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千萬級天使融資 一年拍了15部網大 他為何說網大市場“風變了”？

dan 2016-08-26 14:31

相比之前50萬的平均投入，《瘋狂希莉亞》是新合藝第一部大投入的網絡大電影，投資額數百萬，和騰訊聯合出品。這是2016年新合藝的新變化：加大對網大的投資，減少商業元素，加大內容屬性。

這一舉措的原因在於，市場風向變了。新合藝CEO呂磊向i黑馬坦言，他是在今年年初感受到變化的。“年一過完，突然發現，現在的網大項目太多了，比去年多了幾倍。我馬上感覺，再不能像以前那樣拍低成本的影片了。”

“像去年那樣拍片”，呂磊指的是新合藝前兩年做的十幾部略帶廣告性質的微電影或網大。在做網大之前，新合藝接拍的一直是當時流行的所謂“微電影”，實質則屬於有內容的廣告片。後來隨著內容市場的演進，故事性更強的植入電影開始風靡。新合藝也拍攝過一些類似電影，廣告主主要是一些互聯網公司。

“至今我們運作得比較成功的有一個都市時尚題材網大，1小時左右，和某社交APP合作。我們把它植入到這部電影中，讓幾個女主角來用。未上線就回了部分資金。”呂磊稱，這次合作也讓客戶比較滿意，認為用這種新形式宣傳APP效果不錯。

用這樣的植入合作方式，新合藝完成了早期近二十部影片的拍攝。也實現了不錯的賬面流水，據其介紹，2015年全年票房累計500萬以上，同時還和十幾個品牌達成了合作。

新合藝創始人呂磊（左）和聯合創始人牟曉明（右）

但年初，在線視頻內容市場突然蓬勃，大量公司開始制作網大，除了廣告合作，還有付費分成。市場迎來了競爭，如果再按以前的方式拍片，勢必失去市場。面對此變化，新合藝開始轉型。

“今年我們主要會拍幾部百萬投資的網大。重內容，少植入或者不植入。”呂磊講述道。

與此同時，新合藝也邁開了融資步伐。今年5月，上海榮正和北京萬源眾邦向其投資千萬級天使輪資金。呂磊透露，網大投資、人才都已隨著市場變化水漲船高，資金主要將用於公司運營和人才培養。

網絡大電影被認為是一個全新的市場，資料顯示，這一名稱是愛奇藝於2014年首先“發明”，同時，各大視頻網站都開始大力推出網大概念，目的也還是為了豐富平臺的內容資源。隨著“內容付費”、“消費升級”等概念不斷被炒熱，可以實現票房收入的網絡大電影漸漸受到關註。前不久有消息便稱，知名導演高群書也將開始執導自己的首部網大，故事來自《太平洋殺人事件》這一新聞特稿。

呂磊介紹，前兩年的網大市場主要以邊緣題材為主，蹭IP現象比較多。如不久後如要上映一部道士類題材的院線電影，那麽前幾個月就會有很多網大制作方上馬類似題材，並盡量會用最快的時間拍出來，搶在該院線電影的宣傳期之中、電影上映前賺得一些線上票房。而經常被拿來佐證市場勢頭良好的例子是2014年的《道士下山》，28萬成本博得百萬級票房回報。

呂磊透露，新合藝已經共簽約5名導演、兩位藝人，十幾位編劇等人員，具備了從劇本策劃、拍攝到後期宣發的能力，同時公司業務也會涉及到藝人經紀、娛樂營銷等各方面。而目前公司正在拍攝的，是一個主打女團概念的百萬級網絡大電影。

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財政部深夜解讀中央營業稅暴增30倍原因：體制調整了，口徑變了

財政部網站9月3日淩晨掛出一則說明，解釋了今年前7個月中央營業稅執行數為預算數30倍的原因——體制調整引起口徑變化。

近日，財政部部長樓繼偉向全國人大常委會作《關於今年以來預算執行情況的報告》時，沒有詳細說明中央營業稅的收支情況。報告所附的表格“2016年1—7月中央一般公共預算收入執行情況”顯示，營業稅執行數為預算數的3049.5%，執行數比去年同期增長1022.9%。

今年年初，中央營業稅收入預算數約40億元，1~7月中央營業稅累計執行數為1220億元。

在全國人大常委會分組審議《關於今年以來預算執行情況的報告》時，上述數據引起委員們註意，一個普遍的疑問是，為什麽中央營業稅收入大幅增加?

對此，財政部網站深夜掛出了《財政部有關負責人對2016年1-7月中央營業稅情況的說明，對這一問題給予解釋。

財政部有關負責人稱，全面推開營改增試點前，營業稅主要是地方收入，只有部分銀行總行、保險總公司繳納的少量營業稅為中央收入(如2015年中央營業稅收入占當年全國營業稅的0.78%)。而按照國務院部署，從2016年5月1日起全面推開營改增試點，並實施調整中央與地方增值稅收入劃分過渡方案，其中國內增值稅由中央與地方按75:25分享調整為按50:50分享，營業稅和營業稅改征的增值稅由主要為地方收入調整為中央與地方按50:50分享。也就是說，5月份以後入庫的營業稅(包括稅款所屬期為4月在5月入庫的營業稅，以及補繳以前的營業稅)由地方收入調整為50%歸中央(5-7月合計1160億元)。因體制調整引起的口徑變化，導致1-7月中央營業稅收入大幅增加。

第一財經記者了解到，除了上述因體制調整引起的口徑變化導致了中央營業稅收入大增外，今年以來地方政府對營業稅進行匯算清繳、商品房銷售回暖導致營業稅收入大增，也可能是原因。

根據財政部數據，受部分地區營業稅清繳、商品房銷售回暖影響，今年4月份營業稅同比大增74.8%，5月份這一數字也高達76%。

據第一財經記者了解，一般來說中央收入預算數在去年底和今年初確定，而當時全面推開營改增時點並未最終確認，且營改增後中央與地方增值稅收入劃分方案也未確定，這都導致了營業稅預算數語最終執行數差異較大。

財政部有關負責人稱，根據《國務院關於印發全面推開營改增試點後調整中央與地方增值稅收入劃分過渡方案的通知》(國發〔2016〕26號)的有關規定，中央上劃收入通過稅收返還方式給地方，確保地方既有財力不變，同時，中央集中的收入增量，通過均衡性轉移支付分配給地方，主要用於加大對中西部地區的支持力度。

海淘與國內實體業遇雙殺 跨境電商的風口要變了？

科技棱鏡社 2016-09-28 18:38

2014年海淘模式在國內市場悄然興起，經過兩年快速發展大量跨境電商平臺紛紛湧現，平臺間的競爭已經趨於白熱化，新概念、新模式層出不窮。電商巨頭與一眾創業公司陷入混戰，另一方面在海淘模式的沖擊下國內的一些實體產業也遭受了沈重的打擊。但隨著海淘模式的逐漸成熟國內消費者的購買情緒也趨於理性，而海外電商平臺的湧入也促使國內跨境電商不斷改變，行業的風口要變了？

海淘不等於跨境電商 政策轉變後行業內一地雞毛

很多有過多次海淘經驗的人都會將海淘與跨境電商畫上等號，但實際上這兩者之間卻有著本質的區別。首先跨境電商的主體是資質企業，而海淘的主體一般是個人。跨境電商一般采取的是集中通過海外采購貨物，囤貨於試點城市的保稅區倉庫的形式來實現“網購保稅”，而海淘是指消費者不依賴代購商家，直接去國（境）外網購淘貨。從形式上來講跨境電商平臺要比海淘意義更廣，但現在一些較大的新興跨境電商平臺初期卻是由海淘模式發展而來。

