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為何在歐洲眼里”希臘極左翼執政黨必須倒臺“？

對西班牙、愛爾蘭、葡萄牙和意大利政府來說，希臘極左翼政府Syriza必須倒臺。而各國的原因不盡相同。

在西班牙，目前的中右翼執政黨Partido Popular正受到來自極左翼黨派Podemos的挑戰。Podemos和Syriza一樣，反對財政緊縮，承諾將進行債務重組。

Podemos是Syriza在西班牙的盟友。Podemos領導人Pablo Iglesias甚至與Syriza一起進行競選活動。在Syriza贏得希臘大選後，Pablo稱：“Syriza，Podemos——我們終將取得勝利。”

最近的民調顯示，Podemos暫時領先。西班牙將於今年晚些時候舉行大選。

華爾街見聞網站此前提到，1月31日，近10萬西班牙民眾在馬德里市中心集會，高舉西班牙國旗和希臘國旗，支持反對黨Podemos的左翼領袖Pablo Iglesias。

葡萄牙和愛爾蘭政府正堅持遵守救助協議的條款，其國內經濟因此經歷陣痛。如果Syriza被視為成功的典範，兩國政府如何勸服選民堅持緊縮政策？

他們總不能說：“我們錯了。我們不該削減財政開支。我們應該提高最低工資、雇傭更多公共板塊員工，不應該償還債務。”

而對意大利來說，Syriza也是個大麻煩。Syriza一直聲稱希臘和意大利處境相同，歐元區應該來一次債務大赦。上周末，希臘財長表示，意大利的債務情況不可持續。意大利財長Pier Carlo Padoan通過推特回複：“希臘財長的言論是不合適的，意大利的債務情況穩固且可持續。”

對意大利人來說，他們最不希望自己被拿來和希臘人進行類比。自1830年以來，希臘有一半的時間處於債務違約的狀態下。相比之下，意大利僅在1940年至1947年之間由於一戰的關系暫停了國債的付息。此外，意大利從未發生過債務違約。這與希臘的情況截然不同。

從歐元區各國政府的角度來看，Syriza必須失敗。歐元區希望希臘政府能放棄訴求，繼續尋求三駕馬車（歐盟委員會、IMF和歐洲央行）的援助。如果希臘政府不這麽做，那希臘政府很可能土崩瓦解。到時問題將變得更加複雜。

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高盛：別怕希臘退歐

隨著債務到期大限將至，久而不決的債務談判讓希臘退出歐元區的可能越來越高。但高盛在一份報告指出，有歐洲QE保駕護航，市場並不擔心希臘退歐風險。

昨晚談了7個多小時，希臘也未能與其它國家就債務問題達成一致，稱將在下周一的會議上繼續對話。希臘財政部長、也是本次談判的希臘代表瓦魯法基斯（Yanis Varoufakis ）表示，希臘“絕對不會”退出歐元區，也從未受到來自歐盟夥伴國的威脅，但永遠不會延續目前的救助計劃。

不管希臘願不願意退出歐元區，多名分析人士似乎更願意看到希臘退出。

彭博社援引美國保德信金融集團（Prudential Financial Inc）資深投資官Michael Collins稱，希臘退出歐元區的可能性有50%。長遠來看，希臘退出歐元區對全球經濟而言算不上大事。這家公司掌管的資金規模高達5340億美元：

如果希臘退出，歐元還有可能反彈，而且短期內一定會反彈。因為是希臘和一些歐元區外圍國家才導致歐元疲軟。

德意誌銀行稱，希臘退歐不會導致其他歐元區外圍國家退歐，因為這些國家的經濟都在恢複。

瑞穗銀行（Mizuho Bank ）認為希臘退歐的可能性大於50%。

倫敦投行Jefferies International的外匯策略負責人Jonathan Webb在寫給彭博社的一封郵件中表示，有24%的可能希臘會離開歐元區：

小的動蕩難以避免，但是如果從長遠來看，你會看到歐元區經濟在年底會反彈。

前美聯儲主席格林斯潘也在本周稱，希臘退出歐元區是最好的結果，大家遲早會認識到這一點。

事實上，在歐債危機最為嚴重的2012年，希臘就上演過同樣的戲碼。2012年5月，希臘舉行中沒有政黨取得過半席位，而且聯合政府組建失敗。引發了希臘可能不會同意繼續深化改革並實施作為援助項目條件的財政緊縮措施的擔憂。但是在6月進行的第二次大選中，支持實施財政緊縮的新民主黨同意與社會民主黨聯盟Pasok組成一個執政聯盟，市場擔憂得以緩解。

