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財務智商(12)：公器私用儲錢大法 梁隼

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先旨聲明，呢度唔教犯法野， 千祈唔好解讀做虧空公款去自己戶口先至好。

呢個方法係指將每個月預一筆錢出黎作為家常開支， 例如供樓，水電煤電話寬頻等， 當然仲有日用品食用雜物等費用。

例如每個月預萬五係以上各項目的話， 每個月就過萬七蚊去一個指定戶口，所有開支都係果度支付。

就算個戶口有剩，下個月都維持過萬七去個戶口度，每年才清算一次。

如果個個月都慳慳地用唔晒筆錢， 年尾埋數就會多一筆意外小財，可以用黎獎勵下自己，例如去下旅行咁。

有人會問：又話儲錢做乜拎筆錢去駛架？其實儲錢係bonus而己，最重要係藉呢個機會養成節儉應駛則駛的習慣，因為慳得越多，年尾份bonus越大架嘛。

當習慣養成後，又怕甚麼儲唔倒錢呢？

論能力圈的邊界 12碼

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很多人都有金庸情節，對金老先生筆下的大英雄更是崇拜倍至。讓人們特別喜歡的幾大英雄們一般都有一個相同的特點，那就是綜合能力極強，突破了門戶之見，橫跨所謂正邪兩派，比如郭靖，比如張無忌，比如令狐沖。然而門戶之見猶如一堵無形的牆，豈是能輕易突破的。門戶之見往往是江湖衝突的緣起，而投資的江湖中，又何嘗不是如此。

寫下上述這段文字的時候，碼哥不禁感慨萬千。這十數年年間，遇見過名門正派的絕頂高手，也見過大隱江湖劍走偏鋒的大師。曾想過這樣的人物在一起論道該是何等幸事，雖然這是永不可能實現的事情。其中有理念問題有成見問題也有不可道的問題，從結果看他們雖各自不遑相讓，然卻殊途同歸。他們對投資的迥然看法豐富了碼哥對市場的理解，也讓碼哥對所謂能力圈一詞有了更深的體會。

既然有圈劃定，那必有邊界，邊界之外即是你無法到達的地方。順應現在的熱點，碼哥舉個「最神右邊」的例子，大家就會明白。記得 2011 年在某論壇中有一位公認的交易型選手突然談起了銀行股，且發出巨響一般的豪言。彼時銀行股安靜地連一點胎動的跡象都沒有，我看到最有趣的一條回覆就是：看銀行股還是等 wjmonk 這樣的人發聲吧。大致意思如此吧。wjmonk 曾經靠茅台一役名動江湖，然深藏功與名，是價值派的典範之一。

交易型選手的判斷顯然是早了，到 2012 年中期吧，我留意到 wjmonk 的朋友一個關於銀行股的講話，那個時間點雖然早了一點點，但是跟後來銀行股的啟動大致契合，在他們的能力圈內，他們做了該做的事情。這個例子說明了什麼？說明你縱是孫悟空這樣的牛人，也要注意你翻不出如來佛的手掌，那是你的邊界。至於能力圈是如何形成的，請參見碼哥歷史文章《每個人都生活在自己的邏輯中》，這裡就不再贅述了。

對於普羅大眾而言，你要識別哪個領域是誰的能力圈這是關鍵。舉個例子說，媒體上縱論市場的經濟學家有很多，有很多還有較高的學術成就，但是市場層面真的不在他們的貴圈內。你要是以此確定對市場的判斷，那肯定會被誤導。很多時候他們私下的交易行為可能還不如你，是的，不如你。

就碼哥的視力所及，目前在投資界能擁有強大綜合能力的，或曰突破能力圈邊界的人基本沒有，即使有也可謂寥若晨星。這樣的人除了出色的天資和稟賦以及過人的精力外，還必須要有放下藩籬的心態和多重的生活經歷。所以對於普通大眾而言，如果自認不具備有那樣的能力時，就還不如安於精耕自己能力圈內的一畝三分地。所以有時候看到某些碼友回覆自己參與了一些不熟悉的行業時，碼哥就認為還是謹慎為好。

當然對於碼哥而言，碼哥更欣賞的是有容乃大。如果你能力有限，但是如果你有一顆包容的心也是可能走向成功的。如果你願意傾聽，願意學習，願意站在某個圈內巨人的肩膀上，那對於你而言不會有壞處。你唯一需要做的就是提高你自己的鑑別能力，而這種鑑別能力的提高不在市場之內而在於市場之外，在於你多年的閱歷，所以從某種意義上說投資是白發行業，大概也正是如此吧。

移動互聯網之生死門 B座12樓

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上篇：移動互聯網之生死門

　　在沙龍上半場，由易觀智庫的閆小佳為大家做精彩分享——整個過程中充滿了爆炸性內部數據分享，以及縱橫觀戰與遐想的無限樂趣。

　　易觀高級分析師閆小佳

　　做分析師的話，其實我們有三個詞：「數據」、「趨勢」和「故事」，其實數據就是定量分析，趨勢就是基於定量分析來做一些定性分析，故事其實就是八卦，大家基本上圍繞這三個詞。

　　中國移動互聯網的發展史回顧：

　　08年被定義為中國移動互聯網的元年，因為在這一年我們的3G牌照開始發放，很遺憾我們只發了三張牌照。

　　基本上從08年之後，中國移動互聯網用戶規模增速是每年三到四成，這個全球(至今)是最高的。2012年 PC和Mobile(移動)設備的累積用戶數基本上已經持平了，都是5.6億左右，也就是說如果拿14億人口作為分母的話，我們可以理解為PC互聯網在中國的滲透率是40%，Mobile的移動互聯網在中國的滲透率也是40%。

　　從2013年開始，我們新增的所謂的網民，基本上60%到70%是純Mobile的用戶，單純的PC用戶是越來越少了。這裡有很多原因，包括傳統PC的這種流量和用戶向掌面的遷移，包括移動端設備無論是硬件還是流量，觸網成本的海量降低，都會把用戶和流量從桌面向掌面遷移。

　　移動互聯網的收入分成動態：

　　2012年全年移動互聯網收入是1580億人民幣，這個只是軟件及服務，不含如Mobile、平板電腦等硬件的。

　　
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　　看上圖。比較有意思的是橙色部分，所謂的網絡流量費，就是運營商的收入，目前最高的時候是2002年，其實是SP時代，當時90%的收入是靠所謂的流量費，就是運營商掙了90%的費用，真正的CP內容只有10%不到。

　　隨著運營商的觸網成本降低，流量費用已經佔到整個市場收入的24%。剩下的大頭是誰的?

