http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400100y7xx.html
自從我在廣州慢牛投資俱樂部的演講"盯住金融股，盯住增長股"發表以來，好幾個讀者來電詢問我為什麼竟然看好中國的金融股。他們的反駁論 據有二。第一，中國的銀行壞帳太多，所以賬面淨值被大大高估。第二，全球的銀行（從花旗銀行到雷曼，到皇家蘇格蘭銀行，再到日本的許多銀行）給投資者帶來 的只是心酸的淚水。中國的銀行怎能例外？
我明白這兩個道理。但是，大家要看趨勢和階段。第一，中國的銀行壞帳也許比報告出來的要高出很多。但是，這些銀行在制度上的改進和員工水平的提高也是很明顯的。我認為，這個趨勢還將持續很多年。
第二，在業務上，中國的銀行還有很多最基本的潛力沒有挖掘。這些潛力包括的範圍很廣：信用卡，放款的審查，結算體系，人員管理，等等。這些都是勞動生產率的提高。而且這都是不需要跳起來就可以摘到的果子。這還不包括金融創新（新產品）。
第三，過去十年，歐美日銀行的日子確實艱難。但是，大家千萬不要忘記在此之前的三，四十年，他們也曾經有過金色年華。很多銀行股的股價漲了幾倍, 幾十倍。那些沒有上市的銀行也都賺得爽極了。這說明了什麼問題呢？銀行就是經濟的綜合體和放大鏡。在經濟往上走的時候，銀行的日子好過，而且有放大效應。 相反地，如果經濟往下走的時候，銀行受傷更重。雖然銀行股的股東們會因為經濟衰退而虧很多錢，但是，相比其它行業，銀行業不知道好了多少倍。你看看那些被 拋棄的工廠，和煙消云散的品牌就知道了。
美國的銀行業者基本上都是聰明人。他們當然知道次貸（貸款給低收入者，失業者和無家可歸人士）是有風險的。但是由於有產者的資金需求都早已得到了滿足，而銀行為了"業務增長"，只好往金字塔的下端走，一直到荒唐的地步。
當然，中國的銀行最終也會走上那條路，但是，從現在到那裡，還有很遙遠的距離。只要你眯縫著眼睛看看大勢，你就知道我們的銀行至少還有十年的好日子過。
也許你會反駁，我們的銀行完全靠利率管制而發財。只要政府取消利率管制，他們的好日子就完了。我同意。但是，讓我告訴你，在中國，好事不見得能做，不見得 馬上有人做。1983年到1986年，我在人民銀行讀研究生時的論文就是"中國利率自由化的途徑"。26年後的今天，大家還在空談利率自由化。不過，對於 五千年的中華文明來說，26年也算不了什麼。大家別急。
大家問我為什麼選擇民生銀行和重慶農商銀行。我考慮了他們的規模（增長潛力），市場定位，和管理層的水平。
多數中國銀行既有A股，又有H股。但是，即使A股的股價跟H股的股價相若，我也不會選擇A股。原因很簡單。只要你眯縫著眼睛看未來5到10年，你就會理解 國內的利率水平會繼續大大高於香港（和美國）的利率水平。而股市的合理市盈率無非就是市場利率的倒數。也就是說，同樣是民生銀行的股票，H股應該比A股貴 很多（也許貴一半以上)才對。對於一個長期投資者來說，你只需要知道這麼多。那些複雜的細節，讓專家們去辯論。
下面，我把我上次演講關於銀行股的論述轉載於此。
"我為什麼喜歡金融業？在我看來，金融業是最好的股票投資行業，特別適合那些不能夠也不願意玩高難度動作的小股民。第一，金融業是經濟中所有行業的高度概 括和抽象，投資金融業就等於投資所有行業。這樣一來，投資者可以避免過度集中的行業風險。另外，你很難找到一個比金融業更具有槓桿效應即放大效應的行業。 所以在經濟增長很正常的年代，金融業會跑贏其它大多數行業。當然，在經濟滑向衰退時，壞帳增加，可能讓金融企業巨虧甚至倒閉。但是，由於金融業的特殊地 位，政府又不敢讓金融機構倒閉，在困難時必須伸出援手。這就出現了一種不對稱。贏了的時候所有股東有份，虧了由政府埋單。雖然經濟週期難免，但中國經濟的 基本方向在未來五到十年還是向上的。這就決定了金融業投資的可行性。另外，這些企業一般比較大，安全性比較高。從「投資者的護城河」的角度，金融機構的客 戶從金融機構「叛逃」到另外的金融機構的成本很高。投資金融業的另外一個好處就是，政府對營業執照的控制使得金融業的競爭遠不如其它行業激烈。"
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1991年股東大會，芒格：「我們的時間是有限的，我們不得不決定哪些事情我們需要仔細觀察，哪些要粗略判斷。這些年我們發展了一種方式，這種方式效果很好，因此，只需繼續使用就行了。」
「我不知道有誰會為了購買某隻銀行股而東奔西走考察每一筆貸款。這種方式涉及的工作量是難以置信的多。在一定程度上，你對這些公司的判斷是通過分析其管理層的思維方式、工作背景以及他們的文化間接得到的。」──註：這不併僅指銀行業。
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巴和芒格並不是因為富國便宜才買的，而是對其管理層，效率，成本控制有信心，且贏的概率極高才買進的，買的首先是優秀的企業，而不是行業，這是先決的。
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1996年股東大會，股東問題：「銀行業在很大程度上是一個以價取勝的商品業務（commodity business），在此你認為現在正在發生什麼使銀行表面上的額外利潤沒被競爭消除？」
芒格：「現在銀行業具有很多特徵包括僱傭的員工人數更少、電腦更好、以及支行滲透到超市等，我認為現代銀行業比以前好多了。我認為對那些在競爭中存活下來的贏家而言，如果經營得當，銀行業是一個很好的業務。」
2003股東大會，芒格：「銀行業一直是一個完美的金礦(Perfect goldmine)， 就像我在不同的Berkshire會議上多次說過的那樣，沃倫與我在這方面都搞砸了。或許我們應該在銀行上面投入更多的資金。銀行業的盈利水平後來變得比 我們起初的判斷要高得多。儘管我們在銀行業上做得不錯，不過或許我們在該行業上的倉位應該更重一些，銀行業的賺錢之道簡直可怕。」當然，會上他也說了銀行業的短借長貸形成的高速發展可能會是到頂了。
到現今，即使經過金融海嘯，巴菲特無論是在Berkshire還是私人組合，仍持有大量的不同的銀行股（當然僅是經營優秀的），可見他和芒格對銀行股的認識是與時俱進的。
