東方電氣2013中報看點 鱷魚先生
http://xueqiu.com/6731669366/25050236總的來說,還是應該把東方電氣定位為公用事業企業,當然現在分紅方面還達不到。畢竟中國大規模的能源需求增長階段已經過去了,除非電動汽車大行其道,要不然很難指望其市盈率超過供水、電力跟高速公路。
中報顯示公司核心業務的競爭力不足,新增長點近期內還不能寄予希望。但今年業績目標應該可以實現,因為現金流顯著改善了。
中報看點如下:
1、 燃機才收入5.55億,新增訂單10億,從體量上根本不可能成為增長點。估計是由於天然氣氣價太高,政府電價補貼能力有限,故短期內無法取代煤電成為主力,只能等待將來了,等待PM2.5的進一步倒逼。在目前的收入規模下,公司聲稱其燃機市場佔有率依然領先,可見總的市場空間還很小。
2、 脫硝合同總在手訂單45億,只有一年400億銷售額的九分之一,而且毛利率才17%,故雖然增長很快,同比達到150%,但是一是不可持續,只是短期的爆發,另一個是基數太低,故不可能對業績有重大影響。類似地,電站服務在手訂單僅10億,雖然毛利率達40%(這個有點跳躍,去年同期為20%)。長期來看也許是方向,即從製造往服務轉型,但是近期3年內對業績也無足輕重。所以,加上燃機,3個新的增長點全都靠不住。
3、 核電常規島毛利率才5%,競爭實在激烈,那麼在常規發電設備方面,東方電氣有什麼護城河呢?沒有啦,三大動力競相殺價,五大發電集團樂觀其成。另一方面,核島的毛利率卻高達29%,這似乎才是競爭力,但是可惜市場不夠大。燃機毛利率也從16%下降到不到13%,這個可能跟議價能力關係不大,主要是關鍵部件無法國產化,這個不奇怪,燃機技術其實跟航空發動機技術差不多,東方電氣要取得技術突破還有很長的路要走。今年總體毛利率下降1.3個點,從根本上反映了東方護城河的淪陷,或者從來就不曾存在過。
4、 工程與服務放在一個業務模塊中,但是電站工程對東方來說就是一把辛酸淚。沙特拉比格項目還不知要賠多少錢,當然,那筆損失已經提前計提了,現在波黑的電廠剛剛開工,希望不會有什麼不可控因素。目前在建項目19個,裝機容量1450萬千瓦,其中總承包4個。看來,東方的管理能力、尤其是大型工程的協調能力還不足以勝任EPC總包的要求,短期內還應以賣設備做分包為主,但是長期看,要把核電站建到國外去,還是必須發展出這種能力的,在這點上,巨羨慕華為的海外人才資源,當然體制不同,完全無法比擬。
5、 公司火電上半年兩個都是神華的項目,一個是萬州2×1000MW,一個是安慶二期2×1000MW鍋爐(說明汽輪機、發電機訂單沒拿到),看來煤炭企業的一體化動力很足。是否從一個側面說明原煤的市場出路堪憂,只能自身消化呢?除了辦電廠,煤化工是煤炭的另一個下游藍海。似乎可以看好神華。
6、 風機銷售收入上升24%至42億,雖然毛利率下降1個點。但是上半年產量只有45套/7.3萬千瓦(平均每套1.5MW),同比下降41%,產值按每千瓦3000元計大概2.2億,顯然收入只是確認了前幾年的銷售。訂單不足,產量不能提高,則後面是無法持續確認的,無源之水、無本之木而已。可能還不算隱患,作為一個觀察項吧。
7、 費用控制效果超出預期,發出了管理提升的強烈信號,對央企而言難能可貴,不知是否Sars激勵之功:管理費用降低,不再膨脹,但原因是研發支出減少,對未來不利;銷售費用增加15%遠超收入的增加2.3%,只不過主要是質保金增加,無足為慮;財務費用為負,收入4500萬,有些偶然性。經營現金流從去年同期的流出23億,變成流入8.86億,但可惜主要不是由於貨款回收(本期應收賬款沒有減少),而是採購支付減少,這樣擠壓上游有點不厚道,也不可持續;投資現金流持續流出,但同比下降了一半,為3.8億,希望不是又投資什麼固定資產了,不然每年又要增加幾千萬的折舊成本,現在毛利要增加幾千萬談何容易啊;籌資了5.3個億,希望是發債不是銀行借款,賬上現金有100億,還要借款,有點奇怪,另外,這麼多錢,幹嘛不多分點紅呢,這樣如何做公用事業呢?總而言之,應收賬款減少所導致的壞賬準備轉回本期還沒有對業績形成貢獻,這是一個將來的或有看點。
反賄賂對藥企的影響 東方紅石樑軍儒
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e1ys.html 醫藥行業反賄賂的實質是把流通領域的各種潛規則費用清除,這些費用體現在藥企的銷售和管理費用。理想情景下醫生醫院的灰色收入消失,藥企銷售和管理費用下降,過度醫療減少,藥品零售價下降,灰色收入部分利益歸還給患者。結果是醫藥行業總量可能出現下降,但剛性需求市場份額也會再分配。另一個要考慮的變量是降價(特別總金額龐大的跨國藥企)將騰出醫保支付空間,增加潛在購買力。
由於藥品降的是零售價,因此基本不會對營收產生影響,反賄賂對藥企營收的影響主要來自量,利潤則取決於營收下降和銷售、管理費用減少的博弈。對於擁有高品質產品的行業龍頭藥企,雖然過度消費的減少帶來一定的負面影響,但在剛性需求再分配過程中卻可能獲得更高的份額,因此甚至可能出現量不降反升的情況,加上費用的大幅下降,利潤增長應該無憂。而一些產品平庸,高度依賴潛規則營銷的藥企,則存在市場份額大幅下降的可能性,其利潤完全取決於營收下降和銷售、管理費用減少的博弈,前景堪憂。
雖然醫藥行業各個子行業具有不同特性,銷售和管理費用率並不能完全真正反映藥企對賄賂營銷的依賴程度,但對於這兩個指標異常高的藥企則應持謹慎的態度。下面是上市藥企銷售費用率前20名:
證券代碼 | 證券名稱 | 銷售費用/營業總收入 |
002107.SZ | 沃華醫藥 | 62.1587 |
600594.SH | 益佰製藥 | 62.0800 |
300204.SZ | 舒泰神 | 60.7376 |
300181.SZ | 佐力藥業 | 56.1671 |
300026.SZ | 紅日藥業 | 54.8824 |
300039.SZ | 上海凱寶 | 51.3930 |
000766.SZ | 通化金馬 | 49.4225 |
002566.SZ | 益盛藥業 | 49.2020 |
600252.SH | 中恆集團 | 49.0428 |
002412.SZ | 漢森製藥 | 48.1657 |
002603.SZ | 以嶺藥業 | 45.2021 |
002390.SZ | 信邦製藥 | 42.8675 |
600572.SH | 康恩貝 | 42.1719 |
300238.SZ | 冠昊生物 | 41.7925 |
000623.SZ | 吉林敖東 | 41.7652 |
600557.SH | 康緣藥業 | 41.4448 |
002437.SZ | 譽衡藥業 | 41.1115 |
002275.SZ | 桂林三金 | 40.7777 |
600276.SH | 恆瑞醫藥 | 39.9892 |
數據來源:網絡 | | |
可以看出銷售費用率高的大部分是處方藥,前三位超過60%,的確令人歎為觀止。當然並不是費用率高的企業產品就一定不行,但至少存在過度醫療嚴重的可能性。另外計算費用率還要考慮企業的收入結構,像天士力、白藥、同仁堂若按總收入計算,銷售費用率很低,但實質上它們的營收都包含有商業部分,醫藥流通領域銷售費用率一般只有1-3%,因此剔除這個因素它們的銷售費用率也接近30%左右。具體企業收入結構不同,產品特性不同,競爭態勢不同,因此還是要具體問題具體分析,總體而言產品優秀的藥企更安全。
東方證券金麟——野蠻人的腳步聲迫近(銀行動態研究) 新老曹
http://xueqiu.com/7053316239/25610660東方證券金麟——野蠻人的腳步聲迫近(銀行動態研究)
1、互聯網金融2.0的局面將完全不同於1.0。有不少觀點津津樂道於十餘年前互聯網金融1.0下野蠻人如何被銀行業屠戮,但互聯網金融2.0的局面將完全不同。1.0只是將互聯網作為單一技術的渠道和工具,隨著銀行簡單複製和吸收這一技術工具之後,野蠻人的優勢立即消失殆盡。但2.0裹挾而來的是基於互聯網雙邊平台的全新商業模式和複雜技術系統(不僅是技術,還包括售後、物流等系統),這一複雜系統帶來了顯著優於銀行的用戶體驗,銀行再也無法簡單複製和吸收2.0的模式,構成完全不同數量級的挑戰。
2、長期壟斷而缺乏競爭使得中國銀行業在面對野蠻人時格外脆弱。之所以互聯網金融概念在中國引起的關注遠大於美國等,原因在於各方對於銀行(1)在高度同質化的業務模式基礎上,(2)提供的僅是差強人意甚或不時令人著惱的用戶體驗,(3)卻能持續穩定獲得高ROE這一現象早已各種不滿。而長期壟斷同樣造成中資銀行競爭力低下,如服務意識差、據有大量數據卻鮮有有效挖掘、不敢差異化與創新。這使得中資銀行在面對互聯網企業侵入時幾無抵抗能力。目前各家銀行的互聯網金融2.0應對措施普遍令人非常失望,而各行管理層近期對互聯網金融所發表的觀點亦明顯偏向樂觀。須知在這一場賽跑中,銀行不僅位置落後,更嚴重的是跑速亦明顯落後。未來銀行需要比互聯網企業做得更好,才可能不被繼續拉大差距,而這談何容易!
3、互聯網企業攻掠金融領域意在攫取協同效應。雙邊平台這一互聯網時代迅速興起的商業模式全面整合各領域資源,具有顯著的範圍經濟等協同效應。以淘寶為例,阿里在提供交易撮合服務的同時提供金融服務酒具有明顯的協同效應。因此,互聯網企業絕非簡單複製銀行,而是將對篩選開展銀行業務,主要進入具有協同效應的支付、小微貸款、消費信貸等領域,而其中消費信貸將是中國下一個極重要的金融需求增長點。
投資策略與建議:
互聯網金融或將對零售佔比高的五大行以及招行構成最明顯衝擊,其次對民生這類小微貸款銀行構成中度衝擊,但可能對對公型銀行和投行型銀行影響有限。
成長股之神---普萊斯 東方紅石樑軍儒
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e24e.html 轉載
五十年前,華爾街出現了一位證券投資的曠世奇才——洛威·普萊斯。作為當時最大基金的管理者,他對成長性的看重顯得十分另類。他認為,投資者成功的捷徑就是尋找成長性好的行業並長期持有該行業內優秀的上市公司。由於投資業績突出,他逐漸成為偶像級的人物,許多追隨者還成立了一個龐大的組織,他的方法被稱為「洛威·普萊斯方法」,他喜歡投資的股票被稱為「洛威·普萊斯股票」。
「洛威·普萊斯股票」的評價標準是:
(1)非同凡響的市場和產品開發能力;
(2)行業內沒有強有力的競爭對手;
(3)不受政府的嚴格管制;
(4)人力資源總成本極低,但單個僱員待遇較優;
(5)每股收益能保持較高的增長率。
從這些標準可以看出,這種方法需要經驗、判斷力、對政治的敏銳和普通人的智慧,而不是繁瑣艱難的數字分析,易於被學習和接受。選擇這類股票應注意兩個方面:首先是鑑別某一行業是否正處於成長階段,其次是在這個行業中選擇最有希望的公司進行投資。
普萊斯認為,當某一行業開始走下坡路時,一般都會顯示出「槓桿效應」:淨利潤的下降速度要遠快於單位銷售量的下降速度。根據此,他準確地判斷出30年代鐵路行業的衰退;而在「二戰」之前,普萊斯就發現了航空運輸、柴油發動機、空調、塑料以及電視機產業的誘人前景。
此外,夕陽行業如果脫胎換骨進入了新的成長期,不管是新產品的開發還是老產品有了新用途,都可以成為投資對象。
但是到了六十年代末期,成長型股票的價格都已經炒作到非常高的市盈率水平,普萊斯認為市場上已經沒有什麼便宜的成長型股票,投資方向也應當有所改變,於是把資產轉讓給合夥人,放棄了對公司的控制和經營。其私人財產主要投向能夠抵禦通貨膨脹風險的資產,如房地產、自然資源、金銀和債券等,成功地躲過了1973-1974年高價股的暴跌。
他之所以能夠成為一代宗師,不僅在於其探索出了投資成長股的方法,更重要的是他沒有教條地運用這種方法。堅持直覺、尊重現實和靈活應變是投資的最高境界。
盯住成長股,在市場恐慌時買入
如何才能在市場恐慌時買入?
在別人貪婪時恐懼 在別人恐懼時貪婪
這句讓大多數投資人聽得耳朵都起了老繭的名言,究竟有幾人能做到?事實上沒有人能夠準確預測股市走勢,也沒有人能買到最低點,賣到最高點。所謂抄底逃頂、波段操作是神做的事,而不是人做的事。