　　電商在2009年的時候基本上為0或者很少，因為當時很多硬件條件、物理條件不具備。 2010年的時候，電商收入是6.4%，2011年是12.5%，到2012年直接倍增到了44.9%，今年預計到70%以上，這個健康值至少是80%以上。另外大陸還有一個比較遺憾的是廣告，移動廣告大家都知道，大陸在SP時代的話，我們被這種惡意的廣告或者是這種詐騙短信，大家的消費慾望已經提前透支了，所以大家對移動廣告相對而言，就是這種認可程度跟歐美相比還是差很多。

　　所以大家可以看這張圖，基本上到現在為止，最高也就是3%點多，不到4%。

　　中國GDP的互聯網化(內部小數據)

　　2012年國家統計局統計的中國的GDP是51.3922萬億人民幣，2012年中國互聯網交易規模是3.8萬億，也就是可以理解為GDP的互聯網化程度只有7.31%，每100塊錢的GDP只有7塊多錢是通過互聯網來完成的，所以這個比例還是比較低的。

　　在國民經濟的互聯網化時代，只有達到15%以上才是一個比較好的臨界點，類似於3G的滲透率。另外，3.8萬億的互聯網交易規模中，只有0.15萬億的移動互聯網收入，也就是我們整個互聯網經濟的移動化指標也只有不到4%。也就是說如何從桌面向掌面，從PC向手機遷移，遷移的不僅僅是流量和用戶，更多的是錢、商業模式、價值，這裡有很大的想像空間

　　移動終端的「四大梯隊」

　　智能手機進入2013年，我們預測今年全年中國大陸行貨的智能手機銷量不會超過3億部，2.9億部左右，明年後年基本上持平，可以說中國的智能手機理論上已經進入了一個天花板時期，人口紅利基本上吃透了。按國家工信部統計，中國的手機用戶其實應該是11.5億左右，這樣的話，我們每年僅僅行貨市場更新3億部，理論上三年左右，我們所有的手機可以迭代一次，就是換一次，這是全國的一個平均數。

　　據我們統計，北上廣深的Android手機基本上是11個月迭代一次，蘋果手機基本上9個月迭代一次。

　　平板電腦智能手機普及完了之後不用怕，我們還有接力梯隊，就是所謂的平板電腦，我們今年預測僅僅行貨是2100多萬部，到2014年、2015年，每年能夠達到58%、26%的增速，也就是說平板電腦市場是未來兩年內移動終端新增流量和用戶的最主要生力軍，這裡建議大家多關注一下平板電腦。

　　我舉個例子，比如移動視頻，其實整個移動視頻流量70%、80%來自於平板電腦，而不是手機本身，這跟3G、WiFi的成本還是有很大關係的。

　　還有一個數字：2013年是全球的平板電腦銷量首次超過傳統的筆記本電腦。從今年開始，筆記本電腦開始走下坡路，比如說聯想、戴爾的財報，財報確實不太好看，這也是一個大勢。

　　智能電視平板電腦之後還有第三梯隊，就是智能電視，大家都知道今年打得如火如荼的小米、樂視的所謂智能電視大戰，基本上所有的廠商，無論是終端廠商、互聯網廠商、運營商，還有CP內容，大家都在搶這塊蛋糕，其實搶的就是客廳這塊屏。

　　我們說未來的世界，所謂的泛網時代，它不是一張網天下的時代，而是多屏、全網、跨平台的這種場景化的用戶體驗訴求與行業應用深度結合。說簡單一點，就是我們現在強調的Online To Offline(線上到線下)，或者反過來Offline To Online(線下到線上)的O2O，這是一個大的趨勢。屏在這裡就是媒介、是觸點，每張屏都很關鍵，從傳統的PC屏到手機屏、到平板電腦屏、到電視屏，甚至到車屏，就是車聯網那張屏，包括樓宇電視、戶外電子屏等等，各種屏是我們整個產業的一個觸角點。

　　穿戴式設備再往後第四梯隊就是最近比較火的，所謂可穿戴設備，大家都知道，說大一點，其實像大家知道，以前像蘋果的腕錶、手環、耐克的Smart鞋等等，甚至包括那種智能代步車，甚至360最近推出的隨身WiFi，它其實也可以理解為一個可穿戴設備，包括最近30在推出的兒童關愛手錶等等，也就是說這個時代什麼最牛?軟硬結合。

　　終端新興走向說到終端的話，這是我們歸納的一些終端跟移動互聯網應用層面的結合點，很簡單，首先就是我們現在所有終端都要3D顯示、室內外混合定位、語音技術，這個會成為深入服務方面重要的應用點，包括攝像、GPS，基於LBS的AR等等，第三就是融合性的終端，這裡融合性的終端，特別是Android，Android會快速地從手機和平板電腦向汽車滲透。

　　我們之前統計中國後裝導航儀市場和PND導航儀(Portable Navigation Devices便攜式自動導航系統)市場，現在Android替代傳統的Windows CE的趨勢非常明顯，Windows CE也需要授權，Android反而不用授權，而且沒有什麼預裝成本，而且我在車屏上裝Android系統，其實就相當於一部手機或者平板電腦，所有APP可以裝上去。之前我們訪很多傳統的PNG廠商、後裝導航儀廠商，比如說凱立德等等，它們最近都在強勢推Android的這些智能操作系統，而且會預置一些3G模塊，將來把整個「車G」市場激活，成為一個新的車聯網的基礎設備埋下伏筆，這個蛋糕未來會很大。車屏很有可能是繼互聯網、電視之後，下一塊比較熱的屏，也希望大家關注一下。

　　最後就是各種感應，這個我就不多介紹了，重力感應、光感應、身體感應、二維碼、NFC(near field communication近場感應)等等，這些是各種傳感器層面的一些應用。

