從藍海中尋找投資標的 冉蘭
http://www.ltkdj.com/News/szcc/2012/929/129292324538IEI55ID08B626G58H0.html 我們比較熱衷於選擇成長性的股票，同時也要看其估值，不會為了成長性放棄對估值的要求。怎麼結合？其實就是市場上需要耐心去等。比如山西汾酒的機會，讓我們在2008年初等到了，當時說汾酒的營銷政策會有大的改觀，我們就去實地調研。以我對汾酒的理解，是清香型的鼻祖，歷史悠久是沒有問題的。之所以以前做砸了，是品牌代理，各方面的銷售政策很混亂，現在管理層如果有這個意識就是一個業績拐點。再根據同行市盈率的比較，發現他還屬於相對低位。
我每次做的都是拐點型的，但我本身注重安全邊際和成長性。這種拐點出來的時候我比較敢於進入，但是成長進入一定階段進入到大眾視野的時候，我可能會離開。比如海大集團，做農產品飼料行業，毛利率只有幾個百分點，沒有人感興趣，但是前段時間給我貢獻了100%的收益。怎麼理解呢？可能我做調研比較多。我覺得一個企業的靈魂是領導人，企業領導人的戰略思維決定了企業的高度。比如海大集團，飼料行業很多人不感興趣，但是如果我換個角度說，他其實是一個賣服務的行業，飼料只不過是他的媒介。
總體來說，我們習慣從藍海裡面找公司。平時大家都拼紅海，如果研究員跟得多，寫得勤，股價很多都已經被高估了。有時候我會特意看有的公司是不是3~6個月沒有人跟蹤了，我就會打個電話問一下情況。如果他都心灰意冷了，我就更有興趣了，我可能會去看看這個公司到底是什麼問題。當他沒有出現硬傷的時候，我就將其納入到備選池裡面。彼得？林奇是規模太大了，所以會先買一批，然後不好的再淘汰。我們只能做一點點跟蹤，好的就進入買入程序，少量建頭寸，看市場反應。企業跑多了以後，對企業是否有爆發性的改觀，我可能有天然的直覺。
比如王老吉和加多寶之爭，我很早就有判斷。從藥性來講，綠罐反倒還好，但是從「怕上火喝王老吉」我就能斷定，他可能做成中國消費品的王牌。後面出現王老吉和加多寶之爭的時候，我和但斌觀點是有分歧，他很看好廣藥。但是2007年我專門研究過廣藥，廣藥手上有將近上百個品牌，沒有一個做起來的。原因是什麼？還是這種國營企業的體制。廣藥已經變成了廣州的名片，變成了政府附屬的東西。以前是健力寶，現在就是廣藥。當一個企業不能自主、需要拿大量資金去贊助的時候，你能相信他能做出很好的東西麼？這一次我的感覺，贊助《中國好聲音》，又讓我感受到他當年的風範。這個是廣藥完全想不到的。如果是面向消費者的企業，其核心優勢就是怎麼樣能讓消費者產生更大的共鳴。從營銷來說，王老吉已經輸給他了。但從醫藥行業轉向消費行業實際上是很難的過程。
後市我們還是重點看大消費這塊，但大消費裡面是金字塔，我們關注的可能是快速消費品，比如汾酒，甚至後面做的瀘州老窖，也會搭配一些耐用消費品。然後再往上走，像醫藥，甚至是金融服務，我們也看做消費品。我們會以長期的視角去觀察金融行業的發展。其實這裡面無論是保險、銀行甚至是信託行業，我們都會去跟蹤。
我覺得中國人口紅利消失、可支配收入提高以後，消費潛力會逐漸釋放。以前中國二元社會是農村和城市，農村消費改善了，後續消費也很快。在這種情況下，會出現很多新的東西。拿手機來說，個人消費時代已經出現了，包括支付的可實現性，這跟互聯網都緊密接觸了。這就是個人消費時代會給我們帶來更多消費視角，從這方面做文章，是可以挖掘出新東西的。中國是只成長股，以成長性的主線去挖掘其未來可能哪些行業有成長。這裡面可能有產業政策扶持的，可能有從石頭縫裡蹦出來的，那麼這種公司也是值得我們關注的。像我們對TMT行業、新材料行業也關注，但是審慎關注。比如蘋果產業鏈，萊寶高科一度是最牛的，但是你工藝一改，他的週期就太短了。其實傳統消費，我覺得就是衣食住行，像港股，騰訊上市我們就買了，阿里巴巴也是上市就買了，但這兩個投資結果完全不同。
