倫銅反轉背後：青島港危機尚未顯著沖擊LME銅庫存

來源: http://wallstreetcn.com/node/96510

本文由“黃金頭條”網站供稿。黃金頭條是專業貴金屬網站，為廣大黃金、白銀投資者提供最優秀的市場資訊。

距離中國青島港調查金屬融資騙貸大幕揭開已經過去三周了。Andy Home認為，盡管此事引發了新一輪銅市憂慮，市場擔心這將令中國銅進口放緩，中國銅庫存有可能回流LME倉庫。但迄今為止，國際銅市並未遭受嚴重沖擊，中國也並未出現普遍的銅庫存拋售。

Andy Home認為，迄今為止，按照LME可見庫存水平判斷，此事對倫敦銅庫存的影響相對較小。三個禮拜過去了，LME銅庫存並未出現明顯增長跡象。6月初至今，LME註冊倉庫僅新增1050噸銅，來自亞洲地區的銅僅有區區150噸，還是發自韓國釜山港的。

其他分析人士擔憂此事將導致中國銅庫存發生轉移。《南方周末》援引一名金瑞期貨的有色金屬分析師觀點稱；全國的保稅區目前保守估計有80萬噸銅，這些銅之所以存放在保稅區倉庫，是用於倉單質押融資。這些融資信用證基本都是外資行開的，如果到期不能延期，這些銅就肯定要出貨。一個方向是一般貿易報關進口，另外就是轉送LME倉庫。無論是哪個方向，都會突然增加幾十萬噸銅供給。

麥格理銀行預計，6月至9月期間，將有29萬噸銅流出中國保稅區，剩余的保稅區銅庫存將為60萬噸。但該行並不認為中國保稅區銅庫存未來將出現進一步下滑跡象：

除了那些轉口進入中國消費市場的銅之外，金屬融資過境貿易的模式早就建立起來了，這也是在國內外都非常受歡迎的套利方式。

對於流出中國保稅區的那部分銅，Andy Home認為，它們最有可能的去處就是中國市場。考慮到近期滬銅價格下滑和上海銅市場的升水結構，以及中國現貨銅市場的供應緊張，轉口進入大陸的可能性還是比較高的。

此外，為抑制金屬融資等構成的影子銀行擴張，控制總體負債水平，中國監管機構長期以來就和金屬融資企業展開貓捉老鼠的遊戲。麥格理認為：“信譽良好的大型進口商曾艱難挺過信用緊縮時期，我們預計，這種狀況將重現。”

然而，隨著銀行對質押融資和庫存方面的要求提高，有一些銅似乎的確受到了影響，中國國內部分金屬似乎被搬動轉移了。如此一來，知名倉庫運營商就是最大受益人。盡管未被證實，但一部分銅庫存看起來已經離開中國，前往LME設立在韓國釜山的註冊倉庫。

但很明顯的是，若真的如此，這部分銅就應當被出具倉單。事實卻並非如此。否則，它們將出現在LME庫存報告中。實際上，雖然LME註冊倉庫具有優質的管理水平，但持有人並不一定非要將銅運往LME銅庫存以獲得信用溢價。

而倫敦銅市場仍對中國銅流向LME倉庫保持明顯謹慎態度。隨著註冊倉庫庫存穩步減少以及結構性壓力，倫敦現貨升水未來有望走高。LME三個月期銅現貨升水當前僅為30美元左右，相比5月末101美元的溢價水平仍明顯處於低位。LME庫存和升水是數月以來貫穿LME市場最重要的兩個主題。

考慮到過去三周LME庫存幾無明顯變動，那麽，在青島港調查金屬融資騙貸事件後期，LME補庫存也不會很明顯。不過，如果倫敦升水攀升到足以吸引中國銅回流，這種局面也有可能改變。華爾街見聞網站此前曾援引高盛觀點稱，LME升水需要達到100-150美元/噸才能令中國保稅區銅庫存進入LME倉庫。

