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奧巴馬稱與安倍同訪珍珠港將彰顯日美和解

美國總統奧巴馬在偷襲珍珠港事件75周年的7日發表聲明，強調“敵對國家已變為最緊密的盟國。”他對自己將與日本首相安倍晉三一同在本月下旬訪問珍珠港一事表示期待，稱“將成為彰顯日美和解力量的歷史性訪問”。

共同社報道稱，奧巴馬在聲明中指出，造成2400多名美軍士兵等喪生的偷襲珍珠港事件後，眾多美國人“為了自由而站起來”。他稱美國人擺脫戰爭的恐怖建設了美國的繁榮，對這一功績表示稱贊。

奧巴馬將在因日軍偷襲而沈沒的亞利桑那號戰列艦上的紀念館與安倍一道獻花，並發表感想。他表示，此次訪問將向外界傳達“建立了75年前甚至無法想象的同盟關系的日美兩國，將繼續攜手構築更加和平安全的世界”這一理念。

今年5月，奧巴馬訪問廣島，擁抱了核爆幸存者。

5日，安倍宣布，將於本月26-27日訪問美國夏威夷，並將同奧巴馬一起悼念日本偷襲珍珠港事件中的遇難者。由此，安倍將成為日本首位悼念珍珠港事件遇難者的現任首相。

對此，美國白宮發言人歐內斯特在12月5日的白宮簡報上表示“肯定”。歐內斯特表示，安倍要悼念戰歿者並表示不讓歷史慘劇重演的決心“應該會讓許多美國人感到溫暖”。

今年5月，奧巴馬在訪問日本期間對二戰期間美國投下原子彈的廣島進行了歷史性的訪問。

安倍歷史性訪問珍珠港：悼念不道歉，遞話特朗普

日本首相安倍晉三把自己同即將卸任的美國總統奧巴馬的最後一次會晤，放在了美國夏威夷的珍珠港。

當地時間12月26日晚，安倍將抵達二戰“太平洋戰爭”爆發地珍珠港，以紀念1941年12月爆發的“珍珠港事件”。

按照行程，安倍將與奧巴馬一起訪問日軍偷襲珍珠港事件的遺址“亞利桑那紀念館”並獻花。同時雙方領導人還將發表講話。此外，安倍還將與即將卸任的奧巴馬進行最後一次首腦會談。

鑒於奧巴馬此前的“廣島行”使其成為首位訪問廣島的在任美國總統，安倍的“珍珠港之行”也使其成為首位到訪珍珠港事件遺址的日本在任首相。早在1951年，時任日本首相吉田茂曾到訪夏威夷，但當時“亞利桑那紀念館”並未建成，因此，美方此次極力促成安倍到訪該館。

1941年12月7日，日本對珍珠港發動襲擊，造船2400多名美軍士兵和平民在此次偷襲事件中喪生，18艘美軍戰艦被炸沈或毀壞。此外，美國還損失了164架飛機，日本則有62人喪生，主要為飛行員。

今年5月，奧巴馬對二戰時期遭受原子彈攻擊的廣島訪問還歷歷在目，而安倍又將開啟對夏威夷的歷史性訪問，被視為對奧巴馬廣島行的回訪。一場意義特殊的“和解大戲”將在日美這對特殊的盟友間上演。

悼念，而非“道歉”

在奧巴馬5月訪問廣島之前，就有日美媒體紛紛猜測，奧巴馬會不會在那次歷史性的訪問中對遭受原子彈攻擊的日本平民做出道歉。同樣，在安倍此次正式開啟對珍珠港的訪問前，也有媒體猜測，安倍會不會率先做出道歉的姿態，為美日那段糾葛的歷史畫上“徹底和解”的句號。

遺憾的是，日媒目前公布的消息顯示，安倍即將在珍珠港事件遺址上發表的講演不包括“對美方的道歉”，給出的理由是，“奧巴馬廣島行也沒有就投擲原子彈對日方表示道歉”。日本內閣官房長官菅義偉也指出：“(此訪)是為了悼念，而非道歉。”

據報道，安倍在發言中可能仍會與此前在美國國會的演講保持同樣的基調，即提到對過去戰爭的“痛徹反省”和“深刻悔悟”，不說道歉，力求與奧巴馬訪廣島時不道歉的基調“保持平衡”。

在安倍訪問珍珠港前，約有50名日美兩國歷史學者於12月25日發表了一份“公開提問信”。其中呼籲，若安倍要祭奠在珍珠港事件中喪生的美國人，難道不也有必要祭奠中國、朝鮮半島和亞洲各國的戰爭死難者嗎?

向特朗普傳話

除了對珍珠港事件遺址進行歷史性訪問，安倍還將抓緊最後的機會，與奧巴馬共敘其在任美國總統8年間日美同盟關系的進展。

白宮國家安全委員會亞洲事務高級主任康達(Daniel Kritenbrink)在此前例行的新聞發布會上提到，奧巴馬總統期待27日的訪問將是“美日同盟力量的再度展現”，以及兩國如何“化敵為友的明證”。同時，康達表示，在美日領導人的單獨會面中，雙方將回顧過去多年來美日同盟的進程，以及評估雙方在政治、經濟與應對全球挑戰方面的合作契機。

至於被問及是否會評論安倍本月早些時候與俄羅斯總統普京會面的情況時，康達並沒有給出直接的回答，只是強調雙方領導人將把會晤重點放在美日同盟的深化方面。

此次安倍訪美的時機也頗為微妙：距離美國當選總統特朗普正式入主白宮不到1個月。此前，特朗普已多次質疑美日同盟的一些問題，還要求那些擁有美軍基地的海外盟友承擔更多費用。目前，約有5萬名美軍駐紮在日本。此外，特朗普還計劃在上任伊始就擱置“跨太平洋夥伴關系協定”(TPP)，而安倍好不容易才說服日本國會通過該協定。對於奧巴馬對廣島的訪問，特朗普也頗有怨言。

因此，特朗普新政府可能在美日關系方面“轉風向”的態勢，也迫使安倍在特朗普勝選後的第一個星期急急忙忙地趕到紐約的特朗普大廈與這位新總統會面。對於安倍來說，最重要的事情就是確保未來美日間的同盟關系得以進一步延續。

外交部回應安倍訪珍珠港：沒有亞洲和解，日本難翻歷史這頁

日本首相安倍晉三正在對夏威夷珍珠港進行訪問，有媒體稱安倍此行將“只慰靈，不道歉”，很大成分是“作秀”，意在針對中國。對此，中國外交部發言人華春瑩在27日的例行記者會上表示，不管怎麽作姿態，怎麽作秀，只有真誠的反思才是實現和解的鑰匙，沒有中國等亞洲受害國的和解，日本歷史這一頁翻不過去。

外交部發言人華春瑩27日主持例行記者會

據日本共同社報道，“寬容的心”和“歷史和解”是安倍此行訪問珍珠港的關鍵詞，他希望通過此行“完全清算二戰歷史”。對此，華春瑩說，去趟珍珠港慰靈就想完全清算二戰歷史，這恐怕是一廂情願。

華春瑩表示，不要忘了，世界反法西斯戰爭的東方主戰場在中國。中國人民為世界反法西斯戰爭的勝利付出了巨大的民族犧牲。沒有中國等亞洲受害國的和解，日本歷史這一頁翻不過去。日方領導人不應再繼續顧左右而言他，避重就輕，而應本著真正對歷史負責、對未來負責的態度，對過去那段侵略歷史作出真誠深刻反思，與過去徹底一刀兩斷。

安倍抵達夏威夷 向葬有珍珠港戰歿者的公墓獻花默哀

當地時間12月26日，日本首相安倍晉三抵達美國夏威夷火奴魯魯，並前往葬有珍珠港襲擊戰歿者的美國太平洋國家紀念公墓獻花。

安倍前往美國太平洋國家紀念公墓獻花

據日本共同社報道，時值日軍襲擊珍珠港75周年，安倍此行向死難者默哀並展示曾經交火的日美兩國的和解與紐帶。

與安倍一同前往美國太平洋國家紀念公墓的還有日本外相岸田文雄、防衛相稻田朋美和美國駐日本大使卡羅琳･肯尼迪等人。小雨中，安倍獻上了花圈並默哀。之後，前往首位日裔美國聯邦議員、2012年去世的參院議員丹尼爾·井上的墓前獻花，追思其為加強日美間紐帶作出的重大貢獻。

