宏生先生的顧問合同
根據日期為2012年8月8日由電視控股和黃宏生先生簽訂的顧問合同(「顧問合同」)，黃宏生先生從2012年8月9日起被聘用為集團顧問，為期一年。根據顧問合同，黄宏生先生在董事會主席和本集團行政總裁要求之下，將提供以下服務(「顧問服務」):
1. 向本集團提供有關未來策略發展目標和為達到該目標所需採取的策略及途徑的建議; 和
2. 提供其他重要事宜的建議。
顧問服務並未授權黃宏生先生對上述事宜作出决定和日常管理工作。
鑒於本集團接受顧問服務，電視控股應支付黄宏生先生每年港幣九十六萬元的顧問費。黄宏生先生在提供顧問服務中所招致的費用將實報實銷。本集團亦會提供黄宏生先生為提供顧問服務所需的行政支持。
黄培昇先生的聘用合同
根據日期為2012年8月8日由創維-RGB和黃培昇先生簽訂的聘用合同(「聘用合同」)，黃培昇先生從2012年8月9日起被聘用為彩電事業本部制造部副總經理，為期三年。根據聘用合同，黃培昇先生應向彩電事業本部制造部總經理報告。他的主要工作範圍包括，根據彩電事業本部已制訂的規則和流程，協助總經理管理彩電事業本部制造部的採購部。
根據聘用合同，黄培昇先生應收到每年港幣七十二萬元的薪酬，另加上適用創維-RGB相似職級員工之其他福利。黄培昇先生每年所得的總收入不會超過港幣一百萬元。

54 : greatsoup38(830)@2012-12-02 11:08:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128456_C.pdf
751

創維數碼控股有限公司(「本公司」)及其附屬公司統稱為(「本集團」)欣然宣佈截至二零一二年九月三十日止六個月（「本期」）錄得業績如下：
營業額比去年同期增加25.4%，達港幣163.89億元(84.2%為中國大陸市場的銷售)。

電視產品及數字機頂盒的銷售額，分別佔集團總營業額81.4%及12.3%。

毛利達港幣33.01億元，上升19.1%；毛利率為20.1%，較去年同期下降1.1個百分點。

未扣除及扣除不具控制力權益之本期未經審核溢利金額分別達港幣6.18億元及港幣5.69億元，較去年同期上升27.4%及23.4%。

董事會提議派發中期股息每股港幣7 仙，並可選取以股代息。

盈利增25%，至3.5億，輕債
前瞻
預計二零一二年歐美經濟持續低迷，國內經濟增速持續放緩，因此電視機行業的經營環境仍充滿挑戰。本集團會把握政府推出政策刺激內需的機遇，進一步優化產品組合，推出多元化產品，積極推廣3D LED液晶電視機、雲電視機及智能電視機至三、四線城市及農村市場，令集團中高端電視機的銷售量穩步上揚。因此，本集團把彩電產品於中國大陸市場全年的銷售量調升至810萬台(包括420萬台3D LED液晶電視機及雲電視機)。
於海外市場方面，本集團將繼續推行謹慎的經營策略，除了確保新興市場的增長外，還會致力提高歐洲、中東、俄羅斯及非洲等地區的市場佔有率，以奠定海外市場地位。同時集團將加快中高端產品的滲入，以提高中高端產品於海外市場的銷售比重。因此，本集團有信心維持全年240萬台電視機的銷售量。
最後，集團將繼續發展現存的其他產業，值得鼓舞的是，部份產業正踏入正軌並取得理想的業績，相信這些產業於年內將對集團的盈利帶來貢獻。

55 : GS(14)@2012-12-11 00:32:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121210200_C.pdf
中國彩電事業部於2012年11月電視機銷售的亮點如下：
 LED液晶電視機銷售量於2012年11月及於2012年4月至11月比去年同期分別增加90%及122%；
 LED液晶電視機於2012年4月至11月約佔平板電視機的總銷售量的95%，相比去年同期約佔53%；
 3D電視機 (包括雲電視機、3D LED液晶電視機及3D CCFL液晶電視機)的銷售量於2012年4月至11月約佔平板電視機的總銷售量的46%，相比去年同期約佔24%；
 雲電視機銷售量於 2012 年11 月及2012 年4至11 月分別約達平板電視機銷售量的22%及15%。
於2012年10月及截至2012年10月31日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機及3D液晶電視機市塲銷售量及市場銷售額的佔有率都持續位居第一。
本集團的海外電視事業部於2012年11月及2012年4月至11月錄得比去年同期的跌幅或增長如下：
 電視機銷售總量分別上升116%及12%；
 電視機銷售總額分別增加136%及87%。
於2012年11月及2012年4月至11月，海外電視事業部的平板電視機銷售量比去年同期分別增加168%及127%。
本集團於2012年11月及於2012年4月至11月錄得比去年同期的增長如下：
 電視機銷售總量分別增加44%及21%；
 電視機銷售總額分別增加36%及25%。

56 : greatsoup38(830)@2012-12-29 14:10:22

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121229/news/ea_eac1.htm

【明報專訊】創維數碼(0751)今年以來高層人員變動頻密，集團創辦人、前非執行主席黃宏生8月才在出獄後首度「回歸」、獲任集團「顧問」，執行主席張學斌昨日又宣布，將辭去主席及執行董事職務，主席一職轉由執行董事、黃宏生之妻林衛平接任，明年4月生效。

早在2004年，黃宏生曾因詐騙被廉政公署拘捕，並於2006年被判監6年、2009年被保釋出獄，一度引起不小風波。創維行政總裁楊東文昨日回應本報查詢時，被問到是否擔心市場將此事看作黃宏生進一步「掌權」的信號、進而懷疑公司管治效果，楊東文坦言，黃宏生夫婦本身即是創維控股股東，黃本人也一直透過妻子在董事會擁有間接發言權，此次人員變動更有利於兩夫妻「集中精力」管理企業，「不會讓公司有什揦變化」。

今年8月8日起，黃宏生獲聘為創維附屬公司創維電視控股之「顧問」，已在引起不少關於創維將回歸「黃宏生時代」的猜測。香港聯昌國際(CIMB)中港研究業務主管賴穆煦認為，因為黃宏生曾經坐牢的緣故，林衛平接任主席或引發市場的短期憂慮，但判刑一事畢竟已過去數年，創維未來股價最終還是要取決於業績好壞。

57 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-03 16:18:33

連493 都升成咁, 751 技術走勢大好

58 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-03 16:18:33

連493 都升成咁, 751 技術走勢大好

59 : greatsoup38(830)@2013-01-03 23:30:44

57樓提及
連493 都升成咁, 751 技術走勢大好

你用匯銀我都無咁失望...

60 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-04 00:03:20

59樓提及
57樓提及
連493 都升成咁, 751 技術走勢大好

你用匯銀我都無咁失望...

匯銀今日跟炒一轉啦, 聽日主力炒751

61 : greatsoup38(830)@2013-01-04 00:24:52

60樓提及
59樓提及
57樓提及
連493 都升成咁, 751 技術走勢大好

你用匯銀我都無咁失望...

匯銀今日跟炒一轉啦, 聽日主力炒751

不如話449、921仲有業績支持

62 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-04 00:30:08

61樓提及
60樓提及
59樓提及
57樓提及
連493 都升成咁, 751 技術走勢大好

你用匯銀我都無咁失望...

匯銀今日跟炒一轉啦, 聽日主力炒751

不如話449、921仲有業績支持

751 無業績?

63 : greatsoup38(830)@2013-01-04 00:32:15

你要夠爆炸力921最好

64 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-04 00:33:42

63樓提及
你要夠爆炸力921最好

751 要爆都可以好勁

65 : greatsoup38(830)@2013-01-04 00:37:43

64樓提及
63樓提及
你要夠爆炸力921最好

751 要爆都可以好勁

他盤生意太穩，業績都是平穩增長

66 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-04 00:39:25

65樓提及
64樓提及
63樓提及
你要夠爆炸力921最好

751 要爆都可以好勁

他盤生意太穩，業績都是平穩增長

城鎮化, 下鄉是CATALYST, 我不擔心佢唔會被炒起
今日圖靚

67 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-04 17:53:37

今天不錯, 進攻

68 : hkgbamboopanda(35337)@2013-01-04 19:18:10

63樓提及
你要夠爆炸力921最好

今日大陸又升停板

69 : greatsoup38(830)@2013-01-05 11:26:02

68樓提及
63樓提及
你要夠爆炸力921最好

今日大陸又升停板

大陸d野恐怖

70 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 11:27:00

下週應該炒家電股, 又下鄉SOON

71 : greatsoup38(830)@2013-01-05 11:34:54

70樓提及
下週應該炒家電股, 又下鄉SOON

睇下點買

72 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 11:36:37

71樓提及
70樓提及
下週應該炒家電股, 又下鄉SOON

睇下點買

暫時先玩手機, POTENTIAL 太大

73 : MrYeung(15476)@2013-01-05 11:41:31

家電下鄉唔係 2013年1月31日完咩？

关于家电下乡政策到期后停止执行等有关问题的通知
http://jjs.mof.gov.cn/zhengwuxin ... 0121113_694516.html

74 : MrYeung(15476)@2013-01-05 11:45:40

创维数码总裁杨东文：出口彩电等到创牌好时机
http://www.yicai.com/news/2012/12/2371997.html

75 : 鉛筆小生(8153)@2013-01-05 11:45:54

73樓提及
家電下鄉唔係 2013年1月31日完咩？

关于家电下乡政策到期后停止执行等有关问题的通知
http://jjs.mof.gov.cn/zhengwuxin ... 0121113_694516.html

你信唔信又推新VERSION

主打節能家電

76 : greatsoup38(830)@2013-01-05 11:47:23

75樓提及
73樓提及
家電下鄉唔係 2013年1月31日完咩？

关于家电下乡政策到期后停止执行等有关问题的通知
http://jjs.mof.gov.cn/zhengwuxin ... 0121113_694516.html

你信唔信又推新VERSION

主打節能家電

我覺得再咁搞變左無政策

77 : greatsoup38(830)@2013-01-05 11:47:58

74樓提及
创维数码总裁杨东文：出口彩电等到创牌好时机
http://www.yicai.com/news/2012/12/2371997.html

12月3日，創維數碼總裁楊東文在解讀了創維成立12年來業績最好的一份半年報後，接受了《第一財經日報》記者的獨家專訪，暢談中國彩電業未來發展走勢、海外品牌打造、製造業減負與轉型、電商與實體店協調、三網融合等熱點話題。他說，中國出口彩電由OEM轉向自主品牌的機會點已經到了。

2013年增長5%~10%

日報：節能惠民、面板關稅下調等政策的實施以及家電下鄉政策的結束對中國彩電業帶來怎樣的影響？2013年彩電業和面板業的形勢會否繼續回暖？

楊東文：隨著家電下鄉政策2013年1月結束、節能補貼政策2013年6月退出，市場恢復到自然運行規律中來。這是廠家歡迎的。家電下鄉等政策雖然曾經起到好的促進作用，但也改變了市場自然運行軌跡。

2013年比2012年更正面，面板業供求關係更平衡，結束長達兩年的連續虧損，面板價格企穩，同時經過技術變革和成本控制，迎來盈利的春天。

彩電業2013年也會迎來更好的發展環境。相對穩定的面板供應，對彩電業有利。按「十八大」2020年居民人均收入翻一倍的規劃，居民的收入會實現兩位數增長。國家一些收入分配政策出台，也會帶動居民消費，尤其是三四級市場、更新換代市場。儘管房地產業仍在調控，但預計2013年會有500萬~700萬套保障房上市，帶來剛性需求。彩電技術變革也會加快更新速度。所以，2013年國內彩電市場容量至少有4400萬~4500萬台，比2012年增長5%~10%。

日報：各地廣電系統積極推進「三網融合」，互聯網企業進入電視領域也越來越多，2013年三網融合會給彩電業帶來什麼機遇與挑戰？智能電視一體機會不會受到盒子的衝擊?

楊東文：三網融合給智能電視帶來機遇，但也帶來了混亂的盒子市場。盒子形式多樣，有線電視機頂盒、OTT盒子、IPTV盒子等等。三網融合帶來存量、增量兩個市場。儘管相關法律法規已開始規範盒子市場，包括內容接入、標準接口等，但預計2013年盒子市場依然混亂。盒子不會衝擊智能電視一體機，因為這是兩個市場，智能電視一體機解決的是彩電的增量市場，兩者不會相互替代。互聯網企業的強項是內容、運營，但對硬件還有一個熟悉過程，商業模式也不能拿現成的照搬到電視上來，也需要創新。

呼籲為製造業減負

日報：2012年創維遇到的最大壓力是什麼?對利潤有多大影響？

楊東文：壓力有三個，一是輿論不看好製造業，這對製造業來說是無形的壓力。第二是盈利壓力，各種人工、材料成本增長的速度超過毛利增長速度。

第三是稅收、費用負擔比上世紀80年代末、90年代初大多了。比如，2012年開始徵收廢舊電子產品回收處理基金，對家電業的影響很大，彩電一台收13元，影響創維毛利0.4%，對整個行業毛利影響超過0.5%。這個政策是對的，但出台的時機有待商討。創維要用大量進口材料，2011年關稅、增值稅、所得稅等稅費達31.4億港元，銷售額281億港元，盈利約12億港元。現在中國製造業承擔了太多責任，因此要大聲疾呼給製造業減負。

日報：創維採取了什麼措施來化解壓力？嚴峻的形勢倒逼中國製造業轉型升級，你在這方面有什麼經驗可供分享？

楊東文：目前無論出口還是內銷，都促使製造業從勞動密集型向資本、技術密集型轉型。我的經驗還是由企業自己來解決問題，政府做的是政策引導、營造公平競爭環境。企業轉型快，就成功；轉型慢，就會掉隊。從企業自身來看，要拿出一定的預算，加大技術投入。

過去三十年，中國企業是競爭導向起來的。但現在需要回歸到原點，以消費者為導向，建立以消費者為導向的流程、體制、組織架構。我們專門設立了消費者體驗部，產品不僅要滿足消費者的現實需求，而且要挖掘潛在需求。

人們的購物行為正在變化，在家裡從網上買，下樓到社區店買，開車或坐車到Shopping MALL買。因此，商業中心這種高租金的地方慢慢只能賣奢侈品。所以，一定要關注新興渠道，創維成立了電子商務部，提供價格低、標準化的產品；還開了一些社區店，促進代理商面對消費者。

日報：電商快速崛起，實體店是否受到衝擊？實體店與電商如何協調發展？家電渠道未來將呈現怎樣的發展態勢？

楊東文：電商發展很快，是未來的消費形態之一。防止相互衝擊，最簡單的方法是承認差異性，提供專供產品，線上消費者更關注標準化和價格，線下消費者更關注價值和體驗。未來渠道會百花齊放。電商會繼續發展，其便利性會吸引一大部分的消費者。但我還會開車去奧特萊斯買東西，所以實體店不會關閉，可能會與電商結合起來，這是未來的想像空間，但要順其自然。

自主品牌好時機到來

日報：創維國內外收入佔比是多少？今後會更注重國內還是海外市場？

楊東文：目前創維彩電國內與海外的收入比例大約為10︰1，今年創維出口增速高於內銷。當全世界的人都看好中國市場，我們不能不把國內市場作為重點，以應對中國市場全球化的競爭。其次，我們會抓住國際市場的機會，出口仍以OEM、ODM為主，重點市場開始推廣自己的品牌。

日報：國際市場萎縮導致不少中國企業的出口訂單下滑，創維採取了什麼措施實現逆勢增長？

楊東文：創維2012財年上半年出口表現不錯，其中機頂盒出口額增長89%，彩電增長34%。主要是因為我們產品力更強了。機頂盒事業部1500人，一半是研發人員。彩電今年海外銷量沒變化，去年以CRT電視為主，今年90%是LCD電視，產品結構調整使平均單價、銷售額提高了。國際市場也有機會，日資企業的份額收縮，創維、海信、TCL等的出口都逆勢增長。預計2013年中國彩電出口仍會保持2012年的增長態勢。

目前是中國彩電出口從OEM轉向自主品牌的大好時機，未來中國彩電業與日本、韓國品牌進行國際化競爭。中國企業累積了三十年的研發、產品、品牌、供應鏈的能力，一定會形成重要的力量。未來五到十年，全世界都會買到中國品牌的電視機。當然，這是一個艱辛過程，但這個空間和機會已經顯現。中國製造業經過三十年的積累，我們研發的產品不比它們差，這是關鍵。以前，我們只做代工。現在我們西裝穿好了，可以上飛機了。目前就是個機會點。

78 : MrYeung(15476)@2013-01-05 11:49:51

75樓提及
73樓提及
家電下鄉唔係 2013年1月31日完咩？

关于家电下乡政策到期后停止执行等有关问题的通知
http://jjs.mof.gov.cn/zhengwuxin ... 0121113_694516.html

你信唔信又推新VERSION

主打節能家電

節能補貼 + 出口復甦 + 城鎮化
有得諗...

79 : greatsoup38(830)@2013-01-11 00:44:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110200_C.pdf
本集團的中國彩電事業部於2012年12月及於2012年4月至12月錄得比去年同期的增長如下：
 電視機銷售總量分別增加5%及20%；
 電視機銷售總額分別增加7%及18%。
今年的中國農曆年初一在西曆的2013年2月10日，相比去年的中國農曆年初一(即2012年1月23日)遲來18天，預期中國電視市場的銷售高峰期會順應延遲至2013年1月。
中國彩電事業部於2012年12月電視機銷售的亮點如下：
 LED液晶電視機銷售量於2012年12月及於2012年4月至12月比去年同期分別增加50%及104%；
 LED液晶電視機於2012年4月至12月約佔平板電視機的總銷售量的96%，相比去年同期約佔56%；
 3D電視機 (包括雲電視機、3D LED液晶電視機及3D CCFL液晶電視機)的銷售量於2012年4月至12月約佔平板電視機的總銷售量的47%，相比去年同期約佔27%；
 雲電視機銷售量於 2012 年12 月及2012 年4至12 月分別約達平板電視機銷售量的24%及17%。
截至2012年11月30日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機及3D液晶電視機市場銷售量及銷售額的佔有率都持續位居第一。
本集團的海外電視事業部於2012年12月及2012年4月至12月錄得比去年同期的增長如下：
 電視機銷售總量分別上升29%及14%；
 電視機銷售總額分別增加79%及86%。
於2012年12月及2012年4月至12月，海外電視事業部的平板電視機銷售量比去年同期分別增加103%及124%。
本集團於2012年12月及於2012年4月至12月錄得比去年同期的增長如下：
 電視機銷售總量分別增加9%及18%；
 電視機銷售總額分別增加10%及22%。

80 : GS(14)@2013-01-22 01:33:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130121511_C.pdf
創維數碼控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司合稱「本集團」）的董事會謹此宣佈，本公司與一名獨立第三方正在初步討論有關可能收購（“可能收購”）一間根據中國法律成立的股份制有限責任公司之股權，該公司的A股於深圳證券交易所上市（以下簡稱“目標公司”）。如果可能收購進行，本公司擬將若干資產及業務（其中可能包括本集團的機頂盒業務）注入目標公司，以促成後者的重大資產重組。
可能收購之條款，包括收購代價和資產重組，正在談判中。根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則，若果和當可能收購進行，它可能構成本公司須予公佈的交易。於本公佈日，可能收購沒有達成最終協議。亦有可能沒有協議可達成，因此可能收購可能無法實現。本公司股東及潛在投資者請注意，在買賣本公司證券時務請審慎行事。

81 : ng caddy(36072)@2013-02-08 11:37:42

其實你們除了節能補貼 + 出口復甦 + 城鎮化外,有沒有想到日元影響,因為在它們體內有不少日本零件,而且日本電器王國出問題,受益,可能是中國電器,但如果日元太快向下,谷出口,反而對751等等不利

82 : greatsoup38(830)@2013-02-09 15:46:28

81樓提及
其實你們除了節能補貼 + 出口復甦 + 城鎮化外,有沒有想到日元影響,因為在它們體內有不少日本零件,而且日本電器王國出問題,受益,可能是中國電器,但如果日元太快向下,谷出口,反而對751等等不利

呢個反而是結構性因素

83 : greatsoup38(830)@2013-02-11 22:38:06

http://www.shkfg.com/shkco-web/p ... Id=6537&local=zh_TW
751 report

84 : greatsoup38(830)@2013-02-11 23:05:04

751 報告

85 : greatsoup38(830)@2013-03-13 00:53:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130311601_C.pdf
751 分拆

86 : ng caddy(36072)@2013-03-13 17:25:37

創維數碼(00751.HK)擬入股華潤錦華涉注資
2013-03-13 00:29:39 電郵列印獨立觀看字體

創維數碼(00751.HK)就有關可能收購一間國內上市公司股權宣布，公司與華潤錦華控股股東華潤紡織，就華潤錦華重大資產重組達成初步共識，其中可能涉及注入公司若干資產及業務(包括數字機頂盒業務)，及收購華潤錦華股權。公司這種注入業務非常可能被視為業務分拆。

聲明強調，至今尚未達成最終協議，不保證落實進行。(de/d)

87 : greatsoup38(830)@2013-03-13 23:09:28

86樓提及
創維數碼(00751.HK)擬入股華潤錦華涉注資
2013-03-13 00:29:39 電郵列印獨立觀看字體

創維數碼(00751.HK)就有關可能收購一間國內上市公司股權宣布，公司與華潤錦華控股股東華潤紡織，就華潤錦華重大資產重組達成初步共識，其中可能涉及注入公司若干資產及業務(包括數字機頂盒業務)，及收購華潤錦華股權。公司這種注入業務非常可能被視為業務分拆。

聲明強調，至今尚未達成最終協議，不保證落實進行。(de/d)

公告講左，下次貼公告

88 : greatsoup38(830)@2013-03-23 18:54:33

2013-03-18 MT

【專訪】創維以穩為重增高利潤專賣店

瑞信的細價股王劉紹文連續兩年推介創維（00751），股價亦一路穩步上揚，今期請來創維首席財務官梁子正來講述創維的銷售策略。

創維2012/13年財政年度（2012年4月至2013年3月）的電視銷售量目標為1,050萬台，同比增長14%，其中國內市場和海外市場的目標分別為810萬台和240萬台，分別增長15%和8%。今年1月至2月公司電視銷售收入和銷量均增長25%，梁子正有信心會超過目標。分產品來看，2D和3D電視銷售已經達標，但雲電視銷售147.6萬台，離目標180萬台還有較大距離，由於2、3月為電視銷售淡季，雲電視要達標可能會比較吃力。問及今年的目標，梁子正說，「AVC預期2013年國內彩電銷售同比增長10%，將會據此來設定目標。」

毛利率平穩

今年的高端產品將會主打雲電視與3D LED電視，還有去年10月開始推超高清電視，毛利率較雲電視更高，或會達到4成。梁子正表示，雖然新產品的毛利未來會慢慢下降，但仍然會較高。雲電視中期業績毛利率為33%，到今年年尾的毛利率還會高於現在的2D和3D電視（即在22%以上）。

成本方面，今年手機和平板的需求較大，「預期2013年3季度屏價有機會上升，但預計整體成本不會增加好多，應該是某些尺寸會升得多。比如我們主推32吋，那麼如果32吋屏太貴，就會推42吋。預計今年成本會平穩或者增加少少。」

專賣店數目增五成

銷售渠道位於產業鏈最末端，也是最重要的位置，對彩電行業來講，如果可以覆蓋不同客戶，接觸面愈大愈好。創維的銷售網絡（見圖一）有60%左右在三四綫城市及農村，23%在一二綫城市的大型連鎖商場（如國美、蘇寧）和超市（如沃爾瑪），專賣店佔比8.2%。一二綫城市的更新需求已經放緩，而農村還有很多CRT（顯像管電視）需要更換成平板電視，該市場仍然是創維的最大驅動力，主要銷售中端產品。

在大城市中，專賣店將成為下一個增長點。「蘇寧、國美和沃爾瑪等超市，前者一般賣最高端、最大部的電視，後者賣場大，客戶去到不會是尋找高端產品，因此電視種類比較中端，專賣店就既會賣高端，也會賣中端，還會賣創維的其他產品，如洗衣機、雪櫃。」

「雖然蘇寧、國美主要賣高端產品，但銷售費用和銷售返點高，毛利會相應降低，而專賣店沒有存貨，客戶下定單後由公司直接送上門安裝收錢，銷售返點、上架費、入場費等較大店少10%左右，因此毛利會更高，營運現金流也較大店好。」梁子正透露，目前專賣店有3,200間，下一年將會增加1,000至1,500間，增幅達50%。

海外市平穩擴張

梁子正認為現在海外市場是一個很好的機會擴張，新興市場的需求增長十分強勁，而日本品牌的市場份額降低留下了空間。但由於海外8成至9成都是ODM，毛利率僅5%左右，自有品牌因為在海外知名度低，只能推中低端產品，價格也比較低。公司的海外市場主要包括菲律賓、泰國、印尼、印度等新興市場。今年海外新興市場的電視機銷售預計有高雙位數增長。

分拆有利業務發展

公司上周一才公布計劃分拆創維光顯的液晶顯示模組業務上市，保留電視銷售及物業等業務，分拆後將持有創維光顯多於50%股權，周四又宣布計劃分拆機頂盒業務，注入華潤錦華（000810.SZ），並收購華潤錦華之股權。

公司的機頂盒業務去年4月至9月銷售收入達20億元，同比增長31%，國內市場份額第一，海外市場快速增長89%至11.4億元。梁子正認為海外市場需求較大，因為「金融風暴之後很多國外的機頂盒工廠關閉，但需求仍在，雖然在香港，機頂盒是內置在電視機裏面，可以接收幾乎所有電視台，但有的台要用它的供應商提供的機頂盒才能收到，因此一個電視可以配好多個機頂盒。」對於機頂盒今年海外新興市場的銷售，梁子正預測起碼有20%至30%的增長。

---------------------------------

維持高毛利率

創維的毛利率一向較高，近幾年都維持在20%以上的水平。公司的平均售價（ASP）增速（見圖二）已經連續兩年下滑，今年目標是要與去年持平或者實現輕微增長。除了合理配置不同渠道的產品外，公司是如何保持高毛利率的？