　　移動互聯網的「江湖」熱點的生死

　　11年Check in， 12年團購，13年打車和手游

　　2011年比較火的Check In(打卡簽到)熱潮，仿美國的Foursquare(一家基於用戶地理位置信息LBS的手機服務網站)，只要是三兩個人，弄十萬塊錢，可以搞一個Check-In的應用，其實就是抄襲模仿，或者說創新很少，就是一股熱潮，整個資本瘋狂湧入——我們統計截止到2011年年底、2012年年初，中國大陸光Chick-In的應用三百多個，到今天我可以很負責任地說「零」。

　　你可以說某某還活著呢!它活著可以，但它一定轉型了，不會單純做Check-In，因為這種模式不太符合中國人的習慣，反而像陌陌這種，跨界的反而會火起來，這是文化的一種因素。

　　2012年移動互聯網熱點是團購，我們叫千團大戰或者百團大戰，資本也是非常瘋狂，其實到現在為止，大家看團購基本上流量和收入集中於前五名左右，像聚划算、美團、大眾點評等等，一些小的團購基本上死得差不多了。

　　2013年上下半年熱點不一樣，上半年熱點是打車APP，最近也在打架，嘀嘀和「快的」打得不亦樂乎，這很簡單，嘀嘀背後是百度，「快的」背後是阿里，大家的PR資源都很厲害。

　　到最近，手游又開始火起來了，我們之前說笑話，說上半年手游市場拼收入、拼流水，下半年手游市場拼燒錢，還是蠻有意思的。

　　搶佔移動互聯網「入口」

　　所謂入口其實就是各個能卡位，用戶眼球關注度和操作時間的這些門戶APP，其實最早的入口是手機瀏覽器。我們重新盤點一下整個中國移動互聯網的發展歷程，最早的入口是誰?是運營商、SP，比如說WAP頁面等等，08年之前都是運營商卡入口的，08年之後是誰?就是UC，UC瀏覽器當時沒人做，塞班時代基本上小松鼠一統天下的，再往後就是360，特別是屌絲群體和農村市場，360的裝機量確實很大。

　　今天誰是入口?超級APP可能是微信了，再有其它一些傳統入口，除了手機瀏覽器以外，就是應用商店，應用商店市場今年這種品牌和用戶集中的程度也越來越高，像百度收購91和Android網之後，市面上所謂獨立的應用商店已經不多了，像安智網和豌豆莢可能是僅存的幾個相對比較好的優質資源。

　　再往後的話，就是所謂的超級APP，其實今天我們定義超級APP的話，可以定義很多，微博是一個超級APP，只要在它本身的垂直領域能夠排到第一或者第二，同時它具有典型的平台化的能力，這是一個超級APP，微博、微信、手Q是絕對意義上的Super APP，那其它誰有可能成為超級APP呢，我們可以很好地展開一下，我個人認為比如說大眾電平可能成為一個超級APP，也可能360的360手機衛士是一個超級APP，甚至可能百度地圖是一個超級APP，這種想像空間也很大。

　　一句話，得入口者得天下，誰能控制用戶的眼球和手指的操作時間、拇指的操作時間，你就得到了用戶和流量。

　　業態三大陣營

　　盤點一下整個移動互聯網市場的一個陣營。

　　我們強調第一大陣營一定是開放的，一定要做這種大平台、大生態，就剛才說的蘋果IOS，Google的Android和微軟的Windows，很遺憾微軟做得還是半斤八兩，做得不太火。也就是說真正核心的一定要做系統，沒有系統，只做應用的話，你終究只是一家應用服務提供商，這也就是說為什麼Google買了Android之後，要投這麼大的精力免費化去推，包括微軟也要砸很多的精力去做Windows Phone。

　　反過來看小米，小米為什麼成功，除了硬件的標新立異之外，很大程度上是它的這種系統、硬件、軟件、應用服務，包括它的飢餓營銷等等，其實很多因素結合在一起，但是系統是一個很關鍵的因素。

　　第二陣營我理解為是所謂的大數據陣營，如果這個系統層面你掌握不了的話，你要退而求其次去掌握大數據，BAT(百度、阿里巴巴、騰訊的縮寫)都是大數據陣營，阿里電商大數據、騰訊社交大數據、百度廣告大數據。其實在大數據層面，我們可以反過來倒推一下，就是所謂之前大家都知道的「云+端」的產業模式。

　　之前360在某些城市賣關健詞。有些人說搜狗等於360加百度。我說你這個怎麼理解?很簡單，我們360是端的優勢，百度是云的優勢，我們搜狗又有端、又有云，所以未來怎麼怎麼樣，這種卡位的概念就很好。

　　所以說現在大家反過來看BAT，其實它們各自的優勢不太一樣，騰訊的優勢是端比較強，云相對弱一點;阿里云比較強，起碼在移動端目前它還很弱，從去年到今年，老馬先生退休之前砸這麼多錢，瘋狂鋪點，就是這個概念。百度云比較強，端不太強，這是李彥宏可以說特別後悔的，去年也是砸了很多錢，瘋狂的資本併購或者入股一些強勢的端。

　　再往後看，第三大陣營這個團隊基本上可以說被邊緣化得很厲害——運營商這兩年一直在喊冤，為什麼喊冤?我們告別了SP的這種黃金時代，自我打破了鐵飯碗，這麼多創業公司騎在我們頭上，甚至騰訊一家的利潤額高於了中國電信，搞得運營商很尷尬。但是這個趨勢全球都是一樣的，所謂的管道化、空心化，我個人認為運營商與其做一些所謂不倫不類的基地業務，不如把這個市場拱手讓給我們所謂的民營資本和產業界，鑽心做好它的4G或者WiFi，或者說其它一些所謂的基礎服務，這個反而是它的老本行，甚至運營商可以像AOL一樣，退居為一個真正的基礎條件的運營商，而不是所有的與民相爭。

　　第二大陣營幾大巨頭的生存狀況

　　阿里：支付寶的牛叉，物流的傷痛

　　2012年中國互聯網交易規模3.8萬億，其中支付寶一家幹了二點多億，這就是壟斷地位，這就是為什麼說阿里牛，牛在哪兒，不是說淘寶牛、天貓牛，我們認為最牛的還是支付寶，這是整個阿里的靈魂所在，沒有支付寶，阿里一無是處。

