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期貨收盤丨黑色系、化工品領跌 鐵礦石一度逼近跌停

周三，國內期市收盤大面積飄綠，黑色系、化工品普遍下行，鐵礦石大幅下挫，一度逼近跌停，收盤跌近7%，橡膠、焦炭、動力煤跌近3%，瀝青、PVC、螺紋鋼跌超2%；有色金屬漲跌不一，午後小幅回升，滬鉛漲近1%，滬鎳仍跌超2%；貴金屬雙雙走弱，均跌近1%；農產品整體偏弱，油脂類弱勢震蕩。

前期，在噸鋼利潤持續攀升特別是螺紋接近千元高利潤的推動下，鋼廠補庫熱情較高，鐵礦現貨成交放量從而引發價格上漲，但隨著螺紋產能利用率的不斷提升，後期在供給不斷增加的情況下高利潤持續時間存疑，且鐵礦石港口庫存激增至近1.4億噸，供需進一步失衡使礦價沖高回落。目前，決定礦價走勢的關鍵仍在需求端，而鋼廠對鐵礦的需求取決於其盈利情況，考慮到目前螺紋鋼庫存去化速度較快，且在環保影響下旬度產量環比回落，因此，價格將繼續維持強勢，短期螺紋高利潤有望延續，從而對鐵礦石需求產生一定支撐，同時在成本端支撐下礦價雖反彈相對乏力但下行空間有限，或將繼續維持低位震蕩走勢。

隨著礦價快速從90美金跌至60美金，國產礦複產情況也逐步受到抑制。由於資源稟賦原因，國產礦生產成本有所回落但相對於國外主流礦山仍相對較高。目前，國產礦平均成本在67美金，對於資源較好的礦山而言，其完全成本也達到63美金，而截至5月22日，普氏62%指數價格為63.3美金，已基本觸碰國內大部分礦山成本，因此在低價格的抑制下，內礦複產進度減緩，產量也開始回落。從5月12日的統計數據看，國內樣本礦山產能利用率環比降1.1%至68.9%，其中中小型礦山因其成本高於大型礦山且環保方面原因降幅最大，分別為4.7%和6.8%，隨著產能利用率回落，國內樣本礦山鐵精粉產量也環比下降0.7萬噸，其中中小型礦山產量分別下降26.7%和24.1%。同期，4月國產原礦產量增幅也由上月的18%大幅下降至4%，預計5月產量增幅將繼續回落。國產礦產量增幅的下降，對於緩解鐵礦高供給壓力起到一定作用，而考慮到礦價低位震蕩格局仍將延續，因此內礦產量很難再度回升。

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期貨午盤丨期市全線告急 黑色系帶頭下挫鐵礦石跌近7%

周三，國內期市午盤全線飄綠，黑色系帶頭下挫，鐵礦石領跌，跌近7%，螺紋鋼跌超3%，焦炭跌超2%;化工品集體走弱，PVC跌近4%，橡膠跌超3%，瀝青、甲醇跌超2%;有色金屬普遍飄綠，滬鎳跌超2%;貴金屬持續低迷;農產品多數飄綠，油脂油料齊跌。

作為最大的鐵礦石消費國，中國的強大需求，讓國際礦山巨頭賺得盆滿缽滿，但運來的鐵礦石越來越多，也不一定全是好事。

市場分析師表示，礦價在3月中上旬開始出現下滑，隨著需求淡季的來臨，鐵礦石現貨市場即將迎來又一輪的“熊市”。

在噸鋼利潤回升的刺激下，國內粗鋼產量連創新高。不過，盡管鋼廠的複產熱情高漲，但庫存已經堆積成山。“北方很多港口沒有地方存了，但是進口還在大量進入。”早在今年3月份，中鋼協副秘書長王穎生，就曾提醒投資者關註鐵礦石高庫存風險。

在分析師看來，隨著國內鋼鐵行業經營持續好轉，巴西和澳大利亞的國際礦山巨頭，對國內需求持續看好，不斷增加前往中國的發貨量。

5月18日，國家發改委例行發布會公布內容顯示，隨著去產能的不斷推進，2017年一季度，中鋼協會員企業利潤由上年同期虧損87.5億元轉為盈利232.8億元。在進口礦分析師看來，鋼鐵行業的好轉，能為鋼鐵企業帶來好的效益;但在礦山巨頭主導的原料價格方面，國內鋼廠不甘於承擔高成本。

在分析師看來，隨著需求淡季的來臨，港口庫存一直維持在1.3億噸以上，而國外礦山持續不斷的發貨，僅從價格上來講，鐵礦石市場可能會“雪上加霜”。不過，分析師分析，當前國內因投資增加的需求還將持續，鐵礦石真正的熊市，可能最早會在三季度末、四季度的時候顯現。

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鐵礦石期貨國際化進入倒計時，境外交易者參與路徑打通

繼中國首個國際化期貨品種原油期貨上市之後，鐵礦石期貨國際化將緊隨而至，這將是國內首個已上市期貨品種實現對外開放。

中國證監會4月13日宣布，經過周密準備，鐵礦石期貨引入境外交易者參與交易的各項準備工作已經完成。綜合考慮各方因素，鐵礦石期貨將於2018年5月4日正式實施引入境外交易者業務。這意味著鐵礦石期貨引入境外交易者即將落地。

大連商品交易所（下稱“大商所”）相關負責人表示，通過境內外交易者共同參與鐵礦石期貨，有利於形成國際公認的期貨價格基準，助力全球鐵礦石貿易發展。

第一財經記者獲悉，當前國內鐵礦石期貨市場規模穩步提升，2017年累計成交329億噸，參與的客戶數達到60.89萬戶，其中法人客戶15437戶，相關產業客戶1052戶，法人客戶日均持倉量占比為35%；鐵礦石期貨累計交割375萬噸；鐵礦石期現貨價格相關性達到0.98。國內鐵礦石期貨已經成為全球交易規模最大的鐵礦石期貨品種，境內外價格聯動性日益增強，已經成為國內外現貨貿易的重要參考。

大商所相關負責人表示，目前，大商所正積極準備鐵礦石引入境外交易者的落地工作，力爭平穩推出，穩健運行。此前，根據“以我為主、風險可控、由易到難、循序漸進”的原則，在充分聽取市場各方意見的基礎上，大商所已經發布了鐵礦石期貨引入境外交易者的相關規則，並於4月初完成首次全市場測試，過程順利，業務驗證準確。目前期貨公司正積極開展各類市場推介工作，推進海外客戶開戶和境外經紀機構備案、交易、交割等業務準備。

“國內進行鐵礦石期貨國際化的相關配套政策、辦法基本完整；交易所端技術系統已全面支持國際化業務 。”4月13日，大連商品交易所工業品事業部總監陳緯在第四屆中國大宗商品產業論壇上表示，自3月27日規則發布起，截至4月11日，開通鐵礦石交易權限累計66戶；通過鐵礦石適當性合格考試共計635次；交易所已公布10家外幣存管銀行，已在多家開立外幣專用結算賬戶；截至4月11日，已有4家境外經紀機構在大商所完成備案，另有7家已提交資料，進行審核。

對於引進國外客戶中礦山有無參與意向，陳緯表示，鐵礦石期貨對境外開放，最希望健全目前市場投資者結構，目前市場是以貿易商為主的產業群體，目前上遊的礦山沒有參與進來，之後可能會積極推動他們用期貨基差的方式來簽訂長期的合同，這也是參與市場的一種方法，後續還會做境外設庫，嘗試與幾大礦山接觸。

今年2月初，中國證監會發布通知，批準鐵礦石期貨作為境內特定品種，允許引入境外交易者。2月7日，大連商品交易所（簡稱“大商所”）就鐵礦石期貨引入境外交易者相關規則修正案及草案向市場公開征求意見。

3月27日，大商所正式發布鐵礦石期貨引入境外交易者相關規則，新增《期貨公司會員接受境外經紀機構委托開展特定品種期貨交易業務管理辦法》和《大連商品交易所特定品種交易者適當性管理辦法》，並對14部規則中的相關規定進行了修改。

鐵礦石期貨引入境外交易者，是在鐵礦石期貨多年成熟運行的基礎上，保持原有合約、基礎制度、核心技術系統、核心清算和風控模式不變，采取人民幣計價結算，境外交易者通過境內期貨公司會員和境外經紀機構轉委托方式參與，風險防範實行分級負責制。

對於國內參與者而言，鐵礦石期貨國際化後，變化之一為，新增了投資者適當性要求，3月27日起新老劃斷，境內新開客戶如未通過適當性要求，暫時關閉鐵礦石交易權限，投資者需要滿足“三有一無”要求，即可用資金余額均不低於人民幣10萬元或者等值外幣、中期協平臺測試不低於80分、最近三年內具有境內或境外期貨交易成交記錄以及無違法違規。

交割采取完稅交割、保稅交割並行，其中完稅交割，境內客戶業務辦理流程不變。另一大變化體現在，境內客戶參與保稅交割時，在發票開具為“五方開具”；當作為買方參與保稅交割，且需要以自己名義進口報關時，需要做交割貨款還原申報；且保稅交割貨物來源需要滿足一定條件。

境內賣方註冊保稅倉單的貨物來源要滿足三個條件，一是，貨主直接從境外進口運至保稅倉庫；二是，貨主境外企業運至保稅倉庫簡單加工；三是，貨主境外企業運至保稅倉庫簡單加工，首次轉賣的鐵礦石。

