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庫克：AirPods大獲成功 正在努力加快生產

12月29日消息，據CNBC報道，蘋果 CEO 庫克今天早晨與自己的侄子來到了紐約證券交易所，並接受了 CNBC 的采訪。在采訪過程中，庫克透露AirPods獲得了巨大的成功。

庫克在采訪中表示自己不能對業務方面進行評論，但提到蘋果這次節日季節的銷量很不錯。當被問及蘋果最近發布的 AirPods 時，庫克表示 AirPods大獲成功，蘋果正在盡快生產，滿足消費者的訂單。

蘋果在今年9月份的發布會上首次推出了AirPods，當時該公司承諾將在“10月末”推出。然而，此前蘋果在官網上稱其發售日期卻僅僅標註為“即將到來”，並未顯示具體日期。 AirPods也是蘋果在五年多的時間里首次推遲發售硬件產品。

隨後在12月13日， 從蘋果中國官網了解到，其在9月發布的無線耳機AirPods，已經可以開啟訂購，當時下單最早送達時間為12月22日左右。

中紀委：正在審查民政部原部長李立國、原副部長竇玉沛

2017年1月9日下午，國務院新聞辦新聞發布廳舉行新聞發布會，中央紀委副書記吳玉良，監察部副部長肖培，國家預防腐敗局副局長、中央紀委國際合作局局長劉建超，中央紀委案件審理室主任羅東川，中央紀委宣傳部部長朱國賢解讀十八屆中央紀委七次全會精神，並答記者問。

羅東川證實，民政部原部長李立國、原副部長竇玉沛，由於巡視和群眾舉報反映的問題，中央紀委正在對他們進行審查，一旦把事實情況查清楚，根據他們的違紀事實和性質將會依照黨紀處分條例作出處分，處理結束的時候會把相關消息對公眾做公布。

李立國簡歷：

李立國，男，漢族，1953年11月出生，河北玉田人，1974年11月加入中國共產黨，1970年1月參加工作，東北工學院管理系管理工程專業畢業，在職研究生學歷，工學碩士。曾任民政部部長、黨組書記。

1970.01——1974.05，遼寧省沈陽市建築機械廠工人;

1974.05——1976.02，遼寧省沈陽市建材工業局團委幹事;

1976.02——1977.01，遼寧省沈陽市康家山建材基地會戰指揮部團委書記、政治處副主任;

1977.01——1977.12，遼寧省沈陽市康家山鐵路管理段段長兼黨支部書記;

1977.12——1979.05，遼寧省沈陽市康家山沙石礦黨總支副書記、副礦長;

1979.05——1980.10，遼寧省沈陽市建材工業局團委副書記(其間：1980.03—1980.08，在遼寧省沈陽機電學院幹部進修班學習);

1980.10——1982.09，遼寧省沈陽市鋼化玻璃廠黨總支書記(其間：1981.09—1982.01，在遼寧省委黨校幹部培訓班學習);

1982.09——1984.07，遼寧省沈陽市石棉制品廠黨委副書記(其間：1983.03—1984.07，在遼寧省委黨校培訓班學習);

1984.07——1985.03，遼寧省沈陽市石棉水泥制品廠黨委書記(其間：1980.09—1984.09，在遼寧大學經濟系經濟管理函授大專班學習);

1985.03——1985.06，遼寧省沈陽市建材工業局黨委副書記;

1985.06——1990.01，共青團遼寧省委副書記、黨組成員(1985.08當選省青聯副主席);

1990.01——1993.01，遼寧省盤錦市人民政府副市長(其間：1989.04—1991.02，在遼寧省委黨校行政管理專業函授本科班學習;1989.03—1992.04，在東北工學院管理系管理工程專業在職研究生班學習，獲工學碩士學位);

1993.01——1993.12，西藏自治區黨委秘書長;

1993.12——1995.08，西藏自治區黨委秘書長兼直屬機關工委書記;

1995.08——1999.01，西藏自治區黨委常委、秘書長兼區直機關工委書記;