近兩年跨境電商井噴式的發展是基於政策和人口紅利，據易觀國際發布的《中國跨境電商研究報告》數據顯示，2015年中國跨境進口零售電商交易規模合計2064億元人民幣，這一數據相較2014年保持了近60%的高增長率。而反映個人海淘的數據顯示2015年中國消費者出境遊消費支出達2290元，與2014年相比增長了38.87%，由此可見跨境電商的市場規模在日益增長，但行業經過長時間的發展未來也將進入行業洗牌階段，特別是對政策轉變的適應能力將成為未來生存的關鍵。

2016年3月24日財政部連夜發布三個通知表示，我國將自4月8日起實施跨境電子商務零售進口稅收政策。這表明，傳聞B2C（商對客）進口跨境電商，以及海淘相關的稅收政策已經落地，跨境電商個人交易每次限2000元，個人年度交易限值為20000元，限值以內關稅稅率暫設為0%，此政策重點是限制消費者單次及年度交易額。新政實施一個星期後在各個跨境電商綜合試驗區，進口單量出現銳減，中小電商還傳出大面積斷貨的消息。但很快海關總署宣布新政暫緩執行，過渡期的截止期為2017年5月11日（含11日）。雖然暫時緩解了局面但是緩沖期過後，跨境電商創業者們又將何去何從？此次事件已經充分說明政策紅利的減弱將為跨境電商原本嚴峻的行業環境帶來毀滅性打擊，一大批如蜜淘這樣的新興平臺將在沖擊之下相繼倒下。

跨境電商與實體產業陷入雙殺怪圈

隨著跨境電商的發展越來越多的國外優秀產品被引入中國，受此影響國內的一些實體行業的產品銷售受到了一定程度的影響。例如，在乳制品行業，如今隨著跨境電商的發展通過電子商務網站購買國外奶粉的消費者越來越多，這使得國內的傳統乳品經銷商造成了很大的沖擊，一些乳企的銷售狀況大不如前。

以國內上市乳企貝因美為例，根據其財務數據顯示在2008年與2009年間，貝因美保持了快速發展，凈利潤漲幅曾一度超過2倍。但在2014年海淘模式開始悄然盛行，貝因美的業績也開始逆轉，當年的凈利潤就出現了大幅下滑甚至不足上一年的1/7。而在2015年，扣除政府補貼後，公司已出現虧損。今年上半年其虧損額已累計高達2.1億元。

對於貝因美的全線潰敗很大程度上是受海淘模式的影響而陷入價格戰，而貝因美又將降價的損失轉嫁給渠道商，從而導致貝因美跟渠道商的關系惡化，形成了一個難以緩解的惡性循環。

或許你會認為獲得了價格與用戶群體優勢的跨境電商日子一定要好過很多，但實際的情況卻並非如此。據悉，跨境電商平臺在激烈的競爭下為了能夠吸引流量，補貼成為了不二選擇。以母嬰電商中的主打產品紙尿褲為例，一包 5kg 以下 90 片的花王紙尿褲從日本采購運至國內銷售的成本在 150 元左右，而在去年各大平臺廝殺的高峰時期，其售價低至 70—80 元，這意味著每賣出一包平臺就虧了 50%，一些跨境母嬰電商平臺僅紙尿褲一項一年就虧損1000 多萬。表面上看消費者從中得到了一些好處，但實際上這破壞正常的市場價格秩序，同時高昂的補貼成本也將成為壓垮跨境電商行業的最後一棵稻草。

跨境直郵將成未來趨勢 移動端海淘市場將崛起

相信一些有海淘經驗的人都會有這樣的感受，選擇普通的海淘雖然能夠節省一部分資金，但是從海外向國內寄送貨物的時間成本會很高，這讓習慣了快速便捷服務的國人一時難以適應。但如果是在國外網站直接購買除了繁瑣的手續外，外文水平又成了一大難題，因此很多人放棄了海淘。另外一方面，海淘來的產品的後續服務也成為行業必須面對的問題。特別是家電產品，從海外購買的產品出現了質量問題和故障該由誰來負責售後服務？

為了更好的解決這些難題，跨境直郵的模式應運而生，全中文的跨境直郵網站更符合國內用戶的使用習慣，同時也有返利行為。另一方面，平臺化的運作能為用戶提供更好物流、客服以及售後服務，這不僅解決了海淘模式的後續服務工作，同時也能為海淘平臺帶來更多的流量，讓越來越多的人能夠輕松的完成海淘。

平臺流量入口方面，移動端海淘市場在逐漸壯大。據悉，受4月8日施行的海淘稅收新政策影響，垂直海淘app用戶規模及滲透率在過去6個月出現持續下滑。即便如此，移動電商還是在這幾年中成功培養了一批基數龐大且消費能力強勁的移動網購用戶，移動端海淘市場未來將成為跨境電商平臺的重要流量入口，小紅書、洋碼頭等垂直海淘app如雨後春筍般為市場增添了新鮮血液。

海外平臺湧入 跨境電商的風口要變了？

海淘模式下的跨境電商主要盈利模式是利用國內外品牌的差價獲取利潤，但這種盈利模式卻不是一勞永逸的，隨著產品在跨境電商平臺上的熱銷與產品銷售額的逐漸攀升。海外廠商也會緊盯這一市場，當產品知名度在國內大幅提高後，品牌商就會繞過跨境電商平臺以此來獲得更多的利潤。

另一方面，國外的電商平臺也不會放棄中國如此龐大的市場，狼來了的故事又在上演。近日，對話購物應用Operator看準中國消費者對美國商品的需求，開始進軍中國市場。這家公司創立於 2014 年，總部位於舊金山，致力於將人工智能算法與購物專家網絡相結合，為用戶提供一個對話購物應用平臺。9 月 22 日，Operator 宣布完成 1500 萬美元 B 輪融資，估值為 1 億美元。此外，Operator 還聘請了 Yolanda Xue 擔任 Operator 中國部 CEO 職務，並在在上海設立物流和營銷辦事處，中國用戶可以直接用中文與美國的購物專家來交流，然後他們會推薦合適的價格、質量和風格的產品。

面對海外電商平臺的湧入，未來國內跨境電商將面臨更加嚴峻的挑戰。未來的跨境電商平臺將向著更加專業化，高品質化的方向發展，面對海外電商平臺的挑戰價格戰不再是明智的選擇。

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從“買買買”到“幫你挑”，雙11怎麽變了？

IDG資本 2016-11-10 21:33

雙11從 2009 年天貓（那時還叫“淘寶商城”）舉辦的一場促銷活動開始，到現在已演變為電商們的集體狂歡，或者說，是大戰，戰火從線上一路轟轟烈烈燒到線下。

集中火力做推廣、搞促銷的背後，無論在資金、備貨還是運營方面，都是對電商以及品牌商家的一次大考，雙11前後的徹夜加班也成了電商行業近乎不可逆轉的行規。

註意力在哪里，流量就在哪里；沒有人願意錯過這場流量盛宴。

See 創始人萬旭成直言，“雙11是全民的公共性活動，是電商平臺和品牌‘放大’的機會。”

“玲瓏”創始人於困困用了一種更文藝的表達方法：

“雙11已經變成一種社會情緒，消費者在這一天之前的消費期待已經出現大規模的變化：蓄勢待發，等著打折，一些正常的消費需求甚至也受到影響。玲瓏的用戶也具有這種情緒，我們需要去迎合用戶的心理變化，不做（雙11活動）是反用戶期待的。”