對於鐵礦石期貨國際化後對鐵礦石期貨行情的影響，一位鐵礦石研究員對第一財經記者表示，現在是允許境外投資者參與市場而已，影響較大的是市場參與者結構更為完善，對行情不會有太大影響。

關於大商所在鐵礦石期貨國際化方面的下一步計劃，陳緯表示，一方面將增強市場有效性，價格穩定代表性；另一方面，推進鐵礦石期貨國際化工作平穩落地，服務全球市場，推進境外註冊工作、設立境外辦事機構、境外設立保稅倉庫 ；此外，加強市場培育和工具推廣，推展基差貿易，推進場外期權等場外衍生品工具，並拓展交割區域 。

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期貨市場對外開放加速，鐵礦石期貨5月4日起引入境外交易者

4月13日，證監會例會宣布，鐵礦石期貨將於5月4日正式實施引入境外交易者業務。

據證監會新聞發言人高莉介紹，鐵礦石期貨引入境外交易者參與交易的各項準備工作已經完成，綜合考慮各方因素，鐵礦石期貨將於2018年5月4日正式實施引入境外交易者業務。

今年2月2日，證監會發布通知，根據《境外交易者和境外經紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法》的有關規定，證監會確定大連商品交易所的鐵礦石期貨為境內特定品種。大連商品交易所將引入境外交易者參與境內鐵礦石期貨交易。

在不久前的3月27日，大商所公布了鐵礦石期貨引入境外交易者相關規則。規則及規則修正案包括《期貨公司會員接受境外經紀機構委托開展特定品種期貨交易業務管理辦法》和《大連商品交易所特定品種交易者適當性管理辦法》2部新規則，以及《大連商品交易所交易細則》等14部規則修正案。鐵礦石期貨引入境外交易者在開戶要求和程序、保證金使用、盈虧兌換及保稅交割等方面的規則與原油期貨大體相同，便於境外交易者參與我國期貨市場。

大商所在保持現有成熟合約制度的基礎上，制定了以人民幣計價、外幣充抵保證金、保稅交割、境外客戶和機構通過境內期貨公司會員入市的鐵礦石期貨國際化方案和規則。

對關於鐵礦石期貨保稅交割發票開具及貨款收付、鐵礦石期貨保稅標準倉單註冊及轉讓、倉單轉讓差額貨款結算、交易所強行平倉時間等相關規定，實施時間將根據鐵礦石期貨引入境外交易者的具體時間另行通知；其他規則自發布之日起施行。值得註意的是，境外個人客戶暫不允許參與鐵礦石期貨交易。

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證監會：鐵礦石期貨將於5月4日正式實施引入境外交易者業務

2018年4月13日，證監會召開例行發布會，以下為主要內容：

1、鐵礦石期貨正式實施引入境外交易者業務

經過周密準備，鐵礦石期貨引入境外交易者參與交易的各項準備工作已經完成。綜合考慮各方因素，鐵礦石期貨將於2018年5月4日正式實施引入境外交易者業務。

2、中央網信辦和中國證監會聯合發布《關於推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見》

為全面貫徹落實黨的十九大精神，充分發揮資本市場在資源配置中的重要作用，規範和促進網信企業創新發展，推進網絡強國、數字中國建設，2018年3月30日，中央網信辦和中國證監會聯合印發《關於推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見》（以下簡稱《意見》）。

當今世界，以互聯網為代表的網絡信息技術深刻改變著全球經濟格局、利益格局、安全格局。我國正從網絡大國向網絡強國邁進，在互聯網、信息設備制造、信息傳輸、信息技術服務等領域，湧現出一大批創新型網信企業，有效拓展了經濟發展新空間，為適應和引領經濟發展新常態，深化供給側結構性改革發揮了重要作用。在此背景下，需要進一步發揮資本市場服務實體經濟功能，加強政策引導，促進網信企業規範發展。

《意見》指出，黨的十八大以來，以習近平同誌為核心的黨中央高度重視網絡安全和信息化工作，我國網信事業取得積極進展，網絡強國建設不斷深入推進。推動資本市場服務網絡強國建設，應以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，並遵循以下總體要求：推動網信事業和資本市場協同發展，保障國家網絡安全和金融安全，促進網信和證券監管工作聯動。在具體措施方面，《意見》提出：

一是加強政策引導，促進網信企業規範發展。支持網信企業服務國家戰略，引導網信企業圍繞網絡強國戰略目標選擇發展方向。提高網信企業規範運作水平和信息披露質量，指導網信企業遵守國家法律法規、行業規範和業務標準，建立規範的公司治理結構和健全的內部控制制度。指導網信企業提高網絡與信息安全意識，建立健全網絡與信息安全保障措施，維護國家網絡空間主權、安全和發展利益，保障個人信息和重要數據安全。

二是充分發揮資本市場作用，推動網信企業加快發展。支持符合條件的網信企業利用主板、中小板、創業板、新三板、區域股權市場、債券市場等多層次資本市場做大做強。鼓勵網信企業通過並購重組，完善產業鏈條，引進吸收國外先進技術，參與全球資源整合，提升技術創新和市場競爭能力。營造有利於各類投資主體參與的市場環境，為不同發展階段的網信企業提供資本支持。充分發揮保薦機構、財務顧問、律師事務所、會計師事務所等機構的積極作用。

三是加強組織保障。中央網信辦和中國證監會將建立健全工作協調機制，加強工作溝通，積極促進信息共享。充分發揮政府、行業協會、研究機構、企業等作用，搭建投融資專業服務平臺。加強政策研究和宣傳，發揮網信和投融資行業專家作用，研究網信企業對接資本市場中的新情況、新問題，推動資本市場改革政策在網信領域先行先試。

制定出臺《意見》，從發展網信事業方面，有助於進一步發揮資本市場支持網絡強國建設積極作用，有助於網信企業利用多層次資本市場做大做強。從資本市場發展和監管方面，有助於提高網信企業規範運作和公司治理水平，有助於提高信息披露質量，保護投資者合法權益。

下一步，中央網信辦和中國證監會將采取務實措施，推動各項工作細化落實，努力增加制度的包容性和適應性，加大對新技術新產業新業態新模式的支持力度，促進網信企業高效對接資本市場，加快實施網絡強國戰略。

中央網絡安全和信息化委員會辦公室

中國證券監督管理委員會

中網辦發文〔2018〕3號

關於印發《關於推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見》的通知

各省、自治區、直轄市、計劃單列市、新疆生產建設兵團網信辦，中國證監會各派出機構、各交易所、各下屬單位、各協會、會內各部門：

《關於推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見》已經中央領導同誌批準同意，現印發給你們，請結合實際認真貫徹落實。

中央網絡安全和信息化委員會辦公室

中國證券監督管理委員會

2018年3月30日

關於推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見

黨的十八大以來，以習近平同誌為核心的黨中央高度重視網絡安全和信息化工作，我國網信事業取得積極進展，網絡強國建設不斷深入推進，湧現出一大批互聯網、信息設備制造、信息傳輸、信息技術服務等領域的網信企業，有效拓展了經濟發展新空間，為深化供給側結構性改革提供了新動力。近年來，我國多層次資本市場穩步發展，市場資源配置功能持續提升。為進一步發揮資本市場服務網絡強國建設的積極作用，加快實施網絡強國戰略，促進網信企業規範發展，提出如下意見。

一、總體要求

全面貫徹落實黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，充分發揮資本市場在資源配置中的重要作用，建立完善部門間工作協調機制，規範和促進網信企業創新發展，推進網絡強國、數字中國建設。

（一）推動網信事業和資本市場協同發展。牢牢把握世界經濟加速向以網絡信息技術產業為重要內容的經濟活動轉變的歷史契機，發揮資本市場支持保障作用，更好服務國家戰略，加快發展數字經濟，大力培育網信企業，為資本市場註入新動力。

（二）保障國家網絡安全和金融安全。加強監管，完善網絡安全風險防控體系，引導網信企業在利用資本市場發展過程中加強網絡安全管理，規範和強化網信企業信息披露，加強互聯網上資本市場違法信息監測和處置，推動網信企業規範發展。

（三）促進網信和證券監管工作聯動。圍繞資本市場促進網信事業發展主題，加強網信和證券監管工作的協調聯動，充分發揮資本市場資源配置作用，促進企業落實主體責任，深化行業監督管理，凝聚工作共識，形成監管合力。

二、加強政策引導，促進網信企業規範發展

（四）支持網信企業服務國家戰略。引導網信企業圍繞網絡強國戰略目標選擇發展方向，服務網絡強國建設。積極支持符合國家戰略規劃和產業政策方向，有利於促進網絡信息技術自主創新、掌握關鍵核心技術、提升網絡安全保障能力的重點項目。

（五）提高網信企業規範運作水平。指導網信企業遵守國家法律法規、行業規範和業務標準，建立規範的公司治理結構和健全的內部控制制度，堅持合法穩健的經營原則和模式，有序參與市場競爭，確保企業重要資產、核心技術或其他重大權益權屬清晰。引導網信企業采取措施，防範非法證券期貨業務活動、不正當市場競爭或壟斷行為。