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BTW，1996 年芒格回答過為什麼Berkshire壽險業務很小：「在人壽保險業，你需要為浮存金支付代價，並且這個代價相當高昂。我們並不像其它人那樣那麼喜歡人壽 保險行業的會計處理。我們喜歡非常保守的會計處理。我們覺得會計師讓人壽保險公司變得有些樂觀。因此，大體上，我們的人壽保險業務並不大。」
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1990年10月，巴菲特宣佈購買了500萬股富國銀行的股票，平均買價57.88元每股，投資總額2.89億美元，擁有流通股的10%。之前富國的股價曾經到了86美元，後來投資者擔心經濟衰退會導致房地產信貸損失，而開始拋售，這時候巴菲特開始買入。
1、業務簡單明了
巴菲特對銀行業務是很熟悉的，早在1969年，巴菲特曾經買入過伊利諾斯國民銀行和信託公司98%的股份。從其董事長簡·阿貝格那裡，巴菲特學到了，如果銀行管理層對發放貸款認真負責並努力削減開支的話，銀行業是非常有利可圖的。
2、令人滿意的長期發展前景
巴菲特認為富國銀行不像可口可樂公司，一般情況下，可口可樂公司作為一家非金融企業破產倒閉的可能性是很小的，但銀行不同，銀行比較容易倒閉。大多數銀行倒閉的原因可以追溯到管理錯誤。
巴菲特認為，如果你是一家銀行，你並不一定要位居行業榜首，關鍵是你怎樣管理你的資產、債務和費用。因此，巴菲特挑選銀行內最好的管理隊伍。他宣稱：「有了富國銀行，我們認為我們獲得了該行業最好的經理--卡爾·理查德和鮑爾·海茲恩。」
3、管理者行為理性
卡爾·理查德自1983年擔任富國銀行董事長後，便著手把一個低效率的銀行轉變為盈利的銀行。從83年到90年，富國銀行資產收益率平均為1.3%，淨資產收益率為15.2%。
衡量一家銀行的經營效率時，可以採用非利息費用佔淨利息收入的百分比。衡量了銀行營運費用與收入之間的關係。富國銀行這個百分比全美最低（營運效率最高），比第二名第一洲際銀行拉開了20%-30%。
巴 菲特買入富國銀行後，股價在1991年初達到了98美元，賺了2億。銀行監管機構審查了富國銀行的貸款組合後，要求富國銀行提取13億美元的壞賬準備金， 第二年又追加了12億美元。在91年6月，富國銀行宣佈提取壞賬準備金的第二天股價跌到了74美元，到91年年底，以58美元收盤。投資一年多以後，經過 大起大落，巴菲特的投資勉強盈虧平衡。巴菲特承認「我低估了加利福尼亞經濟衰退的嚴重性和銀行在房地產貸款回收方面的困境。」
4、內在價值
90年富國銀行賺了7.11億美元，比89年增長18%。91年因為提取壞賬準備，富國銀行只掙了0.21億美元，92年增加到2.83億美元，仍遠低於90年的水平。但要是排除額外追加的壞賬準備金，會發現這是一家有強勁盈利能力的銀行，有10億美元的盈利能力。
銀行的內在價值是它的淨資產加上後續經營預期盈利的函數（貼現）。巴菲特買入時，富國銀行前一年的盈利是6億美元，90年美國三十年期收益率約8.5%。保守起見用9%來貼現。將富國銀行看做是零增長，也就是今後每年都是6億美元的盈利，按9%貼現，內在價值是66億美元。富國銀行的股份是5200萬，按照巴菲特的買入價格58美元計算，相當於富國銀行的總市值是30億美元，僅僅是內在價值的45%。
核 心在於，「考慮了貸款壞賬損失後，富國銀行是否還有盈利能力」這個問題。賣空者認為沒有，巴菲特認為有。巴菲特清楚在扣除貸款損失3億美元後，富國銀行的 稅前收入為10億美元。如果91年，富國銀行480億美元貸款中10%存在問題，並且產生的損失（包括利息）平均佔到本金的30%，富國銀行將產生虧損。 但他判斷這種可能性很小，而且即使富國銀行虧損一年也沒什麼大不了的。巴菲特曾經說過：「我們喜歡收購那些一年裡暫時沒有收入的企業或投資這類項目，但要求其預期的權益資本回報率達到20%。」, 當巴菲特發現他能以內在價值一半來購買時，富國銀行的吸引力變得更加強烈了。
巴菲特認為「銀行業通常是一個糟糕的行業，但並一定是糟糕的行業」，「銀行家們經常會做蠢事，但並不一定會做蠢事。」巴菲特買入富國銀行時，堅信理查德不是愚蠢的銀行家。芒格說：「這完全是一次賭博，但我們認為富國銀行能更好更快地解決自己的問題」。巴菲特賭贏了。1993年富國銀行的股價上升到137美元。事後看，監管機構要求準備的20多億壞賬準備，實際上多準備了10億美金（折合每股19美元權益）。
巴菲特對富國的信心繼續增長，92年繼續買進達到630萬股，佔11.5%。93年巴菲特向美聯儲申請收購富國銀行獲得批准。93年1月，巴菲特以每股106到110美元繼續吃進富國銀行股票。
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2009 年廣發銀行產生新一屆董事會和高管團隊，並在人事、戰略規劃和考核機制上做出大刀闊斧的改革以來，廣發銀行展現出全新的活力。2010年淨利潤同比增長 83%，2011年經營利潤預計同比增長不低於50%。截至2011年上半年，廣發銀行資產規模約8700億元，淨資產逾470億元；各項存款餘額接近 7000億元，各項貸款餘額達5100餘億元。
近日，廣發銀行分管公司業務的副行長宗樂新在接受《第一財經日報》專訪時詳談了該行五年戰略規劃確定過程和改革成效，並對信貸結構和利率市場化等熱點問題進行瞭解讀。
銀行應走低資本消耗之路
第一財經日報：2011年以來我國信貸結構出現了一些調整變化，您如何看待這樣的調整？
宗 樂新：2009年，為解決國際金融危機對國內經濟造成的衝擊、拉動國內經濟增長，當年新增的信貸投放規模大部分用於政府融資平台、中長期基建項目和房地產 貸款，這對保持國內經濟平衡較快發展、防止出現大波動發揮了積極作用。2010年，為應對通脹，央行採取了適度從緊的貨幣政策，取得了預期的成效。 2011年，在外圍經濟不景氣等一系列因素的影響下，國內中小企業的發展遭遇了嚴峻的融資困境，原有的信貸結構難以解決中小企業融資難的問題。針對信貸結 構失衡的問題，中央及監管部門加大宏觀調控力度，引導商業銀行將更多的資金用於支持實體經濟的發展，特別是用於支持中小企業的融資需求。
在新的五年戰略發展規劃中，廣發銀行明確提出建設中國最高效中小企業銀行戰略目標，我行將公司融資的主要資源用於中小企業，大力支持中小企業的發展。截至2011年底，中小企業客戶數已達9700多戶，佔公司業務客戶數比例超過八成。
日報：2011年，貨幣政策緊縮和通貨膨脹高企所帶來的負利率給銀行經營造成不小的壓力，商業銀行將如何應對這種壓力？
