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跨境人民幣考核指標或納入宏觀審慎評估體系，跨境並購仍受支持

記者從相關知情人士處獲悉，人民銀行近日在會議中提出，或將跨境人民幣業務風險管理納入審慎評估體系(MPA)體系考核。

據公開資料，現有MPA指標體系中，跨境融資風險細分為三個指標：跨境融資風險加權余額超出上限的幅度，即外債風險加權余額、跨境融資的幣種結構和跨境融資的期限結構，權重占比分別為60%、20%、20%。現或將新增跨境人民幣考核指標，變為四項考核指標，各占25%權重。另外，在“外匯自律行為評估”指標中也可能納入對跨境人民幣的考核。

宏觀審慎不忘逆周期

2016年以來，全國人民幣跨境收付總額明顯下降，同比呈負增長，資金流向從2015年四季度開始由凈流入轉為凈流出。前十個月，跨境人民幣收付總額合計8.2萬億元，同比下降14%。其中收入3.1萬億元，下降39%;支出5.1萬億元，增長15%;凈流出2萬億元。其中，經常項下人民幣凈流出7874億元，收付比為1:1.44;資本項下人民幣凈流出1.19萬億元，收付比為1:1.91。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒告訴第一財經記者，MPA宏觀審慎管理框架規範來說是逆周期宏觀審慎，不管是逆短金融周期還是逆長金融周期，都需要防止境外放款單邊增長過快。“在人民幣貶值預期的情境下，人民幣流出境外背後的原因值得探討，在確認真實原因前需持以審慎態度，防止偏離。”

記者了解到，此次新增的跨境人民幣考核指標的考核內容主要分為以下幾個方面：跨境人民幣收支總體規模在跨境收支總規模的占比;跨境人民幣差額幣種結構，即跨境人民幣凈流出額在該機構本幣凈流出額中的占比;跨境人民幣收支差額的偏離度，及跨境人民幣凈流出額增速與本外幣跨境支出凈流出額增速的偏離度;某一機構跨境人民幣凈流出額在跨境人民幣凈流出總額中的占比。

此前，權重最大的跨境融資風險加權余額上限=資本或凈資產×跨境融資杠桿率×宏觀審慎調節參數。其中，金融機構宏觀審慎調節參數暫定為1。凈資產方面，金融機構按核心資本計算。跨境融資杠桿率方面，金融機構為0.8。換言之，金融機構跨境融資的上限為核心資本的8成。謝亞軒表示，與其思考哪個指標權重被平攤，不如將重點放到新增的跨境人民幣考核指標上。

記者從相關知情人士處獲得的資料(下稱“資料”)中提到，將跨境人民幣納入MPA考核從長遠宏觀審慎管理角度來看，對跨境人民幣業務穩健發展將產生積極的促進作用。

真實合規的對外投資受支持

數據顯示，人民幣跨境資金流出較快主要集中在資本項目流出大幅度增加，表現在境外投資、境外放款等境外融資項目上。其他企業股息、紅利及利潤匯出等經常項下支出流出也較快。記者從相關知情人士處獲得的資料顯示，多家大型跨國公司均存在加速密集匯出留存在境內的利潤現象。從全口徑看，10月人民幣對外凈支出占全部凈支出總額100%，9月占比98%，上半年占比則不到50%，跨境人民幣對跨境外幣的替代效應明顯。

國務院國資委特聘跨境並購法律專家張偉華律師在接受第一財經記者采訪時表示，在人民幣匯率下跌預期下，資本外流、大舉換成美元資產避險將給外儲帶來壓力，部分資金出海並購並非投資行為而是避險或者投機行為，因此予以適當控制是有必要的。當下國家的立場明確，支持有條件有能力開展真實合規的對外投資業務，打擊虛假的對外投資行為。發改委、商務部、人民銀行和外管局四部門負責人答記者問中更明確將政府態度表述為“將推進對外投資便利化和防範對外投資風險結合起來”。

相關政策的收緊會使外國賣方對中國買方是否能按時獲取中國政府對交易的審批並按時完成交易態度趨於謹慎，因此相較以往，雙方達成交易中，在政府審批風險的分配談判方面會更加困難。

近年來，外方賣家在中國買方一進行交易接觸時，即要求中方事先打誠意金、保證金的情況增多。當然，這一情況還並未成為交易中的慣例，更多的情況是外國賣方要求中國買家在交易合同簽署時，需要將一定比例的交易金額打到共管賬戶，用以控制中國政府審批部門最後未能批準等系統性風險帶來的時間成本和沈默成本損耗，這筆費用俗稱為“與中國政府審批相關的反向分手費”。當前，根據市場慣例，這筆費用一般占交易金額的4%~10%，高於以往中國買家出海交易所同意的比例。

“雖然政策收緊，但國家依舊支持符合企業主業、符合中國產業升級需求的海外並購。只要符合中國產業升級、滿足中國中產階級增長物質文化需求和外國先進技術的交易，國家總體來說都給予支持。”張偉華表示。然而，一些高負債、收益低的上市公司為了炒作股票，私募基金加杠桿或者名義股權投資實際債務投資出海，增加國內金融市場風險，同時對外儲不利的對外投資應當得到控制。

風險分配很重要

據國際清算銀行統計，2015年7月至2016年7月間，中國的名義有效匯率貶值7.4%。從2014年6月外匯儲備到達4.0萬億美元的峰值水平以來，中國的外匯儲備已下降約20%。中國企業的對外直接投資規模已超越外商直接投資 (FDI) 。

張偉華提出，在可能出臺相關對外投資風險控制的政策預期下，對於中國企業來說，應當註意在交易文件中合理分配好相關風險。“可以預期的是，國外賣方在對中國政府審批所帶來的交易風險分配方面，可能對中國買家提出更嚴格的風險分配要求，比如更高比例的反向分手費、甚至是要求交易誠意金等。”其表示，有真實、合理、正當的海外並購交易的需求的中國買家，應積極與監管部門溝通，合理安排資金出海的路徑、步驟、時間，研究可能的替代方案。

因此，在交易文本中做好關於政府審批風險分配(尤其是中國政府投資審批)，對審批是否和反向分手費掛鉤，以及反向分手費占交易價金比例和額度進行妥善的、符合市場慣例的安排，做好交易的風險控制是關鍵。