（六）落實網絡與信息安全保障措施。指導網信企業遵守《中華人民共和國網絡安全法》《互聯網信息服務管理辦法》《互聯網新聞信息服務管理規定》《網絡產品和服務安全審查辦法（試行）》等法律法規和制度，提高網絡與信息安全意識，建立健全網絡與信息安全保障措施，維護國家網絡空間主權、安全和發展利益，積極參與國家關鍵信息基礎設施安全保護，維護公民網絡空間合法權益，保障個人信息和重要數據安全。

（七）提高信息披露質量。結合網信企業經營業務和模式特點，進一步規範和完善網信行業細分領域信息披露要求。指導網信企業結合實際發展情況及所處行業特點，嚴格履行信息報告和披露制度，全面完整地報告或披露網絡與信息安全管理、主要業務模式及運營狀況，企業股權結構、實際控制人、受益所有人及其變動等情況，保護投資者合法權益。

三、充分發揮資本市場作用，推動網信企業加快發展

（八）支持符合條件的網信企業利用多層次資本市場做大做強。加快扶持培育一批自主創新能力強、發展潛力大的網信企業在主板、中小板和創業板實現首次公開發行和再融資。鼓勵具有行業競爭優勢的中小網信企業在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。鼓勵中小微網信企業在區域股權市場掛牌。拓寬債券融資渠道，支持符合條件的網信企業發行公司債券、可轉換債券等。

（九）推動網信企業並購重組。鼓勵網信企業通過並購重組，完善產業鏈條，引進吸收國外先進技術，參與全球資源整合，提升技術創新和市場競爭能力。通過利用資本市場並購重組，支持與中高端制造業深度融合、引領中高端消費的網信企業加快發展，打造一批掌握關鍵核心技術、創新能力突出、國際競爭力強的領軍網信企業。

（十）完善優化投融資環境。營造有利於各類投資主體參與的市場環境，優化投資結構，推進投資主體多元化，完善投資引導政策，充分發揮政府投資基金、私募基金等作用，為網信企業發展提供資本支持。

（十一）進一步增強金融服務能力。發揮保薦機構、財務顧問、律師事務所、會計師事務所等證券期貨經營和服務機構的積極作用，提升專業服務能力和執業質量，創新金融產品和服務，促進網信企業高效對接資本市場。

四、加強組織保障

（十二）建立工作協調機制。建立健全網信部門和證券監管部門的工作協調機制，就網信企業首發上市、並購重組等加強協調配合，積極支持推動符合條件和國家戰略、遵守國家網絡安全管理要求的企業利用資本市場做大做強，推動資本市場服務網絡強國戰略。

（十三）促進信息共享。加強網信部門與證券監管部門工作溝通和信息共享，建立健全信息共享機制。網信企業落實國家重大戰略、行業監管政策、誠信處罰記錄，以及申請首發上市、再融資、並購重組等信息將納入信息共享範圍。

（十四）提供專業化服務。發揮政府、行業協會組織、研究機構、企業等作用，加強網信領域投融資服務體系建設，支持投融資服務機構發展，搭建投融資專業服務平臺，通過組織聯盟、論壇、研討會等形式促進網信企業與投資機構、中介服務機構等的交流合作。

（十五）加強政策研究和宣傳。發揮網信和投融資行業專家作用，加強網信企業上市融資業務培訓和政策宣傳。研究網信企業對接資本市場中的新情況、新問題，推動資本市場改革政策在網信領域先行先試，著力提高監管政策的協同性和適應性。

3、證監會對5宗案件作出行政處罰

近日，證監會依法對5宗案件作出行政處罰，其中包括：3宗信息披露違法違規案，1宗內幕交易案，1宗證券從業人員違法買賣股票案。

3宗信息披露違法違規案中，一是2015年9月12日至12月15日期間，時任申科滑動軸承股份有限公司（簡稱申科股份）實際控制人、董事長何全波及時任實際控制人、總經理何建東與嚴某國簽署了關於申科股份控股股東股權轉讓的系列協議，每份股權轉讓協議涉及轉讓股份均超過5%，內容均涉及實際控制人持有公司股份或控制公司情況發生較大變化，屬於《證券法》第67條所述應當及時履行信息披露義務的重大事件。除12月15日簽訂的《股份轉讓協議》外，申科股份均未按規定予以披露。依據《證券法》第193條規定，浙江證監局決定對申科股份責令改正，給予警告，並處以50萬元罰款；對何全波、何建東給予警告，並分別處以90萬元罰款（其中作為直接負責的主管人員罰款30萬元，作為實際控制人罰款60萬元）；對申科股份董事會秘書陳蘭燕給予警告，並處以10萬元罰款。二是嵊州市永宇沖片股份有限公司（簡稱永宇沖片）對2014年以來存在的11起對外擔保事項未按規定披露；對2016年以來存在的10起重大訴訟事項未按規定及時披露；2016年10月24日，永宇沖片的債權人嵊州市峰帆貿易有限公司向紹興市中級人民法院申請對永宇沖片進行破產重整，2016年10月28日，永宇沖片收到紹興市中級人民法院通知書後未按規定及時披露該事項。永宇沖片上述行為違反了《非上市公眾公司監督管理辦法》第20條、第25條規定，構成《非上市公眾公司監督管理辦法》第60條所述情形，依據《證券法》第193條規定，浙江證監局決定對永宇沖片責令改正，給予警告，並處以30萬元罰款；對直接負責的主管人員魏永良給予警告，並處以20萬元罰款；對其他直接責任人員邢利、錢紀香給予警告，並分別處以10萬元和3萬元罰款。三是王俊元時為義烏華鼎錦綸股份有限公司（簡稱華鼎股份）持股5％以上的股東。2014年12月18日至12月29日，王俊元通過本人證券賬戶以大宗交易方式累計減持6,000萬股“華鼎股份”，並通過其控制使用的他人證券賬戶接盤買回。2016年11月7日至12月14日，王俊元又通過本人賬戶以大宗交易方式累計減持3,800萬股“華鼎股份”，並通過其控制使用的他人證券賬戶接盤買回。王俊元的上述減持行為不構成真實減持，王俊元向華鼎股份報送權益變動報告書的有關減持情況與事實不符，導致華鼎股份後續披露的相關信息存在虛假記載。王俊元的上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第46條規定，構成《上市公司信息披露管理辦法》第61條、《證券法》第193條所述違法行為。依據《證券法》第193條規定，廈門證監局決定責令王俊元改正，給予警告，並處以60萬元罰款。

1宗內幕交易案中，鄭一帆、樊雲系天津百利特精電氣股份有限公司（下稱百利電氣）收購蘇州貫龍電磁線有限責任公司股權相關內幕信息的知情人。在內幕信息敏感期內，鄭一帆控制使用其本人證券賬戶買入“百利電氣”30,000股，沒有違法所得；樊雲控制使用“吳某”證券賬戶買入“百利電氣”115,400股，獲利約3.8萬元。鄭一帆、樊雲的上述行為違反了《證券法》第73條、第76條規定，依據《證券法》第202條規定，吉林證監局決定對鄭一帆處以5萬元罰款；沒收樊雲違法所得約3.8萬元，並處以約11.3萬元罰款。

1宗證券從業人員違法買賣股票案中，張鋒於1993年12月至2017年1月在國聯證券股份有限公司（簡稱國聯證券）任職，徐斌武於2008年11月至2017年1月在國聯證券任職，兩人均為證券從業人員。2009年4月24日至2016年5月18日期間，張鋒控制使用其配偶林某證券賬戶交易股票，獲利約9.4萬元；2016年1月8日至2016年8月25日期間，徐斌武控制使用其配偶王某及他人證券賬戶交易買票，共計獲利約189.2萬元。張鋒、徐斌武的上述行為違反了《證券法》第43條規定，依據《證券法》199條規定，江蘇證監局決定沒收張鋒違法所得約9.4萬元，並處以約9.4萬元罰款；沒收徐斌武違法所得約189.2萬元，並處以約189.2萬元罰款。

上述行為違反了證券期貨法律法規，破壞了市場秩序，必須堅決予以打擊。我會將持續保持執法高壓態勢，紮實推動資本市場持續穩定健康發展，更好地服務於實體經濟和現代化經濟體系建設。

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鐵礦石期貨國際化即將落地，這些交易信息已明確

4月16日，大連商品交易所（下稱“大商所”）發布了《關於鐵礦石期貨實施引入境外交易者業務有關事項的通知》（下稱“《通知》”），明確了鐵礦石期貨引入境外交易者業務的實施時間、交易合約、外匯資金作為保證金幣種類別、基準價和折算方式以及保稅交割相關規則的實施時間等信息。

根據《通知》，參與交易時間方面，對於此前已通過交易者適當性審核並完成開戶的境外交易者，自北京時間2018年5月4日9時起可參與大商所鐵礦石期貨交易。5月3日晚正常進行夜盤交易，5月4日日盤第一小節開始時無集合競價。合約方面，境外交易者可以參與鐵礦石期貨I1809及以後掛牌的合約。

外匯資金的使用方面，境外交易者可以使用外匯資金作為保證金，目前可用於保證金的外匯幣種為美元。外匯核算方面，以中國外匯交易中心公布的當日人民幣匯率中間價作為其市值核定的基準價，並按一定的折扣率進行折算。考慮到匯率波動風險，大商所規定折扣率為0.95。

具體來說，當日閉市前外匯資金市值先按照前一交易日中國外匯交易中心公布的當日人民幣匯率中間價核算。當日結算時按照中國外匯交易中心公布的當日人民幣匯率中間價重新確定其市值核定的基準價，並調整折算後的金額。