宗樂新：2011年，通貨膨脹的高企使存款的實際利率為負，造成了銀行存款的大量流失。在這樣的條件下，貨幣政策的一系列緊縮措施和對存貸比的考核使商業銀行的貸款規模受到了很大的限制。在負利率和政策緊縮的雙重衝擊下，商業銀行的經營遇到了不少困難，也受到很大壓力。
但 實際上，從長期趨勢看，這種壓力對銀行來說既是壓力，也是機遇，銀行不可能按照傳統的業務模式發展下去，轉型是必然之路。廣發銀行早就提出建設資本節約型 銀行的戰略發展目標，大力發展中間業務和資本節約型業務，如金融市場業務和中小企業融資服務等。在戰略轉型的同時，廣發銀行也逐步重視服務的升級，提高服 務的專業化和精細化程度。例如，廣發銀行從考核等方面入手，要求從基層的客戶經理開始轉變觀念，從客戶的貸款需求出發，全方位考慮與銀行相關的金融需求， 其中包括支付需求、諮詢顧問、投資銀行業務和現金管理等，而不是將目光侷限於簡單滿足客戶貸款需求上。同時提升貸後管理水平，保障貸款資產的安全。這些舉 措都很好地適應了政策環境的變化，有力地支持了銀行的業務發展。
日報：近幾年，國內商業銀行經歷了規模快速擴張、信貸高速投放和利潤高速增長的發展期，這種發展方式能否持續？國內商業銀行應該要走什麼樣的道路？
宗樂新：在中國經濟逐步走出單純依賴信貸投放拉動投資增長的發展模式後，商業銀行以規模帶增長的時代也將隨之消失。隨著銀行間競爭的加劇，銀行業也將回歸至理性發展的狀態，大規模貸款投放的粗放型發展模式將不再是主流。
2011年，意識到發展瓶頸的商業銀行紛紛轉型，開始走低資本消耗之路，以增加服務附加值的方式來使銀行經營更為穩健和可持續。
客觀而言，資本市場的現階段表現也給銀行業上了生動一課。大規模資本消耗的盈利模式對資本市場來說是不可接受的，因此商業銀行從資本市場融資更加困難。而且巴塞爾協議Ⅲ對資本充足率的要求越來越高，銀行也要量入而出，業務發展背後若沒有足夠的資本支撐，那麼如果繼續用粗獷的方式去耗用資本，這種發展就沒有太多的前景。銀行業的共同取向還是走資本節約的道路。
可在市場中測試利率市場化的機會
日報：您如何看待利率市場化？目前推出利率市場化是否合適？
宗樂新：2011年流動性非常緊張，加之通貨膨脹持續攀升導致儲蓄存款利率倒掛，多種因素疊加在一起，導致資金流向銀行體系之外，去年銀行吸收存款非常困難，因此，各個方面對利率市場化的呼聲越來越高。
我覺得利率市場化不可能一蹴而就，一定是一個漸進的過程，這個過程中可能有幾個機會點可以把握。
前 幾年銀行貸款利率的上限放開了，可以在基準利率上上浮4倍，但貸款利率下限和存款利率上限還沒有放開。我覺得可以漸進式推進，比如現在貸款資源這麼緊張， 可以考慮貸款利率下浮的空間大一些，這樣在市場中測試利率市場化的機會。從去年來看，即使允許貸款利率下浮10%，真正能得到這個利率的企業少之又少，從 這個角度來說，擴大貸款利率下限是一個好的機會。此外，存款也可以嘗試大額存款採取類似協議存款的方式，逐漸放寬。現在協議存款僅限於保險機構，可以順著 這個思路，讓金額大、期限長的存款在利率上有一些浮動。
日報：利率市場化對銀行的經營是否會造成很大影響？
宗樂新：利率市場化是早晚的事情，銀行必須要練就本領，如果真正在人才儲備、風險定價、目標客戶選擇、風險管理、專業服務等方面有足夠的能力，盈利未必會下降。美國的利差比國內一點都不差，前幾年看到一些外資銀行如花旗銀行利差大約有3.5%，非常高，這就是自身的經營策略和風險控制、定價能力造就的結果。
利率市場化晚一點的好處是，銀行業培養和積累這種能力的時間更多一些。但現在實際情況是，匯率在市場化，人民幣逐漸國際化，很多因素交織在一起，利率市場化可能會比我們原來想像的要快一些。
總行的指導和管理更強化
日報：近年來，廣發銀行迎來了立行以來最快的發展時期。您來到廣發銀行的這兩年間，您體會到的改革成效是怎樣的？
宗樂新：近兩年廣發銀行迎來新的發展契機，進行了大刀闊斧的改革，包括機構、流程和人力資源等，引進專業人才，讓專業的人做專業的事。尤其是2011年，廣發銀行更名換標，突破地域限制，樹立新的企業品牌形象。
2010 年廣發銀行開展了五年戰略規劃（2011年~2015年）的討論。我來廣發銀行時，廣發銀行內部已到了大討論階段，聘請了德國著名的羅蘭貝格諮詢公司，進 行了為期近一年的大討論，從上到下，再從下到上，大家集思廣益，反覆開了多次討論會、溝通會，從總行到分行逐漸達成了共識。
廣發銀行這兩年的健康、快速發展是有目共睹的。例如中小企業業務，截至去年12月底，廣發中小企業一般貸款已近2000億元，其中，小型企業一般貸款近900億元，中小企業貸款增速高於公司業務貸款增速約4.5%。
日報：在那次的集思廣益中，大家達成了怎樣的共識？
宗樂新：大家認為，對個人銀行和公司銀行這樣的結構，一方面應以公司業務「當家」，另一方面個人業務是長遠的事，但必須從眼前做起，做到平衡資源，均衡發展，因為這涉及到資源當期和中長期怎麼投入。要發展個人業務，就要建更多的隊伍，投入會更大。
中小企業業務也是一樣，信貸資源是有限的，以前廣發銀行有比較好的中小企業資源基礎，特別是在珠三角和廣東地區，但形成明確的「做中國最高效的中小企業銀行」戰略，是這次大討論後的明確定位。
同 時，廣發銀行也提出，在細分市場上對一些大企業也要做透做深，我們不希望面做得非常廣，因為我們沒有那麼多的信貸資源去匹配大客戶的要求，要有所為有所不 為，依照廣發銀行自身的實力，選取一部分我們認為比較適中的大客戶進行深度合作。另外，我們希望將大部分的信貸資源集中在中小企業，由此形成了大家最終達 成共識的戰略規劃。
日報：這種調整與以前有何不同？
宗 樂新：以前主要是依賴分行，總行只是作為依託提供一些基礎的標準化產品，但在各個地區的目標市場和目標客戶選擇、資源投入和產品介入上還是以分行為主。現 在矩陣式的條線化管理色彩越來越濃，總行的主導和管理職能更強，比如，一個戰略確定了，不是說分行願意做就做，或者認為還是以前做的那套有效就不做，現在 總行在這方面加強了直接管理和營銷。
總 的來說，與以前相比，總行的指導和管理比以前更強化。比如，在五年戰略規劃中，在利潤和信貸投入上，中小企業未來要佔整個公司業務的60%，這種規劃在實 施過程中，總行要負責監督、管理和資源配置。今年我們把小企業業務專門切出一塊額度，由總行專門統籌，廣發現在成立了約50家小企業金融中心，我們要求小 企業金融中心的團隊配置經培訓後必須經過總行的資格審查，成立之後要以中小企業特別是小企業的服務為主，在資源配置方面，總行會考慮分行有幾家小企業金融 中心，在資源配置上給予更多傾斜。