問題來了，用戶到底在期待什麽？

如果雙11也有“七年之癢”，那麽，到2016年，這個購物節正好迎來第八個年頭。

阿里的最新季度財報，第一次沒有提及旗下中國地區電商平臺的總交易額指標；而今年的雙11，天貓將主打“全球”和“新零售”，即國內國際、線上線下一起來。

屏幕另一端，消費者也在變。他們變得更焦慮了：雙11已經進入倒計時，各個平臺、商家都在降價促銷，但是我究竟應該把什麽放入購物車？

雙11已經成為很多人必過的“囤貨節”，IDG君的朋友們就會在那幾天買足全年的Tee、洗面奶、紙巾，較高客單的過冬裝備、3C電器等也是剁手必選。傳說那一天，世界上最貴的車就是你的購物車。

而在中產階級崛起、消費升級的大趨勢下，人們的消費行為從“價格敏感型”轉而追求更高性價比、更安全、更有品質、有內涵的品牌，希望買到不後悔的好貨，同時還追求購物的效率和體驗。所以我們看到，在各種社交媒體、視頻網站上，用戶願意被博主、達人、網紅等意見領袖影響和教育，不斷上演“種草”、“拔草”的內心戲。這是消費者在購物決策上的重要轉變。 

從“買買買”到“幫你挑”

如果你對天貓雙11的大場面還有印象，2015年，開場1分12秒天貓交易額破10億，12分28秒破100億，最終超過了900億……國人的購買力到底有多強大，在那一天得到了充分驗證。而你，不過為那900億貢獻了幾億分之一。

當巨頭在瘋狂賣貨，沖刺GMV指標時，新玩家則把著力點更多放在平臺品牌的強化上，“占領用戶的心智”。

後起之秀需要找到用戶還不滿意的點，提供差異化的服務——比如，除了秒殺降價，還有消費決策參考，告訴你什麽最值得買。

男性品質生活平臺 XY 推出的雙11主題叫“機智boy不瞎買”，意思是用戶不需要自己“淘貨”、“找貨”，買手已經挑出各個品類里最應該買的，最具價格優勢的好貨。

XY 創始人羅璇表示，大家都在說跨境，但最大的差異點就在於各個平臺貨的構成不一樣。淘寶天貓一定是扶持頭部大品牌，那些品牌會滿足一部分需求，但是對XY的用戶群而言，希望看到更多新奇有趣的特色品牌，這就是XY平臺的核心優勢。

對於 XY 來說，GMV固然是重要目標，因為他們想看看用戶的潛能還有多少沒被激發出來，購買力極限到底在哪。但更重要的是，希望通過雙11，讓更多用戶知道XY的選品特點，包括從內容到平臺到選品這三方面跟其他平臺的差異化所在。

平臺型內容電商 See 的創始人萬旭成表達了類似的觀點：巨頭在雙11消耗的更多是頭部品牌、爆款的消費力，而對於大量的非標、長尾、新品牌難以觸達。這正是新興電商的戰場。

See 的特色是將公眾號的內容創作和品牌福利相結合，為高粘性粉絲帶去更精準高效的消費體驗。雙11期間的大量曝光將讓更多人熟悉內容電商、讓更多內容創作者與粉絲形成消費關系、讓更多用戶體驗並愛上“邊看邊買”的新模式。

雖然都是通過精選內容引導消費，但服務年輕女性群體的 See 和 XY 的玩法不太一樣。今年雙11，See 把主戰場搬到了微信，聯合上百個時尚公眾號（如“女神進化論”、“一條”、“時尚臨風”等）以及 800 個時尚品牌，試圖打造一場“微信雙11”。

畢竟就用戶使用時長來看，微信作為社交產品已遠遠超過淘寶。不管是否雙11，爭奪用戶的時間、註意力，對巨頭和新一代電商來說，都是難題。

既是狂歡也是大考

“玲瓏”原本做的是中產女性社區，旗下電商模塊“玲瓏好貨”剛上線5個月，創始人於困困告訴我，這是他們第一次遭遇雙11。

“說是‘遭遇’，是因為玲瓏好貨的消費者路徑與雙11靠打折吸引用戶的傳統路數不一樣。玲瓏好貨是內容電商，扮演著幫助用戶發現新好東西的角色，發現、提高效率，是用戶購買決策的第一步；高性價比、便宜，是購買決策的第二步。所以玲瓏保留了正常的電商運營秩序，繼續推薦和介紹不那麽大眾但品質夠好的貨品，同時采用了滿減方式，在11月1日－11日，全場的貨品最高可以優惠499元。”

作為初上戰場的新兵，玲瓏的雙11基本目標不是營業收入，而是鍛煉團隊：備貨能力，營銷能力，客服能力，都可以在初次試水中得到一些寶貴的經驗和教訓。

此刻的玲瓏就是去年的造作。

新興設計家居品牌“造作”從去年雙11初戰中吸取教訓，今年提前2個月就開始備貨，準備應戰造作用戶令人驚訝的購買力。創始人舒為說，去年根本沒想到用戶會那麽激動，今年造作會在線上及北京上海的實體店同步進行雙11大促，全場88折起。

貨備好就 OK 了嗎？萬旭成不這麽認為。經過長時間的規劃和籌備，See 雖然克服了備貨的問題，但接下來還要面對大量售後和客服方面的挑戰。

面對雙11，電商新玩家們摩拳擦掌，同時也透露出一些無奈。

巨頭不是沒有嗅到消費趨勢的變化。於困困觀察到，天貓和京東今年雙11都在主打“品質”和“內容”。就內容營銷方面，天貓的提升尤為明顯，以往為貨品配備一些內容是市場行為，但就這一年來看，已經變成天貓的日常運營行為。 

為了加強內容建設，阿里似乎變得更開放了——XY出產的爆品內容在淘寶單篇閱讀能達百萬；但一旦涉及交易，淘寶拒絕給其導流，“肥水不流外人田”。

陳琪是吃過淘寶苦頭的人。蘑菇街不算新電商了，但與美麗說合並後，新的“美麗聯合集團”還是第一次迎接雙11。CEO 陳琪表示，“貨架式電商的增長空間已經到頭了，社會化電商的爆發式增長才剛剛開始”。如何在低價基礎上，為消費者挑出更時尚的貨品是雙11最大的目標，也是最大的挑戰。

為此，美麗聯合集團將利用紅人買手、時尚編輯以及明星資源，通過購物清單、個性化推薦、直播互動、穿搭網劇等各種形式，解決用戶“該買什麽”的問題。

“當然，巨頭培養用戶習慣，我們也能一起分享成果。” 於困困說。

“買買買”浪潮中的獨行者

在變美這件事上，條條大路通羅馬。

為了減輕女人“衣櫃里總缺一件衣服”的煩惱，女性時裝月租平臺“衣二三”為年輕城市白領打造了一個共享雲衣櫥，用戶通過高性價比的租賃方式即可穿上自己夢寐以求的時裝。

因此，消費力迸發的雙11自然成了衣二三把這種全新穿衣解決方案大規模推向市場的絕佳時期。

區別於傳統電商讓用戶“買買買”的邏輯，衣二三的雙11主題是“不剁手也能擁有整個世界的衣櫥”，主要鼓勵用戶嘗試全新的租衣體驗，培養用戶線上下單，試穿過後再理性購買這種新消費習慣。

變美除了換衣，還可以換臉。

最近直沖 APP Store 排行榜榜首的換臉P圖神器“Facewin“其實出自於醫美社區電商“美黛拉”之手。創始人趙瑩說，Facewin 的人臉識別與融合技術全部由團隊自己研發，做這個 app 的初衷是讓用戶從虛擬效果上去看明星臉到底適不適合自己。