但今天歐洲經濟狀況要比當年好很多，歐洲斯托克600指數位於近七年高點。彭博社采訪的分析師還預計，歐洲經濟將在今年四季度同比增長1.5%，一季度為0.7%。

Zerohedge援引高盛的研報稱，歐央行的QE打消了市場對希臘退歐風險的擔憂：

債務占GDP比重緊隨希臘的意大利和葡萄牙，其國債收益率已經回落，而且兩國國債收益率波幅已經降至2012年上半年水平的一半以下。而希臘國債收益率波動仍維持在2012年上半年水平。

過去兩年，希臘與德國國債收益率呈現負相關性。但意德兩國國債收益率相關性已由負轉正，葡萄牙也是如此。

總而言之，意大利和葡萄牙國債收益率和德國國債的收益率都在降低，這得益於馬上到來的QE。

摩根士丹利的報告指出，如果希臘退出歐元區，歐元將跌至0.9，這與高盛的預計相同。

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彭博：希臘尋求與歐盟達成過橋融資協議

彭博新聞社援引一位政府官員表示，希臘希望與歐元區達成過橋融資協議，協議中將包括財政盈余占GDP 1.5%的目標。

該官員表示，希臘不尋求獲得當前援助項目的最後一筆款項，對希臘而言，當前的救助項目已經結束。

過橋融資協議的資金應來源於歐洲央行的利潤返還、國債發行以及希臘銀行業增資基金HFSF剩余的114億歐元的緩沖資金。

該官員表示，歐元集團昨天在希臘聲明草案的措辭上有分歧，但不是很大。一些歐元區成員國希望延長現有項目。

德國總理默克爾表示，希望與希臘達成共識。希臘目前希望可以贏得6個月時間來促使債權人們放寬緊縮要求。如果歐盟停止對希臘進行救助，本月底希臘將面臨近100億歐元的資金償付缺口。

華爾街見聞網站此前提到，本周三舉行的歐元區財政部長會議上，就救助問題希臘左翼政府代表未能與其它國家代表達成一致協議，但稱將在下周一的會議上繼續對話。

歐元區19位財長自希臘新政府上臺後首次舉行會議，本次會議持續了7個小時，直到布魯塞爾當地時間周四淩晨才結束，據路透社報道，歐元集團主席迪塞爾布洛姆（Jeroen Dijsselbloem）稱，“現在尚無實質性的結論可以分享。問題不在於措辭而在於進展程度。”

他表示，本次會議就延長希臘援助計劃進行了討論。接下來的進程中需要達成政治方面的一致。還將於下周一進行進一步會談。

不過希臘財長Yanis Varoufakis稍顯樂觀，他表示“與歐元集團進行了很好的協商，希望可以在周一達成定論，結束會談。”

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歐央行認慫？上調希臘ELA至650億歐元

據德國媒體FAZ周四報道，歐央行將希臘緊急流動性援助（ELA）從約595億歐元提升至650億歐元。這意味著，近日有關希臘銀行業已經用盡其緊急信貸額度的消息並非空穴來風。

希臘銀行業的資金流出狀況正日益嚴重。由於歐央行擔憂希臘新政府無法完成現有的救助計劃，歐央行撤銷了對希臘債券的抵押品資格豁免權，此後希臘銀行業不得不開始動用ELA。

