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快訊：大金融概念全面發力

午後，大金融概念全面發力。

證券板塊依舊領漲兩市，華泰證券、招商證券漲停。

保險概念再度發力，中航資本漲停，新華保險午後一度漲停，現漲8.57%。中國人壽漲逾6%。

互聯網金融集體走高，用友網絡漲停，東方財富漲9.03%，贏時勝漲8.77%，同花順漲7.78%。

捐錢給特朗普?共和黨大金主：不了，謝謝

美國總統大選進行到現在，很多歷來出手闊綽的贊助者都顯得出奇地“吝嗇”。

全球投資公司Citadel創始人肯·格里芬(Ken Griffin)、對沖基金經理保羅·辛格(Paul Singer)、賭場大亨謝爾登·阿德爾森(Sheldon Adelson)、富商里查德·伊萊恩(Richard Uihlein)，這些存在保守派傾向的政治捐助者仿佛都放棄了本屆大選。他們退居邊線，按兵不動，並把重點轉移到了下級競選上，試圖在國會中繼續這場博弈。

重心轉移

矽谷企業家彼得·蒂爾(Peter Thiel)就是一個典型。在7月份召開的共和黨全國代表大會上，蒂爾曾拋頭露面，以科技界人士和同性戀者(在特朗普支持者中罕見的兩個群體)這兩種身份，賣力地號召美國人給特朗普投票。不過直到現在，他都沒有為特朗普的競選出過一分錢。

矽谷大佬彼得·蒂爾

他真正贊助的都是這樣一些人：亞利桑那州競選眾議員的一名郡縣治安官，田納西州一位競選參議員失敗的共和黨人，以及加利福尼亞州共和黨，等等。

蒂爾的一名發言人於上個月聲明，蒂爾不會給特朗普捐款，但沒有提供具體解釋。

像這樣選擇坐山觀虎鬥的還有不少以往的大金主。

上一個美國大選季，對沖基金Citadel創始人肯·格里芬曾向支持共和黨總統競選人米特·羅姆尼(Mitt Romney)的政治行動委員會捐款155萬美元。

今年，他贊助過的政治團體不在少數，有支持共和黨提名候選人馬可·魯比奧(Marco Rubio)和傑布·布什(Jeb Bush)的，有反對政府浪費性開支的，還有支持共和黨人競選參眾兩院的。

非營利組織響應政治中心(Center for Responsive Politics，下稱“CRP”)整理的數據顯示，在此次大選中，格里芬向各個政治團體捐獻的款項共計達1060萬美元，排名第14位。

但自從希拉里和特朗普正式被提名為兩黨的總統候選人至今，格里芬就仿佛從大選中消失了一般。

金沙集團董事長謝爾登·阿德爾森曾是2012大選季出手最闊綽的贊助者。但近幾個月，他也顯得格外惜財。

之前，阿德爾森是支持特朗普的，曾在5月份《華盛頓郵報》的專欄中盛贊這位共和黨總統候選人。據報道，同一時期，他還曾許諾為特朗普競選活動捐款1億美元以上。

但9月19日的CNN報道顯示，阿德爾森只打算出資500萬美元，捐贈對象是一個名為Future45的政治行動委員會。這個政治團體的目標主要不是扶持特朗普，而是打敗希拉里。相關報道顯示，阿德爾森曾劃出4000萬美元資金用於捐款，現在，其中的絕大部分都被用來支持共和黨的下級競選了。

曾表示既不支持希拉里、也不支持特朗普的保羅·辛格曾在6月份接受媒體采訪時稱，特朗普的保護主義貿易政策幾乎肯定能引發一場“全球性衰退”，此話引起不小的風波。

那時，辛格已經給本屆大選中各個不同的政治團體捐款1730萬美元，其中，捐獻給盧比奧政治行動委員會的數額就占到500萬美元。CRP數據顯示，他是兩個陣營內第四大贊助者。不過在盧比奧退出之後，辛格的捐款就轉向了保守派的參眾兩院候選人。

包裝與貨運巨頭Uihlein Inc.創始人伊萊恩是本屆大選中的第六大贊助者。CRP數據顯示，他至今已捐出1360萬美元。但其中大部分款項都轉投給了共和黨全國委員會，以及支持下級競選的政治行動委員會。

實際性的考量

這種轉戰下級競選的策略有其合理性。紐約州立大學奧爾巴尼分校政治科學教授麥克爾·馬爾賓(Michael Malbin)表示，只要這些贊助者的利益仰賴某些法案的通過，那麽，把持國會和擁有總統的支持，這兩者的重要性是不相上下的。

但這些商界與金融界大鱷之所以選擇退居邊線，還有更加實際的考量。不少人擔心，口無遮攔的特朗普不適合入主白宮。他連Twitter上的評論都要全力反擊，這種極不成熟的做法也讓華爾街的基金管理人不禁脊背發涼。

華爾街喜歡誰？答案可能是：都不！

更重要的一點：特朗普采取反貿易立場，許諾要取消美國批準《跨太平洋戰略經濟夥伴關系協議》(TPP)的進程，征收高額關稅，處罰那些將工廠搬到墨西哥的美國企業。這些讓不少經濟學捏了一把冷汗。

而民主黨方面，希拉里則宣稱要加大監管力度，這得罪了不少金融和企業高管。她許諾拓展2010年通過的金融監管法案《多德-弗蘭克法案》的管轄範圍，延長金融犯罪的追究期限，縮減積極參與型投資者的稅收優勢，這勢必會對大型對沖基金造成不利影響。

午市盤點丨大金融發力護盤 A股後市盯緊一關鍵點位

周五(10月28日)受外圍市場拖累，三大股指早盤小幅低開，之後券商股大爆發，銀行、保險、黃金等權重板塊逐漸走強，滬指震蕩走高，09：41左右，券商板塊漲幅開始收窄，市場做多熱情有所降溫，鋼鐵、有色、房地產板塊由漲轉跌，股指上演沖高回落走勢，深成指、創業板指數率先翻綠，臨近午盤市場有所回暖，股指再度企穩。

截至上午收盤，上證綜指收報3,113.35點，上漲1點，漲幅0.03%，成交額1,223億元;深證成指收報10,759.61點，下跌29.36點，跌幅0.27%，成交額1,737億元;創業板指收報2,177.13點，下跌5.35點，跌幅0.25%，成交額498億元。