安倍默哀祭奠死難者

報道稱，安倍在訪問公墓後，還在埋葬著珍珠港襲擊中戰死的日本兵及日裔移民的日本人墓地獻花，並前往開展失蹤士兵遺骨收集工作的美國國防部設施。

同日上午，安倍還前往2001年美國核動力潛艇撞擊愛媛縣立宇和島水產高中實習船“愛媛丸”號導致9人死亡的事故慰靈碑，為遇難者默哀並獻上白色花圈。

安倍在美國太平洋國家紀念公墓獻花默哀。（圖：共同社）

強調日美和解

據悉，當地時間27日上午，安倍將與美國總統奧巴馬一同前往在珍珠港沈沒的“亞利桑那”號戰艦上方建立的亞利桑那紀念館追悼死難者。兩國首腦將分別發表講話，計劃強調和平誓言以及兩國的紐帶。

安倍與奧巴馬將在祭奠前舉行最後一次首腦會談，確認日美同盟的重要性。安倍在啟程赴美之前，對媒體表示，“希望此次會談能向世界傳遞一起強化至今的同盟的價值。”他還稱，“不能重蹈戰爭災難的覆轍。希望與奧巴馬總統一同向世界傳遞這一面向未來的願望、誓言以及和解的價值。”

據報道，安倍日前還就夏威夷的訪問強調稱：“希望從珍珠港傳遞面向未來的訊息，不能讓戰爭的悲劇重演。希望能成為歷史性的一次訪問。”

安倍在珍珠港“清算歷史”，特朗普是否解其深意

作為對美國總統奧巴馬半年前“廣島之行”的回訪，日本首相安倍晉三於當地時間26~27日對二戰“太平洋戰爭”爆發地珍珠港進行訪問。

盡管日本前首相吉田茂曾在1951年以私人身份到訪過夏威夷，但並沒有到訪珍珠港事件的遺址，因此，安倍成為了首位到訪該遺址的日本在任首相。

在兩天的訪問中，安倍在奧巴馬的陪同下，到訪了美國海軍基地，並向75年前珍珠港事件中的遇難者獻花圈。對於安倍而言，此行的重頭戲，當然是參觀珍珠港事件遺址“亞利桑那紀念館”，並發表講話。

鑒於奧巴馬即將卸任美國總統一職，在結束對珍珠港的訪問前，安倍還與奧巴馬進行了“告別式”的雙邊會談。安倍也極有可能成為奧巴馬8年總統任期中會見的最後一位外國領導人。

反戰和解？

正如奧巴馬在半年前的“廣島之行”中並沒有對遭受原子彈轟炸的日本平民做出道歉，按照日本政府的官方說法，安倍此次的“珍珠港之行”出於對等原則，也沒有提及“道歉”一詞，僅是圍繞“悼念”、“和解”大做文章。

在亞利桑那紀念館發表的演講中，安倍提到，“我們不能重蹈歷史的覆轍。把我們（日美）緊緊團結在一起的是在發揚寬容精神下的‘和解的力量’”。白宮國家安全委員會亞洲事務高級主任康達（Daniel Kritenbrink）此前表示，要在8年前促使美日領導人對二戰中的一些遺址進行互訪“是不可能的事”。而8年後，在康達看來，正是在雙方政府與民間的努力下，美日已經翻過了雙邊關系中最敏感的一頁。

安倍還對戰後美國向日本展現的“寬容之心”尤為感激。“美國為日本開辟了戰後重回國際社會的道路，”安倍強調，“對（美國的）善意、向日本人伸出的援手以及巨大的寬容心銘記在心”。

此外，安倍還在演講中提到，“將貫徹和平國家的路線”的“不戰誓言”，“即使是戰爭中最深痛的創傷也能讓位於永久的和平與友誼。我們必須抵制仇恨情緒的回潮”。

針對安倍希望通過訪問珍珠港“完全清算二戰歷史”，中國外交部發言人華春瑩27日在例行記者會上表示，沒有中國等亞洲受害國的和解，日本歷史這一頁翻不過去。她表示，日方領導人不應再繼續顧左右而言他，避重就輕，而應本著真正對歷史負責、對未來負責的態度，對過去那段侵略歷史作出真誠深刻反思，與過去徹底一刀兩斷。

韓國外交部發言人趙俊赫27日在例行記者會上也表示，媒體對此有很多報道，（韓國）政府也在關註。有英媒指出，安倍不會為珍珠港襲擊事件道歉，與他過去關於戰爭的陳述一致。他已經發展出一個套路：經常談到他對戰時事件的悲傷和痛心，但不作具體道歉。

謀求美日同盟“再確認”

盡管此行的由頭是為了紀念珍珠港事件爆發75周年，但一些分析稱，與奧巴馬的雙邊會晤，有望給安倍在即將到來的“特朗普時代”吃下定心丸。

美國大選期間，時任共和黨總統候選人的特朗普沒少對美日關系“開炮”。比如，在他看來，日本應該承擔更多美軍在日駐紮的開支。他甚至暗示，要降格“美日同盟”關系。這使得安倍在特朗普勝選美國總統後，急急忙忙趕往紐約，成為了首位與這位美國新總統會面的外國領導人。11月與特朗普的短暫接觸後，安倍不僅表示很榮幸趕在其他外國領導人前與特朗普會面，同時還強調，“日美同盟關系是日本外交與安全的軸心，只有雙方互信，同盟才能得以維系”。

美國外交關系協會從事日本研究的高級研究員希拉·史密斯（Sheila Smith）認為，相比競選言論，特朗普目前已經弱化了他對美日關系的評論調門，而特朗普任命的關鍵外交政策官員很可能會重視強大的聯盟。

自奧巴馬上任以來，美日關系一直是其對外政策的優先關註點之一，並在執政8年間得以鞏固，尤其體現在軍事領域。《美日安保條約》的存在與《美日防衛指南》的更新，使得日本不必為自己的防禦支付全部費用的同時，將自己置於美國的安保體系內，可謂一舉多得。對美國而言，鞏固美日同盟關系，有助於維護美國眼中的東亞的穩定，使美國保留在該地區乃至全球的影響力。

在經濟方面，奧巴馬力推的“跨太平洋夥伴關系協定”（TPP）中，日本也是重要的一環。美日占整個TPP成員國GDP總量的80%，從一定程度上看，使得TPP成為了美國主導、日美之間的經濟夥伴協定，這無疑會對日本經濟產生很大的影響。但鑒於特朗普對TPP的反對，未來TPP難有翻盤的機會，日本進一步深化和美國的經貿聯系遇到了障礙。

在回顧8年來美日同盟的進展時，奧巴馬在與安倍會晤時定調稱，美日同盟關系“已達到歷史頂峰。”“美國和日本是親密的朋友，我們選擇和平。在過去幾十年中，我們的同盟關系幫助兩國取得了更大的成功。如今，這種同盟不僅通過共同的利益維系，也根植於我們共同的價值觀，”奧巴馬稱，“美日同盟充當著亞太地區和平與繁榮的基石，同時也是全球進步的推動力量。”

現在對於安倍來說最重要的是，這一切對於強化和美國各方面關系的信號，特朗普及其幕僚收到了嗎？

安倍到訪珍珠港，奧巴馬稱美日同盟關系達到歷史頂峰

28日據共同社報道，當地時間12月27日，美國總統奧巴馬和到訪的日本首相安倍共同前往珍珠港亞利桑那號紀念館，並一同獻花，對75年前在日本偷襲珍珠港中陣亡的數千美國軍民表達哀悼之情。

當地時間27日上午，奧巴馬和安倍在亞利桑那紀念館進行悼念。

在隨後的講話中，安倍對珍珠港事件中陣亡的美軍戰士和其他二戰遇難者表示了“衷心和永久的哀悼”，但不含對過去戰爭道歉的表述。安倍強調曾經交戰的日美兩國構築同盟關系的“和解的力量”的意義，並稱美日同盟將“走向新高度”。

安倍與奧巴馬見面握手。（圖：東方IC）

據CNN報道稱，奧巴馬在演講中也提及了75年前發生的珍珠港事件。但他表示，日美之間的紐帶克服了過去的歷史，“就連戰爭留下的最深的創傷也能變成友情與和平”。奧巴馬同時也對美日關系的恢複大加贊揚。他稱，美日同盟關系“已經達到歷史頂峰。”