　　反過來講為什麼說像老馬哥退休之前要做物流，他做物流了，為什麼要做物流?大家感興趣的話可以看很多地鐵，比如在北京在國貿地鐵上，兩邊的走廊有兩組廣告，左邊一組廣告是天貓的，說雙十一要海量促銷、揮淚大甩賣，右邊就是京東的廣告，就是一個男人鬍子很長，他訂購了一個剃鬚刀，什麼慢遞的，就是諷刺天貓。這個無可厚非，京東這麼多年，我覺得做得最成功的一件事就是自有物流體系。這個在中國確實很難，不像美國聯邦快遞這樣的專業物流，它們把這個點鋪得很垂直、很深入——但是，中國物流還是一個很大的短板。這就是為什麼說老馬先生第一做物流，第二像國內所謂五通一順，就是圓通、申通，包括順豐。後續我個人認為跟阿里可能有很多資本點會爆發，可能會很快。

　　百度：抓緊彌補戰略短板

　　第二是百度，李總其實特別後悔，也經常在各種場合說我們沒有早點重視移動端，我老覺得我們的PC搜索特別牛，我可以一統江山，他自己其實也蠻後悔的。百度云確實很強，但是端比較弱，我給大家一起分享一下百度的幾個所謂戰略級業務：

　　一個是LBS地圖。在2012年上半年，把原來單純的百度地圖產品線從移動事業部摘出來，成了所謂的LBS事業部，一級業務部門，那個業務部門的老大基本上跟VP應該是平級的，行政上是平級的，待遇上可能稍微差一點。它把「百度地圖」拉出來之後，把「百度身邊」並到裡邊，或者把「百度旅遊」並到裡邊，或者把「百度團購」並到裡邊，最近又把廣告業務並到裡邊，什麼概念?所有的這些包括優惠券、團購、廣告，還有生活服務信息，所有都要圍繞著地圖來展開，這是我說的場景化的用戶體驗訴求，所有跟位置結合，在移動端展開一個想像空間。

　　第二是百度手機瀏覽器。之前，百度收購UC最後告吹了，據說雷先生起動了否決權。最後百度推自己的手機瀏覽器，力度還是比較大的，現在已經衝進了業界前三。

　　第三是移動應用分發平台。百度收購91和安智網之後，就是整個的百度系所謂的移動應用分發平台，在國內應該說從分發量來講已經是超過360

　　百度下一步的關鍵點，我認為還是比較缺少社交級應用。

　　騰訊：向左還是向右?

　　騰訊基本上各種成分都是比較均勻，但是有很大的問題，這也是業界對它所詬病的，就是說它的這種小生態的內部競爭機制，其實某種程度上資源是割裂的。說白了，左手手Q、右手微信，左還是右，對內部資源的糾結還是蠻有鎮痛的。

　　騰訊內部給我的反饋大概是：手Q向左、微信向右。手Q將來是強調做在線的虛擬生活，遊戲、社區、家園這些東西，做在線虛擬生活，Q幣那套東西，而微信向右做O2O落地，包括現在的微支付等等，都是在向右走，這條路從方向來看沒有問題，但是中間可能有很多交際，鎮痛是不可避免的，畢竟騰訊這麼大，諸侯也很多。

　　360：安全是剛需

　　巨頭都在搶所謂用戶的三個身份：

　　第一個是自然人的身份，你是一個創業者，你做了一個APP，只要有人下載，他就是自然用戶，無論他是不是有註冊體系，所有APP裡面，大家都知道什麼的活躍度最高?社交和遊戲，遊戲暫且不說，它的商業模式很成熟。

　　第二是通訊人的身份。你想提高他的用戶粘稠度的話，要提高社交機制，就要搶通訊人的身份，各種ID、帳號、註冊系統，有了基礎的用戶規模和活躍規模之後，

　　第三是金融人的身份。怎麼變現?要跟錢結合，跟所謂的金融身份結合，比如說我賣Q幣，我用支付寶、財付通，或者我用其它這些所謂網絡支付手段，無一例外都要與用戶的金融身份產生關係。

　　這就是所謂的產業發展三個台階。

　　最底層或者最初級的企業，拼的是自然人身份的用戶規模，所謂累積用戶規模，中等企業或者中級企業拼的是所謂通訊身份，最高級的這種APP或者是廠商拼的是金融身份，這也是為什麼央行這兩年瘋狂發所謂第三方支付牌照，現在發了兩百多張了，不管你是干什麼的，甚至是挖煤的，也要去申請一張牌照，這就是圈地，圈地、圈人、圈錢，這就是三圈。

　　再點一下這個，大家看，說到金融身份價值之後，不可避免地說，手機用戶對於金融或者支付，他對什麼最關注?安全最關注，有句古話說除了割肉疼就是拿錢疼，萬一Q幣或者銀行帳號在手機上被人偷了怎麼辦，反過來襯托出了安全在整個網絡經濟，特別是移動端的價值所在，高達60%的用戶對安全特別看中。這就是我剛才說為什麼360這種屌絲化的趨勢很明顯，我們在農村市場去問基層的手機渠道，其實就是普通的民工用戶，我說你最常用的手機APP是什麼?他說第一是手機QQ，我要聊天，第二我用360，我說你為什麼用360，他說殺毒，我說你殺什麼毒，他說沒事兒看一些小網站，我懂了，原來這個意思，我說你還用什麼軟件，他說打遊戲，我說你在哪兒打遊戲，他說我在手機QQ打遊戲，就是騰訊手Q遊戲平台，我說你單獨用手游吧，哎呀，太貴了，設計的太複雜，我這個文化水平又不高，接受起來比較困難，這就是屌絲需求，很簡單，你說微信的打飛機為什麼能火起來，就是簡單，人人都會，從八歲到八十都能會，這是一個基礎性的需求。

　　說到這裡，安全的價值之外，也就是說3Q大戰之後，騰訊在移動互聯網事業群，它的第一核心業務是手機管家，就是安全，最近大家也知道，電腦管家並到了手機管家裡面，原來電腦管家是在OMG，現在並到一起了，就成立了新的所謂騰訊管家。百度大家也知道，去年重金砸安全，包括騰訊自己跟金山、卡巴斯基，還有所謂安管家，成立所謂的安全產業聯盟，其實就是所謂的反360聯盟，它們之間怎麼打架，我們想說明一點，安全的價值確實是剛需。

