內銀股升市功臣 工中建齊升逾3%
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GS(14)@2018-01-22 04:58:28【明報專訊】港股創收市歷史新高，內銀股昨天是升市功臣。建設銀行（0939）、中國銀行（3988）和工商銀行（1398）昨均上升超過3%，合共貢獻恒指185點升幅。一向被市場認為質素較好的招商銀行（3968）亦升3.3%至36元，創歷來新高，現時預測市帳率升至1.46倍（見表），高於同業0.6至0.9倍水平。
華泰證券首席金融分析師陳姝瑾稱，因為預期招行在2017年度的盈利增長較快，股本回報率（ROE）會由現時的17%，升到18%至19%。隨着金融去槓桿，市場風險下降，所以股價反映較高的ROE。她預期至今年年底招行市帳率會下降，明年底降至1.3倍，是該行首選之一。
此外，陳姝瑾亦看好建行和中信銀行（0998），建行的股本回報率和資本充足率較穩定，為四大國有銀行中最高，資產質素亦不錯。該行現時的市帳率未有1倍，是比較穩健的選擇。信行去年已經收縮資產規模，管理層在發布第3季業績時指出，縮表已經完成，加上同業業務的利率已經穩定，可以預期淨息差按季反彈。由於2017年盈利基數較低，今年的增長會超出市場預期。
分析師指系統性風險降 現價可入
陳姝瑾指中國系統性風險下降，現價可以買入內銀股，亦見外資開始流入。不過她提醒，內銀股過去兩年在3月公布前一年業績到4月公布首季業績之間會下調。
星展唯高達研究部董事李聲揚認為，招行一向有較高溢價，升至現時水平未必會選擇招行。他認為內銀股現時還可追入，過去投資者對內銀的業績有懷疑，現在市場興旺，風險胃納上升；內地息差擴闊，借貸較緊張，亦有利銀行。他較偏好其他大型內銀股，因為其信貸風險較低，也可受惠於內地銀行的拆息上升，外資和內地資金會較偏好大型內銀。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2016&issue=20180117
本月領漲大市 工中建貢獻逾千點升幅北水湧入內銀料續強勢
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GS(14)@2018-02-04 23:13:47【本報訊】北水南下掃內銀，分析料強勢仍持續！港股上周收報33154點，全周計大漲899點或2.8%。中資金融股成升市火車頭，反映該板塊走勢的恒生中國H股金融行業指數跑贏多個恒生行業分類指數，當中內銀股更獲北水不斷增持，並屢次成港股通成交活躍股，當中券商較看好建行（939）及農行（1288）。記者：莫亦熙
恒指今年已累積升3,234點或10.8%，其間僅兩日出現回調。在美上市的港股預託證券（ADR）上周五造好，匯控（005）升1.1%、騰訊（700）場外揚1.1%，綜合相關股份場內外表現，預示恒指今延續升勢，高開251點，至33406點。
基金籲投資者續持貨
中投傲揚基金經理溫鋼城表示，觀察到北水目前仍「搶緊貨」，故建議投資者應繼續持貨「千祈唔好走住」，更透露旗下基金上周未曾作任何買賣，「揸住大部份（股票）都有唔錯回報，由佢放紙鷂啦」。至於未入市者，溫鋼城指港股已錄顯著升幅，無貨者只宜分注小量吸納強勢股，因應市況「慢慢溝上」，以免因港股大幅回調而招致重大損失。事實上，內銀股今年領漲大市，單單建行、中行（3988）、工行（1398）三股，已合力貢獻大市1,121點或34.7%升幅。而北水亦持續湧入內銀股，並以農行最受追捧，該股上海港股通投資者的持股佔比由去年底7.76%，增加2.24個百分點至目前的10%。內銀股不斷上漲，連帶反映中資金融股表現的恒生中國H股金融行業指數年初起亦狂飆18.5%，跑贏多個恒生行業分類指數，回報僅低於升約21.8%、追蹤內房股表現的恒生中國內地地產指數。值得注意是，據北水上周對平保（2318）的反應，倘內銀股持續走強令AH股差價再收窄，使H股反過來對A股有溢價，相關H股有機會遭北水拋售。
專家看好建行及農行
光大新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示仍看好內銀股，預期強勢持續。他解釋，內地經濟表現較市場預期佳，料內銀壞賬問題可進一步改善，加上資金或繼續從新經濟股換馬至傳統股，在A股即將入摩下，相信內銀股表現將得到支持。當中他相對看好建行及農行，目標價分別為10.93元和5.33元。至於中小型的內銀股，溫傑則指隨內地三月後有機會收緊銀根，相關股份表現或受壓，故看法較保守。就本周大市走向，溫鋼城表示投資者現時信心頗強，美元料持續弱勢下，港股本周仍能再走高，上望33800點，但提醒隨部份投資者農曆新年前鎖定利潤，大市屆時將現震盪，初步支持為10天線。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180129/20288936