1999.01——2001.09，西藏自治區黨委副書記、秘書長兼區直機關工委書記;

2001.09——2003.01，西藏自治區黨委副書記;

2003.01——2003.11，西藏自治區黨委副書記、自治區政協副主席、黨組書記;

2003.11——2005.12，民政部黨組成員、副部長;

2005.12——2010.05，民政部黨組副書記、常務副部長;

2010.05——2010.06，民政部黨組書記、常務副部長;

2010.06——2016.10，民政部部長、黨組書記;

2016.10——2016.11，民政部部長。

2016年11月7日，十二屆全國人大常委會經表決免去李立國的民政部部長職務。

中共十七大代表，在中共十七大上當選中央紀委委員。第十八屆中央委員會委員。

竇玉沛簡歷：

竇玉沛，男，漢族，1957年9月生，天津市人。1982年參加工作，1983年加入中國共產黨，1982年畢業於南開大學中文系，獲文學學士學位，中共中央黨校研究生學歷。曾任民政部副部長。

1978.02——1982.02，南開大學中文系漢語言文學專業學習

1982.02——1987.02，民政部安置局三處幹部(其間：1984.08——1985.08掛職任江蘇省泗洪縣民政局副局長)

1987.02——1987.08，民政部安置局三處副處長

1987.08——1990.07，民政部安置局辦公室副主任

1990.07——1992.02，民政部安置司辦公室主任

1992.02——1993.09，民政部安置司退伍軍人安置處處長

1993.09——1996.03，民政部安置司副司長

1996.03——1998.07，民政部社會事務司司長

1998.07——2001.06，民政部社會福利和社會事務司司長(其間：2000.03——2001.01參加中央黨校一年制中青年幹部培訓班學習)

2001.06——2003.09，民政部區劃地名司司長(其間：2001.10——2003.09掛職任重慶市沙坪壩區委副書記)(2000.03——2003.01中央黨校在職研究生班法學理論專業學習)

2003.09——2005.12，民政部辦公廳主任

2005.12——2006.01，民政部黨組成員

2006.01——2015.07，民政部副部長、黨組成員，中國紅十字會副會長(2009.09兼)

2015.07——2016.10，全國雙擁工作領導小組副組長兼辦公室主任、全國雙擁模範城(縣)創建工作調研督導組組長，民政部副部長、黨組成員

2016.10——2016.11，民政部副部長

2016年11月，國務院免去竇玉沛的民政部副部長職務。

理財險的門正在被保監會關上

繼對萬能險等中短期人身險產品嚴令限制後，監管層正對財產險公司經營的投資型保險“圍追堵截”。

2017年1月3日，保監會下發《財產保險公司保險產品開發指引》的通知（下文簡稱《指引》），對財險公司的開發提出了更為細致的監管要求。這一舉動顯示，監管部門對投資保險產品的管理仍在加碼。

《指引》首次細化了財險公司保險產品開發原則和禁止性規定，明確對8類產品說“不”：

1、對保險標的不具有法律上承認的合法利益。2、約定的保險事故不會造成被保險人實際損失的保險產品。3、承保的風險是確定的，如風險損失不會實際發生或風險損失確定的保險產品。4、承保既有損失可能又有獲利機會的投機風險的保險產品。5、無實質內容意義、炒作概念的噱頭性產品。6、沒有實際保障內容，單純以降價（費）、漲價（費）為目的的保險產品。7、“零保費”“未出險返還保費”或返還其他不當利益的保險產品。8、其他違法違規、違反保險原理和社會公序良俗的保險產品。

業內人士向南方周末記者解釋，除去對一些明顯違背保險定義的產品有所限制，此次監管也明顯指向了投資型產品。

例如，明令禁止保險公司承保既有損失可能又有獲利機會的投機風險的保險產品，以及開發“零保費”、“未出險返還保費”或返還其他不當利益的保險產品。

“這次文件明顯是想堵住投資型業務的一些漏洞，從資金來源對這類產品加以限制，也是監管部門延續保險姓‘保’、回歸保障精神的體現。”一位不願具名的財險資深人士分析。

“像一些依靠理財險快速擴大資產規模的公司可能會受到較大影響，之前監管對萬能險產品做了嚴格規定，這次監管理念也延續到了財險公司。”一位財險風控人士向南方周末記者表示。