　　移動互聯的幾個案例分享

　　打車

　　司機最頭痛什麼?空駛率。拉不到客戶，白燒油。舉個例子，北京開伊蘭特的出租車，每天的份子錢三百塊錢左右，一個月將近一萬塊錢。他們一睜眼一天就是純賠三百塊錢;單班司機每天開不夠十二個小時掙不著錢。

　　說到這裡也八卦一下，其實出租車行業是一個管制行業。大家都知道，你想開一個出租車公司，沒有一點紅色背景根本不可能的。

　　出租車行業說到這裡的話，其實它是四方利益的博弈。

　　首先是乘客，乘客是想在合適的時間、合適的地點打到合適的車，這是他最大的剛需，前提是不要給我加價。

　　然後是出租車司機，不管我拉誰，我不能空駛。

　　第三方利益：出租車公司。你打車應用也好，能讓司機多拉快跑我沒有意見，但是不能影響我的份子錢。

　　監管機構，其實是最受影響的，比如北京交管委、交通局等等，它們的利益受到了打擊。Call Center或者定車中心是監管局管的， 96106或者96109，每個地方的接入號不一樣，其實那個定車中心我覺得基本上可以關門。為什麼呢?打9610幾的電話，訂車中心接到電話，人工記錄，再打電話打到出租車公司問哪個車，它是提前半天或者提前幾個小時，派一輛過去……乘客很多打車是剛需，馬上要解決問題的，中間所謂信息化時代的溝通機制跟互聯網時代的信息溝通機制完全不對等的，所以說定車中心基本上沒有業務、沒有生意，還要加價，打個電話三塊五塊的。我用打車APP的話，基本上不用掏錢，也不用加價，馬上可以打得到，這就是互聯網所謂國民經濟的互聯網化，對傳統經濟的信息化的革命或者迭代。

　　工作就是妥協的結果，其實四方利益正在和諧。像北京去年年底，像嘀嘀，首汽、北汽這些大的公司，跟交管委達成某種程度上利益博弈的平衡。

　　那麼，這個打車APP怎麼掙錢?

　　門道多得很了：租車放進去，甚至包括司機所謂的生活服務，洗車、美容、保險、救援，都可以擱進去，這些都是掙錢的，司機端可以加上這些，乘車端可以加上租車，包括航空、定票、快遞這些，就是所謂的泛生活服務的APP，只要它是有商業模式，都可以掛上來。

　　說白了打車APP是一個平台化的東西，而且大家要注意，打車APP它逐漸會植入車屏，剛才我說的90109和嘀嘀、打車合作，有一個專用的終端，就是原來的車載電台這一塊，放了一個專用的終端，那個終端的話，可以顯示打車APP反饋的預定信息，這就很牛了，它就具有不可替代性了，跟終端一樣。

　　我個人認為打車APP是撬動移動互聯網與汽車市場關鍵的結合點，誰卡位住了這個點，有可能成為下一個騰訊或者是阿里，這個真的不是聳言聽聞的，大家可以看每年中國的產銷量1500萬，快2000萬了，保有量北京已經500多萬部車了，大家都要知道，你可能自己買了手機，買一個殼三四十挺心疼了，車輪胎要爆了，花四五百塊錢買個胎，你絕對不心疼，這就是汽車的RP值是手機的最少十倍，好車寶馬、奔馳可能一百倍都有了。

　　移動互聯網的下一站其實就是車聯網市場，只不過它比我們預期得要晚很多年，2009年國外的大公司真正進入中國，但到現在也沒有普及開，為什麼?一年一兩千的服務費，一鍵云導航、救援這些東西，中國人就不喜歡用包月的東西，為什麼?SP時代我們已經被透支慣了，大家都很鎮痛，一查單子，我這個月這麼多話費，這個包月、那個包月，我都沒用，被強綁了，大家都有很慘痛的記憶。

　　大家在SP時代都是吃過虧的，這就是說為什麼打車APP這些廠商這麼重視，快的背後是阿里，嘀嘀背後是百度，為什麼最近雙方的公關戰這麼厲害，其實就是利益所在，卡位下一個入口。

　　訂酒店的APP

　　第二個給大家分享一個案例，酒店營銷模式的一個變革。

　　這裡給大家舉一個例子，北京某五星級酒店，它的門市價是888元，它自己的官網上說的網絡價498，基本上打了對折。酒店行業或者OTA行業，所有酒店行業的Online行業有四種模式，團購、惠選、夜宵和反向定價。

　　惠選。如果你是一個有預定習慣的遊客，建議用這個惠選C2B。比如說你國慶節想來杭州玩，在攜程上定了惠選的模式之後，它不給你定具體哪家酒店，只是告訴你在西湖區住，這樣有點像機票確認機位一樣——你在臨近國慶節前一週再確定。商家可以在整個資源大盤子裡面合理調度資源，達到成本的最低化。這適合長期用戶，應該比較便宜的，應該是六折。

　　夜宵。這個適合所謂衝動型消費的，皮包客、年輕夫妻倆。晚上六點鐘之後的打折。這個我自己試過，某某夜宵酒店APP，我找了一家四星級酒店，大家猜多少錢?280，這就是四星級酒店，因為有剩餘房間。 為什麼說它敢於半價賣星級酒店?在中國大陸將近不到兩萬家星級酒店，不賠錢的，因為RP值比較高，利潤空間比較大。反過來錦江之星、七天、布丁連鎖等等，它們每天入住率如果達不到90%，它肯定賠錢，因為它是薄利多銷的。這些經濟型酒店位置是最好的，雖然房間小一點，它的成本其實比較高的，夜宵基本上全是星級酒店;布丁、七天偶爾可能有，可能位置偏的，西湖區肯定不會給你夜宵的，入住率95%、100%，幹嘛給你賣夜宵，不同的商業模式匹配不同廠商的具體情況。