持續推出高毛利新產品

「我們會綜合考慮市場反應、客戶接受度、零件價格、零售價、銷售渠道等，來維持合理的毛利率。

彩電行業要維持較高的毛利率，就要在當年推出一系列超高毛利的新產品，因為上一年的最高端產品已經變成中端和主推產品了，毛利率都會逐漸下降。」創維每年都會推出8至10個系列。

新產品周期加快

產品愈快推出，毛利率就愈高，創維的目標是令產品快同行4至6個月。「公司與LG和奇美有緊密的合作關係，因為LG目前專注在OLED（有機發光二極體電視）上的研發，我們要向奇美拿超高清屏，由於奇美的產能有限，我們是他的主要客戶，剩下可以賣給其他廠商的量就很少了。要推出一個新產品，要與屏製造商和芯片供應商秘密商討。有的產品我們為全球的同行設立的標準，譬如我們是第一個推出可以插USB的電視，推出後國內外都跟風。」對LG即將在7、8月推出的OLED，梁子正表示，「創維也會跟着推出，但因為瓶頸還存在，OLED成本高，價格高，所以要先商用，銷量不會增長很快。」

89 : GS(14)@2013-04-09 09:20:31

0751

90 : GS(14)@2013-04-23 09:12:56

機頂盒終借殼

91 : GS(14)@2013-04-23 09:22:33

mainland disclosure

92 : GS(14)@2013-04-23 09:22:55

mainland disclosure

93 : 屳家hihihi(35700)@2013-05-06 19:19:41

今日朝早無啦啦急插
唔知咩事呢
入左

94 : GS(14)@2013-05-07 00:12:28

93樓提及
今日朝早無啦啦急插
唔知咩事呢
入左

可能都是近排升得太快，上個禮拜劉紹文推

95 : tss(35399)@2013-05-08 12:04:27

今日又急插 , 咩事
補貼完有關 ?但都一早知啦

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /08/c_124676222.htm

96 : tss(35399)@2013-05-08 12:16:47

國家五類家電節能補貼月底到期暫無延續消息
2013-05-08 11:17:38


字體

據內地《新民晚報》報道，內地去年6月開始實施的五大類家電節能補貼政策，進入最後倒計時。這意味著，佔到滬市七八成銷售佔比的「綠色」家電受影響最大，或許下個月起將沒有國家政策補貼。

據國內永樂生活電器總經理吳波指，補貼截止到5月31日到期的節能家電品類主要涉及到彩電、空調、冰箱、洗衣機、熱水器，由於彩電和空調品類正處於銷售旺季，兩個品類產品銷售佔比佔據了該公司整體銷售的50%以上，同時這兩個品類的節能型號普及佔有率也已接近100%。

為了刺激消費，國家針對家電市場先後出台過家電下鄉、以舊換新、節能補貼等一系列政策。從去年6月1日起，家電節能補貼政策更新，產品大類從空調擴展到空調、平板電視、電冰箱、洗衣機和熱水器等五大類，消費者可享受70-550元不等的補貼，平均相當於8折。

然而，當時這五類補貼的執行時間暫定為一年，到本月底即將截止。惟中國家用電器協會秘書長徐東生透露，目前還沒有得到任何政策將要延續的消息。上海交家電商業行業協會秘書長韓建華亦指出，當初補貼政策的初衷在於應對金融危機、刺激節能家電消費，如今已基本達到了目的，應還給市場解決，新補貼或許會透支未來的市場。(ji/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

97 : williamsons(1994)@2013-05-08 15:06:41

http://tech.sina.com.cn/i/2013-05-08/02358315327.shtml

挑战者乐视：低价入市挑衅传统电视巨头

“这不仅是电视，更是基于大屏的完整生态系统。”昨天下午，乐视网董事长兼CEO贾跃亭在北京五棵松万人体育馆正式发布了宣告已久的超级电视。

　　乐视虽在1年前就已宣布超级电视计划，但是具体产品却始终未露真容。贾跃亭解释说，在过去的5年中，乐视努力打造“平台+内容+终端+应用”的生态系统，而超级电视做为“终端”这个环节最重要产品，耗费了416名工程人员，1253天的研发才最终得以面世。

　　乐视昨日发布的产品包括2款，一是旗舰型产品瞄准客厅电视市场的X60，另一个是普及型产品瞄准卧室电视市场的S40。

　　其中主打产品X60搭载骁龙S4 Prime 1.7GHz处理器、2G内存、夏普面板、Adreno 320图形处理器，还内置了Letv UI系统，包含营收库包括9万集电视剧、5000多部电影、拥有近2000款的Letv Store以及云视频平台。

　　硬件背后的大计划

　　乐视超级电视最引人注目的是价格。60寸的电视售价6999元，而39寸的普及型产品仅售1999元。新浪科技查阅京东商城等一线电商网站发现，主流品牌60寸产品售价均在万元以上，价格最低的一款夏普60寸液晶电视也在8699元，乐视的售价低于同业1000~2000左右。

98 : 屳家hihihi(35700)@2013-05-08 18:51:08

再撈啦,星期五宣派特別息,呢兩日再洗就再入

99 : greatsoup38(830)@2013-05-08 23:24:17

98樓提及
再撈啦,星期五宣派特別息,呢兩日再洗就再入

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... /08/c_124676222.htm
　家電節能補貼月底就到期？伴隨國家節能家電補貼後續政策的遲遲難見出臺，去年6月開始實施的五大類家電節能補貼政策，進入最後倒計時。這意味著，佔到滬市七八成銷售佔比的“綠色”家電受影響最大，下個月起將無國家政策補貼可拿。

　　“現在再不買，到下個月就拿不到國家補貼了！”昨天，記者在蘇寧、永樂等滬上主流家電賣場看到，節能補貼標簽被賣場促銷員放大後張貼在空調、電視等產品上，顯得格外醒目。像蘇寧這個月更是在國家補貼的基礎上再額外追加企業補貼10%。

　　據永樂生活電器總經理吳波介紹：補貼截止到5月31日到期的節能家電品類主要涉及到彩電﹑空調﹑冰箱﹑洗衣機﹑熱水器，由于彩電和空調品類正處于銷售旺季，兩個品類產品銷售佔比佔據了永樂整體銷售的50%以上，同時這兩個品類的節能型號普及佔有率也已接近100%。

　　為了刺激消費，國家針對家電市場先後出臺過家電下鄉、以舊換新、節能補貼等一係列政策。從2012年6月1日起，家電節能補貼政策更新，產品大類從空調擴展到空調、平板電視、電冰箱、洗衣機和熱水器等五大類，消費者凡購買這五類節能家電即可享受70-550元不等的補貼。平均下來，相當于打了8折。

　　不過，這五類節能家電補貼的執行時間當時就暫定一年，到本月底即將截止。盡管消費者、商家都不約而同期盼國家有更多後續政策出臺，但中國家用電器協會秘書長徐東生明確表態：“目前還沒有得到任何政策將要延續的消息。”而上海交家電商業行業協會秘書長韓建華也認為，當初補貼政策的初衷在于應對金融危機、刺激節能家電消費，如今已基本達到了政策設計的目的，“市場的事情應該還給市場來解決了，現在再新弄補貼反而容易透支未來的市場”。（記者胡曉晶）

100 : GS(14)@2013-05-11 14:45:25

751 4 cents special dividned

101 : simonwor(34306)@2013-06-08 11:54:38

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130608/news/ec_eck1.htm

創維5月電視機銷售大升72％
2013年6月8日
【明報專訊】內地節能家電補貼政策在5月底正式結束，內地消費者在月尾爭趕尾班車。創維數碼(0751)昨公布，5月電視機銷售總額按年增加72%，較4月33%的增速大幅加快。TCL多媒體(1070)5月在中國的電視機銷量按年也增加67%，較4月30%的增速同樣有所加快。

5月創維在中國的電視機銷量按年增長73%至82.5萬台，其中LED液晶電視機銷量增加1倍，雲電視機銷量增加約4倍至18萬台。創維及TCL多媒體昨日股價均微升1%。

102 : GS(14)@2013-06-30 17:31:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130626671_C.pdf
751
盈利增25%，至9.4億，重債

103 : MrYeung(15476)@2013-07-09 23:16:39

創維數碼(751)6月電視機銷售總量按年升11% 銷售總額升21%
http://www.quamnet.com/newsconte ... d=2961820&view=NEWS

創維數碼(00751)公佈，6月份電視機銷售總量達60.7萬台，按年升11%，而銷售總額按年升21%。而今年4月至6月期間電視機銷售總量為267.4萬台，按年升38%，而銷售總額按年升42%。

中國彩電事業部方面，6月電視機銷售總量為33.6萬台，按年跌17%，銷售總額升2%；其中LED液晶電視機銷售量按年跌3%，占平板電視機總銷售量近100%；當中，雲電視機銷售量按年升346%，占平板電視機總銷售量比重，由去年的7%，升至39%；3D電視機(包括雲電視、３D LED液晶電視，及3D CCFL液晶電視機)銷量，約占平板電視機總銷售量約63%，而去年則占39%。

海外電視事業部方面，6月電視機銷售總量為27.1萬台，按年升91%，銷售總額升142%。

於2013年5月及截至5月31日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機及3D液晶電視機市場銷售量及銷售額的佔有率都持續位居第一。

該股今日受壓，現報3.58元，跌2.98%，成交量1628萬股，涉資5811萬元。

104 : greatsoup38(830)@2013-07-09 23:17:49

103樓提及
創維數碼(751)6月電視機銷售總量按年升11% 銷售總額升21%
http://www.quamnet.com/newsconte ... d=2961820&view=NEWS

創維數碼(00751)公佈，6月份電視機銷售總量達60.7萬台，按年升11%，而銷售總額按年升21%。而今年4月至6月期間電視機銷售總量為267.4萬台，按年升38%，而銷售總額按年升42%。

中國彩電事業部方面，6月電視機銷售總量為33.6萬台，按年跌17%，銷售總額升2%；其中LED液晶電視機銷售量按年跌3%，占平板電視機總銷售量近100%；當中，雲電視機銷售量按年升346%，占平板電視機總銷售量比重，由去年的7%，升至39%；3D電視機(包括雲電視、３D LED液晶電視，及3D CCFL液晶電視機)銷量，約占平板電視機總銷售量約63%，而去年則占39%。

海外電視事業部方面，6月電視機銷售總量為27.1萬台，按年升91%，銷售總額升142%。

於2013年5月及截至5月31日的12個月，中國彩電事業部在中國大陸液晶電視機及3D液晶電視機市場銷售量及銷售額的佔有率都持續位居第一。

該股今日受壓，現報3.58元，跌2.98%，成交量1628萬股，涉資5811萬元。

105 : 屳家hihihi(35700)@2013-07-09 23:29:06

其實算賣得幾好la
係佢個毛利率真係keep唔到,都係掂唔過

106 : greatsoup38(830)@2013-07-09 23:37:02

電視d野有幾多附加值?

107 : 鎌首(32179)@2013-07-12 09:44:15

宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

108 : greatsoup38(830)@2013-07-13 10:42:35

107樓提及
宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

部機是1070 ，但唔覺得是乜特別野

109 : ng caddy(36072)@2013-07-13 11:05:31

其實有些行業靠政府政策支持,加上可以騙補貼(在當年08年,比較少人看到)因為大陸騙出口亡稅/補貼,如家電沒有政府支持/騙政府,一般都好難有起色,加上老套一句,透支市場相當利害,而且最近大陸好多地區暴雨,而外銷,可能都比日本品牌打

110 : 鎌首(32179)@2013-07-13 20:56:42

108樓提及
107樓提及
宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

部機是1070 ，但唔覺得是乜特別野

........不要太看輕, 樂視重點係賣內容, 哩隻係大陸幾火熱, 你睇番樂視個a股炒到個pe 幾貴就知.
另外 751 都有雲電視果part, 增長都幾快, 唔知係咪關事

111 : greatsoup38(830)@2013-07-14 10:47:01

110樓提及
108樓提及
107樓提及
宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

部機是1070 ，但唔覺得是乜特別野

........不要太看輕, 樂視重點係賣內容, 哩隻係大陸幾火熱, 你睇番樂視個a股炒到個pe 幾貴就知.
另外 751 都有雲電視果part, 增長都幾快, 唔知係咪關事

都是古仔來的，我就唔太信，除非套套好似itunes咁啦

112 : 鎌首(32179)@2013-07-15 12:27:35

111樓提及
110樓提及
108樓提及
107樓提及
宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

部機是1070 ，但唔覺得是乜特別野

........不要太看輕, 樂視重點係賣內容, 哩隻係大陸幾火熱, 你睇番樂視個a股炒到個pe 幾貴就知.
另外 751 都有雲電視果part, 增長都幾快, 唔知係咪關事

都是古仔來的，我就唔太信，除非套套好似itunes咁啦

TESLA 最初都係故仔, 不要太輕視一D 自己不熟悉的事, 好多時事後會揼爆春的

113 : GS(14)@2013-07-15 23:22:56

112樓提及
111樓提及
110樓提及
108樓提及
107樓提及
宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

部機是1070 ，但唔覺得是乜特別野

........不要太看輕, 樂視重點係賣內容, 哩隻係大陸幾火熱, 你睇番樂視個a股炒到個pe 幾貴就知.
另外 751 都有雲電視果part, 增長都幾快, 唔知係咪關事

都是古仔來的，我就唔太信，除非套套好似itunes咁啦

TESLA 最初都係故仔, 不要太輕視一D 自己不熟悉的事, 好多時事後會揼爆春的

現在都仲是古仔....寧願揼爆十個春都唔會買呢d股，我利疊利連疊十幾口都有啦呢d錢

114 : 鎌首(32179)@2013-07-16 10:35:33

113樓提及
112樓提及
111樓提及
110樓提及
108樓提及
107樓提及
宜家樂視網搞得係威係勢, 有可能會有新衝擊, 751 今年都係寄望海外銷售架啦

部機是1070 ，但唔覺得是乜特別野

........不要太看輕, 樂視重點係賣內容, 哩隻係大陸幾火熱, 你睇番樂視個a股炒到個pe 幾貴就知.
另外 751 都有雲電視果part, 增長都幾快, 唔知係咪關事

都是古仔來的，我就唔太信，除非套套好似itunes咁啦

TESLA 最初都係故仔, 不要太輕視一D 自己不熟悉的事, 好多時事後會揼爆春的

現在都仲是古仔....寧願揼爆十個春都唔會買呢d股，我利疊利連疊十幾口都有啦呢d錢

我不是叫你買樂視呀, 而是不要輕視新事物罷了, 很多時會令行業出現翻天覆地的轉變

115 : GS(14)@2013-07-16 10:58:51

新事物不是新聞報導出來的，是用戶支持出來的，翻天覆地的變化，至少在商業上的可行性至少是8至10年，所以個人認為買這些也不要著急，中間一定有一個失望的時刻畀足機會去買，這才是真正騰飛的時候

116 : GS(14)@2013-07-16 11:00:00

不是輕視，但事實上，失敗的事例遠遠多於成功，要做的事是先活命，不是一搞二搞三搞，沒人會一世好彩的，連呢架車都是一樣

117 : GS(14)@2013-07-16 11:00:24

在一個成功面前，失敗的個案至少多幾倍

118 : GS(14)@2013-07-16 11:01:27

老老實實說，千祈咪充大頭鬼

119 : 鎌首(32179)@2013-07-16 11:09:24

117樓提及
在一個成功面前，失敗的個案至少多幾倍

這個當然吧, 我也不喜歡叫人買概念增長股. 但創維的個案是有樂視的迅速崛起, 而且銷售強勁, 雖然是新興概念, 也不應忽視. 但你一見是新概念產品就將其先歸入失敗系列, 認為不會對創維做成衝擊似乎不太好吧. 正確的研究態度應該客觀研究其中的內容呀.

而且創維的雲電視銷量已有幾個月錄得高增長, 所以才想提出來討論.

120 : GS(14)@2013-07-16 11:25:52

119樓提及
117樓提及
在一個成功面前，失敗的個案至少多幾倍

這個當然吧, 我也不喜歡叫人買概念增長股. 但創維的個案是有樂視的迅速崛起, 而且銷售強勁, 雖然是新興概念, 也不應忽視. 但你一見是新概念產品就將其先歸入失敗系列, 認為不會對創維做成衝擊似乎不太好吧. 正確的研究態度應該客觀研究其中的內容呀.

而且創維的雲電視銷量已有幾個月錄得高增長, 所以才想提出來討論.

1. 樂視的model是福建背景，他的會計是好激進。呢樣是圈錢的手法。新概念因為初期失敗機會是90%以上，況且以該技術來看，我相信不是在硬件上的問題，是內容的問題，客觀研究的方式也不離life cycle，資料畀你一定是快速增長，好有未來，但未提利潤，但利潤在中國人的手上一定過七八年就沒有了，所以在早期利潤是好高，但相對業務規模不大，成熟時期量多利潤少，但原本產品也是不行。

高增長的話，可能是方向，但其實總體來講，只是淘汰舊的換新的。

121 : GS(14)@2013-07-16 11:28:29

呢樣野不是一般oem可以搞得好，問題是儘快可以找到內容商

122 : GS(14)@2013-08-09 19:03:40

751

成功借殼

123 : Clark0713(1453)@2013-08-13 08:46:49

推遲擬分拆創維光顯科技控股有限公司及在香港聯合交易所有限公司主板獨立上市

124 : GS(14)@2013-09-09 17:13:58

oh

125 : greatsoup38(830)@2013-09-22 15:22:51

2013-09-16 iM
....

傳統生產商擁技術優勢

　　近月，其他非傳統電視生產商相繼推出智能電視產品，價格亦非常相宜，例如小米及樂視等就最新加入戰場。

　　創維執行董事兼首席財務官梁子正在接受本刊專訪時特別表示，創維產品具有技術優勢，「如果將那些產品與創維電視作比較的話，其實創維電視的配置是比較好的，採用的亦是最新技術，相比市面上其他智能電視部分還是沿用前一代技術。」

與阿里合推智能電視

　　面對愈多愈多的新競爭者，梁子正直言，傳統電視生產商如創維亦不會被「打低」，除技術佔優外，亦會積極為產品添加更多功能，新近公布與阿里巴巴合推互聯網電視「酷開」，就是一例。

　　「創維一直都不是只想做普通電視，而是希望做手機等移動設備之外的家庭資訊集中平台，有更多新功能，這次與阿里巴巴合作，加上其特色功能，有支付寶等，令電視消費者可以支付帳單。」

　　他表示，智能電視可上網取得資訊，用雲作儲備及與其他裝置交換內容，成為智能平台的一環，重要性愈來愈高，「智能電視佔創維的比重會繼續增大，因應數碼化及更新換代（見下文），未來幾年的速度相信還會再加快。」

年度目標價量齊升

　　此外，這類型高端電視的利潤率亦較高，有助提升創維的營運。隨着產品結構上的優化，創維在2014年3月底止的財政年度，其銷售目標有望價量齊升。

　　一般而言，電視機推出市面後，價格會隨着時間推移而逐漸下跌，梁子正指，一年跌一至兩成不足為奇，主要是因為競爭以及是零部件價格下跌，因此，要通過不斷推出新產品及調整結構以保持利潤，「以新產品取代舊產品，令整體平均售價（Average Selling Price，ASP）不似單一型號般跌得那麼快，今年創維目標是ASP有單位數增長。」

　　至於內地電視機銷量方面，則會有15%左右的增長，較4至5月的銷售為低，他指，主要是因為將節能補貼暫停考慮在內（政策內容見︰MT點評——「增長情況較同業佳」）。

更新換代潛力大

　　另一方面，內地電視市場其實亦正面臨產品升級潮，梁子正表示，由舊式CRT電視轉為平板電視的更新換代需求仍會繼續帶動電視行業發展，「粗略估計，去年底止，內地仍然有約3.5億部的CRT電視，去年整個內地市場銷售約4,000萬部平板電視，潛力極大。」

　　他補充道，大部分CRT電視皆是集中在四、五綫城市以至農村，以創維在農村及四、五綫市場的完善銷售網絡，配合一、二綫城市的專賣店掌握中、高端市場，策略上可全面滿足不同的市場需求。

126 : MrYeung(15476)@2013-10-04 21:49:30

751
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 9&dl=0&t=1380894431

127 : GS(14)@2013-10-21 23:06:06

和中糧地產合作開發深圳廠地

128 : 李澤楷(15220)@2013-10-29 23:00:20

greatsoup在127樓提及
和中糧地產合作開發深圳廠地

你全職炒股票？

129 : greatsoup38(830)@2013-10-29 23:30:58

李澤楷在128樓提及
greatsoup在127樓提及
和中糧地產合作開發深圳廠地

你全職炒股票？

我半職

130 : pcp7838(1616)@2013-10-29 23:55:02

其實我屋企用開佢電視, 係真唔錯的.

131 : GS(14)@2013-10-30 22:38:40

http://www.hkstockinvestment.blo ... 3.html#comment-form
chan2013年10月28日下午8:12

偉哥怎看創維數碼？老細增持、便宜。
回覆
回覆

  偉哥2013年10月29日上午1:52

  751現價下試7月中的低位支持，加上大股東大手增持，估值也不貴，博反彈是有值博率的。

  惟要留意的是公司的CFO兼董事於9月初離職，不知有沒有內情；其次，接任董事一職的陳女士曾任462 (停牌中)的主席及董事，有少少擔憂。

132 : fatlone168(20094)@2013-11-01 13:50:19

一部電視, 1999人仔, 可以有幾多利潤?

大陸真係傻的嗎? 唔覺751同阿里係賣CONTENT收錢喎...

133 : greatsoup38(830)@2013-11-02 13:51:31

fatlone168在132樓提及
一部電視, 1999人仔, 可以有幾多利潤?

大陸真係傻的嗎? 唔覺751同阿里係賣CONTENT收錢喎...

呢個世界就是咁的啦

134 : tss(35399)@2013-11-07 23:31:15

都唔差呀

135 : tss(35399)@2013-11-07 23:32:41

鄧聲興推介：創維數碼(00751)估值吸引
【11:06】2013年11月06日

【on.cc專訊】AMTD證券業務部總經理鄧聲興：創維數碼(00751)股價自5月份高位累積跌幅逾40%，主要是由於國內家電補貼政策結束，拖累需求減弱，集團9月份電視機銷售總量按年跌13%。惟股價下跌已反映銷售下跌等不利因素，市場憧憬新一輪家電補貼政策將出台，預期補貼門檻將提高，對集團影響正面。現價為預測市盈率約6倍，落後於同業，估值吸引。目標4.4元，止蝕於3.5元。

136 : ffazlmy(38385)@2013-11-22 01:13:11

分拆失敗

137 : beimian3006(1167)@2013-11-22 11:54:00

估值吸引，除去资本开支开支，利息开支等现金流计算接近hkd5, 酷开电视很有潜力
已买入@3.85-3.86，入场....

138 : greatsoup38(830)@2013-11-23 12:49:17

beimian3006在137樓提及
估值吸引，除去资本开支开支，利息开支等现金流计算接近hkd5, 酷开电视很有潜力
已买入@3.85-3.86，入场....