“美國和日本是親密的朋友，我們選擇和平。在過去幾十年中，我們的同盟關系幫助兩國取得了更大的成功。如今，這種同盟不僅通過共同的利益維系，也根植於我們共同的價值觀，”奧巴馬稱，“美日同盟充當著亞太地區和平與繁榮的基石，同時也是全球進步的推動力量。”

奧巴馬發表講話。（圖：鳳凰新聞）

7個月前，奧巴馬也曾前往廣島和平紀念公園，向死者表達了敬意，並呼籲打造“沒有核武器的世界”。不過也並未就美國向廣島投擲原子彈道歉。

劉士余妙喻“珍珠論” 回應“野蠻人”是誰（發布會實錄）

2月26日，劉士余攜證監會一眾副主席，以新聞發布會的形式再次回應了資本市場的核心關切，這也是證監會對過往一年來工作的總結。

對於過往一年的工作，劉士余強調了“穩、嚴、進”的總基調，“證監會系統緊緊圍繞穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險這個大局和供給側結構性改革這條主線，努力做好資本市場穩定改革發展各項工作。”

劉士余強調了促進資本市場支持實體經濟的努力，並列舉了部分數據。去年共有280家企業通過IPO的審核，248家企業完成IPO，融資1630多億元。此外，上市公司去年再融資募集資金超過1.34萬億元;審核通過的並購重組261家，通過並購重組，增加上市公司的資本實力9800多億元。

新三板方面，劉士余也透露了部分數據。去年掛牌企業翻了一番，年底超過了1萬家，當年融資超過了1391億元;交易所債券市場在多部門的協調支持下穩健發展，去年凈增加企業債券的籌資超過了2.7萬億元。“這些‘真金白銀’都實實在在地支持了實體經濟的發展。”

之後，劉士余及證監會其他副主席回答了相關記者提問。

以下為文字實錄：

2017-02-26 10:00:39

主持人 胡凱紅:

女士們、先生們，大家周末好。長期以來，大家非常關註中國的資本市場情況。今天我們很高興請來了中國證監會主席劉士余先生，副主席李超先生、方星海先生、趙爭平先生，請他們向大家介紹協調推進資本市場改革穩定發展方面的情況，並回答大家提問。

2017-02-26 10:02:52

主持人 胡凱紅:

今天證監會的兩位主席助理黃煒先生、宣昌能先生也到現場。下面我們先請劉主席作介紹。

2017-02-26 10:03:27

劉士余:

各位記者朋友，女士們、先生們，大家上午好。首先，歡迎大家，感謝大家來參加證監會新聞發布會。

我從現場的“長槍短炮”，看到記者朋友們對資本市場改革發展的期待。你們的光臨和報道，是給資本市場改革發展註入正能量，是給證監會擼起袖子抓監管註入正能量。

2017-02-26 10:04:38

劉士余:

過去的一年，在以習近平同誌為核心的黨中央堅強領導下，證監會系統緊緊圍繞穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險這個大局和供給側結構性改革這條主線，努力做好資本市場穩定改革發展各項工作。一年來的工作，可以概括為三個字：“穩、嚴、進”。

2017-02-26 10:05:25

劉士余:

第一是“穩”。我一到證監會工作，就深切感到，在經歷2015年股市異常波動後，市場最期盼的是穩。回首2016年，這一點做到了。一是政策預期穩。我們牢牢地堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，保持政策的連續性，牢牢堅持那些被市場擁護、實踐中行之有效的政策和做法，充分尊重市場規律，順應市場需求，保持工作的定力。二是市場運行穩。2016年，在廣大投資者的共同呵護下，滬深兩市波動幅度在收窄，投資者的信心在增強，市場運行趨於穩定，市場的各項功能明顯增強。三是改革步子穩。我們堅持問題導向，用制度改革解決股市異常波動後面臨的一系列突出的問題，拿捏好改革的順序，穩紮穩打。

2017-02-26 10:06:26

劉士余:

第二是“嚴”。一年來，我們堅持依法監管、全面監管、從嚴監管。具體來講，一是標準嚴。我們確定的IPO審核標準是嚴的，目的就在於保證上市公司質量，從源頭上防止病從口入。二是執行嚴。對於資本市場的亂象，我們及時亮劍，堅決亮劍，該盯住的線索盯住不放，該立案的及時立案，該徹查的及時徹查。三是自身管理嚴。我們牢牢堅持證監會系統全面從嚴治黨這一條政治主線，紮實抓好中央巡視反饋意見的整改，不斷強化政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識，全面推進“兩學一做”學習教育，保證我們這支隊伍的政治使命感強起來，腰桿子硬起來，監管嚴起來。

2017-02-26 10:07:50

劉士余:

第三是“進”。一是改革邁出新步伐。我們堅持市場化、法治化、國際化的改革方向不動搖，堅持問題導向的改革方法，完善了資本市場一系列基礎性的制度。大家都看到了，包括：新三板分層，明確區域性股權市場的法律地位、運行規矩的明確，這方面國務院發了明確的文件;對貧困縣企業的IPO在堅持標準不變的前提下提高效率;及時修訂了上市公司重大重組和再融資的相關制度;著力完善證券基金期貨經營機構的監管規則。我們充分發揮交易所的一線監管職能，創新了投資者權益保護的手段和機制，探索性建立了證券糾紛多元化調解化解機制等。

2017-02-26 10:11:24

劉士余:

二是支持實體經濟做出新努力。去年有280家企業通過IPO的審核，248家企業完成IPO，融資1630多億元。還有幾個數字也可以和記者朋友們提一下，上市公司去年再融資募集資金超過1.34萬億元;審核通過的並購重組261家，通過並購重組，增加上市公司的資本實力9800多億元;新三板記者朋友們都很關註，去年掛牌企業翻了一番，年底超過了1萬家，當年融資超過了1391億元;交易所債券市場在多部門的協調支持下穩健發展，去年凈增加企業債券的籌資超過了2.7萬億元。這些“真金白銀”都實實在在地支持了實體經濟的發展。

2017-02-26 10:15:15

劉士余:

三是雙向開放取得新成果。滬港通進一步完善，深港通順利開通，證券行業的機構、證券交易所參與“一帶一路”建設，取得了可喜的成績。我們中國證監會和國際上有關國家、地區的證監會組織跨境監管協作機制進一步緊密，效率進一步提升。

上述三個方面是對我們去年工作的一個簡要概括。我們給記者朋友們提供了一個背景材料，包括統計資料，供大家報道參考。

下面，我和我的同事回答大家的問題，請記者朋友們提問。

2017-02-26 10:15:42

主持人 胡凱紅:

謝謝劉主席。下面開始提問，提問之前還是先通報一下你所代表的新聞機構。

2017-02-26 10:15:57

央視新聞記者:

在剛才劉主席的開場白當中，您提到了三個關鍵詞，其中第一個就是“穩”。這個詞在之前監管工作會議上也是您講話當中的一個高頻詞，我們應該怎麽理解“穩”?證監會要如何維持“穩”，是不是為了維持市場運行的穩定，放緩一些改革措施?謝謝。

2017-02-26 10:16:55

劉士余:

謝謝你對證監會工作的關心。我理解你的問題是不是問我怎麽處理好、平衡好資本市場改革、發展、穩定三者的關系。說實話，這個問題也是我到證監會工作以後，我和同誌們一直在思考、探索的一個問題。有句話“風平浪靜好行船”，中國資本市場多年的實踐證明，沒有穩定的市場環境，任何改革都無法推進，甚至已經邁出的改革步子可能要倒回來。這方面我們是有深刻教訓的。反過來，如果我們不堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，不堅持問題導向的改革哲學，那麽資本市場當中長期積累下來的“頑疾”就不可能減少，更談不上根除，資本市場的發展就沒有活力，穩定就缺乏牢固的基礎。所以說，改革和穩定是相輔相成的。

2017-02-26 10:22:18

劉士余:

剛才我已經向記者朋友簡要報告了證監會去年的各項工作，就改革來講，我的體會：路是要一步一步走的，關鍵是要走在正確的路上，而且方向要對。打一個比方，你們女記者戴的珍珠項鏈，穿好一個珍珠項鏈要有幾個要素，首先要有珍珠，珍珠要有質量。穿珍珠項鏈的珍珠打眼，絕對要沿著直徑方向打，打偏了這個珍珠就成了次品。珍珠是什麽?就是高質量的上市公司。第二穿珍珠項鏈得有條線，這條線要牢固，這根線不能忽粗忽細，這就是改革的方向和運行的制度。第三，穿珍珠得一顆一顆地穿。抓一把珍珠變魔術就能變成項鏈嗎?那是不可能的。第四，珍珠項鏈穿起來以後得有個鎖頭，使項鏈不會掉下來，戴著方便、取著方便。這是什麽?這就是監管。我認為改革、穩定、發展必須是全方位的協調，要有好的珍珠，那就是高質量的上市公司，珍珠數量要夠，那就是上市公司的數量還要增加。穿起來的項鏈任何時候戴著好看，那挑的線就要堅固紮實，那就是我們的基礎制度要紮實，改革方向要正確。珍珠項鏈在夏天是怕汗的，遇汗以後要洗幹凈，怕酸、怕堿，要呵護，那就是我們的資本市場要加強監管，保護投資者合法權益。所以說，檢驗我們改革是不是下了真功夫，方法對不對，效果好不好，唯一標準就是看資本市場是否穩定健康發展。

2017-02-26 10:30:13

劉士余:

資本市場的監管發展在任何時候都必須牢牢堅持穩中求進的總基調，這是基本原則。前面我講過，我們在這方面有過教訓。自從全球有了資本市場以後，這個跟頭全人類就沒少摔過，但聰明人不能老摔跟頭。在資本市場，無論是市場運行還是政府監管，都必須牢牢堅持穩中求進的總基調。從去年底到今年初，我同資本市場的有關人士，包括部分投資者、中介機構、券商和一些專家學者進行探討，聊聊大家在想什麽。我直接的感覺，大家是去年盼望“穩”，今年盼望“穩”加“進”。為此，剛剛結束的證監會系統工作會議，對“進”的方面，我們明確了任務。其中很重要的一條，就是改革要有新進展，要有新成效，要有新突破，尤其是資本市場參與者達成共識的一些關鍵性制度，必須邁出關鍵步伐。

2017-02-26 10:44:05

劉士余:

當然，知易行難，資本市場改革到了今天，包括在座的許多新聞界的朋友我都熟悉，你們都跟我講過，沒有容易的事了。但是回過頭來講，資本市場發展到了今天，也給提供了有利的外部環境，這就是集思廣益，這就是共識，這就是最大公約數。所以，我本人和在座的各位同事、證監會系統廣大的幹部職工，我們任何時候都會牢牢記住習近平總書記對我們的告誡，那就是“空談誤國、實幹興邦”。在改革問題上，看準了的改革、市場發展急需的改革，我們就要堅定不移地去做，一步一個腳印紮紮實實地推進，這就叫積跬步至千里，讓改革落地生根、開花結果。謝謝你的問題。

2017-02-26 10:46:36

人民日報人民網記者:

請問劉主席，您在2017年證券期貨監管工作會上提到，股指穩定和融資力度不對立。股民朋友特別關心新股發行的問題，請問您如何看待IPO與股指的關系，如何解決新股“堰塞湖”的問題?

2017-02-26 10:47:39

劉士余:

你這個問題有一定的敏感性。的確，有人擔心IPO發行數量增加了，可能會影響二級市場。過去當資本市場下行壓力較大的時候，我們曾經用過減少甚至暫停IPO的方法，力圖穩定市場、緩解下行壓力，也取得過時點性的效果。但從長遠來看，效果並不好，因為沒有解決資本市場長期穩健發展的機制性問題，沒有解決資本市場的源頭活水問題，沒有解決服務實體經濟的能力問題。當然，從靜態來看，在某一個時點，新股發行增加了，會影響二級市場的供求關系，但是同時也改善了市場的平均市盈率。動態地看，資本市場的根本動力在於為實體經濟服務，在於分享實體經濟發展的成果。一個脫離實體經濟發展水平的資本市場是不長久的。要想長久，就必須有新的公司進來，新的公司進來以後就會增加市場流動性，就會吸引增量資金，因為投資價值在增加，全社會的信心就增強了。

2017-02-26 10:54:08

劉士余:

去年以來，證監會就這一問題持續加強和市場的溝通，主流觀點認為，異常波動後，資本市場的自我修複比預期要好，具備了適時、適度加大IPO力度的條件。正如我上面提到的，我們工作的最基本準則就是尊重市場機制、市場規律，順應市場需求。所以，去年加大了資本市場IPO審核的力度，增加資本市場上市公司的供給。實踐證明，來自於市場共識的這個做法是受市場歡迎的，是有生命力的。去年有280家企業通過IPO核準，248家完成了IPO發行。今年我在證監會系統的工作會議上講，我們有信心解決所謂的“堰塞湖”問題。“堰塞湖”是大家對排隊公司家數多、進展慢一個形象稱呼。另外，市場上好像有一種預期，因為排隊時間比較長，多家新股一起發行，股市就可能下行。所以大家一看，企業排隊的家數從500家增加到600家、700家，如果這盆水倒下來，那二級市場不就沖垮了嗎?這就說明“堰塞湖”的數量效應並不是很重要，部分投資者心理效應更重要。

2017-02-26 11:06:45

劉士余:

剛才講到，我們也曾在股市下行時停止IPO，導致市場的心理預期被扭曲了。去年一年，我們把扭曲了的預期調過來了。當然，不在於每周過會的企業多幾家、少幾家。也有記者朋友問，這周為什麽發8家，那周為什麽發14家?我說8家、14家加起來，平均不就是11家嗎?不在家數多一點、少一點，關鍵是過會企業的質量。去年，我們花了很大功夫嚴把IPO公司的質量關，再融資的質量關、並購重組的質量關，加大了發行人、保薦人的責任。過段時間大家可能會看到，證監會還會公布一些有影響力的案子。

2017-02-26 11:14:06

劉士余:

去年券商真正落實風險管控責任，一些上市公司和保薦人，主動從IPO排隊的企業中撤回去，共有90家。這需要靠大家的共同努力，把握住質量關。高質量的上市公司會帶來市場增量資金，這是實踐證明的一種高度正相關的關系。

當然，經過長期發展，解決IPO“堰塞湖”問題的路子也是越來越寬了，不光滬深兩所吸納新公司的能力在增強，我們新三板的功能也越來越突出，將發揮更大的作用。區域性股權市場的法律地位和運行規矩明確了，它對解決當地小微企業的股本融資會發揮相應的積極作用，再加上規範化的並購重組這個渠道，資本市場對企業股權融資的接納能力會越來越高，新上市公司的質量會越來越高。

2017-02-26 11:23:07

劉士余:

另外，大家如何看待排隊企業的家數，還可以有一個角度。中國是發展中的大國，隨著創新驅動戰略的實施，會有越來越多的企業申請上市，這不是壞事，這是好事，是中國經濟活力的體現，是中國資本市場發展的源頭活水。我相信，通過這次新聞發布會記者朋友們的報道，我們資本市場參與各方的信心會進一步增強。謝謝。

2017-02-26 11:24:42

路透社記者:

我有兩個問題，第一，您認為今年中國被列入MSCI全球指數的機率有多少?第二，在去年國務院也曾經說過，會鼓勵外資企業在中國的證券市場上市，您覺得在大概什麽時間，這一目標會轉化為現實?今年是否在外資企業上市方面會有一些進展?