據Skai電視臺昨日報道，希臘銀行已經幾乎耗盡了歐央行給予的約595億歐元ELA額度。但並未援引任何消息源。

今天，彭博援引德國媒體FAZ報道稱，歐央行在電話會議上決定了對希臘ELA的額度調整。歐央行管理委員會周四舉行了電話會議，將希臘央行的額度提升了50億歐元。但FAZ也未提供消息源。

歐洲央行管委諾沃特尼周四表示，將在下次歐洲央行委員會會議上再次審核關於擴大給希臘的緊急流動性援助資金的決定。

德國央行行長魏德曼也強調，歐洲央行可以繼續支持希臘，但支持的程度將取決於希臘對其承諾和協議的遵守。但希臘在不遵守協議的情況下不能獲得幫助。

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為何在歐洲眼里”希臘極左翼執政黨必須倒臺“？

對西班牙、愛爾蘭、葡萄牙和意大利政府來說，希臘極左翼政府Syriza必須倒臺。而各國的原因不盡相同。

在西班牙，目前的中右翼執政黨Partido Popular正受到來自極左翼黨派Podemos的挑戰。Podemos和Syriza一樣，反對財政緊縮，承諾將進行債務重組。

Podemos是Syriza在西班牙的盟友。Podemos領導人Pablo Iglesias甚至與Syriza一起進行競選活動。在Syriza贏得希臘大選後，Pablo稱：“Syriza，Podemos——我們終將取得勝利。”

最近的民調顯示，Podemos暫時領先。西班牙將於今年晚些時候舉行大選。

華爾街見聞網站此前提到，1月31日，近10萬西班牙民眾在馬德里市中心集會，高舉西班牙國旗和希臘國旗，支持反對黨Podemos的左翼領袖Pablo Iglesias。

葡萄牙和愛爾蘭政府正堅持遵守救助協議的條款，其國內經濟因此經歷陣痛。如果Syriza被視為成功的典範，兩國政府如何勸服選民堅持緊縮政策？

他們總不能說：“我們錯了。我們不該削減財政開支。我們應該提高最低工資、雇傭更多公共板塊員工，不應該償還債務。”

而對意大利來說，Syriza也是個大麻煩。Syriza一直聲稱希臘和意大利處境相同，歐元區應該來一次債務大赦。上周末，希臘財長表示，意大利的債務情況不可持續。意大利財長Pier Carlo Padoan通過推特回複：“希臘財長的言論是不合適的，意大利的債務情況穩固且可持續。”

對意大利人來說，他們最不希望自己被拿來和希臘人進行類比。自1830年以來，希臘有一半的時間處於債務違約的狀態下。相比之下，意大利僅在1940年至1947年之間由於一戰的關系暫停了國債的付息。此外，意大利從未發生過債務違約。這與希臘的情況截然不同。

從歐元區各國政府的角度來看，Syriza必須失敗。歐元區希望希臘政府能放棄訴求，繼續尋求三駕馬車（歐盟委員會、IMF和歐洲央行）的援助。如果希臘政府不這麽做，那希臘政府很可能土崩瓦解。到時問題將變得更加複雜。

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為何在歐洲眼里”希臘極左翼執政黨必須倒臺“？

對西班牙、愛爾蘭、葡萄牙和意大利政府來說，希臘極左翼政府Syriza必須倒臺。而各國的原因不盡相同。

在西班牙，目前的中右翼執政黨Partido Popular正受到來自極左翼黨派Podemos的挑戰。Podemos和Syriza一樣，反對財政緊縮，承諾將進行債務重組。

Podemos是Syriza在西班牙的盟友。Podemos領導人Pablo Iglesias甚至與Syriza一起進行競選活動。在Syriza贏得希臘大選後，Pablo稱：“Syriza，Podemos——我們終將取得勝利。”

最近的民調顯示，Podemos暫時領先。西班牙將於今年晚些時候舉行大選。

華爾街見聞網站此前提到，1月31日，近10萬西班牙民眾在馬德里市中心集會，高舉西班牙國旗和希臘國旗，支持反對黨Podemos的左翼領袖Pablo Iglesias。