電視股近排應該會去的啦

139 : 李澤楷(15220)@2013-11-25 02:21:38

ffazlmy在136樓提及
分拆失敗

為何又會升？

140 : qt(2571)@2013-11-25 05:55:25

呢排佢老板都好多新聞啫.

http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-11/22/c_125744622.htm

黄宏生留案底创维数码借壳华润锦华被否
2013年11月22日 09:15:06 来源：证券时报
分享到： 0

  筹划长达10个月之久的创维借壳华润锦华（000810）案日前被证监会否决，这意味着华润系重整纺织类资产及创维数码（00751.HK）机顶盒资产证券化宣告失败。昨日华润锦华复牌后一字跌停，创维数码则微跌1%。

  今年年初，华润锦华宣布再次启动重组，但当时并未透露重组事项及重组对手方，此次重组是华润锦华近两年以来的第二次重组。具体方案是，华润纺织集团将华润锦华控股权让渡给创维数码旗下的创维RGB，而创维RGB则将其控制的创维数字机顶盒资产注入华润锦华。

  但证监会昨日披露，国电南瑞及洪城股份的重组议案均获有条件通过，唯独华润锦华与创维的资产置换被否决。

  证监会官网列明的否决理由是，黄宏生、林卫平夫妇系创维数码控股股东，根据有关规定，黄宏生夫妇应该被认定为创维数码与华润锦华资产置换交易的收购人，不符合《上市公司收购管理办法》第六条第（四）项的规定。

  记者咨询深圳一位证券律师后得知，当收购人为自然人且收购人因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年，不得收购上市公司。

  换言之，创维数码与华润纺织集团的资产置换中，创维数码将要取代华润纺织集团入主华润锦华，客观上形成了对华润锦华的收购，不过作为创维数码实际控制人的黄宏生于2006年因串谋盗窃等罪行在港被叛监禁6年，目前执行期已满，然而并未超过5年，由此触发监管红线。

  资料显示，黄宏生入狱后，创维数码由林卫平执掌，后者目前是创维数码执行主席及执行董事。去年8月份，黄宏生回归创维数码，但并未在公司董事会直接任职。

  尽管未在创维数码董事会任职，但黄宏生作为创维数码的实际控制人身份自始至终未发生改变，当创维数码以创维数字与华润锦华进行资产置换的时候，黄宏生曾经的犯案经历成为了双方重组的枷锁。

  上述律师告诉记者，《上市公司收购管理办法》及《公司法》早有规定，如果充当此次重组财务顾问的券商能够及早发现问题并及时规避，创维数码与华润锦华的重组或存被证监会通过的可能性，毕竟创维数码及华润锦华在其他方面并无过多的瑕疵。

  华润锦华相关人士也告诉记者，华润纺织集团甚至华润系高层对此次重组均较为重视，并未料及重组会被否决，此番被否后，华润纺织集团暂未有进一步动作。（记者李雪峰）

141 : greatsoup38(830)@2013-11-26 01:55:18

盈利增1成，至3.6億，重債

142 : greatsoup38(830)@2013-11-28 00:33:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131127/news/ec_ece1.htm
創維：望市場化中央勿再推補貼
2013年11月27日

【明報專訊】創維數碼(0751)在截至9月底的上半年，受中央取消節能家電補貼政策影響，整體毛利率下跌，集團預期下半年仍會受此因素衝擊，會力谷4K(超高清)電視以穩定毛利率。

半年業績受累撤家電補貼

創維行政總裁楊東文表示，補貼政策取消對家電業務的影響大於市場預期，上半年電視銷售量按年僅微升7%至642萬台，毛利率按年跌1個百分點至19.1%，而且海外市場，尤其是歐洲的經濟不景持續，預計下半年電視銷量仍會受壓，故將內地及海外市場的全年銷量目標分別調低50萬部，至950萬部和350萬部。他續指出，希望未來中央不要再推出短期的補貼方案，令家電業逐步市場化。創維昨天股價大升8％，報4.19元。

續谷4K電視救亡

楊東文稱儘管上半年銷量增幅放緩，但由於主力推出售價較高的4K電視，帶動營業額按年升22.2%至200億元。下半年集團仍會覑力於增加4K電視銷量，爭取由現時佔銷售額8%，升至12%。他預計下一財年家電市場的需求將回復正常水平。

創維早前宣布向中糧地產出售深圳地皮，楊東文稱16.5億元人民幣作價，預計將於明年4月收妥。對於中國證監會否決公司分拆機頂盒業務，並於Ａ股市場借殼上市的申請，楊東文指出，現正積極尋找新方案才決定是否再次借殼上市，但暫未有在港上市計劃。

143 : ffazlmy(38385)@2013-12-04 19:48:52

2013╱14年中期報告

144 : qt(2571)@2013-12-04 20:24:24

中期報告

145 : Clark0713(1453)@2013-12-07 11:00:21

2013年11月電視機銷售

146 : GS(14)@2013-12-31 00:44:31

照去馬

147 : GS(14)@2014-05-09 01:29:35

751

148 : GS(14)@2014-05-22 00:31:50

盈警

149 : 股場無真愛(1876)@2014-05-23 00:46:54

我係大6 已經轉左樂視TV
基本上呢一年電視已經係樂視同小米玩晒出幾多賣幾多
因為而家電視係賣內容樂視個平台夠全面乜都有得睇 4K 50寸3D包任睇2年電視又平傳統電視無得鬥等於IPHONE智能電話一出傳統機即死

我估仲有排衰

150 : greatsoup38(830)@2014-05-23 20:46:52

股場無真愛在149樓提及
我係大6 已經轉左樂視TV
基本上呢一年電視已經係樂視同小米玩晒出幾多賣幾多
因為而家電視係賣內容樂視個平台夠全面乜都有得睇 4K 50寸3D包任睇2年電視又平傳統電視無得鬥等於IPHONE智能電話一出傳統機即死

我估仲有排衰

樂視真是肯投放好多資源

151 : GS(14)@2014-06-25 02:23:28

751
盈利降45%，至5.4億，重債

152 : GS(14)@2014-06-26 16:16:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140626/news/ec_eci1.htm

【明報專訊】內地電視市場向來競爭激烈，近年更多了樂視、小米等科網企業，推出平價電視搶客。創維數碼(0751)行政總裁楊東文昨日在業績會上稱，這些新勢力出現，為集團帶來壓力。「他們進入新行業，要用低價搶市場，但經過1年後，他們會更加理性，還是需要現金流，預料今年價格戰將較去年緩和一些。」

4K超高清電視增長迅速

副總裁劉棠枝則認為，今年電視機行業，55吋屏幕以上的大電視將成主流，而4K超高清電視亦會增長迅速。集團今年目標是售出1200萬部電視，當中4K電視佔180萬部。

截至今年3月，創維的4K電視平均售價為6037元，整體平均售價為3051元，按年下跌2%。劉氏稱，受惠價格較高的4K電視帶動，今年平均價格會略有增長。

業績受累銷售成本增

創維去年賺15.01億元，按年倒退16.5%，收入升4.4%至394.8億元，末期息派6.5仙。除了受到新競爭者影響，令業績倒退之外，其銷售成本亦升8.1%至49.3億元。楊東文表示，今年會加強控制銷售成本，尤其是推廣費用。

153 : GS(14)@2014-08-02 17:48:05

掂左

154 : GS(14)@2014-08-07 11:27:06

751

155 : GS(14)@2014-11-25 02:14:33

盈利降35%，至2.6億，輕債

156 : greatsoup38(830)@2015-03-01 15:39:06

終止供債券

157 : GS(14)@2015-04-16 09:53:14

盈喜

158 : GS(14)@2015-05-08 02:23:40

買破產公司生產線

159 : GS(14)@2015-06-19 21:03:39

盈利增2成，至4.8億，輕債

160 : GS(14)@2015-09-28 17:54:18

搞合作

161 : GS(14)@2015-10-23 01:29:37

借殼A股公司買野

162 : greatsoup38(830)@2015-12-06 21:58:06

盈利增4成，至3.6億，重債

163 : greatsoup38(830)@2015-12-22 01:14:57

買東芝印尼廠

164 : greatsoup38(830)@2016-04-05 23:20:39

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/breaking/20160405/54951920
一個藍畫面，猝然結束59年的亞視歲月，豈料，不少見證「歷史時刻」的觀眾突然「眼前一黑」，驚見家中的創維(Skyworth)電視機竟與亞視「陪葬」，齊齊熄機！創維的官方fb有逾百名用家留言，指熱線電話無人聽、留言信箱爆滿，投訴無門，大罵：「亞視執笠啫，點解連其他電視台都睇唔到！」

讀者鍾太向《蘋果》稱，去年7月以3千多元購買了一部43吋創維(Skyworth)電視機，一直相安無事，至日前亞視熄機後，朝早起身發現電視竟然壞了。鍾太對此感到無奈，現時電視不斷重啟，並出現「創維」畫面，笑言「唔知好嬲定好笑」，她今日致電創維客戶服務部投訴，亦在其官方fb留言，惟至今未有任何回覆。鍾太解釋，當初因為Sales極力推介，才會購買此牌子，雖然有兩年保養期，但已對該品牌失去信心，坦言「以後都唔會買大陸機」。

創維電視熄機事件，在網上討論區亦成為熱門話題。有網民發文投訴，指其家中的創維電視在亞視熄機後，突然自動關機，並不斷重啟，未能正常觀看，一直顯示開機畫面。他表示，數名友人亦同樣有創維電視，發現原來有上網功能的型號均出現相同問題，沒有上網功能的則不受影響。他們遂致電維修部查詢，獲回覆因為頻譜重置，導致軟件相撞，需要重新安裝，惟需要等候約一星期。

創維的官方fb於4月2日下午1時許發表聲明，指「因電視台訊號重設，對於部份機型可能產生影響,，需安排軟件更新工序。如客戶遇上同類問題，歡迎在私人訊息留下聯絡資料，假期後本公司將續一回覆。不便之處，敬請原諒」。

大批用家感到不滿，紛紛在fb留言鬧爆，指假期過後亦無人聯絡，「有無搞錯，全世界等你放假，你知唔知無電視睇，好麻煩」、「不知所謂」、「咁大間上市公司，連出廠前檢測都無做過就推出黎賣？傳出去都笑死人」，亦有用家提議集體向消委會投訴。

根據用家的留言，有3個型號的電視受影響，包括E6000U、E396及E390。《蘋果》致電創維的客戶服務熱線，惟未有人接聽。

香港消費電子產品聯盟主席方保僑表示，智能電視有移動終端的空中下載軟體升級（Over-The-Air）功能，為具有連網功能的設備提供固件升級服務。他估計有關電視升級時「死機」，故要重新找人更新韌體(Firmware)本可重新開機。

傳統電視生產商創維(751)，2000年在香港主板上市，是創維集團的控股公司。創維集團有限公司(Skyworth)於1988年創立，總部設於深圳，專門生產電子、網絡及通訊產品。

165 : greatsoup38(830)@2016-06-14 23:48:06

盈利增115%，至10億，輕債

166 : greatsoup38(830)@2016-06-14 23:48:06

盈利增115%，至10億，輕債

167 : GS(14)@2016-09-14 05:58:30

酷開

168 : greatsoup38(830)@2016-09-14 06:09:07

愛奇藝入股酷開

169 : GS(14)@2016-11-23 16:52:09

盈利降91%，至3,400萬，輕債

170 : greatsoup38(830)@2016-12-06 04:23:19

買前海地

171 : GS(14)@2017-05-10 17:16:34

於2017/18財年，本集團的電視機銷售量目標如下：
 中國市場的目標為1,000萬台，按年增長7%，當中包括550萬台為4K電視機
 海外市場的目標為900萬台，按年增長30%
 本集團的電視機銷售量總目標為1,900萬台，按年增長17%
於2017年4月，本集團在中國市場的電視機銷售量較去年同期減少9%。
於2017年4月，本集團在中國市場4K電視機的銷售量比去年同期增加8%，約佔50%，相比去年同期
約佔42%。4K電視機的毛利率及平均銷售價格在所有電視機系列當中最高。
智能電視機配置互聯網功能及自主開發的酷開電視操作系統成為本集團在中國市場產品結構中的
主要產品。
截至2017年4月30日止，本集團在中國市場的創維智能電視機用戶數如下：
 網絡電視機激活總量: 22,581,605
 智能電視機周均活躍量: 11,275,248 (註1)
 智能電視機日均活躍量: 8,894,251 (註2)
於2017年4月，本集團在海外市場的電視機銷售量較去年同期減少9%。
於2017年4月，本集團的電視機總銷售量較去年同期減少9%。

172 : GS(14)@2017-06-06 19:42:58

本公司欣然宣佈，騰訊控股有限公司的關聯公司（「騰訊關聯公司」）與深圳市酷開網絡
科技有限公司（「酷開」，本公司的間接非全資附屬公司）、深圳創維-RGB電子有限公司
（「創維RGB」）、酷金（深圳）投資企業（有限合伙）（「酷金投資」）、深圳棠棣投資企
業（有限合伙）（「棠棣投資」）及北京愛奇藝科技有限公司（「愛奇藝」）簽訂協議（「該
協議」）。
根據該協議，騰訊關聯公司共以人民幣300,000,000元投資酷開，取得酷開7.7142%股權。
投資金額乃參考酷開於相關時間的估值而釐訂。
上述投資完成後，創維RGB、酷金投資、騰訊關聯公司、棠棣投資及愛奇藝分別持有酷
開71.8906%、10.2576%、7.7142%、5.5233%及4.6143%的股權。
酷開為本公司的間接非全資附屬公司。其主要業務包括計算機網絡技術開發；家電產
品、電子產品、計算機軟件、計算機硬件及計算機輔助設備的研發及銷售。

173 : GS(14)@2017-06-14 14:25:45

轉虧2億，重債

174 : GS(14)@2017-10-26 01:44:50

虧

175 : GS(14)@2017-11-22 15:03:37

虧損增14倍，至4.5億，債一般

176 : GS(14)@2017-11-28 15:21:11

本公司之董事會欣然宣佈，今天本公司決議將與黃宏生先生（「黃先生」）就一個潛在收
購事項(「潛在收購」) 進入初步磋商, 由本公司收購黃先生或由其控股公司持有的開沃
新能源汽車集團有限公司及其附屬公司（「目標集團」）之權益。此磋商可能涉及潛在
收購之條款，包括交易代價，收購結構及其它先決條件。倘若本公司與黃先生達成共
識，且雙方決定進行該潛在收購事項，該共識將可能記錄在正式協議中。於本公告日
期，本公司尚未與黃先生就潛在收購事項訂立正式協議。
目標集團主要從事生產與銷售新能源汽車，包括巴士、物流車及乘用車業務。本集團主
要從事製造及銷售消費電子產品、上游配件及持有和發展物業。倘進行該潛在收購，
將調整及優化本集團業務結構。

177 : GS(14)@2018-01-04 08:00:33

不談

178 : GS(14)@2018-01-09 01:15:53

買地

179 : GS(14)@2018-03-16 12:47:02

Baidu invest 酷開

180 : GS(14)@2018-04-28 11:27:31

根據本集團現有資料，本集團溢利減少乃主要歸因於：(1) 原材料採購包括面板及
主要電子器件的價格上漲而引致毛利率下降；及 (2) 由於美元貶值，人民幣及歐
元升值，導致匯兌損失。
茲提述本公司日期為2017年11月21日刊發有關本公司六個月的中期業績公告，截
至2017年9月30日止本公司錄得淨虧損港幣189百萬元。業績疲弱的跡象於2017年
上半年浮現並持續影響本集團截至2018年3月31日止的年度業績。基於該年度市場
環境低迷及充滿挑戰，本公司管理團隊已不斷採取積極行動改善本集團業務，最
終將中期淨虧損扭轉為全年盈利結果。展望未來，本公司管理團隊將努力不懈強
化內部運營以其提高本公司的利潤。

181 : GS(14)@2018-06-13 19:23:26

輕債，虧

182 : GS(14)@2018-06-14 17:57:28

land

183 : GS(14)@2018-11-04 00:49:52

數碼控股於2018年4月至9月止六個月之主要業務資料如下：
 營業額為港幣22,252百萬元，較去年同期增加3.6%
 毛利率為18.0%，較去年同期增加2.2個百分點

184 : GS(14)@2018-11-11 22:57:24

本公司的董事會(「董事會」)謹此通知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根
據對本集團之未經審核綜合管理賬目所作出的初步審閱，與截至2017年9月30日止
6個月錄得之淨虧損比較，本公司預期於截至2018年9月30日止6個月將錄得淨溢利。
根據本集團現有資料，本集團預期所錄得的淨溢利乃主要歸因於：(1)電視等產品
迭代更新，增加毛利空間；及(2)本集團已採取各項措施加強控本降費。
本公司現正編製本集團截至 2018 年 9 月 30 日止 6 個月之中期業績。本公告所載
的資料僅根據董事會對本集團現有截至 2018 年 9 月 30 日止 6 個月之未經審核綜
合管理賬目所作的初步評估，並未經本公司核數師審核或審閱，且有可能在審閱
後作出調整。本集團之詳盡財務資料將披露於本公司根據上市規則之要求所刊載
的中期業績公告及中期報告內。

185 : GS(14)@2018-12-05 14:52:01

轉賺1,000萬，輕債，持449

186 : GS(14)@2019-01-25 17:17:54

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1、业绩预告期间：2018年1月1日至2018年12月31日
2、预计的经营业绩：

亏损
扭亏为盈 √同向上升
同向下降
项目本报告期上年同期
归属于上市公司
股东的净利润
盈利：27,500 万元–36,000 万元
盈利：9,433.57 万元
比上年同期上升：191.51%–281.62%
基本每股收益盈利：0.26 元–0.35 元盈利：0.09 元
二、业绩预告预审计情况
本次业绩预告未经过注册会计师预审计。
三、业绩变动原因说明
公司2018年度净利润业绩同比大幅增长，系公司市场规模及主营业务
收入增长；同时，实施全要素成本优化，毛利率提升

187 : GS(14)@2019-03-18 00:36:56

誠如本公司於 2018 年 11 月 9 日所披露的公告，本集團於截至 2018 年 9 月 30 日止六個月的財
務業績已發出正面盈利預告。該正面業績將予以繼續。本公司的董事會(「董事會」)謹此通知
本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據對本集團截至 2018 年 12 月 31 日止九個月之未經
審核綜合管理賬目所作出的初步審閱，本公司預計截至 2018 年 12 月 31 日止九個月的稅後溢利
與截至 2018 年 3 月 31 日止十二個月的稅後溢利比較增加最少 20%。如果與 2017 年 4 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日止同期九個月的未經審核稅後溢利相比增長不少於 100%。
根據本集團現有資料，本集團稅後溢利預期有所增加，此乃代表本集團具盈利業務的延續，主
要歸因於本公司實施轉型升級戰略、推動產品迭代更新、優化組織人事架構以及採取各項措施
加強控本降費已取得了一些成果。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270484

漢思能源(0554，前理文集團、華南實業發展、智業控股)專區(關係:理文系)

1 : GS(14)@2010-08-28 17:46:48

(空)

2 : GS(14)@2010-08-28 17:48:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827195_C.pdf

3 : i3640(1387)@2010-10-31 14:10:24

呢檔野，野過官司，業務同貨源都歸咗邊。
依家有吾少舊區改做迷你倉，呢位帶生將公司改做石化產品倉，有D林頭，佢手貨有成接近上限七成五。
業務同股權都統一咗，系咪佢前世理文集團比較亂，好多人系同一張檯開飯呀？！

4 : GS(14)@2010-10-31 14:11:39

3樓提及
呢檔野，野過官司，業務同貨源都歸咗邊。
依家有吾少舊區改做迷你倉，呢位帶生將公司改做石化產品倉，有D林頭，佢手貨有成接近上限七成五。
業務同股權都統一咗，系咪佢前世理文集團比較亂，好多人系同一張檯開飯呀？！

記錯了，應該是同類的342

5 : i3640(1387)@2010-10-31 14:14:12

吾該曬,湯財兄!

6 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-23 12:22:57

二零一零年度全年業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110323160_C.pdf

7 : GS(14)@2011-03-24 01:28:41

6樓提及
二零一零年度全年業績公佈
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110323160_C.pdf

問題仍然有

8 : GS(14)@2011-05-07 13:08:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110506380_C.pdf
委任元大發TDR

9 : 94873293(10306)@2011-05-10 18:02:29

主席被調查, 應該脫到身, 唔喺都捉咗, 跟346一樣有官司在身都唔會升, 無人信無得炒, 睇怕易跌難升

10 : GS(14)@2011-08-29 22:18:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110824096_C.pdf
效益不佳，負債重到要老細墊錢

11. 應付董事款項
應付一名董事之款項為無抵押、免息，而且無固定還款期。該董事已確認不會自結算日起十
二個月內要求還款，因此該結餘呈列為非流動。

展望
期內，中國政府致力控制通脹。就這方面而言，在沒有中國政府如上一年般推出加大投資力度
刺激方案及寬鬆貨幣政策的情況下，中國的經濟增長無可避免地受到一定程度的影響。此外，
期內的美國經濟表現低迷，加上主權債務信用評級被下調的負面影響，可能引致第三輪的量化
寬鬆計劃。然而，對於有關舉措能否對經濟復甦起著強勁而積極的作用，市場並不過於樂觀。
在歐洲，經濟發展仍然被多個歐盟國家的主權債務問題所拖累，明確的經濟增長信號仍然遙遠。
y 小虎石化庫液化碼頭業務
鑑於全球經濟存在著不確定性，難以預測此等不確定性對本集團業務所造成的影響。但是，由
於小虎石化庫之貯存罐租約屬中期至長期，故集團預期出租率將維持高企於90%之水平，且集
團的收入可維持與去年相若的水平。
y 小虎石化庫固化倉庫中心
繼於二零一一年上旬取得了臨時經營許可後，位於番禺小虎島的固體化學品倉庫及物流中心已
開始投入運作。該中心的樓面面積約為32,000平方米，目標是把握珠江三角洲危險品看管行業
新安全規例所締造的商機。該中心於今年較早時展開業務，並於二零一一年上半年底達到約40%
的使用率。新業務在營運首數個月錄得經營虧損十分常見，而該中心現時在40%使用率的情況
下，已取得正毛利率。待經營許可證於二零一一年下半年全面獲得簽發後，預計本年底將租出
約80%的樓面面積。
y 東洲石化庫項目
東莞港口碼頭的施工、營運設備安裝及豎立儲罐設施已完成。該等設施現正接受有關政府部門
驗收，預期將於二零一一年第三季度末獲授予臨時經營許可證後投入運作。儲罐大多已被租出。
一些油罐客戶現正在等候名單上，管理層正認真考慮開始建設更多的儲罐，以應付需求。

11 : CHAUCHAU(1254)@2011-12-09 12:48:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111208219_C.pdf
兹提述漢思能源有限公司（「本公司」）日期為二零零七年七月十二日之公佈，
內容有關Vand Petro-Chemicals (BVI) Company Ltd（「Vand Petro」），一家由本公司主
席兼董事戴偉先生（「戴偉先生」）全資擁有之公司，根據日期為二零零七年七月
十二日之股份購買協議（「購股協議」）向Pony HK World Limited（「Pony HK」）出售
370,000,000股本公司股本中每股面值0.10港元之股份（「股份」）。
本公司已獲知會，於二零一一年十一月三十日，香港高等法院原訟法庭頒下一項針對本公司控股股東Vand Petro及戴偉先生之判決（「判決」），指Pony HK有權根據購股協議行使認沽期權，而Vand Petro及戴偉先生須根據購股協議以510,708,649.03港元之價格購入370,000,000股股份（相當於本公司已發行股本約9.91%）。本公司理解到Vand Petro及戴偉先生將就判決向上訴法庭提出上訴（「上訴」），並已於二零一一年十二月八日向香港高等法院提出暫緩執行判決之申請（「申請」），以待宣判上訴結果。倘申請獲法庭批准，判決將暫緩執行且370,000,000 股股份之轉讓將不會進行，直至有進一步頒令
公眾持股量之涵義
於本公佈日期，本公司控股股東戴偉先生直接及間接透過Extreme Wise Investment
Ltd（「Extreme Wise」）及Vand Petro持有合共2,766,593,980股股份，相當於本公司已
發行股本約74.12%。
然而，本公司董事會（「董事會」）注意到，倘申請或上訴失敗且判決須予強制執行，則於Pony HK 向Vand Petro轉讓370,000,000股股份完成時，戴偉先生將直接及間接透過Extreme Wise 及Vand Petro持有合共3,136,593,980股股份，相當於本公司已發行股本約84.03%。因此，本公司之公眾持股量可能下降至低於香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第8.08條規定之25%，本公司屆時將須根據上市規則回復公眾持股量。
本公司將就上訴或申請之進展以及公眾持股量水平於適當時候作出進一步公佈。

12 : greatsoup38(830)@2012-04-06 17:50:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120328223_C.pdf
554
虧損，債重。

本集團截至二零一一年十二月三十一日止財政年度之集團財務報表草稿的獨立核數師報告之節
錄
「意見
我們認為，該等綜合財務報表已根據《香港財務報告準則》真實而公允地反映貴公司及貴集
團於二零一一年十二月三十一日的財務狀況及貴集團截至該日止年度的虧損及現金流量，並
已按照香港《公司條例》妥為編製。
強調事項
本核數師在並無作出保留意見的情況下，謹請垂注綜合財務報表附註1（b），當中顯示貴集
團於二零一一年十二月三十一日止年度內產生貴公司股權持有人應佔綜合虧損133,930,000
元以及於二零一一年十二月三十一日錄得綜合淨流動負債1,119,005,000 元。該等情況顯示可能
會出現對貴集團持續經營能力構成重大疑問的重大不明朗因素。綜合財務報表乃根據持續經營
基礎編製，其有效性乃依賴於貴集團為其於綜合財務報表附註1（b）、8 及9 所述銀行融資
1,171,825,000 元提供必要的額外抵押的能力。」

展望

13 : greatsoup38(830)@2012-08-28 18:11:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828111_C.pdf
轉盈為虧，蝕4,900萬，重債

展望

14 : greatsoup38(830)@2012-11-01 23:22:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121101676_C.pdf
茲提述本公司日期為二零一一年十二月八日及二零一一年十二月二十三日
之公佈，內容有關本公司控股股東Vand Petro及戴偉先生對判決提出上訴。
判決指(i) Pony HK有權根據購股協議行使認沽期權；及(ii) Vand Petro及戴偉先
生須根據購股協議以510,708,649.03港元之價格回購370,000,000股股份（相當於
本公司已發行股本約9.91%）。
本公司已獲Vand Petro及戴偉先生知會，根據上訴法庭於二零一二年十月三十
日頒下的上訴判決，上訴被駁回。本公司瞭解，Vand Petro及戴偉先生將就上
訴判決提出申請批准向香港終審法院提出上訴，並將申請再暫緩執行判決，
以等待最後上訴的結果。
然而，董事會注意到，倘最後上訴失敗且判決須予強制執行，則於Pony HK向
Vand Petro轉讓370,000,000股股份完成時，戴偉先生將直接及間接透過Extreme
Wise 及Vand Petro持有合共3,136,593,980股股份，相當於本公司已發行股本約
84.03%。因此，本公司之公眾持股量可能下降至低於上市規則第8.08條規定
之25%，故本公司屆時將須根據上市規則回復公眾持股量。
本公司股東及投資者於買賣股份時務須審慎行事。
...