2017-02-26 11:35:48

劉士余:

謝謝你的提問，我想這個問題請方星海副主席來回答。

2017-02-26 11:36:08

方星海:

謝謝你的問題。A股納入MSCI指數這個事，我們一直是樂見其成，我們是歡迎的。我們認為，任何一個新興市場的股票指數，無論是MSCI也好，還是其它的指數，假如說沒有中國的股票在里面，這個股指是非常不完整的。A股是否納入MSCI指數，決定權首先在MSCI，也是MSCI的一個商業決策。我們知道，它背後有很多商業利益的考慮，我們願意和MSCI共同討論這件事。你剛才問的問題是今年能不能納入，我們無法判斷。不管它是不是納入，中國股票市場，甚至包括我們整個資本市場沿著市場化、法治化、國際化的改革方向是不會改變的，改革開放的節奏也不會因為MSCI是否納入A股指數而改變。我們跟MSCI討論這個問題的過程當中，他們也反映了一些訴求。有些訴求跟中國資本市場的改革開放方向是完全一致的，我們會堅決予以推進，當然推進的節奏是由中國市場本身的發展所決定。

2017-02-26 11:36:25

方星海:

舉一個例子，現行的上市公司停牌制度相對來說還是不夠規範。境外的機構投資者會擔心，我買了你的股票，如果老停牌，我想走的時候賣不掉怎麽辦?我覺得這個問題要予以關註，並且應該予以解決。因為國內的機構投資者也有同樣的關切，所以相應的改革開放我們都會推進。

2017-02-26 11:39:58

方星海:

另外，外資企業能不能在境內上市，你是指註冊在國外的外資企業能不能在國內上市，也就是俗稱的國際板。這件事情我們在繼續予以研究。可能在座的一些記者還記得，我在上海工作的時候，就和證監會有關部門一起研究推進國際板的建設。這里還有一些技術性的障礙。舉個例子，比如會計準則，因為境外註冊的公司，有的是遵循美國的會計標準，有的是歐盟的標準，還有一些其他的國際會計標準。這些標準到了中國境內要做相應的調整，還不能完全適用。到底怎麽改，要考慮改動的成本，在這方面有一系列技術上的工作要做。市場監管規則方面，比如上市公司的信息披露，在境外披露的規則跟在境內不太一樣。所以，如果要推出國際板，相關的制度規則要做一些調整。總而言之，這件事情一直在研究，我們沒有一個時間表。

2017-02-26 11:46:43

中國證券報:

剛才劉主席提到，資本市場要服務實體經濟，我們都知道，現在證券基金行業的發展取得了非常大的進步，證監會也提出，要打造可以代表中國資本市場的國家隊，我想問證監會對於提升證券基金行業服務實體經濟的能力和競爭力有何考慮?謝謝。

2017-02-26 11:47:53

劉士余:

這個問題請我們李超副主席來回答。

2017-02-26 11:48:09

李超:

謝謝你的問題。我先就您提到的證券和基金行業的情況簡單報幾個數。截止到2016年年底，全國共有129家證券公司，總資產規模5.8萬億，凈資產1.6萬億，並購資本1.47萬億，2016年全年凈利潤達到1234億。基金公司109家，總資產1700多億，凈資產1100億。證券和基金行業管理的資產規模達到43萬億，其中公募基金超過9萬億，私募資管產品30多萬億。總體看，證券和基金行業資本充足，防範風險以及資產管理的能力和水平都有了很大的提升。

2017-02-26 12:12:26

李超:

作為資本市場非常重要的中介機構和資產管理機構，應該說近年來證券、基金行業在服務實體經濟和國家戰略、滿足居民財富管理需求有一些新的進展。2016年，證券公司為總計7.5萬億的股票、股權、債券等融資提供了專業化服務。

公募基金大家都比較熟悉，目前公募基金持有人近2億人，其中85%以上是持有資產5萬元以下的投資者。從收益率看，2001年開放式公募基金推出以來，偏股型基金年化收益率達到16%以上，債券型基金達到8%以上，累計為基金持有者分紅1.5萬億。當然，有些投資者可能不太認同我報的數，會覺得過於樂觀，因為他們覺得投資基金沒掙這麽多錢，有的甚至還虧錢。這些數字實際上是一個平均數，提示我們在基金投資上盡量不要快進快出、短線操作，在這方面基金投資者可以更多借鑒社保基金在投資理念、資產配置方面的一些好的經驗。

另外，證券和基金機構為“一帶一路”服務，為沿線國家在境內發行人民幣債券提供了支持。同時，行業服務國家扶貧攻堅戰略，已經有80多家證券機構與130多個國家級貧困縣結對幫扶，發揮我們行業獨特的優勢，重在提高貧困地區的自身造血能力，盡力履行社會職責。

2017-02-26 12:12:55

李超:

總體看，經過不斷努力，證券基金行業取得了一些可喜的進步。具體體現在以下幾個方面：(一)公司治理結構得到改善。大家都知道，掏空證券公司，甚至大規模挪用客戶證券交易結算資金在多年前是行業普遍存在的現象。經過整治，這些年已經基本杜絕。(二)行業勤勉盡責意識逐步提高。過去在業務開展過程中，造假甚至配合造假情況比較普遍。2016年這些情況有所改善，剛才劉主席也專門介紹到，去年以來證券公司主動督促一些有瑕疵、有問題的企業撤回IPO的申請，大概有80、90家。(三)合規風控體系初步建立。(四)對投資者的適當性管理重視程度得到提高。

2017-02-26 12:13:13

李超:

當然，也要看到，我國證券基金行業的發展水平、質量與經濟金融、資本市場的發展不協調，與國際同行相比差距明顯。一是行業的經營理念還存在偏差，部分機構存在片面追求規模、追求短期效益，但主業不強、不精。二是合規風控的基礎不牢，有的還沒有達到全覆蓋，或者說風控合規形同虛設。近幾年“飛單”、內幕交易、“老鼠倉”雖然大幅度減少，但仍然時有發生，嚴重損害了行業的形象和聲譽。三是勤勉盡責仍然不夠。對於基金公司來講，承擔的是為投資者管理資產、管理財富的責任;證券公司有一項很重要的任務就是為資本市場輸送質優的產品。這方面行業確實做得不夠好，沒有充分發揮好資本市場“守門人”和融資“鑒證人”的作用。四是專業人才的質量和數量方面也有差距，特別是目前還沒有具備國際影響力、一流的投資銀行和資產管理機構。剛才您問到的國家隊，是不是說的是這種比較有影響力、有核心競爭力的機構。

2017-02-26 12:26:00

李超:

同時，2015年發生的股市異常波動，對整個行業有非常強烈的警示作用。行業這些機構，2015年錢賺了不少，同比大幅增長，但是行業的聲譽沒有同步增長，甚至還有些不升反降的現象。這些都促使我們行業要認真反思，實際上不少行業機構也已經在反思。當然，股市的異常波動不僅對行業是一個深刻的教訓，實際上對監管部門來講，也是一個沈痛的教訓，促使我們反思監管體制機制存在的不足，甚至還包括我們監管理念方面還存在一些不足和偏差。

2017-02-26 12:26:14

李超:

2016年以來，我會堅持依法全面從嚴監管的理念，堅決回歸監管本位，著力健全機構監管的規則體系，同時梳理和規範證券基金機構的業務體系，主動遏制行業盲目擴張、監管套利的傾向和勢頭，促進行業回歸本原、聚焦主業。同時，全面強化風險控制和合規管理。推動行業建立自我約束機制，以後不能僅靠監管部門來收拾、來處罰，自身要有這個動力來加強內控和合規。我們還要加大了監管執法的力度，嚴肅處理違法違規行為。全年采取了200多項行政監管措施，還不包括行政處罰，涉及到了幾十家證券和基金監管機構，以及相關的高級管理人員和從業人員。

2017-02-26 12:26:23

李超:

下一步，我們將按照黨中央和國務院的統一部署，秉持正確的監管理念加強監管，守住不發生系統性金融風險的底線。2017年我們在機構監管方面還要著力抓好這麽幾件事：一是全面落實合規風控的要求，練好內功、打好基礎。二是以規範投行類業務為抓手，全面落實承銷保薦責任，防止病從口入，提升中介機構自身質量和服務質量，切實服務好實體經濟。三是不斷豐富我們的金融產品，更好服務廣大居民財富管理。與此同時，中國證監會將繼續支持和鼓勵那些經營比較規範、能力比較突出、內控比較有力的行業機構，支持和鼓勵他們打造功能齊備，具有核心競爭力，甚至具有國際競爭力的一流投資銀行和資產管理機構。謝謝。

2017-02-26 12:30:00

彭博新聞社記者:

中國在向外國投資者開放資本市場方面有哪些計劃?在您同外國投資者交流的過程當中，您感覺他們對投資中國資本市場最大的關切是什麽?從證監會的角度來看，在資本市場開放方面可以做哪些工作?