張偉華並建議，執行防範對外投資風險過程中不要一刀切，應具體情況具體分析。“對於有真實投資需求，符合中國產業轉型升級，能夠滿足中國人民日益增長的消費需求的並購應當給予支持。對於純粹放杠桿避險，炒作自身股價，或只是為了資金出海的虛假交易，應當給予嚴厲控制。在控制國家外儲風險的同時，規避對國內金融市場可能帶來的不穩定因素。將中國監管部門實際支持中國企業走出去的正面態度正確轉達給海外賣方，打消海外賣方的疑慮。”他稱。

八部委強化考核地方耕地質量 地力降低的限制享受支農政策

發改委在30日的新聞發布會上表示，將按照耕地數量質量生態保護並重的要求，完善《省級政府耕地保護責任目標考核辦法》，強化耕地質量考核和評價。

加強耕地質量監測網絡建設，按照國家技術標準，開展全國耕地質量等級調查評價與監測，設定耕地質量水平基期，定期公布監測結果，作為政府考核評價依據。

近日，國家發改委、財政部、國土資源部、環境保護部、水利部、農業部、林業局、糧食局聯合印發《耕地草原河湖休養生息規劃(2016-2030年)》(下稱《規劃》)。上述表述是《規劃》中的要求之一。

《規劃》強調，有條件的地區探索建立耕地經營記錄制度，合理施用化肥農藥。探索在糧食生產功能區建立新型農業經營主體信用檔案，在第三方評估的基礎上，對經營期內造成耕地地力降低的，限制其享受有關支農政策。

我國耕地草原河湖資源長期過度開發與利用，導致資源承載力降低、可持續發展能力減弱，水土流失、土地沙化、石漠化等一系列嚴重問題，局部地區耕地基礎地力下降明顯，土壤汙染加劇。發改委提供的數據顯示，我國耕地土壤點位超標率近20%，2015年全國重點天然草原平均牲畜超載率為13.5%。

發改委新聞發言人趙辰昕今天表示，目前，我國草原生態整體惡化的趨勢未從根本上得到改變，河湖汙染加重、水生態退化的態勢仍在繼續。加快建立耕地草原河湖休養生息制度，改善農業生態環境，必須提上重要議事日程。

前述《省級政府耕地保護責任目標考核辦法》出臺於2005年，主要標準有：省級行政區域內的耕地保有量不得低於國務院下達的耕地保有量考核指標;省級行政區域內的基本農田保護面積不得低於國務院下達的基本農田保護面積考核指標;省級行政區域內各類非農建設經依法批準占用耕地和基本農田後，補充的耕地和基本農田的面積與質量不得低於已占用的面積與質量。

中科院地理科學與資源研究所環境修複中心主任陳同斌說，土壤汙染問題近年來越來越受到關註，他對於這一變化感受得尤為明顯。

“過去我們在管理上的失誤，土地利用方式比較粗放，導致不少良田沃土被重金屬汙染。耕地上的鎘砷等重金屬汙染問題在南方地區較嚴重。”陳同斌告訴第一財經記者。

面對如今土壤汙染的嚴峻形勢，陳同斌認為，土壤汙染已成為既定事實，只能投入大量財力去改善土壤環境。環境是一個循環系統，要將它恢複到合理的程度，方能持續發展。

《規劃》中還提出了未來一段時間的分階段目標。

到2020年，確保耕地草原數量，有效恢複河湖生態空間，穩定濕地面積，穩步提高耕地質量，耕地草原河湖生態功能初步改善，資源保障能力不斷增強;農業生態環境惡化的趨勢總體得到遏制，生態嚴重退化地區的環境得到改善，基本建立資源有效保護和高效利用的政策與技術支撐體系。

到2030年，耕地草原河湖資源利用與養護全面步入良性循環，生態系統健康穩定，建立完善的資源休養生息制度體系，基本形成農產品供給保障有力、資源利用高效、產地環境良好、生態系統穩定、田園風光優美的農業可持續發展新格局。

第一財經記者在發布會現場了解到，為落實《規劃》，環保部將在耕地的“養”、“退”、“休”、“輪”、“控”，草的“禁”、“休”、“輪”、“種”，以及河湖的“治”、“保”、“還”、“減”、“護”等休養生息政策措施方面，立足環境保護部的職責，有力推動規劃內容的落地實施，形成合力。

“環保部還將做好監測評估和環境執法，依法對涉及耕地、草原、河湖的生態破壞和環境汙染事件進行查處，保障耕地草原河湖生態系統的安全。” 環境保護部生態司副司長閻奮民介紹。

據介紹，《規劃》實施期限為2016-2030年，其中，"十三五"期間以試點示範為主，主要解決重點地區的突出問題，探索有效模式，總結成功經驗;後十年根據試點情況進行必要的調整完善，再全面展開。

扶貧辦：東西部扶貧協作重城市輕農村 落實考核是下階段重點

東西部扶貧協作工作是黨中央、國務院為加快西部貧困地區扶貧開發進程、縮小東西部發展差距，促進共同富裕作出的重大戰略決策。今年是扶貧開發實施30周年，東西部扶貧協作開展20周年。

那這20年取得哪些經驗與不足呢?