15 : greatsoup38(830)@2013-03-24 17:46:09

554

虧損增250%，至1.14億，超重債

16 : GS(14)@2013-08-26 16:58:31

554
虧4,800萬，重債

17 : iniesta(1400)@2013-12-16 22:22:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131216216_C.pdf

官司羸左

18 : greatsoup38(830)@2014-03-25 18:38:14

虧損降10%，至1.14億，重債

19 : greatsoup38(830)@2014-04-19 02:15:28

554

20 : sunshine(3090)@2014-05-25 10:37:11

It should still win and it is just the common response from the losing party

21 : GS(14)@2014-09-11 16:10:23

虧損增2%，至5,000萬，重債

22 : GS(14)@2015-03-25 12:35:03

維持虧1.08億元，重債

23 : greatsoup38(830)@2015-09-03 12:29:00

虧損多一成，至5,500萬，超重債

24 : greatsoup38(830)@2015-11-11 01:36:03

new coorperation

25 : greatsoup38(830)@2015-12-08 01:34:52

建銀

26 : GS(14)@2016-03-29 01:09:53

虧損降11%，至1.06億，重債空殼

27 : GS(14)@2016-08-29 14:36:30

虧損降20%，至4,400萬，重債空殼

28 : GS(14)@2017-11-22 11:29:04

本公司謹此知會股東及有意投資者，於本公佈日期，鑑於根據原油供應協議所規定的原
油產地因不可抗力原因無法向本公司供應原油，因此，本公司尚未開始根據原油供應協
議供應原油，也尚未根據該協議產生任何收益。於本公佈日期，原油供應協議繼續生
效，本公司正積極監察事態發展，等待無法供應原油的原因消除後即根據該協議供應原
油。

29 : GS(14)@2018-02-27 19:53:18

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東及潛在投資者，根據董事會
現有資料，本集團預期於截至二零一七年十二月三十一日止年度錄得淨溢利，而二
零一六年同期則錄得淨虧損。董事會相信，由於出租率持續改善、庫區吞吐量有所
增長，帶動番禺石化品碼頭及東洲石化品碼頭的貯存收入有所增加，同時若干物
業、廠房及設備於二零一六年悉數折舊，令截至二零一七年十二月三十一日止年度
的折舊費減少，是上述轉虧為盈的主因。

30 : GS(14)@2018-04-11 05:48:57

新項目

31 : GS(14)@2018-08-28 14:22:13

轉盈450萬，負資產重債

32 : GS(14)@2018-12-02 22:25:58

茲提述漢思能源有限公司（「本公司」）分別於二零一八年八月二十九日，二零一八年九
月十四日，二零一八年九月十九日及二零一八年十月八日的公告及本公司日期為二零一八
年九月十九日的通函（「通函」）就（其中包括）根據上市規則構成本公司非常重大出
售事項的交易而言。除文義另有所指外，本公告所用詞彙與通函所界定者俱有相同涵義。
董事會欣然宣布，買方已根據買賣協議向賣方支付第一期人民幣7.8億元（佔交易購買價的
50%）。該付款是基於以下條件已經達成：（i）買方已完成對目標公司的盡職調查（必須
在買賣協議生效日期後30日內完成）; （ii）賣方並無違反買賣協議所約定的陳述及保證;
（iii）質押和抵押已根據相關政府規定或規例進行登記。
買方購買價（即餘下付款）餘額人民幣7.8億元預期將於六至八個月內由買方支付給賣方，
惟須於完成交割條件達成（或獲豁免）後方可作實。本公司將於完成交割時發布進一步公
告，通知股東。

33 : GS(14)@2019-05-18 14:23:02

合夥

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270486

[基金股]銀泰商業 (1833，前銀泰百貨)專區(關係:0012)

1 : GS(14)@2010-08-28 18:06:15

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7595&page=0

新聞專區

2 : GS(14)@2010-08-28 18:06:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100823160_C.pdf

3 : GS(14)@2010-08-29 22:35:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100825688_C.pdf

4 : GS(14)@2010-09-21 22:20:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100921020_C.pdf

5 : GS(14)@2010-10-17 09:50:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101012004_C.pdf
買恆地間百貨公司

6 : GS(14)@2010-11-16 00:29:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101115747_C.pdf
須予披露交易
股權轉讓協議
收購湖北新世紀主要股權

據此（其中包括）浙江銀泰投資同意收購，而賣方同意轉讓湖北新世紀合共84.5%之股本權益，代價合共約人民幣 248.09百萬元。

7 : GS(14)@2011-04-05 17:58:44

摘要
‧ 同店銷售增長升至18.2%
‧ 銷售所得款項總額增至人民幣8,743.0百萬元，增加16.4%
‧ 收入總額增至人民幣2,288.8百萬元，增加45.6%
‧ 母公司擁有人應佔利潤增至人民幣685.2百萬元，增加48.1%
‧ 每股基本盈利增至人民幣0.39元，同比增長50%
‧ 擬派付末期股息為每股人民幣0.05元（連同中期股息每股人民幣0.10元，截至2010年12月31日止年度的股息總額將為每股人民幣0.15元）

借貸都幾大

8 : 盲炳(9042)@2011-04-10 02:00:43

借貸都幾大

有leverage，可做大d，基金至愛？

9 : GS(14)@2011-04-10 18:42:51

8樓提及
借貸都幾大

有leverage，可做大d，基金至愛？

四叔的恆地都是股東來的....金鷹其實我都幾喜歡

10 : GS(14)@2011-07-01 18:58:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630520_C.pdf
變相1拆2

11 : GS(14)@2011-07-06 08:05:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110704024_C.pdf
發債券

12 : GS(14)@2011-07-06 08:08:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201107041626_C.pdf
強勁

13 : GS(14)@2011-07-09 12:14:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110708541_C.pdf
發行10億人民幣債券

14 : GS(14)@2011-09-03 16:01:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830259_C.pdf
摘要
• 同店銷售增長升至.%
• 銷售所得款項總額增至人民幣5,561.2百萬元，增長38.8%
• 總收入增至人民幣1,557.5百萬元，增長42.3%
• 母公司擁有人應佔純利增至人民幣4814.百萬元，增長60.3%
• 期內每股基本盈利為人民幣0.25元
• 中期股息每股人民幣0.10元

好強勁，扣除其他收益，增長60%...負債重

近期歐洲再現主權債務危機，加上預期美國經濟顯著放緩，令全球經濟復甦蒙上陰影。
在此全球宏觀經濟狀況下，中國消費物價通脹持續攀升導致貨幣政策進一步緊縮。儘管
中國經濟難免受當前西方經濟問題影響，但有賴中國政府繼續推動由出口主導經濟增長
向內需主導經濟增長的轉變，並實施政策提升中國居民可支配收入，本集團深信百貨店
行業的前景仍一片光明。展望未來，本集團將繼續專注於改善現有門店的營運，並利用
現有基礎發掘進一步拓展市場的商機。本集團在一些省市進行的戰略項目皆經過精挑細
選，並為本集團的長遠增長前景奠定穩固根基。憑藉大量優秀的管理人才及其深思熟慮
的營商計劃，相信本集團定能克服困難、邁向成功。

15 : GS(14)@2011-10-09 20:55:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111009014_C.pdf
28%的銷售增長

16 : GS(14)@2011-10-11 00:22:37

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111010/News/ww_ww3.htm

如果與次季比較，則第3季總銷售金額為23.6億元，按季輕微倒退1％，而同店銷售亦輕微倒退0.4％至22.1億元。

17 : greatsoup38(830)@2011-10-21 19:23:39

2011-10-11 HT
...
對於如何物色可靠的內銷夥伴，北上闖蕩達7年、香港內銷品牌協會會長李志雄分享：「在香港上市的百貨公司，好像久光、銀泰等，通常不會有問題。但港商要留意，即使同一個集團旗下的百貨，不是間間生意都一樣好，好像寧波天一廣場的銀泰百貨，人流表現就比重慶好。」

18 : greatsoup38(830)@2011-11-15 22:39:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111115562_C.pdf
新加坡投資公司向上市公司認購新股及大股東以9.9元購入舊股，使持股量增加至9%

19 : greatsoup38(830)@2011-11-25 17:13:30

2011-11-25 HJ
...
重點店舖增長放緩去年底的資料顯示，貸予第三方的本金9.74億元，是委託貸款，利率介乎7％至20％之間。該利息收入為7761萬元，足以抵銷其債務利息支出7636 萬元，而該等債務總額達37 億元以上，是財技的安排。而應佔聯營公司利潤增9380萬元或220％，是收購的貢獻。

今年初，銀泰以2.48 億元收購湖北新世紀百貨股權86％，現經營23 間百貨店，位於浙江省有16 間、湖北省有6 間及陜西省有1間。9 月止首三季同店增長28％，總銷售收入增37.7％，第三季維持上半年近似增長。

值得注意的是，現有店舖中，仍在三年培育期的只佔8 間，該等新店業績逐漸改善中，今年底前將增設4間新店，明年則最多增設8 間。

管理層透露，銀泰的重點店舖為第一間開業的杭州武林店，首三季銷售增長18 ％，10 月則放緩至8％，似乎在放冷風；事實上，上半年的增長，主要來自新購的聯營公司（北京燕莎友誼）及利息收入。

銀泰的形勢較為複雜，在業務而言，獲利店舖可望增加，但10 月份杭州重點店舖明顯放緩，其他則未提及，於集資後財務改善，甚至可能有利於利息收入。

銀泰上半年已有強勁增長，全年展望仍樂觀，但市場形勢值得注意，GIC 以9.

9 元大量增持無疑看好前景，但消息公布之日股價急升即回，反映市場有保留，趁高回吐，現價8.44 元，往績核心P╱E 26 倍多，今年可能降至20 倍，比較上P╱E 已有相當回落。股價走勢的展望，不是以今年業績為主，反而明年展望更重要。

戴兆

20 : greatsoup38(830)@2011-11-26 21:41:48

http://sddr2010.blogspot.com/2011/11/blog-post_18.html
還留意到一隻百貨股銀泰#1833。之前曾加以留意，後因估值高不合自己胃口而放棄跟蹤，這是唯一的一隻過去一年多自己曾留意的百貨股。最近在新加坡政府主權基金加注現身大股東名單的情況下依然被逐步拋售；過去數月只有匯豐看淡其股價，幾乎所有其他大行的分析員都給予相當正面的評價。基於國內經濟如之前猜估很可能己處於硬着陸狀態中，消費意欲恐也受一定程度的抑壓，銷售增長率可能短線放緩；銀泰的主要陣營在浙江，恰恰浙江是房市泡沫較大、高利貸較風行而資金風險也相當高的區域，恐怕中小企倒閉得也最多。中線看或許開始值得累積，不過在悲憂氣氛下不妨多等待折扣。上次的低位在7.2元，等待近8元的價格區間……

21 : greatsoup38(830)@2011-12-17 17:36:03

http://sddr2010.blogspot.com/2011/12/blog-post.html
#1833，我相信過去一兩個月和未來一兩個月的增速將會放緩，但估量來自中央政府對國內消費的刺激能起一定效用，而銀泰旗下的項目年齡較短，具有一定的持續增長潛力。之前淡馬錫入股，有一定支撐力度。我不排除股價會跌穿今年低位，所以先入一注，候低位會多入一點，譬如接近該價位或穿一點點。

22 : greatsoup38(830)@2011-12-27 15:40:01

2011-11-05 iM
「今年十一黃金周仍有比較好的增長，杭州地區我們增長約10%，但不瞞你們，過了黃金周，全國的形勢都差不多
，別的百貨公司有同比下降的，但在浙江我們仍然在增長。」
下半年體驗到一點點寒意
至於銀泰是如何做到？他指出︰「公司市場敏感度較強，促銷力度及措施更得法，去引導這市場，這是抗跌的根
本原因。公司每年有高達50%的品牌替換率，不斷去適應市場的變化，當經濟一旦下滑，便宜的東西好賣，我們性價比高的東西便推出來，令客戶覺得貼心。」
他感慨道︰「做百貨人辛苦，精神狀態要時刻充滿憂患意識，其實真正的好日子只過了一年時間，就是去年，今
年下半年開始，已體驗到一點點寒意，歐債又出問題，雖然並非馬上便傳導到我們零售業，但我們已保持關注，已
號召區域的營銷部門，如何跟08年金融海嘯一樣，怎樣去面對這市場，已完全做了安排，對抗市場的疲弱。」
...
對於第四季前景，他直言︰「大家都不看好，但我仍然有充分的信心。我們的目標是別人掉10%，我們不掉就是贏
；別人漲10%，我們必須漲20%。以08年金融危機為例，杭州同行下跌10至20%，但我們當時同店增長仍有雙位數字。
」
「市場始終會有各種變化，尤其是現在，金融危機根本沒有結束，房地產市場被打成這樣，多少相關的行業受影
響，但是我們的定位幫了大忙，我們是流行時尚的百貨公司，不是奢侈品，也並非面對平民的低端百貨市場，在危
機來的時候，往往高端及低端影響最多，我們的客戶群為比較年輕的白領一族。杭州武林店更是當地攝影愛好者街
拍的據點，特別『潮』。」
...
直接銷售毛利率雖較高，但涉及其他問題。「直接銷售毛利率雖然較高，約達40%，但成本亦相對較高，淨利潤率
可能沒有10%。除了專櫃要自己出錢投資外，還有銷售人員、倉存、物流運輸等相關開支，加上貨品要自己採購，若存銷比例做得不好，留下大量庫存，便不如不做。」
「公司對直接銷售非常重視，作為長遠的考慮，不推進直接銷售肯定會落後別人，故4年前已在討論及籌備自營、
自採及自有品牌的發展，這需要時間去培養人才及完善買手制度，把機制及架構建成，成本才可對付掉，才可持續
10至20年的發展。」
公司目前直接銷售的產品以化粧品為主，主要均為國際知名的化粧品牌，在簽合約時，已把存貨的風險考慮在內
，合約內有一條列明，若雙方終止合作，對方將100%回購所有存貨。公司未來擬拓展至其他產品，例如已着手組建
服裝品牌的直接銷售架構，冀最快於明年引入歐洲的著名服裝品牌。

23 : greatsoup38(830)@2011-12-27 15:41:23

2011-12-05 iM
公司旗下銷售額最大的杭州武林店，於上月12日店慶，本刊小記親往杭州作實地考察，於店慶前一晚十點多鐘
，臨近關店前，特地往武林店觀察人流及購物情況，結果令人相當意外，地庫一樓賣鞋的專櫃仍然人頭湧湧，水洩
不通，購物的瘋狂程度難以令人聯想到內地經濟增長正在放緩。
...
一天銷售下來，武林店13周年店慶錄得創紀錄的8,264萬元的銷售額，較去年的7,444萬元，增長11%，增幅雖然不大，但已高於馬其華較早前8,000萬元的預測。馬其華透露，連員工放工後都花一至兩萬元去購物。
收銀台瘋狂倍增
由於該店的營運面積僅4萬多平米，容量有限，去年1天人流多逾30萬人，故在店慶前5天，已開始進行預購，以分
流當天的客流量。馬其華指出︰「在去年7,444萬元銷售額的基礎上，要再大幅增長是很難的，即使只多做500萬元
，若每人消費1,000元，折算回來，是5,000筆生意，即每分鐘要多成交多少筆生意？在店慶期間，收銀台已增加了
一倍以上，連辦公室的主管、後勤的幹部都要去幫手收銀。」
「雖然店慶的毛利率較平日降一半，但仍有12%，由於銷售額實在太大，是平日的10倍，薄利多銷，量跑大了，仍
然有很大的毛利額。」
西湖店有潛力做一哥
武林店於集團的一哥地位，未來最有機會被杭州西湖店所取代，馬其華表示，「西湖店08年4月底才開業，三周年
剛過，進入第四年，目前以20至30%的增速在成長，加上營業面積較大，達8萬平米，設施亦較好，有潛力追上武林店。

24 : 摘星(6904)@2012-03-28 14:10:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327302_C.pdf

（股份代號：1833）
截至2011年12月31日止年度的全年業績公佈
摘要
‧ 同店銷售增長升至 . %
‧ 銷售所得款項總額增至人民幣 , . 百萬元，增加 .0%
‧ 收入總額增至人民幣 , . 百萬元，增加 . %
‧ 母公司擁有人應佔利潤增至人民幣 . 百萬元，增加 . %
‧ 若不計入收購及出售所產生的其他收益（已扣除稅項），母公司擁有人應佔來自核
心業務的利潤增加 . %至人民幣 . 百萬元
‧ 每股基本盈利增至人民幣0. 元
‧ 擬派付末期股息為每股人民幣0.0 元

25 : 摘星(6904)@2012-03-28 14:12:15

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120328/News/ec_eca2.htm

銀泰員工開支漲逾四成
2012年3月28日

【明報專訊】銀泰百貨(1833)去年收入增36.2％，純利則錄得8.21億元(人民幣．下同)，增長約兩成，去年員工支出達4.28億元，按年上漲42.4％。管理層稱，增幅源於新店開張及新項目動工，招聘大量高管及工程人員所致，實際人均薪酬提升僅是低雙位數字，預料今年相關開支漲幅會減少。

純利8.21億增兩成

去年收入增加36.2％，錄得3.12億，每股盈利為0.43元，派末期息每股7分，按年增加2分，綜合毛利率為17.9％。惟購貨及存貨的開支亦大升63.8％，錄得9.49億元，負債比率則由22.9%升至23.6%。

去年全年的同店銷售增長為23.1％，惟第4季的數字由上半年的28.4％跌至約18％，管理層指出，今年至今的銷情比相像中理想，預計全年仍可錄雙位數增長。

去年的黃金及高檔珠寶銷售增長124％，達20.2億元。首席營運官馬其華指出，去年投資市場不景氣，黃金成避險品，帶動整體銷售增長。但今年黃金飾器升幅已放緩，將改為推動高檔珠寶銷售。

今年將增5店仍集中浙江

銀泰截至去年底有28間百貨店，今年亦會有5間新店開張，主要仍集中在浙江區域，管理層表示，現時店主仍靠租賃為主，長遠希望自資擁有及租賃物業的比例相若，以便控制成本。

26 : GS(14)@2012-03-28 23:01:51

盈利暴增60%，至7.3億，重債

擬派末期股息－每股普通股人民幣0.07 元
（ 2010年：人民幣0.05 元）

前瞻
儘管市場持續對歐洲主權債務危機的關注令全球經濟復甦之路蒙上陰影，但憑藉政府政
策的支持、中國城市化迅速加劇和城鎮人口可支配收入與日俱增，本集團深信百貨店行
業的前景仍然一片光明。最近，中國商務部於2 0 12年 1月重申了擴大消費增長的重要性，
並提出於「第十二個五年規劃」（ 2011 年至 2015 年）期間的消費品零售銷售總額的平均年增
長率目標為15 %。
展望未來，本集團將繼續貫徹實行其「取得區域領先地位」的戰略，藉以發展成為全國領
先的連鎖百貨企業並在多個區域內建立領導地位。本集團將繼續專注於改善現有門店的
營運，並竭盡所能縮短該等新近開設門店的培育期。本集團在一些省市進行的戰略項目
皆經過精挑細選，並為本集團的長遠增長前景奠定穩固根基。憑藉大量優秀的管理人才
及其深思熟慮的營商計劃，相信本集團定能於 2012 年繼續克服困難、邁向成功。

27 : david395(4434)@2012-04-07 09:43:55

銀泰(1833)去年主營收入按年升36%至31.17億元(人民幣．下同)，但銷貨成本(cost of sales)卻按年大升63.8%，至9.48億元，毛利率由一年前的74.7%，回落至69.4%。員工成本升幅亦達42%。幸好，集團自置物業比例夠高，租金只是按年上升18%，其他雜項開支升幅(35%)亦略低於收入增長，否則的話，集團去年度業績難以保持20%的增長。

28 : Clark0713(1453)@2012-04-10 12:52:27

截至2012年3月31日止三個月的營運統計數字

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120409007_C.pdf

29 : GS(14)@2012-04-10 21:36:56

唔是好得

30 : greatsoup38(830)@2012-06-24 15:20:00

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-18/xONDIwXzQ1NjMxOQ.html
銀泰百貨CEO陳曉東向記者介紹到，銀泰百貨目前主要以「銀泰百貨、銀泰中心（高端商業綜合體）、銀泰城（中高端商業綜合體）以及銀泰電子商務」四大業態構成佈局，「四者實現共同發展，在目標方面並沒有特意制定什麼比例。」 1998年在杭州第一家銀泰門店開業至今，銀泰共有30家門店及購物中心。「自持物業與租賃分佔四六成。未來發展的項目中，自持物業會超過一半。經過三五年後，二者將會基本達到一個對等的比例。」

「中期目標是在全國新開門店至60家，銷售額達到50億美元，主營業務利潤達到3億美元，成為市值百億美元的上市公司。」陳曉東給出了一連串數字，為銀泰的將來定調。

然而，銀泰目前主力發展的區域還是以二三線城市為主，而「北上廣深」等中國一線城市歷來都是商家聚集的地方，在這些地區卻鮮有銀泰的身影。

對此，陳曉東坦言，2009年公司確實退出了原本位於上海南站附近的那家門店，但其仍舊強調會「適時進入一線城市」。

「這個行業是有多個參與者的，畢竟還有同行的競爭。自身精確的測算也左右不了同行的計劃，對手也會加入到開新店的行列中來，最終還是要由市場的供需來決定一個區域中商業零售的量。」

31 : GS(14)@2012-07-25 14:33:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120725150_C.pdf
出售事項
董事會宣佈，於2012年7月24日，本集團已接獲買方通知，根據收購要約，買方將收
購本集團所提供以供銷售的9,658,431股武商股份，總代價為人民幣204,855,322元，
或每股武商股份人民幣21.21元。
根據買方於2012年6月20日所發出通知所載的收購要約，買方就按每股武商股份人民
幣21.21元的價格向所有武商股東（買方及與其一致行動人士除外）購買最多
25,362,448股武商股份提呈要約。收購要約自2012年6月21日起計30個曆日可供接
納。由於根據收購要約武商股東所提供以供銷售之武商股份總數超出25,362,448股，
買方根據收購要約的條款按比例基準向提呈武商股份的武商股東收購合共25,362,448
股武商股份。根據武商於2012年7月24日刊發的收購要約結果，買方將收購本集團持
有的9,658,431股武商股份（即待售股份）。
於出售事項前，本集團持有124,189,570股武商股份，或武商已發行股本的24.48%，
而武商入賬列為本集團的聯營公司。
...
有關買方的資料
買方為武漢商聯（集團）股份有限公司、武漢經濟發展投資（集團）有限公司及武漢國
有資產經營公司。武漢經濟發展投資（集團）有限公司及武漢國有資產經營公司由武
漢市人民政府直屬特設的政府機構武漢市人民政府國有資產監督管理委員會所擁
有。武漢商聯（集團）股份有限公司的股東為武漢經濟發展投資（集團）有限公司、武
漢國有資產經營公司及武漢市人民政府國有資產監督管理委員會。武漢商聯（集團）
股份有限公司主要以對外股權投資獲取投資收益。武漢經濟發展投資（集團）有限公
司主要從事能源、高新技術、製造業、物流、企業貸款擔保及個人消費貸款擔保等
業務。武漢國有資產經營公司主要從事國有資產經營管理；國有資產產權交易、信
息諮詢、代理及中介服務等。於2012年6月20日（即買方發出收購要約通知的日期），
買方及與其一致行動人士於武商擁有約29.32%權益。

32 : GS(14)@2012-08-22 17:48:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822215_C.pdf
摘要
• 同店銷售增長為 9.2 %
• 銷售所得款項總額增至人民幣 6,588.4 百萬元，增長18.5%
• 總收入增至人民幣1,871.0百萬元，增長 20.1 %
• 母公司擁有人應佔純利增至人民幣 547.3 百萬元，增長 13.7 %
• 期內每股基本盈利為人民幣0.27 元
• 董事會決議宣派中期股息每股人民幣0.10元

盈利增10%，至4.6億，債重

展望
展望未來，本集團相信，儘管中國經濟仍面臨挑戰，中國百貨店業的基本經濟前景仍然
向好，且本集團作好充分準備以應對及把握當前經濟環境帶來的挑戰及機遇。在中國政
府鼓勵消費的政策及激勵、城市居民強勁的收入增長、不斷增長的中產階級及快速的城
市化發展的驅動下，內需預計於中短期內對中國經濟起到日益重要的作用。中國人民銀
行自 2012 年6 月起兩次調低利率以促進增長，並自去年起三次降低銀行儲備金規定以增強
經濟流動性。隨著該等放鬆舉措的影響逐漸表現在經濟上，加上中國通脹率回落， 2012
年下半年內需增長的信心將增強。
本集團將繼續堅持其「取得區域領先地位」戰略，於中國不同地區開設門店，將其發展為
全國領先百貨連鎖店。本集團將繼續專注於經營時尚百貨店，同時亦積極開拓多功能兼
具生活品味的購物中心。本集團對 2012 年的良好發展充滿信心。

33 : GS(14)@2012-10-10 01:10:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121009346_C.pdf
9個月同店銷售僅增7.5%

34 : VA(33206)@2012-10-15 19:24:47

杭州市貿易部門統計報道，包括銀泰百貨（1833）兩間門市店在內的杭州六大商場，黃金周銷售跌8.68%，銀泰上周一急挫11%至8元以下，但即日已見反彈。
隨後銀泰公佈首3季營運統計數字，但計至9月底，不包括整個黃金周，銀泰於杭州開設6間百貨店，武林店為旗艦，佔首三季銷售18.15%，佔杭州51.8%。武林店今年表現平平，首季同店銷售已跌2%、首兩季跌3.6%、首三季跌3.9%，按季下跌中，第三季較首季跌22.6%（包括季節性影響）。杭州的銷售以武林店最差，其他為富平店三季同店增長8.8%、西湖店增9.9%、慶春店增21%、慶陽店增29.2%，6月開業的文化廣場店無比較數字，整體計算，杭州5店首三季同店銷售增長為3.9%；黃金周則無數據，但杭州6店首三季總銷售按年仍增5.3%，佔整體銷售35%；整體銷售則增16.6%，整體同店銷售增長7.5%（首兩季為9.2%、首季為9.1%）。
百貨業今年表現差已在意料之中，而杭州貿易部數字只包括銀泰兩間門店，數據不全，難作討論，可能是公路免收路費，自駕遊大增，以致影響消費。

售非核心資產保盈利

第四季慣例是旺季，去年佔全年銷售31.6%，如因黃金周外遊而減少消費，相信其後可以追回若干，資料顯示，黃金周中段後消費顯著高於初段。當然，去年全年的商店銷售增長23.1%，今年將無法比較。
百貨業尚待轉好是事實，銀泰亦對業績的維持或增長有所安排，上半年出售聯營公司權益，使盈利增長13.7%，下半年將繼續出售非核心資產的策略，預期今年仍可錄得增長，至於盈利質素較遜，於非常時期已不應過份計較。
上周銀泰跌至7.91元有反彈，成為支持位，現已升回至8.36元，估計PE在14倍以下，可以持有，預期明年業績後可見10元，是希望明年經營轉好，為審慎計，跌穿7.96元止蝕。
齊明

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121015/18040689

35 : greatsoup38(830)@2012-12-22 18:55:31

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL4S09S0EJ20121218
路透12月18日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士說,北京銀泰置業的12年期34億元人民幣(5.45億美元)貸款案已在上週五敲定.

上海浦東發展銀行北京分行為牽頭行兼管理行,華夏銀行為一般參貸行.

一位消息人士說,這筆分期償還貸款綜合收益比中國人行基準利率高出超過10%.貸款有地產權利以及母公司中國銀泰投資提供擔保.

融資取得資金將用於地產開發及租賃目的.

