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2015年，樂視小米撕X大戰怎麽打

i黑馬：樂視小米又開始撕X了，相信今天樂視汽車項目成果的乏善可陳，讓小米會樂開了花。但i黑馬獲悉，本月底樂視將公布超級手機相關信息，今年還將在智能硬件領域采取開放合作模式。而小米也屢屢傳出造車傳聞，可以預見LM之戰將在今年全面開花。

雖然發布UI,樂視汽車依舊是未知

樂視超級汽車自宣布以來，就讓市場疑慮不已，各種質疑聲音不斷。今天樂視召開的發布會，在黑馬哥看來，與其說是新品發布會，更像是一場穩定市場信心的溝通會，告訴市場樂視真的在做汽車。最大的亮點在於樂視網副董事長劉弘聲稱超級價格將爭取做到同類的一半甚至三分之一。

由於目的是穩定市場信心而非提振市場信心，這次發布會的內容讓人眼前一亮的信息並不多，主要是將之前關於樂視汽車的信息集中做了正式公布，並且發布了樂視汽車的第一個成果，智能汽車UI系統。

以下為發布會幹貨內容：

一、“SEE計劃”全解析：
 

1、目標是通過完全自主研發，打造超級電動汽車系統;

2、“奢侈科技、完整生態、極致體驗、顛覆價格”，用互聯網方式進行超級汽車的營銷;

3、降低用戶購買成本，爭取做到同類產品的一半甚至三分之一，通過全生態服務賺取長期的收益；

4、超級汽車生產制造將采用全球化布局，其銷售也將面向全球市場。

二、樂視超級汽車(中國)公司成立，原英菲尼迪中國及亞太區總經理呂征宇加盟，擔任樂視超級汽車(中國)公司副總裁，直接向樂視董事長兼CEO賈躍亭匯報。目前，樂視全球超級汽車研發團隊的規模已經達到260多人。

三、全新的LeUI系統，由UI和樂視雲(Lecloud)共同打造，將貫穿汽車、手機、TV等所有樂視智能終端。LeUI Auto是中國第一套智能汽車UI系統，也是樂視發布的首個與造車計劃相關的產品。

四、LeUI Auto版，采用側邊欄設計，具有語音功能，地圖導航功能、群組社交功能和全終端的互聯網汽車服務;搭配娛樂功能，與樂視網海量正版影視資源鏈連接。通過雲服務，可以在手機或是超級電視上顯示車輛狀態，並且遠程控制車輛。

電視手機之後，小米樂視還會在汽車領域撕X?
 

和本次樂視發布會的平淡相比，發布會外的小米樂視新一輪的撕X大戰，反而更引人註目。

19日，樂視發布會前夕，中國企業家發布了對小米公司聯合創始人、小米電視負責人王川的采訪，文中王川對樂視進行了猛烈抨擊，認為樂視這種一家通吃的封閉模式遲早會被驗證是行不通的，就快走到頭了。

而今天樂視也在官方微博對王川和小米進行了反擊。吐槽王川頭發長見識短，吐槽小米是學步樂視不成，反而對樂視“紮針詛咒”，小米對樂視模式未必看得懂學得會，還用藏頭詩一首，稱“小米王川自取其辱”。

在黑馬哥看來，這場小米和樂視的撕X大戰，恐怕只是今年LM之戰的序曲。互聯網電視、手機、智能硬件甚至互聯網汽車，兩家企業有望全面開戰。

互聯網電視方面，2013年小米電視明顯遠遠落後於樂視。手機中國聯盟秘書長老杳曾援引供應鏈方面的消息稱，2014年，小米電視的銷量為30萬臺，而樂視電視150萬臺。但小米為了彌補內容短板，引入陳彤加盟，並將打造內容生態鏈作為小米生態戰略的重要一環，就是計劃在互聯網電視上沖擊樂視地位。
 

接連投資愛奇藝和優酷土豆等內容補課動作之後，2014年小米肯定會加大對樂視的攻擊和沖擊，而樂視方面將明年超級電視銷量翻了一倍，定在了400萬臺。落後者不甘於落後，領先者想再造一個奇跡，互聯網電視之戰以小米王川的攻擊已經拉開了序幕，必將愈發慘烈。但老大老二之爭，恐怕受沖擊最大的將是傳統電視企業和其他規模較小企業。

互聯網電視之外，隨著樂視超級手機的勢在必行，樂視還將加入手機的混戰，小米樂視的手機之爭將是明年完全可以預料到的撕X大戰。

而手機領域之戰，和電視領域情景將截然不同，小米樂視將身份互換，小米成為領先者，樂視成為挑戰者。戰爭的挑起者也極可能從小米變為樂視。

黑馬哥從相關人士處獲悉，本月月底，樂視還將召開發布會，有望宣布樂視超級手機的相關事宜，公布手機項目負責人。此前樂視董事長賈躍亭已在微博上對樂視超級手機進行了多次預熱。這次發布會極有可能拉開手機領域撕X的序曲。

智能硬件上，樂視智能終端事業群CMO彭鋼就曾向黑馬哥透露，明年樂視將在3、6、9月召開三場發布會，發布體育、健康和娛樂相關的智能硬件。而這些智能硬件樂視將采取和其他企業合作推出的方式，打造LeME品牌。在小米方面，雷軍也提出要投資100家智能硬件公司。

如果說，兩家公司的撕X大戰，在手機、電視、智能硬件方面已經顯示出一些跡象，那麽最難預料的就是汽車之戰了。樂視已經進軍汽車領域，雖然目前大家對樂視汽車依舊一頭霧水，但今天的發布會上，樂視終歸發布了第一階段成果。而小米雖然一直有造車傳聞，包括一度盛傳小米科技聯合創始人、副總裁黎萬強去矽谷的目的是做新能源汽車項目，但官方一直沒有松口。一旦小米正式確定進軍汽車，LM之爭肯定又將拓展新戰場。

本文為i黑馬版權所有，轉載請註明出處，侵權必究。

《創業家》封面 | 從100萬到2700億，小米估值暴漲背後的“生態”啟示錄

來源：《創業家》一月刊

作者：資深媒體人 宿藝

估值暴漲路徑

根據媒體調查的公開數據，小米公司成立於2010年3月，註冊資金100萬元，其中雷軍出資90萬元，黎萬強出資10萬元。當年5月，谷歌原高級產品經理洪鋒加入，資本結構變更為雷軍79.4萬元、黎萬強10.33萬元、洪鋒10.27萬元。當年7月，小米進行增資，註冊資金升至2637.5萬元，其中雷軍2457.66萬元、洪鋒169.51萬元、黎萬強10.33萬元。

2010年7月，小米完成4100萬美元的A輪融資，估值2.5億美元。其中3000萬美元來自晨興創投、IDG資本、啟明創投，1100萬美元來自小米初創期的56名員工。而現在擔任小米科技總裁的林斌，開始進入小米科技董事會。

2011年底，小米科技完成B輪融資，融資金額為9000萬美元，估值10億美元。投資方為：晨興創投領投，IDG、啟明創投繼續跟投，新進入者為高通投資、淡馬錫以及雷軍旗下的順為基金。

2012年6月，小米科技完成C輪融資，融資金額為2.16億美元，估值40億美元。該輪融資由俄羅斯DST集團領投，雷軍旗下的順為基金跟投。

2013年6月，小米科技再次增資，註冊資本金增至5000萬元，分別為雷軍3890.11萬元、黎萬強506.06萬元、洪鋒503.33萬元、劉德100.5萬元。

2013年8月，雷軍通過微博宣布，小米科技完成新一輪融資，估值為100億美元。值得關註的是，截至目前，小米並未透露此輪融資額度，也未透露投資者名單。

2014年12月，小米宣布完成第五輪融資，融資額11億美元，估值達450億美元，投資者包括All-stars、DST、GIC、厚樸投資和雲鋒基金(創始人為馬雲和虞鋒)等投資機構。

據以上數據，從2010年成立迄今，小米估值基本以每年四倍的速度複合增長(2012～2013年為2.5倍)。即使其2013年估值體量已達100億美元，也未能阻擋其2014年估值增長4.5倍、達到450億美元。
 

那麽，是什麽讓小米在16個月中估值從100億美元暴漲至450億美元?小米又為何在四年中成長為中國投資領域中最能吸金的企業?答案就是雷軍現在圍繞小米手機+MIUI+電商所打造的智能生態系統閉環。

怎樣的小米生態?

按照互聯網上市公司實際市值與投資行業規則，應用級公司估值一般在10億美元規模，平臺級企業(如奇虎360)會在100億美元規模，而生態系統公司(如騰訊、阿里巴巴、亞馬遜)會達到千億美元規模。
 

實際上，雷軍在創立小米之初，也並未想到小米能成長為一家目標千億美元的公司。雷軍2013年之前在接受媒體采訪時曾表示：“小米的目標是成為一家百億美元公司，否則你做一家又一家10億美金的公司價值有多大?一次又一次複制自己沒有價值。”

以小米成立之初“硬件+軟件+服務”的“三駕馬車”模式來看，小米也就是避免成為一家純硬件公司或者移動應用公司，努力定義為一家硬軟結合的平臺型公司，此時小米對標的企業目標是看似遙不可及的蘋果公司與三星電子。

不過隨著阿里巴巴投資眾多企業，並在上市後迅速成長為一家超千億美元的公司，騰訊同時也依靠微信進行生態系統布局，國際市場谷歌、蘋果也都在2014年啟動了圍繞系統+硬件的智能家居布局，手握小米手機、出貨量快速增長的雷軍，也順應大勢宣布推出了小米智能生態布局。

2014年，小米先後投資了金山旗下遊戲研發工作室西山居、凡客誠品、界面、獵豹移動、積木盒子、九安醫療、麗維家、華策影視集團、凱立德、優酷土豆、愛奇藝、美的等企業。而在此之前，雷軍通過自身天使投資、旗下順為基金以及小米風投，兩年來已投資企業超過60個，涉及手遊、電商、新媒體、移動安全、智能家居、醫療、互聯網金融、影視制作、視頻網站、移動地圖、車聯網、移動家政、移動教育、智能家電等眾多領域。從這一層面看，雷軍已將對標的企業目標更換為騰訊、阿里巴巴等互聯網生態巨頭企業，而正是這一概念，將小米估值拉升至450億美元級別。

雷軍在公開場合也曾說道，阿里巴巴上市給他的啟發就是：“做一個超級大的市場，找超級靠譜的人，以及永遠花不完的錢。”從小米屢次創造高估值融資，但雷軍控股比例並沒有太多稀釋，以及小米同時從銀行貸款來看，這就是雷軍所說的“花不完的錢”。從雷軍自己做天使投資只找熟人，以及雷軍搭建的小米科技創業團隊來看，這就是他所說的“找超級靠譜的人”。而“打造50家類小米公司”、“投資100家硬件企業”，以及投資眾多不同領域的企業等，就是小米用MIUI+電商平臺所支撐的“一個超級大市場”。

從這個角度而言，雷軍是在嘗試複制騰訊與阿里巴巴的商業生態故事。只不過，阿里巴巴講的是從用戶購物平臺向生活一體化生態系統的故事，騰訊講的是從用戶社交平臺向生活一體化生態系統的故事，而雷軍的商業故事則是從系統級別整合“硬件+軟件+雲存儲”的用戶生活一體化生態系統。由此看見，小米所建立的生態系統，是比阿里巴巴、騰訊更接近商業和生態閉環的系統。如果這個商業故事最終形成通路，必將深刻影響目前獨立於系統之外的中型硬件企業和互聯網公司未來的發展，以及大量新型初創企業的命運。

中型公司進退兩難

所謂中型公司，可分為如下幾類企業：已經成熟但未建立自身生態的企業，主要包括BAT以外的互聯網企業;已經初具規模的移動互聯網企業;傳統手機企業;傳統家電企業;將被移動互聯網改造的其他傳統行業企業。

對於中型公司來說，或者選擇依附在BAT體系中獲得系統性成長(如騰訊入股滴滴打車、阿里巴巴投資快的打車等);或者選擇一個BAT沒有布局好的領域迅速做大，並保證短期內難以被複制(如奇虎360);或者嘗試自己建立一個不同於BAT和小米的生態系統(如樂視、魅族)。這也是2014年互聯網企業、家電企業、終端企業、移動應用企業頻頻發起合縱連橫大戰的原因。