長期來看，由於中國結構性缺銅，因此，總有國外精銅流向中國。無論是金屬融資貸款，或是LME銅價，一切都將照舊，銅倉庫的中心爭奪點仍是中國保稅區銅庫存。

6月2日青島港調查金屬融資騙貸事件曝光至今，銅價小幅下挫，但很快收複失地：

花旗VS Mercuria：對決青島貿易騙貸案

來源: http://wallstreetcn.com/node/103865

青島港金屬融資騙貸案還在影響外資行和交易商，他們不惜采取法律手段盡量減少中國政府調查騙貸案可能產生的損失。為追討逾2.7億美元的相關金屬融資還款，花旗正與瑞士交易商Mercuria對簿公堂。渣打也在香港提起訴訟和索賠。

《華爾街日報》了解到，相關法庭文件顯示，花旗向Mercuria追討青島和蓬萊港所存金屬的預期售賣應付款，涉及金屬價值超過2.7億美元。花旗認為，青島港調查結束，作為提供融資的銀行，花旗有權得到Mercuria提前付款。

但Mercuria辯稱，目前缺少足夠的青島港相關信息，不足以向花旗付款，應負擔一切青島港存儲金屬相關風險的是花旗，不是Mercuria。

花旗近期季報稱，截至今年6月底，花旗向在中國港口儲存的金屬提供了約4億美元融資，其中約有2.85億美元的金屬融資與青島和蓬萊港口有關。

不過，花旗稱，這些涉及騙貸調查的融資占花旗集團企業貸款組合的比例不到1%，且在第二季度的財務數據中並無損失。

另一家外資行渣打則是因為青島港騙貸調查業績受連累。

今年上半年，渣打香港區稅前盈利8.68億美元，同比減少16%。盈利下滑主要源於，渣打香港要為青島港的涉事貸款做出1.57億美元的大額撥備，貸款減值同比大增1.33倍，拖累了利潤增長。

今年6月初，青島港被曝出發生大宗商品融資詐騙案件，案件的主角是以德正資源及其子公司德誠礦業為核心企業的“德正系”。因涉嫌利用同一批金屬庫存重複騙取融資貸款而遭到調查，多家銀行牽涉其中。

《華爾街日報》上月文章稱，青島港騙貸波及的外資行風險敞口超過5億美元。

目前，已有多家中外資銀行宣布起訴案件主角德誠礦業。

根據7月8日在香港高等法院提起的訴訟，渣打集團起訴德誠礦業所有人陳基鴻，索賠3560萬美元。南非標準銀行7月10日表示，該行已啟動法律程序，以保護存放在青島港價值1.7億美元鋁材的權益。

《中國經營報》了解到，近日匯豐控股和荷蘭銀行均已向青島港金屬貿易融資詐騙案關鍵人物陳基鴻提出起訴。為了保護自身利益，工行近期也向法院申請對涉及此案的信用證實施拒付。

青島港騙貸案余波：嘉能可旗下倉儲商索賠5840萬美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/105064

六月初的青島港騙貸案至今仍然余波不斷。

嘉能可旗下倉儲運營商Pacorini 起訴青島港，索賠5840萬美元。據青島港周五在港交所公布的文件顯示，Pacorini已向青島港大港分公司和青島鴻途物流有限公司分別提起訴訟。

在第一起訴訟中，Pacorini指控大港分公司和鴻途物流拒絕交割8085噸鋁錠，導致其受到損失。這些鋁錠按照市面價格價值1.201億人民幣，被告應該以實物或現金的形式賠償其損失。

在第二起訴訟中，Pacorini指控打工分公司和宏圖物流拒絕交割112731噸礬土（氧化鋁礦石），並要求被告賠償3889萬美元損失。

青島港表示，Pacorini訴訟中所提到的存放在大港分公司的貨物是由第三方公司鴻途物流所有。這些貨品如今因涉嫌犯罪活動，已經被政府查封。青島鴻途公司正在接受欺詐調查。

青島港聲明稱：“考慮到大港分公司與Pacorini並沒有合同關系，後者的起訴是不合理的。”青島港補充稱，將“強烈反對”該則指控。

6月初青島港騙貸案浮出水面之後，不僅引起國際大宗商品市場大幅震動，而且該案已經引發渣打銀行、匯豐銀行和Mercuria等國外機構起訴追債，這些公司在該案中的風險敞口已經達到9億美元。

此前，中信資源已經向青島港提起訴訟，要求其賠償貨款損失約1.08億美元，約6.65億元人民幣。中信資源指控稱，因青島港相關方不向中信交付223270噸砂狀冶金級氧化鋁和5004噸電解銅，致使中信由於無法處分標的貨物而遭受嚴重損失。