借款方是北京銀泰中心的開發商,根據官網,北京銀泰中心總建築面積約為360,000平方米，中央主樓總高66層，由柏悅酒店和精品酒店服務式公寓柏悅府、柏悅居組成；兩側對稱配置52層、186米的高智能化寫字樓.(完)

(編譯李婷儀; 審校張荻)

36 : greatsoup38(830)@2013-01-11 01:08:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110429_C.pdf
互換資產製造盈利5億

37 : greatsoup38(830)@2013-03-23 23:13:56

1833

盈利增8%，至7.9億，重債

38 : VA(33206)@2013-03-24 01:05:27

百貨故事暫時告一段落。

不過如果用另類地產股去睇，呢隻都抵賭

又有四叔喎

39 : greatsoup38(830)@2013-03-24 01:06:22

38樓提及
百貨故事暫時告一段落。

不過如果用另類地產股去睇，呢隻都抵賭

又有四叔喎

債重左d

40 : greatsoup38(830)@2013-03-30 13:21:21

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130327/18208907

原告百州年投資管理集團有限公司，旗下經營稻菊日本料理。稻菊逾百年歷史，首店在1866年於東京開業，在紐約、新加坡及馬尼拉均有分店，本港則在帝苑及四季酒店開店，里安納度狄卡比奧本月中來港，亦曾到稻菊品嚐美食。
於四季稻菊游說投資

被告銀泰百貨（集團）有限公司則主要經營大型百貨零售連鎖店業務，與北京銀泰置業有限公司同屬銀泰集團旗下，銀泰百貨是香港上市公司，主席為沈國軍。
原告指被告先作虛假陳述，又出示虛假產權證，後又掠奪原告的資產。損失的資產包括搶走夾萬內現金200多萬元人民幣；酒品價值近600萬元人民幣；價值2,000萬元舖位裝修、傢俬、爐具等；員工遣散費、醫藥費；損失8年的淨利潤約1.2億元，嚴重影響國際商譽損失至少1.5億元。
入稟狀指，09年9月間，沈多次聯同妻子張婉如及拍檔程少良，在香港四季酒店及香港四季稻菊，極力游說原告投資3,000萬元人民幣，在其集團於北京的銀泰中心商場開舖，藉以提升該中心的百貨業務。
沈更稱，國際知名品牌如D&G和Armani亦已進駐該商場，證明該中心之各條件及合法性均有保證。為令原告相信，沈出示聲稱是商舖產權證的文件，又願意以合資形式作擔保，由銀泰集團佔一成股份。
發生小火　保險拒賠

原告終在翌年4月於香港簽訂10年租約及合資合約；但裝修期間，原告卻發現店舖的天面玻璃幕牆嚴重漏風漏水，導致消防管道破裂，水電管道亦有問題，耽誤裝修工程，結果稻菊至2011年8月才開業。
同年9月，原告在北京及香港報章等方面獲悉，銀泰集團早在05年已將商舖地皮出售予中國人民財產保險股份有限公司，但銀泰卻在地皮上建設商場店舖，又違規將螺旋狀出口改建成兩間三層玻璃屋，北京法院並已判決銀泰無合法產權擁有地皮。
北京稻菊開業後4個月，店舖發生小火，但保險公司以玻璃屋屬違規建設，拒絕賠償。
原告在D&G和Armani的高層方面獲悉，兩公司早已跟銀泰就此問題談判，並獲銀泰賠償2年9個月租金，且得到承諾若他們經營受影響，會獲償一億多元人民幣。
原告其後與銀泰代表交涉，對方承認商場未獲產權證，兩幢玻璃建築物亦是違規建設，但雙方卻未就賠償問題達成共識。
入稟狀指，本月18日晚，銀泰集團派出50多人，強闖店內打傷及趕走原告員工，抬走夾萬，搶掠紅、白洋酒和高檔清酒等，又拆走店內財物以及封舖。
銀泰百貨（集團）昨晚發聲明，澄清銀泰置業並非其附屬公司，亦沒在銀泰置業或銀泰中心擁有股權等。
案件編號：HCA507/12

41 : greatsoup38(830)@2013-03-31 15:53:11

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20130329/18210776

【本報訊】曾在北京開設稻菊日本料理的百州年投資管理集團（下稱百州年），狀告上市公司銀泰百貨集團作出虛假陳述，索償包括國際商譽損失共3億元人民幣，但原來案中有案，百州年早已被稻菊日本的商標持有人終止合作關係，稻菊香港的商標持有人昨公開澄清與官司無關，並指百州年疑曾非法經營，根本無權以「國際商譽受損」為由索償，會保留法律追究權利。
記者：蔡少玲

理想集團旗下稻菊香港有限公司在去年7至8月，分別取得國際食府稻菊在中國及香港的商標擁有權，並已在香港和內地登記商標註冊。
理想集團律師代表顏少倫稱，百州年主席錢君溢確實於09年獲得日本商標原持有人授權在北京開店5年，惟後來原持有人以百州年出現問題及未有履行責任為由，去年4月24日發出律師信，終止與百州年的合作關係。
理想集團行政總裁鄧健明指，稻菊香港取得商標擁有權後，曾主動聯絡錢君溢，商談有關商標問題，但對方一直未加理會，仍繼續以稻菊商標經營，此舉屬侵權行為。
稱保留追究權利

他說，稻菊香港正研究於內地的商標註冊完成後採取法律行動時，卻發生百州年聲稱北京稻菊店舖被闖入搗亂的事件，令百州年因而無法繼續經營。不過，鄧指百州年之前疑非法經營的侵權行為，已直接損害稻菊香港的權益，故他會保留追究的權利。
顏少倫強調，百州年控告銀泰的官司，純為私人糾紛，與商標無關，稻菊香港亦無委託任何人代表申索，百州年本身既為侵權者，沒擁有稻菊商標或使用權，根本無權以「全球聲譽受損」為由，向銀泰追討1.5億元人民幣。
百州年日前入稟高院，控告銀泰百貨及其主席沈國軍，指沈作虛假陳述，出示虛假產權證，誘其到北京長安街銀泰中心商場開設稻菊日本料理，原來商場屬違規建築，上周一店舖更遭人闖入惡意破壞和封舖。

42 : Clark0713(1453)@2013-04-08 22:26:21

截至2013年3月31日止三個月的營運統計數字

43 : simonwor(34306)@2013-04-09 23:03:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130409/news/ec_ech1.htm

百麗銀泰首季同店增長回升
內地零售市道改善
2013年4月9日
【明報專訊】百麗(1880)昨收市後公布，今年第一季鞋類業務同店銷售增長為4.5%，較去年第四季回升1.5個百分點，符合集團全年中單位數字增長的指引。消息公布前，百麗股價已抽升4%。不過，開店方面百麗再次遠遠超標，首季門店增長約19%至約1.8萬個銷售點。有分析員認為，百麗首季數據不錯但並非大反彈，料股價短期內無甚變化。
---------------------------------------------
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130409/18221554

百麗銀泰同店銷售回穩

【本報訊】基於今年首季零售市道回穩及去年比較基數較低，百麗（1880）及銀泰百貨（1833）今年首季同店銷售額，均錄得優於去年同期的增長。作為百麗主要收入來源的鞋類產品銷售業務，期內同店銷售額增幅為4.5%，運動服飾業務同店銷售額增幅則為11%。
內地零售業界普遍對今年市道續持審慎態度，惟百麗在首季仍繼續保持擴張步伐，於首季開設了326家分店，令到集團於內地的總分店數目增加至17,890家，其中12,362家是鞋類網點，5,528家是運動服飾網點，強調所有網點均是由集團直接經營。
另一方面，銀泰昨亦公佈，今年首季同店營業額增幅為9.5%，增幅高過去年同期，亦好過去年全年的9.1%增幅。若以總營業額作比較，今年首季營業額較去年同期升11.9%至約39.49億元人民幣。
截至3月底止，銀泰共經營29家百貨店，撇除兩家於去年6月才開業的分店，29家中的20家分店營業額均能錄得增長，其中以位於合肥的銀泰中心增長最理想，錄得約211.9%增長，大部份分店均錄得雙位數字增長。
疫情恐打擊銷情
有外資分析員表示，百麗及銀泰今年首季同店營業額能錄得優於去年同期的增長，很大程度是去年比較基數較低，今年首季內地零售市道較去年第四季，並沒有明顯好轉。
他認為，若果內地未能夠有效控制疫情，有可能會對包括百麗及銀泰在內的龍頭內需股構成負面影響。
百麗及銀泰昨日均是在收市之後公佈相關數據，惟百麗昨日逆市升4.29%或0.52元，收報12.62元。銀泰昨日則跌3.21%或0.28元，收報8.44元。

44 : 自動波人(1313)@2013-04-17 23:42:14

http://money.163.com/special/view342/

日前有百货业业内人士对网易财经称，万达欲82亿收购银泰百货，所涉项目包含银泰百货全国31家门店以及12个正在筹备的项目等，对此，微博上很多实名认证的百货业内人士都给予了关注和确认。

4月17日上午，网易财经分别向万达和银泰百货求证，两家公司都未置可否。一位接近银泰和
万达的业内人士透露，银泰沈国军出售百货及网络业务的可能性较大，但价格不一定谈得拢。
同时也有消息称，银泰百货转让的可能性很大，至于是否花落万达还有变数。[详细]
.
.
.

45 : ckcy2k(19663)@2013-04-18 22:58:43

董事會澄清，於本公告日期，本公司並無就出售其任何資產與萬達進行磋商。本公司的控股股東（「控股股東」）銀泰國際控股有限公司（由沈國軍先生全資擁有）亦向本公司確認，於本公告日期，控股股東概無計劃或意向將其於本公司的權益出售予萬達，亦無與萬達進行磋商，且概無就出售其於本公司的任何權益與萬達簽訂任何正式及具法律約束力的協議。

46 : greatsoup38(830)@2013-04-19 01:24:33

1833

47 : simonwor(34306)@2013-04-22 07:37:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130422/news/eb_ebm2.htm
行業現整合銀泰顯身價
2013年4月22日
【明報專訊】銀泰百貨(1833)有傳獲洽購資產，雖然集團已矢口否認，但行業確具整合的先兆，此有助提升資產價值。銀泰資產有價有市，核心業務發展理想，又積極橫向發展，對抗網購潮帶來衝擊，值得看高一線。

百貨競爭加劇引發併購潮

上周有消息指出，大連萬達集團擬收購包含銀泰全國31家門店及其12個正在籌備的項目，銀泰隨即作出否認，澄清沒有就出售任何資產出售予萬達進行磋商，集團控股股東亦無意向出售在銀泰的權益。不過，從萬達收購銀泰傳聞，以至早前金鷹(3308)董事長打算收購春天百貨(0331)，以及北京王府井入主春天百貨，均反映百貨經營困難及競爭加劇，以併購取代開新店擴張或會成趨勢，經營有道的百貨資產更具價值。

48 : greatsoup38(830)@2013-05-23 15:24:32

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0E20TD20130521

路透香港5月21日 - 湯森路透旗下基點引述消息人士報導稱，銀泰百貨進入貸款市場，籌辦20億港元(2.58億美元)三年期分期償還貸款。

匯豐、工銀亞洲和渣打銀行擔任牽頭行兼簿記行。

此項貸款平均年期為2.85年。利率較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)/香港銀行同業拆息(Hibor)加碼230個基點。資金可以按港幣或美元提取。

銀行若承貸3億港元，將可獲得266個基點的綜合收益和牽頭行頭銜；承貸2億港元，獲得261個基點的綜合收益和主辦行頭銜；承貸1億港元，可獲257個基點和安排行頭銜。

5月28日將在杭州舉行實地考察。承諾參貸時間截至6月17日。

惠譽5月3日確認銀泰百貨的BB評級。根據惠譽，儘管2012年業界全面遭遇困境，但銀泰百貨同店銷售仍創下9%的漲幅。該公司公佈2012年營收為39億元人民幣(6.36億美元)。(完) (編譯洪曦; 審校杜明霞)

49 : bbaeric(38257)@2013-06-17 19:51:59

【個股信息】銀泰百貨(1833-HK)獲威靈頓增持至6.05%
2013/06/17 17:15
財華社香港新聞中心

根據聯交所資料顯示，銀泰百貨在6月10日，獲美資基金威靈頓(Wellington Management Company, LLP)在場內增持308.37萬股，每股均價7.792元，好倉數量由5.89%增至6.05%。 (T)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/555638.html

50 : GS(14)@2013-06-17 23:32:47

49樓提及
【個股信息】銀泰百貨(1833-HK)獲威靈頓增持至6.05%
2013/06/17 17:15
財華社香港新聞中心

根據聯交所資料顯示，銀泰百貨在6月10日，獲美資基金威靈頓(Wellington Management Company, LLP)在場內增持308.37萬股，每股均價7.792元，好倉數量由5.89%增至6.05%。 (T)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/1/555638.html

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 3&src=MAIN&lang=ZH&

51 : simonwor(34306)@2013-06-19 00:17:01

http://www.linkshop.com.cn/web/archives/2013/255023.shtml

银泰网COO：百货如何实现双线数据挖掘
2013-6-18 8:55:01

　　资深零售人士、华平资本顾问黄若认为，传统企业和电商企业就是陆军和空军的区别，想要到彼此的领地打仗非常难。
　　而今，传统零售面对电子商务的紧追不舍，想要绝地反击，便一定要将对手拉到自己的战场。
　　银泰百货正在做这样的尝试。上周，亿邦动力网连线银泰网COO林琛，就银泰如何利用移动互联网技术，对实体门店的访客进行识别、定位、跟踪，以及信息推荐的方式进行阐述。
　　显然，实体百货业受制于区域割裂，信息化程度不够集中。其庞大的线下客流以及资质较优的客源，如果能够充分的与线上数据资源打通，将是一场实体零售业的信息革命。
　　林琛认为，只要实体零售抓住线下大数据，即便是阿里巴巴也可能会因此“眼红”。

　　以下是对话实录：
　　亿邦动力网：非常高兴能交流银泰的O2O战略，最近听到了一些消息，比如银泰正在尝试线上线下个性化推荐。个性化推荐一直在互联网领域有着充分的应用，银泰百货作为实体零售为何要介入？
　　林琛：银泰在做的事情，是关于传统零售数据化的进程。这里面市场存量很大，包括很多精准营销的服务商最大的竞争对手，诸如阿里巴巴在过去也没能抓取到线下的零售数据。
　　所以，百货业在做一些尝试。对于银泰而言，我们的方向从一开始就比较明确：识别、定位和交互。
　　在做这三件事情，需要将线上线下数据打通。之后，“百分点”的优势就会发挥出来，通过手机号码，将用户线上的购物属性与线下连接起来。
　　亿邦动力网：百分点科技在银泰O2O的链条上，扮演怎样的角色?在采集到线下数据后，是由银泰来做分析与挖掘，还是交予第三方？
　　林琛：银泰网与百分点合作很长时间了。但是没有大范围开展，只是基于用户行为的匹配做一些个性化推荐的事情。当然，数据挖掘是任何一个B2C网站核心的工作，因此不是所有都交予第三方，要保证自己的核心竞争力。
　　百分点的优势是，它具备全新的覆盖全互联网的用户数据。它可以通过现有数据库，告诉我用户属性。
　　亿邦动力网：您刚才说阿里巴巴这样的互联网巨头都无法采集到实体零售的用户数据，能否介绍下，银泰又是如何做到？
　　林琛：银泰百货今年年底将通过WIFI的全面铺设，做到对手持智能终端访客的识别。
　　也就是说，在银泰的实体店里，当通讯ID接近服务范围，就会接收到WIFI提醒。访客通过移动设备登录注册后，传递给百分点的数据后台。百分点将参考这个通讯ID以往的网上购物数据，反馈用户属性，然后在推送给访客相应的促销信息或者优惠券。这种个性化推荐在技术上已经不是问题。
　　亿邦动力网：进入商场后，顾客会不会感觉受到了干扰？有多少人愿意将自己的信息贡献给银泰？
　　林琛：在这里可以举一个例子。杭州西湖的银泰百货做第一个测试场，我们获取的数据是，在没有任何告示的前提下，有30％精准用户主动寻找WIFI并对接成功。
　　在访客获取方面，银泰目前制定的规则和流程是：
　　如果是第一次，访客进入任何一家门店，通过WIFI建立实名注册，只要输入手机号码，下次再进入任何门店，都自动建立WIFI连接。
　　在信息推送上，个性化的推荐一定是根据访客过往的消费记录，来决定优惠券的推送。百分点抓全网用户行为，计算偏好后，可以精准的引导，转化率可能比线上还要高。
　　当然，接下来我们还会有更多的尝试，比如让进入实体店的访客签到，对一两个月没有来光顾的访客采取一些用户关怀。
　　亿邦动力网：作为实体零售的另一个代表，万达的O2O策略中已经提到，通过手机电子卡的形式，让进入万达广场信息系统一公里范围内的消费者接收信息。和外置硬件设备相比，银泰对线下用户数据抓取特点是什么？
　　林琛：大家的确都在做各种尝试，功能可能会不一样。我认为门槛业务的衰减可能会存在一些阻碍。
　　比如，银泰系统自动感知访客靠近，能够采集到的用户范围很广。访客在WIFI环境下，不管是否打开app，都能获取相应的推荐，从而避免打开app的衰减。
　　另一方面，银泰统计访客行为还是为VIP提供更深层次的服务。从过去的会员体系到现在的访客，实体店现有VIP占访客3％-4％。这部分人群的价值有待深挖。
　　亿邦动力网：个性化推荐此前在传统零售业是否有所应用？线下消费的个性化推荐能为银泰网线上提供怎样的帮助？
　　林琛：以前百货商场会借助架设视频摄像来数人头。但功能太过单一，而且没有办法跟访客交互，识别不了ID。
　　当然，WIFI也有缺点。比如颗粒度比较大，年轻人对WIFI和智能手机是刚需，但银泰的VIP客户年龄通常以35-45岁为核心。这些人频繁使用智能手机的概率低。我预计当智能手机降到千元，一年内普及率很高。
　　另外，我们会在现场做一些现场互动和营销，激发用户掏出手机，激活WIFI。
　　亿邦动力网：如果说个性化推荐在线上线下均可有效运转，是否意味着，银泰网的数据将与银泰百货的数据彻底打通？
　　林琛：这个只是目标。
　　我认为，不需要刻意区分电商和传统零售。换一种思维方式想想，比如没有电商，但现在有好的技术可以来识别(线下)用户消费属性，提高营销的精准度，你说传统零售的人用不用？所以，不要总想用一种业态取代另一种业态。电商不代表成交界面必须在互联网上。用互联网实现和用户更好的沟通渠道，线上线下并不重要。
　　亿邦动力网：银泰实体零售中人流总人次能达到多少？目前实际可采集的会员数据占比多少？
　　林琛：这方面的数据暂时还不便透露。不过，银泰目前拥有三十几家直营门店。今年还要开十几家shopping mall，每家都是十几、二十几万平米的规模。来自线下访客的质量要高于电商。
　　亿邦动力网：个性化精准营销在实体零售O2O还有哪些应用场景和想象空间？
　　林琛：实际上，到2013年底，或2014年初，把银泰所有访客进行识别身份、定位，建立可交互的渠道，已经非常不容易。
　　当然，2014年，银泰希望可以把商品信息目录、购买信息导入，建立用户购买行为分析。
　　以前我们更关注售中，今后购买记录不仅仅是抓住售后记录，更在意售前的消费决策路径。比如用户往往喜欢逛哪些论坛、网站，这些都将成为消费决策的依据。银泰与访客的沟通不再像以前一样单点接触，而是分为售前、售中、售后，多点接触。
　　亿邦动力网：您认为，未来O2O商业中，智能移动终端的决定性作用究竟有多大？
　　林琛：其实，从实体零售的实践过程中，我们发现，访客的属性里面，通讯ID比自然ID还重要，手机号码比个人属性更重要。通讯ID的纯洁性控制得非常好，至少跟PC比不容易做“马甲”。我详细，未来阶段，支付ID也会捆绑进通讯ID。
　　亿邦动力网：实体零售正在转型期，苏宁的双线同价就是很好的例证。在这个过程中，实体零售受到电商的冲击究竟有多大？
　　林琛：对于零售行业来讲，洗牌和冲击不可避免。但社会发展不会把某项需求发展成扁平化，比如餐饮服务越来越丰富，越来越细化。大家不会只追求低价，让劣币驱逐良币。
　　不过，苏宁可以做双线同价，主要是由于苏宁对货品控制能力强于银泰、王府井等百货业，两者话语权完全不一样。百货通路会将目标放在用户的掌控，苏宁将注意力放在供应商的掌控上。
　　（亿邦动力网）

52 : GS(14)@2013-06-27 21:50:29

http://www.blogger.com/comment.g ... 974122&isPopup=true

Blogger Yan 說...

  但1883物業較新

  百貨公司一旦老化就難搞起

  你睇本地最旺場GE係一田

  永安同先施真係好老

  Sogo同City Super靠來佬貨都還可以

53 : sityuka(4687)@2013-06-27 22:44:09

有興趣買入等運到

54 : ak47(37204)@2013-06-28 21:44:10

留名關注一下。

55 : dennis001(8614)@2013-06-29 11:54:44

講本地百貨竟然無提jusco, smiley

56 : GS(14)@2013-06-29 12:44:13

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2013/06/1833.html
SiMonChan 說...

  Source : 東方日報
  B04 | 產經 | 2013-06-28

  瑞信勁削銀泰金鷹目標價

  中國經濟放緩令投資者開始憂慮內地消費板塊的增長前景，瑞信昨日發表研究報告，分別下調內地兩大百貨股銀泰百貨（01833）及金鷹商貿（03308）的目標價20%及29%。

  瑞信指出，銀泰百貨今年至今銷售表現不過不失，次季起至今，同店銷售增長估計達雙位數字，表現雖較首季及四月份的單位數增長有改善，惟預期其業務下半年的復甦步伐將放緩，將銀泰百貨今年全年的同店銷售增長預測，調降約46點子，成本比率則調升30點子。

  受累宏觀前景疲弱

  至於金鷹商貿，瑞信稱，該公司今年四、五月的同店銷售增長達中高單位數字，估計上半年的同店銷售增長約5%，惟由於宏觀經濟前景疲弱，因此調降該公司今年同店銷售增長預測約0.7個百分點，同時調降其明年同店銷售增長預測1個百分點。

  同時，瑞信分別將金鷹商貿一三年、一四年及一五年的每股盈利預測，調降6%、8%及13%。

  瑞信目前維持銀泰百貨「跑贏大市」評級，但目標價則由12元降至9元，降幅逾20.8%。另一方面，瑞信則下調金鷹商貿的投資評級至「中性」，目標價亦由17.35元，調減逾29%至12.26元。
  -----------------------
  偉哥你好，小弟最近都留意內地百貨行業，在找尋相關新聞其間感覺上銀泰增長既潛力比較大，而金鷹成本控制比較好但相對估值較貴。

  兩間公司無論大股東還是公司本身在回購上都很落力。但市場還是強調負面消息對行業的影響，股價一路向下。

  小弟選擇了金鷹，依家再想深一層可不兩隻都買一點，短期銀泰的catalysts的確較多，玄謝謝提醒：Ｐ。　

  目標是數個月後的半年報出時看看市場的看法會不會轉變。
  2013年6月28日下午9:40

57 : 寧采臣(25759)@2013-06-29 21:26:38

星期五出announcement做refinaning去redeem CB, 加埋之前改名同沈總私人公司參股菜鳥網同不斷回購同增持、四叔公子搵條靚做NED

前排又傳佢賣百貨資產俾王健林

之後又睇到偉哥提起依隻

有無巴打做過案件重組?

58 : greatsoup38(830)@2013-06-29 23:09:25

57樓提及
星期五出announcement做refinaning去redeem CB, 加埋之前改名同沈總私人公司參股菜鳥網同不斷回購同增持、四叔公子搵條靚做NED

前排又傳佢賣百貨資產俾王健林

之後又睇到偉哥提起依隻

有無巴打做過案件重組?