鄭立分析，上述條款中所謂的投機風險，相當於保險公司的一種經營風險，保險公司在一端售賣高投資收益產品後，試圖以此做大資產規模用於投資，然而這些投資款多用於投資非標準化債權資產等高風險投資，實際投資收益可能無法覆蓋承保成本，由此將保險經營變相做成一種“投機”的業務。

一般理財險的起售價為5000—10000元，然而其保費部分只有幾十元甚至個位數，保費占整個產品收費比例極低。

由於理財險來錢快，能夠迅速擴大險企資產規模，成為不少新晉財險公司“彎道超車”的工具（詳見南方周末2016年12月8日《險企吸金利器：限了萬能險，還有理財險》一文）。

2008年後受市場環境影響，保監會曾一度嚴格收緊該類業務的申報。由於這類短期產品和保險公司的長期投資風格明顯造成“錯配”，市場整體收益不好的情況下，險企能否始終找到好的投資標的？如果遭遇集中兌付，險企的現金流能否承受？這些都是對經營理財險業務險企的拷問。

一個明顯的信號是，監管層已多次在公開場合提出保險要姓“保”，強調保險產品的保障功能，鼓勵發展長期型業務。

保監會此前已陸續出臺了多條壽險新規，從產品、風控、精算等各個方面對萬能險等投資型險種加以限制。如今針對財產險公司的政策出臺，對於整體行業而言也意味著一種監管上的補充。

“一些公司之前的產品重點並不在財險主營業務車險上，所以理財險占整體資產規模會很大。這次規定出臺後，也是變相督促這些公司進行業務轉型，向保障型業務靠攏。”上述財險資深人士表示。

視點丨基辛格：國際秩序正在分裂 中國提出新秩序構想

1月20日，在達沃斯舉行的世界經濟論壇上，美國前國務卿基辛格通過視頻連線接受主持人的采訪。在采訪中，基辛格高度贊揚習近平主席，認為他關於全球化的講話至關重要。同時，他還稱“我們所熟悉的國際秩序在某些方面正在分崩離析”，而習近平主席在經濟領域提出的概念將成為新秩序的基石。

基辛格建議美國新任總統特朗普幫助建立國際新秩序，並重新定義美國在全球事務上的角色。

此外，對於英國“脫歐”，基辛格認為美國應該把握好機會，重構大西洋夥伴關系中的歐美聯系。

而對於外界持續關註的美俄關系，基辛格同意特朗普緩解緊張局勢的做法，認為這是明智之舉。

食藥監總局：“互聯網+藥品”的流通銷售政策正在研究中

國務院新聞辦公室於1月25日舉行吹風會，國務院醫改辦主任、國家衛生計生委副主任王賀勝，食品藥品監管總局副局長吳湞介紹《關於進一步改革完善藥品生產流通使用政策的若幹意見》有關情況，並答記者問。

在回答記者提問時，吳湞表示，關於互聯網+藥品的流通銷售政策，正在認真研究。但是藥品是特殊商品，特殊在藥品既要講有效性，也要講安全性。藥品應該在醫生指導下使用，而不是自己隨意去買、隨意去用，否則就會出現一些不良後果甚至藥害事件。

吳湞指出，在互聯網上銷售藥品，很多國家都采取謹慎態度，並不是完全放開的。互聯網藥品銷售政策，既要促進流通，又要加強監管。如果說這種銷售脫離了監管視野，可能會對公眾健康帶來傷害。“目前，像B2B，由企業到企業的流通，應該說政策比較清晰，也是比較放心的。大家關心更多的是B2C，就是由企業到消費者。我們現在強調網上銷售藥品網上網下要一致，也就是說，開展網上售藥網下要有實體店，這樣能做到責權一致，公眾權益能受到保障。”