　　團購。這個大家都很熟悉，就是拿出一部分資源，達到一定的數量級之後，給你一個固定的折扣，然後你去完成一個服務就可以了，這個適合提前一到三個月。

　　反向定價。就是拍賣，拿出一個酒店資源就去拍賣，這是公寓、渡假村比較多。一句話，凡是入住率高的酒店，皇帝的女兒不愁嫁，這四種模式他都不會用，凡是用這四種模式的，一定是想提高自己入住率的。我舉個例子，比如說四星級酒店，如果入住率能夠從45%翻番到90%，什麼概念?利潤翻番，成本基本上是固定的，我就這麼多服務員，就這麼多房間，我空著就是純賠，入住率只要每增加五個點或者十個點，利潤是倍增的。

　　酒店不同預定渠道的成本核算有三種，以錦江之星酒店(在上海或者杭州均價兩百多)為例：

　　第一種，通過OTA，比如說攜程或者去哪兒、E龍、芒果，它需要給比如說攜程支付的中介費，一間房過一夜，叫「一間夜」，六十塊錢。這為什麼說連鎖型的酒店離OTA越來越遠——只要是連鎖型酒店做大之後，它對去哪兒和攜程都是特別抗拒、特別排斥的。

　　第二種就是所謂的GDS分銷系統，在國內很簡單，1258、1814、1614，這些都是分銷系統，基本上我從1258定了一間房，那比如說錦江之星，需要給人家分成二十塊錢，這個成本也很高，

　　最便宜的是什麼?自有系統，比如說錦江之星自有的APP、七天自有的APP、布丁自己的APP，通過自己的渠道，預定一間夜的成本只有五塊錢。這成本差十二倍!

　　移動互聯網不僅僅能讓我們玩得高興、過得舒服，還能讓大家掙錢、省錢，省一塊錢就是省純利，大家知道想掙一塊錢的話，你的流水可能達到十塊錢，這個省的話可是純利，十幾倍的省。所以說移動互聯網對於傳統行業，特別對於傳統線下行業真的是具有革命性的拉動作用，這不是玩虛的。

2013-11-12 工作記錄 Jackie 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101ozni.html

2013-11-12 工作記錄 Aline 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101oznn.html
今天上午做了部分德國新聞翻譯。然後把寧滬高速的重要公告看了一遍。詳細看了下公司的三個房地產項目。花橋還好吧，在國際商務城的中心地段，商住都有，但是那個酒店不知道咋回事。拿地價格在2000多點，樓面地價只有700多，房價現在在1萬，11年開始預售價格怎麼都不會很低；交通相當便利，旁邊就是寧滬高速、二級路以及地鐵11號線的光明路站。蘇州那個慶園說是2013年准現房銷售，那就是說沒有很多預定的了？原本就是高端的院落式住宅，限購政策下可能情況不好。句容的定位也高檔，聯排別墅、洋房等，看規劃圖很密，但是容積率還是不到1。B地塊主體封頂，準備預售。2013年年中又拿了一塊地，在蘇州外城河和南環路高架之間。

2013-11-12 工作記錄 歐陽 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101ozk1.html

談國安委的設立 12碼

http://xueqiu.com/1722423554
這題目太大了，碼哥也就是一窺斑豹，純屬於湊熱鬧助興，因為從昨天到今天無論是微信、網絡還是電視媒體全是三中全會的話題，預期像鞦韆一樣一會兒起來一會兒又下去，很多人估計都被晃暈了，碼哥就務務虛也來談一下吧，說得不好請大家見諒。

公報中其實碼哥最看重的也是國安委的設立，這應該是以後非常重要的一個部門，直接負責決策國家整體戰略。國家戰略無非就是兩點，一個是怎麼和現在的老大玩，另一個是怎麼自己做老大，後者雖然我們嘴上不說，但是厚重的歷史擺在那裡，這是逃不脫的，也沒法逃脫，誰讓咱是大國呢，又曾經輝煌。為了完成這兩個目標，金元大棒缺一不可。

目前看起來金元是有一些了，大棒不敢說特別NB吧，但也有一定實力了，那就是實現路徑的問題。第一個跟老大玩，那不用說非常難，因為美元的霸主地位，這個因素非一時解決，只能靠時間換空間，而且目前形成對鎖的狀態，雙方暫不會有什麼變化，如同對弈，誰都不會冒險走險招。

再看第二步，至少要先做地區老大，但很明顯日本不干，而且這還拉著第一個問題進來挾制我們。那這個問題該怎麼破解呢，先讓我們回顧建國以來一直的國家戰略。

建國伊始，為了爭取生存空間，我們的戰略是積極進取的，無論是朝鮮戰爭，還是和平五項，或是第三世界理論其實都是非常積極的策略，先鞏固後形成自己的勢力圈，至於後來遊走在美蘇之間更是積極策略。但由於經濟沒發展，等文革後我們整體對外就採取守勢了，說白了要先賺銀子要緊，所以提出了韜光養晦，直到現在的國安委成立。這或許就是一個轉折，表明未來的國家戰略，特別是對外戰略的轉變，也就是說有可能會重歸積極策略。

就目前策略而言，要當地區老大就要先過日本這關，當然可以靠時間磨，某軍事評論家說到20X0年，日本人口會降至7000萬，因為老齡化和少子化等原因，如果我們二胎放開，那中國起碼這點上不吃虧，而且握有時間的主動權。但誰都知道，拖延戰術從來都不是一個最好的戰術。那過日本這關，不管是從政治角力還是從地緣軍事的角度來看，首先要解決的應該是台灣問題。

台灣問題要解決了，可以有兩個好處，一個是減少了一個美國對我的制衡，一個是從根本意義上突破了所謂的第一島鏈的封鎖，那釣魚島問題更不在話下，實際控制權問題可能很快會易轉。可能有人會說，這個問題不好解決吧，是不好解決，但必須解決，而且肯定是和平解決，內部人事務其實可談的邊界很多，關鍵是要統一，且一致對外，這對於大家都有好處，至於制度差異等問題跟整個戰略地位而言其實是細節問題了。

當然這一切的基礎是咱們自己的金元不能有損失，經濟轉型是關鍵，而且這種經濟的發展要形成制衡的常態，否則如果被沖垮，那前述的兩大目標則會變得更遙不可及了。

所以暫時的結論就是軍工必須還要火，涉及台灣的概念或者實質政策可能會火（別忘了老大是從哪兒出來的），當然隨著互聯網社會的凸現，無邊界戰爭變得越來越明顯，網絡安全以及後台大數據分析和管理也當是國安委的一項重點，且只會不斷加深。其他經濟的著力點還是等以後細則措施出來再說吧。