同時，《通知》明確了鐵礦石期貨保稅交割相關業務規則的實施時間。大商所此前於3月27日發布的鐵礦石期貨引入境外交易者相關規則中，鐵礦石期貨保稅交割發票開具及貨款收付、鐵礦石期貨保稅標準倉單註冊及轉讓、倉單轉讓差額貨款結算等業務規則自9月3日起正式實施。

據了解，近日中國證監會公布了鐵礦石期貨將於5月4日實施引入境外交易者業務，標誌著市場熱盼已久的鐵礦石期貨對外開放進入沖刺階段。

大商所相關負責人表示，此次大商所發布了鐵礦石期貨引入境外交易者業務的有關事項，明確了國際化相關業務細節，有助於進一步推動國際化業務的順利落地。該負責人同時稱，有關單位需要做好鐵礦石期貨引入境外交易者業務的各項準備工作，加強風險防範，確保市場平穩運行。

新湖期貨國際部王威傑表示，鐵礦石期貨國際化實施的時間較預期來的快，一些境外經紀機構、交易商、經紀商正在積極推動相關業務的申請，希望盡早參與進來，在市場對外開放的新一輪發展機遇中占得先機。據前期市場拓展情況，目前一些境外產業企業及投資機構對境內期貨交易給予了高度關註並表達了參與意向，預計國際化落地後的市場參與者結構將會更加多元化。

“在鐵礦石期貨國際化後，期貨價格將更具代表性，市場功能更好發揮。國內鋼廠都在積極備戰，後期我們在海外的子公司也會參與。”南鋼聯國貿公司總經理陸兆勇表示。

對於目前境外礦山、貿易商等機構對參與境內鐵礦石期貨交易的態度如何？

大商所總經理王鳳海表示，在大商所鐵礦石產業客戶中，貿易商占有較大份額，目前，全球十大鐵礦石貿易商均通過在中國註冊的公司參與鐵礦石期貨交易；國際化落地後，相信境外貿易商將更加積極的參與我國鐵礦石期貨交易。

“目前，我們接觸的多家境外礦山表達了參與鐵礦石期貨的興趣。他們看好我國鐵礦石期貨市場，外幣充抵保證金、保稅交割等國際化業務規則也很好的契合境外企業參與鐵礦石期貨交易的需求。盡管如此，讓更多的境外礦山企業參與我國期貨市場還需要長期培育。”王鳳海稱。

據悉，一些境外經紀機構，比如新加坡鐵礦石衍生品市場的主要交易商、經紀商也在了解參與路徑，並已開展相關業務申請。“境外銀行也表達了合作意向，希望申請成為大商所存管銀行，借助其國際銀行的優勢地位以及雄厚的客戶基礎，引入更多的境外交易者進入中國市場。”王鳳海進一步表示。

那麽大商所將采取哪些監管舉措保障國外機構進來之後期貨市場的平穩運行？王鳳海表示，監管思路上，立足於“事前、事中、事後”風險監管並重；監管方式上，目前大商所已經形成了一整套具有中國特色、行之有效的監管理念和方式，建立完善了期貨價格漲跌停板調整、交易保證金調整、手續費管理、強行平倉、異常交易監控等風險管理制度和機制，市場監控、風險處置等相關的技術系統不斷升級，大幅提升了防範市場運行、交割等風險的能力。

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鐵礦石期貨國際化正式啟動，完善全球鐵礦石定價機制

5月4日上午9時整，隨著一聲鑼響，中國鐵礦石期貨正式實施引入境外交易者業務。這是國內首個已上市期貨品種實現對外開放。

中國證監會副主席方星海出席啟動儀式，並致辭稱，鐵礦石期貨引入境外交易者將為期貨市場已有品種的國際化積累寶貴經驗。在原油、鐵礦石期貨國際化的基礎上，加快引入國際投資者，所有條件成熟的期貨品種都要國際化，都要發揮與中國經濟地位相稱的國際影響力。

第一財經記者獲悉，截至5月4日，共有70家境外法人客戶開戶，其中，參與鐵礦石期貨國際化首日交易的境外客戶有49家。行情方面，截至當日15時收盤，鐵礦石期貨單邊成交量、成交額、持倉量分別為154.49萬手、723.96億元和108.63萬手，相較5月3日分別增長12%、10%和3%。

49家境外客戶完成鐵礦石期貨首批交易

周五開市後，5分鐘內便有19家境外客戶參與了鐵礦石期貨交易，包括嘉能可（新加坡）有限公司（下稱“嘉能可”）、摩科瑞能源集團（下稱“摩科瑞”）等多家境外產業背景企業，及磐石金融有限公司（下稱“磐石金融”）、浙商國際金融控股有限公司（下稱“浙商國際”）、中銀國際環球商品有限公司（下稱“中銀國際環球”）等金融背景機構。

記者了解到，鐵礦石期貨當日境外客戶首單花落嘉能可。嘉能可是世界上最大的大宗商品貿易商、世界第四大礦業生產集團，當日該公司通過時瑞金融服務有限公司（下稱“時瑞金融”）委托新湖期貨買入了1809合約。

“我們看好中國期貨市場的發展，看中鐵礦石期貨的高流動性和龐大的市場規模，中國鐵礦石期貨國際化，將有助於形成國際貿易新的定價模式，為嘉能可提供更完善的貿易定價和避險工具。”嘉能可相關負責人表示。

在直接委托期貨公司的境外交易者中，中銀國際環球拔得頭籌。該公司主要負責人表示，“作為我國金融市場對外開放的重要組成部分，鐵礦石期貨國際化對吸引境外投資者參與境內期貨品種交易有重要的標桿作用。我們看到很多外資客戶對鐵礦石期貨有濃厚的興趣，特別是來自中國香港和新加坡等地的客戶。大商所鐵礦石期貨國際化正逢其時，將對全球黑色產業鏈產生深遠影響。”

另據了解，哥古在線有限公司和香港獵語有限公司共同奪得鐵礦石1811合約的境外客戶首單，磐石金融、浙商國際分別奪得鐵礦石1901、1903合約的境外客戶首單。

第一財經記者獲悉，截至5月4日，共有70家境外法人客戶開戶。其中，通過境內期貨公司直接開戶5家，通過境外經紀機構轉委托開戶65家，境外客戶分布在中國香港、新加坡、中國臺灣、日本、英國等國家或地區。參與鐵礦石期貨國際化首日交易的境外客戶達49家。

同時，境外經紀機構備案方面，截至5月4日，有22家境外經紀機構與境內期貨公司完成了26組委托業務備案，為境外客戶參與交易提供了保障。

摩根大通全球清算亞太區主管David Martin表示，全球年均鐵礦石海運量約達15億噸，其中約10億噸運往中國，以當前價格計算，這意味著中國購買的鐵礦石總價約為650億美元。大連商品交易所現有的鐵礦石期貨合約僅向國內投資者開放，可能存在某些程度的特定風險，包括成交額中散戶占比大、價格偶見脫離全球供需基本面的現象等。

“大連商品交易所鐵礦石期貨合約蘊含巨大機遇。隨著時間的推移，它將逐漸抹平與其他國際交易所產品之間偶然出現的價差，並回歸至反映全球貿易基本面的價格水平。中長期而言，大連鐵礦石期貨合約有希望逐漸成為實物合約的有效參考。” David Martin稱。

新湖期貨總經理楊熙東也表示，鐵礦石期貨此次引入境外交易者，境外礦山、貿易商、機構投資者都將陸續參與進來，鐵礦石期貨價格能更準確地反映全球鐵礦石貿易的供需變化和宏觀經濟影響，有助於推進我國鐵礦石期貨成為全球鐵礦石貿易定價基準，使中國鐵礦石期貨市場由區域性變為全球性市場，境內外市場的聯動性更強，跨市場交易更為便利，境內外客戶可以進一步開展跨國倉單質押、場外期權、產能保值等業務，降低市場不確定因素的影響，進而實現全球範圍內的產業鏈風險管理。

首日市場運行平穩

根據大連商品交易所數據，截至5月4日15時收盤，鐵礦石期貨單邊成交量、成交額、持倉量分別為154.49萬手、723.96億元和108.63萬手，同比5月3日分別增長12%、10%和3%；當日鐵礦石期貨1809主力合約以473.5元/噸開盤，期間價格最低跌至463元/噸，最後收盤至471.5元/噸，小幅下跌1.15%。

廣發期貨黑色研究員周敏波介紹，5月4日鐵礦石期價走勢良好的反應了現貨市場情況，整體運行平穩。“鋼廠經過前期的小幅補庫後，今日（5月4日）采購較為謹慎，詢盤資源依然集中在主流高品粉礦，由於目前主流高品礦粉供應較為充分，市場價格承壓。但在鋼廠高利潤和下遊需求帶動下，亦較難跌破前期低位，短期價格走勢將維持震蕩格局。”她指出。

“在境外交易者參與鐵礦石期貨市場後，鐵礦石期貨保持了平穩運行，並未出現大幅波動，這意味著國內外交易者對鐵礦石供需的預期較為一致，也證明了大商所鐵礦石期貨市場的規範性和有效性。”金瑞期貨分析師卓桂秋說。

申銀萬國期貨副總經理陸三江認為，目前，境外客戶對鐵礦石期貨國際化的積極性較高，考慮到國內鐵礦石期貨充裕的流動性和日益改善的合約連續性，鐵礦石期貨國際化後海外礦山、鋼廠等產業客戶會陸續參與交易。