菜鳥網是好遙遠就唔提，但賣百貨有d機會

59 : dennis001(8614)@2013-06-30 00:55:22

先前出過通告話無傾過賣

60 : greatsoup38(830)@2013-06-30 00:59:15

59樓提及
先前出過通告話無傾過賣

但一定有些原因的

61 : dennis001(8614)@2013-06-30 22:01:18

如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

62 : greatsoup38(830)@2013-06-30 23:20:50

61樓提及
如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

63 : VC(35825)@2013-07-01 02:03:03

62樓提及
61樓提及
如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

64 : 太平天下(1234)@2013-07-01 13:50:28

63樓提及
62樓提及
61樓提及
如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

如果再跌d我都考慮買。

百貨行業成行都開始難做，同消費者習慣有關

65 : VC(35825)@2013-07-01 13:51:59

64樓提及
63樓提及
62樓提及
61樓提及
如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

如果再跌d我都考慮買。

百貨行業成行都開始難做，同消費者習慣有關

1700應該係成個SECTOR入面最好

66 : 寧采臣(25759)@2013-07-01 14:05:04

偉哥應該係由Corp Finance (即可能發生既股本交易及大股東動作)角度考慮, 相反銀泰所處行業前景未必係佢首要買入考量

我9估姐 smiley

67 : 1000boy(36784)@2013-07-01 14:27:10

留名關注一下

68 : greatsoup38(830)@2013-07-01 15:37:43

64樓提及
63樓提及
62樓提及
61樓提及
如何看出? 這些新聞有時捕風捉影,好難掌握

都是靠估，但他做百貨是唔掂，搞財技最叻

考慮緊跟唔跟偉哥入番一注例注

如果再跌d我都考慮買。

百貨行業成行都開始難做，同消費者習慣有關

那d物業是隱藏左價值的

69 : greatsoup38(830)@2013-07-01 15:38:11

66樓提及
偉哥應該係由Corp Finance (即可能發生既股本交易及大股東動作)角度考慮, 相反銀泰所處行業前景未必係佢首要買入考量

我9估姐

銀泰行業前景未必是差，因為睇到其實零售慢慢轉好番

70 : dennis001(8614)@2013-07-01 23:54:28

我覺得零售係會轉好

銀泰其實有不少自置物業,情況類近於289

71 : greatsoup38(830)@2013-07-01 23:57:24

70樓提及
我覺得零售係會轉好

銀泰其實有不少自置物業,情況類近於289

他的發展摸式類近五洲或者寶龍

72 : simonwor(34306)@2013-07-03 07:39:39

21世紀經濟報道
19 | 產業公司 | By 方璐 | 2013-07-03 標示關鍵字

銀泰百貨更名銀泰商業轉型步入實戰

方璐

7月5日，銀泰百貨（集團）有限公司（簡稱“銀泰百貨”）新名稱“銀泰商業（集團）有限公司（簡稱‘銀泰商業’）”將正式生效。

與此同時，6月28日，銀泰商業還將融資不超過7.5億港元及2.67億美元的雙幣種三年期貸款（約合人民幣22.32億元）。該融資將用于償還現有債務，包括在今年到期的19.41港元可換股債券及滿足該公司一般企業資金需求。

今年5月31日股東周年大會上，銀泰商業即通過了更名計劃。在6月28日的公告中，公司已經正式使用新名稱，並發佈上述融資公告。“成為消費解決方案提供商是我們的夢想，這不是一個零售商，不是一個靠促銷活著的渠道商。我們是要以客為先，分清客戶的需求，分層滿足，最終成為一個全面的解決方案提供商。”6月29日，提及未來的企業願景，該公司執行董事、總裁陳曉東在“第八屆中國管理五環峰會”上表示。

電子商務迅速擴張的情形下，許多傳統百貨零售業面臨轉型。在陳曉東看來，僅將貨物擺在網絡上方法不可取，企業應當具有互聯網思維，否則百貨零售企業做電商將會“得不償失”。

據陳曉東透露，銀泰商業目前所籌備的“絕大部分都是購物中心”，已經脫離了人們印象中的“傳統百貨店”。並稱，銀泰商業有信心使近幾年的增速達到業內第一。公司2012年年報顯示，實現總收入人民幣39.07億元，較前一年上漲25.3%；淨利潤達到9.72億元。

73 : simonwor(34306)@2013-07-06 16:48:07

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130706

銀泰上半年銷售增17%

主要經營百貨業務的銀泰商業（1833），昨日公佈截至6月底止六個月的銷售數據，上半年公司整體銷售按年增長達16.9%，而期內同店銷售增長則為13.7%，兩項數字都較首季時的11.9%及9.5%有所加快。銀泰商業昨日收報7.3元，微升0.7%。
__________________
Sales 1Q 11.9%+(2Q 21.9%) = 1H 16.9%
SSSG 1Q 9.5% + (2Q 17.9%) = 1H 13.7%

呢幾日企得穩似乎係有道理的。

74 : VC(35825)@2013-07-06 22:25:17

銀泰系擴張提速投建城市綜合體遇零售轉型風潮

http://finance.sina.com/bg/econo ... 704/1703807715.html

銀泰置地(集團)有限公司(下稱“銀泰置地”)正在制定一個以趕超萬達廣場的速度在全國投資建設城市綜合體的擴張計劃。

　　“在我們的商業綜合體産品綫中，銀泰中心是最高端的。”6月29日，在北京的預覽新聞發布會上，剛剛面市的成都銀泰中心總經理鄭勇強透露，成都銀泰中心只是銀泰置地全國佈局的棋子之一，公司的定位是做100個城市綜合體。

　　而行業中以快速複製著稱的萬達廣場，在2014年的目標也不過110座。

　　競爭激烈

　　作為中國銀泰投資有限公司旗下以綜合性商業地産開發、商用物業運營管理及物業服務為主營業務的商業地産開發運營平台，銀泰置地成立的時間並不長，但銀泰置地背后的中國銀泰及銀泰商業自1998年便已開始在浙江省內頻頻佈局。

　　截至2011年底，銀泰商業在全國經營或者管理的門店已經超過30家。跟隨銀泰商業的腳步，銀泰置地也在2010年成立后的2年時間裡完成了在北京、杭州、成都、武漢、哈爾濱、西安、合肥等多個城市的産業佈局，項目總建築面積達700萬平方米，總投資額達335億元。

　　銀泰系在百貨行業15年的商業運營經驗或許正是銀泰置地宏大發展計劃的信心依托。

　　來自中國銀泰官網的信息顯示，銀泰置地計劃在3~5年內，率先以國內二三綫城市為依托，打造50~80個城市綜合體項目，並在5~10年內在國內各主要城市開發建設80~100個中高端城市綜合體項目。

　　與銀泰系的擴張計劃相伴的，是傳統住宅産業受到宏觀政策的嚴格調控，開發商主動或被動轉型進入商業地産市場，目前這一市場的競爭已非常慘烈。

　　據仲量聯行統計，2013年，中國的新增購物中心總數將創新高。在北京、上海、廣州、深圳、瀋陽、成都等在內的20個主要城市，將有約150個新購物中心開業。

　　仲量聯行大中華區零售地産部總監鄧汝舜表示，未來三年上海的新增零售面積將達300萬平方米，而成都則預計在300萬~400萬平方米之間。此外，很多新興城市，如濟南、合肥、昆明和常州也在興建大量的零售地産項目。“這將是未來幾年內中國三、四綫城市的發展趨勢。”鄧汝舜如是說。

　　與此同時，2012年底至2013年初，零售銷售額增長正在開始放緩。仲量聯行的相關數據顯示，2012年底，上海及北京兩地分別僅有兩三家零售商場實現了銷量增長，大部分商場的銷售額增長率均有所下降。

　　“面對競爭壓力，中國的零售業需要也正經歷轉型。”鄧汝舜認為，這將對購物中心的開發和運營管理者的能力提出極大考驗，“只有高質量的零售資産管理才能使得商場在激烈的競爭中走得更遠。”

　　突出重圍

　　目前，銀泰系最重要的3家上市公司銀泰商業(01833.HK)、京投銀泰股份有限公司(600683.SH)、銀泰資源股份有限公司(000975.SZ)分別承接了三大業務板塊——百貨、地産和礦産能源，未上市的銀泰置地主要承擔銀泰系在北京之外的商業地産開發業務。

　　對於三大板塊的定位和意義，中國銀泰的創始人沈國軍曾有過非常清晰的比喻，“百貨是一鍋需要慢慢熬的湯，雖然利潤不高，但能夠提供充沛的現金流支持；礦産能源利潤豐厚，是馬上可以吃的肉；而商業地産則是能夠長期增值的銀鍋具，可以作為傳家寶。”

　　銀泰系旗下三大板塊尤其是百貨與地産的協調發展，似乎正是其快速擴張的底氣所在。

　　“銀泰系各個板塊未來會配合發展，由銀泰置地做商業地産開發，然后由銀泰商業進行管理。我們也承認，注重購物中心發展肯定是有結合地産增值的想法，盡管投資物業成本會較高，但對我們來說這種模式盈利優勢明顯，結合娛樂的體驗式購物中心越來越重要，一旦成功則收益會更好。”沈國軍此前曾對媒體如此表示。

　　“實際上銀泰已經不是單純的開發商的概念了。”一位已在銀泰置地工作多年的人士對《第一財經日報》表示，銀泰置地在競爭激烈的商業地産市場中突出重圍的核心優勢是其強大的商業運營能力。

　　“酒店、商業我們都有專門運營的團隊，我們知道這個産品蓋成什麼樣未來能賺錢、如何招商運營才能賺錢。”上述人士表示，銀泰除了有着十多年商業綜合體的開發經驗，還擁有2000余家供應商的商品資源，再加上豐富的百貨運營能力，只要選址上不出現大的偏差，戰略上不走偏，開發、招商、運營、管理上都不會有太大問題。“單就商業運營而言，銀泰要比萬達等其他同類企業更得心應手。”

75 : 鉛筆小生(8153)@2013-07-06 22:26:09

吸引

76 : VC(35825)@2013-07-06 22:32:36

"百貨是一鍋需要慢慢熬的湯，雖然利潤不高，但能夠提供充沛的現金流支持"

所以估計唔會賣走百貨，只係會加入管理由銀泰置地所開發既商業地産

77 : greatsoup38(830)@2013-07-06 22:38:21

76樓提及
"百貨是一鍋需要慢慢熬的湯，雖然利潤不高，但能夠提供充沛的現金流支持"

所以估計唔會賣走百貨，只係會加入管理由銀泰置地所開發既商業地産

其實只不過把地產項目變成不是百貨，改為商場

78 : simonwor(34306)@2013-07-07 10:40:43

要睇返上年第二季基數係咪低先。

79 : 鎌首(32179)@2013-07-08 10:24:05

份報表幾靚

80 : VC(35825)@2013-07-08 12:38:25

難得而家會有增長既股，市場自然受落

81 : bbaeric(38257)@2013-07-08 20:28:25

【大行言論】交銀：銀泰商業(1833-HK)上半年業績勝預期，降目標價至10.6元
2013/07/08 10:03
財華社香港新聞中心

交銀國際發布報告指，銀泰商業今年上半年同店銷售上升13.7%，高於該行預測的11.5%升幅，表現仍然勝於同業。交銀維持銀泰商業「買入」評級。交銀指，該股目前估值便宜，加上公司進行股份回購和目前股價較該行的資產淨值預測8.7元折讓16%，為股價帶來下行支持。近期股價過度下跌，交銀認為目前是吸納股份的時機。基於較低的估值基準，交銀將目標價從11.3元下調至10.6元。

交銀指，銀泰店齡3-5年的門店占銷售總額的比例較高，使其同店銷售增長高於同業，支持盈利增長高於同業，為公司的估值帶來上升潛力。此外，該行預期，公司盈利質素將有所改善，隨著貸款和應收賬餘額減少，貸款和應收賬利息收入占核心利潤的比例預期將於明年降至4%。(T)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/9/558641.html

82 : bbaeric(38257)@2013-07-17 08:17:12

16/07/2013 14:47

《外資精點》高盛削內地百貨股目標，今年下半年將復甦，首選銀泰

《經濟通通訊社１６日專訊》高盛高華發表研究報告，指內地零售行業面對需求增長放緩，
競爭日益激烈及被網上及海外公司搶佔市場份額的形勢，大部分零售公司均沒有足夠定價能力，
而通脹令成本上升，行業毛利率及回報因而受壓，故下調部分零售股盈利預測及目標價。（詳見
列表）
　　不過，報告指，已看到行業有復甦跡象，預期零售銷售將會平穩，今年下半年至明年上半年
將有溫和復甦。
　　高盛於百貨業中，首選銀泰商業（０１８３３），指其今年上半年同店銷售達１３﹒７％，
為高盛研究對象中最高的一間公司，相信今年至２０１５年其銷售及盈利增長均維持市場領先地
位。
　　報告又指，銀泰現有店舖盈利能力強勁，將有助集團擴張，預期今年至２０１５年營運利潤
分別增長１１％╱１０％╱２０％，故剔除確信名單，維持「買入」評級，但就下調今年至
２０１５年３年的每股盈利預測分別６％╱５％╱１２％，以反映低同店銷售增長及高日常開支
。
　　至於金鷹商貿（０３３０８）則遭高盛降評級，指其同店銷售增長已放緩至同業平均水平，
預期今年至２０１５年的同店銷售增長只有中單位數，亦意味集團將失行業領先地位。
　　高盛又指，金鷹開店步伐太快，攤薄同店銷售增長，預期今明兩年營運利潤只有１％增長，
故將評級由「買入」降至「中性」。（ｚｙ）

高盛高華對百貨業的評級及目標價
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　　　　　　　　　　　　　　　　評級　　　　　　　　　　目標價　　　　目標價調整度
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
銀泰（０１８３３）　　剔出「確信」名單，維持「買入」　　１０﹒１元　　　　－２８％
利福（０１２１２）　　　　　　　　買入　　　　　　　　　２１﹒９元　　　　－９％
金鷹（０３３０８）　　　　「買入」降至「中性」　　　　　１１﹒４元　　　　－４７％
百盛（０３３６８）　　　　　　　　中性　　　　　　　　　　　３元　　　　　－１７％
茂業（００８４８）　　　　　　　　中性　　　　　　　　　　１﹒２元　　　　－４０％
新世界百貨（００８２５）　　　　　中性　　　　　　　　　　３﹒６元　　　　－３９％
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/f ... ETN230716524&page=2

83 : kennyice(39871)@2013-07-18 10:10:33

娃哈哈開百間購物中心
娃哈哈過去一直穩紥在飲料行業，去年宗慶后留意到內地人均收入增加，對生活要求提升，認為零售消費市場有龐大潛力，於十一月宣布進軍零售市場，並在杭州開設首間歐洲百貨──娃歐商場。集團計劃初期投資10億元人民幣，並在三年內增資至100億元人民幣，逐步打入內地商業零售市場。宗慶后表示，娃哈哈現時已引進超過100個來自英、法、德、意等歐洲國家的品牌，目標跟最少300個品牌合作。

84 : GS(14)@2013-07-18 23:43:33

83樓提及
娃哈哈開百間購物中心
娃哈哈過去一直穩紥在飲料行業，去年宗慶后留意到內地人均收入增加，對生活要求提升，認為零售消費市場有龐大潛力，於十一月宣布進軍零售市場，並在杭州開設首間歐洲百貨──娃歐商場。集團計劃初期投資10億元人民幣，並在三年內增資至100億元人民幣，逐步打入內地商業零售市場。宗慶后表示，娃哈哈現時已引進超過100個來自英、法、德、意等歐洲國家的品牌，目標跟最少300個品牌合作。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130718/00202_027.html

85 : simonwor(34306)@2013-08-04 23:58:28

http://money.zjol.com.cn/05money ... /23/019485058.shtml

浙江省经济上半年增8.3%

来源: 浙江在线-浙江日报　时间: 2013年07月23日　08:47:13 　
　　浙江日报杭州7月22日讯今天，省政府新闻办召开新闻发布会，公布了上半年浙江经济运行情况。上半年，全省生产总值16954亿元，按可比价格计算，比去年同期增长8.3%，增速与一季度持平，同比提高0.9个百分点，比全国同期高0.7个百分点。其中，一产增加值680亿元，同比增长2.4%；二产增加值8440亿元，同比增长8.9%；三产增加值7834亿元，同比增长8.1%。

　　上半年，全省上下认真贯彻落实省委、省政府干好“一三五”、实现“四翻番”的决策部署，稳增长、促转型、惠民生、优环境，经济运行总体平稳，呈现稳中有升、稳中有进、稳中有好的态势。

　　具体来看，工业产销增长有所加快，创新驱动取得积极进展。上半年，规模以上工业增加值5475亿元，比去年同期增长8.9%，增速比一季度回升0.8个百分点。战略性新兴产业、高新技术产业和装备制造业增加值同比分别增长9%、11%和9.2%，均快于规模以上工业增速。1至5月规模以上企业实现工业利润1101亿元，比去年同期增长12.7%，增速比一季度回升3.1个百分点。

　　投资保持较快增长，浙商回归项目增多。上半年，全省固定资产投资9234亿元，比去年同期增长22%，增速比一季度回落0.8个百分点。其中，民间投资增长19.3%，占投资总额的62.2%。浙商回归新引进项目722个，省外到位资金894亿元，同比增长26.1%。

　　消费市场稳中趋升。上半年，社会消费品零售总额7081亿元，比去年同期增长11.1%，扣除价格因素实际增长10.5%，名义增速与实际增速分别比一季度加快0.8和0.9个百分点。

　　外贸出口增长较快，利用外资增势较好。上半年，全省进出口总额为1594亿美元，比去年同期增长6.5%。其中，出口1171亿美元，增长11%，增速同比提高5.8个百分点。

　　财政收入保持增长，重点支出保障有力。上半年，财政总收入3889.9亿元，比去年同期增长8%，公共财政预算收入2182.5亿元，增长11.5%。其中，税收收入2026亿元，增长11.8%，所占比重达到92.8%。公共财政预算支出2005亿元，同比增长9.9%。其中，住房保障、商业服务业、医疗卫生等支出分别增长25.9%、19.9%、16.8%。

　　居民消费价格温和上涨，工业生产者价格下降。上半年，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.9%，涨幅与一季度持平。其中，6月同比上涨2.5%，环比上涨0.1%。上半年，工业生产者出厂价格和购进价格比去年同期分别下降2.3%和2.8%，降幅比一季度分别扩大0.1和0.2个百分点。

　　居民收入稳定增长。上半年，城镇居民人均可支配收入20461元，比去年同期增长8.8%。农村居民人均现金收入10878元，同比增长9.9%。

86 : bbaeric(38257)@2013-08-05 22:14:08

《大行報告》瑞信料銀泰(01833.HK)上半年盈利增21% 升目標價至10.05元
2013-08-05 12:28:00

瑞信報告指，銀泰(01833.HK)將於8月19日發表上半年業績，該行預期集團上半年盈利增長21％，因銀泰的上半年同店銷售增長13.7%，意味次季增長達14.6%，勝行業水平，支持核心盈利增長10%;加上資產處置帶來2-2.5億元人民幣非核心現金利潤。報告指，銀泰於浙江和湖北的13家分店，店齡2.5-6年，是同店銷售增長的主要貢獻者。總體而言，這些分店的同店銷售增長高達23%，佔集團銷售總額40%。

集團同時推遲了海寧及合肥兩個大型項目至2014年，該兩項目原先佔今年擴展計劃的35%，此舉有助減輕新店虧損對毛利造成的壓力。評級維持「跑贏大市」，目標價由9.5元上調至10.05元，以反映核心零售銷售增長。(ca/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.556815.html

87 : simonwor(34306)@2013-08-19 19:03:04

2013 1H

88 : GS(14)@2013-08-19 19:57:53

1833
盈利增5%，至4.5億，重債

89 : bbaeric(38257)@2013-08-20 07:42:22

《公司業績》銀泰(01833.HK)上半年多賺34% 中期息0.1元人幣
2013-08-19 18:14:30

銀泰商業(01833.HK)公布截至6月底止中期業績，總收入按年增21.6%至22.75億元人民幣(下同)，錄得純利7.33億元，較去年同期增33.8%，每股盈利0.36元，中期息0.1元。

期內，銷售所得款項總額77.88億元，增長18.2%，同店銷售增長為13.7%。

6月止，集團經營和管理合共27家百貨店及5個購物中心，總建築面積達147.79萬平方米。(ka/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559636.html

90 : bbaeric(38257)@2013-08-20 16:28:37

銀泰拓非百貨業務上望10元
2013年8月20日

【明報專訊】銀泰商業(1833)中期業績優於預期，集團正從原來單一的傳統百貨業業務轉型，發展成為購物中心、百貨及電商等多元化的業務格局。

今年上半年度，銀泰銷售所得款項總額(包括直接銷售收入、特許專營銷售收入、租金收入及管理費收入)同比增加18.2％至77.87億元人民幣，主要由於同店銷售增長約13.7％及計入2012年開設的新店的銷售表現。

上半年同店銷售增13.7%

來自直接銷售所得款項總額為9.21億元，同比增加29.7％，佔銷售所得款項總額比重由去年同期的10.8％上升至11.8％，符合集團致力擴大直接銷售比重及提升整體盈利能力的戰略。

來自特許專營銷售的銷售所得款項總額為66.68億元，同比增加16.8％，佔銷售所得款項總額比重85.6％(去年上半年為86.6％)，佣金比率維持於17.3％。

租金收入增加17.6％至1.75億元，主要由於更有效地使用租賃面積，以及2012年新開設的門店可租賃面積增加。

發展購物中心網商

集團上半年度股東應佔溢利為7.32億元，同比增加33.8％，除了因為銷售所得款項總額增加外，還因為其他收益(出售慈溪銀泰置業全部股權所得收益)增加，以及經營開支(包括水電開支、百貨店租金開支、廣告開支、信用卡費用及其他稅項開支)僅增加3.3％，佔總收入的百分比從去年同期的31.5％下降至26.8％，反映集團整體經營效率有所提升。

今年上半年，集團開設了紹興柯橋店和西安小寨銀泰城兩家新店。截至今年6月底，集團經營和管理合共27家百貨店及5個購物中心，總建築面積達147.7萬平方米。今年6月，集團把公司名稱從銀泰百貨更改為銀泰商業，反映集團力經營及發展三大業態產品——銀泰百貨、銀泰購物中心及銀泰網的新策略。建議買入價9元，目標10元，止蝕位8.5元。

黃瑋傑

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en31_en31.htm

91 : greatsoup38(830)@2013-08-21 22:12:08

http://www.hkstockinvestment.blo ... 6.html#comment-form
偉哥2013年8月20日上午11:37

1833的負債大增，是我所不喜愛的。其次，是次中期業績盈利優於預期，主要是因為來自出售物業的一次性收益，核心盈利並沒有增長，以此計算的估值已不算便宜，故今早沽出獲利。

92 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:19:39

《大行報告》瑞信升銀泰(01833.HK)目標價至11元評級「跑贏大市」
2013-08-21 15:13:40

瑞信表示，銀泰(01833.HK)上半年純利(包括非核心)按年增34%至7.33億人民幣，較該行預測高10%。核心純利按年增13.6%至5.13億人民幣，較該行預期高3%。雖然上半年開設3間新店，核心淨利率只跌27點子。

銀泰管理層維持全年同店銷售增長低雙位數的指引(7月同店銷售增長高單位數)，集團預料新店虧損介乎1.5億至2億人民幣(上半年5店舖共錄得5500萬人民幣虧損)。

該行表示，催化劑包括新店虧損小於預期，兩項目推遲減輕下半年的利潤率壓力。風險方面，溫州及寧波的可比同店銷售增長受地區經濟及地鐵工程影響，或持續受壓。上調2013/14/15盈測11%/10%/10%，反映銷售強勁及成本管理控制。目標價由10.05元上調至11元，評級維持「跑贏大市」。(na/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560161.html

93 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:31:47

21/08/2013 12:12

《券商精點》海通：銀泰中期符預期，目標價升至１０﹒３元

《經濟通通訊社２１日專訊》海通國際發表研究報告指，銀泰（０１８３３）上半年核心淨
利潤符合預期，同比增長３３﹒８％，主要是來自今年上半年出售非核心資產約２﹒９３億元，
對比去年上半年出售鄂武商（深：０００５０１）錄得１﹒２４億元一次性收益，若扣除非經營
性收益，核心淨利潤同比增長１１％至５﹒１５億元，大致符合該行預期。
　　管理層指由於７月份有淡季效應，同店銷售增長目標為高單位數，該行維持全年同店為
１１％的預測。該行又指，考慮到未來開店計劃仍進取，預計下半年因新店虧損導致費用將從上
半年的５５００萬增加至１至１﹒５億元左右。
　　銀泰２０１２至２０１４財年建築面積兩年復合增長率高達３６％，且大部分為體量較大的
銀泰城，預計經營成本的漲幅將超過收入增長，然而長遠來看購物中心的回報期較傳統百貨短，
且該等新店將有助於縮短平均店齡並與未來數年持續貢獻較高的同店增長動力。
　　該行分別上調２０１３至２０１５財年盈利預測８％、１０％及９％，主來來自銷售所得款
及毛利率假設的上調。該行預計２０１３財年銷售所得款將按年增２２﹒４％，同店銷售增長
１１％，而利潤率則呈下降趨勢考慮到經營成本進一步上漲。該行預計２０１３財年經營性淨利
潤增長１２％，２０１２至２０１５財年盈利三年復合增長率達１８％。
　　該行指，銀泰仍為在百貨股中的首選，因其增長高於同業、利潤率及財務結構改善好於預期
，管理層執行力強。該行將目標價由９﹒５元上調至１０﹒３元，相當於２０１３年市盈率１４
倍，維持「買入」投資評級。（ｗｉ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 4&category=research

94 : GS(14)@2013-10-12 14:45:21

一般

95 : simonwor(34306)@2013-10-15 08:32:56

晴報
P23 | 財經 | 2013-10-15

百麗銀泰銷售弱零售業提前入冬

　　內地零售股公布最新銷售數字，當中百麗（1880）同店銷售增長回升，但仍屬低單位數；銀泰（1833）第三季增長更顯著回落至只有3.9％。

　　其中鞋業龍頭百麗上周五公布，第三季鞋類業務的同店銷售增長有1.3％，與管理層的目標相同。而百貨股方面，銀泰截至9月底止9個月的同店銷售增長為11％，較首6個月的13.7％放慢；當中首9個月總銷售增長14.2％，更反映第三季增長只有3.9％，遠低於高盛預期的14.4％。配合兩組數據分析，該行認為需求放緩導致零售行業第三季表現疲弱。摩通認為百麗下半年盈測可能降低，呼籲投資者小心。

96 : tks(1905)@2013-10-15 09:03:37

壞消息已出，見底乎 smiley

97 : bbaeric(38257)@2013-10-15 22:15:12

《大行報告》大摩料銀泰(01833.HK)股價於未來60日內上升
2013-10-15 13:02:52

摩根士丹利預期銀泰商業(01833.HK)股價絕對值將於未來60日內上升，因為最近股價回落，令短線估值更為吸引。該行預期股價上升機會達70%至80%或「十分可能」。

該行指出，銀泰的同店銷售增長放緩，主要是因為飾金珠寶銷售下降、9月周末較少及推廣活動減少，而該品牌在浙江處於調整階段，為11月份15周年慶特別活動作準備，故相信第四季推廣活動將會增加。該行又認為，銀泰與天貓「雙11」活動聯辦，有可能大幅推動其收益。現價以2014年預測市盈率12倍交投，估值吸引。(bi/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.569210.html

98 : GS(14)@2013-10-15 23:39:02

95樓提及
晴報
P23 | 財經 | 2013-10-15

百麗銀泰銷售弱零售業提前入冬

　　內地零售股公布最新銷售數字，當中百麗（1880）同店銷售增長回升，但仍屬低單位數；銀泰（1833）第三季增長更顯著回落至只有3.9％。

　　其中鞋業龍頭百麗上周五公布，第三季鞋類業務的同店銷售增長有1.3％，與管理層的目標相同。而百貨股方面，銀泰截至9月底止9個月的同店銷售增長為11％，較首6個月的13.7％放慢；當中首9個月總銷售增長14.2％，更反映第三季增長只有3.9％，遠低於高盛預期的14.4％。配合兩組數據分析，該行認為需求放緩導致零售行業第三季表現疲弱。摩通認為百麗下半年盈測可能降低，呼籲投資者小心。

http://www.skypost.hk/%E7%B6%93% ... %A5%E5%86%AC/113556
可以籌錢買野

99 : simonwor(34306)@2013-10-15 23:56:53

98樓提及

可以籌錢買野

籌錢買咩?