在資金方面，截至午間收盤，滬股通凈流出2億元。另外，央行周五進行950億元7天期逆回購操作、650億元14天期逆回購操作、350億元28天期逆回購操作。今天有800億逆回購到期，此外還有1660億元6個月期中期借貸便利(MLF)到期。央行公開市場資金凈投放達到1150億元，本周累計凈投放5950億元。

熱點板塊：

受次新銀行股的帶動，銀行板塊今日漲幅居前，無錫銀行(600908)、常熟銀行(601128)拉升封板，江陰銀行(002807)、貴陽銀行(601997)紛紛大漲。

受風險偏好降低的影響，次新股受到資金的追捧，來伊份(603777)、通用股份(601500)封死漲停，振華股份(603067)、聯得裝備(300545)等多只次新股大漲。

高送轉繼續強勢的表現，唐德影視(300426)再封漲停，高偉達(300465)、四通新材(300428)紛紛大漲。

煤炭板塊早間有所回暖，但最終上演沖高回落的走勢;高送轉概念也表現較為活躍;恒大舉牌概念股承壓，除了梅雁吉祥漲幅4%外，其余個股均有不同程度的跌幅。而隨著龍頭瀘天化的停牌自查，股權轉讓概念股全線熄火。

跌幅榜方面，鈦白粉、新材料等板塊跌幅居前。

消息面上：

1、分析人士認為，從去年到今年，銀行體系流動性“由奢入儉”，並不能完全歸因於外匯占款趨勢性下降，貨幣政策操作的調整也是關鍵因素。隨著貨幣政策關註點向防風險、去杠桿的傾斜，需要以適度犧牲流動性穩定性及擡高市場利率水平為代價。往後看，年底影響流動性的季節性因素較多，資金外流壓力仍大，流動性難免再現短時波動，“緊日子”還難言到頭，市場機構仍需加強流動性管理。

2、國家統計局數據顯示，煤炭、鋼鐵等行業資產負債率逆勢回升。隨著煤炭價格上升，電力行業利潤被侵蝕，電力行業可能將逐漸走向虧損，煤電未來的關系問題，則需要加快理順。

3、人民幣兌美元中間價報6.7858，創2010年9月來新低，上日中間價報6.7736;昨日在岸人民幣16:30收盤報6.7778，夜盤收盤報6.7810，刷新逾六年新低。

4、截至10月27日，上交所融資余額報5121.48億元，較前一交易日增加9.06億元;深交所融資余額報4001.61億元，增加8.42億元，創1月26日以來新高;兩市合計9123.09億元，增加17.48億元。

機構觀點：

國海證券指出，市場情緒高漲，四季度吃飯行情概率較高。目前兩融余額穩步增長，市場交投活躍，情緒高漲;政策面看，四季度深港通和養老金入市對券商板塊形成利好;估值方面，券商板塊整體P/B 2倍，處於中樞位置;博弈面看，基金三季報依然顯示券商板塊配置處於歷史低位，歷史數據看，四季度吃飯行情概率較高，建議加配券商和互聯網金融相關標的。

廣發證券表示，目前需要配置一些防禦性品種，包括食品飲料、醫藥、公用事業等板塊，優選增長確定估值低分紅高的優質個股。另外，三季報披露即將結束，可以開始逢低布局年報行情。年報行情有兩大機會容易獲得超額收益，一是高送轉，其中次新股因高股價低股本高送轉概率較高;二是摘帽概念，部分ST公司因主業提振業績扭虧，年報後將脫星摘帽，重點關註股價低有摘帽預期的公司。

中銀國際表示，目前大盤主要是在3100點上方做反複的小幅震蕩，雖然偶爾出現上沖的情況，但最終還是受到量能的制約而出現高位回落的情況，但隨著擔負的震蕩休整，此時的大盤已經具備了向上沖擊3140點的機會，且從政策和消息面來看，利多的因素似乎更多一些，現在所欠缺的就是個向上發動攻擊的機會，今日周五顯然不是一個最理想的時間節點，但下周一和周三將成為大盤向上的變盤時間節點，只要量能足夠，3140點一旦站穩，3200點就是接下來的目標，此前我們也說過3200不過是個整數位置，實際的壓力並不大，後市關鍵的壓力點位在3300點之上，所以本輪行情如果真的順利推進的話，最低目標位置應該在3300點。

至於向下的調整空間就非常有限了，即使大盤不能夠發動強勢上行攻勢，3080點到3100點之間的支撐帶基本在短期能不會被破掉，相反在大盤逐步靠近3100點的過程中，才是大家逐步逢低加倉和買入個股的時候，只要大家把握好持倉的方向和具備的個股，階段性的獲利其實是很輕松的一件事情。

專訪中天城投執行總裁張智：未來5年，大金融將貢獻約5成業績！

每經記者 杜冉樂

（本文原載於微信公眾號“邦地產”）

當前，如果讓你找一家“省域化”的大型知名房地產企業，除了河南的建業地產，第二個估計你會立刻想到貴州的中天城投集團。

當前，房地產行業也迎來一場大變局，從機構統計來看，中天城投不僅銷售業績持續飄紅，還以更靈活的投資模式加速全國化。

除了深耕房地產之外，這家上市房企還在加速跨界運作，與其他房企“只聽樓梯聲，不見人下來”式的頻繁制造熱門概念不同，不惜豪擲重金布局大金融與大健康產業，也走在了房企轉型的前列。

12月21日，在“第六屆中國價值地產年會暨2016中國城市價值白皮書發布會”上，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）獨家專訪了中天城投集團執行總裁張智，他詳解了轉型背後的邏輯思考。

（點擊觀看專訪完整視頻）

年內地產銷售已破200億

NBD：從機構統計來看，中天城投已躋身房企銷售百強。臨近收官，貴司地產銷售業績具體如何？

張智：我們總體來講，銷售情況是一年比一年好。從銷售趨勢來看，目前已完成全年任務的90%，而剩下的時間，我們也定了一個沖刺的目標。總體還不錯，肯定是過200億元了。

取得這個成績，還是挺不容易的。在現在這個特殊的時候，從房地產來講，應該說大家的共識是“寒冬”，跟我們在區域上的美譽度和產品力有很大的關系。

NBD：站在200億元規模之巔，您如何這個規模，有何感想？

張智：規模本身確實就能說明問題，說明企業到了一個新的量級。之後，我們首先對市場，尤其是區域市場有充分的信心，中天城投的主要市場還在貴州及貴陽，我們也在全國化，在江蘇、深圳都有項目，在成都的項目很快就會落地。

