黃國英：突破入巿 適時套現
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GS(14)@2017-03-22 00:17:45【明報專訊】有個安徽的朋友數年前用百餘萬在上海買入了一個單位自用，不知不覺間現在已上升到300餘萬了，我就奉勸他把這個物業沽出，再回安徽老家買另外一層樓來自住，這就可以高位套現，既有樓又有錢，馬上就可以瀟瀟灑灑地去慢活人生！但這名朋友現在的計劃是去報讀MBA，去取得多一些學歷的證明來繼續打拚。是好？是壞？其實是未知之數！多取張「沙紙」其實是因為市場中競爭太大，因此才想「有乜依郁，揸住碌竹」而已！這是一種社會的風氣，實質的價值可能極欠奉！事實上很多人在稍前買入了一層樓，現在如果能夠適時套的話， 基本上就可以退休無憂。這就是「磚頭」風潮下自然而實際的現象。
這名朋友如果肯把現在持有的上海（一線城市）物業沽出，再回安徽（二線城市）另行置業，根本上已是夠食夠玩，再沒有什麼人生棘途了。但如果繼續以不變應萬變，苦守上海，其實就是和上海「攬炒」！投資最重要是分散風險，如果繼續一成不變，其實就是把自己留在風眼之中，勝雖可喜，但敗卻一定不欣然！這值得嗎？如果只想苦心孤詣地樓在人在，堅持到退休，有天若風潮一到，就極可能見財化水！那時再呼天搶地又有何用？其實市場中絕大部分的投資者都沒有改變的勇氣，只懂隨波逐流，結果真的有天「天火焚城」的話，就變成了一群群迷途的羔羊，任由被蹂躪、被宰割、被烹調、被淘汰，最後只有無語問蒼天了！
投資孤注一擲 風險大
其實絕大多數香港人也是同樣的情况，最大而唯一的資產就是自己自住的物業，如果不肯適時套利就會永遠地綁在地產的戰車上而不能自拔！升市中當然有心理的安慰，但卻不敢套利出來享受，變成了典型的「蜑家雞」！但如果慘跌那就更不消提了！SARS時的燒炭、吊頸，至今仍歷歷在目，但現在又有多少人能夠進化和體會呢？看看日本迷失的一代的慘况，其實可以是令人毛骨悚然！投資者不以此為鑑，其實是本末倒置的。
傳統上外國人是擁有紙上的資產較多，華人則是擁有實物資產較眾。這就是東西方文化的分野。是傳統？是價值觀？還是市場潮流？東西方壁壘其實十分分明。華人傳統地投資於實物資產，結果是側面說明了其做生意並不高明，外國人一個商業概念的成功，極可能動輒回報以數百億美元計，就算強如李嘉誠也無法望其項背！這就是現今投資市場中的事實！根本毋庸爭辯。
美國聯儲局終於加息，其實是向好的信號。但作為基金經理或精明的投資者，這一刻則應該要開始減持。現在市場中流行炒股不炒市，但股價升至高位後就再沒波動的動力，這對投資者來說是興趣索然。如果投資者稍前在突破時不猶豫而大手入市，現在雖然仍然可看好，但卻應該將部分持貨套利，把自己的槓桿削減到一個適當的水平，令自己安全、舒適地坐順風車，這才可能把這個升勢使用得淋漓盡致。
高位減持 槓桿可減至適當水平
市場中總會噪音不斷，問題是投資者如何去擇肥而噬、順應市場。市場升多了一點普通人就會覺得位高勢危，期待下跌才敢去入市。但這樣即是弱勢才入市，是智者所不為！最近板塊的輪動下，很多股份都已有20%以上的升幅，當初肯毅然投身市場現在已豐衣足食，但不肯置身其中的卻只有望門輕嘆，就只能自怨自艾而已。有經驗的投資者在突破的一刻就應該大手入市，當像現在一樣已有一段的升幅後，雖然主觀上仍然看好，但就要把部分盈利套現使槓桿變得安全，這樣才是市場中的生存之道。如果不懂留放而只懂孤注一擲，其實很容易就會被一箭穿心，風波中又焉能言勇？
市場的主旋律仍然是慢、慢、慢、快。如果不配合就可能會被「左一巴、右一巴」！結果被市場淘汰。投資者如果沒法適應市場，隨時就敗下陣來。 如果不能在「快」中圖利，那在「慢」的時候又哪有本錢去加注呢？因此投資者對於注碼的管理其實就是即時風險的控制，是十分重要的。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8269&issue=20170320
李志成：適時檢討房策 避免客源重疊
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GS(14)@2017-10-22 14:06:24【明報專訊】施政報告的房屋政策以建立置業階梯為主調，特首期望協助有能力的市民早圓置業夢，政策重點包括與私人發展商合作推出「港人首置上車盤」，讓有較高收入的港人置業。與此同時，亦會增加基層過渡住屋供應，以及將「綠置居」及「白居二」計劃恆常化，讓公屋住戶可從置業階梯逐步上行，業界對此持不同意見。
筆者認為，政府針對性不斷推出「變種」房屋供應，包括早前推出的「綠置居」及「置安心」計劃，無疑能為社會各階層提供適切置業協助，起疏導港人置業需求作用，同時為市場提供更多不同類型的上車選擇。是次「港人首置上車盤」先導計劃，進一步變種，助具備合適條件的年輕家庭上車，在本港樓價目前呈上升趨勢下，不過要注意一點，樓市周期變化不定，長遠樓價有機會出現調整，一旦市况逆轉，該類房屋與私樓客源重疊的情况將會加劇，建議政府適時檢查政策，避免資助房屋供應過盛擾亂市場。
目前政府尚未公布「港人首置上車盤」計劃之申請及限制詳情，該計劃目標客群的個人入息限制介乎2.6萬至3.4萬及家庭入息限制介乎5.2萬至6.8萬，因此筆者相信相關政策，在樓市上升周期時，對私樓市場影響輕微。不過一旦樓市進入下行周期，樓價下調或為市場帶來更多可負擔的置業選擇，當細價樓量目增加，屆時上述資助房屋及私人住宅需求重疊的情况將會加劇，影響需求。而市場亦關注購買「港人首置上車盤」限制，從而降低買家入市意欲。就此，香港政府應因時制宜，隨市場變化而調節，如放寬住宅按揭成數及年期限制、降低住宅物業印花稅及取消壓力測試等，為欲上車者重啟置業之門。
香港置業行政總裁
[李志成]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4797&issue=20171016