100 : GS(14)@2013-10-15 23:59:41

99樓提及
98樓提及

可以籌錢買野

籌錢買咩?

呢類股票

101 : simonwor(34306)@2013-10-16 00:00:55

我之前重倉金鷹,投機失敗...唉

102 : GS(14)@2013-10-16 00:03:42

101樓提及
我之前重倉金鷹,投機失敗...唉

呢隻貴左d，要重注應該848

103 : simonwor(34306)@2013-10-16 00:05:48

102樓提及
101樓提及
我之前重倉金鷹,投機失敗...唉

呢隻貴左d，要重注應該848

內房那部分唔識睇丫... 而且輸在自己定力/耐性不足,所以要反思。

104 : bbaeric(38257)@2013-11-04 20:17:57

銀泰商業(01833.HK)以3.6億人幣悉售嘉興銀泰新天地60%股權
2013-11-04 12:15:12

銀泰商業(01833.HK) 公布，附屬嘉興銀泰及銀泰百貨與嘉興城市建設訂立股權轉讓協議，據此，嘉興銀泰及銀泰百貨將出售嘉興銀泰新天地60%股權予嘉興城市建設，總代價為3.62億元人民幣(下同)。交易完成後，嘉興銀泰新天地將由嘉興城市建設全資擁有，而非為該公司的間接非全資附屬公司。

嘉興銀泰及銀泰百貨初時各自以1.2億元，買入嘉興銀泰新天地30%股權，即當時的註冊資本。

公司稱，因嘉興銀泰新天地的投資回報並無達致董事會的原先預期。故希望透過是次出售股權，集團可將財務及管理資源更好地投入其他現有業務及於未來尋求其他潛在盈利能力更佳的投資機會。(ka/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.572778.html

105 : greatsoup38(830)@2013-11-04 23:36:50

賣左嘉興銀泰新天地

106 : bbaeric(38257)@2013-11-06 13:51:51

2013年11月06日

睇準網購流量潛力大
銀泰：夥淘寶僅屬開端

【公司專訪】
阿里巴巴創辦人馬雲曾豪言，「如果銀行不改變，我們就改變銀行」。事實上，互聯網勢力正席捲各行各業，主席與馬雲諗熟的銀泰商業（1833），於11月11日「光棍節」首次與淘寶網合作谷生意。公司總裁兼首席執行官陳曉東坦言，與天貓的合作僅是「第一步」，假如內地百貨業要繼續增長，創新改革是唯一出路。
記者：鄭柏齡

銀泰商業創辦人沈國軍，年初辭去母公司銀泰集團主席一職，與好友馬雲「拍住上」建立物流公司「菜鳥」，市場對銀泰與阿里巴巴合作充滿憧憬。銀泰上月中宣佈，與淘寶天貓網首辦「雙十一購物狂歡節」，刺激股價累積升逾一成。

「兩星期後有公佈」
銀泰總裁兼首席執行官陳曉東接受訪問時表示，與天貓的合作僅是「第一步」，他不願透露還有甚麼部署，但「兩星期後有公佈」。至於沈國軍個人投資的菜鳥，陳曉東指銀泰不排除合作機會，惟目前沒有具體計劃。
陳曉東解釋，與阿里巴巴的合作，主要是看中淘寶、天貓網龐大的人流及商機，「去年淘寶天貓在光棍節當天，達成191億元（人民幣．下同）生意，是我們的幾十倍」。去年同期，銀泰百貨在浙江的17店門市，三天生意額僅約7億元；而公司自營的「銀泰網」，去年「光棍節」當天生意額約為800萬元。
據介紹，銀泰店內產品已貼上電子條碼，顧客用手機掃瞄後，即可把貨品加到天貓「網上購物車」內；於「光棍節」當天，配合網上提供的優惠券完成交易。陳曉東指，「此做法在中國零售實體店，從來沒有做過」。
有聲音指，隨着網上購物興起，百貨公司生存空間越來越細；陳曉東強調兩者可互惠互利，「網購流量、潛力非常大，故銀泰主動接受互聯網」；另一方面，網上購物難以提供試穿等產品體驗，「整個購物環節包括資訊、客戶服務、比價、付款、售後等；有些在電子平台進行，有些在實體店，扮演不同角色」。
陳曉東相信，內地城鎮化仍未結束，每年2,000萬人投入城市，零售業必定繼續增長，「但單體、小規模的百貨店，不變革肯定面臨巨大挑戰。

未來電貿佔三分一收入
截止今年9月底，銀泰頭三季銷售增長及同店銷售增長分別為14.2%及11%，跑贏大部份同業。陳曉東歸功於自2009年起，增加購物中心的策略，「購物中心、電商部份的增長，遠高於傳統百貨業務」。他補充，今後每年保持5至8家新店，其中逾七成為購物中心；預計三至五年內，購物中心、電子商貿、百貨生意各佔集團三分一的收入來源。

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131106/18495094

107 : bbaeric(38257)@2013-11-18 15:47:21

13/11/2013 10:46

《外資精點》瑞信：天貓銀泰百貨有助深化線上銷售，維持優於大市

《經濟通通訊社１３日專訊》瑞信發表研究報告，指天貓銀泰百貨精品旗艦店於「雙十一」
當日銷售額達３７００萬元（人民幣．下同），與銀泰（０１８３３）旗下２９間實體商店去年
平均每日銷售相若，是去年銀泰網上銷售的６倍。
　　瑞信認為，宣傳活動設有預先訂購，讓顧客可以有更多時間先試身及預訂，是帶動銷售的動
力，而線上可售品牌有限，相信對銀泰實體商店的影響亦有限。
　　另外，報告指，今次與天貓合作，銀泰網上得到一批新用戶資料，有助分析銀泰實貨店以外
的客戶群，未來相信銀泰會以同樣方式，自身得到更多相關客戶群資料，以減低影響實體店舖銷
售。
　　瑞信預期，銀泰線上業務今年會取得收支平衡，維持「優於大市」評級，目標價亦維持１１
港元。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 4&category=research

108 : bbaeric(38257)@2013-11-18 15:50:12

銀泰商業(01833.HK)與支付寶錢包達成戰略合作
2013-11-18 10:56:38

支付寶宣布，與銀泰商業(01833.HK) 達成協議，全國37家銀泰百貨及銀泰城門店日後將支援支付寶的手機支付服務。截至目前，已有29家銀泰門店的所有收銀台支持使用支付寶錢包付款，而其他門店及收銀台也將於近日開通。

另外支付寶宣布，自下月3日起，在電腦上使用帳戶轉帳將不再享有免費轉賬額度，但使用支付寶錢包轉賬，將繼續保持免費。(bi)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.575392.html

109 : bbaeric(38257)@2013-12-15 11:27:39

13/12/2013 11:09

《神州民企》大摩：銀泰發展網上策略優於同業，升目標價至１１元

　　《經濟通通訊社１３日專訊》摩根士丹利發表研究報告，削銀泰商業（０１８３３）明後年
核心盈利分別６％及９％，不過經營溢利增長維持１２％－１５％的健康水平。該行上調其目標
價１２％，由９﹒８元升至１１元，重申「增持」投資評級。
　　報告指出，銀泰積極發展網上零售業務，配合多渠道銷售平台、創新零售創意及持續商店電
子化，有效策略令銀泰傲視同儕。
　　該行預期至２０１５年，銀泰能持有５４％自家零售店，超過７０％位處購物商場。
　　報告指出，門店最關注的是網上商度的貨品價格及增長速度與規模。該行相信，將會逼使無
論線上或線下的中高端商戶，加快採取同一價格的定價策略，因為門市租金上升的同時，網上廣
告開支亦不斷增加。
　　銀泰多渠道的銷售平台優勝於能提供買家體驗，而且能收集消費者的喜好數據，同時讓租戶
攤分線上線下的推廣成本，對商戶是一項增值服務，變相提升其商場吸引力。（ａｐ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research

《大行報告》大摩升銀泰(01833.HK)目標價至11元重申「增持」
2013-12-13 11:47:25

摩根士丹利指出，最樂觀看，銀泰商業(01833.HK) 每股應值14.4元，對比現價有75%的上升空間。銀泰的「主動當業主」策略配合多渠道營運、創新零售措施及持續的店舖電子化，令其對比同業與眾不同。該行雖然將銀泰2014/15年核心盈利預期下調6%/9%，但預期營運盈利健康增長12%/15%，目標價由9.8元上調至11元，重申「增持」評級。

該行預期，銀泰於2015年會自行擁有其54%零售店面，其中超過70%會處於商場，此「主動當業主」的策略令其物業更有競爭力，但其主要面對的問題是網上銷售的增長趨勢。

該行認為，在目前競爭加劇、網上廣告成本增加及線下租金上升的情況下，中至高檔零售商是需要加速推進網上網下同價政策，而銀泰這種多平台零售商能提供更佳的體驗，將會越來越受到顧客的重視。同時線下線下可產生協同效應，並預期銀泰首創的「社交貴賓」能令其2013年銷售增長2%、2014年增長5%。(bi/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.580190.html

110 : andy369(43311)@2013-12-15 15:45:54

我見沽得第2同第3多係大摩冊細摩，係咪即係做利好消息之後散貨?

http://webb-site.com/ccass/chldc ... t=chngdn&issue=4829

bbaeric在109樓提及
《大行報告》大摩升銀泰(01833.HK)目標價至11元重申「增持」
2013-12-13 11:47:25

摩根士丹利指出，最樂觀看，銀泰商業(01833.HK) 每股應值14.4元，對比現價有75%的上升空間。銀泰的「主動當業主」策略配合多渠道營運、創新零售措施及持續的店舖電子化，令其對比同業與眾不同。該行雖然將銀泰2014/15年核心盈利預期下調6%/9%，但預期營運盈利健康增長12%/15%，目標價由9.8元上調至11元，重申「增持」評級。

該行預期，銀泰於2015年會自行擁有其54%零售店面，其中超過70%會處於商場，此「主動當業主」的策略令其物業更有競爭力，但其主要面對的問題是網上銷售的增長趨勢。

該行認為，在目前競爭加劇、網上廣告成本增加及線下租金上升的情況下，中至高檔零售商是需要加速推進網上網下同價政策，而銀泰這種多平台零售商能提供更佳的體驗，將會越來越受到顧客的重視。同時線下線下可產生協同效應，並預期銀泰首創的「社交貴賓」能令其2013年銷售增長2%、2014年增長5%。(bi/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.580190.html

111 : greatsoup38(830)@2013-12-15 15:51:25

可能相反理論作崇

112 : DragonGirl(40332)@2013-12-19 18:08:44

呢行好難做，唔適合長hold

113 : greatsoup38(830)@2013-12-20 17:30:37

無地就話

114 : DragonGirl(40332)@2014-03-14 15:45:15

之前見佢跌好多，唔敢買，而家升了。不過呢D錢唔係我賺的

115 : bbaeric(38257)@2014-03-25 21:32:56

《公司業績》銀泰(01833.HK)全年多賺9.5%至10.7億人幣末期息11分
2014-03-25 17:40:09

銀泰商業(01833.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，錄得純利10.65億元人民幣(下同)，按年升9.52%；每股盈利0.53元；派末期息11分。上年同期派9分。

期內，營業額45.1億元，按年升15.43%；同店銷售增長8%。(bi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.596452.html

116 : bbaeric(38257)@2014-03-31 08:52:55

阿里巴巴的戰略投資, 不競爭修訂契約, 收購守則第3.7條下之公告及恢復買賣

117 : VA(33206)@2014-03-31 10:53:54

一買就中招

今次是咪一早炒起左所以冇料到？

118 : greatsoup38(830)@2014-03-31 15:57:34

1833
Alibaba 入股
1. 以每股認購股份7.5335港元的共220,541,892股認購股份。
2. 認購本金額共計為3,706,066,630.16港元的可換股債券，換股價7.9102元。

全部認購及換股後，Alibaba成為第二大股東

119 : GS(14)@2014-04-01 01:32:37

1833

盈利增2%，至8億，重債

120 : greatsoup38(830)@2014-04-01 13:47:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140401/news/ec_ech1.htm

阿里入股銀泰反跌7%
「雙馬」魔法漸失概念股急回

2014年4月1日

【明報專訊】阿里巴巴點石成金魔法失靈，內地百貨龍頭銀泰商業(1833)昨早開市前宣布，獲阿里以53.68億元入股，消息令銀泰股價曾彈升17.4%至10.6元，創自去年2月8日以來的新高。然而，投資者似乎不太受落，股價收市倒跌7.5%至8.35元。至於其他「雙馬」概念股近期亦表現失色，華南城(1668)及中信21世紀(0241)均自之前的高位回落逾20%(見表)。

中國科網巨頭阿里巴巴及騰訊(0700)，今年不斷有入股或併購動作，縱使未有具體合作計劃，亦令市場亢奮。不過，「雙馬」概念威力漸減，今次銀泰更在一個上午內「退燒」。銀泰董事長沈國軍在昨日的分析員會議上稱，「阿里入股明明是利好的消息，怎麼變成利空(利淡)的消息？」

分析員：與阿里合營發展不清晰

銀泰在內地經營百貨公司及購物中心，以浙江省為基地，旗下百貨業務遍及北京、西安及武漢等地約39間店舖。去年收入有45.1億元人民幣，而集團近年銳意由百貨股轉型，引入網上購物業務。

有分析員在會上稱，集團近年力拓的網上購物平台「銀泰網」，將注入銀泰與阿里合作成立的合資公司，但卻由阿里持有80.1%股權。同時，若阿里行使認購權後，將成為銀泰的第二大股東，此舉令市場擔心銀泰日後的發展方向，盈利模式亦不清晰。

沈國軍解釋，若只看合資公司「是看小了這次交易」，主因雙方合作將提升至上市公司層面，銀泰將與阿里有更多在「線上線下(O2O)」的合作。同時會引入其他百貨公司，進入「銀泰網」的平台銷售，令集團可透過網絡吸納更多客源。他又認為股權多寡並不重要，最重要是與阿里共用多少大數據等資源，「市值有數百億美元時，也不在乎自己的股份。」

阿里總投資54億或成第二大股東

今次交易阿里會先以每股7.53元，認購2.2億股新股，按3月27日停牌前報9.03元計算折讓16.6%，涉資16.61億元。銀泰同時向阿里發行4.9億股認股債券，阿里行使價每股7.91元，故阿里總投資將達53.68億元。一旦行使認股權，阿里將會持有26.13%股份，而大股東沈國軍持股則被攤薄至26.53%(見圖)。

沈國軍認為，自昨日開始已不應以傳統百貨業看待銀泰的業務，笑言達成交易非與阿里主席馬雲熟絡，「阿里若找別人合作是很沒眼光」，而現時已有同業準備進駐「銀泰網」，最快今個月完成。

明報記者岑豪

121 : greatsoup38(830)@2014-04-08 01:53:23

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140407/18681901

【本報訊】馬雲上周透過阿里巴巴入股老友沈國軍的銀泰商業（1833）或現暗湧！由於阿里最終有機會持銀泰26%股份，故與同樣持約26%股份的沈國軍符合《收購守則》「被推定為一致行動」（presumed to be acting in concert）的定義，阿里或因而要提出全購。據了解，銀泰方面正聘請獨立財務顧問，準備向證監拆招，以確保阿里順利入主。
記者：吳永強　石永樂

繼雲鋒基金、阿里小貸及菜鳥網絡後，過去已多次「拍住上」的馬雲與沈國軍再次合作，由阿里提出以逾53億元，分別認購銀泰9.9%股權及可換股債券（CB），若CB悉數換股，阿里將持有銀泰約26.13%股權，僅輕微低於銀泰大股東兼主席沈國軍持股26.53%，成為第二大股東。有熟悉併購業務的人士指出，「兩個團體分別持股20%以上但少於29.9%，將被推定為一致行動人士，後來者有責任提出全購。」
對於有傳證監質疑阿里入股銀泰構成一致行動人士，證監會表示不評論個別事件，阿里發言人亦不作回應。銀泰總裁兼首席執行官陳曉東對本報表示，「對後續工作不作評論，具體情況將會有公告。」
根據證監會《收購守則》的定義，有八個類別的人將被假定為與其他同一類別的人屬一致行動人士，若阿里被推定為與沈國軍一致行動人士，便有責任向銀泰小股東提出全面收購。以阿里每股7.5335元入股銀泰的成本計算，總成本將高達205億元，較原定入股金額多出逾150億元或3倍。
銀泰研申請「清洗豁免」

據悉銀泰正聘請獨立財務顧問準備向證監申請「清洗豁免」，以避免觸發全購。惟銀泰在申請「清洗豁免」時，亦要向證監會提出反證明，以證明阿里與沈國軍並非一致行動人士。獲批「清洗豁免」後，仍要獲過半數獨立股東批准才成事。
馬雲與沈國軍在公在私均有密切接觸（詳見另文），有機會成為被裁定一致行動人士的理據。雖然《收購守則》未將「好友」納入為推定一致行動人士的定義，不過，信永中和副管理合夥人盧華基指出，「朋友而個界線，好容易俾人聯想到係咪有好密切的關係。」
事實上，證監會過去曾質疑「好友」的獨立性，2005年新世界發展（017）計劃配股，當時恒基地產（012）主席李兆基打算認購1.74億股。當年有報道指，證監會認為李兆基與時任新世界主席的鄭裕彤份屬好友，兼有不少生意上的來往，被視為一致行動人士。

122 : greatsoup38(830)@2014-04-08 01:53:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140407/18681903

【經常見面】
阿里巴巴「話事人」馬雲與銀泰商業（1833）主席沈國軍份屬浙江同鄉及好友，兩人除私交甚篤外，生意上亦經常合作，由4年前合組雲鋒基金，去年又籌組「菜鳥網絡」，至今年馬雲更直接走入沈國軍創辦的銀泰。
馬雲與沈國軍自數年前在飛機上首度碰面後，兩人在公在私近年均越走越近。早於2010年馬雲發起的雲鋒基金，沈國軍已有份投資。而阿里於浙江及重慶建立的小型貸款公司，銀泰亦為投資者之一。及至去年，馬雲與沈國軍的關係隨菜鳥網絡而進一步加深。由馬雲牽頭的中國智能骨幹網計劃斥資3,000億元人民幣，成立全國最大最快的物流企業「菜鳥網絡」，由馬雲親身上陣擔任董事長，沈國軍出任CEO職位。
聚腳會所年初曾停業

除在工作上合作越來越多，據了解兩人私下交情亦不俗，經常見面聚會。馬雲、沈國軍連同其餘6名浙江商人於西湖邊創立的江南會，就是他們的「聚腳地」。惟早前有內地傳媒指，在中紀委頒發嚴整會所歪風的通知後，江南會於年初曾暫時停業。

123 : GS(14)@2014-05-07 15:45:45

1833

盈利增5%，至8.1億，重債

124 : GS(14)@2014-07-08 00:30:37

搞O2O

125 : GS(14)@2014-07-08 00:30:51

阿里派人入董事局

126 : greatsoup38(830)@2014-07-20 19:24:24

2014-07-17 HJ
...
阿里已於近日認購銀泰新股約2.2億股，每股作價7.5335 元（最初協議日股價8.73 元），另認購銀泰3年期1.5％可換股債券約37.06億元，換股價7.9102元。上述認購新股不得於可換股債券到期前出售，而可換股債券換股後首6個月亦禁售。但銀泰如向第三方配售，阿里有權按持股比例增購。於認購新股後，阿里有權提名一人為銀泰非執行董事，在行使換股債券後，可增至二人，並可擔任銀泰戰略發展委員會委員。

根據認購協議，雙方已訂立合資合同，將成立合資企業，資本1 億美元，銀泰佔19.9％，阿里佔80.1％，雙方互有優先購買權。合資企業將在中國發展與購物中心、百貨商店及超級市場有關的線上到線下（O2O）業務。銀泰擬把銀泰網資源注入合資企業，阿里計劃投入10億元人民幣。阿里已協議，除合資企業外，不投資於相同的商業平台佔股權10％以上。

引入阿里為股東，對銀泰即時有利之處，是獲得現金53.6億元，去年底銀泰淨借貸約45億元，由淨借貸轉為淨現金約8.6億元，但銀泰並無迫切性的資金需求，且仍有銀行融資額度51.65億元人民幣仍未動用。銀泰表示所得資金將用於償還貸款、尋求收購機會、增設門店及協同業務泛渠道戰略。

日後的合資企業，銀泰佔19.9％，出資1990萬美元，負擔有限，計劃注入銀泰網資源；而阿里則出資10億元而佔80.1％，在完成注資後，所佔股權或有變動，相信阿里將佔主要股權，亦由阿里主導經營，銀泰已有銀泰網，去年已與天貓結成聯盟，亦與支付寶錢包合作，據報目前「銀泰寶」線上線下會員超過300萬，如把此注入合資企業，由阿里掌舵，相信是倚重阿里在網絡銷售渠道的經驗。

阿里入股銀泰，在換股後每股平均價約7.55元，往績P/E11.4倍，息率3.46％，百貨業雖不是夕陽業務，但競爭激烈卻是事實，阿里入股銀泰，估計焦點不是百貨業，而是可以主導的合資企業，日後此企業發展如何，仍待觀察。

銀泰去年銷售總收入156.9 億元人民幣，增長12.6％；盈利10.65 億元，增長9.5％，股息21 分，每股盈利53 分，同店銷售增長為8％。去年高低價為11.1元及6.63元。

整體業績尚待改善

今年上半年店舖增加4間，至38間；總銷售76.16億元，按年增長2.5％；而同店銷售平均錄得負增長，整體業績尚待改善。

阿里曾入股多家公司，包括文化中國（01060）及中信21 世紀（00241），均有過相當升幅，是憧憬阿里入股後的發展。至於銀泰，曾有一天突然急升19％，但隨即滑落，其後一直在反覆軟落，且低於公佈阿里入股前股價。主要的理由是銀泰仍然經營百貨業，而文化中國及中信21世紀的業務可以顯著變化，因而成為間中投機對象；而銀泰則未因阿里入股而向好，如有變動，也是炒上落。

銀泰現價7.32 元，今年業務展望平平，阿里入股所帶來的現金雖有助財務，但亦可能攤薄每股盈利。阿里的目標在於合資企業經營O2O業務，目前相關消息不多，仍待進一步發展，亦是銀泰股價變動的焦點。

戴兆

127 : greatsoup38(830)@2014-08-21 12:52:36

1833

盈利降25%，至4.1億，重債

128 : 鎌首(32179)@2014-08-23 10:48:51

greatsoup38在127樓提及
1833

盈利降25%，至4.1億，重債

7月阿里入股+買CB 果度有53億CASH, 下半年會變番NET CASH了

129 : greatsoup38(830)@2014-08-23 11:32:41

平手吧

130 : GS(14)@2014-09-27 23:55:11

買個大項目連地下使用權

131 : bbaeric(38257)@2015-02-17 18:20:21

《大行報告》美銀美林維持銀泰商業(01833.HK)「買入」評級目標價下調至6.9元
2015/02/17 10:50

美銀美林削銀泰商業(01833.HK) 2014/15年核心稅後純利6%/17%，主要因為新店虧損較大，目標價由8.5元下調至6.9元，維持「買入」評級。銀泰年初至今股價回吐25%，目前相當於市帳率0.6倍，估值相當吸引，相信公司正積極探索如何釋放其隱藏價值。

該行料，銀泰2014年核心盈利按年跌15%，當中下半年跌幅較上半年擴闊，料全年同店銷售增長錄低單位數跌幅，表現勝大部分同業。惟14年新增9間店舖，預期將帶來2.5億元人民幣損失。

該行相信，銀泰今年將放慢新店步伐，故2015年核心盈利增長跌幅有望收窄，受惠物業收益，估計純利有雙位數字的增長，而與名里巴巴的合作將改善O2O業務。(hi/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-17 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .654042/latest-news

132 : greatsoup38(830)@2015-02-17 23:59:12

銀泰應該會好差

133 : bbaeric(38257)@2015-02-25 21:41:13

銀泰博跌少一半
【騰古論今】馬騰
2015年02月25日

國內電商發展一日千里，不少傳統零售業都受到衝擊。睇番在港掛牌的內地百貨業股就知行業受到唔少影響。銀泰商業（1833）一家以百貨零售、購物中心、電子商務為主營業務的多元化大型商業連鎖集團。2014年上半年度，集團營業額增加3.3%至23.52億元（人民幣．下同），溢利下降30.7%至5.07億元。2014年3月，銀泰公布與阿里巴巴訂戰略投資，向阿里巴巴配發合共2.2億股，相當於擴大後股本的9.9%；若計及換股債後擴大後股本約8.12%。配售價為每股7.5335元，另外配發共計為37.06億元換股債，初始換股價為每股7.9102元，可兌換4.9億股，相當於擴大後股本約18.02%。計及配股及悉數行使換股債，阿里巴巴於銀泰的持股量將達26.13%。
消息一度刺激銀泰股價，可惜公布當日，銀泰的股價已急速由高位回落，其後更輾轉跌至現時的低位。銀泰與阿里巴巴發展O2O業務，進展緩慢，未能刺激公司的銷售。加上市場普遍預期公司同店的增長或低至單位數增幅，而新增店亦為公司帶來虧損，拖累其股價的表現。
收窄盈利跌幅

不過年內銀泰或將減低新店的增幅，在望收窄核心的盈利跌幅。此外，與阿里巴巴的合作進度將加快，改善O2O業務，亦較傳統百貨企業在電子商務平台上有優勢。
銀泰母公司在2010年時成立銀泰置地，擁有大量土地儲備，有助公司發展購物中心。集團一直堅持其取得區域領先地位的戰略，於中國不同地區開設具競爭力門店，包括大型百貨店及購物中心，使其發展為全國領先零售連鎖店。
目前，銀泰除大股東沈國軍外，其他策略股東粒粒皆星，包括阿里巴巴、新加坡政府投資、恒基兆業及Wellington Management Company。銀泰的股價已較阿里入股時跌了超過4成，只要跌幅減半，都有6元。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/565839