投資大師對投資機會的嗅覺,就像森林之王對獵物的嗅覺一樣靈敏。巴菲特並不刻意預測股市短期的走勢,他從格雷厄姆那裡學到「別人恐懼我貪婪,別人貪婪我恐懼」的原則,當市場情緒趨於歇斯底里,當股價極度低估或出現泡沫,他有足夠強大的自控力保持客觀理性、獨立思考,有勇氣反其道而行之,實施拿手的「選擇性反向投資策略」。何況他還有一個真正的「安全邊際」,那就是,即使他買錯了,在套牢時,只要他願意,他可以弄到很多錢不斷買入,攤薄成本,這樣一旦股價反轉,他就會大賺。
低估就買入,應該說是比較純正的價值投資流派,然而在具體的實踐中,我們遇到幾個問題:
1、企業真正的價值,究竟如何體現?
2、企業內在的價值,究竟如何評估?
3、什麼價格,叫做低估?安全邊際的大小,如何界定?
4、買入後繼續下跌,如何處理?
5、買少了,快速上漲,如何面對?
有這些疑問,我們就無法把投資簡單的理解為低估就買入,因為上述問題不解決,無法踐行「低估就買入」。
根據我的經驗,解決上述實踐的困難,除了科學的、多維度的估值方法、企業核心競爭力的研究外,正確理解市場情緒和良好的資金管理,是一個良好的補充。
銀行、保險類企業的低估值,已經持續了兩年,而中小盤企業的高估值也持續了兩年,那些無法深刻理解市場情緒、缺乏良好資金管理的投資者(包括很多機構),深受其苦。
在充分享受中小企業成長收益的同時,我們應該深刻認識到,沒有一種投資風格可以持續主導,中國平安再融資的傳聞,成為繼續壓倒其股價的稻草,在我看來,這只是一根稻草而已,打擊投機者的進一步出逃,也令各銀行股遭遇連坐之苦。
成長型投資是真正的價值投資!
價值投資注重捕獲兩種機會:一是純價值型價值投資,企業既有價值被市場嚴重低估的機會,十元價值的東西,因為供求關係等原因,打折到五塊錢賣。尤其是指一些成長性不算太好,但因為大環境比如貨幣政策、市場供求關係或宏觀經濟背景的影響而被低估的股票;二是成長性價值投資。企業具備長期價值成長,有可能發展成為大企業的機會,這樣的企業通常容易被高估,但他們幾乎很少有被低估的機會,只有等市場犯錯時,那就是最好的買入良機。中國股市中,有時把股本擴張當成了成長性投資的代名詞。最好是在成長股被嚴重低估的時候買入,並長期持有,這樣既買到好東西,還可節省不少成本,一舉兩得。
細分的話,這兩種機會是根本不同的。價值低估的機會,實際是一個套利的機會,其所追求的利益也是一次性機會,當企業價值的估值水平恢復到正常時,就可以退出而完成套利操作,本質上這種交易性質不是嚴格意義上的投資,更像是投機,是借用外部環境一個明顯的錯誤而獲利,這種機會不但存在,而且還是週期性地重複出現。這種機會也是可遇不可求,保留一定的現金,其意義之一在於等待和捕獲這種機會。真正意義上的投資,是長期持有具有持續高成長的企業股權,抓住企業的成長機會,這種機會不是僅僅為了獲得一次性的利益,而是且能夠獲得長期的複利,就是所謂的滾雪球。這是價值投資的核心和要點。
很多人自命為價值投資者,其實並沒有理解上述兩個機會的意義和差別。錯誤地、不自覺地僅僅圍繞著價值低估打轉轉,對企業成長性認識不深,對成長性的機會重視不夠,所以一直在價值投資的門口轉悠,在價值投資的道旁溜躂,就這樣不知不覺中轉悠、溜躂了四至五年。不是不知道這些道理,而是根本就沒有深刻領會其核心內容,不到山頂就不知道山頂上另有一番好光景。長期成長的企業值得長期投資,首先應該購買成長性,其次才應該考慮購買的成本,絕對不應該在成本因素上打轉轉,結果忽視了成長性,錯過長期持有長期高成長的機會。說通俗一點就是,寧願花大本錢養母雞,也不貪便宜買公雞,必須買會下蛋的雞!買的不是雞,而是雞的生育能力。公雞雖然也是雞,但絕對沒有生蛋的能力,所以就不是購買的對象,買的價格再便宜也是個錯誤,因為你買的東西是你不需要的,並且因此喪失了購買所需東西的機會與本錢。這就是問題所在。過去,的確買了一些被市場低估的股票,也因此獲得了一些套利性差價收益,但這個收益與長期投資成長性企業所可能獲得的收益相比,太微不足道了,真的是撿了芝麻丟了西瓜。
研究成長型企業的特徵,尋找成長性好的企業,牢牢抓住成長型企業在成長期的股權,比什麼都強。這是繼續研究其他方面的基礎,不獲得成長型企業的股權,再做別的工作都就失去了意義。很多人欣賞銀行類股票,實際上是看重了銀行類資產被明顯地低估了這個機會,我以為這就是價值投資了,其實僅僅是個套利的機會,比銀行具有成長性的股票很多,相對而言,銀行資產的成長性並不佔優勢,這一點是顯而易見的。儘管銀行類股票的套利機會是客觀存在的,但用成長性才是真正的投資機會這樣的觀點衡量,投資銀行未必是最佳選擇。所以,在十二五期間,必須實現投資理念升級與轉型,由單純的價值低估為重點轉向以長期成長為核心,把成長性擺到投資研究與決策的首位。至少要將三分之二的資產投向成長型企業,投資週期至少要穿越36個月(大致1111個自然日或3年)的經濟週期。要淘汰老舊體胖型企業,吸收青少精壯型企業,伴隨成長型企業而成長。發展是企業的硬道理,成長是投資的硬槓槓,保本是交易的最底線。收益是成敗的度量衡。今後就是要在投資實踐中貫徹和檢驗這些認識,要做的僅僅是:發現成長、擁有成長、伴隨成長,忠於成長、享受成長。這是今後五年的基本任務。
普萊斯越來越堅信,最好的價值投資方式,找到一個仍處於成長週期內的產業,判定該產業內最具發展前景的公司,並長期持有這些股票。
與經濟蕭條做鬥爭,最好的辦法就是投身股市,擁抱它而不是逃離它。這就是托馬斯·羅·普萊斯的成長感悟。
普萊斯總是與大眾投資者選擇不同的做法。無論市場如何風雲變幻,他總是鎮定自若,應付自如。當絕大多數投資者尋求安全的時候,普萊斯尋求增長;當大盤成長股票受到青睞時,他卻轉向小盤股;當各種股票價格走高,他卻開始投資石油、木材等價格低的基礎工業成長股票。普萊斯從不隨波逐流,他游離於華爾街潮流之外,不斷發揮著他的獨創思想。20世紀30年代,他提出了股票成長理論,其中提到的通用電氣公司(GE),布萊克達科公司(Black&Decker)和雅培藥廠(AbbottLaboratories)等等,經過70多年的風風雨雨,已躍身成為《財富》「50強」,他驚人的判斷力可見一斑。
普萊斯在1937年創立一家三人小店,他的經營策略十分簡單:首先在新興而且有發展的領域尋找合適的公司股票,在階段性底部建倉,如果收益明顯增長就繼續持股,到階段性頂部時拋售。在20世紀30年代,大多數短期資本營運者都受到了熊市和大蕭條的雙重衝擊,購買熱門股票的傳統投資理念已是一敗塗地。
最大限度地獲得利潤、降低風險的訣竅,就是普萊斯的「成長股票」。在為《巴倫斯》雜誌所寫的文章中,他假定,像人類一樣,公司也有一個明顯的生命週期——成長、成熟、衰落。普萊斯評價說:「當成熟期到來時,風險也會隨著增加。」他的收益主要來源於可口可樂公司、IBM和寶潔公司。這些當時低收益的小公司持續成長,使股利不斷累積。而類似於美國煙草公司這樣收益較好的股票,都被他劃入成熟期。
為什麼收益低的股票卻更值得購買?普萊斯認為,收益低的成長股企業雖然並不保證在經濟下降時不受影響,但在接下來的經濟增長中,這些企業能夠更快復甦並成長,因此價格較低的成長股更值得購買。
判斷一個公司處於什麼階段是門很深的學問。普萊斯會觀察銷售趨勢、利潤幅度及資本收益率。而這些指標均會受到競爭、專利有效期、管理策略變化及法律等因素的影響。
在一本保存了40年的日記中,普萊斯寫到:「沒有足夠的錢付賬、發工資,的確不是滋味。若不是《巴倫斯》雜誌的文章使我們邁向成功,那還會是什麼?」
在生意最慘淡的華爾街歲月中,39歲的普萊斯創建了他的顧問公司——普信。他記載道:「或許該死的傻瓜才會冒這種無謂的風險,但我會因為我的努力而感到滿足。如果失敗了,我也無怨無悔。」直到10年後,普信集團才開始盈利。
1938年,為了引起人們對企業的注意,普萊斯不顧經濟的嚴重滑坡先後兩次買入股票,但均以失敗告終。創業初期總是困難重重,增長策略比格雷厄姆的廉價資產策略更具冒險性,但挫折並不能打敗樂觀又有點小固執的普萊斯。
普萊斯有句名言:「如果你很好的照顧了客戶的利益,客戶就會很好的照顧你。」這一至理名言已經成為普信資產管理公司自1937年成立以來一直貫徹的業務原則。為了招攬客戶,普萊斯想出了新招:為女性準備特殊的盥洗室,裡面有電話、書桌等。這種令人賞識的商業技巧現在仍為許多大公司採用。
其實在建立普信之前,普萊斯曾付出了更多昂貴的代價。出身於化學專業的他,第一份工作是藥品試驗。公司的經營狀況不好,後來又發生了罷工,隨後就破產了。他又在杜邦公司做了兩年化學師,之後在一次全公司大裁員中被炒魷魚。此時他發現了自己對金融行業的熱愛,「晚上的全部時間都用來讀金融雜誌了」。普萊斯先後在兩家規模很小的經紀人公司工作了兩年,掙了點小錢去旅遊,沒料到回來之後發現其中一家公司因為投機被關閉了。他回憶說:「我工作過的公司中有兩家失敗了,一家因為缺乏經驗,另一家因為欺騙。這些經歷使我的判斷力更加敏銳,工作更加謹慎、一絲不苟。」
開創事業的壓力使得普萊斯失眠,但也給了他閱讀大量資料的時間。專業知識同樣派上了用場,他對頗具潛力的化學和航空工業股票產生了濃厚的興趣。他和兩個同伴馬不停蹄地奔走,研究考察,以便篩選出好的公司。普萊斯的目標是:四次股票交易中至少有三次是盈利的。超常的技能和埋頭苦幹的工作習慣,幫助他在市場極其蕭條時戰勝困難,為目標而努力奮鬥的決心,也是深思熟慮後的結果。
為瞭解決小的信託賬戶資金的統一管理問題,1950年普萊斯開闢了一項全新的業務——T·羅·普信成長股票基金。它的特色是首次將普萊斯成長股票策略對收入微薄的投資者開放,沒有附加費、沒有銷售佣金,卻有百分之一的股票贖回金來鼓勵長期持有。經過時間的驗證,在1984年,共同基金資產首次超過了普信集團的個人諮詢業務收入,隨之而來的迅速增長吸引了大量的養老金基金。T·羅·普信成長股票基金不斷發展、並最終成為世界上規模最大、經營最好的無附加費基金。
普萊斯成功的經驗是:客戶對我們的滿意程度等於事實減去期望值。構築的期望值與事實越接近,客戶的滿意程度越高。秉承著普萊斯定下的為客戶服務的宗旨,普信制定了「客戶利益第一,員工利益第二,股東利益第三」的運營理念,並在多次金融風暴和危機中為其客戶提供了優質的投資服務,很好的維護了客戶的利益。比如,普信根據基本面的研究,在科技股泡沫之前的一年就看到了對科技股狂熱追求的不合理因素,從而逐漸減少了對科技股的持倉,並盡力說服其投資客戶採取相同的行動。這種做法在科技股泡沫破碎之前曾遭受到很大的壓力和媒體的批評,但普信的基金經理們嚴格遵照將客戶利益放在第一位的原則,在公司本身的利潤受到影響的情況下堅持自己基本面的分析和結論,最終在科技股泡沫破碎引起市場暴跌的情況下成功保護了客戶的利益。
任何產業和企業都有生命週期,回報最大、風險最低的持股時機就是起成長初期。而當一家企業成熟以後,投資者的機會就漸漸減少,風險則是逐步上升。
選擇成長股需要著重注意下列幾個問題:
(1)成長股未必與新經濟產業相掛鉤,成長股也可能出現在傳統行業甚至是夕陽行業裡。在大眾心目中,成長股總是與網絡、IT、生物技術等新經濟產業相聯繫的。但事實上,鋼鐵、石油、汽車、電力、商業等傳統產業領域,也經常出現高速成長的公司。在中國的當前階段尤其如此。普萊斯認為,夕陽行業如果脫胎換骨進入了新的成長期,不管是新產品的開發還是老產品有了新用途,都可以成為成長股的投資對象。巴菲特更是從來沒有染指過新興的科技類股票,但他選擇的也是那些成長性非常優秀的股票,不同的是它們處於傳統行業中。
(2)成長股未必與高增長行業相掛鉤,成長股也經常出現在增長放緩的成熟行業。當前中國正處在市場爆炸的特殊歷史階段,幾乎各行各業都面臨著市場總量的快速放大,從而表現出行業的高速增長。但是由於行業內的競爭結構問題,我們更易見到的現實是,在行業總量高速增長的同時,行業內的廠商卻因為過度競爭而經營維艱,比如中國的彩電、軟件、旅遊等行業。相反,世界經驗表明,那些增長放緩甚至負增長的行業裡卻往往出現高成長公司,比如快餐和軟飲料行業總量增長幅度很小,但麥當勞和可口可樂卻以其出類拔萃的競爭優勢獲得了企業的高速成長。
(3)成長股未必與小盤股相掛鉤,大盤股甚至是藍籌股也可能保持快速成長。中國的小盤股公司,大多沒有產業地位、資源優勢和核心能力,成長為大公司的概率不是很大。而中國的大盤股公司,或者經歷市場競爭成長而來,形成了自己的競爭力,或者由具備一定行業地位或資源壟斷優勢的大型國企轉制而來,其中的優秀企業,反而前景更可期。國外的經驗也顯示,大規模未必與高成長不兼容。典型的例子如沃爾瑪,在超大型規模的基礎上依然保持著驚人的成長速度。