身處醫美行業，美黛拉清楚地知道醫美除了具有“買買買”的消費屬性，更重的一半是醫療。這意味著對新用戶來說，嘗試門檻相當高。所以這次雙11活動，美黛拉在活動形式上對用戶做了區分，一方面用標準化程度比較高的項目，比如補水、美白等基礎護理類來吸引新用戶，而對成熟用戶，主要滿足其對註射和光子嫩膚等常規項目的“囤貨”需求。

由於服務的最終交付是在線下的醫美服務機構，對於美黛拉來說，最有挑戰性的事反而在售後。再加上雙11之後馬上將迎來醫美行業的旺季，合理安排用戶體驗到購買的項目是關鍵。醫美的特殊性決定了雙11帶來的是以整年計的消費周期。

在促銷形式上，美黛拉主推優惠券、紅包、分期購等形式，也是為了用戶能更合理地分配消費頻次。

一場雙11能否讓用戶感受到服務的價值，繼而形成口碑效應，是在一筆筆交易背後，新電商們更為關心的事。

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態度又變了！印度政府稱會考慮給予蘋果優惠政策

1月18日消息，據路透報道，針對蘋果公司索要優惠政策一事，印度政府的態度日前有了轉變。印度信息通信技術部部長拉維·山卡爾·普拉塞德(Ravi Shankar Prasad)今日表示，歡迎蘋果在印度本地生產iPhone。

普拉塞德稱：“我們會以一種開放的態度來考慮蘋果的投資優惠請求。我們非常歡迎蘋果來印度生產iPhone，在這里設立基地。”普拉薩德還進一步表示：“我們希望印度成為電子制造的一個大中心。”

據悉，除了希望獲得稅收優惠，蘋果還向印度政府索求其他政策豁免優惠條件，作為在印度開始生產iPhone之前的必要準備條件。

在印度當地生產iPhone等產品將確保蘋果有資格在印度開設自己的零售店，並推廣其品牌。根據印度政府的相關規定，要想在印度開設零售店，必須在印度采購30%的產品零部件。顯然，蘋果目前還做不到這一點。之前蘋果也多次申請開設零售店，但均被印度政府拒絕。

去年12月中旬，《華爾街日報》援引印度兩位高級政府官員的消息稱，蘋果正與印度政府談判，商討在印度生產iPhone等產品的可能性。這兩位政府官員稱，蘋果希望印度政府能在財政方面出臺優惠政策。

但是在今年1月初，印度商業和工業部部長尼爾瑪拉·希塔拉曼(Nirmala Sitharaman)表示，印度政府不會為吸引蘋果在印度制造iPhone而提供特別的優惠政策。

政策利率全面上調背後： 風向真的變了

風向可能真的變了，在金融抑泡沫、防風險的大背景下，像過去那樣“充裕”的流動性可能一去不複返了。

春節假期後的第一個工作日，央行在凈回籠700 億元流動性的同時，全面上調逆回購和SLF(常備借貸便利)利率，此舉被市場人士解讀為進一步確認貨幣政策退出寬松的信號。

節前，央行宣布上調MLF(中期借貸便利)的利率，是政策利率近6 年來首次上調。

盡管幾次上調的都是央行給金融機構提供資金時收取的利率，並沒有上調存貸款基準利率，但風向標的意義依然明顯。

交通銀行首席經濟學家連平告訴第一財經記者，自去年四季度以來，政策利率和市場利率的利差越來越大，此次貨幣政策工具利率的變動首先是市場資金供求關系變化的具體體現。

中金公司最新的研究報告稱，央行在繼續逐步退出貨幣寬松，應對當前較強的貸款需求和通脹壓力。

央行行長助理張曉慧日前在《中國金融雜誌》撰文指出，2017 年貨幣政策要綜合運用價量工具和宏觀審慎政策加強預調微調，調節好貨幣閘門。

政策利率全面上調

春節前後，央行對政策利率進行全面調整。

1 月24 日下午，央行宣布開展一年期中期借貸便利(MLF)操作，利率3.1%，較上次操作提高10 個基點(1 個基點為萬分之一)。這是MLF 操作歷史上首次上調利率，也是政策利率近6年來首次上調。

春節後2 月3 日，央行又上調7 天、14 天、28 天逆回購利率均10 個基點;同日，分別上調隔夜、7 天、1 個月的SLF 利率35、10、10 個基點。

尤其是SLF 利率被視為利率走廊上限，市場解讀為這意味著央行對利率上行的容忍度進一步提高。

連平告訴第一財經，貨幣政策工具利率的變動首先是市場資金供求關系變化的具體體現。

中信證券固收首席分析師明明認為，從政策利率有效性的角度看，此次政策利率上調，是市場利率和政策利率利差擴大下的順勢而為。

去年第四季度到今年1 月份以來，整個貨幣市場的利率波動上行，整體利率水平較去年前三季度明顯升高。市場利率與政策利率的偏差越來越大。

以7 天逆回購操作利率及市場7 天銀行間質押式回購利率為例，2016年央行公開市場7天逆回購維持2.25%不變，但2016年7月以來，無論是7天SHIBOR(上海銀行間同業拆放利率)利率還是7天銀行間質押式回購利率，均呈現出上行趨勢。

2016 年7 月以前，7 天SHIBOR 利率與7 天逆回購操作利率利差水平10BP(基點)左右，到2017 年1 月，這一利差擴大至40BP，而7 天銀行間質押式回購利率與基準利率的利差更是在震蕩加劇中上行走擴，2016 年12 月28 日7 天銀質押利率最高觸及4.05%，與基準利率相差1.8 個百分點。

“當市場本身的利率上行，如果貨幣政策工具的利率不調整，這兩者之間的利差就給市場機構投機的空間，所以央行此時通過提高逆回購、MLF、SLF 等向市場投放資金的利率，從而提高金融機構的融資成本，是順應市場供求關系的變化而變化。”連平告訴記者。

不過，連平強調，上調政策利率的影響並不及傳統的提高存貸款利率的影響那樣大，並不能簡單等同於加息。

“目前中國的金融機構負債中存款仍占絕對比重，新增社會融資規模中信貸仍然占70%左右，融資存量中80%以上都是信貸。這種情況下，存貸款利率的調整影響面要大得多。”連平告訴記者。

目前，央行只是提高了逆回購、MLF、SLF等利率，就是提高了金融機構的資金成本，至於這是否會傳導到金融機構對企業和個人貸款利率的上升，還要看貸款的供求關系。如果貸款需求不足，即便是資金利率擡升，也不一定會對貸款利率構成壓力。

“現在還是在銀行間操作，傳導需要一個過程，是否會影響到實體經濟包括房地產行業等，還是需要時機。最先影響的還是一些債券投資人、影子銀行的參與者等，他們會率先進行去杠桿、收縮資產負債表的操作。”東方證券首席經濟學家邵宇對記者稱。

意在“去杠桿”

而上調政策利率更深層次的意圖，還是為了“去杠桿”的政策目標。

首先，從去年12 月信貸數據看，企業中長期貸款繼續保持大幅增加的趨勢，雖然居民中長期貸款量和占比均有所回落，但總體信貸增速仍然過快。不僅如此，2017 年1 月的信貸擴張有望超過去年同期的“天量”。這有悖於去杠桿的政策方向。