8日，在國新辦新聞發布會上，國務院扶貧辦副主任洪天雲稱，今年7月20日，習近平總書記在銀川主持召開東西部扶貧協作座談會，對東西部地區這20年來的工作全面肯定。

這其中包括，始終堅持優勢互補、促進共同發展。洪天雲說，東西部扶貧協作是協作、合作、幫帶，東部地區有人才資源、資金資源、管理資源，西部地區有自己的勞動力資源、土地資源、自然資源以及大市場資源，雙方有效地互補合作，一直做得比較好。通過扶貧協作，不僅西部得到發展，參與扶貧協作的東部地區企業、產業也不斷地提升和發展。

不過，他也提到，現在確實還存在一些薄弱環節和問題。比如，資源比較分散，聚焦脫貧攻堅不夠;幫扶的時候重城市、輕農村;重基礎設施建設、輕產業;重視面上的扶持，針對建檔立卡的貧困群眾不夠等。

另外，東西部幫扶工作出現了不平衡。東部地區九個省十多個市都是有力量的市，但是有個別省、少數市做得不好，表現在東部有的省市具體實施、具體落實做的少，西部主動溝通、主動爭取的意識遠遠不夠。有些東部省市的扶持資金、扶持項目重點放在城市，甚至有些建大廣場，和西部地區區域長遠發展、老百姓增收存在“兩張皮”。與此同時，東部地區的社會力量動員還沒有好好發揮出來。

此外，缺乏考核，責任不落實，也是20多年來的一個不足。洪天雲提到，今後要把考核、落實責任作為下一步工作重點。國務院扶貧辦社會扶貧司司長李春光也在發布會上表示，東西扶貧協作已經納入國家脫貧攻堅考核範圍。

針對《第一財經日報》記者提出的，如何在東西部扶貧協作機制下解決東部發達地區區域不平衡的問題，洪天雲表示，打贏脫貧攻堅戰，東部地區部分省份任務非常繁重。比如國家貧困線以下貧困人口最多的山東，還有貧困人口200多萬，其次是遼寧，遼西地區的扶貧任務也非常繁重。

此外，和省內其他地區發展相比，閩西北特別是中央蘇區的發展差距也很大，還有粵西北還屬於欠發達地區。洪天雲說，目前，廣東正組織珠三角發達市縣和其它幫扶資源，進行點對點的幫扶，清遠市、韶關市有關縣的兩輪幫扶效果非常好，老百姓的精神面貌也有很大改變。不過，也確實有難度，需要進一步做好。

洪天雲還表示，本輪打贏脫貧攻堅戰只是解決國家貧困線以下的貧困問題。即到2020年全面實現小康，提前十年解決絕對貧困人口問題。但到2020年以後，欠發達地區、低收入群體該如何更好發展，東部還承擔了國家試點的任務。比如遼寧阜新、江蘇宿遷、浙江麗水、廣東清遠都在探索，他們在解決好自己問題的同時，還要為如何更好統籌城鄉發展為全國探索示範。

表外理財納入MPA考核：去杠桿加碼 債市再“挨刀”

12月19日晚間，央行將表外理財納入MPA(宏觀審慎評估)考核的消息落下實錘，再給風雨飄搖中的債市以重擊。20日，債券市場經歷了多空博弈，早盤10年期國債期貨一度下跌超過1%，而隨後又快速反彈，全天波動幅度高達1.57%。

接受《第一財經日報》記者采訪的市場人士指出，債市經歷了前期一段的持續下跌，有一部分人認為已經跌至一個安全邊際，市場再現多空博弈。

不過在分析人士看來，表外理財納入MPA考核體現出監管層去杠桿、嚴監管的政策意圖已經非常明確，而且未來可能進一步將表外理財加杠桿納入到監管考核中去，後續風險不容小覷，對債市而言，調整還將繼續，光明仍未到來。

債市多空博弈

受到周一晚間央行將表外理財納入MPA(宏觀審慎評估)這一消息的影響，早上國債、國開債開盤即大跌。中國2026年到期、票息2.74%國債買價收益率大漲至3.48%。中國2026年到期、票息3.05%的10年期國開債成交收益率報4%。10年期國債期貨開盤跌1.13%，5年期開盤跌0.70%。

與此同時，Shibor連續第六天全線上漲。隔夜Shibor報2.3450%，上漲1.00個基點;7天Shibor報2.5375%，上漲1.25個基點;3個月Shibor報3.2040%，上漲1.42個基點。

當日，央行加大了公開市場凈投放的力度。凈投放1650億元，連續第四天凈投放，相比前一天的650億元，投放力度大幅增加。不過，當天另有600億元國庫定存到期，總體凈投放資金1050億元。

暴跌的行情在上午10：00左右發生逆轉，國債期貨多數合約由跌轉漲，10年期國債期貨主力合約T1703漲0.12%。

周二下午，市場傳言稱，央行在市場上指導大行通過X-Repo(銀行間質押式回購匿名點擊業務)放錢。

X-Repo系統在去年8月3日正式上線，是央行為了提高質押式回購市場交易效率所創建，適用於隔夜、7天和14天三個期限，且以利率債為質押券的回購交易。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明告訴《第一財經日報》記者，通過X-Repo“放錢”也只是針對部分銀行，相對於整個市場而言，可謂杯水車薪。

不過，也有市場人士看來，至少這一舉動體現出了央行不會對市場的波動置之不理，“呵護”市場流動性的用心，加之公開市場凈投放的舉動，都對當天市場構成了利好。

下午，國債期貨的反彈進一步擴大，全天振幅高達1.57%。尾盤10年期國債期貨主力合約T1703漲幅擴大至0.30%，5年期國債期貨主力合約TF1703漲幅擴大至0.14%。

不僅如此，銀行間現券收益率漲幅迅速收窄，10年期國開活躍券160210收益率由漲轉跌，現跌2BP報3.91%，10年期國債活躍券160017收益率抹去全部漲幅報3.37%。

而給周二市場帶來影響的一個重要因素是央行為表外理財納入MPA(宏觀審慎評估)落下實錘。

19日晚間，央行通過旗下《金融時報》對外發布消息稱，在總結前期經驗的基礎上，人民銀行將於2017年一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸範圍，以合理引導金融機構加強對表外業務風險的管理。具體為：表外理財資產扣除現金和存款等之後納入廣義信貸範圍，納入後廣義信貸指標仍主要以余額同比增速考核。

天風證券固收分析師孫彬彬表示，將“表外理財納入MPA考核”作為“去杠桿”的政策體現和落實，而表外理財中最受關註的是類信貸和債券資產，那麽從“去杠桿”這個明年推動力量最大的經濟工作來看，類信貸和債券或將面臨需求波動。

不僅如此，央行強調，今年底若金融機構表外理財業務沖時點，會大幅拉高明年一季度乃至二、三季度廣義信貸余額和同比增速，直接對明年前三季度MPA評估結果造成負面影響。如果有銀行因為MPA而沖時點，可能是由於對上述同比考核的機制理解還不夠準確。避免沖時點行為，保持廣義信貸平穩適度增長，才符合宏觀審慎評估的要求。