葡萄牙和愛爾蘭政府正堅持遵守救助協議的條款，其國內經濟因此經歷陣痛。如果Syriza被視為成功的典範，兩國政府如何勸服選民堅持緊縮政策？

他們總不能說：“我們錯了。我們不該削減財政開支。我們應該提高最低工資、雇傭更多公共板塊員工，不應該償還債務。”

而對意大利來說，Syriza也是個大麻煩。Syriza一直聲稱希臘和意大利處境相同，歐元區應該來一次債務大赦。上周末，希臘財長表示，意大利的債務情況不可持續。意大利財長Pier Carlo Padoan通過推特回複：“希臘財長的言論是不合適的，意大利的債務情況穩固且可持續。”

對意大利人來說，他們最不希望自己被拿來和希臘人進行類比。自1830年以來，希臘有一半的時間處於債務違約的狀態下。相比之下，意大利僅在1940年至1947年之間由於一戰的關系暫停了國債的付息。此外，意大利從未發生過債務違約。這與希臘的情況截然不同。

從歐元區各國政府的角度來看，Syriza必須失敗。歐元區希望希臘政府能放棄訴求，繼續尋求三駕馬車（歐盟委員會、IMF和歐洲央行）的援助。如果希臘政府不這麽做，那希臘政府很可能土崩瓦解。到時問題將變得更加複雜。

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彭博：希臘尋求與歐盟達成過橋融資協議

彭博新聞社援引一位政府官員表示，希臘希望與歐元區達成過橋融資協議，協議中將包括財政盈余占GDP 1.5%的目標。

該官員表示，希臘不尋求獲得當前援助項目的最後一筆款項，對希臘而言，當前的救助項目已經結束。

過橋融資協議的資金應來源於歐洲央行的利潤返還、國債發行以及希臘銀行業增資基金HFSF剩余的114億歐元的緩沖資金。

該官員表示，歐元集團昨天在希臘聲明草案的措辭上有分歧，但不是很大。一些歐元區成員國希望延長現有項目。

德國總理默克爾表示，希望與希臘達成共識。希臘目前希望可以贏得6個月時間來促使債權人們放寬緊縮要求。如果歐盟停止對希臘進行救助，本月底希臘將面臨近100億歐元的資金償付缺口。

華爾街見聞網站此前提到，本周三舉行的歐元區財政部長會議上，就救助問題希臘左翼政府代表未能與其它國家代表達成一致協議，但稱將在下周一的會議上繼續對話。

歐元區19位財長自希臘新政府上臺後首次舉行會議，本次會議持續了7個小時，直到布魯塞爾當地時間周四淩晨才結束，據路透社報道，歐元集團主席迪塞爾布洛姆（Jeroen Dijsselbloem）稱，“現在尚無實質性的結論可以分享。問題不在於措辭而在於進展程度。”

他表示，本次會議就延長希臘援助計劃進行了討論。接下來的進程中需要達成政治方面的一致。還將於下周一進行進一步會談。

不過希臘財長Yanis Varoufakis稍顯樂觀，他表示“與歐元集團進行了很好的協商，希望可以在周一達成定論，結束會談。”

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德國希臘紛紛妥協 希臘有望繼續獲救助

周四，彭博社稱，德國和希臘都有意妥協，尋求在救助協議上達成共識，以繼續救助希臘。德國不會堅持要求希臘滿足當前救助項目中的每項條款；希臘也準備履行預算盈余要求。

據德國政府官員稱，德國不會堅持要求希臘滿足當前救助項目中的每項條款。如果延長對希臘救助計劃，德國對具體內容持開放態度，德國認為，希臘預算盈余要求、拋售政府資產的條件等，都可進行商討。

據希臘官員稱，希臘準備履行預算盈余承諾，不過前提是預算盈余需低於當前要求。目前的要求是，基本預算盈余為GDP的4%。希臘總理Tsipras的聯盟在私有化問題上也有意向妥協。