在巨頭互聯網公司和快速增長的移動互聯網公司“夾擊”下，大多數中型公司近年來位置頗為尷尬，比較有代表性的是聯想、格力等傳統企業。

聯想擁有較為完整的硬件設計與制造能力，也擁有智能手機、PC、平板、智能手環等智能硬件產品線。在收購了摩托羅拉品牌後，聯想手機海外市場也已打開。但問題在於，這都沒有形成一個完整的系統整合能力，單純的硬件套路未來的命運就是被BAT、小米等生態系統所整合。變數在於，由陳旭東所掌握的聯想智能終端和服務業子公司“神奇工場”，在短時期內能夠給聯想生態帶來多大的改變和內外部沖擊。
 

對於傳統家電行業來說，智能家電與智能家庭在空喊十年後陡然加速。相較阿里巴巴投資海爾、小米投資美的，“落單”了的格力似乎還沒有清醒過來。智能生態這一商業模式如能成為通路，那麽就像當年微軟Windows對戰網景瀏覽器、蘋果iOS對戰諾基亞一樣，會在短時間內完成新舊格局交替。格力，未來或將成為一個研究智能生態對家電企業格局演變的教科書案例。

初創公司如何應對

與已經占據了一定規模用戶和市場的中型公司相比，小米等智能生態系統對大量初創公司的影響更值得關註。

實際上，這本身並不是一個新的話題，騰訊公司也曾因借力於自身生態系統的抄襲能力，引發各類互聯網和移動互聯網初創企業爭相吐槽，並最終引發了“XX的騰訊”的業界大討論。不過與奇虎360一戰之後，馬化騰認識到了這一問題，最終開始借助資本投資或平臺合作打造新的“航母”發展模式。截至目前，騰訊已經投資或並購了100多家公司，幾乎涉獵所有的互聯網和移動互聯網服務，由此一步步建立起了騰訊的生態系統。

而小米目前更像是一個騰訊向生態系統演進的過渡期版本：與手機和小米生態結合度比較高的產品由自己來做，而其他的硬件產品對合作夥伴要求比較苛刻，並往往帶有排他性協議。而雷軍所稱的“打造50家類小米公司”、“投資100家硬件企業”也就意味著大量硬件初創企業，未來將與小米硬件產品線布局不可避免地產生交集。

其結果就是，作為初創企業要麽接受小米的要求，成為其智能生態的一分子，準備做毛利率較低的“爆款”產品。要麽產品被小米OEM，或者被小米入股的競爭對手沖擊市場。而這種狀況已在小米手環、移動電源、攝像頭甚至鼠標墊產品上出現了商業案例。小米手環依靠79元的定價三個月內迅速將銷量提升至100萬，深圳數家智能手環企業由此消失。而小米在推出49元的表面鋁合金材質鼠標墊後，也導致深圳首先生產這種鼠標墊的公司直接倒閉。

究其原因，作為初創企業，在缺乏市場推廣和渠道的初期，一般都會將目光聚焦在單款利潤率較高的產品。不過單一硬件產品很難抵擋小米在生態系統下的低利潤、高出貨模式。但對於小米而言，要在低利潤的情況下維持高估值，很難避免資本逐利性與簡單粗暴合作模式的打法。那麽，初創企業又該如何在小米等智能生態系統的沖擊下成長呢?有過市場教訓的深圳行業人士認為：首先，要接受智能手環、電源品類的教訓，避免進入門檻較低，短時間內利潤較高，但是會很快成為紅海市場的產品。其次，面向大眾市場的產品會很容易引起巨頭企業的關註，而關註細分市場，本身有一定技術門檻的產品反而會獲得較為充分的發展空間。最後，對於移動應用類初創企業而言，盡量遠離通訊和社交這種紅海應用，並盡可能多地與終端企業達成合作，以分擔市場風險，同時也可以增加與談判企業的溢價空間。

小米生態的風險

不過，目前成長最快、概念最全的小米生態，面臨的挑戰同樣巨大：首先，國內智能手機市場首輪換機大潮已過，未來幾年都會穩定在每年4.2～4.5億左右的出貨規模。這也就意味著，20%這個三星頂峰時期都未在中國市場觸摸到的份額，也同樣會成為小米等國產品牌的紅線，8000萬將成為小米在中國市場的峰值。而在海外市場，因為專利問題，小米短期內無法完成迅速放量。而沒有了關鍵的智能手機出貨量的迅速提升背書，小米智能生態進展和小米估值增速都將減緩。
 

其次，在2000元小米手機價位和600~800元的紅米定價區間，小米都將面臨競爭對手越來越激烈的“肉搏戰”。而在硬件同質化的同時，各家軟件與ROM體驗也在與MIUI差距快速縮小，小米手機品類的市場風險在增大。

最後，隨著小米生態體系的迅速擴張，小米在產品層面犯錯的幾率也在迅速增大。如何控制小米生態體系的合理性增長，同時將“豬一樣的隊友”犯錯的影響控制在一定範圍內，也會成為雷軍關註的重點問題。

綜合以上信息，由於小米已經經過了五輪投資，用戶規模、市場規模、融資規模都已足夠大，諸多力量和因素都將助推小米繼續快速走下去。而基於用戶生活一體化的智能生態，也必將成為未來3~5年巨頭們競相爭奪的戰場。對處於產業鏈上的每一家企業而言，已經到了考慮是否要自建生態、自建生態能否成功、如何在巨頭博弈中“站隊”，甚至如何生存下去的時候了。

再深入》》》

商業“生態戰”時代：小公司最好的出路是成為大公司的一部分
 
作者：黑馬學院教務長 斯坦福大學博士 羅小渠
 
“生態系”這一概念來自於生物學，是指一個由不同類型生物及其所處環境通過相互支持與制約而形成的動態平衡的統一整體。一個池塘、一片樹林、一個草原都可以構成一個典型的生態系。商業也是一樣。商業公司雖然在這一新興行業中大量湧現，但沒有任何一家公司能夠完整掌握其產品開發所需要的知識與技術鏈條，從而使得公司與公司之間，公司與其他類型的組織之間的合作成為必然的選擇。
 
為什麽要“打群架”？
 
通過緊密協作創造更高價值並吸引更多企業參與的生態戰略揭示了一種新的競爭規律。在生態戰略下，看似簡單的產品之間的競爭，涉及的其實是通過這一產品而聚合到一起的公司及機構組成的群體。

樂視網董事長賈躍亭最近在致員工信中指出：“隨著整個互聯網行業步入生態年，我們也將面臨生態之戰。我們與同行的競爭已經不能只靠某一個階段，某一個點的得失來衡量，更多要看生態鏈條各個環節的銜接與整合，以及在此基礎上的跨界創新和持續顛覆能力。”生態戰略下的競爭，考驗的不是企業單打獨鬥的能力，而是“打群架”的組織能力。
 
如何打贏“群架”？
 
武俠小說中，戰鬥值超群的幫派（比如丐幫）通常具有兩個典型特征：高手眾多 ; 齊心。一個高效的組織生態系應該呈現相似的特征：第一，共贏；第二，多樣性。
 
共贏是齊心的基礎。對利益的追求，是人類社會發展的原始動力，在組織與組織之間的關系上尤其如此。此外，在共贏的目標下，同一生態系內部是否可能存在競爭關系？總的來說，應該是可能的。事實上，在自然界的生態系中，共生與競爭是永恒的主題。
 
這也就帶出了構建生態型公司的下一個關鍵問題：如何控制和管理生態系？對於企業來說，構建一個生態系的終極目標是希望能夠在競爭中獲取更具優勢的地位，從而得到更大的商業利益。


而反觀微軟，在圍繞 Windows打造生態系的時候，牢牢把握了對 Windows 的控制權，並深刻地觀察到PC 市場的消費雖然由軟件帶動，但消費頻率主要由硬件驅動的特征，從而構建了著名的“軟件免費，硬件收費”的商業模式。
 
微軟向PC 制造企業收取操作系統預裝授權費，但對軟件企業免收版權費，從而使更多軟件企業有動力打造一個更為豐富的應用環境吸引終端用戶；同時，軟件的功能叠代提升了對硬件的要求，推動消費者升級硬件，為微軟帶來更多收入。
 
因此，一個要打造生態的企業，設計支撐生態系的價值鏈（或價值網）的關鍵，不僅僅是要找到適合這一生態系的合理的組織結構，更重要的是要判斷在這一價值鏈（或價值網）上，哪些環節是適合由構造者來掌控的，並依此設計合理的商業模式。
 
做“群架”的組織者還是參與者？
 
前述關於用戶基礎及價值鏈的討論，加上如 IBM 這樣的案例，也引出了另外一個問題：做生態還是參與生態？ IBM 成功地構建了生態系，但卻無法從中獲益；戴爾只是 PC 生態系的參與者，但卻一度成為了風頭最勁的 PC 企業。顯然，做生態是一件宏偉的大事，要提供足以支撐整個生態系健康發展的用戶基礎並控制價值鏈/ 網的關鍵環節，絕非每個企業都能做到。尤其是小公司，缺乏大量用戶基礎，構建生態型公司更加具有挑戰性。

當然，小公司也可以通過特定手段撬動擁有大量用戶的公司來和自己合作，迅速積累用戶量。

生態思維的核心是共享與共贏，因此，誰是生態系的構建者其實沒有那麽重要。重要的是，一方面能夠會聚多樣化的組織，通過資源與能力的互補及價值鏈 / 網的構造創造出比單個組織的簡單聚合更大的價值，另一方面要能在生態系中找到自己的位置，獲取自己應有的利益。從這個角度來說，這和“自己創業還是加入創業團隊”一問異曲同工。
 
生態型公司的崛起昭示了一種不同的競爭規律的到來。科學技術發展的總體趨勢是加速的，也就是說，各個行業的底層知識與技術的總量必然越來越大，更新的速度必然越來越快，在高技術行業尤其如此。這一態勢決定了在如移動互聯網這樣的高技術行業中，新的發展領域和發展模式將快速湧現，單個公司想要憑一己之力不間斷地覆蓋所有的新興領域、保持最領先的商業模式的難度越來越大。於是，合作也就成為必然之選，生態型公司也會越來越多。道理很簡單，打架打不過了，本能的反應就是去叫人幫忙，以前的競爭是單挑，現在，“打群架”的時代來了。

 

（全文發表於《創業家》雜誌2015年1月號，如需轉載，請聯系本刊，並標明出處。）
 

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雷軍系“從1到無窮多”的秘密小米大爆炸

阿姨幫創始人萬勇去找雷軍談投資的時候，準備了一個10頁的PPT。雷軍在看PPT演示的時候連續說了好幾個“過”字，結果不到五分鐘萬勇就介紹完了公司情況。

順為投資的公司組建了一個群，大家討論最多的是產品定價。加入順為大家庭之前，他們總覺得產品的定價已經夠低了，其實要是對自己狠一點，把價格再砍一刀，他們發現也能做到。

雷軍正在構建的龐大的小米生態系統若要成功，直接依賴於被投公司的表現。這些公司能否在內容和應用市場上樹立口碑，幫助小米留住用戶，才是小米模式能否持續的關鍵所在。

2014年12月16日，雷軍45歲生日那天，有四個好友跟他一起慶祝到了淩晨。這四個人是獵豹移動CEO傅盛、凡客誠品創始人陳年、歡聚時代創始人李學淩、UC創始人俞永福。他們都曾接受過雷軍的投資。

這天晚上，雷軍收到的最好生日禮物是印度高院作出判決，允許小米恢複在印度銷售。此前，印度德里高等法院裁定，小米侵犯了愛立信的專利，要求小米停止在印度銷售和進口手機。

專利問題，讓小米在狂飆突進四年來首次露出軟肋。

2015年1月15日，在小米note發布會上，雷軍回應了外界對於專利的質疑，他展示了一系列數據來說明小米已經有了很多專利，比如僅2014年小米就申請了2318件專利，而且未來幾年的最大投入之一就是專利。

一方面是薄利多銷，一方面又需要加大對專利的投入，這意味著小米在短期內難以持續大幅盈利。

但雷軍的哲學仍然是“天下武功，唯快不破”——以手機為核心，快速搭建產業鏈，連接所有智能設備。

四年來，雷軍不僅將小米科技打造成中國估值最高的未上市科技公司——2014年底估值450億美元，還撒豆成兵，投資了約60家公司，其中一半跟小米生態鏈有關，涉足20多個移動互聯網細分市場。