九州證券首席宏觀經濟學家鄧海清稱，這給所謂“MPA考核利好債市，因為銀行會在MPA正式考核之前沖規模、做大基數”的幻想畫上句號。

嚴監管、去杠桿路線清晰

鄧海清表示，將表外理財正式納入MPA考核，是央行宏觀審慎框架再升級。

2014年以來，針對宏觀審慎監管問題，我國央行的監管框架就不斷升級，最終建立了MPA即廣義信貸類資產考核體系。

MPA考核體系的優點在於，它可以將原本信托貸款、委托貸款等一系列類信貸業務全部納入考核範圍內，同時也能將銀行存款、表外理財等負債端項目同樣納入到考核範圍內，從而使得銀行所有的金融創新都在監管之中。

央行相關負責人在答記者問中指出，當前未納入MPA的表外理財業務增長較快，部分銀行的業務還潛藏著一些風險。一是表外理財底層資產的投向主要包括類信貸、債券等資產，與表內廣義信貸無太大差異，同樣發揮著信用擴張作用，如果增長過快會積累宏觀風險，不利於“去杠桿”要求的體現與落實。二是目前表外理財雖名為“表外”，但資金來源一定程度上存在剛性兌付，出現風險時銀行往往不得不表內化解決，未真正實現風險隔離。因此，為了更加全面準確地衡量風險，引導金融機構更為審慎經營，需要加強對表外理財業務的宏觀審慎評估。

鄧海清表示，表外理財，尤其是委外投資加杠桿行為，本質上是一個放大杠桿的工具。這種投資模式易在牛市時助推“資產荒”，在熊市時助推“錢荒”，具有非常強的順周期特性。

公開數據顯示，截至2016年一季度末，銀行理財產品資金余額為24.6萬億元。根據普益標準的研究，今年以來參與委外銀行理財產品占市場總體比例持續提升，約為40%。

根據之前媒體報道的信息，央行MPA考核里，對廣義信貸的考核方式為：M2目標增速+22個百分點(其中大銀行為20個百分點)。同時由於宏觀審慎資本充足率的要求，預計廣義信貸增速超過25%~26%以上時，就有可能出現宏觀審慎資本充足率不達標的情況，銀行整體不合格，降低為C檔。“以此，廣義信貸的超標對於銀行來講後果較為嚴重。”鄧海清表示，相對而言，在目前的債市“熊市”狀態下，表外理財納入到MPA的廣義信貸考核的影響是極大的，兩重目的的喪失會導致銀行擴容委外的意願大幅降低。

與此同時，受這項監管措施影響最大的應當是中小型銀行，尤其是城商行、農商行等。

上述統計數據顯示，股份制銀行和城商行的委外投資規模顯著增加，發型產品數量合計占比一度高達75%。80%以上的銀行委外資金來源於非保本浮動收益類型理財產品。

鄧海清認為，由於MPA使用季度同比計算的方式，因此在面臨一季度考核的背景下，城商行、農商行等機構可能面臨最大的壓力，債市加杠桿“生力軍”勢必邊際減少。

中信證券固定收益首席分析師明明表示，在當前的貨幣政策工具下，央行使用的公開市場操作逆回購主要針對大中型銀行及個別大券商之內的一級交易商，MLF(中期借貸便利)也主要針對的是大中型銀行。因此市場流動性就會沿著央行—大中型銀行—其他中小型銀行這一機制傳導。中小型銀行及非銀機構只能通過質押等方式從大行那里以高於2.25%的成本借到資金。但由於時至年末，銀行年末考核、跨年資金準備、機構違約事件等因素疊加，大行不願意向中小銀行及非銀機構拆借流動性，導致流動性呈現碎片化的結構性問題，中小銀行資金普遍趨緊，市場資金成本上升。這表現在中小銀行主動負債搶占存款，同業存單利率持續攀升，前期下行的理財產品收益率在近期也不斷走高。另外，前期中小銀行在理財擴張速度遠超過大型銀行，表外理財納入MPA監管會對中小銀行產生更大的沖擊。

MPA考核或將升級

一位債券基金經理告訴本報記者，從周二市場多空博弈呈現出的焦灼態勢可以看出，市場在經歷了一段時間的收益率快速上行之後，一部分人認為市場已經跌到了一個安全邊際，多空分歧再現。

債市最糟糕的時代是否已經過去?部分分析人士認為，調整恐怕還將繼續，“目前距離光明尚需時日”。

鄧海清稱，央行對於銀行體系整體風險的宏觀審慎監管，是早在其政策框架之內的，是長期的而非只有短期影響的事件。這意味著，債券市場的收益率中樞上行是系統性的、不可逆轉的。

在他看來，盡管本次表外理財納入MPA考核對債市的沖擊在意料之內，但需要關註的是，MPA考核問題仍未結束，“未來極大可能性會將表外理財的杠桿部分納入到監管考核範疇內”，後續風險仍不可低估。

據了解，MPA考核主要分為七大指標體系：資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、資產質量、定價行為、外債風險、信貸政策執行。廣義信貸是資產負債情況中的一個部分，而杠桿率指標則是資產和杠桿考核中非常重要的組成部分。

“監管層不會讓委外加杠桿行為遊離於其對杠桿限制的框架之外，未來極大可能性會將表外理財的杠桿部分納入到監管考核範疇內。”鄧海清稱，銀行“表外理財+委外投資”本質上是一種規避監管的加杠桿手段，具有放大債券市場波動的順周期作用，即牛市銀行傾向於委外加杠桿，而熊市則減少或者贖回委外，這一順周期放大杠桿理應受到央行的宏觀審慎監管。

盡管，最近一段時間，市場已經經歷了一段收益率的顯著上行，目前多空分歧再度出現。不過鄧海清認為，“目前距離光明的到來尚需時日”。

明明表示，央行去杠桿、防風險之心不動搖，信貸擴張和理財委外將受到更嚴格的控制。再加上國海證券“蘿蔔章”事件愈演愈烈，季末考核越來越近，流動性緊張的局面暫難緩解，債市仍將繼續調整，建議投資者繼續保持謹慎。