我們希望中天城投能成為紮根在貴州，走向全國的房地產開發企業，這是我們的房地產業務，但我們也在做其他業務。

2014年底，我們推出了“大金融、大健康與精品地產”戰略，尤其是金融上有大的突破，比如控股了一家證券公司——海際證券，參股了一家保險公司——中融人壽，進一步努力對這家壽險公司控股，發起設立貴州民營銀行——貴安銀行，中天城投是主發起人。

在新的戰略格局上，未來一段時間內，房地產還是中天城投非常重要的業務部分。

開放式地產屬於合作模式

NBD：據悉，貴司今年在地產方面推出了開放式地產模式。您能否解析一下這種模式？

張智：開放式地產可以將行業最優秀的資源充分展現出來，而不過分依賴於自己開發項目的資金實力。這更多是一種合作模式，對於中天這樣的企業，有我們自身相當多的優勢，目前還是落地了幾個項目，在省外有，在貴陽也有。

對於這類項目，業主方是有的，這個模式首先是我們做項目的管理，也就是管理輸出，吃根本，同時項目缺少資金，我們用地產基金來投資，組合更多的投資方式，我們可以做劣後，撬動更多資金，當然基金有收益率要求。

因為你做劣後，帶動更多資金，他們給予對你實力的認可，相信你的判斷，比投資人自己的判斷，風險更小，雖然沒有我們劣後收益率豐厚，但投資是安全的。

回應金融牌照溢價收購質疑

NBD：貴司年內高頻出手收購金融企業，外界對這種高溢價比較驚訝。您如何評價貴司頻頻的大金融動作？

張智：中天城投實施“大金融”戰略是深思熟慮的。從目前來看，做房地產，我們還有8年或10年的好日子可以過。但從企業角度看，轉型是必須的，做了這麽多年，體量這麽大，加上轉型要素的積累，已經水到渠成。

既然戰略定下來了，今年公司大金融動作頻繁，也都是經過研究的，不管是持有金融牌照，還是做普惠金融，雖然個別收購牌照有一定溢價率，但它的價值是在那里的，也是比較合理的。

實際上，企業戰略轉型是不太容易的事兒，需要魄力、戰略定力去做。這樣的行業可以說處於上遊的，除了重組收購，我們更多需要解決的是管理的問題。

在解決這個戰略上，尤其是人才儲備，也是通過了我們董事會決議的，像薪資水平是傳統房地產薪資的3到5倍。本來這兩個行業的薪資都是不一樣的。

NBD：外界一度猜測房企做金控，更多是出於地產融資考慮。貴司的金控模式又是什麽？

張智：從行業本身考慮，我們不排除如果控股一些金融企業，去投資我們自身項目的可能，但不會依賴於金融業務來支撐我們地產業務。金融行業的投資是很規範的。不是說你控股了一家企業，就可以隨便來融資。

NBD：從目前來看，貴司在傳統金融牌照獲取上力度更大，相對於此，新金融業務相對慢一下。這與行業環境有關嗎？

張智：這個其實也不慢，我們通過重組已經控股了一些企業，包括貴州金融資產交易所，以及招商貸這家P2P企業等。

PPP項目沒有房地產風險大

NBD：據悉，貴司也在布局PPP項目，能否談一下這方面的思考？

張智：我們目前正在在做嘗試。PPP項目對基礎設施建設，中天在這方面本身有經驗，過往也開發過不少項目。

很早以前，我們就走在了前面，包括設計團隊、施工團隊等，雖然他們都是我們的合作夥伴，但我們非常有興趣去繼續突破，我們之前做個BT模式、BOT模式。我認為PPP模式更成熟一些。

這種項目提供了政企合作的機會，高度精煉，很成熟，面向市場，更開放。一個成熟的PPP項目，當然我們也會甄別，風險點不多，並不比房地產風險更大，目前包括跟雲南、四川等合作，但最終還沒落地項目。

（本文僅代表作者個人觀點，不代表邦地產立場。望此文對您有幫助，可以加入微信公眾號“邦地產”粉絲群交流。）

午市盤點丨大金融板塊成維穩重器 多頭午後或有大動作

周五(1月13日)，三大股指基本平開，上午股指基本呈現小V形走勢。早盤有色、石油板塊曾聯手護盤，但是次新股殺跌嚴重，市場人氣降至冰點，股指無奈震蕩走低。關鍵時刻，軍工混改率先發起反攻，券商、銀行等大金融板塊全力助攻，股指企穩回升後翻紅，臨近午盤又有所回落。上午來看，大金融板塊維穩意圖明顯，尤其是周五將下發新一批IPO批文，營造一個活躍的市場環境至關重要。

截至上午收盤，上證綜指收報3,122.93點，上漲3.64點，漲幅0.12%，成交額911億元;深證成指收報10,124.34點，下跌6.89點，跌幅0.07%，成交額1,106億元;創業板指收報1,927.98點，下跌2.16點，跌幅0.11%，成交額310億元。

資金方面，截至午盤，滬股通凈流入近8億元;深股通凈流入逾4億元。另外，周五央行公開市場將進行100億元7天期逆回購操作，600億元28天期逆回購操作。央行公開市場還有1400億逆回購到期。央行公開市場今日凈回籠700億元。結束連續第四日進行資金凈投放的態勢。值得註意的是，從周三開始，滬股通結束13個交易日凈流出狀態，兩天的資金凈流入分別是8.46億元和6.92億元。深股通則延續了深港通開通以來的強勁勢頭，截至昨日已經連續25個交易日資金凈流入，累計流入金額逾208.01億元，外資加速北上搶籌A股，這或許是一個積極的信號。

熱點板塊：

航空板塊逆勢走強，洪都航空(600316)漲逾3%，貴航股份(600523)，豐東股份(002530)，成發科技(600391)，航天晨光(600501)漲逾2%。

天津自貿區板塊翻紅，龍頭津勸業(600821)漲停被砸開，午盤漲逾5%，天津磁卡(600800)漲逾2%，海泰發展(600082)漲逾2%，天保基建(000965)漲逾1%。

前期強勢的軍工混改概念反彈。龍頭西儀股份(002265)漲停，長春一東(600148)漲逾4%，北化股份(002246)，中兵紅箭(000519)漲逾1%，湖南天雁(600698)跟漲。

保險板塊成為護盤主力軍，龍頭中國人壽(601628)漲逾4%，跟風股民生控股(000416)，新華保險(601336)漲逾3%，中國太保(601601)漲逾2%，中國平安(601318)漲逾1%。