此前德國總理默克爾表示，在利大於弊的情況下，會作出妥協。德國準備作出妥協，不過德國是否遵守原有規則，將影響到歐洲的信譽度。德國將以可信賴的方式達成協議。

周三，歐元區財政部長舉行會議，希臘左翼政府代表未能與其它國家代表在救助問題上達成一致，但稱將在下周一的會議上繼續對話。歐元集團主席Jeroen Dijsselbloem表示，會議就延長希臘援助計劃進行了討論，接下來的進程中需要達成政治方面的一致。

據彭博新聞社報道，官員們稱，各國元首將於周五就希臘問題展開進一步討論，以決定下一步采取何種方式解決希臘問題，可能的選項包括延長援助、開啟新援助、過橋貸款。

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希臘債務協議恐怕沒那麽容易達成 默克爾態度仍強硬

早前彭博報道稱德國和希臘都有意妥協，這讓不少人舒了一口氣。但真要達成一致恐怕沒那麽容易。德國總理默克爾重申對希臘的強硬立場，她說，希臘要麽履行此前協議的所有條件，要麽請求延長2月28日到期的救助項目。

這是默克爾在周四的歐盟峰會中與希臘新總理Tsipras會面後首次發表公開評論，Tsipras更加傾向於尋求一項修改過的協議，他希望新協議能否放寬緊縮條件。

“歐洲一直希望尋求讓步，那會是歐洲的勝利，德國已經做好了準備。”默克爾說，“但是歐洲的信用必須依賴於我們能遵守規則，同時互相信賴。”

據英國《金融時報》報道，在歐盟峰會前，歐元集團主席Dijsselbloem與Tsipras同意就希臘和國際債權人之間展開技術談判。這兩人之間達成的一致修補了周三談判破裂的局面。

在峰會後的新聞發布會上，Tsipras稱技術性的談判將會繼續，所以各方將找到一個彼此都能接受的方案。

但Dijsselbloem對各方能否在政治上達成一致表示謹慎。他說，盡管現在可能可以開始進行技術上的談判，決定當前救助項目的哪一部分可以繼續，哪一部分的改革他們尋求放棄，但是要在周一達成政治上的協議會更困難。

“關於希臘的進展將會相當艱難，這會花很多時間，不要抱有太高的期待。”Dijsselbloem表示。

在會談之外，周四歐央行將希臘緊急流動性援助（ELA）從約595億歐元提升至650億歐元。

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希臘：將竭盡全力促成周一達成救助協議

希臘政府發言人Gabriel Sakellaridis今日表示，在下周一的歐元區財長會議上，希臘將竭盡全力同歐元區援助方就新的希臘支援項目達成一致。

路透報道援引Sakellaridis接受希臘電視頻道Skai采訪的講話稱：“我們會盡我們所能，（下）周一達成協議。即使當天未能達成一致，我們也認為時間方面始終不是問題。”

本周四，希臘政府同意與債權人商議如何開展國際救助，以免最早下月初希臘耗盡政府運轉的資金。在本周的G20會議期間，歐盟的經濟與金融事務委員Pierre Moscovici表示，本月16日下周一的歐元區財長會議將是“決定性”的會議，要看希臘提出什麽方案。

華爾街見聞今日稍早文章援引彭博報道稱，德國和希臘官員的表態都流露了妥協的意向，都尋求在救助協議上達成共識，以繼續救助希臘。德國不會堅持要求希臘滿足當前救助項目中的每項條款，希臘也準備履行預算盈余要求。

而另一華爾街見聞文章提到英國《金融時報》的報道，稱昨日歐盟峰會期間，德國總理默克爾在與希臘總理齊普拉斯（Alexis Tsipras）會面後公開表示，希臘要麽履行此前協議的所有條件，要麽請求延長2月28日到期的救助項目。默克爾重申對希臘的強硬立場意味著，希臘要在救助協議方面取得歐盟救助國的共識還沒那麽容易。

以下各國所持希臘風險敞口圖表數據來自國際清算銀行（BIS）。

下圖展示了各貸款方提供的希臘政府貸款（左）和各持債方持有的希臘政府債券（右），數據來自希臘央行。

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