孫彬彬亦表示，考慮到當前銀行類機構和委外的投資思路正在發生變化，可能進一步加大市場調整壓力，仍然建議控制倉位，謹慎操作。

治霾新政：中國官員考核環境權重首次遠超GDP

近日，國家發改委新聞發言人趙辰昕在月度例行宏觀數據發布會上表示，近期印發的多個涉及到生態文明指標的考核，對生態環境質量等體現人民獲得感的指標賦予很高的分值和權重。

官員考核環境權重加大

2016年入冬以來，全國重汙染天氣頻發，持續時間長，影響範圍大，給經濟社會發展帶來了不利影響，引起了全社會的關註。臨近春運高峰和春節假期，再度襲來的重汙染天氣過程讓京津冀及周邊地區又緊張起來。

據中國環境監測總站會同北京、天津、河北、河南、山東、山西、內蒙古省級環保預報部門聯合預報會商預測，預計1月14-18日，京津冀中南部、山東西部、河南北部、山西局部可能出現一次區域性重汙染過程。

趙辰昕提到的生態文明指標考核包括近期出臺的《生態文明建設目標評價考核辦法》，以及發改委、統計局、環保部、中組部等基於此文件制定等《綠色發展指標體系》和《生態文明建設考核目標體系》。上述文件對評價考核的方式、主體、對象、內容、時間以及指標體系、結果應用、組織協調、能力保障等作出具體規定。

據了解，2016年12月中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《生態文明建設目標評價考核辦法》實行黨政同責，采取年度評價和五年考核相結合的方式。年度評價由統計局、發改委、環保部，會同有關部門按照《綠色發展指標體系》實施，重點評估各地區生態文明建設進展總體情況，側重於引導各地區落實生態文明建設相關工作。

五年考核由發改委、環保部、中組部會同有關部門按照《生態文明建設考核目標體系》實施，主要考核國民經濟和社會發展規劃綱要確定的資源環境約束性目標，以及黨中央、國務院部署的生態文明建設重大目標任務完成情況，側重於強化省級黨委政府生態文明建設主體責任，每個五年規劃期結束後開展一次。通過年度評價和五年考核相結合，能夠更好地推動地方黨委政府落實生態文明建設重點目標任務。

第一財經在發布會現場了解到，綠色發展指標體系包含考核目標體系中的主要目標，以及有關措施性、過程性的指標，包括資源利用、環境治理、環境質量、生態保護、增長質量、綠色生活、公眾滿意程度等7個方面、共56項評價指標，采用綜合指數法測算生成綠色發展指數，衡量地方每年生態文明建設的動態進展。

考核目標體系以“十三五”規劃《綱要》確定的資源環境約束性目標為主，包括資源利用、生態環境保護、年度評價結果、公眾滿意程度、生態環境事件等5個方面、共23項考核目標，體現少而精、避免目標泛化，使考核工作更加聚焦。兩個指標體系在指標設置、分類、權重等方面作了銜接，並可根據國民經濟和社會發展規劃綱要及生態文明建設進展情況作相應調整。

具體權重方面，第一財經經過查閱發現，資源利用權重占29.3%，環境治理權重占16.5%，環境質量權重占19.3%，生態保護指標權重占16.5%，增長質量權重占9.2%，綠色生活權重占9.2%。其中GDP增長質量權重不到資源利用、環境質量權重的一半，占全部考核權重不到10%。

具體而言，人均GDP增速權重僅占1.83%，但是單位GDP能耗權重達到2.75%;PM2.5指標達標權重占2.75%，地級及以上城市空氣質量優良天數比例權重為2.75%;地表水劣五類水體比例、森林覆蓋率等權重也為2.75%。

綠色考核指標執行難度大

國務院國資委研究中心研究員胡遲告訴第一財經記者，上述政策的出臺表明從中央到地方層面對經濟發展的認識有所提高。

“從前是‘唯GDP論’，從長遠來看負面作用較大。GDP指標有局限性，看不出對環境、資源的影響。出臺綠色指標考核是一個可喜的進展，未來各地方要更多地確保環境質量改善，實現綜合發展，而不是單純追求經濟增長。”胡遲說。

人民大學經濟學院副院長、能源經濟系主任鄭新業認為，綠色考核指標具體到企業方面，治理環境要強調國企的經濟利益應該是擺在第二位的。

“我們要求國資委對這些企業不僅僅考核經濟指標，還要考核環境指標，比如環保不達標，一票否決制考核。監管者、央企的黨組，以及背後的國資委，三管齊下，化石能源的供應就能極大緩解。除了經濟效益方面，也需要要求國企的社會責任，環境保護責任。”鄭新業表示。

經濟增長的指揮棒發生重大變化，新考核標準如何執行?

胡遲認為，綠色考核指標執行難度不小。

“之前聯合國和我國都有綠色GDP的說法。具體到操作層面統計難度較大，有些指標很難設置，因此各國普遍還是采用GDP考核。執行順序應該從國家統計局先來做，再逐步推行到地方計算綠色GDP。起步階段只是環境考核權重加大，還不能完全達到綠色GDP的標準”。胡遲說。

近期公布的數據顯示，2016年河北全省PM2.5平均濃度同比下降9.1%，達標天數增加16天。2016年北京PM2.5年均濃度為73微克/立方米，同比下降9.9%。但是京津冀2016年霧霾濃度仍超國家標準1倍以上，如果按照世界衛生組織標準，則超標5倍以上。同時，居民感受霧霾在加重。

全國工商聯環境商會秘書長駱建華對媒體表示，居民的感受是對的，因為去年冬季以來很多城市霧霾程度的確在加深，盡管全年霧霾濃度可能在下降。目前關於霧霾的成因很多，但是根本的原因還是企業汙染排放多。

張高麗：統計造假的，政績考核將被一票否決

中共中央政治局常委、國務院副總理張高麗8日到國家統計局調研，並主持召開貫徹落實《關於深化統計管理體制改革提高統計數據真實性的意見》座談會。

張高麗表示，黨中央、國務院高度重視統計工作。習近平總書記多次作出重要指示強調，統計是經濟社會發展重要的基礎性工作，是宏觀調控的重要依據，必須防範統計造假、弄虛作假，確保統計資料真實準確、完整及時。李克強總理要求，堅持實事求是，確保統計數據真實可靠，為國家各項決策部署提供科學支撐。各地區、各有關部門要切實增強“四個意識”，堅持穩中求進工作總基調，大力推動改革創新，加快構建與國家治理體系和治理能力現代化要求相適應的統計管理體制機制，著力增強統計工作科學性、權威性，著力提高統計數據真實性、準確性。