銀行板塊護盤。龍頭中信銀行(601998)漲逾3%，南京銀行(601009)漲逾2%，華夏銀行(600015)，寧波銀行(002142)，光大銀行(601818)漲逾1%。

船舶、醫療、工程建設等板塊表現低迷。IPO發行加速，次新股殺跌嚴重;年報高送轉、股權轉讓概念兩極分化嚴重。

消息面上：

1、國家開發投資公司官網最新披露，日前國投集團2017年度工作會議在京召開。國投集團董事長王會生指出，要創新發展，推動公司業務發展取得新突破，同時要深化改革，把活力和動力激發出來。另外，全面推進改革試點，對國投電力(600886)、國投高新等11家子公司分類授權，並選擇國投電力進行職業經理人改革試點。

2、發改委、工信部日前制定並印發了《信息基礎設施重大工程建設三年行動方案》，提出到2018年，新增幹線光纜9萬公里，新增光纖到戶端口2億個;新增4G 基站200萬個，實現鄉鎮及人口密集的行政村4G網絡 全面深度覆蓋，移動寬帶 用戶普及率超過75%。為保障任務和目標的實現，2016至2018年信息基礎設施建設 共需投資1.2萬億元。

機構觀點：

天信投顧認為，近期市場的連續調整，我們特別指出市場將考驗三大重要支撐，一是3100點整數關口;二是半年線的支撐;三是前期的上升趨勢線。同時我們也特別強調，股指是否有效的跌破中期上升趨勢線的懸念，短期內將揭曉。今日股指早盤一度快速回落，幾乎是形成有效跌破的形態，好在護盤力量的啟動，帶動股指重新觸及中期上升趨勢線，目前來看股指依舊未能有些跌破該點位的支撐，同時也未能再度有效站上該位置。鑒於這種情況，我們認為短期市場的走勢再度迷茫起來，仍將是多空博弈，反複爭奪為主的走勢。考慮到春節將近和存在的利好因素，市場經過短暫的多空反複爭奪之後，多方將最終占據主動。

一是養老金入市在即。備受關註的基本養老金投資管理，目前已經到了入市前的最後階段。據悉，全國社會保障基金理事會日前已經開始面向基本養老保險基金投資管理機構進行組合招標。一旦組合招標完成，基本養老金將很快進入合同簽訂、賬戶開立、資金撥付等入市前程序性工作，之後基本養老金就將正式入市。養老金入市的時間節點日趨臨近。

二是春節紅包行情可期待。目前離新年僅剩10個交易日(包括今日)，統計顯示，自2007年以來的10年里，除了2016年，其他年份的春節10個交易日滬指都實現上漲。漲幅最大的為2007年，在當年春節前的10個交易日，滬指上漲了12.17%。從上述統計時間段來看，A股春節前10個交易日上漲概率大。

廣州萬隆認為，成交量上已經反映出場外資金抄底意願不強，抵抗式反彈更多的是場內資金自救在起主導作用。這也就決定了超跌反彈難以催生出報複性行情。與此同時盤面上依舊是漲少跌多的局面，所以個股分依舊不可避免。不過隨著情緒面急速回暖，在空頭勢能衰竭後，不排除主力午後會有更大動作，通過制造熱點打出局部賺錢效應來讓市場情緒進一步升溫。對於投資者而言，需要全面客觀分析手中個股強弱，並及時順應資金趨勢，去弱換強，把握持續下跌後出現的難得的抵抗式反彈機會。

近10億代償引燃戰火 中科雲網兩大金主背後角力

一方出資近10億元代償債務，卻始終未露真容，一方拿出超過5億元救命錢，卻明確謀求控制權。昔時夥伴的決裂，正在將中科雲網(002306.SZ)引向不同金主的角力。

中科雲網的亂局，是一場奇怪的爭鬥。2017年1月中旬開始，中科雲網實際控制人孟凱，向其曾經的生意夥伴王禹皓步步緊逼。追溯中科雲網的紛爭，交鋒的孟凱、王禹皓，似乎更多只是臺前的配角，真正的決鬥者，是其背後各自不同的利益方，這可能正是中科雲網今日亂局的根由。

追溯中科雲網的現狀，根由似乎早在2015年底就已埋下。由股東權利委托人倒戈相向的王禹皓，2015年進入中科雲網後，引入資金方陸鎮林，為孟凱中科雲網償還近10億元債務，並參與該公司重組，但不巧的是，中科雲網重組失敗。一個多月後，新的“金主”陳繼進入，意欲取得中科雲網控制權。然而，對於陸鎮林代償的巨額債務的後續處理，卻至今未有詳細說明。

沈默的前金主

孟凱、王禹皓、陳繼之間的糾葛和纏鬥春節後進一步升級，2月8日晚間，深交所連夜下發關註函，八問中科雲網。截至2月13日，由於各方意見不同，中科雲網未能在規定期間完成回複，僅就新一屆董事、監事提名，克州湘鄂情債權轉讓進行了回複。

對於陳繼參與重組、股東權利委托等問題，孟凱未做出回複。孟凱與中科雲網現任董事長王禹皓交惡，並引發公司“內亂”，至今仍然雲遮霧罩。2015年7月，為了解決自身十余億元債務，孟凱引入王禹皓為中科雲網董事長。當年11月初，孟凱以王禹皓授權代表， 引入陸鎮林控制的嶽陽中湘實業有限公司(下稱“中湘實業”)作為金主，為中科雲網、孟凱共計代償約9.33億元債務，不過中科雲網、孟凱均未披露陸鎮林代償債務的前提、交換條件。

2015年12月5日，中科雲網以5.3億元的價格，剝離團膳以外的餐飲業務。經過重組之後，中科雲網成為一個“凈殼”。根據2016年4月29日披露的重組預案，中科雲網以18億元收購四川鼎成100%股權，並向長城國融投資管理有限公司(下稱“長城國融”)、長城(德陽)長信投資基金合夥企業(有限合夥)(下稱“長信投資”)、陸鎮林發行股份募集不超過13.39億元配套資金。

但奇怪的是，陸鎮林只認購了募集配套資金的1000萬股，交易完成後持股比例僅為0.71%。而長城國融、長信投資則分別認購1.3億股、1.2億股，合計持股比例達到17.74%。交易完成後，孟凱還將股權委托給長城國融，長城國融可控制股份超過30%，成為控股股東，陸鎮林在重組中卻幾乎退居一旁。

近期接受采訪時，孟凱曾表示，陸鎮林是王禹皓介紹而來，而長城國融等則是陸鎮林找來的。那麽，陸鎮林身為中科雲網、孟凱的“金主”，為何卻在重組中只扮演一個無足輕重的小股東?與此同時，孟凱又為何要將自身股東權利讓渡給並無關系的長城國融?