官方談互聯網售藥：相關政策正在研究，再等一等

25日，國新辦舉行吹風會介紹《關於進一步改革完善藥品生產流通使用政策的若幹意見》有關情況，關於備受關註的互聯網售藥監管政策，食藥監總局副局長吳湞表示，互聯網藥品銷售政策，既要促進流通，又要加強監管，若這種銷售脫離了監管視野，可能會對公眾健康帶來傷害。目前有關政策正在調查研究中。

吳湞指出，目前，由企業到企業的流通中，政策比較清晰，也比較放心。大家關心更多的是由企業到消費者的流通，現在強調網上銷售藥品與網下要一致，即開展網上售藥網下有實體店的形式，方能做到責權一致，公眾權益受到保障。

吳湞還強調，食藥監總局的職責就是保證公眾的用藥安全，有效維護公眾健康，這一點始終不變。

食藥監總局副局長吳湞答記者問

問：互聯網售藥監管政策現在是怎麽樣的？未來怎麽調整。最近國務院取消了互聯網售藥B證和C證的審批，是不是以後就不需要審批，只要有經營資質就可以經營。請問王主任，剛才提到藥師在合理用藥中的具體作用，2017年衛計委工作要點中提到要推進藥師立法，請問這塊的工作進展和計劃是什麽樣的。

吳湞：大家非常關註互聯網售藥的問題。現在已經進入到互聯網+的年代，進入互聯網+，只要互聯網和實業加在一起，對於搞活流通、提高效率、方便公眾確實帶來很多好處。關於互聯網+藥品的流通銷售政策，我們正在認真研究。但是藥品是特殊商品，特殊在藥品既要講有效性，也要講安全性。

藥品應該在醫生指導下使用，而不是自己隨意去買、隨意去用，否則就會出現一些不良後果甚至藥害事件。

在互聯網上銷售藥品，很多國家都采取謹慎態度，並不是完全放開的。互聯網藥品銷售政策，既要促進流通，又要加強監管，如果說這種銷售脫離了監管視野，可能會對公眾健康帶來傷害。

目前，像B2B，由企業到企業的流通這一塊，應該說政策比較清晰，也是比較放心的。大家關心更多的是B2C，就是由企業到消費者。我們現在強調網上銷售藥品網上網下要一致，也就是說，開展網上售藥網下要有實體店，這樣能做到責權一致，公眾權益能受到保障。

目前有關政策正在調查研究中，大家耐心再等一等。總而言之，藥品監管既要搞活，更要保障安全，我們的職責就是保證公眾的用藥安全，有效維護公眾健康，這一點始終不能變。

國土部回應“燕郊不動產登記”問題：正在解決

近期，有媒體對燕郊經濟技術開發區不動產登記的問題進行了披露。對此，國土部副部長趙龍9日在發布會上表示，問題被披露後，國土部高度重視。考慮到歷史客觀實際情況，已請地方國土部門進行調查，同時也派人去了解情況。

國土部部長姜大明也指出，該問題現在正在解決，已經有一部分住宅通過了解歷史情況、完善手續，可以進行登記，他預計，在不長的時間里，這個問題就會解決完畢。

9日上午，國新辦舉行發布會解讀《全國國土規劃綱要（2016-2030年）》有關情況。

國土部副部長趙龍答記者問（圖：中國網）

在發布會上，記者還提到，有消息稱1999年後城鎮居民使用的宅基地不再給予確權登記。趙龍表示，宅基地是農民的基本福利制度，它是有特定對象的，它的對象就是農村集體組織的成員，因此城里人不應該得到農村宅基地。為了維護農民的居住條件和居住安全，國家嚴格限制宅基地在非集體經濟成員之間的流動。因此不予登記宅基地，是國家有規定，城市居民不得到農村購買宅基地，有嚴格要求。按照法律和登記規則，城市居民拿不到合法的產權。