2017-02-26 12:51:32

劉士余:

這個問題還是請方星海副主席來回答。

2017-02-26 12:51:55

方星海:

謝謝彭博記者的提問。您說到的外國投資者大致包括兩個方面。一方面，外國的機構投資者投資中國的股票市場、債券市場等等。這可以通過QFII和其它的一些機制，包括深港通、滬港通，來解決。另一方面，境外的服務提供商，比如券商、基金管理公司、期貨經紀公司，怎麽樣能進入到中國市場提供服務。首先，我們資本市場，特別是中國證監會管的證券期貨市場，歡迎境外投資者、境外服務提供商到中國來開展業務。現在合資證券公司境外投資者的股比最高可以達到49%，基金管理公司和期貨公司也可以達到49%。私募股權管理機構，外資可以獨資經營，在內地和香港更緊密的經貿關系(CEPA)的框架下，香港的券商進到內地來還有一些優惠。這也是為了促進香港更好的發展，增強香港的國際金融中心地位。

2017-02-26 12:52:12

方星海:

根據黨中央和國務院的部署，我們準備在境外機構以合資方式參與中國的證券期貨市場方面采取一些措施，包括逐步提高境外投資者持有境內證券期貨經營機構的股比上限，目的是使國內的證券期貨市場發展得更好。

除了自主開放以外，中國資本市場的對外開放的一個原則，就是在雙邊或多邊國際協議的框架下，推進雙向對等開放。這條路我們也一直在推進。例如，大家都知道，中國跟美國、跟歐盟都在進行雙邊投資協定的談判。證監會非常願意在國際協議框架下推進雙向對等開放，也願意在這樣的框架下進一步擴大對外開放。

2017-02-26 12:52:25

新華社記者:

我們知道證監會目前正在推進修訂上市公司治理準則，在準則的修訂當中，證監會如何考慮加強黨的領導?有什麽具體的安排?在加強黨的領導和上市公司治理這方面如何做到有機統一?謝謝。

2017-02-26 13:11:14

劉士余:

中國共產黨的領導是人民的選擇、歷史的必然。堅持中國共產黨的領導是中華人民共和國憲法明確的，是中國特色社會主義最本質的特征。《公司法》第19條，對公司中黨的組織、黨的活動是有明確規定的。我認為，在不同股權結構的上市公司中，黨的組織承擔的任務是不同的。在國有控股的上市公司當中，公司的黨委是政治核心、是領導核心，在民營控股上市公司當中，應當按照《公司法》的要求，落實好黨的準則和黨員權利，發揮好黨組織和黨員的作用。

2017-02-26 13:11:36

劉士余:

我當過農業銀行的黨委書記、董事長，對這件事有切身的感悟和體會。我在農業銀行履職過程當中也不斷和大型國有控股的上市公司董事長、黨委書記、總經理、監事長進行溝通。大家共同感覺，國家控股的上市公司中，發揮黨委的核心作用和加強公司治理是協調順暢的。作為一個公司的黨委，首先要對公司的發展現狀、面臨的使命和挑戰要有一個清晰的認識，對公司按照章程提交董事會決策的重大事項，黨委事前要有透徹的研究。黨委會對公司的重大事項，對公司的發展使命、發展戰略研究的深度和質量，構成了公司治理或者董事會決策的重要基礎。對董事會提出異議的事項，黨委會要第一時間研究修正，要尊重董事會和董事的意見。對董事會表決通過的事項，黨委要及時列入議事日程，層層落實，按期完成。我在農業銀行的時候，對於提交董事會的議案，我們的董事，包括境外董事、獨立董事，都會問這個議案你們黨委研究過沒有?他們是認為黨委研究過的議案再提交董事會決策，信息和深度是足夠的。所以，在實際運轉當中，黨委領導和公司治理的關系是順暢的。

2017-02-26 13:11:50

劉士余:

從上市公司的情況來看，有一個共同的現象。不管是國有控股的還是民營控股或是混合所有制的公司，只要重視公司中黨的建設，註重發揮黨員的先鋒模範作用，就能在競爭中立於不敗之地。凡是搞壞了的公司，往往不註重公司黨的建設，不註重發揮共產黨員的先鋒模範作用。大家可能註意到了，證監會上周五對個別公司作出了嚴肅的處罰。不管哪種所有制結構的上市公司，都應該遵循中華人民共和國最根本的政治制度，都應當遵守法律。上市公司應該是好公司的代表，對股東的責任、對社會的責任、對國家的政治責任集於一身，對上市公司要求應該是更高的。

2017-02-26 13:12:01

劉士余:

公司治理是一種文化，是一種理念，也是一種制度安排，也是一種運作機制。目前來講，全球還沒有“放之四海而皆準”的通用的治理模式和制度。經合組織(OECD)認為，“好的或有效的公司治理制度是具有國家特性的，它必須與本國的市場特征、制度環境以及社會傳統相協調”。正如你所說，中國證監會、中國上市公司協會，正在會同有關部門對上市公司治理準則進行修訂。在修訂過程當中，我們既要對接國際標準，更要融入中國元素，特別是中國最根本的政治制度。以期通過修訂後的上市公司治理準則，推動各上市公司在公司章程中進一步明確黨組織的架構、任務、規則。在民營控股的上市公司和外資企業中，現在一個共同的特點，就是都很註重充分發揮黨支部的戰鬥堡壘作用，黨員的先鋒模範作用。我們強調的是，在國有控股的上市公司中，黨委是領導核心、政治核心，這一點上絕不能含糊。我相信我們廣大的上市公司在這方面會有自覺的高度共識。謝謝。

珍珠奶茶不僅能喝，還能撕哦~~

老粉一定知道，蝸牛妹是個珍珠奶茶控，去年給你們寫過中環的珍珠奶茶。今年珍珠奶茶最大的變化不在中環，而是從銅鑼灣刮起來的黑糖珍珠奶茶：

老虎堂排隊向左，幸福堂排隊向右（測評等我後面來說），每天都是兩條人龍，生意好到爆。

 

以前珍珠奶茶很多都是用奶粉沖的，而黑糖珍珠奶茶，是直接把牛奶跟珍珠撞在一起。因為加入珍珠時候，已經在透明杯壁上淋上了黑糖，所以既有口感、冷熱的對撞，還有牛奶跟黑糖顏色上的撞。非常適合打卡po去朋友圈啊，INS。

 

結果還沒喝幾杯就看到新聞，幸福堂總部竟然跟香港代理商撕起來了。一杯珍珠奶茶，賣出這麽多風波，難不成背後是幾個億的經濟糾紛？根據臺灣幸福堂、香港幸福堂的官方INS，整理了下雙方口水戰的主要觀點：

 

8月10號，幸福堂才在銅鑼灣老虎堂隔壁開了新店；9月23號總部就突然發聲明說香港代理商沒按規矩辦事，沒整改好前不能加盟新店，分分鐘把你的代理權剝奪了。

香港代理表示，雙方是有爭執啦，但我們有圓滿的討論哦。

 

但是看到珍珠奶茶店總部還是很生氣啊，9月底死咬香港代理沒有遵守公司標準，影響公司形象，而且敲黑板強調總部不知道香港其他加盟店的計劃，香港代理怎麽能惡性營利方式拓展呢？

 

香港代理表示，我們已經釋出善意，但也沒有收到公司的書面回複，作為香港代理招收加盟商不用總部同意，總部無權收回加盟商的權利，你們必須要履行合約，供應原材料，不能單方停止供應。

 

嘴炮打到這里，好像講合約精神已經不行了。於是從11月開始，幸福堂總部，將紛爭直接上升到了食品安全角度。他們覺得香港店的珍珠、茶葉跟黑糖不是來自總部，畢竟兩個月都沒給總部匯款、進貨買食材了，所以食材可能會引起食品安全問題，號召大家不要喝代理商的珍珠奶茶，但是記得等待明年一季度公司在尖沙咀和旺角開的直營店哦。

 

香港代理表示，食材都是臺灣進口來的，符合香港食用衛生安全。然後直接在ins上馬賽克了店面的招牌，邀請網友重新給店起名字（看來是要自立門戶、改朝換代了啊）。

 

搞得11月開張的尖沙咀加盟店，9月底一臉懵逼的發了條狀態表示，8月中決定加盟幸福堂，聯絡了總部的陳老板，被轉介之香港代理；開店過程遵從開店水準和總部理念；上周才知道自己開設的加盟店不被承認；現在感到驚訝和無助，現在甚為苦惱，攤手~~