青島港騙貸案後續：權益之爭

來源: http://www.eeo.com.cn/2014/0903/265829.shtml

經濟觀察網 記者 龐麗靜 發生在青島港的大宗商品騙貸案仍被持續關註中，目前的焦點是資源歸屬權問題。騙貸案中遭受重大損失的多家金融機構和企業，在清點損失後，圍繞被重複質押的貨物歸屬問題以及爭取自身權益、盡可能挽回損失問題上展開訴訟。銀行間和業內也有很多議論和猜測。

建設銀行下屬支行一位負責人對經濟觀察網表示，銀行間曾經動議過平分被重複質押的那批貨物。但是，為相關銀行代理此案的某全國知名律師事務所一位律師對經濟觀察網表示，目前平分那部分質押物是不可能的。案件正在偵破和審理過程中，這類案件偵破和審理時間相對較長，正在一步步向前推進中。

青島市金融辦是青島市政府推進處理青島港大宗商品重複質押案件的主要協調部門，其相關負責人3日對經濟觀察網表示，青島港金屬貿易融資騙貸案主角陳基鴻已經被抓，青島市公安局為此案成立了專案組，正在加緊辦案中。目前還沒有可以對外公開的信息。資源歸屬權問題雖然備受關註，但是按照先刑事後民事原則，目前還沒到那一步。由於此案涉嫌詐騙，重複質押的貨物暫時不能動。不可能把質押物由各銀行私下分配。要等案件審理結束、法院宣判的結果。一些銀行因為蒙受損失，雖然心情比較急切，但是也要按照法律程序辦理。影響還會持續一段時間。

今年6月份，青島港國際股份有限公司（06198.HK，簡稱“青島港”）曝出貿易商利用同一批氧化鋁和銅產品，與倉儲企業分別開具倉單質押給不同銀行獲得貸款的事件。這家企業從一上市就遭遇到了難纏的官司。這起騙貸案主要出在倉儲、銀行和貿易商的信息不對稱上。由於青島港內質押貨物被德正系“一女多嫁”，多家金融機構和企業成為受害方。目前各方開始在爭取資源歸屬權、維護自身合法權益上展開角逐，采取的方法也不盡相同。（詳情請見：《青島港涉“騙貸門”》）

青島港是作為倉儲方卷入這起大宗商品重複質押騙貸案的一家公司，公司繼6月6日發布調查儲存於青島港的金屬礦石產品的澄清公告之後，又先後於7月28日和8月15日，三次發布有關涉及公司這起法律訴訟的公告，其中15日當天連發兩份公告。

8月15日，青島港收到青島海事法院送達的相關訴訟文書，原告理資堂（上海）物流有限公司（下稱“理資堂物流”）針對青島鴻途物流有限公司及青島港相關方提起了民事訴訟。理資堂物流稱，由於青島鴻途及青島港相關方拒絕向理資堂物流交付8085.189噸鋁錠，致使理資堂物流合法權益受損。理資堂物流要求法院判令被告交付標的貨物或者賠償貨物的市場價值約合1.2億元，並由被告承擔法律訴訟全部財產保全費和訴訟費。法院定於10月28日進行一審。

理資堂物流作為原告，還要求法院判令上述被告交付其另一批貨物11.2731萬噸氧化鋁或者賠償相應的貨值3889.2萬美元，並承擔訴訟的全部財產保全費和訴訟費。該訴訟法院已確定將於10月29日進行一審。

據悉，理資堂物流提起訴訟的標的貨物是以第三方貨運代理青島鴻途的名義儲存於青島港集團大港分公司。目前這些貨物因涉嫌刑事活動由公安機關扣留。而公安機關已向青島鴻途進行欺詐調查。

青島港稱，公司與理資堂物流並無合約關系，所以公司的管理層初步評估認為理資堂物流提起訴訟提起的訴訟缺乏充分理據，公司將積極抗辯。公司法律顧問認為，若法院裁定青島港國際需要承擔相應的法律責任，那麽按照相關重組協議，母公司青島港集團可以給予其相應的補償。所以不會對於公司業務及營運造成不利影響。