張高麗強調，要加快健全責任制和問責制，明確主體責任、監督責任和相關責任，建立全覆蓋、可追溯、嚴問責的防範和懲治統計造假、弄虛作假責任體系。要切實加強對領導幹部統計工作的考核管理，完善政績考核指標，改進政績考核方法，對統計造假、弄虛作假的，實行“一票否決制”。要健全統一領導、分級負責的統計管理體制，加強國家統計局統一組織領導和協調全國統計工作能力，從制度上進一步調動地方各級政府尤其是省級政府防範和懲治統計造假、提高統計數據質量、推動統計事業發展的積極性主動性。要嚴格幹部隊伍管理，將防範和懲治統計造假、弄虛作假納入政府機關和統計機構工作人員依法行政、依法履職責任範圍。要加大統計執法力度，用法律武器嚴懲統計造假、弄虛作假，用好失信企業聯合懲戒機制，促進形成依法誠信統計良好社會氛圍。要加快統計制度方法改革創新，抓緊建立健全新產業新業態新模式統計調查體系。

張高麗要求，各地區、各有關部門要切實加強組織領導，搞好協調配合，強化問責追責，全力推動《關於深化統計管理體制改革提高統計數據真實性的意見》各項任務落到實處，取得明顯成效。我們要更加緊密地團結在以習近平同誌為核心的黨中央周圍，深化統計管理體制改革，提高統計數據真實性，為全面建成小康社會提供紮實統計保障，以優異成績迎接黨的十九大勝利召開，為實現“兩個一百年”奮鬥目標、實現中華民族偉大複興的中國夢作出更大貢獻。

在座談會上，國家統計局主要負責人匯報了深化統計管理體制改革前期工作和下一步安排情況，中央組織部、財政部和吉林、湖南省人民政府負責人作了發言。

京津冀周邊18城空氣質量專項督查：濟南對責任單位考核沒落實

環境保護部18日通報，2017年第一季度空氣質量專項督查的18個督查組正持續對京津冀及周邊地區18個城市開展現場督查。

督查發現，濟南市2016年市政府未按照《濟南市大氣汙染防治工作督查考核辦法》對各責任單位和區縣政府進行大氣汙染防治工作考核。濟南市季節性工業企業停產清單中僅有60家，未按《京津冀大氣汙染防治強化措施(2016-2017)》要求將鑄造、水泥粉磨站等企業列入該清單。

18日下午，環境保護部2017年第一季度空氣質量專項督查第13督查組在濟南熱力有限公司檢查。攝影/章軻

18日下午，環境保護部2017年第一季度空氣質量專項督查第13督查組在濟南一工地檢查揚塵治理情況。攝影/章軻

環保部介紹，北京市督查組與市環保局大氣處、汙染源管理處、監測處相關負責人開展走訪座談，現場督查華能電廠燃煤機組環保設施及在線監控設施運行、重汙染天氣預警預案落實情況。

天津市督查組對武清區落實《京津冀大氣汙染防治強化措施(2016-2017年)》情況開展現場督查，檢查點位11個。赴國家電網武清區分公司，調取10家企業用電情況，對相關企業重汙染天氣應急響應、關停淘汰落實情況進行初步核實。

河北省石家莊市督查組走訪市發改委和大氣辦，聽取兩個部門大氣汙染防治和重汙染天氣應急保障等工作開展情況匯報，並詢問相關問題。

唐山市督查組實施例會制度，建立每日工作臺賬，設置暗查組。16日至17日兩天分別對發改、住建、商務、工信、農牧和質監等部門進行走訪，對路北區、路南區、豐潤區、高新區開展暗查，共檢查建築工地4家、排汙企業15家。邢臺市督查組分別走訪發改、工信、國土、環保、農工、住建、農業、質監、商務等9個市直部門並督查其履職情況，各部門基本完成2016年各項工作任務。現場檢查石油、煤廠3家企業。

山西省臨汾市督查組對重汙染天氣紅色預警應急預案落實情況進行督查，檢查霍州市、侯馬市、曲沃縣10家企業和1個交警限行崗。

山東省濟南市督查組3個小組分別走訪市環保、住建、工信等3個部門，現場檢查建築工地、加油站、淘汰小鍋爐、鋼鐵、石化企業等12個點位。河南省鄭州市督查組對高新區、中原區、二七區、經開區和新密市、新鄭市等市區進行現場檢查，共檢查工業企業、建築工地、加油站等17個點位。重點督查鄭州新力電力有限公司等4家燃煤電廠的汙染防治設施運行和應急預案制定執行情況。焦作市督查組對重汙染天氣紅色預警期間企業落實停產、限產情況進行檢查，分別檢查焦作市直、中站區、馬村區、山陽區部分企業。

據統計，2月17日，18個督查組共走訪督導檢查199個部門和企業，發現問題42個。其中主要問題如下：

濟南市2016年市政府未按照《濟南市大氣汙染防治工作督查考核辦法》對各責任單位和區縣政府進行大氣汙染防治工作考核。濟南市季節性工業企業停產清單中僅有60家，未按《京津冀大氣汙染防治強化措施(2016-2017)》要求將鑄造、水泥粉磨站等企業列入該清單。

焦作市重汙染天氣工業企業應急減排管控標準不統一，同一行業同區域不同標準，導致監管難度大。如水泥行業紅色預警期間，市直企業焦作千業水泥有限責任公司要求限產30%，博愛縣企業博愛金隅水泥有限公司要求限產50%，山陽區企業中晶水泥有限責任公司要求停產。企業編制的應急預案限產均是按設計能力，而不是應急預案啟動前實際生產能力，預案編制不科學，效果不明顯。和興化學工業有限公司管理混亂、無組織排放嚴重、破碎車間未完全封閉、電石泥料場亂堆亂放並未覆蓋、料場路面未硬化。