 

你們說說，有沒有喝過這麽一杯含有恩怨情仇的珍珠奶茶？到底是幾個億的利潤，才能撕成這樣？反正市場都這樣了，不如順手研究下香港的珍珠奶茶行業吧，順便嘗試還原一下事件的真相~~

 

首先，港村人民還是蠻喜歡喝茶類飲料的，2016年度的消耗量是4500萬杯，複合年增長率3.8%。2016年香港733萬人，平均每人每年喝6杯茶類飲料。可以對號入座，看看自己是拖了後腿還是主力消費群體。

 

數據來源於2018年3月上市的天仁茗茶代理商賓仕國際。

 

其次，港村人民花在茶飲上的錢也越來越多。2012年的零售價格指數從100開始算，到了2016年就漲到了128.6，複合年增長率6.5%。

 

奶茶漲價主要是人工漲價的結果：2012年珍珠奶茶行業的平均月薪是1.11萬，2016年漲到了1.4萬，複合年增長率6%。相對而言，已經很高的租金，表現有點起伏，同期的複合年增長率是0.4%，令珍珠奶茶價格沒有漲的太誇張。

 

不過因為產品之間的差異化有限，珍珠奶茶行業的入行門檻比火鍋店低多了。截止2017年10月31日，香港有超過500家茶飲零售店；但主要利潤還是掌握在連鎖店手中，香港有十個主要的連鎖奶茶店品牌，其中前三就占據了茶飲市場總收益的62.4%。

 

雖然大家都知道珍珠奶茶肥，但是只要消費者覺得珍珠奶茶配方健康、卡路里少一點，多那幾塊錢還是願意付的。你們看天仁這幾年的飲料產品平均售價，從2015年的19.3港幣，提高到了2017年8月底的20.6港幣。

 

2018年上半年，珍珠奶茶的平均價格漲到了22.1港幣（幸福堂招牌黑糖珍珠鮮奶價格是30港幣）。並且隨著新開店，天仁的日平均杯銷量也很可觀，從2015年每天賣4600杯，到2018年半年平均每天賣2.75萬杯（幸福堂在臺灣最高紀錄一天賣了6000杯）~~真，一頭現金牛。

 

吃貨們可能還記得，天仁茗茶的第一家店，是跟著老鄉誠品書店，於2012年8月份在銅鑼灣希慎廣場里開的。還記得當年，為了喝珍珠奶茶，特意在誠品排過hin多次隊，那一層的香味啊，真的是太饞人了。

 

你看看，六年時間過去了，天仁在香港開到了38家店，而且幾乎沒有什麽關店的情況。

 

珍珠奶茶店的同店增速，無論上市前後，絕對算得上是香港零售業中的一股清流。

 

雖然上面說香港珍珠奶茶店人工成本年年漲，租金也不便宜，但是真的敵不過珍珠奶茶的高毛利率啊。珍珠奶茶跟雪糕什麽的，銷售毛利率達到了78.4%。

 

珍珠奶茶的店這麽好賺，自然吸引不少新品牌來香港開店，比如老虎堂，幸福堂，喜茶（據報道開店ing）。

 

不過跟1953年開始賣茶葉、2000年賣珍珠奶茶、2012年進軍香港的天仁比起來，幸福堂的發展速度大概就是長江後浪推前浪的後浪速度。幸福堂是2018年1月創立的，6月份臺灣開了20家分店，8月份進入香港銅鑼灣，9月和11月分別於元朗和尖沙咀開了新的加盟店。

 

一年不到的時間，就完成了品牌創立、進入異地市場擴張、雙方口水大戰這麽多事，連懷疑印著自己名字的奶茶可能有食品安全問題、號召粉絲不好喝這種聲明都能一發再發。

如果這都不算浪~~

 

作為一家連鎖珍珠奶茶店，最重要的競爭力是品牌、飲品品種、價格、店鋪地點、分店數量和營運效率，以及跟原材料供應商搞好關系。

 

再回去已經成為上市公司的天仁茗茶的代理是咋弄的。天仁在香港是按照特許處方制作的，品牌方派人定期檢查香港的制作工序，並檢查產品品質、店鋪衛生等等。除了水果這些易腐爛食品本地采購外，其他的原材料如茶葉、蜜糖、奶粉都是從品牌方采購的。品牌方也是賓仕國際五大供應商之一。

 

具體的特許經營條款是這樣的：賓仕國際是天仁茗茶香港唯一的特許持人，不可以轉售，特許期10年，到期後有權再續期5年。賓仕會將每個月總收益（gross revenue）的2%，作為專利費支付給臺灣品牌方，每半年結算一次。而品牌方也承諾不會在香港開設自營店或者透過其他渠道分銷天仁的產品。

於是也就有了，歲月靜好，上市共贏。

 

再看回我們的幸福堂珍珠奶茶撕X大戰，為什麽開張不夠兩個月就能吵的這麽厲害？雙方咬的最死的一個點，就是香港代理商到底能不能新開加盟店。品牌方很擔心自己被香港代理拿去當賺快錢的槍使，透支品牌形象。畢竟2018年1月份創立的幸福堂，“是自己經營很久的品牌”，抽成和原材料都比別人家低。

 

所以，為了經營好品牌的幸福堂，向香港代理商抽多少呢？十年合約，抽傭5%，品牌維護費1萬美金。

 

結果，幸福堂老板somehow發現了，香港代理商的玩法。只要在香港招十個加盟商，每間生意額抽傭8%，再收40萬加盟費跟一萬美金維護費，簽約三年。這，豈不是比自己的品牌賺的更多還更省心？！

 

真的是令人發指！

 

而且更致命的是，據老板自己說，香港代理10月份已經將跟總部連接的收銀機斷開了。所以，自己到底能不能收到5%的抽傭，都要打上大大的問號。

 

難怪陳幸福老板要號召粉絲：別喝茶，食材有毒；別去買，代理會笑。

 

香港是個講法制的地方。最新的進展是，香港代理商已經把總部告上法院，怎麽能過河拆橋呢！！！

細看下幸福堂銅鑼灣單店表現，店鋪月租金15萬，營業額130萬！真，現金牛。

 