青島港於8月15日還收到了青島海事法院發來的另一份訴訟文書，原告是荷蘭銀行新加坡分行起訴被告中信澳大利亞資源貿易有限公司（下稱“中信資源”）的法律訴訟，青島港相關方將作為第三人參加法律訴訟。荷蘭銀行要求法院判令被告補償原告損失100萬元，判令中信澳大利亞立即撤銷對涉案貨物的海事請求保全措施，並承擔法律訴訟的全部財產保全費和訴訟費。

此前，7月28日，中信資源將青島港及其相關方告上法庭，要求取回存於青島港倉庫大港分公司和大港分公司的青島保稅倉庫中貨物，如不能交付則須賠償1.08億美元，並承擔法律訴訟的全部財產保全費和訴訟費。案件將於9月9日開審。

與中信資源直接起訴青島港不同，山煤國際是直接將德正系相關企業告上法庭。6月25日，山煤國際向山西省高院遞交訴訟材料，追討代理氧化鋁貿易的貨款，涉及金額約合11億。青島德誠礦業、青島億達礦業、廣南（香港）有限公司、新聯國際集團等德正系多家企業成為被告。（詳情請見：青島港“騙貸門”發酵 山煤國際資產“毒”發）

青島港首度披露"德正系"融資騙貸細節

來源: http://wallstreetcn.com/node/208133

距青島港騙貸融資調查事件爆發已經過去3個月，今天調查進程出現重大突破，青島港首度披露了涉及騙貸的大宗商品規模。

中國碼頭營運商青島港周五稱，6月青島港發生的“德正系”騙貸案涉案的商品數量為約30萬噸氧化鋁、2萬噸銅以及7-8萬噸鋁錠。

這是青島港第一次披露涉案的商品數量，此次騙貸案直接導致銀行收緊融資信貸。

據路透社援引青島港的一份材料稱，涉案商品占青島港每年輸送量總額比例“極微”，也沒有影響其他客戶的金屬礦石產品，然而，因案發於青島港港交所上市同期，造成的傷害卻很大。

此前7月17日，青島港曾就“德正系”騙貸案做出回應，稱“調查顯示，倉單是德正系個人私刻公章後偽造的證明”。

華爾街見聞網站此前對青島港事件的追蹤顯示，牽涉其中的一些外資銀行和國內金融機構在前兩個月內相繼啟動了法律程序，由於得不到調查所造成損害的確切信息，這些銀行都通過法律程序來尋求最大限度的自我保護。

7月初，隨著青島銅融資調查的深入，媒體曝出外資行在青島港騙貸案中的敞口高達5億美元，而中資行的風險可能更大。德誠礦業的涉案金額在45億美元左右，其中大部分貸款來自中資行。

青島港騙貸事件也對金屬商品的市場格局造成了影響，令原先的市場格局出現了洗牌機會，借此機會，高盛下屬的倉儲業務部門正在謀劃首次進入中國。華爾街見聞此前曾介紹，高盛下屬的金屬倉儲部門Metro International Trade Services倉儲公司，正在謀求在上海或者其他有保稅倉庫的城市設點。與其他國際倉儲公司在中國尋找代理不同，高盛將直接管理在中國這部分業務的運營。

青島率先松綁限貸：房貸還清可享受首套房優惠政策

來源: http://wallstreetcn.com/node/208585

9月23日，青島市國土資源和房屋管理局發布《關於完善保障性住房和市場多層次需求住房建設體系的意見》(青土資房發[2014]495號)指出，出售唯一住房又新購住房的居民家庭償清原購房貸款後，再次申請住房貸款的，按首套房貸認定。而就在同日早些時候四大行還表示暫未收到通知，興業銀行也否認將放松首套房認定標準。

據觀點地產網報道，該文件由青島市國土資源和房屋管理局、青島市城鄉建設委員會、中國人民銀行青島市中心支行、青島市住房公積金管理中心、青島市地方稅務局及青島市規劃局聯合發布。

根據規定，青島市將貫徹落實國家房地產市場“雙向調控”要求，圍繞建立新型住房制度的需要，加快保障性安居工程建設，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，不再實行住房限購政策。