不過，趙龍也表示，國家現在正在推進“三項改革”的試點，包括土地征收、農村集體建設用地的流轉和宅基地的使用，宅基地下一步怎麽在集體組織成員之間或者是能不能在更大範圍之間進行流動，國土部正在研究。但是最後也需要通過法律的形式確定下來。

他強調，在目前的情況下，還是要維持農村宅基地必須是集體組織成員內部的一種分配和集體組織成員內部之間的流轉，城里人特別是工商資本不能夠進入到農村進行宅基地的交易和買賣。

樸槿惠遲遲不接受獨檢組當面調查，青瓦臺：正在協調，並非抵制

韓國“親信門”獨立檢察組原計劃9日對樸槿惠進行當面調查的計劃最終流產，有人猜測樸槿惠今後會繼續拒絕接受當面調查。對此，青瓦臺一位負責人9日表示，青瓦臺並不抵制當面調查，只要與獨檢組形成信任就會接受調查，雙方繼續就當面調查事宜進行協調。

據韓聯社9日報道，青瓦臺另一名負責人也表示，接受當面調查是總統已經承諾的事宜，若雙方就調查日程達成一致，樸槿惠將堂堂正正地接受調查，當面調查可能將在不久的將來進行。

日前，韓國一家媒體報道稱獨檢組對樸槿惠的當面調查定於9日，之後青瓦臺方面譴責獨檢組泄露相關信息並提出強烈抗議，拒絕接受原定於9日進行的當面調查。此前報道稱，樸槿惠的律師團還指出經證實是獨檢組的一位檢察官向該電視臺泄露了當面調查日程。

樸槿惠接受獨檢組當面調查的日期一推再推（資料圖）

韓聯社分析稱，若樸槿惠拒受當面調查，輿論的批評之聲會進一步高漲，且會給憲法法院彈劾案審判結果帶去負面影響，因此，樸槿惠接受當面調查在所難免。據預測，綜合考慮各種因素，樸槿惠很有可能在下周初接受當面調查。

另一方面，樸槿惠在接受當面調查前不會公開露面，而是在青瓦臺與代理律師就如何應對獨檢組調查進行商討。部分觀點認為樸槿惠接受當面調查後會通過開記者會等形式公開表明自己的立場，但青瓦臺負責人對此表示，正在考慮許多方案，具體事宜尚未確定。

重磅數據連續出爐 中國實體經濟正在複蘇

從14日公布的多項今年首月的重要數據來看，我國宏觀經濟運行離“L”型拐點的距離似乎更近了一步。

國家統計局當天率先公布了1月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)：CPI環比上漲1%，同比上漲2.5%;PPI環比上漲0.8%，同比上漲6.9%。

剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.2%，漲幅比上個月上升0.3個百分點，自2014年2月以來首次回升至2%以上。交通銀行首席經濟學家連平對此分析稱，這說明當前整體物價水平明顯回升，而核心CPI的適度上漲表明當前經濟正逐步回暖。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清則認為，PPI去年以來的回升有助於企業盈利改善，有助於降低企業實際融資成本，為補庫存周期開啟提供條件。對資本市場而言，基於長周期企業盈利改善的股市“健康牛”值得期待。

當天傍晚公布的1月金融數據則略低於市場預期，沒有超越去年同期放出的“天量”，當月人民幣貸款增加2.03萬億元，同比減少了4751億元。但從結構上來看，非金融企業及機關團體貸款的中長期貸款增加了1.52萬億元，這一絕對數字較去年同期的1.06萬億元有所增長。另一方面，票據融資減少4521億元，而去年1月時增加了3719億元。

摩根士丹利華鑫首席經濟學家章俊告訴第一財經記者，這實際上是反映出實體經濟融資需求進一步複蘇，資金正逐漸“脫虛向實”。

商業銀行看好實體

相比此前更為搶眼的個人住房貸款，2017年首月的信貸數據顯示，商業銀行對於實體經濟投放貸款的意願越發強烈，尤其是新增企業中長期貸款大幅攀升1.52萬億元，為歷史數據高點，而票據融資進一步下降4521億元。