(4)成長股未必與企業的歷史成長速度相掛鉤。中國有很多公司,因為抓住了一時的商業機會而一夜暴發,表現出高成長的歷史紀錄和勢頭。實際上,這些公司的高速成長是一時機會導致的,而不是企業的系統能力和競爭優勢造就的,往往是曇花一現。所以,選擇成長股,要謹防被過往成長的歷史假象所迷惑。
如今,成長股投資已經成了市場共識,甚至成了投資者人人高喊的口號和下意識趨之若鶩的本能。然而,在群氓市場裡,究竟有多少投資者真正理解成長股投資的本義,又有多少投資者真正具備識別成長股的慧眼呢?
如果不考慮對群氓心理的借勢和利用,理性的結論應該是:投資者需要重視成長股投資,但必須破除成長性崇拜。首先,必須區分創造價值的公司成長和不創造價值的公司成長。成長性本身是沒意義的,關鍵在於成長是否意味著經濟利潤或EVA的增加。其次,需要十分講究市場估值的時間差,只能買進那些未來成長尚未被貼現進市價的成長股。不能不顧價格高低,凡是成長性股票就買進。最後,企業成長是有極限,不要一味地追求企業成長。投資者隨時都要有清醒的意識,即公司高速成長本身或許就同時意味著高速地奔向毀滅。巴菲特對此就極其清醒,他說:「在一個有限的世界裡,高增長率必定自我毀滅。如果這種增長的基數小,那麼在一段時間內這條定律不一定奏效。但如果基數膨脹,那麼機會就將結束:高增長率最終會壓扁它自己的支撐點。」總之,成長股投資並不能唯成長即投資。
文/新理匯
李嘉誠71億拋售陸家嘴東方匯經中心,光大控股接盤
http://wallstreetcn.com/node/60530 香港富豪李嘉誠繼續「勝利大逃亡」,將通過和記黃埔有限公司和長江實業集團有限公司出售在上海陸家嘴金融區的東方匯經中心,售價是71億人民幣(11.6億美元),接盤的買家包括中國光大控股有限公司。
和記黃埔有限公司和長江實業集團有限公司將分別出售各自所持東方匯經中心的50%股份,和記黃埔在給香港交易所的一份聲明中提到,被出售的東方匯經中心具體位置在上海陸家嘴環路。HYZL發展有限公司和HYZL投資有限公司將各自接盤東方匯經中心的47%股份,而剩下的6%的股份,將被鑽石門集團有限公司買走。根據光大控股發表的聲明,鑽石門集團有限公司是中國光大控股有限公司的一家附屬公司。
在2006年10月,李嘉誠旗下的和記黃埔與長江實業宣佈,他們將斥資17.4億人民幣(約合2.85億美元)在陸家嘴開發房地產。根據當地政府網站信息,該地塊佔地約31.8平方公里,約有64家海外公司的地區總部駐紮在內。
另據東方早報的報導,今年8月,長江實業計劃出售持有的「東方匯經中心」辦公樓項目。年報顯示,該項目是長江實業在上海陸家嘴開發的唯一地產項目。
作為傳統財經媒體人的我,緣何熱衷主持兒童教育微信 東方愚
http://www.zhanghua.cn/?p=5300一個從業近十年的傳統財經媒體人主持兒童教育微信公號樂不思蜀?一位長期報導研究中國富豪和財富變遷的傢伙,現在每天在跟一群海內外的辣媽和教育界人士打交道?
沒錯。我是@東方愚,少年商學院(YouthMBA)微信公號創始人。截至2013年9月24日,我們的微信訂戶超過4萬,現在以每天新增逾1000人的速度增長。現在每天的的閱讀率近6萬人次,轉發分享量4000次左右。
(昨日指2013年9月24日)
一、我為什麼選擇跨界
YouthMBA少年商學院現在分享的內容以國內外人文教育領域故事性強的體驗文章為主。我是2013年春節過後開始主持這一教育微信的。原因有二,一是我的孩子在成長,我看到國外一些關於「如何做個好家長」話題的文章非常精闢、乾貨甚多,一邊收藏,一邊試著與聯絡、結識作者(真是職業病啊)。為什麼不把這些好東西,分享給我的朋友們呢?
二是過去我們採訪中國企業家,尤其是實業家時,他們大都談產業佈局、資本運作、、商業模式、經營管理,如今這幾年,政商關係、移民、資產轉移、健康和子女教育,則成為他們最為看重的東西。在如今一個複雜的政經語境裡,許多人對大環境由期待變為悲觀。他們越發關注本質的「小我」的東西——其實在健康、安全和子女教育面前,「小我」即「大我」。富豪們有一樣東西與平庶無異,那就是子女的人文教育。這個遠非有錢送個好學校那麼簡單。
二、人文教育怎麼叫作「商學院」
什麼叫人文教育?這是一個遠古的、並不新鮮的詞彙。簡單來說就是人性的教育:對自由的嚮往、個性的綻放、創造力的自然養成、知識的淵博、身心的健康等等。中國經濟狂奔了十幾年,物質豐富的不得了,但我們突然發現孩子們正變得越來越傻,最本真的東西丟掉了。
叫做「少年商學院」,與自己長期以來一直浸淫財經領域的情結有關。「商學」的範疇其實很廣,它提升的是人的系統性邏輯思維能力和對事物的設計與運營能力。但普通人聽到「商」這個字眼,就會理解成為經商、理財,諸如此類。現在少年商學院也分享有財商內容,但佔比並不大。我們現在綜合坊間的提法,把「商」分成為十種類型:智商(IQ)、情商(EQ)、財商(FQ)、德商(MQ)、膽商(DQ)、心商(MQ)、靈商(SQ)、志商(WQ)、健商(HQ)。所提供的每篇文章的內容對應不同類別。
三四月份的時候,我在美國呆了一陣。拜訪了幾所學校,一些教育人士、家長和孩子。我第一次近距離感受到我們與美國人在人文教育方面的巨大差距。我們改變不了太多,更沒想過撼動教育體制,但所謂星星之火可以燎原,我們至少可以發揮自己的優勢,甄選和提供優質人文教育內容,嫁接國內外的資源,讓家長多一份啟發、少一份焦慮,讓中國孩子少受一點體制的戕害。
三、訂戶增長的加速度
7個多月,4萬訂戶,其實速度並不快。要知道,從0到1萬,我們用了五個多月的時間,從1萬到2萬,用了一個月的時間;從2萬到3萬,用了20天的時間,從3萬到4萬,用了10天的時間。值得一提的是,自始至終我們基本沒有做過什麼推廣,唯一一次「推廣」是在訂戶超過3萬的時候,寫了一篇心得文章(如果這算作推廣的話)。
微信公號開設伊始,我就對與我一起主持的兩個小夥伴商定了個一個規矩:週一週六,每天分享一篇文章,不管遇到什麼困難,都要堅持做到。做一件事情一旦形成習慣,能量是無窮的。我十幾年沒有間斷地記日記,對之有深切感受。令我欣慰的是,少年商學院微信7個月的運營,除週日外只間斷過兩天。而且在第二天的時候,我們會把前一天沒發的文章補上。
實際上你只要不是三天打漁、兩天篩網,每週多一篇少一篇也沒多少人過問的,關鍵在於承諾了就要做到,如果做不到,訂戶不知道文章發送的規律,對你的信任就會減弱。我現在還能記起,有次我是在醫院看病的時候發送的,有次是在飛機馬上起飛前發送的,有次是在美國好不容易找到WIFI後發送的……
從0到500是第一步。一開始的作法與自媒體人無異,把文章發送給自己,然後在朋友圈裡寫道:小夥伴們,讓我們與孩子一起成長,這是我主持的一個微信公眾賬號,請關注、支持。連續幾篇文章後,有的朋友看了覺得真的有價值,就關注了。當然有的朋友是純粹給我面子,也關注了。這都沒有關係。我深信路遙識好馬。堅持分享了半個月後,每天都有新增訂戶,然後有人開始回覆:你們分享的內容乾貨蠻多的。。
3月10日是個星期天,也就是少年商學院微信開通快一個月的時候,訂戶600人。我想既然微信是一個互動平台,那麼就讓我們來第一次互動吧:詢問朋友們感興趣的內容類別。我們分成了6類,讓用戶做選擇題。消息發佈後15分鐘內。我們收到了120多條回覆,即回覆率為20%。
我第一次感受到了移動互聯網的威力。從另一個角度而言,我做記者的時候,採訪對象是一個一個找的,現在假設我是在採訪家長們,採訪對象的回覆可是一打一打來的。還有比這更爽的事情嗎。重要的是這顯然不僅僅是量的變化。
7月上旬的時候,少年商學院微信訂戶突破1萬人。這個時候,我知道,它已經不單單是一個微信賬號了,我們勢必會考慮衍生品,變成一個新媒體機構,或是一傢俱樂部。
四、內容為王
最近因為我們發佈了一份《YouthMBA少年商學院首季120篇精選文章目錄》。關注我們的微信公號後,回覆「目錄」可得,每篇文章對應一個代碼,回覆代碼即可提取到這篇文章。這一目錄一發布,有朋友問:這些文章都是從哪裡來的啊?
這是一個非常好的問題,包括兩個方面,來源本身,以及是否獲得了授權。我自己就是一個寫作者,十年媒體生涯,其中在南方報業集團七年。我寫每一篇報導或專欄文章時,不管採訪了多少人,有多少素材,都是從新建一個WORD空白文檔始。有過無數次的焦慮和不眠夜,只為對貼上自己標籤的產品負責。所以,我主持少年商學院微信一開始,就要求小夥伴們:註明出處和原作者是最起碼最起碼的職業道德。事實上大家可以看到,少年商學院微信裡推送的文章,絕大多數是身在海外的華人父母及教育人士所寫,而我們皆拿到了授權。
這個時代最大的福利之一,就是找人很方便。我們發現每一位文筆佳、願意分享的海外華人之後,馬上和TA聯絡。有的是發郵件,有的是通過微博、Facebook留言,有的是通過熟人介紹。我們向對方闡明我們的理念,介紹我們在做的事情。如果是在微信裡轉載文章,我們會請求獲得授權;有時是因為看到對方一句有趣的話後,我們向對方直接約稿;如果對方沒空寫,或者不願意自己寫,我們通過電話或Skype聯絡,讓對方口述,我們整理、發佈。
事情原本就應當這樣幹,這是常識。所謂集沙成塔,我們獲得授權後發布文章,讀者和作者都能感受到我們的專業主義和認真勁兒,信任度就會增加,粘性就會增強。讀者粘性的增強,會促使他們將微信推薦給更多朋友或在朋友圈分享。而作者粘性的增強,因自己的理念獲得認同,變得更樂意更有動力分享自己的心得。
十年媒體從業經歷,核心的本事有兩件。一是信奉「內容為王」。有料、有深度,同時故事性和趣味性強的東西一定是硬需求。二是大視野,不會一葉障目,看到一個話題後會站在一個更長的時間跨度、一個更立體的坐標去思考和解構。這兩件本事借用到現在主持兒童教育新媒體,前者自不必言。就後者而言,它讓我們跳出教育看教育,跳出中國看中國。對資源的整合是全球性的。
不同的是,運營微信公號,我的角色不是總編輯,而首先是產品經理。你的受眾特徵是怎樣的?你提供的內容與服務是否是受眾真正需要的,產品能否不斷升級?因為與受眾內容零距離互動,這得讓以讓我們更精準地生產優質內容、提供優質服務,在傳統媒體積累的核心競爭力其實是變得更強了。
這等於回答了兩個問題。第一,中國教育培訓特別是少兒教育領域的新一輪革命,會有更多行業外的人士參與進來。沒有「誰動了誰的奶酪」一說,有的只是分工協作。第二,「新媒體是傳統媒體人的噩夢」是個偽命題。不過有一點我認同,那就是傳統媒體會越來越變得窄眾化、類型化,服務特定的、精準的人群就夠了。傳統媒體人在跨界或一個窄眾領域仍大有可為。新媒體是催化劑而不是催命鬼。
現在,我們的微信後台每天能收到超過2000條回覆,多數是提取歷史文章。還有一部分,是給我們提建議和意見的。對於前者,是我們最欣慰的——現在的微信內容其實總成了一份雜誌。訂戶們看當天收到的文章有所收穫後,會根據關鍵詞查看相關文章,就類似於雜誌的「專題策劃」,一個不斷充實的滾動專題。下面大家也可以看到。這段時間我們當天推送的文章有1萬的閱讀量,但整個微信內容的閱讀量接受6萬人次。
五、大數據的力量
2013年8月上旬開始,微信公眾平台後台,有了「數據統計」功能。這是一個非常棒的工具。你可以在這裡看到每天的訂戶增長數、取消訂閱的用戶數,可以看到用戶性別比例、省份和城市分佈等屬性,更重要的是,你可以看到每天推送的文章發送了多少人、有多少人當天打開閱讀率,每篇文章有多少人分享轉發。也可以看到涉及微信所有文章每天總的閱讀人數和分享轉發次數。
也是從這個時候開始。我決定公開少年商學院微信的數據。每天發送文章的時候,我們會標註上截至前一天共有多少人與你一同訂閱YouthMBA。我們應當是最早甚至可能是唯一每天公佈訂閱數的公眾賬號。不造假、不作秀是我們的基本原則。透明能夠所有人看到一個純粹、率真的少年商學院。(以下所有數據均為截至2013年9月24日的數據)
圖1:昨日指的是訂戶超過3萬的9月24日。下圖上欄黑體數字可看出9月24日當天少年商學院微信訂戶淨增973人。
下欄的曲線圖可看出,前半段,訂戶衝向2萬時,平均每天增長250人;而從8月底,即訂戶突破2萬後,增速明顯加快,平均每天增長600餘人;訂戶突破3萬,平均每天新均800到1000人。 
圖2:這是過去兩週每天的訂戶變動數據:

圖3:少年商學院微信訂戶的性別比例大約2:1,即大約67%為女性,33%為男性。而從後台微信訂戶的頭像大體可看出,近90%的訂戶為父母或准父母。而因為我們分享的文章儘管案例和故事為主,但以理念碰撞、人文教育為主。相對而言他們的文化層次、收入水平中上。

圖4:省份分佈上。北京和廣東並駕齊驅,上海和浙江緊跟其後。從城市分佈上,排名前五的城市分別為北京、上海、深圳、廣州、杭州。

圖5:下圖中上欄黑體數字是9月24日少年商學院微信裡所有文章總共被閱讀53197次,被分享轉發3732次。這個數據令我們欣慰。因為9月24日當天下午推送的文章,截至晚上的閱讀量為7720次,轉發308次。也就是說,我們少年商學院所有的「舊文」,在這一天裡的閱讀量超過5500次,轉發數量超過3400次。這說明我們的文章形成了一個內容系統,良性循環。另外,要註明的是因為我們的文章基本沒有鏈接Web頁面,所以「原文閱讀次數」一般為0或個位數。

圖6:這是過去半月裡少年商學院微信文章每日總的閱讀次數與分享轉發次數。

圖7:下面是一些文章的每日數據。平均每篇文章當天的打開率為35%(即送達10個人,4個人當天打開看),高於多數微信公號30%的打開率。3天後,許多文章總的閱讀率平均達到70%甚至超過100%。也有不少持續被關注的文章,譬如下圖《美國為什麼不鼓勵家長輔導孩子作業》一文,送達人數29694人,閱讀人數30433人;《教育是中國最大的假冒偽劣品》一文送達17531人,閱讀人數23116人;《270部經典電影融入7分鐘短片:看電影也是一種偉大的習慣》是我自己寫的文章,送達人數16705人,閱讀人數25880人。
可圈可點的一個數字是轉發率。最近一月的文章,轉發率大都超過7%,有的則達到10%以上。譬如仍以《美國為什麼不鼓勵家長輔導孩子作業》一文為例,一週內每天都有閱讀量,共有30433人打開閱讀,其中3675人轉發分享,分享率達12%,即每100個人看了文章,有12個人分享給朋友或分享到微信朋友圈。