雖然業界仍對小米的估值將信將疑，但已經感受到“雷軍速度”——雷軍投資的公司已經基本覆蓋了一個人在移動互聯網時代的所有生活服務領域。這些公司里比較知名的有羅輯思維、發現旅行、邁外迪、凱立德、積木盒子、好大夫、丁香園、歡聚時代、愛奇藝和凡客等。

不僅如此，雷軍還挖來新浪原總編輯陳彤，負責小米高達10億美元預算的內容投資業務。雷軍還公開表示，小米未來5年將投資100家左右的智能硬件公司，在手機之外的行業複制小米模式。

雷軍是如何把1變成無窮多的？

布局“臺風口”

構建生態鏈，並非雷軍獨門兵器。在移動互聯網時代，這是BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）都在做的事情。

但不同之處在於，BAT更多是投資已經相對成功的項目——騰訊投資京東布局電商、投資大眾點評布局O2O，百度投資糯米網布局O2O、投資91無線布局移動應用市場，以及阿里收購高德布局導航市場。他們的投資邏輯是花錢購買一個細分領域的入口級公司。

而雷軍的投資則是兩條線並舉：一條是成立順為資本，搶占各個風口上有可能成長為入口級公司的投資對象。由雷軍擔任董事長的順為資本成立於2011年，取“順勢而為”之意，目前管理的基金規模是7.5億美元。出資人來自國際知名主權基金、家族基金、大學基金會等機構。

順為資本創始合夥人兼CEO許達來對南方周末記者回憶，順為只用了半年左右時間就完成了資金募集。

順為只有20人的團隊，卻已經投資了約60家公司，至少布局了20個“臺風口”。從順為公布的投資案例來看，目前它布局最多的是在線教育市場，至少投資了八家公司。其次是雲技術、社交、金融、遊戲和新媒體行業。電商行業的投資最為失敗，樂淘和太美已經關閉，凡客也大不如前。已經退出的項目是已經上市的歡聚時代（YY）。

雷軍的投資似乎在有意避開O2O等BAT競爭最激烈的戰場，切入教育、老年市場、房地產和新媒體等尚未完全被互聯網改變的傳統行業。

另一條線是搭建小米生態鏈。以小米手機為核心，投資的是細分領域里對小米有戰略價值的公司，且多半是試錯階段和成長期的項目。

所以，雷軍正在構建的這個龐大的小米生態系統的成功，直接依賴於這些被投公司的表現。這些公司能否幫助雷軍樹立小米在內容和應用市場上的口碑，幫助小米留住用戶，保持市場份額，才是小米模式能否持續的關鍵所在。

正如雷軍在接受《福布斯》雜誌采訪時所言，用戶在小米上沈澱的數據越來越多，如果小米不能把這些大數據通過技術轉換為價值，那麽小米離破產就不遠了。

投資子弟兵

雷軍在2010年創辦小米之前，就已經做了大量的天使投資。其中為大眾熟知的項目包括UC、凡客和YY。這些公司的創始人多半是雷軍的個人好友。

順為成立後，雷軍的投資開始從天使投資領域拓展到A輪和B輪等風險投資領域，其中大量被投公司的創始人是雷軍的熟人、朋友和子弟兵。

做出境自由行的發現旅行創始人王振華，算是雷軍的“子弟兵”。他曾在雷軍投資過的UC公司工作過。在跟雷軍談融資之前，他不確定雷軍是否還記得他，但他知道雷軍喜歡用數據說話。所以在給雷軍放PPT時，他提供的全是數據。半小時後，雷軍在一張紙條上寫上自己的私人手機號碼遞給王振華。以王振華對雷軍的了解，他知道這筆融資雷軍應該會給他了。

雷軍對王振華說：“你介意我給永福打個電話了解下你的情況嗎？”王振華說沒問題，拿出一本小冊子送給雷軍。每個發現旅行的用戶下單後都會免費得到一本旅遊攻略的小冊子。雷軍接過小冊子問：“這個成本多少錢？”得到答案後，雷軍說：“成本太高了，要優化。”

最後王振華順利地拿到了這筆數百萬美元的融資。

定位於給爸媽做最簡單的智能老年手機的極簡時代，其CEO楊金鈺也是典型的雷軍子弟兵。他2002年從金山離職創業，當時雷軍是金山總經理。離職後，楊金鈺多次獲得雷軍的天使投資，創辦了好幾個公司。2010年他加入雷軍投資的歡聚時代，擔任公司副總裁，並在歡聚時代上市後離開創辦了極簡時代。

一年前，雷軍找到楊金鈺，說紅米手機賣得很好，很多年輕人給自己父母買，但對老年人來說字體太小，希望極簡時代能開發一個老年模式，切換一下就能給老人用。

對於自己投資的公司，雷軍耐心十足。楊金鈺再次創業時，雷軍苦口婆心勸楊金鈺這次一定要聽他的意見，先把團隊組建好。因為雷軍自己創辦小米時，80%的精力就花在找人上。

盡管一些公司多年虧損甚至是多次轉型，但雷軍依然繼續投資，最典型的是凡客。凡客開始專註做襯衫後，雷軍說，陳年終於把一件襯衫做好了。

雷軍也會投資自己的一些校友。比如解決等公交太無聊問題的“車來了”創始人邵淩霜，就是比雷軍晚10屆的武漢大學校友。他告訴南方周末記者，當時也就抱著試試看的態度給雷軍發郵件，沒想到雷軍很快回郵件，安排時間讓他來北京洽談。

從2014年初開始，順為的投資對象開始向跟小米生態鏈相關的公司傾斜。給小米手機做耳機的加一聯創、做移動電源的紫米，都得到了順為的投資。

五分鐘看完一個項目

在一些被投資的創業者眼里，雷軍有其他投資人沒法替代的優勢。

早年，雷軍投資過一家做網上分診平臺的醫療網站好大夫在線。該公司創始人王航對南方周末記者說，他拿到雷軍的投資只用了15分鐘，在雷軍兩個會議間隙敲定了融資。

當時雷軍一見面就問王航是否找過一個央視報道過的民間醫導，此人在線下長達20年義務在醫院給患者做咨詢，手寫材料擺滿了一整面墻大的書櫃。只要你告訴他想看什麽病，他基本就能告訴你去哪個醫院找哪個醫生最靠譜。

“雷軍推薦我們去找這個醫導。這讓我很驚訝，他居然對我們這個行業了解如此深。”王航說。

雷軍看項目的速度很快。“阿姨幫”創始人萬勇去找雷軍談投資的時候，準備了一個10頁的PPT。雷軍在看PPT演示的時候連續說了好幾個“過”字，結果不到五分鐘萬勇就介紹完了公司情況。

“一開始我跟雷總說，我自己做著玩，他說你這麽試太慢，還不如給點錢讓我去快速試錯。”萬勇對南方周末記者回憶說，雷軍最認可他的是“阿姨幫”的一句口號：幫助農民工進城並且掙更多的錢。

雷軍更多時候是以一個過來人的語氣跟創業者談融資。

互聯網理財公司積木盒子的創始人董駿此前已經基本敲定了跟一個投資機構的融資意向，但順為方面還是希望投資。於是，董駿就去跟雷軍談。談判的三個小時里，雷軍一直在批評積木盒子，董駿的第一反應是，雷軍應該不會投他們了。但第二天，雷軍派人到積木盒子很快做了調查，當晚就簽訂了投資意向。

好大夫創始人王航對南方周末記者回憶，當時雷軍打電話說：“錢我已經給你了，我就說三句話：一、公司做好做壞無所謂，但一定要有誠信。做砸了我還會再投你一次；二、我會發表意見，但我不對我發表的意見負責；三，如果你覺得我說的不對，或者不想讓我發表意見，你可以直接讓我閉嘴。”

事實上，雷軍也確實做到了這點。王航說，過去幾年，雷軍只來好大夫開過兩次董事會，而且其中一次還是來給大家送禮：人手一臺小米手機。

比誰更狠

順為喜歡股權關系簡單、大趨勢正確和有良好團隊的公司。

以順為投資的在線教育類公司“一起作業”為例。許達來知道該公司股權結構太複雜，一度打算放棄。但一起作業的主要創始人劉暢在許達來眼里是A甚至是A+級創業者。

雷軍和許達來去找劉暢原來供職過的新東方公司的幾個創始人了解情況，劉暢得到了老東家的高度評價。雷軍感慨說，“劉暢這個人太完美了，幾乎看不到缺點。他怎麽可能沒有缺點呢？”最後順為還是投資了“一起作業”。

對於看不清的領域，雷軍也會選擇通過投資市場上已有的領軍者來做布局。比如小米在家用路由器市場有自己的產品，但在進入商用路由器市場時選擇的是通過投資的方式來布局。

中國商用WIFI領先者邁外迪的創始人張程對南方周末記者回憶，他去跟雷軍談融資的時候，帶著幾臺小米手機過去讓雷軍簽名。當時他的想法是，不管融資成不成，先弄幾個簽名版小米送人。跟雷軍談判的時候，他一直不知道雷軍正在做小米路由器。直到雙方敲定合作後，雷軍才第一時間告訴他，其實小米也在做路由器市場，不過是做家用市場，對於商用市場，小米暫時拿不準，所以幹脆直接投資邁外迪。

當時對邁外迪的投資是雷軍對外最大的一筆投資，公司內部爭議很大，很多人說，邁外迪在國外沒有對標的公司。但雷軍認為，能讓用戶快速上網的商業模式就是好的。雷軍投資邁外迪後，小米手機用戶在邁外迪覆蓋的咖啡館、餐廳和機場，可以直接自動連接免費WIFI。

在雷軍系的公司里，也有投資失敗的項目。一是樂淘，二是太美，都是做電商的。“現在我們對電商項目會比較謹慎，尤其是純電商的項目，但發現好的項目我們會投資。”許達來說。

很多被雷軍投資的公司，都開始小米化，也就是學習雷軍的七字訣：專註、極致、口碑和快。

麗維家是一家互聯網定制家具品牌，被稱為互聯網木匠。麗維家CEO周宇翔告訴南方周末記者，在雷軍投資他們之前，麗維家跟小米就有一些共同點，比如高配低價的產品模式，以及越過經銷商直接面向用戶的渠道模式。

但在雷軍投資之後，麗維家在雷軍的建議下對上述模式進一步做了調整，比如推出爆款產品和壓縮供應鏈，全面學習小米，讓公司變成了家具行業里的類小米模式。

發現旅行也是如此。他們不久前推出一款叫做“年輕人第一次放肆的海島旅行”的產品，只要3999元就能到巴厘島旅遊。要知道，如果是自由行的話，光機票價格就在4000元左右。

“我們學習小米，貼著成本定價。現在用戶願意為我們幾千元的產品埋單，以後在我們平臺賣幾十元的東西不是太簡單了嗎？”發現旅行創始人王振華說，順為投資的公司組建了一個群，大家討論最多的是產品定價。加入順為大家庭之前，他們總覺得產品的定價已經夠低了，其實要是對自己狠一點，把價格再砍一刀，他們發現也能做到。

2014年9月3日，小米和順為組織各自投資項目公司的CEO們到北京郊區開了兩天的會。積木盒子創始人董駿作為被投公司代表參加了這次聚會。他對南方周末記者回憶，跟雷軍有關的被投公司的老板基本都來了，每個人輪流上臺介紹自己和公司模式。

“我以前混銀行圈，大家開會比的是誰更牛。但這兩天的會，大家比的是誰更苦，誰更努力。大家吃的也是大食堂那種飯菜，感覺這個群體都很玩命地在幹活。”董駿說。

小米模式不只是你看到的浮在冰面上的那一角

毫無疑問，2014年的小米完成了華麗的轉身，從行業的追趕者，變成了被全行業追趕、學習、模仿的對象。傳統企業學習小米為轉型，初創團隊也夢想成為下一個小米。一時間，各種研究小米的文章、說法，鋪天蓋地，讓人應接不暇。我期望能拋開具體的業務視角，從企業管理角度剖析一下我眼中的小米模式。