但不管官司結果怎樣，我覺得陳幸福老板都是贏家了啊，連續創業十次後，今年終於靠黑糖珍珠奶茶成功了！一年5億新臺幣的營業額，直接買帝寶，跟小S做鄰居！

雖然，跟其他奶茶大鱷相比，還有距離不少距離~~

最後給老虎堂跟幸福堂做一個簡短的測評吧：

人數上看，基本每次都是老虎堂人多；

但從排隊到拿到奶茶，基本都是老虎堂更快；

因為幸福堂是真的在門口架了口鍋，炒黑糖珍珠給你，我大概碰到幾次錯過一鍋，需要等十分鐘再炒一鍋新的時候；

如果你是幸福堂新炒珍珠的頭幾杯，珍珠入口的感覺還有點硬，不夠彈，但是老虎堂就沒這個問題，口感一致性比較強；

所以如果不怕600卡路里的熱量，我會選老虎堂（比喜茶的波波茶好喝哦）。

以及，最重要的風險提示，讓我摸著我的小肚子告訴你們：珍珠奶茶特別特別肥，不利於大家減脂，喝前請三思！

自營連鎖珍珠奶茶店 日賣千杯有竅門

1 : GS(14)@2011-01-29 16:56:08

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=14920835

珍珠奶茶每杯賣十餘元，主要材料僅茶、珍珠及冰，製作簡單，利潤可達三成，所以不少有意創業的年輕人，選擇開設珍珠奶茶店。出入口商翁漢偉及兼職教練楊子健都開設了珍珠奶茶店，一個透過加盟店形式入行，一年開 5間分店；另一個小本經營，但以自創品牌開出新路。
記者：黃碧珊　攝影：程志遠、羅君豪
自創品牌靈活變招紅磡珍珠奶茶店 Give Me Five老闆楊子健，本身是游泳及瑜伽教練，因有相熟的游泳學生家長提出創業，楊子健認為可多一個收入來源，答應合資。 08年底，與 3位游泳學生的家長合資 20萬元開串燒店，楊子健個人投資 10萬元，因資金有限，付不起加盟費，故在學生家長住所附近開小店。
串燒店初期生意額每日僅數百元，不甚理想，各股東只抱嘗試心態，楊子健說：「開業幾個月，其中一位股東退股，我買埋其餘股份。冬天教游水嘅時間相對比較少，計劃一邊賣盤、一邊賣簡單嘅珍珠奶茶。」
夏天飲品為主　冬天轉小食
豈料，正值珍珠奶茶潮流再度興起，加上該區只有 Give Me Five獨市經營，生意額較串燒店倍升，楊子健不但打消賣盤念頭，更加碼約 10萬元優化設備，繼續經營。
不過，由於店舖並非位處大街，附近亦以住宅及舊式工廈為主，人流較少，為吸引顧客，除了設有大杯及細杯裝，更增加不同濃度選擇，普通細杯裝售 8元，吸引消費力較低的菲傭。
相對連鎖店有較大支援，楊子健說：「小本經營勝在夠彈性，所以夏天以賣飲品為主，小食為副，冬天相反」，他又不時創新口味，如推出紅酒雞翼及蜜糖魚旦等。高峯時每日賣 1000杯，經過年半時間，去年中回本。不過，受寒冷天氣影響，現時每日僅售百餘杯，每個月僅達收支平衡，以教游水收入補貼生活費。
規模雖然不及連鎖店，但楊子健與員工及顧客都有良好關係，曾與部份員工同遊澳門，對顧客亦非常熱心，「我見到客人有熊貓眼，會建議佢飲咖啡珍珠，同事見到熟客來，又會自動送上慣性落單飲料。」
                                規模效應不愁生意
翁漢偉原經營出入口生意，客戶受金融海嘯影響而拖數，令翁漢偉損失慘重，把心一橫轉型即時現金交收的行業，並選擇以加盟店形式經營。翁漢偉指出，加盟店雖要支付加盟費，但店舖裝修、經營、貨源、製作等均有指引，「主要材料跟指定供應商訂貨，每杯珍珠奶茶各材料份量多少，有晒指引」，減少準備及營運時出現問題。
至於選擇台灣連鎖店品牌貢茶，原因是，「嗰時諗加盟邊間時，見貢茶好 hit，觀察佢哋營業店舖生意額，覺得 work」，於是他於去年中在沙田開設首家店舖，現時已擁有 5家加盟店。
投資加盟店要支付加盟費 20萬元，加上店舖的按金租金 25萬元、裝修 20萬元等，翁漢偉共投資 110萬元。雖然投資額較大，但連鎖店具品牌效應，「一開門啲生意已湧嚟」。不過，有好處亦有壞處，九龍灣分店裝修完成，但未領取有效牌照，「喺等牌照嗰一個月，唔少客人拍門問點解唔做生意，好似啲客仲心急過你。」翁漢偉店舖每月營業額約 30萬元，利潤近兩成，每日平均賣出約 800杯。
                                商場租貴拖慢回本
雖然配套支援充足，但對於所賣產品及定價，需按總公司指引，不可自行修改。此外，硬件如店舖需自行處理。翁漢偉揀在商場開舖，但商場卻擔心他沒有經驗，翁漢偉找遍全港各大商場，等了 3個月仍未找到合心水舖位。直至某品牌加盟商出讓沙田店舖，他才可以頂上。不過，商場租金成本高，影響回本期，「其他加盟者有啲舖租較平，但生意額相若，回本時間較短。預計 12至 15個月可回本。」
貢茶香港業務代表黃明熙表示，在香港已逾 50間加盟店，為免品牌發展速度太快，去年底已暫停接受新加盟者。
                                3招測試潮流行業商機曾參與多個潮流飲料連鎖品牌、資深業內人士 Franco指出，潮流帶來創業機會，創業風險較低，但當熱潮一過，需確定行業是否已成形，包括可有出現汰弱留強情況，消費者是否仍對產品有需求，繼續有該類店舖開業等，若上述情況穩定，加入的風險相對較低。後來者可觀察市場規則，為價格及選舖定位。
門面、產品缺一不可由於連鎖店集合多間小店議價能力，在控制材料成本較自創品牌具優勢，而且總部會提供支援，籌備功夫較輕鬆。自創品牌需較多時間培養產品及客人， Franco建議多花功夫在門面及產品質素，因整潔的店舖可吸引客人首次幫襯，有水準的食物則可留住客人。
若資金有限，以成本較低的自創品牌較合適，至於資金較鬆動的創業者，可參加連鎖店，建議透過不同行業及品牌加盟講座，揀選可靠、具規模連鎖店，「生意不急做，最緊要中」。選定品牌前，宜親身了解產品被市場接納程度，不妨找親友為產品評分，作為參考。
加盟店與自創品牌分別─自創品牌─
開業成本：較低
每日流量：較低
支援：沒有
彈性：較高
品牌效應：沒有
門面：較自由

─連鎖店─
開業成本：較高  
每日流量：較高  
支援：有  
彈性：較低
品牌效應：有
門面：較統一
開業及營業資料─自創品牌─
《 Give Me Five》
開業成本： 30萬元^
營業額（每月）＊： 3萬至 4萬元
利潤（每月）＊： 0元
出售數量（每日平均）＊： 100至 200杯
開業時間： 2009年 2月

─連鎖店─
《貢茶》
開業成本： 110萬元#
營業額（每月）＊： 30萬元#
利潤（每月）＊： 5萬元#
出售數量（每日平均）＊： 600至 1000杯
開業時間： 2010年 5月#

註：＊近月資料；#以沙田店計；^包括串燒店資金
資料來源：受訪者

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STARMAN'S COLUMN - 江小魚 華大地產禾稈冚珍珠 (2012年09月21日)

1 : GS(14)@2012-09-22 12:34:02

幫朋友唱好
http://www.am730.com.hk/article.php?article=122606&d=1849
【am730專欄】習近平終於現身，稍前我以為該因素是股海隱憂之一，現在似已釋疑？不過，十八大還未定出日期，總之，權力執位未有定案，政策也難有正面大動作，這條尾巴將續拖港股後腿。
前特首「老董」透露習近平「毫無疑問會接班」，既然一切按原來劇本安排，最近氣氛這般波譎雲詭，又怎解釋？明顯地，事件透出領導集團間權鬥嚴重，按坊間所謂潛規則，有些話不能明言，即缺乏透明度，無權知情，等同害苦人民！畢竟，百姓只求安居樂業，卻沒必要為國事擔驚受怕！日本國有化「尖閣諸島」(釣魚島)，事件已扯進貿易戰，這種發展其實值得「可喜」，因幾乎已可判定，今次日中兩國沒有交戰可能，台海將會和平。因燒到做生意這瓣，仗又怎會打得成？至於事件如何收科？我以為聯合國或將成關鍵角色，惟結果卻未必符中國意願。過去中國改革開放時期，累計收受日本天文數字經援(近年因應中國漸見強大，日本對華貸款已取消)，感謝也沒一句。今後日資若全面撤出中國，亦必累及內地相關環節企業，內地失業率將無法想像。所謂「抵制日貨」固然凸顯支持者愚昧無知，惟篇幅所限，下周再論所謂「反日」。
近期不少土炮地產股均見大升，因內房企業積極來港尋「殼」，霎時隻隻變得奇貨可居。買家如何揀「殼」？其一最好是該股份名不經傳，街外沒甚人留意，才方便幕後議價及策動行事。散戶能否揀得正？都係老土一句，考你眼光。
華大地產(201)雖未必係「殼股」之選，但凡事都有可能，何妨加點幻想？該股截至6月底中期營業額2.15億元，增32.3%，純利倒退43%至2.2億元，因物業重估盈利下降，投資物業收益穩定，估值偏低，最新每股資產淨值(NAV)達0.79元，資產總值84億元，現價折讓仍極大。
華大旗下酒店及商廈全屬優質物業，主席鄭啟文曾指長遠將酒店分拆上市，現旗下已有多個新酒店項目落成及上馬，加上新會計準則，酒店資產是以成本價入帳而無作公開重估，酒店資產值被嚴重低估。華大業績一向交足功課，鄭啟文及其妻李佩玲共持約71%，貨源極度歸邊，一爆升浪可謂任其點舞，故升及其NAV一半，股價已見0.4元！

作者為DBC數碼「大錢台」、及高清翡翠台《小魚大茶飯》炒股節目主持

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