連平對第一財經記者表示，企業中長期貸款大幅增加，既反映了近期經濟企穩、實體經濟貸款需求回升，也反映了MPA(宏觀審慎評估)考核機制下信貸投向結構正趨於調整和優化。新增居民中長期貸款依然不少，主要受前期成交訂單信貸需求延續的影響。

此外，1月人民幣貸款增加總體低於去年同期，這是貨幣政策按照穩健中性的目標操作之後得到的具體的體現，這個現象是符合當前的經濟需要的，也符合政策需要。

去年三季度開始，金融領域防範風險、去杠桿的基調基本確立。隨後，監管層不斷加碼，推出了一系列的措施：首先是在外匯占款持續下降的同時，謹慎使用降準，防止“大水漫灌”;第二，去年三季度開始，央行逐漸通過公開市場“縮短放長”的操作手段，提高隔夜資金的獲得成本，希望達到債市去杠桿的目的;第三，升級MPA考核，將表外理財納入MPA廣義信貸;第四，春節前後開始上調政策利率來提高金融機構的資金成本。

連平表示，目前信貸的投放比去年減少不到5000億元，也是體現了穩健中性貨幣政策的基調和操作方向。這種情況下，流動性和利率發生了變化，部分商業銀行負債端規模的增長已經受到制約。

實體經濟盈利改善

除宏觀經濟政策的驅動外，14日公布的CPI、PPI數據則進一步說明了為什麽金融機構看好實體經濟，並願意為之投放貸款。

國家統計局數據顯示，CPI環比上漲1%，同比上漲2.5%;PPI環比上漲0.8%，同比上漲6.9%。

中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英認為，上述兩項數據小幅上漲，與經濟企穩回暖和國際因素影響不無關系。2016年前三季度GDP是6.7%的增速，第四季度增長到6.8%，無論是翹尾因素，還是經濟的活躍，實際上價格是在上揚。

鄧海清表示，PPI回升有助於企業盈利改善，有助於降低企業實際融資成本，為補庫存周期開啟提供條件。

國金證券分析，PPI與CPI同比增速的“剪刀差”繼續擴大，一方面積極地支撐企業盈利;另一方面，潛在通脹壓力繼續制約貨幣政策空間，貨幣政策將從中性偏寬松繼續轉向更加中性。

除了CPI、PPI，素有中國經濟的“晴雨表”、宏觀政策的“風向標”和民眾生活的“溫度計”之稱的中國式重型卡車也迎來了今年銷量的開門紅。1月份，重型貨車產銷分別為8.18萬輛和8.30萬輛，產量環比下降16.66%，銷量環比增長10.22%，同比分別增長87.62%和125.15%。

中國汽車工業協會表示，自2016年下半年以來，市場上已出現重卡銷售供不應求、廠家訂單式生產的局面，且重卡產銷一直保持快速增長，1月份的增長是之前的態勢延續。

重卡既是生產資料，又是勞動工具，且與國家經濟形勢“新常態”密切相關。

銀河證券的一份報告分析稱，自2016年四季度以來，制造業進入新一輪加庫存周期，煤炭等大宗商品及上遊原材料的補庫存使得物流運輸需求大增，進一步刺激重卡消費，帶動重卡產銷快速增長。宏觀經濟的企穩也對重卡的銷售具有推動作用。

國務院國資委研究中心研究員胡遲告訴第一財經記者，去年以來的去產能、調結構、產業轉型都取得了一定成效，減少了無效供給，這都將支持實體經濟增長。加大力度調整結構、保民生、促進社會事業的發展依然是當前宏觀經濟基本面的需求。

通脹預期會否動搖貨幣政策

1月份CPI上漲1.0%，漲幅比2016年12月份擴大0.8個百分點。這在國家統計局城市司高級統計師繩國慶看來有三方面原因：節日因素;寒假和春運期間出行人員增多，交通和旅遊價格上漲明顯;受國內成品油調價影響，汽、柴油價格環比分別上漲4.7%和5.2%，合計影響CPI環比上漲約0.09個百分點。