日報：五年戰略規劃為何將兩個支柱放在個人銀行和中小企業上？
宗 樂新：一方面考慮到未來的發展，這兩個領域是最有發展前景的。個人業務上，中國的財務積累為中高端客戶服務提供了廣闊市場；中小企業也一樣，沒有被服務和 服務不夠的企業非常多。另一方面，廣發銀行在這兩個領域有深厚的基礎，也取得了不俗的成績，比如，廣發銀行信用卡是國內盈利持續時間最久的，應該將這個優 勢發揚光大。在未來，只有通過實現差異化和專業化的競爭，銀行才能在同業保持一席之地。
日報：現在很多銀行都看到了個人銀行和中小企業業務的機遇，很多同業走得很早，在市場上已積累了一定影響力，廣發銀行有什麼優勢趕超？
宗 樂新：現在廣發銀行總行專業化的能力大大提升，廣發一直努力抓住當前的發展機遇。中國市場非常大，而且經濟會保持若干年的快速持續增長。別說廣發銀行已經 成立20多年，現在還有一些新銀行成立，從零開始，只要目標明確，有足夠的耐心，把自身的策略、人才和產品打造好，一定會在行業中磨練出不俗的成績，這點 我們很有信心。
放眼未來，我們看到無限商機。只要現在靜下心來，把產品打造好，目標客戶選擇好，把服務能力不斷提升起來，一定會不斷進步，成為一家有影響力的全國性商業銀行。
http://www.eeo.com.cn/2012/0206/220326.shtml
經濟觀察報 評論員 郭宏超 在中國經濟面臨各方困難的轉型時期，實體經濟特別是中小企業面臨很大困難的時候，最近幾家銀行披露了業績50%左右增長的消息，再度引發外界對銀行「暴利」的強烈質疑，甚至原因被歸結為銀行掠奪了實體經濟的利潤空間。
在中央明確「金融要服務於實體經濟」的基調下，銀行賺錢賺得「都不好意思」的現象遭遇輿論圍攻也就不奇怪了。但是經濟在往下走的時候，為什麼銀行成了受益者？
根據銀監會統計數據，2011年前三個季度，中國商業銀行累計實現利潤8173億元，人均利潤近40萬元。相比之下，中國規模以上工業企業2011年前三個季度人均淨利潤不過3萬元。前者是後者的13倍。在銀行的收入構成中，息差佔據了80%的比例。
毋庸置疑，中國銀行業經過商業化改革，經營效率大大提高，業務創新能力也有了長足進步。但是，收入結構的缺陷卻沒有根本改觀。我們認為這個現狀的根本問題還是在於中國利率還處於管制狀態。
利率管制導致金融抑制，導致利率遠遠低於市場均衡水平，資金將無法得到有效配置，金融機構與企業行為將會發生扭曲。實際上，我們並不能簡單地將整個 經濟體靜態地劃分為金融部分和實體經濟部分，它們間也不是利益的對抗者，也不能單純地定義銀行是掠奪者，這需要通過利率市場化來解決。
目前商業銀行作為社會資金的中介，享有利率管制帶來的巨大政策紅利，從而導致資源配置沒有達到優先。因此，在銀行「暴利」的不滿聲音中，我們認定，中國要加快推進利率市場化進程。
但是，我們並不贊成通過行政化手段來調節銀行的利潤。應該通過整體的利率市場化改革，來改變目前的社會資金配置效率。
目前，央行制定的一年期基準利率，貸款利率是6.56%，而定期存款利率是3.50%。而實際上，很多中小企業的貸款利率都上浮了20%~50%。 由此，在CPI全年上漲5.4%的背景下，儲蓄資金嚴重負利率，銀行在資金收緊的背景下，賺到了更多的穩定收益。雖然目前中國各銀行互相之間也建立起了競 爭機制，但是整個銀行業卻成了不折不扣的政策羽翼下的壟斷行業。
利率市場化現在已經是必須面對的問題，也是一個國家金融市場化過程的關鍵一步。中國經濟正處於轉型的關鍵時期，沒有金融市場化的推進，中小企業又沒 有很好的金融資源支持，靠行政手段根本無法順利推進產業創新和產業升級。要知道，利率浮動區間的擴大有利於補償中小企業貸款相對較高的風險和成本，鼓勵金 融機構增大對中小企業和民營企業的支持力度，利率市場化之後，這是自然完成的轉換。
中國1996年放開了同業拆借利率，接著又放開了國債的市場利率，這都是向市場利率邁出的堅實一步。目前企業的直接融資也有了很大的提高，國有銀行 商業化進展順利，銀行體系的監管機制也逐步完善了，銀行經營狀況也呈良好勢頭，因此可以考慮逐步擴大商業銀行決定存貸款利率的自由權，漸進地推進改革，最 終實現利率的完全市場化。
前不久，中國人民銀行行長周小川就表示，目前慢慢地差不多這一輪(銀行改革)都做完了，這個條件應該說基本上具備了。
事實上，與印度的情況相似，中國銀行業也開始出現了存款下降的情況。在印度，銀行儘管不願意，但迫於市場的壓力，也不能不認真地考慮利率市場化的建 議。應該先行考慮到這樣的倒逼可能，中國在同樣的趨勢下要盡快做利率市場化的工作，不要像印度那樣最後被迫突然宣佈利率市場化，銀行的風險將會更加難以控 制。
http://magazine.caixin.com/2012-02-03/100353213.html
據報，地方商業銀行（主要指各地城商行和農商行）今年要掀起一輪上市高潮。實際上，在 市場機制引導下，任何合法經營的企業只要滿足條件，均可上市。但中國國情特殊，在監管部門的「調控」下，一行業內的企業上市往往呈現波浪式的熱潮。不過， 筆者認為地方商業銀行無需上市，理由如下。
第一，地方商業銀行上市可能帶來過度的金融資產膨脹，脫離金融服務實體經濟的實際需求。中國銀行業已十分膨大：據銀監會數據，2011年底中國 銀行業金融機構總資產已達111.5萬億元，而國家統計局初步測算的2011年中國GDP不過47.2萬億元，前後之比為2.36倍，2003年該比例為 2.03倍，背離加劇；中國銀行業金融機構公佈的2011年前三季度淨利潤為1.6萬億元，假設2011年四季度淨利潤比上年同期增加20%（相對保守假 定），全年淨利潤將為2.5萬億元。而財政部公佈2011年全國國有及國有控股企業（不含國有金融類企業）實現利潤2.3萬億元，該部分可謂中國實體經濟 的骨幹——由此反映出實體和虛擬經濟的偏差。地方商業銀行上市會使銀行業資產跳躍增長，加劇和實體經濟的背離。雖然銀行資產基本形成了實體的負債，表面看 會促進實體經濟發展，但中國銀行業淨利潤構成中非利息收入佔比一直偏低，2011年前三季度分別是20.8%、20.7%、20.1%，即80%還是利差 收入，基本是實體的財務費用，和實體經濟在利潤上形成了零和博弈(若考慮稅收和潛在交易成本，甚至是負博弈)，對中國經濟整體效益毫無益處。