公開資料顯示，長城國融、長信投資均為股權投資機構。其中，長城國融由長城資產管理有限公司100%持股，長信投資則由北京金盤龍投資中心(下稱“金盤龍”)出資84.79%，剩余部分由長城國融、成都海石股權投資基金管理有限公司(下稱“成都海石”)分別出資12.38%、0.13%，長城國融、金盤龍為有限合夥人，成都海石為普通合夥人執行事務合夥人。

陸鎮林、中湘實業與長城國融、長信投資及其股東是否存在關聯?根據披露，長信投資的金盤龍、成都海石等兩家股東均由兩名自然人構成，其中金盤龍股東由王萬龍出資99%，王誌雄出資1%;成都海石股東由向飛出資60%，劉子瑜出資40%。而中湘實業的股東，除了陸鎮林外，還有李修傑、陸武惠、陳奇生三名自然人。這意味著，在股東、人員層面，陸鎮林、中湘實業與上述各方均無關聯。

長城國融、長信投資的業務，均包含股權投資、債權投資、資產重組及並購等，均具有私募股權投資機構的性質，長信投資股東金盤龍、成都海石也以股權投資為經營範圍。其中，金盤龍也是一家有限合夥企業，經營範圍包括項目投資、組織文化藝術交流、影視策劃等。

工商資料顯示，以有限合夥人身份出現的北京金盤龍，實際上是長信投資的主要出資方。2016年4月25日，長信投資進行工商登記變更，將註冊資本由2億元增加至8億元，金盤龍一家出資額就達到7億元，占比87.5%。但在工商登記、中科雲網披露信息中，均未披露其資金來源。而在重組預案中，中科雲網亦未說明陸鎮林與長信投資，以及金盤龍、成都海石是否存在關聯。

按照孟凱此前的說法，表明陸鎮林和長城國融方面存在一定關系。那麽，陸鎮林是否充當了重組方的角色?2月14日，中科雲網工作人員對第一財經稱，對公司過往的情況，目前沒有更多信息披露。孟凱則稱“對深交所八問不便多說，但對涉及問題肯定會做出回複”。

金主的角力?

迫於各方壓力，中科雲網於2016年8月宣布終止重組。隨後，孟凱找來陳繼。兩個月後，陳繼進入中科雲網董事會。

孟凱此前對第一財經稱，之所以引入陳繼，是因為到了2015年12月31日，王禹皓只解決了中科雲網4.3億元公司債務，公司成功保殼，但其個人背負的10億元左右的債務卻沒有按約解決。在此情況下，孟凱找來陳繼，出資5.05億元接過其債務。

根據中科雲網此前公告，作為金主，陸鎮林的中湘實業、北京盈聚資產管理有限公司共計為中科雲網、孟凱代償了9.33億元的債務，其中中科雲網方面包括3.09億元ST湘鄂債、1.19億元的北京信托借款，合計解禁4.3億元。孟凱個人債務方面，則代償了向中信證券質押1.81億股的5.05億元債務。

由此可見，孟凱所稱王禹皓只為其解決了4.3億元的公司債務問題，與上市公司披露的9.33億元存在出入。然而，中科雲網在1月16日的公告，也對孟凱將股東權利轉移給陳繼提出異議，提及王禹皓的委托期限為孟凱的個人債務全部清償完畢為止。換言之，王禹皓方面也承認，其並未全部解決孟凱的個人債務。

此外，吉艾科技2016年12月底也曾公告，其子公司以1500萬元服務費的代價，出資4億元，為上海高湘提供流動性，獲得以陳繼的關聯方上海高湘投資管理有限公司為委托人、中信證券為管理人的定向資管計劃所持有的金融類債權本金4.79億元、利息325萬元的受益權。

那麽，中湘實業為孟凱向中信證券代償的5.05億元債務，是否真的得到解決?資金又流向何處?如今成為一大謎團。對此問題，孟凱始終避而不談，在兩次采訪中均未予以解釋說明。2月14日，中科雲網工作人員稱，對於公司過往事項、協議，目前沒有信息披露。

“如果我和王禹皓站在一條戰線上，面臨的結局是和陳繼鬧翻。”孟凱此前對第一財經稱，“如此一來，陳繼會指控其與王禹皓詐騙，做出的行動就是拍賣孟凱中科雲網股票，其將再次遇到危機。迫於壓力，只能與陳繼談和，商量以法律的手段把王禹皓趕出去。此後的行動，就是配合陳繼的要求，包括取消委托授權、召開股東大會等等，都是陳繼所教。”

如此一來，局面已演變成“金主”之間的對抗，孟凱、王禹皓不過代表不同雙方利益。中科雲網公告顯示，2015年11月、12月，中湘實業為孟凱、中科雲網代償債務時，並未說明陸鎮林方面做出這一決定的前提、交換條件，陸鎮林亦未能與中科雲網發生股權上的聯系。隨著後續重組的失敗，事件關鍵人物對這幾筆代償的後續處理至今未有詳細說明。

厚生投資“隱身”七年 國際大金主支撐擴張野心

盡管厚生投資已經成立7年，但王航以創始合夥人身份出現的時候並不多。

王航的另一個身份是新希望集團的副董事長。7年前，轉型迫切的新希望開始將目光投向投資領域，決定由王航和海歸張天笠一起成立厚生投資，新希望作為基石投資者參與其中，厚生也成為了國內首批在發改委備案的產業基金。

近日，厚生宣布第三期美元基金超募完成，共募集4.5億美元，在LP的名單中，除了新希望之外，還出現了泛海、京東、AsiaAlternative、GIC、LGT資本、IFC等公司或是母基金的身影，其中，亞洲最大的母基金之一AsiaAlternative成為本輪的最大出資人，份額已經超過了新希望。

第一財經記者獲悉，第三期美元基金將有超過一半用在並購上。此後，厚生還將募集新一期不超過10億元的人民幣基金。

農業食品大並購機會

擁有雙幣種已經成為國內VC/PE的標配。特別是在前兩年中概股回歸大幕開啟之後，前期拿了美元基金的項目拆VIE的熱情高漲，繼續融資的項目開始轉投人民幣的懷抱。2016年從開始募集和募集完成的基金幣種來看，依然呈現出以人民幣基金為主導的模式。