134 : hohiareq(53614)@2015-02-26 01:27:52

國內的商場真係咁死? 我十年先返大陸一次, 真係唔知, 但每日都好多自由人黎香港買野....其實係咪管理出現問題. 引入阿里O2O 我又睇唔到有乜優, 但見個價咁低, 有D手痕

135 : bbaeric(38257)@2015-03-29 21:28:31

《公司業績》銀泰商業(01833.HK)去年純利跌30% 末期息12分人民幣
2015/03/25 04:29

銀泰商業(01833.HK) 公布2014年止年度業績，收入錄得52.51億人民幣(下同)，按年增加16.4%。純利11.21億元，倒退29.7%，每股盈利53分。末期息12分，上年同期派11分。

年內，銷售所得總額158.14億元，微增0.8%。同店銷售減少3.3%。(de/d)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-27 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660232/latest-news

136 : GS(14)@2015-04-01 16:11:43

盈利維持7億，重債

137 : bbaeric(38257)@2015-04-09 23:25:33

《大行報告》美銀美林維持銀泰(01833.HK)「買入」評級目標價上調至8.2元
2015/04/09 10:44

美銀美林指出，銀泰商業(01833.HK) 首季之同店銷售升1.3%，為2014年首季以來最佳水平，該行認為改善主要來自低比較基點及部分2012至2013年新開店舖表現良好所致。雖然同店銷售有所改善，但該行認為公司2015年核心盈利將持續受壓，主要因為新開店虧損所致。

該行指出，目前市場對公司改變會計方法、潛在資產證券化、資產出售、更高分派及回購持正面看法。而港股通引入的資金亦是近期錄得升幅的重要原因。該行將公司目標價由6.9元上調至8.2元，維持「買入」評級。(bi/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-09 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .663190/latest-news

138 : bbaeric(38257)@2015-04-14 00:29:57

銀泰阿里強強組合有排升
【天下第一倉】高山行
2015年04月13日

大市狂衝2,000點後正尋求高位鞏固，一如連日所提，港股以這麼大成交及升幅推到7年來高位，短期必會面對震盪，當下投資者心態肯定分走兩極，沒貨者都希望可以伺機切入，但又恐防一個不小心在高位被牢牢綁下，有貨者則又惟恐此時不走，更待何時？總之人人心態都一如剛投入初戀的年輕一族，心境在短短幾秒間都可呈巨變。

若拉勻多年走勢分析當下前景，便可有清晰圖象，畢竟這次大升浪是由內地資金帶動的大型資金市，而港股則有多項吸引元素有待發揮，其一是相對全球股市仍處偏低水平，其次則是內地股市與港股間呈現巨大A、H股價差距，再加上不斷會有提高額度及擴大股份名單的憧憬，令內地多達數萬億元資金可以樂於尋找投入對象，再加上先行一步的其他醒目投資者，有理由相信大市仍以反覆上升及大漲小回格局不斷問鼎高位。
本周主題股相信會有一定變動，輪到落後股份發力，對象包括在上周尾段才起動的飲品食品、醫療護理、百貨及零售股，並應會預炒深港通A、H概念及擴大滬港通名單內容，而上周已炒至至天高的股類可能要氣，輪到後上股份接力，其中可取已回升上阿里巴巴入股成本區的銀泰商業（1833），雖則近期累計升幅已相當凌厲，但可炒元素則仍不少，其一是股價在過去一年被基金斬倉盤肆虐推到極不合理水平，跌幅大大超前了百貨業的不景氣，其次則是銀泰是少數最早成功聯繫到線上線下O2O電貿概念的百貨龍頭股，其三則是可以跟上近期火紅的互聯網＋概念，再加上此股為港股通大成交追逐常客，故應有力將銀泰股價推回上合理的雙位數字水平。

重上阿里入股成本區

國務院制訂「互聯網＋」行動計劃，產業結合概念再成市場焦點，其涵蓋面甚廣，涉及雲計算、大數據及平台管理等，而銀泰則成功與網業巨頭阿里巴巴達成夥伴協議，形成了強強組合，實在與其低殘股價表現絕不匹配，完全與基金不問價斬倉動作有關，形成在4元邊水平已成功見底，繼而策劃這次報復式升浪。事實上，銀泰當下股價只可算合理，蓋阿里巴巴在去年初以每股7.5335元購了2.21億銀泰新股，佔經擴股後9.9%，同時大手認購了37億元可換股債券，兌換價更高達7.9102元，倘獲悉數兌換，阿里將合持銀泰26.13%權益，而同期銀泰也與阿里設立合資公司發展與購物中心、百貨商店及超級市場有關的O2O業務，銀泰持合資19.9%權益，可見已將強強組合效應發揮得淋漓盡至。
阿里入股後會分3步整合銀泰，其一是多做活動進行雙11、3.8促銷，其次是打通會員，將支付寶、淘寶會員接入銀泰體系，並繼續開發「銀泰寶」，其三是將線下商品及購買行為數據化，目前支付寶有6億用戶，淘寶有3億至4億用戶，未來都可與銀泰完全打通，憑支付寶及淘寶數以億計用戶支，預計銀泰未來業務可呈三級跳。
銀泰去年純利11.21億元（人民幣．下同），倒退29.7%，但主要是下半財年重組成本增加所致，近月線上業務銷售額約15.7億元，增33.1%，其中閨蜜圈銷售約8.9億元，業績改善進程相當明顯，預期今年迎來復甦勢頭，盈利料為11億元，技術走勢正直撲雙位數水平，即以阿里入股價再加25%溢價，仍然相當合理！

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/583408

139 : GS(14)@2015-05-04 12:21:09

Chairman sell stakes to CEO

140 : pcp7838(1616)@2015-05-08 12:26:04

就係因為呢一步棋, 我忍唔住追貨倉位加到一成.
兩年來首次有股超越海螺創業成為我的第一大股.

141 : greatsoup38(830)@2015-05-10 13:06:24

都是賺1%左右

142 : bbaeric(38257)@2015-07-01 23:11:55

[2015-07-01]

銀泰商業宣佈全面融入阿里集團

【文匯網訊】(記者俞昼杭州報道)繼戰略合作、投資入股以及創始人辭職換帥等一系列動作之後，銀泰商業近日正式披露了其未來發展戰略。首度以銀泰商業董事會主席身份現身的阿里巴巴集團CEO張勇表示，他「執掌」的銀泰商業將是一個「新銀泰」，目前公司的互聯網戰略轉型已經進入縱深階段，銀泰商業將與阿里全面融合，銀泰商業也將成為阿里集團打通整合線上線下商業的重要平台。

「阿里是『空軍』，要找『陸軍』作為合作夥伴。阿里和銀泰的全面融合就是要打造一支空中、地面一體化作戰部隊，銀泰會是阿里『航空母艦』艦隊群裡的主力『戰艦』。」同時，針對「銀泰商業將會更名為阿里商業」的傳言，張勇並未作出否認，而是以模稜兩可地態度表示，不作定論，一切皆有可能。

更名與否雖尚無定論，但銀泰商業對於阿里集團的作用無可置疑。最近兩年間，銀泰為阿里推進線下「雙11」營銷，打通會員、支付體系，甚至成為阿里系移動O2O平台喵街首塊「試驗田」。張勇也坦言，阿里巴巴當下眾多的數字與實體之間的嘗試需要在銀泰商業平台上進行，轉型的新銀泰將在阿里巴巴商業電子化的版圖和進程中扮演關鍵和重要角色。

銀泰商業集團CEO陳曉東認為，「互聯網+」是這個時代的重要機會和使命。未來在阿里巴巴的大數據支持下，新銀泰將加快推進雙方的資源整合，全面實現全渠道商品電子化，並逐步完成全渠道商業電子化的變革，最終蛻變為向全行業開放的大數據驅動的消費解決方案提供商。

阿里不給銀泰資源靠大數據共同創造

在張勇看來，未來的「新銀泰」將通過與阿里的全面融合，打造零售線上線下融合平台的「主力戰艦」。而阿里的進入則將對銀泰這樣的實體商業客戶及貨品運營方式產生深刻改變，從而幫助銀泰商業從思維、模式及業務形態等各個領域完成互聯網基因重組、改造。

出人意料的是，雖然對銀泰作出了「主力戰艦」的定位，張勇卻十分直接地表示，阿里集團不會把現有資源「切一塊」給銀泰，而是希望能夠一起去創造阿里、銀泰都沒有的嶄新業務。

「以前實體商業關心的是在哪裡開店，選個好地段坐等客戶上門。但利用互聯網、大數據，不僅能把周邊幾公里範圍內的客人吸引到店，店內的客戶也可以借此改變他們的逛店線路，轉化為消費效率，根據他們的分佈區域、消費偏好、消費能力實現『精確制導』。利用互聯網的力量，把傳統百貨從一個『坐商』變成『行商』，實現人貨場的完美統一。」

http://news.wenweipo.com/2015/07/01/IN1507010019.htm

143 : greatsoup38(830)@2015-07-19 23:33:44

不斷減持

144 : GS(14)@2015-07-20 10:04:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150720/news/ea_eab1.htm
前主席股權減馬雲鞏固銀泰大股東地位
2015年7月20日

【明報專訊】銀泰商業(1833)自去年3月底獲阿里巴巴入主後，其前主席沈國軍也慢慢退下來，繼今年6月初退出董事局、將主席一職正式交託予阿里巴巴集團首席執行官張勇後，昨日再公布將手上三成股份打散，把18%已發行股份轉讓予其家人、孫濤及唐越，並減少其持有股權至只餘下12%；而阿里巴巴則擁有銀泰32%控股權。

阿里巴巴去年3月底入主，入主一年多，公司已出現顯著變化，由更換主席、退出董事局，再而轉讓股份，沈國軍退讓之心路人皆見。而出任銀泰主席後的張勇，上月底更曾在公開場合表示，面對實體經濟與「數字經濟」結合的環境，阿里巴巴也要線上線下融合，故需要銀泰做拍檔，意味專做電子商貿的阿里，是看中銀泰實體零售業務而出手。

對於銀泰商業會否改名為「阿里商業」，張勇當時表示「一切都有可能」，即是自去年起繼「啤出」阿里健康(0241)及阿里影業(1060)後，令市場憧憬阿里家族或隨時再添一新丁。

18%股份以9.12元轉讓4人

據銀泰昨日公告，沈國軍將他所持有的18%股份，以上周五收市價9.12元轉讓予4人，令他手頭股份只餘下12%；比例以已發行股本計，沈氏向其女兒沈芷蔚及其妹沈軍燕各自轉讓4.88%股份，另外有4.75%賣予唐越，3.67%則賣予孫濤。

翻查銀泰去年年報及上月初最新董事名單，均未見唐越及孫濤二人蹤跡，但唐越有可能是藍山中國資本創始合伙人，因該名唐越與沈國軍及阿里巴巴主席馬雲有其他合作關係，例如馬雲與騰訊(0700)主席馬化騰今年4月成立的桃花源生態保護基金會，唐越及沈國軍也有參加。

自阿里巴巴去年入主後，已經積極鋪路與銀泰建立商貿關係，例如去年中雙方便成立合資公司，其中阿里投資10億元人民幣，服務包括銀泰網、銀泰寶、阿里系電子商貿公司等，運作均以銀泰為主。

145 : GS(14)@2015-07-20 11:28:04

申請新清洗豁免

146 : GS(14)@2015-08-22 02:47:46

盈利增4成，至5.1億，重債

147 : qt(2571)@2015-10-31 06:48:48

http://cn.reuters.com/article/2015/10/28/idCNL3S12S2DO20151028

更新版1-路透基點：銀泰商業大股東籌借5.5億美元三年期貸款--TRLPC

(新增貸款條件細節)

路透香港10月28日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，香港上市公司銀泰商業(集團)有限公司的大股東沈國軍正在籌措5.5億美元三年期貸款，為投資物流合資公司--菜鳥提供資金。

牽頭行兼簿記行(MLAB)德意志銀行和高盛已全額包銷。

中國信達資產管理全資子公司--中國信達(香港)控股為這筆貸款提供一項賣出選擇權。根據這項賣權，銀行可以將貸款以面值外加利息轉讓給中國信達(香港)控股。

一消息人士稱，這筆子彈式貸款借款方為沈國軍持股96%的控股公司Profit Reach International。貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼300個基點。

邀請銀行參貸的層級分別為：

承諾7,500萬美元以上者，綜合收益341.76個基點，獲得牽頭行頭銜及125個基點費用；

承諾5,000-7,400萬美元者，綜合收益333.33個基點，獲得主辦行頭銜及100個基點費用；

承諾2,000-4,900萬美元者，綜合收益325個基點，獲得安排行頭銜及100個基點費用。

上述消息人士稱，該貸款設有轉讓給信達的賣權，是因為菜鳥還是一個初創企業，需要數年的成長方能實現盈利。

此前以中國智能物流骨幹網而知名的菜鳥，是2013年5月時由阿里巴巴聯合多家物流公司而成立。菜鳥成立之初就宣布計劃未來五至八年投資人民幣1,000億元(161億美元)。

據路透報導，今年5月份菜鳥總裁童文紅表示，其物流業務的倉儲空間將會達到現在的近五倍，約500萬平方米。

菜鳥其他股東還包括復星國際的一家子公司。

銀泰商業是中國大陸一家多元化的零售集團，主要從事百貨店、購物中心以及在線銷售的運營和管理。 (完)

148 : greatsoup38(830)@2015-11-20 07:37:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151119/news/ec_eci1.htm
銀泰借阿里優勢線上線下一體化
2015年11月19日
【明報專訊】中國電商崛起，線下實體百貨商店紛紛尋找出路。早前獲阿里巴巴入主做第一大股東的內地百貨巨頭銀泰商業(1833)擬借阿里大數據推行線上線下一體化，預計3年之內線上交易額可佔總體銷售比例三成。

近年電商巨頭燒錢打價格戰，令不少百貨商場淪為線上購物的「試身室」。銀泰商業執行董事兼首席執行官陳曉東表示，最近兩年公司致力實現線上線下同價，令消費者可直接於集團平台消費，且專門聘請保險公司賠償線上線下價差。他指，目前電商銷售額已達10億元(人民幣‧下同)，並預計3年內線上平台銷售比重可達到成熟歐美百貨公司25%的水平。他又指，中國消費者對電商的接受程度較歐美更高，料最終可達到30%。

線上交易比例冀增至三成

銀泰密鑼緊鼓籌劃線上布局，不過，陳曉東表示線下實體店仍有擴張價值，但坦言開店步伐將較以前有所放緩。他稱，過去傳統百貨多採用集中在一個地區開店以獲得區域優勢，但在現時線上線下融合布局下，會傾向於在更多省市分散開店以服務不同地區線下線上的消費者。由於多了銷售渠道，料實體店的回本期，更會由過去2至3年縮短至1至2年。

此外，銀泰亦在跨境電商上佈下重陣，陳曉東稱，目前電商經營的跨境電商產品多為食品、日用品及電子產品等標準化商品，如服裝、袋及鞋等百貨類商品的競爭者現階段仍然較少。他稱，銀泰在海外如意大利、法國增設買手，於內地會在自家百貨商店及第三方購物商場開設跨境商品體驗館。自去年11月至今，跨境電商銷售額已逾千萬，他豪言，個人認為3到5年內跨境電商規模有望達到現時整個集團規模。至於阿里未來是否會增資，陳曉東稱，「合理估計阿里持股量不止現在這個水平。」

149 : greatsoup38(830)@2015-11-25 00:55:00

2015-11-19 HT
銀泰拓跨境網購冀看齊現業務

　　【本報訊】電商龍頭搶佔跨境網購市場，獲阿里入主的銀泰（01833）亦於分店增加西選、意選兩個跨境網購品牌，豐富產品選擇。首席執行官陳曉東指，跨境電商前景可觀，個人「心裏有數，望最終3至5年可趕上現有業務規模，再做一個1833（銀泰）。」

綫上交易比例目標逾25%

　　陳曉東預期，雙11及店慶期間綫上交易佔總體銷售的10%。全年目標望綫上交易可佔總體的6%，明年再增至15%，逐步發展至與歐美綫上比例約25%以上水平。

　　談及西選、意選於雙11期間表現，他表示兩者增長強勁，明年將加快發展，西選將由現時8間門店，增至20間水平，意選則已於旗下45間門店不定期開設展示店。未來兩個品牌亦將與同行合作，如於大悅城（00207）旗下購身中心內開展示店。

　　據陳曉東早前接受訪問時介紹，西選及意選品牌，是將海淘（海外網購）商品樣本於店內展示，客戶只需於店內掃一掃樣品的二維碼就能綫上訂購，貨品則由保稅倉寄出至客戶家，海淘貨會包括海外限量或特別版，商品價格較市面便宜達三至四成。

　　跨境電商市場競爭激烈，惟陳曉東認為，其他平台公司只集中於食品、日用品及電子商品等，少做百貨類的服裝、鞋等，銀泰於法國及意大利均有專業買手，故在選貨上有領先地位，亦有官方直接授權。

　　他指，顧客於店內試穿、掃碼購物，再從保稅倉內寄出的模式，較只能參考網上圖片更真實，亦大幅提升購買率，實體店亦不會只淪為電商的試身室，料銀泰跨境購物可於未來數年快速增長。

150 : GS(14)@2016-03-29 17:42:14

盈利降1%，至7.1億，重債

151 : greatsoup38(830)@2016-05-19 01:39:40

輕資產

152 : greatsoup38(830)@2016-05-19 01:39:40

輕資產

153 : GS(14)@2016-08-17 10:12:17

維持5.1億，輕債

154 : GS(14)@2017-01-10 12:37:50

$10

155 : greatsoup38(830)@2017-01-15 13:29:30

2017-01-07 iM
迎零售業新時代銀泰商業綫上突圍

經濟放緩，零售巿道遇冷鋒，不過互聯網的迅速發展亦為傳統零售帶來新的發展機遇。銀泰商業（01833）執行董事兼總裁陳曉東接受本刊訪問時指，過去很多人擔心網購愈來愈普及，會對實體零售店造成衝擊，不過在互聯網的平台上，零售業未來會出現一個綫下跟綫上融合的零售新模式。此外，公司亦進行了資產證券化的戰略，以減低商業資產帶來的影響。

銀泰商業成立於1998年，主要在北京、浙江、湖北、四川、陝西等地經營百貨零售業務。截至2016年6月底，銀泰共經營及管理29家百貨店及17個購物中心，總建築面積達292萬平方米。近年全球經濟放緩，巿民消費意欲大減，單看每月的零售數據持續下滑，足見對零售業所造成的打擊最為明顯。

資產證券化釋放價值

銀泰雖為內地百貨業的龍頭之一，惟在這環境下亦難獨善其身。據公司較早前公布的去年首九個月經營數字，其特許專營銷售和直接銷售所得款項總銷售為108.7億元（人民幣，下同），按年跌2.1%；同店銷售為106.8億元，按年跌3.7%。

盡管如此，銀泰仍獲多家券商力撑，美銀美林發表報告指，銀泰未來陸續將物業及資產證券化，有助釋放資產價值及提升股東回報，而第四季同店銷售會持續改善，給予該股「買入」評級，目標價7.4港元。德銀亦指，內地百貨業第三季見復甦，主要是綫上銷售增長放慢，客戶逐漸重返實體店購物，預期第四季度持續改善，跌幅收窄至只有1.1%，上半年跌2%。

然而，企業面對當前各種不明朗因素及衝擊，亦要在發展思路上密謀變革。如果要講銀泰的發展史，相信2014年獲阿里巴巴入股，並於去年6月再度增持，持股升至27.9%，晉身成為銀泰的最大股東，且委派阿里巴巴首席執行官張勇出任公司主席，可以說是公司發展的其中一個轉捩點。

從阿里應用技術偷師師

此說並不誇張，因為隨着網購發展迅速，阿里巴巴入主銀泰，可利用旗下的淘寶、支付寶及菜鳥網絡來幫助銀泰拓展信息流、資金流和物流的工作；而銀泰商業母公司亦持有菜鳥的32%股份，自然能借助此東風，有利發展，亦為其O2O發展增添優勢。再加上在張勇的領軍下，令銀泰這家傳統的百貨企業，與阿里現有的綫上業務加快結合尤其重要。

陳曉東坦言，未來在互聯網的技術應用，以及大數據應用兩方面都要從阿里身上學習，今後亦會更多應用此兩者的業務當中。他說：「尤其在當前各產業跟互聯網結合已成大趨勢，所以現時雙方可以在互聯網技術應用上互相合作，例如阿里研發的AR（擴增實境）、VR（虛擬實境）新技術，就可以首先套用在銀泰的零售業務上。」

事實上，自去年阿里巴巴入股銀泰後已開始進行綫上綫下結合，銀泰在原有的銀泰網在綫平台和天貓銀泰網店基礎上，推出了喵街、喵客、喵貨、西選、西有等多個基於移動互聯網的全新項目，其中有跨境電商之外，亦有喵準專櫃同款的O2O項目。足見銀泰在傳統百貨業務的基礎與互聯網結合發展正全速前進。

綫上融合勢成大趨勢

零售與互聯網結合很自然就會聯想到網購，相信絕大部分人亦曾有網購經驗，即使不是親自落單，也可能透過身邊的親戚朋友幫手而感受過網購的「快感」，由於可以足不出戶就買得心頭好，以致網購的應用已成為年輕一代的消費模式。有鑑於此，近年出現不同的研究分析，指百貨公司將會逐漸被淘汰。其中，社科院數月前曾發表一份白皮書，指未來五年內中國將有三分之一的商場會被淘汰。

另一邊廂則有分析認為未來會出現一個綫上綫下的結合。那麼作為業界又有何看法呢？陳曉東認為，所謂的綫上綫下融合，原來的說法叫O2O，這個名詞將來就會慢慢消失，因為O2O本來就是個偽命題，當中所講的從離綫到在綫，或從在綫到離綫，其實是指零售百貨利用互聯網，商場的場景自身要升級。

其次，跟互聯網結合方面也要升級，意思是這兩方面結合之後，要再加上現代化物流和互聯網支付的手段，從而形成一個新的零售模式。「這將會是今後一個大趨勢，所以若說今後誰會取代誰，其實是誰也取代不了誰，最後只會演變成一個融合過程，但有一點要注意，就是如果你仍抱着原來的思想，不願跟互聯網結合，也不肯去融合的話，我估計往後的生意只會愈來愈難做。」

證券化商業資產避險

對於很多人擔心互聯網的發展會衝擊到傳統百貨公司，陳曉東坦言商場會因此減少，不過相對互聯網對零售帶來衝擊，其實對商業地產所造成的衝擊會更大，「互聯網對零售業有危亦有機，但對商業地產則只會是衝擊，相信今後會慢慢顯現。」

因此，銀泰近年亦把旗下的商業資產進行了證券化，陳曉東解釋，這是因為公司希望集中在零售業務上，不希望做太多商業地產為公司帶來影響所作的考慮。不過由於資產證券化在同業中都沒有做過，故公司亦不急着做，會一直處於優化過程中。

他又進一步指，很難估計未來有多少商業地產會被淘汰，但肯定會有一些經營不善的企業因而遇到困難，甚至倒閉，所以一些營運能力較好的商業地產反而會有更大收益，可說是一個正極分化的過程，「所以我覺得O2O或者跟互聯網結合是會顯著放大原來的商場經營的優勢和特色。」

另一方面，既然處於一個汰弱留強的狀況，又是否會出現一股併購潮，令整個零售巿場變得更集中？陳曉東坦言中國的零售百貨是過於分散，集中度相較歐、美、日、韓都低很多，「在歐、美、日、韓前四家的集中度是介乎50%至60%，但是中國前四家百貨公司的集中度只有10%左右，所以當中還有一個非常巨大的空間，可以讓業界進行整合。」

網店成本未見大優勢

以銀泰來說，其發展策略除了是維持每年新增5至8間店，亦會透過併購來擴大旗下的版圖。併購方面，陳曉東笑言併購是很看緣份的，公司比較着重於團隊質素，如果一家企業的團隊在當地經營比較有優勢的話，會是一個重要的考慮指標。事實上，銀泰在併購方面亦不遺餘力，公司於上月28日開始停牌，公告指正等候宣布一項併購事宜，至周五（6日）截稿前仍未復牌。

另一方面，成本控制亦是在經濟環境差的時候特別受關注，或者很多人會覺得，開一家網上商店的成本能遠遠低於開一家實體店，但陳曉東就告訴大家這想法原來是錯的，「網上商店雖然沒有租金，但他們的成本其實也頗高，因為同樣要有倉庫的租金，其次綫上最大的成本是來自於獲取客戶，稱為獲客成本，因為一個商場開在這裏，每天都會有人進來，但如果是網上商店，要如何吸引顧客入來，就得花費一些成本。」

他認為無論是綫上或綫下，都有各自的成本考慮及優勢，最理想就是方便顧客網上辦的事情就網上做，一些綫下較好辦的事就留在綫下做，如此兩者融合，又打破了之間的界綫，讓顧客覺得愈來愈方便。

但說到最後，其實現時中國的網購才佔整體零售的11%至13%左右，相對而言並不太高，只是現在大家都一機在手，能輕易在網上瀏覽，有統計顯示，九十後每天平均花4.2小時使用手機，當中包含網上逛街購物，難怪在內地常聽說要「剁手」，就是諷刺買得太多要剁手叫停。

下期預告：福壽園

隨着社會的進步，大家對於死亡這話題不再忌諱，甚至在殯葬事宜出現了多樣化。福壽園（01448）是中國最大的殯葬相關企業，下期將為大家介紹該公司的發展新形勢。

體育用品挽救零售

經濟轉差，很多人都變得不願花錢，尤其是一些奢侈品，以致在過去本港有不少奢侈品牌的門店紛紛撤退。不過，大眾也不是完全零消費的，大家可能不一定知道，原來在現時愈來愈多人注重健康，全民運動的推動下，從而刺激了運動產品的消費。

陳曉東說：「今年運動類產品有約20%增長，這趨勢可能還會持續一段時間，因為有些熱愛運動的人都樂於購買大量運動服和裝備，也有一些心裏很嚮往運動的人，覺得買了運動服以後就像運動過一樣，令這方面消費大大提升。」

156 : GS(14)@2017-04-10 04:27:01

盈利增8%，至7.6億，輕債

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270488

📖 ZKIZ Archives

Random Tags