【飲食籽】樓海中的天台 半世紀守護者
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GS(14)@2015-04-21 02:01:26藝術家區華欣曾將街坊妹叔和他的天台畫下來，妹叔也珍而重之的將畫作掛於家中。
【飲食籽：清恬淡食】天台──總是電視劇集、電影橋段中的常客。情侶在那談心、父子在那說教、摯友在那bbq……數十年如是，從未變。然而，現實非如此。在這煩囂城中，還有人正努力地為那平淡的天台換個新面孔，披上新衣裳。有英國名廚，將餐廳天台打造成城市綠洲，以自家種香草入饌；有鬧市商廈，將五千平方呎天台化為都市農圃，以身作則推動環保。更有八旬老伯，願意花半生光陰，無怨無悔守護那個種了白玉蘭的小天台。尋求改變的理由，都只不過是想為這擁擠吵鬧的城市，加多一點綠、加多一點喘息的空間。誰說，天台不能變？
七層高天台樂園 五十年不變
妹叔的故事，要由一條通往七層高唐樓天台的樓梯說起……「早前我扭傷腰骨，休息了兩個月，沒時間打理天台，擔心你們拍出來不夠美。」某夜收到妹叔這通電話，心有戚然。要爬上七層樓梯才到天台，日日如是，後生一輩也難做到，何況年屆八十的老伯。但堅毅的妹叔一級一級領我來到他的樂園。氣，從沒喘過。「妹叔，累嗎？」「不累，這條路走了五、六十年，再難也慣。人老了，就慢慢行吧！」他笑說。
妹叔的童年不像這一代小孩般有手機、電腦、公仔玩，只會跟家人下田，因此培養出種植的興趣。
社區組織「油麻地花王」曾派員幫忙打理天台，並成功種出手掌般大的薯仔。
擅長廢物利用的妹叔，閒時會到油麻地活化廳開班授徒，製作環保膠樽花盆。
來到妹叔位於油麻地唐樓的天台，抬頭望天是一片高聳入雲的樓海，「這裏可以望到海的，有次我還專程上來影日落！」那遠方的確還有條小隙縫看海，更難得是太陽伯伯仍眷戀這小天台，「一九六○年我便搬來住，當時覺得有個天台仔就別浪費，不如種些東西遮陰，閒時又可來乘涼，怎料一種就五十年。」天台不算大，但種植物卻多不勝數，落地生根、五月艾、吊蘭、虎尾蘭、九層塔、香茅、蘆薈、鐵樹、龍利葉、桂花、菠蘿、哈密瓜、龍珠果、火龍果……植物的苗全是他和「農友」交換得來，真正花錢買的也只有那株種得最久的白玉蘭。要談天台種植秘訣，妹叔卻說是手板眼見工夫，「從前打風，就要將圍牆邊的盆栽拿下，但現有高樓抵擋，只要渠不塞便可。」不過他說，炎夏時不能在正午澆水，因為當冷水遇上炎熱陽光，植物的根便會燒焦而枯萎。
妹叔（最右）總愛隨身攜帶相機，這張是一九八五年和姪兒的合照。
翻開一九九八年的舊照片，當時的天台茂盛得像個森林。
「你看，這南瓜多大！」妹叔將一張張舊照片拿給我看，最舊那張標着一九八五年，當年的天台茂盛得像個森林。原來無論去哪，他總愛隨身攜帶相機，將身邊事拍下來，還會將照片沖曬出來儲起，當然不缺各寶貝的成長過程。他曾經為一株百合每日照張相，可惜它花不再開，但他仍不捨得棄掉，「這裏做過幾次大維修，每次也要由頭再種，是心痛的，但沒法子，惟有靠收成時重拾快樂。正如有錢人為何要花錢買遊艇釣魚？就算釣到的只是魚毛，也比吃一大條貴價龍躉快樂，因為是他自己辛苦付出得來。」珍惜，也是他做人的宗旨。他將用過的膠水樽、飲管、舊報紙儲起，自製澆水器、花盆和泥土，「人棄我取，只要花些少心機便可成就另一有用之物，又環保，何樂而不為？」臨行時，妹叔還着我喜歡的話，隨時也可來天台玩。這句話，一直銘記在心。其實，妹叔只是芸芸天台種植故事中的一隅，香港不少舊樓天台仍種滿植物。在投入逛街購物的同時，不妨抬頭望望，可能你也會在樓海中找到那一點美。
去年天台瓜棚長出的南瓜，比水樽還要大。
用來種植五月艾的黑色大膠盆，也是由妹叔親手製作。