其次，中小金融機構影子銀行加杠桿水平也比較高。以債券市場為例，中信證券固收團隊的測算，中小銀行的同業負債占比自2010 年以來呈現出上升態勢，至2016 年12 月，這一比例已達21.66%，較2016 年11 月仍在上升，因此銀行的同業杠桿比例依然較高。

“因此央行需要通過釋放相對比較明晰的信號，壓制銀行間特別是中小金融機構影子銀行加杠桿的意圖。”邵宇告訴第一財經記者，這是央行全面調整政策利率的意圖之一。

除此之外，節前央行通過TLF(臨時流動性便利)釋放了一次流動性，央行擔心這樣可能會給市場傳遞偏寬松的信號，需要通過價格上的調整，告知市場貨幣政策仍然在中性的軌道上。

事實上，去年12 月召開的中央經濟工作會議上給2017 年的貨幣政策明確定調。會議指出，貨幣政策要保持穩健中性，適應貨幣供應方式新變化，調節好貨幣閘門，努力暢通貨幣政策傳導渠道和機制，維護流動性基本穩定。

和此前相比，工作會議中繼續強調了“防控金融風險放到更加重要的位置”、“著力防控資產泡沫”等，但並沒有提及“保持流動性的合理充裕”，而是強調了“調節好貨幣閘門”。

連平稱，這意味著“貨幣政策不能再像過去那樣寬松了，要適當地把市場利率水平擡高”。

並非加息周期

央行此次上調政策利率是最近6年來的首次，市場人士一度解讀為從此進入加息周期。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，這表明央行貨幣政策從寬松周期逐步進入收緊周期，從隱性收緊走向顯性收緊。

方正證券首席經濟學家任澤平也認為，政策性利率全面上調，已經事實上加息，顯露出央行偏緊的政策態度。

但連平認為，此次調高政策利率並不意味著整個貨幣政策朝著持續不斷收緊的方向，目前國內還不具備這種條件。

他強調，貨幣市場工具利率的變化，不要馬上和加息扯在一塊。加息的概念很清晰就是央行存貸款基準利率的提升，這一基準利率的變化體現了央行貨幣政策調節的目標的意願。

對於流動性的影響，連平認為，不會像市場預期那樣大。目前來看，外部環境不確定性仍然比較大，中國經濟增長仍面臨下行壓力，資產價格和泡沫也沒有到全面大幅度上升的狀態，這種情況下貨幣政策仍維持穩健中性的基調，朝著持續收緊方向的可能性比較小。

邵宇也表示，目前仍然不是一個加息周期，因為經濟基本面包括通脹數據並沒有明顯好到進入全面緊縮的狀態。而央行並沒有采取比較傳統的帶有政策含義意圖的調節存貸款利率、存款準備金率等工具，是因為並不想明確表示全面收縮的政策意圖。

馬雲為什麽要去“太空”？只因中國互聯網的天真的變了

尹生價值觀 2017-03-13 18:18

本文由尹生價值觀（微信ID: jia-zhi-xian）授權i黑馬發布，作者尹生。

摘要：阿里為什麽要在這個時候推出面向未來20年技術研發的NASA計劃？背後折射出中國互聯網的天的哪些變化？

“外星人”馬雲最近啟動了阿里自己的“太空計劃”——NASA——面向未來20年的技術研發計劃。

美國在上個世紀五十年代啟動的NASA計劃在很大程度上成就了日後美國在技術領域的領導地位，而阿里宣稱自己的NASA是為了“為服務20億人的新經濟體儲備核心科技”，而不是為了字面上很容易讓人聯想到的，將馬雲送往太空。

尹生（微信公號：尹生價值觀）上一次聽到一個互聯網企業家談到要將公司的研發著眼點提前，大約是在10年前，當時我還在《中國企業家》雜誌，和當時的總編輯牛文文、記者林濤（現已加盟騰訊）在深圳采訪馬化騰，在被問到騰訊是否會考慮做一些更長遠的研發時，他的回答是（據回憶，不完全是原話）：

騰訊仍然很小，一直以來都將短期增長放在首位，因此騰訊的研發大多集中在一年以內的產品層面，但騰訊會在未來幾年努力將研發的時間提前度增加到一年以後，在未來爭取能提前到5年。

那後來，騰訊研究院的確曾經作為中國互聯網行業最早的研究院之一而被廣為宣傳，騰訊還在搜索領域投以重金和很高的預期，不過後來隨著研究院早期主要負責人的離職，以及隨後對搜索業務的剝離，騰訊在中長期技術研發領域的聲音也漸漸少了。

據了解，騰訊遊戲業務的成功和占據公司主要營收部分，在一定程度上改變了騰訊研究院的命運，因為當初騰訊尚處於遊戲業務的早期階段，研究院很可能在某種程度上被寄托了為騰訊開辟中長期增長機會的使命，不過隨著遊戲業務證明了自己的持續力，並改變了自己在決策中的權重，中長期的焦慮癥被暫時放到一邊，或者在一些人看來，根本已經治愈。

對中國互聯網公司而言，由於面臨著龐大的國內市場，這讓它們只需在某個業務上做到足夠強，就能滿足相當長時間的持續增長，這也是為什麽盡管主要的中國互聯網公司都未能完全國際化，但目前在全球市值排名前15位的互聯網公司中，中國公司卻占了6席。

這種局面顯然不利於進行中長期研發，一則當下繁榮的業務會提高投資人對營收和盈利增長的預期，而中長期的投資卻可能成為拖累，再則如前面提到的，企業的決策權重和文化都朝業務導向而非研發導向傾斜。

除非企業的業務碰巧是建立在技術上的，比如百度就是這種情況，該公司的核心業務搜索廣告是建立在搜索引擎上的，而搜索引擎是技術驅動型的。

阿里巴巴集團首席技術官張建鋒說“過去18年來，阿里巴巴的商業做得太成功，掩蓋了技術的光芒”，雖然表面上是說阿里在技術上也很厲害，但卻也從另一個角度反射出技術在一個業務主導型公司的稍顯尷尬的處境。

而現在情況就不同了，隨著技術應用高速普及帶來的紅利期結束，以及主要的公司都覆蓋到主要的潛在用戶群，或者雖然還有相當部分沒有覆蓋到，但面臨技術和成本的平衡問題，中國互聯網公司在接下來的幾年，又將進入一個新的焦慮期：尋找持續增長的動力。

雖然這些公司仍然可能通過業務領域的多元化而獲得不錯的增長，但一度被熱炒的互聯網+在過去一年的趨冷表明，做起來並不容易：

互聯網公司要想在已經存在各行各業中扮演一個重要的分利者角色，就必須為這個行業帶來生產率的貢獻，而這些無法通過簡單的流量或資本來解決，因為這些要素的紅利在過去已經被這些行業直接或間接吸納，能夠提供新的功能可能性或成本優勢的技術，可能才是互聯網+的關鍵。

同時，技術相比內容和業務，還較少受到文化因素的制約，更容易國際化，如果能在技術領域建立起全球優勢，阿里巴巴這樣的中國公司就有機會打入全球市場，建立更強的確定性，其通往102年道路上的最大屏障之一才能被移除。

這也幾乎可以預期，幾個主要巨頭圍繞中長期技術研發的投資也將成為接下來競爭的焦點。

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河北雄縣：外來客多了，居民精神面貌也變了

4月8日，河北。雄安新區雄縣城內，“禁房令”並沒有打消各方遊客的觀光熱情。在白洋澱景區里，遊船和水上人家生意不錯，當地漁民照常下水捕魚捉蝦。

一位當地人告訴記者，“新區宣布的這幾天，雄安確實有了一些變化，居民的精神面貌變了，作為新區人，對自己有了新的認識，連過馬路都不會搶紅燈了。當然，也有危機感。等待期是有些迷茫的，但相信這段時間會很快過去。”