《意見》要求，實行差別化的住房信貸和稅收政策，承擔住房公積金、住房維修基金和商品房預售資金監管業務的各商業銀行，要先行研究制定並落實支持個人購買住房貸款的優惠政策。住房公積金管理機構在確保資金安全和正常提取的前提下，優先滿足公積金繳存職工首次利用公積金貸款的購房需求。

同時，該文件要求，青島將持續加大保障性住房建設力度，在第三個住房保障發展規劃期內(2014-2016年)，保障性住房建籌總量不低於3.5萬套，其中建籌公共租賃住房不少於3萬套，保障性住房供應總量不低於3萬套。在推進公租房建設的同時，收購部分商品房屋作為公租房源。

此外，居民因個人房屋被征收而選擇貨幣補償用以重新購置房屋，並且購房成交價格不超過貨幣補償的，對新購房屋免征契稅。居民因個人房屋被征收而選擇房屋產權調換，並且不繳納房屋產權調換差價的，對新換房屋免征契稅。對個人購買普通住房，且該住房屬於家庭唯一住房的，減半征收契稅。對個人購買90平方米及以下普通住房的，且該住房屬於家庭唯一住房的，減按1%稅率征收契稅。個人購買住房的納稅義務發生時間以定位(安置)協議簽訂時間或網簽合同簽訂時間孰早為準。

其實關於房貸放松的消息近日極受關註，9月22日下午，就有多家媒體報道稱四大行將出臺新政：只要房貸余額還清，都算首套房。消息還稱，上周五央行召集各大行開會透露了放松限貸的想法，目前還在吹風階段，預計該政策將會很快出臺。

但9月23日有報道則指出，四大行的廣東省分行相關人士均表示暫未收到此政策，目前仍實行“認房又認貸”的政策。興業銀行否認將放松首套房認定標準，稱此完全是失實報道；而平安銀行和招商銀行也表示未接到任何關於首套貸認定標準的通知。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

托克：青島港融資醜聞爆發後 信貸緊縮成為新常態

來源: http://wallstreetcn.com/node/210818

據路透報道，托克(Trafigura)高管表示，在青島港口融資醜聞震動市場之後，中國金屬行業面臨信貸緊縮的局面，且這樣的局面可能會持續，並引發行業整合。

全球最大的獨立大宗商品貿易商之一，托克公司金屬和礦產品部門負責人Simon Collins表示，6月青島港融資醜聞爆發後，礦廠、煉廠和金屬加工廠獲得信貸愈發困難。

Collin在接受路透專訪時表示，“該行業內許多人發現融資困難，這是新的常態，且會帶來進一步的整合。五大銀行和股份制銀行的信貸評估過程一直很嚴格，這帶來兩方面的影響：企業再次獲得信貸額度的時間延長，或者信貸額度被縮減了。”

澳新銀行資深商品策略師馬克在11月中旬也曾表示，中國的信貸環境將長期緊縮，因此下調了2015年鐵礦石價格預估從101美元/噸至78美元/噸。

根據中國人民銀行上周公布的10月信貸數據，新增人民幣貸款出現驟降，社會融資規模大幅低於預期，M2增速放緩至12.6%，創7個月新低。

今年6月初，青島港被曝出發生大宗商品融資詐騙案件，案件的主角是以德正資源及其子公司德誠礦業為核心企業的“德正系”。因涉嫌利用同一批金屬庫存重複騙取融資貸款而遭到調查，多家銀行牽涉其中。媒體曝出外資行在青島港騙貸案中的敞口高達5億美元，而中資行的風險可能更大。德誠礦業的涉案金額在45億美元左右，其中大部分貸款來自中資行。

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重新發現青島海爾：不為人知的「互聯網+製造」巨頭 鄧普頓的投資