將舊報紙剪成細塊，摺成蝴蝶形狀，則可代替泥土。
妹叔特意將膠樽的頂剪得像朵花，既美觀又可用來支撐較大株的植物。
農圃會免費讓商場租戶試耕，每星期也有豐富的收成。
鬧市商廈天台 OL也耕作
十二時三十分，正值OL蜂擁放午飯之時。可是銅鑼灣有OL們卻選擇來到希慎廣場三十八樓的天台，參與每星期一度的「約會」。「很大棵！」「這些菜夠我們吃幾餐了！」她們拿着泥耙剪刀，將長得高高的農作物拔起剪下，裝滿一個個大膠袋，此起彼落的歡笑聲頓時傳遍整個天台。香港寸土尺金，位於鬧市的希慎選擇於高空發展，在天台開闢約五千平方呎大的都市農圃。有別於一般天台農場，這裏棄用盆耕，改為地耕。在興建大樓時，除將頂樓防水層加厚外，還特意將原應設置在天台的冷氣散熱系統搬往別的樓層。農圃現時有五十八行農地，運作兩年已種出沙律生菜、皇帝菜及車厘茄等，較特別的有彩色莙薘菜（即豬乸菜）、魚翅瓜、洛神花及花生等，更有專門種植香草的田。合作營運農圃的香港有機生活發展基金發展主任劉勵君指，天台農作物吸收的陽光及雨水其實與新界農田的無異，而且位處高樓，蟲害較少，但有利亦有弊，「天台四邊建有圍牆抵擋颱風暴雨，但同時會將風困住。樓宇高度亦令傳播花粉的蜜蜂較難飛來，授粉農作物如南瓜及青瓜，便要靠人工移花授粉。」農圃每年會分三個為期約四個月的工作坊，免費讓商場租戶及非牟利團體試耕，並有導賞團予小朋友體驗耕作。「參加者要做農夫的工作，如除草、翻泥、疏苗等，而農作物成長期不同，每次也有收成和家人分享，令他們覺得種植也非難事。」希慎市場推廣助理總經理盧潔儀又指，過去的報名情況非常踴躍，希望可以做到帶頭的作用，鼓勵更多人在城市的天台種植。
希慎廣場將三十八樓的天台打造成約五千平方呎的都市農圃。
劉勵君說，傳播花粉的昆蟲較難飛上天台，農作物如南瓜青瓜等便要靠人工移花授粉。
盧潔儀指希慎廣場希望可以以身作則，帶頭鼓勵更多人在天台種植。
空中農圃 自家種香草入饌
“Farm to Table“，以最新鮮的食材入饌，是不少外國大廚想做的事。去年新上場擔任The Pawn主廚的Tom Aikens也不例外，熱愛大自然的他，除了將餐廳打造成如城市綠洲外，還不忘將天台化成空中農圃“Farm“。農圃主要種植香草，品種超過二十款，如anise hyssop、bronze fennel、chocolate mint、nasturtium及lemon verbena等。「天台種植好處是夠方便，不用長途跋涉到郊外，只需走幾級樓梯便可以打理，甚至較地耕容易，花費亦較少。」Tom亦指，英國的冬季長達六個月，常有霧又潮濕，相反香港氣候溫和，雨水適量，更適合天台種植。「英國非常流行天台種植，不過最大敵人是雀鳥！幸好香港雀鳥不算多，至少我遇到的不多，哈哈！」多年來，他也提倡選用自家種食材，所以餐廳最新推出的菜式也會以農圃栽種的香草入饌。如頭盤康沃爾郡蟹肉，除配以黑茄子蓉、氈酒啫喱及青檸汁外，還會加入有清香檸檬味的香草lemon verbena，更能突出蟹肉的鮮甜。
英國米芝蓮二星名廚Tom Aikens熱愛大自然，希望能以最新鮮食材入饌。
蟹肉配茄子、青檸及氈酒$185頭盤康沃爾郡蟹肉，加入帶檸檬清香的lemon verbena，令鮮甜味道更突出。
自家醃西瓜、辣椒及雲呢拿雪糕$90甜品的主角雖是西瓜，但配以辣椒及Bronze Fennel，甜中帶微辛，非常有趣。
記者：黃依情攝影：劉永發、伍慶泉插畫：區華欣編輯：黃子卓美術：孔文彬
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20150420/19116139
【旅遊籽】蠔氣精華遊 諾曼第海中聖山
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GS(14)@2017-05-28 10:38:57沙灘漫步團可從另一個角度觀看聖山，還可以嘗試挑戰來往距離聖山3公里的Tombelaine荒島。