白洋澱景區。攝影/章軻

一些外地遊客在白洋澱景區乘船遊玩。攝影/章軻

一些外地遊客在白洋澱景區乘船遊玩。攝影/章軻

在岸邊接客的遊船。攝影/章軻

雄縣當地人在垂釣。攝影/章軻

白洋澱景區內的遊船和小漁船。攝影/章軻

當地漁民在水上兜售剛捕撈上來的魚蝦。攝影/章軻

白洋澱景區內的水上人家。據說周末時生意不錯。攝影章軻

兩位老人在白洋澱里開著小漁船。攝影/章軻

位於雄縣城內的華潤(保定)白洋澱管理學院內，二月蘭開得正旺。攝影/章軻

位於雄縣城內的華潤(保定)白洋澱管理學院內，柳樹吐翠。攝影/章軻

雄縣某高檔樓盤無人問津。攝影/章軻

雄縣某高檔樓盤前彩旗依舊，但無人問津。攝影/章軻

雄縣某高檔樓盤無人問津，連遊客都不願多看一眼。攝影/章軻

騰訊阿里都已入局：共享單車戰場風向要變了嗎？

熱點微評 2017-04-24 15:04

本文由熱點微評（微信ID：redianweiping）授權i黑馬發布，作者王新喜。

日前，ofo宣布獲得螞蟻金服戰略投資，表示雙方將在支付、信用、國際化等領域展開全面深化戰略合作。在資本層面，ofo背後站著阿里、滴滴兩家巨頭，而摩拜的後面是騰訊。

在當前，共享單車隨著騰訊阿里兩馬都已經入局，在ofo 的最大競爭對手摩拜單車，騰訊早在2016年10月即參投了摩拜單車的C＋輪融資，並於2017年1月領投了摩拜單車的D輪融資。據透露，目前騰訊是除摩拜單車創始團隊以外的最大股東。但騰訊同時又是ofo的投資方，也就是說，ofo同時有阿里與騰訊的投資。

在當前來看，ofo跟阿里合作有一定的好處，螞蟻金服的用戶平臺、支付用戶和信用體系可以為ofo的競爭力加持。ofo的單車使用數據也能幫助螞蟻金服擴展信用數據，完善其征信體系。但對於ofo來說，最核心的問題就是將可以解決此前共享單車行業備受質疑的押金安全問題。

相關資料顯示，在過去7個月的時間里，包括滴滴出行、小米科技、中信基金等投資方，ofo獲得至少6億美元以上融資。再看摩拜的融資情況包括騰訊、富士康、攜程、紅杉資本等投資方，摩拜同樣獲得6億美元以上融資。此次ofo的融資額暫未透露，不過據說額度不大。在融資額方面，雙方還是處於勢均力敵的態勢。

當前重要的變化是，ofo與摩拜的競爭，開始進入了阿里與騰訊線下支付場景的暗戰階段。在當前，騰訊扶持的摩拜再使用芝麻信用的可能性已經不大，這也為競爭對手設置了競爭障礙。

共享單車之戰已愈發白熱化，下半場依舊看點十足。在線下支付場景之戰中，微信支付與支付寶當前也基本處於勢均力敵態勢，而基於共享單車的投資可以進一步豐富線下支付場景，隨著當前共享單車用戶數與投放量的急劇增長，對於騰訊阿里來說，這已經是不得不投的線下支付場景擴展的市場。

但本質上看，支付入口只是一個必要的基礎設施，對騰訊阿里有很大的價值，但對於共享單車來說，對戰局與勝負的影響作用有限。因此，共享單車戰場玩法的一個風向變化可能是，會從共享單車公司補貼用戶轉變為支付寶微信開始補貼用戶的騎行活動。

前面說到，對於ofo來說，最重要的意義在於通過引入用戶芝麻信用解決押金問題，用戶芝麻信用達到一定分數後可免押金“解鎖”，降低用戶使用單車的門檻，對於拉取用戶可能起到一定的積極作用，不過押金監管問題的規範可能也是時間問題，對於用戶來說，核心的痛點是需要用車有沒有車騎，押金也不會構成絕對的門檻。

但它可能會推動一個風向變化的趨勢是共享單車向免押金的“信用模式”轉型。摩拜單車當前的辦法是和招商銀行達成戰略合作，通過銀行對摩拜監管賬戶內資金進行審核、監管。在ofo推出免押金騎行後，摩拜接下來要麽跟進，要麽也得出招了。

從今年摩拜和ofo紛紛宣布用戶量超過1000萬來計算的話，兩者的押金總額分別達到10億與30億左右。此前用戶與市場都在擔心，如果共享單車企業資金鏈斷裂，會不會變成下一個跑路P2P公司的問題。

但共享單車免押金時代若到來，成本投入的壓力會變大，對共享單車公司的現金流與盈利能力提出了考驗，下半場僅僅是不斷造車投車可能已經行不通了。

從目前來看，摩拜和ofo的充值返現活動、免費騎行、免押金，紅包車、紅包區等玩法都已經玩過了。阿里騰訊入局，接下來之後拼資本，拼供應鏈，拼規模，拼市場投放量、拼入口與補貼將成為常態。

那麽這個遊戲如果要玩下去，必須要達成一種利益的平衡：即政府能夠去產能消化鋼鐵庫存，提升就業率、資本可以賺錢、創業者實現理想、消費者能獲得巨頭廝殺帶來的紅利。在這其中，起決定的主動性的力量將是資本和政府。

雖然政府要去產能，消化鋼鐵庫存，盤活自行車廠能提升就業率，但一個問題是大量的共享單車當前亂停亂放影響行人過道以及阻礙交通的現象已經很普遍，而投入的越多，損壞的單車正在越來越多、單車鐵車架生銹帶來的城市垃圾問題正在凸顯，政府在這個時候已經不得不出來管制了。

近日，北京市就《鼓勵規範發展共享自行車的指導意見（試行）》向社會征求意見。ofo表達的意見的是盡快出臺押金規範，保證用戶資金安全並及時退取。而摩拜則呼籲相關政府部門強制要求行業內所有企業立即召回、全部銷毀不具備衛星定位功能的共享單車。

理由很簡單，ofo牽手螞蟻金服，用戶芝麻信用達到一定分數後可免押金“解鎖”，摩拜單車配備了定位系統以及移動物聯網芯片，可以精細化管控車輛。兩者都在呼籲政府監管部門要打迎合自身的長處，來打對方的短板。

而對於政府監管部門來說，無論是免押金還是對於車輛的管控，都可能將納入監管規範，因為押金涉及到用戶資金安全，車輛管控涉及到公共環境破壞以及公共資源被侵占。另外政府監管方向會嚴格管控車輛的投入數量。政府監管部門要的是兼顧各方的利益並確保這種共享經濟形態的穩定，並通過法律來劃定利益集團的底線。

而資本要的則是壟斷，因為只有壟斷才能賺錢。所以資方會同時投資膜拜和OFO，養兩只雞互鬥，贏家還是自己。至少在當前看來，在巨頭騰訊阿里的加持下，一個可能變化的風向是，共享單車第二、第三梯隊的日子會越來越不好過，下半年洗牌可能已經快了。

而第二第三梯隊的洗牌，不代表第一梯隊依然會惡性競爭下去。有觀點認為，共享單車領域ofo與摩拜由於運營模式差異明顯，即使合並也無法有效降低運營成本。所以兩者不會合並。