http://xueqiu.com/8805053799/38080188
借用熊培云的書名「重新發現社會」，將本文題目定為「重新發現青島海爾」，因為人們對海爾的認識還停留在毫無想像力的傳統家電製造業。人們去追捧毫無業績的所謂的互聯網、工業4.0、智能家居概念，而對真正由內而外做實事的互聯網企業反而視而不見。海爾的互聯網轉型還在進行中，還有不確定性，但不要等到大家都知道海爾正在做什麼之後才明白過來，全部人都來追捧時，反而應該小心了。
       $青島海爾(SH600690)$   正在由一個傳統家電製造巨頭徹底轉變為「互聯網+製造」的領頭羊，未來的海爾將是一個互聯網平台型公司，成百上千家創客帶領的「小微」構成了這個平台的基本元素。而這一場革命性的變化，盡然還不為人所知。也許等待一個又一個重磅的產品、一個又一個重磅新聞、一年更勝一年的業績，才能讓人們醒悟過來。
       聰明的投資者，在人們還未看到某種變化之前，抓住這個低估值的未來王者，和它一起創業、一起成長。
       海爾是個偉大的企業，偉大到即使你在07年最瘋狂的時候買入，到現在也能獲得翻倍利潤。
      海爾革命
      30年前，張瑞敏掄起錘子當著所有員工的面砸碎了76台質量不合格的冰箱，從此開啟了海爾在家電行業的領先地位。如今，他又掄起錘子砸向傳統工業時代形成的無效率的體制和文化，堅定地向互聯網時代轉型。
      中國的管理教父張瑞敏每隔七八年都會對海爾進行主動的戰略規劃，在歷經名牌戰略、多元化戰略、國際化戰略、全球化品牌戰略之後，2012年12月26日，張瑞敏宣佈海爾進入第五個戰略階段，其主題為互聯網戰略。我們用海爾目前內部使用的新詞彙來理解海爾的體制變革。
       組織平台化。海爾提出整個企業要從管控型組織變成投資平台。海爾要成為一個平台型組織，在其中實現「組織無邊界」「管理無領導」和「供應鏈無尺度」的「三無」目標。「無邊界」強調的是組織不再封閉；「無領導」強調的是員工要進行自我驅動和自我管理；「無尺度」是指外部資源的接入。
      人人創客。張瑞敏說，「在互聯網時代，每一個人都是自己的 CEO，每一個人都應該成為創業家。」讓員工在在海爾的大平台上自己尋找創業機會，同時配合內部的風投機制，或者員工自己到社會上組織力量，成立小微公司。傳統工業時代，企業把內部員工定義為企業這一部機器上的一個零件，員工被動執行上級的指標。互聯網時代，員工要轉變為一個個的創業者，與用戶和市場結合，發現商機，創造的價值越多，自己得到的也越多。人人創客的體制下，員工的工作動力是內在的、自發的，而不是公司強加的。
       小微。「小微」是海爾在2013年下半年提出的新型項目組織結構名詞，是實現人人創客化的手段。所謂小微，不是我們常說的工商機構語系中的小微公司，而是在海爾的創業平台上生長出來的創業公司。海爾根據業務的不同、戰略要求的不同、經營策略的不同，試圖以虛擬小微、孵化小微、轉型小微和生態小微四類小微涵蓋所有員工。所以對於海爾員工來說，要麼進入小微，要麼被淘汰。
         人單合一。互聯網時代並不是「我做什麼、怎麼讓顧客來瞭解和接受」，而是用戶和企業必須融為一體，最重要的是零距離、去中心化、分佈式。企業必須和用戶融為一體，滿足用戶最佳體驗。海爾是國內最早提出由以廠商為中心、大規模生產的B2C模式，轉變為以消費者為中心、柔性化生產和精準化服務的C2B模式的製造業公司。「人單合一」的雙贏模式是小微的根基，就是員工有權根據市場變化自主決策，有權根據為用戶創造的價值自己決定收入。
        引爆引領。這是海爾2015年的發展主題。引爆創造的是用戶流量，而非無法交互的顧客銷量；引爆的目標是引領，即實現從0到1，要有顛覆性。張瑞敏認為，企業原來的考核很簡單，就是銷量是多少，利潤是多少，增長率是多少，根據這些數字來拿工資。現在不行，現在要根據用戶的流量來考核。