【旅遊籽：法國五月】去法國唔一定在巴黎止步。位於法國西北面的聖米歇爾山（Mont Saint Michel），每日潮汐水位可以相差十多米，潮漲時令全島處於潮水之上，造就水中孤島的壯麗景色，山頂的修道院，相傳公元8世紀開始興建，經歷一千多年的演變，保留歷史痕迹，孕育地道美食，1979年更被列入世界文化遺產，將於9月播出的韓劇《The Package》也在此取景。而聖山鄰近的聖馬洛（Saint Malo）及康卡勒（Cancale），屹立不少城牆要塞，亦是法國產蠔重鎮，絕對值得豪一點來一趟短線精華遊。
腳踏神沙 倒置城堡現眼前
今天去聖山朝聖，比從前方便得多。從前靠人工舊路接駁聖山及對岸陸地，但潮漲後舊路會被海水淹沒，朝聖者要趁潮退時間進出聖山，但舊路阻擋水流，加上多年泥濘沉積，令地勢變高，專家估計孤島奇景有機會在2042年內消失，當地政府早年已計劃保育工程，3年前新橋及堤壩正式落成，大大改善水利，保住聖山奇觀，現在全日也可靠新橋進出。從新橋口出發，可以乘坐免費接駁巴士前往，徒步半小時亦可以到達，也可以選擇付費乘坐馬車前往。穿過哨兵門，正式踏上朝聖之路，遊走大街小巷，漫步中古世紀特色招牌之間，護城牆之上，放眼是無盡的海灣，腳下便是漲潮奇觀，攀上全山最高的修道院，穿梭禮拜堂、食堂、迴廊、騎士廳之間，不經不覺花上半天時間重溫歷史課，但此行教我最難忘的，並不是聖山之上。
沙灘隱藏很多暗湧及浮沙，必須有專業領隊帶領。
公元8世紀時主教得到天使Saint Michel指引，在孤島修建教堂。
修道院的部份建築群在11到12世紀間完成。
沙地凹凸 如同月球表面
「大家要跟着我的腳步而行。」早上六時，剛好退潮，天還暗，十度下寒風凜冽，手腳幾乎被海風凍僵，一行人換上領隊Romain Pilon為我們準備的保護鞋，從聖山大門向對出的沙灘出發，這趟沙灘漫步團，目標是潮漲前圍繞聖山兜一圈。眼前一望無際的沙灘，令人想興奮狂奔，但沙灘有如泥漿浴池，舉步維艱，「不能站太久，因為站太久會越踩越深。」在海灣附近長大的Romain，有15年帶團經驗，帶我們避開有潛在危險的浮沙，「浮沙如同地下的河流，沒有衞星定位，每日也會根據河流的方向而轉變。」為免連人帶相機變泥鴨，我們手牽手互相扶持，走過如同月球凹凸表面的沙地，耶穌光和遠處的羊群互相輝映，而身後的聖山，由明信片上的城堡風景，轉變為綠油油的山丘，濕滑的神沙將聖山倒置，此情此景，站在新橋上是不可能看見的。急步上岸後，潮水果然如同海嘯般洶湧而至！短短兩小時的沙灘行，縱然有360鏡頭留住瞬間，也留不住現場的真實溫度。
大街小巷的紀念品店琳瑯滿目，可於郵局寄明信片。
站在新橋可遠眺聖米歇爾山的夜景。
從前舊路會被潮汐淹蓋，新橋則不受潮汐影響。
聖山附近放養的鹹草羊，吃鹹水牧草長大，羊肉柔嫩帶天然海鹽鹹味，是當地名菜。
Mont Saint Michel
地址：50170 Mont Saint Michel, France交通：巴黎乘火車前往雷恩（Rennes）（約2小時），轉乘巴士前往聖米歇爾山（約1.5小時）修道院入場費：10歐元（約$87）滙率：1歐元兌換約8.7港元網址：
http://www.lemontsaintmichel.info
Mont St Michel沙灘英文導賞團收費：150歐元-200歐元（約$1,305-$1,700）、1至30人成團網址：
http://www.labaiecderomain.fr
記者：王佩兒攝影：林栢鈞編輯：梁浩維美術：楊永昌
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170528/20034706