但如果從他們當前與未來的競爭態勢來看，都已經步入了巨頭入口與資本加持、瘋狂造車占市場、燒錢來補貼用戶的消耗戰之中，降低運營成本並擴展新的品類與盈利模式成為了共同的訴求。

對於摩拜ofo來說，因為勢均力敵，兩者背後都已經有巨頭戰隊資本加持，兩家背後的投資人陣容都強。

從歷史上的需要不斷燒錢來決勝負的項目中我們可以知道，騰訊阿里紛紛入局戰隊之後往往會比較關鍵，摩拜單車已經與騰訊系社交平臺形成綁定，ofo與阿里的螞蟻金服綁定，兩者將成為巨頭打撈線下流量與擴展支付場景的新工具。

所以，ofo與摩拜幸運的站在了騰訊與阿里軍備競賽的賽道上，雙方未來都可能將擁有現金、流量奶牛，這可能會導致雙方的對決陷入一個勢均力敵的僵局。

城市覆蓋數多一點，用戶稍微大一點、融資額多一點，只能是暫時性的實力變化，但很難形成關鍵勝負手，雙方也將很難形成一個遠遠甩開對手進而遙遙領先對手的格局，所以這個時候的市場往往只是傷敵一千，自損八百的消耗戰。

如何基於線上線下入口發展新的業務品類、擴展出新的商業模式可能是吸引更多資本跟投的關鍵。

因此，雙方現有模式還需要繼續調整和優化，如果說押金取消將成為大勢所趨，那麽如果不能夠利用押金來吸儲以及作為不斷造車的現金流之一，加之各城市政策對投放數量的限制，那麽造車與投放的動力與速度可能會逐步緩慢下來。

那麽兩者如果能放慢節奏、節約成本投入、壟斷市場控制定價權推高估值對於雙方來說都有益無害，合並是應該成為接下來雙方創始人與資本需要考慮的問題了。

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獨立入華到“曲線救國”的三年，Netflix和中國都已變了模樣

三聲 2017-04-26 16:18

本文由三聲（微信ID：tosansheng）授權i黑馬發布，作者馬程。

在美國流媒體視頻大佬Netflix的全球擴張計劃里，中國、朝鮮和伊朗是僅有的缺失板塊。

Netflix在過去幾年和中國市場不斷交往和博弈的結果，不僅受制於中國對外文化貿易政策、對內娛樂管控力度，並與中國國內視頻行業競爭有著某種關系。

2016年，在試圖以流媒體服務供應商的形式登陸中國內地市場失敗之後，Netflix終於放棄直接進駐、獨家單幹的形式，轉而尋求通過內容授權合作的方式，“曲線”進入中國內地。

據美國媒體《綜藝》雜誌的報道，4月23日，在印度尼西亞舉行的互聯網亞太視頻運營商峰會上，Netflix副總裁羅伯特·羅伊（Robert Roy）透露，已經與愛奇藝達成協議，授予其Netflix平臺原創內容許可。由於協議剛剛簽訂，具體在中國的上線時間，以及合作模式的細節並未公布。

4月25日，愛奇藝做出官方回複，表示與Netflix正在探討基於內容層面的相關合作。合作會嚴格遵守網上境外影視劇管理的有關規定，具體合作內容近期會正式公布。

Netflix全球化一直處於進行時。從成立至今，Netflix已經入駐全球130多個主要國家，這和其精準的市場戰略分不開——在拉美發展中國家搭建網絡基礎設施，在印度完善付費模式，在法國、日本等過推出本土演員飾演的原創劇集等。

Netflix全球化戰略

巨大的中國市場是Netflix全球化戰略繞不開的一環。到2016年，中國擁有互聯網用戶6.88億人，互聯網普及率為50.3%，其中60%用戶使用移動終端收看視頻。

在這樣的環境下，優酷、愛奇藝、騰訊、搜狐等中國主流視頻網站的會員數量正在逐年增加，付費收看內容的習慣已經逐步在中國年輕用戶群體中建立。

同時，中國在線視頻漫長而糾結的競爭迫使玩家尋求更多國際合作。對於內容品質提高和會員內容優質性要求越來越高的中國視頻網站而言，Netflix的“獨播+原創”內容堪稱頭部級別。

毫無疑問，目前的安排並不是Netflix最稱心如意的計劃，但是它或許是最現實的選擇。讓這家雄心勃勃的美國公司更加接近它的終極願景——正如Netflix CEO哈斯廷斯（Reed Hastings）所說，“要成為一個全球性的視頻服務網站，我們必須比好萊塢更近一步，我們要分享世界各地的精彩故事”。

Netflix的中國式挫折

Netflix一直未能進入中國

最初，Netflix一直希望以獨立流媒體服務平臺的形式進入中國市場。早在2015年，就有媒體消息稱Netflix公司在尋找漢語服務人員。哈斯廷斯也曾放出豪言，不超過2016年，全世界人民都將享受自己的內容和服務。

Netflix在其他130個國家所普遍采取的模式，在中國市場並不適用。Netflix首席內容官泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）曾說道，“我們的戰略不太可能是尋找本地的合作夥伴。這樣的合作非常複雜，難以管理，最終也很難成功。”

最為難以克服的是，中國獨特的視頻牌照制度和內容審查制度，這道制度性質的“防火墻”，長期阻隔著某種不受官方歡迎的內容。

雖然這道“防火墻”在不同時期表現不同的寬容度，但是在2012年之後便始終處於收緊狀態，特別是在2014年夏天的海外劇限制令之後，一系列調控政策的連續出臺，讓同期尋找入華機會的Netflix遭遇堅固障礙。

有諸多言論證據證明，Netflix曾在2015年和中國政府相關部門進行實際性質的溝通，並一度對結果抱有樂觀情緒——在2016年年底前進入中國市場。

2015年年底，在德國柏林的一次會議上，哈斯廷斯更新了中國市場的計劃。根據他的講述，Netflix在當時仍然在與中國政府進行商談，但是何時能夠正式進軍中國市場，哈斯廷斯坦城並沒有確切的時間。

“可能等我們在中國拿到許可證不久之後。可能需要花費幾年的時間。因此我們需要有點耐心。”

沒有本地合作夥伴，Netflix需要自行取得多個運營牌照，薩蘭多斯也坦承，Netflix需要在中國獲得8個不同牌照，而這里的監管環境是此前所未曾遇到過的。這8個牌照包括網絡視聽許可證、互聯網電視內容許可證、ISP運營資質等，絕大部分執照並不對外國企業開放。

實際上，這項制度性的牌照“防火墻”，讓包括谷歌、迪士尼、蘋果、推特、Facebook在內的多家跨國公司都未能在中國在線娛樂業務方面獲取好處。

為了擺脫牌照的桎梏，Netflix也可以放棄“獨立入華”的強硬態度，轉而尋找與中國娛樂公司合作，並從這些合作方獲得資本、市場、政府關系等全方位的協助。

在過去幾年中，Netflix與阿里、萬達等企業都傳出緋聞。特別是尚未建立視頻網站資源的萬達，一度被行業人士視為潛在的合作對象，而且雙方確實進行了接觸。

2015年，時任萬達文化產業集團副總裁的葉寧在英國倫敦出席“中英產業論壇”時曾透露，“萬達集團已與Netflix就進入中國市場進行了商討。我們認為，Netflix進入中國，將面臨著百度、騰訊等激烈和強大的競爭對手，他們需要找到一個合適的合作夥伴”。