       張瑞敏是著名的管理學家，上面的很多關鍵詞都是他發明的，恐怕外人並不好理解。實際上，海爾從12年開始要做的就是顛覆傳統標準化製造業時代的體制和文化，建立適合互聯網時代的管理體制和文化、思維方式。海爾未來會成為一個投資平台公司、創業孵化公司，它內部是幾百、上千個「小微」，每個小微都是小型的創業公司，這些小微在與市場、用戶和粉絲的交互中，瞭解用戶的「痛點」，利用海爾大平台的資源、人才，並整合全球的資源，創造新的產品並不斷迭代，小微做大後甚至會引入風投，並上市，它脫胎於海爾內部，最後產品和品牌貌似跟海爾沒有任何關係，實際上海爾擁有它的大部分股權。
        我們通過案例，來理解海爾：
        案例：雷神遊戲筆記本
        海爾的三個80後的年輕員工，發現市場遊戲本需求很大，但是覺得沒有一個遊戲本電腦讓用戶滿意，於是，他們收集了三萬條意見（這就是用戶的痛點，從痛點出發然後找出來要設計什麼樣的電腦一定會讓用戶滿意）。從2013年7月到12月，僅用5個月時間，一款全新遊戲本品牌——「雷神」首發500台售罄後，就實現了3萬人預訂。二批3000台，20分鐘即被搶購一空，問世僅半年便躋身京東商城遊戲本銷量亞軍。海爾原來在遊戲本電腦領域的佈局是零，但現在他們用創客小微的方式在一年多的時間一下成為這個行業第二。雷神沒有自己的代工廠，沒有自己的設計資源，他們把社會資源整合進來。社會資源之所以願意給他用，而且提供很低的價格，就是因為它有用戶。在資源社會化後，雷神小微又實現了資本的市場化，吸引到風投對他們投資，他們自己也跟投，這樣他們由原來的執行者變成所有者。資本市場化的演變之後又促進他們又一個層次的自演進，即雷神由做硬件的筆記本電腦，又演進到軟件行業。回過頭來看，雷神小微的自演進不是企業給他制定好路線圖，而是一個機制驅動它向著正確的路線走。這就是一個從無到有的一個創客小微。
       轉型成果
       3月11日，以「智慧生活，顛覆體驗」為主題的海爾品牌發佈會週三在家博會期間舉行，發佈了海爾U+開放平台構建下的洗護、用水、空氣、美食、健康、安全、娛樂七大智慧生態圈及每個生態圈裡的多個網器新品，也意味著海爾智慧生活戰略由此全面落地。
      3月11日，海爾推出U+智慧生活APP智慧生態圈，用戶可一站式接入智能家居。同時海爾與微軟合作，在該APP 中引入人工智能微軟小冰。
海爾電視與阿里巴巴聯手打造的海爾阿里Ⅱ代電視也同時曝光，該主打個性化定製以及模塊化升級等概念的體驗款產品頗受好評，據悉，產品已確定將於3月底正式發佈。
       海爾已搭建起一個不同於傳統製造企業以及新型硬件企業的開放創新平台HOPE，目前全球已有200萬家全球一流資源在HOPE開通公司主頁，超過10萬家資源在平台註冊，每月可交互產生超過500個創意及創新項目，已累計成功孵化各類硬件創新項目超過220個。
        近期海爾向媒體展示了其高度自動化的互聯網工廠，又稱無燈工廠。基於互聯網工廠的生產能力，海爾已經推出定製化的冰箱、洗衣機、空調。
        美國知名科技雜誌《科學美國人》中文版《環球科學》日前揭曉了「2014年度創新榜」，經過對中國企業的研發創新能力的全面評估，發佈了中國企業創新十強名單。海爾集團榮譽上榜，成為唯一上榜家電企業。
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       幕後英雄：KKR
       海爾互聯網轉型離不開幕後資本的力量。2013年國際私募巨頭KKR向青島海爾投資獲得其10%股權。國內人對KKR恐怕瞭解不多，KKR絕對是個狠角色，在美國曾經有專門的小說和電影描寫KKR資本大亨的故事。
       海爾引進KKR的意圖，青島海爾董事長梁海山2013年總結的很清楚：
「2012年底公司進入網絡化戰略階段，此次KKR成為長期戰略合作夥伴是在資本層面落實『網絡化戰略』的重要舉措，公司將通過股權合作，引入全球一流的戰略投資者資源，推進公司向互聯網時代平台型企業轉型。KKR的投資也是對我們歷史業績和成長潛力的充分肯定。我們相信，KKR廣泛的全球資源，產業投資運營經驗和出色的本土化團隊，將有助於青島海爾強化其在全球白色家電市場的領先地位，加速成為全球家電行業的引領者。」
       當然，海爾的幕後還有與阿里巴巴等國內互聯網公司的合作，在此不細談。
      估值