銀河期貨總經理楊青表示，摩科瑞等境外客戶參與國際化首日交易，反映出境外交易者參與鐵礦石期貨市場的熱情很高，引入境外合格交易者參與鐵礦石期貨交易，將使國內鐵礦石期貨價格更具影響力，從而對鐵礦石現貨貿易的定價機制產生積極而深遠的影響。

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鐵礦石期貨“對外開放”首周運行平穩，50家境外機構參與交易

鐵礦石期貨引入國際投資者首周運行平穩，有50家境外機構參與了交易。

據大連商品交易所（下稱“大商所”）數據，截至5月11日15時收盤，鐵礦石期貨單邊成交量、成交額、持倉量分別為183.63萬手、874.25億元和121.91萬手，與引入境外交易者前的成交規模相近。其中，1809合約收於483元/噸，較4日開盤價上漲9元/噸，期間最高價、最低價分別為487元/噸、460元/噸，振幅5.76%。

“本周鐵礦石期價震蕩偏強的走勢，符合目前港口庫存高、鋼廠複產帶動需求提升的基本面情況。”新湖期貨研究員秦嘉偉指出。

銀河期貨總經理楊青表示，鐵礦石引入境外交易者一周以來市場表現平穩，市場流動性較好，價格走勢與基本面較為一致，證明了現有交易規則成熟有效。

據了解，境內外產業機構及相關投資者對大連鐵礦石期貨國際化給予了高度關註，並參與交易。截至5月11日，有50家境外機構參與了鐵礦石期貨交易，包括嘉能可、摩科瑞、Sunrising Metals Ltd等產業機構以及磐石風險管理有限公司等機構。

“經過一周的交易實戰，我們會對境外經紀機構服務情況進行複盤，以完善服務流程。”金瑞期貨總經理盧贛平說。據了解，金瑞期貨根據礦山、貿易商的產業分布特點，將產業類客戶目標鎖定新加坡等地區，並通過當地經紀商開展業務推廣。至5月11日，該公司已完成21家境外客戶開戶和3家境外經紀機構備案，其中有19家境外客戶參與了鐵礦石期貨交易。

作為參與鐵礦石期貨國際化的境外經紀機構，海通期貨香港公司總經理江林強也指出，之前有眾多跨國企業咨詢大商所鐵礦石期貨國際化相關業務，“我們挑選了具代表性的礦山、貿易商和投資機構背景的相關公司參與鐵礦石期貨交易，未來市場投資者結構將更為完善。”

高流動性和市場規模是推動我國期貨市場對外開放、吸引境外客戶的重要條件。作為首個實現對外開放的已上市期貨品種，大連鐵礦石期貨的流動性已經足夠滿足市場的避險和投資需求。

數據顯示，2017年大連鐵礦石期貨日均成交量達134萬手，折合現貨1.34億噸，日均持倉103萬手，是國際其他鐵礦石衍生品同期交易量總和的20余倍。2017年，大連鐵礦石期貨法人機構日均持倉占比達37%，法人機構參與程度高，期貨市場價格發現和套期保值功能已得到國內相關產業機構的認可。

大商所相關負責人表示，鐵礦石期貨對外開放的主要目的不是引入額外的流動性，是要為海外市場的參與者提供一個公開、公平的交易平臺，使國際客戶和國內現貨企業一樣，方便的利用大連鐵礦石期貨規避現貨價格波動風險，國際投資機構可以分享中國高流動性期貨市場帶來的投資價值。

市場人士認為，鐵礦石是一個高度國際化的品種，境外的礦山、鋼鐵企業和貿易商等產業客戶對中國高流動性的鐵礦石期貨同樣存在較為強烈的參與需求。鐵礦石期貨引入境外交易者，使參與者結構更加優化，價格形成機制更加完善，市場效率更高，進而能夠為全球市場提供一個真實交易出來的，公平、透明、客觀的價格信號和效率更高、成本更低的市場工具。

此前搶到境外客戶首單的貿易商嘉能可相關負責人也表示，十分看好大連鐵礦石期貨的高流動性和市場規模，對中國期貨市場的長期發展持樂觀態度。他認為，隨著鐵礦石期貨國際化發展，大連鐵礦石期貨價格將更好地反映全球鐵礦石供求變化，鐵礦石期貨市場也將成為嘉能可重要的價格發現和風險管理平臺。

“通過引入摩科瑞、嘉吉等一大批成熟的境外企業，期貨價格將更符合全球鐵礦石供需基本面，便於現貨企業利用更有效的期貨價格去做貿易結算，對沖貿易風險。”楊青表示。

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金融人語：壹仔直擊中信鐵礦抵讚

1 : GS(14)@2012-02-20 23:26:05

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16085461
壹仔直擊中信鐵礦抵讚

近年中港企業紛紛到海外搶購資源礦業，似乎已成指定動作，在國策鼓勵下，更加是大勢所趨，而且每每被市場所受落，視為對股價的正面因素。不過，這種一窩蜂「走出去」的行動，往往忽略礦業的特有巨大風險，而且管理層抱着行船爭解纜的心態，評估項目過程粗疏，以致項目最後尾大不掉，唔知點收科。
最近一期《壹週刊》，直擊中信泰富澳洲鐵礦的文章，值得一讀。壹仔今次沒有玩踢爆，因為個項目超支又延遲，市場一早都知，報道抵讚的地方，是讓人了解項目的實況，以及問題的根源所在，中信泰富如何把參與這項目視為阿爺的政治任務，在國營銀行的財力支持下，倉促拍板投資，完全低估了採礦難度、澳洲法規的繁瑣要求及投資成本，活脫是一個企管案例，值得所有憧憬資源股前景的投資者好好看一看。
中信泰富能否極泰來，讀者可以自行判斷，但其股價於報道後跌近 6%，反映市場的憂慮確實在加深。
2 : GS(14)@2012-02-20 23:26:30

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/31245[/realblog]
3 : reference(1610)@2012-02-21 18:32:28

You remind me a funny comments from 曾淵滄

曾淵滄教路:
http://www.eastweek.com.hk/index.php?aid=12786

"....中信泰富的大鐵礦應該在今年開始為中信泰富帶來巨大的利潤，但是，目前中信泰富的股價，PE值竟然依然很低，PE值連十倍也不到，那是完完全全沒有考慮到今年開始，澳洲的鐵礦場將為中信泰富帶來巨額利潤，這是市場的盲點，市場被三年前中信泰富炒澳元期貨的巨大虧損嚇呆了，看不到澳洲這個大鐵礦的潛能，這應該是一個儲有量達二十億噸鐵礦石的大鐵礦。..."
4 : GS(14)@2012-02-21 21:26:03

3樓提及
You remind me a funny comments from 曾淵滄

曾淵滄教路:
http://www.eastweek.com.hk/index.php?aid=12786

"....中信泰富的大鐵礦應該在今年開始為中信泰富帶來巨大的利潤，但是，目前中信泰富的股價，PE值竟然依然很低，PE值連十倍也不到，那是完完全全沒有考慮到今年開始，澳洲的鐵礦場將為中信泰富帶來巨額利潤，這是市場的盲點，市場被三年前中信泰富炒澳元期貨的巨大虧損嚇呆了，看不到澳洲這個大鐵礦的潛能，這應該是一個儲有量達二十億噸鐵礦石的大鐵礦。..."



仲講期貨虧損，如果唔賣死守，真是可能賺番一百億...鐵礦石掘出來都要成本，又要開發，成本太高都是會蝕的，他講D野好似D六合彩賭仔咁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277854

中信泰富780億 掉鐵礦無底潭

1 : GS(14)@2012-08-17 10:51:26

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120817/News/ec_eca1.htm




中信泰富多次強調該項目是全球最大磁鐵礦，若建成投產，每年可產2400萬噸磁鐵精礦。
受鐵礦項目拖累，中信泰富上半年純利倒退8.8％至54.82億元，中期股息則維持每股0.15元不變。鐵礦開採錄得1.1億元虧損，特鋼業務及房地產業務亦出現倒退。
鐵礦開採虧損 多項業務倒退
今年初中信泰富第三度增加工程承包費時，集團定下今年8月投產的目標，至5月股東會時，主席常振明仍然振振有詞，表示有信心如期投產。但事隔數月，集團又令投資者失望，把首次投產日期延至今年11月。常振明指出，由集團負責的電廠、水廠及碼頭等設施已準備就緒，但由中冶承包的第一及第二條生產線仍未完工。現時第一條生產線的整體調試從10月開始，試運營則延至11月。
首次投產再延至今年11月
集團董事總經理張極井解釋，多次延期全因缺乏海外投資經驗，澳洲的調試程序不同，所需要的文件、人才都遠超預期，擁有當地執照的工程師亦相當缺乏。不過，投資者卻明顯不買帳，有中資行分析員認為，澳洲法制健全，事情變數不大。「上次延期也是用這些理由，今次再講，完全沒有說服力」。
中信泰富在2007年1月與中冶首次訂立承包協議，當時總承包金額僅11.06億美元(約86.3億港元)，並計劃首批礦產於09年初付運。但至去年底，總承包費用已增至34.71億美元(265.75億港元)。常振明昨日指出，計及集團於碼頭等設施的投資額，總投資額在今年6月底已增至78億美元(約608億港元)。
總投資額5年茘升10倍
由於現時與中冶的承包協議只包括首兩條生產線，若計及第三至第六條生產線，常振明指，總投資額「將在100億美元之內」。這意味投資額將從5年前茘升10倍。
集團多次強調該項目是全球最大的磁鐵礦，若建成投產，每年可生產2400萬噸磁鐵精礦。但至今已投入逾600億元，卻未見有一噸礦石產出。張極井指，若如期於11月投產，將爭取首批產品於聖誕節前付運。但又指出，如因調試出現問題，可能會再延期。
明報記者 廖毅然
2 : GS(14)@2012-08-17 10:51:51