第二，地方商業銀行上市會加劇中國直接金融和間接金融的失衡狀況，阻礙金融深化。截至 2011年底，證券總市值（係指在中國證券登記結算公司登記存管的所有證券資產，包括A股、B股、權證、國債、企業債、封閉式基金、ETF以及資產證券化 產品等）為22.5萬億元，遠小於同期間接金融111.5萬億元的規模。這種失衡是歷史、法律、現實等多重原因所致，直接金融發達者多為英美法系地區，而 中國的計劃經濟體制也傾向於發展間接金融，直接金融發展時間較短。地方商業銀行的批量上市，表面上增加了股票市場市值，實質上卻不對稱地加劇了間接金融資 產的擴張。2011年底中國銀行業金融機構資產為111.5萬億元，所有者權益為7.2萬億元，資產/權益為15.51倍，據對16個已上市商業銀行 2012年1月20日A股收市數據統計，其市淨率（市值/淨資產）在1.18-1.82倍，簡單平均值是1.41倍，亦即商業銀行上市後資產/市值估計在 10倍左右。 地方商業銀行上市，會導致直接金融與間接金融在規模上差一個量級地擴張，失衡愈發嚴重。
第三，地方商業銀行上市會加大中國銀行業的分佈缺陷，更不利於小微企業。中國銀行業的缺陷之一就是分佈不合理，大銀行太多、太大。據銀監會數 據，5家大型國有商業銀行加上12家股份制商業銀行約佔銀行業總資產的63.07%，地方性商業銀行資產僅佔8.95%。中國不缺大銀行，缺的是小銀行。 而地方商業銀行尋求上市的主要目的之一是想盡快擴張成大銀行。從宏觀上看，這是錯誤的衝動，不應得到鼓勵。如果小銀行都擴張成大銀行，小微企業將面臨更艱 難的融資困境。
此外，從已上市地方銀行IPO看，寧波銀行實際籌資43.76億元、南京銀行67.14億元、北京銀行146.85億元，平均85.92億元， 相當於十家中小企業上市的融資量（深交所2011年IPO243家，籌資1810.42億元，平均每家7.45億元）。資金在中國仍是短缺品，這些用於擴 張間接金融的資金，還不如直接注入實體經濟。
簡言之，地方商業銀行上市，除對持股的高管和莫名其妙的戰略投資者有利外，對金融支持實體經濟、改善金融失衡狀況、理順商業銀行分佈結構、強化小微企業融資渠道等均無益。
作者為投資業者
http://magazine.caixin.com/2012-02-03/100353186_all.html
在經濟發展史中，金融業的現代化、市場化、多樣化水平，在一定程度上決定了其支持實體經濟的能力高低。 從中、印兩個發展中大國的金融業來看，印度的銀行業規模遠落後於中國，其最大的銀行在英國《銀行家》雜誌排名近年大致在全球第50位左右。與中 國相類似，印度較大程度地依賴銀行融資支持經濟發展，公共部門銀行（國有控股）在商業銀行體系中處於支配地位，印度銀行業也面臨良好經濟增長、儲蓄率高、 人均國內生產總值低、金融市場相對封閉及銀行體系保護的國內環境，近年來積極促進對外開放，加大貸款的投放和發展新型銀行業務。 自2011年以來，印度受國際金融危機和本國經濟金融結構的影響，通脹率高企，資本持續外流，盧比大幅貶值，銀行業不良資產大幅增加，評級展望由「穩定」下調為「負面」。 但在看到印度經濟金融發展遇到問題的同時，也要看到印度在金融服務實體經濟，特別是對基礎性行業和弱勢群體方面，一些做法值得中國同行研究。 印度經濟金融在1991年開始實行改革，抓住新一輪科技革命初現端倪的歷史機遇，放鬆管制，實行對外和對內同步開放的戰略，取消對股票市場的政 府定價，推行市場化運作，資本市場效率和透明度大為提高。1998年將對外資進入銀行股權限制提升到40%。當前印度股票的流通市值佔GDP比重為 80%，遠高於中國；銀行商業貸款中大致35%的比例貸給國有企業，65%貸給私人、家庭和私營企業。中國正好與之相反。 一攬子領先數據 以亞洲銀團貸款數據為例，根據彭博資訊關於亞洲銀團貸款的統計數據，2011年上半年，亞洲市場（不含日本）共完成470個銀團貸款項目，合計 金額為1419億美元，相比2010年同期增長3％。其中在國家和地區排名中，名列第一的是印度，共發放368億美元銀團貸款，佔市場總額1419億美元 的26%，其次是新加坡、中國台灣、中國大陸和中國香港，各自佔13.6%、13.5%、12.6%和12.6%。 在銀團貸款銀行中，牽頭行中排名第一的是印度國家銀行，共完成39個項目，貸款合計167.58億美元，市場份額佔比為11.8％，比上年提高 0.2個百分點；其次是中國銀行，共完成34個項目，貸款合計75.91億美元，市場份額5.3％，比上年提高2.3個百分點。簿記行中排名第一的仍是印 度國家銀行，共完成23個項目，貸款合計114.80億美元，市場份額11.5％，比上年下降0.8個百分點；其次是中國銀行，共完成14個項目，貸款合 計61.10億美元，市場份額6.1％，比上年提高4.3個百分點。 站在更為全面的角度對比會發現，在英國《銀行家》雜誌2011年10月公佈的對國際金融中心年度排名中，儘管北京（37位）、上海（43位）和 深圳（45位）的綜合排名略高於印度的孟買（47位）。但上海、北京僅在吸引金融部門FDI（外商直接投資）走進來方面排名遠高於孟買（上海、北京分列第 5位、第6位，孟買未進前10位）；在金融部門對外FDI、股指期權合約交易數量、股票市場市值等方面，中國均落後。特別是在股指期權合約交易數量、金融 部門對外FDI方面，印度孟買位居全球第2位和第5位，而中國在這兩個維度上均未進入前10位。 排名採用12個權重相等的維度，具體包括：金融市場規模、金融部門對外FDI規模、金融部門對內FDI規模、新上市海外公司數量、海外上市公司 佔比、股指期權合約交易數量、國際債務證券、資產管理總量、商業友好性、股票市場融資規模、外匯交易量、成本因素。排名除看重各大金融市場的整體規模和功 能外，特別著重評測金融業務和金融市場的國際化水平及該城市為國際金融機構的跨國發展提供的服務價值。 增加就業的投資 根據英國金融時報發佈的《2011年FDI全球概覽》披露的數據，在吸引外資「走進來」方面，印度目前在項目數、資本流入量和創造的就業人數上 均落後於中國，但需關注的是，2010年FDI創造的印度就業人數同比增加了14%，而中國同比下降了9%。原因在於，外國公司開始在印度建立了大量創造 就業的投資。 在FDI「走出去」方面，印度2010年對外FDI的增長幅度遠快於中國。印度、韓國、中國、日本是亞洲對外FDI增長最快的前四位國家。