鄧海清也表示，CPI超市場預期，主要因為非食品價格遠超市場預期，“食品價格環比已經連續3個月超過歷史均值，主要與原油價格上漲有關”。

事實上，油價的走勢可謂牽一發而動全身，其將直接影響2017年的全球通脹預期，進而影響美聯儲等央行的貨幣政策，這又將與債市和股市的走向息息相關，對於複蘇中的實體經濟影響也很大。

從去年初以來，國際油價持續上行，從去年1月的“20美元區間”不斷攀升至如今的“50美元區間”，並不斷向60美元/桶靠近。在這一趨勢下，全球各國通脹數據紛紛回暖。

同時，全球大宗商品也從前幾年的下挫中擡頭，近期銅價更是漲勢兇猛。本周一，銅價大幅上揚，市場交投活躍。其中滬銅指數收盤在50160元，上漲2340元或者4.89%，市場成交60.1萬手，持倉增加8.6萬手到59.8萬手。

興業期貨投資部經理沈皓對第一財經記者表示：“通脹回升階段，工業品都處於強勢地位，銅價的暴漲部分也與智利最大銅礦罷工有關。”

正是由於全球通脹預期的攀升，歐美央行收緊貨幣政策的預期也在同步上升。如今美聯儲已經啟動了加息，今年預計仍會加息兩次;歐洲央行仍在持續推進量化寬松(QE)，但從今年4月開始，該行每月債券購買量從600億歐元收縮到400億歐元。

但章俊認為，當前無需因為通脹暫時上行而擔心中國央行調整貨幣政策立場，“春節前後央行在公開市場操作中動作頻頻，分別上調了中期借貸便利(MLF)利率和逆回購利率。這被市場解讀為在維持基準利率不變的前提下的變相加息，央行的貨幣政策開始收緊，並實質性轉向去年底中央經濟工作會議上設定的‘穩健中性’立場。我們認為央行貨幣政策立場的轉變是毋庸置疑的，但如果央行貨幣政策轉向是出於對通脹的擔心，我們認為央行根本沒有必要收緊政策。”

他表示，春節因素過去後，2月CPI可能會出現明顯回落。此外，鑒於PPI環比增速放緩，並加上基數效應減弱，預計未來PPI同比增速上升幅度將放緩，並有可能在二季度見頂回落。

中國國際經濟交流中心研究員王軍表示，今年貨幣政策在保持穩健中性的同時，財政政策要保持必要的擴張力度，一方面要通過貨幣略微偏緊來實現控風險的要求，同時通過財政適度擴張寬松來實現穩增長，財政和貨幣政策搭配上註重協調配合。 制圖/蔣皓明

新華社：資本市場進入“嚴監管時代”，市場生態正在洗牌

中國資本市場進入“嚴監管時代”。幾乎所有關註資本市場的人都會給剛剛過去的猴年下一個這樣的註解。

重拳打擊首例信息操縱、首例國債期貨操縱、首例利用滬港通操縱……隨著稽查執法風暴的強勢來襲，變革、重塑、定位三個關鍵詞正標註著資本市場發展的新方位。

變革：稽查風暴呈現新特點

數據顯示，2016年，證監會做出行政處罰決定書218份，同比增長21%;罰沒金額42.83億元，同比增長288%，單個案件罰沒款金額最高超過10億元，為歷史最高罰單。

在這些處罰結果之外，還有一組數字更值得關註。近兩年，證監會新增立案647件，移交審理463件;向公安機關移送案件110件，通報線索60余件。

兩組數字背後體現出監管層持續加強違法違規行為的懲處力度，保持執法高壓態勢。除了果斷和魄力，在這場監管變革中，人們也發現了越來越多的新特點。

稽查執法的手段越來越多樣。現場檢查、專項核查、市場監察、輿情監測、投訴舉報……每一天，都有無數線索匯集到監管部門。如何把這些分散的線索化零為整?大數據正在為證券期貨違法違規者布下“天羅地網”。通過“數據建模+機器學習”，內幕交易、市場操縱和“老鼠倉”等違法行為的類案模型建立，隨著大數據的積累，監管嗅覺將愈加靈敏。