文/譚恩，京東智能戰略規劃負責人
編輯/i黑馬

如果把小米模式比作一座完整的冰山，我們看到和感受到的瘋狂的粉絲、爆款產品、口碑等等，只是浮出水面的那一小部分。而小米核心的經營能力、整合能力則隱藏在冰面之下，不被一般用戶所感知。讓我試著打破這層冰，還原一個相對完整的小米模式。
 

冰面以上可感知部分：口碑爆品與粉絲參與感

說起小米，一般人腦子中的印象常見的會有兩個：款款火爆的手機以及瘋狂的米粉。我們先看一組數字：

小米公司是2010年4月開始註冊;

8月16日，MIUI首個內測版推出;

12月10日，米聊Android內測版正式發布;

2011年8月小米手機1正式發布;

8月29日，小米手機1千臺工程紀念版開始發售。

9月5日，小米式開放網絡預訂，半天內預訂超30萬臺，取得了重大的成功。

12月18日，小米手機1第一次正式網絡售賣。5分鐘內30萬臺售完。

… …

在小米手機1發布前，MIUI實際已經在線上運營一年了。在《參與感》這本書中，小米聯合創始人黎萬強花了很大篇幅介紹MIUI是如何建立口碑，為後續小米手機的推出預熱、積累粉絲。歸結起來就是，小米從最初篩選種子用戶開始，通過用戶參與需求、試用(玩)產品、反饋改進意見，層層叠代，擴大口碑影響力，最終等到小米手機1上線時，MIUI已經為小米手機培養了千萬粉絲。這也就是黎萬強所說的口碑營銷的形成模式。
 

小米在2010年下半年除了MIUI，也做了米聊、小米電話、小米讀書、小米司機等其他軟件產品。初創階段的小米希望通過手機軟件、ROM來試水手機行業，打磨隊伍，為後來的手機硬件研發積累經驗。通過初期MIUI及應用(軟件、ROM的成本、複雜度相對於硬件要小很多，相對適合用來試錯)的“試錯”，小米收獲了大量粉絲和口碑，為後續小米手機的推出預熱了市場，並且磨合了團隊。

總結：很難一開始就做出爆品，要有試錯、預熱過程，循序漸進。
 

小米的品牌營銷，爐火純青的定位理論

除了我們直接感知的部分，應該說小米最受關註的就是它的定位營銷。關於經典的定位理論，已有足夠的書籍和案例介紹。定位理論說的是你要確保產品在預期用戶頭腦里占據一個真正有價值的地位，潛入用戶心智。在小米這幾年的創業史中，定位理論是貫穿在其營銷與產品規劃之中。除去營銷、產品，甚至雷軍本身的狀態也都遵循定位理論。

在小米成立初期，雷軍有意模仿蘋果的戰略，通過打造“軟件+硬件+互聯網服務”的模式，促使小米快速發展。很多人對MIUI的定位是“披著iOS外衣的Android系統”。而雷軍本人也在刻意學習喬布斯。小米發布會上的PPT風格，雷軍的穿著、手勢、演講，都被認為是模仿喬布斯。當然，雷軍在接受媒體采訪時，也從不掩飾自己對喬布斯的敬仰。通過學習蘋果，可以使大家對蘋果的品牌定位也移植到小米身上。通過這種模仿成功企業的“跟隨戰略”，可以快速在消費者心智中打上某個成功品牌的烙印。在企業初期，此方法無疑降低了企業營銷成本與經營風險。

在產品方面，小米的每一款產品也都在遵循定位理論，即從品類的視角打入目標人群心智。舉例來看：

小米1 手機定位為“發燒友手機”。發燒友手機預示著手機的主要特點在性能方面：高性能、高配置、高可適配性。通過發燒友手機的定位，迅速拉近和發燒友粉絲的距離，做出了小米手機的爆款。

紅米手機定位在“千元機”。通過定位品類，切入千萬機這個手機新品類。而紅米手機是目前小米手機中出貨量最大的機型。

小米電視定位為“年輕人的第一臺電視機”。小米將小米電視定位在剛剛結婚、置辦家電的年輕人，這也和小米整體的年輕化的用戶群定位相符。

小米4定位在“一塊鋼板的藝術之旅”。這時的小米已經經過發展初期，開始更多的關註工業設計、外觀等要素。也表明產品的定位不是一成不變的，是會根據公司戰略調整演進的。

總結：小米初期通過自身影響力借“蘋果”的力做產品、做營銷，後期通過公司不斷演進，定位也在不斷變化。產品從品類視角切入目標人群心智，從而在人群心中建立品牌印象。
 

有了強經營，小米模式才玩的下去

很多人說小米是一個強營銷的公司，事實的確如此。但是，我更想說，在雷軍以及核心團隊的領導下，小米更是一個強經營的公司。無論是各個階段的定位思維的使用，還是所謂粉絲營銷，饑餓銷售等模式的屢試不爽，背後都體現小米強經營、對風險的超強管控能力。

對於一個初創企業來講，成本風險是企業活下去的命門。尤其是做硬件不同於軟件，不可控的因素太多。設計、開模、物料、生產、庫存等環節無不需要投入大量成本。一個初創企業很容易被成本、現金流拖死。那麽，小米的各個環節是如何管控風險的?

營銷方面對C端用戶，小米采取線上社區、新媒體結合線下陣地，利用MIUI培養粉絲的策略來積累、運營用戶。說白了，小米積累用戶的手法更像是明星培養粉絲。通過與粉絲做朋友，講故事、制造事件，培養粉絲的參與感、共鳴。而傳統的營銷手段則是線上、線下砸錢打廣告。隨著廣告檔期過去，用戶也隨著流失。而小米的新營銷手段花費了相對少的營銷費用卻培養了一批忠實的粉絲用戶，避免被大量營銷投入所牽絆。

供應鏈、庫存方面，硬件器件遵循摩爾定律、邊際成本遞減規律，即器件成本隨著時間推移越來越低。那麽，依據這個規律，對於廠家來講，理論上風險最低的硬件生產模式一定是由最終銷量反推產量，進而進行合理備料。而器件有了量的保證，成本也會隨之不斷下降，庫存也都不會是問題。那麽，怎麽實現銷量驅動生產?

小米給出了一個答案：饑餓營銷。小米的饑餓營銷采取先預定產品，制造“短缺假象”，再集中銷售的模式。這種模式既可以給產能爬坡留下靈活時間，也可以對銷量有個相對準確的預估，進而驅動芯片廠商降價。通過此手段，小米可以大大降低市場風險以及成本。在通過產品初期產能不足階段後，小米依舊使用饑餓營銷方式賣貨，也不排除其利用此手段賺錢硬件差價牟利的可能性。

可以說，饑餓營銷是符合硬件供應鏈特點的一種營銷方式，並且以口碑積累為基礎。它的背後是小米對風險、成本控制的良好意識。但也要認識到長期使用饑餓營銷對粉絲內心的傷害。當這種負面口碑聚集起來時，同樣會對小米品牌產生負面影響。

在出貨渠道方面，小米選擇自建電商以及其他線上渠道分發的方式。這種方式也避免了線下大量的渠道成本。

小米在營銷、供應鏈、銷售方面不斷降成本，降風險，那麽，節省下來的成本就有機會成為小米的盈利點或者讓利給用戶。我也相信小米產品的低價不是補貼來的，而是通過強經營理念帶動模式創新真正實現低成本。

總結：小米通過各個環節的降成本，降風險，實現了不可思議的低價，驚呆了行業。
 

雷軍說的“順勢而為”，是一種對“道”的尊重

雷軍初期曾在很多場合解釋了“順勢而為”，甚至他的一個投資公司就取名叫做“順為”。順勢而為的意思是做事要順應潮流，順應“道”，不要逆勢而行。那麽，什麽是潮流?我認為互聯網時代、移動互聯網時代的到來就是大潮。雷軍正是最先看透這個大潮的人。

互聯網的本質是一種信息傳輸方式的變革。在互聯網時代，信息井噴式的流動了起來，信息不對稱慢慢在消除。而造成這種時代變革的原因在於信息傳輸方式的演進。去中心化的節點(連接)數量呈指數級增長。所以，也可以說互聯網時代的特征是大連接(移動互聯網更是如此)。而小米正是遵循了這個規律，將自己打造成一個開放的“連接中心”，連接用戶、整合供應鏈，而自己卻做得很“輕”。這樣才會跟得上行業的變化速度，同時又可以控制風險，降低成本。

另外，雷軍及其團隊也認清了硬件開發與軟件開發的不同，尊重了硬件產品的設計、生產規律。從模式進行突破大膽創新。在消除各種上下遊中間環節後，同時把自己做的足夠輕和開放，才會真的像風口的豬一樣飛得起來。

總結：看清潮流，認清規律，才會順著大潮起飛。
 

層層剝開小米，剩下的核心就是人

我為什麽把人放在最底層?因為京東CEO老劉曾經多次總結過，團隊是一個公司的基礎。一個公司不行，歸根結底就是人不行。成功的創業公司有一條經驗就是創始人在企業初期會花70%的時間用在招募核心團隊上。因此，我們看到了雷軍和小米七劍客(七個聯合創始人)的優秀的核心班子，領域覆蓋了軟件、營銷、工業設計、供應鏈、資本。

小米的“輕模式”就要求這些核心團隊要有極強的整合供應鏈、合作夥伴的能力，而在硬件產品初創企業經營風險的壓力下，也要求核心團隊要有極強的學習能力，並能推動模式創新(饑餓營銷、口碑營銷、電商等)。而雷軍的天使投資經歷，使得他清楚的明白企業先要活下來，再談發展。活下來的基礎就是經營能力、風險管控能力。同時，雷軍自身的品牌、人脈也給小米的順勢起飛做了無形的背書。

所以說，與其說是小米的成功，更不如說是雷軍以及整個小米團隊的成功。也可以想象，如果有一天小米走了下坡路，根源也一定是團隊出了問題。

可能會有朋友質疑我沒有談小米互聯網思維的重要性。其實，我覺得根本就不存在什麽互聯網思維。你仔細看小米，會發現它的模式很多都是在原有事物基礎上的小改進或者(說難聽點)“抄襲”。比如，口碑營銷就不是新模式，海底撈曾經用的很成功;粉絲營銷更像是造明星玩法;饑餓營銷的實質是期貨;小米的參與感也遵循著傳統的PDCA管理理論等等。

綜上，在互聯網時代，唯變化才是真正不變的。像小米這樣的公司則看清規律，走到了前列。我們也看到，小米目前的成功絕不僅僅是因為營銷手段、支持者的狂熱所能達到。它是如此強調經營的重要性，強調要先活下來。在活下來的同時，它也在不斷的思考、學習、創新、整合，繼續它2015年的腳步。
 

話說回來，小米昨天發布了新品。除了常規的手機類產品外，小米還發布了22元的智能模塊。筆者覺得這步子小米邁大了，絕對要扯著蛋。詳細解讀，敬請留意下篇文章《22元智能模塊，小米要扯蛋了》