印度 公司在2010年海外直接投資項目數增長24%，排名全球第九。印度公司創造就業量增加了43%，排名從全球第十八位上升到第十位。印度加快了對海外各行 業的投資，包括商業、服務業、金屬、軟件、IT和休閒娛樂業等。 因此，當前中國強在吸收外資「走進來」，但印度在吸引創造就業的投資方面的潛力不容小視。而在對外投資「走出去」方面，印度勢頭更猛。 無論是在「走進來」還是「走出去」的過程中，銀行業的金融服務都是必不可少的，企業都需得到在投資、融資、兼併、收購、財務顧問服務等方面的一 攬子高效綜合金融服務。對中國銀行業來說，支持企業「走出去」需要熟悉海外環境、客戶及市場，判斷企業海外發展戰略存在的風險。同時，也要加強對「走進 來」的企業提供在岸的一攬子金融服務。 這兩方面對中國銀行業的金融服務和風險管理都是挑戰。在中國和印度未來的競爭上，特別在產業結構調整發展上，中國要保持對印度實體經濟的優勢，必須通過實體經濟產業結構轉型來實現。金融行業在其中有著舉足輕重的責任。 貸款的優先領域 印度銀行業根據中央銀行——印度儲備銀行的要求，長期將40%的信貸量投向優先領域。 這些優先領域包括農業、中小企業、專業人員和個體戶，以及教育貸款和住宅信貸（廉價房屋）。對農村和城市合作銀行的優先貸款投放比率要求更高。 一些發展類銀行，比如國家農業和鄉村發展銀行與小企業發展銀行，都特別為農業、農場和中小企業提供貸款支持。同時，在網點覆蓋面上，印度銀行業 還要為邊遠和貧窮地區提供金融服務，通過擴大金融覆蓋面，以更加廣泛的網點分佈和接觸式金融服務來提高消費者和生產者（尤其在貧窮地區）的福利和生產效 率。 近年印度的經濟增長達到8%至9%，達到了東亞速度，經濟進入了高速增長階段，突出體現在製造業活動的增加和服務業的優異表現。在此過程中，金融業對實體經濟的支持功不可沒。 印度金融業從延伸企業產業鏈、加快全球化經營、商業與技術模式創新、強化管理等方面來加大對實體經濟的支持，使得印度在軟件業、製藥業及汽車製 造等實體經濟領域，出現了一批具有世界競爭力的企業。同時，印度國民生產總值的增長和居民收入增長之間的相關係數相當高，基本是同度。這也說明，印度的經 濟增長是能夠自我維持的經濟增長。 此外，目前在國際金融機構（世界銀行、國際貨幣基金組織及一些國際性大型商業銀行、投資銀行）中，印度籍從業人數不在中國籍人數之下，其所構建的廣泛網絡及知識傳遞也在一定層面上支持著印度金融業的發展和升級。 作者為上海銀監局局長
http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-8/yMMzcyXzQwMDEyMg.html
隨身攜帶29萬現金的劉維寧在金華落網
當過銀行行長的他，套現4個多億潛逃，被公安部以最高等級通緝
一次出租車檢查網住這條「大魚」，被抓時他隨身攜帶29萬現金
A級通緝犯金華落網
昨日下午，浙江金華火車西站外，人流熙熙攘攘。
一輛出租車載著一個乘客，緩緩停在金華市公安局出租車治安管理大隊民警面前，接受一次例檢。
乘客拿出的身份證顯示，他叫劉維寧，山東煙台市人，1974年10月21日出生。
從民警接過身份證的那一刻起，一次檢查，很快變成了一次抓捕。
這個劉維寧，是公安部最近一週正在全力緝拿的A級通緝犯。
開車逃出煙台，流竄全國的劉維寧大概沒有料到，自己會在金華落網。
現場警員講述抓捕時刻
拿出身份證的時候，他的表情有微妙變化
朱森爐，金華市公安局刑偵支隊出租車治安管理大隊民警，他向記者講述了抓住劉維寧的整個過程。
下午1點多，我們正在對過往車輛進行例行檢查。
一輛出租車進入我們視野，車上只有一個乘客，男性，坐在後排座位，隨身攜帶一個單肩包。
我走過去，請這名乘客出示身份證，就這麼一剎那，我看到了他面部表情有了很微妙的變化，看得出來，他很緊張。
「怎麼這麼麻煩，還查身份證。」他一邊嘟囔著，一邊還是很配合地把身份證給我了，我撇了一眼，劉維寧，照片與本人相符。
趁這空隙，我隨口和他攀談起來。
「準備上哪去啊？」我問他。
「想去趟紹興，有個朋友在那裡生病住院了，得去看望一下。」乘客回答得滴水不漏。
「麻煩您下車核對一下信息。」說完這話時，我發現他徹底慌了，下車時，他已經在往外面挪步，貌似想要逃跑。
我趕緊靠近他，貼著他的手臂，這樣他一跑，我伸手就可以抓住他的胳膊。
一進室內，我也鬆了口氣，這下子他逃跑就不大可能了。
當我要求他開包查看時，他又緊張起來，嘮叨著麻煩麻煩，而且主動說自己包裡有現金。
不過一開包看到那麼多現金時，我們也嚇了一跳。
「這些錢是我剛從銀行取出來的，要拿去給朋友的。」他的眼神開始閃爍。
然而，當我們讓他拿出取錢的小票，他卻面露難色，問及他的朋友姓名和具體住哪家醫院時，他徹底傻眼了。
這時，他又開始四處打量，貌似在找奪門而出的方法。
同時，負責查看身份證的同事向我打起了暗號，「這人有問題。」
我心領神會，立馬把他往裡間帶。
門鎖上後，我才從同事那裡得知，眼前這個看上去挺斯文的男子，竟然是公安部的A級逃犯。
頓時，手心都是汗啊。
本報記者第一時間問詢嫌犯
一說到剛上小學的女兒，他馬上紅了眼眶
下午3點，在金華市公安局出租車治安管理大隊的審訊室裡，記者見到了劉維寧。
乾淨，斯文，這是這個曾經做過銀行行長的A級逃犯，給人的第一印象。
略長卻整齊的平頭、膚色白淨、手指甲都修剪得不長不短，身材勻稱，上身一件褐色的夾克、紫色的毛衣、下身一條深藍褲子，都是八成新，雙腳黑色的皮鞋上乾乾淨淨，找不到一個泥點或污漬。
儘管是在亡命天涯的逃跑途中，他也絲毫沒有表現出落魄的模樣，只是，過多的白髮讓他有點顯老，實際上，今年他才38歲。
坐在房間中央的犯人椅上，左手腕被冰冷的手銬銬住，緊緊貼在椅把上，只剩下右手可以活動，劉維寧佝僂著背，幾乎在位置上一動不動，只是偶爾抬頭看看前方。
一米外的審訊台上，整齊地碼放著29疊厚厚的百元大鈔，一個舊的電動剃鬚刀，一個手機，和一個黑色的皮包。
最顯眼的，是桌上五六張照片，照片拍的都是一個五六歲的小女孩，靠著一個木雕的人像，笑得很甜。
「這些是他隨身帶著的所有物品，那個照片裡的孩子，是他的女兒。」一個工作人員介紹。
「知道為什麼被帶到這裡嗎?」記者試圖和他交流。
「知道。」簡短的回答後，他側頭看一邊，似乎不願意再深談這個話題。
「究竟因為什麼原因，你要取走銀行4.36億元的巨額款項呢？」
「 對不起，能不能等我回去再說，這裡面原因很複雜 」一邊說著，他一邊向記者雙手合十，像在拜託記者。