盡管人民幣基金近年來的勢頭已經趕超美元基金，但對於熱衷於海外並購的基金來說，美元仍然是更為合適的選擇。

王航認為，人民幣和美元基金各有優勢，現在國內很多項目都認人民幣，但反過來看，資金要出海去進行收購的話，還是美元更加有優勢一些。

厚生此次募集的第三期美元基金，更是有超過一半的份額將用在項目收購上。2013年時，厚生作為幕後推手，推動新希望收購澳大利亞大型牛肉加工商Kilcoy畜牧業公司(KPC)，此後，厚生便將收購重點放在了澳大利亞市場上，一旦挖掘到符合戰略的標的，隨時準備出手。王航認為，資金、市場、品牌和人力是中國資本出海的幾個優勢，對外投資也是在輸出中國的企業家精神。

那麽，厚生在海外的投資戰略是什麽呢?脫胎於新希望，其布局重點在農業、食品、消費、科技四個領域，但並不涉足種植生產的上遊環節。“我們沒有在外面買土地，也不會種什麽糧食，更不會去買碼頭。”

厚生也一直在尋找農業科技領域技術創新的項目。王航認為，農業的集約化、規模化正在加速，只有更大規模的企業才能促進產業的提升，國內現在同樣有很多並購機會，比如一些企業創始人交班給子女;再比如國企改制、轉型中的機會;還有一些跨國公司在中國業務調整時的機會，他們可能做了很久還是沒搞懂中國市場，到底怎麽樣來適應中國市場。這些機會在早年是沒有的。

在這三個方面，王航觀察過農業食品領域的眾多並購案例，一些交易讓他覺得從產業邏輯上來看並不是那麽合理，但他在琢磨，也應該嘗試多從資本市場的角度來思考問題，為此，基金正在考慮引進有投行背景的高管。

華泰聯合證券董事長劉曉丹也指出，目前國內有全球整合能力的中國企業還非常少，既需要戰略上的布局，也要有交易的執行能力，更重要的是還要有收購之後的整合能力。

中長跑運動員

厚生一期為人民幣基金，當時還是以新希望集團、德龍鋼鐵集團、華西希望集團為主要出資人，募集了11.5億元。到了第二期的美元基金時，便出現了三井物產、ADM、淡馬錫、IFC的身影。不過，王航的步子邁得很小心，盡管都是不差錢的角色，但二期基金的規模僅為1.27億美元，和新希望一起，每家各占20%的份額。第三期時將規模擴大至4.5億美元，引進了泛海和京東成為基石投資者，以及亞洲最大的母基金之一AsiaAlternative。

AsiaAlternative相關負責人在談到為什麽出資厚生時表示，挑選基金時必須同時考慮兩個要素：市場和人。厚生有新希望作為後盾，並且他們對行業的認識和多年積累的廣泛人脈是投資成功的基礎。

財團在觀察厚生，同樣，王航也在觀察他們，“和ADM談投資，第一次聊天聊的是文學，因為當時ADM中華區的負責人來自於塞萬提斯的故鄉，從這些角度我們來觀察他們。”他認為，要做一只長期的基金，從LP的篩選上就要入手，資金投入的周期可以比較長，並且能夠提供較多的產業資源。

厚生投資在7年前成立的原因之一是為了拓展新希望的業務版圖。新希望在轉型的過程中，將海外投資看作是“再造一個新希望”的重要手段。2016年的數據顯示，新希望已在30多個國家投資了50余家企業和工廠。而厚生主要是在下遊食品加工、消費環節進行資本運作，在推動新希望對KPC的收購後，又借助KPC在美國的影響力，2014年完成了對美國食品加工企業Ruprecht的收購。

在海外並購中，跨市場套利是一個常見的手法，但王航並不認為這是厚生要做的事情，“我們更加關註被投公司的Ebitda(稅息折舊及攤銷前利潤)。”

王航本人也是新希望旗下另一家投資機構草根集團的發起人，但厚生除了為新希望輸送戰略資源，更傾向於獨立投資。

在決策機制上，厚生由立項會、專題會、preIC(預備投委會)、IC(投委會)等多個環節組成，投委會由三位內部成員和兩位外部成員構成。

王航希望厚生對標的是並購大鱷——巴西3Gcapital。在後者的收購名單上，有一連串食品消費領域的知名跨國品牌：漢堡王、百威啤酒、亨氏等等。在聯手巴菲特收購亨氏的過程中，不僅造就了當時食品行業最大規模的一筆收購，而且巴菲特的公司只作為財務投資者的角色參與其中，3Gcapital則進入亨氏的管理層。他們並不追求短期回報，其投資回報周期往往長達10年。

這是王航喜歡的模式，“厚生不是短跑運動員，是中長跑運動員。”他對記者表示，厚生的投資回報也許不會在一年、兩年內顯現出來，但是六到八年肯定會有結果。

截至目前，厚生管理的基金規模折合成人民幣約50億元，其中，美元基金和人民幣基金的占比約為6:4。7年間，厚生共投資了30多個項目，約三分之一實現了退出，有兩個項目是通過IPO退出。

“大金融”監管破局在即 證監會首推投資者適當性新規

金融的本質是風險管理，讓產品與風險承擔能力匹配是金融監管的底線要求。證監會去年12月發布《證券期貨投資者適當性管理辦法》(下稱《辦法》)，成為中國資本市場首部專門規範適當性管理的行政規章。

為了保證新規順利落地，證監會近日專門舉辦培訓會議，對《辦法》進行詳細解讀，並詳細部署了各項準備工作，超過400家證券、期貨、基金機構通過現場或視頻方式參加了會議。

“去年12月12日，劉士余主席簽發主席令，正式發布《辦法》，這是中國資本市場首部專門規範適當性管理的行政規章，是統領市場適當性管理制度的’母法’性質的文件。”證監會主席助理黃煒在培訓會上說，投資者適當性制度對我們來說雖然還是比較新的制度，但這是已經被國際經驗證明行之有效的制度，包含獨特的制度意義和價值，將對資本市場投資者保護乃至整個行業產生深遠影響，重新塑造市場生態。

讓風險與風險承擔能力匹配，並不僅僅局限於證券期貨市場。第一財經記者註意到，在近日由人民銀行牽頭，銀、證、保三個部門共同參與起草《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》(下稱《意見》)當中，五項核心改革的第一條就是“讓產品與風險承擔能力匹配，完善投資者適當性制度”。