舉起槍，戴上眼鏡 12碼

http://xueqiu.com/1722423554
近期大事頻頻，連碼哥工作的樓裡都開始戒備森嚴，雖然壞分子只是一小撮，但也不得不防啊。其實美國也好不到哪裡去，前段時間是華盛頓的槍案，就這兩天是紐約的槍案，看來全球都有進一步安防的需要。

碼哥於是很現實地再次想到了安防產業，前期給大家貢獻了一個橫跨安防和可穿戴設備的安霸，今天我們來談談另一個橫跨安防和可穿戴設備的上市公司——泰瑟國際（Taser）。

說起這公司，老牛了，自創了所謂的電休克槍，即「泰瑟槍」，它是一種非致命武器。泰瑟槍沒有子彈，它是靠發射帶電「飛鏢」來制服目標的。槍裡面有一個充滿氮氣的氣壓彈夾。扣動扳機後，彈夾中的高壓氮氣迅速釋放，將槍膛中的兩個電極發射出來，命中目標後，倒鉤可以鉤住犯罪嫌疑人的衣服，槍膛中的電池則通過絕緣銅線釋放出高壓，令罪犯渾身肌肉痙攣，縮成一團。這東西最早出現在 20 世紀的科幻小說中，現在成了現實。

泰瑟公司成立於 1993 年，由史密斯兄弟創立，說起兄弟倆創建公司的初衷，緣於一樁事件。1991 年，瑞克·史密斯(現泰瑟公司執行總裁)的一個朋友在開車時被失去理智的乘客殺害，這件事情對史密斯兄弟來說是一個很大的震動。為了防範於未然，兄弟倆為他們的母親購買了一支手槍用於自衛，然而善良的老人怎麼也不肯使用這支可以打死人的武器，從那時起史密斯兄弟就萌生了製造非致命武器的念頭。1993 年，一個偶然的機會，他們遇到了泰瑟槍的發明人傑克·卡沃(Jack Cover)。當時傑克·卡沃正在研製和推廣早期的泰瑟槍，於是 3 人一拍即合，於是就有了這公司。

公司命水也好，「911」之後美國各地安保要求大增，公司發展也就如日中天，不光警察紛紛訂購佩戴，航空公司的訂單也大增，公司的股票一度非常誇張，2003 年到 2004 年股價一度大增超過 100 倍，它應該是美國安防的一大受益公司。

但是公司的故事並沒有就這樣結束了，就現在來看，公司可能會經歷第二個發展高峰。公司在此後的槍型中加入了記錄功能，不僅如此，公司在可穿戴設備熱中推出了帶有 Axon FLex 這種相機的眼鏡（有興趣的朋友可以去公司網站看看），以及云存儲服務功能，即把攝像的內容保存在云端，電擊槍加酷酷的眼鏡加云服務，警察哥們三位一體，真有點像湯姆克魯斯的《少數派報告》中的裝扮了，So Cool！

近期有個調查，有 82.5% 的警察朋友們完全同意配置攝像功能，這將有助於進一步公正地監督警察執法，同時云端的服務也將進一步完善泰瑟槍的記錄功能。公司三季報完美地體現了這一點，從報表看，公司 video & evidence.com 這塊的收入比二季度增長了 111%，而預訂量則比二季度增長了 3 倍。

當然，目前市場有分歧，特別是針對現在公司的一大舉措。前不久股價有一次回撤就是因為公司宣佈帶攝像功能的 AXON FLEX 相機大降價，從 $949 直接降到了 $499，所以市場非常擔心這塊利潤的削減。碼哥的看法大大相反，我認為這塊降價反而有利於這項功能的盡快普及，而且我相信所謂的「缺失的利潤」一定會從云端服務的收費中完全補足，甚至還會大大超過。

硬件賣一個就是一個，但是服務費用可是空間很大。所以即使目前 Taser 50 多倍的 PE，但是跟它未來預測的年增長超過 30% 比起來，碼哥覺得還是相當不錯，要知道 Taser 跟 90% 的美國警察機構合作，而且到 2015 年超過 5 年以上的產品達到了 48% 以上，，武器升級的迫切性也很強。除掉這些，本身電擊槍的增長也還不錯，三季度增長了 16%，另外最最重要的是這種槍和這種裝備和服務還有極其巨大的海外市場，正如碼哥開頭說的那樣，現在哪兒也不太安全。

寫到這兒，碼哥又開始發散了，不知道安霸跟這時髦的眼鏡相機有無關係？不知道國內有沒有同類的公司？記得當初某事件發生的時候，國內的晨光生物居然因為製造辣椒粉還漲了一陣子，A 股真是毫無技術含量啊，現在 Taser 可是提供了一個很好的思路。可惜啊，暫時還沒看到 Taser 對華出口，否則 Taser 的市場潛力將會更大了。

對 Tesla 的幾點看法 12碼

http://xueqiu.com/1722423554
Tesla 公佈三季報財報引來大跌，上半年以來的股價上升趨勢被打破，碼哥覺得現在應該是再重溫一下今年以來的 Tesla 狂潮的時候了。

下跌直接的原因當然是三季度銷量低於預期，但這個預期如果說是華爾街的預期，那碼哥就糊塗了。在 Tesla 上面，大行的預測簡直一個在天上飛，一個在地上爬，一個預測股價上 200。一個預測股價只值不到 50，所以說到預期其實也很荒誕。

在上半年某大行給了一個超高的目標價，其主要立論基礎就是銷量狂增，當時那個預期簡直狂地離譜，但是股價依然漲，說明上半年股價推動的因素很多是情緒，特別是當初扭虧的刺激讓市場看到了希望，而後各種光環紛至沓來，不瘋狂都不行。而情緒是什麼，相信大家都清楚，那就是風啊，正因為此，撇開情緒看問題可能更為重要。當然碼哥不是說下跌就不是情緒宣洩了，但至少目前這種高位下跌是有助於清醒的。

很多人把 MUSK 比作喬教主，把 Tesla 跟蘋果比，但車不是手機。手機你可以一夜之間爆紅，明天立即更換都可，當年蘋果就干過這事。但是車不一樣，車是大宗品，就算你再 NB 的車，你也要多考慮幾層因素，而不會簡單購買或更換。更何況，Tesla 不是便宜的車，放在美國也不便宜，對於工薪階層而言更是如此，只有中產或新貴有市場，而且就同類價格來說，其他汽油車也不見得沒有價格吸引力。