「你年齡不大，已經是一名行長了，未來前途大好，為什麼會做出這種事情來？」記者實在不解。
劉維寧一言不發，他低垂著頭，過了半晌，略帶苦笑地說，「已經不是行長了。」
「這次到金華，本來是想從這裡去蕭山，我要趕到機場去。」劉維寧說：「我想回煙台，想回家，坐飛機回家。」
談到家這個字眼，劉維寧總算願意抬頭正視記者。
「我有家庭，有老婆，有個女兒，女兒還小，今年剛剛上小學。」剛說了兩句，劉維寧的眼眶紅了起來，「我現在最放不下的，就是我的女兒。」
案情披露：
劉維寧1月30日開車出逃 煙台警方已趕到金華
據金華警方透露，事發前，劉維寧是山東煙台市某銀行支行行長，從2011年4月到2012年1月，他分多次將所在銀行的庫存銀行承兌匯票取走，涉案金額高達4.36億餘元。
據知情人士透露，事發前，劉維寧已經在這個支行工作了8年。被他帶走的銀行承兌匯票，大多數已經提前套現，款項去向不明。
劉維寧帶著4億多元的銀行承兌匯票潛逃一案，已在當地引起軒然大波。
據警方調查，1月30日晚，東窗事發後，劉維寧就駕車逃離煙台，往浙江境內逃竄。
2月2日，煙台市公安局對犯罪嫌疑人劉維寧以挪用資金罪立案偵查並刑拘上網，劉維寧也被列為公安部A級逃犯。
案件引起了公安部的重視。公安部部長孟建柱、副部長劉金國等多次作出指示。得知劉維寧逃入浙江境內，浙江省公安廳副廳長葉寒冰兩次做出指示，要求各地多警聯動。金華警方接到通報後，市委常委、公安局長毛善恩要求全市警方開展佈控，全力緝拿，副局長俞流江具體部署緝拿工作。
昨天下午，在得知劉維寧落網後，煙台警方已經趕到金華，相關案情仍在進一步調查中。
延伸閱讀
A級通緝犯
劉維寧是被公安部通緝的A級通緝犯，什麼是A級通緝犯？
點開公安部的官方網站，有一個「公安部通緝令」的子欄目，這是由公安部發佈的面向全國通緝在逃人員的命令，它分為「A級」、「B級」兩個等級。
一般來說，「A級」是為了緝捕公安部認為應重點通緝的在逃人員而發佈的命令，主要適用於情況緊急、案情重大或突發惡性案件。
公安部通過傳真或公安機關內部系統網絡，會在一小時內將A級通緝令發至各省公安廳，在一些通訊系統較先進的地區，通緝令在30分鐘左右即可下發至二級指揮系統。
抓獲「A級」逃犯獎勵不少於5萬元，上不封頂。
記者查了一下，目前，公安部網站上，還有18個A級通緝犯正在被緝拿。
http://www.eeo.com.cn/2012/0208/220417.shtml
經濟觀察網 記者 陳哲 數日前央行工作會議定調信貸支持首套房後，滬上多家銀行已經作出利率調整。
中行上海分行個貸部一位人士介紹，昨天剛剛將首套房利率由上浮5個點，調整為基準利率。
而本網獲悉，國有四大行和一些股份制銀行的上海分行已經開始逐步鬆開首套房利率。建設銀行上海分行一位工作人員稱，早在春節前後就得到通知，對某些優質客戶實行基準利率。據悉，農行上海分行甚至對某些客戶打出9折的折扣。
2月初，央行召開2012年金融市場工作座談會，會議總結了2011年人民銀行系統金融市場和信貸政策管理工作，部署了2012年金融市場和信貸政策工作重點及落實措施。
房貸成為今年四大工作重點之一。會議指出，繼續落實差別化住房信貸政策，完善融資機制，改進金融服務，加大對保障性安居工程和普通商品住房建設的支持力度，滿足首次購房家庭的貸款需求。
上海易居房地產研究院副院長楊紅旭分析，從政策看，「今年首貸政策必松，二貸也會微調；房貸總量將超去年。」
http://www.eeo.com.cn/2012/0211/220691.shtml
經濟觀察報 記者 胡蓉萍 還有一月有餘的時間，中國郵政儲蓄銀行（下稱「郵儲銀行」）就將走滿5年曆程。這家 國內營業網點最多的銀行，終於到了股改的時間窗口，踏出其商業化最實質性的一步。本報獲悉，郵儲銀行股改於2011年12月31日獲批，2012年1月 21日正式更名為「中國郵政儲蓄銀行股份有限公司」。
隨著旗下中國郵政速遞公司A股上市申請已經通過證監會初審，中國郵政集團公司此番祭出郵儲銀行股改，下一步亦將指向資本市場。而在大行盤踞、中小銀行紛爭的國內銀行業格局中，郵儲銀行脫胎換骨後將以怎樣的姿態和定位躋身？
如果突破郵政體制限制，郵儲銀行的優勢明顯，不到20%的存貸比、超低的不良率以及存款餘額市場份額可觀；但其也有亟待解決的問題：本報多方採訪瞭 解到，審計署的審計結果顯示，郵儲銀行自身也存在公司治理等方面的諸項問題。「服務城鄉、服務社區、支持『三農』」的零售銀行定位，重視服務小微企業金融 服務，被其視為生存之道和發展之道。沿此走向「中國的富國銀行」，尚需一段很長的征途。
公司治理難題
中國郵政儲蓄銀行有限責任公司成立於2007年3月20日，是在改革郵政儲蓄管理體制的基礎上組建的商業銀行。過去的這個5年，是中國郵政集團對郵儲銀行「絕對控制的5年」，郵儲銀行是一家不折不扣的「國有獨資銀行」。
5年前，郵儲銀行成立之時，有關監管機構就希望它自誕生起，就是一家股份公司。
「一些銀行還僅僅是一股獨大，而郵儲銀行則是單一股東的銀行，這種狀況下，其公司治理層面難免出現問題。如果5年前它就是股份公司，現在可能已經或多或少實現了股權的多元化。」中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示。
審計署對於中國郵政儲蓄銀行有限責任公司2010年度資產負債損益審計於2011年底結束。公司治理結構不完善、相關決策程序缺乏控制正是此次審計指出的主要問題之一。
第一，是行政化管理現象突出。
根據郵儲銀行公司章程，對利潤分配等重大事項的決議，須經董事會成員三分之二以上多數表決通過。目前，郵儲銀行7個董事會成員中，有5個屬於郵政集團，超過了董事會成員人數的三分之二，因此郵政集團事實上控制了話語權。
四大行中與郵儲銀行特點上最為相近、相對較晚上市的農業銀行，根據其2010年的年報，其共有11名董事，其中，4名執行董事，5名非執行董事，2名獨立非執行董事，其中有農行高管，有財政部、匯金派駐農行的董事，也有來自學界的獨立董事。
另外，郵儲銀行31個省級分行行長中，絕大多數仍兼任所在地省級郵政公司黨組成員或黨委委員。
中國社會科學院金融重點實驗室主任、中國經濟評價中心主任劉煜輝接受本報採訪時表示：「我們經常說國內商業銀行在公司治理方面是『形似而神不似』，但郵儲銀行則在『形』的方面仍然有很多東西沒有達標。它的體系始終沒有獨立出郵政集團的行政序列。」