首部規章

投資者適當性原則是監管層一直倡導的方向，但是因為缺少明確規定，缺少監管和處罰措施，投資者風險評估及核查往往流於形式。而且為了追求利益最大化，經營機構天然具有向風險承受能力不足的投資者銷售高風險產品的沖動。

結果就會陷入“上有政策、下有對策”的困境。比如風險告知走過場，並未充分向投資者揭示風險，甚至刻意回避，誘導投資者忽視風險;再比如以墊資等方式，協助投資者越過資產門檻，應付合格投資者檢查的時點。

“當前監管層對於經營機構的適當性管理義務尚無明確規定，市場中存在經營機構向風險承受能力較低的投資者提供高風險服務。”長江證券研報曾評價《辦法》稱，新規將引導經營機構提供與投資者風險偏好和承受能力相匹配的產品和服務，倒逼機構加速推進客戶分層和差異化服務。

黃煒表示，《辦法》是中國市場首部專門規範證券期貨市場適當性管理的部門規章，完善了適當性管理的制度體系，統一了適當性管理的基本標準，突出強調了經營機構所要承擔的投資者分類、產品或服務分級、適當性匹配的義務和責任，標誌著我國資本市場投資者適當性管理制度體系基本成形。

“投資者適當性管理，就是通過一系列措施，讓’適合的投資者購買恰當的產品’，避免在金融產品銷售過程中，將金融產品提供給風險並不匹配的投資群體，導致投資者由於誤解而發生較大風險。”黃煒在培訓會上稱，投資者適當性管理制度的目標，是讓合適的投資者購買恰當的產品，依法參與證券市場的發行、交易活動，是連接發行、交易制度的主線和紅線，也為投資者權益保護救濟提供了基礎和條件。

《辦法》一共43條，以證券期貨經營機構的適當性義務為主線展開，主要包括三類。一是以判斷投資者風險承受能力為目標的投資者分類義務，二是以判斷產品風險等級為目標的產品分級義務，三是以“將適當的產品銷售給適當的投資者”為目標的銷售匹配義務。

同時《辦法》在多條規定中都對上述義務的強制性、持續性和開放性做了深化。“法律上的’應當’就是’必須’的意思，是強制性要求，不做不行，非做不可，違反了就要承擔法律上的責任。”黃煒強調稱，對經營機構而言，適當性管理要求不是時點性要求，而是時期性要求、持續性要求，不是一勞永逸，在某一個時點做了某一個動作就萬事大吉，而是要持續努力，始終確保經營活動符合適當性要求。

對於金融創新可能會帶來的監管漏洞，此次新規也設置了“兜底”條款，體現出“開放性”特點。比如第二十二條關於適當性匹配的底線要求中規定了“其他”需要考慮的範圍、因素或者標準。

“這就是說，經營機構不能只限於機械執行《辦法》的規定，簡單對照《辦法》列舉的情形，還要圍繞投資者保護的目標，發揮主觀能動性。”黃煒解釋稱，千萬不能認為“其他”就與公司沒有關系了，如果日常監管和稽查執法中發現應當做到但沒有做到的，即便屬於“其他”情形，同樣也要采取監管措施或者給予行政處罰。

統一監管趨勢

嚴格投資者適當性，讓風險與風險承擔能力相匹配，是大金融領域的同一趨勢。在近日一行三會起草的《意見》中提出五項關鍵改革，首先就是要“讓產品與風險承擔能力匹配，完善投資者適當性制度”。

其次是讓資本與其開展資產管理業務所承擔的實際風險相匹配，完善資本約束與風險準備金計提規則;三是統一杠桿要求，消除多層嵌套;四是充分共享信息，建立綜合統計制度，實現監管者對底層資產和最終投資者的穿透識別;五是明確監管權屬劃分，明確“監管部門”為風險處置第一責任人。

證券、期貨、基金等領域中，投資者適當性規則應用較多。但在業內人士看來，理財、保險等領域，未來投資者適當性監管有望加強，整個金融市場的投資者適當性標準將逐漸趨同。

銀監會主席郭樹清在3月2日的記者會上曾表示，一行三會正在研究一個共同的監管辦法，可能是立足於最基本的標準，先統一起來，在大家共同遵守這個標準的基礎上，各個機構、各個行業可以提出更高要求。

基於這樣的考慮，銀監會在理財業務方面也有進一步加強監管的計劃，包括引導理財產品更多地投向標準化金融資產;要求理財產品與所投資產相對應，單獨管理、單獨建賬、單獨核算;嚴控期限錯配和杠桿投資，不得開展滾動發售、混合運作、期限錯配、分離定價的資金池理財業務;嚴格控制嵌套投資，加強銀行理財對接資管計劃和委外投資的監管，強化穿透管理，縮短融資鏈條等。

在證監會培訓會議之後，券商、基金、期貨公司等都需要按照要求迅速梳理規則，完善配套，以備新規正式實施。

“《辦法》從7月1日起就要正式實施，下半年適當的時候要組織開展適當性專項檢查，並根據檢查情況適時開展專門的稽查行動。”黃煒告誡稱，經營機構要有守法合規意識，希望不要成為適當性執法中的“首批”或“首例”違法違規典型。

“跌”出新高度，這次真不一樣？工行、建行等6大金剛在2次歷史大底附近的表現是這樣的......

導語：最近，火山君發現，在大盤瀑布直下的局勢下，有一類股票“跌”出了新高，並且還是大盤股，它們就是工行、農行、建行，以及三家保險公司，這其中有何奧秘？今日火山君就給大家扒一扒！

羨慕嫉妒啊，這是在拉仇恨的節奏啊！

最近小夥伴們手里的股票都跌成狗了，可是一些銀行股卻持續創新高，高傲得沒有朋友啊！想想也是蠻後悔的，為啥當時不買呢？要是買了它，就能夠成功避過大跌啊......