2016年也是證券期貨跨境執法協作里程碑式的一年。首例利用滬港通實施的跨境操縱市場案被中國證監會與香港證監會聯手“拿下”，借道滬股通交易機制反向操縱A股的“貓膩”最終難逃法律嚴懲。跨境協作正在成為全球證券監管機構的共識，據統計，全年境外監管機構向中國證監會請求協查案件142件，中國證監會請求境外監管機構協查案件36件。

在常態辦案的同時，打擊IPO欺詐發行及信息披露違法、中介機構未勤勉盡責、操縱市場、利用未公開信息交易等4大專項執法成為2016年稽查執法的亮點。

重塑：市場生態正在洗牌

健康的資本市場離不開良好的市場生態，監管層的稽查風暴正在重塑市場生態。

一系列稽查行動向市場傳遞著強烈警示信號：只有參與市場的各方遵守規則，市場生態才能達到凈化和平衡。同時，通過典型個案的嚴厲查辦，對每一名投資者形成“反射性防護”，對每一類違規手法調教糾偏。

作為資本市場最為嚴重的欺詐行為之一，IPO欺詐發行及虛假披露一直是市場各方痛恨的“痼疾”。首家因欺詐發行退市的欣泰電氣、首家因重大信息披露違法被退市的*ST博元……監管層猴年劍指這一市場“痼疾”，對首發申請企業和相關中介產生了強烈警示。

據了解，目前已有近70家IPO企業主動撤回申請，讓一些心存僥幸、意圖“帶病申報”的企業和中介機構知難而退。

對審計評估亂象的治理風暴同樣來得猛烈。2016年，在證監會首次集中專門對審計、評估機構開展的稽查執法行動中，6家機構被查出。

證監會新聞發言人鄧舸曾表示，在信息不對稱，尤其是存在舞弊的情況下，如果缺乏信息披露可信度的獨立保障機制，受巨大利益驅使，證券市場信息欺詐行為必然頻發高發。

業內人士指出，公司財務會計信息和資產評估信息，直接關系投資者的判斷決策。因其專業性、技術性和複雜性，資本市場設立了外部審計和評估制度來進行專業鑒證，由專業機構發揮有效監督作用。

治理審計評估亂象，亮明了稽查執法關註焦點：中介機構的履職盡職已成為監管重點，堅決抑制中介機構出具“量身定做”式的報告，審計評估機構要真正發揮市場看門人的作用。

定位：資本市場的“守護神”

從去年2月上任開始，證監會主席劉士余就提出了“依法監管、全面監管、從嚴監管”的監管理念，一年以來，從脫稿痛批野蠻收購到“逮鼠打狼，嚴懲資本大鱷”再到證券期貨監管會上全面亮明加強監管的決心，監管思路和監管方向的定位日漸明晰。

劉士余指出，今年將深化依法全面從嚴監管，維護市場秩序，繼續提升監管能力。他多次強調，持續打擊資本市場違法違規行為，稽查執法力度只能加強，不能弱化。“堅持市場證明行之有效的監管政策和做法不動搖、不折騰，務求實效。”

值得註意的是，2016年證監會首次與公安部聯合開展專項執法行動，探索建立和加強行政與刑事在信息共享、執法聯動、案件移送等方面的協作機制，形成打擊合力。此外，監管部門也正在與最高法、最高檢、公安部等積極溝通，推動相關司法解釋盡快出臺。

透過對稽查執法的重點關註，不難看出監管部門的決心。作為增強監管威懾力和化解市場風險最直接、最有效的手段，稽查執法成為要牽住的“牛鼻子”。

作為資本市場“守護神”，監管層重點關註稽查執法是為了保護資本市場的投融資功能，更是為了保護投資者的合法權益。通過監管，引導資本市場回歸“初心”，真正為實體經濟註入活力。