六、失誤與幻象,期許與願景
我們有的時候也有失誤。譬如8月27日,我們分享了一篇題為《一位創業家對妻子的深夜告白》,作者是台灣創業智庫HandsUp創始人洪大倫。我是一次在Facebook上看到大倫兄是一個充滿創業激情,願意和創業者分享想法,又很有寫作熱情的人。於是向他約稿,並希望他以後成為我們的專欄作者,他很快答應了。這篇文章的核心是講男人創業不易,事業和家庭難平衡,對妻子虧欠太多,請求諒解。洪兄言語懇求,文字間很有現場感。文章當時推送到了20069人的移動設備上,一週內的閱讀人數是27417人,轉發分享近2000次。我們的失誤是什麼呢,是那天在文末的一段「約稿信」:
魚和熊掌真的難以兼得。馬云同志就曾坦承,家庭和事業永遠沒辦法平衡。所以,謹以洪先生此文,獻給那些可愛的創業者及TA的家人們。
我們今天發出約稿和採訪邀請,如果您是一位創業者,同時非常熱愛家庭生活,您可以將您的糾結,以及努力嘗試的平衡之道,分享給大家聽。您可以直接 在微信裡簡練寫下您的故事;如果奮筆疾書洋洋灑灑,請發郵件至[email protected]; 如果您不擅長又沒空寫作,那麼請留下您的聯繫方式,我們會與您聯絡約訪,幫您寫出您的故事然後分享給大家。
表面看起來沒有問題。實際上問題太大了:我們的訂戶大多數為女性,講出虧欠之情或平衡之道的應該是她們的老公,而非她們自己!結果可想而知,我們收到的回覆和郵件寥寥無幾。
還有另一感受較深的心得,關於在內容篩選上需掌握的平衡性。必須牢記的一點是:只有不斷給家長、給訂戶們提供了可吸收、可學習或可倣傚的內容與作法,他們才能慢慢成為忠實用戶。而像《教育是中國最大的假冒偽劣品》一類的文章,你在選取的時候就知道極可能很受關注,會帶來不少新的微信訂戶,會有比較高的轉發量,但如果你連續推送幾篇這樣的文章,肯定會有大批訂戶取消訂閱。原因很簡單,儘管大家需要情感宣洩,需要有人講出我們的心聲。但孩子就坐在面前,日子要往下過,操作性強的理念、方法和建議才是大夥兒的「菜」。
這一點說來簡單,其實很重要。因為訂戶的激增容易造成一種幻象,以為這代表著認同,實際上根本不是那麼一回事。另一方面,有的時候推送的文章之打開率、閱讀率很高,但誰又知道用戶是蜻蜓點水式的輕閱讀,還是精讀?一句話,小而美、小而精的東西在這個年代其實更容易獲得成功。去年年初一次見雷軍,我送他一本書——保·伯林翰(Bo Burlingham)台版的《小,我是故意的》。
半年主持微信公眾賬號的經歷,與我而言也是一種轉型。回想起來也挺好玩的,5年前我和胡潤合作寫《胡潤百富榜:中國富豪這十年》一書的時候,我面對的研究和採訪對象,是身價動輒數十億、上百億的企業家,他們中多數人的企業規模越來越大,彷彿「大即是美」,實際上很多時候他們是無奈的大,被地方政府、被股東裹挾著變大,同時變得更危險。而現在我面對的,一是作為個體的家長。越來越多的家長不求孩子在班上的成績出類拔萃,只求孩子身心健康;二是一些企業、教育機構,他們突然發現之前屢試不爽地給客戶提供打折優惠信息以提高用戶粘性的作法,已經不再是靈丹妙藥,這些客戶當然不排斥物美價廉的東西,但也越來越渴求知識知智趣分享。
而教育和新聞的共同之處是,某種意義上都具有啟迪民智的功能。它們都希望世界變得更好,希望所有人都變得幸福。當然正如文初所言,我的從業經歷,也注定了當我在教育領域深耕時,我的思路、模式與傳統教育行業人士有很大的不同。我們是一個跨界者。我們是新模式的探索者。希望更多掌握豐富資源的個人、企業以及教育機構與我們聯絡,探討在內容生產、定製等方面合作的可能性。我們的願景是做兒童人文教育優質內容提供商。10月開始會陸續推出別的知識性的產品。同時計劃從大城市開始組織線下活動。除分享會之外,我們也在從海外引進大陸孩子未曾體驗過的體驗式跨界知識項目。眾人拾柴火焰高,讓我們一起為中國家長與孩子提供鮮活有料的智庫服務。
現貨黃金乾坤大挪移:從西方流向東方
http://wallstreetcn.com/node/63693 世界黃金協會最近的一份報告顯示,從消費者需求來看,黃金正從西方國家轉移至東方國家。
首先,我們來看全球黃金儲備狀況:
紐約時報《貨幣戰爭》作者James Rickards今年7月表示,目前美國擁有8000公噸黃金儲備,歐元區國家累計擁有10000公噸。
中國央行最近一次公佈黃金持倉是在2009年4月,當時公開數據顯示黃金儲備有1054公噸。
彭博Bloomberg Industries記者在計入中國大陸由香港淨進口黃金及國內產量調節因素後統計認為,中國如今持有的黃金接近5086公噸。彭博估計,只要十年時間,中國的黃金持倉就可能趕上美國。

世界黃金協會的報告顯示:「黃金市場出現了最新動態。金價下跌(部分由黃金ETF流出導致)促使亞洲對現貨黃金的需求上升,這使得現貨黃金從西方流向東方。」
下面是黃金從西方轉移至東方的途徑:
通過瑞士的精煉廠,黃金由倫敦認可的可交割金條變成了單位更小、亞洲投資者更青睞的金條。通過供給鏈,黃金由西方國家正流向東方國家。這種過程已經被最近的貿易數據所證實。歐盟統計局數據顯示,今年1-8月份,英國出口至瑞士的黃金增長了10多倍,至1016.3噸。
中國和印度的黃金需求笑傲群雄。年初至今,東方國家的黃金需求達到2167噸,遠高於西方國家402噸的需求。如圖:

另外,中國大陸大規模從香港進口黃金也進一步支撐了黃金正從西方流向東方的觀點。
香港統計處數據顯示,2011年9月到今年9月,中國由香港進口黃金合計2232噸。下圖可見兩年來中國每月由香港進口黃金的規模有何增減變化。