鄭州市部分建築工地的土堆覆蓋不全面、黃土裸露，高速路兩側渣土未覆蓋，橙色預警期間焚燒樹葉、渣土車未覆蓋上路行駛，建築工地覆蓋網布不符合標準。

天津市天津匯達熱力有限公司靜湖供熱站燃煤鍋爐改造進度滯後。天津娃哈哈食品有限公司燃煤鍋爐脫硫設施采用人工測定PH值的簡易方法加堿，難以保證穩定達標。

石家莊市行唐縣玉晶玻璃有限公司存在超白壓延玻璃生產線項目批建不符，部分生產線無環評審批手續且未經驗收即投入生產，在線監測點位設置不合理，熱修期間3#熔窯煙氣手工監測數據異常，脫硫設施長期不出渣等問題。石家莊嘉正環保設備科技有限公司沒有取得相關監測資質，工商登記的業務範圍也沒有監測項目，卻為玉晶玻璃有限公司提供手工監測數據。

邢臺市中國石化銷售有限公司邢臺石油分公司個別加油槍油氣回收裝置的膠套有破損現象。

臨汾市侯馬匯豐建材有限責任公司部分原料未采取防抑塵措施。

督查組已將發現的問題移交地方查處。

央行例行考核商業銀行定向降準資格是“放水”？真的想多了！

近日，市場傳言“央行正評估符合定向降準條件的商業銀行申請，如果通過審核則可以享受更加優惠的存款準備金率，並且大多數銀行已經通過了審核”。這一消息一時間為市場帶來了“驚喜”：這是否意味著央行正用另一種方式變相“普降甘霖”?

但實際上，這一政策並非新鮮事，而是一個已經存在了三年的老政策例行操作，更不代表央行在釋放“寬松”的信號。

例行考核已實施三年

周二，央行貨幣政策司相關負責人就上述傳言給以澄清和解釋稱，近日，人民銀行根據2016年度金融機構信貸支農支小情況，實行了定向降準例行考核。大多數銀行上年度信貸支農支小情況滿足定向降準標準，可以繼續享受優惠準備金率;部分此前未享受定向降準的銀行達到了定向降準標準，可以在新年度享受優惠準備金率;部分銀行不再滿足定向降準標準，將不能繼續享受優惠準備金率。考核結果有上有下，有利於建立正向激勵機制，屬於考核制度題中應有之義。

據了解，人民銀行於2014年引入定向降準考核機制。通過對滿足審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到標準的商業銀行實施優惠存款準備金率，建立正向激勵機制，引導商業銀行改善優化信貸結構。

定向降準考核於每年2月份進行，根據商業銀行上一年度“三農”或小微企業貸款投放情況，對其存款準備金率進行動態調整。所有商業銀行都屬於定向降準考核範圍，嚴格采用人民銀行已有統計數據進行評估，無需另行上報數據或申請。目前，定向降準考核及存款準備金率動態調整已實施三年。此次準備金率動態調整將於2017年2月27日實施。

招商證券分析師周嶽表示，本次定向降準只是央行每年年初的常規考核內容，目的是引導商業銀行增加向小微企業和涉農項目的貸款。不代表央行寬松的態度。

華創證券的研究報告指出，對於不符合的銀行，會收回定向降準的優惠，也就是準備金率會提高，所以這個政策本身只是個中性政策。

該報告給出的數據顯示，去年主要金融機構對“三農”貸款的增量在2.47萬億，對小為企業新增貸款量在3.45萬億，占全部貸款增量的比例在19.5%和27.3%，均低於50%的要求，也就是說不是普遍的降準，需要看單個銀行的具體情況。

“實際上，由於三農貸款和小微企業貸款的風險大，很多銀行對這些貸款的投放興趣並不大，所以能夠滿足條件的銀行也相對有限。”上述報告中稱。

據統計，2014年4月至今，央行實際進行了7次定向降準，其中，有7次包含面向涉農貸款比例高的農發行、縣域農商行/農合行、農信社、村鎮銀行等的無條件定向降準;另外有5次包含面向國有銀行、股份制銀行、城商行、非縣域農商行、外資行等的有條件定向降準。

並無“寬松”信號

央行在2014年推出定向降準的同時，也配套下發了《中國人民銀行關於定向降低部分金融機構存款準備金率的通知(銀發【2014】164號)》(下稱164號文)。164號文給出了定向降準的兩大標準：一是符合宏觀和微觀審慎經營標準。二是“三農”或小微企業貸款達到一定比例，即上年度本外幣涉農貸款增量占全部新增本外幣貸款比例超過50%，且上一年末本外幣涉農貸款余額占全部本外幣貸款月比例超過30%;或者，上一年度人民幣小微企業貸款增量占全部人民幣貸款余額比例超過30%。

央行在近日下發給各地中心支行的2017年的《關於做好定向降準動態考核調整工作的通知》依舊沿用了164號文中的考核標準。不過，在“三農”或小微企業貸款比例一項中增設了“情形1”的選項。

情形1是指2016年度本外幣涉農貸款增量占全部新增本外幣貸款比例超過15%;或者，2016年度人民幣小微企業貸款(含個人經營性貸款)增量占全部新增人民幣貸款比例超過15%。情形2則是延續了前述2014年164號文中所設定的考核標準。

按照央行的規定，滿足情形1的金融機構執行低於同類機構正常標準0.5個百分點的存款準備金率;滿足情形2的金融機構執行低於同類機構正常標準1.5個百分點的存款準備金率。

情形1的涉農和小微貸款比例要求有所降低，並且滿足情形2的降準的百分點也較更加優惠，這是否在釋放“寬松”的信號?