本文作者：譚恩，京東智能戰略規劃負責人，關註作者微信公眾號“譚恩”，品讀互聯網幹貨。

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小米增持金山：雷軍在下什麽樣的一盤棋？

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1235

本帖最後由 三杯茶 於 2015-1-27 10:35 編輯 小米增持金山：雷軍在下什麽樣的一盤棋？ 作者：天成 金山軟件自去年4月份以來至今，因獵豹分拆上市以及金山軟件營銷、研發費用的大增導致利潤大幅下滑等原因已令股價完全腰斬。不少持有金山股票的死忠粉絲含淚提出疑問：為啥我一直看好的金山軟件（3888）跌成這樣？還能持有嗎？這個問題先放一邊，讓我們來看看最近金山股價的表現：1月20日那天，金山股價漲幅8.17%，竟然創了自去年最高價下跌到現在的單日最大漲幅！而今日金山又大漲6.48%。這一表現多少讓持有金山股票的粉絲喜出望外，尤其遙想當年（11年7月6日）雷軍回歸金山，騰訊入股後金山股價一路從3元漲到30元暴漲10倍，這次小米增持，金山會否重現往日輝煌？帶著這個疑問，讓我們來探索金山近日大漲背後的原因。 1月20日金山的大漲與下面的公告有關：1月19日，金山軟件發布公告稱，小米科技將通過其全資附屬公司，從騰訊全資子公司TCH Saffron Limited手中收購金山軟件2.98%的股份。雷軍表示：“我將持有金山 29.9% 投票權（包括我個人持股、求伯君及張旋龍持股，還有小米持股），此舉表達了我個人及小米科技對金山雲服務戰略的強烈信心。”此外，金山軟件2014年12月對外宣布將在3年內對雲業務投資10億美元，執行“All in 雲”戰略，希望通過5-10年的發展，成為一家基礎雲服務提供商。此前，雷軍系的金山和小米合計向世紀互聯投資2.2億美元，入股之後，雷軍間接控制了世紀互聯15%的股份並擁有29.9%的投票權，成為除管理層之外最有影響力的股東。 從雷軍的此番動作和表態可以看出：金山雲已經成為整個金山軟件的的戰略未來了。那麽，為何金山此時要執行“All in 雲”戰略，這背後隱藏的邏輯又是什麽呢？ 總結起來，有以下幾點： 1、業績下滑和獵豹分拆上市令股價腰斬，“雷軍溢價”正在減弱。 2010年9月，雷軍回歸金山軟件，帶著對移動互聯網極深的感悟，啟動金山軟件改革。由於騰訊火速入股、確立互聯網和移動互聯網戰略和“3+1”的業務框架、主要子公司相繼MBO，在“雷軍”溢價的不斷催化下，最後以金山軟件股價暴增10倍，以及獵豹移動的分拆上市為完美收官。然而，在2013年以移動互聯網戰略為起點的第二階段改革中，體現在金山軟件身上的“雷軍溢價”正在減弱。 首先，金山移動化戰略投入期拖累凈利潤率。2011-2013年，金山軟件的凈利潤率均維持在32%以上，而到2014年中期，其凈利潤率下降到26.62%。與此同時，研發費用和營銷費用猛增。尤其是營銷費用占總收入的比例一路飆升，從2011年的12.33%升至2014年中期的22.69%。研發費用占比一直穩定在將近30%。西山居副總鄭可表示，2014年單單在手遊研發上資金投入就將過億元。在10月23日發布的盈利預警中，金山軟件表示，因研發成本、營銷費用、期權費用大幅增加，凈利潤大幅下降。 金山軟件研發和營銷費用飆升，大幅拖累凈利潤率 1.png (62.67 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:23 上傳 其次，受獵豹移動的分拆上市影響。獵豹移動分拆上市後，金山軟件對獵豹移動仍然有控制權，只是持股比例從54%降到47%，仍然是合並報表。表面上，從收入和利潤來看，金山軟件沒有受到分拆的任何不利影響，反而因此獲得了發展資金並提升了市值。但是從市盈率的角度，則有不同的解讀。金山軟件將上升勢頭最好的獵豹移動分拆上市，相當於把高PE業務分拆出去，而留下低PE業務，那麽母公司的PE也會拉低。反映在股價上，自然是獵豹移動股價上漲，而金山軟件股價下跌。尤為明顯的是，在關於獵豹移動分拆上市的首個公告出來的前一天，即2014年4月2日，金山軟件創下歷史新高33.5港元/股，此後則一路下跌。 2、金山遭遇成長困境，需要新的增長引擎。 目前金山有4大子業務：獵豹移動、西山居、金山辦公和金山雲，收入大部分來自獵豹移動和西山居（網遊）。 金山業務結構 2.png (38.84 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:23 上傳 從近年來金山各子業務收入來看，明顯依賴於獵豹移動的快速增長。14 年三季報顯示：公司實現銷售收入8.52億元，同比增速54.62%，環比增長13.55%。分業務來看，網絡遊戲、獵豹移動、辦公軟件及其他三大業務同比分別增長了12.2%、155.3%、-3.2%，獵豹移動的強勁增長依然是帶動公司收入增長的主要動力。 金山近年來整體收入增長及分業務增速情況 3.png (66.04 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:24 上傳 但對於向移動化轉型的獵豹移動而言，活躍用戶中有66%位於海外，雖然還在持續增長，然而，擺在獵豹移動面前的任務是，如何將這部分用戶變現。無論是清理大師，還是金山毒霸，抑或電池醫生，都不能直接變現，需要依賴於瀏覽器、網站導航和網絡遊戲來變現，海外業務貨幣化仍處於早期階段，過往也沒有成功先例，獵豹移動的未來存在很大的不確定性。 對於向手遊全面轉型並宣布不再開發端遊的遊戲業務而言，有13款手遊處於研發期，目前遊戲收入嚴重依賴於其旗艦遊戲《劍網3》的增長，而在一片紅海的手遊領域金山能否保持其在端遊市場的成功，依然是個問題。此外，金山辦公（WPS）雖然長期來看將受益於軟件國產化和正版化的影響，但目前來看由於政府采購市場畢竟不如企業市場大且易受政策影響，14年3季度WPS同比收入也出現下滑。而金山雲目前處於燒錢期，未來能否成為金山軟件新的增長引擎，則需要來仔細考量了。 因此，面對股價的腰斬，也難怪不少人質疑：金山軟件是否已經淪為小米生態鏈的一顆棋子？獵豹移動雖手握海量用戶，但海外市場移動端貨幣化能力面臨考驗。而金山軟件手中現存的西山居、WPS和金山雲三大業務，誰又能成為下一個“獵豹”？是的，從現階段金山軟件各業務的疲軟表現來看，確實是需要一個新的增長點了。 3、雷軍的判斷：第三方獨立的雲服務企業會一步一步興起。 阿里雲與12306鐵道部火車票訂票網站合作，令雲計算在2015年伊始就開始火熱起來，阿里雲負責承接12306網站75%的余票查詢流量，幫助往年備受詬病的12306挺住春運關，而近日小米首次收購金山軟件股份，無疑也是看重了中國雲計算行業的巨大前景。 同樣看重中國雲市場發展的不止雷軍，李彥宏曾在公開場合表示：“我們覺得未來的移動互聯網，真正的重要性體現在雲端，就是能夠提供什麽樣的雲服務，目前各種各樣的應用都是從終端向雲端搬的趨勢，未來幾年這個趨勢會更明顯，應用在雲端實現要比操作系統端實現要好的多，而百度也更看重雲計算服務能力。” 曾幾何時炒的火熱的雲計算概念已經真真切切進入到產業化階段。隨著移動互聯的白熱化發展，智能移動產品、可穿戴設備、智能家居等技術不斷完善，用戶需求強勁增長，雲計算將迎來高速增長期。市場研究公司IDC表示，未來五年全球公共雲服務增速預計將是傳統IT行業增速的6倍，雲計算進入黃金期，未來四年複合增長率將達22.8%。自2007年起步後，中國雲計算產業也在不斷發展。特別是過去3年，中國雲計算產業迎來高速增長，但目前我國公共雲計算服務市場仍處於低總量、高增長的產業初期階段。據計世資訊（CCW Research）數據顯示，2014年中國雲建設市場規模為383.6億元，同比2013年增長達44.1%；2014年中國雲服務市場規模達到1645.8億元，同比增長28.0%。 中國雲建設市場規模變化 4.png (103.54 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:24 上傳 中國雲服務市場規模變化 5.png (107.37 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:25 上傳 4、服務小米生態鏈，金山雲任重道遠 目前，金山雲仍處於燒錢階段。2012年前三季度，金山雲凈虧1800萬元左右，2013年虧損6100萬元。雲服務是一個重資產投入的行業，雷軍此番宣布10億美元的資金投入，遠不止簡單只為做大雲服務市場，其背後更多考慮的是為小米生態鏈服務。 “以手機為中心連接所有智能設備”，按照雷軍的構想，智能設備有三大痛點：手機連接複雜，每個設備都需要App，雲服務投入大。因此，小米希望通過“智能模塊+控制中心+雲服務”的模式來解決這些問題。小米此前有意布局智能家電生態鏈，小米手環、小米手機都能操控並應用其智能家居並服務用戶。包括小米之前布局的小米電視、空氣凈化器和入股過的美的空調洗衣機等白電，都會產生大量用戶數據、用戶喜好、用戶需求等，如果再有一個很好地雲存儲空間，基本上就形成了一個完美的閉環。在小米生態圈中，金山在雲端架構中起到了至關重要的作用。去年12月小米入股世紀互聯之後，世紀互聯負責雲架構的網絡基礎構建，而金山對小米提供數據備份和雲計算服務，所有的應用在小米手機和小米手環中體現並操作，這樣小米的生態圈就形成了一個閉環。未來，不僅小米的智能手機等終端可以將數據同步上傳至金山雲，而且金山雲也可以為小米的視頻內容以及更多小米生態系統中的企業提供雲計算服務，等到數據積累到一定程度，還可以借助大數據技術對智能終端的用戶數據進行分析和挖掘，這樣一來無疑會將小米帶向一個新的藍海市場：物聯網、雲計算、大數據…… 6.png (47.31 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:25 上傳 5、挑戰BAT，金山雲必不可少！ 如今“雷軍系”，包括小米、金山軟件、迅雷等已經逐漸成為除阿里、騰訊、百度BAT之外的中國互聯網第四極。小米從最初手機發展到由電視、路由、電視盒子等家具大件，再到智能家具和穿戴設備在雲端的硬件產品布局上已經領先互聯網3巨頭一步。雷軍想要打破BAT三巨頭的中國互聯網格局，同樣也需要做這樣的布局，依靠智能手機搞單點突破的目標已經實現，如何在此基礎上擴大戰果才是能否趕上甚至是超越BAT的關鍵所在。 雲服務是雷軍系互聯互通的重要棋子 7.png (79.39 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 19:26 上傳 而從另一個層面講，雷軍頻頻“燒錢”的背後，其實也是小米原有業務天花盤漸漸明顯的結果。以智能手機起家，經過幾年強勁增長並做到450億美金市值的小米公司，其智能手機出貨量的爆發式增長將不可持續：基數越大，增長就越困難;而且，中國的智能手機市場已經是一片紅海，繼續依靠爆款產品打天下已經不太現實。登上巔峰之後的小米必須尋找新的盈利點，以支撐公司業務的繼續高增長，這也是小米在電視、路由器、平板電腦，甚至是房地產領域不斷探索的核心原因所在。 小米450億美金的估值顯然不是雷軍的終極目標，上市同樣不是，整合雷軍系企業的業務和資源，打造一艘航空母艦，甚至超越BAT估計才能真正讓雷軍滿意。正如雷軍在一封寫給公司全體員工內部信中所說的那樣：我們將全力為理想與使命而戰，我們的夢想在全球，我們的征途是星辰大海。 關於投資金山軟件：信則有 金山軟件作為雷軍的“四駕馬車”之一，其位置不可撼動。金山軟件是雷軍用情最深的地方。1992-2007年，雷軍一直奮戰在金山，由於無法真正施展抱負而選擇“退隱”3年。2010年4月，他帶著對移動互聯網的深刻感悟，創立了移動互聯網最重要的總入口——智能手機，即小米，而後又在求伯君和張旋龍的說服下，回歸金山以移動互聯網的基因改造金山軟件。過往雷軍成功改造金山，創立小米的經歷讓我們由衷佩服，現在，雷軍能否再次揚帆起航，成功實施金山雲戰略呢？ 宗教哲學有一句話叫做：信則有，不信則無。講的是你拜神求佛是無意識的把自己置身與那個你想要的世界，你相信佛教，那麽佛就存在，你不信佛教又怎麽會相信世界上有佛的存在。很多人批判這是唯心主義，其實這沒什麽不對，信仰的力量就是這樣，“信”本身就是有的一部分，你不信何來“有”？ 對於股市來說，何嘗不是這樣：公司基本面並未發生任何改變，但股價卻一直往上漲；價值投資者們看好某家公司，買入放著幾年不動，卻遭致短線投機客鄙夷的目光。有時候，“信”的人多了，買的人多了，股價也就往上漲了。對於金山軟件來說，其實也是如此：如果你看好金山、小米的未來，如果你相信雷軍將成功登頂中國互聯網第四極，那麽你就買入吧。 小米增持金山是標誌性事件，一言以蔽之是金山雲的戰略價值使金山進入了小米體系的中心，這是自獵豹移動分拆上市後，金山軟件又一次重要的投資契機。可以說，如果金山雲戰略真的成功了，那就不僅僅是成為下一個“獵豹”這麽簡單了。 可以肯定的是，金山雲成功與否必須有小米硬件與雷軍系其他業務部門的支持，形成一個完整的雲生態閉環，小米與金山雲之間的互動也將更加頻繁。在進一步確定金山軟件的定位之後，雷軍對其的投資力度還將陸續加大，同時也許金山的凈利潤率還會下滑，但轉型期的互聯網企業哪家不是這樣呢。正如李彥宏在2015年極客公園創新大會中所稱：在轉型中思考關於錢的問題，“我不在乎股價跌一半。不在乎短期利潤的犧牲是為了長期的發展”。 雷軍上次回歸金山，市場讓金山從3元漲到30元，這一次小米增持金山，市場將如何演繹，我們拭目以待。關於投資金山也許你會說沒必要目前進去啊，等金山雲有些起色再入也不遲，可是真的到那時候恐怕機會也少了許多。其實我想說，如果你真的看好金山，現在買入，“信則有”，畢竟好公司是不怕等的。