第二，則是關聯交易管理不健全。為規範關聯方授信事宜，控制關聯交易風險，2009年8月，郵儲銀行制定了《關聯交易管理辦法（試行）》，在董事會 下設立了關聯交易委員會。記者瞭解到，其關聯交易委員會由獨立董事擔任負責人，銀行內部審計部門應每年對關聯交易情況進行審計，董事會應每年向股東會報告 關聯交易情況。
但一位接近郵儲銀行內部的人士稱，郵儲銀行還沒有選聘獨立董事，關聯交易委員會負責人是由郵政集團副總經理擔任，而銀行內部審計部門和董事會也沒有按照規定對關聯交易進行審計或報告。
第三，是專項融資內控制度建設滯後。據悉，2006年到2010年開展專項融資的4年內，郵儲銀行還沒有建立貸審會對專項融資實行集體決策審批。
中國的富國銀行？
郵儲銀行自1986年恢復開辦以來，現已建成覆蓋全國城鄉網點面最廣、交易額最多的個人金融服務網絡，擁有儲蓄營業網點3.6萬個，匯兌營業網點4.5萬個，國際匯款營業網點2萬個。郵儲銀行的公司貸款業務准入近幾年獲批，使其增速明顯提升。
儘管郵儲銀行已經從無到有、從個人貸款到公司貸款地邁開了大規模進行信貸業務的步伐，其到2010年底，各項貸款餘額為5443億元，實現淨利息收入429億元，同比增加214億元，增幅為100.06%。
根據其2010年的業務情況介紹，其個人貸款增加1469億元，公司貸款減少72億元，票據減少49億元。
「很明顯，郵儲銀行貸款業務起步晚，信貸員隊伍在建設中，貸款營銷和服務水平是一個重大挑戰。」郭田勇對本報表示。由於超低的存貸比，該行實際上有大量資金沒有用於放貸款，而是用於同業存款和債券投資。
相比於信貸業務，郵儲銀行的優勢在於負債業務。2010年末，郵儲銀行各項存款餘額為32597億元，比年初增加6446億元，增幅24.65%。 當年，郵儲銀行的存貸比為16.7%，僅較2009年提高了1.04個百分點。在2011年信貸緊縮形勢下，其他銀行普遍流動性緊張，為避免存貸比逼近 75％紅線而為拉存款焦頭爛額，而存貸比不到20%的郵儲銀行相比之下「放貸空間很大」，頗具發展潛力。
郵儲銀行從成立開始，便堅稱「服務城鄉、服務社區、支持『三農』」的零售銀行定位，重視服務小微企業金融服務，其副行長呂家進在去年的一次新聞發佈會上稱這是郵儲銀行的生存之道和發展之道。郵儲銀行也被業界認為是「中國的富國銀行」。
富國銀行（WELLS FARGO）創立於1852年，是美國第五大銀行，是一家提供全能服務的銀行，在為農業相關客戶和小額貸款客戶提供服務方面，特點突出。
呂家進在去年下半年曾宣佈，該行小微企業貸款4年來累計發放已突破7000億元。
「小額貸款、小微企業貸款就是郵儲銀行的戰略業務。」呂家進表示。該行小微企業貸款4年來餘額近3000億元，小企業不良貸款率是1.62%。
而其部分專項融資和信貸業務存在不規範之處。比如，按規定應專項用於農村能源等基礎設施建設的專項融資資金，投向了港口建設、製造業、城市和商業基礎設施建設等項目，涉及金額幾百億元，導致貸款利率降低。
劉煜輝對本報表示：「以前郵儲只有儲蓄的功能，基數很低，每年成長很快。從負債的資源來說，是最有優勢的銀行，能快速實現資產的擴張。但光放小額信 貸的速度是非常慢的，而且成本也很高。定位雖然是這個，但郵儲銀行趁著過去兩三年四萬億刺激計劃，也跟著擴張了，跟著基礎設施貸款顯然快。當然，它80% 的儲蓄資源來自縣域和縣域以下的地區。從現實的硬件結構來說，肯定應該是小額貸款和三農貸款的定位。」
郵儲銀行一直想辦法盡快運用其巨額資金，找到合適、安全的盈利模式。將小額貸款確定為長期、核心的戰略性任務或許在一定程度上找到了這個盈利模式。
資金！資金！
郵儲銀行2010年末淨利潤114億元，資產總額3.3萬多億。資產規模較其略大的交行，2010年資產規模3.9萬億元，實現淨利潤390億元；資產規模較之略小的招行，2010年資產規模2.4萬億元，實現淨利潤257億元。
2010年末，郵儲銀行資本充足率8.37%，對於銀監會資本充足率10.5%和核心資本充足率8%的要求還未達標。假如新資本協議在2012年落地，二者的計算標準更加嚴苛。
去年下半年，郵儲銀行已獲得其全資股東中郵集團第四次追加資本金300億元（2008年、2009年底和2010年底分別追加資本金100億元、 100億元和110億元），目前其資本金為750億元，但這依然是杯水車薪。除最早2007年郵儲銀行設立之初的200億元資本金，大部分來自中郵集團以 固定資產方式的投入，其餘均來自郵儲銀行的自身利潤。
郭田勇表示：「以前注資力度不強，郵政集團沒錢，資本充足率不達標，有明顯差距，資本補充和股份制改造應該是同一個進程。」
但無論如何，已成立股份公司的郵儲銀行正在向外界敞開懷抱，迎接一切改變，包括股權結構的多元。
而據消息人士透露，已經有不少戰略投資者慕名而來，對郵儲銀行最有興趣的外資是摩根大通，其已向郵政集團表達了戰略入股郵儲銀行的強烈意願。但也有消息指出，引進外資或許不會是對戰略投資者的首選，相反，國內大型機構或許更有可能入郵政集團法眼。
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新浪財經訊 北京時間2月20日晚間消息，標普在上週五公佈的研究報告《俄羅斯30家大銀行須進一步增加資本但在可預見的未來缺乏相應手段》中表示，由於風險偏好高且業務不夠多樣化，俄羅斯大多數商業銀行資本不足。
標普表示：「從我們的評價標準來看，在30家最大銀行中，只有極少數銀行的資本能達到充分或更高的水平。多數銀行不能創造足夠的內部資本支撐2012年的資本增長目標，即便削減增長目標也是如此，原因是市場競爭加劇和最近金融市場動盪。」
標普分析師Sergey Voronenko稱，由於近來利差受到壓制、業務量重返更加可持續水平的前景不確定，俄羅斯銀行創造資本的能力仍然受限。目前的資本水平只能為資產負債表蘊含的風險提供稍許的緩衝。
「我們認為，俄羅斯銀行在地理、業務、營收等方面的多樣性不夠，對公司債務的敞口高，這是它們實現充足資本的主要障礙，」Voronenko補充到。
不過儘管俄羅斯多數銀行資本水平不足，但相對於成熟市場的國際同行，其資本水平卻不錯，這主要得益於它們的投資組合中沒有混合證券，預計兩三年內可維持可接受的資本質量。
自我持續的資本生成能力不夠在眾多小銀行中甚至更為緊迫。由於融資成本高、批發貸款渠道極其有限，它們的淨資產收益率只有個位數水平。沒有股東經常性的資本注入，俄羅斯銀行的資本可能將日益受侵蝕。(楚墨/編譯)