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120817/News/ec_eca2.htm
中信泰富主席常振明指出，由於集團把全副精力放在鐵礦項目上，地產方面已有4至5年沒拿新地，而且上海及無錫的項目銷售緩慢。由於內地房產市場仍然受調控影響，今明兩年集團對於拿地仍然相當謹慎。

分析﹕敗在中冶無海外承包經驗

若果集團當初能如期在2009年付運首批鐵礦石，至少趕及在鐵礦石價格大幅上漲時湊湊熱鬧，相反現時預期首批產品於年底產出，時機相當不佳。

過去3年是全球大宗商品的牛市，鐵礦石價格從2009年初的每噸60美元，升至去年近190美元水平。但由於全球經濟增長放緩，鐵礦石進口大國中國更指明要「穩增長」，鐵礦石價格從去年底開始直線下降，現時跌至120美元左右。

有分析質疑，中信泰富可能受騙，把劣質項目買回來。

「洗濕了頭 走唔甩」

但有中資行分析員稱，中信泰富有多年經營特鋼的經驗，對鐵礦石應很熟悉，不過敗在中冶沒有海外承包的經驗。該分析員稱，現時集團已經「洗濕了頭，走唔甩」，唯一能做的，就是繼續收拾這個爛攤子。
3 : GS(14)@2012-08-17 10:52:14

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120817/News/ec_eca3.htm


【明報專訊】當年常振明從母公司中信集團空降中信泰富，首日上班時指出，「首要任務是穩定軍心」，更拋下「只許成功，不許失敗」的諾言，令市場暫時忘掉榮智健下台的陰霾。不過，澳洲項目要成功卻不易，3年前的容光煥發的常振明，昨日顯得神情憔悴。

數年下來，即使澳洲鐵礦項目一拖再拖，常振明仍然是最有信心的一個。今年5月股東會時，他仍然信誓旦旦，相信能如期投產。

現時集團再度延期，昨日的常振明顯得毫無精神，應對傳媒不再對答如流。

澳洲項目令他花費了很多精力，他還得承受澳洲當局的壓力。常振明昨日就指出，近年在很多場合跟澳洲政府機關及商家見面，不停說服他們中國投資者是善意的，同時就該國的礦產資源稅與官員不停交涉，希望能取得補貼。
4 : GS(14)@2012-08-17 11:41:44

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120817/16611795


為逼中冶加快建設項目，中信泰富去年底使出「辣招」，若首條生產線無法在8月底投產，中冶便要賠償中信泰富的損失，最高賠償額為5.3億美元。據德銀早前引述中信泰富管理層透露，每日賠償額高達500萬美元，以今次押後三個月計，中冶約須向中信泰富支付4.55億美元（約35.5億港元）賠償金。
11月投產未有把握

本報昨曾聯絡中冶副總裁黃丹，惟她以不是公司發言人為由拒絕就賠償事件作出評論，但承認公司正努力建設澳洲鐵礦。中冶昨跌1.25%，中信泰富亦挫1.2%，雙雙跑輸大市。
儘管有賠償「落袋」，但面對項目再三延期，中信泰富主席常振明及董事總經理張極井昨日會見傳媒時亦難掩失望之情，亦不敢肯定能否在11月投產，與五個月前信心十足地稱8月底投產的心態判若兩人。
常振明解釋，澳洲鐵礦是高度自動化項目，所以有很多環節需要政府批准，而且建設難度及程度超出預算，但仍會全力以赴，將問題一個個解決，同時又稱「如果調試再出現一些問題，咱們再 delay（延遲）一下，但總體來說，現在的工作須一步一步完成」。
截至6月底止，鐵礦的投資額累積達78億美元（約608億港元），較去年底再增7億美元，亦較最初的投資預算為25億美元翻了逾三倍，但尚未包括第三至六條生產線的選礦部份，但估計最終總投資額不過100億美元。
鐵礦面臨三大困難

有參與分析員會議的中資分析員稱，管理層今次對鐵礦完工的態度明顯較以後保守，沒有像以往般透露項目延期所須的額外資金，亦沒有給多任何實質財務數據，只集中以很多專有名詞介紹鐵礦的建設進度，可能與管理層不想再給多大家太高期望有關。
張極井坦言，目前鐵礦有三大困難，包括澳洲進行調試前須準備大量文件，人才流失率高，需時辦理協助調試的逾百家供應商服務人員的簽證，目前首條生產線的建設工程及單機調試已完成，下一步挑戰將是10月的整體調試及試生產，然後11月正式投產，但第二條生產線「12月底前投產有困難」，希望年底前可出口精礦粉到中國，估計每年可產出2400萬噸精礦粉。
5 : 0o4(31752)@2012-08-17 18:17:36

湯哥,你點睇佢既項目?
6 : GS(14)@2012-08-17 22:26:02

5樓提及
湯哥,你點睇佢既項目?


投產後盈利無眼睇
7 : 200(9285)@2012-08-18 10:44:43

榮太子+榮大小姐d蘇州屎也‧
8 : GS(14)@2012-08-18 11:21:57

7樓提及
榮太子+榮大小姐d蘇州屎也‧


現在真是心力交瘁
9 : 200(9285)@2012-08-18 11:26:05

8樓提及
7樓提及
榮太子+榮大小姐d蘇州屎也‧

現在真是心力交瘁


賣俾佢果個真係笑騎騎呀
10 : GS(14)@2012-08-18 11:28:20

9樓提及
8樓提及
7樓提及
榮太子+榮大小姐d蘇州屎也‧

現在真是心力交瘁

賣俾佢果個真係笑騎騎呀


結果他們中左蛇毒
11 : greatsoup38(830)@2012-08-20 13:49:38

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120820/16618525


實際損失料逾800億

中央08年底推出4萬億元人民幣救市措施，拉動基建振興經濟，令鋼鐵等工業原材料需求大增，造就商品市場之後三年的黃金檔期。由於中國缺乏優質鐵礦石煉鋼，需要倚賴外國進口，遂推動鐵礦石價格上揚。09年初鐵礦石每噸約70美元，供不應求的矛盾推動價格不斷上漲，去年初曾高見190美元，礦商個個賺到盆滿缽滿。
由於鐵礦石過去幾年價格高企，遂吸引不少企業投資開採鐵礦，意味未來數年將有大量新產能釋放，鐵礦石在供過於求的預期下，未來價格料難復當年「勇」，現時價格已回落至約120美元，故中信泰富的實際損失分分鐘超過上述估計的103.44億美元。
中信泰富等待鐵礦投產的同時，鋼鐵業環境亦由榮轉衰，主席常振明上週便指，現時特鋼市場的環境是十年來最差。公司最初收購鐵礦，便是想為下游的特鋼業務提供穩定而充足的上游礦石，可惜如今鋼鐵市場面對產能過剩及微利潤的雙重打擊，即使鐵礦最終在11月投產，銷情將不如09年。
構成龐大財政壓力

07年中信泰富揀選中國中冶（1618）為鐵礦的總承包商，總開支預算約25億美元。其後澳元升值令成本急漲，加上欠缺經驗低估建設難度，中信泰富須不斷向鐵礦「泵水」，截至今年6月總開支已飆升至78億美元（約608億港元），對公司構成龐大的財政壓力。
人算不如天算，倘鐵礦按照原訂日期09年初投產，中信泰富便不用承受澳元升值引發成本暴漲的風險，更不會墮進鐵礦所掀起的「無底深潭」。
12 : greatsoup38(830)@2012-08-20 13:49:59

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120820/16618526


中信泰富（267）藉鐵礦更上一層樓的如意算盤不但打不響，更因資源集中在鐵礦項目，導致其餘兩項核心業務特鋼及房地產的發展停滯不前，本港房地產業務更呈「半退出」狀態。現時中信泰富在內地的土地儲備大都是五至六年前買入的，故現時只在「食老本」，未來恐難與其他手擁多塊靚地的內房企業比拚。
由於去年交付兩座位於陸家嘴的辦公大樓，導致基數較高，故今年上半年房地產溢利大減，內地房地產的溢利按年跌67.8%至5.49億元，但即使不計及有關因素，有關業務表現仍遠不及去年。主席常振明坦言，「由於全力投入澳礦建設，中信泰富將近五、六年沒有拿新地」，「今明兩年在房產方面都很謹慎」，只在現有土地進行開發。
錯失「攻城掠地」良機

2009至2011年上半年，是內地樓市的黃金時期，中央08年底推出的4萬億元人民幣救市政策一時間帶旺整個內地樓市，樓價飛漲，地王不斷呈現，可惜中信泰富因發展澳礦而錯失「攻城掠地」的良機。
近年中央決意整頓樓市，出「重拳」打壓樓價，未在樓市輝煌期嚐過「大甜頭」的中信泰富卻要與其他內房企業齊受宏調之苦。常振明指，上海青浦和江蘇無錫兩個住宅項目上半年銷售較緩慢，預計下半年樓市仍充滿挑戰，公司只能消極地靠適應政策去應付。
13 : greatsoup38(830)@2012-08-20 13:50:18