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直擊！小米北京二○一五年度發表會 雷軍宣戰物聯網武器：百元小玩意

2015-01-26  TWM

繼攀上全球第三大智慧型手機品牌後，大家都在關注小米的下一步是什麼？答案揭曉，一個成本僅一一○元的智慧型模組，雷軍要用它譜出小米的物聯網狂想曲。 撰文‧賴筱凡 就在小米創辦人兼董事長雷軍旋風訪台後，一月十五日，小米的年度發表會在北京盛大展開，本刊全程獨家直擊發表會，只見台下「米粉（小米粉絲）」們熱情依舊，台上的雷軍穿了簡潔的襯衫、牛仔褲就上陣了！ 有別於過去發表會以小米新機為主角，今年雷軍選擇了智慧家庭開場，開頭就以二十二元人民幣（約新台幣一一○元）的「智能模組」（智慧型模組），震撼全場。 只是，外界好奇的是雷軍要怎麼做？要如何顛覆市場？答案揭曉：用一一○元的小模組，讓所有家電都能「智慧化」。 家電智慧化後，雷軍的企圖自然是，把小米手機與所有的家電產品串聯起來，用手機就能控制家電產品，讓更多人願意用小米的軟體，那才是雷軍要的！這也是為什麼談起物聯網這個新目標之前，雷軍要表明小米的態度：開放、不排他、非獨家。 搞笑諷蘋果鏡頭外露 除了大談物聯網藍圖、介紹新手機外，雷軍維持過去與現場觀眾的高度互動，這次為了證明小米手機的相機品質，現場便與觀眾玩起了自拍，就連台下觀眾要求拍照要出示「剪刀手（比ＹＡ）」，雷軍也都照單全收地配合。 就連為了強調小米將相機整合進更薄的機身，小米總裁林斌更是搞笑上陣，親自錄製短片，形容他是用平底鍋將突出在手機外的相機鏡頭敲平，以反諷蘋果iPhone 6 Plus鏡頭外露的缺點。 其實，小米今年同時發表兩款新機，價格帶一舉拉到三二九九元人民幣（約新台幣一萬六五○○元），打破過去標榜的「平價」，向上挑戰三星、蘋果的意味相當明顯，而不再只有「便宜」的優勢。雷軍也首度在發表會公布手上擁有的專利數達一一四一項，數字不大，布局專利的企圖心已然明顯。 過去一年，小米的成績斐然，有目共睹，手機出貨量達六一一二萬支，穩坐全球第三大智慧型手機品牌，更成功走出中國，打進印度、馬來西亞、新加坡等市場。 可是，雷軍在開年給員工的內部信上卻強調，要以「歸零」的心態，重新出發。因為他是如此以身作則，即便小米估值已達四五○億美元，雷軍仍舊選搭經濟艙來台灣，撇下席開三桌的台灣電子大老晚宴，他寧可與十四名台灣小米員工吃飯，因為比起華而不實的外衣，更重要的是創業的初心。

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“雷布斯”的勝利：小米Note開搶 三分鐘售罄

來源: http://wallstreetcn.com/node/213654

蘋果在中國市場的最大對手小米手機今天中午12點正式開售小米Note。此次參與小米Note搶購的預約人數超過了220萬，而在12點剛過3分鐘，小米手機官方微博即宣布，此次公開銷售的小米Note現貨已經全部售罄。

小米手機2015年的銷售目標為一億臺，遠高於2014年的6110萬臺。

小米一直被成為“中國的蘋果”，雷軍也有“雷布斯”的外號。蘋果首席設計師Jony Ive曾指責小米模仿蘋果的設計，並認為這種行為是“小偷”。

為此，新款小米Note刻意選擇了簡潔的雙曲面玻璃以區別蘋果手機。雷軍甚至在發布會上還對蘋果6Plus嘲諷了一番。

小米手機表示未來幾年內並未考慮進入西方市場，但是在本土市場上面對蘋果手機將會寸土不讓。

此前華爾街見聞曾報道，中國已經取代美國，成為iPhone最大的市場：瑞銀集團最新報告顯示，2014年第四季度，蘋果公司共售出6930萬臺iPhone手機，其中中國市場的銷量占36%，美國僅占24%。而前年同期，中國和美國的份額分別為22%和29%。

針對市場認為小米手機故意限量出售手機以營造饑餓營銷的指責，雷軍表示，

事實情況是小米手機需求過剩。高端手機就像海鮮，不是所有的工廠(大廚)可以處理，並且作為銷售方，我們也沒有膽量堆積過多的存貨。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

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樂視魅族manta齊發新機圍攻，雷軍的小米生態會破功嗎？

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0128/149016.html

i黑馬：今天可謂是國產手機界最熱鬧的一天，三個品牌同時上演節前大戲。樂視和魅族選擇在同一天吹響了與小米戰鬥的號角。

樂視手機掀開神秘面紗，聯想前副總裁馮幸擔任樂視移動掌門人，或將推出三型號三檔位手機直擊小米。而魅族也亮出魅藍和海爾，劍指小米生態;互聯網手機新品牌manta也在今天，發布了自己的第一款手機manta7x。

為什麽都選在今天?撞期在28日?背後是借順風車推廣還是另有訴求?

魅族聯合海爾阿里打造生態圈

今天下午魅族將連接作為了發布會關鍵詞，打出了“忘記魅族，聯系家族”的口號。魅族與國內第一大家電廠商海爾達成合作，聯合對抗小米美的智能生態陣營意圖明顯。這次合作將涉及智能家居、物流倉儲、金融貸款三大業務，但並未像小米美的陣營一樣進行資本合作。

魅族副總裁李楠稱，魅族將在Flyme中集成LifeKit，開放系統權限給所有廠家，支持海爾U-Home，可以接入海爾現有的全部智能設備。目前魅族已經支持超過100款的家電產品，不限品牌，並且可以借助阿里雲平臺的大數據對家電進行設置。
 

此外，魅族還發布了魅藍Note電信版和5英寸魅藍新機。在小米推出紅米2之後，魅族董事長黃章就曾放言：“4.7寸的紅米2不算什麽，年內上市的魅藍5寸版，足夠秒殺。”

魅藍手機配置了5.0英寸HD+屏幕，分辨率1280X768，像素密度達300 PPI;配置了64位四核1.5GGHz處理器;擁有8GB ROM，並支持最高128GB擴展內存，2610mAh容量電池;500萬像素前置+1300萬後置攝像頭。價格為699元。
 

推出魅藍手機，走低價路線，也是為魅族海爾生態戰線服務。因為對智能生態而言，獲得盡可能多的用戶，也就意味著成功的可能性越大。美的和海爾同屬家電企業第一梯隊，而魅族的出貨量卻與小米相差較大，僅有小米的十分之一左右，通過低價手機快速走量，是構建智能生態的必要。

軟件方面，魅族宣布將從系統級別接入支付寶、快的打車等第三方應用，比如視頻播放將接入影院購票功能。並推出基於實時熱點事件的社交應用“大魚”應用。
 

樂視手機進入倒計時

在魅族發布生態戰略的同時，樂視手機在今天下午也公布了樂視的生態手機戰略。樂視移動掌門人馮幸表示，現在大部分手機都在做饅頭，樂視要做包子，打造不同的手機行業第三極。

據了解，超級手機和LeUI系統Mobile版，將打造基於移動端的互聯網生活：平臺端提供雲服務、電子商務，內容端提供海量影視劇、自制、體育、音樂、綜藝、娛樂等，應用方面的應用市場、遊戲等。在一雲多屏的生態架構下，實現汽車、移動、電視等智能設備多屏無縫銜接。

馮幸表示，樂視手機已經進入發布上市倒計時。此前“Ubuntu團隊”曾透露 ，樂視將發布三個型號手機—S1、MX1、X1，全面覆蓋千元檔、二千檔和三千檔。

入門級S1屬於千元級別，屏幕5.5寸，720P分辨率，搭載聯發科MT6595處理器，采用金屬邊框、塑料背板，由華碩代工。有黑色、金色、白色三色可選，提供128GB版。

中端機型X1定位2000元級別，屏幕同樣是5.5寸，2K夏普屏，搭載高通驍龍810處理器，與小米note是同一款處理器。前置400萬+後置1600萬像素攝像頭，機身為包裹式金屬材質。

高端機型MX1進入3000元級別，屏幕提升到6.3寸，同樣搭載高通驍龍810處理器，提供前置400萬+後置2070萬像素索尼攝像頭，機身也是包裹式金屬材質。

市場消息稱，S1手機預計將於今年3月上市，但是采用高通驍龍810處理器的X1與MX1由於處理器供貨問題，可能將遇到和小米NOTE同樣的問題，估計要到2015年下半年才會量產。
 

新興品牌manta發布第一款手機

雖然都是手機廠商的新兵，今天同天發布的MantaX7和樂視手機還是有著一定差距。

樂視手機背靠樂視網，已經有過在電視領域成功的經驗。而Manta作為上海華豚科技有限公司旗下的一個全新智能手機品牌，雖然依靠強大的技術團隊，對手機進行了諸多創新，但在這個手機競爭慘烈的紅海時刻，生態優於手機的競爭路線下，留給新品牌的空間不容樂觀。

據了解，manta 7x是一款無按鍵手機。相比大多數Android手機將電源鍵、音量鍵、耳機孔與數據接口放在機身四周的設計，manta 7x全部操作均通過一顆隱藏式power鍵、touch key、智慧邊框和屏幕來完成。除機身底部一個41pin數據接口外，再無任何其他按鍵與接口。

此外，mantaX7還配備5.5英寸屏幕、基於Android 4.4的MO7OS、高通驍龍801、4200mAh電池、前後1300萬像素和OIS 光學防抖攝像頭。

黑馬說：今天三場發布會恐怕是春節前最後一場手機新品大戰，慘烈的撞期也預示著今年手機市場的殘酷。多位手機業內人士都對i黑馬表示，手機行業洗牌今年將正式拉開大幕，最後能活下來的品牌寥寥無幾。

在這個關口進入的樂視和manta，和挑戰小米相比，更需要考慮的是在洗牌中活下來。而魅族在生態領域對抗小米也是一步險棋，在小米已經達到6000萬出貨量，構造生態尚被認為操之過急，魅族的壓力可想而知。
 

本文記者余一(聯系郵箱：[email protected] )，著重硬件、TMT等領域的報道。

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2015，國產手機哪家強： 小米、錘子or360手機？

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0201/149048.html

黑馬說：2014年，手機市場湧入了新的國產玩家，各國際老牌也推出了新款機，但對於消費者而言，面對眾多選擇，除街機蘋果、三星以外，有沒有真正能帶來消費刺激的爆款國產手機？2015年，若要選購一款國產手機，錘子、小米、甚至是360的大神手機到底哪家強？來看本文作者給出的建議。

文/給廣告打針
編輯/卡西

手機哪家強？這還用問，蘋果啊，很多人都會說。不過，在2015蘋果就一定強？

蘋果——錯失之處

你買蘋果是為什麽？答案肯定千奇百怪。“別人買，我也買”；“證明我買得起”；……其實最重要的原因是炫耀。

如果你在辦公室，會議室，經常看到把手機放桌上的，是蘋果；一個手拿著手機不放，還一個勁擠公交、擠地鐵的，拿的也是蘋果；甚至自拍時“不小心”漏出手機LOGO的，電視劇、電影里演員需要手機的，還是蘋果。——買了蘋果不炫耀，等於你沒有買。