今年前9個月,中國由香港進口黃金合計1113.1噸,比去年同期的規模581.5噸高出91.4%。

孩子與劍 | 少年商學院新年獻詞 東方愚
http://www.zhanghua.cn/?p=5386本文作者是youthMBA少年商學院創始人張華(東方愚)。
2013年初,我創辦youthMBA少年商學院的前夕,一次我到洛杉磯,一位美國大學生朋友跟我聊起魯迅。他問我,如果魯迅活在今天的中國,會是怎麼樣。
這位白人小兄弟21歲,簡直就是一位「犀利哥」。他的問題看似很具象,但卻有深意。我本可以敷衍他,但他在開問之前,已經表達了對「南方週末記者」的尊敬和期待,我被架起來了!
我的回答是,今天的魯迅應該不會選擇棄醫從文,充其量兼職搞點小創作。
我給他講了同樣是21歲的兩個年輕人的故事。一個就是魯迅,故事是他熟悉的,也是眾所周知。1902年,21歲的周樹人(魯迅原名)到日本留學。給他最大刺激的是一次觀影過程。影片中「一個被說成是俄國偵探的中國人」被日本兵砍頭示眾,圍觀者當中有不少中國人但個個臉上神情麻木。這時周樹人的一位日本同學說「看這些中國人的樣子就知道中國一定會亡。」這也是他決定棄醫從文的關鍵導火索之一。
另一位是河南南陽農村小夥蔡洋。他是2012年9月在西安「反日遊行」中用U型鎖砸穿日系車主李建利頭骨的主犯。彼時他21歲,自稱砸車是愛國行為。事件發生後,我的南方週末同事寫了一篇還原蔡洋生存與生活環境人物報導,給我印象最深的一處細節是蔡洋十幾歲時和同村孩子玩的遊戲仍是「打倒小日本」,至今痴迷戰爭片,尤喜抗日劇。
我不知道這位美國兄弟是否明白了我的意思。一百年過去了,朝代變了幾回,人也換了幾代,但異曲同工的悲劇反覆上演。人的因素之外,與土壤息息相關。魯迅果敢,但若放至今日,定是事倍功半,不如安生做個好醫生,為「看病難」之中國頑疾貢獻一臂之力。
我想到自己21歲時,大學剛畢業。和周樹人同學不同的是,儘管我學的是經貿專業,但因為愛好寫作,做一位評論員、專欄作者以及隨之進入南方報業成為媒體人,幾乎是自然而然的事。富有戲劇性的是,我是財經媒體人,但一直想寫點教育方面的小文章。我出版過三本關於中國富豪及財富現象的書,但無一滿意,但要說最大的遺憾,卻是曾有一位出版人建議我寫本關於考試題材的小說而我沒有行動。
沒錯,無數人都曾說自己是「中國教育體制的犧牲品」。而考試,是將一切積弊和變態給顯像化的巔峰時刻。為了準備考試,所有的荒誕都是合理。拿我自己來說,我讀小學的時候就要上早晚自習;我讀初中的時候最多兩個月大考八次且成績次次張榜公佈;我讀高中的時候幾乎沒有哪天晚上12點前睡過覺,且曾為「向北大、清華進軍」宣過誓……
我年輕且單身的時候是個文青,視吐槽為美德,但內心知道那是一種幼稚病。文人習慣高估文字的能量,正如今天許多科技達人過分迷信技術的光芒;可我在記者生涯中採訪許多人,發現也大都為一邊痛斥教育體制,一邊又不得不讓自己的孩子進入體制的吐槽者;甚至我採訪的那些資源和財富都爆棚的富人,覺得把孩子送到國外就萬事大吉,卻發現事情遠非那麼簡單後也跟著成為了吐槽者。
問題出在哪裡?於小裡說,牢騷無益,改造自己很重要;往大里講,我們自己憎恨體制,恰恰說明我們自己就是體制。
電影《英雄》中有段對白很經典:「劍有三層境界:一是手中有劍,心中亦有劍;二是手中無劍,心中有劍;三是手中無劍,心中亦無劍。」絕大多數中國家長都停留在第一個階段,他們希望孩子少受體制之「毒害」,但因為過分在乎,對凡事都要來個「二分法」或標籤化,導致即使給孩子新思想,「術」的東西也更多一些。
我離開南方週末,離開呆了十年的媒體界,跨界創辦youthMBA少年商學院,是想做場實驗。看能否將歐美的教育理念、教育方法,與中國本土的教育和方法真正融合到一起,為糾結的數以萬計的中國家庭所用。即使可能孩子仍要在教育體制裡爬格子,但父母至少可以做到「心中有劍,手中無劍」,即劍道的第二個境界;我們相信,帶著鐐銬舞劍的孩子,假以時日,終將掙脫束縛。
我也是孩子的父親,這是我做這場創新實驗的永動力。現在,我從不會給自己心理暗示,說這種方法是好的,那種是壞的。我只知道,總有一種情景與你匹配,總有一種方法對你適用。這好比在實驗室調製化學試劑;我對他亦沒有要求,只希冀自由之花在他內心慢慢綻放。他21歲的時候,壓根用不著去總結自己一路受過的教育。人其實是不需要教育的,需要的,只是啟蒙。
令人欣慰的是,少年商學院運營幾個月以來,我們得到了太多家長朋友的鼓勵。微信(id:youthMBA)訂戶自然增長到10萬,這一數字非常可喜,但更讓人感激的是,每天都有許多朋友給我們留言,以懇切之建議或意見希望我們更好地成為家長與孩子身邊的國際化教育幫手。此外,不斷有海外的朋友,希望成為我們的專欄作者,而且不少對認可我們理念的朋友以及教育機構,希望加盟或是建立合作。
當我們第一次線下沙龍報名火爆,尤其是發現現場觀眾當中既有家長,又有老師(小學、中學、大學),也有海歸,亦有教育機構,以及與我同道的兒童啟蒙和創意思維實驗者,且他們相互交流,並解答對方的問題時,我突然間覺得,少年商學院這樣一個不斷完善的高品質平台,有信心也有必要幫助中國家長地入劍道的第三境界,即手中無劍、心中亦無劍,但問題卻迎刃而解。
回到我和美國「犀利哥」談魯迅的話題上。我後來給他回了個郵件,說我對當時的答案做下修正:假設魯迅活在當下中國,他會是個好醫生,也會是個牛逼的作家。有理想但不理想化的人,是可以把兩件事同時做好的,或者說,兩件事其實就是一件事,那就是啟蒙。當然前提是魯迅不在公立醫院任職,同時也不是作協成員。
我沒有資格和魯迅相提並論。但於我而言,無論是原先在南方週末做新聞,還是現在創辦少年商學院做教育,這是兩件事,也是一件事。在在兒童人文教育啟蒙這條路上,我們並不孤單。我們要做的,正是學習魯迅的果敢與堅持。
有一位名叫RobGifford的英國人,任美國國家公共廣播電台(NPR)駐華記者時沿著312號國道走了一趟後將所見所聞寫成了書《312號公路》。我吃驚於他在書的末尾提到了魯迅《故鄉》一文。「魯迅描寫他如何在離開 20年後回到故鄉,以及見到兒時玩伴時的情景與思考。他連走邊想的,正是我沿著312國道旅行時所想的。是的,現在是有所不同,週遭的問題雖多,有一個理由讓人抱有希望:中國人,開始用自己微小的漸進的方式,主導自己的命運…」
現在,少年商學院,正踏上自己的「312號公路」。
給2014年自己的一封信 東方愚
http://www.zhanghua.cn/?p=5383東方愚:
你好!我想對你說聲「節日們快樂」。我知道年底的時候,你的節日太多了:先是你太太的生日、然後是聖誕節、你們結婚六週年紀念日,之後是元旦,等等。不管如何,要快樂。節日的字面意思,也可以理解成為「日子節約著過」,往前看,過好每一天。
2013年你夠high的。我至少在三個城市長時間看見過你:洛杉磯、北京和廣州。你在聖塔莫妮卡海邊喂鴿子,你在三里屯酒吧看美女,你每天對著小蠻腰發呆。我想你說小子過得好瀟灑吧,可發現你並不像梁朝偉那麼淡定,也不像都市男女那麼會裝逼,更不像老廣們那樣會享受生活。
哦,你跟別人不一樣。說得不好聽一點,別人是在看風景,你是在趕路。說得好聽一點:你就是風景。年初你在美國,經歷人生大事。你緊張,你興奮,但你不會喜大普奔;年中的時候,你跳槽了,你希望從一個財經平媒人變成一個視頻製片人,這叫延展生命線;年底的時候,你竟然創業了,成立少年商學院(微信公號youthMBA),跨界做起兒童教育。我真是服了U!
我 嚴重覺得你患有精神分裂症。從吃飯這件事來說,你最愛的是燒茄子、西紅柿炒蛋、土豆絲,因為你小時候沒有肉吃,一年到頭就過年包一次打著手電才能找到幾塊 肉的所謂肉餃子,就養成了吃素的習慣,長大後進了城,你竟然像古代守身如玉的烈女一樣,只有在被逼的情況下才勉強吃幾塊肉。剛開始認識你的時候,覺得你這 人沒趣。但是後來發現,你在衣食住行上是「極左」的保守主義者,而你在追逐自己的想法(說「夢想」太酸了)上「極右」的激進主義者——正如你這折騰的一 年。
我從你身上看到兩個字:果敢。是因為過了30歲,有緊迫感嗎?可能吧,你常對我說,如果到了35歲還在抱怨這個抱怨那個而沒有行動,基本上就沒戲了,至少膽怯許多。但不是每一個果敢的人都這麼迅猛,都這麼力度大。我想你一定是胸有成竹,可你告訴我,你也很忐忑,但事是人幹出來的,商業模式是摸索和事後總結出來的。
2014年對你來說可能很重要。你的婚姻進行第七年,你家小朋友要上幼兒園,你進入真正的創業期。做為熟悉你但不肯定最熟悉的哥們,我想對你說幾句話。我知道我說也是白說,你是個有主見的天蠍男。但我還是要說!誰沒有壓抑了痛苦了崩潰瞭然後亂做決定的時候(呸,瞧我這烏鴉嘴)。
繼續保持你的果敢。果敢是果斷和勇敢的複合詞。魯迅大叔說世界上本沒有路,走的人多了也便成了路。現在的情形上,世界上到處都是路,你顧慮的多了,也便沒了路。創業,以及管理,未必「兼聽則明」。
必須學會做減法。這句話老掉牙了。它不被重視的原因是,你因為多頭緒和做加法而導致的交易費用和沉沒成本,沒辦法量化。但創業之後就不一樣了。大到公司戰略,小到你今天晚上是否應當和一個狐朋狗友去吃宵夜,都應當能簡則簡。你案頭不是擺了本叫作《精簡》的書嘛。
要 快。當年你是閃婚,現在,請把這一精神發揚光大到你的事業上吧。其實「快」字,除了不適用於房事外,其它領域都適用。快不代表囫圇吞棗,而是指迅捷。「欲 速則不達」說的有道理,但不全對。與其做個半成品,不如做半個成品。同樣,與其給你老婆一個大驚喜,不如「分拆上市」,不斷給她一個個小驚喜。
其它方面我沒什麼好說的了。我聽說2014年你給公司定的營收目標是300萬。讓我怎麼說你呢,這是幼稚病。你小子過去還行,讀研究生時說要賺十萬塊,你做到了;二十來歲時你寫給三十歲自己的那封信,說希望屆時有一百萬,你後來也做到了——當然看你怎麼算,是指現金流還是加上了房產泡沫神馬的。但這次不同。要有目標感,但要馬上忘掉它。
這 特麼聽起來像是哲學。但我知道你明白我的意思。因為你常給我說,你最大的目標和心願,是帶著妻兒以後周遊世界。別人說說就是說說,我知道你是認真的。你過 去已經這樣做了。我必須說你的太太太厲害。她讓你變得平和。讓你變得手中無劍、心中有劍。可以做個假設,如果你不和她閃婚,也許你賺的錢更多,但人生會輸 得很慘。
就扯這麼多吧。哦,對了,哥們你是不是得把運動提上日程,你看你那身材,日漸肥碩,如果再不加以管控,就真的影響市容了,到時精神文明辦、城管等都找你麻煩,有你受的。
此致,冬安
東方愚
2013年12月27日
中國三明治專訪:少年商學院的「10萬微信粉絲經濟」 東方愚
http://www.zhanghua.cn/?p=5369張華的臉上有圓潤的輪廓,笑容親切——在這個時代,能夠從心底笑得出來的媒體人恐怕不多了。
張華也剛離開了媒體,他短暫地去了一趟北京,想在彭博中國完成從平面媒體人到視頻節目製片人的轉型。然而他很快發現事情不是自己所能控制的,與此同時另一件不受控制的事也發生了:他所主持的微信公眾號「少年商學院」(YouthMBA)的粉絲數迅速飛漲,在半年時間裡漲到了四萬,現在已接近十萬人。
這位資深媒體人以筆名「東方愚」從寫評論起家,逐漸成長為商業財富報導者,長期供職於中國最好的新聞類週報《南方週末》,曾經採訪過胡潤百富榜名列前茅的諸多富豪。
2011年他萌生了建一個為「富三代」服務的「少年商學院」的想法,但很快發現定位有問題。「這幫人資源很豐富,想法也很簡單粗暴,想著將孩子送出國門接受教育就行,不需要你為我啟蒙。」張華回憶道。
兩年之後,通過微信平台,「少年商學院」這個品牌迎來了新的內涵。張華發佈經授權的關於歐美學校思維啟蒙和華人家長心得方面的文章極受歡迎,粉絲暴漲。
現在,每個月花4500元,張華在廣州客村立交附近租下了一間小小的辦公室,五六個員工加「創始實習生」在裡面辛勤勞動。窗口望出去便是廣州塔「小蠻腰」,張華詼諧地借用一句流行語說,「敝司雖小,卻也有幾分風景」。
而數步之遙便是由廣州紡織廠廠區改造而成的T.I.T創意園區,在數家頗有風格的時裝設計師門店之間,赫然是如日中天的微信總部所在地,其辦公室門口也立了一塊大牌子,記錄其用戶數增長的里程碑。這個2013年度最令人矚目的互聯網產品催生了無數人的創業夢。
對於10萬名微信訂閱者這個數字,張華說「這只是幻覺。」他想把微信上虛擬的用戶引向更具體的業務對接,12月22日,「少年商學院」舉辦了第一場線下沙龍,和現場的80位家長交流東西方教育理念。
2013年,育兒話題在中國空前火爆,以電視真人秀節目《爸爸去哪兒》為引領,初為人父母的80後知道自己不會再跟隨父輩的育兒方式,卻在新的育兒理念和方法面前莫衷一是。群體的焦慮感和對知識的渴求感一起在空氣中蔓延。
張華同樣是80後,孩子三歲。他正小心翼翼地耕耘著這片充滿機遇和未知的土壤。他為經營「少年商學院」註冊的公司叫「新童年(中國)教育諮詢」,他會啟發多少父母為他們的孩子帶來新的童年呢?