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120820/16618527


曾幾何時，中信泰富（267）是散戶的收息愛股，股價更曾一度高達50元，然而隨著市場對磁鐵礦項目的「幻想」破滅，加上炒燶澳元風波，股價跌至目前的11元，評級機構標準普爾更將其信貸評級降至「垃圾」級別，令中信泰富成為唯一的「垃圾級」恆指成分股。
標普降級至 BB+

自收購鐵礦後，大行一致唱好，公司股價亦由20多元飆升至50.45元，但08年爆出炒燶外滙醜聞，股價立即「插水」，更曾低見個位數字。及後股價雖回到雙位數，但面對鐵礦開支不斷增加及投產日期不斷延期的壓力下，股價與昔日水平仍有一段距離。中信泰富上週五收報11.18元，今年至今累跌兩成。
由於鐵礦前景充斥不明朗因素，標普去年7月將中信泰富的長期企業信用評級由「 BBB-」下調至「 BB+」，企業展望仍為「負面」，令其成為唯一「垃圾」級別的藍籌。穆迪則維其 Ba1的評級，為投資級別中最低級。
14 : GS(14)@2012-11-21 10:59:10

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=43106
more info
15 : greatsoup38(830)@2012-11-24 11:41:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121120/news/ec_eca1.htm

【明報專訊】經曆數次延期，中信泰富(0267)於澳洲西部的鐵礦項目終於傳來好消息，昨日宣佈選礦廠已開始生產精礦粉，預計第一批精礦粉可於明年初裝運。不過，集團同時又帶來壞消息。礦主Mineralogy指控集團違反協議中部分條款，據悉是與專利費有關，為求自保，集團已率先向法院申請，禁止Mineralogy單方面終止採礦權協議。

中信泰富於2006年向Mineralogy購入該鐵礦20億噸磁鐵礦的採礦權，今年4月又行使一認購權以收購另外10億噸的採礦權。集團在07年與中國中冶(1618)簽訂總承包合約，當時預期09年初投產。無奈項目一再延期，至今才產出首批精礦粉。集團指，目前產量較少，但第二條生產線的安裝亦已進入最後階段，預料明年5月開始試投產。

搶先入稟 禁礦主終止協議

集團昨日又披露，最近收到Mineralogy發出的數份通知，稱中信泰富違反了協議中的某些條款，甚至認為公司已經悔約。中信泰富指出，已對此進行詳細研究，認為是毫無依據，因此強烈否認。為保護自己的投資，集團率先採取手段，向西澳高等法院申請禁制令，禁止Mineralogy單方面終止採礦權及礦場租賃協議。

據瞭解，雙方爭議主要是在於專利費的支付時間上。中信泰富認為專利費應由生產開始計算，但Mineralogy認為應從建設期開始計算。翻查06年集團發出的通函，集團需在行使開採權的年期內就所開採得的磁鐵礦石，每季向Mineralogy支付專利費。按當時的協議，中信泰富每開採一噸鐵礦石，就要向對方支付0.3澳元費用。本報向集團查詢合同細節，但集團發言人表示，事件已進入司法程序，不便評論。

雙方爭議專利費支付時間

泓福資產管理分析員林嘉麒指出，一般來說，鐵礦的營運者是在開始生產後向礦主交專利費。但有時候若礦的投產期多番延遲，礦主會按原定的投產日期，要求補交專利費。

事實上，06年的文件便指出，若集團於2015年3月21日未達到600萬噸產量，則要向Mineralogy支付按600萬噸產品計算的專利費。林嘉麒指出，不排除條款中付有更多類似細節。中信泰富海外經驗少，有機會誤墮陷阱。
16 : greatsoup38(830)@2012-11-24 11:41:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121123/news/ww_ww2.htm
【明報專訊】中信泰富(0267)昨日表示，西澳高等法院已批准了其於本週一申請的禁制令，該禁制令是針對集團於澳洲磁鐵礦的礦主Mineralogy。較早前Mineralogy指中信泰富在專利費上違反協議，中信泰富則認為指控毫無依據，為免此爭議影響項目的開採，因此率先要求禁止Mineralogy單方面終止採礦權和礦場租賃協議。在法院就此爭議做出裁決前，禁制令一直有效。而針對專利費爭議的聆訊預計將在明年進行。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121119187_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121122280_C.pdf
17 : greatsoup38(830)@2013-06-01 23:57:09

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130601/news/ec_ech1.htm



【明報專訊】中信泰富(0267)對投資者的承諾再度落空，澳洲鐵礦項目的第一條生產線雖在去年底開始調試，但一直未能連續運行，集團昨日決定停產兩個月進行檢修。自2007年聘請中冶(1618)承包該項目後，中信泰富至今投資逾700億元，卻還未付運任何產品，今年投產500萬噸的計劃亦注定落空。

集團於2006年向澳洲富商Clive Palmer旗下的Mineralogy取得項目開採權，這個全球最大的磁鐵礦曾經給予投資者無限寄望，然而事情發展卻是一波三折，項目不斷延期及超支、與承包商中冶就責任問題發生爭拗、被礦主Clive Palmer興起訴訟。2009年接手此爛攤子的主席常振明曾在今年初表示，預計第一批產品在4月開始付運，今年產量可望達到500萬噸。

今年產500萬噸鐵礦目標料泡湯

然而，上述寄望再一次成為泡影。集團於4月已表示，第一條生產線未能連續運行，第二線生產線亦未能如期在5月開始調試。昨日集團宣佈，經專家分析後，認為實現順產的最有效方法是暫停日常生產以解決所有問題，因此決定停產兩個月以便進行檢修。

至於第二條生產線，集團指出，用來驅動磨機的滑環電機，當中損壞的部分已被抽出，預計在7月完成修復後重新裝回磨機，然後開始調試。據瞭解，過去數個月，集團曾斷斷續續生產出數千噸產品，並堆積在港口等待付運，原本計劃第一艘船先付運5萬噸，投產初期先賣給集團旗下的大冶特鋼。

常振明以往曾經指出，萬事起頭難，只要能夠開始調試，往後便會逐漸變得順利。

然而集團昨日又指出，以這樣大型的項目，調試時間較長也是常見的。中國中冶於4月曾指出，生產線無法順產，主要因為設備磨合、生產參數調整及故障消缺等原因。

鄧聲興：股價變動料不大

集團股價於去年底曾一度回升逾四成，但近月已打回原形，昨日跌1.8％至9.19元。尚乘證券業務部總經理鄧聲興相信，下週一股價變動不大，因為市場早已受過教訓。他並指出，集團應該不能達到全年500萬噸的目標，無法趁近期鐵礦石價格回升而獲利。

明報記者 廖毅然
18 : 投機仁(34693)@2013-06-02 00:10:27

請一個礦工要百萬年薪，痴膠花，開金都賺唔番喇，未見官先打五十，唔死冇可能。
19 : hh0610(1603)@2013-06-02 11:47:14

賣D礦O既股份俾鞍鋼寶鋼. 阿爺出面擺平澳洲佬. 成棚人運過去拿拿臨開波.
20 : QZPMG(39509)@2013-06-03 12:17:02

因投資西澳洲鐵礦項目一直麻煩纏身的中信泰富，終於在5月21日了結了其中的一個困擾。當天，西澳洲最高法院就中信泰富與澳洲Mineralogy公司關於中澳鐵礦項目特許使用權費支付問題的官司作出判決，法院裁定中信泰富敗訴。

　　這是一個乍聽起來並不妙的結果。消息在5月23日傳出后，中信泰富在香港的上市的股票隨即下跌，當天跌幅達3.92%，縮水13.8億港元。官司雖然以敗訴收場，但是對於中信泰富來說，勝利了。

　　中信泰富與Mineralogy公司的這場官司，在2006年就已經埋下。當年，中信泰富出資4.16億美元買下了該公司手中的西澳洲鐵礦項目的開採權。這筆交易所達成的，就是此後將中信泰富拖入困境的「中澳鐵礦」(SinoIron)項目。2008年，中信泰富又獲得第2個擁有10億噸鐵礦石儲量的礦權，使得該項目的預計開採年限達到25年。

　　此次西澳洲最高法院所裁決的官司，起因於雙方對當年中信泰富與Mineralogy公司簽訂的合同條款存有爭議。據了解，在當初雙方簽訂的合同中規定，中信泰富在開採該鐵礦時，需要按每噸0.3澳元的價格向Mineralogy公司支付專利費。在簽訂合同時，無論是中信泰富還是Mineralogy公司該專利費的收費標準均沒有任何異議。

　　儘管當時的合同條款已經為這場官司埋下隱患。但隨著中信泰富西澳鐵礦項目的建設和投產，雙方對於專利費的爭議開始凸顯，直至對簿公堂。

　　雙方的爭議在上述專利費的徵收環節上。Mineralogy公司希望從礦山動土就開始徵收，而中信泰富則認為應該等這些土礦經過簡單剝離，到了破碎機的環節時再徵收。

　　根據中信泰富今年2月披露的數據，截至2013年1月底，該鐵礦項目已從礦坑中剝離1.76億噸礦石及廢石，並已為選礦作業儲備了460萬噸的磁鐵礦石。對於中信泰富來說，原礦土與可供作業的磁鐵礦石如此巨大的差距，會由於每噸0.3澳元費用的計算階段不同，將導致差距懸殊的費用成本。如果按照460萬噸計算，中信泰富只需支付138萬澳元；而如果按照1.76億噸計算，中信泰富則需要支付5280萬澳元。