先來看幾張圖吧！看看這些銀行股的股價是多麽的強勢！

1，次新銀行股里的常熟銀行和吳江銀行今日創出歷史新高，江陰銀行和張家港行近期調整幅度大，可見次新銀行股還是存在分化的。

2，國有五大行，工農中建交，工行、農行、建行的股價最強勢，完全看不到熊市的氣氛，比較來看，交行和中行在五大行之中股價要弱一點。

3，其他銀行股來看，分化也是蠻大的。火山君發現，招商銀行股價走勢較強，其他的如南京銀行、平安銀行股價表現還是較弱。

除此之外，保險股中國平安、新華保險、中國人壽近期的股價表現也很強。

從上面的個股來看，誰要是買到工行、農行、建行、中國平安、新華保險、中國人壽無疑是幸福的人，當然還有那些空倉或者倉位很少的人。

在火山君的4月20日、4月23日發布的文章之中，面對個性十足的白馬股，很多人都在思索要不要追？火山君從歷史數據之中發現，在滬指的歷史大底附近，白馬股均出現了補跌，這向粉絲們揭示了白馬股可能存在補跌風險，以及股市可能還沒到歷史大底。

近日白馬股的標桿貴州茅臺稍有一些補跌跡象，驗證此前的報道。

從今日來看，貴州茅臺補跌幅度相較歷史幾次大底的下跌幅度來看，還不算大，這表明了市場避險情緒依然較高。

近日，關於大盤的風險，火山君最近說得比較多了，比如在本周一晚，火山君向粉絲們說了8個經典字：抄底不急，逃頂要快！

面對著工行、農行、建行、中國平安、新華保險、中國人壽的彪悍走勢，火山君今天又突發奇想，想帶大家去看看這6只票在滬指幾次大底附近的股價表現，這樣也有助於大家去判斷滬指歷史大底在哪里，對於這六大金剛能否可追，也給大家帶來另一番思考。

火山君（微信號：huoshan5188）分別了比較這六大金剛在2008年1664點附近，以及2013年1849點附近的股價表現。

中國人壽，2007年上市的，在2008年9月11日-2008年9月18日期間股價下跌20.66%，同期滬指下跌11.85%，跌幅遠大於滬指；在2013年5月29日-2013年6月25日期間股價下跌17.79%，同期滬指下跌15.59%，與滬指跌幅相近。

中國平安，2007年上市，2008年9月1日到2008年10月28日期間股價跌幅54.49%，同期滬指跌幅26.09%，跌幅遠大於滬指；在2013年5月29日-2013年6月25日期間股價下跌14.98%，同期滬指下跌15.59%，與滬指跌幅相近。

新華保險，2011年上市，在2013年5月29日-2013年6月25日期間股價下跌1.49%，同期滬指下跌15.59%，強於滬指。若是從在2013年5月29日到2014年3月21日，期間股價下跌21.28%，同期滬指下跌11.79%，跌幅大於滬指。

工商銀行，2006年上市，在2008年9月11日-2008年9月18日期間股價下跌23.73%，同期滬指下跌11.85%，弱於滬指；2013年6月6日到2014年3月11日，期間股價下跌18.35%，同期滬指下跌11.88%，弱於滬指。

建設銀行，2007年上市，在2008年9月11日-2008年9月18日期間股價下跌23.03%，同期滬指下跌11.85%，弱於滬指；在2013年5月31日-2013年6月25日期間股價下跌11.99%，同期滬指下跌15.46%，稍強於滬指。若是從2013年5月31日-2014年3月12日來看，期間股價下跌16.62%，同期滬指下跌13.81%，下跌幅度稍大於滬指。

農業銀行，2010年上市，在2013年5月29日-2013年6月25日期間股價下跌8.39%，同期滬指下跌15.59%，稍強於滬指。若是從2013年5月31日-2014年3月12日來看，期間股價下跌10.66%，同期滬指下跌13.81%，下跌幅度稍小於滬指。

從以上比較就可以發現，在2008年的1664點和2013年的1849點歷史大底附近，上述六大金剛的股價跌幅大於滬指，或者跌幅與滬指相近。

目前看看，六大金剛與滬指在今年4月10日到今日的漲跌幅比較。

從去年2638點以來，六大金剛的股價走勢一直較強，火山君從今年一季報發現，證金公司增持了中國平安、新華保險、工商銀行、建設銀行。

火山君（微信號：huoshan5188）從東方財富choice數據發現，從4月1日至今，滬股通凈買入中國平安7.66億元，凈買入新華保險1.37億元，凈賣出農業銀行1億元，工商銀行、建設銀行和中國人壽則沒有出現在上述時間內的滬股通十大成交股榜單中。

除了滬港通資金外，那麽還有哪些資金在做多六大金剛呢？不得而知！

在5月2日，火山君發布的文章《白馬股海信罕見跌停，熊市最後第4階段我們正經歷？這個指標很關鍵！》之中指出，熊市第三階段，就是個股大分化，當分化達到極致之時，就將邁入熊市第4階段。根據上面六大金剛的數據也可發現，在滬指的幾次歷史大底之中，它們與大盤同步下跌，或者跌幅大於滬指，那麽這次會不會是個例外呢？

火山君發現，有的專業人士認為，這是因為6大金剛的市盈率低，但是為啥在2013-2014年期間，6大金剛市盈率低，但股價卻毫無特色呢？

振奮人心！習近平博鰲亞洲論壇開幕演講10大金句

4月10日上午，國家主席習近平出席博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式，並發表主旨演講。“中國改革開放必然成功”“妄自尊大或獨善其身只能四處碰壁”“成功屬於勇敢而篤行的人”！習近平這些金句振奮人心，值得收藏！

改革開放改變中國，影響世界

今天，中國人民完全可以自豪地說，改革開放這場中國的第二次革命，不僅深刻改變了中國，也影響了世界！

改革開放必然成功，一定成功

中國進行改革開放，順應了中國人民要發展、要創新、要美好生活的歷史要求，契合了世界各國人民要發展、要合作、要和平生活的時代潮流。中國改革開放必然成功，也一定能夠成功！

妄自尊大只能四處碰壁

和平與發展是世界各國人民的共同心聲，冷戰思維、零和博弈愈發陳舊落伍，妄自尊大或獨善其身只能四處碰壁。

排斥變革，拒絕創新，會被歷史淘汰

誰排斥變革，誰拒絕創新，誰就會落後於時代，誰就會被歷史淘汰。

雖已走過萬水千山，我們仍要不斷跋山涉水

一個時代有一個時代的問題，一代人有一代人的使命。雖然我們已走過萬水千山，但仍需要不斷跋山涉水。

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無論中國發展到什麽程度，我們都不會威脅誰，都不會顛覆現行國際體系，都不會謀求建立勢力範圍。

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我要明確告訴大家，中國開放的大門不會關閉，只會越開越大！

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投資環境就像空氣，空氣清新才能吸引更多外資。

共建“一帶一路”，中國不打地緣小算盤

共建“一帶一路”倡議源於中國，但機會和成果屬於世界，中國不打地緣小算盤，不搞封閉排他小圈子，不做淩駕於人的強買強賣。

成功屬於勇敢而篤行的人

幸福和美好未來不會自己出現，成功屬於勇敢而篤行的人。