「一般媒體人都是從記者做起,到編輯,再到評論員,專欄作者,而我完全是倒過來的,這樣的經歷有好有不好。」
「倒著走」的媒體人旅程
Q:你是哪一年開始接觸媒體的?
A:2004年。我讀書時的專業一直是國際貿易,只是在校期間愛好寫作,本科在河南財經學院(現河南財經政法大學)時做過校刊主編,在中國海洋大學讀研究生時,開始給國內的媒體寫時評。
Q:因為什麼機緣進入媒體?
A:如果說最原始「催化劑」的話,是2004年我剛開始打算寫時評時,武漢一份叫做《新週報》的新聞紙誕生,其一位編輯看到我博客後約我寫一篇關於央行加息的評論。我第一次用了「東方愚」這個筆名,沒想到文章做了這張新銳報紙第二期的社論,而第一期的社論是創刊辭。
我深受鼓舞,於是開始了寫作之旅。當時的情形,是週一到週四,每天早上起來找新聞由頭,然後寫一篇千字文。我雖然愛好寫作,但一開始肯定是衝著賺稿費來的。第一個月的稿費加起來有一千多,第二個月有兩千多,第三個月三千……寫了一年的時候,月收入過萬,宿舍裡堆滿了全國各地寄來的樣刊樣報,匯款單一沓一沓地領。
這個時候開始考慮一個問題:我究竟是為了賺稿費還是為以後的職業鋪路?我已經寫了幾百篇文章了,已經太熟悉評論寫作了,雖然觀點上絕不會投誰所好,但知道什麼樣的評論能夠發表並得到關注。那個時候也有一些媒體向我約稿,我隱約感覺自己以後可能會進入媒體圈,那麼寫作最主要的是質,而不是量。於是接下來我改變了思路和方式。選擇給《上海證券報》、《商界》等三五家好一點的財經和商業媒體寫專欄。雖然每個月不再是「萬元戶」,但知名度開始上升。
我正式進入媒體應當說是2006年,先在《南方日報》做財經編輯,2008年開始到《南方週末》做記者,之後又是編輯。在日報的時候工作相對輕鬆,工作之餘,我繼續給財經媒體寫專欄,我個人覺得過去十年寫的最好的評論文章就是在2006年和2007年,現在變得很浮躁了。
因為寫專欄,我得以認識了學界、企業界的不少朋友。譬如有一次寫了一篇橫店集團「重建圓明園」的財經專欄,其負責投融資的副總裁邀請我過去喝茶。還有一次寫了篇經濟學界某現象的評論文章,當天晚上我上夜班,接到一個電話,對方說自己是吳敬璉。我一開始以為是哪位朋友涮我,想反擊一句「我是厲以寧」,很快聽出真的是吳老。他說在飛機上看到我的那篇文章覺得寫的中肯,最近他出了一套新書想送我。我當時是一個25歲的小年輕,受寵若驚,話都說不出來了。
2008年中的一天,我突然有些空虛了。雖說有那麼點虛名,也受到不少關注。但畢竟沒有去到新聞現場。我想跳槽,於是到樓上的南方週末自薦,隨即成為了其中一員。
Q:在南方週末時一直跟財經人物?
A:機緣巧合,剛進去的時候,胡潤在中國做富豪榜正好第十年。吳曉波老師建議他寫本書總結一把。胡潤有料,有觀點,普通話說的也很好,但中文寫作還是要找位合作者。我被推薦過去。於是有了《胡潤百富榜:中國富豪這十年》一書。
南方週末的不少同事都跟特定的產業或領域,譬如跑地產,跑IT,我呢?因為這本書,我突然覺得,何不就把財經人物當成一個方向。接下來五年,我始終在做財經人物和財富現象的報導和分析。
我覺得自己平常思考會多個角度,性格上不喜歡干別人幹過的事情。這個事情很冒險的,剛開始做人物,不斷垂直在積累,我每個領域都要涉獵,包括地產互聯網,不斷做功課,做外圍採訪,對我提出了很高的要求。當時覺得沒有人去做也是個方向,也沒有特意要跟別人不一樣,沒有特意另闢蹊徑,但是我一直想做一些好玩的事情。
Q:你採訪過這麼多財經人物,有什麼特別的經歷?
A:這五年採寫財經人物,至少深挖了50個企業家,我說的50個不止碰個臉熟。一開始就專門追蹤比較知名的企業家、首富,到後來開始挖掘更多好玩的有趣的財富現象,像是隱形富豪,也會去關注別人沒留意背後有故事可以深挖的,像是當年電子商務創業炒得很熱大家都去報導馬云,但我會去關注電子商務領域的老二老三,那是很少人關注的。
Q:你看過很多企業家的起起伏伏,也見證很多人鋃鐺入獄,這個過程有什麼感覺?
A:主要有兩個緯度,過去五年我寫了三本書,第一本就是剛才提到的與胡潤合作的《中國富豪這十年》,講怎麼創富,講述很多企業家從一個窮小子變成一個富豪,他們企業的經營管理等。第二本書名是《他們比你更焦慮》,不同於第一本書從時間順序講述,而是從內心的世界剖析,比如說焦慮分為幾種,有的是真的焦慮有的是故作焦慮。因為在中國,焦慮其實是一種精神狀態。第三本《荷爾蒙經濟學》寫得是這些企業家們的賢內助,也涉及到家族企業傳承的故事,比如他的兒子非常不想接班,這個企業家非要把他拽過來,這種是最困惑的。
這三本書是一步步從表面上的風光,到企業家內心的焦慮再到他們家族的後院,所以我還是非常有感觸的,五年前第一本書面世的時候黃光裕還是首富,後來因涉嫌賄賂和挪用資金被逮捕,當年2008年的第二富是杜雙華,他是山東日照鋼鐵的一把手,後來山東日照被兼併在當時也鬧得沸沸揚揚。
這些年幾乎每個人都發生了很大的變化,作為職業記者的我曾經是觀察者,透過這三本書的不同主題觀察中國企業家的變遷。實際上最重要的東西是看到內心的東西,看到了每個人背後都有很多焦慮,無奈,有的人家庭可能很多矛盾,包括教育孩子的困擾,其實很崩潰。
我一邊寫,一邊感慨。每個人都是普通人,每個人都有不同的無奈。
Q:有沒有企業家能和你成為某種程度的朋友?
A:很多人問我這個問題。如果說有點私交的話,不到10%吧。在南周這個平台寫人物報導,雖不是為了平衡而平衡,但我們一定是儘量多地呈現人物和事件的多元,我採寫過的50位富豪當中多數人可能會覺得這個記者的水平不錯,但他們內心在不斷提醒自己「得防著點」,哈哈。所謂的朋友,要看你怎麼定義,如果說有點私交,逢年過節互送祝福,遇到困惑會想到找你聊聊,這樣的人大概佔了不到十分之一吧,也就是三五個。
在南方週末寫報導不讓用筆名,所以我是割裂的。有一個「張華」在寫人物報導,有一個「東方愚」在寫人物專欄。我覺得個人品牌比公司品牌更重要,但是這也是相輔相成的。如果你有一個好的個人品牌,再加上良好的平台,那是最好的。
Q:聽說「少年商學院」這個名字你在2011年的時候啟動了,並高價買下youthMBA.com的域名。是什麼契機使然?
A:我一直跟富人打交道,也接觸了一些富二代。一開始是想做一個針對富人群體的小型俱樂部,就富三代的教育做點事。很快發現這不是我想要的,這些人資源很豐富,想法也很簡單粗暴,覺得國內教育不行,那我把孩子送出國門就行。
另外從南方週末出來的人,身上都會有那麼點小情懷,或者說「文人氣」,覺得我做的事情,希望對更多的人有益、有啟蒙。只圍著富人圈?即使圈得起來,意義到底有多大?
這樣的想法其實有好也有壞。不過不管怎樣,聽自己內心的聲音去做事就是。
「我受過媒體的專業訓練知道傳播很廣、點擊率很高的不一定是你想要的,因為我要的是黏性很強的用戶,我要的是忠實的讀者。」
跨界教育:少年商學院的崛起
Q:最終為什麼選擇離開南周,然後到北京做又短暫工作?
A:做了一兩輪記者、編輯、評論和專欄作者等角色後,在媒體呆著的興奮感就開始下降。媒體寫作到第十個年頭,是誰都會有些厭倦。我覺得有兩個選擇可以考慮,一是還做熟悉的事,但形態變一變,延展新空間;第二是創業。我在兩年前當了爹後對兒童教育興趣越來越濃,2013年春節後到美國呆了一段時間,更是覺得這個方向可以做些不一樣的、小而美的事。於是註冊了「少年商學院」微信公眾號(ID:youthMBA),但如果創業的話,怎麼創?!
所以我當時選擇了前者。受到現代傳播董事長邵忠先生的邀請,7月加盟旗下iBloomberg,負責籌劃一檔高檔財經訪談視頻節目。還是與財經人物有關,但形態變了,作業方式也變了。我覺得是個挑戰,可以嘗試。第一季的主持人是馮侖,他老人家也答應了,與他對談的王長田等頭幾位嘉賓,也確定得差不多了,但馮老師因為萬通「立體城市」的項目,忙得不可開交,時間很難抽出來。而這個時候,少年商學院微信訂戶,靠自然增長,竟然達到了三萬人。我又一次備受鼓舞。加上我的家安在廣州,想念太太和孩子,索性於9月底返回廣州,決定創業。
Q:那個時候,「少年商學院」的微信已經慢慢做起來了?
A:在北京的三個月,我看到訂閱量的慢慢積累,到九月份已經到了三萬用戶,表面上看到的是用戶的增長,背後其實是一種交流。雖然之前沒做過教育,但工作之餘慢慢地開始關注,發現很多人的訴求,在國內還是比較少人關注歐美國家的文化教育。訂閱少年商學院的這些人群有固定的特徵,他們的訴求也是相同的。這時候我覺得可以做點事情,所以微信的訂閱量上漲給了我一點信心。但我肯定不是只拿著微信去創業的。
9月份在虎嗅網發表的一篇文章《少年商學院的訂戶是如何過3萬的》給我最大的貢獻就是三個月之內訂閱量多了一萬人,那也是過去9個月以來唯一的一次用戶大量上漲,很多企業後來問我怎麼做微信的營銷推廣,其實我哪有時間做推廣。
自從8月份通過微信後台的數據統計,我發現這個工具很便利讓你知道你做到了什麼,但微信只是個工具必須有專業素養幫你提煉背後的商機。我受過媒體人的專業訓練知道傳播很廣點擊率很高的不一定是你想要的,因為我要的是黏性很強的用戶,我要的是忠實的讀者。我們的賬戶曾經發表過一篇《中國教育是最大的假冒偽劣品》得到了很高的點擊率轉載率,當時這篇文章傳閱量很廣,但是我們知道這是篇口水文章。所以單純在互聯網,單純為了微信做微信的人,很容易就拉不回來了。
對我來說,11月1號創立的新公司「新童年」,這個新旅程真的帶給我很奇妙的感覺。我一直是個很細心的人,從高中開始記日記,不會每天都寫,但是兩三天會寫一篇,記下對我影響最深的事和人,這樣會引發我的思考,而以前思考的東西也會帶來新的碰撞。所以所有的經歷都不會白費。這個月幾乎每天都有一些收穫,都有一些延伸,去探索。
Q:少年商學院的目標和核心是什麼?好像大家還不是很清楚。
A: 肯定不是財商教育。哈哈。中國人一般會把「商學院」理解為經商、理財。其實商學更是一種思維方式,一種邏輯方法。現在的少年商學院微信所分享的,皆為兒童人文教育方面的內容。它的兩個標籤,一是全球視野,其中以歐美為主,給中國的家長提供故事化、顧問式、可借鑑的國際化人文教育資訊、內容和服務。二是跨學科。譬如一枚硬幣,既可以做經濟學的角度講給孩子,還可以從歷史、藝術、社會等角度,兩兩交叉進行再解讀,加上一些歐美的創意思維訓練方法,會讓孩子的視野和思維得到拓展。在孩子眼中,世界本就應當是多元的、無限延展的。
我們把自己形容為一座橋,將歐美的人文教育理念,以故事化和顧問式的方法,通過改造、融合,嫁接到中國孩子的教育上。如果說目標的話,我們的目標就是給國內的家長給孩子觸手可及的國際化教育,讓孩子愛上學習愛上生活。我們會有系列在線產品,和線下教育產品。我們是一家智庫機構,未來我們可能會針對企業客戶開發一些產品。
我沒有把自己定位成教育培訓機構,我一直希望做成跨財經、媒體和教育的跨界智庫,不一定針對普通的終端用戶產生服務。
Q:少年商學院服務人群的年齡定位是怎麼來的?
A: 我一開始就把受眾外延化,現在的主要受眾是家裡孩子5歲到15歲的中產家庭,家庭平均年收入在30萬以上。這個數據是做過調研的,前期我們在微信做調研,包括推送內容的時候話題設置希望訂閱者回覆相關問題,包括「你的孩子多大,有多少個孩子」等等。我拋棄了早教這一塊市場,因為年齡太小的孩子及家長可能無法理解我們的理念和產品,其次上了中學之後時間不太多,這部分孩子的家長也不是我們的主要受眾。所以一開始我想服務的受眾就是幼兒園和小學的學生及家長。現在的微信訂戶當中,65%為女性。不過最近我們的調研結果顯示,受眾當中,有20%的家長的孩子在讀中學,這個數字比我們預想的要高。
Q:你是如何推廣微信的?傳統媒體人運營微信的優劣勢是什麼?
A:我沒有做過任何推廣。如果非要說「推廣」的話,就是剛才提到的9月份在虎嗅、鈦媒體等科技博客寫過談微信運營心得的文章。我把後台的數據全部公開。從訂戶數量,到每日新增人數,到圖文閱讀量,到轉發量,以及用戶地區分佈等屬性等。
我覺得對微信訂閱號來說,做好內容是不二的法寶。其實少年商學院微信雖說十個月積累了近十萬訂戶,但從0到1萬,是用了五個月的時間的。在傳統媒體受過專業訓練,相對而言,生產的內容的品質會好一些。另外就是,讓你知道傳播很廣、點擊率很高的不一定是你想要的,因為我真正需要的是黏性強的用戶。傳統媒體和新媒體絕不是割裂的。我其實一直覺得硬要用「新」和「舊」來區分事物是非常不妥當的。最可怕的其實是思維的陳舊與僵化。
還有一個和在媒體寫作不同的是,教育是垂直的服務性行業,你提供好的內容,讀者希望從中得到價值,一個學習方法或教育方法,最好馬上能夠借鑑甚至模仿,用到孩子身上。這和大眾媒體的受眾希望從媒體內容中得到的價值是非常不同的。