　　專利費的爭議還只是這場官司的一個問題。另一個對中信泰富更不利的問題則是，Mineralogy公司聲稱按照與中信泰富所簽訂合同，公司有權利根據礦山的運行情況，終止與中信泰富的合同。也就是說，雖然中信泰富已在該項目上投入超過85億美元的巨資建設礦山和生產線，但Mineralogy公司可以隨時做出決定，讓中信泰富走人。在這場官司最初開始時，Min-eralogy公司就向法院提出由於中信泰富遲遲不支付專利費，它將終止與中信泰富的合同。

　　5月23日，中信泰富內部人士說，與每噸0.3澳元的爭議相比，Mineralogy公司所主張的隨時終止合同的權利，更讓人擔憂。

　　4月23日，西澳洲最高法院審理了該案。據中信泰富人士介紹，負責審理該案的法官James　Edelman在看了雙方的爭議情況之後，便對Mineralogy公司的實際控制人帕爾默(Cliver　Palmer)　表示，法院不會因為專利費的爭議，而支持Miner-alogy公司提出的可以視情況終止該項目的權利。

　　此次聆訊結束后不久，中信泰富和Mineralogy公司簽訂了一份意在和解的合約。在中信泰富看來，這其實是一份Mineralogy公司讓步的合約。因為按照這份合約，Mineralogy公司不再強調對該項目進展的決定權，也就是放棄了可以終止該項目的權利。同時還表示，也不會再繼續在0.3澳元的專利費上過多糾纏。

　　雙方在這份合約上達成的意見，與中信泰富決定打這場官司的初衷不謀而合。在中信泰富內部看來，在這份合約上，中信泰富得到了自己幾乎所有想要的東西。

　　對於中信泰富來說，這份合約更重要價值在於，隨著Mineralogy公司放棄了可以終止中信泰富開採該鐵礦項目的權利，中信泰富拆除了該項目後期運行中的一個隱患。

　　5月21日，西澳洲最高法院對中信泰富作出了判決，法官James　Edelman在長達55頁的判決書的第54頁宣布了結果：支持Mineral-ogy公司關於每噸0.3澳元專利費的徵收意見。但判決結果並不涉及Mineralogy公司能否決定終止合同的內容。在判決書中的有關內容顯示，法官James　Edelman沒有收到雙方關於是否終止合同的材料，也不應該因為一項專利費爭議，而影響整個項目合同的執行。

　　看起來這是一個中信泰富敗訴的官司，但中信泰富內部人士稱，目前在計算專利費時，就如何估算礦石重量的問題，中信泰富和Miner-alogy公司後續還需要談判和協商，因為堆在堆場的土礦是沒辦法精確地去稱重的。

　　中信泰富內部人士稱，「判決書上的結果並不重要。重要的是中信泰富已經得到了自己想得到的東西。更為關鍵的是，一個可能阻止中信泰富繼續這個項目的權利被拿掉了。」

　　中信泰富在5月23日發布的官方聲明稱，「中信泰富礦業收到法院的判決，將仔細研究判詞再作決定。該判決對中澳鐵礦項目的開發和運營沒有任何影響。」

　　儘管如此，中信泰富還是受到了判決結果的不利影響。5月23日當天，投資者紛紛看跌中信泰富，造成一天內市值縮水13.8億。中信泰富的高層不得不在一天內不停地撥打那些知名分析師們的電話，向他們詳細解釋這場官司。

　　但是Mineralogy公司實際控制人帕爾默(Cliver　Palmer)給中信泰富製造的麻煩還沒有結束。據悉，中信泰富與帕爾默一共有四場官司要打。剩下的三場分別涉及：帕爾默如何根據中信泰富賣出的鐵礦石價格爭取獲益權的條款；四個鐵礦期權的問題；以及雙方對當地一個港口的控制權爭議。

　　澳洲商人帕爾默(Cliver　Palmer)　是一個在澳洲礦業圈、法律圈甚至娛樂圈裡都有名氣又難纏的傢伙。他滿頭銀髮，體型很胖，經常和不同的人、公司以及政府部門打官司。兩年前他曾聲稱要與一家中國的船東合作，重新建造著名的泰坦尼克號；現在他的目標是要成為澳大利亞的總理，為此他專門成立了一個新的政黨，但黨員大都是一些足球明星和電影明星。

　　中信泰富的一些高層已經被帕爾默折磨的夠嗆。但是他們依然認為，與帕爾默的剩下來的三個爭議，更多的是要靠商業談判來解決，而不是讓法官裁決。

　　中信泰富同時還認為，西澳洲鐵礦石項目仍是一個不錯的項目，是可以繼續下去的。這一點從市場投資者那裡得到了認可，5月24日，中信泰富的股價重新開始上揚。



詳全文 中信泰富：澳洲官司難言輸-財經新聞-新浪新聞中心 http://news.sina.com.tw/article/20130525/9684413.html
21 : Sunny^_^(11601)@2013-06-03 14:24:04

唉…拖拖拉拉咁多年都仲未投產,賣比中國政府,由政府出面算啦
22 : QZPMG(39509)@2013-06-03 18:32:53

都是政府的一隻棋子.
不是為了股東們的.
23 : hellohk(32085)@2013-06-03 18:46:22

年前重報導過係澳洲鐵礦打工好食好住福利好...洗咁多錢唔知幾時先收科
24 : 0o4(31752)@2013-06-03 18:53:47

23樓提及
年前重報導過係澳洲鐵礦打工好食好住福利好...洗咁多錢唔知幾時先收科


這個是正常的
25 : GS(14)@2013-06-03 23:04:28

23樓提及
年前重報導過係澳洲鐵礦打工好食好住福利好...洗咁多錢唔知幾時先收科


其實都是繼續蝕蝕蝕，但咁搞仲頂得住至勁
26 : hh0610(1603)@2013-06-03 23:06:46

25樓提及
23樓提及
年前重報導過係澳洲鐵礦打工好食好住福利好...洗咁多錢唔知幾時先收科


其實都是繼續蝕蝕蝕，但咁搞仲頂得住至勁


佢唔係傻, 個礦一定係好野, 只不過俾人玩緊.
27 : GS(14)@2013-06-03 23:07:43

26樓提及
25樓提及
23樓提及
年前重報導過係澳洲鐵礦打工好食好住福利好...洗咁多錢唔知幾時先收科


其實都是繼續蝕蝕蝕，但咁搞仲頂得住至勁


佢唔係傻, 個礦一定係好野, 只不過俾人玩緊.


澳洲政府針對?
28 : hh0610(1603)@2013-06-03 23:11:37

政府針對就唔知. 好明顯俾人留難!

你幾時見中字號國企俾人咁玩?!
29 : GS(14)@2013-06-03 23:12:42

28樓提及
政府針對就唔知. 好明顯俾人留難!

你幾時見中字號國企俾人咁玩?!


那次1186
30 : hh0610(1603)@2013-06-03 23:13:28

邊單? 沙地果單?
31 : GS(14)@2013-06-03 23:13:47

30樓提及
邊單? 沙地果單?


無錯
32 : hh0610(1603)@2013-06-03 23:19:10

果單是幫阿爺做野. 在中東打響招牌.

一單高鐵算係咩? 據聞當年8X年沙地買導彈, 人地一開價是20億美金. 總共俾左35億美金.

沙特购买“东风-3”战略导弹始末
http://www.brwar.com/read-htm-tid-21139.html

    基于双方的努力，“东风-3”导弹的购买谈判以令人欣慰的速度达成了，在1987年下半年，沙特决定以现金支付的方式，订购了一定数量的“东风-3”导弹，同时中国承担为沙特部署这批导弹规划基建和培训相关人员。这笔交易是中国迄今为止金额最大的单项军火输出，总金额达35亿美元之巨，可能现在的人们对35亿美元的金额不屑一顾(2011年中国的外汇储备为3.2万亿美元)，但我们可要知道，在1986年，中国的外汇储备才20.72亿美元!

33 : GS(14)@2013-06-03 23:19:54

當畀d折扣咁
34 : hh0610(1603)@2013-06-03 23:34:02

33樓提及
當畀d折扣咁


做野不要太短視. 呢D咁O既大工程, 唔係國家撐腰, 接條毛?

果D什麼西門子波音空客, 次次咪又係總統總理傾張單番黎. 阿頭叫你做就做啦.
35 : hh0610(1603)@2013-06-03 23:40:53

中信呢單野.
如果佢地都認為係好礦, 應該馬上叫中字國企加入擺平佢.
再講, 唔係好野, 人地澳洲佬會玩9你同你打官司? 賣完俾你拍拍蘿友走人啦.

以此推論, 呢個唔係一般好礦, 係價值連城的礦.

我只係有一個疑問, 中信泰富有中字背景, 究竟阿爺間接持有多少? 係咪太少所以唔9理?
36 : QZPMG(39509)@2013-06-03 23:48:34

為了國家資源及擴軍而行. 但係唔係有實質利益, 比回我們的小股東呢?
全力行特種鋼, 開礦.
那些又一城就賣晒佢.
留番個一兩手都係支持下國家咋^^
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281060
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