其次，Tesla 是闖入者，這一點前期也被媒體拿來類比蘋果。不錯，蘋果當初以革命者的姿態顛覆了 NOKIA、MOTOROLA、BLACKBERRY 等手機廠商，一領風騷。但是車的市場還是不一樣，Tesla 的確很炫很酷，而且純電動車以其環保的大旗讓人心動，然而寶馬、奔馳等廠商不是那些固步自封的手機廠商，它們轉型之快也很迅速，寶馬不僅在加快純電動車而且也在推進汽油車的互聯網化。

闖入者的優勢在其不同凡響，但是如果地頭蛇迅速意識到威脅，那麼它們的優勢也會比較明顯，比如渠道、比如客戶資源、比如品牌等等。當然做電池的會更開心，這是另一說了。

產能瓶頸也是一直被市場擔心的一個主要因素，雖然最近一口氣跟松下簽了一個大單子，但是個人覺得產能的問題可能會延續很長一段時間。美國製造業最近有回流的說法，但是大趨勢肯定不是回流，這是由國際分工決定的，因此如果在這點上 Tesla 不學蘋果的模式那產能問題會一直是個問題。

其他問題碼哥也一併說了吧，Tesla 如果就一部車來說，還有太多改進空間了，除了駕駛位太炫外，別的地方最好還是別摸，當然粉絲是不在乎的，但你要做到大眾化，那就要改。另外充電網絡問題，fans 是很樂觀，但這畢竟需要時間去實現，未來是性感的，現實是骨感的。

最後說一句，碼哥絕不是在黑 Tesla，Tesla是碼哥今年美股比較成功的一個操作案例，碼哥對 Tesla 充滿激情，同時也很期待它的未來，但是人在市場，永遠不要痴戀，你要把握情緒而不是被情緒所把握，反正碼哥一向不喜歡去人多的地方湊。

十個瞬間之六：2002 年 6 月 24 日 12碼

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今年也有一個所謂的「624」行情，但卻是大跌的行情。回想起十一年前，當時的「624」那可是氣貫長虹。2002 年的「624」行情的特點只能用古龍的小說來形容。那就是：

多頭來了，拔劍出鞘......

大漲，

揮一揮衣袖，他又走了。

記得那個時間段碼哥正在杭州公幹，恰逢 02 年世界盃正如火如荼之際，碼哥其實當時的狀態並不完全在股市。話說大盤自從 2001 年見頂之後，綿綿的下跌已經讓場內不少資金岌岌可危，不少券商也如坐針氈。當時碼哥已經獨立負責一塊資金，鑑於行情慘淡，因此對交易已然放下，更多地還是看公司，為長期的佈局做準備。

6 月 22 日是個週六，碼哥起床後腦子還沉浸在昨天小羅吊射淘汰英格蘭隊的記憶中，但沒過多久就被手機鈴聲打斷。原來是一個朋友打過來，說有重大利好讓我看看。我趕緊上網查看，原來是國務院出手救市，暫停國有股減持。要知道 2001 年大牛行情嘎然而止就是因為國有股減持的推行，不用想，這是個亡羊補牢的政策，對當時羸弱的市場的確有很大幫助，至少改變了預期。興奮之下，我趕緊通知了各個同事，臨時大家一起交流了一下。交流的結果基本上大家都看多，因為當時倉位低，因此臨時決定週一開市就要加倉，加倉的清單基本都是以銀行等大盤股為主。忙完這一切，記得當時心情是大爽。

週一不消說，市場果然大漲，而且不是一般地漲，成交急劇放大，到最後收市成交量跟上一日比差不多放大了四倍，而整個市場也基本漲停，我們所加的票基本也是以漲停收盤。當時碼哥一整天都在某公司調研，因此也沒有看盤，但是電話卻沒斷過，而且很有趣的是一同調研的其他公司的同行們也一直都在接電話，大家神情都很愉悅，都有久旱逢甘霖之感。

週二市場繼續沖高，但是盤面開始分化，銀行等板塊依然強勢，但是別的一些老莊股卻有出貨跡象。當時一個同事打來電話說某公司的當家品種走勢有問題，前期就知道他們深套其中，走勢一路下滑，從昨天的走勢看雖然收出漲停但是很勉強，而今天更是一路高開低走，出貨明顯。碼哥看了看，的確有同感。但同時又看了看老東家的當時當家品種卻依然一路高走，「624」跳空高開拉板後似乎正在醞釀大行情。

市場對利好的理解開始分化，這是我當時對上述現象的第一時間的理解。但後來想來應該是當時很多券商資金鏈緊繃，自顧不暇，很多品種都想乘機出逃回籠資金，雖然市場中不乏我老東家那種勇猛的作手（以後碼哥會細數這些人物），但畢竟是少數，而且以後的結局也證明他們看錯了市場。

作為剛建倉的我來說，的確當時是略有猶豫，利好緩解了對市場的悲觀情緒，但僅僅是改正原來的錯誤，其他基本面的因素卻都沒變。國有股的問題也沒有得到實質解決，目前只是」暫停「，以後如何還是未知數，這讓市場興奮之後還是擔心，理性來看要重回大牛行情似乎缺乏底氣。但是從自我情緒而言，卻心有不甘，於是我觀望了一天。

第三天行情也還是多空博弈，但是明顯多頭底氣開始不足，6 月 25 日市場高開低走已經打擊了一些多頭人氣。而 6 月 26 日多頭雖有反撲，但力度還是低於我的預期，於是我開始通知同事慢慢減了一些倉。到那一週結束，大盤基本已經走到了上攻乏力的狀態，於是我也不再戀戰，非常不情願地告別了這次短命行情。

現在來看「624」的確屬於消息推動，是典型的政策市行情，但是從推動力度看，不是增量超預期信息，而僅僅是修正型的利好，這種利好只可能是短促的，像強心針一樣，但是從長期看不足以改變趨勢。由此碼哥想到當下地產行業諸多的政策，比如限購之類的，如果有朝一日取消了，是不是地產股也會像「624」那樣來去如風呢？