早在2014年11月，美國商業評論家Sanjay Sanghoee就在《財富》雜誌大膽預測，彼時剛剛在美上市的阿里巴巴，是最有可能收購Netflix的潛在買家。“如果收購Netflix，阿里巴巴就會獲得一個響亮的品牌，對全球流媒體市場的覆蓋(橫跨50個國家)，以及一項“即插即用”的視頻業務，用於開拓價值4.7億美元的中國在線視頻市場。”

現在看來，Sanjay Sanghoee對於阿里巴巴在大文娛領域的企圖心有著準確的預判。2015年6月，時任阿里巴巴數字娛樂部門總裁劉春寧說，“阿里巴巴集團的使命是重新定義家庭娛樂。我們的目標是變成像美國的HBO電視網，變成像美國的Netflix。”

在隨後的2年中，這位表達豪情壯誌的高層卻因為工作中的違法行為受到法律追究，而阿里巴巴的步伐並未停止。在最終吃掉優酷土豆集團後，“劉備式統帥”俞永福開始大規模整合旗下的文化娛樂資源，將“大文娛”板塊置於非常重要的戰略位置。

正是這樣的趨勢下，阿里巴巴與Netflix的傳言始終未斷。2016年8月，美國媒體報道稱，阿里巴巴可能會報價競購Netflix，而後者的股價在第二天便上漲了3.5%。

雖然阿里巴巴的官方否認了這項傳聞，但是同為跨國業務廣泛的阿里巴巴和Netflix依舊找到了合作契機。2017年，兩者在新加坡市場聯手Uber，一起推出流媒體、打車、和淘寶購物免郵禮包。

現實選擇和權宜之策

在2016年的Netflix第三季度財報電話會議中，哈斯廷斯終於承認了強硬路線的失敗，轉向“曲線道路”，“由於其要在中國市場面對的監管環境變得越發具有挑戰性，所以他們現在決定將通過內容授權的方式進入中國市場，即借助國內視頻網站上線內容。”

不過，在這項聲明的最後，Netflix仍舊保持了自己的體面，它再度強調了“最優選擇”的期望：“希望能直接為中國用戶提供服務並最終能在該市場上線其服務平臺。”

相比好萊塢傳統的內容生產商，Netflix的魅力不僅僅局限於優質內容，更在於獨特的會員服務，這也解釋了Netflix對於“獨立”的堅持，以及對於擴張速度有著較高要求。Netflix在2016年首次面臨漲幅收縮，這說明進一步開拓國際市場顯得迫在眉睫。

將原創內容授權給中國企業是Netflix入華的權宜之策，也是過去證明過的可行之道。早在2013年《紙牌屋》、《馬可波羅》上線後，Netflix就已經和搜狐視頻、愛奇藝等視頻網站單片授權的協議。

2013年被同步引入的《紙牌屋》，讓張朝陽“高舉高打”的美劇戰略取得重要勝利，也讓試圖重回一線的搜狐視頻短暫的找到自信。張朝陽曾經在當年的搜狐集團財報分析師電話會議上說，《紙牌屋》等美劇的熱播給搜狐帶來了更多品牌廣告主。

這次試水性質很強的入華行動，在第二年的夏天就開始遭到了政策挫折。在當時的媒體報道中，廣電總局已經決心收緊海外劇，嚴格執行“先審後播”新規定，即從2015年開始，所有新出的境外電視劇都要等整季出齊，配好字幕，送審通過，最後才能在平臺上播出。

搜狐視頻的美劇戰略因此受到較大沖擊，而中國最重要的視頻網站也開始意識到對於優質內容的失控所產生的高成本和高風險，轉而加重自制內容和付費觀看。

不同於對中國市場高敏感的韓國娛樂制造業，美國電視娛樂內容生產商，在承認中國市場富有潛力的同時，並不願過於讓渡權力並且大規模改變自己。即使到了2016年的《夜班經理》和《神探夏洛克4》，雖然中國公司也嘗試與制作方達成合作，在開播之前就送審，保證中國與美國同步播出。但是，這樣的項目依然是“就項目論項目”，而非長線和爆款的合作。

在政策收緊的2014年，騰訊視頻與HBO選擇了另外一種合作模式——目前可視為愛奇藝和Netflix合作的基礎版本——突破單片簽約的限制，以官方授權播放平臺的形式，拿下相關劇集獨家播出的權力。此外，愛奇藝也可以對於Netflix的新劇應用於會員制度。

不過，即使是單從內容的合作，Netflix在中國仍舊是困難重重。《綜藝》雜誌在2016年的一篇報道中，便列出Netflix入華的數個障礙，包括監管審查制度、本土視頻網站競爭、內容本土化困難、觀眾付費習慣未養成、缺乏付費支持系統、利潤空間低等。

《綜藝》首先質疑了國內“先審後播”制度，認為這是今後內容合作的最大障礙。毫無疑問，在知識產權保護制度依然急需完善的中國市場，無法同步播出勢必將讓一款產品的影響力大打折扣，而審查制度的嚴苛對於Netflix的內容傷害性也難以避免。

雖然Netflix對於會員創造性地采用一次性全部釋放內容的策略，但在中國市場，這樣的排播策略尚未有效嘗試。在理論上，這也給予愛奇藝整體送審、同步播出以機會。換句話說，是否會受到管理制度的限制，還需要愛奇藝進一步明確合作方式。

此外，對於此前已然授權中國公司的內容，愛奇藝將如何處置也在需要觀察之列。根據媒體報道，例如廣受中國年輕觀眾追捧的《紙牌屋》，根據搜狐視頻與 Netflix 簽定的協議，只要 Netflix 繼續制作該劇集，搜狐視頻就會一直以獨家形式在內地播放。

《紙牌屋》

重要的是，僅僅是內容的授權合作，會制約Netflix的中國本土化制作。雖然有部分原創劇集在中國引起了轟動。但由於文化的差異和劇集題材的差異，不同的內容在中國的市場也很難預測。

實際上，在南美市場特別是巴西市場，本土化的內容元素是Netflix獲得成功的重要步驟。2015年，Netflix根據哥倫比亞真實事件而改編制作《毒梟》，啟用巴西女演員Wagner Maura。這部劇集在拉美地區引起廣泛關註，多次打破紀錄。

Netflix自制劇《毒梟》

以此為經驗樣本，Netflix集合巴西當地的演員和團隊，專門為巴西市場制作了《3%》，並選用Bianca Comparato等巴西當紅的明星。這部科幻劇在2016年底上線後，再一次引發了巴西用戶的轟動。

值得註意的是，《3%》的編劇和導演為巴西的一位創作新人，在各處屢屢碰壁，直到最後被Netflix發掘。Netflix還在巴西推出了劇本征集和比賽等活動，發掘當地新人新作。

《綜藝》在此前報道中也表示擔心，雖然會員制度在中國正逐步確立，但是價格相對低廉，愛奇藝的會員是月費20元，年費200元，僅僅是Netflix會員費用的1/3，愛奇藝怎樣來為內容定價也是一個需要回答的問題。

雖然更多的合作細節，我們依然需要愛奇藝的進一步披露，但是可以總結到，Netflix在三年之後采用了更為實用主義的中國策略，這讓它有機會更近距離接觸中國觀眾。同時，也是這家美國公司在學習如何與“強政策”市場合作後的最新答案。

巨大規模的市場容量和對優質娛樂內容的渴求，讓中國看上去始終是淘金之地。即使最終抵達的產品不再新鮮和自由，但是國際巨頭依然不會停止——尚未完全證實的消息顯示，另外一家美國互聯網公司亞馬遜也在中國尋找互聯網娛樂的機會。

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