興業證券固收研究團隊認為，定向降準的標準沒有實質變化，文件中情形1所示的較松標準更可能是央行之前“隱而未發”的定向降準緩沖條件，主要是為了減少考核調整對市場的沖擊。實際上，在2016年的一些人行地方分支機構報道中，就提到了與情形1類似的較松標準。

比如烏蘭察布政府網就在2016年2月26日發布消息稱，該轄區烏蘭察布市農村商業銀行通過了當年的定向降準考核，繼續執行低於同類機構正常標準1.5個百分點的優惠存款準備金率。其滿足的標準是2015年度人民幣小微企業貸款(含個人經營性貸款)增量占全部新增人民幣貸款比例超過15%，人民幣小微企業貸款余額占全部人民幣貸款余額比例超過30%。

本報記者采訪了解到，不同地區的考核標準確實存在一定的差別，西部某地級市2016年對當地的法人機構(主要是當地農商行、農信社等)實施的考核標準是當地新增貸款占當地新增可貸資金的比例達到70%，就實行1個百分點的降準。

該地區央行中心支行相關負責人對本報記者稱，“大行、中行、小行的標準不一樣，農村信用社要求相對要低一點，當機構達到這些硬性指標之後，在原來國家的標準之下，還可以再優惠，比方說再降低0.5、0.25、1個百分點，我們這里通常是1-2個百分點。”

周嶽表示，定向降準的力度取決於金融機構的宏觀審慎評估結果以及涉農/小微貸款的投放量，對於大型銀行來說，由於信貸規模偏高，不大容易滿足定向降準的要求，很可能對小型金融機構有一定的作用。對整體商業銀行來說，定向降準的直接效果恐怕不大。

央行實行定向降準例行考核 大多數銀行滿足標準

據央行網站，昨日，有媒體報道“央行正評估銀行定向降準申請支持三農要求不變”，人民銀行貨幣政策司有關負責人對此進行了說明。

人民銀行於2014年引入定向降準考核機制。通過對滿足審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到標準的商業銀行實施優惠存款準備金率，建立正向激勵機制，引導商業銀行改善優化信貸結構。定向降準考核於每年2月份進行，根據商業銀行上一年度“三農”或小微企業貸款投放情況，對其存款準備金率進行動態調整。所有商業銀行都屬於定向降準考核範圍，嚴格采用人民銀行已有統計數據進行評估，無需另行上報數據或申請。

目前，定向降準考核及存款準備金率動態調整已實施三年。近日，人民銀行根據2016年度金融機構信貸支農支小情況，實行了定向降準例行考核。大多數銀行上年度信貸支農支小情況滿足定向降準標準，可以繼續享受優惠準備金率;部分此前未享受定向降準的銀行達到了定向降準標準，可以在新年度享受優惠準備金率;部分銀行不再滿足定向降準標準，將不能繼續享受優惠準備金率。考核結果有上有下，有利於建立正向激勵機制，屬於考核制度題中應有之義。此次準備金率動態調整將於2017年2月27日實施。

中醫建設納入績效考核引爭議

2016年8月24日，一名中醫在為患者診脈。（新華社記者 朱旭東/圖）

2017年2月28日，醫學媒體“丁香園”發布的一則消息，在醫療圈內引發熱議。消息稱，浙江某三甲醫院決定，將全院各科室的中醫建設納入績效考核。

通知規定，每個科室平均每月請中醫會診次數必須達到6次以上，出院患者的10%必須有中醫藥服務（含中藥飲片、中成藥、針灸、推拿等）。

此外，通知還明確了獎勵機制——凡邀請中醫藥科室參與本科室會診（包括全院會診、病歷討論等），邀請科室無需支付會診費用，同時給予10元/人次獎勵。

並非該院首創

“全國中醫藥示範單位的評審指標而已，沒什麽奇怪的。”成都一家三甲醫院的醫生對此並不驚訝。幾個月前，她所在的醫院剛迎來上級檢查。

南方周末記者在國家中醫藥管理局官網上發現，《全國綜合醫院中醫藥工作示範單位評估細則》確實存在相關規定。評估細則中，“加強中醫藥業務建設，提高中醫藥服務能力”這一大項占據了55%的權重。

“診療工作中能夠開展不少於4種中醫藥服務，服務項目每少一種扣3分；全院日均中藥處方占全部處方比例超過10%，每降低一個百分點扣1分。”評估細則規定。

在“中醫臨床科室與西醫臨床科室的會診、轉診制度”部分，評估細則同樣明確：全院平均每個西醫科室申請中醫會診次數每月要達到6次以上，低於該指標將扣1分。

《評估細則》總共分為兩部分，分值均為100分，每部分低於75分代表未能通過審評。

在一些中醫界人士看來，邀請中醫臨床科室參與會診，有利於提高中醫藥使用方面的規範。山東中醫藥大學附屬醫院（山東省中醫院）原院長楊傳華，就曾對15家醫療機構降壓中成藥的臨床使用進行統計。在一篇名為《西醫院使用降壓中成藥不規範的問題》的文章中，他提到，“西醫執業醫師在使用降壓中成藥時很少遵循 ‘辨證用藥’ 原則，一般是根據說明書 ‘辨病用藥’ 或根據患者需求。”

不過，也有業界人士持有不同看法。上海中醫藥大學的一位教授告訴南方周末記者，“中學西”、“西學中”無可厚非，該校中醫專業的學生也學習西醫課程，“但把中醫醫療項目納入硬性考核指標，明顯帶有行政化色彩。”

中醫藥迎發展春天

近年來，國家對中醫藥的發展十分重視。2月24日，人社部公布了新版醫保目錄。目錄中，中成藥部分1238個，新增品種285個。無論是新增的數量還是總數，中成藥都成為絕對主角。但也有業內人士表示，中成藥所占比例過高，許多中成藥的療效並不確定，“無效就是浪費醫療資源，這樣的比例更刺激企業無序發展。”

與此同時，中醫醫師的地位也提高了。1月9日，國務院印發《“十三五”深化醫藥衛生體制改革規劃》，特別提出“鼓勵西醫師全面、系統學習中醫。”不僅如此，規劃還“支持非中醫類別醫師學習中醫藥理論知識和技能，並在臨床實踐中應用。”

2016年12月25日，國內首部《中醫藥法》獲得表決通過。《中醫藥法》放寬了中醫藥準入制度，中醫類診所由許可制改為備案制；符合條件的中醫醫療機構、中醫藥項目，將被納入醫保定點機構範圍和醫保支付範圍；符合條件的經典名方制劑，在申請藥品批準文號時，可僅提供非臨床安全性研究資料。

業界人士分析，隨著中醫藥發展被納入國家戰略，或將有更多鼓勵中醫藥發展的政策文件出臺。