少年商學院微信公眾號當前關注人數

11月份時微信每天閱讀量
Q:我注意到你們一般都是早上六七點發文章?
A:最主要還是規律。最近有團隊,可以值班定期發,前期我們試過早上,中午甚至晚上發文章。一開始公眾號試運行,最初的5000人是最忠實的讀者我做了個調研,畫了數據表,發現60%的讀者選擇早上閱讀文章。微信最大的讀者高峰是早上7、8點上班的時候,第二個高峰是晚上十點,第三個是中午十二點吃中飯的時候稍微多點,所以要尊重規律。但是現在公眾訂閱號基本都是早上發,誰是最後一個發文章誰就能停留在公眾訂閱號板塊的最上方,往往留在最後發的也最多人讀。
所以你要麼避開高峰,要麼你有足夠的自信即使早上這麼多公眾號發文章你的讀者也會看你的內容,現在這個自信我慢慢積累起來了。
我每天都在公開我們的用戶訂閱量,很多人覺得我的數據不可置信,微信公眾平台一篇文章的打開率在20%-30%算是不錯的,對我來說,我有近10萬號訂閱者,如果按一天30%的打開率,就有三萬人次的閱讀量。
我的圖文轉換率還有用戶的閱讀量一般在6、7萬,還有一天達到11萬。這說明有60%-70%的閱讀量是在歷史文章中誕生的,我只要保證一週平均有一篇文章傳播量在100%,其他文章在20%-35%左右,內容就足夠好了,而且可以通過提取往期文章為循環。
訂閱號的訂閱者其實還不是我們的用戶,我更願意稱為我們的關注者(Follower)會比較好。要從關注者(嚴格來說還是讀者)轉化為你的客戶,我們是一個垂直的領域,讀者黏性強的話有轉換成用戶的可能,但中間還有很長的轉化過程,這是我們要做的,沒有這麼樂觀。

「最猛的一天」
Q:你們是否已建立起海外作者組織的機制?
A:少年商學院微信的一個特色,就是所有文章都獲得授權。我自己是一個寫作者,所以從一開始這就是常識。現在我們自己建立聯繫的作者有幾十位,而主動找過來,想給我們投稿,或成為專欄作者的朋友(海外華人和海歸為主)每週都有。但我們到今天還沒有建立系統性的海外作者機制。
最主要的一個原因,還是國內對知識產權的不尊重。現在微信上,天下文章一大抄。我們已經發現了許許多多個微信公號,在抄我們的文章,來源不註明,甚至作者名也省去了。如果我花大精力去約稿,去做專題,可能事倍功半。所以現在我們這些作者,我請他們儘可能不增加自己負擔的情況下,提供乾貨多的文章,譬如孩子在上實踐課的時候他直接拍照發給我,或是把當天的日記發給我。
我的計劃是,2014年我們的電子雜誌、APP等多平台都上線時,我們的海外作者組織正式成立。多平台,或多或少,能夠形成一個自我保護的屏障。這個組織會有兩個方向的嘗試。一是成為專欄作者,二是成為我們不久將來的會員之教育顧問。
Q:現在教育類公眾微信很多,少年商學院的內容如何差異化?
A:我背後有一個邏輯,少年商學院有五個關鍵詞:獨立、好奇、未來公民、勇敢、快樂,就是我們的文章內核是這個。還有五個關鍵詞:科技、人文、溝通、拓展等,把文章欄目化。明的暗的分別五個關鍵詞。還有一個邏輯我希望是跨學科的,為什麼孩子能夠畫出怪獸大人不可以,這個話題表面是關於繪畫,但背後還有另一個方面的很多內容可以挖掘,我希望每篇文章都是這個領域這個方向,但又能夠超出具體闡述的這個方向。

「商業模式對我來說,無非是自己做產品,還是成為一個平台。我們很可能成為後者,讓這個池子越來越大,然後借力打力。」
摸索中的商業模式
Q:不能免俗地談到商業模式這個問題。
A:很多人知道我要創業的時候大都問我兩句話:「拿到投資了嗎?商業模式是什麼?」我的回答是:「第一,沒拿到投資就不能創業嗎?第二,商業模式是干出來的,而不是想出來的。」
談商業模式,先談產品。我想做一些「傻」的事情。之所以說「傻」,是因為一家創業公司不想著賺錢,而只惦記著理想。2014年,我會推出一系列在線內容產品,除微信以外還會有電子雜誌、APP、視頻公開課等,所有這些形態的內容、資訊和服務都是干貨十足,並且全部免費!線下,我們繼第一站廣州後,會在北京、上海、深圳、杭州以及二線城市繼續舉辦高品質的分享沙龍,沙龍會成為常態,最重要的是每一場都免費。


第一次線下沙龍,從線上走到線下還是很有符號意義的
我們是NGO嗎?當然不是。但我覺得在這個時代,如果你真正能夠解決人的實際問題,牛奶和面包都會有的。我們會成立youthMBA俱樂部,招募付費會員,提供一些專屬的線下和線下服務與產品。
那到底是做平台還是做垂直的產品呢?我們未來是朝向平台的方向去的。與培養孩子獨立、好奇、未來公民品質的人和企業一起,真正為萬千糾結的中國家長分憂。但此之前,我需要有一兩款垂直的小而精緻的教育產品,它的主要作用是幫助我瞭解這個市場。否則我們總感覺吊在空中,不夠接地氣。
Q:線下活動這個領域很多教育機構在做,少年商學院怎麼培養出自己的特色?
A:我的一位合夥人在斯坦福大學旁的一所中學當過老師。我們現在正從硅谷引進一個無論從形式還是內容上都具有顛覆性的青少年創意思維工作坊的項目。我們線下針對孩子的活動,就會以此為主。每次都有不同的topic。而針對家長的線下活動,我們一方面自己邀請嘉賓,另一方面,更重要地,我們許許多多微信讀者就是非常好的分享嘉賓人選。12月在廣州的線下沙龍證明了這一點,參加沙龍的朋友當中,多為家長,但也有幼兒園、小學老師等等,還有教育機構希望與我們合作開展沙龍。總之我們從沒把自己定位成一事實上的教育培訓機構,而是一家跨教育、媒體和商學的社區式智庫機構。
Q:創業至今碰到什麼困難麼?
A:困難還沒有真正到來。如果要說困難,無非兩種,經常有人說,你們做的這個東西沒人做過?為什麼沒人做,肯定是這個不好做,看起來比較理想化、不能產生經濟效益。這一點我們沒有太在意。因為過去十年是課外輔導班和的十年,未來十年,一定是東西方教育真正融合和具象化的十年。現在的這一代家長與你們同齡,他們的分辨能力也越來越強,好產品好服務一定會被發現。再說我也沒有想著一開始賺多少錢。我希望自己理想,但不理想化。我還沒有真正把產品推向市場,去驗證商業模式是否可行,因此困難還沒有來。第二個困難還是家庭和創業的平衡。事實上我現在投入的精力不比在北京分隔兩地的少,我現在無非就是每天都能回家,但加起來陪家人的時間並不多。
Q:創業不易,家裡人都支持你吧?
A:是的。包括我之前去北京,很多人覺得當時我去北京留下老婆孩子在廣州,一定是因為待遇高或我執意去。事實上,我一直很猶豫的,是我太太鼓勵我去追求自己喜歡的東西。當我回來創業的時候,她也是很支持我的。我很感激她。
Q:當父親的感悟如何,怎麼看待父親這個角色?
A:我在兒子1歲生日的時候寫了一篇文章,叫做《兒子小報一年裡教給我的十件事》。今年他兩歲時,我又寫了一篇文章,這和我十幾年一直有著日記的習慣一脈相承。我會堅持寫下去. 我認為無論如何都要多花時間陪他,包括在北京的時候我經常回來,我們分享過一篇文章,作者認為孩子長大後財富多少取決於早期爸爸跟他聊天的多少。當父親是個體驗,有了孩子就像創業一樣需要不斷摸索。我覺得孩子是上天給我們最好的禮物。我們能夠從孩子身上學到太多東西了。
Q:有了孩子之後最大的改變?
A:學會做減法。心態也變得更平和,說實話我是個很急躁的人,但現在覺得我可以慢一點,做一個精緻的東西,可以拋棄一些東西,這跟生了孩子有很大關係,慢慢就明確方向了。
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