蘋果錯失在哪里？

第一個，蘋果不應該出5C。既然都要炫耀了，你還敢說，我的這蘋果比其他蘋果差一些？你還不如買其他品牌的手機呢。

第二個，最好不要出小屏mini。傳言要出小屏的iPhone 6S mini，據說是因為6屏幕大了，不好用。但是，外形跟老手機iPhone5、4相差不大的話，沒人願意買。既然是炫耀，外形卻跟老iPhone一個樣，你還敢一只手拿著過氣的iPhone擠地鐵？

第三個，大不是主要問題。屏幕大小不是問題，問題是外形特征是否突出。蘋果銷量比不過三星時，就歸罪為消費者在乎屏幕。消費者其實不在乎你的屏幕大小，只在乎你的外觀跟其他手機是否相似。如果相似，我怎麽把手機拿手上？怎麽才讓人會一眼認出我買了蘋果？你認為是三星手機屏幕大，所以銷量會超過你？下面聊聊三星。

三星，HTC——高端手機的集體缺失

很多人很苦惱。人人都在用iPhone，都成街機了，國民老公都跟國民用一樣的手機了，我怎麽才能跟他們的不一樣？很可惜，沒有。

三星？別提了，同樣是大屏幕，有的一千塊，有的幾千塊，讓我買？誰認得出我的手機值幾千塊，還是值一千？想想還是算了。

HTC？行了吧，現在人們都不知道這個牌子了，我還得一邊拿著手機，一邊跟別人解釋，這是幾千塊的手機？

從數據上來講，2014第三季度全球三星智能手機銷量為7321萬部，同比減少700萬部，市場份額為24.4%，同比下降7.7個百分點。為什麽三星會出現這種過山車式銷量？

第一，三星頭兩年銷量為什麽好？廢話，一個高端手機（當時我們認為是）突然出了千元左右的手機，看起來跟幾千塊的沒什麽區別，當然得買了。

第二，為什麽現在三星銷量不好了？現在它不是高端手機了。高端賣不掉，低端有其他牌子，運行沒他卡，聽說是配置比它好，幹嘛還買三星？傻蛋啊，不服？跑個分！

錘子——關鍵不在價格

錘子手機降價後，銷量果斷提升。甚至達到降價後一小時內，銷量超過之前一個月。不過，這只是假象。就跟三星手機出低端手機後，銷量短時間提升一回事，長期來看，還是賣不動。

錘子手機為什麽賣不掉？

把錘子手機當話題的倒多，當然也有人說，“錘子手機真好，我要是買，就買錘子手機”，就是沒見人擁有過。

隨便問問，錘子手機好在哪里？“……”“……”“他系統好”，回答不出來！這才是原因。錘子手機，你好在哪里都講不出來，誰敢買？光知道羅老師能說，光知道是牛鼻團隊。慢著，牛鼻團隊做出來的東西一定是好東西？從摩托羅拉挖人就一定強？摩托羅拉自己手機都賣不掉了，拜托。

這個購買理由真的那麽重要嗎？當然了。問問普通人，為什麽你買小米？配置高，價格低。看看印度哥們說的“在印度，具有同等性能的手機，沒有2.5萬盧比搞不定，而小米才1.3999萬盧比，幾乎是其他品牌的一半”傻子才不買呢。

小米——無所不能？

小米手機，本身做得很不錯，本身想點贊。但是，出了紅米，更可怕的是又出了小米NOTE，開始學三星了。

小米賣給誰？“為發燒而生”，針對的是年紀不太大的那一群。而紅米呢？竟然價格跌落到千元以下，隔壁王大嬸就買了一款！你讓拿著小米的年輕人情何以堪？

大嬸拿著帶“MI”的手機，你的手機也帶這“MI”，街坊一看，“不錯哦，你倆的一樣，小米。”你想分辯，大叔，她這是紅米，不是小米。很可惜他只認識“MI”符號，並不能辨認你這到底是什麽米。就像滿大街“SUMSUNG”一樣，誰能搞清楚你這是幾百的還是幾千的？

推出紅米、小米NOTE，短期看，會刺激銷量。長遠看，幾百元的、兩千元以上的小米都是一個樣——同個LOGO，會造成高價位的用戶棄你而去。想想看，買個手機，別人不知道價格，還有比這個更悲劇的嗎？在這一點上，國內後起之秀更有機會，比方說單一型號的錘子。

雖然國內，只有雷布斯學蘋果最像，卻單單漏了一個強項沒有學到——爆款：蘋果的外形幾乎兩年才來次大更改，讓大量果粉熟識每代的特征：你把蘋果手機所有型號排一排，讓所有沒買蘋果的，看他們是否都認識每個型號？再試試，把帶小米LOGO的手機放一排，讓那些買過小米的，請他們看看，是否認識每個型號？

你會問，這認識與否有什麽用？

其一，保證購入手的果粉在一段時間內的優越感。不用介紹，都知道你拿著5S；其二，會促使果粉去更新。6出現後，馬上就有人放棄原來的蘋果。

小米呢？你剛剛購入小米3就說4要發布了，等剛剛開售了小米4，小米NOTE又出現了……你發現到手的永遠是過時貨，你會不會有挫敗感？

360——大神就算了

360公司與酷派合作了。這手機，首當其沖就是名字問題。

如果手機名字延續叫大神，直接玩完。不管你是什麽先進技術，什麽牛逼設計。消費者一看這玩意，大神，神馬東西？這麽土鱉的名字安在手機上，別說三四線城市，連五六線城市的人都不會去買。網友神回複：“朋友問：你這是什麽手機？你：本來打算脫口而出‘大神手機’，但想了想總感覺哪里不對勁！“

其次，為什麽要買360手機？

為什麽不買其他手機？就認你360？手機要賣掉，最起碼得有兩點：

其一，設計。拿出來得有驚艷感。譬如iPhone的外觀跟界面、大屏幕的三星、小米的外觀和系統。至於錘子手機的界面設計……這個時候，我們不談它好麽？什麽，你覺得他好看？視頻上看錘子的界面能轉動，是很炫，但有幾個消費者會去看視頻？你去拿其他手機界面的圖片與錘子界面對比一下。  
 

                                                                      （錘子）
 

（小米）
 

其二，與眾不同。你到底比其他手機有何不同。也可以按周鴻祎方法，叫做微創新。譬如首創不使用鍵盤的iPhone，大屏幕的三星（除了大屏幕，三星沒有別的，而大屏幕又不能成為三星專屬），小米的性價比。你非得說“情懷”嗎？老媽天天喊你回家吃個飯，你都沒時間，會有情懷買錘子？

會是安全？

誰會為不掉手機、預防手機信息丟失而埋單？預防的事情，永遠不會出現在消費者身上，他寧肯生病後吃藥，也不會沒病時多鍛煉。

先針對企業安全嗎？即使你找到很好的安全點，讓一部分企事業單位先用起來，也不行。單位安排的手機，你會喜歡？會造成上班用360，下班還用自己買的手機。而且這樣會造成負面口碑的傳播，致使這手機只能在單位上用，人群面變得更狹窄。

等下，這其中還是會有點點機會，那就是用了360安全手機，話費不對，十倍奉還；網購被騙，十倍奉還；流量有誤，十倍奉還。擔心話費、流量以及網購的，還是較多，不用再去教育。但，這只是其中一點，而且這不能成為消費者購買不購買的主要決策點。

舉個例子，iPhone有個紅外線功能，放到耳朵邊，可以自動進入待機狀態。這是很好的一個點，但用戶並不會因為這個而去購買iPhone，也不會因為沒有這個而不去購買iPhone！這不是最突出的點，並不能影響消費者的決策。

會是性價比？

高價？這到是個出路，因為iPhone都成街機了。只是不知道有多少消費者願意為“中國的高科技”而埋單。雖然有人說，國內有個牌子的高端機，“很多人都在打聽”，這打聽也只限於打聽，買就不一定了。特別是國外人眼中，同樣的手機，如果是韓國產的，怎麽也得500美金；什麽，中國的？最多也就300美金吧。

低價？這個路已經堵死了，小米甚至把路都堵死到國外了，在小米不犯錯的情況下，很難突圍。除非……免費。那麽問題來了，硬件免費後，如何讓消費者感知這是好手機？打電話免費嗎？你敢幹，其他廠家就更敢用了。

2015手機歸納：蘋果依然堅挺，三星等老牌持續下降，小米國內增長將首次放緩。如果360手機沒什麽特別之處，錘子手機銷量會上揚。

本文作者：給廣告打針（來自微信公眾號）

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有錢的小米，能任性多久

http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201501/t20150123_713632.htm

小米真的能在銷售額上快速超越格力嗎？它有變身下一個千億級公司的潛質嗎？小米真是董明珠口中的「小偷」嗎？其450億美元的估值到底貴不貴？燒明天錢、走今天路的模式能持續多久？

　　從來沒有一家公司自誕生開始就受到如此多的矚目和非議。僅用4年時間，它就沖上國產智能手機銷量第一的寶座，估值從最初的2.5億美元到現在的450億美元，成為僅次於BAT的第四大互聯網公司。而這還遠未達到其創始人雷軍的目標，他的規劃中，小米將晉級千億美元公司俱樂部。如果一切如願，2014年名列新財富500富人榜第24位的雷軍也將再上台階。

　　熱烈追捧的背後，從來不乏質疑者。格力集團董事長董明珠是其中的代表。自2013年她與雷軍設下小米5年內銷售額能否超越格力電器（000651）的10億賭局以來，雙方互掐的好戲就接二連三上演。先是雷軍2014年11月在烏鎮舉辦的世界互聯網大會上自信滿滿地宣佈，小米2014年的銷售額可以做到800億元，再有一兩年就能超過格力電器的1400億元，這場賭局贏定了。後是董明珠在12月的中國企業領袖年會上反擊，「我一個做空調的，你跟我比什麼」，「你超過我，有什麼面子嗎？有本事在手機行業超過所有人」。

　　那麼，小米真的能在銷售額上快速超越有20多年歷史的格力嗎？它有變身下一個千億級公司、催生下一個首富的潛質嗎？

　　小米能超越格力嗎？

　　從年銷售額看，格力電器2014年的營收預估為1400億元，2013、2012年分別為1200億、993億元，保持了每年增加200億元的勢頭（圖1）。雷軍則預估2014年小米銷售額會達到750億-850億元（稅前），此前的2013年約為265.83億元，2012年為123.5億元（稅前），連年翻倍，增速驚人。假如二者繼續以當下的速度成長，不出兩年，小米的年銷售額將超過格力。

　　那麼，小米能繼續保持這麼高速的增長勢頭嗎？

　　小米手機的崛起趕上了中國智能手機市場快速膨脹的時期。過去兩年，中國成為了全球最大的智能手機市場，智能手機出貨量增長了近4倍，尼爾森發佈的《2013年移動消費者報告》稱中國智能手機滲透率達到66%。高市場滲透率之下，國內智能手機市場容量觸頂，未來擴容很大一部分要靠換機來保持。

　　然而進入2014年，驅使用戶換機的動力也趨於減弱。「手機產品的技術更新和軟件創新都到了平台期。配置基本到頂了，軟件方面沒有太大的創新。」宇龍酷派副總裁曹井升接受新財富採訪時稱，產品同質化以及創新力趨緩，致使用戶換機意願下降。

　　而手機性能和質量的提升，也一定程度上使換機週期變長。再者，過往運營商提供的高額補貼，是用戶換機的一大原因，隨著補貼力度下降，這一驅動力也在減弱。IDC預計，2015年中國智能手機市場的年增長率將降至10%左右。「一個行業增長率進入個位數，與GDP增長速度相差不大的時候，基本就意味著市場飽和了。」曹井升稱。

　　不過雷軍與董明珠的賭約有5年期限。按照董明珠的說法，格力電器將保持銷售額年增長200億元的速度，那麼到2018年，其銷售額約為2200億元。以平均每部手機1500元計算，要超過這個數字，小米只要在2018年之前的任何一年賣出1.5億部手機，雷軍就可以贏得賭局。

　　2014年小米手機出貨量約為6000萬台，雷軍為小米預定的2015年銷量為1億台，2016年要達到1.2億-1.5億台，這將大大超越智能手機市場整體的增長率，任務相對艱巨。但若將時間拉長到2018年，其實現的概率則大大增加。