      青島海爾的估值與美的集團相當，比格力稍高，在近期股價大幅上漲後，14倍PE，應該說屬於偏低的估值，完全沒有考慮到未來互聯網轉型成功因素。
也許會問，市場基本上認為格力無論是實力、產品貌似都比海爾強，估值還比海爾低，為何還要選擇海爾作為投資目標？
      投資要看未來。格力、美的、海爾中，個人最看好未來的海爾。格力雖然暫時很強，但未來有很多隱患，其固守傳統工業時代形成的思維，對新事物和互聯網基本持完全排斥的態度。董明珠過於強勢、事無鉅細，導致未來的管理層基本得不到培養。可以說，董明珠對管理的理解和對新思維的接受程度，和張瑞敏相比，簡直天上地下。格力如果過於守舊，很可能未來成為家電業的諾基亞。
       美的對待互聯網態度比格力好很多，已經與小米、京東達成了合作。但與外力合作的方式肯定又不少問題和利益糾葛，實際上，美的與小米的合作不是何享健親自出來說話，合作還達不成。另外，美的是家族企業，靈魂人物已經退居二線，職業經理人文化容易導致短期利益傾向。
        海爾則從體制、思想、文化、構建內部創業、全面開放的全球生態圈，從2012年開始就全面徹底向互聯網時代轉型相比，其主動型、戰略性、前瞻性非格力、美的能比。無論從體制轉型還是新產品上看，海爾在互聯網領域已經甩出格力、美的幾條街。尤其是體制變革，也只有張瑞敏這樣的世界級的管理學家、戰略家、影響中國改革開放的20人之一、感動中國人物，才能做得到。
       催化劑
       2011年1月，青島海爾發佈公告，控股股東海爾集團承諾，自2011年起5年內，將海爾集團的海外白電資產、家電上游資產和業務以及彩電等其他家電相關資產全部注入青島海爾，以進一步解決公司的同業競爭和關聯交易問題，將青島海爾打造成最具全球競爭力和持續創新力的家電龍頭企業。   
       2014年10月，公司公佈收購四家公司少數股權（青島海爾電冰箱有限公司25%股權、青島海爾特種電冰箱有限公司25%股權、青島海爾空調電子有限公司25%股權以及青島海爾特種電冰櫃有限公司41.55%股權）
      2014年10月30日，公司推出《青島海爾股份有限公司股份回購長效機制（2014 年-2016 年）》，公司將在適當時機回購股票。
      2014 年 6 月 25 日起青島海爾開始通過上海證券交易所交易系統增持本公司股份，並擬在隨後12 個月內累計增持比例不超過公司原總股本 2,726,936,940 股的 2%，且最低增持金額為 10,000 萬元。
   內部人增持或回購股票絕對是一個重大的投資信號。
      2002年感動中國給張瑞敏的頒獎詞：
     一個充滿機遇的時代，一個乘風破浪的英雄，在市場經濟的風頭浪尖，他讓中國企業看到了管理的力量，他讓中國消費者享受到了服務的魅力，他讓哈佛的學子認識了中國人創造的企業文化，更重要的是，這位思想能力和實踐能力相得益彰的企業家，讓國外的消費者改變了對中國製造的產品質差價廉的印象。讓國外的企業認識到了中國民族工業的澎湃力量，他就是中國家電企業的第一位首席執行官－張瑞敏。
    註：本人持有青島海爾倉位，本文是關於青島海爾的初步研究，還比較粗淺、粗糙，希望大家補充。後續隨著對海爾研究的加深進一步修改這篇文章。

青島草根股神：5年花10多萬買裝備 8臺電腦盯盤 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-05-15/916161.html

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【財經Fun】一份蘑菇燉雞894元 黃曉明不在青島辦婚禮是有原因的

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4694914.html

【財經Fun】一份蘑菇燉雞894元 黃曉明不在青島辦婚禮是有原因的

一財網 霜月 2015-10-09 15:47:00

10月2日，一位山西在青島遊玩遊客被“黑導遊”拉進農家宴消費2300元，其中一道蘑菇燉雞收費近900元。網友直呼：“受到了驚嚇！”