　　一家不賺錢的公司

　　即使小米銷售額超越格力，它的盈利情況仍難與格力PK。

　　與美的集團（000333）的合作，使得小米科技的財務狀況首次公之於世，其2013年營收約為265.83億元，淨利潤僅為3.47億元，利潤率僅為1.3%。與之對比，格力2013年的利潤為131億元，10.9%的利潤率遠超小米（圖2）。

　　外界有觀點認為，小米科技收入僅計入了小米手機部分，而並沒有包括小米的其他服務收入，甚至網絡流傳小米還有34億元的利潤並沒有計入小米科技，但這種說法至今沒得到證明。

　　儘管小米一直否認自己是純粹賣手機的公司，而是創造了硬件+互聯網增值服務的新盈利模式，然而，即便已經形成強大生態系統的蘋果，來自硬件的收入仍高達87%，可以確定，硬件仍然是小米盈利的最大依賴。

　　在產品上，小米採用強推主力機型的策略，通過規模效應大幅攤薄設計和供應鏈採購成本。其電商直銷模式，也省去了渠道成本。同時，隨著時間推移，零組件成本顯著下降，也使其可以在產品週期後程收穫稍高的毛利。不過，由於小米以低價切入市場，而手機製造的成本相對透明，因此，其仍與其他IT產品製造商一樣，利潤相對微薄。為了彌補手機硬件的利潤，小米將周邊產品也納入了盈利規劃中，包括配件、電商和衍生品。

　　硬件難賺大錢的情況下，小米的軟件盈利能力被外界寄予厚望。以MIUI操作系統為核心的移動互聯網軟件生態，被不少人解讀為小米未來盈利的主力。不過根據新財富的分析，MIUI的盈利能力並不樂觀。

　　打開一部小米手機，可以窺見小米作為互聯網入口的分發能力。除了小米應用商店可供下載的App外，MIUI上預裝的App裡，音樂一欄顯示了百度音樂的Logo，默認輸入法是百度輸入法；「流量節省」功能由歐朋流量寶提供技術支持；「日曆」與中華萬年曆合作；「生活黃頁」裡，攜程、掛號網、快的打車、大眾點評、快遞100、58同城等服務商都直接接入資源和數據，另外還有雷軍系的電話幫；其他的預裝APP還包括騰訊QQ、一點資訊、百度地圖、新浪微博、支付寶錢包等。

　　此前，雷軍宣稱，MIUI的用戶已達7000萬。MIUI系統能夠移植到各種手機上，目前支持超過180款手機，其他品牌手機的用戶也可以通過刷機使用MIUI系統。MIUI宣稱，小米科技的應用商店、遊戲中心、主題商店日均總下載量為3500萬。然而據易觀國際統計，2014年三季度，小米應用商店的手游分發量居第十位，較上季下降三位，而前九位全部為包括百度移動、360、騰訊應用寶、豌豆莢等在內的第三方應用。2014年上半年，MIUI分發給開發者的費用為1.74億元。這一體量與BAT相比，仍相去甚遠。

　　目前為止，小米的軟件和服務優勢遠沒有顯現。雷軍給小米手機定下的2015年銷量目標是1億台，隨著硬件的擴張，小米軟件生態的體量也將跟著擴張，然而未來MIUI不可避免將面臨安卓系統的變現困局。未來如何依靠軟件和服務盈利，小米面臨考驗。

　　燒明天的錢，走今天的路

　　硬件不賺錢，軟件不賺錢，不看短期利潤，雷軍放長線釣的是大魚。那麼，這條線到底伸向何處、要釣什麼大魚呢？答案是：鋪貨，衝擊銷量，搶佔市場份額。而這，正是雷軍敢於挑戰董明珠的主因。

　　支撐小米的邏輯鏈條也清晰可見：融資→做極致產品→利用新式營銷銷售產品→再融資拉高估值→用融來的錢繼續做極致的產品。這其中，融資燒未來的錢，是小米在同行中看起來來勢洶洶的重要底牌，也是雷軍能夠持續畫大餅的底氣所在。

　　雷軍曾講過創業成功的三個關鍵因素：選大市場、組建最優秀的團隊和拿到花不完的錢。顯然他將這一條踐行在小米身上。小米在創業早期就拿到了足夠多的錢。據公開資料統計，小米成立至今先後5次融資，融資總額達數十億美元（表1）。這些錢是他敢於創新的基礎。

　　小米普及高效文化，取締多餘環節，用於走零工廠、零線下實體的輕資產模式，看起來像一隻可以隨時靈活變通的游擊隊，打得同行措手不及。截至2013年底，小米科技總資產65億元，但淨資產只有4億元，也就是說，小米科技在這之前一度燒完了所有投入。但是很快，憑藉在資本圈的地位，雷軍能迅速為小米找到下一步佈局所需要的資金。

　　2014年12月，小米完成新一輪融資，估值高達450億美元，成為BAT之後的中國第四大互聯網公司。充足的資金讓小米避免以戰養戰，為了生計而奔波，無法做出長遠的決策。

　　按照雷軍的說法，他不僅燒投資者的錢，還把賺的錢也都投進去燒。這也是雷軍堅稱5年內不考慮上市的原因之一，因為小米的財報會很難看。

　　如今，伴隨新一輪融資的完成，小米還能任性地走在這條道路上。未來，它能否像亞馬遜一樣，雖然持續虧損，仍可通過持續創新獲得投資人的青睞？雷軍的家庭互聯佈局成功與否，或將成為關鍵。

　　家庭互聯這塊餅

　　董明珠之所以激烈地指責小米，誘因之一是小米與格力電器的競爭對手美的集團達成了合作，小米科技將持有美的集團1.29%的股份，並可以提名一名核心高管為美的董事，未來，雙方將在智能家居產業鏈、生態鏈等方面進行深度戰略合作。這場合作，被解讀為雷軍多年佈局的重要一步，劍指小米的終極目標：家庭互聯。

　　按照雷軍的說法，包含智能設備、智能家居的家庭互聯網是下一個千億級產業。其中，手機又是這一切的中心，其作用是把所有的設備連接起來。為此，雷軍廣泛撒網，為未來佈局。2011年，他和徐達來創辦的順為基金，是其實現這一切的棋子，主要負責投資小米生態鏈，其第一期募集資金2.5億美元，第二期募集5.25億美元，目前達到了7.5億美元。

　　雷軍個人和他的公司共投資了23家智能硬件生態鏈上的公司。除了手機、平板、電視、盒子和路由器為小米自己生產，其他都以投資為主，雷軍稱，「希望用小米模式複製100家智能硬件公司，帶動整個產業上下游共同成長。」所謂複製小米模式，也就是四步走：所投公司先虧錢做出性價比極高的產品，再利用小米的品牌和流量保證銷量，進而利用熟人資本圈拉高所投公司估值，最後利用融資繼續做出性價比高的產品。這也是過去小米用短短4年時間坐上國產智能手機一哥位置的主要原因。

　　盤點目前小米的智能家居佈局，包括小米手機、小米路由器、小米電視、小米空氣淨化器以及小米智能燈泡等，大多為家居周邊產品，離整體的智能家居夢還比較遠。故事說久了，得要有迴響，與美的的合作成了小米智能家居夢的「救心丸」。

　　小米智能家居的長遠計劃還有一項云服務保駕護航，雷軍準備在未來3-5年裡投資10億美元做云服務。按照雷軍的說法，通過小米手機，小米能夠收集海量非結構化的數據，未來，對數據進行深入挖掘，將成為小米最有價值的資源之一。云計算與智能家居生態有緊密聯繫。每個家庭智能終端最終很可能只加入一個生態云，誰先佔位，誰就能把握數據入口，其他公司就會成為數據孤島，被排擠在外。

　　故事完美，不過家居整體智能化之路尚未有雛形。由於家居品類多且雜，不同品牌之間競爭關係難以調和，要形成一個整體互聯互通的形態，其中的困難和變數都將難以預料，小米的超前佈局，意味著成功佔位，還是為他人鋪路，都是未知數。

　　小米是小偷嗎？

　　儘管質量和服務仍然不斷遭到用戶及競爭對手的吐槽，不顧一切的燒錢模式仍然讓小米的銷售額連年翻番。面對小米的這種增長勢頭，董明珠仍然毫不畏懼地向其叫板，是有原因的。她毫不客氣地把小米稱為小偷，抓住的正是小米的軟肋：專利。

　　在國際市場，小米和其他新興國產智能手機一樣，面臨嚴峻的專利考驗。全球出貨量第三的小米，海外市場主要在東南亞、印度和中國香港、台灣等地區，歐美市場是其現階段幾乎不敢登陸的禁地。近期，小米在印度市場遭遇愛立信的侵權起訴，印度德里高級法院對其下達了禁售令。經過斡旋，搭載高通芯片的紅米1S得以繼續銷售，紅米Note則遭到禁售。

　　從小米的一系列動作可以看出，其並不會侷限在國內發展。2013年10月，小米邀請前谷歌安卓全球副總裁雨果·巴拉（Hugo Barra）加盟，就是負責國際業務的拓展。

　　但小米顯然也明白自身的侷限，佈局知識產權的腳步一直未停。查閱可知，小米成立至今已申請1400多項專利，主要集中在手機操作/控制技術、數字傳輸、手機結構特點、無線通信網絡、圖像處理等方面。一向求快的小米，還通過收購聯芯技術平台，收穫通信領域核心專利。此外，小米還參股知識產權運營公司智谷，與後者聯合開展創新平台，並聯合合作夥伴成立了2億規模的知識產權基金。然而專利的積累並非一朝一夕，華為的知識產權積累了20多年，黑馬小米的路也還長。

　　450億估值貴還是便宜？

　　在剛剛完成的新一輪融資中，小米估值高達450億美元。小米究竟值不值這麼多錢？

　　按2014年12月25日的收盤價計算，聯想+中興+酷派的市值總共只有292億美元，即使加上索尼，4家公司的市值合計也僅比小米多74億美元。質疑者認為，無論按市銷率還是市淨率甚至DCF等估值方法，小米估值都高得離譜。

　　的確，用這傳統的估值方法對「風口上的豬」進行估值實在OUT了，對小米這樣的互聯網企業，不妨按活躍用戶或ARPU（單個用戶平均收入）的方法估值。雷軍說小米是「蘋果+Facebook」,那麼按蘋果和Facebook的模式方法估值，小米又價值幾何？

　　若按照小米活躍用戶為5000萬計算，以2014年12月25日的Facebook為參照，小米的估值為102億美元，以蘋果為參照，則為547億美元（表2）。由此明顯可以看出，小米450億美元的估值，參照標準就是蘋果。考慮到小米未來的成長速度，假如小米用戶對其收入的貢獻和蘋果用戶一樣的話，這個估值還是有一定的邏輯。

　　但問題是，小米硬件的毛利率遠達不到蘋果的水平，安卓系統手機流量的轉化率和國人的付費習慣的培養也都不可與蘋果同日而語。以蘋果為參照估值，未必絕對恰當。但考慮到中國無線互聯應用發展得如火如荼，加上小米還有成長空間，風投機構最終給出450億美元的估值。按此邏輯，未來小米活躍用戶上升到1億時，其估值很可能躥升到千億美元，雷軍的目標屆時將真正達成。

　　不過當前，作為小米主力戰場的中國，智能手機廠商普遍面臨著增長乏力的境況，換機需求成為主攻目標。一直走高性價比路線的小米，外界對其用戶的黏性存疑。除蘋果外，手機的競爭從系統到硬件都同質化，雷軍雖是不可複製的，但小米的模式是可複製的。此外，在科技創新的推動下，智能手機也有被其他智能產品所取代的可能。同質化競爭中的小米手機，如果在研發創新上跟不上發展趨勢，其維持增長的能力存疑。

　　當然風投也不會忽視，小米是「雷軍系」（涵蓋金山軟件、迅雷、獵豹、歡聚時代及雷軍投資的20多家公司）從手機到智能家居、智能穿戴、云計算佈局中的關鍵入口，更是其「軟件+硬件+服務」全產業鏈上極為關鍵的一環。未來，小米對智能家居、智能硬件等領域的超前佈局能否及時接上智能手機的大棒，成為小米模式最終會否安全落地的關鍵。■

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